導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融機(jī)構(gòu)與市場，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、引言

國務(wù)院《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》明確提出：“鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)?！雹傥覈诠I(yè)領(lǐng)域、農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，基本上形成了國有經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)和外資經(jīng)濟(jì)都非?；钴S的局面，但是，在金融領(lǐng)域民間資本的進(jìn)入目前還不是很順暢，仍然存在著一些金融體制上的障礙。

 

因此，國務(wù)院決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，批準(zhǔn)實(shí)施了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，目的是引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為全國金融改革提供經(jīng)驗(yàn)?？傮w方案提出了“加快發(fā)展新型金融組織，鼓勵和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行?！雹谶@項(xiàng)改革不僅對溫州的健康發(fā)展至關(guān)重要，而且對全國的金融改革和中小企業(yè)的發(fā)展都具有重要的探索意義。

 

中小企業(yè)在拉動我國經(jīng)濟(jì)增長、保證就業(yè)、社會穩(wěn)定和增加稅收過程中扮演著相當(dāng)重要的角色，但金融業(yè)對于中小企業(yè)的支持力度卻一直不夠，這導(dǎo)致金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果始終不太明顯。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改善民生的角度而言，中小企業(yè)必須成為今后我國金融服務(wù)的重要著力點(diǎn)。當(dāng)前，小企業(yè)融資難是我國面臨的一大挑戰(zhàn)，而發(fā)展服務(wù)于小企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)（包括農(nóng)村資金互助社、貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融組織，下同），將是幫助小企業(yè)化解融資難的有效措施。

 

隨著金融綜合改革的不斷深入，我國民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融領(lǐng)域，興辦各類股份制的區(qū)域型小型金融機(jī)構(gòu)，將是未來幾年中國農(nóng)村金融領(lǐng)域改革最富有特色的事情。為此，有必要進(jìn)一步研究探索發(fā)展中國家的農(nóng)村金融理論，為小型金融機(jī)構(gòu)的小額信貸提供理論基礎(chǔ)，也為小型金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管與市場準(zhǔn)入提供必要的理論依據(jù)。

 

二、農(nóng)村金融理論的演進(jìn)

在發(fā)展中國家的農(nóng)村金融領(lǐng)域，農(nóng)村金融理論經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論、農(nóng)村金融市場論和不完全競爭市場論三種不同理論流派的演變過程。

（一）農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論：20世紀(jì)80年代以前

農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論認(rèn)為，由于農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性，農(nóng)民沒有儲蓄能力導(dǎo)致農(nóng)村面臨資金不足的問題，因此，有必要從外部注入大量低利的政策性資金，建立專門服務(wù)于“三農(nóng)”的小型金融機(jī)構(gòu)，這樣有利于縮小農(nóng)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)之間的收入差距，有效遏制非正規(guī)金融（如高利貸、民間標(biāo)會等）影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。

 

發(fā)展中國家根據(jù)農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論，普遍實(shí)施相應(yīng)的農(nóng)村金融政策，提高了向農(nóng)業(yè)部門的融資力度，從而加快了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，但由于長期依賴低利率信貸政策，根本無法建立自己的儲蓄機(jī)制，信貸資金無法回收，致使融資偏好向中上層農(nóng)民集中，許多國家同時(shí)陷入了嚴(yán)重的財(cái)政負(fù)擔(dān)?？傮w來看，單純地從這一理論出發(fā)，很難構(gòu)建一個(gè)有效率、自立的農(nóng)村金融體系。

 

（二）農(nóng)村金融市場論：20世紀(jì)80年代

農(nóng)村金融市場論認(rèn)為，農(nóng)民是有儲蓄能力的，不必由外部注入大量低利的政策性資金，利率必須由市場機(jī)制決定，實(shí)現(xiàn)儲蓄動員和平衡資金供求，并且認(rèn)為非正規(guī)金融具有一定合理性，應(yīng)同時(shí)利用正規(guī)金融與非正規(guī)金融市場。

 

但是，農(nóng)村金融市場論的作用也許并沒有想象中的那么大。由于信貸的高成本和缺乏銀行所要求的擔(dān)保，通過利率市場化能否使農(nóng)民得到正規(guī)金融市場所期望的貸款，仍然是一個(gè)問題。所以，仍需政府的介入以照顧農(nóng)民的利益。在一定的情況下，如果有適當(dāng)?shù)捏w制結(jié)構(gòu)來管理信貸計(jì)劃的話，對發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的介入仍然是必要的。

 

（三）不完全競爭市場論：20世紀(jì)90年代以來

1997年7月亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，充分地說明市場機(jī)制并不能解決所有問題，對于培育穩(wěn)定的有效率的金融市場和降低金融風(fēng)險(xiǎn)來說，合理的政府干預(yù)是必要的。斯蒂格利茨總結(jié)了金融市場中市場失敗七個(gè)方面的問題：包括對公共品的監(jiān)控問題；監(jiān)控、選擇和貸款的外部性問題；金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的外部性問題；市場不完善和缺乏的問題；不完全競爭問題；競爭性市場的帕累托無效率問題；投資者缺乏信息問題。斯蒂格利茨認(rèn)為，由于存在市場失敗，政府應(yīng)積極介入金融市場。政府在金融市場中的作用十分重要，但是政府不能取代市場，而是應(yīng)補(bǔ)充市場。政府應(yīng)采取間接控制機(jī)制對金融市場進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管的范圍和標(biāo)準(zhǔn)必須依據(jù)一定的原則確立。在農(nóng)村，仍然不是一個(gè)完全競爭的金融市場。由于無法充分了解借貸方的信息，通過市場機(jī)制培育出一個(gè)農(nóng)村所需要的金融市場困難重重，所以政府以適當(dāng)?shù)姆绞浇槿虢鹑谑袌鍪窍喈?dāng)必要的。

 

不完全競爭市場論的政策主張有：①低通脹率等宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定是金融市場發(fā)展的前提條件；②在不損害金融機(jī)構(gòu)儲蓄動員動機(jī)的同時(shí)由政府從外部供給資金；③政策性金融在不損害銀行最基本利潤的范圍內(nèi)是有效的；④為避免農(nóng)村金融市場存在的不完全信息而導(dǎo)致的貸款回收率低下的問題，應(yīng)鼓勵并利用借款人聯(lián)保及互助等；⑤為確保貸款的回收，利用融資與實(shí)物買賣（如肥料、作物等）相結(jié)合的方法是有效的；⑥政府應(yīng)給予一定的特殊政策（例如限制新參與者等保護(hù)措施）以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展；⑦政府應(yīng)適當(dāng)介入非正規(guī)金融市場以提高其效率。

 

不完全競爭市場論為政府介入農(nóng)村金融市場提供了理論基礎(chǔ)，但顯然它不是農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論的翻版。不完全競爭市場論認(rèn)為，盡管農(nóng)村金融市場可能存在的市場缺陷要求政府和提供貸款的機(jī)構(gòu)介入其中，但任何形式的介入，如果要能夠有效地克服由于市場缺陷所帶來的問題，都必須要求具有完善的體制結(jié)構(gòu)。因此，對發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的非市場要素介入，應(yīng)該關(guān)注改革和發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)，排除阻礙農(nóng)村金融市場有效運(yùn)行的障礙，這包括消除獲得政府優(yōu)惠貸款方面的壟斷局面；隨著逐步取消補(bǔ)貼而越來越使優(yōu)惠貸款集中面向小農(nóng)戶、小企業(yè)；以及放開利率后使小型金融機(jī)構(gòu)可以完全補(bǔ)償成本。

 

三、小型金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入與改革

目前，我國還沒有專門適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律，相關(guān)法律法規(guī)體系還不完善。③對此，溫州金融綜合改革實(shí)驗(yàn)作為重點(diǎn)的民間資本進(jìn)入金融，開展得并不理想。小額貸款公司普遍不愿轉(zhuǎn)型成村鎮(zhèn)銀行，截止2012年10月溫州只有2家小額貸款公司正在轉(zhuǎn)向村鎮(zhèn)銀行的審批之中。而溫州市民間融資登記服務(wù)中心從2012年4月至10月實(shí)際成交量只有1.8億元。成交量較低主要有兩方面原因：一是民間借貸陽光化后的利息收入是否要納稅并未明確；二是企業(yè)的貸款利息是否計(jì)入成本也未明確。歸根結(jié)底，還是民間借貸利率市場化的問題，并未納入《浙江省溫州市金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)總體方案》中。

為了促進(jìn)農(nóng)村村鎮(zhèn)小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，應(yīng)該降低其市場準(zhǔn)入門檻和進(jìn)行一些配套的改革措施，同時(shí)有必要逐步完善適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)體系，并制定與之相適應(yīng)的實(shí)施細(xì)則和操作規(guī)程。

 

（一）市場準(zhǔn)入

1.注冊資本限額：根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修正）》第十三條規(guī)定，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為5000萬元人民幣。《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第八條第三款規(guī)定，在縣（市）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于300萬元人民幣；在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于100萬元人民幣。對于小型金融機(jī)構(gòu)的最低限額應(yīng)當(dāng)給予下調(diào)，即建議在縣（市）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于150萬元人民幣；在鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行，其注冊資本不得低于50萬元人民幣。

 

2.股權(quán)設(shè)置和股東資格限制：現(xiàn)有的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》和《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》對于村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立仍有很多嚴(yán)格限制，如：發(fā)起人或出資人中應(yīng)至少有1家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，最大股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，且持股比例不得低于股本總額的20%，單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，以及各種股東資格限制措施等。這些限制措施對民間資本進(jìn)入銀行業(yè)造成了很大的阻力，小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行也難以實(shí)現(xiàn)。所以，相關(guān)規(guī)定必須盡快修訂給予放寬限制，建議單個(gè)自然人股東及關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，這將有利于吸納更多、更大比例的民間資本進(jìn)入，使村鎮(zhèn)銀行得到較快發(fā)展。

 

3.變更股份報(bào)批：根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修正）》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，變更持有資本總額或者股份總額5%以上的股東，應(yīng)當(dāng)事前報(bào)監(jiān)管部門審批。由于小型金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模都比較小，變更持有資本總額或者股份總額需要報(bào)批的比例建議提高到10%以上。

 

（二）配套改革

1.推進(jìn)利率市場化：改革的原則是要發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用。市場配置資源很重要的一條是金融資源要通過金融機(jī)構(gòu)把它配置到最需要資金、效益最好、最有發(fā)展前景的企業(yè)上來，只有通過利率市場化才能實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)。那么怎樣才能降低利率呢？只有通過競爭，通過利率市場化降低貸款利率，減輕企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)。而消除民間利率與銀行利率雙軌制的最有效方式，同樣也是推進(jìn)利率市場化。只有推進(jìn)利率市場化，才能將民間的游資吸引到正規(guī)的金融體系中來，引導(dǎo)民間金融從“地下”走上“地上”，從“野蠻成長”走向“理性發(fā)展”，同時(shí)又在風(fēng)險(xiǎn)相對可控、資金明碼標(biāo)價(jià)的情形下，解決小企業(yè)融資難、融資貴問題。

 

