導語：如何才能寫好一篇金融風險管理策略，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

金融風險管理在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,已經(jīng)開始得到了越來越多的重視,特別是經(jīng)過2008年后,更多的企業(yè)經(jīng)營者在制定金融風險管理和保值策略時有了更深入的思考。

風險管理是要做到防患于未然,有如我們平時買保險,有誰買保險后是真正愿意看到意外事故發(fā)生的呢?

本文將從金融風險管理的重要性開始,談?wù)勗陲L險管理工作中具體可行的定量方法,來設(shè)置風險管理的量化目標;并對企業(yè)風險管理的操作提供一些可供參考的想法,使企業(yè)能夠根據(jù)企業(yè)自身及行業(yè)特點,制定出科學有效的金融風險管理和保值策略。

金融風險管理的重要性

風險管理的重要性也許是個傳統(tǒng)的老話題了,然而,風險因素卻是多種多樣的。企業(yè)在金融市場風險管理中所面臨的風險主要是流動性風險、利率風險、匯率風險以及原材料價格風險等。不同的企業(yè)、不同的行業(yè),對各種風險的敏感程度顯然是不同的。

以利率風險敞口為例。從表1中可以看到,鋼鐵業(yè)的平均債務(wù)股本比率(Debt Equity Ratio)約為1.03倍,由于行業(yè)的經(jīng)營特點,其中資產(chǎn)的一半是由各種債務(wù)組成的。而行業(yè)的平均股本回報率(Return on Equity)約為5.40%。因此,當債務(wù)成本上升1%時,假設(shè)其他因素不變,股本回報率將下跌1.03%, 占了原股本回報率的19%! 由此可見,鋼鐵企業(yè)一般對債務(wù)成本的變化都比較敏感。

對比表1中零售行業(yè)的數(shù)據(jù),零售行業(yè)顯然對債務(wù)成本上升的敏感度相對要小得多,平均每個百分點債務(wù)成本的增加,只能將股本回報率下拉0.65%,只占原股本回報率的4.22%。

由于股本回報率具有較強的行業(yè)特點,它可以衡量企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理方法及金融杠桿的程度。雖然較高的股本回報率,并不代表公司的經(jīng)營表現(xiàn)一定優(yōu)于其他行業(yè)股本回報率較低的公司,但在同行業(yè)的競爭中比較股本回報率,還是能夠拉開企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)的差距。

從表1中還可以了解到,由于對利率成本有較高的敏感度,鋼鐵、汽車及石油天然氣企業(yè)如果能在降低利息成本上下功夫,就可能在同行的競爭中有更強的優(yōu)勢。反之,如果不對利息成本進行有效的控制,這些企業(yè)的業(yè)績就有可能落后于同行業(yè)的平均水平。

金融風險管理除了能夠減輕金融市場的不利波動對企業(yè)的影響、增強在同行業(yè)中的競爭力,還可以增強企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性,并可以在股票和債券市場上獲得比風險管理不佳的企業(yè)更高的估值,降低股權(quán)及債務(wù)融資成本。

金融風險管理的定量指標

企業(yè)在金融風險管理中,設(shè)定一個明確、合理的量化指標是非常重要的。特別是對那些有專業(yè)管理團隊的企業(yè)來說,明確的量化指標,不僅有利于將市場風險管理制度化,還能在很大程度上提高專業(yè)風管人員的積極性,挖掘他們的潛力,使風險管理工作真正起到控制風險、降低成本的作用。

舉例來說。企業(yè)的美元債務(wù)通常是按浮息支付利息的,如六個月Libor(倫敦同業(yè)拆借利率)加信用差價150點,每半年支付利息。顯然,浮息債務(wù)的利息成本受Libor變化的影響。當Libor上升時,債務(wù)成本增加;而Libor下降時,債務(wù)成本也隨之而降。

通過利率掉期操作,企業(yè)可以將債務(wù)的浮息支付轉(zhuǎn)為固息支付。假設(shè)當前將5年期Libor+150點的浮息債務(wù),轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的市場年率價格為5%,我們可以把這個5%稱為初始掉期利率,如果企業(yè)決定進行利率掉期的交易,企業(yè)的利息成本就從此鎖定在了5%的水平。由于市場每天對今后利率走勢的預期是不斷變化的,在不同時點上將浮息債務(wù)通過利率掉期交易轉(zhuǎn)為固息債務(wù)的價格也會不一樣。

企業(yè)是否將債務(wù)成本鎖定,取決于企業(yè)對債務(wù)成本的敏感度、對利率市場的理解及相關(guān)的管理制度。如果企業(yè)認為利率今后會上升,將利息成本鎖定顯然是明智之舉。但如果判斷失誤,企業(yè)的債務(wù)成本雖然鎖定了,也有由于過早地鎖定成本而失去了將成本鎖定在更低水平的機會。

有目的的等待,事實上也是市場風險管理的一種重要決策。只不過,這種“決策”往往被“再看看吧”“再等等吧”等簡單的語言所淹沒了。

事實上,當企業(yè)基于對市場的判斷,認為利率市場還有下跌的空間,并決定繼續(xù)維持債務(wù)對利率的敞口時,可以把初始掉期利率5%作為一個合理的債務(wù)成本的指標。因此,不論企業(yè)現(xiàn)在或者將來將債務(wù)成本鎖定,或不作任何鎖定,或鎖定后又平盤再回到對市場利率的敞口等的操作,最終都可以把其操作的平均結(jié)果與初始掉期利率相比較,從而判斷后來的風險管理操作與一開始的鎖定是否有增值。

如果企業(yè)對利率走勢沒有任何判斷和看法,應當在一開始就選擇用初始掉期利率,將其債務(wù)成本在融資完成之后馬上鎖定下來。否則,這個初始掉期利率就可以成為本債務(wù)在接下來的時間里進行風險管理操作的量化指標。

如果企業(yè)希望能更主動地把握債務(wù)成本的控制權(quán),它們可以將債務(wù)和管理的綜合成本,設(shè)為年率5%+a或初始掉期利率+a。其中,a為企業(yè)可以接受的最大風險管理的成本。

當然,任何人的手里也不會有能預測市場變化的水晶球,只要企業(yè)不是立刻將債務(wù)成本鎖定在當前年率5%,同樣的債務(wù),明天的市場固息水平就有可能高于或低于5%,因此,將a設(shè)為零顯然是不太合理的。這樣一來,風險管理人員就沒有任何操作空間。

但是,如果把a設(shè)得過大,可能同樣也是不合理的。如果購買5%的利率上限保護(Caplets)每年的保護費平均為0.50%,要是把債務(wù)的成本目標設(shè)于5%+0.50%的水平,可能對風管人員的要求又顯得過于寬松了,因為只需購買這樣的一個利率上限保護,企業(yè)就一定能使債務(wù)成本小于或等于5.50%。也就是說,不論Libor怎樣波動,當每期的債務(wù)浮息支付的年率低于5.50%時,企業(yè)按低于5.50%的浮息利率支付利息;而當浮息的支付年率高于5.50%,企業(yè)可以從購買的保護中得到補償,使其綜合支出為5.50%。

因此,a應該是在大于零但小于0.50%的范圍之間的某個數(shù),比如0.30%。只有選定了合理的指標,企業(yè)的風險管理人員才能既有決策的空間,又肩負一定的挑戰(zhàn)。

成本目標一旦設(shè)定,就應該有相關(guān)的文件記錄,以便今后對風險管理工作的效果進行評估。如果最終的債務(wù)成本低于目標指標,節(jié)省的部分將會被認為是風管人員的增值。有了成本目標,風險管理人員在風險管理的方法選擇及操作時機選擇上,便有了更多的靈活性和自。不管如何操作,風險管理人員必須在原來所規(guī)定的框架下進行操作。從評估的角度來說,企業(yè)則可以用市值的方法,來評判在任一時間點上將風險完全對沖時風險管理人員的風險管理效果。使用類似的方法,企業(yè)也可以利用初始匯率遠期來設(shè)定匯率風險的管理目標。

風險組合優(yōu)化管理策略

最近幾年,隨著金融風險管理水平不斷提高,國外有些大公司已經(jīng)開始進行企業(yè)總體金融風險組合優(yōu)化管理策略的實踐。這種實踐,是基于企業(yè)由局部風險管理轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略風險管理目標的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,即尋求風險和回報的平衡,不是僅僅進行風險管理,而是風險和收益的管理結(jié)合。這種管理方法,使企業(yè)戰(zhàn)略目標、策略、數(shù)量化方法等融為一體,代表著未來企業(yè)金融風險管理的發(fā)展方向。

下面通過舉例,來對這種管理策略作一下介紹。

第一步:分析公司財務(wù)報表。

表2、表3分別是O公司的資產(chǎn)負債表和損益表。

根據(jù)這兩個財務(wù)報表,可以看出O公司承受著多種匯率和利率風險,但僅憑兩個財務(wù)報表只能看到分散的風險,不能看到總體情況。因此,需要分別針對利率和匯率風險進行匯總。

具體做法如表4(表中數(shù)字均已由財務(wù)報表中的不同貨幣轉(zhuǎn)換為人民幣)。

在分類加總財務(wù)報表中的利率風險和匯率風險后,便可以知道O公司在對匯率和利率風險的敞口頭寸的金額和敏感度,進而了解公司所受到的風險對公司收益的影響程度有多大。

第二步:設(shè)計金融風險管理解決方案。

根據(jù)上面的分析結(jié)果,分別針對利率風險和匯率風險建立風險組合,對不同的風險進行組合管理。

根據(jù)公司的風險偏好和風險管理目標,如管理目標是將風險敏感度降低到原來的50%等,選擇不同的金融衍生工具的組合,來達到管理目的,并根據(jù)市場的變化不斷對組合進行動態(tài)調(diào)整。

第三步:尋找風險組合的最佳風險/收益比。

假設(shè)O公司的期望凈利潤是1億元,經(jīng)過金融風險敏感度分析,O公司凈利潤將受到金融風險的影響度為:

?有5%的概率使凈利潤降低1000萬元;

?有20%的概率使凈利潤降低500萬元。

同樣,也有可能:

?有5%的概率使凈利潤增加1000萬元;

?有20%的概率使凈利潤增加500萬元。

因此,公司希望調(diào)險組合達到一種狀態(tài),在這種狀態(tài)下,可以使金融風險影響凈利潤下降的概率降低,而保持影響凈利潤上升的概率。要達到這種狀態(tài),需要專業(yè)機構(gòu)通過對大量數(shù)據(jù)的分析、計算和試錯,來找到達到理想狀態(tài)的風險組合,達到最佳風險/收益比。

最佳的風險/收益比并非只有一個點,而是無數(shù)個點,這些點連成線,便是最優(yōu)風險/收益比邊界。這樣,為了達到公司最佳的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和風險組合最優(yōu)化,只要參考公司的風險偏好程度,根據(jù)愿意承受的風險程度和能夠承受風險的最大限度,在最優(yōu)風險/收益比邊界上找到最適合的點,使期望收益盡可能高,同時大幅降低原有的風險。如圖1中原有的風險組合在A點上,通過尋找最佳風險/收益,將風險組合移動到C點,既降低了潛在的風險,又提高了潛在的收益。

圖2中是公司在實施最優(yōu)化組合調(diào)整前后,金融風險對凈利潤影響概率分布的對比情況?？梢园l(fā)現(xiàn),在進行調(diào)整之后,左半條曲線明顯右移,說明金融風險造成利潤降低的可能性明顯減少;右半條曲線基本與原來的曲線重合,說明金融市場造成利潤增加的可能性維持不變。這樣的調(diào)整,便達到了風險組合優(yōu)化管理策略要求達到的狀態(tài)。

風險組合優(yōu)化管理策略不是一種簡單的管理,需要復雜的模型、大量歷史數(shù)據(jù)以及其他一些條件的支持才可能達到預期的效果。例如:

?資產(chǎn)和負債、收入和支出的每一項細節(jié);

?精確的預算;

?有關(guān)金融市場趨勢的準確預測;

?波動率和關(guān)聯(lián)度等。

達到這些條件本身就是很不容易的事,國內(nèi)的企業(yè)還需要真正強化內(nèi)部各種管理尤其是提高財務(wù)管理的水平,才可以向著更加科學精確的風險管理方向發(fā)展。

篇2

【摘要】自20世紀后半期開始，各國都頻繁出現(xiàn)金融危機，需要將導致金融危機的原因通過不同的形式體現(xiàn)出來。尤其是零七年以來，美國爆發(fā)的“次貸金融危機”對各國家也造成一定程度的影響，造成世界經(jīng)濟出現(xiàn)巨大的動蕩，目前我國也正在研究金融危機的原因、防范金融危機意識、虛擬經(jīng)濟、實體經(jīng)濟等。在進行一系列的研究當中，專業(yè)研究人員一致認為，金融體系自身就有一定的脆弱性。因此，加大力度管理金融風險被視為我國經(jīng)濟管理的重點目標。

【關(guān)鍵詞】金融投機攻擊 脆弱性 風險管理策略

伴隨著前些年出現(xiàn)金融危機的情況，本文根據(jù)我國的相關(guān)理論與實踐研究的基礎(chǔ)上，分析導致金融脆弱性的原因、針對出現(xiàn)的一系列問題提出合理的風險管理策略，希望通過本文的研究為專業(yè)人士提供幫助。

