導(dǎo)語：如何才能寫好一篇農(nóng)產(chǎn)品期貨走勢，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

農(nóng)產(chǎn)品期貨門檻低

隨著國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格的飆漲，一些投資者的視線漸漸向與農(nóng)產(chǎn)品有關(guān)的投資品種聚焦，農(nóng)產(chǎn)品期貨成為這些投資者選擇的投資渠道。

去年以來，農(nóng)產(chǎn)品的價格一路飆升，也將CPI指數(shù)連連推高，一些投資者對農(nóng)產(chǎn)品期貨躍躍欲試。北京中期期貨的齊先生向記者表示，目前我國上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨有大豆、豆粕、豆油、玉米、棕櫚油、菜籽油、小麥、棉花，白糖等9個交易品種。我國期貨公司一般的開戶門檻多為5萬元，而按照30％左右的可控風(fēng)險倉位來說，投資一手農(nóng)產(chǎn)品期貨需要6000至50000元不等。最貴的棉花期貨需要15000元左右的保證金(按照1成保證金計算)，和最便宜的玉米合約相去甚遠(yuǎn)。他說，“按照10％的保證金來算，交易一手最便宜的玉米合約只要1800元左右，這讓許多投資者可以嘗試一把投資?！?/p>

齊先生說，對于新手而言，選擇合適的品種和合約是第一步。普通投資者最好選擇主力合約，也就是成交量和持倉量最大的臺約，這樣進(jìn)出方便，避免平倉不能及時出來的一些風(fēng)險。由于期貨市場實行交割制度，投資者盡量放棄到期月份合約，并盡量選擇遠(yuǎn)期合約(有些交易所不允許個人投資者交易交割月的合約)，在臨近交割期限時保證金比例也會相應(yīng)提高，如果投資者不注意的話，持倉比例就會隨著占用保證金的比例不斷提高而提高，從而影響個人資金管理。在選擇好交易品種后，臺理、定期進(jìn)行“資金管理”是進(jìn)行期貨投資交易的核心。

“目前，期貨市場采取的是T+0的交易規(guī)則，一方面，T+0會使市場產(chǎn)生很多短線交易，可能在某些時候加劇市場的震蕩和波動，另一方面當(dāng)日可以平倉也讓認(rèn)為做錯方向的投資者迅速離場。”齊先生說，一般期貨市場個人投資者特別是中小投資者占比很小，10萬元左右入場會比較安全。

另外，為了使一些不擅長風(fēng)險控制的投資者也可以分享農(nóng)產(chǎn)品期貨投資的機(jī)會，目前市場上出現(xiàn)了許多掛鉤農(nóng)產(chǎn)品理財產(chǎn)品。齊先生說，從深發(fā)展銀行推出小麥、玉米和大豆三種農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以來，掛鉤農(nóng)產(chǎn)品期貨價格、農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)的各類銀行理財產(chǎn)品頻頻加快了面世的腳步。民生銀行的“掛鉤牛奶期貨價格”保本產(chǎn)品就是與芝加哥商品交易所三級牛奶價格掛鉤，交行得利寶“濃青4號32谷豐登收益優(yōu)化”95％保本產(chǎn)品就掛鉤小麥、豆粕、咖啡的價格走勢。

齊先生說，這些理財產(chǎn)品大都為結(jié)構(gòu)性掛鉤產(chǎn)品，即銀行募集資金后并非直接投資于農(nóng)產(chǎn)品或者期貨，而是按照合同的收益公式計算最終收益，掛鉤的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的漲跌幅對收益會產(chǎn)生關(guān)鍵影響。如交行的“濃青4號一五谷豐登收益優(yōu)化”95％保本產(chǎn)品，它掛鉤小麥、豆粕、咖啡期貨的比例為50％、40％和10％，農(nóng)產(chǎn)品價格的增長幅度最大封頂25％。所以，投資者在購買這款產(chǎn)品時首先要認(rèn)清這是一款95％保本的產(chǎn)品，其次要了解它的收益率是在博取三個品種期貨價格漲跌幅度，最高25％的最高收益率是預(yù)期的，本質(zhì)上它是固定比例保本的浮動收益產(chǎn)品。由于這些農(nóng)產(chǎn)品期貨理財品種的增多，現(xiàn)在投資者投資農(nóng)產(chǎn)品期貨更容易了。

農(nóng)產(chǎn)品期貨交易需注意的情況

齊先生說，由于期貨市場風(fēng)云變幻，難以捉摸。投資者進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品期貨交易特別需要注意三種情況。第一，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場同品種不同合約非聯(lián)動性波動。一般情況下，同一品種各合約之間的聯(lián)動性是比較高的，反映出來就是同漲同跌，幅度差異一般都在很小范圍內(nèi)。但在某些時候如合約所屬年度不同、期現(xiàn)價差過大等情況下，同一品種不同合約間的走勢就可能出現(xiàn)異常差異，從而導(dǎo)致價差的變化脫離歷史規(guī)律。這種情況下，許多投資者仍將歷史情況來作為目前的操作依據(jù)，就有點(diǎn)刻舟求劍的味道了。這種情況下的投資也往往導(dǎo)致失敗。

如2009年8月13日至9月28日的連粕M1001臺約和M1005合約的走勢。此期間M1005合約受豆類商品集體調(diào)整影響而同步下挫，期價從3055元／噸下調(diào)至2658元／噸，幅度達(dá)13％；而M1001合約則從3150元／噸下調(diào)至2930元／噸，幅度僅為7％。兩者價差變化幅度出現(xiàn)了6％的差別。當(dāng)時豆粕的現(xiàn)貨價格約3650元／噸，期貨價格明顯低于現(xiàn)貨價格500元／噸左右，因此近月臺約(當(dāng)時的M1001臺約為最貼近現(xiàn)貨月的主要合約)將更具抗跌性，導(dǎo)致當(dāng)時M1001合約與M1005合約的價差進(jìn)一步擴(kuò)大。許多投資者并未分析其內(nèi)在原因，而僅僅憑感覺認(rèn)為，M1005合約偏離現(xiàn)貨價格更多、更便宜，從而做出錯誤的投資行為。因此農(nóng)產(chǎn)品中同一品種不同臺約的價差變化研究應(yīng)抓住其“內(nèi)因”。

