導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇投資公司投資管理制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

第一條為加強(qiáng)對(duì)投資理財(cái)類公司的監(jiān)督管理，規(guī)范各類投資理財(cái)行為，促進(jìn)投資理財(cái)行業(yè)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合同法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》）等，參照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等七部委下發(fā)的《融資性擔(dān)保公司管理暫行制度》，結(jié)合全市實(shí)際，制定本制度。

第二條在本市行政區(qū)域內(nèi)設(shè)立投資理財(cái)類公司及分支機(jī)構(gòu)，從事投資理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，適用本制度。

第三條本制度所稱投資理財(cái)業(yè)務(wù)是指以自有資金對(duì)外投資、融資咨詢、投資顧問(wèn)、資金中介等行為。

本制度所稱投資理財(cái)類公司是指依法設(shè)立，經(jīng)營(yíng)投資理財(cái)類業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司、股份有限公司和合伙制企業(yè)。

第四條投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持安全性、流動(dòng)性、收益性、誠(chéng)實(shí)守信的經(jīng)營(yíng)原則，建立市場(chǎng)化運(yùn)作的可持續(xù)審慎經(jīng)營(yíng)模式。

第五條投資理財(cái)類公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、法規(guī)，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。

投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)為客戶保密，不得利用客戶提供的信息從事任何與業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或有損客戶利益的活動(dòng)。

第六條投資理財(cái)類公司開(kāi)展業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，不得從事不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

第七條投資理財(cái)類公司由各級(jí)政府實(shí)施屬地管理。

各縣（市、區(qū)）政府、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)是本轄區(qū)投資理財(cái)類公司風(fēng)險(xiǎn)防范處置的第一責(zé)任人。

第八條市政府成立市投資理財(cái)類業(yè)務(wù)監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議（以下簡(jiǎn)稱市級(jí)聯(lián)席會(huì)議），負(fù)責(zé)投資理財(cái)類公司的政策制訂和督導(dǎo)檢查工作；市金融辦、市工商局、市公安局、銀監(jiān)分局、人民銀行市中心支行、市中級(jí)法院、市檢察院等部門為成員單位；市金融辦為牽頭部門，負(fù)責(zé)日常工作的聯(lián)系和調(diào)度。

各縣（市、區(qū)）政府、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)也要成立相應(yīng)的聯(lián)席會(huì)議（以下簡(jiǎn)稱縣級(jí)聯(lián)席會(huì)議），負(fù)責(zé)本轄區(qū)投資理財(cái)類公司的管理與服務(wù)。

第九條投資理財(cái)類公司建立行業(yè)自律組織，維護(hù)正常的市場(chǎng)秩序，督促會(huì)員單位完善公司治理和內(nèi)部控制、依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，并自覺(jué)接受市級(jí)聯(lián)席會(huì)議的指導(dǎo)。

第二章設(shè)立、變更和終止

第十條設(shè)立投資理財(cái)類公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）有符合《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的章程。

（二）有符合本制度規(guī)定的注冊(cè)資本。

（三）主要負(fù)責(zé)人應(yīng)具備金融、信貸、擔(dān)保、投資或理財(cái)從業(yè)經(jīng)歷。

（四）有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所。

第十一條投資理財(cái)類公司的注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)元；其實(shí)收資本金必須為貨幣資金，并且一次性繳付。

第十二條企業(yè)法人投資入股投資理財(cái)類公司，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）在當(dāng)?shù)毓ど滩块T登記注冊(cè)，具有法人資格。

（二）法定代表人無(wú)犯罪記錄，信用記錄良好。

（三）有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力和盈利能力。

（四）入股資金來(lái)源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

（五）法人股東持股比例不得低于30%。

第十三條自然人投資入股投資理財(cái)類公司，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）有完全民事行為能力，無(wú)犯罪記錄，信用記錄良好。

（二）堅(jiān)持股東本地化原則，本轄區(qū)股東持股比例不低于60%，原則上不吸收市外股東入股。

（三）有持續(xù)出資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，入股資金來(lái)源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

（四）具備一定的經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)和投資理財(cái)從業(yè)經(jīng)歷，熟悉國(guó)家、省市有關(guān)投資理財(cái)行業(yè)的各項(xiàng)規(guī)定。

第十四條設(shè)立投資理財(cái)類公司，應(yīng)向工商部門提交下列文件、資料：

（一）申請(qǐng)書(shū)。應(yīng)當(dāng)載明擬設(shè)立的投資理財(cái)類公司名稱、住所、注冊(cè)資本和業(yè)務(wù)范圍等事項(xiàng)。

（二）章程草案。

（三）工商部門核發(fā)的《企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書(shū)》。

（四）股東名冊(cè)及其出資額、股權(quán)結(jié)構(gòu)。

（五）法人股東的企業(yè)信用報(bào)告，個(gè)人股東的個(gè)人信用報(bào)告、資金來(lái)源證明；法人股東的法定代表人、個(gè)人股東的無(wú)犯罪記錄證明。

（六）主要負(fù)責(zé)人和其他高管人員基本情況。

（七）營(yíng)業(yè)場(chǎng)所證明材料。

（八）工商部門要求提交的其他文件、資料。

第十五條工商部門收到投資理財(cái)類公司的設(shè)立申請(qǐng)后，依據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行審查，對(duì)符合上述條件的辦理注冊(cè)登記手續(xù)，并及時(shí)告知聯(lián)席會(huì)議其他成員單位。

第十六條投資理財(cái)類公司有下列變更事項(xiàng)之一的，應(yīng)報(bào)經(jīng)工商部門批準(zhǔn)后，提交聯(lián)席會(huì)議重新備案：

（一）變更名稱。

（二）變更注冊(cè)資本。

（三）變更公司住所。

（四）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍。

（五）變更主要負(fù)責(zé)人和其他高管人員。

（六）變更持有5%以上股權(quán)的股東。

（七）分立或者合并。

（八）其他變更事項(xiàng)。

第十七條市轄區(qū)內(nèi)投資理財(cái)類公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在市范圍內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，需按新設(shè)立公司的要求向擬設(shè)分支機(jī)構(gòu)所在地工商部門提交文件資料。原則上不允許市轄區(qū)外投資理財(cái)類公司在設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

第十八條投資理財(cái)類公司有重大違法經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、損害公眾利益的，由工商部門依法吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

第十九條投資理財(cái)類公司解散或被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照的，應(yīng)依法成立清算組進(jìn)行清算，按照債務(wù)清償計(jì)劃及時(shí)償還有關(guān)債務(wù)?？h級(jí)聯(lián)席會(huì)議監(jiān)督其清算過(guò)程。

第三章業(yè)務(wù)范圍

第二十條投資理財(cái)類公司經(jīng)工商部門登記注冊(cè)，可以經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：

（一）以自有資金對(duì)外投資。

（二）融資咨詢業(yè)務(wù)。

（三）投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

（四）資金中介業(yè)務(wù)。

（五）金融管理部門批準(zhǔn)的其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

第二十一條投資理財(cái)類公司不得從事下列活動(dòng)：

（一）吸收存款。

（二）發(fā)放貸款。

（三）受托發(fā)放貸款。

（四）受托投資。

（五）法律法規(guī)規(guī)定的其他非法活動(dòng)。

第四章經(jīng)營(yíng)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)控制

第二十二條投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)依法建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，完善議事規(guī)則、決策程序和內(nèi)審制度，保持公司治理的有效性。

第二十三條投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)配備或聘請(qǐng)經(jīng)濟(jì)、金融、法律、技術(shù)等方面具有相關(guān)資格的專業(yè)人才。

第二十四條投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)按照金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等要求，建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。

第二十五條投資理財(cái)類公司所收取的各種費(fèi)用，可根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，與當(dāng)事人協(xié)商確定，但不得違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定。

第二十六條投資理財(cái)類公司與當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照協(xié)商一致的原則建立業(yè)務(wù)關(guān)系，并在合同中明確約定各方承擔(dān)責(zé)任的方式。

第二十七條投資理財(cái)類公司與債權(quán)人應(yīng)當(dāng)建立債務(wù)人相關(guān)信息的交換機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)債務(wù)人的信用輔導(dǎo)和監(jiān)督，共同維護(hù)各方的合法權(quán)益。

第二十八條投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)每季度將公司治理情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、資本金構(gòu)成及運(yùn)用情況、業(yè)務(wù)開(kāi)展情況等信息報(bào)送至當(dāng)?shù)亟鹑诠芾聿块T。

第五章監(jiān)督管理

第二十九條市級(jí)聯(lián)席會(huì)議對(duì)全市投資理財(cái)類公司履行以下監(jiān)督管理職責(zé)：

（一）負(fù)責(zé)起草有關(guān)規(guī)章、制度和監(jiān)督管理制度。

（二）負(fù)責(zé)全市投資理財(cái)類公司信息統(tǒng)計(jì)工作。

（三）指導(dǎo)全市投資理財(cái)類行業(yè)自律組織建設(shè)。

第三十條明確市級(jí)聯(lián)席會(huì)議成員單位職責(zé)。市金融辦負(fù)責(zé)搞好組織協(xié)調(diào)；市工商局負(fù)責(zé)投資理財(cái)類公司的設(shè)立、變更和終止；市公安局負(fù)責(zé)受理有關(guān)部門移交和群眾舉報(bào)的涉嫌犯罪線索，打擊違法犯罪行為；人行市中心支行、銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管分局負(fù)責(zé)對(duì)涉及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投資理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管，及時(shí)向聯(lián)席會(huì)議反饋有關(guān)監(jiān)測(cè)情況。市工商局、市公安局負(fù)責(zé)加強(qiáng)對(duì)投資理財(cái)類公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管，其中對(duì)有合法手續(xù)的投資理財(cái)類公司非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款行為，由市工商局負(fù)責(zé)監(jiān)管和查處；對(duì)無(wú)合法手續(xù)的投資理財(cái)類公司非法吸收公眾存款或變相非法吸收公眾存款行為，由市公安局負(fù)責(zé)查處。

第三十一條各縣（市、區(qū)），經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)聯(lián)席會(huì)議負(fù)責(zé)轄區(qū)投資理財(cái)類公司風(fēng)險(xiǎn)防范與處置，具體履行以下職責(zé)：

（一）負(fù)責(zé)審核備案投資理財(cái)類公司的設(shè)立、變更、終止以及設(shè)定業(yè)務(wù)范圍。

（二）負(fù)責(zé)對(duì)投資理財(cái)類公司負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員和從業(yè)人員的任職資格管理。

（三）負(fù)責(zé)本轄區(qū)投資理財(cái)類公司重大風(fēng)險(xiǎn)事件的報(bào)告和應(yīng)急管理，及時(shí)向同級(jí)人民政府和市級(jí)聯(lián)席會(huì)議報(bào)告本轄區(qū)投資理財(cái)類行業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)事件和處置情況。

第三十二條投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)年度檢驗(yàn)制度》的規(guī)定及時(shí)向工商部門報(bào)送經(jīng)營(yíng)報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、合法合規(guī)報(bào)告等文件和資料；提交的各類文件和資料，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。工商部門審核后抄送縣級(jí)聯(lián)席會(huì)議其他部門。

第三十三條縣級(jí)聯(lián)席會(huì)議根據(jù)監(jiān)管需要，有權(quán)要求投資理財(cái)類公司提供專項(xiàng)資料，或約見(jiàn)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員進(jìn)行監(jiān)管談話，要求就有關(guān)情況進(jìn)行說(shuō)明或進(jìn)行必要的整改。

第三十四條縣級(jí)聯(lián)席會(huì)議根據(jù)監(jiān)管需要，每半年對(duì)轄內(nèi)投資理財(cái)類公司現(xiàn)場(chǎng)檢查一次，投資理財(cái)類公司應(yīng)當(dāng)予以配合，并按要求提供有關(guān)文件、資料。

現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，檢查人員不得少于2人，并向投資理財(cái)類公司出示檢查通知書(shū)和相關(guān)證件。

第三十五條投資理財(cái)類公司發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)案件，金額可能達(dá)到其凈資產(chǎn)5%以上的投資損失，以及主要負(fù)責(zé)人和其他高管人員涉及嚴(yán)重違法、違規(guī)等重大事件時(shí)，縣級(jí)聯(lián)席會(huì)議應(yīng)當(dāng)立即采取應(yīng)急措施，并向市級(jí)聯(lián)席會(huì)議報(bào)告。

第三十六條投資理財(cái)類公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)涉嫌違規(guī)經(jīng)營(yíng)的，由相關(guān)部門進(jìn)行行政處罰。涉嫌違法犯罪的，行政執(zhí)法機(jī)關(guān)應(yīng)及時(shí)將案件線索移交司法機(jī)關(guān)處理，符合立案條件的，由公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?；?duì)于重大、疑難、復(fù)雜案件，公安機(jī)關(guān)可以邀請(qǐng)檢察機(jī)關(guān)介入偵查。

第三十七條行政執(zhí)法人員、貪贓枉法、或者，導(dǎo)致公共財(cái)產(chǎn)、國(guó)家和人民利益遭受重大損失的，移交紀(jì)檢監(jiān)察部門處理，涉嫌職務(wù)犯罪的，移交司法機(jī)關(guān)辦理。

第六章附則

篇2

摘 要 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，任何企業(yè)的生存和發(fā)展都離不開(kāi)資金的運(yùn)動(dòng)，資金管理能力弱影響企業(yè)可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的提升、影響到公司的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略及未來(lái)發(fā)展前景。投資管理公司和一般公司相比，財(cái)務(wù)管理涉及的環(huán)節(jié)眾多，需要處理的各項(xiàng)利益錯(cuò)綜復(fù)雜，而資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心。本文闡述了投資管理公司的資金管理現(xiàn)狀，并分析了目前很多投資管理公司存在的企業(yè)內(nèi)部資金管理問(wèn)題和對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行資金監(jiān)管的問(wèn)題，提出了相應(yīng)對(duì)策。本文通過(guò)對(duì)一些成功投資管理公司的管理經(jīng)驗(yàn)的分析和研究，探索出一套較為系統(tǒng)、全面、有效的管理方法和手段。

關(guān)鍵詞 資金管理 共贏 效益 風(fēng)險(xiǎn)

前言：在追求效益、資金風(fēng)險(xiǎn)重重的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，投資管理公司作為專業(yè)從事資本經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，時(shí)刻面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資管理公司財(cái)務(wù)管理包括兩方面含義，即風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)本身及對(duì)所投項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。投資管理公司開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)，謀求股東利益最大化，其中對(duì)所投項(xiàng)目企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是投資管理公司財(cái)務(wù)管理的重中之重。由于投資管理公司和所投項(xiàng)目企業(yè)有各自平等、獨(dú)立的法人地位，因此，對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理更要講究方法和技巧，必須妥善處理各利益相關(guān)方關(guān)系，才能達(dá)到投資方和經(jīng)營(yíng)方共贏的目的。本文將從投資管理公司如何做好內(nèi)部資金管理和對(duì)所投資的公司資金監(jiān)管這兩個(gè)方面進(jìn)行探討，總結(jié)出投資管理公司如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)揮資金的最大效益，并在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

一、投資管理公司資金管理的特點(diǎn)

（一）投資管理公司需要在競(jìng)爭(zhēng)與合作中達(dá)到雙贏

投資管理公司相當(dāng)于媒介，其在資本運(yùn)行中起著中間聯(lián)系的作用，為其它一切在管理上或者是資金上有困難的公司提供資本運(yùn)作策略與企業(yè)管理方針并為其引入投資與合作伙伴，使其實(shí)現(xiàn)企業(yè)的復(fù)興，從而使合作得到雙贏。

（二）資金是投資管理公司運(yùn)作的“血液”

投資管理公司圍繞資本運(yùn)作開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，因此和一般公司相比，其資金管理尤為重要。資金一旦發(fā)生問(wèn)題就難以生存，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必將陷入困境。

（三）資金的所有權(quán)與使用權(quán)相分離

由于經(jīng)營(yíng)者相對(duì)于出資人，同資金的聯(lián)系更緊密，有可能在使用資金過(guò)程中偏離出資人的利益，加強(qiáng)控制才能保護(hù)出資人的利益不受損害。