一、我國金融脆弱性的具體分析

（一）信用基礎(chǔ)薄弱與缺失法律環(huán)境

相關(guān)信用基礎(chǔ)薄弱與法律環(huán)境缺失會造成行為上較大的差異，使得我國金融秩序非常混亂。金融領(lǐng)域具有超強的趨利性，其中普遍存在道德敗壞的行為部分市場中出現(xiàn)參與者將倫理道德規(guī)范給拋棄，甚至出現(xiàn)損害其它參與者利益的不道德行為。但是，當參與者處于缺乏信用與法律文化的環(huán)境當中，出現(xiàn)欺瞞、耍賴、威脅、違約等道德敗壞的行為不只是受到功利的驅(qū)使，這種行為更是習慣力量的制伏。在我國長期經(jīng)濟體制計劃中各企業(yè)之間形成的“三角債”、銀行與各企業(yè)之間的倒逼機制、地區(qū)政府與銀行之間的強制貸款、逃廢債務(wù)這都是不利于金融發(fā)展的三大弊端，外加自改革開放以來引發(fā)的文化撞車、超調(diào)、法律服務(wù)于權(quán)力、立法存在嚴重落后的現(xiàn)象，整個金融融資領(lǐng)域的信用方面與法律環(huán)境受到嚴重的腐蝕。對市場體系進行全面的觀望，一些被欠的經(jīng)濟主體會立即在欠債中感受到平衡的感覺或者是干脆實行企業(yè)蓬齊式融資對策進行欠債還債，很少會出現(xiàn)有人為此受到良心的譴責甚至受到法律的制裁。因此，無嚴格規(guī)范的債務(wù)與債權(quán)如同桌子上散落的筷子，只要抽出其中一根整體就會瞬間的崩塌，在某種層次上加大了經(jīng)融體系的脆弱性，因此，很難承受各種擾動產(chǎn)生的沖擊與外在沖擊。以上的一些理論并不能作為金融脆弱性的常理解釋。由于存在的道德風險大多都屬于是人為現(xiàn)象，并沒有擴展到一種常見的社會氣候。

（二）金融體系中存在嚴重的“產(chǎn)權(quán)虛位”

我國經(jīng)濟體系在轉(zhuǎn)型過程中，產(chǎn)權(quán)中存在的題與多個領(lǐng)域改革需要面臨的包括金融領(lǐng)域，這方面也是金融體系脆弱性的重點因素。金融脆弱性的分布非常的不合理，由于重點都集中在國有的四大商業(yè)銀行為重點體系，面對這樣的現(xiàn)象自然就與我國獨有的畸形融資的結(jié)構(gòu)有著不可分割的聯(lián)系?，F(xiàn)階段，業(yè)界一致的看法都是我國銀行存在的脆弱性重點體現(xiàn)在資金方面的不良現(xiàn)象、盈利的效率較低、低資本充裕程度、資金方面流動性不足。主要的根源在于：首先，我國財產(chǎn)所有的權(quán)力都在國有商業(yè)銀行人財產(chǎn)權(quán)之上，導致不具備合理的法人治理結(jié)構(gòu)，無法確保企業(yè)自身穩(wěn)健的運用。其次，銀行中的決策人員、管理人員、經(jīng)營人員的工作流程猶如政治而并非從商。整體組織結(jié)構(gòu)到處都散發(fā)著濃厚的行政味道，有關(guān)政治方面的虛擬現(xiàn)象完全覆蓋了經(jīng)濟績效。產(chǎn)權(quán)的不清晰為政府中不合理行為提供便利的條件，相關(guān)人員極易將經(jīng)濟的沖動與尋租行為轉(zhuǎn)移到各銀行的體系當中。有關(guān)世界銀行的研究報告具體展現(xiàn)出，中央銀行獨立與貨幣政策的效率以及貨幣的膨脹息相關(guān)。為此，將自身失誤的決策排除，政府對干預央行的監(jiān)管、貨幣政策、信用政策都將會造成貨幣供給量過多的現(xiàn)象，使得經(jīng)濟輸入貨幣的利率極不穩(wěn)定。另外，由于政府直接參與信用貸款的活動導致商業(yè)銀行承擔社會的職能偏多，從而經(jīng)濟職能受到嚴重的壓制。曾經(jīng)發(fā)生的信貸資金財政化將是最好的例子。因此，產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)的不明確現(xiàn)象最終會造成銀行被迫轉(zhuǎn)型為高風險收益項目的放貸活動，在一定程度上，嚴重的降低了信用貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，導致國有四大銀行存在的脆弱性明顯的增加。相比較之下，我國銀行降低安全邊界也并不能將銀行家存在理性缺陷當做理由，而是自身存在特殊制度的原因。

二、二機攻擊模型

布斯特菲爾德在1994-1997發(fā)展了一代標準模型，構(gòu)建出一代金融投機攻擊模型，由我國內(nèi)線信貸增長函數(shù)作為表示。這些線條的基本條件完全與預期的條件有種相互的作用，可以充分的總結(jié)出投機攻擊的唯一時點。但萬一在行為的方程中將非線引入，就會造成多重均衡的效果。因此，需要將二代金融投機攻擊行為方程中引入一定程度的非對稱性充分的發(fā)揮二機攻擊模式的主要特征。

圖1 確定性模型中的攻擊時間

通過圖1可以充分的體現(xiàn)出當中有兩條影子匯率線，一條對應信貸擴張速率，另一條對應著很高的信貸擴張速率，它們與固定匯率線的交點分別為A點和B點?，F(xiàn)在設(shè)想初始的d滿足：d

三、完善我國金融機體的有效對策

（一）將銀行制度與企業(yè)制度進行有效的創(chuàng)新

一方面，我國需要通過對股份制度的逐漸改造來消除原來銀行制度本身存在的缺陷，加強完善銀行內(nèi)部組織的治理力度與管理制度。同時，強化國有企業(yè)的改革力度，加強企業(yè)中償還債務(wù)的能力。只有這樣才能使銀行與企業(yè)之間的關(guān)系得到明確，促進各方面都能自主的經(jīng)營、自行承擔各種風險、并且兩者之間都具備獨立的法人主體，為兩者中存在捆綁的現(xiàn)象及時給予消除，以此來規(guī)避傳染的風險。

（二）加強提高金融體系的控制能力

雖然無法消除監(jiān)管理性的缺陷，但是我國仍然具備很大的緊縮減少的空間。專業(yè)人士主要是根據(jù)金融監(jiān)管當下改變監(jiān)管的方式，規(guī)劃監(jiān)管的行為，清晰監(jiān)管對象，提高監(jiān)管力度，健全監(jiān)管體系，以這些方面來實現(xiàn)金融脆弱--監(jiān)管--預警--糾正的合理循環(huán)，為金融體系構(gòu)建出安全性的區(qū)間。

（三）建立信息制度，提高信息流通的質(zhì)量

基于信息經(jīng)濟學的角度來講，信息作為實現(xiàn)經(jīng)濟效率的重點因素。只有金融市場增加信息的透明程度，規(guī)劃金融市場的信息顯露程序，為金融體系健全指企業(yè)的經(jīng)濟技術(shù)實力、履約守信水平評價體系，從而降低經(jīng)濟市場中信息的成本，只有這樣才能促進金融體系順暢的運行，還能在一定程度上，有效的抵擋市場因為盲目沖動的行為給金融體系構(gòu)成為威脅。

四、結(jié)束語

總之，通過本文的具體研究金融一體化和金融的深化能有效的促進各國的貨款數(shù)量明顯的提高。在封閉式的經(jīng)濟當中，我國為金融中介供應貨款的能力相對來講具有一定的限度，但在全球化的經(jīng)濟基礎(chǔ)中，企業(yè)的生產(chǎn)者可以在任何國家進行借貸，相對來講信貸的收縮程度與價格方面受到的沖擊也開始從單一的國家逐漸的擴散，這也是金融傳染宏觀主體的傳播過程。而對于微觀金融的傳染模式，本文采取開放的經(jīng)濟條件下兩國之間基本的金融傳染模型進行進一步的研究，并且概述因素變化造成金融傳染的問題。

參考文獻：

[1]劉慧悅. 金融投機攻擊、金融脆弱性與金融風險管理[D].吉林大學，2013.

篇3

關(guān)鍵詞：金融危機；金融創(chuàng)新；風險監(jiān)管

一、金融創(chuàng)新與金融風險的邏輯關(guān)系

金融創(chuàng)新與金融風險兩者之間是一種相互促進、相互發(fā)展的關(guān)系。近代金融創(chuàng)新的目的之一就是規(guī)避金融風險。金融創(chuàng)新，特別是以金融工程形式出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，為管理和控制金融風險做出了巨大貢獻。但是，金融創(chuàng)新本身在規(guī)避了某些風險的同時也帶來了新的風險。特別是金融工程在很大程度上只是將一種金融風險轉(zhuǎn)化為另一種金融風險，有些金融創(chuàng)新在初期能夠有效地規(guī)避金融風險，當其成熟以后反而會帶來更多的風險。金融創(chuàng)新與金融風險的邏輯關(guān)系為：

1.金融風險促進了金融創(chuàng)新的發(fā)展。

從金融創(chuàng)新的起源來講，最初的金融創(chuàng)新就是為了規(guī)避金融風險。金融創(chuàng)新的發(fā)展過程證明，金融創(chuàng)新發(fā)展最迅速的時期也就是金融風險表現(xiàn)最為激烈的時期。金融創(chuàng)新產(chǎn)生的原因是多方面的，它與金融風險的加劇有著直接的關(guān)系。

2.金融創(chuàng)新增強了各主體規(guī)避金融風險的能力。

在規(guī)避直接風險方面，承擔金融風險的主體可以適當?shù)厥褂媒鹑趧?chuàng)新來減少損失。在規(guī)避間接風險方面，由于直接風險的規(guī)避，所引起的間接金融風險必然會減少，所以金融創(chuàng)新也能幫助規(guī)避間接金融風險。例如，在上世紀50年代誕生于美國的資產(chǎn)證券化，就是為規(guī)避銀行貸款風險而產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新工具。

3.金融創(chuàng)新并不能規(guī)避所有的金融風險。

不是所有的金融風險都可以用金融創(chuàng)新來規(guī)避，有些金融風險可以依靠金融創(chuàng)新來管理，有些金融風險則只能依靠其他的手段來規(guī)避。例如，銀行等金融機構(gòu)內(nèi)部工作人員自己作案或內(nèi)外勾結(jié)共同作案的違法犯罪活動，也會給金融機構(gòu)帶來很大的金融風險。然而這類金融風險是沒有辦法依靠金融創(chuàng)新來解決的，只有依靠制度創(chuàng)新以及其他的法律手段來加以解決。

4.金融創(chuàng)新與金融風險并不具有完全相關(guān)性。

金融創(chuàng)新的重要功能是轉(zhuǎn)移和分散金融風險，特別是20世紀70年代的金融創(chuàng)新，其主旋律便是風險轉(zhuǎn)移型創(chuàng)新。但并不是所有的金融創(chuàng)新都與金融風險有直接的關(guān)系，或直接針對金融風險而產(chǎn)生。有的金融創(chuàng)新是為了提高效率，有的是為了逃避金融監(jiān)管，有的是為了增加資產(chǎn)的流動性，當然也有相當一部分是用來規(guī)避金融風險的。因此，不是所有的金融創(chuàng)新都肩負著規(guī)避或消除金融風險的職責。

5.金融創(chuàng)新理念在規(guī)避的同時也帶來了新的風險。

盡管金融創(chuàng)新的轉(zhuǎn)移和分散風險的功能是有目共睹的，但我們也不能忽視金融創(chuàng)新在規(guī)避風險方面所產(chǎn)生的新的金融風險。金融創(chuàng)新動因之一是規(guī)避風險，但運行結(jié)果卻產(chǎn)生了新風險，這是金融創(chuàng)新本身無法逃避的結(jié)果。但如果因為金融創(chuàng)新創(chuàng)造了風險就因噎廢食，關(guān)閉金融創(chuàng)新之路，或是回避金融創(chuàng)新，那就是徹頭徹尾的錯誤之舉。因此，后金融危機時期我國不能停止金融創(chuàng)新的步伐，關(guān)鍵是如何利用金融創(chuàng)新為我們的經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。

二、后金融危機時期金融創(chuàng)新的策略

雖然我國銀行業(yè)近幾年在金融創(chuàng)新方面取得了可喜的進步，但就我國銀行業(yè)目前的金融創(chuàng)新狀況與國際金融業(yè)相比，無論是金融創(chuàng)新的數(shù)量還是質(zhì)量都存在較大的差距。比如在實踐中缺乏明確的金融創(chuàng)新策略和目標，銀行業(yè)的一些金融創(chuàng)新體現(xiàn)出為創(chuàng)新而創(chuàng)新的現(xiàn)象。