2.差異化存款準(zhǔn)備金率：大中型金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大、資金雄厚，吸收存款能力強(qiáng)。相比而言，小型金融機(jī)構(gòu)吸收存款的能力則遠(yuǎn)不如大中型金融機(jī)構(gòu)。小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展直接受到資金規(guī)模的限制，因此，在民間資金進(jìn)入銀行業(yè)仍不順暢的情況下，對于小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)施比中型金融機(jī)構(gòu)更低的存款準(zhǔn)備金率。2012年5月18日，中國人民銀行調(diào)整后的存款準(zhǔn)備金率是大型金融機(jī)構(gòu)20%，中小型金融機(jī)構(gòu)16.5%，建議將小型金融機(jī)構(gòu)調(diào)整到比中型金融機(jī)構(gòu)降低5%的存款準(zhǔn)備金率即11.5%。

 

3.出臺財(cái)政政策支持：提高財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，加大財(cái)政政策的扶持力度，在財(cái)政性存款給予優(yōu)惠和傾斜，實(shí)施政府資金支持等措施。

4.實(shí)行稅收減免政策：建議對小型金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)稅和所得稅實(shí)行減免政策，即從小型金融機(jī)構(gòu)開始營業(yè)算起，營業(yè)稅前5年免征、后3年減半征收；同時(shí)，小型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營利潤的所得稅稅率按50％計(jì)入應(yīng)納稅所得額。

 

5.存貸比限額管理：由于小型金融機(jī)構(gòu)仍處于發(fā)展初期，吸收存款的能力較弱，建議銀監(jiān)會將小型金融機(jī)構(gòu)不納入存貸比限額管理范圍。在經(jīng)濟(jì)緊縮的情況下，小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化時(shí)，有助于小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款給小企業(yè)。

 

6.設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金：由地方政府出資設(shè)立，為小型金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。當(dāng)小企業(yè)貸款的不良率超過一定水平時(shí)，則從風(fēng)險(xiǎn)基金中劃撥資金，為小型金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)部分貸款壞賬。

 

在政策允許民間資金發(fā)起設(shè)立小型金融機(jī)構(gòu)的大背景下，進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入和實(shí)施配套改革，使得以服務(wù)小企業(yè)為主要對象的小型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到快速發(fā)展期，這樣就可以使民間借貸逐步浮出水面。通過加強(qiáng)市場競爭，現(xiàn)在有些地方的高利貸現(xiàn)象就會自然消失，因?yàn)閺V大借款用戶能夠從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得利率比較低的借款，高利貸自然就沒有了市場，自己就會消失。從這個(gè)意義上講，這是一項(xiàng)重大的改革。

 

四、小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與監(jiān)管

小企業(yè)融資難是個(gè)世界性的難題，我國小企業(yè)融資困局既與小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足有關(guān)，也與小企業(yè)本身信用制度不健全有關(guān)。所以，應(yīng)努力建立以正規(guī)金融為主導(dǎo)、民間金融為補(bǔ)充的多層次融資體系，同時(shí)也要加快建立健全小企業(yè)信用征信體系、信用擔(dān)保體系和信用評級體系建設(shè)。在歐美國家，小型金融機(jī)構(gòu)，如美國的社區(qū)銀行是小企業(yè)融資的主渠道?！靶π　薄⌒徒鹑跈C(jī)構(gòu)服務(wù)于小企業(yè)，應(yīng)當(dāng)成為小企業(yè)融資的新模式。

 

然而由于剛剛起步，小型金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的配套政策和措施還沒有跟上，利率、信貸、人才等方面的管理基本上直接參照大中型商業(yè)銀行的模式，忽視了小型金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的特殊性。在金融體制改革不斷深入的今天，如何加快小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展并加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理已顯得至關(guān)重要。

 

在發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)的過程中，必須堅(jiān)持兼顧發(fā)展原則與風(fēng)險(xiǎn)可控原則，在發(fā)展的基礎(chǔ)上根據(jù)實(shí)踐情況逐步完善監(jiān)管?？傮w上看，監(jiān)管應(yīng)注意掌握尺度，“防止過松”和“防止過緊”，其中主要的是“防止過緊”，畢竟小型金融機(jī)構(gòu)仍處于發(fā)展初期，還是要適當(dāng)放松監(jiān)管，以支持小企業(yè)的發(fā)展。

 

第一，放寬各種限制，吸納更多的民間資本進(jìn)入。借鑒美國發(fā)展社區(qū)銀行的做法，放寬市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的信心，鼓勵民間資本成立服務(wù)于小企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)。

第二，直面民間借貸，堅(jiān)持規(guī)范與嚴(yán)厲打擊相結(jié)合的原則。一是健全民間金融相關(guān)的法律法規(guī)，對能夠促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的民間金融形式應(yīng)規(guī)范發(fā)展，促使民間資本的陽光化、規(guī)范化和合法化；二是對以投機(jī)為目的的非法集資等，給予嚴(yán)厲打擊；三是嚴(yán)密監(jiān)控銀行貸款資金流向，防止貸款資金流向民間借貸市場，切斷民間借貸風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系擴(kuò)散的路徑。

 

第三，實(shí)施差異管理，堅(jiān)持有針對性的監(jiān)管原則。我國小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管沒有一整套相對獨(dú)立的政策，目前的政策大多參照針對大中型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管做法。相比大中型金融機(jī)構(gòu)，小型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營環(huán)境、市場信譽(yù)、管理水平、資金來源、資本實(shí)力等方面有較大差距，現(xiàn)在執(zhí)行的監(jiān)管政策必然使小型金融機(jī)構(gòu)在市場競爭中處于不利地位，不可否認(rèn)大中型金融機(jī)構(gòu)也必然會擠壓小型金融機(jī)構(gòu)正常的發(fā)展空間。因此，對于小型金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)實(shí)行有別于大中型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策。

 

第四，理順上下關(guān)系，建立行之有效的監(jiān)管體系。對區(qū)域性的小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任交給地方政府，并建立起地方性的針對小型金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立設(shè)置的金融監(jiān)管體系。在業(yè)務(wù)上可以劃歸銀監(jiān)會指導(dǎo)，但監(jiān)管責(zé)任由地方政

府承擔(dān)，同時(shí)要強(qiáng)化地方政府的監(jiān)管責(zé)任。

 

第五，借助行業(yè)協(xié)會，協(xié)助地方政府進(jìn)行有效監(jiān)管。發(fā)展各種行業(yè)協(xié)會，憑借其專業(yè)優(yōu)勢和對市場的敏感度，充分發(fā)揮其行業(yè)專長協(xié)助監(jiān)管，以填補(bǔ)金融監(jiān)管的一些空白地帶。這種方式主要是通過行業(yè)的自律制度來進(jìn)行監(jiān)管的。

 

第六，完善法律法規(guī)，建立健全一整套規(guī)章制度。風(fēng)險(xiǎn)是金融體系固有的特性，這是銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的本質(zhì)所決定的。不管是金融監(jiān)管還是行業(yè)自律，或者其它各方力量的監(jiān)督，都不可能徹底消除金融體系的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管體制不論多么的有效和完善，也都無法絕對保證不會有金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)。因此，只有通過建立專門的適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)體系，促使小型金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營，杜絕過度冒險(xiǎn)行為，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的可承受的范圍之內(nèi)，并防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的發(fā)生。當(dāng)然，健全的法律法規(guī)體系也為小型金融機(jī)構(gòu)的繁榮發(fā)展提供了可靠的法律保證。

 

從本文的分析來看，主要有幾個(gè)觀點(diǎn)：一是深化金融體制改革最重要的一個(gè)方面就是允許民間資本發(fā)起設(shè)立各類股份制的小型金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，通過加強(qiáng)市場競爭，使得高利貸現(xiàn)象自然消失。二是對區(qū)域性的小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任交給地方政府，并建立起地方性的針對小型金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立設(shè)置的金融監(jiān)管體系。三是對于小型金融機(jī)構(gòu)，從市場準(zhǔn)入和金融監(jiān)管等方面實(shí)行有別于大中型金融機(jī)構(gòu)的差異化政策措施。四是建立專門適用于小型金融機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)體系，并在今后的實(shí)踐中不斷加以完善。

 

注釋：

①2010年5月7日，國務(wù)院了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2010]13號文），簡稱“新36條”。

篇2

關(guān)鍵詞：國際金融機(jī)構(gòu)；人民幣；債券；融資；戰(zhàn)略

一、 前言

近年來，中國先后主導(dǎo)和發(fā)起成立了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和金磚國家新開發(fā)銀行（以下簡稱“亞投行”和“新開發(fā)銀行”）等新興國際金融機(jī)構(gòu)，這既對推動國際經(jīng)濟(jì)金融治理改革具有重要意義，也將有力促進(jìn)新興市場和發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。如何利用好近年來蓬勃發(fā)展的人民幣債券市場，支持上述由中國主導(dǎo)和發(fā)起的國際金融機(jī)構(gòu)融資戰(zhàn)略，將成為重要的課題。本文對中國境內(nèi)和離岸人民幣債券發(fā)行市場、籌資成本、信用評級、投資者群體、監(jiān)管政策等進(jìn)行比較分析，提出了首先在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的策略建議。

二、 在境內(nèi)和離岸發(fā)行人民幣債券的比較分析

1. 從市場深度來看，在岸人民幣債券市場規(guī)模要遠(yuǎn)大于中國境內(nèi)市場，有利于新興國際金融機(jī)構(gòu)獲得可持續(xù)融資。

（1）在岸債券市場情況。債券種類及發(fā)行市場規(guī)模。從債券種類來講，銀行由于總部在中國對應(yīng)可考慮發(fā)金融債券。其中，金融債一般指由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，由人民銀行主管，其類型包括政策銀行債、商業(yè)銀行債、保險(xiǎn)公司債等，在銀行間市場發(fā)行。2015年金融債合計(jì)發(fā)行4.3萬億元。同時(shí)，還有一種特殊的債叫“熊貓債”，指境外機(jī)構(gòu)（包括金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)）在中國發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的債券，由人民銀行和財(cái)政部等部門管理，在銀行間市場發(fā)行。近年來，世行國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機(jī)構(gòu)和匯豐、渣打等境外機(jī)構(gòu)都在中國成功發(fā)行了“熊貓債”。但考慮到兩大銀行雖是國際機(jī)構(gòu)但其總部在中國，其發(fā)債審批政策屬于金融債還是熊貓債，需要由相關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)行研究后確定。

從發(fā)行市場來講，中國境內(nèi)債券市場主要包括銀行間債券市場和交易所市場。2015年，境內(nèi)債券市場共發(fā)行人民幣債券23.2萬億元，同比增長90.1%。其中，銀行間債券市場14.76萬億元，交易所市場4.8萬億元。從市場規(guī)?？梢?，銀行間債券市場在中國境內(nèi)債券市場中占絕對份額，金融機(jī)構(gòu)一般在此市場發(fā)行融資債券。

（2）離岸人民幣債券市場情況。離岸人民幣債券市場中，香港是最主要的發(fā)行市場，占離岸人民幣債券總發(fā)行規(guī)模的90%以上。2009年香港“點(diǎn)心債”發(fā)行量為160億元，2014年“點(diǎn)心債”發(fā)行量達(dá)到頂峰2 052.98億元后，隨著新一輪人民幣匯改和美聯(lián)儲加息，“點(diǎn)心債”市場發(fā)行量在2015年加速下滑至1 071.33億元，比上年減少一半。2016年發(fā)行量繼續(xù)處于萎縮情況。