二、投資管理公司資金管理的現(xiàn)狀與問(wèn)題

投資管理公司通過(guò)占有其他企業(yè)一定份額的股權(quán)，以股東身份參股、控股所投項(xiàng)目企業(yè)，并依法進(jìn)行產(chǎn)權(quán)管理，開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)，謀求股東利益最大化。但是投資公司在業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中，仍然會(huì)遇到一些問(wèn)題亟待解決：

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力差，資金管理能力弱

管理者的專業(yè)管理知識(shí)較為欠缺，管理思想落后，管理人員素質(zhì)普遍較低等，無(wú)法適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境和金融環(huán)境，這些直接因素都可能會(huì)導(dǎo)致投資決策的失誤。這些問(wèn)題影響了企業(yè)可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，影響到公司的資本市場(chǎng)戰(zhàn)略及未來(lái)發(fā)展前景。

（二）管理體制和管理制度不健全

內(nèi)控制度不完善、資金管理漏洞多。財(cái)務(wù)人員素質(zhì)相對(duì)不高，資金使用缺乏計(jì)劃，資金使用結(jié)構(gòu)不夠科學(xué)。

（三）對(duì)被投資企業(yè)資金管理與控制難以實(shí)現(xiàn)

由于投資管理公司和所投項(xiàng)目企業(yè)都有各自獨(dú)立的法人地位，投資管理公司對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)人員不具有天然的管理權(quán)限，加上當(dāng)前我國(guó)相關(guān)的法律、法規(guī)還不夠健全，這些都會(huì)增加對(duì)被投資管理公司進(jìn)行科學(xué)有效管理的難度，所以投資管理公司對(duì)所投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與控制難以實(shí)現(xiàn)。

三、改善投資管理公司資金管理的措施

（一）提高風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力

在面臨持續(xù)變化的外部市場(chǎng)環(huán)境和金融環(huán)境下，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力是投資管理公司最重要的工作。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控不能“紙上談兵”，需要真正將管控體系落實(shí)到資金流通的各個(gè)環(huán)節(jié)，通過(guò)嚴(yán)格的事前防范、事中控制和事后監(jiān)督的機(jī)制，將全方位風(fēng)險(xiǎn)管控落到實(shí)處，從而實(shí)現(xiàn)資金安全有序運(yùn)行。要做到實(shí)時(shí)洞察、嚴(yán)格控制；要密切關(guān)注國(guó)家法律法規(guī)的調(diào)整，密切關(guān)注金融市場(chǎng)的變化，及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)策略。從資金的不同的生命周期進(jìn)行管理以保護(hù)資金的安全，包括投資前盡職調(diào)查（包括資信的審查），投資中的密切關(guān)注和監(jiān)控，投資后的歸納和分析。要制定嚴(yán)密的合同，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）加強(qiáng)內(nèi)部資金管理的方法

首先，建立健全的資金管理制度。資金管理需要重點(diǎn)考慮預(yù)算管理、風(fēng)險(xiǎn)管理及日常管理三個(gè)方面的要素，必須設(shè)立專門的資金管理機(jī)構(gòu)，選擇合適的資金管理模式，健全相匹配的資金管理制度。

其次，全面提升投資管理公司的財(cái)務(wù)管理水平。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理不斷發(fā)生變革。為盡快適應(yīng)這種變化，投資管理公司財(cái)務(wù)部門需要根據(jù)國(guó)家財(cái)稅政策的調(diào)整及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的變化，向國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則靠攏，以適應(yīng)投資管理公司國(guó)際化的步伐。投資管理公司應(yīng)有較高的財(cái)務(wù)前瞻性和較綜合的財(cái)務(wù)管理能力，大力培養(yǎng)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員，對(duì)被投資管理公司做財(cái)務(wù)分析，使用規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的動(dòng)態(tài)反映，滿足投資管理公司在管理方面的要求。

再次，加強(qiáng)資金計(jì)劃管理。資金活動(dòng)錯(cuò)綜復(fù)雜，如果沒(méi)有完善的資金使用計(jì)劃就很難對(duì)資金進(jìn)行內(nèi)部控制，也無(wú)法將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范落到實(shí)處。如沒(méi)有制定完備的資金計(jì)劃管理，盲目的籌資會(huì)造成大量資金閑置，降低企業(yè)資金使用效率；而如果產(chǎn)生計(jì)劃外的不可預(yù)計(jì)費(fèi)用，只能增加短期借款來(lái)維持企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。日常要通過(guò)加強(qiáng)管理來(lái)提升資金流通效率。

最后，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資金趨于分散，勢(shì)必導(dǎo)致企業(yè)資金管控難度加大。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，很多上市公司并非缺少資金，而是缺乏對(duì)資金的有效利用及合理調(diào)配，這在很大程度上影響到了企業(yè)資金的流通效率，甚至還關(guān)乎著企業(yè)業(yè)務(wù)拓展及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展。在集團(tuán)及成員單位對(duì)于資金需求持續(xù)提升的形勢(shì)下，迫切需要集團(tuán)公司進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)于資金的集中管控，從而更合理高效的調(diào)配企業(yè)資金，這也是解決企業(yè)資金流通問(wèn)題的關(guān)鍵。在有效降低企業(yè)內(nèi)部資金流通成本的同時(shí)，也就避免了因資金流通不暢而出現(xiàn)的諸多問(wèn)題。

（三）加強(qiáng)對(duì)所投資管理公司的資金管理的力度

第一，參與制定財(cái)務(wù)制度。

盡可能實(shí)現(xiàn)對(duì)所司財(cái)務(wù)人員進(jìn)行控制。隨時(shí)掌握被投資管理公司的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題。為保證投資管理公司的利益，投資管理公司應(yīng)根據(jù)所投項(xiàng)目企業(yè)的實(shí)際情況和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，直接參與或牽頭制定統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范所投項(xiàng)目企業(yè)重要財(cái)務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，完善對(duì)資金、存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等各項(xiàng)資產(chǎn)的管理制度，提高各被投資企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性與可比性，以實(shí)現(xiàn)對(duì)被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的動(dòng)態(tài)管理和動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

第二，委派財(cái)務(wù)經(jīng)理。

通過(guò)向被投資企業(yè)委派財(cái)務(wù)經(jīng)理，控制掌握其財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而更全面的掌握被投資企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，為投資管理公司的重大決策提供財(cái)務(wù)保障，便于投資管理公司利益最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。實(shí)際工作中投資管理公司根據(jù)投資協(xié)議的規(guī)定，外派的財(cái)務(wù)經(jīng)理需每天工作在被投資企業(yè)，對(duì)被投資企業(yè)的各項(xiàng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)實(shí)行聯(lián)簽，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤管理，確保投資管理公司的經(jīng)濟(jì)利益。派出的財(cái)務(wù)經(jīng)理納入投資管理公司財(cái)務(wù)部門人員編制，定期向投資管理公司述職，并進(jìn)行統(tǒng)一考核獎(jiǎng)罰。委派的財(cái)務(wù)經(jīng)理在被投資管理公司管理層中的主要是發(fā)揮其監(jiān)督職能，通過(guò)對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)督，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部制度的建立和完善，確保投資公司利益最大化。

第三，充分利用審計(jì)管理手段

審計(jì)管理是對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要手段。投資管理公司在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，需委托會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行審計(jì)。通過(guò)委托條款，從機(jī)制上督促會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)真履行審計(jì)程序，確保審計(jì)結(jié)論的科學(xué)合理。在審計(jì)之前，還應(yīng)與審計(jì)人員對(duì)被投資企業(yè)財(cái)務(wù)存在的問(wèn)題和漏洞進(jìn)行分析，制定審計(jì)計(jì)劃和重點(diǎn)，然后再進(jìn)行目的明確的審計(jì)。通過(guò)事務(wù)所對(duì)被投資管理公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和有關(guān)的會(huì)計(jì)憑證、賬簿及所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行審計(jì)，來(lái)掌握被投資管理公司報(bào)表的編織方法和會(huì)計(jì)處理方法是否有章可循、有法可依，經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況的披露是否真實(shí)。審計(jì)結(jié)束后，投資管理公司要對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)結(jié)論進(jìn)行適當(dāng)?shù)膹?fù)核。對(duì)于審計(jì)出的問(wèn)題，投資管理公司應(yīng)及時(shí)督促被投資企業(yè)進(jìn)行整改，同時(shí)把整改結(jié)果作為下一階段投資的依據(jù)。

四、結(jié)論

高效資金管理是企業(yè)發(fā)展的“固本強(qiáng)根”之道，尤其是在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在諸多不利因素的環(huán)境下，公司所面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)有可能進(jìn)一步加大，投資管理公司作為專門從事資本運(yùn)作的機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)資金管理更是迫在眉睫。通過(guò)分析和研究，本文為投資管理公司探索出了一套較為系統(tǒng)、全面的資金管理方法和手段。各投資管理公司的管理人員需要不斷地借鑒國(guó)內(nèi)外成功的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)被投資企業(yè)實(shí)際情況，對(duì)上述多種形式的管理方法做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和選擇，使財(cái)務(wù)管理既全面又留有緩沖余地，達(dá)到松緊有度的管理，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

參考文獻(xiàn)：

篇3

一、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的意義

2003年保監(jiān)會(huì)工作會(huì)議傳出重要消息，鼓勵(lì)支持有條件的保險(xiǎn)公司成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，國(guó)內(nèi)眾多保險(xiǎn)公司紛紛響應(yīng)。此舉是對(duì)業(yè)界呼吁多年的改革現(xiàn)有保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制的實(shí)質(zhì)性推動(dòng)，對(duì)解決當(dāng)前困擾保險(xiǎn)業(yè)的諸多問(wèn)題是一項(xiàng)重大利好，對(duì)于加快保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展、提升保險(xiǎn)業(yè)在金融業(yè)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位具有重大意義。

1.在產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)的基礎(chǔ)上，將投資這一保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)實(shí)施專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，對(duì)于改善保險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)、進(jìn)一步提升專業(yè)化管理水平具有現(xiàn)實(shí)意義，并因此改善保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管環(huán)境。

2.有利于保險(xiǎn)公司加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格控制。保險(xiǎn)公司作為從事風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，面臨資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及其它政治、法律、技術(shù)等各類風(fēng)險(xiǎn)，不同風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和管控模式各不相同，成立專業(yè)資產(chǎn)管理公司，有利于從法人治理、內(nèi)控機(jī)制等方面對(duì)于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，防止保險(xiǎn)投資的過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)。

3.成立專業(yè)公司，建立起不同法人之間的資金防火墻，有利于加強(qiáng)資金安全，最大限度地減小不同風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響。

4.專業(yè)資產(chǎn)管理公司，除了接受母公司保險(xiǎn)資金的委托管理之外，還可以憑借其強(qiáng)大的資金實(shí)力和投資管理能力，接受社會(huì)保障基金、慈善福利基金等機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資產(chǎn)委托管理，從而大大增強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)的資金實(shí)力，對(duì)于提升保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)和地位，提高償付能力有深遠(yuǎn)的意義。國(guó)際上大型保險(xiǎn)集團(tuán)的受托管理資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，如AXA保險(xiǎn)集團(tuán)2001年擁有保險(xiǎn)資產(chǎn)4000億歐元，其受托管理資產(chǎn)達(dá)到5096億歐元。

5.從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，拓寬投資渠道，有利于盡快提高保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和影響力。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)上，保險(xiǎn)資金都扮演著極其重要的角色，如美國(guó)資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金占總資金量的20％以上，日本則占到40％以上。

二、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的設(shè)立門檻和業(yè)務(wù)范圍

根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的法律地位，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的組織形式宜采取有限責(zé)任公司形式，主要股東為相關(guān)保險(xiǎn)公司，還可以吸收1～2家內(nèi)資或外資的證券公司、信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，提供相關(guān)技術(shù)保障。

關(guān)于資本規(guī)范，最低門檻宜設(shè)10億元。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為以受托管理資產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的法人實(shí)體，由于受托管理的保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模都相當(dāng)大，因此，對(duì)其自有資本應(yīng)有較高要求。設(shè)置這一門檻意味著自有資本在20億元以下的保險(xiǎn)公司就不具備設(shè)立資產(chǎn)管理公司的條件，有利于從源頭加強(qiáng)監(jiān)控，規(guī)范資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作。

關(guān)于業(yè)務(wù)范圍，現(xiàn)行《保險(xiǎn)法》對(duì)保險(xiǎn)投資的限制仍然很嚴(yán)格，成立資產(chǎn)管理公司最重要的就是要突破現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)模式。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以從事以下幾類業(yè)務(wù)：

1.資產(chǎn)業(yè)務(wù)。除現(xiàn)有保險(xiǎn)公司可以從事的投資業(yè)務(wù)之外，還應(yīng)逐步放開(kāi)實(shí)業(yè)投資及其它金融投資業(yè)務(wù)。

（1）直接投資。包括股票投資和股權(quán)投資。放開(kāi)股票投資，可以充分發(fā)揮巨額保險(xiǎn)資金在股票市場(chǎng)上的“定海神針”的作用，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股票投資總額及單個(gè)股票投資比例進(jìn)行限制，防止過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)。允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對(duì)有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)有企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)、兼并和重組，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組本身是一種重大支持，同時(shí)也使保險(xiǎn)資產(chǎn)享受重組帶來(lái)的增值收益。

（2）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資。伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，道路交通、市政、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相當(dāng)活躍，這些項(xiàng)目具有回報(bào)穩(wěn)定、收益期限長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，保險(xiǎn)資金投入這些項(xiàng)目，可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，有效解決負(fù)債和資產(chǎn)期限嚴(yán)重不匹配的問(wèn)題。

（3）金融租賃業(yè)務(wù)。我國(guó)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)和汽車等大件商品日益成為消費(fèi)主流，公司完全可以憑借保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所掌握的大量客戶資源，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，從事這類融資租賃業(yè)務(wù)。

（4）收購(gòu)及處理金融業(yè)不良資產(chǎn)。保險(xiǎn)業(yè)由于歷史原因也積累了大量不良資產(chǎn)，受托管理資產(chǎn)中也包含此類不良資產(chǎn)，公司可以通過(guò)債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等各種手段處理不良資產(chǎn)，積累一定經(jīng)驗(yàn)后，還可以主動(dòng)去收購(gòu)和處置銀行、證券等行業(yè)的不良資產(chǎn)，提供增值服務(wù)。

（5）外匯交易和境外投資。大型保險(xiǎn)公司都有一定數(shù)量外匯，隨著國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)隨之增大，應(yīng)允許公司開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)，鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)；允許購(gòu)買高信用等級(jí)的外國(guó)政府債券；隨著我國(guó)人世之后與國(guó)外保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)等開(kāi)放，還應(yīng)允許有實(shí)力的公司打人國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)，甚至到國(guó)外資本市場(chǎng)購(gòu)并國(guó)外同業(yè)。

2.負(fù)債（信托）業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)逐步放開(kāi)之后，公司運(yùn)作人資金的投資管理能力將會(huì)在實(shí)際操作中不斷增強(qiáng)，應(yīng)允許公司面向社會(huì)接受資產(chǎn)委托管理，可以接受社會(huì)保障基金、慈善福利基金及其他機(jī)構(gòu)的委托資產(chǎn)管理。另外，還應(yīng)允許公司根據(jù)需要發(fā)行金融債券，擴(kuò)展公司的資金來(lái)源渠道。

3.中間業(yè)務(wù)。利用公司所掌握的強(qiáng)大的投資信息網(wǎng)絡(luò)和人才優(yōu)勢(shì)，廣泛開(kāi)展中介業(yè)務(wù)，如開(kāi)展投資、財(cái)務(wù)及法律咨詢、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估。

對(duì)以上資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)應(yīng)根據(jù)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資能力和管理水平的提高采取初步放開(kāi)的方式。隨著我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)每年以30％以上的速度增長(zhǎng)，必將快速提高保險(xiǎn)資產(chǎn)在資本市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，對(duì)提高保險(xiǎn)公司償付能力也會(huì)起到至關(guān)重要的作用。