當前，中國經(jīng)濟與金融運行都呈現(xiàn)出非均衡特征。一方面金融體系中的流動性過剩，另一方面農(nóng)村、中小企業(yè)等經(jīng)濟領(lǐng)域仍難以獲得足夠的金融支持。而在金融脫媒使銀行體系作用降低的情況下，必須通過直接金融工具的創(chuàng)新來解決這些問題。因此，促進金融創(chuàng)新，應該是我國經(jīng)濟發(fā)展的基本戰(zhàn)略之一。但在發(fā)展金融創(chuàng)新的同時應注意處理好以下幾方面的關(guān)系。

1.金融創(chuàng)新應處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系

危機重申了金融業(yè)的“萬有引力”定律：金融創(chuàng)新不能脫離實體經(jīng)濟天馬行空。危機后我國的金融創(chuàng)新應把重心重新轉(zhuǎn)移到為實體經(jīng)濟服務(wù)，尤其是為中小企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)及“三農(nóng)”服務(wù)。具體地說：（1）貼近生產(chǎn)需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品，構(gòu)建中小企業(yè)融資與金融機構(gòu)雙贏的有效渠道。隨著直接融資體制的逐步健全和環(huán)境好轉(zhuǎn)，大型企業(yè)通過資本市場融資將逐漸成為常規(guī)手段。中小企業(yè)融資是銀行業(yè)務(wù)的弱項，未來的形勢要求金融機構(gòu)必須通過創(chuàng)新加強此項業(yè)務(wù)，以適應金融脫媒的形勢變化。（2）針對農(nóng)村多層次金融需求的特點，要推進“三農(nóng)”金融服務(wù)體系的創(chuàng)新與完善。積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨等金融服務(wù)，體現(xiàn)多方共贏，從而構(gòu)建一個多種農(nóng)村金融組織功能互補、產(chǎn)權(quán)明晰、可持續(xù)發(fā)展的多層次農(nóng)村金融機構(gòu)體系。此外，中國通過科技創(chuàng)新超越“世界工廠”角色的過程中，金融創(chuàng)新落后可能成為制約科技創(chuàng)新的瓶頸。而解決這一瓶頸問題，對于我國的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟增長具有重要意義。

2.金融創(chuàng)新應處理好市場導向與加強監(jiān)管的關(guān)系

危機呼喚“加強監(jiān)管”。但是，加強監(jiān)管并不意味著金融創(chuàng)新應該放棄市場化導向的基本邏輯，這是兩個不同層面的問題。在市場化道路上走過了頭的美國人，現(xiàn)在開始高舉“加強監(jiān)管”的旗幟；對我國來說，“市場化導向”仍然是一個沒有實現(xiàn)的改革目標，還得繼續(xù)推進。在理論上，存在一個監(jiān)管與市場的最優(yōu)邊界。但是，在實踐中劃定“最優(yōu)邊界”并不容易，有證據(jù)表明雙方都有將邊界前移的理性動機或非理性沖動。因此，我們需要實現(xiàn)的一個目標就是監(jiān)管與市場的“最優(yōu)邊界”。

3.金融創(chuàng)新應處理好交易所市場與場外市場的關(guān)系

過去10余年，國外場外市場發(fā)展迅速，交易所傳統(tǒng)地位受到挑戰(zhàn)。海外有激進者甚至預言，交易所會發(fā)展成傳媒產(chǎn)業(yè)。危機后，交易所的價值將被重新認識。人們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在金融工具創(chuàng)新和交易環(huán)節(jié)，危機的重災區(qū)是場外市場。與場外市場的混亂形成鮮明對比的是，交易所上市的產(chǎn)品在信息披露、流動性、標準化、成本以及監(jiān)管上都具有優(yōu)勢，而這些優(yōu)勢對保障市場安全十分重要。由于場外市場在我國沒有形成氣候，而交易所市場的產(chǎn)品線又過于狹窄，在這樣的背景下，探索一條適合我國國情的場外市場發(fā)展路徑，仍然是我國金融創(chuàng)新的一項重要內(nèi)容。與此同時，在積極拓寬交易所產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，把交易所打造成一個安全高效的金融超市，應該成為金融創(chuàng)新最具現(xiàn)實意義的重頭戲。

三、加強監(jiān)管并防范市場的宏觀風險

金融創(chuàng)新產(chǎn)生的風險有宏觀和微觀兩方面，因此對風險的管控也需要從宏觀和微觀兩方面著手。微觀風險主要產(chǎn)生于金融創(chuàng)新使用主體的內(nèi)部，需要通過建立完善而有效的內(nèi)部風險管控體系，有效地防范微觀風險。但是像衍生產(chǎn)品這樣的金融創(chuàng)新工具因其本身所帶有的虛擬性和契約型以及證券化技術(shù)和對沖基金的高杠桿性的相互作用，使得微觀風險迅速向宏觀風險擴散。因此僅僅依靠市場制度是不能解決市場的宏觀風險的，這就需要政府和相應的監(jiān)管層發(fā)揮應有的經(jīng)濟功能，通過實施有效的監(jiān)管安排來防范和化解市場的宏觀風險。

1.政府有義務(wù)通過宏觀調(diào)控和改善監(jiān)管來防范風險

在現(xiàn)代經(jīng)濟與金融體系中，政府作為監(jiān)管者和宏觀調(diào)控者，需要界定自身在宏觀經(jīng)濟、金融市場和房地產(chǎn)市場中的地位和作用，重點在于推動市場制度建設(shè)，加強和改善宏觀調(diào)控，促進經(jīng)濟金融穩(wěn)健運行。由于市場運行存在天然缺陷和系統(tǒng)性風險，因此政府有義務(wù)和責任通過法律手段等宏觀調(diào)控來完善風險提示機制，市場運行也需要“看得見的手”來補充，系統(tǒng)性風險也需要政府通過調(diào)控來防控和治理。

首先，包括評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)所具有的道德風險需要政府通過調(diào)控和監(jiān)管來進行。美國證券交易委員會的研究表明，評級機構(gòu)產(chǎn)生利益沖突的原因主要是以下兩點:一是發(fā)行方付費的業(yè)務(wù)模式，這使得評級機構(gòu)有動力為大型證券發(fā)行機構(gòu)提供評級咨詢或給予更高的評級。二是業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，評級機構(gòu)除評級之外還從事咨詢、風險管理等其他金融服務(wù)，這些評級機構(gòu)對購買咨詢及其他服務(wù)的客戶評級可能會受到相關(guān)利益的影響。

其次，過度樂觀的預期所支撐的資產(chǎn)價格快速上漲是引誘人們負債購置房產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)的重要因素，而這也正是系統(tǒng)性風險最大的隱患。一旦外部條件發(fā)生變化，一系列違約所造成的價格下跌就不可避免，而這種系統(tǒng)性風險是單個金融機構(gòu)很難防控的。因此金融管理當局有義務(wù)和責任防止負債率上升和金融資產(chǎn)泡沫擴張的自我循環(huán)。

2.審慎推動金融創(chuàng)新，改善信息披露，防范金融衍生工具風險

從根本上講，金融創(chuàng)新并未消除風險，而只是將風險在不同風險偏好者的投資者之間進行分散和轉(zhuǎn)移，金融市場的系統(tǒng)性風險并沒有因金融創(chuàng)新而降低或增加。此外，由于現(xiàn)代金融創(chuàng)新往往與衍生工具極為密切，并且體現(xiàn)為透明度不足、信息不對稱的負面性，所以很容易將風險轉(zhuǎn)嫁給廣大投資者。

因此，政府在鼓勵金融機構(gòu)開展金融創(chuàng)新時應更加注重防范基礎(chǔ)資產(chǎn)本身蘊涵的風險，嚴格把握基礎(chǔ)資產(chǎn)的標準，穩(wěn)步推進金融創(chuàng)新。根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》關(guān)于信息披露的有關(guān)要求，對金融創(chuàng)新的監(jiān)管重點應為改善金融機構(gòu)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的信息披露，提高透明度。一是必須對衍生產(chǎn)品等金融工具可能給市場帶來的風險和收益有更清晰的認識，對金融衍生產(chǎn)品及其交易進行全方位的監(jiān)管。二是對金融創(chuàng)新產(chǎn)品，特別是結(jié)構(gòu)型信貸工具和混合型資本工具以及私募投資基金等機構(gòu)建立嚴格的透明度監(jiān)管標準。三是需要加強對市場中介機構(gòu)的獨立性監(jiān)管。維護市場健康運行是市場中介機構(gòu)的社會責任，但是作為商業(yè)機構(gòu)，追逐利益最大化也是市場中介機構(gòu)的重要目標。如何在兩者之間實現(xiàn)平衡，不僅是中介機構(gòu)內(nèi)部行業(yè)自律的問題，更是政府監(jiān)管的內(nèi)容。

3.加強金融監(jiān)管的全球協(xié)調(diào)，建立促進全球金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機制

金融自由化、一體化趨勢使各國金融體系之間的關(guān)系日益緊密，它們的連鎖效應也使加強金融監(jiān)管國際協(xié)作的要求越來越迫切。由于國際金融市場一體化特別是證券市場的一體化，使各國體系的聯(lián)動性日益增加。一旦某國的金融體系出現(xiàn)問題，就可能通過多米諾骨牌效應擴散到全世界。金融創(chuàng)新與金融衍生工具的增加一并產(chǎn)生了許多問題，金融創(chuàng)新也大大增強了國際游資的沖擊力與破壞力?？鐕y行、對沖基金等機構(gòu)在金融市場的全球化活動，以及向全球蔓延的特點再次將監(jiān)管的重要性提升了無法估量的高度。全球各經(jīng)濟體必須加強金融監(jiān)管的全球協(xié)調(diào)，建立促進全球金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機制，才能避免區(qū)域性動蕩轉(zhuǎn)化為全球性的金融危機。

四、總結(jié)

在當今經(jīng)濟金融全球化時代，金融創(chuàng)新能滿足客戶多元化金融服務(wù)的需求，并有效提高了金融服務(wù)質(zhì)量，增強金融企業(yè)競爭能力。但是，事實證明一味追求金融創(chuàng)新，而忽視金融創(chuàng)新工具與產(chǎn)品所隱含的風險，將引發(fā)全球性的金融危機。那么，在后金融危機時期我國是否就不需要進行金融創(chuàng)新呢？答案顯然是否定的。我們認為，只要金融創(chuàng)新處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系、處理好市場導向與加強監(jiān)管的關(guān)系、處理好交易所市場與場外市場的關(guān)系，就能更好地為我國金融經(jīng)濟的發(fā)展提供有效的服務(wù)。此外，針對現(xiàn)代金融創(chuàng)新風險的特點，我們認為從微觀和宏觀兩方面進行防控從而降低金融創(chuàng)新的風險是可行的。一方面需要通過建立完善而有效的內(nèi)部風險管控體系，以防范微觀風險；另一方面應通過政府和相應的監(jiān)管層發(fā)揮應有的調(diào)控功能，通過實施有效的監(jiān)管安排來防范和化解市場的宏觀風險。

參考文獻：

[1]厲無畏,朱淑珍.金融創(chuàng)新與金融風險關(guān)系研究[J].上海市經(jīng)濟管理干部學院學報,2004(1)

[2]李翰陽.從全球金融危機看我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的進一步發(fā)展問題[J].國際金融研究.2009(2)

[3]次貸風波研究課題組，次貸風波啟示錄[M].中國金融出版社，2008

[4]李樹生，祁敬宇.從美國次貸危機看金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之辯證關(guān)系[J].經(jīng)濟與管理研究，2008（7）

[5]何德旭，范力.切實保障金融創(chuàng)新中的金融安全――美國次貸危機的教訓[J].上海金融，2008（10）

[6]鄧巖，叢繼青.金融監(jiān)管、金融創(chuàng)新、金融風險三者關(guān)系的辯證思考[J].山東經(jīng)濟,2004(1)

篇4

關(guān)鍵詞：金融 風險 風險管理

1、金融風險的概念

金融風險是指企業(yè)未來收益的不確定性或波動性，它直接與金融市場的波動性相關(guān)。一般而言，收益的不確定性包括盈利的不確定性和損失的不確定性兩種情形，而現(xiàn)實中人們更關(guān)注的是損失的可能性。因此本文所指的金融風險是指未來損失的可能性。具體而言，金融風險是指由于金融市場因素發(fā)生變化而對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生負面影響，導致企業(yè)的金融資產(chǎn)或收益發(fā)生損失并最終引起企業(yè)價值下降的可能性。

2、金融風險分類

2.1、金融市場風險

在諸多類型的金融風險中，金融市場風險具有特殊的地位。近年來，隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化，金融市場的波動性不斷加劇，金融工具所蘊涵的風險結(jié)構(gòu)越來越復雜；同時金融市場在經(jīng)濟運行中的作用和地位不斷上升，全球經(jīng)濟運行的虛擬程度不斷提高，工商企業(yè)的經(jīng)營更加依賴金融市場，傳統(tǒng)金融機構(gòu)如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也趨向金融市場。這些因素使得金融市場風險越來越成為現(xiàn)代工商企業(yè)和金融機構(gòu)面臨的主要金融風險之一。