第二，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場相關(guān)品種聯(lián)動性偏差。屬性相近但不同品種的走勢也存在一定差異，這種差異就帶來了套利投資的機(jī)會。如大豆、豆粕和豆油之間的壓榨利潤套利，或豆油、棕櫚油和菜油之間的油脂間套利。

共同的基本面影響因素使屬性相同的不同品種大趨勢走勢基本一致，但自身的一些影響因素如政策調(diào)整等因素可能使兩者的中小級別走勢產(chǎn)生差異，進(jìn)而使兩者價差或比價出現(xiàn)變化。而當(dāng)價差或比價關(guān)系變化到一個相對不合理的狀態(tài)時，替代性影響將開始產(chǎn)生作用，從而使兩者價差或比價關(guān)系重新恢復(fù)正常水平。因此，屬性相近但不同的品種合約表現(xiàn)為大趨勢變化一致，但中小級別趨勢變化可能不一致。

比如2009年12月23日至2010年1月6日期間的連豆油Y1009合約和棕櫚油P1009合約走勢。棕櫚油P1009合約走勢明顯強(qiáng)于連豆油Y1009臺約，主要是因為當(dāng)時馬來西亞棕櫚果實高達(dá)20％的減產(chǎn)預(yù)期作用。在這種情況下，投資者可考慮做多棕櫚油同時做空豆油期貨的套利，從而實現(xiàn)低風(fēng)險投資操作。切不可因在看空豆油期價的情況下，由于棕櫚油價格漲得更多而想“占便宜”就做空棕櫚油期貨，這樣的做法非但不符合交易原則――逆市，也不符合當(dāng)時的基本面分析。

篇2

業(yè)內(nèi)人士表示，基于大豆、谷物近幾年減產(chǎn)導(dǎo)致供需偏緊和市場資金有所青睞，預(yù)期農(nóng)產(chǎn)品仍有走高趨勢。

兩利好支撐農(nóng)產(chǎn)品

近一段時間以來，大宗商品期貨“農(nóng)強(qiáng)工弱”現(xiàn)象明顯，前期跌幅較大的豆類油脂于上周一開始觸底反彈。而商品龍頭滬銅本周一大幅跳空低開，跌破前期震蕩區(qū)間。相比工業(yè)品，農(nóng)產(chǎn)品整體止跌企穩(wěn)反彈跡象顯著。

北京中期農(nóng)產(chǎn)品分析師楊莉娜表示，國內(nèi)油脂經(jīng)過一輪季節(jié)性壓力及基本面多空轉(zhuǎn)換因素影響，10月份，農(nóng)產(chǎn)品期價逐漸止跌企穩(wěn)，開始構(gòu)筑底部，震蕩整理后有望進(jìn)一步延續(xù)上行走勢。

銀河期貨分析師梁勇表示，從當(dāng)前的市場環(huán)境來看，國內(nèi)商品依然延續(xù)“農(nóng)強(qiáng)工弱”局面：一方面，由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本逐年提升，再加上大豆、谷物近幾年減產(chǎn)導(dǎo)致供需偏緊將繼續(xù)支撐農(nóng)產(chǎn)品期價；另一方面，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不樂觀周期中，市場資金比較青睞下跌風(fēng)險較小的品種。恰逢歐洲債務(wù)問題蔓延及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳時，再加上農(nóng)產(chǎn)品在供應(yīng)量減少年景，作為生產(chǎn)成本型的商-品具有較好的抗風(fēng)險性。

此前，美國農(nóng)業(yè)部最新月度供需報告預(yù)計，美國大豆產(chǎn)量為28.6億蒲式耳，高于市場預(yù)期1.01億蒲式耳，同時高于9月份預(yù)計的26.34億蒲式耳。對此，邁科期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王惠平表示，美國農(nóng)業(yè)部在10月份作物供需報告給市場帶來意外，此前由于美國干旱天氣炒作，市場對美豆減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，而新的供需數(shù)據(jù)提振了未來市場供應(yīng)前景，全球大豆供應(yīng)局面由此前供應(yīng)緊俏，到對未來供應(yīng)預(yù)期相對看好，豆類期價因此受到打壓。

不過，梁勇表示，從美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)來看，美國大豆、玉米庫存均處于歷史低位，供應(yīng)緊張的格局要在南美新糧上市前才能得到緩解。

“美豆減產(chǎn)已成定局，但順利收獲以及生長末期天氣改善，令減產(chǎn)幅度低于了此前預(yù)期，一度引發(fā)了資金獲利了結(jié)，不過，在明年南美豆上市前市場供應(yīng)緊張格局將持續(xù)?！睏罾蚰缺硎?，馬來西亞棕櫚油10月以后將逐漸轉(zhuǎn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，按照往年規(guī)律，棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)期后，若需求保持一定水準(zhǔn)，將對穩(wěn)定棕櫚油期價形成正面影響。

相對于走勢企穩(wěn)的農(nóng)產(chǎn)品，滬銅等有色金屬表現(xiàn)較為疲軟。分析人士表示，近期美元強(qiáng)勢反彈、歐債問題持續(xù)惡化，期銅在這兩大因素重壓之下苦不堪言。

歐盟峰會上并未取得重大進(jìn)展，更是激化了市場對歐債危機(jī)擔(dān)憂情緒。此外，最新數(shù)據(jù)顯示，匯豐中國10月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為49.1，創(chuàng)下3個月以來新高；美國10月制造業(yè)PMI初值微升至51.3，9月終值為51.1，不過，歐元區(qū)10月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值跌至45.8，上月為46.1。一德期貨分析師許可表示，中國、美國PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，但歐元區(qū)數(shù)據(jù)疲軟以及全球工業(yè)需求前景的不確定性仍令金屬承壓。

年內(nèi)有望企穩(wěn)上漲

篇3

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境:央行加息,9月CPI走高,管理通脹預(yù)期任務(wù)更突出