三、組織運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)控制體系

保險(xiǎn)公司是專業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，保險(xiǎn)資產(chǎn)是公司應(yīng)對(duì)各種賠付和給付的資金保障，資金的安全性是第一位的。隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，如何建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系就顯得尤為重要，要在法人治理、內(nèi)控制度和資產(chǎn)負(fù)債管理等三個(gè)方面加強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

1.法人治理結(jié)構(gòu)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，即建立股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層相互制衡機(jī)制。一是股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以保險(xiǎn)公司為主，吸收具有豐富的證券投資和項(xiàng)目投資管理經(jīng)驗(yàn)的證券或信托投資公司作為戰(zhàn)略股東，有利于吸收它們的管理制度和技術(shù)、方法，高起點(diǎn)打造公司資產(chǎn)管理能力。二是加強(qiáng)董事會(huì)治理，設(shè)計(jì)合理的董事會(huì)結(jié)構(gòu)，即優(yōu)化董事會(huì)成員的專業(yè)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、人數(shù)結(jié)構(gòu)，以保證充分行使董事會(huì)的職能，保證決策的合理化及監(jiān)控的有效性。從專業(yè)結(jié)構(gòu)上看，要有一定數(shù)量的精算專家、財(cái)務(wù)審計(jì)專家、投資管理專家。三是完善董事會(huì)的工作機(jī)制，如建立重大決策委員會(huì)制度、引入董事違章追溯制度等，以保證董事會(huì)決策的科學(xué)性。四是建立完善的經(jīng)理層薪酬激勵(lì)和制約機(jī)制。薪酬激勵(lì)機(jī)制要長(zhǎng)短期結(jié)合，在一般年薪中加入一定比例的股權(quán)或股票期權(quán)激勵(lì)，使經(jīng)理人注重公司的發(fā)展的連續(xù)性，避免短期行為；同時(shí)，還要建立經(jīng)理層的硬性約束機(jī)制，要設(shè)定一個(gè)解聘經(jīng)理人員的明確標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)理人員要毫不留情的予以免職。

2.投資管理體系和內(nèi)控機(jī)制保險(xiǎn)資金的運(yùn)用面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作失誤、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。為提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，保險(xiǎn)公司必須高度重視資金運(yùn)用的各種風(fēng)險(xiǎn)，建立安全有效的投資組織管理體系和內(nèi)控機(jī)制。

保險(xiǎn)投資管理體系的建立，主要體現(xiàn)在投資的前后臺(tái)分開(kāi)。為了有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，前臺(tái)投資操作部門應(yīng)該與后臺(tái)投資績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門嚴(yán)格獨(dú)立開(kāi)來(lái)。前后臺(tái)的分工，在風(fēng)險(xiǎn)控制上應(yīng)該體現(xiàn)在事先預(yù)防、事中監(jiān)控、事后監(jiān)督上。事先預(yù)防是指前后臺(tái)部門在公司總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下共訂投資規(guī)則；事中監(jiān)控就是后臺(tái)對(duì)前臺(tái)操作進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，動(dòng)態(tài)掌握情況；事后監(jiān)督要求后臺(tái)監(jiān)控部門組織定期檢查，以防止違反投資政策的行為發(fā)生。

健全有效的內(nèi)控機(jī)制，主要體現(xiàn)在：（1）資金要集中管理、統(tǒng)一使用。下屬部門按核定限額留足周轉(zhuǎn)金后備，其余資金應(yīng)全部上劃到公司，做到集中管理、統(tǒng)一使用，減少風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)資金的專業(yè)化運(yùn)作，提高資金使用效率。（2）嚴(yán)格授權(quán)、順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一。在投資管理過(guò)程中，嚴(yán)格按額度大小，明確決策和使用權(quán)限。決策要自上而下、計(jì)劃和執(zhí)行應(yīng)自下而上，權(quán)責(zé)清晰、責(zé)任明確，每一層級(jí)都要對(duì)權(quán)限內(nèi)的決策和使用結(jié)果負(fù)責(zé)。（3）分工配合、互相制約。業(yè)務(wù)部門和崗位設(shè)置應(yīng)權(quán)責(zé)分明、互相牽制，并通過(guò)切實(shí)可行的互相制衡措施來(lái)消除內(nèi)部控制中的盲點(diǎn)，形成一個(gè)有機(jī)的整體。（4）建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度。制度的缺位必然帶來(lái)許多實(shí)際操作中的問(wèn)題，進(jìn)而滋生風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、賬戶管理制度、會(huì)計(jì)核算管理制度等等，使各環(huán)節(jié)的操作程序化、規(guī)范化。

3.建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系，全面控制投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

篇4

一、案例背景

上世紀(jì)80年代開(kāi)始，A企業(yè)在軍品任務(wù)下降、整體效益下滑的形勢(shì)下，從軍品線上分流了4 000多名職工，組建了40余家投資企業(yè)。在投資初期，這些企業(yè)確實(shí)為養(yǎng)活分流人員，助力主業(yè)度過(guò)難關(guān)發(fā)揮了積極作用，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，這些企業(yè)缺乏戰(zhàn)略引領(lǐng)、偏重機(jī)會(huì)導(dǎo)向等先天不足就逐漸暴露出來(lái)。近十年來(lái)不僅沒(méi)有給企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值，投資收益日益降低，還因債務(wù)問(wèn)題給企業(yè)帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)和法律上的巨大風(fēng)險(xiǎn)，成為企業(yè)沉重的包袱，投資企業(yè)成了雞肋，食之無(wú)味，棄之可惜。

“十二五”期間，A企業(yè)所屬集團(tuán)公司對(duì)各成員單位的投資管理提出了新的要求，明確對(duì)外投資要突出主業(yè)，嚴(yán)格控制非主業(yè)投資比例，要求充分論證投資收益預(yù)期，不得低于國(guó)內(nèi)同行業(yè)同期利率水平，對(duì)于投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)惡化，或連年出現(xiàn)虧損且扭虧無(wú)望的明確要求主動(dòng)退出。按照這一要求，A企業(yè)管理高層要求審計(jì)部對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資管理情況開(kāi)展一次管理審計(jì)。

審計(jì)組確定此次審計(jì)目標(biāo)是：摸清家底、查找投資管理存在的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，分析投資低效背后的原因，并有針對(duì)性提出改進(jìn)措施和管理建議，為公司下一步投資管理改革打好基礎(chǔ)。

二、審計(jì)過(guò)程及方法

（一）審計(jì)思路的確定

類似此次的管理審計(jì)，A企業(yè)審計(jì)部以前從沒(méi)開(kāi)展過(guò)。為了做好這項(xiàng)工作，審計(jì)部門特邀投資管理主管部門一起研討項(xiàng)目審計(jì)思路：圍繞審計(jì)目標(biāo)，首先應(yīng)摸清家底，即了解投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，這個(gè)目標(biāo)可以用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析法來(lái)實(shí)現(xiàn)；其次要找出癥結(jié)，即這些投資企業(yè)發(fā)生了哪些事件導(dǎo)致投資受到損失，這些事項(xiàng)需要收集歷史資料，這些資料投資管理部門、財(cái)務(wù)部門和審計(jì)部門的檔案資料中有所記載；順著癥結(jié)找出病因，這部分可以運(yùn)用內(nèi)部控制評(píng)價(jià)法實(shí)現(xiàn)，找到病因后就可以有針對(duì)性的提出下一步改進(jìn)建議了。

（二）審計(jì)資源配置的考慮

此次審計(jì)與以往的財(cái)務(wù)審計(jì)不同，涉及到了投資管理的制度建設(shè)和歷史資料。為了使審計(jì)能夠順利地獲取各項(xiàng)資料，也為了讓投資管理主管部門能夠更深刻、更全面地了解現(xiàn)行投資管理存在的問(wèn)題，為下一步投資改革做好準(zhǔn)備。此次審計(jì)創(chuàng)新了審計(jì)組織形式，打破了傳統(tǒng)的部門界限，由審計(jì)部、財(cái)務(wù)部、企業(yè)管理部分別派出專家組成聯(lián)合審計(jì)組，相互補(bǔ)充、相互協(xié)作，共同開(kāi)展對(duì)外投資管理的專項(xiàng)審計(jì)。

（三）審計(jì)過(guò)程與技術(shù)方法的運(yùn)用

該項(xiàng)目在管理審計(jì)的方法上做新的嘗試，審計(jì)組成員發(fā)揮各自的專業(yè)強(qiáng)項(xiàng)，由制度入手，結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，融入中醫(yī)望、聞、問(wèn)、切四診法，由表及里，逐層剖析。

第一步：望――通讀管理制度，初判體系設(shè)計(jì)。

審計(jì)組首先取得對(duì)外投資管理的組織架構(gòu)，通讀了公司有關(guān)對(duì)外投資的各項(xiàng)制度，并對(duì)規(guī)章制度中的主要內(nèi)容進(jìn)行了摘記，運(yùn)用表格完整反映投資管理制度的重要內(nèi)容。

通過(guò)對(duì)組織架構(gòu)和制度的了解，審計(jì)組初步發(fā)現(xiàn)管理體系中存在的主要缺陷，如：未建立投資管理委員會(huì)、對(duì)外投資管理辦公室；對(duì)外投資管理職責(zé)分散，且采用分段式管理，缺乏統(tǒng)管部門；有些制度在銜接上出現(xiàn)相互矛盾；投資戰(zhàn)略規(guī)劃方面制度缺失等問(wèn)題，通過(guò)對(duì)制度設(shè)計(jì)的研讀初步判斷投資企業(yè)的頂層策劃不到位。

第二步：聞――分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，確診運(yùn)營(yíng)成效。

審計(jì)組收集了投資公司2007年至2011年以來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括投資額、營(yíng)業(yè)收入、收益狀況、期末凈資產(chǎn)狀況等，清晰反映投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成效。

2007年～2011年公司對(duì)外投資情況明細(xì)表

單位：萬(wàn)元

在此基礎(chǔ)上，對(duì)投資企業(yè)的投資構(gòu)成、投資收益、未來(lái)盈利能力、債權(quán)收回可能性均進(jìn)行了逐項(xiàng)分析，并運(yùn)用圖表法清晰展現(xiàn)分析結(jié)果如下：

公司對(duì)外投資成本和債權(quán)損失率分析

單位：萬(wàn)元

通過(guò)分析投資企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，審計(jì)組對(duì)公司對(duì)外投資管理運(yùn)營(yíng)成效得出結(jié)論：對(duì)外投資總體來(lái)說(shuō)比較失敗，2007年至2011年，投資收益的年均收益率僅0.25%，年均現(xiàn)金收益率僅0.94%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行存款利率；投資損失和債權(quán)損失預(yù)計(jì)在3.8億元。

第三步：?jiǎn)枿D―調(diào)研關(guān)鍵控制點(diǎn)，掌握內(nèi)控狀況。

審計(jì)組充分運(yùn)用內(nèi)控指引，對(duì)投資業(yè)務(wù)的內(nèi)控管理設(shè)計(jì)了診斷表，從投資立項(xiàng)、論證、實(shí)施、過(guò)程管控、處置、后評(píng)估等重要環(huán)節(jié)，擬定了32項(xiàng)關(guān)鍵控制點(diǎn)，逐項(xiàng)進(jìn)行調(diào)研分析，對(duì)公司主管領(lǐng)導(dǎo)、相關(guān)主管部門、子公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行了專項(xiàng)訪談詢問(wèn)，通過(guò)深入細(xì)致的調(diào)研，審計(jì)組更為透徹地了解了企業(yè)投資管理的內(nèi)控狀況。

對(duì)外投資內(nèi)部控制現(xiàn)狀診斷表（部分）

第四步：切――對(duì)照內(nèi)控指引，確診內(nèi)控缺陷。

通過(guò)調(diào)研，審計(jì)組對(duì)照32項(xiàng)管控要點(diǎn)，對(duì)公司投資管理的內(nèi)控狀況進(jìn)行了客觀描述，并對(duì)內(nèi)控執(zhí)行有效性進(jìn)行了穿行測(cè)試，運(yùn)用內(nèi)控狀況圖，直觀反映了32個(gè)控制點(diǎn)的制度設(shè)計(jì)有效性和執(zhí)行有效性的分布狀況。

對(duì)外投資內(nèi)部控制狀況圖

審計(jì)人員對(duì)公司對(duì)外投資管理設(shè)置的32個(gè)控制點(diǎn)進(jìn)行分析診斷，結(jié)果是：有9個(gè)控制點(diǎn)制度設(shè)計(jì)完善并得到有效執(zhí)行，有1個(gè)控制點(diǎn)制度設(shè)計(jì)完善，但未完全執(zhí)行，有7個(gè)控制點(diǎn)制度設(shè)計(jì)不完善，但執(zhí)行有效，有21個(gè)控制點(diǎn)無(wú)相關(guān)制度設(shè)計(jì)，且控制不到位，從這一結(jié)果看，管控基本失效。管理缺陷主要為公司對(duì)外投資管理缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃、組織體系較散、工作流程、制度體系不完善、過(guò)程控制不嚴(yán)格、轉(zhuǎn)讓評(píng)估不完善、信息溝通不暢、制度執(zhí)行不力導(dǎo)致公司對(duì)投資企業(yè)管理失控。

（四）審計(jì)突破方法

該項(xiàng)目是A企業(yè)開(kāi)展管理審計(jì)的一次全新探索，過(guò)程開(kāi)展并不順利，每一個(gè)方法都是審計(jì)組經(jīng)過(guò)多輪討論摸索出來(lái)的，其中對(duì)投資管理領(lǐng)域設(shè)置關(guān)鍵控制點(diǎn)花費(fèi)的時(shí)間最多，內(nèi)控指引在這個(gè)章節(jié)上非常簡(jiǎn)略。為了取得更好的效果，審計(jì)組借鑒2009年財(cái)政部的內(nèi)部控制征求意見(jiàn)版，編制了適應(yīng)本企業(yè)的投資管理內(nèi)控要求，并作為投資管理達(dá)標(biāo)的基礎(chǔ)對(duì)照表，為后期投資管理改進(jìn)提供了參照?qǐng)?zhí)行與評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。

（五）遇到的問(wèn)題及解決方案

審計(jì)過(guò)程中，審計(jì)人員遇到最大的問(wèn)題就是資料的收集。由于審計(jì)涉及40多家企業(yè)，時(shí)間跨度5年，部分企業(yè)已停業(yè)或破產(chǎn)，還有幾家企業(yè)長(zhǎng)期未取得聯(lián)系，資料很難收集完整，為了使審計(jì)報(bào)告能夠盡量完整地反映投資管理現(xiàn)狀，審計(jì)人員運(yùn)用了自身的資源優(yōu)勢(shì)，在各自部門的歷史檔案中搜索投資企業(yè)的相關(guān)材料，盡力把投資企業(yè)的情況拼接完整，歷史檔案給此次審計(jì)提供了豐富的材料，也為管理分析提供了有力的證據(jù)支持。

三、審計(jì)結(jié)果與成效

（一）審計(jì)報(bào)告得到公司高層的充分肯定

通過(guò)審計(jì)，投資企業(yè)的整體運(yùn)行狀況、投資低效背后的管理問(wèn)題一一被揭示出來(lái)。審計(jì)建議和意見(jiàn)對(duì)癥下藥，從制定公司對(duì)外投資發(fā)展戰(zhàn)略，完善對(duì)外投資管理的組織機(jī)構(gòu)和制度建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)投資立項(xiàng)的過(guò)程控制，過(guò)程管理的控制，建立工作報(bào)告制度，完善重大事項(xiàng)審批制度，開(kāi)展投資分析，定期實(shí)行跟蹤檢查，增強(qiáng)激勵(lì)和約束機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)控等多個(gè)方面逐項(xiàng)提出了較為詳細(xì)的解決方案。

為了能夠取得良好的審計(jì)效果，審計(jì)組在對(duì)審計(jì)報(bào)告的編制上進(jìn)行了精心設(shè)計(jì)：突出反映問(wèn)題，分析過(guò)程以附件形式附在報(bào)告后面，這樣做既突出了主題，又有充分的證據(jù)支撐審計(jì)結(jié)論。審計(jì)報(bào)告得到A企業(yè)董事長(zhǎng)的高度重視，他對(duì)報(bào)告的價(jià)值給予了充分肯定，并批示班子成員認(rèn)真學(xué)習(xí)，共同研究對(duì)策。