2.2、工商企業(yè)的金融市場風險

金融市場風險是影響企業(yè)現(xiàn)金流的最主要因素之一：一方面，匯率、利率、商品價格等市場因子的波動不僅直接影響了企業(yè)定期財務(wù)報表的收益狀況，而且也對企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生極為重要的影響。另一方面，金融市場的發(fā)展使企業(yè)可以利用更多的金融工具來管理金融風險、降低融資成本、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提高投資效率，導致企業(yè)的實體經(jīng)濟行為介入金融市場的程度加深。

2.3、金融機構(gòu)的金融市場風險

作為影響資產(chǎn)負債價值的最基本因素，金融市場風險一直是金融機構(gòu)最基本和重要的風險之一。而全球市場一體化所帶來的全球企業(yè)環(huán)境的巨大改變，又使得金融機構(gòu)經(jīng)營中的市場風險暴露不斷增加。

3、金融風險管理概述

3.1、金融風險管理的含義

金融風險管理是指各經(jīng)濟活動主體在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對金融風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風險，用最低成本即用最經(jīng)濟合理的方法來實現(xiàn)最大安全保障的科學管理方法。合理的風險管理策略可以消除和盡量減輕國際金融風險的不利影響，改善微觀經(jīng)濟主體的績效，并有利于整個宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

3.2、金融風險管理的策略

風險管理的策略主要有以下幾種：（1）風險回避：風險回避是指在金融活動中主動放棄或拒絕實施某項可能引起風險損失的方案。（2）風險防范與控制：對風險采取預防和抑制措施，以期減少風險發(fā)生的次數(shù)，減少損失后果的嚴重程度。（3）風險轉(zhuǎn)移：風險轉(zhuǎn)移是指在風險發(fā)生之前通過某種交易活動，將可能發(fā)生的風險轉(zhuǎn)移給其他人承擔，從而避免自己承擔風險損失。金融風險轉(zhuǎn)移的方法包括：風險資產(chǎn)出售、擔保、保險和金融衍生工具等。（4）風險分散：風險分散是指利用不同風險類別的相關(guān)性，通過承擔各種性質(zhì)不同的風險取得最優(yōu)風險組合，使其總體風險水平最低，同時又可以獲得較高的風險收益。（5）風險對沖：對沖也稱套期保值。是指針對某一資產(chǎn)組合面臨的金融風險，利用特定的金融工具構(gòu)造與其價值變化方向相反的頭寸，以減少或消除資產(chǎn)組合市場風險的過程。（6）風險補償：風險補償主要是指在損失發(fā)生前對風險承擔的價格補償。即對于那些無法通過風險分散、風險對沖或風險轉(zhuǎn)移進行管理，而且又無法規(guī)避、不得不承擔的風險，投資者可以采取在交易價格上附加風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。

3.3、金融風險管理流程

金融風險管理必須構(gòu)建一個高效、完整的風險管理系統(tǒng)，為金融風險管理戰(zhàn)略的確定和實施提供可靠的保障。一個完整的風險管理組織一般由董事會及其專門委員會、監(jiān)事會、高級管理層、風險管理部門和其他風險控制部門五個部分組成各個部門和組織都具有明確的風險管理責任和報告線路。

3.3.1、金融風險的識別

金融風險的識別和分析，就是認識和鑒別金融活動中各種損失的可能性，估計損失的嚴重性。金融風險的識別和分析相當重要，是金融風險管理決策的基礎(chǔ)。金融風險的識別與分析包括以下三個方面的內(nèi)容：首先，分析各種風險暴露。其次，分析金融風險的成因和特征。最后，進行金融風險的衡量和預測。

3.3.2、金融風險管理策略的選擇和管理方案的設(shè)計

根據(jù)對金融風險的識別和分析，管理者就必須考慮金融風險的管理策略，擬訂行動方案。不同的金融風險，可以采取不同的策略。然而，在很多情況下，即使是同一種金融風險，我們也可以在多種不同的策略中進行選擇。

3.3.3、金融風險管理方案的實施與監(jiān)控

金融風險管理方案確定后，必須付諸實施。對金融風險管理方案的實施進行監(jiān)控，也是金融風險管理的一個重要內(nèi)容。它不僅有利于對各部門進行協(xié)調(diào)，保證方案的實施，防止少數(shù)人或部門存有僥幸心理或拖沓行為，違背方案的要求，放任或偏好風險，而且也有利于風險管理決策者根據(jù)環(huán)境的變化，對金融風險管理的方案進行必要的調(diào)整，以降低金融風險管理的成本，增強金融風險管理的效果。

參考文獻：

[1]王春峰.金融市場風險管理.天津：天津大學出版社，2001.

[2]科羅赫，加萊，馬克.風險管理.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2005.

[3]莫里森.金融風險度量概論.北京：清華大學出版社，2009.

作者簡介：

篇5

(1)金融風險的判斷

金融風險判斷是針對于金融市場可能面臨的風險情況進行的判斷,通過分析、總結(jié)、整合來鉆研金融市場本身處于的金融風險等級以及受影響程度。對于金融市場金融風險判斷主要為風險內(nèi)容、風險規(guī)模及風險影響力。另外,金融市場要對于金融行業(yè)資產(chǎn)負債情況進行比對于,分析利率以及匯率在市場中呈現(xiàn)的變化。

(2)金融風險計算

金融風險計算是針對于金融風險代銷程度的預測以及預估,其中包括了對于金融市場業(yè)務(wù)以及運營管理中的各項風險大小、程度、影響力、效益損失方面的計算。金融風險計算是對于金融風險判斷的延伸。通過金融風險強弱、程度的預測可以有效降低,乃至是防止風險的產(chǎn)生,對于金融市場運營管理以及發(fā)展擁有首要意義。如在金融市場運營中疏忽金融風險,那末金融市場就不會在戰(zhàn)略制訂中制訂風險應急機制,自然會加大金融市場在遇到風險后的損失;相反如風險預測高,那末也容易呈現(xiàn)過剩本錢付出,造成沒必要要的損失。因而可知,金融風險計算并不是單純的風險預估,而是需要通過科學公道法子進行估算,確保將金融市場金融風險節(jié)制在公道規(guī)模內(nèi)。

(3)金融風險的審計與節(jié)制

金融風險的審計與節(jié)制是現(xiàn)代金融市場發(fā)展進程中需要樹立的風險預測體系,以相符金融市場內(nèi)部董事會、監(jiān)事會或者其他監(jiān)管部門的調(diào)查請求。在對于金融市場金融風險進行審計后要進行踴躍布控以及反復調(diào)查并制訂踴躍的風險管理措施,確保金融金融風險機制樹立。金融風險的監(jiān)測是指商業(yè)金融市場應當擁有完備的金融風險監(jiān)測系統(tǒng),知足董事會、高檔管理層、金融風險管理部門和財務(wù)、審計部門的管理請求。金融風險的節(jié)制是指風險管理措施施行后的檢查、反饋以及調(diào)劑。

2、希臘金融風險傳導對于我國的影響

希臘金融風險主要是通過其債務(wù)危機演化而來的,自二00九年希臘金融風險呈現(xiàn)苗頭。二0一0年五月歐洲同盟與國際貨泉基金組織聯(lián)合出臺一一00億歐元救助協(xié)定之際到達了1個,而后歐盟有成立了七五00億歐元的基金組織,以通過基金支撐方式匡助歐元成員國家解脫債務(wù)危機。二00九年浮現(xiàn)金融風險后,希臘始終處在財政入不敷出的地步,而后不久希臘政府宣告其國家赤字率與債務(wù)率指標,將分別到達一二.二%與一一.三%,早已經(jīng)超過歐盟規(guī)定的《不亂與增長公約》請求的規(guī)模,希臘金融風險真正浮現(xiàn)出來。二0一0年希臘政府宣告其國家的債務(wù)到達了三000億歐元,但國內(nèi)GDP僅僅有二四00億歐元,財政赤字超過了一0%,呈現(xiàn)這類情況后,世界3大信譽評級機構(gòu)都對于希臘國家的信譽等級進行下調(diào),直接引起了國際金融市場的凌亂局面。不但能呈現(xiàn)原油價格、大宗商品的價格降落,還推進黃金、美元價格上升,致使歐元價值降落,股市連跌,暴發(fā)了以歐元為中心的金融危機。

(1)雙邊貿(mào)易對于我國的影響

就雙邊貿(mào)易來講,希臘暴發(fā)的金融風險對于我國影響其實不大。雖然希臘會由于債務(wù)危機做出適量的貿(mào)易調(diào)劑,影響其貿(mào)易發(fā)展,但這類影響實際釀成的傷害對于我國對于外貿(mào)易而言是10分有限的。

(2)歐洲經(jīng)濟對于我國經(jīng)濟的影響

希臘作為歐盟國家,其經(jīng)濟發(fā)展對于歐盟或者歐洲地區(qū)都有較大的影響,基于我國同歐洲之間的瓜葛,則會對于我國經(jīng)濟發(fā)展造成不良影響,且這類影響是較大的。依據(jù)我國官方統(tǒng)計,二00四年開始歐盟成為我國第1大貨物貿(mào)易火伴,這期間我國與歐盟之間貿(mào)易發(fā)展是始終高于與其他國家以及火伴的,且人民幣與歐元之間的匯率變動也經(jīng)常產(chǎn)生,但對于雙方貿(mào)易展開沒有太大影響。二0一0年之后,我國貨物出口率到達二位數(shù),發(fā)展速度較快。依據(jù)相干人員解釋,呈現(xiàn)這類情況緣由1方面在于我國經(jīng)濟發(fā)展,同時也存在外商企業(yè)在我國注資后對于經(jīng)濟發(fā)展發(fā)生的影響。二00九年希臘呈現(xiàn)債務(wù)危機后,歐元價值下滑,直接影響歐盟屬地外資企業(yè)在我國的注資以及倉庫存貨,影響外資企業(yè)在我國的注資以及發(fā)展,進而影響我姑經(jīng)濟的發(fā)展。

(3)歐元與美元的匯率對于我國的影響

假定人民幣與美元直接的匯率能夠維持長時間不變,那末歐元1旦貶值,那末其在與我國進行資金交換以及貨物運輸中對于人民幣也會呈現(xiàn)貶值,所以希臘債務(wù)危機造成歐元貶值會在必定程度上影響歐元地區(qū)國家與我國的貨物運輸來往。從我國同歐盟國家的貿(mào)易來往中看,確切會遭到匯率影響到我國出口貿(mào)易。

3、金融風險傳導的應答策略

(1)晉升金融風險管理意識

晉升金融風險管理意識是樹立健全金融市場金融風險管理的首要前提,應該遭到各界關(guān)注。在金融風險管理方面請求商業(yè)金融市場內(nèi)部設(shè)立嚴格的監(jiān)督部門,不但要對于金融市場內(nèi)部員工進行監(jiān)督,也要按期審查金融市場內(nèi)部的財務(wù)會計狀態(tài),以保障各方面的順利發(fā)展。人員的管理永久是企業(yè)管理中最為首要的環(huán)節(jié),金融市場內(nèi)部員工晉升對于風險管理認識,將風險管理諸如金融市場文化建設(shè)以及發(fā)展戰(zhàn)略中。面對于繁雜多面的市場環(huán)境,晉升金融風險意識可以起到有效的防止以及警示作用。

(2)完美金融風險外部監(jiān)管機制

金融風險外部監(jiān)管機制樹立是在金融市場施行內(nèi)部監(jiān)督

篇6

關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 金融風險 企業(yè)運營

在世界經(jīng)濟全球化的大潮中，如何正確看待金融風險和挑戰(zhàn)，妥善處理有關(guān)金融風險的各類問題，對企業(yè)的長久發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。

一、企業(yè)金融風險的含義及類型

企業(yè)金融風險是企業(yè)在長期運營過程中可能遇到的風險之一，具體指利率、企業(yè)證券價格、匯率等金融變量發(fā)生非預期變動之后可能給企業(yè)帶來的不利影響。企業(yè)金融風險涉及三個方面，即政治方面、社會方面和經(jīng)濟方面。一般來說，只有經(jīng)濟類風險才是我們常說的一般意義上的金融風險。

企業(yè)金融風險有很多類型，一般概括為七類：第一，市場風險，該類風險產(chǎn)生的原因是交易對象的違約行為，不履行法律義務(wù)而給企業(yè)帶來的金融風險；第二，流動性風險，即企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的資金流動困難、正常支付活動受阻礙等情況；第三，結(jié)算風險，該種風險主要表現(xiàn)在所交易的商品或資金沒有在預期時間到賬的風險。除此之外，企業(yè)金融風險還有聲譽風險、法律風險、違規(guī)風險和運營風險等幾種類型。

二、企業(yè)金融風險的特征

目前，在風險交易市場上較為常見的是有關(guān)合同的風險交易和風險管理等，因此，在分析企業(yè)金融風險的特征時需要將其與可保風險進行對比，從而總結(jié)出企業(yè)金融風險的基本特征。

（一）損失原因

一般來說，可保風險的產(chǎn)生原因是人為因素或自然因素，而企業(yè)金融風險一般是由經(jīng)濟性因素導致的，如利率、匯率和證券價格等可變量的變動。這里的原因也可以有正負之分，正向原因指的是變量的變動對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生有利影響，而負向原因則指變化給企業(yè)帶來虧損或其他不利影響。