中國人民銀行決定,自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個百分點(diǎn),由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%。這是我國央行時隔3年后的首度加息,多數(shù)分析人士認(rèn)為對當(dāng)前通脹壓力的擔(dān)憂是央行選擇此時加息的重要原因,中國社科院經(jīng)濟(jì)所宏觀經(jīng)濟(jì)室主任張曉晶說,“大量流動性難以化解以及資產(chǎn)價格的問題,結(jié)合對經(jīng)濟(jì)形勢的總體判斷,促使了央行這次加息?！?/p>

國家統(tǒng)計局21日前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示,前三季度GDP同比增長10.6%,CPI同比漲2.9%。9月份CPI同比漲3.6%,漲幅創(chuàng)23個月新高,這在部分上解釋了央行日前的加息原因――抑制物價上漲。專家們普遍認(rèn)為,雖然目前物價上漲仍屬溫和,但國內(nèi)外流動性充裕使得管理通脹預(yù)期的任務(wù)更加突出。

國內(nèi)供需格局:市場供應(yīng)充足,采購需求減少

最低收購價小麥的持續(xù)投放仍是保證市場糧源的重要渠道,近段時間以來,國家最低收購價小麥周投放量持續(xù)保持在450萬噸左右的水平,同時產(chǎn)區(qū)小麥的零星收購及部分出庫,市場糧源供應(yīng)基本充足;需求方面,由于秋糧中水稻、玉米的上市進(jìn)一步?jīng)_擊小麥?zhǔn)袌龅墓?yīng),貿(mào)易商減少了對產(chǎn)區(qū)小麥的采購,同時面粉廠大多面臨小麥價格上漲、采購成本增加的壓力,近期銷區(qū)面粉價格也出現(xiàn)一定程度的上調(diào)。

期貨市場:上周多個農(nóng)產(chǎn)品期貨再創(chuàng)新高

受早秈稻大幅上漲及資金關(guān)注影響,本麥整體表現(xiàn)強(qiáng)勢,主力合約WS1105開盤價2600元/噸,盤中最高價2726元/噸刷新合約歷史新高,收盤2664元/噸,成交1445890手,持倉113480手,較上周上漲52元/噸,漲幅1.99%。由于現(xiàn)貨價格表現(xiàn)相對滯后,期價的強(qiáng)勢運(yùn)行也為現(xiàn)貨的下一步走勢引領(lǐng)了方向。

相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品:近期大幅上漲加強(qiáng)了小麥?zhǔn)袌龅念A(yù)期

今年以來,不僅大蒜、綠豆、辣椒等小宗農(nóng)產(chǎn)品價格輪番上漲,棉花、食糖等大宗農(nóng)產(chǎn)品的價格也持續(xù)高位運(yùn)行。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,1月至9月,糧食價格同比增長12.7%,棉花價格同比增長32.0%。蔬菜價格同比增長16.4%。從近期的水稻、玉米行情來看,市場收購價格已然處于高位,從農(nóng)產(chǎn)品的比較角度出發(fā),市場對小麥后期價格預(yù)期也較為強(qiáng)烈。

篇4

能源價格上漲導(dǎo)致可用于生產(chǎn)替代能源的玉米、大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的需求增加，價格上升。加上美元走軟，以美元作結(jié)算的農(nóng)產(chǎn)品價格自然也水漲船高，吸引大量資金趁機(jī)炒作，進(jìn)一步推升價格。

近年來，越來越多的投資者參與買賣農(nóng)產(chǎn)品，淘金商品牛市，抗擊通脹。香港很多持牌經(jīng)紀(jì)行如輝立、敦沛、新鴻基金融、英皇等都提供買賣全球農(nóng)產(chǎn)品期貨的渠道。世界范圍內(nèi)多個交易所可供買賣的農(nóng)產(chǎn)品種類非常多，除了大家熟悉的玉米、小麥、大豆、棉花外，還有豬肉、可可、咖啡、白糖，甚至橙汁。投資者如果能夠準(zhǔn)確判斷具體農(nóng)產(chǎn)品的未來走勢，合理運(yùn)用杠桿作用，那么不難通過買賣期貨合約獲取可觀的回報。不過，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易24小時進(jìn)行，任何突發(fā)事件都可能令價格大幅波動，對普通投資者來說，可能隨時直面斬倉的損失，風(fēng)險也是非常大的。

因此，對普通投資者來說，通過投資農(nóng)產(chǎn)品基金或指數(shù)類產(chǎn)品，間接投資農(nóng)產(chǎn)品，也是不錯的選擇。

農(nóng)產(chǎn)品基金：投資標(biāo)的各異

乘著農(nóng)產(chǎn)品價格上揚(yáng)的勁風(fēng)，近來香港媒體上不斷有推廣主打“農(nóng)產(chǎn)品”投資的基金的廣告。

香港零售市場上的農(nóng)產(chǎn)品基金已經(jīng)有多只――德盛環(huán)球農(nóng)產(chǎn)品趨勢基金、領(lǐng)先農(nóng)產(chǎn)品基金、施羅德農(nóng)業(yè)基金(原名寶源農(nóng)業(yè)基金)、德銀DWS環(huán)球神農(nóng)基金。而巴克萊公司繼推出商品大王指數(shù)基金后，近期又推出專門投資農(nóng)產(chǎn)品期貨的農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)基金，為農(nóng)產(chǎn)品基金隊伍再添一員。

在這5只基金中，施羅德農(nóng)業(yè)基金和德銀DWS環(huán)球神農(nóng)基金成立于2006年，今年至今已推出了3只新農(nóng)產(chǎn)品基金，可見投資農(nóng)產(chǎn)品頗為投資界所看好。

這些基金投資的主要是一籃子期貨合約，或者是農(nóng)產(chǎn)品股，或者兼而有之。當(dāng)然，不同農(nóng)產(chǎn)品基金的投資組合、投資策略并不相同。

巴克萊商品大王農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)基金　發(fā)售期截至5月30日，力求追蹤羅杰斯國際商品指數(shù)――農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)，即RICI農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)，全面參與農(nóng)產(chǎn)品期貨投資。RICI農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)反映全球農(nóng)業(yè)原材料的價格走勢，包括小麥、棉花、米，以至瘦豬肉、橙汁、燕麥、含脂羊毛等一籃子20種農(nóng)產(chǎn)品商品期貨合約。截至去年12月，該指數(shù)中小麥和玉米占比最大，分別達(dá)20.06％、13.61％，其次是棉花占11.60％、大豆占8.6％。各品種所占比重的高低反映環(huán)球需求的變化。該指數(shù)由“商品大王”吉姆?羅杰斯于2004年創(chuàng)立，自成立至今年5月2日，累積升幅近38％。數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)在過去5年的波動性比標(biāo)普高盛農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)和道瓊斯AIG農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)低。

