導語：如何才能寫好一篇經(jīng)濟走勢分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、發(fā)達國家經(jīng)濟走勢展望

（一）美國經(jīng)濟增速有望加快2013年美國實際GDP增長1.9%。其中，個人消費支出貢獻1.33個百分點，私人投資貢獻0.84個百分點，公共需求顯著拖累經(jīng)濟增長，聯(lián)邦政府支出對GDP貢獻為-0.44。失業(yè)率顯著下降，由年初7.9%下降至今年2月份的6.7%。房地產(chǎn)市場強勁復蘇，全美房屋均價上漲21%。今年以來，零售銷售在2月份實現(xiàn)0.3%的正增長，ISM制造業(yè)PMI指數(shù)也從1月份51.3升至53.2，顯示出美國經(jīng)濟在遭受嚴冬放緩之后又重新恢復活力。3月咨商會消費者信心指數(shù)攀升至82.3，創(chuàng)2008年1月以來新高。房地產(chǎn)市場穩(wěn)定復蘇，2月新屋營建許可環(huán)比增長7.7%。國會兩黨去年底達成2014、2015兩個財年預算協(xié)議，財政減支對經(jīng)濟增長的拖累將有所減少，去年調(diào)高聯(lián)邦稅率和削減支出帶來的不利影響也將逐步消退。總體看，美國經(jīng)濟增長內(nèi)生動能呈現(xiàn)明顯增強勢頭。然而，美聯(lián)儲自今年1月已啟動退出量寬進程，按照目前進度年內(nèi)將會結(jié)束購債計劃，市場普遍預計美聯(lián)儲升息時間有可能進一步提前。美聯(lián)儲逐漸縮減購債規(guī)模以及加息預期提前將逐漸推高利率，對股市上漲和房地產(chǎn)市場復蘇帶來壓力，制約消費和投資增長。不過，與2013年低速增長相比，今年美國經(jīng)濟增速會有所加快。美聯(lián)儲3月份預測2014年經(jīng)濟增長2.8%—3.0%。（二）歐元區(qū)經(jīng)濟有望實現(xiàn)正增長在經(jīng)歷了連續(xù)負增長之后，去年四季度歐元區(qū)經(jīng)濟實現(xiàn)0.5%同比正增長，經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢基本確立。今年歐元區(qū)經(jīng)濟增長面臨諸多有利因素：一是內(nèi)生增長動力趨強。私人投資將逐步提速，歐盟委員會預計今年歐元區(qū)總投資額將扭轉(zhuǎn)去年的下滑態(tài)勢實現(xiàn)2.3%的增長。居民消費動力增強，3月消費者信心指數(shù)初值創(chuàng)2007年11月以來新高，歐央行預計今年歐元區(qū)私人消費增長0.7%。二是出口有望更快增長。歐央行預計今年歐元區(qū)出口將增長3.6%，較去年提高2.5個百分點。三是宏觀政策相對寬松。歐央行將在較長時期維持超低基準利率。歐盟財政政策在著力削減赤字、鞏固財政紀律的同時，將更多兼顧經(jīng)濟增長和就業(yè)需要?！抖噙呚斦蚣?014-2020》正式實施，未來7年財政撥款總額將削減3.7%，但用于促進經(jīng)濟增長和提升就業(yè)競爭力的支出大幅增加37.3%。歐盟委員會預計，今年歐元區(qū)政府消費支出增長0.5%，公共投資占GDP比重維持在2.1%。然而，歐元區(qū)金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表仍在修復，金融市場能否保持穩(wěn)定向好態(tài)勢尚待觀察。重債國財政整頓和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整任重道遠，若執(zhí)行不力，不排除其債務問題出現(xiàn)反復。失業(yè)率居高難下，美國逐步退出量化寬松措施可能導致部分資金流出歐元區(qū)，烏克蘭政局驟變導致俄歐關(guān)系緊張?？傮w看，歐元區(qū)經(jīng)濟面臨的內(nèi)外環(huán)境依然復雜多變，下行風險不容忽視。綜合判斷，今年歐元區(qū)經(jīng)濟增速在1%左右。（三）日本經(jīng)濟增速將有所放緩2013年日本經(jīng)濟溫和復蘇，實際GDP增長1.5%。其中，私人消費拉動經(jīng)濟增長1.2個百分點，公共投資和住宅投資拉動經(jīng)濟增長0.8個百分點，企業(yè)投資減少和貿(mào)易逆差則拉低經(jīng)濟增長率0.5個百分點。進入2014年以來，日本經(jīng)濟基本面未發(fā)生顯著變化，延續(xù)了溫和復蘇勢頭。但是，4月份消費稅由5%提高至8%，日本政府已出臺歷年來總額最高的預算案，其中包括500億美元刺激經(jīng)濟計劃，以緩解消費稅提高對經(jīng)濟的沖擊。然而，在企業(yè)普遍未提高基本工資的情況下，消費稅提高必然抑制消費支出增長，進而影響企業(yè)擴大投資。與此同時，日元貶值的外貿(mào)紅利難與去年相比，長期性和結(jié)構(gòu)性改革進展緩慢，人口老齡化與保障性支出、財政重建與經(jīng)濟增長、通脹目標與央行政策風險等多重矛盾交織加大了宏觀調(diào)控難度。綜合判斷，今年日本經(jīng)濟增長動力有所減弱，消費和出口乏力將是制約經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素。預計今年經(jīng)濟增速將先高后低，全年增速在1.2%左右。

二、主要新興經(jīng)濟體走勢展望

美聯(lián)儲退出量化寬松導致全球流動性收緊，資本持續(xù)流出使印度、印尼、巴西、南非、土耳其等過度依賴外部融資的新興經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)性矛盾顯現(xiàn)，金融風險積聚，國際大宗商品需求減弱進一步加大了巴西、阿根廷等南美國家經(jīng)濟下行壓力。烏克蘭地緣政治沖突使俄羅斯經(jīng)濟遭受重大沖擊，資本外逃對股市、匯市穩(wěn)定影響較大。為阻止貨幣持續(xù)貶值，緩解資本外流壓力和控制通脹，印度、巴西、俄羅斯、南非、土耳其等國央行均已加息。利率上升進一步制約經(jīng)濟增長，預算赤字較高限制政府財政政策空間，部分國家被迫啟動結(jié)構(gòu)性改革，短期內(nèi)對經(jīng)濟增長形成拖累。與此同時，發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇進程中將繼續(xù)伴隨結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低經(jīng)濟對進口需求的依賴，全球貿(mào)易量仍將維持低速增長態(tài)勢。總體看，在內(nèi)生動力不足、外需拓展空間不大、國內(nèi)宏觀調(diào)控空間受限、發(fā)達國家政策溢出效應沖擊、地緣政治沖突等因素交互影響下，今年主要新興經(jīng)濟體增速較去年難有較大起色。（一）俄羅斯2013年俄羅斯GDP同比增長僅為1.3%，工業(yè)產(chǎn)出僅增長0.1%，同時CPI高達6.5%。目前看，俄羅斯經(jīng)濟增長面臨諸多風險：一是地緣政治沖突加大了俄羅斯經(jīng)濟下行風險。今年以來，克里米亞“脫烏入俄”引發(fā)的地緣政治沖突已沉重打擊了消費和投資信心，俄羅斯股市大幅下滑，盧布貶值至記錄低位，一季度資本凈流出規(guī)模預計將接近700億美元，高于去年全年630億美元的資本凈流出規(guī)模。標普和惠譽已將俄羅斯經(jīng)濟前景評級由穩(wěn)定調(diào)降至負面。二是能源價格下跌導致出口收入下降。美國頁巖氣革命可能導致世界市場能源價格持續(xù)下跌，美歐對俄羅斯的制裁可能繼續(xù)升級，加劇了俄羅斯能源出口的不確定性。三是經(jīng)濟增長面臨滯脹風險。今年3月CPI年率升至7%，一季度GDP可能環(huán)比零增長。綜上判斷，俄羅斯經(jīng)濟增長前景黯淡。俄羅斯央行最新預計2014年經(jīng)濟增速可能跌至1%以下。（二）印度印度統(tǒng)計局預測2013—2014財年（2013年4月1日—2014年3月31日）印度經(jīng)濟增速將達到4.9%，稍高于2012—2013財年4.5%的本世紀最低水平。為應對經(jīng)濟增速下滑，印度政府出臺了加快項目審批進度、限制資本外逃、通過提高柴油機價格減少國家電力委員會資金缺口等一系列短期措施，同時進一步加大稅制改革力度，繼續(xù)推進基礎設施建設以吸引制造業(yè)投資。上述政策對穩(wěn)定市場信心收到了良好效果，目前印度經(jīng)濟已經(jīng)基本企穩(wěn)。然而，印度經(jīng)濟發(fā)展面臨的諸多深層次矛盾在短期內(nèi)難以解決。來自“落后階級”的大量貧困人口仍將對印度財政造成嚴重負擔，制約其財政政策的實施空間；傳統(tǒng)種姓制度和殖民統(tǒng)治共同導致的低效率的政黨政治模式仍將嚴重影響政府效率；能源嚴重依賴進口和制造業(yè)競爭力偏弱的局面也難以根本改變；在大宗商品價格持續(xù)高企的背景下，印度國內(nèi)通脹率很難迅速回落。因此，短期內(nèi)印度經(jīng)濟增速很難恢復到金融危機前8%—9%的較高水平。IMF預測2014—2015財年印度經(jīng)濟增速將達到5.4%，稍高于2013—2014財年水平。（三）巴西2013年巴西經(jīng)濟增長2.3%，高于2012年的1%。廣義消費者物價指數(shù)（IPCA）逐月攀升，12月升至5.85%。貿(mào)易順差較2012年下降87%，創(chuàng)2013年來最低。資本凈流出122.6億美元，為2002年以來首見。今年以來，經(jīng)濟出現(xiàn)較好復蘇勢頭。1—2月份，就業(yè)、居民收入、工業(yè)生產(chǎn)、零售等指標均較去年同期有所提高。全年看，一些有利因素有助于巴西經(jīng)濟持續(xù)增長：一是世界經(jīng)濟持續(xù)復蘇、雷亞爾大幅貶值有利于巴西擴大出口；二是政府今年將陸續(xù)推出包括減稅和關(guān)稅結(jié)構(gòu)調(diào)整等在內(nèi)的新一輪稅收優(yōu)惠政策，有利于增強經(jīng)濟增長動力；三是今年和2016年，巴西將先后主辦世界杯和奧運會，將有利于促進消費和投資增長。但是，巴西經(jīng)濟增長仍面臨較大下行壓力：一是通脹率壓力依然較大，羅塞夫政府通過政策管制壓低燃油價格的做法難以持續(xù)，巴西央行已將2014年通脹率預期上調(diào)至6.11%；二是國際收支總體狀況不容樂觀。2013年巴西經(jīng)常收支赤字占GDP比重升至3.66%，預計今年大宗商品需求仍將疲弱、美聯(lián)儲退出QE繼續(xù)引發(fā)資本外流，巴西國際收支平衡面臨巨大挑戰(zhàn)；三是為應對資本外流和通脹上升壓力，巴西央行仍將維持緊縮貨幣政策，4月份基準利率已升至11%，對經(jīng)濟增長形成較大制約。綜上，今年巴西經(jīng)濟增長仍將疲弱，巴西央行最新預測2014年經(jīng)濟將增長1.7%。（四）南非受內(nèi)需不振、出口需求疲軟、國內(nèi)工人罷工和貨幣大幅貶值影響，2013年南非經(jīng)濟僅增長1.9%。CPI上漲5.7%，略低于央行6%警戒線。失業(yè)率居高不下，15—24歲和25—35歲上的青年人失業(yè)率分別高達48.9%和28.3%。目前看，南非經(jīng)濟增長面臨諸多因素制約：一是美國退出QE引致的資本流出將加劇國際收支狀況惡化，蘭特大幅貶值的滯后效應以及今后仍可能繼續(xù)貶值，將加大通貨膨脹壓力；二是國內(nèi)經(jīng)濟增長動力不足，儲蓄率較低、可支配收入增長緩慢以及家庭負債率偏高制約消費需求快速增長；三是礦業(yè)和制造業(yè)的工人罷工事件頻發(fā)、失業(yè)率居高不下以及貧富差距較大等問題持續(xù)構(gòu)成經(jīng)濟社會穩(wěn)定發(fā)展的隱患。今年以來，南非經(jīng)濟增長出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。1月份制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比上漲2.5%，出口增長24.9%，進口增長18.7%。貿(mào)易逆差為170億美元，同比略有下降。但通脹壓力再度加大，1月、2月CPI同比上漲5.8%、5.9%。隨著世界經(jīng)濟形勢和國內(nèi)勞資矛盾有所緩解，今年南非經(jīng)濟將溫和增長。南非儲備銀行預計2014年南非經(jīng)濟增長率將達3%。（五）印度尼西亞2013年，印尼經(jīng)濟增長5.78%，為2009年以來最低。在7月份上調(diào)補貼燃油價格、印尼盾大幅貶值兩大因素推動下，通脹率陡增至8%以上。國際收支惡化，經(jīng)常賬戶赤字占GDP比重由2012年的2.7%升至3.2%。目前看，自去年四季度以來，印尼經(jīng)濟形勢已有所好轉(zhuǎn)。GDP四季度同比增長5.72%，打破連續(xù)兩年下降趨勢，今年3月份通脹率降至7.32%，印尼盾兌美元自年初以來升值7%。未來看，占總?cè)丝?6.5%的中產(chǎn)階級將支撐私人消費穩(wěn)步增長，2011—2014年國民經(jīng)濟中期發(fā)展規(guī)劃的實施，將繼續(xù)促進投資擴張。2013年印尼吸引外資同比增長22.4%，隨著政府繼續(xù)放寬投資規(guī)定并增加對外資開放的領域，預計今年印尼吸引外資數(shù)量仍將保持高速增長。上述因素將繼續(xù)為經(jīng)濟增長注入動力。但是印尼經(jīng)濟增長仍面臨國際收支惡化和利率上升的制約：大宗商品需求疲弱、禁止未加工礦石出口將導致經(jīng)常賬戶赤字繼續(xù)上升。短期債務融資壓力較大，德意志銀行（DeutscheBank）估算，今年印尼需要從海外籌集相當于GDP9.4%的資金償還海外債務。在美聯(lián)儲退出QE引發(fā)資本持續(xù)流出新興市場的形勢下，印尼外部融資的難度加大。為此，預計央行將持續(xù)緊縮貨幣政策抑制貨幣貶值和通脹，吸引外資流入，利率高企將對經(jīng)濟增長帶來較大制約?？紤]到去年印尼經(jīng)濟已遭受外部重大沖擊，今年面臨的外部環(huán)境相對緩和，經(jīng)濟增速較去年將會有所提高。

