導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇流動(dòng)資產(chǎn)的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)資本；償債能力；零營(yíng)運(yùn)資本

營(yíng)運(yùn)資本管理是企業(yè)的一短期財(cái)務(wù)問(wèn)題，是一個(gè)影響企業(yè)生存和良好發(fā)展的領(lǐng)域。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，營(yíng)運(yùn)資本管理對(duì)于企業(yè)的生存能力以及盈利能力的影響越來(lái)越大。營(yíng)運(yùn)資本管理比較復(fù)雜，涉及企業(yè)的所有部門，尤其需要采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售和信息處理等部門的配合和努力。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的持有水平和流動(dòng)資產(chǎn)的組成、用途等由營(yíng)運(yùn)資本的投資和籌資政策決定。

一、營(yíng)運(yùn)資本分析

（一）營(yíng)運(yùn)資本的概念研究

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本，從大的范圍講，指投入日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（營(yíng)業(yè)活動(dòng)）的資本。在學(xué)術(shù)上，包括三個(gè)具體的概念：

1.廣義的營(yíng)運(yùn)資本

廣義的營(yíng)運(yùn)資本，又稱總營(yíng)運(yùn)資本，通常是指流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源，例如短期借款、應(yīng)付賬款等?！傲鲃?dòng)資產(chǎn)”通常指營(yíng)運(yùn)資本的各種占用形態(tài)，例如庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等。營(yíng)運(yùn)資本與流動(dòng)資產(chǎn)從數(shù)量上相等。

2.狹義的營(yíng)運(yùn)資本

狹義的營(yíng)運(yùn)資本也稱為營(yíng)運(yùn)資本凈額或凈營(yíng)運(yùn)資本，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。由于：流動(dòng)資產(chǎn)+長(zhǎng)期資產(chǎn)=權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債+流動(dòng)負(fù)債，推導(dǎo)后，得到結(jié)論：凈營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期籌資-長(zhǎng)期資產(chǎn)=長(zhǎng)期籌資凈值。

3.經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本

經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本是指用于經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金，包括現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等占用的資金。數(shù)量上，經(jīng)營(yíng)性凈營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)—經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債（即自發(fā)性負(fù)債）。

（二）營(yíng)運(yùn)資本投資政策

營(yíng)運(yùn)資本投資管理，即流動(dòng)資產(chǎn)投資管理，分為流動(dòng)資產(chǎn)投資政策和流動(dòng)資產(chǎn)投資日常管理。流動(dòng)資產(chǎn)的組合，一般有如下三種策略：1.適中的資產(chǎn)組合。適中的營(yíng)運(yùn)資本投資政策，就是在權(quán)衡短缺成本和持有成本的基礎(chǔ)上，使其之和最小，確定出最佳投資需要量，安排流動(dòng)資產(chǎn)投資。2.保守的資產(chǎn)組合。保守的資產(chǎn)組合即寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策。保守的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，流動(dòng)資產(chǎn)與收入的比率較高。這種政策需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，主要是資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，有時(shí)還包括其他的持有成本。優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很小，其短缺成本較小。3.冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合。冒險(xiǎn)的資產(chǎn)資產(chǎn)組合即緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，流動(dòng)資產(chǎn)與收入的比率較低。該政策使企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本降低，例如可以使各項(xiàng)資金的機(jī)會(huì)成本降低，但企業(yè)要承擔(dān)例如經(jīng)營(yíng)中斷和丟失銷售收入等短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）營(yíng)運(yùn)資本籌資政策

營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，主要指企業(yè)如何安排短期流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)的資金來(lái)源，通常情況下可分為三種，即配合型、激進(jìn)型和保守型籌資政策。

1.配合型籌資政策。配合型籌資政策要求企業(yè)要有比較嚴(yán)密的短期資金融資計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)與預(yù)期安排的一致性，企業(yè)應(yīng)根據(jù)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需求時(shí)間和數(shù)量確定與之配合的短期金融負(fù)債。

2.激進(jìn)型籌資政策。激進(jìn)型籌資政策下短期金融負(fù)債在企業(yè)全部資金來(lái)源中所占比重大于配合型籌資政策。其特點(diǎn)是長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)之和大于長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本之和，是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高但資本成本較低的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。

3.保守型籌資政策。保守型籌資政策的特點(diǎn)是資金需要中臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的一部分由短期金融負(fù)債融通，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期資金來(lái)源支持，是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較低但資本成本較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。

二、“營(yíng)運(yùn)資本管理”的基本原理

“營(yíng)運(yùn)資本管理”的基本原理，就是從營(yíng)運(yùn)資金管理的投資和籌資點(diǎn)出發(fā)，在滿足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，通過(guò)規(guī)劃與控制企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債，并利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，使企業(yè)的償債能力和獲利能力比較強(qiáng)。

在傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資本管理中，往往強(qiáng)調(diào)保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要有充足的償債能力另外由于企業(yè)現(xiàn)金流量的難于預(yù)測(cè)性和非協(xié)調(diào)一致性，因而要求公司保持適量的營(yíng)運(yùn)資本，以應(yīng)付財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是，從盈利性的角度分析，由于流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)盈利能力上的差別，以及短期資本與長(zhǎng)期資本籌資成本上的差別，凈營(yíng)運(yùn)資本越多，意味著企業(yè)是以更大份額的籌資成本、較高的長(zhǎng)期資本運(yùn)用到盈利能力較低的流動(dòng)資產(chǎn)上，從而使企業(yè)整體的盈利水平相應(yīng)地降低。當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，企業(yè)已很難通過(guò)提高售價(jià)來(lái)保持盈利，因?yàn)樘岣呤蹆r(jià)會(huì)削弱競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)影響銷售。為適應(yīng)這種新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，財(cái)務(wù)管理人員不得不轉(zhuǎn)向控制成本，加速各項(xiàng)周轉(zhuǎn)。于是，“零營(yíng)運(yùn)資本”的財(cái)務(wù)理念便應(yīng)運(yùn)而生。

三、實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資本管理的有效途徑——“零營(yíng)運(yùn)資本”管理

“零營(yíng)運(yùn)資本”管理屬于一種極限式的管理，它并不是要求營(yíng)運(yùn)資本完全為零，而是在滿足一定條件下盡量使?fàn)I運(yùn)資本數(shù)量趨于最小的管理模式?！傲銧I(yíng)運(yùn)資本”管理的基本原理，就是使企業(yè)滿足流動(dòng)資產(chǎn)的基本需求，盡可能地減少企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，并大量地利用短期負(fù)債對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資。

篇2

一、流動(dòng)比率指標(biāo)的局限性

（一）流動(dòng)比率指標(biāo)的性質(zhì)和信息含量。計(jì)算流動(dòng)比率的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的數(shù)值均取自于靜態(tài)報(bào)表――資產(chǎn)負(fù)債表，而資產(chǎn)的變現(xiàn)及債務(wù)的清償顯然是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，因此，這種靜止?fàn)顟B(tài)下的資產(chǎn)償付概念不僅不能代表企業(yè)全年的一般狀況和平均水平，而且與未來(lái)真正的資金流動(dòng)情形更無(wú)必然的因果聯(lián)系。即使這一指標(biāo)能反映企業(yè)的短期償債能力，結(jié)果也只能說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表日的情況，與評(píng)價(jià)之日的償債能力關(guān)系甚微，而債權(quán)人所關(guān)心的恰恰是資產(chǎn)負(fù)債表日后債權(quán)債務(wù)關(guān)系的存續(xù)期內(nèi)企業(yè)的債務(wù)清償能力。因此，這一指標(biāo)顯然對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)沒(méi)有什么實(shí)際意義。

（二）流動(dòng)比率指標(biāo)的兩種不同含義。流動(dòng)比率中的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債與會(huì)計(jì)核算得出的企業(yè)在某一時(shí)刻所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債是兩個(gè)不同的概念。

1.從總額方面來(lái)看，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用一定量的流動(dòng)資產(chǎn)，這一數(shù)值是相對(duì)穩(wěn)定的，只要企業(yè)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，就不可能在某一時(shí)刻將全部的流動(dòng)資產(chǎn)用于償還債務(wù)，也就是說(shuō)，企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所需的最低流動(dòng)資產(chǎn)平均占用量不可能用作償還債務(wù)的資金來(lái)源，而那些由于季節(jié)性生產(chǎn)或其他臨時(shí)原因增加占用的流動(dòng)資產(chǎn)可能在企業(yè)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)或處于生產(chǎn)淡季時(shí)，用于歸還到期債務(wù)。和流動(dòng)資產(chǎn)一樣，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債在企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)也會(huì)有一個(gè)最低的相對(duì)穩(wěn)定的占用量，因?yàn)橐环矫娌煌?xiàng)目的流動(dòng)負(fù)債的發(fā)生和清償?shù)臅r(shí)間是交錯(cuò)的；另一方面如預(yù)收賬款、應(yīng)交稅金等項(xiàng)目與企業(yè)的銷售水平有一定的關(guān)系，在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的情況下，其占有數(shù)額是相對(duì)穩(wěn)定的，短期借款往往也只需要企業(yè)按時(shí)支付利息。因此從某種意義上說(shuō)，企業(yè)穩(wěn)定占有的這一部分流動(dòng)負(fù)債實(shí)質(zhì)上具有長(zhǎng)期負(fù)債的性質(zhì)，并不需要企業(yè)在短期內(nèi)清償。