領(lǐng)先農(nóng)產(chǎn)品基金　今年4月剛成立，投資組合中既有農(nóng)產(chǎn)品期貨合約，也有農(nóng)業(yè)股。投資期貨的資產(chǎn)占70％至90％，投資股票的則占10％至30％，有關(guān)比重根據(jù)市況進(jìn)行調(diào)整。該基金旨在提供與一只純農(nóng)業(yè)商品期貨指數(shù)及一只純農(nóng)業(yè)股份指數(shù)相關(guān)的回報，所參照的商品指數(shù)是道瓊斯AIG農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)，包括咖啡、粟米、棉花、大豆、豆油、糖及小麥7種于美國交易所買賣的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約，股票指數(shù)則是SGI環(huán)球農(nóng)業(yè)(美元)指數(shù)，追蹤全球農(nóng)業(yè)行業(yè)中最具代表性的企業(yè)(一籃子44只股票)的表現(xiàn)，包括從事農(nóng)業(yè)基建、設(shè)備制造、灌溉、種子及肥料生產(chǎn)等行業(yè)的企業(yè)。

德盛環(huán)球農(nóng)產(chǎn)品趨勢基金　今年4月剛剛成立，投資與農(nóng)業(yè)相關(guān)的環(huán)球股票，覆蓋上、下游農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)，包括上游行業(yè)――原材料生產(chǎn)(包括天然資源、農(nóng)業(yè)生產(chǎn))、下游行業(yè)――產(chǎn)品加工及批發(fā)零售，以達(dá)到長期資本增值的目標(biāo)。該基金認(rèn)為，上游行業(yè)公司的成本并不受農(nóng)產(chǎn)品價格上升影響，所以農(nóng)產(chǎn)品價格的上揚(yáng)會拓寬其盈利空間，最后推高公司股價；而下游行業(yè)公司因需求上升，上漲的成本可以轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，所以公司盈利仍然可觀。從該基金的參考組合模型看，其主要投資于北美和歐洲的公司，主要行業(yè)包括肥料、包裝食品與肉類、機(jī)械及重型貨車。

施羅德農(nóng)業(yè)基金　2006年10月成立，投資目標(biāo)是通過投資于全球與農(nóng)業(yè)類別的期貨及期權(quán)合約，以產(chǎn)生長期的增值。該基金不會直接購入實物商品，任何需要就商品進(jìn)行實物交收的合約將在交收前平倉。期貨及期權(quán)合約占整個投資組合約50％至100％，也可投資股票，比重不多于25％。該基金目前總資產(chǎn)已超過50億美元。為降低基金在交易期貨時的收益能力，基金公司2月已宣布無限期暫停接受申購。該基金2007年回報率達(dá)到25.36％。

德銀DWS環(huán)球神農(nóng)基金　2006年9月成立，投資于世界各地從農(nóng)業(yè)獲利的公司股票。根據(jù)該基金的投資政策，至少會投資70％資產(chǎn)于經(jīng)營農(nóng)業(yè)或賺取農(nóng)業(yè)收益的股份上，涵蓋范圍非常廣，包括灌溉、收割、策略、生產(chǎn)、加工、服務(wù)及經(jīng)銷公司等公司均是投資目標(biāo)。該基金還可以將不高于30％的資產(chǎn)投資于非農(nóng)業(yè)股及其他資產(chǎn)上。該基金2007年回報率達(dá)到32.21％。

凈價投資證：掛鉤期指表現(xiàn)

荷蘭銀行推出首只在香港上市的農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)掛鉤凈價投資證――農(nóng)指荷銀一零四購(10788)，與羅杰斯商品第二代指數(shù)(RICI第二代)農(nóng)業(yè)分類指數(shù)掛鉤。

RICI第二代是荷銀與“商品大王”吉姆?羅杰斯合作，在傳統(tǒng)型RICI指數(shù)基礎(chǔ)上，在2007年10月攜手開發(fā)的更新型指數(shù)，具有逢低吸納的機(jī)制，偏向于減持升勢較急的產(chǎn)品，并增持表現(xiàn)落后的產(chǎn)品，旨在減低期貨合約的掉期成本，更好地反映商品基本因素，以獲取長線回報。該指數(shù)按照全球消費(fèi)模式及趨勢，以及各種商品的季節(jié)性、周期性等，來確定商品在指數(shù)中所占比重，并于每年重新檢討成分比重。

而農(nóng)業(yè)分類指數(shù)是RICI第二代系列中的三大分類指數(shù)之一，由全球21種農(nóng)產(chǎn)品期貨組成，包括小麥、玉米和棉花等。布隆博格數(shù)據(jù)顯示，由2006年2月14日起計的2年里，該指數(shù)的年化回報率為32.45％，高于道瓊斯商品指數(shù)(11-31％)、高盛商品指數(shù)(12％)及RICI商品指數(shù)(19.79％)；波幅僅14.58％，比后3項指數(shù)的15％至22.91％波幅低。

我們以前介紹過，因為凈價投資證的行使價接近于零，所以其價格與掛鉤資產(chǎn)的價值相差無幾，變動幅度也幾乎是相同的，幾乎沒有窩輪那樣的杠桿作用，投資者賺錢或者虧錢主要看掛鉤資產(chǎn)的表現(xiàn)，非常類似于交易所交易基金(ETF)。所以，與RICI第二代農(nóng)業(yè)分類指數(shù)掛鉤的該凈價投資證，表現(xiàn)應(yīng)比較貼合指數(shù)表現(xiàn)。

篇5

在國內(nèi)期市普跌的背景下,加之"豆油45萬噸、大豆300萬噸的退進(jìn)口增值稅"傳言,昨日大連豆類合約幾乎全線跌停。此次暴跌屬于北半球大豆季節(jié)性價格高點(diǎn)出現(xiàn)的概率非常大。

