導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管的途徑，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、信用資源匱乏：民營企業(yè)金融困境的根本原因

（一）金融制度安排的“路徑依賴”是民營經(jīng)濟(jì)金融困境的重要制度障礙

建國以后，我們建立起大一統(tǒng)的財(cái)政金融體系，實(shí)行利率管制，資金統(tǒng)收統(tǒng)支，銀行成為財(cái)政的出納，形成“強(qiáng)財(cái)政，弱金融”的金融壓制。1978年以后，我國實(shí)行的是漸進(jìn)式改革，金融自由化在我國既不可能也沒必要。因此我國的金融制度變遷事實(shí)上是選擇了另一條道路：金融約束的道路。由于國有企業(yè)具有穩(wěn)定就業(yè)的重要作用，因此維持國有企業(yè)的穩(wěn)定與增長事關(guān)改革的前途。在國有企業(yè)效益持續(xù)下降的情況下，國家只好不斷地向國有企業(yè)輸送資金，由此形成了國企與國有商業(yè)銀行信貸支持的剛性依賴關(guān)系。因此，我國的金融資源一直是被引導(dǎo)到效益較低的國有經(jīng)濟(jì)，尤其是國有大中型企業(yè)中去。由于金融制度的“路徑依賴”作用，在給定的有限金融資源下，那些在“體制外增長”的民營企業(yè)就很難獲得金融的支持。從目前改革的情況看，金融資源仍然是優(yōu)先配置給國有經(jīng)濟(jì)的，在信貸投向上，國有商業(yè)銀行自上而下都非常重視集約化經(jīng)營，以支持國有大中型企業(yè)和上規(guī)模上檔次的大企業(yè)為己任；信貸政策、制度、辦法仍跟不上經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的需要，較為明顯的是國有商業(yè)銀行對民營企業(yè)至今未出臺(tái)呆壞賬核銷政策，即使屬于客觀因素造成的不良貸款，也無法核銷。此外，目前的制度安排也導(dǎo)致國有金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)的創(chuàng)新動(dòng)力不足，表現(xiàn)為對企業(yè)信貸調(diào)查技術(shù)和落實(shí)抵押方法都比較落后，這些也極大地影響著金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)提供服務(wù)。

（二）民營企業(yè)缺乏信用是銀行“惜貸”的根本原因

民營企業(yè)金融困境的一個(gè)重要原因在于民營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間存在嚴(yán)重的信息不對稱。目前仍有不少民營企業(yè)尚未建立完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，經(jīng)常出現(xiàn)項(xiàng)目資金來源和運(yùn)用匡算不清的情況。民營企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的，通過一般的渠道很難獲得，民營企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表很少有會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，因?yàn)檫@樣可以節(jié)約管理成本。在經(jīng)營信息、財(cái)務(wù)信息不透明的情況下，民營企業(yè)就很難向金融機(jī)構(gòu)提供證明自己真實(shí)信用水平的信息，反過來說，銀行也不會(huì)輕易相信民營企業(yè)提供的信息，信息的嚴(yán)重不對稱導(dǎo)致的結(jié)果就是銀行對其“惜貸”。同時(shí)，大多數(shù)民營企業(yè)的規(guī)模都較小，公司治理結(jié)構(gòu)尚未規(guī)范，管理制度還較缺乏，民營企業(yè)的運(yùn)營失敗率較高。加上目前我國整體市場環(huán)境還不規(guī)范，民營企業(yè)采取機(jī)會(huì)主義的誘因較多，這些加劇了民營經(jīng)濟(jì)信用狀況的惡劣程度，民營企業(yè)經(jīng)營的道德風(fēng)險(xiǎn)較高。在金融市場上，民營企業(yè)的信息不對稱、經(jīng)營道德風(fēng)險(xiǎn)高會(huì)使金融機(jī)構(gòu)形成極差的預(yù)期。

（三）民營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的社會(huì)信用支持體系

社會(huì)信用支持體系對信用經(jīng)濟(jì)的形成發(fā)揮著極大的作用，在金融市場上，權(quán)威性的資信調(diào)查、資信評估以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用可以有效地彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對稱問題，提高金融交易效率，節(jié)約經(jīng)營成本。但是，這些中介機(jī)構(gòu)在我國還處于初步發(fā)展階段，遠(yuǎn)未成熟，由此導(dǎo)致了民營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的信息交換平臺(tái)。首先，企業(yè)資信調(diào)查體系發(fā)育程度低。目前幾家國有商業(yè)銀行推行的企業(yè)征信制度運(yùn)行還不完善，既沒有納人國家信用管理體系建設(shè)的系統(tǒng)工程，又因?yàn)槭歉髯詾閼?zhàn)，缺乏權(quán)威性、規(guī)范性、專業(yè)性和技術(shù)性，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)資信調(diào)查在很大程度上存在主觀性和片面性。

其次，現(xiàn)在的企業(yè)信用評估體系適應(yīng)不了金融市場發(fā)展的要求。目前我國還缺乏專門的權(quán)威的大型信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，只是由一些規(guī)模較小的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)師事務(wù)所按照執(zhí)業(yè)要求部分地承擔(dān)信用評級(jí)職能，且政府主管部門對其剛性約束的手段不多，有時(shí)甚至疏于管理，出現(xiàn)評信機(jī)構(gòu)自身不守信的現(xiàn)象。再次，我國大部分地區(qū)信用擔(dān)保體系的發(fā)育程度比較低。由于起步較晚，加上近兩年成立的中小企業(yè)信用擔(dān)保公司資本金規(guī)模小、政府扶持力度弱、與銀行及企業(yè)溝通不夠，以及擔(dān)保收費(fèi)過高等問題，使其業(yè)務(wù)開展非常緩慢。同時(shí)，企業(yè)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，中小企業(yè)的信用服務(wù)工具體系發(fā)育還不完善，這些都極大地影響了民營經(jīng)濟(jì)的融資。

二、信用建設(shè):民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融制度創(chuàng)新

民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須在民營企業(yè)信用建立、社會(huì)信用中介發(fā)育成熟、社會(huì)具備愿意為民營經(jīng)濟(jì)提供等同金融服務(wù)的金融信用主體的基礎(chǔ)之上，民營經(jīng)濟(jì)金融困境才能最終突破，金融資源才能被配置到民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中來。

（一）培育民營經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性金融信用資源

民營經(jīng)濟(jì)金融困境的根本解決不能依賴于現(xiàn)有的金融框架,而是需要依靠內(nèi)生于民營經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部信用資源，即民營銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展、壯大。民營銀行具有產(chǎn)權(quán)激勵(lì)、運(yùn)作機(jī)制規(guī)范等方面的優(yōu)勢。目前必須做好以下幾方面的工作：（1）建立新的金融法規(guī)：準(zhǔn)入法規(guī)、監(jiān)管法規(guī)和退出法規(guī)。（2）為了建立健全這些法規(guī)，需要在學(xué)術(shù)研究單位和金融監(jiān)管部門的指導(dǎo)之下，在有限的范圍內(nèi)進(jìn)行試點(diǎn)。（3）盡快建立銀行存款保險(xiǎn)制度。（4）完善金融審計(jì)制度。（5）抓緊對金融人才的培訓(xùn)以及培育民營銀行負(fù)責(zé)人。

四大國有商業(yè)銀行掌握著社會(huì)大部分的資金資源，隨著民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中所占比重的不斷增長，國有金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該重視對其提供金融服務(wù)。國有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該改革目前的一些信貸政策，進(jìn)行金融技術(shù)的創(chuàng)新，如創(chuàng)新客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評估方法，創(chuàng)新客戶信息收集、判斷方法，這樣就能夠在現(xiàn)有政策允許的條件下，加大對民營經(jīng)濟(jì)的金融扶持力度，同時(shí)也能擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營績效。

（二）民營企業(yè)重視信用建設(shè)，減少機(jī)會(huì)主義行為

在融資市場上，只有那些經(jīng)營效益好、有發(fā)展?jié)摿?、資信狀況好的企業(yè)才會(huì)受到金融市場的青睞。企業(yè)與投資者之間的信息不對稱問題的解決，歸根到底還在于企業(yè)自身實(shí)力的提高，沒有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，無論外界機(jī)構(gòu)如何幫助，金融困境始終是存在的。因此，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展突破金融困境的關(guān)鍵是民營企業(yè)建立規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，健全管理制度，不斷提高經(jīng)營績效，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露制度。如果民營企業(yè)經(jīng)營道德風(fēng)險(xiǎn)仍然偏高，那么就很難指望金融制度改革會(huì)起到應(yīng)有的作用。

（三）建立、健全社會(huì)信用支持體系

1．建立和完善資信調(diào)查體系。

根據(jù)我國實(shí)際，我們目前應(yīng)在法律框架內(nèi)，按照規(guī)范、有序和不搞重復(fù)建設(shè)的原則，建立一個(gè)直屬中國人民銀行的專門職能機(jī)構(gòu)，或由國家主要金融機(jī)構(gòu)參加的、非盈利性的會(huì)員機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)可以企業(yè)為主要服務(wù)對象，全面負(fù)責(zé)全國企業(yè)的征信管理，并集業(yè)務(wù)、技術(shù)管理為一體，具體實(shí)施征信采集、信息加工、提供征信產(chǎn)品、維護(hù)和完善系統(tǒng)等工作，隨時(shí)在全國信貸登記咨詢網(wǎng)絡(luò)上對企業(yè)信用狀況進(jìn)行公示。在此基礎(chǔ)上，待條件成熟以后，亦可進(jìn)一步發(fā)展美國式的商業(yè)化運(yùn)作的企業(yè)征信公司。同時(shí)也要重視發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)等相關(guān)中介組織在為企業(yè)提供資信調(diào)查和信息咨詢方面的作用，從而最終形成以中國人民銀行信貸登記咨詢體系為主，商業(yè)化企業(yè)征信公司和銀行、企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)信息咨詢?yōu)檩o助的中小企業(yè)資信調(diào)查體系。另外，功能完善的數(shù)據(jù)庫是社會(huì)信用體系必備的基礎(chǔ)設(shè)施，鑒于我國目前中介機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)規(guī)模偏小，我們一方面要鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)注重自身信用建設(shè)，另一方面政府有關(guān)部門要建立行業(yè)或部門的數(shù)據(jù)庫，待條件成熟時(shí)可將二者合并，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。

篇2

1．金融監(jiān)管的目標(biāo)不夠明確。金融監(jiān)管的目標(biāo)直接決定和影響了金融監(jiān)管的效率，對金融監(jiān)管制度和政策的制定與實(shí)施起著重要的作用。某種程度上看，金融監(jiān)管理論和實(shí)踐的核心問題就是金融監(jiān)管的目標(biāo)，而我國金融監(jiān)管的目標(biāo)在法律方面有著明確具體的規(guī)定，這些規(guī)定又顯得宏觀和抽象，致使有些目標(biāo)實(shí)施過程中被忽視。

2．金融行業(yè)本身存在風(fēng)險(xiǎn)。以銀行為例，銀行在制度設(shè)計(jì)上，具有難以克服的先天缺陷。具體表現(xiàn)在自有資本少，承受的風(fēng)險(xiǎn)卻較大。按照《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，銀行的核心資本只占加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的4％，加上附屬資本，資本充足率也只有8％。實(shí)際上，用8％的資本是難以支持銀行全部的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的。

3．金融監(jiān)管理念落后。（1）對商業(yè)銀行立法不足。法治監(jiān)管首先需要建立科學(xué)完備的金融法律體系，當(dāng)今經(jīng)濟(jì)體制下金融產(chǎn)品日新月異，而我國現(xiàn)行的對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法規(guī)如《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《貸款通則》等主要是在1995年前后制定的，不能適應(yīng)當(dāng)前銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的要求；此外，由于各項(xiàng)新業(yè)務(wù)的不斷推出，而現(xiàn)有法規(guī)體系和各項(xiàng)管理規(guī)定跟不上業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，管理上出現(xiàn)了很多漏洞。主要體現(xiàn)在商業(yè)銀行經(jīng)營自未得到應(yīng)有的尊重，以及未對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作足夠重視上。（2）人治和立法不足，必定導(dǎo)致目前我國銀行業(yè)監(jiān)督執(zhí)法中的嚴(yán)重的漏洞問題，使目前的金融監(jiān)管普遍存在著執(zhí)法不嚴(yán)、執(zhí)法不公、違法不究等現(xiàn)象，必然使各項(xiàng)監(jiān)管制度的作用發(fā)揮不出來。

4．監(jiān)管技術(shù)低下，導(dǎo)致金融監(jiān)管效率不高。（1）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管缺乏系統(tǒng)性和連續(xù)性。目前我國金融監(jiān)管尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化，還沒有真正實(shí)現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，沒有建立一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評價(jià)、預(yù)警和處置系統(tǒng)。監(jiān)管工作還存在著一定程度的盲目性、隨意性和分散性，缺乏各種監(jiān)管手段的有效配合，缺乏對監(jiān)管信息的綜合運(yùn)用，缺乏對風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤監(jiān)測，從而導(dǎo)致監(jiān)管成本的不斷提高和監(jiān)管效率的低下。（2）非現(xiàn)場監(jiān)管的效率不高。非現(xiàn)場監(jiān)管由于主觀客觀原因，在提供全面系統(tǒng)信息時(shí)、有效評價(jià)銀行經(jīng)營狀況和實(shí)現(xiàn)早期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面的作用尚未得到充分發(fā)揮，也就是目前這樣一種非現(xiàn)場監(jiān)管的效率并不能支撐面向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的資本充足監(jiān)管制度實(shí)現(xiàn)其控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。

5．銀行信息披露存在缺陷。我國國有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表披露情況總的來說并不理想，金融集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表披露缺乏統(tǒng)一的規(guī)定；資產(chǎn)質(zhì)量披露狀況缺乏統(tǒng)一的規(guī)定；盈利性披露狀況缺乏統(tǒng)一的規(guī)定；風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的信息披露缺乏統(tǒng)一的規(guī)定；提高金融監(jiān)管有效性的途徑。在很多情況下，缺乏披露是用于逃避監(jiān)管和低估資產(chǎn)及其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，而對這些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)本應(yīng)以積累的金融資本提供保護(hù)的。