（二）規(guī)避途徑

可保風險的規(guī)避途徑一般是保險市場，企業(yè)可以通過投保和保險公司承保等方式規(guī)避風險；而企業(yè)金融風險主要是通過套期保值的方式進行市場交易，從而規(guī)避風險，在這里用到的衍生金融工具往往較為復雜多樣，充滿可變性和投機性。目前，個別金融風險正在不斷發(fā)展，可以在兩個或兩個以上市場中同時出現(xiàn)，利用衍生金融工具管理金融風險，實現(xiàn)了跨市場金融風險管理。

（三）貨幣償付

可保風險又被稱為純粹風險，原因是該種風險在實際發(fā)生以后不管是否給投保人造成了貨幣化損失，投保人都不能再從中獲得額外的收益，也就是說，這種風險一旦發(fā)生，投保人所能獲得的補償最多也不會超過其實際貨幣化損失；企業(yè)金融風險屬于投機性風險，對該類風險進行風險管理的貨幣償付既有可能是正的也有可能是負的，如果企業(yè)的基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生金融工具的時間匹配，或非完全價值得以實現(xiàn)，行情的有利變動也可能給企業(yè)帶來額外收益。

（四）降低機制

可保風險是通過保險人支付投保費用的方式轉(zhuǎn)移到保險公司的，如果整個投保過程沒有任何漏保問題，那么當風險發(fā)生且給投保人帶來經(jīng)濟損失的時候，保險公司將會對投保人進行全額賠償。當企業(yè)對金融風險進行套期保值的時候，投保人是通過衍生金融工具，或建立交易合同的方式來彌補企業(yè)損失的，這時賠償?shù)某潭葘⑷Q于衍生金融工具與被保值風險之間的相關(guān)程度，如果兩只之間關(guān)聯(lián)較差，即不完全匹配，則風險賠償?shù)耐耆潭容^低，但是也可能會有額外收益。企業(yè)在面臨不同金融風險的時候也可以將其分解，例如固定利率的債券風險可以被分解為利率風險、信譽風險、商業(yè)風險等，企業(yè)在將這些風險分解后再通過資本市場進行再分配，由企業(yè)支付一定的費用，將各類風險轉(zhuǎn)移給保險公司，從而降低本企業(yè)的金融風險。

三、企業(yè)金融風險的成因

（一）外部原因

形成金融風險的外部原因主要包括兩方面：第一，與金融風險自身相關(guān)的因素，金融風險歸根到底是由各種不穩(wěn)定的經(jīng)濟因素引起的，其中最主要的因素是金融市場因素，包括匯率、利率、證券價格等。然而，當前我國的金融風險預測工作還沒有取得實質(zhì)性進展，反而很多調(diào)查結(jié)果與預測結(jié)果相差很多，這導致人們在金融風險面前更加無力，如果企業(yè)根據(jù)這些不確定結(jié)論進行風險預測，很容易進入錯誤的交易方向，使得企業(yè)面對更嚴重的金融風險。由此可見，企業(yè)本身的金融風險和當前我國金融風險預測系統(tǒng)的不完善會直接影響企業(yè)的經(jīng)營和風險規(guī)避。第二，當前社會的經(jīng)濟環(huán)境與政策因素。伴隨經(jīng)濟全球化的不斷深化發(fā)展，全世界范圍內(nèi)的各種經(jīng)濟因素開始相互關(guān)聯(lián)并相互作用，這會在一定程度上加大發(fā)生金融風險的可能性，給企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展造成更大的威脅。同時，不完善的金融風險預測體系和管理體制也給某些企業(yè)利用不正當手段制造金融風險創(chuàng)造了條件。除此之外，政府的宏觀調(diào)控政策和各種金融政策也會給金融風險的形成造成一定影響。

（二）內(nèi)部原因

企業(yè)金融風險形成的內(nèi)部因素主要是指企業(yè)自身的風險管理和控制體系。如果企業(yè)的內(nèi)部管理體系不到位、理財能力低下，則很多金融管理條例都不能發(fā)揮實際作用，導致企業(yè)不能對資金進行合理利用，造成一定的經(jīng)濟損失。另外，虛假的企業(yè)財務(wù)信息也導致人們不能正確估計或預測企業(yè)將面臨的金融風險，沒有完善的預警系統(tǒng)和應對措施，當企業(yè)真的面臨金融風險時，整個企業(yè)將呈現(xiàn)鏈條式的癱瘓狀態(tài)，這是十分致命的，有可能使企業(yè)完全陷入經(jīng)濟危機。除此之外，還有企業(yè)財務(wù)人員直接帶來的金融風險，財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)過低或責任感低下都可能給企業(yè)帶來嚴重的金融風險。由此可見，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟管理體制和自身財務(wù)狀況都會給金融風險的形成帶來直接

影響。

四、企業(yè)金融風險的預防及管理對策

（一）樹立風險意識，加強自我評估

牢固樹立風險意識，在企業(yè)內(nèi)部形成完善的風險預警體系對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是很重要的。面對激烈的市場競爭，企業(yè)切實加強自我評估，時刻觀察自身所處的經(jīng)濟環(huán)境和周邊風險，不僅是在為金融風險進行時刻的準備，也是在為企業(yè)將迎來的機遇做準備。企業(yè)在經(jīng)營過程中應該正確認識金融市場的多面性，及時發(fā)現(xiàn)市場中潛在的金融風險并對其做出敏銳果斷的反應。企業(yè)的自身評估可以幫助企業(yè)管理者準確看待自身的發(fā)展現(xiàn)狀，及時發(fā)現(xiàn)其中的問題，把握正確的發(fā)展方向。企業(yè)在面對經(jīng)濟方面的問題時，要充分結(jié)合政府及國家的經(jīng)濟政策制定解決措施，保證企業(yè)進行正確的投資，順應時展潮流。只有這樣，企業(yè)才能將金融風險遏制在萌芽階段，或者將風險降至最小損害范圍，幫助企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）明確金融風險管理目標

企業(yè)在明確金融風險管理目標的時候要確定自身能夠承擔的風險種類和風險嚴重程度。首先，應該盡量控制風險管理的成本，選擇最為經(jīng)濟節(jié)約的方法為可能發(fā)生的風險做準備。盡量降低風險管理成本，對管理項目的成本和各項費用支出進行精確核算，最大限度地促進風險管理目標的實現(xiàn)。其次，要提高企業(yè)的安全保障，企業(yè)如果長期面臨金融風險帶來的壓力，就很容易導致員工勞動效率的降低，出現(xiàn)工作效率大幅度降低甚至無效率的情況。因此，企業(yè)在面對損失時，必須先緩解企業(yè)員工的焦慮情緒，給員工提供心理上的安全感。最后，企業(yè)在進行風險管理的時候同樣要承擔責任并履行義務(wù)，這表現(xiàn)在企業(yè)應遵守國家的法律規(guī)定上。

（三）建立金融風險預測預警機制

企業(yè)在建立風險預測和預警機制的時候不僅要從政府和國家的政策角度入手，還應結(jié)合自身的實際情況不斷完善和改組風險預測預警機制，保證企業(yè)在進行金融交易的時候能把握正確的方向，避免最終制定的機制因不符合自身實際而無法發(fā)揮應有的作用。例如，企業(yè)在評估一個投資項目的時候，應該首先對該投資項目所隱藏的風險進行準確評估，結(jié)合市場情況和國家政策估計該投資項目的收益范圍，在充分了解風險和獲益范圍之后制定合適的風險預防措施，盡量把風險發(fā)生的可能性或風險帶來的損失降到最低。除此之外，企業(yè)還應建立快速且準確的信息分析和結(jié)果反饋機制，使企業(yè)的經(jīng)營朝著正確的方向發(fā)展，企業(yè)相關(guān)管理者在評估市場環(huán)境的時候要對市場信息進行全面的收集和客觀的分析，結(jié)合公司的實際特點處理各類事項，在每個經(jīng)濟項目中安排負責人，對經(jīng)濟交易的每一步進行實時關(guān)注和信息反饋，及時與企業(yè)管理層人員進行溝通和交流。

（四）強化金融風險監(jiān)管

強化金融風險監(jiān)管主要包括三方面的措施：第一，確定企業(yè)的風險管理目標。企業(yè)進行風險管理首先應控制管理成本，要求風險管理人員采用最有效的技術(shù)進行風險管理，嚴格核算管理成本和費用支出，及時分析成本和收益的關(guān)系，保證經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。風險管理還應最大限度減少企業(yè)的后期顧慮，這要求企業(yè)在規(guī)避風險時必須嚴格遵守政府和國家的相關(guān)條例，積極履行社會責任，承擔社會義務(wù)，盡可能消除風險隱患。第二，將企業(yè)的風險管理目標與實際風險狀況進行對比，將這兩者進行對比的主要方式是調(diào)查，在分析宏觀因素的時候加強理論研究，論證各項機制和風險管理行為對風險形成與控制的影響，在風險管理的實踐中對風險進行識別、衡量和評價。為此，企業(yè)可以適當借鑒發(fā)達國家的風險管理經(jīng)驗，同時結(jié)合我國企業(yè)的實際經(jīng)營情況，制定一套完整有效的企業(yè)風險量化和評價體制，對我國金融風險進行準確的預測和有效規(guī)避，促進國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定的發(fā)展。第三，建立專門的風險管理和控制機構(gòu)，及時對風險管理目標進行調(diào)整和改正，對風險進行全面的監(jiān)控。企業(yè)的風險管理機構(gòu)是獨立于企業(yè)經(jīng)營之外的，應由企業(yè)高層授權(quán)對各項交易行為進行監(jiān)控，管理機構(gòu)的工作人員必須及時報告企業(yè)的交易情況，對風險隱患進行客觀分析，針對企業(yè)風險管理工作中的不同風險采取有效的衡量方法和控制方案，對不同風險的控制額度、相關(guān)人員要求等進行明確規(guī)定。

（五）加強企業(yè)內(nèi)部管理

加強企業(yè)內(nèi)部管理的最重要手段是健全企業(yè)內(nèi)部金融風險管理機制，及時調(diào)整金融風險管理目標，并采取最有效的措施對各項風險進行實時監(jiān)控。另外，金融風險管理者的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)責任感也很重要，企業(yè)應加強對相關(guān)人員的培訓，促進企業(yè)內(nèi)部管理水平的不斷提高。

五、結(jié)語

企業(yè)的金融風險不僅來源于外部環(huán)境和政策，還來源于企業(yè)自身的管理體制。因此，企業(yè)應對金融風險的具體概念進行客觀了解和認識，遵守企業(yè)應對金融風險的一般規(guī)律和程序，有效利用金融衍生工具與金融風險管理之間的關(guān)系，在把握金融風險特征的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)的金融風險管理水平。

（作者單位為韓國LG商事）

參考文獻

[1] 張?zhí)m，王文浩.經(jīng)濟全球化背景下中國跨國企業(yè)的風險管理手段改進[J].中國商貿(mào)，2015（02）.

[2] 李立新.企業(yè)管理創(chuàng)新與金融風險應對策略分析[J].國際經(jīng)濟合作，2015（06）.