江南期貨分析師付春江認(rèn)為首先，從導(dǎo)致價格快速下跌的主要因素來看，不確定消息對人們心理的影響可能是主要的因素，在這些因素沒有明朗之前，投資者的短期心態(tài)仍將會表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎；其次，從價格的波動特征來看，短時如此劇烈的波動已經(jīng)表明大豆價格在4600一線短期過分虛高，市場內(nèi)在的調(diào)整要求相當(dāng)強(qiáng)烈；再次，價格的快速回落將空頭集團(tuán)從死亡線的邊緣拖了回來，空頭最艱難的階段暫時告一段落，由于前日追買豆粕809合約的多頭被空頭打在低位斬倉，空頭已經(jīng)奪得初步反攻的勝利。

全線跌停的原因

國內(nèi)大連豆類期貨周二大幅下挫，其中豆粕大豆各合約以跌停報收，豆油幾近跌停，大豆和豆粕均減倉超過5萬手，說明周二的下跌主要是多方主動撤退導(dǎo)致。而造成這種短期暴跌的原因一是受到CBOT在重要壓力位高開走低的影響，國內(nèi)大豆周二跌幅較大實際上也有對CBOT大豆繼續(xù)回落的預(yù)期；二是對國家?guī)缀醣厝灰雠_對油料油脂的調(diào)控政策的擔(dān)心。多方獲利巨大，選擇此時落袋為安也是常理。

與國內(nèi)截然相反的是CBOT豆類期貨周二的走勢，在美元下跌和原油價格大幅上漲再創(chuàng)新高的刺激下，豆油價格大幅收高，帶動豆類期貨整體走強(qiáng)。另外市場繼續(xù)炒作中國需求，我們在前期提過，我國政府給予進(jìn)口優(yōu)惠政策鼓勵進(jìn)口，以平抑國內(nèi)物價的效果要受到國際投機(jī)資金炒作的影響，也會受到其它國家反向調(diào)控的影響，效果會打很大的折扣，因為本輪糧油以及食品價格的上漲并未中國一國，而是世界范圍的，在大量依賴進(jìn)口的產(chǎn)品上不得不忍受于國際價格的不利變化。

他還表示，價格的大幅下跌使得多空雙方的優(yōu)劣態(tài)勢發(fā)生了一些改變，但是基本面看漲慣性這一根本性因素暫時還沒有根本性改變，不確定的消息面與基本面相對強(qiáng)勢交織在一起，強(qiáng)化了市場短期運(yùn)行的不確定，市場在持續(xù)穩(wěn)定走弱之前，可能還有較為激烈的震蕩反復(fù)過程，技術(shù)面而言，要等到周線最終落盤收定之后市場形勢或許才能更加明朗起來。

深圳東銀期貨公司期貨研究員孫詠黎指出主要就是全球經(jīng)濟(jì)衰退已成定局，而且各種研究機(jī)構(gòu)都在近期肯定了這種說法，這是其一生產(chǎn)企業(yè)對于未來前景不看好，而導(dǎo)致工業(yè)品大幅下跌，工業(yè)品的下跌帶動了農(nóng)產(chǎn)品這是主要的誘因。另外農(nóng)產(chǎn)品長期高企，從技術(shù)上來說，也會導(dǎo)致一次大的調(diào)整總要跌一次，只不過恰逢其時，被工業(yè)品帶動。另外針對農(nóng)產(chǎn)品上漲的趨勢，各國也在近期相應(yīng)的調(diào)整了之后的生產(chǎn)計劃來進(jìn)行增產(chǎn)，也會短期內(nèi)導(dǎo)致價格的下跌，但是，對于農(nóng)產(chǎn)品來說，下跌并不是長期的趨勢，上漲才是通貨膨脹的影響在全球都有呈現(xiàn)，所以作為必要消費(fèi)品的農(nóng)產(chǎn)品自然是首當(dāng)其沖。

另外，溫總理最近發(fā)表講話說是要打擊惜售糧食者，控制CPI。這樣對于國內(nèi)市場有很大影響，期貨商預(yù)期糧食價格下跌，而進(jìn)行拋售短期內(nèi)下跌。

而且對于國際市場來說，玉米和糖有工業(yè)品能源屬性，所以經(jīng)濟(jì)衰退更加對他們有直接影響，好比最近的原油有短暫下跌。

他還認(rèn)為，機(jī)構(gòu)在看空有這個因素，但主因還是要看宏觀。

據(jù)相關(guān)報道稱，市場認(rèn)為政府可能會將大豆(4524,-11,-0.24%)進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)的實施時間延期至12月份以后，來遏制通貨膨脹，但政府官員否認(rèn)了市場的猜測。

財政部一位官員稱，他沒有聽說此事。中國從十月份開始將大豆進(jìn)口關(guān)稅從3%下調(diào)至1%，為期三個月。此舉旨在遏制國內(nèi)價格，但結(jié)果只是進(jìn)一步提高了國際價格。

十月份中國消費(fèi)者價格指數(shù)比上年同期漲了6.5%，達(dá)到了八月份創(chuàng)下的11年最高水平。

期貨人士表示，美元疲軟以及貴金屬價格走高為大豆期貨提供支撐，這亦助推玉米價格。CBOT 1月大豆合約上漲16-1/2美分至每蒲式耳10.87美元。

未來大豆走勢

11月20日，CBOT玉米期貨周二收盤上漲，但低于早盤觸及的更高水準(zhǔn)，能源價格飛漲以及大豆期貨良好的漲勢為玉米市場提供支撐。

分析師表示，中國強(qiáng)大的出口需求，加上周邊市場上漲給基本面提供潛在支撐，而技術(shù)面同樣強(qiáng)勁。

交易商認(rèn)為，缺乏任何有規(guī)模的拋售增添了市場強(qiáng)勢，尾盤時原油期貨猛漲推動豆油價格走高，從而帶動大豆期貨上漲。

交易商表示，大豆市場受到雙重因素支撐，中國新的出口銷售提供基本面支撐，外部市場走勢令投機(jī)客保持活躍。不過，一些謹(jǐn)慎情緒在市場未能挑戰(zhàn)合約高位后浮現(xiàn)，人們擔(dān)憂在本周交易時間縮減的情況下，漲幅受限。