（二）審計(jì)意見(jiàn)的采納落實(shí)情況

根據(jù)審計(jì)建議和意見(jiàn)，A企業(yè)立即開(kāi)展了投資管理清理整頓工作。首先，成立了投資管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)審定公司對(duì)外投資管理發(fā)展戰(zhàn)略，明確了企業(yè)管理部為對(duì)外投資管理的統(tǒng)管機(jī)構(gòu)；其次，建立了對(duì)外投資管理頂層基本制度，完成了投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃管控、財(cái)務(wù)管控、人力資源管控、投資審計(jì)等10項(xiàng)二級(jí)規(guī)章制度；再次，對(duì)投資企業(yè)采取了分類管理方法加強(qiáng)管控，對(duì)于戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)度較大的企業(yè)，采取戰(zhàn)略管控型模式，對(duì)戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)度較小的企業(yè)，則采取收益管控模式，確保投資收益高于銀行同期利息，通過(guò)建立完善的管控體系，明確了投資企業(yè)與母公司的權(quán)力和責(zé)任；最后，對(duì)投資企業(yè)進(jìn)行了清理整頓及規(guī)劃整合，至2014年底，公司已清理注銷4家公司，轉(zhuǎn)讓17家公司。

（三）投資改進(jìn)給企業(yè)帶來(lái)的成效

經(jīng)過(guò)3年的投資管理改進(jìn)工作，A企業(yè)的投資大為精簡(jiǎn)，精簡(jiǎn)后的全資及控股子公司僅余7家；投資企業(yè)對(duì)接母公司戰(zhàn)略，編制了中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，保障自身科學(xué)、高效和協(xié)同發(fā)展。通過(guò)不斷加強(qiáng)戰(zhàn)略管控，投資企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模及效益明顯提升，如投資收入2011年2.7億元，2012年7.1億元，2013年11.2億元，2014年14.97億元，投資回報(bào)率也由審計(jì)期的年均0.25%上升至2014年的11.94%。

四、思考和啟示

對(duì)外投資管理審計(jì)是A企業(yè)審計(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期開(kāi)展的第一個(gè)管理審計(jì)項(xiàng)目，在組織形式、審計(jì)方法和成果運(yùn)用上做了非常有益的嘗試。該項(xiàng)目讓企業(yè)切實(shí)體會(huì)到了審計(jì)工作產(chǎn)生的管理價(jià)值，也為企業(yè)內(nèi)部審計(jì)指明了發(fā)展方向，這個(gè)案例帶給我們以下思考和啟示：

一是要根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)定審計(jì)目標(biāo)。準(zhǔn)確把握審計(jì)目標(biāo)，審計(jì)成果才能真正為企業(yè)所用，發(fā)揮出審計(jì)的價(jià)值。根據(jù)A公司的發(fā)展戰(zhàn)略和投資管理需求，本案例中企業(yè)對(duì)審計(jì)結(jié)果的期待不是想單純了解投資經(jīng)營(yíng)的狀況和投資管理中的個(gè)案問(wèn)題，而是需要找到體制和機(jī)制上的管理弱點(diǎn)，從根源上進(jìn)行一次改革，從而使投資真正為企業(yè)帶來(lái)效益。審計(jì)部門在接受任務(wù)時(shí)對(duì)該目標(biāo)進(jìn)行了準(zhǔn)確分析，明確審計(jì)目標(biāo)不在發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題的現(xiàn)象上，而是要找到產(chǎn)生問(wèn)題的根源，在投資管理的組織、流程和制度中找到控制上的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，圍繞這一目標(biāo)，審計(jì)部門集合了集體智慧，制定出全新的審計(jì)工作方案，在全體審計(jì)組人員的努力下，良好地達(dá)成這一目標(biāo)，從而為投資管理改進(jìn)起到把脈診斷作用。

二是協(xié)同機(jī)制能夠有效提升審計(jì)效率和效果。本次管理審計(jì)采用了組建專家團(tuán)隊(duì)的方式開(kāi)展，專家團(tuán)隊(duì)中吸納了投資管理部門的人員，這種新型的審計(jì)組織形式將以往審計(jì)與被審計(jì)單位間的對(duì)抗關(guān)系改變?yōu)閰f(xié)作關(guān)系，兩者目標(biāo)達(dá)到了一致，在整個(gè)審計(jì)過(guò)程中審計(jì)組與業(yè)務(wù)部門能夠做到充分溝通和理解，實(shí)現(xiàn)了審計(jì)信息、資源、成果共享，全過(guò)程自動(dòng)協(xié)同，審計(jì)部門已不是“孤軍奮戰(zhàn)”，而是與業(yè)務(wù)部門同思考、同解答，正是這么一種協(xié)同機(jī)制，不僅提高了審計(jì)的工作效率，業(yè)務(wù)部門也因參加了全過(guò)程審計(jì)，能夠更深刻地體會(huì)到管理中存在的問(wèn)題，思考未來(lái)的改進(jìn)目標(biāo)，因此，審計(jì)建議能夠快速被采納，并迅速轉(zhuǎn)化為管理效益。

篇5

（上海理工大學(xué)管理學(xué)院mba 碩士研究生，上?！?00093）

摘　要：八十年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，建設(shè)投資和管理模式有了明顯的提高。在城市投資公司的不斷擴(kuò)大和有效運(yùn)作的過(guò)程中，城市的基礎(chǔ)建設(shè)措施和城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著明顯的提高。但是，在某些二線城市或是農(nóng)村中，城市投資公司的改革政策有著明顯的不足和缺陷, 也面臨著許多的誤區(qū)和困難。城市投資公司與城市經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有著密切的關(guān)系和必然的聯(lián)系。所以，本文主要從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面探討了城司的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞 ：城市經(jīng)營(yíng)；城司；監(jiān)管機(jī)制；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

中圖分類號(hào)：F832.39

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1000-8772（2015）08-0051-01

收稿日期：2015-02-07

作者簡(jiǎn)介：劉文浩（1986-），男，山西太原人，上海理工大學(xué)管理學(xué)院MBA 在讀。研究方向：創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新。

城市投資發(fā)展是一項(xiàng)重要的并且需要慎重選擇的項(xiàng)目。

如今的城市投資面臨著風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營(yíng)性差、回款時(shí)間長(zhǎng)等一系列問(wèn)題。在城市的投資項(xiàng)目中，要注意投資主體以及創(chuàng)新項(xiàng)目的運(yùn)作模式。投資是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性的，所以在投資的前期，一定要充分的考慮好一個(gè)項(xiàng)目的利弊，以及做好前期項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。一個(gè)城市的發(fā)展程度決定著這個(gè)城市是否有需要投資的項(xiàng)目，是否能對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和城市的發(fā)展起到良好的促進(jìn)作用。所以如何創(chuàng)新多元化的投資平臺(tái)、拓展多重經(jīng)營(yíng)渠道、降低企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高盈利是城市投資發(fā)展有所突破必須面對(duì)的新挑戰(zhàn)。

一、城市投資公司的發(fā)展?fàn)顩r

1. 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理模式仍在延用

城市建設(shè)項(xiàng)目過(guò)分地依賴于財(cái)政的投資，國(guó)家沒(méi)有對(duì)城市投資經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行完善，如今還處于落后的局面。在城市投資成立之初，某些城市政府還無(wú)法擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理模式。如今，城市的發(fā)展速度加快，但管理模式仍然沒(méi)有太大的更新。因此，政府要加大力度對(duì)城市投資公司的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行改革創(chuàng)新，對(duì)以往的重經(jīng)濟(jì)、重經(jīng)營(yíng)、重發(fā)展、輕管理的形式進(jìn)行更新，加大管理力度，對(duì)工作人員的管理要符合當(dāng)今社會(huì)的需求。既要改變舊的管理模式，又要不影響經(jīng)濟(jì)利益的提升。

2. 融資渠道較為單一，負(fù)債率很高

對(duì)于較小的城市來(lái)說(shuō)，城市投資公司如果在沒(méi)有認(rèn)真考慮的情況下，就對(duì)城市中的某個(gè)地區(qū)或企業(yè)進(jìn)行投資，會(huì)造成了嚴(yán)重的負(fù)債率。在進(jìn)行投資前，一定要慎重考慮，對(duì)該企業(yè)進(jìn)行明確地核實(shí)，在有發(fā)展及改革價(jià)值的前提下，才可以進(jìn)行投資，這樣不僅可以有效避免負(fù)債的情況，還可以對(duì)城市的經(jīng)營(yíng)模式有進(jìn)一步的提高。由于一些建設(shè)項(xiàng)目的收益不高，所以引起銀行慎貸的程度也就不斷加深，當(dāng)城市投資公司的負(fù)債率越來(lái)越高時(shí)，對(duì)于償還債務(wù)就存在一定的困難，對(duì)投資公司的可持續(xù)發(fā)展也會(huì)造成一定的影響。

二、城市投資公司的發(fā)展方向

1. 投資公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向

作為城市基礎(chǔ)設(shè)施投資主體的城市投資公司，應(yīng)將經(jīng)濟(jì)條件下的各個(gè)部門分散投資，分散管理，對(duì)城市有價(jià)值的地方進(jìn)行多項(xiàng)投資。但是為了避免投資方的風(fēng)險(xiǎn)，城司要進(jìn)行多個(gè)方面的考慮。例如：經(jīng)營(yíng)性城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，可以由城市投資公司作為發(fā)起人，吸引多元投資。投資前既要對(duì)投資的項(xiàng)目有著深刻的了解，又要協(xié)商管理各個(gè)部門，有效、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地投資。

2. 城司的職能定位

所謂的城市經(jīng)營(yíng)，就是以城市發(fā)展，人們生活水平的提高為主要目的，改變不經(jīng)營(yíng)、只投入的現(xiàn)狀。在進(jìn)行城市投資時(shí)，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)一定要以建設(shè)美好社會(huì)、給人民提供好的生活條件為主要目標(biāo)。城市投資公司共有兩個(gè)方面的任務(wù)，第一是：建設(shè)城市基礎(chǔ)建設(shè)；第二是：按照市場(chǎng)規(guī)律，對(duì)該城市的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行管理。所以城市投資是反對(duì)盲目性的，要對(duì)可利用的資源進(jìn)行合理開(kāi)采，重復(fù)利用，使之造福于人類；而對(duì)于沒(méi)有必要開(kāi)采和投資的項(xiàng)目就要減輕管理。而這種減輕并不意味著放棄，只是相對(duì)于有必要投資的項(xiàng)目稍微減輕重視程度。

三、城市投資發(fā)展的重點(diǎn)

1. 建立資金的監(jiān)管機(jī)制

政府要建立規(guī)范的出資人制度，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的投資管理。資金的監(jiān)管是城市投資公司最重要的一項(xiàng)管理制度。在工作中，員工不可隨意取走資金，若公司的員工有急任務(wù)，可以限定其返還資金的日期。在投資的過(guò)程中，也要考慮資金的使用效率，加強(qiáng)對(duì)工程投入成本的審計(jì)。在保證資金能夠順暢流通的同時(shí)，才可以考慮建設(shè)的成果及利益。

2. 培育收益性城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目

培育收益性項(xiàng)目，以解決資金收益的矛盾。國(guó)家要不斷地培育高收益的項(xiàng)目，在保證融資暢通的情況下，減少公司資產(chǎn)的負(fù)債率。讓整個(gè)城市投資公司呈現(xiàn)出良性循環(huán)的模式。

四、結(jié)語(yǔ)

城市投資公司在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金籌集方面發(fā)揮了重大的作用。要判斷城司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)是否順暢，能否獲得大的利益，關(guān)鍵在于投資是否合理。本文對(duì)城司的發(fā)展?fàn)顩r，城司的發(fā)展方向以及城司的發(fā)展重點(diǎn)都做了深入的分析了解。在未來(lái)的發(fā)展道路上，城市投資公司的管理及投資，對(duì)城市的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)揮著重要的作用，讓城市經(jīng)營(yíng)變得更加美好！

參考文獻(xiàn)：

[1] 毛節(jié)程. 從城市經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略看城司的發(fā)展方向[J]. 管理論壇,2002(8).

[2] 莫雄. 城市經(jīng)營(yíng)與城司的戰(zhàn)略調(diào)整[J]. 發(fā)展戰(zhàn)略,2004(9).

篇6

一、社會(huì)保障基金運(yùn)用的理論淵源及文獻(xiàn)述評(píng)

干預(yù)主義奠定了社會(huì)保障基金運(yùn)用的理論基石。庇古在《福利經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書(shū)中論證了通過(guò)國(guó)民收入總量增加來(lái)增大全社會(huì)的福利，主張舉辦社會(huì)保障事業(yè)，發(fā)放失業(yè)津貼、社會(huì)救濟(jì)、養(yǎng)老金等；瑞典學(xué)派和凱恩斯則主張依靠收入再分配的方法，主要是利用累進(jìn)所得稅以及轉(zhuǎn)移性支付，舉辦社會(huì)福利設(shè)施，使社會(huì)各階級(jí)、集團(tuán)之間的收入和消費(fèi)水平通過(guò)再分配趨于均等化，提高國(guó)民的生活質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)收入平等。這些成為福利國(guó)家的理論基礎(chǔ)，西歐和北歐很多國(guó)家實(shí)施了普遍福利政策，走上了福利國(guó)家的道路。路德維希。艾哈德在《大眾的福利》中指出實(shí)現(xiàn)大眾福利的根本辦法不是如何分配現(xiàn)有收入，而是如何將現(xiàn)有收入增大的問(wèn)題。只有增大現(xiàn)有收入，才能使每個(gè)人的所得有所增加，才會(huì)增加社會(huì)福利。這孕育了社會(huì)保障基金通過(guò)投資運(yùn)用來(lái)實(shí)現(xiàn)保值增值的思想。伯爾丁研究了養(yǎng)老基金的投資，認(rèn)為在金融市場(chǎng)多樣化投資有利于分散風(fēng)險(xiǎn)；而彼得。戴蒙德和吉拉科普諾斯建議將其投資于股票市場(chǎng)，擴(kuò)大基金的規(guī)模以應(yīng)付未來(lái)的支付問(wèn)題。阿扎伊。沙赫與科沙馬。費(fèi)爾南德斯深入研究了指數(shù)基金投資在養(yǎng)老基金股票投資中的作用，討論了發(fā)展中國(guó)家對(duì)指數(shù)基金的運(yùn)用，并建議發(fā)展中國(guó)家構(gòu)建股票市場(chǎng)的市場(chǎng)機(jī)制和市場(chǎng)指數(shù)，提高指數(shù)基金的生存能力。

從社?；鸬耐顿Y運(yùn)用來(lái)看，其主要是圍繞公平與效率、市場(chǎng)與政府兩大主題展開(kāi)。

1.公平與效率。美國(guó)學(xué)者阿瑟。奧肯曾在其代表作《平等與效率》中說(shuō)過(guò)：“源于機(jī)會(huì)不均等的經(jīng)濟(jì)不均等，比機(jī)會(huì)均等時(shí)的經(jīng)濟(jì)不均等，更加令人不能忍受”。社會(huì)保障基金的安排要做到機(jī)會(huì)均等，最大限度地使個(gè)人努力和個(gè)人收益具有正相關(guān)性。如果機(jī)會(huì)不均等，就會(huì)導(dǎo)致“尋租性非效率”和“內(nèi)耗性非效率”。因此，要求社會(huì)保障基金在籌集、發(fā)放、管理體制、投資運(yùn)營(yíng)等方面都應(yīng)盡量做到機(jī)會(huì)平等，即基金籌集按個(gè)人能力和收入水平征收，發(fā)放過(guò)程中兼顧能力差異和互濟(jì)原則，基金管理增加透明度，基金投資要盡量做到保值和增值。同時(shí)還要兼顧效率，真正的公平必須是有效率的公平。