2.就具體項(xiàng)目而言，貨幣資金從理論上講是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，但各種專項(xiàng)存款不能立即用來(lái)清償?shù)狡趥鶆?wù)；應(yīng)收賬款中長(zhǎng)期未能收回的部分以及超出計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備的呆賬也不可能作為清償短期負(fù)債的資金來(lái)源；存貨同樣也存在報(bào)廢和貶值的問(wèn)題，即使能變現(xiàn)，其價(jià)值也不可能等于其賬面成本；而待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失實(shí)際上是已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用和損失，是不可能變現(xiàn)的；預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款一般來(lái)說(shuō)，其變現(xiàn)能力也是很差的，作為償還到期債務(wù)的資金來(lái)源是很不可靠的；而將預(yù)收賬款作為流動(dòng)負(fù)債的組成項(xiàng)目顯然不妥，特別是預(yù)收賬款中的盈利部分；與預(yù)收賬款相反，留抵稅款及超支福利費(fèi)則應(yīng)是流動(dòng)負(fù)債的組成部分。上述分析表明，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債數(shù)值來(lái)計(jì)算的流動(dòng)比率，體現(xiàn)的僅僅是賬面上的支付能力，企業(yè)管理人員出于某種目的，可以運(yùn)用各種方式進(jìn)行調(diào)整，以使流動(dòng)比率表現(xiàn)出來(lái)的償債能力與實(shí)際償債能力有較大差異。例如，企業(yè)可以在本期末還債，下期初再舉債的方式調(diào)低期末流動(dòng)負(fù)債余額，或舉借長(zhǎng)期借款增加流動(dòng)資產(chǎn)等方式達(dá)到調(diào)整流動(dòng)比率，掩蓋企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的目的。

3.企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備的目的在于防范出現(xiàn)現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)象，而現(xiàn)金又是不能帶來(lái)收益的資產(chǎn)，故企業(yè)盡可能減少現(xiàn)金持有量，至于其他存貨也是盡可能降低到保證生產(chǎn)正常需要的最低水平，顯然增強(qiáng)企業(yè)的償債能力與節(jié)約使用資金、減少流動(dòng)資產(chǎn)上的資金占用的要求相矛盾。

4.存貨資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)中占較大比重，而存貨的計(jì)價(jià)方法企業(yè)又可以隨意選擇，不同的計(jì)價(jià)方式，對(duì)存貨規(guī)模的影響也不同，進(jìn)一步使流動(dòng)比率的計(jì)算帶有主觀性。

5.流動(dòng)比率指標(biāo)缺乏依據(jù)和可比性。流動(dòng)比率為2：1左右是比較合適的，只是就一般情況而言，并不是各行業(yè)的一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。且此說(shuō)法找不到任何科學(xué)依據(jù)。然而短期償債能力不僅體現(xiàn)在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系中，而且與流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力及其質(zhì)量密切相關(guān)。由于不同行業(yè)、同一行業(yè)的不同企業(yè)及同一企業(yè)的不同發(fā)展階段，其流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力及其質(zhì)量都存在差異，這說(shuō)明流動(dòng)比率無(wú)論在橫向還是在縱向比較上，其可比性都差。

二、流動(dòng)比率指標(biāo)的修正

（一）準(zhǔn)確界定流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的計(jì)算口徑。應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表提供的流動(dòng)資產(chǎn)

和流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)上確定可用于清償流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目及需要立即清償?shù)牧鲃?dòng)負(fù)債項(xiàng)目?？砂聪铝泄接?jì)算：調(diào)整后的流動(dòng)資產(chǎn)＝（貨幣資金－專項(xiàng)存款－其他貨幣資金）＋（存貨的凈現(xiàn)值－預(yù)付賬款）＋應(yīng)收票據(jù)＋一年內(nèi)可收回的應(yīng)收賬款凈額＋一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資；調(diào)整后的流動(dòng)負(fù)債＝報(bào)表列示的流動(dòng)負(fù)債－預(yù)收賬款＋留抵稅款＋超支福利費(fèi)。

（二）根據(jù)歷史資料，合理確定流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的最低占用量，進(jìn)而確定流動(dòng)比率計(jì)算所需流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的靜態(tài)值。流動(dòng)資產(chǎn)靜態(tài)值＝調(diào)整后的流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)資產(chǎn)的最低平均占有額；流動(dòng)負(fù)債靜態(tài)值＝調(diào)整后的流動(dòng)負(fù)債－流動(dòng)負(fù)債的最低平均占有額。

篇3

（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金一般是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的那部分資金。根據(jù)使用周期的不同，營(yíng)運(yùn)資金有廣義和狹義之分。廣義的營(yíng)運(yùn)資金通常又稱毛營(yíng)運(yùn)資金，是指一個(gè)企業(yè)中流動(dòng)資產(chǎn)的總稱；狹義的營(yíng)運(yùn)資金被稱為凈營(yíng)運(yùn)資金，是指流動(dòng)資金中減去流動(dòng)負(fù)債之后的余額。具體地說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的管理。

（二）營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

1、周轉(zhuǎn)時(shí)間上的短期性

占用在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)上的資金從投入生產(chǎn)到產(chǎn)品出售后變現(xiàn)周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間相

對(duì)較短，通常會(huì)在一年或企業(yè)一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)全部收回，對(duì)企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)影響的時(shí)間比較短。根據(jù)這一特點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源一般可通過(guò)商業(yè)信用和銀行短期借款等籌資方式解決。商業(yè)信用可以保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流通順暢，極大地發(fā)揮著加速資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)，節(jié)省、縮短生產(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間，保障再生產(chǎn)順利進(jìn)行的作用。短期借款是企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在1年以下（含1年）的各種借款。企業(yè)短期借款可以隨企業(yè)的資金需求情況靈活安排使用，取得程序較為簡(jiǎn)便。因此，短期借款往往成為企業(yè)最重要的籌借資金的通道。

2、實(shí)物形態(tài)的易變現(xiàn)性

實(shí)物形態(tài)營(yíng)運(yùn)資金一般包括短期投資、應(yīng)收賬款和存貨。短期投資通常是指各種隨時(shí)準(zhǔn)備變現(xiàn)的有價(jià)證券以及不超過(guò)一年的其他投資，其中主要指有價(jià)證券投資。應(yīng)收賬款是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所形成的應(yīng)收而未收的款項(xiàng)，包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品、原材料、輔助材料、低值易耗品和包裝物等。

短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)一般相對(duì)來(lái)說(shuō)具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如一旦遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺的情況時(shí)，便可迅速變賣這些資產(chǎn)以獲取急需的現(xiàn)金。實(shí)物性營(yíng)運(yùn)資金的易變現(xiàn)特點(diǎn)對(duì)財(cái)務(wù)上應(yīng)付臨時(shí)性急需資金需求具有重要意義。

3、數(shù)量的波動(dòng)性和來(lái)源的靈活性

企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量并不是一成不變的，它會(huì)隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而發(fā)生變化，不同時(shí)期不同階段時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量波動(dòng)這一特點(diǎn)，無(wú)論是季節(jié)性、周期性強(qiáng)的企業(yè)，還是非季節(jié)性非周期性企業(yè)均是如此。隨著流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的增加或減少，流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量也會(huì)相應(yīng)發(fā)生增減。

企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金的方式一般較少和固定，一般包括吸收直接投資、資本市場(chǎng)發(fā)行股票和債券、向銀行長(zhǎng)期借款等方式。而企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻較為靈活多樣，通常有來(lái)自銀行的短期借款、各種短期融資券、企業(yè)間的商業(yè)信用、應(yīng)交稅金和利潤(rùn)、應(yīng)付工資和費(fèi)用、預(yù)收貨款和各類票據(jù)貼現(xiàn)等方式。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源相對(duì)豐富多樣靈活，其意義在于籌集營(yíng)運(yùn)資金時(shí)可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)的需要采取多種方式融資。

4、實(shí)物形態(tài)具有可變動(dòng)性

按照發(fā)生的先后順序，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金之間順序變化。在生產(chǎn)開始之前，企業(yè)籌集的資金為現(xiàn)金；生產(chǎn)過(guò)程中因一部分現(xiàn)金用于購(gòu)買原材料，這樣就有一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)變?yōu)椴牧?；材料投入生產(chǎn)過(guò)程中未脫離加工過(guò)程以前，便形成常說(shuō)的在產(chǎn)品和自制半成品；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)一步得到加工就成為下一步準(zhǔn)備出售的產(chǎn)成品；產(chǎn)成品經(jīng)過(guò)市場(chǎng)銷售直接獲得現(xiàn)金或形成應(yīng)收賬款；經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后應(yīng)收賬款又轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金。為此，財(cái)務(wù)人員必須在各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)管理上按照比例科學(xué)合理配置資金數(shù)額，以促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)快速順利進(jìn)行。