作者：曹敏 單位：國家發(fā)展改革委外經(jīng)所國際經(jīng)濟形勢跟蹤課題組

篇2

因此，美國已經(jīng)持續(xù)了10年的經(jīng)濟增長和“一高兩低”的經(jīng)濟狀況不會無限期延續(xù)下去，經(jīng)濟周期的變形不等于經(jīng)濟周期的消失。實際上，從2000年下半年起，美國GDP增長的速度就放慢，2001年第一季度雖然仍有1.3%的增長，第二季度卻急劇下滑，第三季度急劇滑落至-1.1%，這是自1993年第一季度以來美國經(jīng)濟首次出現(xiàn)萎縮，也是1991年第一季度以來最大的下滑降幅。

盡管目前美國經(jīng)濟面臨著諸多矛盾和缺陷，但由于美國占據(jù)著多項高科技，特別是信息、網(wǎng)絡技術(shù)的制高點，再加上20世紀90年代以來宏觀政策調(diào)控更趨成熟，美國又具有優(yōu)于其他國家的資源優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、金融優(yōu)勢、地緣經(jīng)濟優(yōu)勢，以及靈活的企業(yè)機制和較強的對外轉(zhuǎn)移危機的能力等，預計美國經(jīng)濟將于2002年后復蘇。

2.日本經(jīng)濟現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

二戰(zhàn)后，日本經(jīng)濟經(jīng)歷了恢復時期和20年的高速增長，到20世紀80年代中期，日本制造業(yè)的總體競爭力一度超過美國，日本的國民生產(chǎn)總值由20世紀50年代初約相當于美國的6%上升為90年代初的66%，日本成為僅次于美國的世界第二經(jīng)濟大國。

然而正是在20世紀80年代末90年代初日本經(jīng)濟達到高峰的同時，其經(jīng)濟泡沫也達到了頂點。泡沫經(jīng)濟的崩潰使得在此之前大量貸出資金的日本銀行陷入巨額壞賬的泥潭而不能自拔，并使日本經(jīng)濟在90年代以低于美國經(jīng)濟增長率2個百分點的劣勢陷入經(jīng)濟停滯，這是日本戰(zhàn)后以來最嚴重的經(jīng)濟衰退。

日本經(jīng)濟目前的困境是由多方面原因造成的，既有國際環(huán)境趨緊、出口下滑的直接原因，也有10年來擴大內(nèi)需政策未見成效、各種矛盾累積的政策后果。

關(guān)于日本經(jīng)濟的增長前景，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)發(fā)表的報告稱，由于存在著“惜貸”與擴大投資、消費的矛盾，巨額財政赤字與擴張財政政策的矛盾，結(jié)構(gòu)調(diào)整與失業(yè)率增高的矛盾，官僚壟斷與提高效率的矛盾等四大矛盾，日本經(jīng)濟真正擺脫困境尚需時日。

但應當看到，由于日本擁有雄厚的制造業(yè)基礎，其GDP居世界第二位，人均GDP居西方七國之首，是世界最大的貿(mào)易順差國、外匯儲備國和債權(quán)國，未來日本經(jīng)濟盡管不大可能再現(xiàn)以往的高速增長，但其在世界經(jīng)濟中的地位仍舉足輕重。

3.歐盟經(jīng)濟現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

歐盟經(jīng)濟增長的基本面是穩(wěn)定的。目前，歐盟經(jīng)濟從總體上看狀態(tài)良好，除對外貿(mào)易下降外，投資、消費以及通貨膨脹率、就業(yè)率和財政金融等各項經(jīng)濟指標基本保持在正常水平。2001年歐元區(qū)的經(jīng)濟增長速度達到2.4%，在世界三大主要經(jīng)濟體中，其增速是最高的。

歐盟各國的結(jié)構(gòu)性調(diào)整為經(jīng)濟增長提供了穩(wěn)定框架。近年來歐盟在稅收、福利、醫(yī)療、就業(yè)等方面紛紛開始改革。2000年普遍進行的稅收改革，給經(jīng)濟增長助了一臂之力。同時，歐盟國家的養(yǎng)老金制度改革也在加緊進行。據(jù)歐盟一個研究機構(gòu)預測，僅減稅一項就將使歐盟從2001年起每年拉動0.5個百分點的經(jīng)濟增長。

歐元的經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟效應發(fā)揮了積極作用。2001年以來，歐元對美元匯率基本上穩(wěn)定，歐元經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟所起的穩(wěn)定作用不能低估。歐元的啟動消除了歐元區(qū)內(nèi)的匯率風險，增加了價格透明度，有利于投資和金融市場一體化，從而對歐盟成員國的經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展起到保護和促進作用。

受世界經(jīng)濟增長下降影響，歐盟經(jīng)濟增長放緩。受美國經(jīng)濟急劇減速和世界經(jīng)濟增長降溫的影響，2001年歐盟各國的經(jīng)濟增長勢頭都有不同程度的減弱。歐盟經(jīng)濟盡管保持增長，但增長放緩，并一再低于市場預期。

2002年1月1日，歐元正式上市流通，歐盟經(jīng)濟一體化進程加快。尤其是近年來歐盟加緊了內(nèi)部建設，推行機構(gòu)改革，統(tǒng)一稅率，擴大歐元區(qū)，強化成員間的合作，因此，從發(fā)展的角度看，一個實現(xiàn)了統(tǒng)一市場、統(tǒng)一貨幣的歐盟經(jīng)濟，將逐步形成挑戰(zhàn)美國經(jīng)濟“一超”地位的強極，并將成為世界經(jīng)濟增長的有力支撐。

據(jù)歐盟委員會公布的最新預測，隨著減稅措施的采取，企業(yè)的增長潛力得到發(fā)揮，勞動力價格相應下降，加之歐盟經(jīng)濟不存在固定資本投資和庫存過剩的問題，也沒有受經(jīng)濟周期性因素的影響，預計2002年歐盟經(jīng)濟增長率將達2.9%。

  二、發(fā)展中國家經(jīng)濟現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

1.東南亞地區(qū)經(jīng)濟普遍放緩

東南亞國家和地區(qū)的經(jīng)濟大多具有出口導向型特征，且出口市場主要集中在美國和日本。自2000年下半年以來，美國經(jīng)濟增速驟降，股市暴跌，特別是高技術(shù)股的暴跌，使企業(yè)商業(yè)投資贏利預期降低，這不但影響了企業(yè)的設備投資，還影響了個人消費。美國內(nèi)需不振，進口需求減少，導致東南亞國家和地區(qū)出口下降較多。剛剛擺脫金融危機的東南亞經(jīng)濟又面臨著新的考驗。

2.拉美經(jīng)濟面臨嚴峻形勢

新世紀伊始，拉美地區(qū)經(jīng)濟即遇到嚴重困難：外貿(mào)出口萎縮，生產(chǎn)下降，失業(yè)率攀升，經(jīng)濟增速放緩。

拉美地區(qū)經(jīng)濟下滑的主要原因有以下幾個方面：首先，受世界經(jīng)濟增長放緩的連帶影響。據(jù)國際貨幣基金組織預測，鑒于美國和西歐經(jīng)濟增速明顯放慢，日本經(jīng)濟仍處于停滯狀態(tài)，大大減少了對拉美國家的出口產(chǎn)品需求，從而導致拉美出口急劇下降，并嚴重影響該地區(qū)各國的經(jīng)濟發(fā)展。其次，美國"9·11"事件使拉美經(jīng)濟雪上加霜。"9·11"事件對拉美經(jīng)濟產(chǎn)生了十分不利的影響，其中同美國保持最為密切貿(mào)易關(guān)系的墨西哥和中美洲國家，以及以旅游業(yè)為主的加勒比國家受到的負面影響最大。此外，沉重的外債負擔制約著該地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。目前，拉美國家外債已超過7500億美元，每年用于支付外債的資金就近1500億美元，相當于本地區(qū)年外貿(mào)收入的三分之一。

3.非洲經(jīng)濟前景看好

非洲經(jīng)濟盡管受到全球經(jīng)濟不景氣的影響，但由于一些非洲國家經(jīng)濟狀況明顯好轉(zhuǎn)，2001年整個非洲經(jīng)濟仍獲得增長，經(jīng)濟增長率達到3%。博茨瓦納、喀麥隆、莫桑比克、坦桑尼亞、烏干達等國采取了一系列宏觀經(jīng)濟調(diào)整政策，努力改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增加吸引外資的投入，使得這些國家的經(jīng)濟增長率超過整個非洲3%的平均增長率。

但是，目前非洲經(jīng)濟也面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，必須盡快結(jié)束戰(zhàn)亂，加快經(jīng)濟改革步伐，改善投資環(huán)境，提高國民教育水平，消除貧困。戰(zhàn)亂和政局不穩(wěn)定是制約非洲經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。一些非洲國家由于戰(zhàn)亂不斷，不僅影響了這些國家的經(jīng)濟發(fā)展，也拖了整個非洲經(jīng)濟發(fā)展的后腿。