2.市場(chǎng)與政府。社會(huì)保障基金的改革，促使人們重新認(rèn)識(shí)社會(huì)保障中政府與市場(chǎng)的關(guān)系，重新界定政府的職能以及政府的作用形式。由于信息不對(duì)稱，在市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”無(wú)法觸及的地方，需要政府介入才能有效運(yùn)作。從各國(guó)實(shí)踐來(lái)看，政府的間接作用日益滲透到私人養(yǎng)老金計(jì)劃中，如通過(guò)法律法規(guī)制度以及監(jiān)管，實(shí)施強(qiáng)制性的私人養(yǎng)老金計(jì)劃，對(duì)私人養(yǎng)老金資產(chǎn)比例限制等。此外，政府還要對(duì)基金管理公司進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控并提供信息以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈。在社會(huì)保障基金運(yùn)用中，政府和市場(chǎng)都不是萬(wàn)能的，要想發(fā)揮二者的作用，還須尋找一個(gè)有機(jī)結(jié)合的均衡點(diǎn)。

二、國(guó)外社會(huì)保障基金運(yùn)用成功經(jīng)驗(yàn)：以美國(guó)為例

國(guó)外對(duì)社會(huì)保障基金的運(yùn)用，主要是指將其資金一部分投入資本市場(chǎng)，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，一般側(cè)重于安全性較高的投資品種，一方面在充分分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高投資收益率，另一方面為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金。但由于社會(huì)保障基金的特殊性，各國(guó)又把其投資安全放在首位，對(duì)投資品種、投資比例都有嚴(yán)格的限制，目的是在控制好投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高投資收益。

在美國(guó)，作為社會(huì)保障基金主體的社會(huì)保險(xiǎn)信托基金投資渠道主要是購(gòu)買美國(guó)政府特種國(guó)債。根據(jù)社會(huì)保障法案，信托基金只能投資于政府發(fā)行的債券或由美國(guó)政府對(duì)其本金和利息擔(dān)保的債券。其投資范圍具有強(qiáng)制性、投資決策強(qiáng)調(diào)科學(xué)性和投資品種的流動(dòng)性。為安全起見(jiàn)，政府還規(guī)定，信托基金至少要保存受益支出總額的20%－30%作為盈余儲(chǔ)備。

美國(guó)比較推崇基金指數(shù)化投資。指數(shù)基金的巨大成功使得指數(shù)化投資的概念在投資者心中樹(shù)立了良好的形象，并以其低管理成本低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、較高的資產(chǎn)流動(dòng)性和較少的“尋租”機(jī)會(huì)使其成為社會(huì)保障基金的重要投資工具。早在1997年，美國(guó)加州、德州、紐約州最大的公共養(yǎng)老基金50%以上的股票己經(jīng)指數(shù)化，TIAA-CRER（美國(guó)TIAA-CRERRetirement）持有的國(guó)內(nèi)公司股票指數(shù)化比率高達(dá)80%.到2004年底，美國(guó)共約有12.9萬(wàn)億元退休金，投入指數(shù)基金的總額為3.1萬(wàn)億美元。它們?cè)谕顿Y中獲得了相當(dāng)可觀的回報(bào)，許多養(yǎng)老基金因此而壯大了自己的實(shí)力。

美國(guó)政府還針對(duì)個(gè)人賬戶管理推出了一種“節(jié)儉儲(chǔ)蓄計(jì)劃”，由政府挑選出幾個(gè)市場(chǎng)指數(shù)，這些指數(shù)跟蹤國(guó)內(nèi)外的股票市場(chǎng)。然后，政府與一些合格的基金管理者簽約，由他們來(lái)負(fù)責(zé)建立和管理相應(yīng)的指數(shù)基金，作為社?；鹩绕涫丘B(yǎng)老金投資工具。職工可以將自己個(gè)人賬戶中的資金在這些指數(shù)基金中進(jìn)行分配。這里，職工所選擇的是不同風(fēng)險(xiǎn)水平的投資策略。

另外，養(yǎng)老基金還通過(guò)多種方式參與公司治理。20世紀(jì)80年代以來(lái)，養(yǎng)老基金開(kāi)始對(duì)公司治理產(chǎn)生重大影響，在指數(shù)化投資戰(zhàn)略下，養(yǎng)老基金擁有的不僅僅是權(quán)力，他們還有責(zé)任確保美國(guó)最大的和最重要的公司表現(xiàn)出色并取得成績(jī)。

三、中國(guó)社會(huì)保障基金運(yùn)用的現(xiàn)狀及其問(wèn)題

2005年期初全國(guó)社?；鹩囝~1659.86億元，期末總額為1954.27億元，凈增加294.41億元，其中：財(cái)政撥入資金凈增加228.70億元，投資收益轉(zhuǎn)入增加52.90億元，社?；鹜顿Y入股交通銀行產(chǎn)生的股權(quán)資產(chǎn)準(zhǔn)備12.80億元。而其直接投資資產(chǎn)1387.58億元，占比65.52%；委托投資資產(chǎn)730.29億元，占比34.48%.

我國(guó)社會(huì)保障基金的實(shí)際投資組合貌似安全但實(shí)際上收益率較低，投資效果較差。雖然近幾年我國(guó)社?；鹜顿Y收益率維持在2.61%以上，但如果加進(jìn)通貨膨脹及工資水平上漲等因素對(duì)貨幣價(jià)值的影響，社?；饘?shí)際投資收益率比較低，2004年甚至為負(fù)值。

1.社?；鹨?guī)模不夠大，資金不充裕。由于基金的籌集主要是依靠征收相關(guān)的費(fèi)用和國(guó)家財(cái)政撥款，資金來(lái)源不足，規(guī)模不夠大，而進(jìn)入資本市場(chǎng)的社保基金又受到嚴(yán)格的比例控制，使得最后進(jìn)入資本市場(chǎng)的社保基金少之又少，這樣，社保基金對(duì)資本市場(chǎng)的影響力就變?nèi)趿恕?/p>

2.投資工具有限，投資收益率偏低。目前，社保基金的投資工具主要有銀行存款、購(gòu)買國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券、股票和證券投資。雖然銀行利率有所提高，銀行存款的收益比以往有所增加，但投資回報(bào)率仍然偏低，無(wú)法抵御通貨膨脹的侵蝕；購(gòu)買國(guó)債也難以規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，以2004年的一年期存款和三年期國(guó)債為例，二者的利率分別為2.25%和2.68%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)年的通貨膨脹率；而購(gòu)買企業(yè)債券和股票是提高投資收益率的重要途徑，但由于股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較大，無(wú)法保證收益的安全性。另外，銀行存款和國(guó)債的比例過(guò)高，影響了基金的盈利。以2004年為例，我國(guó)社保基金中銀行存款和債券投資的比例分別為39%和43%，按《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管暫行辦法》規(guī)定，企業(yè)債和金融債投資比例不得高于10%，那么社?；鹬袊?guó)債投資至少為33%.銀行存款與國(guó)債在社?；鹬姓嫉?2%，而其投資回報(bào)率無(wú)法抵御當(dāng)年3.90%的通貨膨脹率，這是造成2004年社?；鹫鎸?shí)投資收益率為負(fù)值的主要原因。

3.與社?；鹜顿Y相關(guān)的法制不健全，市場(chǎng)不完善。一方面未建立統(tǒng)一的社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，也就不可能對(duì)社?；鹜顿Y的效益性作出科學(xué)的預(yù)測(cè)；也缺乏更加全面、科學(xué)的投資法律、法規(guī)的約束來(lái)避免社?；鹜顿Y領(lǐng)域中的低效率和道德風(fēng)險(xiǎn)。另一方面我國(guó)的債券市場(chǎng)規(guī)模小，股票市場(chǎng)的市場(chǎng)也有待規(guī)范，要想實(shí)現(xiàn)社保基金的保值增值，還需進(jìn)一步改善社保基金投資的市場(chǎng)環(huán)境。

4.社?；鸸芾聿灰?guī)范，監(jiān)管混亂。目前我國(guó)的社?；鸬谋O(jiān)管弱化，缺乏統(tǒng)一的行政監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)撥放的財(cái)政性資金缺乏全程的跟蹤監(jiān)督。財(cái)務(wù)管理制度、會(huì)計(jì)核算制度也不健全，使政府對(duì)社會(huì)保障基金的籌集和使用監(jiān)控非常缺乏，資金使用過(guò)程中也缺乏安全意識(shí)和保值增值責(zé)任，擠占、挪用浪費(fèi)的情況比較嚴(yán)重。

四、基于安全視角我國(guó)社?；鹜顿Y渠道相關(guān)制度安排

在社會(huì)保障基金的投資運(yùn)用方面，要在保證基金安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)基金的較高收益。通過(guò)借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)結(jié)合我國(guó)社會(huì)保障基金運(yùn)用的現(xiàn)狀，有效促進(jìn)我國(guó)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?。

（一）鼓勵(lì)社會(huì)保障基金投資多元化

社會(huì)保障基金多元化投資是實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障基金有效投資和保值增值的重要選擇。多元化投資能最大限度兼顧社會(huì)和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，降低基金積累制度的成本，保證基金的實(shí)際安全性，減輕社會(huì)保障制度的負(fù)擔(dān)以及產(chǎn)生良性的外部效益。

按照《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》第二十五條的規(guī)定，其投資范圍限于銀行存款、買賣國(guó)債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券，投資范圍有所擴(kuò)大。除在傳統(tǒng)領(lǐng)域中進(jìn)行投資以外，還要涉及金融創(chuàng)新工具。金融創(chuàng)新工具為社?；鹜顿Y提供了更廣泛的選擇，主要包括：

1.指數(shù)化投資。首先，其管理費(fèi)用低，投資管理人只需按照指數(shù)的成分復(fù)制組合，避免了市場(chǎng)分析、公司調(diào)研、證券組合管理等方面的支出。其次，指數(shù)化投資的交易成本很低。指數(shù)化策略不做個(gè)股和時(shí)機(jī)選擇，股票的換手率很低，從而節(jié)省了交易成本。最后是風(fēng)險(xiǎn)較低，指數(shù)化組合經(jīng)過(guò)廣泛的分散化，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)股價(jià)格波動(dòng)對(duì)組合的影響）已基本被剔除，主動(dòng)式投資中通常會(huì)出現(xiàn)的基金經(jīng)理操作失誤和道德風(fēng)險(xiǎn)，在指數(shù)化投資中也得到了有效降低。正是由于上述優(yōu)點(diǎn)，而國(guó)外的養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等也都對(duì)其青睞有加。

2.購(gòu)買住房抵押貸款證券。對(duì)目前中國(guó)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，住房抵押貸款（按揭）是所有資產(chǎn)類別中最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，相對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行20%以上的貸款壞賬率而言，住房抵押貸款平均壞賬率僅0.52%.加之一些信用增級(jí)措施，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極小，從收益上看，它的利率通常高于國(guó)債利率，因此，它完全可以成為社?；鹦碌耐顿Y工具。2005年12月15日，建設(shè)銀行發(fā)行了金額為30.16億元的個(gè)人住房抵押貸款證券，據(jù)估計(jì)，其年收益率在4%以上。這正是我國(guó)社?；鹜顿Y的大好時(shí)機(jī)。

3.投資國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。社會(huì)保障基金具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的特點(diǎn)，可以將之投資到電力、石油、通訊、鐵路、等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目具有資金需求量大、回收期長(zhǎng)，但投資回報(bào)率高、風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，恰好符合社會(huì)保障基金可以長(zhǎng)期使用但必須低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作的特點(diǎn)，可以為社會(huì)保障基金贏得較高的投資回報(bào)。

4.投資信托產(chǎn)品?？梢宰畲笙薅鹊奶嵘Y金的安全性，從其特有的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離功能上看，信托投資公司管理的資產(chǎn)不會(huì)因?yàn)槠涔逃胸?cái)產(chǎn)或其他信托財(cái)產(chǎn)的負(fù)債而承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，甚至信托投資公司破產(chǎn)了，信托財(cái)產(chǎn)仍然不會(huì)受到破產(chǎn)債權(quán)人的追索。信托投資還可以同時(shí)涉足資本和實(shí)業(yè)領(lǐng)域，投資運(yùn)用渠道廣泛。

5.投資于開(kāi)放基金。對(duì)開(kāi)放基金的投資規(guī)模不受限制，它的申購(gòu)和贖回價(jià)格以基金的資產(chǎn)凈值為依據(jù)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響從而可隨時(shí)買賣，流動(dòng)性較強(qiáng)，它的信息披露時(shí)間間隔短，有利于規(guī)范基金的管理和投資行為。

（二）積極推動(dòng)社會(huì)保障基金的投資入市

社保基金入市會(huì)增加市場(chǎng)的資金供給，壯大機(jī)構(gòu)投資者的力量。據(jù)測(cè)算，2006底，社保資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)2500多億元，這部分資金一旦能夠通過(guò)合法途徑進(jìn)入資本市場(chǎng)，就會(huì)大大增加市場(chǎng)的資金供給，平衡市場(chǎng)資金供求，改變當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者之間互相搏弈、機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者之間爭(zhēng)利的局面。同時(shí)，其入市對(duì)基金管理公司的運(yùn)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求，基金管理公司在提交參選社保基金管理人申請(qǐng)材料、接受專家委員會(huì)評(píng)選的過(guò)程中，需要做大量的前期準(zhǔn)備工作，有利于基金管理公司的運(yùn)作更加規(guī)范和透明，作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者和市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，基金有意識(shí)地減少投機(jī)、短線的炒作方式，代之以理性、長(zhǎng)期的投資方式，會(huì)在客觀上起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

社會(huì)保障基金入市可以采取兩種方式，一是直接方式，設(shè)立專門的社?；鸸芾砉净騾⑴c發(fā)起設(shè)立開(kāi)放式基金公司，對(duì)社?；疬M(jìn)行直接的管理與監(jiān)督；另一種是間接方式，委托證券基金管理公司、券商銀行、商業(yè)性保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資理財(cái)。考慮到我國(guó)社?；鸬默F(xiàn)狀，目前我國(guó)主要采取間接方式，并在此基礎(chǔ)上按照規(guī)范、穩(wěn)健、專業(yè)化和市場(chǎng)化的原則搞好基金運(yùn)作，防范和抵御各種投資風(fēng)險(xiǎn)。

1.設(shè)置合理入市比例。其入市并不是說(shuō)所有的投資都投到股票市場(chǎng)，只是部分進(jìn)入股市。由于投資股票風(fēng)險(xiǎn)比較大，我國(guó)也對(duì)其投資于股票的比例作了具體的規(guī)定，不高于40%.