篇3

1.完善金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)制度

在當(dāng)前國際金融業(yè)由“分業(yè)經(jīng)營”逐漸轉(zhuǎn)向“混業(yè)經(jīng)營”的背景下，國內(nèi)的金融監(jiān)管仍以分業(yè)監(jiān)管為主，各部門自成系統(tǒng)，涉及部門間監(jiān)管合作的法律制度急缺，且金融監(jiān)管的支持系統(tǒng)還有待加強(qiáng)，金融控股公司與準(zhǔn)金融控股公司的不斷涌現(xiàn)，加劇了跨行業(yè)違規(guī)與分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾，業(yè)務(wù)交叉監(jiān)管的空白，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性，建立健全金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)制度，顯得尤為重要。同時(shí)，在金融全球化背景下，金融風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍也是全球性的，因此，也必須加強(qiáng)國與國之間的金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。一方面，制度化各類財(cái)政監(jiān)管部門的合作與協(xié)調(diào)程序，重點(diǎn)完善信息共享途徑與方式上的法律制度。另一方面，在堅(jiān)持國家經(jīng)濟(jì)、平等、互利基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)國際間的金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，共同制定相關(guān)的國際金融監(jiān)管法律文件，形成具備一定規(guī)范效力的軟法。

2.信息披露法律制度

當(dāng)前，國內(nèi)的金融業(yè)信息披露制度仍存在許多漏洞，關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的信息披露法律條例較少，且內(nèi)容單一，缺乏可行性。對信息披露法律制度的完善，需要從以下四方面入手。首先，完善信息披露的內(nèi)容。增加對資本結(jié)構(gòu)定性披露與定量披露方面的法規(guī)制度，并對銀行賬戶的股權(quán)與利率風(fēng)險(xiǎn)披露方面作出規(guī)定。其次，對信息披露頻率進(jìn)行完善，規(guī)范具體的信息披露程序，包括對信息披露的日期、途徑、頻率等方面的規(guī)定。第三，協(xié)調(diào)信息披露與商業(yè)保密保護(hù)之間的分歧。掌握信息披露的尺度與權(quán)限范圍，結(jié)合特定時(shí)期要求，制定科學(xué)、合理的信息披露標(biāo)準(zhǔn)與法律條例。最后，明確信息披露的法律責(zé)任。通過立法，明確信息披露歸責(zé)原則與責(zé)任主體，多元化責(zé)任承擔(dān)方式。

3.激勵(lì)相容的金融監(jiān)管法律制度

金融機(jī)構(gòu)需結(jié)合自身經(jīng)營目標(biāo)，納入市場約束與內(nèi)部管理，進(jìn)行金融監(jiān)管活動(dòng)，通過合理溝通，為金融機(jī)構(gòu)提供先進(jìn)的管理理念與技術(shù)，以此來確保金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管目標(biāo)能得到有效實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)過程中，通過建立健全激勵(lì)相容的金融監(jiān)管法律制度，最大化投資者與金融機(jī)構(gòu)的利益，來實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容監(jiān)管。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部防范

篇4

文章在介紹金融監(jiān)管內(nèi)容的基礎(chǔ)上，對我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并針對我國金融監(jiān)管中存在的問題提出了一些對策。

【關(guān)鍵詞】

金融監(jiān)管；內(nèi)容；現(xiàn)狀；對策

0 引言

所謂金融監(jiān)管，是指在金融交易中，政府通過央行等特定的機(jī)構(gòu)，對交易行為的主體進(jìn)行一定程度的限制或作出某種規(guī)定。其本質(zhì)上，是一種政府規(guī)制行為。在金融危機(jī)后，許多西方國逐漸放松了金融監(jiān)管，對金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品的監(jiān)管力度落后于金融創(chuàng)新的程度逐漸加大，致使金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。因此，在當(dāng)前背景下，加強(qiáng)對我國金融監(jiān)管的審視，對保證我國金融市場的健康發(fā)展，有著重要的意義。

1 金融監(jiān)管的內(nèi)容

根據(jù)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容和范圍，可將金融監(jiān)管分為市場準(zhǔn)入監(jiān)管、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、金融業(yè)務(wù)監(jiān)管和市場退出監(jiān)管等四個(gè)方面。

1.1 市場準(zhǔn)入監(jiān)管

指對金融機(jī)構(gòu)籌建、成立和經(jīng)營過程的監(jiān)管。市場準(zhǔn)入監(jiān)管對金融機(jī)構(gòu)是否符合設(shè)立條件，是否能獲得健康穩(wěn)定的發(fā)展，是否能帶來消極影響等問題有著決定性作用。

1.2 金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)不可避免的一個(gè)方面。調(diào)整金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新金融工具以及擴(kuò)展業(yè)務(wù)都會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，各種金融風(fēng)險(xiǎn)間的相互聯(lián)系和相互影響也會(huì)更加復(fù)雜。因此，監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)也是金融監(jiān)管的重要內(nèi)容。主要包括對資本充足率、最低實(shí)收資本金資產(chǎn)負(fù)債比例等項(xiàng)目的監(jiān)管。

1.3 金融業(yè)務(wù)監(jiān)管

金融業(yè)務(wù)監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍、產(chǎn)品類型和經(jīng)營中的合規(guī)性等方面進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)督與管理。

1.4 市場退出監(jiān)管

市場退出監(jiān)管是指監(jiān)管部門要對金融機(jī)構(gòu)的停業(yè)、倒閉或合（兼）并以及變更等活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。這是由金融業(yè)的負(fù)外部性決定的。

2 我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

我國的金融監(jiān)管模式經(jīng)歷了：全面計(jì)劃控制階段、資源控制階段和在保持一定的政府控制下向市場化轉(zhuǎn)化的階段等三個(gè)階段的發(fā)展，已逐漸形成了以銀行法為核心、以分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理為原則的監(jiān)管模式。具體的表現(xiàn)為：建立了分業(yè)監(jiān)管的金融管理體制，保證了銀監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等三會(huì)的明確分工和相互協(xié)調(diào)；逐步建立了以《中國人民銀行法》為核心的金融法制體系，保證了金融監(jiān)管的公開、公平和公正；構(gòu)建了金融安全網(wǎng)，通過存款風(fēng)險(xiǎn)制度等措施能切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融市場的秩序；在監(jiān)管內(nèi)容上，強(qiáng)化了對合規(guī)性等方面的監(jiān)管；在具體的監(jiān)管業(yè)務(wù)上，長期依據(jù)強(qiáng)制性行政命令進(jìn)行監(jiān)管。

3 存在的問題及對策

盡管，隨著改革開放的深入，我國的金融監(jiān)管體制取得了很大的發(fā)展，逐步實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代化、市場化和國際化，化和國際化，成績斐然。但是，仍然存在很多問題需要我們進(jìn)行研究，如：

3.1 金融監(jiān)管的相應(yīng)法規(guī)還不完善

雖然，我國已有不少與金融監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)，但在實(shí)際的實(shí)施過程中，還是缺乏規(guī)范性和靈活性，相應(yīng)的透明度也不高，仍需要進(jìn)一步的完善。

3.2 缺乏對金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

目前我國金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是監(jiān)管銀行審批和經(jīng)營的合規(guī)性，而對銀行日常經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督卻不規(guī)范，相應(yīng)的管理辦法也不夠完善，通常會(huì)忽視對銀行的經(jīng)營能力、盈利能力等指標(biāo)的考核。

3.3 監(jiān)管方式過于單一

銀行通常只注重重點(diǎn)監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管，而不重視日常監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管。但是，非現(xiàn)場監(jiān)管只對數(shù)據(jù)、資料的收集和匯總，缺乏深入的分析，并不能得到對實(shí)際情況的深刻認(rèn)識(shí)；重點(diǎn)監(jiān)管只有以日常監(jiān)管為基礎(chǔ)才有意義。

3.4 金融監(jiān)管的透明度不夠

透明度是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，也是金融規(guī)范化的重要標(biāo)志和主要內(nèi)容。然而，目前我國許多金融機(jī)構(gòu)對信息披露的意識(shí)較為淡薄，甚至存在不規(guī)范和編造虛假信息的現(xiàn)象，這些都給金融市場的健康發(fā)展帶來了危害。同時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的執(zhí)法透明度也有待加強(qiáng)。

針對以上問題，為了更有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保持金融市場的穩(wěn)定，我們應(yīng)采取以下措施來完善金融監(jiān)管體系。

3.5 完善關(guān)于金融監(jiān)管的法律體系

為保證金融體系的穩(wěn)定發(fā)展和運(yùn)行，必須保證監(jiān)管法律先于金融業(yè)的發(fā)展，這樣才能減少不必要的浪費(fèi)。因此，立法部門應(yīng)根據(jù)金融市場的發(fā)展建立和完善相應(yīng)的法律法規(guī)及配套實(shí)施細(xì)則，切實(shí)提高法律的可操作性。

3.6 鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)金融監(jiān)管

對金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新會(huì)帶來很多積極的作用，如分散和降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、提高工作效率等。但是如果相應(yīng)的監(jiān)管措施沒有隨著金融衍生產(chǎn)品的增多而增加，金融衍生產(chǎn)品就會(huì)產(chǎn)生極大的消極作用，其分散風(fēng)險(xiǎn)的鏈條也可能會(huì)轉(zhuǎn)變成傳遞風(fēng)險(xiǎn)的途徑，從而影響金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。因此，要想保證金融市場的健康和穩(wěn)定發(fā)展，必須在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管，從而將金融風(fēng)險(xiǎn)置于可操控范圍內(nèi)。

3.7構(gòu)建監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作體制

金融創(chuàng)新的發(fā)展和金融市場的開放，使得分業(yè)監(jiān)管體制中的空白區(qū)域逐漸增大。為提高金融監(jiān)管的效率和效果，三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須采取相應(yīng)的措施增加各方的合作，實(shí)現(xiàn)各方信息的共享，并注重對監(jiān)管資料的整合。

3.8 在健全信息披露制度的同時(shí)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制。

金融信息的透明度和對金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是保證金融市場穩(wěn)定和健康發(fā)展的必要條件。因此，要提高金融監(jiān)管的效率和效益，我國應(yīng)盡快建立健全金融機(jī)構(gòu)的信息披露制度和內(nèi)部控制制度。

4 結(jié)語

金融監(jiān)管對國家金融行業(yè)的安全和穩(wěn)定有著重要的影響。在我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代背景下，考慮我國的實(shí)際情況，吸取發(fā)達(dá)國家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從體制和結(jié)構(gòu)等方面對我國的金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革，是必然選擇。

【參考文獻(xiàn)】

[1]楊青芬.新環(huán)境下再談金融監(jiān)管[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2009（1）.

篇5

關(guān)鍵詞金融監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營統(tǒng)一監(jiān)管途徑

我國加入WTO后，金融對外開放的步伐明顯加快，國際金融環(huán)境的變化，使我國金融機(jī)構(gòu)對混業(yè)經(jīng)營需求日益增強(qiáng)，政府對分業(yè)經(jīng)營的限制開始松動(dòng)，開始嘗試逐步向混業(yè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變或?yàn)榛鞓I(yè)經(jīng)營預(yù)留空間?；鞓I(yè)經(jīng)營已呈不可阻擋的趨勢。這就為我國的金融監(jiān)管提出了新的課題——金融監(jiān)管何去何從？

1我國金融監(jiān)管模式的發(fā)展現(xiàn)狀與問題

1.1我國金融監(jiān)管的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀

我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管模式。1983年，工商銀行作為國有商業(yè)銀行從中國人民銀行中分離出來，實(shí)現(xiàn)了中央銀行與商業(yè)銀行的分離，標(biāo)志著現(xiàn)代金融監(jiān)管模式初步成形。當(dāng)時(shí)，人民銀行作為超級(jí)中央銀行既負(fù)責(zé)貨幣政策制定又負(fù)責(zé)對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)督。這時(shí)的專業(yè)銀行雖然對銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)有較嚴(yán)格的分工，但并不反對銀行分支機(jī)構(gòu)辦理附屬信托公司，并在事實(shí)上成為一種混業(yè)經(jīng)營模式。1984～1993年，混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管的特征十分突出。20世紀(jì)90年代，隨著金融衍生產(chǎn)品的不斷增加，以及資本市場和保險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，1992年10月26日中國證監(jiān)會(huì)成立；1998年11月18日，中國保監(jiān)會(huì)成立，進(jìn)一步把對證券、保險(xiǎn)市場的監(jiān)管職能從人民銀行剝離出來；2003年初銀監(jiān)會(huì)的成立，使中國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的框架最終完成，由此形成了我國“一行三會(huì)”的金融監(jiān)管體制。其中，銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)銀行業(yè)的監(jiān)管，包括四大國有商業(yè)銀行、三家政策性銀行和十大股份制銀行，以及規(guī)模不一的各地近百家地方金融機(jī)構(gòu)；保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管；證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)證券業(yè)的監(jiān)管；人民銀行則負(fù)責(zé)貨幣政策制定。2004年6月，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)公布了《金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，明確指出三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”和“經(jīng)常聯(lián)系機(jī)制”?！秱渫洝愤€提出，可以邀請中國人民銀行、財(cái)政部以及其它相關(guān)部委參加“聯(lián)席會(huì)議”和“經(jīng)常聯(lián)系”會(huì)議?！秱渫洝返墓紭?biāo)志著監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制的正式建立，并確立了金融控股公司的主監(jiān)管制度?！秱渫洝分刑岢觯瑢鹑诳毓晒镜谋O(jiān)管仍應(yīng)堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的原則，對金融控股集團(tuán)的母公司按其主要業(yè)務(wù)的性質(zhì)，歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對子公司和各職能部門，按業(yè)務(wù)性質(zhì)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管。