二、基于營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)的管理對(duì)策

（一）科學(xué)確定營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量直接關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)銷售順暢時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)逐漸增加，流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)提高；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷量走下坡路時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債就會(huì)不斷減少。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須視生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，運(yùn)用可靠的方法預(yù)測(cè)所需的營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量，從而正確使用營(yíng)運(yùn)資金。

（二）以夠用為條件節(jié)約使用資金

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的關(guān)鍵，是必須正確安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約使用資金二者之間的比例關(guān)系。其核心是要在確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，盡力遵守勤儉節(jié)約的原則，多方面挖掘資金潛力，最大效果的發(fā)揮資金作用。

（三）加快周轉(zhuǎn)速度，提高使用效率

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，是指營(yíng)運(yùn)資金從最初的現(xiàn)金投入到生產(chǎn)開始，直至最終有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的循環(huán)過(guò)程。資金周轉(zhuǎn)模型顯示，在其他影響因素不變的情況下，提高營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度，也就等于提高了資金的使用效率。因此企業(yè)要想辦法千方百計(jì)提高存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)行速度，以便用有限的資金取得最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效益。

篇4

一、選準(zhǔn)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日

由于實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)屬生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)資產(chǎn),具有較強(qiáng)的流動(dòng)性,其數(shù)量和狀態(tài)隨時(shí)都在發(fā)生變化,不可能停止運(yùn)轉(zhuǎn),而評(píng)估價(jià)值則是某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值,因此,選準(zhǔn)評(píng)估基準(zhǔn)日尤其重要。為與我國(guó)會(huì)計(jì)核算制度相適應(yīng),基準(zhǔn)日應(yīng)選在月末、季末,這樣可避免或減少重復(fù)登記或漏記。使實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的清查結(jié)果更符合實(shí)際狀況。

二、分配合適的專業(yè)人員做好實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估方案的設(shè)計(jì)及現(xiàn)場(chǎng)清查

因?qū)嵨镱惲鲃?dòng)資產(chǎn)評(píng)估大部分工作量需要在現(xiàn)場(chǎng)完成,所以現(xiàn)場(chǎng)工作十分重要。而許多評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估工作不重視,派一些業(yè)務(wù)能力不足的助理人員在現(xiàn)場(chǎng)清點(diǎn)數(shù)量,不注意資產(chǎn)整體性概念和權(quán)屬的重要性。從理論和實(shí)踐上都證明對(duì)權(quán)屬不清的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估,必將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該引起重視。因此要針對(duì)不同企業(yè)的不同情況,分配合適的專業(yè)人員做好實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估方案的設(shè)計(jì),以此統(tǒng)一評(píng)估人員、資產(chǎn)占有方管理人員的思想,避免評(píng)估當(dāng)事雙方在評(píng)估過(guò)程中因思路和清查方法不同,產(chǎn)生矛盾,以降低評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn),提高評(píng)估效率,從而最大限度地有利于評(píng)估項(xiàng)目的順利完成。

三、做好評(píng)估前期的組織布置和報(bào)表填報(bào),關(guān)注實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的權(quán)屬

實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)具有流動(dòng)性和不確定性。既有性質(zhì)類似于固定資產(chǎn)的低值易耗品(分為在用、在庫(kù)),又有產(chǎn)權(quán)不易確定的產(chǎn)成品(已經(jīng)開票但未提貨、存放地點(diǎn)不在企業(yè)內(nèi)部、委托銷售產(chǎn)品等),又有形態(tài)不確定和數(shù)量不宜計(jì)量的在產(chǎn)品(有實(shí)物形態(tài)、無(wú)實(shí)物形態(tài)),還有規(guī)格繁多的原材料和輔助材料,這對(duì)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的清查和盤點(diǎn)帶來(lái)不少困難。所以應(yīng)著重抓好評(píng)估前期的組織布置和報(bào)表填報(bào),向資產(chǎn)占有方詳細(xì)了解企業(yè)工藝流程、管理制度、核算方法。制訂出切實(shí)可行的填報(bào)方案。實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的填報(bào)不能就事論事,不關(guān)注權(quán)屬,僅按照倉(cāng)庫(kù)實(shí)有數(shù)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)填寫和清查,因?yàn)樨?cái)務(wù)的實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)核算以金額為主,數(shù)量為輔或不將數(shù)量作為控制對(duì)象,倉(cāng)庫(kù)主要以數(shù)量為主,倉(cāng)庫(kù)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移并不一定以出入庫(kù)為界線。實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)能否合理準(zhǔn)確的評(píng)估關(guān)鍵在于合理的填報(bào),只有合理的填報(bào),才能獲得便于評(píng)估人員作業(yè)的相對(duì)準(zhǔn)確基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

四、對(duì)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量確定要從企業(yè)的生產(chǎn)流程和管理制度開始

只有抓住生產(chǎn)流程,才能清楚知道實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)在各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的形態(tài)和約當(dāng)量,從管理制度著手可以了解企業(yè)的進(jìn)貨、領(lǐng)用、入庫(kù)和出廠各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)性,了解實(shí)際庫(kù)存和實(shí)際庫(kù)存可能存在的差異,以及調(diào)整的方法。對(duì)于管理水平較高、制度執(zhí)行正常的企業(yè),應(yīng)以檢查制度執(zhí)行情況為主,在確定制度執(zhí)行情況較好的前提下,以倉(cāng)庫(kù)實(shí)際數(shù)量與倉(cāng)庫(kù)賬面數(shù)量來(lái)檢驗(yàn)申報(bào)數(shù)量的正確性,但若財(cái)務(wù)帳與倉(cāng)庫(kù)帳和倉(cāng)庫(kù)實(shí)盤數(shù)有較大差距時(shí)。就要考慮與應(yīng)收款、應(yīng)付款、歷史對(duì)帳盤點(diǎn)結(jié)論等結(jié)合,采用排除法逐一將已經(jīng)售出或尚未入帳的部分剔除,才能保證實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的準(zhǔn)確性。雖然這樣做會(huì)遇到很多阻力和困難,但是卻最大限度的降低了評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于管理水平較低,制度執(zhí)行不好的企業(yè),進(jìn)行實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)全面清點(diǎn)核查時(shí),應(yīng)該貫徹縱向到底,橫向到邊的思想,做到程序到位,手續(xù)齊備,記錄詳盡。對(duì)所有能見(jiàn)到的全部清點(diǎn)并記錄,不能根據(jù)陪同人員簡(jiǎn)單解釋是否列入范圍而輕易放過(guò),保證雙方有異義時(shí)證明材料或修正的依據(jù)的有效,而不必重新再?gòu)?fù)查。

五、根據(jù)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn),結(jié)合不同的評(píng)估目的,采用不同的程序和方法進(jìn)行評(píng)估

根據(jù)資產(chǎn)特點(diǎn)及不同的評(píng)估目的,實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估可以采用的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)有重置成本標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)和清算價(jià)格標(biāo)準(zhǔn),但在評(píng)估方法的應(yīng)用上,一般采用重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法。重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法應(yīng)區(qū)分不同的情況,正確選用。一般來(lái)說(shuō),以實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)為目的評(píng)估,應(yīng)采用現(xiàn)行市價(jià)法;以補(bǔ)償為目的評(píng)估,則應(yīng)采用重置成本法。二者的差異表現(xiàn)在是否適銷和適銷程度上。具體評(píng)估時(shí)可區(qū)別以下情況,分別采用不同的方法:

(一)外購(gòu)實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)

1.剛購(gòu)進(jìn)的實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn),因庫(kù)存時(shí)間短,市場(chǎng)價(jià)格變化不大,其賬面值與市場(chǎng)價(jià)值基本接近,評(píng)估時(shí)可采用歷史成本做為評(píng)估值,其發(fā)生的較大數(shù)額的運(yùn)雜費(fèi)應(yīng)一并計(jì)入評(píng)估值中。

2.購(gòu)進(jìn)批次不同的實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn),應(yīng)視不同的情況,采用購(gòu)置日期最接近評(píng)估基準(zhǔn)日的材料的歷史成本價(jià)或直接采用市場(chǎng)價(jià)作為評(píng)估值。

3.可以取得市場(chǎng)價(jià)格的實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn),直接按購(gòu)入實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)的發(fā)票價(jià)格確定評(píng)估值。

4.沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格的實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)可以采用同類商品的市場(chǎng)價(jià)格并采用物價(jià)指數(shù)進(jìn)行價(jià)格修正。

(二)自制實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)

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1.短期償債能力的概念

短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。一個(gè)企業(yè)的短期償債能力大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。

企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的程度，就是企業(yè)的償債能力。高質(zhì)量的償債能力將會(huì)直接提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，從而吸引更多的投資者。

2.短期償債能力的分析指標(biāo)

目前反映企業(yè)短期償債能力主要采用的幾個(gè)指標(biāo)，分別是：運(yùn)營(yíng)資本指標(biāo)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。