從上述比較來看，無論是市場深度還是可選擇的發(fā)行種類，加上宏觀態(tài)勢影響，中國境內(nèi)債券市場尤其是銀行間債券市場可以更好地滿足新開發(fā)銀行和亞投行等新興國際金融機(jī)構(gòu)在此開展可持續(xù)地人民幣債券融資。

2. 從發(fā)行利率方面來看，預(yù)計(jì)新興國際金融機(jī)構(gòu)在岸人民幣債券市場融資價(jià)格將顯著低于離岸。2014年以來，離岸人民幣債券發(fā)行利率低于境內(nèi)的情況在逐步改變。鑒于中國關(guān)于2010年國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券管理的相關(guān)規(guī)定中有“人民幣債券發(fā)行利率由發(fā)行人參照同期國債收益率水平確定”的發(fā)行利率核定原則，我們對中國財(cái)政部2015年在境內(nèi)外發(fā)行的國債中標(biāo)利率和離在岸利率變動趨勢指標(biāo)進(jìn)行了比較：從國債中標(biāo)利率來看，內(nèi)地2016年4月發(fā)行的境內(nèi)5年期國債中標(biāo)收益率為3.5%，10年國債中標(biāo)利率為2.85%；而4月在香港發(fā)行5年期國債中標(biāo)利率為3%，10年期為3.39%，兩者相差并不大。

從利差變動趨勢指標(biāo)來看，在岸和離岸金融與非金融債的加權(quán)收益率出現(xiàn)了“倒掛”程度加大的情況：根據(jù)中國銀行2016年5月境內(nèi)外債券投融資比較指數(shù)（CIFED），4月30日，CIFED總指數(shù)收報(bào)-51.64，較5月底的“倒掛”幅度小幅擴(kuò)大了2.95。

經(jīng)分析，在岸和離岸人民幣債券息差縮小甚至“倒掛”現(xiàn)象產(chǎn)生的主要原因如下：一是包括RQFII擴(kuò)容在內(nèi)的跨境資本流動通道的擴(kuò)張，推動人民幣資金回流境內(nèi)市場，使兩者息差縮小。二是中國經(jīng)濟(jì)放緩，境外機(jī)構(gòu)對人民幣匯率貶值預(yù)期有所提高，帶動離岸人民幣債券收益率顯著上揚(yáng)。三是近年來鋼鐵等國有傳統(tǒng)企業(yè)的信用違約事件頻發(fā)，海外對政府債務(wù)融資平臺公司的擔(dān)憂也有所加深，給國際投資者信心造成較大的負(fù)面影響。綜上，從債券利息水平整體比較來看，兩大機(jī)構(gòu)選擇在岸市場應(yīng)好于離岸市場。

3. 從評級方面來看，相對于離岸市場，新興國際金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券可確保獲得較高評級。

（1）多邊金融組織及金磚國家國際評級情況。

①多邊金融組織整體國際評級情況。我們近期對主要國際和區(qū)域多邊金融組織的國際評級情況進(jìn)行了比較研究（見表1）。

可以看出，由于西方發(fā)達(dá)國家擔(dān)任重要股東國，其國際多邊金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)普信用評級都達(dá)到了AAA級。在獲得AAA評級的國際多邊金融組織中，除伊斯蘭開發(fā)銀行外，第一大股東都為美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家。而由南美國家主導(dǎo)的安第斯開發(fā)銀行和俄羅斯主導(dǎo)的歐亞開發(fā)銀行的評級并不高。

②新興國際金融機(jī)構(gòu)在離岸的國際評級將受到其創(chuàng)始成員國較低的信用評級的影響。

我們還以成員國較簡單的新開發(fā)銀行（其目前由5個(gè)金磚國家作為創(chuàng)始成員國）為例，對成員國的信用評級進(jìn)行了比較研究。

新開發(fā)銀行創(chuàng)始成員國中評級最高的是中國，其標(biāo)普評級為AA-。由于受地緣政治不穩(wěn)定、大宗商品價(jià)格暴跌等因素的影響，除印度、中國外，其余幾個(gè)金磚國家都面臨著評級下調(diào)的壓力。特別是標(biāo)普在2015年初將俄信用評級降為BB+，為垃圾級別。由俄羅斯主導(dǎo)的歐亞開發(fā)銀行的評級甚至僅為B+。而亞投行雖有德國、英國等歐洲國家參與，但其它新興市場和發(fā)展中國家等成員國的信用評級下調(diào)也會對亞投行的預(yù)期國際評級帶來負(fù)面影響。

因此，從上述兩點(diǎn)考慮，預(yù)計(jì)兩大新興金融機(jī)構(gòu)成立初期在海外很難獲得較高的國際評級，較為理想的結(jié)果是參照中國評級獲得AA-或A+評級。

（2）新興國際金融機(jī)構(gòu)獲得境內(nèi)最高信用評級（AAA）的可能性較大。我們預(yù)計(jì)，新開發(fā)銀行和亞投行可獲得中國境內(nèi)最高主體評級（AAA），理由如下：境內(nèi)評級機(jī)構(gòu)對政府支持的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可度較高。兩大銀行作為中國政府出資建立的國際多邊金融機(jī)構(gòu)，確立了以各成員國財(cái)政或經(jīng)濟(jì)部長為理事會成員的頂層設(shè)計(jì)，可依照之前案例與亞行、世行等機(jī)構(gòu)享受較高的境內(nèi)發(fā)債評級。同時(shí)，根據(jù)其章程規(guī)定，兩大銀行實(shí)繳資本份額比例為20%，在國際金融機(jī)構(gòu)中屬較高水平，“銀行普通業(yè)務(wù)的未償付款項(xiàng)總金額在任何時(shí)候均不得超過其普通資本中的未動用認(rèn)繳股本、儲備金和利潤的總金額”，這些都對銀行的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理形成了制度性保障，上述審慎性財(cái)務(wù)與資本管理框架有助于銀行獲得境內(nèi)較高評級。

4. 從投資者資源來看，新興國際金融機(jī)構(gòu)首次人民幣債券發(fā)行選擇在境內(nèi)比境外更易得到超額認(rèn)購。從投資者層面分析，新興國際金融機(jī)構(gòu)首期人民幣債券如選擇在境外發(fā)行則存在較多不確定性：一是兩大銀行是首次發(fā)行債券，海外投資者對發(fā)行主體的業(yè)務(wù)模式不熟悉；二是兩大銀行處于運(yùn)營初期尚難獲得較高國際評級；三是海外投資者群體中西方機(jī)構(gòu)投資者比境內(nèi)所占比例更高但對兩大銀行的認(rèn)可度較低。

相反，兩大銀行若在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，則預(yù)計(jì)將受到更多的投資者認(rèn)可，原因是：一是境內(nèi)的人民幣債券市場規(guī)模遠(yuǎn)大于離岸市場，市場參與者更廣泛；二是由于中國是創(chuàng)始股東國，境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者及評級機(jī)構(gòu)對銀行運(yùn)營將會給予戰(zhàn)略支持；三是從推動人民幣國際化進(jìn)程的角度，中國政府也將給予優(yōu)惠政策支持兩機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。

5. 從政策監(jiān)管來看，新興金融機(jī)構(gòu)在離岸市場發(fā)行債券只需注冊登記、流程時(shí)間可控，而其在境內(nèi)市場發(fā)行需突破現(xiàn)行審批政策，客觀上存在不確定因素。

從政策監(jiān)管方面來看，國際開發(fā)機(jī)構(gòu)在離岸市場發(fā)行人民幣債券手續(xù)較為簡單，只需在香港等交易所注冊，無需政府審批，發(fā)債流程短。而在岸發(fā)行人民幣債券，政府的政策審批周期相對較長。按照2010年《國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》規(guī)定，國際開發(fā)機(jī)構(gòu)申請?jiān)谥袊硟?nèi)發(fā)行人民幣債券首先要有“近三年經(jīng)審計(jì)的按照中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告”條件，這對于誕生不久的兩銀行無法滿足。因此，如何按照其總部在中國的特殊情況，突破現(xiàn)行的政策，爭取中國政府對部分資格條件的專項(xiàng)豁免，將成為影響兩銀行是否能夠在境內(nèi)成功開展人民幣融資的重要因素。

綜合比較上述情況，新興國際金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外發(fā)行人民幣債券雖各有優(yōu)劣，但考慮到在境內(nèi)更易于得到AAA評級，而且人民幣債券市場規(guī)模更大、中長期債券投資者資源更多，被超額申購概率較高，所以應(yīng)優(yōu)先考慮在境內(nèi)發(fā)債。如能成功發(fā)行，也將有利于提高海外投資者對銀行債券的認(rèn)可度，為今后境外發(fā)債提供較好的定價(jià)參考基準(zhǔn)。

三、 關(guān)于境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的策略建議

1. 優(yōu)化發(fā)債結(jié)構(gòu)策略，保證首期發(fā)債成功。對于中國發(fā)起的兩大國際金融機(jī)構(gòu)來說，挑戰(zhàn)最大的是如何在開始階段尤其是無國際評級階段，制定合理的發(fā)展結(jié)構(gòu)策略，保證首期發(fā)債成功，以降低整體的發(fā)債成本，滿足機(jī)構(gòu)投資者以及本地市場參與者的需求。

（1）關(guān)于境內(nèi)發(fā)行市場。按照前述分析，在目前中國債券市場中，銀行間債券市場的規(guī)模最大、流通量最大、流動性最好，擁有一批成熟的投資者群體。兩大銀行的境內(nèi)人民幣債券應(yīng)在人民銀行主管的銀行間債券市場發(fā)行。

（2）關(guān)于發(fā)行規(guī)模。由于兩大銀行成立時(shí)間較短，尚未發(fā)行過債券，如果首期發(fā)行金額過大，可能不利于市場消化及定價(jià)。具體規(guī)?？蓞⒖紘_行5年、7年期單筆債券發(fā)行50億元內(nèi)規(guī)模，可以此為參照并結(jié)合項(xiàng)目情況暫定30億元～50億元。

（3）關(guān)于發(fā)行利率區(qū)間。假定兩大銀行能獲得AAA評級、銀行風(fēng)險(xiǎn)資本比重等發(fā)行上市政策支持，其發(fā)行利率很可能高于中國國債同期限發(fā)行利率，與國開行同期限的發(fā)行利率相近，預(yù)計(jì)如在2016年發(fā)行，3年期發(fā)行利率區(qū)間可能為2.8%～3%，5年期發(fā)行利率區(qū)間可能為3%～3.2%。

（4）關(guān)于發(fā)行期限。發(fā)行期限既要考慮到銀行基建項(xiàng)目投資周期長特點(diǎn)，又要兼顧到銀行在剛進(jìn)入債券市場初期“先短后長”為債券機(jī)構(gòu)投資者逐步熟悉的規(guī)律。因此，兩大銀行首批債券期限向人行申請總體額度，然后可依次為5年、3年和10年，其中5年期發(fā)行比例可以在40%～70%，3年期可以在20%～30%，10年期發(fā)行比例可以在10%左右。

2. 推進(jìn)相關(guān)配套工作，降低發(fā)債額外成本。

（1）落實(shí)國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠待遇?？紤]到兩大銀行與中國政府的東道國協(xié)議已簽署，這表示已在中國確立銀行的國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)。以此為依據(jù)，要盡快落實(shí)資本賬戶方面的金融便利化等優(yōu)惠政策待遇，以降低發(fā)行人民幣債券的政策管制成本，提高債券投資者的相對收益。