1.2我國當(dāng)前金融監(jiān)管模式的缺陷

（1）缺乏信息共享和行動(dòng)的一致性。由于“三會(huì)”彼此地位平等，沒有從屬關(guān)系，各監(jiān)管者可能對本部門的市場情況考慮的較多，而對相關(guān)市場則不太關(guān)心。盡管建立了監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，但監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制更多地表現(xiàn)為部門之間利益的均衡和協(xié)調(diào)，信息溝通和協(xié)同監(jiān)管仍比較有限。

（2）可能產(chǎn)生跨市場的金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍越來越廣、涉及多個(gè)金融市場時(shí)，分業(yè)監(jiān)管的模式使得同一金融機(jī)構(gòu)雖在不同的金融市場上經(jīng)營，但卻面對不同的監(jiān)管者，缺少統(tǒng)一金融監(jiān)管的約束，故在決策時(shí)缺乏全局利益考慮，容易滋生局部市場投機(jī)行為。因此，綜合經(jīng)營趨勢與分業(yè)監(jiān)管的不匹配可能產(chǎn)生一些跨市場的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（3）致使金融創(chuàng)新乏力。在分業(yè)監(jiān)管模式下，由于各個(gè)監(jiān)管者都選擇直接管制的監(jiān)管方式，對所監(jiān)管范圍內(nèi)的市場風(fēng)險(xiǎn)過于謹(jǐn)慎，對所有創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行合規(guī)性審查，強(qiáng)制金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行其規(guī)定的資本要求，從而增加了金融監(jiān)管的社會(huì)成本；而金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)成本居高不下，同時(shí)又需要背負(fù)沉重的創(chuàng)新產(chǎn)品審查成本，則抑制了金融創(chuàng)新的動(dòng)力。

2金融監(jiān)管模式的國際比較分析

2.1美國模式

在混業(yè)經(jīng)營前提下，美國仍然采用分業(yè)監(jiān)管模式，既沒有合并各監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管當(dāng)局，也沒有設(shè)立專門針對混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管部門。在金融控股公司框架下，美國仍然采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式，集團(tuán)下屬的銀行子公司仍然由原有的(聯(lián)邦或州)主要銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和檢查。為了從總體上對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)督，《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》規(guī)定，美聯(lián)儲(chǔ)是金融控股公司的“傘型監(jiān)管者”，從整體上評估和監(jiān)管金融控股公司，必要時(shí)對銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司擁有仲裁權(quán)。同時(shí)，該法案規(guī)定當(dāng)各具體業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管措施不當(dāng)時(shí)，可優(yōu)先執(zhí)行各監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的制度，以起到相互制約的作用。在協(xié)調(diào)性和兼容性方面，要求美聯(lián)儲(chǔ)、證券管理機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)管理部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，相互提供關(guān)于金融控股公司和各附屬子公司的財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營信息。美聯(lián)儲(chǔ)在履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)，一般不得直接監(jiān)管金融控股公司的附屬機(jī)構(gòu)，而應(yīng)盡可能采用其功能監(jiān)管部門的檢查結(jié)果，以免形成重復(fù)監(jiān)管。

2.2德國模式

德國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性是大家公認(rèn)的，這自然也與它的金融監(jiān)管制度有關(guān)。德國實(shí)行的是全能銀行制度，即商業(yè)銀行不僅可以從事包括銀行、證券、基金、保險(xiǎn)等在內(nèi)的所有金融業(yè)務(wù)，而且可以向產(chǎn)業(yè)、商業(yè)大量投資，成為企業(yè)的大股東，具有業(yè)務(wù)多樣化和一站式服務(wù)的特點(diǎn)。德國的全能銀行能夠滲透到金融、產(chǎn)業(yè)、商業(yè)等各個(gè)領(lǐng)域，在國民經(jīng)濟(jì)中起著主導(dǎo)作用。為了減少和控制風(fēng)險(xiǎn)，德國政府對全能銀行的經(jīng)營行為進(jìn)行了嚴(yán)格的監(jiān)管和一定的限制。例如，規(guī)定銀行的投資總額不得超過其對債務(wù)負(fù)責(zé)的資本總額；代客戶出售證券可以賣給銀行自己，但價(jià)格不得低于官價(jià)；代客戶買入證券可以收購銀行自有的證券，但價(jià)格不得高于官價(jià)等。德國雖然實(shí)行全能銀行制度，但仍實(shí)行分業(yè)監(jiān)管。德國的聯(lián)邦金融監(jiān)管司下有銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管局，獨(dú)立運(yùn)作，分業(yè)監(jiān)管。德國銀行監(jiān)管的法律基礎(chǔ)是《聯(lián)邦銀行法》和《信用制度法》(KWG)。《聯(lián)邦銀行法》目的在于保障銀行業(yè)的穩(wěn)定性和債權(quán)人的利益，它規(guī)定了聯(lián)邦銀行在金融監(jiān)管方面的權(quán)力?！缎庞弥贫确ā芬?guī)定了從事信用活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)，要在哪些方面接受監(jiān)管。根據(jù)規(guī)定，德國的金融監(jiān)管主要來自兩個(gè)方面，即聯(lián)邦金融監(jiān)管局和德國聯(lián)邦銀行。聯(lián)邦金融監(jiān)管局是德國聯(lián)邦金融業(yè)監(jiān)督的主要機(jī)構(gòu)。德國聯(lián)邦銀行是德國的中央銀行。由于聯(lián)邦金融監(jiān)管局沒有次級(jí)機(jī)構(gòu)，具體的金融監(jiān)管工作由聯(lián)邦銀行的分支機(jī)構(gòu)代為執(zhí)行，執(zhí)行效果反饋給聯(lián)邦金融監(jiān)管局。聯(lián)邦金融監(jiān)管局和聯(lián)邦銀行的職能界定為：主管權(quán)屬于聯(lián)邦金融監(jiān)管局；在制定重大的規(guī)定和決策時(shí)，聯(lián)邦金融監(jiān)管當(dāng)局必須和聯(lián)邦銀行協(xié)商并取得一致；聯(lián)邦銀行和金融監(jiān)管局相互共享信息。

2.3英國模式

英國的混業(yè)經(jīng)營采用了金融控股集團(tuán)模式。英國金融控股集團(tuán)的母公司多為經(jīng)營性的控股公司，且一般經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)則通過子公司來經(jīng)營。同時(shí)，英國的金融控股集團(tuán)內(nèi)部有較嚴(yán)格的防火墻制度，以防止各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部擴(kuò)散。英國的監(jiān)管體系已由分業(yè)監(jiān)管過渡到統(tǒng)一監(jiān)管。1998年，英國整合了所有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建立了金融服務(wù)監(jiān)管局，由其統(tǒng)一實(shí)施對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。2000年又頒布了《金融服務(wù)和市場法》，從而實(shí)現(xiàn)了由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。2001年12月1日，F(xiàn)SA依照《2000年金融服務(wù)和市場法》規(guī)定，正式行使其對金融業(yè)的監(jiān)管權(quán)力和職責(zé)，直接負(fù)責(zé)對銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的監(jiān)管。FSA也獲得了一些其前任監(jiān)管機(jī)構(gòu)所沒有的監(jiān)管權(quán)力，例如關(guān)于消除市場扭曲或?yàn)E用、促進(jìn)社會(huì)公眾對金融系統(tǒng)的理解和減少金融犯罪等。

2.4日本模式

日本戰(zhàn)后5O多年的金融監(jiān)管體制一直是一種行政指導(dǎo)型的管制。大藏省負(fù)責(zé)全國的財(cái)政與金融事務(wù)，把持對包括日本銀行在內(nèi)的所有金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督權(quán)，大藏省下設(shè)銀行局、證券局和國際金融局。銀行局對日本銀行、其他政府金融機(jī)構(gòu)以及各類民間金融機(jī)構(gòu)實(shí)施行政管理和監(jiān)督。證券局對證券企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行審查和監(jiān)督。國際金融局負(fù)責(zé)有關(guān)國際資本交易事務(wù)以及利用外資的政策制定與實(shí)施。這種監(jiān)管體制的行政色彩十分濃厚，大藏省在監(jiān)管中經(jīng)常運(yùn)用行政手段，對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行干預(yù)。1997年，日本政府進(jìn)行了金融改革，取消了原來對銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許設(shè)立金融控股公司進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營。同年6月，日本頒布了《金融監(jiān)督廳設(shè)置法》，成立了金融監(jiān)督廳，專司金融監(jiān)管職能，證券委也從大藏省劃歸金融監(jiān)督廳管轄。1998年末，又成立了金融再生委員會(huì)，與大藏省平級(jí)，金融監(jiān)督廳直屬于金融再生委，大藏省的監(jiān)管權(quán)力大大削弱。2000年，金融監(jiān)督廳更名為金融廳，擁有原大藏省檢查、監(jiān)督和審批備案的全部職能。2001年，大藏省改名為財(cái)務(wù)省，金融行政管理和金融監(jiān)管的職能也分別歸屬給財(cái)務(wù)省和金融廳。金融廳成為單一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從而形成了日本單一化的混業(yè)金融監(jiān)管體制。

比較以上四種模式，美國模式可以稱為“雙元多頭金融監(jiān)管體制”，即中央和地方都對銀行有監(jiān)管權(quán)，同時(shí)每一級(jí)又有若干機(jī)構(gòu)共同行使監(jiān)管職能。聯(lián)邦制國家因地方權(quán)力較大往往采用這種監(jiān)管模式。德國、英國模式基本可以劃為“單元多頭金融監(jiān)管體制”，其優(yōu)點(diǎn)是，有利于金融體系的集中統(tǒng)一和監(jiān)管效率的提高，但需要各金融管理部門之間的相互協(xié)作和配合。從德國、英國的實(shí)踐來看，人們習(xí)慣和贊成各權(quán)力機(jī)構(gòu)相互制約和平衡，金融管理部門之間配合是默契的，富有成效的。然而，在一個(gè)不善于合作與法制不健全的國家里，這種體制難以有效運(yùn)行。而且，這種體制也面臨同雙元多頭管理體制類似的問題，如機(jī)構(gòu)重疊、重復(fù)監(jiān)管等。雖然德國和英國同劃為“單元多頭金融監(jiān)管體制”，但是德國模式和英國模式相比，更加強(qiáng)調(diào)其銀行監(jiān)管局、證券監(jiān)管局和保險(xiǎn)監(jiān)管局之間既要相互協(xié)作而且還要保持各自的獨(dú)立。而日本的金融監(jiān)管事務(wù)完全由金融廳負(fù)責(zé)，因此日本模式可以劃為“集中單一金融監(jiān)管模式”，其優(yōu)點(diǎn)：金融管理集中，金融法規(guī)統(tǒng)一，金融機(jī)構(gòu)不容易鉆監(jiān)管的空子；有助于提高貨幣政策和金融監(jiān)管的效率，克服其他模式的相互扯皮、推卸責(zé)任弊端，為金融機(jī)構(gòu)提供良好的社會(huì)服務(wù)。但是，這種體制易于使金融管理部門養(yǎng)成官僚化作風(fēng)，滋生腐敗現(xiàn)象。

3對我國金融監(jiān)管模式選擇的建議

3.1我國的混業(yè)監(jiān)管的模式選擇

通過國外模式的分析比較，筆者認(rèn)為德國模式值得我國借鑒，即建立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管當(dāng)局，下設(shè)銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管部門，實(shí)行一種混業(yè)監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的混合模式。

這種模式的優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先，銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管部門相互獨(dú)立，各部門對自己的職能范圍較為明確，有利于各部門進(jìn)行專業(yè)化管理。同時(shí)各部門之間可以形成一定的競爭，從而有效地提高監(jiān)管效率。其次，由于三個(gè)監(jiān)管部門統(tǒng)一在一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局下，因此有利于各部門之間的信息交流和合作，能夠同時(shí)對分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，從而避免出現(xiàn)監(jiān)管的真空和重疊，同時(shí)也有利于根據(jù)金融市場的變化在各部門之間合理分配監(jiān)管資源。再次，我國金融混業(yè)的主要形式，即金融控股集團(tuán)，具有“集團(tuán)混業(yè)、個(gè)人分業(yè)”的特點(diǎn)，而德國模式下的監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置與這種金融機(jī)構(gòu)設(shè)置相對應(yīng)，因此其監(jiān)管效果會(huì)更好。最后，這種混業(yè)監(jiān)管模式的建立是將我國現(xiàn)有的三個(gè)監(jiān)管委員會(huì)進(jìn)行整合，不需要重新設(shè)立或撤銷機(jī)構(gòu)，既能減少現(xiàn)行體制下機(jī)構(gòu)和功能重復(fù)設(shè)置導(dǎo)致的資源浪費(fèi)，又使得改革的社會(huì)成本最低。

具體對我國來說，首先可以在中國人民銀行成立一個(gè)分部，專門負(fù)責(zé)處理全國金融監(jiān)管事務(wù)，并從銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)抽調(diào)人員和資源設(shè)立一個(gè)協(xié)調(diào)委員會(huì)。該委員會(huì)受人民銀行管轄。其主要職能是：三個(gè)監(jiān)管委員會(huì)收集的各種信息和數(shù)據(jù)匯集到協(xié)調(diào)委員會(huì)，由該委員會(huì)負(fù)責(zé)整理和分析，建立相應(yīng)的金融信息數(shù)據(jù)庫，結(jié)果由三個(gè)監(jiān)管委員會(huì)共享，并且與中國人民銀行、財(cái)政部等部委的數(shù)據(jù)庫進(jìn)行實(shí)時(shí)的交流和互換；協(xié)調(diào)委員會(huì)沒有監(jiān)管權(quán)力，僅負(fù)責(zé)三個(gè)監(jiān)管委員會(huì)之間的協(xié)調(diào)與合作，負(fù)責(zé)召集聯(lián)席會(huì)議和經(jīng)常聯(lián)系會(huì)議，并由協(xié)調(diào)委員會(huì)與中國人民銀行、財(cái)政部等相關(guān)部委進(jìn)行溝通和聯(lián)系。為了節(jié)約成本，可以成立協(xié)調(diào)委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)，進(jìn)行日常協(xié)調(diào)。