  三、世界經(jīng)濟形勢變化對我國經(jīng)濟的影響與對策分析

在美國經(jīng)濟急劇減速并導致全球經(jīng)濟增長放慢的環(huán)境下，我國對外經(jīng)貿(mào)將面臨如下挑戰(zhàn)：

第一，出口減少，經(jīng)濟增長對內(nèi)需依賴增大。美、歐、日三大經(jīng)濟體同時陷入衰退，這從1975年以來尚屬首次；另外，我周邊地區(qū)經(jīng)濟增長也大都放慢，這對中國經(jīng)貿(mào)發(fā)展必然產(chǎn)生重要的影響。2000年我國對美、歐、日的出口額超過1400億美元，占全國出口總額的55.6%；同年我國對韓國和東盟的出口額近400億美元，占全國總出口額約15%。2001年頭7個月我國出口增長率從2000年同期的35.8%降到8.5%，即回落27個百分點，據(jù)估算，每減少一個百分點就意味著10多億美元的損失。隨著我國經(jīng)濟的出口依存度從1980年的8%提高到2001年的23%，世界經(jīng)濟放慢導致我國出口減少，無疑會加大我國經(jīng)濟增長對內(nèi)需的依賴。

第二，經(jīng)濟不景氣往往導致貿(mào)易保護主義抬頭，由于美國稱中國已成為其最大的貿(mào)易順差國，我國產(chǎn)品可能成為美保護主義的重點針對目標。

第三，美國經(jīng)濟形勢對我國在美通過貸款、債券及發(fā)行股票等渠道進行籌資將產(chǎn)生不利影響。但與此同時，國際資金流動可能對中國引資有利。美經(jīng)濟下滑導致企業(yè)對內(nèi)投資減少，大量資金向外尋找出路，中國如能抓住機遇，則可變不利為有利，吸收更多外資。

在全球經(jīng)濟放緩的情況下，我國應采取以下應對措施：

第一，要加強宏觀調(diào)控，繼續(xù)通過積極的財政政策和擴張的貨幣政策刺激內(nèi)需，并深化國內(nèi)消費、投資和技術(shù)增長的體制結(jié)構(gòu)。

第二，在外貿(mào)方面，繼續(xù)采取退稅等措施鼓勵出口，適當調(diào)整出口產(chǎn)品方向和結(jié)構(gòu)，并提高我出口產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力。

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一、2014年機械工業(yè)基本實現(xiàn)了“穩(wěn)增長”

2014年我國宏觀經(jīng)濟形勢偏緊。機械工業(yè)上半年增勢較好，但下半年增速開始逐月遞減。全年全行業(yè)基本實現(xiàn)了溫和增長，主要經(jīng)濟指標增幅均高于同期全國工業(yè)平均水平，70%以上的產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長。

（一）主要經(jīng)濟指標保持增長，增幅高于全國工業(yè)平均水平

增加值：2014年機械工業(yè)累計增加值同比增長10%，低于上年同期（10.9%）O.9個百分點;但高出同期全國工業(yè)（8.3%）平均增幅1.7個百分點。

主營業(yè)務收入：1―12月機械工業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入22.21萬億元，同比增長9.41%，略低于上年同期（13.84%）4.43個百分點;高于全國工業(yè)（6.96%）平均水平2.45個百分點。

利潤總額：1―12月機械工業(yè)實現(xiàn)利潤總額1.56萬億元，同比增長10.61%，低于上年同期（15.56%）4.95個百分點;高于全國工業(yè)（3.35%）平均水平7.26個百分點。

稅金總額：1―12月機械工業(yè)實現(xiàn)稅金總額8438億元，同比增長8.2%，低于上年同期（19.49%）11.29個百分點;高于全國工業(yè)（6.15%）平均水平2.05個百分點。

外貿(mào)進出口：1―12月機械工業(yè)實現(xiàn)外貿(mào)進出口總額7255億美元，同比增長8.07%，比上年同期（3.72%）提高4.35個百分點，同時高于全國外貿(mào)（3.4%）4.67個百分點;其中進口3232億美元，同比增長8.16%，比上年同期（0.74%）提高7.42個百分點，高于全國外貿(mào)（0.4%）8.16個百分點;出口4023億美元，同比增長8.01%，較上年同期（6.24%）增速提高1.77個百分點，高于全國外貿(mào)（6.1%）1.91個百分點，實現(xiàn)貿(mào)易順差790億美元，占全國外貿(mào)順差的20.68%。

（二）70%的主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持增長

2014年機械工業(yè)重點監(jiān)測的64種主要產(chǎn)品產(chǎn)量中，46種保持增長，占比71.88%，同比下降的產(chǎn)品18種，占比28.13%。具有代表性的產(chǎn)品：

發(fā)電設備：2014年累計產(chǎn)量已完成1.33億千瓦，同比增長5.2%，連續(xù)9年超過億千瓦。（數(shù)據(jù)來源于發(fā)電設備中心）

汽車：產(chǎn)銷雙雙超過2300萬輛，創(chuàng)全球歷史新高，連續(xù)6年蟬聯(lián)全球第一。

金切機床：2014年累計產(chǎn)量85.93萬臺，同比增長3.06%（2011年最高為88.68萬臺）、其中數(shù)控機床產(chǎn)量26.09萬臺，同比增長14.78%，增速遠高于金切機床11.72個百分點。

大中型拖拉機：2014年累計生產(chǎn)64.37萬臺（2013年最高為58.46萬臺）。

總之，機械工業(yè)發(fā)展快于全國工業(yè)平均速度契合國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，也是工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得進展的表現(xiàn)。因為機械工業(yè)是國民經(jīng)濟的裝備工業(yè)，發(fā)展本應先行一步;而且因其能源、資源消耗強度相對較輕、技術(shù)和服務附加值相對較高，所以加快發(fā)展有利于提高全國工業(yè)運行的質(zhì)量和效益。

二、當前機械工業(yè)經(jīng)濟運行的主要困難及趨勢預測

（一）2014年機械工業(yè)承壓運行，增速呈現(xiàn)逐月放緩，主要經(jīng)濟指標增幅持續(xù)回落

1、機械工業(yè)增加值累計增幅逐月放緩

從12月當月看，在通用設備及電器及器材制造業(yè)回升的帶動下，同比增長7.9%，比11月（7.5%）回升0.4個百分點。但2014年累計機械工業(yè)增加值增長10%，比1―11月回落0.3個百分點。

2、行業(yè)、產(chǎn)品間分化趨勢持續(xù)

面向傳統(tǒng)裝備制造領域的企業(yè)下行趨勢明顯，而汽車、環(huán)保、基礎件、儀表等利于民生和提高全行業(yè)素質(zhì)的子行業(yè)及產(chǎn)品快于行業(yè)平均水平。

一是汽車產(chǎn)銷同比繼續(xù)小幅增長，其中乘用車保持增長，商用車繼續(xù)回落。2014年汽車產(chǎn)銷分別完成2372.29萬輛和2349.19萬輛，比上年分別增長7.3%和6.9%，其中商用車受國四標準實施的影響，商用車銷量同比連續(xù)八個月回落。同時中國品牌乘用車和轎車市場份額連續(xù)4年持續(xù)下降。而新能源汽車產(chǎn)銷爆發(fā)式增長。

二是發(fā)電設備行業(yè)產(chǎn)量同比有所增長，但效益大幅下滑;風力和光伏發(fā)電設備產(chǎn)量增幅均明顯回升。輸變電行業(yè)形勢不如預期，如變壓器中的大型電力變壓器當月及累計分別下降30.14、13.39%;電力電容器累計下降17.52%，高壓開關(guān)設備當月及累計分別下降10.8%、1.38%。

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【關(guān)鍵詞】油氣生成；石油行業(yè)；進步環(huán)境；走勢分析

0.前言

能源是一個國家賴以生存和發(fā)展的命脈，沒有能源任何現(xiàn)代文明都將無從談起。我國是世界上石油資源比較豐富的國家，但是由于石油勘探技術(shù)相對比較落后，國內(nèi)石油供應已明顯落后于經(jīng)濟增長需求，如：2004年石油進口突破億噸，對外依存度超過40%，石油消費僅次于美國位列世界第二。由此可見，我國石油行業(yè)發(fā)展空間廣闊，但勘探石油的技術(shù)仍有待提高。

1.油氣的生成

從油氣的生成到油氣藏的形成，是油氣不斷發(fā)展和轉(zhuǎn)化的過程。可以將石油和天然氣的生成、運移、聚集、破壞、再聚集，視為一個統(tǒng)一的發(fā)展過程。油氣來源是基礎，油氣運移是紐帶，油氣礦藏是結(jié)果和目標。

油氣的生成分為三個過程，分別是：一是油氣生成的原始物質(zhì)的來源主要是生物尸體，另外還有自然界各種生化組分堆積；二是有機物質(zhì)堆積深埋，在足夠的深度，和足夠的溫度條件下，有機物聚合形成干酪根；三是干酪根在合適的溫度壓力條件下，開始熱解成烴；在合適的圈閉條件下，烴類物質(zhì)聚集成藏，即為所謂的油氣藏。

任何地區(qū)油氣藏的形成都必須具備三個最重要的條件：一是具有能生成油氣的烴源巖，二是具備能使石油運移和儲集的儲集巖。三是能夠使油氣集中聚集其中的圈閉。也即說必須有油氣來源、運移通道和聚集場所。

2.國內(nèi)石油行業(yè)進步環(huán)境

我國的經(jīng)濟發(fā)展、科學技術(shù)水平、其他國家經(jīng)驗借鑒、能源短缺等因素分別影響著我國石油行業(yè)的發(fā)展速度，而且從各方面綜合分析，我國石油行業(yè)進步空間十分廣闊。

2.1石油資源比較豐富，利用前景十分可觀

我國是石油資源比較豐富的國家，但是由于分布不平衡、石油勘探技術(shù)比較落后等外在因素影響了石油的開采與利用，然而這些因素隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展與科學技術(shù)的經(jīng)濟都是可以改變的，因此，可以說，我國的石油資源的利用前景是十分可觀的。

2.2我國石油需求量大，利用空間廣

隨著國民經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，中國石油消費進入快速增長期，石油供需缺口越來越大。而且隨著我國工業(yè)化、城市化進程加快和人民生活水平不斷提高，石油石化產(chǎn)品的消費也大幅度增長。由此可見，我國石油需求量十分大，利用空間廣。這為我國石油行業(yè)的發(fā)展提供了一個很好的需求空間。

2.3石油勘探技術(shù)日趨完善

同其他國家相比，雖然我國的石油勘探技術(shù)相對比較落后，但是近些來，隨著我國人力、物力、財力等投入，石油勘探技術(shù)不斷提高并日趨完善，隨之也會開采出更多的石油資源，為解決石油短缺以及經(jīng)濟發(fā)展需要等提供良好的條件。

3.國內(nèi)石油行業(yè)走勢分析

石油資源作為可持續(xù)發(fā)展的重要能源，是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展不可或缺的生產(chǎn)要素和物質(zhì)基礎。但是，我國石油行業(yè)的發(fā)展還存在一些問題，亟待解決。

3.1國內(nèi)石油行業(yè)發(fā)展面臨的問題

3.1.1石油資源后備量較低，供需緊張

隨著我國經(jīng)濟的快速增長，對石油等資源的需求量不斷增加。但是由于國內(nèi)地質(zhì)條件非常復雜，勘探技術(shù)相對落后，致使勘探難度增大，造成所儲備的石油遠遠低于所需量，導致石油資源后備量較低，供需緊張。

3.1.2石油資源的安全保障機制有待提高

我國石油資源缺乏戰(zhàn)略儲備的安全保障機制。這主要體現(xiàn)在：中國油氣資源戰(zhàn)略儲備體系尚未形成，而且缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃和布局。從而導致我國石油行業(yè)的發(fā)展很難適應國際石油市場的變化，進而影響了我國石油行業(yè)的發(fā)展。