篇7

關(guān)鍵詞：內(nèi)部審計；金融企業(yè)；改進

伴隨著金融市場的日益一體化進程，金融風險隨之不斷增大，一直以來受到廣泛的關(guān)注。金融業(yè)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新使金融企業(yè)面臨越來越復雜的風險，金融企業(yè)尤其是銀行的風險管理成為日益重要的課題。而內(nèi)部審計作為一項獨立、客觀、公正的約束與評價機制，在現(xiàn)代企業(yè)風險管理中正發(fā)揮著越來越重要的作用，而如何針對金融業(yè)的特色和特點，完善內(nèi)部審計機制成為金融業(yè)內(nèi)部審計部門日益重要的課題。

一、內(nèi)部審計簡介

內(nèi)部審計是相對于注冊會計師事務(wù)所對企業(yè)所進行的外部審計而言的，它無論在機構(gòu)設(shè)置上還是在人員配備上都是企業(yè)內(nèi)部的。有關(guān)內(nèi)部審計的定義，國內(nèi)外有很多種表述。國際內(nèi)部審計師協(xié)會 IIA 最新修訂的《內(nèi)部審計實務(wù)標準》是內(nèi)部審計的權(quán)威標準，其最新的定義為:“內(nèi)部審計是一種獨立、客觀的保證工作與咨詢活動，它的目的是為組織增加價值并提高組織的運作效率。它采取系統(tǒng)化、規(guī)范化的方法對風險管理、控制及治理程序進行評價，提高它們的效率，從而幫助實現(xiàn)組織目標。

中國內(nèi)部審計師協(xié)會于2003 年的《內(nèi)部審計基本準則》中對內(nèi)部審計的定義是：“內(nèi)部審計是指組織內(nèi)部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經(jīng)營活動及內(nèi)部控制的適當性，合法性和有效性來促進組織目標的實現(xiàn)?！?/p>

通過對國內(nèi)外的內(nèi)部審計定義的介紹，本文認為，國際注冊內(nèi)部審計師協(xié)會的最新定義是較為恰當?shù)?，該定義明確了內(nèi)部審計的原則、內(nèi)容和目的，它充分體現(xiàn)了內(nèi)部審計的發(fā)展方向。我國內(nèi)部審計的定義是與我國內(nèi)部審計的發(fā)展狀況緊密相關(guān)的。對我國的大多企業(yè)來說，風險管理作為一種管理思路尚是一個新鮮事物，如何在企業(yè)運行中進行風險管理的運作還處于探索階段，內(nèi)部審計作為風險控制的一項有效的工具在企業(yè)風險管理中發(fā)揮的重大作用才逐步被人們所了解，來自企業(yè)內(nèi)部的風險常常是由于內(nèi)部控制系統(tǒng)有缺陷或雖有較好的管理控制系統(tǒng)卻未得到有效的貫徹、執(zhí)行。內(nèi)部審計以企業(yè)各運營環(huán)節(jié)風險評價為起點，以評價內(nèi)部控制和對內(nèi)部控制合規(guī)性審核為主要手段，在風險識別、風險衡量和風險防范中發(fā)揮了積極、重要的作用。

二、金融風險的定義以及表現(xiàn)

（一）金融風險的定義

金融風險有廣義和狹義之分。廣義的金融風險是指金融交易的各種可能值偏離其期望值和幅度。從廣義的金融風險可以知道，可能值可能低于也可能高于期望值，因此風險絕不是虧損的同義詞。風險既包含對市場主體不利的一面，也包含對主體有利的一面，也就是說，風險大的金融資產(chǎn)，其最終實際收益率并不一定比風險小的金融資產(chǎn)低，常常是風險大的收益也大。狹義的金融風險是指金融機構(gòu)在金融動作的過程中可能遇到的障礙和遭受經(jīng)濟損失的可能性。狹義的金融風險僅僅表述了金融機構(gòu)所遭受的損失。

（二）金融風險的類型和表現(xiàn)

在我國，金融風險主要分為：（1）信貸風險。當前部分企業(yè)趁兼并、分立等改革之機，采取各種方式逃債、廢債，導致金融業(yè)特別是國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)信貸質(zhì)量持續(xù)下降，成為當前最為突出、最為嚴重的風險；（2）信用風險。該風險是指借款人不能依約償還借款本息的風險。目前銀行信貸資產(chǎn)沉淀多、收益率低、保全難度大。主要表現(xiàn)是不良貸款比重高、收息率低、抵押擔保難以落實，潛伏著巨大的風險；（3）流動性風險是指銀行沒有足夠的現(xiàn)款清償債務(wù)和保證客戶提取存款，使銀行信譽遭受損失而形成的風險。目前國有商業(yè)銀行的流動性風險雖未顯現(xiàn)，但潛在的支付困難因素日益增多；（4）經(jīng)營風險。是指由于銀行自身經(jīng)營管理方面存在的問題而形成的風險；（5）匯率風險。由于宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境的變化、市場波動、匯率變動、金融機構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等諸多原因，金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中存在著在資金、財產(chǎn)和信譽方面遭受損失的可能性；（6）市場風險。是由于市場價格的變動，銀行的表內(nèi)和表外頭寸會面臨遭受損失的風險。近兩年，金融業(yè)并購重組活動的逐漸增多以及金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式在實踐中逐步被突破，跨市場、跨行業(yè)金融風險正成為我國金融業(yè)面臨的新的不穩(wěn)定因素；（7）法律風險包括因不完善、不正確的法律意見、文件而造成資產(chǎn)價值下降或負債加大的風險；（8）金融國際化風險。

三、內(nèi)部審計在金融業(yè)風險管理中的作用

內(nèi)部審計與企業(yè)風險管理有著緊密的聯(lián)系，內(nèi)部審計是風險信息溝通和監(jiān)控檢查的重要措施，與風險管理密不可分。在現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營管理中，隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化，各種風險因素增多，內(nèi)部審計工作在改進風險管理和完善企業(yè)治理機構(gòu)等方面將發(fā)揮更加積極作用，同時，內(nèi)部審計也被賦予了更多的職責和使命。

1.內(nèi)部審計在金融業(yè)風險管理中的識別和檢查作用

內(nèi)部審計人員可以通過分析環(huán)境和風險的變化，檢查內(nèi)部控制系統(tǒng)是否已經(jīng)更新，是否能控制新的風險；還可以通過后續(xù)跟蹤管理層對審計中發(fā)現(xiàn)的問題以及對例外事項的整改情況，檢查新采取的控制措施是否奏效，將分析結(jié)果和建議提交給管理層以便評估和改進控制措施。內(nèi)部審計人員可以運用自己在風險管理方面的專業(yè)知識和經(jīng)驗，從獨立、客觀的角度發(fā)現(xiàn)問題為管理層和審計委員會提供有價值的信息，從而提高公司整體的風險管理水平。

2.內(nèi)部審計在金融業(yè)風險管理中的管理與協(xié)調(diào)作用

在金融業(yè)的組織架構(gòu)中，內(nèi)部審計機構(gòu)一般都處在金融業(yè)的董事會、總經(jīng)理和各職能部門之間的位置，正是由于這種特殊的位置使得內(nèi)部審計人員能夠充當金融業(yè)長期風險策略和各種戰(zhàn)略決策的協(xié)調(diào)人。內(nèi)部審計可以客觀地從企業(yè)全局的角度進行分析和管理風險；可以從金融業(yè)的利益和實際情況出發(fā)，清醒地識別和評價風險，提出防范風險的有效建議，調(diào)控、指導企業(yè)的風險管理策略。內(nèi)部審計人員通過評價報告系統(tǒng)證明風險信息被準確、及時地傳遞給相關(guān)人員，內(nèi)部審計報告可以向董事會和審計委員會傳遞風險是否得到有效管理的信息，而內(nèi)部審計職能的設(shè)立對債權(quán)人和其他外部利益相關(guān)者來說也是公司具備有效的風險管理的一個證明。在監(jiān)控活動中，公司要對風險管理進行持續(xù)監(jiān)控，通過對內(nèi)部控制系統(tǒng)運行的監(jiān)控和定期檢查結(jié)果以及意外事項處理結(jié)果的評價，確認公司對風險的管理是一直有效的還是控制系統(tǒng)存在一定的問題。內(nèi)部審計人員從公司整體利益的角度出發(fā)積極參與公司的風險管理，有效地與相關(guān)部門進行溝通協(xié)調(diào)，這些工作得到了公司領(lǐng)導層的高度贊賞，內(nèi)部審計在全公司的地位也得到了大大提高。

3.內(nèi)部審計在金融業(yè)風險管理中的顧問與咨詢作用

由于內(nèi)部審計人員對本組織的情況了解的比較全面，也比較深入，對提供咨詢服務(wù)工作有著獨特的優(yōu)勢。內(nèi)部審計可以通過評估并運用風險管理的方法，幫助組織解決風險問題；通過咨詢工作積極協(xié)助金融業(yè)風險管理過程的建立。在改善管理層的風險管理流程的效果和效率方面，內(nèi)部審計可以協(xié)助管理層和審計委員會進行檢查、評價、報告和提出建議。內(nèi)部審計機構(gòu)獨立于管理部門，其風險評估的意見可以直接報給董事會，這會加強管理當局對內(nèi)部審計機構(gòu)意見的重視程度。內(nèi)部審計人員由于特有的獨立地位，可以從客觀的角度分析風險的假設(shè)條件、通過科學的計算方法來評價風險，提供專業(yè)意見。內(nèi)部審計的顧問與咨詢作用的及時發(fā)揮往往能幫助企業(yè)化解極大的經(jīng)營風險。

4.內(nèi)部審計在金融業(yè)風險管理中的報告與防范作用

審計發(fā)現(xiàn)如何傳遞，審計成果如何利用，舞弊風險如何防范，這都將直接關(guān)系到內(nèi)部審計在風險管理監(jiān)督體系中的價值和作用。內(nèi)部審計在風險控制和改進組織機構(gòu)的效果方面要發(fā)揮其領(lǐng)導作用。首先，內(nèi)部審計要與相關(guān)部門進行溝通，對重大的審計發(fā)現(xiàn)要按清晰傳遞的線路進行報告，對監(jiān)督檢查結(jié)果的落實情況要進行跟蹤并報告，使風險及時得到控制和防范；其次，內(nèi)部審計可以通過評估相關(guān)控制的充分性和有效性來協(xié)助防止舞弊，可以利用其自身的優(yōu)勢在倡導良好的道德文明建設(shè)方面發(fā)揮更大的作用。公司要根據(jù)不同的風險決定需要采取的策略和方法，決定是避免風險、接受風險還是降低風險。對于有相對的風險回報的風險，公司可以考慮接受，但要采取控制措施，才能將風險降到公司可以接受的水平，獲得期望的回報。

參考文獻：

[1]羅伯特.莫勒爾，布林克. 現(xiàn)代內(nèi)部審計學[M].中國時代徑濟出版社，2006年，p60-110.

[2]亨利，范，格羅等（美）.銀行風險管理與分析[M].中國人民大學出版社，2006年，p 20-120.

[3]王周偉，鄒展宜.銀行內(nèi)部審計與操作風險管理[J].新全觸，2005年8月.

[4]孔合. 我國金融風險的成因及對策研究[J]. 開放導報，2006年2月.

篇8

（一）監(jiān)管層面

目前，傳統(tǒng)意義上的金融監(jiān)管體系已難以對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品實行監(jiān)管行為。以余額寶為例，天弘基金在注冊支付寶賬戶時所產(chǎn)生的余額被歸為備付金，由央行監(jiān)管，而天弘基金在支付寶出售基金等活動，則直接由證監(jiān)會監(jiān)管。另外，依照央行對第三方網(wǎng)絡(luò)支付軟件的規(guī)定，支付寶享有購置協(xié)議存款的權(quán)限，然而，并未規(guī)定是否可以購買基金。不難發(fā)現(xiàn)，余額寶暴露出被禁止的監(jiān)管風險。

（二）糾紛風險

金融理財產(chǎn)品作為一類投資性理財產(chǎn)品，在網(wǎng)站宣傳方面卻偏重于收益率，明顯忽略了產(chǎn)品的規(guī)模、風險提醒以及運作形式。以余額寶為代表的理財產(chǎn)品在獲取較高收益的過程中，也同樣有可能使收益率直線下滑，乃至虧損，極易誘發(fā)金融領(lǐng)域的消費糾紛，使消費者權(quán)益受損。

（三）貨幣市場風險

理財產(chǎn)品屬于貨幣基金的范疇，電子商務(wù)網(wǎng)站與基金企業(yè)搭建合作關(guān)系，利用理財產(chǎn)品為客戶提供增值服務(wù)。其收益受貨幣市場預期及利率政策的影響較為顯著，而我國貨幣市場的波動又對產(chǎn)品收益構(gòu)成直接影響，高收益率往往伴隨高風險。理財產(chǎn)品的收益大都波動劇烈，若貨幣市場預期欠佳，則貨幣型基金收益率會出現(xiàn)大幅下降或虧損的風險。

（四）系統(tǒng)性的金融風險

由于金融理財產(chǎn)品的準入條件較低，各金融網(wǎng)絡(luò)企業(yè)紛紛推出標榜“高收益”的理財產(chǎn)品，并在居民儲蓄率中占有小部分比重，其規(guī)模是可以預見的。而基金不必繳納存準金，超大規(guī)模的資金因疏于監(jiān)管，一旦發(fā)生市場浮動強烈或投資決策失誤等突發(fā)性風險時，便會大幅虧損資金，最終演變?yōu)橄到y(tǒng)性的金融風險。

二、國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新風險管理的對比

（一）風險管理的技術(shù)

西方國家的金融機構(gòu)特別注重市場、操作風險和誠信度的建模與度量，積極發(fā)揮定量分析服務(wù)于風險管理的能力，注重對產(chǎn)品信息的收集和匯總，高度重視理財產(chǎn)品風險評級信息的完善，運用內(nèi)部評級的辦法對產(chǎn)品風險加以度量，以壓力測試的方法描述市場風險，進而降低了理財產(chǎn)品經(jīng)營中的風險。

（二）激勵機制的確立

西方國家的金融機構(gòu)為防范金融理財產(chǎn)品的短期行為的發(fā)生，使金融理財業(yè)務(wù)得到永續(xù)發(fā)展，往往會引進風險績效評估體系，對風險跳線的各環(huán)節(jié)要素推行單獨考核，不受任何市場層面的制約，使大眾提早掌握理財產(chǎn)品的風險運營狀況。

（三）風險管理原則

西方國家為更好地掌控理財產(chǎn)品的金融風險，十分注重風險文化建設(shè)和實施內(nèi)部控制制度。例如，匯豐銀行將自身所提供的金融理財產(chǎn)品的風險盡量分散，適度維持杠桿比率，凸顯經(jīng)營的穩(wěn)定性，力求少干預投放到市場上不夠成熟的理財產(chǎn)品。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新風險評級體系的有效方法