3.2建立適合我國混業(yè)監(jiān)管模式的途徑

（1）對現(xiàn)行的中央銀行法、商業(yè)銀行法、證券法和保險(xiǎn)法等進(jìn)行修改，確立混業(yè)經(jīng)營的合法地位，為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營預(yù)留空間，并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新。針對現(xiàn)行的混業(yè)經(jīng)營的機(jī)構(gòu)和方式，制定相關(guān)的法律法規(guī)，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)有法可依。

（2）構(gòu)建適應(yīng)《新巴塞爾協(xié)議》的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架。盡管巴塞爾委員會(huì)并不具備任何凌駕于國家之上的正式監(jiān)管特權(quán)，也并不強(qiáng)求成員國在監(jiān)管技術(shù)上的一致性。但是，由于巴塞爾委員會(huì)提出的原則影響到全球主要國家的跨國銀行，因而這些原則在事實(shí)上成為許多國際性銀行遵守的共同原則。中國作為國際清算成員國，尤其是加入WTO后，隨著外資銀行的大量涌入，金融全球化、一體化的步伐加快。在新的形勢下，我國必須按照《新協(xié)議》的要求，針對《新協(xié)議》的原則和監(jiān)管框架及時(shí)采取措施，以適應(yīng)國際銀行業(yè)監(jiān)管發(fā)展的需要。

（3）轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，加快監(jiān)管創(chuàng)新。一是要調(diào)整監(jiān)管目標(biāo)，二是將監(jiān)管重心轉(zhuǎn)移到新業(yè)務(wù)、新品種的監(jiān)管上來；三是監(jiān)管手段要?jiǎng)?chuàng)新，改變目前金融監(jiān)管“救火隊(duì)”的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化的監(jiān)管；四是加強(qiáng)金融立法的創(chuàng)新，一方面對中國現(xiàn)行金融監(jiān)管法律法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)清理，另一方面，補(bǔ)充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范。

（4）注重金融監(jiān)管專業(yè)人才的培養(yǎng)和選拔。在這里，我們不得不承認(rèn)和尊重監(jiān)管的專業(yè)性。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，其組織形式和業(yè)務(wù)活動(dòng)相當(dāng)復(fù)雜，是最體現(xiàn)技術(shù)性與專業(yè)性的領(lǐng)域。金融監(jiān)管專業(yè)化是必然選擇，其運(yùn)作離不開強(qiáng)大的專家體系。因此，選拔專業(yè)監(jiān)管者必須極度看重專業(yè)能力。在機(jī)構(gòu)、人員設(shè)置上摒棄“官本位”。

（5）建立有效的危機(jī)處理機(jī)制和存款保險(xiǎn)制度。由于金融業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉是不可避免的。因此，建立有效的危機(jī)處理機(jī)制和存款保護(hù)制度是必不可少的。只有這兩種制度的存在，才能將金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的發(fā)生率降到最低，最大限度地保護(hù)存款人的利益，從而維護(hù)金融秩序和社會(huì)的穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)

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篇6

    論文摘要：本文結(jié)合我國金融監(jiān)管制度的現(xiàn)狀，闡述了我國金融監(jiān)管法律體制的完善，探討了提高我國金融監(jiān)管效率的有效途徑和方法。 

一、 金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的關(guān)系 

 

金融風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上是一種引起損失的可能性，具體指的是經(jīng)濟(jì)主體在從事資金融通過程中遭受損失的可能性 。而金融監(jiān)管是指政府及其有關(guān)機(jī)構(gòu)代表社會(huì)公眾，對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理及相關(guān)金融市場實(shí)施的監(jiān)督管理。 

金融監(jiān)管的產(chǎn)生與金融風(fēng)險(xiǎn)是密不可分的，二者有著密切的聯(lián)系，互相影響、互相作用。首先，金融風(fēng)險(xiǎn)使全社會(huì)增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)又證明了我國金融改革是艱巨且復(fù)雜的。同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)使中央銀行的監(jiān)管意識(shí)大大增強(qiáng)，監(jiān)管理念不斷更新，在監(jiān)管意識(shí)和手段上有較大進(jìn)步。通過全過程有效的金融監(jiān)管，限制了金融機(jī)構(gòu)的盲目擴(kuò)張、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)作出合理規(guī)劃，對于經(jīng)營業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)度和處理辦法進(jìn)行充分考慮，以減少風(fēng)險(xiǎn)；對日常業(yè)務(wù)經(jīng)營的監(jiān)管可以規(guī)范金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營，限制金融機(jī)構(gòu)不必要的冒險(xiǎn)。 

 

二、我國金融監(jiān)管制度的現(xiàn)狀 

 

（一）銀行監(jiān)管權(quán)責(zé)不明確。 

實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的有效性的重要前提之一,是要有一個(gè)監(jiān)管責(zé)任和目標(biāo)明確的、人力和物力資源充足的、能獨(dú)立自主運(yùn)行的金融監(jiān)管組織體系 。目前我國金融監(jiān)管組織體系還很不健全，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)四大監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然各有分工、各有工作側(cè)重，但互相之間仍然存在職責(zé)不清的問題，有時(shí)出現(xiàn)職責(zé)沖突，有時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管上配合不力，從而降低了整個(gè)監(jiān)管效率。監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部各監(jiān)管部門之間難以協(xié)調(diào)，各職能部門在實(shí)際操作中各自為政，難以統(tǒng)籌安排監(jiān)管任務(wù)，這種做法會(huì)使得監(jiān)管力量分散，不利于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面持續(xù)的監(jiān)管。 

 

（二）我國監(jiān)管理念存在滯后的問題。 

我國金融監(jiān)管的理念在一定程度上有些滯后，例如，在我國有這樣一種普遍觀念，認(rèn)為金融風(fēng)險(xiǎn)僅僅是金融業(yè)內(nèi)部的問題，其實(shí)，金融監(jiān)管僅是促進(jìn)金融穩(wěn)定各項(xiàng)安排的一個(gè)組成部分，監(jiān)管本身不宜絕對保證不出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)倒閉。在缺乏穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的外部條件的情況下，金融監(jiān)管的任務(wù)是很難完成的。又如，許多人一提金融監(jiān)管就等于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管，把防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任全部歸于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多思考的是整個(gè)金融系統(tǒng)的情況和問題，主要職責(zé)是制定金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行的行為準(zhǔn)則，督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身內(nèi)部控制和管理。 

（三）我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管執(zhí)法力度偏弱。 

我國金融監(jiān)管當(dāng)局的另一個(gè)問題就是，我國是由一個(gè)有兩千多年封建歷史的國家直接過度進(jìn)入到一個(gè)社會(huì)主義體制的國家，沒有經(jīng)歷過資本主義，官本位思想沒有從根本上消失，使得我國在社會(huì)主義建設(shè)的很多方面存在漏洞，在金融業(yè)體現(xiàn)的尤為突出，具體表現(xiàn)為我國監(jiān)管人員政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，在監(jiān)管過程中不能嚴(yán)格依法辦事，有的甚至徇私枉法、濫用職權(quán)。另外我國有些監(jiān)管法規(guī)不夠清晰明確，導(dǎo)致執(zhí)法的隨意性很強(qiáng)，我國應(yīng)加大執(zhí)法力度，從嚴(yán)執(zhí)法，以法律武器加強(qiáng)金融監(jiān)管。 

 

三、我國金融監(jiān)管法律制度的完善 

 

（一）設(shè)立國家金融管理局，提高監(jiān)管效率。 

國務(wù)院設(shè)立國家金融管理局，在中央金融工作委員會(huì)的指導(dǎo)下履行央行制定和執(zhí)行的貨幣政策，監(jiān)管各類金融機(jī)構(gòu)的全部職能。該局將設(shè)立專門的貨幣政策委員會(huì)制定和執(zhí)行貨幣政策。在監(jiān)管方面，國家金融管理局將從維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定的角度出發(fā)，對各類金融機(jī)構(gòu)和各種金融產(chǎn)品交易進(jìn)行全面監(jiān)管。此外國家金融管理局還將設(shè)立銀行監(jiān)督管理委員會(huì)來執(zhí)行中央銀行對銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管職能；將證監(jiān)會(huì)納入國家金融管理局的領(lǐng)導(dǎo)之下，負(fù)責(zé)對證券業(yè)的監(jiān)督，將保監(jiān)會(huì)納入國家金融管理局的領(lǐng)導(dǎo)之下，負(fù)責(zé)對保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。國家金融管理局還可以依據(jù)國外監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)以及我國具體國情制定出行之有效的監(jiān)管制度，以防范可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。 

 

 （二）完善中央銀行法律制度。 

《中國人民銀行法》有其自身的缺點(diǎn)，就是穩(wěn)定性和靈活性不足。但對《中國人民銀行法》的修改和完善反過來會(huì)對其他法律法規(guī)提出新的要求，如2003年修訂后的《中國人民銀行法》給中國人民銀行的法定職責(zé)賦予了新的內(nèi)容。首先，在金融服務(wù)領(lǐng)域，中國人民銀行正致力于建設(shè)現(xiàn)代化支付體系，推動(dòng)信貸證信體系的建立，努力建設(shè)與金融體系相適應(yīng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。其次，在貨幣政策和金融市場領(lǐng)域，中國人民銀行正致力于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，重樹貨幣政策微觀基礎(chǔ)，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推動(dòng)金融市場的發(fā)展。最后，在金融穩(wěn)定領(lǐng)域，中國人民銀行正積極推進(jìn)金融生態(tài)改善，促進(jìn)對金融犯罪的防范和打擊，推動(dòng)建立金融風(fēng)險(xiǎn)的防范、預(yù)警和處置體系。為此，中國人民銀行需要密切參與和關(guān)注《企業(yè)破產(chǎn)法》、《物權(quán)法》、《公司法》、《證券法》、《反洗錢法》、《刑法》等法律的起草、修改工作，積極推動(dòng)金融控股公司法律制度，存款保險(xiǎn)法律制度，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度等金融法律制度的建設(shè)。 

注釋： 

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關(guān)鍵詞：金融企業(yè) 金融風(fēng)險(xiǎn) 金融監(jiān)管 風(fēng)險(xiǎn)防范

近幾年來，國際金融風(fēng)險(xiǎn)頻繁發(fā)生，從1997年的東南亞金融風(fēng)波，到最近的歐美債務(wù)危機(jī)，都證明了金融風(fēng)險(xiǎn)的存在對于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的危害巨大，不但能使個(gè)別金融企業(yè)蒙受巨額損失，而且可能破壞一個(gè)國家或地區(qū)乃至世界經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。因此，如何完善我國的金融企業(yè)的監(jiān)管體系，提高金融企業(yè)監(jiān)管的有效性，已經(jīng)成為一個(gè)迫切需要解決的重要問題。

一、金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中經(jīng)常出現(xiàn)，并隨著國民經(jīng)濟(jì)及金融運(yùn)行，在不同時(shí)期所呈現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也不同。輕度的金融風(fēng)險(xiǎn)不足以威脅金融企業(yè)的整體安全，但卻是產(chǎn)生金融危機(jī)的前提。金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要有以下幾個(gè)方面：

第一，金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的法律規(guī)范不健全。潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患除了違規(guī)操作衍生交易，資產(chǎn)效益低下，呆帳壞帳率偏高，金融詐騙嚴(yán)重等國際共同的金融風(fēng)險(xiǎn)外，還具有經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期的顯著特點(diǎn)，如金融主體資格不健全、部分金融企業(yè)資本充足率偏低、在行業(yè)內(nèi)的過度競爭造成的金融機(jī)構(gòu)不合理的設(shè)置、銀行信貸資金違規(guī)流入股市炒作、國有商業(yè)銀行不良貸款比例偏高等。中國現(xiàn)有金融風(fēng)險(xiǎn)隱患的成因，一是體制的不健全，二是法制的不完備，這兩方面相互聯(lián)系與影響。

第二，從金融制度方面看，中國金融體制性的變革已經(jīng)初步建立了適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制的金融市場模式，但這種模式與完善的市場機(jī)制所需要的金融市場差距還比較大，呈現(xiàn)出明顯的“過渡性”特征。其中，中央銀行調(diào)控體系尚未完善，盡管央行已開始采用一般性貨幣政策工具，間接調(diào)控宏觀金融市場，但由于貨幣市場、利率市場、外匯市場等支持操作機(jī)制不健全，完全依賴中央銀行來間接宏觀調(diào)控的條件沒有得到滿足。同時(shí)，國有商業(yè)銀行雖然已向商業(yè)化方向轉(zhuǎn)變，但因一貫實(shí)行政策金融與商業(yè)金融的影響，加之地方政府干預(yù)嚴(yán)重，在相當(dāng)程度上削弱了中央銀行的間接調(diào)控職能。

第三，從金融法律制度上看，中國的金融法制建設(shè)起步比較晚，與中國金融體制改革同步發(fā)展，存在著制度不健全、法律規(guī)范的缺位和金融監(jiān)管體制的不完備等問題。但從法律與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系不難看出，建立與完善金融體制，必須有相應(yīng)的制度與規(guī)范作后盾，金融市場的有效運(yùn)作，必須以秩序?yàn)榍疤帷６鵁o論是制度、規(guī)范，還是秩序，都是法制建設(shè)的基本任務(wù)與目標(biāo)，因此，可以說，金融法制的不健全是中國金融企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因。

二、國際金融監(jiān)管發(fā)展趨勢

隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢和國際金融環(huán)境發(fā)生重大變化，金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的關(guān)聯(lián)程度越來越強(qiáng)，這就要求金融監(jiān)管提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，維持國際金融秩序穩(wěn)定。近十年來，國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢有以下特點(diǎn)：