3.1.3我國石油資源浪費嚴重

我國石油行業(yè)存在的另一個問題就是石油資源浪費嚴重。目前，由于受到石油勘探技術(shù)的影響，我國還存在直接燃燒原油的現(xiàn)象，而且綜合回收利用率低；另一方面，資源使用配置不合理，高耗能產(chǎn)品比重過大。這些問題都嚴重制約著我國石油行業(yè)的發(fā)展。

3.1.4石油開采技術(shù)較落后

石油開采技術(shù)較落后是制約我國油氣資源可持續(xù)發(fā)展的重要問題。目前，我國還未形成現(xiàn)代開發(fā)技術(shù)體系，現(xiàn)在的開發(fā)技術(shù)還不能滿足我國對油氣資源的大幅度需求。因此，我國的石油開采技術(shù)還有待完善。

3.2國內(nèi)石油行業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略分析

石油資源作為我國重要的戰(zhàn)略資源，關(guān)系到國民經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展，關(guān)系到我國國家的經(jīng)濟安全。隨著我國經(jīng)濟持續(xù)、高速的增長，對石油的消費也會相應形成持久的巨大需求。

3.2.1優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，開發(fā)其他能源，緩解石油供需壓力

近年來，我國的石油供應壓力大幅度提升，原有的石油儲備已經(jīng)無法滿足我國經(jīng)濟增長的需要，因此，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，開發(fā)其他能源，緩解石油供需壓力，已經(jīng)成為我國能源的戰(zhàn)略部署。經(jīng)過多年的實踐經(jīng)驗，天然氣是一種較理想的替代資源，專家預測，2010年以后，世界天然氣有可能超過煤炭、石油，成為世界上的主要能源。為此，我國要積極研發(fā)、大力部署，加快對天然氣、核能、水電、風能、太陽能、地熱等能源的開發(fā)利用，緩解我國石油短缺的問題，為實現(xiàn)我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展提供保障。

3.2.2建立國家石油儲備體系，保障經(jīng)濟安全

石油儲備是穩(wěn)定供求關(guān)系、平抑市場價格、應對突發(fā)事件、保障經(jīng)濟安全的有效手段。歐美許多國家都先后建立了各自的石油儲備體系。但是令人擔憂的是，我國還未建立石油儲備體系，這是由于我國現(xiàn)有的原油、成品油儲罐多屬于生產(chǎn)和流通的配套設施，是很難發(fā)揮儲備功能的。因此，我國要建立國家石油儲備體系，保障經(jīng)濟安全，避免經(jīng)濟處于被動地位。

3.2.3優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低能源消耗

我國之所以會造成石油大量缺失的局面，不僅僅是由于石油開采技術(shù)落后、地質(zhì)復雜，主要原因是我國產(chǎn)業(yè)布局不合理，能源消耗大等因素造成的，因此，我國要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低能源消耗，堅持“開發(fā)與節(jié)約并重，把節(jié)約放在首位”的方針，把節(jié)約用油作為國家可持續(xù)發(fā)展油氣資源戰(zhàn)略的重要組成部分。

4.結(jié)束語

石油資源是重要的戰(zhàn)略資源，關(guān)系到國民經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展，關(guān)系到國家經(jīng)濟安全，以及我國的國際政治。因此，我國要加對大石油資源的重視，積極采取“優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，開發(fā)其他能源，緩解石油供需壓力；建立國家石油儲備體系，保障經(jīng)濟安全；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低能源消耗”等方法，從而實現(xiàn)我國能源的可持續(xù)發(fā)展。 [科]

【參考文獻】

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關(guān)鍵詞：股價走勢實物經(jīng)濟損失規(guī)避行為經(jīng)濟學

中圖分類號：F830．91

文獻標識碼：A

文章編號：1002―2848―2006(01)―0055―08

一、問題的提出

經(jīng)典經(jīng)濟和金融理論通常認為風險資產(chǎn)(如股 票)的價格應當由與其相對應的實物經(jīng)濟基本面因 素，如公司的贏利水平、經(jīng)濟的增長速度等所決 定。因此，一個國家股票市場的價格走勢也經(jīng) 常被認為是能夠反映該國宏觀經(jīng)濟運行狀況的“晴 雨表”。也就是說，股票價格應該能夠引導以工業(yè) 生產(chǎn)或GDP衡量的實物經(jīng)濟活動情況，因為股價的 基礎就是對這些活動的期望。與此同時，基于發(fā) 達國家資本市場的實證研究結(jié)果也大多表明，股票 市場的價格走勢確實有相當一部分可以由實物經(jīng)濟 的運行情況來解釋，從而驗證了經(jīng)典理論的正 確性。

然而我們發(fā)現(xiàn)，將經(jīng)典的資產(chǎn)定價理論應用于 對中國股市的分析，卻遇到了難以克服的困難。實 際上，中國股市自誕生之日起，就表現(xiàn)出有別于其它 國家資本市場的運行規(guī)律，并在近幾年表現(xiàn)的尤為 明顯。以上證綜合指數(shù)的走勢為例，2001年6月滬 指創(chuàng)出2245點的歷史最高位之后便一路下滑，2001 年最后一個交易日以1645．97點收盤，與最高點相 比下挫26％；2002年股市仍弱勢調(diào)整，全年下跌幅 度約為17％；2003年到2004年上半年滬指曾一度 有所反彈，但自2004年5月以來，滬指又重新回落。 三年的大熊市滬指下挫1000多點，這在中國證券市 場成立以來是從未有過的景象。與股市的低迷表現(xiàn) 形成鮮明對比的是，中國經(jīng)濟近幾年來一路保持良 好的增長勢頭，GDP增長速度2001為7，3％，2002 為8％，2003為9．3％，2004更是高達9．5％?？?以說，股市非但沒能成為宏觀經(jīng)濟運行的“晴雨 表”，甚至與宏觀經(jīng)濟形勢表現(xiàn)出明顯的背道而馳。 為更好的分析我國實物經(jīng)濟運行情況與股票價格之 間的關(guān)系，我們分別從微觀和宏觀兩個層面來加以 說明。首先來看上市公司的經(jīng)營業(yè)績情況，我們借 助上市公司平均凈資產(chǎn)收益率這一指標來表示企業(yè) 的總體經(jīng)營情況。圖1說明，中國股市自成立以 來，上市公司平均凈資產(chǎn)收益率就一直與股價變化 之間存在著明顯的差異，計算得到二者之間的相關(guān) 系數(shù)為-0．54。因此我們認為上市公司的經(jīng)營業(yè)績 變化不能解釋股票價格的走勢。再來看宏觀經(jīng)濟變 量能否解釋股價走勢呢?這里我們選取貨幣供應量 (M2)的增長速度作為反映宏觀經(jīng)濟狀況的指標。 圖2給出了1993―2004年12年貨幣供應量增長速 度與上證綜合指數(shù)的變化關(guān)系。從圖中可以看出， 只在少數(shù)的幾個年份，二者表現(xiàn)出同向變動的關(guān)系， 而在大多數(shù)時間，貨幣供應量增長速度均與股價走 勢反向變動，也就是說貨幣供應量的增長速度也沒 能成為決定股票價格的關(guān)鍵因素。我們發(fā)現(xiàn)，從我 國資本市場發(fā)展的歷史來看，實物經(jīng)濟因素一直以 來都無法解釋股票市場的價格走勢，股票價格與實 體經(jīng)濟運行之間呈現(xiàn)復雜的關(guān)系。

股票價格的變化給經(jīng)濟理論研究者、政策的決 策者和投資者提出了嚴峻的問題，這些問題包括：股 票的價格是怎樣決定的?股價的發(fā)展變化又受哪些 因素的影響?股票市場與實際經(jīng)濟運行之間存在怎 樣的關(guān)系?所有這些問題的解決都要求從一個新的 視角重新研究股票價格的決定理論。

二、投資者行為與資產(chǎn)價格

經(jīng)典理論是在簡化市場參與主體行為因素的假 設條件下構(gòu)建起來的，而在當前階段人們越來越意 識到，行為因素已顯化為影響經(jīng)濟運行最重要的因 素之一，因而對任何經(jīng)濟現(xiàn)象的分析都必須充分考 慮到個體行為因素的影響。與經(jīng)典理論的資產(chǎn)價格 完全由實物經(jīng)濟基本面因素所決定的觀點不同，行 為經(jīng)濟理論認為盡管資產(chǎn)價格的變化要反映一般經(jīng) 濟環(huán)境的改變，但不同的參與個體會對經(jīng)濟狀況有 不同的認知與感受，進一步會通過行為表現(xiàn)與經(jīng)濟 環(huán)境產(chǎn)生復雜的互動關(guān)系，個體行為的結(jié)果必然會 反映在經(jīng)濟或市場的運行變化之中。因而股票價 格必然是由其對應的經(jīng)濟基本面因素和投資者行為 因素二者相互影響而共同決定，并且可以預見在一 定情況下，投資者行為因素的影響會超過甚至掩蓋 實物經(jīng)濟基本面因素對股票價格的影響。

本文通過引入損失規(guī)避(LossAversion)這一行 為經(jīng)濟理論中的基本概念，在此基礎上對資產(chǎn)價格 的決定進行分析。損失規(guī)避是Kahneman和Tversky 前景理論(prospecttheory)的核心思想。大量關(guān) 于個體決策的實驗研究發(fā)現(xiàn)，參與人通常更為關(guān)注 財富的變化情況而非財富的絕對水平，而且對于一 個給定的財富水平參考點(reference point)人們對 財富的減少(損失)比對財富的增加(收益)更為敏 感，即決策者是損失規(guī)避，而非經(jīng)典理論所假定的風 險規(guī)避。如圖3所示，這可以用一個定義在損失和 收益之上的，并且在損失部分比收益部分更為 票能夠提供一個較高的收益水平，否則投資者便不 會選擇持有股票。這就是本文應用損失規(guī)避解釋股 票價格走勢的關(guān)鍵。

(二)傳導機制

1．上升階段

假設最初階段股票價格保持在一個較低的點位 附近，此時來自實物經(jīng)濟基本面的利好消息，如 GDP的快速增長、公司紅利增加、公司管理層的重 大人員變動等會使價值投資者效用水平提高，因而 會使價值投資者增加對股票這種資產(chǎn)的需求，從而 拉動股價穩(wěn)定的上升。股價上升會影響到損失規(guī)避 型投資者的行為，根據(jù)(3)式的目標函數(shù)，股票價格 的穩(wěn)定上升必然會使損失規(guī)避型投資者的效用水平 在其決策期內(nèi)高于其銀行存款帶來的收益，因而損 失規(guī)避型投資者會選擇增加持有股票的數(shù)量從而最 大化其效用水平，這樣不斷增加的需求會使股價進 一步上漲。最終表現(xiàn)為股票價格脫離實物經(jīng)濟的束 縛而大幅上漲，形成牛市的局面。

其中P表示股票價格，X表示對股票的需求。此時 實物經(jīng)濟對股價走勢的影響，由兩類投資者在市場 中的比重及其各自的資金實力而決定，如果損失規(guī) 避型投資者在市場中的比重較大，那么此時價值投 資者的決策就不會對股價走勢產(chǎn)生較大的影響。也 就是說，來自實物經(jīng)濟基本面的負面消息雖然會使 價值投資者減少其所持有的股票的數(shù)量，但相對于 損失規(guī)避型投資者對股票的需求來說，這并不會使 股價下降，此時股票市場上就會出現(xiàn)實物經(jīng)濟的運 行與股價走勢相背離的現(xiàn)象。