二、短期償債能力分析存在的問(wèn)題

現(xiàn)用的短期償債能力指標(biāo)雖然在總體上揭示了企業(yè)的償債能力，但在計(jì)算過(guò)程中并未充分考慮企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的屬性、質(zhì)量和會(huì)計(jì)核算上的計(jì)量屬性，也未考慮表外事項(xiàng)的影響，對(duì)企業(yè)償債能力的反映存在著一定的局限性。它未充分考慮企業(yè)資產(chǎn)屬性上的差異、企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量、企業(yè)資產(chǎn)計(jì)量屬性的影響、企業(yè)負(fù)債的屬性、或有負(fù)債對(duì)企業(yè)短期償債能力的影響，現(xiàn)行分析比率的比較標(biāo)準(zhǔn)也亟待完善。

三、短期償債能力的改進(jìn)

1.短期償債能力分析方法的改進(jìn)

1.1 準(zhǔn)確界定速動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)算口徑，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)指確有把握能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，不應(yīng)籠統(tǒng)地界定為流動(dòng)資產(chǎn)扣減某些項(xiàng)目。其構(gòu)成應(yīng)為：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+短期有價(jià)證券+剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)+賬齡小于1年且剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收賬款凈額+變現(xiàn)能力很強(qiáng)的存貨凈值。

1.2 應(yīng)把使用存貨的歷史成本與使用重置成本或現(xiàn)行成本計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率進(jìn)行比較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率比原來(lái)的數(shù)值大，即表明企業(yè)的短期償債能力得以增強(qiáng)，反之則削弱了。

1.3 在計(jì)算流(速)動(dòng)比率時(shí)，對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)按賬齡逐一分級(jí)進(jìn)行折算以分析其變現(xiàn)能力。例如，對(duì)超過(guò)半年的應(yīng)收賬款打20％一40％的折扣；對(duì)1年以上的應(yīng)收賬款打50％一80％的折扣；對(duì)2年以上的這種僅僅是個(gè)象征符號(hào)的應(yīng)收賬款原則上不再列入流動(dòng)資產(chǎn)。

1.4 考慮到預(yù)收賬款的特殊性，在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，預(yù)收賬款應(yīng)作為分子中存貨的減項(xiàng)而不應(yīng)作為分母的一部分；在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，預(yù)收賬款也應(yīng)從流動(dòng)負(fù)債中扣除。

1.5 將表外項(xiàng)目作為短期償債能力分析指標(biāo)的必要補(bǔ)充,由于流動(dòng)比率與速動(dòng)比率固有的缺陷，會(huì)計(jì)信息使用者在對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合有關(guān)表外因素進(jìn)行分析，這樣的評(píng)價(jià)結(jié)果則更為準(zhǔn)確。

2.短期償債能力分析措施的改進(jìn)

2.1 動(dòng)態(tài)認(rèn)識(shí)存貨及應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力。要根據(jù)企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款的具體特點(diǎn)對(duì)其變現(xiàn)能力進(jìn)行比較評(píng)價(jià)。具體做法是：結(jié)合市場(chǎng)需求，對(duì)存貨資產(chǎn)進(jìn)行細(xì)分，逐一考慮其變現(xiàn)能力及價(jià)值；而對(duì)應(yīng)收賬款采用賬齡分析法，逐一分級(jí)考慮其變現(xiàn)能力及凈值。此外，隨著企業(yè)所處的宏觀及微觀環(huán)境的變化，存貨及應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力也是始終處于一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，必須隨時(shí)加以追蹤、評(píng)價(jià)及調(diào)整，以便該指標(biāo)更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的償債能力情況。

2.2 重新界定有關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債內(nèi)容。新的短期償債能力指標(biāo)體系中的流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債的內(nèi)容應(yīng)該重新界定如下：

①流動(dòng)資產(chǎn)是在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。首先應(yīng)將一個(gè)年度或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期以上未收回的應(yīng)收賬款、積壓的存貨，待攤費(fèi)用，待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失，預(yù)收貨款的存貨，用于購(gòu)買或投資長(zhǎng)期資產(chǎn)的預(yù)付賬款從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除；其次，再加上待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失中可能獲得有關(guān)責(zé)任人、保險(xiǎn)人給予一定的賠償或補(bǔ)償以及待處理資產(chǎn)本身的殘值，存貨、有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值的部分。

②速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)是在短期內(nèi)確有把握能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)。作為短期投資的已掛牌交易的有價(jià)證券，可以將其市價(jià)列入速動(dòng)資產(chǎn)中；應(yīng)收票據(jù)本身持有時(shí)間短，變現(xiàn)能力強(qiáng)，可列入其中；對(duì)于應(yīng)收賬款應(yīng)列明具體的收款時(shí)間確認(rèn)速動(dòng)資產(chǎn)，比如收款時(shí)間在半年（或三個(gè)月）內(nèi)的列為速動(dòng)資產(chǎn)，超過(guò)半年（或三個(gè)月）收款的不作為速動(dòng)資產(chǎn)等。修正后的速動(dòng)資產(chǎn)范圍：貨幣資金+以掛牌交易價(jià)格列示的短期投資+應(yīng)收票據(jù)+列為速動(dòng)資產(chǎn)的應(yīng)收賬款

2.3 流動(dòng)負(fù)債中預(yù)收賬款是企業(yè)預(yù)先向顧客收取的銷貨款，作為流動(dòng)負(fù)債并不合理。因這項(xiàng)負(fù)債不需要企業(yè)以現(xiàn)金償還，用存貨償付即可。在計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率時(shí)，預(yù)收賬款應(yīng)作為分子中存貨的減項(xiàng)并從分母中扣除。同時(shí)還要考慮或有負(fù)債增加流動(dòng)負(fù)債的可能。

2.4 重視行業(yè)差距和行業(yè)本身的特點(diǎn)，更注重企業(yè)差異的橫向?qū)Ρ群推髽I(yè)自身的縱向比較相結(jié)合。

參考文獻(xiàn)

[1] 谷祺、劉淑蓮.財(cái)務(wù)管理[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2007

篇6

關(guān)鍵詞:營(yíng)運(yùn)資本籌資管理

營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)投入日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資本，也稱營(yíng)運(yùn)資金，有廣義與狹義的理解。廣義營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，這個(gè)概念主要研究企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)狀況；狹義的營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類流動(dòng)負(fù)債后的余額，狹義的流動(dòng)資本概念主要研究企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的持有狀況和管理水平直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈和后金融危機(jī)時(shí)代的延續(xù), 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理顯得非常迫切和必要，而對(duì)于出版企業(yè)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本管理,是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心所在。

由于受益于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制的影響，出版企業(yè)都積累了大量的貨幣資金，應(yīng)收賬款與存貨在資產(chǎn)總額中占有較高的比重，尤其是出版行業(yè)轉(zhuǎn)企改制以來(lái)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形成了資產(chǎn)流動(dòng)性高的行業(yè)特色。

下面是上市公司“出版?zhèn)髅健钡暮?jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表：

從上表分析可以看出：公司的流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的76%（貨幣資金占28.40%，應(yīng)收賬款占16.70%，存貨占23.86%），負(fù)債全部為流動(dòng)負(fù)債?！俺霭?zhèn)髅健钡馁Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)在出版行業(yè)具有典型的代表性。出版企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的這種特色，決定了出版行業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心――營(yíng)運(yùn)資本管理。

營(yíng)運(yùn)資本管理包括投資管理與籌資管理。營(yíng)運(yùn)資本的投資管理包括確定流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模與流動(dòng)資產(chǎn)日常管理。企業(yè)的價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與分?jǐn)?營(yíng)運(yùn)資本投資，在不影響正常經(jīng)營(yíng)的情況下，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)投資，企業(yè)的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量會(huì)增加，企業(yè)的價(jià)值就會(huì)增加；同時(shí)，根據(jù)“杜邦財(cái)務(wù)分析體系”，

權(quán)益資本收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)投資，可以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高權(quán)益資本報(bào)酬率。在保證出版企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)的前提下，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的投資，加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以增加企業(yè)的價(jià)值，提高權(quán)益資本的收益率。

營(yíng)運(yùn)資本籌資管理就是管理流動(dòng)資產(chǎn)所需資金中短期來(lái)源與長(zhǎng)期來(lái)源的比例結(jié)構(gòu)， 如下圖所示：

流動(dòng)資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu)，用易變現(xiàn)率衡量，即經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來(lái)源的比重：

從“出版?zhèn)髅健辟Y產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表可以看出，出版企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債較少，長(zhǎng)期資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重較低（約26%），因此易變現(xiàn)率較高（接近1），說(shuō)明資金來(lái)源持續(xù)性強(qiáng)，償債壓力小，同時(shí)資產(chǎn)收益率相對(duì)較低，改善這種結(jié)構(gòu)就要增加長(zhǎng)期資產(chǎn)投資，減少流動(dòng)資產(chǎn)的占用，關(guān)鍵還是要確定企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資規(guī)模,加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本投資管理。

出版企業(yè)由于自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特色，流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中占有較高的比重，決定了出版企業(yè)的生存與發(fā)展，必須緊緊依賴于營(yíng)運(yùn)資本的管理，尤其是對(duì)企業(yè)的貨幣資金、應(yīng)收賬款以及存貨的有效管理。

一、 貨幣資金管理

出版企業(yè)的成本費(fèi)用主要包括紙張費(fèi)、印刷制作費(fèi)、稿費(fèi)等，除紙張費(fèi)需要預(yù)付一定貨幣資金外，其他成本費(fèi)用一般在圖書出版后結(jié)算。