第一，金融企業(yè)監(jiān)管理念的改變。市場約束將在金融監(jiān)管中發(fā)揮越來越大的作用。實(shí)踐中更傾向于以市場參與者的監(jiān)督力量來監(jiān)控金融機(jī)構(gòu)，采取越來越靈活的金融監(jiān)管方式。西方發(fā)達(dá)國家越來越注重監(jiān)管權(quán)力，借用銀行內(nèi)部的力量加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，在金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立程序、條件和布局等方面嚴(yán)格監(jiān)督程序，以確保金融機(jī)構(gòu)的適度市場占有率和效益水平，并在金融產(chǎn)品、金融服務(wù)項(xiàng)目等方面下功夫，以避免因市場規(guī)模有限而引發(fā)過度競爭，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

第二，金融企業(yè)監(jiān)管體制向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。英國的大衛(wèi).T.盧埃林教授曾經(jīng)對73個(gè)國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國家實(shí)施單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管；證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管3種形式。受金融企業(yè)混業(yè)經(jīng)營的影響，完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)量上呈下降趨勢。

第三，金融企業(yè)監(jiān)管法制呈現(xiàn)出向國際化發(fā)展趨勢。隨著不斷加深的金融企業(yè)國際化，使金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國界的局限。在此背景下，各國需要一個(gè)統(tǒng)一的國際框架下的監(jiān)管規(guī)則和管理，金融監(jiān)管法制逐漸走向國際化，雙邊協(xié)定、監(jiān)管和法律體系內(nèi)的區(qū)域一體化。特別是巴塞爾委員會(huì)通過的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各地推廣和應(yīng)用，都將給世界各國金融監(jiān)管法制的變革帶來影響。

第四，金融企業(yè)更重視風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)重要轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。監(jiān)管當(dāng)局過去一直將監(jiān)管重點(diǎn)放在合規(guī)性方面，但這種方法不能及時(shí)反映金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。因此，一些國家的監(jiān)管當(dāng)局相繼推出了一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，實(shí)現(xiàn)了向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，在增加收益的同時(shí)也增加了風(fēng)險(xiǎn)，只注重傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管已經(jīng)不能全面、客觀地反映整個(gè)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，只有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)并重監(jiān)管，才能有效防范和化解金融企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融監(jiān)管模式法律定位與金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系

歐洲債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因就在于，貨幣制度與財(cái)政制度不能統(tǒng)一，協(xié)調(diào)成本過高，從而造成經(jīng)濟(jì)的泡沫化，給這些國家的金融體系和國民經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的破壞。它嚴(yán)重影響了歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)和金融陷入發(fā)展的低谷，一時(shí)難以走出困境，對全球經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的。

導(dǎo)致金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素是復(fù)雜的，金融監(jiān)管體制不健全是最重要的原因。目前，世界各國政府都高度重視通過中央銀行對金融活動(dòng)實(shí)施嚴(yán)厲的監(jiān)管，這是維護(hù)安全和穩(wěn)定的金融體系、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本保證。由于金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，才使金融活動(dòng)成為充滿魅力的區(qū)域，刺激人們?nèi)?yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，從而賦予了金融監(jiān)管法律定位研究存在的理由。

總之，國際國內(nèi)的金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件表明，通過建立系統(tǒng)的監(jiān)管體制，加大央行監(jiān)管力度是保證金融體系安全穩(wěn)健運(yùn)行的唯一途徑。金融法制的引導(dǎo)、激勵(lì)、規(guī)范作用將會(huì)為金融體制改革的深入健康發(fā)展提供有力保證，并使得建立在法律規(guī)范基礎(chǔ)上的央行監(jiān)管制度能夠有效地規(guī)范金融市場主體行為，真正成為金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)屏障。

四、完善金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施

第一，借鑒功能監(jiān)管思路，完善我國金融企業(yè)監(jiān)管模式。有些金融企業(yè)的業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的滲透性，不同金融機(jī)構(gòu)之間實(shí)際存在的交叉經(jīng)營，大部分外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行綜合經(jīng)營，它們在國內(nèi)的業(yè)務(wù)與我國的金融監(jiān)管模式存在一定沖突，勢必對分業(yè)監(jiān)管構(gòu)成挑戰(zhàn)。因此，單純的分業(yè)監(jiān)管無法滿足市場發(fā)展的要求。我們應(yīng)當(dāng)借鑒國外功能監(jiān)管的思路，彌補(bǔ)分業(yè)監(jiān)管的漏洞與死角，同時(shí)建立和加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，以建立完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

第二，就反金融犯罪的預(yù)防法制建設(shè)而言，首先加強(qiáng)金融立法，包括金融組織管理立法、金融活動(dòng)管理立法、金融監(jiān)管立法等。這些立法給人們提供正確的行為模式，對金融犯罪具有一定的預(yù)防效果。其次加強(qiáng)金融行政執(zhí)法，對于金融企業(yè)越軌行為進(jìn)行糾正，對于金融犯罪具有阻卻效果和預(yù)防效果。另外，當(dāng)前還要彌補(bǔ)法律對金融中介機(jī)構(gòu)規(guī)定的不足，注重對金融中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)往往產(chǎn)生于有些金融中介人為的夸張或掩蓋。

第三，就反金融犯罪的刑事法制建設(shè)而言，一是加強(qiáng)反金融犯罪的刑事立法，對于那些嚴(yán)重的金融違法行為設(shè)立嚴(yán)密的法網(wǎng)和嚴(yán)厲的刑罰，為刑事司法提供有力的支持。二是加強(qiáng)反金融犯罪之刑事司法，使所有金融犯罪行為得到應(yīng)有的處罰。與此同時(shí)，要培養(yǎng)全社會(huì)的金融法律意識(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制不僅僅需要普通市民，還需要立法機(jī)關(guān)、執(zhí)法機(jī)關(guān)（主要指監(jiān)管部門）、司法機(jī)關(guān)等部門的參與。

第四，加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作。金融全球化也是金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化，國際金融市場的持續(xù)波動(dòng)會(huì)影響人們對國內(nèi)金融市場的預(yù)期，增加國內(nèi)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。中國金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管，穩(wěn)步有序地推進(jìn)金融開放。因此，為了防范和化解國際金融風(fēng)險(xiǎn)，我們必須加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作。

參考文獻(xiàn)：

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④王曉曄. 經(jīng)濟(jì)法學(xué)[M]．北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社．2005

篇8

    論文關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管 金融安全 功能性監(jiān)管

    一、序言

    “金融監(jiān)管指一個(gè)國家或地區(qū)的中央銀行或其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)國家的法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。” “金融監(jiān)管分為廣義和狹義兩種,廣義上金融監(jiān)管的對象和內(nèi)容十分寬泛和復(fù)雜,涉及金融交易的內(nèi)容、途徑、市場、行為以及各種相關(guān)服務(wù),而狹義上的金融監(jiān)管,側(cè)重指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)對包括金融機(jī)構(gòu)及其所從事的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)在內(nèi)整個(gè)金融業(yè)所實(shí)施的監(jiān)督管理。” 本文所討論的金融監(jiān)管限在狹義意義上來討論。

    二、我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀與問題

    我國目前實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的單一體制。即中國人民銀行,證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)分別主要負(fù)責(zé)貨幣政策、證劵期貨業(yè)監(jiān)管、銀行業(yè)監(jiān)管和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的體制在以往的確取得了一定成效,有利于專業(yè)化水平的提高和化解風(fēng)險(xiǎn),但存在如下一些問題:

    (一)分業(yè)監(jiān)管不適應(yīng)現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的模式

    “作為20世紀(jì)70年代以來金融自由化的結(jié)果,混業(yè)經(jīng)營成為主要經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)和國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)模式和趨勢。” 因此在如今金融業(yè)市場分業(yè)監(jiān)管的模式不能解決金融各個(gè)行業(yè)交錯(cuò)復(fù)雜產(chǎn)生的各種狀況。且混業(yè)模式下的經(jīng)營,金融機(jī)構(gòu)之間的界限越來越模糊,一個(gè)機(jī)構(gòu)可能經(jīng)營多種業(yè)務(wù),涉及多個(gè)行業(yè),這就可能造成重復(fù)監(jiān)管,監(jiān)管沖突的問題比如銀行業(yè)從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù),商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司都開展基金管理業(yè)務(wù)等等,這就容易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)或重復(fù)監(jiān)管的情況。 從目前我過的監(jiān)管體系來看,一行三會(huì)各成體系,各有標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo),各部門之間容易沖突,監(jiān)管對象要承受各個(gè)監(jiān)管部門的壓力,交易成本增加,不利于交易有效率的進(jìn)行,長期如此,對整個(gè)金融市場的運(yùn)行非常不利。

    (二)機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐漸暴露出問題

    機(jī)構(gòu)監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局對金融業(yè)內(nèi)不同機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的制度安排。這與我國的問責(zé)制有很大的關(guān)系,每個(gè)機(jī)構(gòu)分配了具體的任務(wù),明確職責(zé),我國的行政機(jī)關(guān)大多都是這樣的模式,而對于如今的金融市場卻不太適合。單一機(jī)構(gòu)的監(jiān)管模式適應(yīng)于金融業(yè)發(fā)展的初期階段,金融品種少,業(yè)務(wù)量小,這樣的監(jiān)管有利于明確職責(zé),提高效率。但在金融發(fā)展水平較高的階段,金融品種豐富,每個(gè)品種所涉及的行業(yè)不止一個(gè),金融風(fēng)險(xiǎn)較高,機(jī)構(gòu)監(jiān)管將不能滿足這樣的需求,特別是我國正處于金融行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段,市場比較寬松,金融業(yè)得到了很大的發(fā)展,機(jī)構(gòu)監(jiān)管已不能適應(yīng)我國目前金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。

    (三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的協(xié)調(diào)

    我國當(dāng)前各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)監(jiān)管事務(wù)主要是通過“聯(lián)系會(huì)議制度”,僅僅是為了便于溝通信息,而沒有建立實(shí)質(zhì)的聯(lián)合監(jiān)管,這也是很多學(xué)者都談到的一個(gè)問題,筆者認(rèn)為,這與我國分業(yè)監(jiān)管的體制有關(guān),各個(gè)部門之間的職責(zé)劃分明確,如銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的事務(wù)涉及到保監(jiān)會(huì),會(huì)對保監(jiān)會(huì)造成不利的影響,但并不在銀監(jiān)會(huì)職責(zé)范圍內(nèi),即使問責(zé)也問不到銀監(jiān)會(huì)。似“九龍治水”,不利于整個(gè)金融市場的發(fā)展。

    三、我國金融監(jiān)管完善建議

    (一)我國金融監(jiān)管應(yīng)堅(jiān)持的理念

    1.金融監(jiān)管建設(shè)應(yīng)服務(wù)于金融活動(dòng)

    我國經(jīng)歷由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的時(shí)代,以前經(jīng)濟(jì)問題是由政府一手主導(dǎo),計(jì)劃操作,如今市場經(jīng)濟(jì)下,在金融監(jiān)管這一塊應(yīng)尊重市場本位的前提,再去談監(jiān)管,監(jiān)管的目的是為了創(chuàng)造一個(gè)合理、公平的競爭環(huán)境,維持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)秩序,相對應(yīng)的金融監(jiān)管的法律應(yīng)堅(jiān)持這樣的理念,為了更良好的競爭環(huán)境,為了更好的服務(wù)于金融活動(dòng),而不應(yīng)以傳統(tǒng)家長制的作風(fēng)來一手操辦。金融監(jiān)管應(yīng)以市場為基礎(chǔ),運(yùn)用市場機(jī)制規(guī)范金融活動(dòng)。

    2.金融監(jiān)管應(yīng)兼顧公平

    英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Tavlor提出了著名的“雙峰”理論(Twin-peaks):“認(rèn)為金融監(jiān)管存在兩個(gè)并行的日標(biāo):一是審慎監(jiān)管目標(biāo);二是保護(hù)消費(fèi)者權(quán)利的目標(biāo)。 這里的消費(fèi)者即投資者,其實(shí)保護(hù)投資者的利益也一直以來是金融活動(dòng)堅(jiān)持的原則,而在我國金融活動(dòng)中這一理念并沒有得到最佳踐行,不利于營造一個(gè)相對公平合理的環(huán)境,保護(hù)弱勢群體利益。且金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表著一種公權(quán)力,相對于其他的私權(quán)力,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更有力量和權(quán)利,更有條件去做到兼顧公平,在金融監(jiān)管活動(dòng)中應(yīng)領(lǐng)頭引入兼顧公平的理念,保護(hù)弱勢群體的利益。

    3.以金融安全促金融效率

    金融安全是金融監(jiān)管的初衷和最重要目標(biāo)。但金融安全與金融效率長久以來呈矛盾狀態(tài)。例如金融危機(jī)的治理會(huì)陷入一種循環(huán),即“金融危機(jī)—強(qiáng)化金融安全,加強(qiáng)監(jiān)管—克服危機(jī),經(jīng)濟(jì)發(fā)展—強(qiáng)化金融效率,放松管制一經(jīng)濟(jì)繁榮,盛極而衰一金融危機(jī)—新一輪強(qiáng)化金融安全,加強(qiáng)監(jiān)管—克服危機(jī)一新一輪強(qiáng)化金融效率,放松管制……” 如邢會(huì)強(qiáng)教授提出的三足理論:在金融安全與金融效率中加入消費(fèi)者保護(hù)形成三足鼎立的局面來相互牽制,相互制衡,這樣才能找到一種平衡點(diǎn)。筆者認(rèn)為,金融效率與金融安全是相輔相成的,當(dāng)然這種金融安全目的是為了金融活動(dòng)更有序的進(jìn)行,維持良好的金融秩序。從而借金融安全來提高金融效率,良性競爭會(huì)更有效率。