（2）保證前期實(shí)繳資本按時(shí)到位。按照20%的實(shí)繳比例，亞投行和新開發(fā)銀行成立初期的實(shí)繳資本為200億和100億美元，這將成為銀行今后在金融市場籌資和獲得高評級的重要基礎(chǔ)。因此，要加強(qiáng)與各股東國相關(guān)部門的協(xié)調(diào)，保證前期成員國資本金都能按時(shí)足額到位，特別是要確保發(fā)債前一年度的資本金按時(shí)到位。

（3）搭建穩(wěn)健審慎的投融資管理框架?？紤]到兩大銀行的部分發(fā)展中國家的股東國信用評級可能相對較低，因此在成立初期需要注重建立較為穩(wěn)健審慎的投融資管理框架，加強(qiáng)銀行資本流動性管理，搭建較為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，匹配好首批借款項(xiàng)目與首期債券發(fā)行的時(shí)間周期。

（4）從推進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略出發(fā)，爭取中國監(jiān)管部門以及大型投資機(jī)構(gòu)的支持。要從促進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略高度，力爭獲取中國政策監(jiān)管部門的支持，以盡早獲得豁免“需提交近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表”等政策要件，并爭取縮短債券發(fā)行的政策審批周期。同時(shí)，也要爭取大型投資機(jī)構(gòu)尤其是國有大銀行、保險(xiǎn)公司的購買，以壓低境內(nèi)債券發(fā)行成本。

（5）制定主動宣介和溝通策略，爭取評級機(jī)構(gòu)、國際市場的認(rèn)可。要制定針對性的溝通策略，適時(shí)通過新聞媒體、公開路演與主動接洽等方式宣介銀行的發(fā)展戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)，提高相關(guān)央行、財(cái)富基金等海外市場投資者和國際評級公司的認(rèn)可度。

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篇3

關(guān)鍵詞：農(nóng)村競爭金融市場；主體多元化；Hotelling模型；產(chǎn)品差異

中圖分類號：F320.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3198（2009）03-0137-02

1 引言

我國廣大的農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后，農(nóng)業(yè)基本上是傳統(tǒng)型的小農(nóng)生產(chǎn)方式，大多數(shù)農(nóng)民仍然沒有能夠擺脫傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的束縛，收入水平很低，這就是“三農(nóng)”問題。導(dǎo)致“三農(nóng)”問題日益加劇的因素很多，其中一個(gè)非常重要的原因就是目前的農(nóng)村金融的發(fā)展不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的融資需求。而阻礙農(nóng)村金融發(fā)展的一個(gè)重要的原因就是缺乏競爭型的農(nóng)村金融市場體系。本文針對建設(shè)競爭性的農(nóng)村金融市場體系，從博弈論的視角，提出了一些建議。

2 農(nóng)村金融市場的現(xiàn)狀

近年來理論界就如何構(gòu)建一個(gè)有效率的、競爭的農(nóng)村金融市場進(jìn)行了積極探索，并取得了一定成果， 但隨著農(nóng)村金融改革的不斷推進(jìn)，筆者認(rèn)為農(nóng)村金融市場目前仍然存在以下兩方面的問題。

（1）競爭主體的多元性問題。要實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融市場競爭主體的多元性，有多條路徑可供選擇。但至少在目前，所選擇的路徑和措施的屬性， 都應(yīng)該是需求導(dǎo)向型的，而不是供給導(dǎo)向型的。

（2）競爭價(jià)格的市場性問題。上世紀(jì)90年代以來， 我國政府有步驟地放松了對利率的直接管制，并首先在農(nóng)村推行利率市場化改革，但成效并不顯著。究其表象背后的深層原因，筆者認(rèn)為至少有二：其一，政府所賦予的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自主決定利率水平的權(quán)限是建立在壟斷基礎(chǔ)之上的；其二，農(nóng)村等量的金融資本并未獲得等量的報(bào)酬。由上可見，競爭性的農(nóng)村金融市場，要求競爭性的農(nóng)村金融價(jià)格， 而競爭性的農(nóng)村金融價(jià)格，是通過多元性的市場主體相互之間的競爭而形成的。

3 競爭性農(nóng)村金融市場的構(gòu)建

農(nóng)村金融市場是一個(gè)很大并且很有潛力的市場，但是由于歷史的原因以及中國農(nóng)村金融改革過程中的一些原因，加上農(nóng)民金融需求的特點(diǎn)，使得現(xiàn)在的農(nóng)村金融市場中金融機(jī)構(gòu)單一化趨勢太嚴(yán)重，農(nóng)村金融市場只剩下各自為政的農(nóng)村信用社一家獨(dú)大，用專業(yè)術(shù)語就是“壟斷”。

國家早已認(rèn)識到問題的嚴(yán)重性，為了更好的為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供金融支持，政策導(dǎo)向也很明確：打破農(nóng)信社一家獨(dú)大的壟斷現(xiàn)象，所以農(nóng)村信用社所構(gòu)造的壟斷并不像某些行業(yè)（譬如石油行業(yè)、電力行業(yè)等）的壟斷。剩下的問題就是這些新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)怎樣進(jìn)入農(nóng)村金融市場。壟斷不僅會導(dǎo)致低效率和社會福利的損失，還會造成價(jià)格的非市場化，當(dāng)農(nóng)村金融市場競爭主體多元化時(shí)，競爭價(jià)格的市場性問題會迎刃而解，在此不再另外加以討論。

針對新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場的問題，筆者將通過構(gòu)建Hotelling模型對其加以討論。

3.1 Hotelling模型的基本前提假定

在Hotelling模型中，產(chǎn)品在空間位置上存在差異，不同位置上的消費(fèi)者關(guān)心的是價(jià)格與運(yùn)輸成本之和。假定有一長度為1的線性城市，廠商A和廠商B分別位于城市的兩端，消費(fèi)者均勻分布在［0，1］的區(qū)間內(nèi)，分布密度為1。單位運(yùn)輸成本為t（在這里可以代表產(chǎn)品差異）。這樣，住在X的消費(fèi)者若到廠商B購買產(chǎn)品則運(yùn)輸成本為Xt，到廠商A購買的運(yùn)輸成本為（1-X）t。

3.2 農(nóng)村金融市場Hotelling模型的構(gòu)建、推導(dǎo)與基本推論

在農(nóng)村金融市場上，農(nóng)村信用社（用A代替）先入為主，在其他的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（用B代替）進(jìn)入市場時(shí)，A已經(jīng)占據(jù)了很大市場份額，因此在模型中設(shè)定B位于0位置，而A位于P位置，0

A和B的博弈過程為：第一階段，A先進(jìn)入農(nóng)村金融市場，獲得一定品牌優(yōu)勢θ和外部性優(yōu)勢rNA，然后B決定是否進(jìn)入，以及采取什么策略進(jìn)入市場。第二階段，如果B進(jìn)入，就與A展開價(jià)格（主要是貸款利率）和產(chǎn)品差異化（即所提供的金融服務(wù)的差異）及爭奪市場份額的競爭。在本模型中，由于t已經(jīng)代表了產(chǎn)品差異，模型所討論的“價(jià)格”僅代表貸款利率，下文中一律用“價(jià)格”來代替。

進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，A的品牌優(yōu)勢θ越明顯，外部性r越強(qiáng)，占據(jù)的市場份額越大，這個(gè)臨界價(jià)格就會越小，B就越難進(jìn)入市場。尤其值得注意的是產(chǎn)品差異t越小，臨界價(jià)格也就越小，B也就越難進(jìn)入市場。從這里的分析可見新型的金融機(jī)構(gòu)B要進(jìn)入市場，創(chuàng)造一定的產(chǎn)品差異是很重要的，這樣才能占據(jù)一定的市場份額，建立起品牌偏好。

推論2：產(chǎn)品差異t越大，B與A的均衡價(jià)格差異就越大，市場份額差異ΔX也越大。在前面的分析中，產(chǎn)品差異t的存在是B進(jìn)入農(nóng)村金融市場的一個(gè)必要條件，所以在競爭的第二階段，雙方均衡價(jià)格和市場份額的差異在所難免。雙方競爭第二階段的Hotelling模型中，位于［0，a］的農(nóng)村金融需求主體一定會去消費(fèi)B的金融產(chǎn)品，而位于［1-b，1］的需求主體一定會去A那里消費(fèi)，廠商競爭的是（a，1-b）區(qū)段內(nèi)的顧客。筆者認(rèn)為新型金融機(jī)構(gòu)B在進(jìn)入農(nóng)村金融市場以后應(yīng)該努力提高服務(wù)質(zhì)量和水平，提高顧客對新金融機(jī)構(gòu)的信心和忠誠度，從而將模型中所列中間部分的顧客爭取過來。

4 結(jié)論

通過以上分析可見，在具有先入為主的品牌優(yōu)勢，金融覆蓋網(wǎng)外部性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的條件下，新型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)入農(nóng)村金融市場市場可以通過金融產(chǎn)品差異化 （在農(nóng)村金融市場中，主要指針對不同用途的金融服務(wù)和對農(nóng)戶服務(wù)態(tài)度和服務(wù)水平的差異） 優(yōu)勢，創(chuàng)造競爭條件。農(nóng)民這個(gè)金融消費(fèi)群體的消費(fèi)心理多變、從眾行為嚴(yán)重、對新事物好奇心比較強(qiáng)等特點(diǎn)也有利于新型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場并和農(nóng)村信用社展開競爭。但是由于農(nóng)村信用社的品牌優(yōu)勢，金融覆蓋網(wǎng)的外部性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，新型金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)入市場還要有相應(yīng)的策略和國家相應(yīng)政策的支持。

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篇4

經(jīng)過近30年的改革開放，中國的金融體制和金融體系發(fā)生了重大而深刻的變化，已經(jīng)基本建立起多類型、多元化的金融機(jī)構(gòu)體系，多層次、多功能的金融市場體系，多目標(biāo)、多工具的金融宏觀調(diào)控體系，以及專業(yè)化、國際化的金融監(jiān)管體系。

上述改革對促進(jìn)中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，有效應(yīng)對國際金融危機(jī)的沖擊，保持中國金融的安全穩(wěn)定，都發(fā)揮了重要的作用。

中國的金融改革還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成，在金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入、資金價(jià)格的形成、金融高管人員的管理及高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置等方面，還存在著較多的行政色彩，金融體系的結(jié)構(gòu)、功能和效率還有待于進(jìn)一步改善，市場機(jī)制在金融資源配置、供求調(diào)節(jié)、經(jīng)營約束、風(fēng)險(xiǎn)處置等領(lǐng)域的作用還有待加強(qiáng)。

改革重心、核心、重點(diǎn)及難點(diǎn)

金融市場化改革的主要目標(biāo)及重點(diǎn)是：建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的金融體制，讓市場機(jī)制在社會資源的配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用；讓資金價(jià)格（利率）決定于市場資金供求，調(diào)節(jié)市場資金供求，在金融資源的配置中發(fā)揮杠桿作用；讓經(jīng)濟(jì)與市場手段在金融宏觀調(diào)控中發(fā)揮主導(dǎo)作用；讓金融機(jī)構(gòu)真正實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我發(fā)展，真正按照商業(yè)化、市場化原則經(jīng)營，在公平公正的競爭中實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰；讓股東、高層管理人員承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理失敗風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任，最大程度地實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)處置和金融機(jī)構(gòu)退出的市場化，最大程度地強(qiáng)化市場紀(jì)律的約束作用。