2．下跌階段

在股價上漲一段時間之后，損失規(guī)避型投資者 由于受其資金能力的限制，無法進一步增加其對股 票的持有量，此時股價的上漲勢頭會趨于平緩，并最 終表現(xiàn)出來是維持在一個較高的點位附近。此時， 價值投資者對股價的影響又會再次顯現(xiàn)出來，由于 由實物經(jīng)濟運行決定的紅利支付水平會帶有一定的 隨機性，因而反映在股票價格上必然是股價在一個 較高點位附近發(fā)生波動。股價波動意味著損失規(guī)避 型投資者由3．式計算的效用水平會下降甚至為負， 因此損失規(guī)避型投資者發(fā)現(xiàn)持有股票的吸引力會降 低，進而選擇拋售手中持有的股票，這種拋售行為會 反過來迫使股價進入下行空間。這樣就會在市場上 形成股價下降，需求減少，股價進一步下降的局面， 使市場進入熊市。

這期間，即使有來自實物經(jīng)濟墓本面的利好因素出 現(xiàn)，同樣也只會使價值投資者增加對股票的需求，這 與大量的拋售行為相比，無法改變股價下跌的走勢。

3．價格變化的轉(zhuǎn)折點

上述這種價格決定機制可以很好地解釋我國股 市當前階段存在的實物經(jīng)濟運行向好與股票價格持 續(xù)走低并存的局面。那么股價的轉(zhuǎn)折點何時出現(xiàn) 呢?損失規(guī)避型投資者的拋售與股價下跌相互作用 直到損失規(guī)避型投資者完全拋售所持有的股票，此 時市場中只剩下價值投資者，表現(xiàn)出股價會在一個 較低的點位上下浮動。此時，想要使股市重新進入 持續(xù)的上行空間，必須使損失規(guī)避型投資者重新選 擇持有股票進而拉動股價上漲。這就要求股票價格 至少要在投資者的一個決策期內(nèi)有一個比較明顯的 上漲，從而使損失規(guī)避型投資者按(3)式計算的效 用水平為正，才會使損失規(guī)避型投資者重新回到股 市之中。這種情況的出現(xiàn)或者是由于有重大基本面 利好因素的出現(xiàn)，使價值投資者大量增加對股票的 需求，使股價上漲；或者是發(fā)生較強的外部沖擊(如 政策面利好、大量新資金的進入等)使得股票價格 大幅上漲。這樣隨著損失規(guī)避型投資者的進入股市 才會結(jié)束低迷的狀態(tài)重新開始上漲的行情。

通過以上的分析，我們可以做出如下結(jié)論：股票 價格由兩類投資者的決策行為相互影響而共同決 定。由于通常情況下，市場上損失規(guī)避型投資者的 人數(shù)和資金實力都要遠遠優(yōu)于價值投資者，這樣股 票價格便會表現(xiàn)出來主要由損失規(guī)避型投資者的行 為所左右，因此，便會在一段時期內(nèi)形成股市與實物 經(jīng)濟運行狀況相脫離的局面。需要特別指出的是， 這里我們只是對股價走勢做了一種簡化的分析，而 在現(xiàn)實情況中，模型中的多個變量，如損失規(guī)避型投 資者的決策期、評估期的長短，甚至損失規(guī)避的程度 久，以及兩類投資者的比例都是相互影響、不斷變化 的，這就使得股票價格的真實走勢遠比我們所分析 得到的結(jié)論要復雜的多。

四、實證檢驗

(一)兩類投資者在市場上的比重 損失規(guī)避型投資者的行為能夠決定股票價格走 勢的一個重要前提是，股票市場上損失規(guī)避型投資 者的人數(shù)和資金實力要遠遠大于價值投資者，即α 的取值接近1，從而使得在股價波動的某些階段，實 物經(jīng)濟因素對股價的影響可以忽略不計。在這里我 們借鑒Campbell的研究方法，通過計算居民消費 的波動率并與股票收益的波動率相比較，用以近似 衡量第一類投資者在整個市場中的比重，下表給出 我國消費增長和上證綜指收益波動情況的統(tǒng)計分 析，其中年度消費增長的數(shù)據(jù)來自中國統(tǒng)計局網(wǎng)站， 時間為1978年到2003年，月度上證綜指對數(shù)收益 數(shù)據(jù)來自中國證監(jiān)會網(wǎng)站，時間為1993年1月到 2004年12月。

由表1可以看出，以上證綜指計算的我國股市對 數(shù)實際收益率非常低，只有0．46％，而它的標準差卻 相對很高，高達43．2％，這說明我國股票市場的投資 價值不高，投資風險卻很大；消費增長率的均值相對 較高，達到13．6％，其標準差卻只有6．27％，說明消 費增長的波動比較平緩，這與我國近年來經(jīng)濟保持平 穩(wěn)快速增長的經(jīng)驗證據(jù)相一致。計算得到二者的標 準差比值為0．145，即消費增長的波動只占股價波動 的14．5％，近似估計得到α＝：1-0．145：0．855，因此 我們可以認為第一類投資者在整個市場中所占比例 只有14．5％左右，也就是相對于第二種類型投資者來 說，價值投資者對市場的影響十分有限。

(二)損失規(guī)避對股價走勢的實證檢驗

接下來，本文選取上證綜合指數(shù)的周度數(shù)據(jù)進 行研究時間間隔為1998―01―16至2004―12―31 共340個樣本值，為計算投資者效用值的大小，我們 不妨假定投資者的評估期為一周，決策期間為五周， 損失規(guī)避系數(shù)λ＝2，這樣就可以按照公式(1)― (3)計算得到的投資者效用值，如圖7所示，從圖

五、結(jié)論及啟示

在當前我國股市處于發(fā)育階段，市場投機氣氛 濃烈的情況下，投資者行為因素不僅能夠顯著影響 股市的收益水平，而且會和股價波動交織在一起相 互作用，從而使得股票市場價格變化長期脫離實物 經(jīng)濟基本面因素的制約影響。對我國股市的理論分 析與實證研究均驗證了行為經(jīng)濟理論的觀點，即股 市的價格波動是由實物經(jīng)濟基本面因素和投資者行 為因素二者相互影響而共同決定。因而充分認識到 投資者行為與股價波動之間的內(nèi)在規(guī)律性，并采取 相應的措施加以輸導和調(diào)控才能夠降低股市波動的 劇烈程度，提高市場運行的效率，促使股市發(fā)揮宏觀 經(jīng)濟“晴雨表”功能，規(guī)范股市向著促進實物經(jīng)濟運 行的健康方向發(fā)展。

投資者的短期行為是股價波動的一條主要原 因。因此提高投資者的素質(zhì)、增強其投資行為的理 性化程度是關(guān)乎股市良性發(fā)展的重要問題。這一問 題解決得好，才能改善股市投資氣氛，進而提高市場 效率。機構(gòu)投資者也同樣具有損失規(guī)避的行為特 點，因此在大力發(fā)展機構(gòu)投資者，依靠其發(fā)揮穩(wěn)定市 場的功能的同時，也要對其行為進行深入研究，防止 機構(gòu)投資者成為引起股市波動的另一個源泉。

篇6

“穩(wěn)”是主要經(jīng)濟指標增速未出現(xiàn)大波動，總體處合理可控區(qū)間，且好于全國平均水平，預計前三季度地區(qū)生產(chǎn)總值增速7%左右。2016年以來，全區(qū)經(jīng)濟運行延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，主要經(jīng)濟指標全國排名保持全國中上行列。1-8月，規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速分別排全國第12、13位，且增速分別高于全國1.4個和3.7個百分點。社會消費品零售總額增速9.6%，與全國的差距由上年同期的3.1個百分點縮小到1個百分點。預計前三季度全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.5%左右，固定資產(chǎn)投資同比增長11.5%左右，社會消費品零售總額同比增長9.5%左右。

“緩”是主要經(jīng)濟指標增速于上年低位基礎上持續(xù)小幅回落，低開緩走態(tài)勢明顯。2016年，全區(qū)主要經(jīng)濟指標開局普遍明顯偏低。1-8月，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速較一季度、上半年分別回落0.2個和0.4個百分點，回落幅度較大；固定資產(chǎn)投資增速較一季度、上半年分別下降1.6個和1.3個百分點，降幅較為明顯。主要支撐動力放緩，經(jīng)濟下行壓力增加（見圖1）。

“好”是伴隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進，新動力漸趨形成，經(jīng)濟運行質(zhì)量趨于好轉(zhuǎn)。

供給結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化。主要表現(xiàn)為：服務業(yè)規(guī)模、質(zhì)量雙提升。上半年，全區(qū)服務業(yè)增加值占GDP比重46.6%，同比提高2.8個百分點。其中，旅游業(yè)總收入與金融業(yè)增加值分別實現(xiàn)23.38%和15.5%的高增長；互聯(lián)網(wǎng)普及率同比提高11.8個百分點；快遞企業(yè)業(yè)務量和收入分別增長39%和37.1%。工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型向好。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)下降，新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴容。1-8月，能源、化學工業(yè)同比分別增長6.4%和-0.9%，分別低于工業(yè)增速1.3個和8.6個百分點，高新技術(shù)和裝備制造工業(yè)同比分別增長10.6%和9.7%，分別快于工業(yè)平均增長水平2.9個和2個百分點。

需求結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。主要表現(xiàn)為：消費方式漸趨多元。網(wǎng)購、快遞、移動支付等新型消費方式漸成主流，上半年，全區(qū)電子商務交易額1668.6億元，是2015年全年的1.13倍；網(wǎng)絡零售交易額保持快速增長，達197.6億元，占交易總額的11.8%。旅游消費更趨強勁，“十一”黃金周，全區(qū)接待游客數(shù)和旅游收入同比分別增長21.49%和28.98%。服務業(yè)投資增勢良好。1-8月，服務業(yè)投資增速高達26.8%，快于全區(qū)固定資產(chǎn)投資增速15個百分點，占固定資產(chǎn)投資總額的51.1%，同比提高7.8個百分點，成為拉動全區(qū)投資增長的重大支撐。以互聯(lián)網(wǎng)服務、商務服務業(yè)為代表的現(xiàn)代服務業(yè)投資活躍，增速分別達到20.4%和43.2%，較上年同期分別提高63個和17.1個百分點。

經(jīng)濟發(fā)展活力趨于增強。主要表現(xiàn)為：非公經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)步增長。1-8月，全區(qū)非公有制經(jīng)濟工業(yè)增加值同比增長11.7%，較上年同期提高0.7個百分點，高于規(guī)模以上工業(yè)增加值4個百分點。市場主體更趨活躍。上半年，全區(qū)核發(fā)“五證合一，一照一碼”營業(yè)執(zhí)照1.18萬張；8月底，全區(qū)實有各類市場主體168.5萬戶，同比增長6.6%，其中新登記市場主體增長11.8%，注冊資本增長54.3%。

二、主要問題及分析

前三季度，全區(qū)經(jīng)濟運行雖整體平穩(wěn)，但回穩(wěn)基礎并不牢固，下行態(tài)勢尚未扭轉(zhuǎn)。尤其受工業(yè)、投資等主要指標增速回調(diào)影響，下階段，全區(qū)經(jīng)濟整體將延續(xù)放緩態(tài)勢，完成全年7.5%的增長目標任務十分艱巨。

（一）供給側(cè)結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出

供需結(jié)構(gòu)不均衡是我區(qū)當前經(jīng)濟運行中的主要矛盾，矛盾的主要方面在供給側(cè)結(jié)構(gòu)單一。長期的資源型、重化型發(fā)展模式使得我區(qū)資源過多消耗在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和低端低效產(chǎn)能上，與消費升級趨勢明顯偏離，并以產(chǎn)能過剩形式集中爆發(fā)。目前，全區(qū)煤炭、水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率僅在70%左右，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率不足60%，明顯低于85%左右的正常水平。規(guī)模龐大的產(chǎn)能出清需要一定的時間，且涉及資產(chǎn)處置、人員安置等系列問題，對經(jīng)濟的影響將長期存在。與此同時，大量的要素集聚在產(chǎn)業(yè)鏈上游，使得生產(chǎn)要素難以從無效需求向有效需求、從低端領域向中高端領域配置，高端、完整產(chǎn)業(yè)鏈要素供給不足，產(chǎn)業(yè)鏈條缺失，加劇了經(jīng)濟波動風險。