    (二)金融監(jiān)管完善具體建議

    1.金融監(jiān)管以市場為導(dǎo)向

    金融監(jiān)管應(yīng)為金融市場服務(wù),我國的金融監(jiān)管融入了過多的行政化的色彩,我國的金融市場正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段,用單純的行政手段來駕馭必然是不可行的,金融監(jiān)管應(yīng)該以市場導(dǎo)向作為出發(fā)點(diǎn),為金融市場更好的發(fā)展提供環(huán)境和條件,并且要維持好金融安全。如美國的次貸危機(jī),是金融監(jiān)管的缺位,因此完全以市場自身來調(diào)節(jié)亦是不可行的,這就需要政府以市場為基礎(chǔ),把有形的手于無形的手相結(jié)合,使金融市場有序持續(xù)的發(fā)展,尊重金融行業(yè)本身市場規(guī)律,不能把金融監(jiān)管當(dāng)成單純的行政事務(wù)來完全,要融入市場,服務(wù)市場,盡量不要采取強(qiáng)行命令性的要求,由于金融行業(yè)的特性,應(yīng)給予相對寬松的環(huán)境來發(fā)展金融,把握好底線來維持金融安全,這不僅僅只牽涉到金融行業(yè),還會(huì)波及到國民經(jīng)濟(jì)以及社會(huì)的穩(wěn)定,如有些學(xué)者提出過的適度監(jiān)管原則,即金融監(jiān)管主體必須以保證金融市場調(diào)節(jié)的基本自然生態(tài)為前提,尊重金融市場的規(guī)律,運(yùn)用有效的監(jiān)管措施增進(jìn)金融效率,以此促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。

    2.分業(yè)監(jiān)管模式向功能性監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變

    “功能性監(jiān)管是指從對特定金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管轉(zhuǎn)向特定金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管,是監(jiān)管部門職能性、功能性監(jiān)管方式的改變。” 這種監(jiān)管方式以美國為代表,比較適合于混業(yè)經(jīng)營的金融模式,是金融水平發(fā)展到較高的水平,比較常適用的一種方式,它的好處在于“能夠有效解決混業(yè)經(jīng)營、金集團(tuán)化條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題,能針對金融業(yè)務(wù)的互相交叉現(xiàn)象層出不窮的趨勢,實(shí)施跨業(yè)務(wù)、跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場的監(jiān)管。” 我國金融行業(yè)正呈現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的趨勢,分業(yè)監(jiān)管的方式逐漸不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)的各種新問題,這對于金融創(chuàng)新、金融交易的的效率問題是個(gè)比較大的障礙。由此,可逐步推進(jìn)分業(yè)監(jiān)管向功能監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

    3.建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間良好的協(xié)調(diào)機(jī)制

    由于機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式,各個(gè)機(jī)構(gòu)各自為營,未形成系統(tǒng)的協(xié)調(diào)溝通機(jī)制,這對于現(xiàn)在界限越來越模糊的金融行業(yè)現(xiàn)狀,辦一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)常會(huì)關(guān)聯(lián)到幾個(gè)機(jī)構(gòu),需每個(gè)機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),步驟復(fù)雜,過程較長,不適應(yīng)金融行業(yè)的快速發(fā)展的步伐,這就需要建立系統(tǒng)的協(xié)調(diào)機(jī)制。首先,要實(shí)現(xiàn)信息的共享,一行三會(huì)需要建立一個(gè)共同的監(jiān)管信息平臺(tái),這樣可以提高監(jiān)管的效率,降低成本。其次,可建立聯(lián)合的監(jiān)管機(jī)構(gòu),類似于現(xiàn)在一些行政部門聯(lián)合辦理業(yè)務(wù)的平臺(tái),只需要在一個(gè)窗口或者一個(gè)地點(diǎn)就可以找到各個(gè)相關(guān)的辦事部門,這種方式目前在國內(nèi)一些地方試點(diǎn)并在推行,尤其是對于金融行業(yè),筆者認(rèn)為這更是有必要的,金融行業(yè)信息變化迅速,一個(gè)重要的信息可能決定是否盈利虧損,因此其非常追求效率,因?yàn)檫@直接關(guān)系到利益,像這樣的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)構(gòu),可以在金融行業(yè)中試行。“例如意大利政府在中央銀行、股票和資本市場監(jiān)管委員會(huì)、國家壟斷局等相互獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間建立“常設(shè)協(xié)調(diào)委員會(huì)”以最大度保護(hù)投資者的利益,克服監(jiān)管分散的缺陷?！?/p>

篇9

1997年英國將其中央銀行——英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職能分離出來，成立了獨(dú)立于中央銀行的綜合性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)——金融服務(wù)管理局，在國際上引起了較大的反響。此后，韓國、澳大利亞、盧森堡、日本、匈牙利等國家也進(jìn)行了類似的變革。而隨著經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的世界一體化，我國加入WTO以及金融混業(yè)經(jīng)營的呼聲不斷高漲，我國中央銀行的貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能在實(shí)際運(yùn)行中的矛盾日益顯現(xiàn)。為了克服這種不協(xié)調(diào)，我國的金融監(jiān)管體制也順應(yīng)世界潮流，進(jìn)行了改革。2003年4月28日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)正式掛牌成立，標(biāo)志著銀行監(jiān)管職能從中央銀行中分離出來，我國的宏觀金融調(diào)控和金融監(jiān)管進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)期。

鑒于一些國家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能究竟應(yīng)該集中于中央銀行還是分開獨(dú)立，成為了國內(nèi)外學(xué)術(shù)界和理論界爭論的熱點(diǎn)。為什么要將銀行監(jiān)管職能從中央銀行分離出來呢?從理論上講，主要有三方面的原因：首先，兩項(xiàng)職能的具體目標(biāo)存在沖突。貨幣政策的目標(biāo)是充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長等宏觀目標(biāo)，而銀行監(jiān)管是針對特定行業(yè)實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，涉及到對微觀經(jīng)濟(jì)主體活動(dòng)的監(jiān)管。如果中央銀行既要制定宏觀貨幣政策，又要對特定的銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，可能會(huì)導(dǎo)致貨幣政策產(chǎn)生偏向問題，損害到社會(huì)公眾的利益。第二，賦予中央銀行雙重職能會(huì)導(dǎo)致其權(quán)利過大，造成“監(jiān)管者的監(jiān)管者”缺位。中央銀行權(quán)利越大，就越容易受到各種政治力量的影響，導(dǎo)致各種尋租行為的發(fā)生，損害了貨幣政策的獨(dú)立性和銀行監(jiān)管的有效性，同時(shí)對銀行業(yè)的監(jiān)管也缺乏再監(jiān)管。第三，分離的方式有利于更好的對銀行監(jiān)管。如果中央銀行肩負(fù)兩項(xiàng)職能，往往顧此失彼，偏好于保護(hù)銀行系統(tǒng)，使公眾利益受損，最終會(huì)扭曲銀行行為，降低監(jiān)管的效率。正是基于上述考慮，中國政府將銀行監(jiān)管從中央銀行中分離了出來。

另一方面，作為“最后的貸款人”角色，中央銀行并不能完全從監(jiān)管職能中脫離出來，因此兩種職能的分離這并不意味著矛盾的終結(jié)，準(zhǔn)確地說這只是角色沖突的外化，正確認(rèn)識(shí)和處理好貨幣政策和銀行監(jiān)管的關(guān)系仍然是一個(gè)迫切要解決的問題。

二、貨幣政策與金融監(jiān)管的邏輯一致性

(一)制定與執(zhí)行貨幣政策與銀行監(jiān)管的良性互動(dòng)

銀行監(jiān)管營造的穩(wěn)定而有效率的金融環(huán)境是執(zhí)行貨幣政策的重要條件。金融組織體系是貨幣政策傳導(dǎo)的重要環(huán)節(jié)，嚴(yán)格的銀行監(jiān)管使銀行機(jī)構(gòu)穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營，不良資產(chǎn)占比較低，能使得貨幣政策在銀行機(jī)構(gòu)順利傳導(dǎo)。當(dāng)然，如果監(jiān)管過于嚴(yán)格，導(dǎo)致金融壓抑影響金融深化，又不利于貨幣政策的順利傳導(dǎo)。反之，如果銀行監(jiān)管不力，導(dǎo)致不良資產(chǎn)占比較高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，將會(huì)直接降低貨幣政策執(zhí)行的有效性。另外，金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)導(dǎo)致貨幣的緊縮效應(yīng)，對于擴(kuò)張性的貨幣政策實(shí)施有著直接的抵觸。貨幣政策實(shí)施達(dá)到的幣值穩(wěn)定是銀行監(jiān)管的基礎(chǔ)條件，有效銀行監(jiān)管的先決條件之一是穩(wěn)定、可持續(xù)而又適當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策。而保持貨幣政策的穩(wěn)健與可持續(xù)性，保持貨幣幣值的穩(wěn)定就是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分。銀行機(jī)構(gòu)只有在穩(wěn)定的貨幣環(huán)境中才能正常運(yùn)行。幣值不穩(wěn)將引發(fā)各類市場經(jīng)濟(jì)主體債務(wù)償付困難，增加銀行的不良資產(chǎn)，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，銀行監(jiān)管就難以完成確保銀行體系穩(wěn)定的目標(biāo)。

(二)市場失靈的宏觀調(diào)控與微觀規(guī)制的融合

在古典市場經(jīng)濟(jì)時(shí)期既沒有宏觀的貨幣政策，也沒有銀行監(jiān)管，有的只是作為“守夜人”的政府。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，自發(fā)的市場機(jī)制所表現(xiàn)出來的周期性破壞作用日益顯著，市場失靈成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可忽視的障礙?？朔袌鍪ъ`為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了依據(jù)，也為貨幣政策和銀行監(jiān)管的產(chǎn)生準(zhǔn)備了基本的前提。

1、市場失靈的宏觀調(diào)控

由于市場信息不完善，市場競爭不完全，成千上萬的企業(yè)和個(gè)人事前的的分散決策可能會(huì)產(chǎn)生事后的重復(fù)生產(chǎn)和無效率，市場失靈反映到宏觀經(jīng)濟(jì)層面上就是，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，甚至陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制發(fā)生重大破壞，企業(yè)開工不足，失業(yè)人數(shù)劇增，居民收入和社會(huì)福利大大降低，社會(huì)資源得不到有效配置。為了平抑市場周期實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，政府引入了包括財(cái)政政策和貨幣政策在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。特別是從1970年代以來由于西方國家陷入滯脹，貨幣政策的作用日益突出。

2、市場失靈的微觀規(guī)制

市場失靈反映到微觀層面上就是銀行業(yè)屬于高杠桿企業(yè)。由于市場競爭不完全，存款人與銀行之間存在著信息不對稱，銀行可能會(huì)利用信息優(yōu)勢從事高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進(jìn)而危害存款人的利益。并且由于現(xiàn)代銀行體系普遍采取了部分準(zhǔn)備金制度，銀行更容易出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對稱，個(gè)別銀行機(jī)構(gòu)的支付風(fēng)險(xiǎn)會(huì)蔓延成為系統(tǒng)性支付危機(jī)，對整個(gè)社會(huì)信用體系造成巨大破壞。為防范銀行危機(jī)，減少銀行經(jīng)營中的道德風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人利益，維護(hù)市場競爭，政府設(shè)計(jì)了必要的銀行監(jiān)管制度。

(三)公共職能目標(biāo)的一致性

無論貨幣政策還是銀行監(jiān)管，都是政府克服市場失靈、維護(hù)公眾利益的工具，作為公共職能，在邏輯上具有內(nèi)在的一致性。這保證了貨幣政策與銀行監(jiān)管目標(biāo)，在根本上和趨勢上必然具有兼容性。從長期看，貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)必然會(huì)客觀地利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營，而一個(gè)穩(wěn)健的有效的銀行體系，也會(huì)為提高貨幣政策傳導(dǎo)效率提供有效的載體。但同時(shí)，貨幣政策與銀行監(jiān)管是分別針對市場失靈在宏觀和微觀層次的缺陷設(shè)計(jì)的，作為宏觀政策的貨幣政策更關(guān)注宏觀指標(biāo)的改善，作為微觀規(guī)制行為的銀行監(jiān)管則主要面對微觀銀行個(gè)體的競爭力的提高。由于宏觀指標(biāo)的價(jià)值性判斷并不是微觀指標(biāo)價(jià)值判斷的簡單加總。宏觀運(yùn)行目標(biāo)與微觀經(jīng)濟(jì)主體利益之間必然存在著不一致性，這就是貨幣政策操作與銀行監(jiān)管行為在現(xiàn)實(shí)中遭遇沖突的邏輯根源。

三、貨幣政策與金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)沖突性

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析，貨幣政策與銀行監(jiān)管的職能分離過程是一個(gè)制度的變遷過程，是一種舊的中央銀行制度向新的中央銀行制度的轉(zhuǎn)變。在這種制度變遷過程中，障礙之一就是路徑依賴問題，即我們對原來的制度的很強(qiáng)的依賴性，正是這種依賴性，為中央銀行和銀監(jiān)會(huì)的初期工作帶了一系列現(xiàn)實(shí)的沖突。

第一，貨幣政策職能的實(shí)施失去了銀行監(jiān)管職能的支撐。貨幣政策與銀行監(jiān)管分離后，一方面在短期內(nèi)便利中央銀行各分支機(jī)構(gòu)貨幣政策措施的權(quán)威性下降，使各銀行貫徹執(zhí)行分支機(jī)構(gòu)措施的積極性受到不利的影響；另一方面分支機(jī)構(gòu)不可能再通過傳統(tǒng)的監(jiān)管檢查的方式來及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正銀行在貫徹執(zhí)行央行政策措施方面的偏差，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，縮短政策措施落實(shí)的時(shí)滯。此外，由于信息不對稱，分支機(jī)構(gòu)在制定和實(shí)施各種政策措施時(shí)，失去了銀行監(jiān)管提供的大量基礎(chǔ)性信息的支撐。中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策需要借助監(jiān)管所獲得的有關(guān)銀行經(jīng)營信息，表現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營信息是中央銀行正確實(shí)施貨幣政策的重要依據(jù)；強(qiáng)有力的銀行監(jiān)管是確保金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)；銀行監(jiān)管信息也是中央銀行正確行使最后貸款人職能的重要保證。目前，人民銀行不再對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管，難以象過去一樣直接把握銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)狀況，只能從統(tǒng)計(jì)報(bào)表及數(shù)據(jù)分析上求取相關(guān)信息。有無監(jiān)管信息共享機(jī)制直接制約著人民銀行對金融宏觀形勢預(yù)測和調(diào)控能力的發(fā)揮。