（一）優(yōu)化理財產(chǎn)品的風險管理流程

通過總結(jié)國外大型金融機構(gòu)推行風險管理的實踐和效果，發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)要推出經(jīng)得住市場檢驗的理財產(chǎn)品，就要優(yōu)化風險管理的流程，推動金融機構(gòu)開發(fā)各類產(chǎn)品的風險計量模型，著力增強風險定量水平，優(yōu)化各項風險管理政策和流程，尤其要實施內(nèi)部控制制度。

（二）健全金融產(chǎn)品的監(jiān)管機制

金融理財產(chǎn)品的監(jiān)管是其真正走向市場應用并為大眾接受的關(guān)鍵一環(huán)。產(chǎn)品監(jiān)管機制的健全，有賴于由外部推動銀行形成濃厚的監(jiān)管環(huán)境，并同風險管理原則相融合，形成聯(lián)動合力，共同促進理財產(chǎn)品風險管理能力的提高。當然，風險管理策略的創(chuàng)新尤為關(guān)鍵，銀行要依照所形成的風險管理文化，立足于風險管理實際，結(jié)合自身風險管理的優(yōu)良經(jīng)驗，適時形成自身的風險管理策略。把握正確的風險管理方向。

（三）金融機構(gòu)的風險管理文化理念提高了產(chǎn)品的風險管理水平

就當前而言，風險管理文化中所形成的道德價值、行為準則想要不被時空所限，就應在更長時期內(nèi)凸顯金融機構(gòu)的風險管理方式和水平。若缺乏正確的風險管理理念，僅追求眼前一時的利益是難以維持金融創(chuàng)新成果的，也給金融機構(gòu)的平穩(wěn)、健康運營留下一層陰霾。為此，必須積極培育規(guī)范的、健康的風險管理文化。

（四）建立概念模型

根據(jù)以上描述，金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新風險管理評級體系的影響因素主要有理財產(chǎn)品的創(chuàng)新監(jiān)管、風險管理意識、風險管理機構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新信息和風險管理文化等。其中，創(chuàng)新監(jiān)管及風險管理文化已成為創(chuàng)新風險評級體系的重要動力，不但能直接影響風險管理意識的塑造和形成，還直接關(guān)乎產(chǎn)品創(chuàng)新風險管理的能力，并最終通過金融管理機構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新信息，影響理財產(chǎn)品的風險管理和風險評級成果。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新風險評級體系的應用和完善

目前，就金融理財產(chǎn)品已經(jīng)進行了大量科學化的研究，在鼓勵創(chuàng)新風險管理的過程中，更加注重金融產(chǎn)品的完善，以此降低消費者所承受的產(chǎn)品風險。

（一）加大金融理財常識的宣講力度，做好對金融消費者的保障工作

首先，金融領(lǐng)域消費者保障部門要有意識地強化對消費者經(jīng)濟權(quán)益的保護，采取有效政策，加強防范風險等方面的宣傳，并拓寬消費者舉報渠道，使消費者能真正解決糾紛風險等問題。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)要自覺維護金融市場的穩(wěn)定性，增強自我約束、制約和規(guī)范能力。再次，金融機構(gòu)必須對消費者公示風險，特別要向消費者講明理財產(chǎn)品的貨幣市場價值及其基金屬性，對可能預見的金融風險也不能回避。

（二）防范系統(tǒng)性全局性金融風險

系統(tǒng)性全局性的金融風險是易發(fā)生的現(xiàn)象，同時也是可以有效防范的。要自覺理順信用貸款市場、資本市場、貨幣市場和保險市場之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，把金融體系的秩序維持看作是首要任務(wù)，對產(chǎn)品展開細致周密地檢測，提高預防和破解產(chǎn)品潛在風險的能力。監(jiān)管部門可將金融理財產(chǎn)品添加到信息檢測系統(tǒng)之中，通過每日上報數(shù)據(jù)表，搞好對產(chǎn)品各項風險辨識、檢測和防控工作，確保不出差錯。

（三）金融監(jiān)管的主體要得到明確

首先，金融監(jiān)管部門要加強同司法機構(gòu)的協(xié)商合作，嚴厲制止各類不良的金融行為，與司法機構(gòu)分享信息資源。其次，由央行作為理財產(chǎn)品金融監(jiān)管的責任主體，并制定切合實際的法規(guī)，與證監(jiān)會等“三會”形成監(jiān)管的聯(lián)動機制。

五、結(jié)束語

針對目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的創(chuàng)新風險問題，要理清創(chuàng)新的內(nèi)涵、過程和特點，加強產(chǎn)品創(chuàng)新風險和影響因素方面的探討，并對比國內(nèi)外創(chuàng)新風險管理模型，促進我國金融理財產(chǎn)品市場的健康有序發(fā)展。

篇9

關(guān)鍵詞：靜態(tài)風險；動態(tài)風險；監(jiān)測風險；控制風險；評估風險

金融企業(yè)自改革開放以來，發(fā)展迅速。金融企業(yè)大多追求高收益，但往往收益與風險是同比增加的，具體的一家金融機構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)風險危機，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風險，金融體系運轉(zhuǎn)失靈，必然會導致全社會經(jīng)濟秩序的混亂，甚至嚴重的會引發(fā)政治危機。因此企業(yè)的中要重視各項風險來源，發(fā)現(xiàn)風險，盡可能的規(guī)避各個環(huán)節(jié)的可控風險。本文主要講述金融企業(yè)的動態(tài)風險，項目全過程的管理，通過監(jiān)測、控制風險、評估風險來實施，將企業(yè)的風險控制在可控范圍內(nèi)。

一、金融企業(yè)存在的風險類型

企業(yè)風險是指對企業(yè)的戰(zhàn)略與經(jīng)營目標實現(xiàn)產(chǎn)生影響的不確定性。企業(yè)風險分類：第一，按照金融風險產(chǎn)生的根源劃分，包括靜態(tài)金融風險和動態(tài)金融風險；靜態(tài)風險主要考慮社會政治環(huán)境正常情況下，由于自然力量的非常變動導致?lián)p失發(fā)生的風險，是可以通過轉(zhuǎn)移方式控制。動態(tài)風險主要考慮與社會變動有關(guān)的風險，或者是項目運營過程中發(fā)現(xiàn)的風險，這些風險及早發(fā)現(xiàn)是可以規(guī)避的。第二，按照金融風險涉及的范圍劃分，包括微觀金融風險和宏觀金融風險；這些風險主要產(chǎn)生原因是由于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟政策及經(jīng)濟運行情況決定；第三，按照機構(gòu)的類別劃分，包括銀行風險、證券風險、保險風險、信托風險等，這些類別的風險是由各行業(yè)狀況，國家產(chǎn)業(yè)政策決定。

二、動態(tài)風險管理的必要性和可行性

我國實行市場經(jīng)濟時間不長，對于金融企業(yè)風險管理的研究和實踐處于摸索階段，與國際上先進的國家還有著較大的差距。我們必須緊跟國際風險控制發(fā)展形勢，及時了解并掌握先進的技術(shù)和理念，以適應我國金融行業(yè)發(fā)展的需要。金融風險產(chǎn)生的根源劃分為靜態(tài)金融風險和動態(tài)金融風險。動態(tài)金融風險主要是由企業(yè)的經(jīng)營管理狀況和市場需求變動或經(jīng)濟、金融體制改革等因素引起的風險。動態(tài)風險造成的后果是難以估計的，因為市場資金的需求的變動和來源都較為廣泛。金融體制改革的變化引起銀行經(jīng)營方面的波動，是很難用歷史資料來推算的。動態(tài)風險可能引起的后果是雙重的，即可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟上的損失，也可能帶來額外的收益。動態(tài)風險常常是可以回避的風險，此時企業(yè)在風險面前可以處于主動地位。動態(tài)風險的不可計量性和不可保險性，其可能引起的損失是無法直接計入成本的。而且，這種風險本身還意味著可能的收益，也不能進入成本。因此金融企業(yè)的動態(tài)風險管理是企業(yè)的重中之重，它是可以規(guī)避企業(yè)風險的發(fā)生的，因此許多企業(yè)都逐漸對動態(tài)風險管理重視起來并實施了相應的對策。據(jù)普華永道2004年初對世界上1400個大中型公司的CEO進行的調(diào)查，其中38%的CEO聲稱已經(jīng)建立了完整的全面風險管理體系，35%已經(jīng)初步建成全面風險管理體系。16%正在計劃中，只有10%表示正在研究或尚無準備建設(shè)風險管理體系。既然這么多大型企業(yè)早已經(jīng)實行了全面風險管理，因此動態(tài)風險管理肯定是必要的，更是可行的。我們可以通過健全的風險管理體系、風險評估系統(tǒng)按照公司統(tǒng)一標準，多維度進行分析，在項目管理中動態(tài)的管理風險，發(fā)現(xiàn)風險，對風險進行綜合考核與評價。

三、風險管控中的問題

我國風險管理的意識起步較晚，監(jiān)管細則不象國外起源早?，F(xiàn)階段各企業(yè)中也頻繁出現(xiàn)一些風險，因此金融機構(gòu)在對風控管理被重視起來，很多金融機構(gòu)從失敗的項目中總結(jié)出一系列的控制手段和措施，也認識到在過程中風險管理的重要性?，F(xiàn)主要明顯的風險管控問題。（一）監(jiān)管機構(gòu)輔助力量不足。銀行、保險、證券等相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)出臺了相關(guān)的監(jiān)管辦法，目的是維護行業(yè)的合法，穩(wěn)建運行，從而防范和化解金融風險。但體制監(jiān)管辦法較為分散，金融業(yè)務(wù)有時會有交叉情況，導致形成信息不對稱的情況。且監(jiān)管機構(gòu)并沒有形成有效的金融風險監(jiān)測、評價、防范的體系，缺乏早期預警和早期控制等一系列科學的嚴謹制度。所以系統(tǒng)性的動態(tài)風險在金融企業(yè)中難以被發(fā)現(xiàn)，從而使監(jiān)管機構(gòu)的輔助力量就會顯示不足。（二）金融企業(yè)風險管理制度流程形式化?，F(xiàn)如今大多企業(yè)都有著一整套有關(guān)風險控制的制度和流程，但具體實施時針對一系列的工具，如風險評估模型、情景分析、壓力測試等并未真正有效利用。在管理過程中對于各類工具雖然在實際工作中有所運用，但不對工作結(jié)果進行評估，不對風險類型進行認定，導致企業(yè)無法對已經(jīng)出現(xiàn)的風險采取應對措施，從而失去了風控的意義。再者利用了風險識別工具后，又不重視時效導致風險識別的滯后，從而使企業(yè)失去了最佳控制風險的時間。以上情況使得企業(yè)風控管理形同虛設(shè)，成為企業(yè)一個形式而已。（三）風險管理不全面且不被重視?，F(xiàn)在金融企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，各類新興金融產(chǎn)品陸續(xù)面世，企業(yè)間競爭演練到白熱化程序。企業(yè)往往重視業(yè)務(wù)，急于更快開拓市場，占據(jù)行業(yè)主導地位，面對行業(yè)風險，市場風險，企業(yè)信用等風險則會不太重視，一心只想搶占市場份額，企業(yè)對風險管理完全不重視。再者大多數(shù)的人認為風險是中后臺部門該去管理的事情，投資團隊往往只關(guān)注業(yè)績和利潤，而不是從項目本身出發(fā)，自己對項目風險沒有預判。進入投后階段項目有了風險就認定是風控部門的事，與投資部門無關(guān)，互相推諉。企業(yè)沒有把風險作為全員應該重視的工作，對于投委會決策時對中后臺的建議企業(yè)也沒有過多的重視，從而使項目觸發(fā)風險直接導致投資失敗。這種也是對風險管理的不全面的體現(xiàn)。