中糧期貨人士從金屬的下跌來看，國際市場可能開始彌漫美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，而農(nóng)產(chǎn)品，目前只是短期調(diào)整，但其趨勢，應(yīng)該說已經(jīng)要展開變化，沒有只漲不跌的市場。實際上，玉米市場前期漲停出現(xiàn)時，我就反復(fù)強(qiáng)調(diào)，要關(guān)注豆米上漲的幅度，并且在投資建議上，建議多單減磅，并建議逢高放空。

漢堡的油籽分析機(jī)構(gòu)油世界預(yù)測稱，由于產(chǎn)量低于預(yù)期而壓榨量較高，全球2007/2008年度大豆供應(yīng)將緊張。

油世界預(yù)測全球2007/2008年度大豆產(chǎn)量可能會減少約1500萬至2.23億噸，而大豆消費(fèi)量將增加。

消費(fèi)增長將意味著2008年8月末全球大豆年終庫存下降至約5600噸，年比降幅1600萬噸。

油世界預(yù)測大豆價格可能會上漲。

篇6

當(dāng)前的期貨市場可以說上升趨勢是確定的，但上升節(jié)奏和延伸高度是不確定的，尤其是累計了一定漲幅，一些國內(nèi)主流品種開始接近前期高點(diǎn)時，這就需要多方面考察當(dāng)前期市的基本面，來確定投資的風(fēng)險收益以決定是否值得參與。

我們看到目前外盤的商品走勢依然強(qiáng)勁，其中商品“大龍頭”原油一路高歌，從近期走勢看，12月以來的原油漲幅超過了8%，倫銅也突破了08年的高點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品的反彈也十分凌厲，在國內(nèi)棉糖價格因為物價調(diào)控而低位震蕩的時候，外盤熱門農(nóng)產(chǎn)品品種的熱度依然不減。綜合來看，代表國際大宗商品指數(shù)的CRB指數(shù)也創(chuàng)出歷史新高。

國家發(fā)改委日前披露，預(yù)計今年原油對外依存度將接近55%，石油安全面臨的形勢更加嚴(yán)峻。據(jù)能源局年初的數(shù)據(jù)，中國2009年生產(chǎn)原油1.89億噸，凈進(jìn)口原油卻達(dá)到1.99億噸，原油進(jìn)口依存度首超50%的警戒線，達(dá)53%。

原油進(jìn)口依存度不斷提高，是至少今后5年內(nèi)的趨勢，因為國內(nèi)原油消費(fèi)量在不斷增長，而產(chǎn)量又有限。此外，由于我國成品油定價機(jī)制主要依據(jù)國際原油價格做調(diào)整，因此，隨著國內(nèi)原油對外依存度不斷擴(kuò)大，國內(nèi)成品油價格與國際油價的關(guān)聯(lián)度也將更高，國際油價的變動將更直接地影響國內(nèi)成品油價格的變化。

篇7

近期產(chǎn)區(qū)新麥?zhǔn)袌鍪召弮r大都上漲回落,而國內(nèi)外小麥期價雖連創(chuàng)新高,但對國內(nèi)現(xiàn)貨市場的影響暫未顯現(xiàn),近期影響產(chǎn)銷區(qū)小麥價格走勢的因素有如下幾方面:

(1)政策面:近期農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)控政策正迎來密集出臺期。僅7月28日一天,國家發(fā)改委就聯(lián)合多個部委一次性了三個政府文件,都跟農(nóng)產(chǎn)品相關(guān),分別涉及大宗農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)控體系和機(jī)制、糧食最低收購價和臨時存儲糧油收購政策以及《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》?！　蛾P(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行糧食最低收購價和臨時存儲糧油收購政策有關(guān)問題的通知》指出,將嚴(yán)控利用災(zāi)害天氣哄抬糧價,對違法企業(yè)執(zhí)行取消政策性糧油收儲資格,三年內(nèi)不得從事政策性收購的處罰,對已經(jīng)收購入庫的要退出政策性庫存統(tǒng)計,扣回費(fèi)用利息補(bǔ)貼。發(fā)改委如此密集地涉農(nóng)政策和信息,所指向的都與農(nóng)產(chǎn)品價格的調(diào)控相關(guān),凸顯政府穩(wěn)定和管理糧食市場價格的決心。

(2)國內(nèi)小麥供需:當(dāng)前國家小麥庫存充足,小麥?zhǔn)袌龅墓?yīng)充足與需求季節(jié)性低迷形成較大反差。國家最低收購價小麥每周的投放量保持在450萬噸左右,加上最低收購價小麥專場交易會投放大量小麥,市場供應(yīng)量充足。但需求方面,目前正處于面粉銷售淡季,面粉加工業(yè)處于微利甚至虧損的狀態(tài),采購小麥的積極性不高。最近兩周政策性小麥競價銷售成交不到一成,6日國家專場小麥拍賣再遭冷遇,這也反映出小麥?zhǔn)袌鲂枨筝^為低迷。

(3)購銷市場:因面粉消費(fèi)處于淡季,目前面粉銷量不會明顯增加,短期內(nèi)面粉出廠價格上調(diào)難度較大,因此加工企業(yè)采購小麥的積極性不高,從而導(dǎo)致南銷小麥數(shù)量依舊不大;產(chǎn)區(qū)收購主體由于資金、倉容等問題,收購力度有所減弱,有些已經(jīng)退出收購市場,近段時間,飼料小麥需求較大;由于現(xiàn)在投放的08、09年最低收購價小麥存在很大的質(zhì)量問題,且陳麥進(jìn)廠價格與新麥基本一致,在價格和品種上皆無競爭優(yōu)勢,導(dǎo)致市場成交一再觸底。

(4)國際小麥:雖然CBOT小麥期價6日跌停,但近期繼續(xù)表現(xiàn)較強(qiáng)的上漲勢頭,7月份CBOT小麥9月合約價格上漲42%,創(chuàng)半個多世紀(jì)以來最大單月漲幅。5日,受俄羅斯宣布出口禁令影響,CBOT小麥期貨上漲8.27%至7.8575美元/蒲式耳,當(dāng)日暴漲60美分,創(chuàng)2008年8月29日以來的最高水平。8月交貨的美國2號軟紅冬小麥到我國口岸完稅價8月5日暴漲至2886元/噸,較7月30日的2556元/噸上漲330元/噸,漲幅12.91%。