第二，中央銀行與銀監(jiān)會(huì)之間會(huì)產(chǎn)生業(yè)務(wù)沖突。雖然中央銀行與銀監(jiān)會(huì)之間的職責(zé)范圍在銀監(jiān)會(huì)成立之初就得到清晰的界定，但是實(shí)現(xiàn)彼此之間的密切配合與協(xié)調(diào)需要有一個(gè)逐步的過程。因此，在銀行監(jiān)管職能分離初期，兩者之間的沖突和矛盾是不可避免的。在貨幣政策方面，銀行監(jiān)管部門在微觀領(lǐng)域?qū)嵤┑膰?yán)格的監(jiān)管措施，可能會(huì)導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制梗阻，增加中央銀行分之機(jī)構(gòu)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的難度。在維護(hù)金融穩(wěn)定方面，中央銀行與監(jiān)管部門也有可能出現(xiàn)意見相左的情況，雙方的分歧可能會(huì)延緩救助時(shí)機(jī)，也可能出現(xiàn)過于隨意救助的情況，這都將影響央行最后貸款人職能的正常發(fā)揮。這突出的表現(xiàn)在貨幣政策與銀行監(jiān)管在經(jīng)濟(jì)周期中行為方式存在矛盾。貨幣政策具有逆經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的特點(diǎn)，即在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，為了抑制通貨膨脹往往會(huì)收緊銀根，減少貨幣供應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，為了抑制通緊縮往往放松銀根，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)。銀行監(jiān)管則具有順周期運(yùn)行的特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期銀行經(jīng)營效益好，風(fēng)險(xiǎn)低，銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)約束較松；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，銀行業(yè)務(wù)拓展困難，并往往伴隨大量不良資產(chǎn)，銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)約束較緊。由于在同一經(jīng)濟(jì)周期階段，貨幣政策與銀行監(jiān)管行為方式不同，導(dǎo)致二者經(jīng)常產(chǎn)生沖突。如在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期潛在的通貨膨脹壓力要求提高利率，這將導(dǎo)致銀行經(jīng)營成本增加或業(yè)務(wù)萎縮，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)，與監(jiān)管目標(biāo)產(chǎn)生沖突。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的流動(dòng)性和安全性指標(biāo)要求較嚴(yán)，導(dǎo)致銀行貸款更為謹(jǐn)慎，使擴(kuò)張性的貨幣政策傳導(dǎo)受阻。

第三，職能的分離增加了中央銀行各分支機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)成本。銀行監(jiān)管職能分設(shè)使貨幣政策與銀行監(jiān)管之間的內(nèi)部協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)為外部協(xié)調(diào)，從而導(dǎo)致政策協(xié)調(diào)、信息溝通和行為聯(lián)動(dòng)等協(xié)調(diào)成本明顯上升。從目前來看，分支機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門之間存在貨幣政策與銀行監(jiān)管松緊搭配的協(xié)調(diào)。監(jiān)管檢查與中央銀行相關(guān)業(yè)務(wù)檢查的聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)、信息資料的實(shí)時(shí)共享、發(fā)展地區(qū)金融市場、維護(hù)金融穩(wěn)定與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的合作等一系列協(xié)調(diào)問題，如不能盡快盡力有效的協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，其協(xié)調(diào)直接成本和機(jī)會(huì)成本將會(huì)急劇上升。

四、實(shí)現(xiàn)貨幣政策與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的制度安排

無論從各國金融監(jiān)管的實(shí)踐來看，還是從我國貨幣政策和金融監(jiān)管上的一致性強(qiáng)于沖突性的現(xiàn)實(shí)來看，中央銀行和銀監(jiān)會(huì)在實(shí)施金融監(jiān)管上的分工是相對的，兩者之間可以而且應(yīng)當(dāng)尋求多層次和多領(lǐng)域的合作，實(shí)現(xiàn)貨幣政策和金融監(jiān)管的良性互動(dòng)，尤其是提高金融監(jiān)管的有效性，確保我國金融體系的穩(wěn)健和高效運(yùn)行。

(一)建立有效的組織協(xié)調(diào)機(jī)制

目前，我國雖然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制，但隨著金融開放不斷深化和金融發(fā)展與創(chuàng)新步伐加快，國際金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢和現(xiàn)實(shí)中金融創(chuàng)新的內(nèi)在需求，客觀上已使不同金融市場、金融機(jī)構(gòu)以及金融產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng)。因此，對某種金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究和風(fēng)險(xiǎn)防范已不是某個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或中央銀行單獨(dú)的責(zé)任，需要有專設(shè)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)政策和力量，形成合力，超前研究和預(yù)見有關(guān)問題和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，共同構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)防范體系，研究防范措施，彌補(bǔ)三大監(jiān)管當(dāng)局對個(gè)別金融組織和產(chǎn)品的監(jiān)管真空。而事實(shí)上，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)早先已經(jīng)召開過監(jiān)管聯(lián)系會(huì)議，通過了三大機(jī)構(gòu)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄，在協(xié)作配合上邁出了一大步。因此，對于中央銀行來講，除了整合好貨幣政策司、金融市場司、金融穩(wěn)定局、反洗錢局等內(nèi)部職能司局，努力提升工作效率之外，還應(yīng)積極借鑒他國經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)由中央銀行和銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)參加的國家金融穩(wěn)定委員會(huì)，由中央銀行內(nèi)設(shè)的金融穩(wěn)定局召集，定期通報(bào)貨幣政策運(yùn)行與金融監(jiān)管的情況和存在問題，及時(shí)研究和協(xié)調(diào)金融發(fā)展中的重大問題，減少機(jī)構(gòu)摩擦和組織成本，使貨幣政策與金融監(jiān)管更好的發(fā)揮合力作用，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)合法、健康運(yùn)行。

(二)建立信息資源共享機(jī)制

從目前金融監(jiān)管的要求和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)來看，建立基層金融監(jiān)督管理信息共享機(jī)制途徑，可采取以下途徑：

1、建立金融統(tǒng)計(jì)資料定期交流制度。根據(jù)工作需要，將有關(guān)金融統(tǒng)計(jì)資料在一定的范圍內(nèi)進(jìn)行交流，明確雙方責(zé)任、交流范圍、交流內(nèi)容和交流時(shí)間，及時(shí)了解轄內(nèi)銀行金融，機(jī)構(gòu)經(jīng)營情況，如人行填報(bào)《信貸現(xiàn)金收支統(tǒng)計(jì)月報(bào)》、《金融機(jī)構(gòu)貸款累收累放報(bào)表》、《金融機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計(jì)月報(bào)》、《非現(xiàn)場監(jiān)管季報(bào)》、《房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)季報(bào)》、《金融機(jī)構(gòu)計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)度表》、《各項(xiàng)存、貸款增長情況分析表》、與銀監(jiān)管理機(jī)構(gòu)填報(bào)的《轄內(nèi)機(jī)構(gòu)人員業(yè)務(wù)量情況分析表》、《金融機(jī)構(gòu)不良貸款下降情況表》、《非現(xiàn)場監(jiān)管季報(bào)》等進(jìn)行交流。

2、建立文件抄送制度。對涉及有關(guān)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、商業(yè)銀行股份制改革、反洗錢、金融穩(wěn)定、社會(huì)征信(信用村鎮(zhèn)創(chuàng)建、信用環(huán)境建設(shè))、內(nèi)控制度建設(shè)、信貸資金投向投量金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入與退出、農(nóng)村信用社改革等重大事件，需要對方配合的文件，相互主動(dòng)抄送。

3、建立信息通報(bào)制度。對在金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行貨幣政策等情況調(diào)查中新發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，對銀行業(yè)日常監(jiān)管中涉及利率、支付結(jié)算管理方面的監(jiān)督檢查情況，對保險(xiǎn)及證券業(yè)務(wù)中的出現(xiàn)的重大違規(guī)事項(xiàng)，相互間進(jìn)行及時(shí)通報(bào)。

4、建立工作溝通機(jī)制。通過一定的載體和形式，比如通過貨幣政策簡報(bào)、金融監(jiān)管簡報(bào)、保險(xiǎn)簡報(bào)、證券簡報(bào)等內(nèi)部刊物，加強(qiáng)相互間的聯(lián)系、協(xié)作，溝通金融監(jiān)管相關(guān)工作和監(jiān)管信息，商定具體工作合作事宜。分析金融數(shù)據(jù)信息和轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)狀況，研究化解轄內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的建議和對策，發(fā)揮整體合力，以共同提高監(jiān)管效率和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警水平。

5、建立信息查詢制度。人民銀行與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)可根據(jù)監(jiān)管工作需要，相互間適時(shí)借閱、查詢有關(guān)金融數(shù)據(jù)信息資料，以方便、及時(shí)了解掌握相關(guān)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況。

6、健全信息資源庫。這就要求：提高信息透明度和統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)。中央銀行與銀監(jiān)會(huì)可以按照國際貨幣基金組織1999頒的《貨幣與金融政策透明度良好做法準(zhǔn)則》和《輔助文件》中提出的原則和做法，提高中央銀行和銀監(jiān)會(huì)信息披露的透明度和信息披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一；鼓勵(lì)在信息搜尋上的競爭性。在監(jiān)管職能從中央銀行分離的情況下，獨(dú)立的貨幣當(dāng)局和監(jiān)管當(dāng)局會(huì)通過各自不同的渠道和方法收集支持各自立場的信息，而統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)則沒有這樣的競爭機(jī)制。在信息搜尋競爭機(jī)制的推動(dòng)下，中央銀行與銀監(jiān)會(huì)可以獲得對整個(gè)金融體系和宏觀經(jīng)濟(jì)的信息，提高貨幣政策和金融監(jiān)管決策的有效性；運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)建立信息共享信息資源庫。中央銀行和銀監(jiān)會(huì)可以充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的成果，加快金融業(yè)電子化、信息化進(jìn)程，以法規(guī)的形式明確有關(guān)中央銀行與銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門信息共享的內(nèi)容和形式，以及共享的原則和標(biāo)準(zhǔn)開發(fā)統(tǒng)一的非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查情況反映軟件系統(tǒng)，最終建立中央銀行與銀監(jiān)會(huì)的共享信息數(shù)據(jù)庫。

(三)提高監(jiān)管的有效性

2003年銀監(jiān)會(huì)的成立，使得我國“一行三會(huì)”的“分業(yè)經(jīng)、分業(yè)監(jiān)督”的金融監(jiān)管體制初步形成。一方面，現(xiàn)階段要提高銀監(jiān)會(huì)金融監(jiān)管的權(quán)威性，除了在法律上確立銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能以外，中央銀行應(yīng)該明確對問題銀行和金融機(jī)構(gòu)實(shí)施“最后貸款人”援助的有條件性承諾的配合，即中央銀行要慎用“最后貸款人”的職能。不難設(shè)想，如果中央銀行對問題銀行和金融機(jī)構(gòu)造成的不良后果無條件的照單接收，那么銀監(jiān)會(huì)實(shí)行有效金融監(jiān)管的可置信度就要大打折扣了，金融監(jiān)管的權(quán)威地位也將難以樹立。另一方面，金融監(jiān)管是有成本的，監(jiān)管成本大致可以分為直接成本(Directcost)和執(zhí)行成本(Compliancecost)：直接成本主要是指監(jiān)管當(dāng)局在制定和實(shí)施監(jiān)管措施過程中承擔(dān)的雇員費(fèi)用和日常的工作費(fèi)用；執(zhí)行成本的構(gòu)成比較復(fù)雜，包括被監(jiān)管者向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供信息的成本、進(jìn)行內(nèi)部檢查的成本和由金融監(jiān)管而造成的業(yè)務(wù)收入和效率的損失等。因此，在實(shí)施監(jiān)管的過程中，有必要進(jìn)行成本——收益的分析、確定監(jiān)管強(qiáng)度、實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管資源的有效配置。為了有效地減少“雙頭監(jiān)管”帶來的弊端，不加重被檢查金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)，影響它們的正常經(jīng)營活動(dòng)，雙方應(yīng)通過一定的協(xié)商機(jī)制協(xié)調(diào)對同一金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場檢查日程安排，避免無效率的重復(fù)檢查，提高金融監(jiān)管的成本——收益有效性。

(四)建立和諧的執(zhí)行傳導(dǎo)機(jī)制

對于中央銀行來講，監(jiān)管職能分離后最大的變化就是強(qiáng)化了與制定和執(zhí)行貨幣政策有關(guān)的職能。為疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)金融市場的規(guī)范運(yùn)行和整體協(xié)調(diào)發(fā)展，需要中央銀行在加強(qiáng)對金融市場規(guī)則的研究和制定，加強(qiáng)對貨幣市場、外匯市場、黃金市場等金融市場的監(jiān)督和監(jiān)測的同時(shí)，密切關(guān)注貨幣市場與房地產(chǎn)市場、證券市場、保險(xiǎn)市場之間的關(guān)聯(lián)渠道、有關(guān)政策和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，這就涉及到如何采取必要的監(jiān)管措施，將其貨幣政策的意圖納入金融監(jiān)管的具體內(nèi)容，確保其得到有效落實(shí)的協(xié)調(diào)問題。以證券市場為例，雖然在現(xiàn)代各國的金融制度下，商業(yè)銀行和貨幣市場在貨幣政策傳導(dǎo)中起著主導(dǎo)作用，但隨著直接融資比重的日益擴(kuò)大和證券市場的不斷發(fā)展與完善，證券市場作為貨幣政策傳導(dǎo)中介的功能也越來越突出。在成熟的證券市場上，貨幣政策一般通過利率和信貸渠道這兩種主要機(jī)制或途徑作用于證券市場，進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程，而能否充分發(fā)揮證券市場的貨幣政策傳導(dǎo)功能，則在很大程度上取決于銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)作配合。因此，應(yīng)借助金融監(jiān)管的有效手段，建立和諧的、暢通的貨幣政策執(zhí)行傳導(dǎo)機(jī)制，確保貨幣政策各項(xiàng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

篇10

一、金融全球化對金融監(jiān)管的影響?