而且由于圖書出版鏈條中的印刷企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分出版企業(yè)在收回本季書款后才對(duì)印刷企業(yè)結(jié)算工價(jià)。在這種行業(yè)運(yùn)作模式下，出版企業(yè)部分營(yíng)運(yùn)資本由下游企業(yè)墊付，并可延期付款，充分利用商業(yè)信用，節(jié)約了大量的營(yíng)運(yùn)資本投資。出版企業(yè)資產(chǎn)總額中大量貨幣資金的存在，有利于增加企業(yè)的流動(dòng)性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保持企業(yè)財(cái)務(wù)政策的穩(wěn)定性。但大量資產(chǎn)以貨幣資金的形式存在，不能投入企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，不能投資于高收益的投資經(jīng)營(yíng)，企業(yè)喪失大量的機(jī)會(huì)收益，因此出版企業(yè)必須加強(qiáng)貨幣資金的管理，運(yùn)營(yíng)科學(xué)的管理方法，通過(guò)綜合分析，尋找企業(yè)貨幣資金機(jī)會(huì)成本、交易成本、管理成本和短缺成本的最佳結(jié)合點(diǎn)，在資產(chǎn)的流動(dòng)性和收益性之間做出權(quán)衡，在控制好企業(yè)的貨幣資金規(guī)模的同時(shí)，加速貨幣資金流轉(zhuǎn)，提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率，不斷增加企業(yè)的價(jià)值。例如山東教育出版社，運(yùn)用科學(xué)的方法管理營(yíng)運(yùn)資本，對(duì)短期閑置的資金進(jìn)行合理的計(jì)劃，對(duì)長(zhǎng)期閑置的貨幣資金進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃，投資光大銀行與交通銀行、組建教材研發(fā)中心、購(gòu)建青島辦公樓，已取得近3億元的資本增值。由于出版企業(yè)現(xiàn)金的使用可以進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，因此現(xiàn)金可以均衡支出，可以使用威廉鮑曼提出的存貨模型，確定出版企業(yè)貨幣資金合理持有量。

二、應(yīng)收賬款的管理

應(yīng)收賬款是企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，追求利潤(rùn)，而進(jìn)行賒銷而產(chǎn)生的往來(lái)款項(xiàng)，是已經(jīng)投資的營(yíng)運(yùn)資本。對(duì)應(yīng)收賬款的管理要求在賒銷成本與增加利潤(rùn)之間做出權(quán)衡。應(yīng)收賬款的管理要求企業(yè)制定科學(xué)的信用政策，包括信用期限的長(zhǎng)短，顧客享受型用政策的標(biāo)準(zhǔn)，以及現(xiàn)金折扣政策，其中關(guān)鍵的是信用標(biāo)準(zhǔn)。出版行業(yè)的客戶主要為信用較好的新華書店，但隨著經(jīng)營(yíng)發(fā)行渠道的不斷拓展與延伸，這種格局正在發(fā)生不斷變化，部分客戶信用不佳，導(dǎo)致壞賬風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，出版企業(yè)一般采用年限法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，部分出版社由于多年以來(lái)積累的應(yīng)收賬款數(shù)額巨大，并且隨著年限的增加，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例不斷提高，資產(chǎn)減值損失已經(jīng)嚴(yán)重抵消正常經(jīng)營(yíng)年度的利潤(rùn)。因此出版企業(yè)加強(qiáng)對(duì)必須重視收賬款的管理，確定合理的規(guī)模，不斷加強(qiáng)應(yīng)收賬款的日常管理效率。應(yīng)收賬款的管理應(yīng)結(jié)合出版企業(yè)特點(diǎn)，制定科學(xué)的信用政策。信用政策的關(guān)鍵是制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)，這就需要利用“5C”信用評(píng)定系統(tǒng)：

三、存貨管理

存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，對(duì)于存貨占資產(chǎn)總額比重較大的企業(yè)，加強(qiáng)存貨管理至關(guān)重要。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，漢王科技存貨余額已高達(dá)4.7億元，受降價(jià)影響，公司被迫對(duì)相關(guān)電紙書存貨計(jì)提3000萬(wàn)元～4000萬(wàn)元的跌價(jià)準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅虧損。出版行業(yè)的存貨主要是圖書，而且部分圖書在一定的期限內(nèi)可以退貨。按照新聞出版企業(yè)有關(guān)會(huì)計(jì)核算辦法的規(guī)定，出版單位存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)如下：

圖書可以分為一般書和教育類圖書，由于我國(guó)是人口大國(guó)，教育資源有限，導(dǎo)致學(xué)生需要通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性的考試才能獲得良好的高等教育，因此教育類圖書一直是出版企業(yè)樂(lè)此不疲，競(jìng)相涉足的出版品種。由于近年來(lái)我國(guó)不斷進(jìn)行素質(zhì)教育改革，導(dǎo)致教學(xué)大綱不斷修改，與之配套的教育類圖書就有了明顯的時(shí)效性。教學(xué)大綱等教育方針政策一旦變化，出版行業(yè)與此相關(guān)的圖書存貨，即使按照上述標(biāo)準(zhǔn)分三年準(zhǔn)計(jì)提此類圖書跌價(jià)準(zhǔn)備，變革的當(dāng)年，此類圖書已經(jīng)沒(méi)有市場(chǎng)，也應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式原則，對(duì)該部分圖書申請(qǐng)報(bào)廢處理?？梢?jiàn)在存貨占有重要比重的出版企業(yè)，必須確定恰當(dāng)?shù)拇尕浺?guī)模，加強(qiáng)存貨的日常管理，加速存貨的周轉(zhuǎn)。出版企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)圖書市場(chǎng)信息的收集與反饋，控制圖書的庫(kù)存規(guī)模，采用多印次小批量的原則，綜合權(quán)衡取得成本、存儲(chǔ)成本、缺貨成本以及存貨的過(guò)時(shí)貶值成本，利用經(jīng)濟(jì)訂貨量模型科學(xué)的確定存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量。經(jīng)濟(jì)訂貨量（Q*）基本公式，Kc―存貨的變動(dòng)存儲(chǔ)成本，K―存貨的訂貨成本，D―存貨的全年需求量。

營(yíng)運(yùn)資本管理在出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理中具有舉足輕重的地位和作用，企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，在很大程度上取決于日常財(cái)務(wù)控制水平的高低，尤其是營(yíng)運(yùn)資本管理水平的高低，它直接影響到出版企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗，因此重視并加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本的管理，關(guān)乎出版企業(yè)的生存與發(fā)展，是出版企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心。

參考文獻(xiàn):

篇7

[關(guān)鍵詞]營(yíng)運(yùn)資金　現(xiàn)狀　問(wèn)題　有效途徑

在現(xiàn)代企業(yè)管理中最重要的是“三流”管理，即“物流”、“信息流”和“資金流”。物流管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的主要內(nèi)容，信息流管理主要由企業(yè)的信息系統(tǒng)來(lái)負(fù)責(zé)，資金流的管理則是由企業(yè)財(cái)務(wù)管理?yè)?dān)當(dāng)起的職責(zé)。如果企業(yè)沒(méi)有高水平的資金流管理，就不可能有效地運(yùn)用資金、保證資金高效的運(yùn)作。

1　營(yíng)運(yùn)資金的概念

廣義營(yíng)運(yùn)資金又稱毛營(yíng)運(yùn)資金，是一個(gè)具體的概念，它包含了企業(yè)的所有流動(dòng)資金的總額；狹義營(yíng)運(yùn)資金又稱凈營(yíng)運(yùn)資金，是一個(gè)抽象概念，并不特指某項(xiàng)資產(chǎn)。

營(yíng)運(yùn)資金管理的具體內(nèi)容涉及流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)內(nèi)容。營(yíng)運(yùn)資金管理要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行二者的協(xié)同管理，其內(nèi)容應(yīng)該包括營(yíng)運(yùn)資金預(yù)測(cè)、營(yíng)運(yùn)資金決策、營(yíng)運(yùn)資金計(jì)劃、營(yíng)運(yùn)資金控制、營(yíng)運(yùn)資金考核與分析等。通過(guò)有效的營(yíng)運(yùn)資金管理，努力實(shí)現(xiàn)盡可能多的持續(xù)、穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流量，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，促使企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2　我國(guó)企業(yè)臂運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀

對(duì)我國(guó)的一些企業(yè)而言，在資金管理方面的突出問(wèn)題是營(yíng)運(yùn)能力較低、資金短缺。危及到企業(yè)的生存。近年來(lái)一些企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗，究其原因，除了盲目擴(kuò)張、管理效率低下外，很重要的原因就是沒(méi)有考慮營(yíng)運(yùn)資金與長(zhǎng)期資金特別是固定資產(chǎn)的配置以及營(yíng)運(yùn)資金各項(xiàng)目之間的合理配置。

3　我國(guó)企業(yè)臂運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題

3.1　應(yīng)收賬敦周轉(zhuǎn)緩慢

近年來(lái)，困擾一些企業(yè)的一大問(wèn)題就是應(yīng)收賬款難以及時(shí)收回，究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：