四、加強金融企業(yè)動態(tài)風險的措施建議

動態(tài)風險是項目全周期的管理工作，需要全體項目人員參與其中，讓全體人員了解風險，有風險意識，并能發(fā)現(xiàn)風險。針對風控管理的問題有以下措施建議。（一）樹立先進的風險管理文化。現(xiàn)在金融企業(yè)的風險管理都有著先進的風險管理文化，但偏于技術(shù)，新的項目立項都是利用大數(shù)據(jù)，用數(shù)據(jù)模型作為投后的管理的重要管理依據(jù)。所有的管理都依據(jù)于大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，導致很多企業(yè)中的員工缺乏人情味和責任心，對工作失去熱情，短期化行為比較嚴重。只有將風險管理從理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺意識和行為，風險管理體系才能發(fā)揮其作用。要逐漸樹立風險管理是每一個員工的職責和觀念，而不單單是某一部門事情，是某些領(lǐng)導的責任。要使全體員工明確風險管理和業(yè)務(wù)發(fā)展并行不悖，動態(tài)的風險管理的過程同樣是創(chuàng)造價值的過程。風險存在于業(yè)務(wù)的每一個環(huán)節(jié)，金融服務(wù)的過程也就是承擔和控制風險的過程。（二）建立健全風險管理體系。公司要建立一套風險管理流程，大力推進合規(guī)文化的引領(lǐng)作用，推進風險合規(guī)向標準化發(fā)展。風險管理一定要有底線思維，堅持謹慎科學的風險管理理念，在經(jīng)營過程中不斷的開展動態(tài)風險管理流程的建設(shè)和優(yōu)化工作，逐步構(gòu)建前、中、后臺的風險防控體系。風險管理并不是一個部門的工作，而是涉及每個環(huán)節(jié)的每一個相關(guān)的業(yè)務(wù)部門。管理必須科學化、精細化、系統(tǒng)化，這樣才能健全風險管理體系?？梢酝ㄟ^三方面體現(xiàn)：（1）隨時了解金融行業(yè)局勢，逐步控制系統(tǒng)性的金融風險。企業(yè)定期宣導國內(nèi)外金融的相關(guān)政策，讓全員了解金融局勢和政策的更新化，系統(tǒng)風險是企業(yè)發(fā)展層面的，不僅僅需要領(lǐng)導層，更需要全體員工了解參與。這樣才有利于企業(yè)規(guī)范風險管理流程的方向性、執(zhí)行力。（2）強化監(jiān)管過程風險；金融企業(yè)投資的項目，需要了解底層資產(chǎn)背景，不僅僅從財務(wù)報表、投測模型分析投資項目的風險。還要通過了解企業(yè)市場前景、企業(yè)文化、客戶滿意度等多維度進行分析了解。很多企業(yè)對于風控管理僅僅只針對報表數(shù)據(jù)分析風險，這些數(shù)據(jù)雖然是發(fā)現(xiàn)風險強有力的支撐，但數(shù)據(jù)有時會滯后，因此風險人員要適當走出數(shù)據(jù)分析的塔樓，事前就應該有風險意識，變被動為主動，變事后為事前，將風險控制在可控范圍內(nèi)。（3）風險評估；企業(yè)全面落實監(jiān)管要求，發(fā)現(xiàn)風險點及時上報，結(jié)合線上線下的綜合監(jiān)測結(jié)果及時發(fā)現(xiàn)并評估風險，明確風險級別，提高企業(yè)的風險監(jiān)測、風險評估、風險控制，分析決策能力。針對各項風險評估案例，內(nèi)部總結(jié)分析，減少同類的風險案例，化解風險。（三）加強風險管理人員業(yè)務(wù)能力培養(yǎng)。隨著我國金融企業(yè)發(fā)展迅速的今天，金融企業(yè)對相關(guān)風險管理類人才的需求也在不斷的提升。在這樣的背景下，金融企業(yè)如何對風險管理人員能力的培養(yǎng)是迫在眉睫的事情，一方面可以加大對風險管理人才的引進力度，可以通過校企合作的方式，為金融企業(yè)提供必要的人力資源支持，定向引進優(yōu)質(zhì)人才；另一方面，金融企業(yè)還應該立足企業(yè)現(xiàn)有的人力資源，借助積極有效的內(nèi)部和外部培訓機會，讓企業(yè)的員工不斷學習更好地助力企業(yè)的風險管理工作。從而提高企業(yè)風險監(jiān)測、風險應對能力以及風險評估等方面的水平和能力。只有不斷的強化風險管理人才的管理能力，才能夠更好地應對今后企業(yè)在運營和發(fā)展過程當中所面臨的風險管理挑戰(zhàn)。

總之，風險管理是當前我國諸多金融企業(yè)在運營和發(fā)展過程當中所面臨的一個重要問題。只有科學的加強風險管理人員的能力，金融企業(yè)發(fā)展才會有一個良性的空間。五、結(jié)語金融企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標發(fā)展過程中，企業(yè)要培育良好的風險管理文化，要將風險整合到企業(yè)文化和價值觀之中，過程中的動態(tài)管理是企業(yè)要持至以恒的。要讓全體員工意識到風險管理的重要性以及風險管理的作用。我們企業(yè)要多強化員工合規(guī)意識，教育和培訓在風險管理文化的角色，確保遵守國家的法規(guī)原則下，進一步提高監(jiān)管政策傳導的廣度和深度。全面提升動態(tài)風險管理水平，將企業(yè)的風險控制在可控范圍內(nèi)，這樣企業(yè)才會發(fā)展更長久，金融行業(yè)也才會有良性的發(fā)展方向。

參考文獻

［1］王子源.企業(yè)金融風險管理的策略研究［J］.商場現(xiàn)代化,2018（11）.

［2］鄧傲雪.金融企業(yè)全面風險管理對策研究［J］.商場現(xiàn)代化,2018（4）.

篇10

關(guān)鍵詞：中國電力財務(wù)公司 金融風險 風險管理 對策

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）09（a）-0097-02

中國電力財務(wù)公司屬于非銀行金融機構(gòu)，是自主經(jīng)營、獨立核算、照章納稅、自負盈虧、獨立承擔民事責任的企業(yè)法人。中國電力財務(wù)公司由中國電力信托投資有限公司、華中電力集團財務(wù)有限公司等5家非銀行金融機構(gòu)改組而成，總部設(shè)于北京。改組后的電力財務(wù)公司是由國家電力公司控股、各省的電力公司共47家企事業(yè)單位參股組成的全國性金融機構(gòu)。中國電力財務(wù)公司處于一個多變的經(jīng)濟環(huán)境之中，加入WTO、金融監(jiān)管改革、電力體制改革等都影響著中國電力財務(wù)公司未來的發(fā)展。構(gòu)建有效的金融風險管理體系，提升公司整體的風險應對能力，將是中國電力財務(wù)公司健康穩(wěn)步發(fā)展的重要舉措。

1 中國電力財務(wù)公司的金融風險管理分析

1.1 中國電力財務(wù)公司面臨的風險

中國電力財務(wù)公司處于多變且復雜的經(jīng)濟環(huán)境之中，金融監(jiān)管體制的改革、電力體制的改革、我國加入WTO等都對電力財務(wù)公司的發(fā)展具有重要影響。中國電力財務(wù)公司除了一般金融機構(gòu)都要面臨的市場風險、信用風險、法律風險等外，根據(jù)電力財務(wù)公司的經(jīng)營特點、國內(nèi)外經(jīng)濟氛圍，中國電力財務(wù)公司還有面臨如下風險。

（1）管理風險。中國電力財務(wù)公司剛改革完畢，管理風險是其不可避免的風險。中國電力財務(wù)公司發(fā)展迅猛，管理機構(gòu)和人員不斷攀升，資產(chǎn)規(guī)模也日漸擴大，管理層次與管理幅度也不斷增加，公司整體的管理難度增大，必須要正視與防范管理風險。另外，中國電力財務(wù)公司的管理思想、從業(yè)人員、管理模式、機構(gòu)設(shè)置仍沿用電力公司的體制，作為金融機構(gòu)的電力財務(wù)公司需要進行管理模式的改進。（2）政策性風險。電力行業(yè)“廠網(wǎng)分離”的變革趨勢愈演愈烈，我國的電力體制改革對中國電力財務(wù)公司產(chǎn)生重大影響。大部分人認為，中國電力財務(wù)公司會留在經(jīng)營電網(wǎng)的集團內(nèi)。信貸資產(chǎn)是中國電力財務(wù)公司的主要資產(chǎn)，電力體制改革對中國電力財務(wù)公司的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大沖擊。除此之外，體制變革與政策變化導致的法律風險也不容小覷。在競價上網(wǎng)體制下，發(fā)電企業(yè)存在逃廢債務(wù)的可能性。（3）貸款風險。貸款風險按照借款人的還債能力，將貸款質(zhì)量分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失5種。隨著我國加入WTO，外國資本逐漸進入國內(nèi)金融領(lǐng)域，中國對股份制銀行、國有銀行的保護能力變?nèi)?。國?nèi)外不同的經(jīng)營作風、經(jīng)營技術(shù)、經(jīng)營方式、經(jīng)營領(lǐng)域等趨于多元化發(fā)展，加劇了金融行業(yè)的競爭程度。貸款業(yè)務(wù)是中國電力財務(wù)公司傳統(tǒng)的主要業(yè)務(wù)，中國電力財務(wù)公司必須加強對優(yōu)質(zhì)貸款用戶的競爭意識。

1.2 中國電力財務(wù)公司金融風險管理的特征

中國電力財務(wù)公司作為一家金融機構(gòu)，不僅要面臨所有的金融風險，還要應對其自身特征引起的特有風險。中國電力財務(wù)公司與其他銀行相比，其經(jīng)營對象僅限于集團公司成員單位與分支機構(gòu)，其風險主要是集團內(nèi)部面臨的個體風險，而非社會性系統(tǒng)風險。財務(wù)公司所服務(wù)的企業(yè)具有高度集中性，其經(jīng)營狀況的好壞與該行業(yè)的發(fā)展好壞息息相關(guān)。財務(wù)公司的風險管理在必要時可通過集團公司進行行政干預，這也是財務(wù)公司風險管理的重要優(yōu)勢。

2 中國電力財務(wù)公司的金融風險管理對策

根據(jù)中國電力財務(wù)公司的特征，在此有針對性地提出了以下金融風險管理的應對策略，以期能有效防范風險，降低公司損失。

2.1 加強風險識別、評價與處理

中國電力財務(wù)公司面臨著多種復雜風險，需要有效地對風險進行識別、估計、評價與處理，以保證經(jīng)營活動的正常有序進行。（1）風險識別。作為風險管理的第一步，風險識別為后續(xù)的風險估計、評價與處理等工作確立了范圍與方向。中國財務(wù)公司通過風險識別以明確自身承受著哪些風險，是在質(zhì)上的確認。主要用到的方法有德爾菲法、財務(wù)報表分析法、風險樹搜尋法等。（2）風險估計。通過估計風險，中國電力財務(wù)公司將風險可能達到的程度進行量化。風險估計主要用到回歸分析法、概率法、風險價值法、估值法和假設(shè)檢驗法等。（3）風險處理。根據(jù)評價結(jié)果，中國電力財務(wù)公司決定是否控制，以及如何控制風險。處理風險的方法有風險規(guī)避、風險預防、風險組合、風險分散、風險轉(zhuǎn)嫁、風險補償、風險自留與風險抑制等。

2.2 構(gòu)建有效的風險管理系統(tǒng)

完善的風險管理信息系統(tǒng)是中國電力財務(wù)公司進行風險管理的重要保證，風險管理系統(tǒng)包括風險管理的功能系統(tǒng)、組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)，還有激勵措施與風險管理文化等。中國電力財務(wù)公司的風險管理組織系統(tǒng)至少要有董事會、風險管理委員會、風險管理部門與業(yè)務(wù)部門等幾個層次。而風險管理的功能系統(tǒng)是包括風險管理的戰(zhàn)略制定、風險管理技術(shù)、風險控制等環(huán)節(jié)的動態(tài)系統(tǒng)。合理有效的激勵措施與風險管理文化將為風險管理提供保障。

2.3 構(gòu)建有效的風險管理信息系統(tǒng)

有效地管理公司風險離不開一個能加工分析、傳輸信息的風險管理信息系統(tǒng)。風險管理信息系統(tǒng)需要有高素質(zhì)的風險分析人員以及完善的風險管理信息系統(tǒng)。根據(jù)國外銀行經(jīng)驗，風險管理信息系統(tǒng)主要分為數(shù)據(jù)倉庫、數(shù)據(jù)處理器、數(shù)據(jù)分析層三部分。通過建立風險管理的信息系統(tǒng)，利用電腦對風險進行識別、評價與處理，同時借助該平臺進行風險預警功能。

2.4 建立合理的風險內(nèi)控制度

風險控制貫穿于交易成本控制、證券優(yōu)選決策、投資組合、下達交易命令的動態(tài)管理過程。首先，要建立風險控制文化并進行管理監(jiān)督。風險的內(nèi)控體系包含公司管理層、相關(guān)部門管理人員與普通員工。每個人都要充分認識并重視投資中的風險，并將風險的內(nèi)控融入企業(yè)文化中。風險的內(nèi)控制度至少有以下幾項：投資決策委員會的工作制度、各項投資業(yè)務(wù)的管理辦法、風險管理委員會工作制度等。有效的內(nèi)部控制體系還要分工明確，避免部門間的責任沖突。

2.5 有效控制貸款風險

現(xiàn)有的信貸管理體制主要是風險管理與資產(chǎn)負債比例管理，對五級貸款的分類管理是信貸管理體制的核心。貸款的五級分類管理是銀行根據(jù)借款人償還貸款的實際能力，將貸款的受損程度分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失這五類的管理辦法。貸款分類管理的實施對銀行貸款的風險防范與控制有重要意義。實施貸款的五級分類管理首先要注重貸款存量風險的控制，進行準確分類；然后要完善信貸的內(nèi)部控制機制；再者，加強風險的預警分析和貸后管理；最后，需要精選客戶，優(yōu)化整體的貸款結(jié)構(gòu)。

3 結(jié)語

中國電力財務(wù)公司處于多變的復雜經(jīng)濟形勢中，其金融風險管理問題逐漸暴露出來。文章通過梳理金融風險管理的相關(guān)理論，從中國電力財務(wù)公司的實際情況出發(fā)，定性角度分析了中國電財公司面臨的各種金融財務(wù)風險，并有針對性地在風險管理系統(tǒng)、風險信息管理系統(tǒng)以及風險的內(nèi)控制度等方面給出對策。

參考文獻