2.注重投資品種的選擇。挑選的基本標(biāo)準(zhǔn)是績(jī)優(yōu)而有成長(zhǎng)性的公司，如國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)、品種和技術(shù)。從目前來(lái)看，業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌股將成為其投資的主要品種，而分散投資、波段操作乃至長(zhǎng)期持股將可能成為其主要的操作手法。

3.嚴(yán)格選擇基金管理人。嚴(yán)格核查其市場(chǎng)準(zhǔn)入資格，通過(guò)考察經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)以及信用評(píng)級(jí)等條件，選擇合格的基金管理人、基金托管人。此外，還要提高這些機(jī)構(gòu)的整體素質(zhì)，經(jīng)常性的進(jìn)行清理整頓，對(duì)不合格的及時(shí)清理出局。

4.保證投資期限與幣種匹配。一是確保投資期限和負(fù)債期限大體一致，使投資的利率風(fēng)險(xiǎn)最小化；二是資產(chǎn)貨幣和負(fù)債的貨幣相匹配，使匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)最小化。在初期以指導(dǎo)意見(jiàn)的形式明確社保經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)和負(fù)債的期限以及所持幣種方面的匹配目標(biāo)，待條件成熟后，以告示的方式引導(dǎo)社保經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)將資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行匹配，并通過(guò)經(jīng)常性的檢查對(duì)其進(jìn)行督促。

（三）謹(jǐn)慎穩(wěn)妥推進(jìn)社保基金投資海外市場(chǎng)

由于國(guó)際資本市場(chǎng)的發(fā)展比較完善，投資工具比較多，各項(xiàng)法規(guī)制度比較健全，投資收益相對(duì)較高，因此，投資國(guó)際資本市場(chǎng)是一個(gè)有效途徑。進(jìn)行海外投資對(duì)拓寬社?；鹜顿Y渠道，更加有效的規(guī)避和控制投資風(fēng)險(xiǎn)，緩解外匯儲(chǔ)備壓力、保持國(guó)際收支平衡、為資本項(xiàng)目管制的逐步放松起到積極作用，為完善人民幣匯率形成機(jī)制創(chuàng)造條件。但目前我國(guó)社會(huì)保障制度尚需完善，資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放，我國(guó)社?；鹜顿Y海外應(yīng)采取循序漸進(jìn)的原則，謹(jǐn)慎穩(wěn)妥地推進(jìn)：

1.在投資策略上，采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，并應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制機(jī)制，以防范和減少風(fēng)險(xiǎn)。

2.在投資運(yùn)作方式上，可以選擇由社?；鹱栽O(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，也可以選擇委托國(guó)外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。目前，社?；疬M(jìn)行國(guó)外投資的資金來(lái)源主要是國(guó)外上市的國(guó)有股減持部分，所以一般選擇國(guó)際投資公司，今年11月29日，10家境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)成為社?；鸷Ｍ馔顿Y管理人。選擇標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該主要是看投資回報(bào)的業(yè)績(jī)、收費(fèi)及穩(wěn)健程度如何，其中最重要的標(biāo)準(zhǔn)就是保證社保基金的安全。

3.在投資的分散化方面，可以將基金投資到不同國(guó)家不同行業(yè)的股票中。因?yàn)楦鲊?guó)股票之間的相關(guān)系數(shù)比行業(yè)股票間的相關(guān)系數(shù)略高，投資于不同行業(yè)的股票對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)更為有利。因此，可以首先選定幾個(gè)全球性的、平穩(wěn)增長(zhǎng)型的行業(yè)，然后再選擇一些相關(guān)度較低、市場(chǎng)穩(wěn)定的國(guó)家，進(jìn)而確定目標(biāo)國(guó)家、目標(biāo)行業(yè)中的龍頭股作為投資對(duì)象，還可以采用股票互換方式進(jìn)行投資。

4.社保基金進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)，一定要制定合適的投資政策和戰(zhàn)略資產(chǎn)配套策略，還要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，資產(chǎn)負(fù)債管理和績(jī)效評(píng)估。

此外，為提高安全性和效率性，應(yīng)明確社?；鸬闹卫斫Y(jié)構(gòu)，避免其低效率和道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）對(duì)社?；鹜顿Y運(yùn)用績(jī)效進(jìn)行有效監(jiān)管

我國(guó)社保基金采取委托方式，由基金投資管理公司負(fù)責(zé)基金的投資，必須對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。

1.建立完善的基金運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。一方面選擇資產(chǎn)投資管理人即投資管理公司的過(guò)程要透明、公開(kāi)，通過(guò)招標(biāo)等形式使投資公司之間形成競(jìng)爭(zhēng)。另一方面在社?；鹉桥c投資公司的合同中要規(guī)定“退出機(jī)制”，即如果投資公司在一定時(shí)期內(nèi)沒(méi)有達(dá)到所規(guī)定的目標(biāo)，則社?；鹂梢詮脑撏顿Y公司和合同關(guān)系中退出，選擇其他效益更好的投資公司。

2.建立制度化的激勵(lì)機(jī)制。引導(dǎo)投資公司對(duì)本公司效用最大化的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)社?；疬\(yùn)營(yíng)效率的追求。針對(duì)基金投資公司的投資運(yùn)營(yíng)能力、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度的不同選擇不同的激勵(lì)機(jī)制，并與之建立相應(yīng)的委托合同，從而使基金投資公司具有更高的投資積極性，使其投資運(yùn)營(yíng)更加努力有效。

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一、人員管理

風(fēng)險(xiǎn)投資做為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)人的管理。財(cái)務(wù)上對(duì)人的管理，即對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)特定行業(yè)做財(cái)務(wù)管理工作人員的培養(yǎng)和管理。完善的制度都是人制定的，而它的執(zhí)行與實(shí)施效果完全是依賴于人的素質(zhì)與能力而定。如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理人員，就無(wú)法滿足公司對(duì)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理需要。對(duì)人員的管理表現(xiàn)在：

1、實(shí)行嚴(yán)格的選聘標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)該說(shuō)公司目前對(duì)人員選聘的門檻不低，財(cái)務(wù)人員的招聘條件一是要求人品好，要誠(chéng)實(shí)、敬業(yè)，要有責(zé)任心，要有對(duì)工作的摯愛(ài)和熱情。二是要求大學(xué)財(cái)會(huì)專業(yè)本科畢業(yè)，有三至五年的工作經(jīng)驗(yàn)，CPA（注冊(cè)會(huì)計(jì)師）和碩士研究生優(yōu)先。這兩年來(lái)，BVCC招聘了一批學(xué)有專長(zhǎng)，業(yè)務(wù)素質(zhì)良好，可以獨(dú)當(dāng)一面的財(cái)務(wù)管理人員，其中CPA和碩士研究生占到一半以上。財(cái)務(wù)人員良好的素質(zhì)是公司向投資企業(yè)派出財(cái)務(wù)經(jīng)理以保障公司利益的關(guān)鍵。

2、實(shí)行定期匯報(bào)制度。風(fēng)險(xiǎn)公司的外派財(cái)務(wù)經(jīng)理通常每天工作在投資企業(yè)，財(cái)務(wù)部門每月召開(kāi)一至兩次部務(wù)會(huì)議，專門匯報(bào)交流投資企業(yè)的財(cái)務(wù)情況及管理心得，其中重要的財(cái)務(wù)信息匯成文件上報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)業(yè)務(wù)部門，以利于公司對(duì)投資企業(yè)的管理。

3、實(shí)行定期培訓(xùn)制度。應(yīng)該說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理有別于一般的財(cái)務(wù)管理，它要求較高的財(cái)務(wù)前瞻性及較綜合的財(cái)務(wù)管理能力。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理發(fā)生了重大的變革。為盡快跟上這種變化，公司財(cái)務(wù)部門需要不斷地培訓(xùn)。定期培訓(xùn)制度一是適應(yīng)會(huì)計(jì)制度的變革，隨時(shí)更新自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)，二是向國(guó)際慣例靠攏，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的了解，以適應(yīng)國(guó)際化的步伐，三是加強(qiáng)對(duì)科技動(dòng)態(tài)與財(cái)會(huì)專業(yè)的發(fā)展等相關(guān)業(yè)務(wù)的了解，比如，已進(jìn)行過(guò)包括新舊會(huì)計(jì)制度的對(duì)比、企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)、內(nèi)資企業(yè)與合資企業(yè)稅收政策的比較、網(wǎng)絡(luò)與會(huì)計(jì)、我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則異同系列專題培訓(xùn)。

4、注重總結(jié)研究成果。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)在我國(guó)是這幾年才發(fā)展起來(lái)的新興行業(yè)，在公司開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐活動(dòng)中，遇到過(guò)各種各樣的問(wèn)題，比如：風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)問(wèn)題、投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題等，我們把在實(shí)踐中對(duì)這些問(wèn)題的思考加以總結(jié)，形成了《風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)模型》、《企業(yè)所得稅稅前扣除項(xiàng)目評(píng)述》、《風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)財(cái)務(wù)管理的探討》、《關(guān)于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的思考》等研究成果。研究和總結(jié)的結(jié)果，使大家都有很多收獲，既提高了自己的理論水平，又對(duì)下一步的工作有指導(dǎo)意義。

二、制度設(shè)計(jì)

設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理制度，也就是通過(guò)一定的程序和系統(tǒng)、一定的規(guī)章制度保證對(duì)投資企業(yè)管理的有效實(shí)施。風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該是一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)于投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，它起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目資本變現(xiàn)退出以后，貫穿于風(fēng)險(xiǎn)投資公司從資金——資本化——資金的長(zhǎng)循環(huán)之中。

1、投資前期財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

項(xiàng)目投資前的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)很重要，它關(guān)系到投資項(xiàng)目的價(jià)值認(rèn)定問(wèn)題，沒(méi)有較大價(jià)值的項(xiàng)目是不值得投資的，但投資的價(jià)值點(diǎn)在何處，它是否真實(shí)可靠，這不能僅僅根據(jù)項(xiàng)目的技術(shù)是否先進(jìn)，有沒(méi)有市場(chǎng)來(lái)定性判斷，還要做細(xì)致的經(jīng)濟(jì)可行性及投資價(jià)值的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是其中重要的一部分。缺乏財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)可行性是令人懷疑的。在公司的投資決策程序中，其中一個(gè)環(huán)節(jié)就是投資項(xiàng)目的可行性論證由財(cái)務(wù)部門參與并出具財(cái)務(wù)審核意見(jiàn)，公司制定了一套標(biāo)準(zhǔn)的《盡職調(diào)查－財(cái)務(wù)可行性分析工作底稿》，從搜集資料的完整程度到資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的個(gè)體評(píng)價(jià)的認(rèn)定細(xì)節(jié)做了規(guī)范性的描述，使投資評(píng)價(jià)工作有章可尋，對(duì)投資項(xiàng)目的論證過(guò)程起到既有提示又有要求的作用。對(duì)投資項(xiàng)目的投資前調(diào)查與了解是否充分，對(duì)其價(jià)值的判斷是否準(zhǔn)確，定價(jià)是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來(lái)退出時(shí)獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調(diào)查和各種評(píng)審就顯得非常重要。財(cái)務(wù)部門對(duì)可行性報(bào)告出具財(cái)務(wù)審核意見(jiàn)，可以從不同的角度分析項(xiàng)目的投資價(jià)值，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供參考。

2、投資企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理

對(duì)已投資項(xiàng)目的管理是風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)增值的必然階段。一般在公司與投資企業(yè)簽定合同文本時(shí)，從財(cái)務(wù)審核與監(jiān)督的角度出發(fā)，專門設(shè)計(jì)了財(cái)務(wù)管理方面的約定，其中包括由風(fēng)險(xiǎn)投資公司委派財(cái)務(wù)經(jīng)理的約定，指定會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的約定，對(duì)股東定期公布財(cái)務(wù)信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)投資企業(yè)的管理權(quán)和監(jiān)控權(quán)，從而更好地保證了風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資企業(yè)的收益權(quán)。

三、管理手段

在財(cái)務(wù)管理具體實(shí)踐中，實(shí)行縱橫交叉的網(wǎng)絡(luò)式管理，可以既保證對(duì)投資企業(yè)的動(dòng)態(tài)全面了解，又重點(diǎn)掌控一些核心企業(yè)。在管理方式上，財(cái)務(wù)部門進(jìn)行了一些有益的探討，目前公司對(duì)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有以下幾種方式：

1、財(cái)務(wù)經(jīng)理雙任聯(lián)簽制

風(fēng)險(xiǎn)公司從成立以來(lái)實(shí)行了獨(dú)具特色的投資企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理雙任聯(lián)簽制，對(duì)投資企業(yè)的各項(xiàng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)由公司派駐的財(cái)務(wù)經(jīng)理與項(xiàng)目方的財(cái)務(wù)經(jīng)理實(shí)行聯(lián)簽，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤管理，確保公司的經(jīng)濟(jì)利益。相對(duì)比較成熟，有自己比較獨(dú)立和完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系的公司比較適合采用這種模式。

2、財(cái)務(wù)經(jīng)理單任制

財(cái)務(wù)經(jīng)理單任制即由我方派出唯一的財(cái)務(wù)經(jīng)理，負(fù)責(zé)管理投資企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。優(yōu)點(diǎn)是控制比較嚴(yán)密，管理風(fēng)險(xiǎn)小，缺點(diǎn)是一個(gè)企業(yè)一個(gè)財(cái)務(wù)經(jīng)理，管理成本高。新成立的大型公司，我公司在其中占較大股份的投資企業(yè)，或者是對(duì)我公司有較大影響的企業(yè)適合采取這種管理方式。我公司投資的華諾公司即采取了這種財(cái)務(wù)管理方式。

3、記帳制

對(duì)一些比較小型的創(chuàng)投項(xiàng)目，作為公司財(cái)務(wù)管理的延伸，我們采取記帳的方式，以相應(yīng)降低管理成本。

4、中介機(jī)構(gòu)審計(jì)的方式

還有部分項(xiàng)目是根據(jù)公司的需求，采取聘請(qǐng)我們信任的中介機(jī)構(gòu)審計(jì)的方式進(jìn)行管理。

5、數(shù)據(jù)庫(kù)管理方式

篇8

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)控制模式

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制制度的發(fā)展

財(cái)務(wù)控制，是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的核心，伴隨著籌集資金的出現(xiàn)而出現(xiàn)的，起初的職能就是企業(yè)集團(tuán)籌集資金和對(duì)資金流動(dòng)方向的分配。但是工業(yè)革命后，企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金的需求也日益擴(kuò)大，因此企業(yè)集團(tuán)在籌資方面的手段逐漸增多。而商業(yè)銀行，信托投資公司成為企業(yè)集團(tuán)投資的主要對(duì)象，二戰(zhàn)之前，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的發(fā)展主要有傳統(tǒng)意義上資金的統(tǒng)籌過(guò)渡到對(duì)虛擬資金統(tǒng)籌的管理上。二戰(zhàn)之前企業(yè)規(guī)模相對(duì)現(xiàn)在還是過(guò)小，直到1910年，米德出版了《公司財(cái)務(wù)》財(cái)務(wù)控制才有了初始的理論形態(tài)，從此企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)控制向著科學(xué)化管理邁進(jìn)。

二戰(zhàn)之后，各國(guó)都為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尋找出路，因此此時(shí)投資管理便轉(zhuǎn)為財(cái)務(wù)控制的重點(diǎn)，于此時(shí)期一系列的投資分析評(píng)價(jià)指標(biāo)如投資回收期、投資回報(bào)率、貨幣的時(shí)間價(jià)值等紛紛建立。于此同時(shí)隨著金融市場(chǎng)的不斷完善，財(cái)務(wù)控制的預(yù)算也越來(lái)越精細(xì)，統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)等學(xué)科的應(yīng)用使得財(cái)務(wù)控制科學(xué)化不斷的完善。

二十世紀(jì)八十年代之后，隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的來(lái)臨，全球信息化的普及縮小了企業(yè)集團(tuán)之間的距離，國(guó)際市場(chǎng)的大門打開(kāi)，財(cái)務(wù)控制不但從有形的資本到無(wú)形的資本，而且從單一的資本到多維度的資本的控制。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，由于計(jì)算機(jī)在數(shù)據(jù)信息儲(chǔ)存，傳遞，分析方面的應(yīng)用，財(cái)務(wù)控制也更為方便快捷。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)資金分散使用效率低下

現(xiàn)階段隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金的需求也越來(lái)越大，隨著我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的投資項(xiàng)目的復(fù)雜多變，企業(yè)集團(tuán)下屬子、分公司資金出現(xiàn)缺口時(shí)往往母公司不能及時(shí)補(bǔ)給，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益就會(huì)下降。加上目前美國(guó)次貸危機(jī)的影響和我國(guó)銀行業(yè)貸款高利息的現(xiàn)狀，企業(yè)為此承擔(dān)著巨大的財(cái)務(wù)危險(xiǎn)，公司使用資金的效率低下，由于企業(yè)的資金過(guò)于分散，使得企業(yè)不能將資金集中投放優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。

（二）企業(yè)集團(tuán)旗下子、分公司行政能力過(guò)強(qiáng)，財(cái)務(wù)控制制度形同虛設(shè)

目前我國(guó)企業(yè)正處于發(fā)展階段，很多管理制度還不健全，于是企業(yè)集團(tuán)給下屬子、分公司在財(cái)務(wù)的處理上有太多的自，導(dǎo)致成員企業(yè)資金的嚴(yán)重沉淀與閑置，企業(yè)集團(tuán)旗下子、分公司的自力過(guò)大，使得財(cái)務(wù)權(quán)力分散，缺乏監(jiān)督子、分公司的能力，下屬子、分公司能行政管理能力過(guò)于獨(dú)立，在公司進(jìn)行統(tǒng)一的財(cái)務(wù)預(yù)算控制時(shí)直接導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)監(jiān)控部門的權(quán)威性差，一些財(cái)政控制制度形同虛設(shè)是企業(yè)財(cái)務(wù)控制發(fā)展的一大弊病。