3.1.1　經(jīng)營(yíng)環(huán)境是發(fā)生應(yīng)收賬款的直接原因

(1)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制作用迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售。除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、售后服務(wù)、廣告等外，賒銷也是企業(yè)擴(kuò)大銷售的主要手段。還在一定時(shí)期內(nèi)向客戶提供資金。在相同條件下，賒銷產(chǎn)品的銷量將大于現(xiàn)金銷售產(chǎn)品的銷量。貨幣信用政策使企業(yè)獲得了競(jìng)爭(zhēng)上的有利條件，但同時(shí)也帶來(lái)了大量的應(yīng)收賬款。

(2)全民信用意識(shí)不普及。社會(huì)信用體系不完備、不可靠，使得失信帶來(lái)的收益往往大于守信的成本。有些企業(yè)在資金緊缺，又借貸無(wú)門的情況下，紛紛進(jìn)行賒購(gòu)并惡意拖欠款項(xiàng)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款越積越多。法制建設(shè)的相對(duì)滯后，對(duì)于企業(yè)回收賬款的法律援助跟不上，導(dǎo)致企業(yè)陷入自己“要賬難”，訴諸法律又“執(zhí)行難”的兩難境地。三角債越積越多，成為影響社會(huì)穩(wěn)定的潛在因素。

3.1.2　企業(yè)自身管理水平低下是發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因：

(1)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為存在制度性缺陷。許多企業(yè)往往只重視銷售，片面追求市場(chǎng)份額及銷量，只重視賬面的高利潤(rùn)而忽略了資金的機(jī)會(huì)成本。企業(yè)對(duì)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理認(rèn)識(shí)不足，缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)管理思想，對(duì)已經(jīng)形成的應(yīng)收賬款的成因及欠款時(shí)間等因素未能進(jìn)行經(jīng)常性分析，未制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，使應(yīng)收賬款不斷膨脹。

(2)信用管理不健全。目前企業(yè)授予客戶的信用是在主觀決策下運(yùn)作的，缺乏有效的信用決策系統(tǒng)，企業(yè)沒(méi)有統(tǒng)一的客戶資信管理制度和客戶授信制度，對(duì)客戶的信用等級(jí)、資金狀況及經(jīng)濟(jì)合同履行的基本情況缺乏應(yīng)有的了解，盲目賒銷商品，資金卻無(wú)法收回。

3.2　存貨資金積壓嚴(yán)重

存貨是一種重要的流動(dòng)資產(chǎn)，它的存在勢(shì)必占用大量的流動(dòng)資金。一個(gè)企業(yè)擁有存貨量的多少，反映了資金運(yùn)作效率，甚至關(guān)系到中小企業(yè)的生存與發(fā)展。

3.3　短期籌資管理不當(dāng)

企業(yè)一定時(shí)期短期籌集的資金來(lái)源主要來(lái)自于流動(dòng)負(fù)債，它在整個(gè)企業(yè)的資金來(lái)源管理和資金結(jié)構(gòu)管理中具有重要的影響。我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的短期負(fù)債所占的比例較高，一些企業(yè)由于缺乏對(duì)企業(yè)負(fù)債資金的管理，使企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)面臨一個(gè)非常尷尬的局面。

企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大都直接來(lái)自于企業(yè)的到期負(fù)債。由于流動(dòng)負(fù)債的資金成本較低，利益的誘惑使得許多企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占企業(yè)總資產(chǎn)來(lái)源的比例一直居高不下，企業(yè)置身于較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中。因此，對(duì)流動(dòng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)管理原則為：企業(yè)在任何時(shí)候都應(yīng)該確定一個(gè)流動(dòng)負(fù)債絕對(duì)量和相對(duì)量的最高限額，使企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和比例都保持在一個(gè)企業(yè)能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)。

4　實(shí)施“零營(yíng)運(yùn)資金管理”的有效途徑

4.1　挖掘潛力，強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理

4.1.1　建立無(wú)間斷操作流程。也要嚴(yán)格地控制生產(chǎn)過(guò)程中在產(chǎn)品、半成品的數(shù)量，加強(qiáng)企業(yè)的成本核算與控制，使在產(chǎn)品、半成品等在各個(gè)工序間順利地流轉(zhuǎn)，減少生產(chǎn)過(guò)程的停滯。

4.1.2　努力打開銷售渠道。在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，善于分析研究企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，制定有利于促進(jìn)銷售增長(zhǎng)的信用政策，擴(kuò)大銷售，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，建立信息中心，形成一套較為完善的信息收集、反饋、整理和處理運(yùn)作體系，及時(shí)為企業(yè)決策層和業(yè)務(wù)部門制定營(yíng)銷策略提供依據(jù)。

4.1.3　重視加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的管理，學(xué)會(huì)充分利用短期資金融資方式。管好、用好短期資金，科學(xué)經(jīng)營(yíng)，增加盈利，保持企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況，盡可能地避免或降低短期資金融資的高風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡下，充分利用無(wú)需付出資金成本的融資方式來(lái)緩解企業(yè)緊迫的資金短缺困擾。

4.2　分析資金結(jié)構(gòu)，合理運(yùn)用資金

合理的資金結(jié)構(gòu)是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行的前提，一個(gè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)合理與否主要取決于三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是能否實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，二是能否使企業(yè)的綜合資本成本最小化，三是能否使資本結(jié)構(gòu)彈性化。

4.2.1　流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部比例，可以反映流動(dòng)資產(chǎn)的資金分布是否合理

(1)存貨占有率，可以了解到企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的有效運(yùn)用情況。存貨項(xiàng)目反映企業(yè)期末在庫(kù)，在途和在加工中的各項(xiàng)存貨的實(shí)際成本，包括原材料、包裝物、低值易耗品、自制半成品、生產(chǎn)成本等。該項(xiàng)目反映組織生產(chǎn)活動(dòng)所需耍的基本流動(dòng)資金，

(2)應(yīng)收賬款與預(yù)付賬款項(xiàng)目，可以著重了解到企業(yè)債權(quán)的結(jié)算狀況和支付能力，其比例變化一方面受市場(chǎng)供求變化和結(jié)算方式等諸多客觀因素的影響；另一方面也與企業(yè)清賬工作質(zhì)量有關(guān)。從所有者權(quán)益角度來(lái)看，其比率越小越好。

(3)貨幣資金項(xiàng)目，該項(xiàng)目反映的是企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金，銀行存款和在途資金等資金的合計(jì)數(shù)。能夠反映出企業(yè)支付能力的強(qiáng)弱，其合適的比率尤其重要，比重過(guò)大，說(shuō)明資金閑置浪費(fèi)；比率過(guò)小，則滿足不了企業(yè)日常資金周轉(zhuǎn)的需求。

4.2.2　流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比例，可以分析出投資者資金壓力的強(qiáng)弱

篇8

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展進(jìn)程的加快，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈，很多大型的國(guó)外企業(yè)在我國(guó)部分行業(yè)中占據(jù)了主導(dǎo)地位，它們優(yōu)先搶占市場(chǎng)份額、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，一方面這種變化促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是另一方面又給我國(guó)本土行業(yè)中的企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)和沖擊。在這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，很多潛藏在我國(guó)企業(yè)中的經(jīng)營(yíng)弊端逐漸凸顯出來(lái)，如：盲目地獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)管理只重視短期效應(yīng)、流動(dòng)資產(chǎn)管理存在著巨大的缺陷。在這些問(wèn)題中，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性、使用效率等問(wèn)題嚴(yán)重威脅著企業(yè)的生存與發(fā)展。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行定額管理、有效配置是現(xiàn)代企業(yè)管理過(guò)程中的重要內(nèi)容，在很多企業(yè)管理者的眼中，流動(dòng)資產(chǎn)定額管理的重要性與日俱增。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行管理的核心內(nèi)容是對(duì)其持有量的確定，它是根據(jù)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況、需求的不同來(lái)確定不同的定額的。如果企業(yè)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)的量過(guò)多，那么必然會(huì)影響到企業(yè)資金的使用效率，從而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)、影響了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，進(jìn)而影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和收益。因此，在企業(yè)的管理中，實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的定額管理是一個(gè)關(guān)鍵性問(wèn)題，如果在一定的生產(chǎn)周期內(nèi)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)資產(chǎn)的合理配置、流動(dòng)資產(chǎn)占用量的科學(xué)規(guī)劃，不僅能有效保證企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，更能減少資金的浪費(fèi)，還能增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

1.相關(guān)概念辨析

1.1 資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)

所謂資產(chǎn)主要是指國(guó)家、企業(yè)、自然人擁有的、控制的能夠以貨幣的形式計(jì)量收支的經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)的資產(chǎn)主要包括各種債權(quán)、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他等內(nèi)容。作為會(huì)計(jì)最基本的要素，資產(chǎn)與負(fù)債、所有者權(quán)益共同構(gòu)成會(huì)計(jì)等式。資產(chǎn)按照其流動(dòng)性可以分為：流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)兩大類。