（二）工業(yè)將延續(xù)緩慢下行態(tài)勢

今年以來，我區(qū)加大煤炭、鋼鐵等主導行業(yè)去產(chǎn)能力度，煤炭價格恢復性上漲，帶動工業(yè)企業(yè)利潤復蘇。1-8月，全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長14.5%，高于上年同期37.9個百分點。但工業(yè)效益仍處歷史較低水平，短期回調(diào)不足以觸發(fā)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健的擴大再生產(chǎn)，下行困局更多源自于產(chǎn)業(yè)支撐力趨弱。一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)支撐力繼續(xù)弱化。一方面，市場需求萎縮致傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)放緩，1-8月，能源工業(yè)和化學工業(yè)對工業(yè)增長的貢獻率合計為32.2%，同比下降10.6個百分點。同時，今年全區(qū)計劃去煤炭產(chǎn)能330萬噸、鋼鐵產(chǎn)能291.3萬噸，這些行業(yè)均為我區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)，去產(chǎn)能帶來工業(yè)投資生產(chǎn)壓力顯著增加，對全區(qū)工業(yè)后續(xù)平穩(wěn)增長影響較大。二是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭減弱跡象顯現(xiàn)。近年來，我區(qū)加大新興產(chǎn)業(yè)培育力度，高新技術(shù)、裝備制造等產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展，漸成我區(qū)新動能的重要支撐。但2016年以來，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展有減緩跡象，增速及投資均較2015年有明顯下滑，投資形勢尤為嚴峻。1-8月，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增速較2015年大幅下滑80.8個百分點，裝備制造業(yè)投資跌至負增長，新興產(chǎn)業(yè)后勁乏力問題開始顯現(xiàn)（見表1）。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)支撐力“雙降”趨勢下，全年工業(yè)將延續(xù)緩慢下行態(tài)勢。

（三）投資內(nèi)生動力有待提升

今年以來，我區(qū)把推進重大項目建設作為穩(wěn)增長的關(guān)鍵途徑，1-8月累計完成全社會固定資產(chǎn)投資10259.5億元，但序時進度與往年相比偏慢，與年初計劃相差5030.5億元。一是投資結(jié)構(gòu)仍較單一。我區(qū)工業(yè)項目布局仍集中在能源、冶金等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。今年新開復工億元以上工業(yè)項目中能源行業(yè)占比近30%，冶金行業(yè)占比近15%，而高新技術(shù)行業(yè)比重不足6%。多元支撐缺位導致工業(yè)投資增速急劇下滑，1-8月，工業(yè)投資增速同比下降1.57%，占固定資產(chǎn)投資比重降至42.9%，低于近年50%左右的平均水平。后期，受傳統(tǒng)投資品需求不足和“去產(chǎn)能”雙重約束，工業(yè)投資持續(xù)增長難度較大。同樣，我區(qū)基礎設施總體仍顯不足，但從基礎設施投資效率和地方政府負債及投資能力等方面看，不具備大規(guī)模投資擴張的空間和條件，更多地依靠基礎設施實現(xiàn)投資增長難度加大。二是投資動力和后勁有待增強。民間投資持續(xù)下滑加大投資擴容難度，受行業(yè)利潤率普遍下滑以及鼓勵民間資本政策落地難等問題影響，民間投資活力短期內(nèi)難以得到激發(fā)。國有資本雖對穩(wěn)投資起到了重要支撐，但因其資金多數(shù)來自于貸款，在當前金融系統(tǒng)風險及去杠桿力度持續(xù)加大背景下，后期持續(xù)支撐能力堪憂。

（四）消費擴容仍較為艱巨

值得關(guān)注的是，由于經(jīng)濟持續(xù)回落，居民消費欲望開始下降，消費增長仍處歷史低位，規(guī)模擴容比較困難，消費將一定階段處于低位平穩(wěn)運行態(tài)勢。一是就業(yè)形勢嚴峻影響居民消費預期。對我區(qū)而言，相對單一的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)使得相關(guān)職工安置再就業(yè)壓力更大。同時，由于我區(qū)就業(yè)結(jié)構(gòu)市場化程度不高，對經(jīng)濟的反應并不敏感，因此，實際的就業(yè)形勢會比數(shù)據(jù)反映的更加嚴峻。二是居民收入增速放緩。受制于經(jīng)濟增速放緩，居民增收空間趨于狹窄。上半年，城鎮(zhèn)和農(nóng)村常住居民人均可支配收入實際增長6.7%和6.5%，分別持平和低于國家0.9個百分點，低于經(jīng)濟增速0.4個和0.6個百分點。居民收入增速減緩進一步削弱了居民消費預期。三是居民不敢消費趨勢抬頭。1-8月，全區(qū)居民消費價格（CPI）雖低于全國平均漲幅0.9個百分點，但并未激發(fā)居民消費熱情。同期，全區(qū)住戶存款增速高于上年同期4個百分點，即期消費趨弱。從CPI內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，豬肉、蔬菜價格同比分別上漲31%和19%，而教育文化娛樂、醫(yī)療保健分別上漲0.8%和3.4%。價格體現(xiàn)供求關(guān)系，食品價格大幅上漲而服務類消費價格基本平穩(wěn)，也從側(cè)面反映了當前居民消費更多的是集中于基本型消費，享受型、改善型消費在壓縮。

三、對策建議

四季度，圍繞全年目標任務，需堅定發(fā)展信心，聚焦發(fā)展重點難點問題，全力穩(wěn)增長、強工業(yè)、增投資、促消費，努力完成全年目標任務。

（一）夯實經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展基礎，加快培育發(fā)展新動能

加快構(gòu)建親商營商環(huán)境?？v深推進“放管服”改革，在行政審批上做“減法”，打造環(huán)節(jié)最少、路徑最短、要件最精、收費最低、自由裁量權(quán)最小的行政審批流程，在服務上做“加法”，完善首問負責、預約服務、延時服務、領辦代辦等服務手段，探索推進“互聯(lián)網(wǎng)+行政服務”。打通政策落地最先和最后“一公里”，及時出臺改革方案配套舉措，開展“送政策上門”服務，幫助企業(yè)用足用好政策。優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新環(huán)境，對新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式在名稱核準、經(jīng)營范圍登記、經(jīng)營場所限制等方面加強制度供給，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新“松綁”。創(chuàng)造企業(yè)“寧靜經(jīng)營”環(huán)境，規(guī)范監(jiān)管執(zhí)法，從源頭上解決多頭執(zhí)法、重復執(zhí)法、執(zhí)法缺位問題。

形成全方位開放大格局。在深化與俄蒙合作基礎上，加強與歐美等發(fā)達國家的直接合作，加大引資引智引技力度，重點推進能源、高端裝備制造、文化旅游等領域合作，形成雙向開放新格局。加強開放載體建設，建設一批外向型產(chǎn)業(yè)基地和進出口商品加工基地，大力發(fā)展口岸經(jīng)濟、陸港經(jīng)濟、空港經(jīng)濟，著力打造一批國家經(jīng)濟合作區(qū)。加強開放平臺建設，辦好各類會展交流載體，鼓勵吸引國際經(jīng)濟合作組織和機構(gòu)來我區(qū)設立代表處或辦事機構(gòu)，推進務實合作。

（二）增投資與促落地并重，增強投資支撐力

精準施策增加民間資本。按民間資本類型、行業(yè)領域出臺細化針對性政策。明確以放開領域民間資本進入后的權(quán)益，確保民間投資獲得合理的投資收益。加強財稅政策對民間投資的直接扶持，設立民營企業(yè)專項發(fā)展基金，加強對商業(yè)銀行信貸行為監(jiān)管，破解民營企業(yè)融資困境。

抓牢項目建設“生命線”。結(jié)合“十三五”規(guī)劃實施，及時調(diào)整重大項目實施計劃，再謀劃提煉一批生態(tài)環(huán)保、邊疆安全建設和民生工程項目，擴大投資增長點與接續(xù)力。建立重點項目“綠色通道”，對重點項目行政審批、公共服務、收費檢查提供一站式服務。強化重點項目要素保障，支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行票據(jù)和債務籌集資金，推動保險資金、社保資金投資重大基礎設施和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目。建立重點項目環(huán)境容量指標協(xié)調(diào)機制，壓減過剩產(chǎn)能騰出的環(huán)境容量指標優(yōu)先保障重點建設項目，探索通過組織交易或省市配套調(diào)劑解決環(huán)境總量指標。

（三）全力穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)，力促工業(yè)平穩(wěn)運行

強化運行保障措施。深化電力體制改革措施，完善電力多邊交易、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)電價、新建電解鋁項目價格聯(lián)動機制；擴大特色工業(yè)園區(qū)用電試點范圍，支持共用火電企業(yè)與用電企業(yè)重組。進一步減稅清費，探索動態(tài)稅收政策，對困難企業(yè)采取階段性緩交或減免部分稅收；動態(tài)調(diào)整涉企收費目錄清單，大力壓縮中介服務種類和價格。

強化綜合協(xié)調(diào)服務。繼續(xù)采取“一企一策”等措施解決停產(chǎn)企業(yè)實際問題，幫助停產(chǎn)半停產(chǎn)企業(yè)復產(chǎn)達效。對上下游關(guān)聯(lián)度高的骨干企業(yè)，鼓勵開展聯(lián)合重組，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢；對有市場需求但資金流動不足的企業(yè)，協(xié)調(diào)搭建銀企對接平臺，探索推廣訂單質(zhì)押貸款等新型融資模式。堅持調(diào)度制度，及時發(fā)現(xiàn)并解決運行中的矛盾問題。

（四）穩(wěn)就業(yè)與強保障并舉，推動消費提質(zhì)擴容

多措并舉促就業(yè)。針對去產(chǎn)能過程中出現(xiàn)的減員、待崗問題，完善落實援企穩(wěn)崗政策，加強下崗分流職工培訓，打造“去產(chǎn)能”企業(yè)分流職工就業(yè)創(chuàng)業(yè)孵化中心；完善公益性崗位開發(fā)管理使用辦法。繼續(xù)做好大學生就業(yè)促進計劃和創(chuàng)業(yè)引領計劃，完善創(chuàng)業(yè)小額擔保貸款管理辦法和貼息政策。

千方百計強保障。加快收入分配制度改革，擴大中等收入群體。完善企業(yè)職工工資正常增長機制，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況和物價上漲水平及時調(diào)整最低工資標準，提高居民工資性收入；強化財稅、金融扶持力度，擴大新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金規(guī)模，打造低成本、便利化、全要素眾創(chuàng)空間，增加居民經(jīng)營性收入。推進全民參保計劃，擴大社會保險覆蓋面，完善特困地區(qū)和特困行業(yè)兜底制度。

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股票市場行情走勢分析論文范文1：

300643佛山無影腳吃獨食啊

萬通智控(300643)2017-05-26因換手率達20%的證券公布異常交易信息。公開信息顯示，買入前5名營業(yè)部(機構(gòu))和賣出前5名營業(yè)部(機構(gòu))買入資金合計10671.66萬元，占總成交比例19.67%；賣出資金合計4638.34萬元，占總成交比例8.55%。報收21.19元，漲幅10.02%，成交量2671.81萬股，成交金額54242.21萬元。類型：換手率達20%的證券

收盤價：21.19元 漲跌幅：10.02 成交量：2671.81萬股 成交金額：54242.21萬元

股票市場行情走勢分析論文范文2：

【收評：為什么早評提示滬指過前高做減倉？】

今日兩市分化較為嚴重，滬指早盤越前高3119點后回落，在3100點附近反復震蕩，而創(chuàng)業(yè)板指則低開低走，午后維持窄幅震蕩至收盤。收盤：滬指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.02%。

盤面看：今天滬指收陽，創(chuàng)業(yè)板指收陰，（用老師教的方法）在開盤后15分鐘就能分析出來。滬指多方量配三高盤，收陽機率高達80%以上，而創(chuàng)業(yè)板指是68億空方量配震蕩高，原本應該是小陰小陽的盤整盤，但68億空方量是近期的大量，所以收陰的機率就增高了。

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【關(guān)鍵詞】 客運 信息 決策系統(tǒng)

Abstract ： The paper mainly discusses how to upgrade the railway passenger competitiveness through implementing the passenger information system.