在邏輯關(guān)系上，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的市場化和利率的市場化是金融市場化改革的重心，金融宏觀調(diào)控手段的市場化是金融市場化改革的核心，而金融風(fēng)險(xiǎn)處置與金融機(jī)構(gòu)退出的市場化則是金融市場化改革的重點(diǎn)，也是金融市場化改革的最大難點(diǎn)。

之所以將金融機(jī)構(gòu)的市場化退出視為金融改革的重點(diǎn)，主要是因?yàn)椋核粌H是建立市場經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制，發(fā)揮市場機(jī)制作用的前提，同時(shí)也是建立市場競爭規(guī)則，促進(jìn)市場有效運(yùn)行的重要前提；它不僅是放松金融管制，促進(jìn)金融創(chuàng)新，提高金融體系效率和競爭活力的重要前提，同時(shí)也是強(qiáng)化市場紀(jì)律和市場約束，促進(jìn)公平公正競爭，防止道德風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的重要前提；它不僅是金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、市場化經(jīng)營的重要前提，同時(shí)也是有效實(shí)施金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的重要前提。

而之所以將金融機(jī)構(gòu)退出的市場化視為金融改革的難點(diǎn)，主要是因?yàn)椋涸诮鹑跈C(jī)構(gòu)的市場化經(jīng)營和競爭中，總會有金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理失敗而應(yīng)退出市場，特別是經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境惡化的情況下，會有更多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)面臨生存的困境與危機(jī)，要退出市場。

問題或難題就在于，既要讓高風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)及時(shí)順暢退出市場，解決金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗而不倒、發(fā)生危機(jī)而不死，最后要由中央銀行和各級財(cái)政實(shí)施救助的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，真正實(shí)現(xiàn)公平競爭、優(yōu)勝劣汰，最大程度地強(qiáng)化市場紀(jì)律約束；同時(shí)又要最大程度地保護(hù)存款人和納稅人的權(quán)益，保持金融業(yè)務(wù)與服務(wù)的連續(xù)性，隔離退出機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)傳染，防止發(fā)生金融擠兌風(fēng)潮和金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，確保金融體系的穩(wěn)定。

建立完善的退出機(jī)制

為解決上述難題，真正實(shí)現(xiàn)危機(jī)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)妥處置，實(shí)現(xiàn)市場化而非行政化的退出，從而推進(jìn)金融的市場化改革，就需要圍繞金融機(jī)構(gòu)的市場化退出，建立和完善一系列配套的法規(guī)、制度、機(jī)制和措施。其中包括：

建立和完善相關(guān)的法律法規(guī)及高效的執(zhí)法機(jī)制。應(yīng)建立和完善專門針對高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)處置的法律法規(guī)；同時(shí)應(yīng)建立專門處理危機(jī)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)及金融資產(chǎn)處置的專業(yè)律師、法院或法庭，以提高司法的專業(yè)性和效率性。

對那些已經(jīng)陷入嚴(yán)重資不抵債和支付困難、面臨清償能力和支付能力危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)，必須及時(shí)進(jìn)行處置，包括關(guān)閉破產(chǎn)，使其及時(shí)退出市場，以防止演變成區(qū)域性或系統(tǒng)性的金融危機(jī)。

建立和完善危機(jī)金融機(jī)構(gòu)的有序破產(chǎn)清算機(jī)制。借鑒歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對危機(jī)金融機(jī)構(gòu)的處置，應(yīng)當(dāng)盡可能少用停業(yè)整頓和下令關(guān)閉等行政性的手段與方式，而應(yīng)更多地運(yùn)用市場和法律的手段，如依法進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，以降低危機(jī)金融機(jī)構(gòu)處置的經(jīng)濟(jì)、政治及社會成本。

應(yīng)明確危機(jī)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算的條件、程序、裁定、執(zhí)行等，例如，在什么情況和條件下應(yīng)進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，由誰決定和提出破產(chǎn)清算申請，由誰裁定和執(zhí)行破產(chǎn)清算，以及資產(chǎn)負(fù)債的處置和損失的承擔(dān)等。

建立和完善金融機(jī)構(gòu)存款保險(xiǎn)機(jī)制。應(yīng)借鑒其他國家和地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，并立足中國國情，結(jié)合歷史與現(xiàn)狀，盡快建立中國的存款保險(xiǎn)制度，包括保險(xiǎn)的范圍、保險(xiǎn)的金額，保險(xiǎn)基金的來源與運(yùn)用，繳納存款保險(xiǎn)費(fèi)的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)的治理與職能等。

存款保險(xiǎn)制度與機(jī)制的建立，既要有利于保護(hù)公眾存款的安全，維護(hù)公眾對銀行體系的信心，防止發(fā)生銀行存款擠兌風(fēng)潮，同時(shí)也要有利于建立危機(jī)金融機(jī)構(gòu)的市場化退出機(jī)制，在維護(hù)金融安全穩(wěn)定的同時(shí)，使危機(jī)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)穩(wěn)妥退出市場。

建立和完善金融危機(jī)傳染的隔離機(jī)制。應(yīng)盡可能防止由于個(gè)別或單體金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)而導(dǎo)致金融系統(tǒng)性危機(jī)，防止或降低金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)，包括跨機(jī)構(gòu)、跨行業(yè)、跨市場、跨地區(qū)、跨國界的傳染，就必須建立金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的隔離機(jī)制、金融風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)的有效處置機(jī)制。

這種隔離機(jī)制包括降低金融業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)的集中程度、金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜與交叉程度、金融資產(chǎn)負(fù)債對市場的依賴程度、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的震動傳導(dǎo)程度。

篇5

關(guān)鍵詞：金融 發(fā)展趨勢 監(jiān)管

金融機(jī)制改革是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行的創(chuàng)新活動，是金融結(jié)構(gòu)提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動力量。受經(jīng)濟(jì)體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不完善、市場競爭不充分和技術(shù)進(jìn)步不足等多重因素的制約，我國金融創(chuàng)新速度相對落后，但隨著對外開放的深入，我國金融業(yè)的全面開放又將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機(jī)遇，金融創(chuàng)新定會進(jìn)入新的周潮，與此同時(shí)，由大量金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來的新的金融風(fēng)險(xiǎn)及不斷增加的混合經(jīng)營趨勢，也會對我國金融監(jiān)管體制提出更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

一、我國金融機(jī)制改革的發(fā)展趨勢對我國金融發(fā)展的影響

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化以及與世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對金融服務(wù)的需求量將迅速擴(kuò)大，需求層次不斷提高，金融創(chuàng)新將進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期，特別是我國加入WTO以來，金融業(yè)的全面開放將加快金融體制改革的進(jìn)程，外資金融機(jī)構(gòu)廣泛介入我國金融市場，將直接帶來創(chuàng)新業(yè)務(wù)，競爭的加劇也將迫使國內(nèi)金融機(jī)結(jié)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，同對，受國際金融發(fā)展趨勢的影響，我國金融管制必將趨于放松，寬松的外部環(huán)境也將推進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。毋庸置疑，在各種因素的共同作用下，我同金融創(chuàng)新將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展，并將成為推動我國金融發(fā)展的重要力量。

1.在現(xiàn)行金融管制范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新將出現(xiàn)突破性進(jìn)展

當(dāng)前，外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍和地域限制已基本取消，外資金融機(jī)構(gòu)將與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)展開全面業(yè)務(wù)競爭。外資金融機(jī)構(gòu)的母公司均為實(shí)力雄厚、經(jīng)營歷史久遠(yuǎn)、技術(shù)先進(jìn)的跨國公司，為了在競爭中獲取優(yōu)勢，其必然迅速推出各種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)管理、現(xiàn)金管理、全方位的融資服務(wù)、商人銀行等，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)爭取優(yōu)質(zhì)客戶；還將以先進(jìn)技術(shù)挖掘國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)尚未開發(fā)的潛在優(yōu)質(zhì)客戶——以高新技術(shù)為主的中小企業(yè)，擴(kuò)大在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和中介服務(wù)中的市場份額，為了在競爭中求取生存，獲取發(fā)展空間，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將在國外金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新示范效應(yīng)的帶動下迅速跟進(jìn)，從而推動金融創(chuàng)新和金融服務(wù)的深化發(fā)展。

2.金融體制改革的深化將擴(kuò)大金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)范圍

目前，我國的利率市場化進(jìn)程正在逐步拓展，同業(yè)拆借市場利率已實(shí)現(xiàn)自由化。隨著我國金融市場與國際金融市場一體化進(jìn)程的加快，存貸款利率的市場化進(jìn)程也必將加快，而一旦實(shí)現(xiàn)利率自由化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)構(gòu)將產(chǎn)生對規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具的需求，與利率相關(guān)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新必將應(yīng)運(yùn)而生。如何調(diào)整利率抵押貸款、浮動利率抵押貸款、背靠背貸款以及可實(shí)現(xiàn)儲蓄收益最大化的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理技術(shù)等都是金融界應(yīng)該考慮的重要問顆。

3.資產(chǎn)證券化和證券投資機(jī)構(gòu)化將成為金融發(fā)展的新興領(lǐng)域

我國金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比率很高，蘊(yùn)藏了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在1999年剝離1.4萬億不良資產(chǎn)之后，目前金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)比率仍在25％以上。為化解風(fēng)險(xiǎn)、提高金融機(jī)構(gòu)的競爭力，1999年，我國金融機(jī)構(gòu)成立了四大資產(chǎn)管理公司，通過債轉(zhuǎn)股等方式專門處理已剝離的1.4萬億銀行不良資產(chǎn)，但面對巨額的且不斷增加的不良資產(chǎn)，僅僅通過債轉(zhuǎn)股和出售等方式顯然不能滿足金融業(yè)盡快降低不良資產(chǎn)比率、提高自身競爭力的現(xiàn)實(shí)需求。目前，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正在考慮用資產(chǎn)證券化這一當(dāng)今國際金融業(yè)流行的方式優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)證券化必將成為未來我國金融市場重要的業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域，資產(chǎn)證券化離不開機(jī)構(gòu)投資者的參與，資產(chǎn)證券化市場的崛起也將為機(jī)構(gòu)投資者提供重要的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)，國外保險(xiǎn)、證券投資機(jī)構(gòu)的涌入也將加快國內(nèi)投資者的發(fā)展壯大。與世界金融業(yè)的發(fā)展趨勢一樣，我國證券投資機(jī)構(gòu)化的趨勢也將不斷增強(qiáng)。

4.發(fā)展衍生金融工具市場成為必然的選擇

隨著我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，對外貿(mào)易的規(guī)模會迅速擴(kuò)大，國際市場波動對國內(nèi)市場的影響不斷深化，國內(nèi)企業(yè)在參與國際市場競爭的同時(shí)將面臨更多、更直接的國際市場風(fēng)險(xiǎn)，對規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具，如商品期貨、外匯期貨、匯率期權(quán)、遠(yuǎn)期外匯交易等，會產(chǎn)生日益強(qiáng)大的需求；外資流入規(guī)模的不斷擴(kuò)大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進(jìn)程的不斷加快，也會引起對匯率、貨幣衍生工具以及互換交易的需求；為完善國內(nèi)股票市場，引進(jìn)期權(quán)交易也是現(xiàn)實(shí)需求。因此，隨著我國金融業(yè)對外開放程度的迅速提高和國內(nèi)金融市場與國際金融市場一體化進(jìn)程的加快，發(fā)展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發(fā)展的必然選擇。