(5)國內(nèi)強(qiáng)麥期貨:近期強(qiáng)麥期貨大幅上漲,主力合約WS1101近期開盤價2393元/噸,盤中最高沖至2491元/噸,刷新合約歷史價格新高,收盤價2479元/噸,較前期五結(jié)算價上漲94元/噸,上漲3.94%,周成交量482684手,持倉133376手。國際小麥價格的不斷上漲與國內(nèi)強(qiáng)麥期價的屢創(chuàng)新高紛紛預(yù)示著后期小麥價格將脫離目前的低迷態(tài)勢,呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲的格局。

篇8

2011年國際大宗商品價格走勢先揚(yáng)后抑，年初受寬松的流動性、復(fù)蘇的全球經(jīng)濟(jì)和瘋狂的投機(jī)炒作等影響，不少工業(yè)品期貨價格都達(dá)到了08年金融危機(jī)以來的至高點(diǎn)，但在歐債危機(jī)不斷升級打擊風(fēng)險偏好、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、大宗商品需求預(yù)期不斷下調(diào)等眾因素的合力下，大宗商品自第二季度先后震蕩下行，至年底全年跌幅幾乎吃盡自2010年中以來的全部反彈幅度。

與此同時，一向被認(rèn)為是大宗商品“領(lǐng)頭羊”的原油，今年走勢則相對獨(dú)立。2011年2月，突尼斯和埃及政局動蕩后，國際原油價格迅速突破每桶100美元大關(guān)，利比亞戰(zhàn)亂又將國際油價推升至近三年高點(diǎn)。此后雖然有漲有跌，但布倫特油價迄今仍保持在每桶110美元上下。

2012年大宗商品價格的走勢將取決于兩股力量的較量：全球經(jīng)濟(jì)疲弱、需求不振導(dǎo)致大宗商品價格走低的力量和全球央行聯(lián)手釋放流動性導(dǎo)致大宗商品價格走高的力量。由于全球經(jīng)濟(jì)放緩已成不爭的事實，而全球央行開始聯(lián)手釋放流動性，寬松貨幣政策的出臺將刺激大宗商品價格出現(xiàn)寬幅震蕩的格局。

具體來看：行情趨勢上，由于流動性仍顯寬裕，其外溢效應(yīng)將持續(xù)發(fā)生作用，大幅下行空間并不存在，然而中長期的多頭行情也很難見。各品種方面，農(nóng)產(chǎn)品及油、糖等食品價格將較工業(yè)品價格堅挺，而工業(yè)品中金屬價格可能較為疲弱，原油走勢可能相對獨(dú)立。國內(nèi)大宗商品價格將繼續(xù)跟風(fēng)國際大宗商品價格走勢。

由于全球極端天氣增加影響產(chǎn)量預(yù)期，而人口增長帶來了需求增長預(yù)期，再加上最低限價的保護(hù)政策，農(nóng)產(chǎn)品價格大幅走低的可能性不大。此外，由于工業(yè)品進(jìn)入去庫存化的周期令投機(jī)資金更加看好農(nóng)產(chǎn)品及食品，2012年國際糧油價格很可能震蕩走高。

由于全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致需求預(yù)期減少，工業(yè)品價格仍將疲弱，但自2011年二季度以來工業(yè)品，尤其是金屬已經(jīng)歷了一輪快速大幅的下跌，繼續(xù)大幅下挫的可能性不大，未來一段時期內(nèi)可能緩慢下行。

在工信部最新公布的“十二五”淘汰落后產(chǎn)能規(guī)劃里，銅冶煉、鉛(含再生鉛)冶煉、鋅(含再生鋅)冶煉等都納入淘汰目標(biāo)。由此看出金屬冶煉供過于求已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的顯著問題，2012年隨著國際需求放緩，國內(nèi)房地產(chǎn)投資和建設(shè)繼續(xù)縮減，供應(yīng)過剩和需求不振將進(jìn)一步打壓金屬價格。

而原油2012年的走勢可能更為復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)低迷、地緣政治和金融領(lǐng)域三大因素將起主導(dǎo)作用。石油輸出國組織(OPEC)認(rèn)為歐債危機(jī)的沖擊將導(dǎo)致2012年原油價格下跌；國際能源署(IEA)則認(rèn)為非洲和波斯灣地區(qū)的動亂可能導(dǎo)致油價飆升。在經(jīng)濟(jì)疲軟減少原油需求與產(chǎn)油國政治動蕩減少原油供給的雙重作用下，明年油價將大幅波動。

篇9

上周滬油價格表現(xiàn)出內(nèi)強(qiáng)外弱的特征，由于國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊滬油本周在資金面的推動下放量上升，創(chuàng)出新高，不過國際原油價格持續(xù)下挫仍對其產(chǎn)生一定拖累，最終小幅收跌0.42％?；窘饘俚淖邉輨t略有分化，其中表現(xiàn)較強(qiáng)的是滬鋁，汽車產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高且經(jīng)濟(jì)工作會議仍維持明年對汽車的消費(fèi)刺激，這對國內(nèi)鋁消費(fèi)形成重要的拉動，從而對鋁價形成利好，截止周五滬鋁收報16295元，上漲2.52％。而滬銅和滬鋅的走勢相對較弱，維持弱勢震蕩，最終全周分別下挫2.51％、1.37％，短期內(nèi)震蕩格局延續(xù)。而滬金上周繼續(xù)跟隨國際黃金價格回落直至上周五才小幅反彈，周跌幅高達(dá)5.3％。美元的反彈對國際金價打壓作用較大，滬金短期內(nèi)也仍將受外盤影響而劇烈波動。農(nóng)產(chǎn)品方面，大豆期貨沖高回落，外盤下挫令期價承壓，大豆市場資金持倉興趣降低，連豆減倉下跌，最終收跌0.25％。玉米和強(qiáng)麥期貨走勢相對強(qiáng)勁，總體呈震蕩上揚(yáng)走勢，雖也受到周邊市場的跌勢影響，但其支撐相對較強(qiáng)，后市仍具備上行可能。