1.客運信息系統(tǒng)產(chǎn)生的背景

由于鐵路旅客運輸受線路、運行圖、固定、移動行車設備等影響，始終處于計劃運輸?shù)臓顟B(tài)。如果不能及時掌握客流的動態(tài)，就會出現(xiàn)客流高峰期，運能緊張造成客流流失；客流淡季則能力虛糜，造成運輸成本增加的問題。雖然鐵路一直在努力解決運能和運量的矛盾，力爭尋求最佳的零界點，但掌握市場動態(tài)的手段、方法還十分有效，不能做到超前預測、動態(tài)調(diào)整、快速反應，沒有形成一套完整的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)體系，大量有價值的數(shù)據(jù)信息沒有被充分挖掘和提煉出來，不能很好地為管理和決策提供依據(jù)，難以滿足形勢不斷發(fā)展的要求。營銷決策的局限性在于：

1.1不能對客流進行科學的調(diào)查、分析與預測，無法準確掌握客流的特點、走勢及動態(tài)，投入的運能無法完全滿足客流的需求，影響了正常的站車秩序，也損害了鐵路的形象。

1.2不能綜合分析某一方向、某一趟列車的上座率，也就不能準確計算出合理的列車編組輛數(shù)和無座席加成系數(shù)，運輸效率不高，無法實現(xiàn)效益最大化。

1.3傳統(tǒng)手工統(tǒng)計的準確度和時效性較差。

1.4不能實時搜集到各種信息，特別是不能及時搜集掌握公路和民航運輸業(yè)迅猛發(fā)展對鐵路的沖擊，以及客流分布不均衡等信息，這就很容易造成客流組織工作的被動，也就是鐵路運輸組織仍處于比較封閉的狀態(tài)，適應市場的機動性較差。

客運信息系統(tǒng)從市場需求的角度出發(fā)，以追求經(jīng)濟和社會效益為目標，逐漸建立起完善的，以信息化平臺做支持的營銷輔助決策系統(tǒng)，為客運部門提供科學決策依據(jù)，實現(xiàn)客運營銷決策的科學化。該系統(tǒng)是一個綜合性分析、輔助決策支持系統(tǒng)，它對車站的收入、發(fā)送量進行匯總統(tǒng)計，進行宏觀的概括；同時對當前系統(tǒng)運行中所涉及的收入、發(fā)送量信息作出相關(guān)分析。該系統(tǒng)的開發(fā)可以使客運管理人員及時掌握全站每天的重要生產(chǎn)指標，也可以實現(xiàn)有針對性地查詢客票發(fā)售情況、客運市場需求情況等信息，為客運管理人員的營銷決策提供參考。

2.客運信息系統(tǒng)的構(gòu)成

2.1硬件結(jié)構(gòu) 采用客戶/服務器體系結(jié)構(gòu)，為便于全站各級用戶使用到該系統(tǒng)，在車站辦公系統(tǒng)網(wǎng)絡中增加一臺服務器，主要配置是內(nèi)存1G、硬盤73G、CPU為志強3.0。該服務器通過交換機與辦公網(wǎng)絡相連，實現(xiàn)了全站各級用戶的使用。

2.2軟件結(jié)構(gòu) 后臺應用程序采用常用的Windows server2000操作系統(tǒng)和SQL server2000數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)采集整理傳輸?shù)裙δ堋Ｇ芭_應用程序開發(fā)工具使用ASP頁面服務器程序設計系統(tǒng)軟。

2.3功能模塊

2.3.1指標走勢分析模塊。主要包括旅客發(fā)送量走勢分析、旅客上車人數(shù)走勢分析、運輸收入走勢分析、始發(fā)列車上座率走勢分析四部分，根據(jù)歷年數(shù)據(jù)形成各種圖表，為優(yōu)化運力資源配置、充分挖掘運能潛力提供科學依據(jù)，實現(xiàn)增收創(chuàng)效。該模塊采用數(shù)據(jù)導入的方式將歷年的每日、每月發(fā)人數(shù)據(jù)導入到指標走勢數(shù)據(jù)庫中，輸入查詢?nèi)掌诳梢宰詣永L制出收入、發(fā)人、上車人數(shù)、上座率走勢圖。

2.3.2學生客流分析模塊。與教育部門合作，專門建立各院校學生數(shù)據(jù)庫，通過每年對新生、畢業(yè)生數(shù)據(jù)的更新，查詢、預測各個時期學生出行情況，為學生票發(fā)售工作提供科學的參考依據(jù)。該模塊采用數(shù)據(jù)導入、手工添加數(shù)據(jù)的方式將歷年的學生基本信息、各院校放假日、學生各方向客流量錄入到學生數(shù)據(jù)庫中，通過輸入查詢條件，能夠統(tǒng)計、預測出學生基本情況、各院校放假日、學生各方向客流量、學生日客流量統(tǒng)計表，并自動繪制各方向?qū)W生客流、日客流走勢圖。

2.3.3春運客流分析模塊。根據(jù)前三年節(jié)后旅客發(fā)送歷史數(shù)據(jù)及節(jié)前各主要列車到達人數(shù)統(tǒng)計情況，并結(jié)合各次列車運能，通過軟件分析程序，科學預測本年度節(jié)后客流情況，為申請加開臨客、加掛車輛提供科學依據(jù)。該模塊采用添加方式將運能基礎數(shù)據(jù)、歷年節(jié)前到達數(shù)據(jù)、節(jié)后發(fā)送數(shù)據(jù)錄入到春運客流數(shù)據(jù)庫中，通過統(tǒng)計、預測出節(jié)前到達數(shù)據(jù)、節(jié)后發(fā)送數(shù)據(jù)統(tǒng)計表，并自動繪制出節(jié)前到達數(shù)據(jù)、節(jié)后發(fā)送數(shù)據(jù)、節(jié)后運能充足走勢圖。

2.3.4市場信息。鐵路、公路、民航市場信息，為專兼職營銷人員提供參考。通過登錄后臺管理系統(tǒng)錄入各種市場信息，實現(xiàn)網(wǎng)頁瀏覽信息的功能。

2.3.5營銷組織措施。車站的指標分劈、營銷組織措施。通過登錄后臺管理系統(tǒng)錄入營銷組織措施，實現(xiàn)網(wǎng)頁瀏覽的功能。

3.客運信息系統(tǒng)的應用

3.1掌握階段客流規(guī)律，作出運輸能力調(diào)整。根據(jù)學生流、民工流、短假期客流規(guī)律的不同，提高客運計劃水平，通過信息處理、科學預測、編制方案、計劃調(diào)節(jié)等手段，做到均衡運輸，減少虛糜，達到最佳利用運能的目的。一是通過客運信息系統(tǒng)對到站、中轉(zhuǎn)站進行統(tǒng)計，合理匹配運力，通過技術(shù)手段，進行長短途合理分工，按照運能逐日安排院校集中購票計劃，并在一定程度上建議了學校放假日期，既減輕了鐵路運力合理利用，又保證了學生能購買到有座車票。我們充分利用學生票發(fā)售政策，分學校送票、窗口提前發(fā)售、預售期優(yōu)先發(fā)售等方式，分梯次進行學生票發(fā)售，最大限度地滿足學生購票需求。還對學生返程車票業(yè)務進行了重點宣傳和運作，不僅增加了運輸收入，更取得了良好的社會效益。二是通過客運信息系統(tǒng)對春季民工流集中中轉(zhuǎn)，冬季民工流集中返鄉(xiāng)時期進行預測，在農(nóng)民工集中到達和返程時，了解農(nóng)民工客流情況，提供農(nóng)民工綠色通道、預留票額、?？谑燮钡确?，并設計開行管內(nèi)農(nóng)民工專列。三是通過客運信息系統(tǒng)從第一個清明長周末開始，不斷積累總結(jié)經(jīng)驗，掌握客流基本規(guī)律。形成了窗口開關(guān)時間、數(shù)量、臨客加開、始發(fā)列車超員率上限設定等成型方案，體現(xiàn)出組織的科學性。四是通過客運信息系統(tǒng)對團體客流進行規(guī)范組織。

3.2掌握市場運輸信息，作出營銷策略調(diào)整。通過對民航、公路運輸信息的分析，我們適時調(diào)整營銷策略，與之展開客流競爭。一是爭奪高端長距客流。二是爭奪旅游客流。三是爭奪城際客流。

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【關(guān)鍵詞】機械制造，工程技術(shù)，特征分析，走勢分析

在目前的新的形勢之下，經(jīng)濟全球化進一步向前推進，機械制造行業(yè)取得了長足發(fā)展，并且在促進全球經(jīng)濟和我們國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展中占據(jù)了非常重要的位置，而且對于一部分發(fā)達國家來講，已作為了較為重要的支柱性的產(chǎn)業(yè)。在我國機械制造行業(yè)的地位也在不斷提高，機械制造工程技術(shù)也表現(xiàn)出了更為突出的新的特征，呈現(xiàn)出了非常好的發(fā)展的趨勢，而這都應歸功于經(jīng)濟繁榮和科技進步。因此，為了更好的促進機械制造業(yè)的發(fā)展和機械制造工程技術(shù)的進步，很多從業(yè)人員和科技研究人員都在積極的努力，不斷探索其新的特征和發(fā)展趨勢。基于此，筆者將在下文中就機械制造工程技術(shù)的主要特征和其發(fā)展趨勢進行探討，發(fā)表幾點拙見，希望能給讀者們帶來一點啟發(fā)。

一、簡要分析現(xiàn)階段機械制造工程技術(shù)五大主要特征

（一）機械制造工程技術(shù)將傳統(tǒng)與先進的科學技術(shù)有機結(jié)合。對于目前處于領先位置的機械制造工程技術(shù)來說，其實質(zhì)就是傳承與創(chuàng)新的結(jié)果，也就說是在繼承了過去機械制造工程技術(shù)中具有價值的精華部分，并充分融入了現(xiàn)代先進的科學技術(shù)和先進的制造工藝與技術(shù)而進行的創(chuàng)新，實現(xiàn)了傳統(tǒng)技術(shù)與現(xiàn)代新興科技的完美結(jié)合，并逐步實現(xiàn)了技術(shù)團體的組建，為技術(shù)進一步發(fā)展提供更為有力的支撐，并在生產(chǎn)實踐中得到了廣泛的應用，無論是現(xiàn)在還是未來都具有非常好的前景。

（二）機械制造工程技術(shù)涵蓋的領域的大幅拓展。現(xiàn)代的機械制造工程技術(shù)更具包容性和多元化，其所涵蓋的范圍得到了大幅拓展，除了制造與生產(chǎn)這些傳統(tǒng)領域，還包括了生產(chǎn)制造與銷售等的前期工作之中，比如進行市場調(diào)查研究，也涵蓋了進行產(chǎn)品的開發(fā)所進行的工藝手段等方面的設計工作之中，以及具體的籌劃工程、產(chǎn)品的實際加工與制造過程、進行具有批量規(guī)模的生產(chǎn)過程，甚至對于產(chǎn)品的銷售工作與后期涉及到的售后服務等諸多環(huán)節(jié)與領域之中，并且各個環(huán)節(jié)已經(jīng)很好的銜接在一起，形成以完善系統(tǒng)。

（三）機械制造工程技術(shù)創(chuàng)新性能強。對于目前的機械制造工程技術(shù)來將包容性和創(chuàng)新性是其最為突出的特征，它對于先進的科學技術(shù)以及其成果具有無限制的吸收或者創(chuàng)新的能力，最終能夠幫助企業(yè)完成整個的生產(chǎn)過程的生產(chǎn)產(chǎn)品流、能量信息流這樣具有一定的綜合性與系統(tǒng)性工程項目。