所謂流動(dòng)資產(chǎn)主要是指企業(yè)中能夠在一年或者一年以上的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期中實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)、進(jìn)行運(yùn)用的資產(chǎn)，它是現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)中的重要組成部分。流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)主要是從貨幣形態(tài)開始，經(jīng)過(guò)不斷地變化后最后又回到貨幣形態(tài)，在這個(gè)周轉(zhuǎn)過(guò)程中，不同形態(tài)的資金同企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程、經(jīng)營(yíng)過(guò)程、流通過(guò)程密切聯(lián)系，具有變現(xiàn)能力強(qiáng)、周轉(zhuǎn)速度快等特征。可見(jiàn)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的定額管理將有利于企業(yè)流動(dòng)資金的有效運(yùn)作，從而為提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益奠定基礎(chǔ)。

1.2 流動(dòng)資產(chǎn)管理的主要內(nèi)容

第一，貨幣資金的管理。企業(yè)擁有一定數(shù)量的貨幣資金能夠幫助企業(yè)立即投入到流通中用來(lái)購(gòu)買各種商品、支付勞務(wù)等，還可以幫助企業(yè)償還債務(wù)。貨幣資金主要包括：現(xiàn)金、各類銀行存款等。因此，加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理是現(xiàn)代企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理中的重要環(huán)節(jié)。各企業(yè)必須根據(jù)國(guó)家關(guān)于現(xiàn)金管理?xiàng)l例，根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求等制定出相應(yīng)的現(xiàn)金管理制度；企業(yè)必須根據(jù)自身發(fā)展的需求保證貨幣資金的一定持有數(shù)量，并在詳細(xì)的貨幣收支計(jì)劃的指引下保證貨幣資金的收支平衡。

第二，對(duì)應(yīng)收賬款的管理。在企業(yè)中，應(yīng)收賬款在資金中所占的比重較大，應(yīng)收賬款的管理不僅涉及到企業(yè)的資金回籠問(wèn)題，更涉及到企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理十分重要，首先必須做好款項(xiàng)的成本核算，做好賬齡分析工作，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況制定出科學(xué)的壞賬準(zhǔn)備政策和具體實(shí)施措施，對(duì)企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生的壞賬損失進(jìn)行預(yù)測(cè)，當(dāng)然企業(yè)還必須盡快完善對(duì)自己客戶的信用調(diào)查與評(píng)估工作，保證企業(yè)的客戶能夠及時(shí)回款。

第三，對(duì)存貨的管理。企業(yè)的存貨是現(xiàn)代企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中持有的、準(zhǔn)備出售的物資材料，存貨主要包括：原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等內(nèi)容。企業(yè)的存貨也是需要進(jìn)行定量管理的，在科學(xué)的存貨數(shù)量配比下，企業(yè)可以根據(jù)對(duì)存貨經(jīng)濟(jì)批量的合理預(yù)測(cè)推算出存貨的持有量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)的存貨持有量對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)性也會(huì)產(chǎn)生影響。因此，做好存貨的數(shù)量控制與管理工作將能夠幫助企業(yè)用最經(jīng)濟(jì)的方式獲得最大的利潤(rùn)。存貨的數(shù)量控制與管理的方法主要包括：經(jīng)濟(jì)批量法、ABC管理法、比率分析法等。通過(guò)這些有效的、科學(xué)的存貨數(shù)量控制方法，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)存貨的合理配比，合理管控。

2.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)定額管理中存在的問(wèn)題分析

就目前我??企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)定額管理的現(xiàn)狀來(lái)看，或多或少都存在一些問(wèn)題。

2.1 現(xiàn)金管理存在問(wèn)題分析

現(xiàn)金流量在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的重要性不言而喻，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)的融資能力比初始時(shí)期要強(qiáng)一些，但是融資規(guī)模和融資渠道存在一定的局限性。如果企業(yè)的現(xiàn)金流管理環(huán)節(jié)存在一定的薄弱性，那么企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)降低，一旦外面的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化、行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，那么企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)危機(jī)將隨時(shí)發(fā)生，嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)倒閉、破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)持有現(xiàn)金量的主要目的有兩個(gè)，第一，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的日常交易所需，用于企業(yè)購(gòu)置原材料；第二，為了企業(yè)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)所需，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬(wàn)變的今天，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略隨時(shí)要根據(jù)市場(chǎng)的變化做出調(diào)整，但是，在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)的預(yù)測(cè)有時(shí)候并不一定準(zhǔn)確，而一旦出現(xiàn)資金預(yù)算方面的偏差，就必然會(huì)需要現(xiàn)金來(lái)充當(dāng)“消防員”的功能，緩解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中存在的各種不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 應(yīng)收賬款定額管理中存在的問(wèn)題

目前，我國(guó)大部分企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額都比較大、賬齡比較長(zhǎng)，這些應(yīng)收賬款在公司流動(dòng)資產(chǎn)總額中占比較高，如果不能及時(shí)遏制，將其降低到企業(yè)可接受的范圍內(nèi)，那么企業(yè)的資金流動(dòng)性必然受到影響，嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致資金鏈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.3 存貨管理中存在的問(wèn)題分析

目前很多企業(yè)在存貨的管理中也存在問(wèn)題。例如：采購(gòu)機(jī)制設(shè)置不合理，很多公司的采購(gòu)業(yè)務(wù)基本都是由采購(gòu)部門負(fù)責(zé)的，采購(gòu)部門下面又分設(shè)了不同的采購(gòu)組，負(fù)責(zé)原材料、產(chǎn)品包裝材料、其他物資的采購(gòu)。但是，很多時(shí)候會(huì)出現(xiàn)不同的產(chǎn)品需要的原材料交叉的問(wèn)題，而不同的采購(gòu)組在分頭采購(gòu)原材料的過(guò)程中增加了相應(yīng)的成本，這就很容易造成因采購(gòu)責(zé)任重疊等問(wèn)題發(fā)生后相互推諉、相互責(zé)怪的現(xiàn)象，有時(shí)還會(huì)因信息不對(duì)稱的原因?qū)е峦愒喜少?gòu)量過(guò)大的現(xiàn)象發(fā)生。

3.加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)定額管理的有效措施

3.1 明確制定定額標(biāo)準(zhǔn)的基本原則

這是進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理的基本原則。首先要實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各部門之間的資產(chǎn)配置數(shù)量與工作職責(zé)之間的匹配。其次，要圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，設(shè)計(jì)科學(xué)的指標(biāo)體系，運(yùn)用合理的預(yù)測(cè)方法，達(dá)到總額適度、風(fēng)險(xiǎn)可控、效益優(yōu)先的定額配置目標(biāo)。第三，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)與實(shí)用狀況的銜接。在進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)定額管理時(shí)一定要根據(jù)技術(shù)性能、相關(guān)行業(yè)的要求等與實(shí)用狀況相銜接。

3.2 加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的定額管理

首先，必須加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款成本的管理。如前所述，企業(yè)應(yīng)更加關(guān)注應(yīng)收賬款成本的管理，在綜合運(yùn)用應(yīng)收賬款信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，定期對(duì)賬齡進(jìn)行分析，完善賒銷回款機(jī)制，強(qiáng)化逾期賬款的監(jiān)管，同時(shí)對(duì)重點(diǎn)客戶的大額應(yīng)收款進(jìn)行積極催收，避免壞賬、死賬問(wèn)題的發(fā)生。其次，完善應(yīng)收賬款對(duì)賬機(jī)制。這就要求現(xiàn)代企業(yè)通過(guò)及時(shí)的對(duì)賬過(guò)程，對(duì)資金進(jìn)行有效管理和監(jiān)督，為避免企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生奠定基礎(chǔ)。

3.3 加強(qiáng)對(duì)存貨的定額管理

篇9

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析高職特色

筆者擔(dān)任財(cái)務(wù)分析課程主講教師兩年，對(duì)此課程中所涉及的概念以及相關(guān)方法論形成一定的看法，針對(duì)高職院校學(xué)生特色，特羅列以下幾點(diǎn)建議想法。

1概念前后應(yīng)統(tǒng)一。

高職院校學(xué)生多數(shù)對(duì)參考書籍的使用不夠積極，而僅僅限于使用課堂教材，那么在教材的使用和選擇過(guò)程中應(yīng)注意前后概念的統(tǒng)一性，降低在教授過(guò)程中出現(xiàn)再次解釋不同稱謂下的同一概念的幾率，減少學(xué)生學(xué)習(xí)的難度。現(xiàn)特舉兩例進(jìn)行分析。

首先是多數(shù)財(cái)務(wù)分析教材中談及的趨勢(shì)分析法，又稱比較分析法，該方法主要是將兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出差額，觀察絕對(duì)額的變動(dòng)大小，以分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)規(guī)模與盈利變化趨勢(shì)。有的教材在第一章講解了方法，在后面的章節(jié)才開始使用該方法，但在開始使用后卻出現(xiàn)了臨時(shí)變更名稱的做法，例如，將此法的稱謂改做了水平分析法，而并未多做解釋。筆者認(rèn)為，這種改法雖然可成為老師授課之必解釋的內(nèi)容，卻毫無(wú)必要因教材本身的前后不統(tǒng)一而浪費(fèi)學(xué)生掌握方法內(nèi)容的時(shí)間。尤其針對(duì)高職院校的學(xué)生而言，他們所需要掌握的不是理論而是技術(shù)方法，更無(wú)必要在此問(wèn)題上多做探討。若針對(duì)的是本科學(xué)生，那么可羅列大量的參考教材于其中，而高職院校學(xué)生則不然，應(yīng)更注重其執(zhí)業(yè)技術(shù)能力培養(yǎng)，避免使其落入純理論探討的誤區(qū)。其次，多數(shù)財(cái)務(wù)分析教材中將列為綜合分析法的必學(xué)內(nèi)容，當(dāng)然，筆者同樣承認(rèn)其重要性。但是其中所涉及的公式，卻有待進(jìn)一步地注意其本身的正確性，必須對(duì)公式進(jìn)行剖析。