5.混業(yè)經(jīng)營趨勢不斷增強(qiáng)

我國日前仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營體制，內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動受制于這一原則只能在各自經(jīng)營業(yè)務(wù)范同內(nèi)進(jìn)行，但逃避監(jiān)管以獲取競爭優(yōu)勢始終是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動的主要動力之一。隨著外資金融機(jī)構(gòu)的介入和同內(nèi)金融市場壟斷格局的打破，我國金融市場的競爭將加劇，各金融機(jī)構(gòu)為提高競爭力、拓展生存空間，必然將通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新規(guī)避或突破分業(yè)經(jīng)營的限制，走向混業(yè)經(jīng)營。對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)而言，通過銀行、證券、保險(xiǎn)之間的戰(zhàn)略結(jié)盟是當(dāng)前不同金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資金融通和業(yè)務(wù)相互滲透的合法途徑。這一合作方式將會進(jìn)一步深化發(fā)展；對外資金融機(jī)構(gòu)而言，母公司多為混業(yè)經(jīng)營的金融財(cái)團(tuán)，即使母公司在中國的分支機(jī)構(gòu)按中國金融法規(guī)從事嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營，但從事不同業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)仍可通過母公司實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。當(dāng)前，外資金融機(jī)構(gòu)介入國內(nèi)金融市場的重要方式是收購、兼并或成立合作公司，大量合資金融機(jī)構(gòu)借助上述兩種方式將進(jìn)一步增強(qiáng)混業(yè)經(jīng)營的趨勢。我國金融業(yè)的對外開放是雙向的，即外資金融機(jī)構(gòu)將廣泛介入國內(nèi)金融市場，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將走出國門進(jìn)入世界金融市場，而世界其他同家金融業(yè)多數(shù)已實(shí)行混業(yè)經(jīng)營制度，內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)即使在國內(nèi)堅(jiān)持嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營制度，其國外分支機(jī)構(gòu)也將進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，國內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)將因此而成為混業(yè)經(jīng)營的金融集團(tuán)。

二、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新對我國金融監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)

金融適度發(fā)展是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)最優(yōu)增長的必要條件，而金融發(fā)展，特別是適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級而進(jìn)行的金融結(jié)構(gòu)提升，又是在金融創(chuàng)新的推動下實(shí)現(xiàn)的。因此，從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的角度看，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)鼓勵而非限制金融機(jī)構(gòu)為滿足個(gè)體經(jīng)濟(jì)需求而進(jìn)行的金融、業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動，但許多金融創(chuàng)新工具在促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)，也會帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)并增加金融監(jiān)管的難度：對外資金融機(jī)構(gòu)而言，許多在成熟市場條件下已操作多年的金融創(chuàng)新工具在新的環(huán)境內(nèi)推出，依然會產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)；對不熟悉多數(shù)金融創(chuàng)新工具的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門而言，是更難以鑒別或準(zhǔn)確度量新推的創(chuàng)新工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，因此，入世后大量深層次的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，既會促進(jìn)我國金融業(yè)向現(xiàn)代成熟金融工具發(fā)展，也會對我同金融監(jiān)管體制提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)是：其一，在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比率居高不下，而依靠金融機(jī)構(gòu)自身又難以在短期內(nèi)迅速化解的情況，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何把握創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系以及如何避免國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)盲目創(chuàng)新所帶來的新的金融風(fēng)險(xiǎn)。其二，如何處理同國金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的關(guān)系。如果片面抑制國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)——譬如當(dāng)前對內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要審批，對外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新沒有任何限制的不平等規(guī)定，這會使內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)在與外資金融機(jī)構(gòu)的市場競爭中處于劣勢地位，而沒有持續(xù)發(fā)展的支持，內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)更難以化解現(xiàn)存的不良資產(chǎn)，有引發(fā)內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)，并會危及金融安全。其三，由業(yè)務(wù)創(chuàng)新引致的混業(yè)經(jīng)營趨勢必然會對當(dāng)前的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”體制形成沖擊。如何改革金融監(jiān)管體制以順應(yīng)金融發(fā)展的客觀要求，是當(dāng)前金融體制改革的重點(diǎn)課題之一。

為了化解金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)，筆者認(rèn)為當(dāng)前的首要任務(wù)是改革與完善國有金融機(jī)構(gòu)的治理機(jī)構(gòu)，通過資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新手段盡快剝離和外置國有金融機(jī)構(gòu)的市場競爭力。其次，應(yīng)改變監(jiān)管理念，實(shí)現(xiàn)從管制為主向監(jiān)督為主的轉(zhuǎn)變，不斷增強(qiáng)市場在金融監(jiān)管中的作用。再次，統(tǒng)一對內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的管理，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新活動予以鼓勵以促進(jìn)金融發(fā)展和金融服務(wù)的深化，對金融衍生工具進(jìn)行必要限制，根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力逐步推進(jìn)，以控制金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，改革當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管體制，加強(qiáng)協(xié)調(diào)監(jiān)管能力，建立統(tǒng)一監(jiān)管的職能體制。

參考文獻(xiàn)

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張亦春，許文彬．風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)再考察[J]．金融研究，2002(3)．

篇6

一、農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)的功能定位和發(fā)展策略

對于農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)而言，其主要的功能定位在于實(shí)現(xiàn)對“金融市場失靈”的修正，從而滿足那些無法以競爭性市場獲取滿足的農(nóng)村金融需求。根據(jù)市場機(jī)制自身的特點(diǎn)可以知道，其滯后性、盲目性以及自發(fā)性等特點(diǎn)，很容易使得在宏觀調(diào)控措施滯后時(shí)出現(xiàn)市場失靈的現(xiàn)象。與此同時(shí)，農(nóng)村金融市場在對金融資源的配置調(diào)節(jié)過程中，受到金融市場中的不完全競爭以及金融機(jī)構(gòu)自身特點(diǎn)的限制，使得金融資源的配置效率低下，甚至出現(xiàn)金融市場失靈的現(xiàn)象。同時(shí)，完全的市場導(dǎo)向所導(dǎo)致的結(jié)果肯定是農(nóng)村金融資源的非均衡化。如果金融市場出現(xiàn)了失靈以及非均衡化的特征，為了提升社會資源配置的有效性促進(jìn)其與社會合理性達(dá)成一致，政府必然會實(shí)施必要的金融措施干預(yù)金融市場。

政策性金融是滿足 WTO要求的以支持和保護(hù)農(nóng)業(yè)為主的重要方式，它的根本在于準(zhǔn)財(cái)政，可以說它是財(cái)政和金融手段的融合。從國際角度來分析，政策性金融屬于世界各國普遍運(yùn)用而且能夠滿足 WTO協(xié)議要求的重要方式，并通過法律的形式對其進(jìn)行固化。其表現(xiàn)形式為政策性銀行，以國家信用為背景，之所以能夠得以穩(wěn)定運(yùn)營，與國家財(cái)政的強(qiáng)力支持是密不可分。政策性銀行在法律規(guī)定的前提下開展運(yùn)營，屬于能夠自主決策與經(jīng)營、可以自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立法人。

各國在政策性目標(biāo)和盈利性目標(biāo)關(guān)系的處理中，都存在著或多或少的問題。政府方面與之達(dá)成了如下共識，雖然政策性目標(biāo)與盈利性目標(biāo)更為重要，但是金融機(jī)構(gòu)的約束在于盈利性。倘若盈利性目標(biāo)對政策性目標(biāo)完全趨同，對于政策性銀行的評價(jià)工作將會難以開展，其政策性目標(biāo)也就無法實(shí)現(xiàn)。作為政策性銀行的股東，政府必然不希望看到其虧損。所以，各國都能夠取得連續(xù)盈利。對于政策性銀行而言，往往具備較高的專業(yè)水平，采用新的金融手段完善與發(fā)揮銀行的功能，確保政策性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

從我國的現(xiàn)狀來看，我國的國情決定了農(nóng)業(yè)金融的發(fā)展水平，加之金融行業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)性的存在，政府展開的宏觀金融管制是不可或缺的手段[3]。在農(nóng)村金融市場這一大環(huán)境中，政策性金融的定位便在于實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀調(diào)控，這使得政策性金融在市場中承擔(dān)著引導(dǎo)、支持與服務(wù)的功能。為此，我們可以充分參照以上分析中，國際上有關(guān)政策性銀行的規(guī)定，結(jié)合我國的市場及金融現(xiàn)狀，建立與完善農(nóng)村金融市場和競爭機(jī)制，并根據(jù)實(shí)際情況，引入來自政府方面的政策和法律支持，確保全局性與針對性的同時(shí)存在，為新農(nóng)村建設(shè)提供全力支持。

二、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的功能定位和發(fā)展策略

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)之所以與其他金融機(jī)構(gòu)不同，主要和它的合作性及地域性特征相關(guān)，而且和中小企業(yè)以及農(nóng)戶的需求較為切合。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的上述特征和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相匹配。合作金融自身的針對性極強(qiáng)而且在業(yè)務(wù)經(jīng)營中表現(xiàn)出了明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，可以向社區(qū)成員提供快速及時(shí)的資金需求，同時(shí)，也可以把居民儲蓄留在本社區(qū)，使其為本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)。

可以在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、交通落后的偏遠(yuǎn)地區(qū)推廣社區(qū)基金或者其他社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)，使之發(fā)展成為具有實(shí)際意義的合作性農(nóng)村金融組織，迎合農(nóng)戶及中小企業(yè)對于小額及生產(chǎn)資金的需求。通過政策性金融的引導(dǎo)，社區(qū)基金的原始資金可以來源于國家扶貧資金、地方政府以及捐基金等多種形式。由各地政府對社區(qū)基金展開規(guī)劃實(shí)施，推廣有償使用，并對其予以稅收的免除。注意到當(dāng)前農(nóng)村金融市場并不健全，農(nóng)村信用社還應(yīng)該保持對小額貸款的發(fā)放，以體現(xiàn)農(nóng)村金融的合作性能。所以，農(nóng)村信用社應(yīng)該建立科學(xué)有效的法人治理結(jié)構(gòu)，并完善相應(yīng)的激勵與監(jiān)督機(jī)制，充分發(fā)揮基層機(jī)構(gòu)的自主性與積極性。

三、農(nóng)村商業(yè)化金融機(jī)構(gòu)的功能定位和發(fā)展策略

我們知道，市場經(jīng)濟(jì)這一條件之下，市場對于資源的配置起到了基礎(chǔ)性的作用。這一規(guī)律對于農(nóng)村金融市場同樣適用。為滿足市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，在對金融資源的配置中，也應(yīng)該充分注意到市場化特征。換言之，要想解決農(nóng)業(yè)發(fā)展中的資金問題，必須依靠市場，不能把目標(biāo)單獨(dú)投放在政府的財(cái)政補(bǔ)貼中。作為解決農(nóng)業(yè)發(fā)展資金問題的有效手段，農(nóng)業(yè)商業(yè)投資滿足了市場經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律。商業(yè)化銀行自身的盈利性特征明顯，追求高利益是金融企業(yè)的本質(zhì)所在。商業(yè)性銀行和政策性銀行在農(nóng)村金融體系的建設(shè)過程中，對于農(nóng)村金融的資源配置，二者表現(xiàn)出了不同的效率導(dǎo)向。前者比較傾向于對信貸資源的直接配置，后者則是更加側(cè)重政策導(dǎo)向。所以，從我國市場經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀出發(fā)，通過政策性金融的引導(dǎo)與支持，商業(yè)金融應(yīng)該順應(yīng)市場發(fā)展的方向，全面拓展商業(yè)金融的融資渠道，只要做到這些，農(nóng)村金融市場中存在的信用社壟斷、資金外流、小額貸款困難等問題，都會得到有效解決。