金融全球化對金融監(jiān)管最直接的影響是使金融監(jiān)管的對象本身發(fā)生了變化。金融監(jiān)管的對象主要是指提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在金融全球化過程中，通過日益頻繁的并購活動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出大型化、業(yè)務(wù)交叉、國際化等特征。90年代，金融機(jī)構(gòu)的并購規(guī)模不斷擴(kuò)大，世界上的大型金融集團(tuán)不斷涌現(xiàn)。從1991～1998年底，全球銀行業(yè)的并購交易值增加了5～6倍。在以美國為首的實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的國家紛紛放松金融管制的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)之間的并購活動(dòng)不再局限于同行業(yè)，銀行、證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的并購成為其擴(kuò)大競爭力的重要途徑，如美國花旗銀行兼并旅行者集團(tuán)后成立的花旗集團(tuán)，成為金融控股公司，該集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)各方面。德國安聯(lián)保險(xiǎn)公司收購該國德累斯頓銀行，組成全球第四大金融集團(tuán)，致力于保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理與銀行業(yè)務(wù)。并購也不再限于一國內(nèi)部，國際間的并購活動(dòng)也日益增多。這些特點(diǎn)在2001年的全球金融業(yè)并購中得到了充分的體現(xiàn)：美國第一聯(lián)合銀行收購了瓦霍維亞信托銀行，成為美國第四大銀行；英國保誠保險(xiǎn)集團(tuán)以265億美元合并了合眾美國通用保險(xiǎn)，成為全球性的保險(xiǎn)公司；花旗銀行收購了墨西哥第二大銀行，從而使花旗集團(tuán)擁有的資產(chǎn)超過9000億美元，其實(shí)力得到進(jìn)一步鞏固。?

另外，在金融全球化過程中，國際間資本流動(dòng)的迅速增加、國際金融市場的日益融合，使得金融風(fēng)險(xiǎn)在國家間的傳遞渠道擴(kuò)大，一國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管難度不斷增加。90年代國際間資本流動(dòng)大幅度增長。以吸收資本流入份額最多的美國為例，2000年以長期債券形式流入美國的資本凈值高達(dá)4500多億美元，比1995年增長了近1倍。隨著資本項(xiàng)目開放的深入，金融技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，國際間資本流動(dòng)的增長趨勢仍將持續(xù)。目前，國際市場上存在著許多機(jī)構(gòu)投資者，這些投資者掌握著巨額資金，成為資本流動(dòng)的主要來源之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1990～1998年間，在成熟的金融市場上，機(jī)構(gòu)投資者掌管的資產(chǎn)翻了一番，達(dá)到30萬億美元以上，相當(dāng)于當(dāng)年的世界國民生產(chǎn)總值。這些資產(chǎn)以各種形式在國與國之間流動(dòng)，成為傳遞金融風(fēng)險(xiǎn)的重要渠道。信息技術(shù)的發(fā)展也模糊了國際金融中心的時(shí)空界限，使得國際金融市場成為覆蓋全球的網(wǎng)絡(luò)，可以為全球的投資者提供連續(xù)24小時(shí)的服務(wù)。WTO的一項(xiàng)報(bào)告顯示(OPENING  MARKETS  IN  FINANCIAL  SERVICES  AND  THE  ROLE  OF  THE  GATS)，從1987～1996年的10年間，國際金融市場上的證券發(fā)行量從1000億美元左右增長到5000億美元以上，金融衍生產(chǎn)品的交易增長了10倍以上，國際信貸雖然增長速度相對較慢，但也已達(dá)到4000億美元的水平。?

二、歐洲金融監(jiān)管呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢

受金融全球化的影響，各國尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對本國的金融監(jiān)管體系進(jìn)行了必要的調(diào)整，以順應(yīng)金融機(jī)構(gòu)大型化、業(yè)務(wù)融合和國際化的發(fā)展趨勢，盡量保證金融安全。為了深入了解金融監(jiān)管的發(fā)展?fàn)顩r，我們考察了英國、德國、捷克的監(jiān)管情況。?

（一）英國的金融監(jiān)管狀況

在成立金融監(jiān)管局（Financial  Services  Authority,  FSA）之前，英國共有9個(gè)金融監(jiān)管者，包括英格蘭銀行、證券與投資委員會(huì)、Building  Societies  Commission、Friendly  Societies  Commission、Investment  Management  Regulatory  Organization  等。隨著英國金融業(yè)的變化，金融資產(chǎn)越來越掌握在規(guī)模龐大、業(yè)務(wù)范圍廣泛的大型金融集團(tuán)手中，眾多監(jiān)管者并存的監(jiān)管模式已經(jīng)無法適應(yīng)新形勢。因此，英國政府在1997年5月宣布進(jìn)行金融監(jiān)管的改革，設(shè)立一個(gè)新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將銀行業(yè)監(jiān)管的職能和投資監(jiān)管職能都并入證券和投資委員會(huì)，該委員會(huì)于同年10月正式更名為金融監(jiān)管局。并頒布新的金融服務(wù)與市場法（Financial  Services  and  Markets  Act），將其余監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能也都轉(zhuǎn)移到金融監(jiān)管局。該法案于2001年12月1日開始實(shí)施。?

圖1

英國的金融監(jiān)管框架?

在監(jiān)管方面，F(xiàn)SA下設(shè)5個(gè)處：大金融集團(tuán)處、吸收存款處、保險(xiǎn)公司處、投資公司處、市場與交易所處。被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)營的規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍被分配到各處。FSA的這種結(jié)構(gòu)并不意味著被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)只受所屬處的監(jiān)管。FSA存在領(lǐng)導(dǎo)/專人監(jiān)管（lead  supervision）制度，既對被監(jiān)管金融集團(tuán)指定一個(gè)管理者，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)對集團(tuán)下屬所有法人實(shí)體的監(jiān)管。對小型金融集團(tuán)的監(jiān)管采用的是工作組監(jiān)管的方式（team  work），一個(gè)工作組可能監(jiān)管多家集團(tuán)；對大型金融集團(tuán)，F(xiàn)SA采用集團(tuán)監(jiān)管（group  supervision）方式，該方式也是將領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)管與工作組監(jiān)管結(jié)合起來，不同之處在于，監(jiān)管人員可能來自多個(gè)部門。由此可見，經(jīng)過改革之后，F(xiàn)SA成了真正的混業(yè)監(jiān)管者。?

英國對外國分支機(jī)構(gòu)和本國海外分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方式在歐盟成員和非成員之間有所區(qū)別。在歐盟成員內(nèi)部，對分支機(jī)構(gòu)實(shí)行母國監(jiān)管制度，即英國在歐盟其他成員的分支機(jī)構(gòu)由英國FSA負(fù)責(zé)監(jiān)管，歐盟其他成員在英國的分支機(jī)構(gòu)也由其母國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管。對已經(jīng)進(jìn)入英國的非成員分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管實(shí)行國民待遇。由于進(jìn)入英國的外國分支機(jī)構(gòu)多是以進(jìn)入英國國際金融市場為目的，開展零售業(yè)務(wù)的很少，因此對進(jìn)行日常經(jīng)營的外國分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管比重并不大。?

英國本國金融機(jī)構(gòu)在非成員國家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)原則上不需要經(jīng)過FSA  的批準(zhǔn)。但實(shí)際運(yùn)作中，金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)通知FSA，以維持與FSA的良好關(guān)系。對已經(jīng)設(shè)立的海外分支機(jī)構(gòu)，F(xiàn)SA的監(jiān)管相當(dāng)寬松。只是通過本國金融機(jī)構(gòu)的合并報(bào)表進(jìn)行審查。?

（二）德國的金融監(jiān)管狀況

目前，在聯(lián)邦一級(jí)，德國有4個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別對銀行、證券、保險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管（如圖所示）。需要指出的是，聯(lián)邦銀行監(jiān)管局與聯(lián)邦銀行都負(fù)有銀行監(jiān)管職能，但聯(lián)邦銀行只負(fù)責(zé)對銀行進(jìn)行現(xiàn)場監(jiān)管，并將所獲得資料匯報(bào)給聯(lián)邦銀行監(jiān)管局，聯(lián)邦銀行監(jiān)管局負(fù)責(zé)對資料的分析，以及確定銀行是否存在違規(guī)行為，對違規(guī)的銀行進(jìn)行何種處罰。

圖2

德國未來金融監(jiān)管框架

注：虛線部分表示未來的情況。

受監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并趨勢的影響，德國正籌備成立金融監(jiān)管局，將現(xiàn)在的聯(lián)邦保險(xiǎn)、證券、銀行監(jiān)管局作為其下設(shè)機(jī)構(gòu)。但與英國的金融監(jiān)管局不同，這3個(gè)部門雖然共同歸屬金融監(jiān)管局，其監(jiān)管職責(zé)并不會(huì)發(fā)生太大的變化，仍延續(xù)現(xiàn)有的監(jiān)管格局，分別對各自負(fù)責(zé)的行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。金融監(jiān)管局的責(zé)任主要是協(xié)調(diào)功能?？梢?，改革后的德國監(jiān)管體系更多地表現(xiàn)出分業(yè)監(jiān)管的特征?？疾爝^程中，我們也了解到，遠(yuǎn)期而言，德國并不排除由不同部門的監(jiān)管者組成小組，對大型金融集團(tuán)進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管的可能。?

作為東道國，德國監(jiān)管當(dāng)局對外國分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管基本上與英國相同。作為母國，德國監(jiān)管當(dāng)局對歐盟以外海外分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要嚴(yán)于英國，但松于美國。德國銀行監(jiān)管局要對本國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行不定期的現(xiàn)場監(jiān)管，但并不要求其定期報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。?

（三）捷克的金融監(jiān)管狀況

如圖所示，捷克對金融進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管：國家銀行對商業(yè)銀行和Building  Society進(jìn)行監(jiān)管；證券委員會(huì)對投資公司、投資基金、證券交易商、以及銀行的證券業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督；財(cái)政部負(fù)責(zé)制定對證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和儲(chǔ)蓄與信用合作社進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)，同時(shí)負(fù)責(zé)對保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄與信用合作社的監(jiān)管。為了加強(qiáng)合作，1998年三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了合作協(xié)議。合作主要涉及在許可證發(fā)放、新股東進(jìn)入、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救措施、現(xiàn)場監(jiān)管等方面信息共享。2000年，捷克國家銀行發(fā)起成立由各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的代表組成的工作組，負(fù)責(zé)處理在規(guī)制不同金融機(jī)構(gòu)時(shí)面臨的共同問題，考察統(tǒng)一監(jiān)管的可能性。到2000年底，已經(jīng)設(shè)立了4個(gè)工作組。

圖3

捷克金融監(jiān)管框架

注：1.R—規(guī)制（Regulation）;S—監(jiān)督  (Supervision)。?

2.虛線箭頭：監(jiān)管銀行的證券業(yè)務(wù)，包括銀行的證券交易商職能，以及銀行發(fā)行新債券。

捷克金融領(lǐng)域的開放程度非常高，外國金融機(jī)構(gòu)及外國資金的進(jìn)入非常容易。以銀行為例，95%的銀行資產(chǎn)控制在外資銀行手里，其中89%控制在歐盟投資者手中。因此，捷克金融監(jiān)管當(dāng)局的主要監(jiān)管對象就是這些外國金融機(jī)構(gòu)。由于這些機(jī)構(gòu)絕大多數(shù)來自發(fā)達(dá)國家，如果其在捷克的經(jīng)營出現(xiàn)問題，將影響其母國的金融市場，因此其母國的監(jiān)管當(dāng)局往往會(huì)加強(qiáng)與捷克監(jiān)管當(dāng)局的合作，客觀上造成捷克監(jiān)管當(dāng)局對外資銀行母國監(jiān)管力量的依賴。?

三、英、德、捷三國金融監(jiān)管對我國的啟示?

英國、德國和捷克在金融監(jiān)管的調(diào)整過程中存在一些共同之處。這些方面也是我國今后金融監(jiān)管調(diào)整需要注意的地方。?

（一）國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作日益強(qiáng)化。表現(xiàn)最直接的是英國FSA的成立。通過引入領(lǐng)導(dǎo)/專人監(jiān)管、工作組監(jiān)管及集團(tuán)監(jiān)管等方式，英國金融監(jiān)管走向了真正意義上的混業(yè)監(jiān)管。德國的FSA雖然尚未成立，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合并已是大勢所趨。捷克監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間形成了以工作組為主要內(nèi)容的合作。加強(qiáng)人行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)之間的合作是我國今后對金融監(jiān)管的調(diào)整重點(diǎn)之一。在調(diào)整過程中可以借鑒這3個(gè)國家的經(jīng)驗(yàn)。但必須充分考慮我國的實(shí)際情況。?

（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)國際間合作也在不斷加強(qiáng)。國際合作的方式主要有兩種：一是參加國際證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)盟等國際合作組織，二是與業(yè)務(wù)往來密切的國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息溝通、聯(lián)合監(jiān)管等方面的合作。捷克中央銀行在這方面的表現(xiàn)最突出，原因在于外資銀行在捷克銀行業(yè)占有絕對份額，與這些銀行的母國監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作有助于提高監(jiān)管效率。我國加入WTO后，越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)會(huì)在我國開業(yè)，我國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與其母國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作將更加重要。?