二、股指期貨仿真交易

上周市場總體呈現(xiàn)震蕩回調(diào)走勢。周一承接上周五的上升走勢，小幅震蕩收高，但是勢頭遠(yuǎn)不如之前的強(qiáng)勁，成交量也大幅收窄，顯示多空雙方均較為謹(jǐn)慎。隨著中央經(jīng)濟(jì)會議的結(jié)束，消息面上相對較為平靜，股指也因此開始陷入了調(diào)整，上周二大盤一路下行，盡管尾盤跌幅有所收窄，但調(diào)整態(tài)勢明顯，成交量也繼續(xù)萎縮。此后因股市及國際商品市場的下跌，加上二手房營業(yè)稅征免時限延長的打壓，大盤縮量整理的態(tài)勢延續(xù)，市場觀望氛圍濃厚。上周五，最新出爐11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，市場仍維持震蕩整理。截止上周五收盤，滬深500指數(shù)收報3575.02，全周下跌1.88％。股指期貨仿真交易合約呈現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)近弱的格局，突顯投資者對近期走勢較為謹(jǐn)慎。

篇10

一、健全農(nóng)產(chǎn)品期貨市場體系

經(jīng)過10多年的努力，農(nóng)產(chǎn)品期貨在期貨市場中的重要性明顯增強(qiáng)，已上市的18個各類期貨品種中，有9個品種與農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)，為促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展、保障農(nóng)民利益、穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格發(fā)揮了積極作用。早秈稻期貨的上市，將進(jìn)一步擴(kuò)大期貨市場的服務(wù)范圍，完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的品種結(jié)構(gòu)，形成較為健全的主要糧食和經(jīng)濟(jì)作物及相關(guān)產(chǎn)品的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場體系，這種體系的完善將在穩(wěn)定市場、引導(dǎo)預(yù)期、提高市場資源配置水平等方面發(fā)揮重要作用。

二、發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能

目前，我國稻谷主要是根據(jù)現(xiàn)貨市場供求來定價，由于我國分散、傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易難以形成真實反映供求情況的市場價格，未來價格變化趨勢也不能很好地得到判斷，加上近幾年來糧食價格受國際市場影響程度在增強(qiáng)，價格的波動幅度明顯擴(kuò)大，保持國內(nèi)糧食市場穩(wěn)定的難度在增加。這次早秈稻期貨的上市，將隨著交易規(guī)模的逐步擴(kuò)大，通過利用信息的共享性和網(wǎng)絡(luò)的便利性，使廣大期貨參與者能及時、準(zhǔn)確地收集到大量的市場供求和價格信息，并通過透明的期貨交易機(jī)制形成較為合理的市場預(yù)期，有利于準(zhǔn)確地判斷未來價格變化趨勢，進(jìn)而科學(xué)、合理地指導(dǎo)生產(chǎn)和經(jīng)營，促進(jìn)市場資源配置效率的提高，改變現(xiàn)有的價格形成機(jī)制，實現(xiàn)期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。另一方面，由于市場競爭壓力在逐漸加大，稻米加工和貿(mào)易企業(yè)對早秈稻價格的變化比較敏感，其避險需求較為強(qiáng)烈。通過參與早秈稻期貨交易，企業(yè)可通過在期貨市場買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等、但交易方向相反的早秈稻期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)期貨合約，來補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場早秈稻價格不利變動所帶來的實際損失，從而有效地規(guī)避市場風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健的生產(chǎn)和經(jīng)營。

三、提高糧食價格國際影響力

受美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退影響，去年四季度全球糧食價格出現(xiàn)劇烈波動，其中大米價格大起大落。我國雖然是稻谷生產(chǎn)和消費(fèi)大國，但國內(nèi)稻谷價格對國際市場的影響很小，國際市場稻谷價格走勢基本不參考我國市場價格，國內(nèi)外市場價格之間的相關(guān)性很弱。早秈稻期貨上市后，由于國內(nèi)外期貨市場之間的信息共享與交流會明顯增多，再考慮到全球稻谷的主要消費(fèi)區(qū)域在亞洲東部，且稻谷在美國農(nóng)產(chǎn)品中屬于小品種，產(chǎn)量不到全球市場的2%。近些年，我國的稻谷生產(chǎn)和消費(fèi)量約占全球稻谷產(chǎn)銷量的30%，在稻谷期貨上擁有一定競爭優(yōu)勢，隨著早秈稻品種逐步走向成熟，可能會使我國成為全球最大的早秈稻交易中心和價格中心，從而真正形成一個權(quán)威的、有影響力的早秈稻期貨價格，這將既有利于我國稻谷市場穩(wěn)定，又會對國際稻谷價格產(chǎn)生直接影響。

四、保障農(nóng)民收益，更好地服務(wù)“三農(nóng)”

據(jù)統(tǒng)計，我國早秈稻總產(chǎn)量在3100―3200萬噸。早秈稻品種期貨的上市，首先將為早秈稻生產(chǎn)和經(jīng)營提供及時、全面的市場供求信息，改變以往收購、流通、消費(fèi)環(huán)節(jié)信息不透明、不對稱狀況，使農(nóng)民能及時掌握信息，科學(xué)安排生產(chǎn)，合理進(jìn)行銷售。其次，將引導(dǎo)農(nóng)民按照市場需求調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，種植優(yōu)質(zhì)稻谷品種。第三，將推動發(fā)展專業(yè)合作社、龍頭企業(yè)等多種形式的生產(chǎn)訂單經(jīng)營模式，改變農(nóng)民原有的分散生產(chǎn)方式，實現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)?；瑫r也利于產(chǎn)銷關(guān)系的穩(wěn)定，進(jìn)而促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。

但一個稻谷期貨從上市到成熟并發(fā)揮其功能，要經(jīng)歷一個不斷完善、不斷改進(jìn)的過程，培養(yǎng)的時間也會比較長。短期來看，早秈稻期貨品種上市，對我國糧食價格特別是稻谷價格影響有限。今后一段時間，早秈稻期貨對國際市場的影響仍比較小。