（四）機械制造工程技術(shù)具有極強的市場競爭力?，F(xiàn)階段經(jīng)濟的繁榮也是的競爭的加劇，處于領先水平的現(xiàn)代機械制造工程技術(shù)取對于一個企業(yè)，一個國家來說都能增強其核心競爭力，在激勵的市場經(jīng)濟和國際經(jīng)濟環(huán)境取得自己的位置，獲得更好的積極效益。

（五）機械制造工程技術(shù)在市場競爭中具有重要作用

對于當今市場競爭來說，集中體現(xiàn)在勞動生產(chǎn)率、投入的成本以及產(chǎn)品最終的質(zhì)量三個方面，但是這三方面有具有一定沖突和矛盾，而具有領先水平的機械制造技術(shù)卻很好地解決這一矛盾問題，在實現(xiàn)勞動生產(chǎn)率的提升的同時，更夠投入更少的成本而到達質(zhì)量的要求或提升。

二、關(guān)于我國機械制造技術(shù)的走勢分析

在現(xiàn)今經(jīng)濟、科技、社會都高度發(fā)展的背景下，機械制造技術(shù)走勢面臨了新的要求和挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為在滿足社會生產(chǎn)與發(fā)展需求的同時也要能夠很好地為廣大人民的生活服務，基于此，筆者將從以下四個方面分析我國機械制造技術(shù)的走勢：

（一）未來向著成形更為精密的方向發(fā)展。在制造過程中成形是極為重要和關(guān)鍵，也是一個較為復雜的環(huán)節(jié)，如鑄造、焊接、塑形以及進一步的加工處理等。而在未來的趨勢中，機械制造工程技術(shù)在成形方面將更加趨于精密化，比如鑄造過程的精密化就包括：精密地鑄造相關(guān)的外部濕膜的技術(shù)、對于剛型所采取的精密地鑄造步驟、對于造芯這一過程所進行具有高標準精度的工藝等，此外還包括對于鍛壓過程進行的精密施工等。

（二）更好地實現(xiàn)無切削液的加工處理。在我們機械制造過程的一個重要環(huán)節(jié)――加工中就主要使用這一技術(shù)工藝，它在很大程度實現(xiàn)制造過程中的工藝步驟的簡化，也將實現(xiàn)了產(chǎn)品成本的適當控制，與此同時也大大讓冷卻液給產(chǎn)品生產(chǎn)（如工業(yè)生產(chǎn)過程中的廢液的排放、回收廢品等）和產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生的不良影響得到了很好的消除。

（三）成形將會更為快速。長期以來在進機械制造的的加工處理技術(shù)的設計的過程中，對于去除材料這一問題的最大限制不能很好的避免，對于應用添加和累積過程等不能很好的把握，而快速地成形技術(shù)的突破和應用，很好地解決了上述問題。其中在實體制造技術(shù)中進行分層次進行和制造技術(shù)中采用先進行融合后進行沉積等是該快速成形技術(shù)中具有典型性的。

（四）將更加重視環(huán)境保護。機械制造技術(shù)更為重視環(huán)境保護是未來發(fā)展的必然趨勢，將主要體現(xiàn)為在設計過程中就融入環(huán)境保護的理念（使用環(huán)保材料進行加工和包裝等），在生產(chǎn)加工過程更重視環(huán)境保護（工業(yè)廢液的進行科學處理與排放、設備污染的降低等方面），在生產(chǎn)工藝方面融入環(huán)保理念等。機械制造業(yè)的環(huán)保技術(shù)能夠很好地降低該行業(yè)對環(huán)境造成損害，實現(xiàn)資源的節(jié)約和自然資源更好的開發(fā)利用。

此外，機械制造工程技術(shù)未來也將趨于信息化、網(wǎng)絡化與國際化，將大大提供其技術(shù)的先進性與廣泛性，為人類發(fā)展做出貢獻。

三、結(jié)束語：

綜上所述，現(xiàn)階段機械制造工程技術(shù)已經(jīng)發(fā)展到了一個新的高度，給制造業(yè)帶了翻天覆地的變化，但科技和經(jīng)濟都在不斷的發(fā)展，應充分認識現(xiàn)代機械制造工程技術(shù)的特征，對其未來發(fā)展趨勢要有一定的預見，才能更好地把握其發(fā)展方向和進行技術(shù)研究和創(chuàng)新，

參考文獻：

[1]陸明.機械制造工程技術(shù)的特征與走勢分析[J].才智，2012，03：45.

篇10

關(guān)鍵詞：未來物價走勢；宏觀經(jīng)濟；宏觀調(diào)控

中圖分類號：F714.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-00-01

目前，在我國對于未來物價的走勢存在許多爭論，但就總體水平來講，在我國膨脹壓力持續(xù)存在，而且對于膨脹的預期，可能會有所加強。所以，我們要時刻關(guān)注未來物價走勢，對于膨脹預期，我們要重視對其的管理，保持物價穩(wěn)定，為經(jīng)濟的改革和發(fā)展創(chuàng)造寬松的環(huán)境。

一、中國未來物價的基本走勢

基于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟運行的環(huán)境比較復雜和不確定，對未來物價的走勢有不同的觀點。有些人認為雖然CPI的狀態(tài)開始回落，但是由于國際上重要經(jīng)濟體的貨幣政策變得更加寬松，貨幣的通脹和資產(chǎn)產(chǎn)生泡沫所帶來的壓力越來越大，從而導致物價上漲的壓力也將提高，這些外來的因素將明顯推動國內(nèi)物價總水平的提高。物價水平將會隨中國經(jīng)濟的復蘇而發(fā)生反彈，未來物價將繼續(xù)持上漲的趨勢，并將超過2012年的水平。對于未來物價的影響因素是多面，我們必須考慮各個方面的原因，總體分析研究。

二、影響中國未來物價走勢的因素

近期，由于美國信用評級被下調(diào)、歐洲債務危機擴散、美歐經(jīng)濟前景看淡等因素的影響，給全球的金融帶來了嚴重的危機，這使得對于影響中國未來物價走勢因素變得更加復雜以及不確定。

1.輸入型通脹壓力。輸入型因素是判斷未來國內(nèi)物價走勢的重要影響因素。美國的金融危機對于全球經(jīng)濟的影響還沒有完全消退，即使不進入衰退， 也會明顯減慢增長速度，這樣就會降低對國際大宗商品的需求，導致國際大宗商品價格降低，這種走低的趨勢會持續(xù)一段時間， 從而導致同類商品進口的價格下降，并相應帶動國內(nèi)同類商品價格向下， 這勢必會大大減弱輸人型通脹的壓力。從輸入性因素來看，它間接的影響了國際能源的價格，我國國內(nèi)能源市場與國際市場沒有連接到一起，而且國際資源能源市場價格形成機制更為復雜，不能按照國外一些國家出臺的政策，就認為國際能源市場的價格對于國內(nèi)市場價格有影響。在我國，對于經(jīng)濟進行了一系列的改革，并且完善了市場經(jīng)濟體制，這些都緩解了國際大宗商品價格波動。輸入型通脹壓力大大減緩，引發(fā)通脹的外部環(huán)境得到明顯改善，是導致物價水平向下的重要條件， 也是我們看好未來物價走勢的一個重要依據(jù)。但是國際上重要經(jīng)濟體的貨幣政策變得更加寬松，貨幣的通脹和資產(chǎn)產(chǎn)生的泡沫所帶來的壓力越來越大，從而導致物價上漲的壓力也將提高，這些外來的因素將明顯推動國內(nèi)物價總水平的提高。

2.大宗商品價格暴跌。在大宗商品中，排在首位的是原油，它的價格大幅下跌，這對于我國的輸入性通脹壓力是一個重要的緩和因素，對于我國物價的穩(wěn)定起著重要的作用。雖然目前國內(nèi)成品油價格還沒有下調(diào)，但下調(diào)油價必將在近期成為拉低物價指數(shù)的一個重要砝碼。

3.食品價格漲幅。我們從分類價格指數(shù)上看，食品價格依然是影響CPI 繼續(xù)走高的主導因素，而且力度在增強，食品類價格正面臨著持續(xù)上漲的壓力。特別是糧價和豬肉價格的持續(xù)攀升，導致未來物價不穩(wěn)定。盡管目前我國的糧食庫存還比較充裕、市場的供應相對比較充足，但現(xiàn)在這也是屬于偏緊狀態(tài)下的供求平衡?，F(xiàn)在我過正不斷的進行工業(yè)化和城市化的建設，許多耕地被重新建設，面積越來越少，降低了糧食的產(chǎn)量，一旦遇到較大的災害， 脆弱的供求平衡很容易被打破，從而導致未來物價的不穩(wěn)定發(fā)展。

4.流動性過剩。流動性過剩，是指有過多的貨幣投放量，這些多余的資金需要尋找投資出路，于是就有了投資、經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，以及通貨膨脹危險。由于受到美國金融危機的嚴重影響，世界整體的經(jīng)濟呈下降趨勢，導致我國的外部需求也明顯下降，貿(mào)易順差也相應減少。國際經(jīng)濟環(huán)境變化將極大地改變國際收支“雙順差” 的規(guī)模， 從而使我國流動性過剩的局面從根本上得到改變。相應地， 來自貨幣供給角度的通脹壓力也會大大減輕。

三、保持中國未來物價走勢穩(wěn)定的對策

1.經(jīng)濟體制改革，加大宏觀調(diào)控力度。我國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)明顯的回落，在這種情況下，政府應該從各個方面，進行多角度加大調(diào)控力度，保持物價總水平的相對穩(wěn)定，這樣才能為改革和發(fā)展創(chuàng)造寬松的環(huán)境。

2.抑制通貨膨脹。貨幣政策保持了我國的總體經(jīng)濟的增長，穩(wěn)定了國民經(jīng)濟健康運行，而且對物價水平以及經(jīng)濟健康發(fā)展有重要且直接的影響。而貨幣政策的首要目標就是抑制通貨膨脹，特別是在當前潛在經(jīng)濟增長率下降的情況下，關(guān)注通貨膨脹目標顯得更加重要。不斷健全貨幣政策決策機制，做到快速反應、力度充足、適時退出。

3.努力化解資源和勞動力成本上升對物價的推動效應。我國是一個資源消耗大國，目前資源短缺的問題變得日益嚴重所以我國面臨的首要任務就是開發(fā)新型能源。新能源開發(fā)和利用，同時也是影響煤炭、石油等資源價格對物價上漲推動的重要途徑。而且，對于勞動力成本的上漲，逐漸減弱我國產(chǎn)品低成本優(yōu)勢和出口競爭優(yōu)勢，而擴大就業(yè)面就是化解勞動力成本上漲影響的主要途徑，這樣就增加了更多的就業(yè)機會，還要不斷提高勞動者的素質(zhì)，進而提高產(chǎn)品技術(shù)含量和生產(chǎn)效率。

4.增強抵御國際大宗商品價格沖擊的能力。美國和歐洲的量化寬松政策在全球化和國際市場一體化的背景下，導致國際大宗商品價格呈上漲趨勢，對于我國經(jīng)濟而言，必須要抵御國際大宗商品價格的沖擊，才能穩(wěn)定未來物價。抵御國際大宗商品價格的沖擊要做到穩(wěn)定匯率和增大國內(nèi)產(chǎn)品供給和消費，避免人民幣匯率的大幅波動，拉動內(nèi)需，實現(xiàn)物價水平的穩(wěn)定。

結(jié)合上述分析研究可以看出，影響未來物價走勢的因素以及其相互作用變得更加不確定和復雜化，我們必須要全面分析其原因，綜合所有因素冷靜觀察，做好應變的準備。

參考文獻：

[1]陳佳貴，李揚.2012年中國經(jīng)濟形勢分析與預測[M].社會科學文獻出版社，2012.