（三）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)制度不健全與下階段的發(fā)展不相適應(yīng)

企業(yè)雖然經(jīng)濟(jì)上飛速的發(fā)展，但是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制上的手段、模式卻與企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的不相適應(yīng)，企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)往往忽略在財(cái)務(wù)控制上的改革。比如財(cái)務(wù)制度，信息方面不能有效跟上科技的發(fā)展，準(zhǔn)確度，速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)的不能適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)階段的需要。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制問(wèn)題的解決對(duì)策

（一）加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)的控制，科學(xué)實(shí)施預(yù)算管理制度

在不同的企業(yè)集團(tuán)之間，母公司都處于絕對(duì)的主導(dǎo)地位，針對(duì)企業(yè)資金使用分散、效率低下的情況，母公司應(yīng)加強(qiáng)建立有效的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)子公司財(cái)務(wù)預(yù)算實(shí)施全面的監(jiān)督引導(dǎo)，加強(qiáng)對(duì)人才的引進(jìn)，使得企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)的控制能夠有效科學(xué)的達(dá)到集權(quán)分權(quán)黃金制約點(diǎn)。在投資及籌資方面，應(yīng)該提前進(jìn)行科學(xué)的預(yù)算嚴(yán)格控制結(jié)算方式，設(shè)定放賬額度，運(yùn)用信用保險(xiǎn)，減少貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)投資等合理的運(yùn)用保險(xiǎn)手段保護(hù)企業(yè)的正當(dāng)合理的收益，要有科學(xué)的考核和對(duì)市場(chǎng)的行情分析，及企業(yè)自身現(xiàn)階段的境況來(lái)決定企業(yè)財(cái)務(wù)的預(yù)算。

（二）加強(qiáng)對(duì)子、分公司的監(jiān)督，合理的限制子、分公司的行政能力

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)在的治理結(jié)構(gòu)是股東大會(huì)下面同時(shí)設(shè)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)兩個(gè)機(jī)構(gòu)。兩個(gè)機(jī)構(gòu)相互制約，但是目前的企業(yè)一般都是董事會(huì)一支獨(dú)大，監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，企業(yè)對(duì)子、分公司的監(jiān)督顯然不夠，因此企業(yè)應(yīng)該以財(cái)務(wù)分層的思想管理企業(yè)集團(tuán)的下屬子、分公司。針對(duì)子、分公司的監(jiān)督管理權(quán)設(shè)立專門的監(jiān)管部門，不能出現(xiàn)獨(dú)立財(cái)務(wù)控制子、分公司的局面，保證母公司的戰(zhàn)略規(guī)則與決策目標(biāo)能夠?yàn)楦鲗蛹?jí)財(cái)務(wù)管理組織或理財(cái)主題有效貫徹執(zhí)行。

（三）完善企業(yè)財(cái)務(wù)控制制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制模式以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的多變性

經(jīng)濟(jì)格局不斷變化，市場(chǎng)發(fā)展方向不斷變換，企業(yè)的風(fēng)向標(biāo)就不斷變換，財(cái)務(wù)控制制度也不是一成不變的，不同階段、時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，都應(yīng)該隨著企業(yè)自身的發(fā)展調(diào)整對(duì)財(cái)務(wù)控制制度的定奪。但企業(yè)財(cái)務(wù)控制的調(diào)整應(yīng)該有一定的遠(yuǎn)見(jiàn)性，加強(qiáng)人才引進(jìn)，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的管理制度也應(yīng)該以人為本，只有這種精神性的東西才能讓企業(yè)的發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)，統(tǒng)一企業(yè)的價(jià)值取向，建立規(guī)范的財(cái)務(wù)控制體制，從而走上持續(xù)做強(qiáng)做大的道路。

四、結(jié)束語(yǔ)

在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制管理必將是經(jīng)濟(jì)體系中的重要部分，健全其財(cái)務(wù)控制管理制度是重中之重，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該在發(fā)展正摸索適合自己的財(cái)務(wù)控制體制。

參考文獻(xiàn)：

[1]張延波.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002

篇9

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題

企業(yè)投資過(guò)程中，都會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，但即使如此，還是有投資失敗的情況發(fā)生。目前企業(yè)在投資過(guò)程中主要存在著以下方面的問(wèn)題：

（一）缺乏深入的市場(chǎng)調(diào)研和盡調(diào)投入

對(duì)投資公司來(lái)講，由于存在信息不對(duì)稱，很難在前期做盡調(diào)時(shí)就能將這些存在固有缺陷的項(xiàng)目做出充分預(yù)警。這就需要從業(yè)人員具有較高的專業(yè)水平和敏銳的經(jīng)濟(jì)嗅覺(jué)，在做出投資決策之前做出充分的市場(chǎng)調(diào)研工作。市場(chǎng)調(diào)研是一個(gè)系統(tǒng)地收集、分析和報(bào)告信息的過(guò)程，具有高度的專業(yè)性、系統(tǒng)性和科學(xué)性。對(duì)科學(xué)決策起到?jīng)Q定性作用，但現(xiàn)實(shí)中很多投資企業(yè)忽視前期盡調(diào)或是盡調(diào)不充分， 在沒(méi)有充分了解市場(chǎng)形勢(shì)，未能充分了解標(biāo)的項(xiàng)目的情況下盲目的進(jìn)行決策。這種不負(fù)責(zé)任的決策往往會(huì)將企業(yè)陷入危機(jī)之中。投資企業(yè)如果自身從業(yè)人員專業(yè)水平不夠，應(yīng)該求助于外部中介市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員，適時(shí)的聘請(qǐng)專業(yè)的咨詢公司針對(duì)擬投資行業(yè)進(jìn)行充分調(diào)研。據(jù)調(diào)查顯示，專業(yè)的外國(guó)投資公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)前用于市場(chǎng)調(diào)查的投入多達(dá)幾十萬(wàn)美元甚至百萬(wàn)美元，對(duì)于非自身專業(yè)的投資領(lǐng)域，他們甚至?xí)ǜ哳~費(fèi)用雇傭?qū)ｉT的咨詢公司對(duì)相關(guān)投資市場(chǎng)進(jìn)行跟蹤調(diào)研，并在項(xiàng)目投資后定期對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行再調(diào)研。但國(guó)內(nèi)投資企業(yè)目前來(lái)看在投資前期用于市場(chǎng)盡調(diào)的費(fèi)用相比之下非常少。多數(shù)投資企業(yè)忽視前期盡調(diào)，也是因?yàn)閷?duì)于沉沒(méi)成本的不接受。相對(duì)于前期盡調(diào)導(dǎo)致的沉沒(méi)成本，很多投資企業(yè)老板更容易接受投資失敗導(dǎo)致的直接現(xiàn)實(shí)成本，因?yàn)樵摮杀靖菀渍业较鄳?yīng)的責(zé)任人。

（二）投資公司內(nèi)部治理不完善

大多數(shù)投資公司在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候，為追求高收益，往往忽視高風(fēng)險(xiǎn)，而最終結(jié)果是令資本所有權(quán)人利益受損。追其原因，主要還是因?yàn)楣緝?nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，沒(méi)有針對(duì)投資業(yè)務(wù)制定相應(yīng)的行之有效的決策機(jī)制。公司的投資決策都是由董事長(zhǎng)或總經(jīng)理一人決定，缺乏必要的投資論證，更沒(méi)有經(jīng)過(guò)民主決策，有時(shí)也會(huì)因?yàn)闆Q策者個(gè)人偏好、缺乏經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)等問(wèn)題導(dǎo)致盲目投資、感情投資等現(xiàn)象。不健康的治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致公司缺乏有效的內(nèi)部控制制度，對(duì)內(nèi)控建設(shè)缺乏重要認(rèn)識(shí)。由于內(nèi)部控制制度不直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)價(jià)值，即使可以給企業(yè)創(chuàng)造效益也需要一定時(shí)間才可以顯現(xiàn)，并且專設(shè)內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)來(lái)講又增加一部分固定費(fèi)用，所以很多企業(yè)從董事長(zhǎng)層面對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)就重視不夠。公司領(lǐng)導(dǎo)層面的認(rèn)識(shí)決定了整個(gè)公司團(tuán)隊(duì)的思想認(rèn)識(shí)，從而使企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)落后于其他業(yè)務(wù)，內(nèi)部控制不完善甚至缺失，企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，使企業(yè)面臨很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也間接地影響了公司整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（三）投資項(xiàng)目未能深度跟進(jìn)，與創(chuàng)始人關(guān)系處理不當(dāng)

很多投資公司在資金投出后，就只做專職的財(cái)務(wù)投資人，不重視被投資項(xiàng)目的日常經(jīng)營(yíng)及發(fā)展?fàn)顩r，只在周期董事會(huì)中列席會(huì)議并聽(tīng)取被投資企業(yè)的單方工作匯報(bào)。這種投資后放任不管的做法導(dǎo)致很多被投資項(xiàng)目在取得投資后很短時(shí)間內(nèi)走向衰敗，部分創(chuàng)始人在拿到投資后，不是將資金用于企業(yè)的發(fā)展，而是用于團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)勵(lì)甚至個(gè)人揮霍。在現(xiàn)實(shí)中，投資人與創(chuàng)始人之間的博弈一直都存在。通常創(chuàng)始人的管理水平都是有限的，所經(jīng)營(yíng)的公司都是家長(zhǎng)式或家庭式的管理，其管理和用人，決策隨意性都很強(qiáng)，投資公司進(jìn)駐后，可能要顛覆以往所有的管理模式，投資人不僅承擔(dān)著財(cái)務(wù)投資人的角色，有時(shí)還需要對(duì)公司的管理運(yùn)營(yíng)更深層次的參與，投資人的深入管理也讓創(chuàng)始人無(wú)法接受。

（四）未能構(gòu)建有效投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

投資公司在對(duì)投資管理的時(shí)候都會(huì)設(shè)置相應(yīng)的管理措施，但最后導(dǎo)致投資失敗有以下幾方面原因：一是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)失效，最初設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警參數(shù)在投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生變化，但預(yù)警系統(tǒng)未能根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化做相應(yīng)的調(diào)整，從而導(dǎo)致預(yù)警滯后或失效；二是預(yù)警系統(tǒng)過(guò)于簡(jiǎn)單，只單純地依靠某些固定參數(shù)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行考核與分析，從而使深層次問(wèn)題不能及時(shí)反映出來(lái)，造成投資項(xiàng)目虛假繁榮，使決策者失去止損的最佳時(shí)機(jī)；三是預(yù)警系統(tǒng)過(guò)于片面，對(duì)于不同的投資項(xiàng)目，每一類的預(yù)警系統(tǒng)側(cè)重點(diǎn)不同，但針對(duì)特定投資項(xiàng)目，標(biāo)準(zhǔn)化的預(yù)警系統(tǒng)很難做到全面有效，基于片面的預(yù)警信息，投資者很容易錯(cuò)過(guò)真正有價(jià)值的投資項(xiàng)目；四是建立全面預(yù)警系統(tǒng)成本過(guò)高，企業(yè)為了追求高收益，都會(huì)盡量增產(chǎn)減支，壓縮運(yùn)營(yíng)成本，而建立一套全面完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程，會(huì)耗費(fèi)大量財(cái)力物力，企業(yè)在權(quán)衡當(dāng)下利弊之后，都不得不壓縮甚至放棄該系統(tǒng)的投資。

二、基于財(cái)務(wù)管理的企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制途徑

無(wú)論是投資公司自身內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理，還是投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理工作 ，都是投資公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的組成部分，其風(fēng)險(xiǎn)控制工作是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)。具體來(lái)講，有以下幾方面：

（一）培養(yǎng)財(cái)務(wù)專業(yè)人員

對(duì)投資公司來(lái)講，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員不是通常意義上的企業(yè)財(cái)務(wù)核算人員，而是承擔(dān)投資公司對(duì)外投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)審查盡調(diào)任務(wù)的財(cái)務(wù)專員，有的企業(yè)會(huì)把這類崗位直接定位為風(fēng)險(xiǎn)控制專員。這一類的專員不僅需要是財(cái)務(wù)方面的專家，更需要在審計(jì)，企業(yè)管理各方面都有所專長(zhǎng)。其應(yīng)是一個(gè)全方位的以財(cái)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的復(fù)合型人才。這樣才能在項(xiàng)目前期財(cái)務(wù)盡調(diào)中，綜合發(fā)揮特長(zhǎng)，洞悉項(xiàng)目中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，將投資風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽之中；項(xiàng)目投資后，投資公司的專業(yè)人員又能夠從專業(yè)的角度，對(duì)項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)工作、內(nèi)部控制建設(shè)提出專業(yè)化建議和指導(dǎo)；在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，可以適時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)異常，及時(shí)提出預(yù)警。對(duì)于先天不足的家庭式公司，投資公司在對(duì)其投資后，應(yīng)對(duì)其財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)重新組建，以完善公司的財(cái)務(wù)核算。一支專業(yè)的財(cái)務(wù)核算隊(duì)伍，可以客觀公正的反映公司的經(jīng)營(yíng)情況，這在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中，對(duì)投資方是至關(guān)重要的。投資方在確認(rèn)被投資項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)核算健康有效后，才可以利用其提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的投資效率分析。

（二）建立有效的內(nèi)部控制制度

公司在對(duì)外投資前應(yīng)建立健全公司內(nèi)部管理制度，包括公司內(nèi)部控制制度、從業(yè)人員的專業(yè)評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度的建立等，以使得投資公司能以一個(gè)專業(yè)審慎的團(tuán)隊(duì)去評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目。具體地說(shuō)，投資公司應(yīng)建立和完善項(xiàng)目投資的可行性研究流程、項(xiàng)目決策流程、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警反饋流程等。而從財(cái)務(wù)管理方面來(lái)看，建立有效的內(nèi)部控制制度，對(duì)于高效的風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。其基本內(nèi)容包括：建立統(tǒng)一的委派管理體系、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)及內(nèi)部審計(jì)制度。

其中建立統(tǒng)一的委派管理體系是指減少家庭控制，由投資各方共同推舉企業(yè)的關(guān)鍵管理人員，包括總經(jīng)理，財(cái)務(wù)總監(jiān)等關(guān)鍵管理職位，避免創(chuàng)始人以往的家族式管理，任人唯親。通過(guò)外部專業(yè)人才的引進(jìn)，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，建立授權(quán)與分配的責(zé)任方法，明確各部門各崗位職責(zé)，并構(gòu)建科學(xué)有效的分層級(jí)報(bào)告體系，有效降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)是指投資公司應(yīng)自上而下統(tǒng)一財(cái)務(wù)核算體系，有效避免會(huì)計(jì)信息失真，使各投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依據(jù)一致，核算口徑一致，以此保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性。由于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，導(dǎo)致企業(yè)所有者、債權(quán)人與企業(yè)管理者在財(cái)務(wù)信息占有上的嚴(yán)重不對(duì)稱，客觀上要求通過(guò)財(cái)務(wù)制度和核算體系上的統(tǒng)一，使各企業(yè)提供的財(cái)務(wù)信息能夠真實(shí)有效和具有可比性。

建立內(nèi)部審計(jì)制度是指投資公司應(yīng)建立內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，在企業(yè)中形成有權(quán)必有責(zé)，用權(quán)受監(jiān)督的相互牽制的氛圍，嚴(yán)格防止內(nèi)部審計(jì)流于形式。健全的內(nèi)部審計(jì)制度不單單是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)，而應(yīng)該是對(duì)企業(yè)全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)。因此，對(duì)內(nèi)部審計(jì)部門的建設(shè)，不僅需要健全的內(nèi)部審計(jì)制度，更需要配備財(cái)務(wù)審計(jì)及本企業(yè)各投資相關(guān)業(yè)務(wù)的專業(yè)人才。內(nèi)部審計(jì)作為企業(yè)內(nèi)部控制制度的重要組成部分，是企業(yè)自我評(píng)價(jià)的一種活動(dòng)，起到制約、防護(hù)、監(jiān)督、促進(jìn)的作用。從某種意義上說(shuō)，內(nèi)部審計(jì)是對(duì)其他內(nèi)部控制的再控制。