通過政策性和商業(yè)性金融的互補(bǔ)合作，政策性金融所支持的對象貸款規(guī)模將會進(jìn)一步擴(kuò)大。為此，我們可以充分借鑒國際發(fā)達(dá)國家的一些做法。例如，在美國，各農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在貸款對象上的側(cè)重點(diǎn)存在差異，政策性金融機(jī)構(gòu)提供貸款額對象多為其他農(nóng)村貸款機(jī)構(gòu)不愿服務(wù)的對象。在政策性貸款中出現(xiàn)的貼息、周轉(zhuǎn)資金的不足等問題，國家會在國會的年度預(yù)算中予以補(bǔ)償。我國可以充分借鑒以上經(jīng)驗(yàn)，通過政策性金融的引導(dǎo)，合作性金融不僅要解決好農(nóng)村小額貸款的問題，同時(shí)還能夠和商業(yè)金融進(jìn)行良性競爭。這是由于合作性金融自身具備操作簡單、門檻低等特點(diǎn)，這些都是商業(yè)性銀行所無法匹敵的。

四、結(jié)束語

篇7

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展

一直以來相比城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相對較慢，而且存在盈利空間小等問題。這些因素一定程度上導(dǎo)致了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模普遍較小、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)邊緣化等問題。近年來，隨著我國政府對農(nóng)村金融改革推行力度的加大，進(jìn)一步提高了對農(nóng)村金融的資金供給，一定程度上推動了農(nóng)村金融市場的發(fā)展。但是從整體水平上看，我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)無論是從數(shù)量還是資金規(guī)模上看都存在很大的發(fā)展空間。同時(shí)，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，金融市場的競爭愈發(fā)激烈，市場自由化的趨勢也愈加明顯，很多金融機(jī)構(gòu)都將發(fā)展方向轉(zhuǎn)向了尚未完全開發(fā)的農(nóng)村金融市場，這對農(nóng)村金融市場的發(fā)展來說是一重大機(jī)遇，但是農(nóng)村金融市場在發(fā)展的過程中也面臨著一系列的問題，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展無論是外部還是內(nèi)部都面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此研究我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，保證農(nóng)村金融市齙某ぴ犢燜俚姆⒄咕哂兄匾意義。本文的寫作思路是：首先通過回顧我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷程，描述其發(fā)展規(guī)模及特點(diǎn)；進(jìn)而分析了我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題，在此基礎(chǔ)上提出促進(jìn)我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的建議。

一、金融市場概念界定

（一）金融市場相關(guān)理論

金融市場的理論發(fā)展可以追溯到肖和麥金農(nóng)學(xué)者提出的關(guān)于金融抑制論和金融深化論，學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，極大地豐富了金融市場的理論基礎(chǔ)，為市場的發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)。通過結(jié)合肖和麥金農(nóng)對于生產(chǎn)力發(fā)展的理論分析可以得出我國在社會市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制中還存在著一系列待完善問題，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的落后一定程度上制約了農(nóng)村金融市場的發(fā)展。因此，我國政府可以結(jié)合農(nóng)村市場自身的發(fā)展特點(diǎn)制定和不斷調(diào)整金融發(fā)展制度，進(jìn)一步提高市場調(diào)控水平，促進(jìn)農(nóng)村金融市場的健康發(fā)展。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論

與金融風(fēng)險(xiǎn)類似，農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)指由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的一系列不確定的因素從而可能會對農(nóng)村金融資產(chǎn)造成損失的潛在可能性。通過分析并且制定一系列措施規(guī)避發(fā)展過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對農(nóng)村金融市場的發(fā)展具有重要意義。

二、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直保持著較高水平，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也得到了極大的改善，農(nóng)民們對金融產(chǎn)品的需求也在不斷增加。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對于解決農(nóng)村居民的金融需求具有重大意義，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供必要的資金保障，在農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要的市場地位。針對這一點(diǎn)，我國政府可以針對農(nóng)村金融市場特點(diǎn)對金融產(chǎn)品進(jìn)行針對性改革，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的市場覆蓋范圍。同時(shí)對于在農(nóng)村金融市場發(fā)展過程中遇到的問題，比如農(nóng)村資金供給和金融產(chǎn)品的研發(fā)等，政府要及時(shí)采取有效的解決措施。

（一）我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生背景及發(fā)展歷程

1.我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生背景

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對落后、農(nóng)村居民的收入有限以及對金融機(jī)構(gòu)了解的匱乏等一系列因素共同導(dǎo)致了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的復(fù)雜背景。這些因素很大程度上翻蓋了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展。除此之外，目前我國的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的市場格局還不能夠適應(yīng)我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展，不能很好地滿足農(nóng)村居民的資金需求，很大程度上抑制了我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)?shù)玫秸吧鐣膹V泛關(guān)注，從而使得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展能夠?yàn)檗r(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供重要的支持。

2.我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展特點(diǎn)

我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展特點(diǎn)首先表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量規(guī)模不斷擴(kuò)大。自從2006年我國銀監(jiān)會出臺了關(guān)于放松農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策以來，社會各部門都大力倡導(dǎo)遵循低門檻、嚴(yán)監(jiān)管的原則，鼓勵村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社以及貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立。近年來，我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國村鎮(zhèn)銀行的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量截至2014年末已經(jīng)超過3000個(gè)，并且保持相對較快的發(fā)展速度。相比村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展速度，貸款公司以及農(nóng)村資金互助社的發(fā)展速度相對來說較為緩慢，兩者數(shù)量合計(jì)為63個(gè)。但是總體來說，我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)還是保持著相對較快的發(fā)展速度。

其次是新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)呈多元化發(fā)展趨勢。隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)村居民們對金融服務(wù)的需求也在不斷地提升。像銀行理財(cái)、支付等服務(wù)都是重要的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的重要主體。為了適應(yīng)整體市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也為了滿足金融機(jī)構(gòu)本身的需要，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，針對農(nóng)民的真正需求推出相應(yīng)服務(wù)。就拿村鎮(zhèn)銀行來說，產(chǎn)品的多元化及差異化是其發(fā)展的重要驅(qū)動力。相比市場上大型的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，村鎮(zhèn)銀行有著規(guī)模小而靈活，能夠更好地了解當(dāng)?shù)厥袌鲆约爱?dāng)?shù)氐娜嗣}資源、公關(guān)渠道等大型商業(yè)銀行所不具備的特點(diǎn)。因此，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)充分利用了自身的優(yōu)勢，不斷推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異化及多元化，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)自身長遠(yuǎn)的發(fā)展。

三、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)設(shè)立機(jī)制的差異導(dǎo)致了我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避以及內(nèi)部管理機(jī)制的不同。下面就農(nóng)村資金互助社、貸款公司以及村鎮(zhèn)銀行來分別分析其面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。

（一）農(nóng)村資金互助社的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

農(nóng)村資金互助社的運(yùn)作形式可以描述為以下流程：首先由加入農(nóng)村資金互助社的社員以存款的形式將資金繳納給互助社，然后互助社將這些資金以貸款的方式發(fā)放給社員，并且要求接受貸款的社員在一定期限內(nèi)歸還貸款，最后互助社將資金的盈利通過分紅的形式再返還給社員。農(nóng)村資金合作社的參與主體有社員、互助社以及制定相應(yīng)法律規(guī)范的政府，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)也可以分為三大類。

1.互助社社員的還貸風(fēng)險(xiǎn)

互助社社員的還貸風(fēng)險(xiǎn)包括社員的信用風(fēng)險(xiǎn)、社員的市場波動風(fēng)險(xiǎn)以及突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)三小類風(fēng)險(xiǎn)。首先信用風(fēng)險(xiǎn)是任何金融機(jī)構(gòu)都會面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)。市場波動風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要是因?yàn)樯鐔T的貸款普遍用于農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)過程，社員貸款同質(zhì)性強(qiáng)，申請及歸還貸款的時(shí)間較為集中。相應(yīng)地，資金鏈斷裂的可能性比較大。突發(fā)事件則是指由不可預(yù)測的事件的發(fā)生造成了還款人不能按時(shí)歸還貸款的一種情形。

2.資金互助社的運(yùn)作管理風(fēng)險(xiǎn)

主要包括互助社管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在互助社管理者違反信貸的規(guī)章制度造成的資金損失；管理風(fēng)險(xiǎn)則指互助社管理人員的專業(yè)水平不高，從而導(dǎo)致的管理素質(zhì)的缺失。

3.政府操作管理的風(fēng)險(xiǎn)

政府操作管理的風(fēng)險(xiǎn)由道德風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)組成。政府主要是通過法律法規(guī)的制定進(jìn)而間接影響資金互助社的資金運(yùn)作過程。目前，我國農(nóng)村資金互助社發(fā)展還不完善，在很多面臨管理風(fēng)險(xiǎn)的情形下需要政府給予一定的資金援助。道德風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為政府在互助社需要政府資金注入的時(shí)候沒能及時(shí)地給予資金支持從而導(dǎo)致互助社資金斷裂的情形。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)則是指由于政府監(jiān)管的缺失造成了互助社面臨的一系列問題。

（二）村鎮(zhèn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

目前我國村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展?fàn)顩r隨著地區(qū)的不同存在著較大的差異，同時(shí)在村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展過程中還面臨著一系列的風(fēng)險(xiǎn)，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、定位風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等。

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)主要是指我國宏觀政策制定的波動導(dǎo)致的政策風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)、民營銀行準(zhǔn)入門檻的降低給村鎮(zhèn)銀行發(fā)展帶來的不確定風(fēng)險(xiǎn)等。

2.流動性風(fēng)險(xiǎn)

流動性風(fēng)險(xiǎn)主要是村鎮(zhèn)銀行的社會認(rèn)知度較低、成立時(shí)間不長等原因造成的。因?yàn)榇彐?zhèn)銀行普遍具有經(jīng)營規(guī)模小、注冊資本低等特點(diǎn)，一旦村鎮(zhèn)銀行的資產(chǎn)出現(xiàn)問題很有可能會導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)。

3.定位風(fēng)險(xiǎn)

定位風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立宗旨是服務(wù)于三農(nóng)，但是村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展過程中表現(xiàn)出了逐利的特點(diǎn)，發(fā)展方向逐漸偏離農(nóng)村業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)，一定程度上違背了服務(wù)于三農(nóng)的宗旨。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)則因?yàn)楹芏啻彐?zhèn)銀行都普遍存在著制度不完善、員工專業(yè)素質(zhì)低培訓(xùn)不足等問題。再加上一些村鎮(zhèn)銀行管理人員的“兼職化”的傾向容易造成管理和監(jiān)管的不到位。經(jīng)營過程中面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)不能夠及時(shí)地被發(fā)現(xiàn)和處理。