杜邦財(cái)務(wù)分析體系又稱杜邦分析法，該法主要以權(quán)益凈利率為核心，通過(guò)計(jì)算企業(yè)三方面能力———盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力各自的大小變化，分析企業(yè)三大專項(xiàng)能力各自對(duì)股東獲利情況的影響。其中主要涉及的公式是：

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)該公式是由權(quán)益凈利率所發(fā)展而出，等號(hào)左邊代表股東獲利，右邊三個(gè)比率分別代表的是企業(yè)三項(xiàng)能力———盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力。筆者認(rèn)為，在此理論公式的講解過(guò)程中應(yīng)添加一句必須之說(shuō)明性文字：考慮到杜邦財(cái)務(wù)分析法中所涉及到的項(xiàng)目出自不同報(bào)表，為使靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相統(tǒng)一，所有資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，均應(yīng)先計(jì)算當(dāng)年的平均余額，然后再代入計(jì)算公式。例如，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，在杜邦分析法中所涉及的權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算公式就應(yīng)當(dāng)改為權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均余額÷所有者權(quán)益平均余額。這樣，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)的這個(gè)等式才能成立，否則，動(dòng)態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)不相統(tǒng)一，該等式無(wú)論從理論上還是從實(shí)踐運(yùn)用上都無(wú)法成立，并且也會(huì)造成學(xué)生在計(jì)算過(guò)程中的諸多不穩(wěn)定想法。

鑒于以上兩點(diǎn)的歸納，筆者認(rèn)為，在使用和選擇教材的過(guò)程中，首先應(yīng)注意教材中所涉及的理論的統(tǒng)一性，方便學(xué)生的學(xué)習(xí)，針對(duì)不同學(xué)生，應(yīng)采用不同的方法與教材。

2方法步驟不統(tǒng)一具體化。

提到方法步驟不統(tǒng)一具體，其實(shí)是指的在分析報(bào)表層面的時(shí)候，多數(shù)教材并未給出具體的方法步驟。雖然大多數(shù)教材在第一章已提出了多種分析中所使用到的方法，但始終未能具體統(tǒng)一地使用。筆者針對(duì)高職院校學(xué)生的特色，特提出以下想法。

對(duì)報(bào)表層面進(jìn)行分析講解的時(shí)候，多數(shù)學(xué)生即使知道比較分析法等等方法，卻不知從何開始下手。筆者認(rèn)為應(yīng)為學(xué)生找到切入點(diǎn)，按步驟一步一步切入，然后再使用各種方法，這才是助其學(xué)習(xí)之上策。

例如，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的時(shí)候，并不是一次性地將自身的分析內(nèi)容全部灌輸給學(xué)生，而是將分析步驟先進(jìn)行講解，然后觀察資產(chǎn)負(fù)債表和已有分析內(nèi)容是否按該步驟進(jìn)行。筆者認(rèn)為，該步驟的講解應(yīng)歸納如下：

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動(dòng)差異?？上噜弾醉?xiàng)求和。第二步———分析流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)各自對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)中各個(gè)項(xiàng)目對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的變化提出合理的評(píng)價(jià)和建議。

負(fù)債結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資本的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動(dòng)差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債各自對(duì)資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債中各個(gè)項(xiàng)目對(duì)資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的變化提出合理的評(píng)價(jià)和建議。

有了這樣的分析步驟之后，按此分析步驟即可引導(dǎo)學(xué)生更輕易地學(xué)習(xí)到對(duì)報(bào)表層面的分析應(yīng)從哪里入手，方法步驟也更加具體化。

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摘 要 企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指分析主體根據(jù)企業(yè)定期編制的會(huì)計(jì)報(bào)表等資料，為各有關(guān)方面特別是投資者提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)信息，使報(bào)表使用者據(jù)以判斷并做出相關(guān)決策，為財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 償債能力分析 營(yíng)運(yùn)能力分析 盈利能力分析 發(fā)展能力分析

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指分析主體根據(jù)企業(yè)定期編制的會(huì)計(jì)報(bào)表等資料，應(yīng)用專門的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行剖析。其目的在于確定并提供會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是投資者提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)信息，使報(bào)表使用者據(jù)以判斷并做出相關(guān)決策，為財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容

1．企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長(zhǎng)期債務(wù)的能力。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，流動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難；流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低，存貨積壓，周轉(zhuǎn)緩慢。資產(chǎn)負(fù)債（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）反映了企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障程度。比率越小，說(shuō)明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50%，即負(fù)債應(yīng)小于所有者權(quán)益，該比率針對(duì)不同的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。

2．企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析。營(yíng)運(yùn)能力的作用表現(xiàn)為對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源的價(jià)值即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)額的貢獻(xiàn)上，然后通過(guò)這種作用而對(duì)增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。衡量營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。其中反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)。前者是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)余額的比值，即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)；后者是用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度，稱為平均流動(dòng)資產(chǎn)回收期。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)為正指標(biāo)。一般情況下，該比率越高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，一般情況下，該指標(biāo)數(shù)值越低越好。反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入凈額同平均固定資產(chǎn)凈值的比值，是用以衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。該指標(biāo)為正指標(biāo)，一般情況下，該比率越高，表明以相同的固定資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額較多，固定資產(chǎn)利用效果較好。

3．企業(yè)盈利能力分析。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。如果投資人能夠獲得在過(guò)去一段時(shí)間里企業(yè)比較真實(shí)的數(shù)據(jù)，則對(duì)其分析和決策都是十分有用的，但銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈值報(bào)酬率等指標(biāo)還是有些不全面，需要增加一些盈利的結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)交易指標(biāo)，如：非經(jīng)營(yíng)性損益比率（本年度非經(jīng)營(yíng)性損益÷利潤(rùn)總額），反映了企業(yè)運(yùn)用股權(quán)轉(zhuǎn)讓、固定資產(chǎn)處置和投資收益等非經(jīng)常易獲得盈利的情況；關(guān)聯(lián)交易比率（關(guān)聯(lián)交易額/凈利潤(rùn)總額）揭示了關(guān)聯(lián)交易額占整個(gè)利潤(rùn)總額的情況。同時(shí)，還要分析存貨、應(yīng)收賬款、折舊和計(jì)提、主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率和營(yíng)業(yè)活動(dòng)收益質(zhì)量等等。

4．企業(yè)發(fā)展能力分析。發(fā)展能力是指企業(yè)未來(lái)年度的發(fā)展前景及潛力。反映企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率等。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是指企業(yè)本期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)額同上年?duì)I業(yè)收入總額的比率，它反映企業(yè)銷售收入的增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)情況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)若大于0，表示企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好；該指標(biāo)若小于0，表示企業(yè)產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高、市場(chǎng)份額萎縮。三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)利潤(rùn)連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況與效益穩(wěn)定的程度。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)積累越多，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

1．比較分析法。它是指將實(shí)際達(dá)到的數(shù)據(jù)通特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進(jìn)行差異分析或趨勢(shì)分析的一種分析方法。

2．因素分析法。它是在幾個(gè)相互聯(lián)系的因素中，以數(shù)值來(lái)測(cè)定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)總體影響程度的一種方法，是比較法的發(fā)展和深化，將其中的一個(gè)因素定為可變量，而將其他因素定為不可變量進(jìn)行替換，以測(cè)定每個(gè)因素對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)的影響程度，然后根據(jù)構(gòu)成指標(biāo)諸因素的依存關(guān)系，再逐一測(cè)定各因素影響的程度。

3．差額分析法。它是以各個(gè)因素實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)之間的差額為基礎(chǔ)，按照因素分析法的排列和替換順序直接計(jì)算各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。

4．綜合分析法。利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析，雖然可以了解企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，但不能反映企業(yè)各方面財(cái)務(wù)狀況之間的關(guān)系。而實(shí)際上，各種財(cái)務(wù)比率之間都存在一定的相互關(guān)系。因此，在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)，分析者必須對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行綜合分析，只有這樣，才能全面、及時(shí)地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

總之，財(cái)務(wù)報(bào)表提供的只是企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，因而我們還應(yīng)結(jié)合企業(yè)其他如企業(yè)人力資源、企業(yè)文化等非財(cái)務(wù)信息，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和未來(lái)做出更合理的判斷，為企業(yè)的發(fā)展指明方向。

參考文獻(xiàn)：

[1]戴欣苗.財(cái)務(wù)報(bào)表分析.清華大學(xué)出版社.2008.4.