（三）建立高效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的重要組成部分，通常風(fēng)險(xiǎn)的反映是通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)第一時(shí)間反映出來(lái)的。所以子系統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)中顯得至關(guān)重要。對(duì)于投資項(xiàng)目，可以采取的財(cái)務(wù)預(yù)警包括建立預(yù)算制度、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)特別匯報(bào)制度、財(cái)務(wù)異常數(shù)據(jù)匯報(bào)等。通過(guò)全面、實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳遞，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)能夠?qū)崟r(shí)掌握、監(jiān)控，從而能夠?qū)ν顿Y的方案和策略調(diào)整提供及時(shí)有效的數(shù)據(jù)支持。合理高效的預(yù)警系統(tǒng)在投資項(xiàng)目管理中，有助于投資者更快捷更高效的了解項(xiàng)目、分析項(xiàng)目，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候做出正確決策。

因此，企業(yè)應(yīng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，即以收集到的企業(yè)信息為基礎(chǔ)，采用科學(xué)的方法來(lái)發(fā)現(xiàn)被投資項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)，并適時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。這項(xiàng)工作應(yīng)貫穿于整個(gè)投資活動(dòng)中。該預(yù)警體系可以分幾個(gè)功能模塊，以綜合評(píng)分的方式進(jìn)行評(píng)價(jià)。其功能模塊可以包括投資項(xiàng)目的核心競(jìng)爭(zhēng)能力、可持續(xù)發(fā)展能力，運(yùn)行效率、創(chuàng)始人綜合素質(zhì)評(píng)分、管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)評(píng)分等指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，各投資公司可以根據(jù)企業(yè)自身管理要求及項(xiàng)目特點(diǎn)對(duì)該系統(tǒng)進(jìn)行個(gè)性化訂制，并應(yīng)定期根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和項(xiàng)目進(jìn)展情況，適時(shí)對(duì)預(yù)警系統(tǒng)參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，以提高預(yù)警系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)可靠性、實(shí)用性。

（四）建立有效的績(jī)效管理機(jī)制

建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，首先需要明確承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者的責(zé)權(quán)利，做到責(zé)任與報(bào)酬相統(tǒng)一，建立合理的約束機(jī)制，平衡好投資人、創(chuàng)始人和企業(yè)核心員工等利益主體之間的關(guān)系，以及企業(yè)與外部的各種關(guān)系，包括與政府，債權(quán)人等之間的利益與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)關(guān)系。在處理這幾類關(guān)系中，需要明確各利益主體應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，各風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體所擁有的管理權(quán)限及在該風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任下該利益主體可享受的權(quán)益。明確以上三點(diǎn)，各利益主體都在各自風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)范圍內(nèi)可享受一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，由此，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者自然會(huì)在其風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平。另外，在投資決策中，需要建立科學(xué)民主的投資決策程序，投資項(xiàng)目采取民主決策，責(zé)任到人的原則，在項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中，不同階段由不同的責(zé)任人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，若出現(xiàn)問(wèn)題則由相應(yīng)的責(zé)任人負(fù)責(zé)。獎(jiǎng)罰分明，實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)統(tǒng)一，對(duì)于成功的投資，可以對(duì)投資決策人及投資實(shí)施人進(jìn)行相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)，而對(duì)于失敗的投資項(xiàng)目，則需要針對(duì)投資決策和實(shí)施過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)分析，找出真正的原因，以追究真正責(zé)任人的相關(guān)責(zé)任，防止出現(xiàn)因擔(dān)心投資失誤而過(guò)度保守的不決策或是互相推諉責(zé)任的現(xiàn)象。為避免人為因素的干擾，企業(yè)還應(yīng)該逐步實(shí)現(xiàn)投資流程的信息化。通過(guò)科學(xué)合理，高效的信息化流程，能在投資的不同階段將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍之內(nèi)。

篇10

關(guān)鍵詞：高等學(xué)校 對(duì)外投資 會(huì)計(jì)核算 科學(xué)管理

為進(jìn)一步規(guī)范高等學(xué)校財(cái)務(wù)行為，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和監(jiān)督，提高資金使用效益，促進(jìn)高等教育事業(yè)健康發(fā)展，根據(jù)《事業(yè)單位財(cái)務(wù)規(guī)則》，財(cái)政部和教育部修訂了《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》，并于 2013 年 1月1日起正式實(shí)施。

《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》明確規(guī)定：對(duì)外投資是指高等學(xué)校依法利用貨幣資金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等方式向其他單位的投資。高等學(xué)校應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制對(duì)外投資，在保證學(xué)校正常運(yùn)轉(zhuǎn)和事業(yè)發(fā)展的前提下，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以對(duì)外投資的，應(yīng)當(dāng)履行有關(guān)審批程序。不得使用財(cái)政撥款及其結(jié)余進(jìn)行對(duì)外投資，不得從事股票、期貨、基金、企業(yè)債券等投資，國(guó)家另有規(guī)定的除外。以實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，合理確定資產(chǎn)價(jià)值。對(duì)外投資收益以及利用國(guó)有資產(chǎn)出租、出借取得的收入，應(yīng)當(dāng)納入學(xué)校預(yù)算，統(tǒng)一核算、統(tǒng)一管理。由此可見(jiàn)，高校的對(duì)外投資方式主要包括國(guó)債投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。與原制度相比，新制度在對(duì)外投資方面，體現(xiàn)出來(lái)的主要指導(dǎo)思想是從嚴(yán)控制高校對(duì)外投資。

高校的對(duì)外投資在一定程度上調(diào)動(dòng)了高校的積極性和主動(dòng)性，促進(jìn)了高校經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)和快速增長(zhǎng)。但是高校的對(duì)外投資卻存在一定的問(wèn)題和隱患，從高校對(duì)外投資現(xiàn)狀來(lái)看，存在投資決策程序不規(guī)范、項(xiàng)目投資效益差、相關(guān)制度不完善、缺乏有效的后續(xù)管理和評(píng)價(jià)體系等問(wèn)題。多數(shù)高校對(duì)外投資收益不甚理想，給高校造成財(cái)務(wù)困境，對(duì)高等教育發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生了負(fù)面影響。

二、高校對(duì)外投資核算與管理中存在的主要問(wèn)題

（一）盲目投資，缺乏一定的可行性論證

對(duì)外投資作為高校重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，除了要進(jìn)行可行性論證以外，更應(yīng)做好科學(xué)、民主的決策，提高其可行性論證。然而部分高校對(duì)外投資未經(jīng)主管部門、國(guó)有資產(chǎn)管理部門和財(cái)政部門批準(zhǔn)或者備案，甚至也未進(jìn)行相應(yīng)的可行性論證，導(dǎo)致投資存在風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部管理制度不健全，運(yùn)轉(zhuǎn)不規(guī)范

1.投資企業(yè)內(nèi)部管理體制不順暢。高校為投資企業(yè)提供了很多資源，如：公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基地占用學(xué)校房產(chǎn)，學(xué)校臨街商鋪委托投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等。但由于受國(guó)家相關(guān)政策等多方面限制，高校并未能將經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給投資企業(yè)或真正市場(chǎng)化運(yùn)作，合理收取各項(xiàng)資產(chǎn)使用費(fèi)、租賃費(fèi)。既得利益者在思想上的顧慮或多或少阻礙了校企人員完全分離，從而影響和制約了校辦企業(yè)的獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)。

2.管理模式不科學(xué)。高校投資企業(yè)及下屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員通常由學(xué)校派員組成，選擇面過(guò)于狹窄。學(xué)校以教學(xué)、科研為主，大多不是專業(yè)的管理人才，許多由學(xué)校委派到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者不擅長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)，難以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的瞬息萬(wàn)變，由此所辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體的收益率不高，存在潛在的國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。

（三）高校對(duì)外投資存在只投不管、一投了之的現(xiàn)象

部分高校疏于管理，對(duì)投資的經(jīng)營(yíng)管理情況缺乏應(yīng)有的重視，沒(méi)有后續(xù)的監(jiān)督和考核機(jī)制。校辦企業(yè)雖然建立了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，學(xué)校在兩會(huì)中也委派了校方代表，但董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)一年僅開(kāi)一、兩次會(huì)，甚至不開(kāi)會(huì)，校方代表無(wú)法了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理情況，難以參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策，治理機(jī)構(gòu)幾乎形同虛設(shè)。校辦產(chǎn)業(yè)存在財(cái)務(wù)制度不健全、內(nèi)部控制不完善、審計(jì)監(jiān)督不到位的現(xiàn)象。

（四）投資收益長(zhǎng)期掛賬

部分高校既不在會(huì)計(jì)核算上反映投資收益，也不關(guān)注投資損失。對(duì)外投資的企業(yè)由于缺少約束機(jī)制，存在延遲分配利潤(rùn)或不分配利潤(rùn)的現(xiàn)象，盈余資金長(zhǎng)期結(jié)余在企業(yè)賬戶，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。

（五）對(duì)外投資核算不規(guī)范，無(wú)法如實(shí)反映單位資金變化情況

1.目前，一些高校對(duì)外投資的核算，往往是記入“預(yù)付賬款”或“其他應(yīng)收款”科目，不能嚴(yán)格按照《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》要求在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露對(duì)外投資的相應(yīng)情況；或者雖然通過(guò)“對(duì)外投資”科目核算但并未同時(shí)通過(guò)“事業(yè)基金——投資基金”以及“事業(yè)基金——一般基金”科目核算，因此無(wú)法如實(shí)地將單位資金變化情況進(jìn)行正確反映。

2.對(duì)外投資科目設(shè)置不完善，不能反映對(duì)外投資盈虧情況和實(shí)際價(jià)值。事業(yè)單位會(huì)計(jì)核算主要采用收付實(shí)現(xiàn)制，“對(duì)外投資”科目?jī)H核算的是對(duì)外投資的初始成本。在后期計(jì)量過(guò)程中，只有在實(shí)際取得收益時(shí)才將金額記入“其他收入”科目，而對(duì)于投資過(guò)程中形成的損失，則無(wú)法在賬面進(jìn)行反映，只在收回投資時(shí)進(jìn)行沖銷?！皩?duì)外投資”科目賬面始終無(wú)法反映對(duì)外投資的盈虧情況和實(shí)際價(jià)值，也無(wú)法掌握對(duì)外投資公司的資產(chǎn)情況和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于出現(xiàn)的虧損不能及時(shí)進(jìn)行入賬核算，容易使虧損持續(xù)擴(kuò)大，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。

（一）投資項(xiàng)目必須進(jìn)行相應(yīng)的可行性分析研究，并履行有關(guān)審批程序

應(yīng)制訂高校對(duì)外投資審批管理辦法，建立操作可行、管控明確、機(jī)制靈活的管理體制；進(jìn)一步明確學(xué)校內(nèi)部投資審批制度。學(xué)校所有對(duì)外投資首先應(yīng)進(jìn)行充分的項(xiàng)目可行性論證和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；其次要建立對(duì)外投資決策制度，實(shí)行集體討論，民主決策，避免投資主觀性；最后要明確對(duì)外投資的審批權(quán)限和程序，嚴(yán)格按權(quán)限和程序執(zhí)行。

（二）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范對(duì)外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理

1.高校成立資產(chǎn)管理專業(yè)機(jī)構(gòu)。第一步是在高校建立國(guó)有獨(dú)資性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)實(shí)體（高校資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司）。第二步以實(shí)體（高校資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司）的形式對(duì)外投資，其他的團(tuán)體或者個(gè)人不允許對(duì)外進(jìn)行投資，規(guī)避學(xué)校直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)和法律風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。第三步是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（高校資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司）全權(quán)負(fù)責(zé)學(xué)校的對(duì)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，積極引入社會(huì)資金，促進(jìn)校辦企業(yè)股東多元化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)清晰、資產(chǎn)明確、校企分離。

2.學(xué)校資產(chǎn)分類管理，明晰資產(chǎn)權(quán)屬，實(shí)現(xiàn)有償使用成本核算。學(xué)校經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)分類建賬、分開(kāi)管理。學(xué)校經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)劃歸資產(chǎn)公司具體運(yùn)營(yíng)，承擔(dān)保值增值的責(zé)任。對(duì)于所辦企業(yè)占用學(xué)校房產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、技術(shù)成果等相關(guān)資產(chǎn)，采用收取租金、相關(guān)使用費(fèi)等有償使用原則。

3.規(guī)范企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，完善以股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)“三會(huì)”為代表的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，形成各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡、機(jī)制靈活的管理體制。

4.擴(kuò)大選擇范圍，科學(xué)選擇公司經(jīng)營(yíng)管理者。要科學(xué)用人，著重考察經(jīng)營(yíng)者的能力，必要時(shí)擇優(yōu)選定職業(yè)經(jīng)理人，不局限于學(xué)校編制人員。避免經(jīng)常性更換，切實(shí)保證經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)權(quán)力。

（三）構(gòu)建科學(xué)合理的績(jī)效評(píng)價(jià)和激勵(lì)約束機(jī)制

高校應(yīng)明確被投資企業(yè)負(fù)責(zé)人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。每年對(duì)被投資企業(yè)下達(dá)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，簽訂責(zé)任書(shū)，年終進(jìn)行考核，提出獎(jiǎng)懲和任免建議。被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者要定期向?qū)W校報(bào)告日常經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)發(fā)生的重大采購(gòu)、重大資產(chǎn)出售和處置、重大訴訟及仲裁等事項(xiàng)，要及時(shí)報(bào)告。

（四）督促被投資企業(yè)完善利潤(rùn)分配機(jī)制，確保對(duì)外投資權(quán)益的實(shí)現(xiàn)

被投資企業(yè)應(yīng)參照《公司法》及公司章程的有關(guān)規(guī)定，及時(shí)做好年度利潤(rùn)分配工作。規(guī)定每年應(yīng)分配的利潤(rùn)不得低于可分配利潤(rùn)的一定比例，及時(shí)足額上繳學(xué)校投資收益。

（五）建立健全投資管理監(jiān)督機(jī)制，確保國(guó)有資產(chǎn)安全運(yùn)行

1.建立健全對(duì)產(chǎn)業(yè)活動(dòng)和投資行為監(jiān)督管理的基本制度。明確可用于投資的資產(chǎn)、投資的方向、對(duì)外投資決策的校內(nèi)審批權(quán)限和程序、學(xué)校對(duì)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管責(zé)任、經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任主體和投資決策的責(zé)任追究制度等。

2.建立健全學(xué)校向所投資企業(yè)派出干部的管理制度。明確向哪些企業(yè)派出管理干部，學(xué)校的哪些人員不能在企業(yè)任職。明確干部遴選、考察、委派的程序，重大事項(xiàng)的報(bào)告制度，派出人員考核、獎(jiǎng)懲和責(zé)任追究制度。

3.建立健全校辦企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制和審計(jì)監(jiān)督機(jī)制。要求被投資企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度以及企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度，及時(shí)報(bào)送相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)資料，接受出資人的檢查和監(jiān)督，并定期委派中介機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)。對(duì)經(jīng)營(yíng)不善、財(cái)務(wù)狀況不良、虧損嚴(yán)重的企業(yè)要進(jìn)行清理整頓，及時(shí)化解投資風(fēng)險(xiǎn)；引導(dǎo)企業(yè)實(shí)施收購(gòu)、兼并、重組，做強(qiáng)做大企業(yè)，提高對(duì)外投資的效益，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

（六）規(guī)范會(huì)計(jì)核算管理，真實(shí)反映對(duì)外投資實(shí)際價(jià)值

由于目前《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》中所規(guī)范的對(duì)外投資科目核算內(nèi)容僅能反映期初投資成本，無(wú)法滿足后續(xù)計(jì)量的核算要求，為了進(jìn)一步完善對(duì)外投資核算，可以參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中關(guān)于長(zhǎng)期股權(quán)投資和金融工具的確認(rèn)和計(jì)量的核算要求，增設(shè)“對(duì)外投資公允價(jià)值變動(dòng)”、“對(duì)外投資減值準(zhǔn)備”等科目，對(duì)對(duì)外投資持有期間賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，使其能夠及時(shí)反映盈虧變動(dòng)情況。

參考文獻(xiàn)：

1.鄒群.高校國(guó)有資產(chǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策淺析[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）， 2013，（1）.