（三）貸款公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

與資金互助社和村鎮(zhèn)銀行一樣，貸款公司在經(jīng)營發(fā)展過程中也面臨著一些風(fēng)險(xiǎn)。首先是風(fēng)險(xiǎn)防控能力較差，一些服務(wù)農(nóng)村地區(qū)的貸款公司存在著內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全的問題。在發(fā)放貸款前，缺乏對借款人的資質(zhì)、款項(xiàng)用途以及貸中和貸后的追蹤管理不完善，很大程度上加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、對我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

一直以來相比城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相對較慢，而且存在盈利空間小等問題。這些因素一定程度上導(dǎo)致了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)市場的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模普遍較小、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)邊緣化等問題。農(nóng)村金融市場在發(fā)展的過程中也面臨著一系列的問題，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展無論是外部還是內(nèi)部都面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此研究我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，保證農(nóng)村金融市場的長遠(yuǎn)快速的發(fā)展具有重要意義。綜合以上分析，本文認(rèn)為，對我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議主要包含以下幾方面的內(nèi)容：①加強(qiáng)農(nóng)村金融市場信用體系建設(shè)；②完善市場監(jiān)督管理C制；③加快金融產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)新；④加強(qiáng)對新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的政策指導(dǎo)。下面針對各點(diǎn)具體分析。

（一）加強(qiáng)農(nóng)村金融市場信用體系建設(shè)

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)，而造成信用風(fēng)險(xiǎn)的原因就是農(nóng)村居民的信用體系還不健全。因此，推動農(nóng)村金融市場信用體系的建設(shè)就顯得十分重要。首先，權(quán)威的信用評級機(jī)構(gòu)是必不可少的，機(jī)構(gòu)通過對農(nóng)村居民以及農(nóng)村中的中小型企業(yè)進(jìn)行信用級別判定，其貸款限額將會受到信用級別的影響。其次是在全國農(nóng)村地區(qū)范圍內(nèi)加快建設(shè)統(tǒng)一的信用機(jī)制。除此之外，嚴(yán)格的貸款管理制度也是必不可少的，比如可以要求借款人在借款的同時(shí)需要有可靠的擔(dān)保人進(jìn)行擔(dān)保。

（二）完善市場監(jiān)督管理機(jī)制

我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中面臨著較多的風(fēng)險(xiǎn)，完善市場監(jiān)督管理機(jī)制有著重要意義。我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有國家級、省級以及市級之分，但是我國新型農(nóng)村金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同于城市金融監(jiān)管，在監(jiān)管上應(yīng)當(dāng)差別對待。首先，三級監(jiān)管之間的差異應(yīng)當(dāng)盡可能被縮減，從而能夠有效減少各級監(jiān)管之間的反應(yīng)時(shí)間。此外，由于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的復(fù)雜性，監(jiān)管部門的權(quán)力應(yīng)當(dāng)?shù)玫胶侠淼膭澐?，比如，可以適當(dāng)加大省、市一級的農(nóng)村金融監(jiān)管部門的監(jiān)管權(quán)力，從而使各級管理部門的權(quán)利得到適當(dāng)?shù)貏澐帧?/p>

（三）加快金融產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)新

創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務(wù)作為能夠有效分散金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑應(yīng)當(dāng)?shù)玫匠浞种匾暋？傮w來說，目前我國新型金融機(jī)構(gòu)所推出的金融產(chǎn)品相對較為單一，不能夠很好地滿足多樣化的金融需求。比如，我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)新性地推出與農(nóng)戶以及農(nóng)村地區(qū)中小型企業(yè)的金融需求所匹配的金融產(chǎn)品及服務(wù)，充分滿足農(nóng)村地區(qū)差異化的金融產(chǎn)品及服務(wù)需求。

（四）加強(qiáng)對新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的政策指導(dǎo)

目前雖然一些新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)由試點(diǎn)逐步進(jìn)入到蓬勃發(fā)展期，但是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍需要國家相關(guān)政策的大力指導(dǎo)，從而為塑造一個(gè)更為公平有利的農(nóng)村金融市場環(huán)境。比如，國家可以針對新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)融資信息不通暢、成本較高等問題，針對性地完善對“三農(nóng)”的補(bǔ)貼政策，并且可以輔以適當(dāng)?shù)囟愂諟p免政策，進(jìn)而能夠充分調(diào)動金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的積極性。其次，國家對于我國新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行妥善的處理措施，如重組或者其他等方式，進(jìn)一步增強(qiáng)發(fā)放貸款的安全性，進(jìn)而能夠一定程度上降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

[關(guān)鍵詞]農(nóng)村 合作金融機(jī)構(gòu) 市場定位

中圖分類號：F3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）05-0301-01

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)由特定地區(qū)的自然人、個(gè)體工商戶、企事業(yè)法人等其它類型成員投資入股，按照現(xiàn)代企業(yè)制度來運(yùn)作的地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)，它的特定服務(wù)對象決定了它的經(jīng)營方向，確定正確的市場定位是持續(xù)發(fā)展的根本保障。

一、堅(jiān)持正確市場定位的重要性

1、有效解決三農(nóng)問題

我國不斷加大對“三農(nóng)問題”的關(guān)注，并相繼出臺了一系列的扶持政策。這不僅使得農(nóng)民生活得到了較大的改善，而且農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)也得到潛在的發(fā)展空間。在不斷深化農(nóng)村合作金融體制改革的過程中，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)主要包括三個(gè)層面的內(nèi)容，即以“三農(nóng)”服務(wù)為宗旨的目標(biāo)、服務(wù)宗旨與盈利統(tǒng)一的目標(biāo)、支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的目標(biāo)，這三種經(jīng)營目標(biāo)與農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民有著密不可分的聯(lián)系。因此，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持正確的市場定位，在三農(nóng)問題的解決方面發(fā)揮著非常重要的作用。

2、推動中小微企業(yè)發(fā)展

隨著我國一系列興農(nóng)、富農(nóng)政策的出臺，特別是新農(nóng)村建設(shè)的深入推進(jìn)，給農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。而要抓住這個(gè)機(jī)遇，就需要合作金融機(jī)構(gòu)明確服務(wù)“三農(nóng)”的市場定位，制定科學(xué)的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略。在正確的市場定位的指導(dǎo)下，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)可以不斷提升自身的市場競爭力，不斷發(fā)展特色金融服務(wù)，為地方中小微企業(yè)的融資、結(jié)算等提供便利，為自身贏得發(fā)展空間和機(jī)遇。

3、帶動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展

農(nóng)村金融發(fā)展過程中，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)是主力軍。深化農(nóng)村金融改革，重點(diǎn)是深化農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)改革，改革的目的是更好地為新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)。在這個(gè)過程中，堅(jiān)持正確的市場地位可以帶動地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建立起相對完善的農(nóng)村金融體系，對于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及新農(nóng)村的建設(shè)具有極其重要的意義。為此，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)必須為新農(nóng)村建設(shè)立業(yè)，鞏固農(nóng)村金融陣地。

4、促進(jìn)社會事業(yè)發(fā)展

發(fā)展社會事業(yè)，可以提供更多的公共安全與生產(chǎn)安全；食品安全與生物安全；城鄉(xiāng)建設(shè)、勞動就業(yè)與社會保障；以及與人民精神生活有關(guān)的文化、教育、體育等相關(guān)領(lǐng)域的服務(wù)，其意義是十分重要的。而農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展過程中，堅(jiān)持正確的市場定位，可以為社會事業(yè)的發(fā)展提供充足的資金支持和培植區(qū)域信用體系建設(shè)，凸顯農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)為社會事業(yè)的發(fā)展所起的促進(jìn)作用和發(fā)揮的社會價(jià)值。

二、堅(jiān)持正確市場定位的必要性

1、關(guān)注“三農(nóng)”市場

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的宗旨是服務(wù)“三農(nóng)”，解決三農(nóng)問題。因此，要堅(jiān)持正確的市場地位，必須關(guān)注“三農(nóng)”市場，建立現(xiàn)代化的農(nóng)村金融制度。目前，政府部門已經(jīng)制定了相關(guān)的政策與要求，我們應(yīng)該引以為戒，推動與農(nóng)業(yè)關(guān)系密切的金融機(jī)構(gòu)的改革與創(chuàng)新。就目前來看，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在三農(nóng)金融市場方面發(fā)揮著主導(dǎo)作用，而國有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)在不斷地延伸，股份制中、小銀行在三農(nóng)市場持續(xù)增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，隨著農(nóng)村金融市場準(zhǔn)入門檻的降低，新的金融機(jī)構(gòu)將蜂擁進(jìn)入農(nóng)村金融市場，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)一樹獨(dú)大的局面將會被徹底打破。為此，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)必須關(guān)注、盯緊“三農(nóng)”市場，因勢利導(dǎo)。只有這樣，才能牢牢占據(jù)農(nóng)村金融市場。

2、關(guān)注中小微企業(yè)

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)還必須時(shí)刻關(guān)注地方的中小微企業(yè)市場，并把它作為自身的市場定位。中小微企業(yè)是對中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)、作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。與大型企業(yè)相比，中小微企業(yè)在管理體系、資本、人才配置等方面都存在較大的差距。但是，對于農(nóng)村地區(qū)而言，中小微企業(yè)是市場發(fā)展主體，也是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要影響因素，它們的發(fā)展前景非?？春茫袌隹臻g很大。因此，對于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)而言，要實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)健康發(fā)展，就不能忽視中小微企業(yè)市場。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)要想占領(lǐng)中小微企業(yè)市場，可以采取細(xì)分策略以及集中性策略。細(xì)分策略又稱為差異性策略，就是將目標(biāo)市場進(jìn)行細(xì)分，分成若干個(gè)性質(zhì)存在差別的市場，并有針對性地開展不同的金融服務(wù)；集中性策略就是根據(jù)機(jī)構(gòu)自身需求以及市場發(fā)展，選擇一個(gè)重點(diǎn)目標(biāo)市場，集中優(yōu)勢開展業(yè)務(wù)，以占領(lǐng)這一領(lǐng)域?yàn)槟康?，帶動整個(gè)機(jī)構(gòu)的營銷過程。對于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)而言，這里的“重點(diǎn)目標(biāo)市場”，就是指中小微企業(yè)市場。要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求，開展不同的金融服務(wù)，并適時(shí)為客戶提供一定的優(yōu)惠政策，并充分地發(fā)揮新技術(shù)、新科技的優(yōu)勢，利用網(wǎng)絡(luò)、電話、媒體等途徑拓展服務(wù)空間，降低交易成本，使這些中小微企業(yè)成為長期穩(wěn)定的合作伙伴。

3、關(guān)注地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)是推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大推手。因此，堅(jiān)持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場定位，必須隨時(shí)關(guān)注農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不斷完善機(jī)構(gòu)建設(shè)，提高機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)職能以及抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

首先，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)要建立和完善貸款定價(jià)方面的管理系統(tǒng)，根據(jù)差別原則來實(shí)施分層、分組管理，利用下屬機(jī)構(gòu)的細(xì)分化與動態(tài)化管理健全授權(quán)約束制度。

其次，建立量化定價(jià)體系，對現(xiàn)有客戶的信用評級進(jìn)行系統(tǒng)化管理，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行專業(yè)分工，對利率定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制與績效考核要不斷細(xì)化。

最后，要根據(jù)產(chǎn)品、客戶與業(yè)務(wù)經(jīng)營的成本核算與績效考核來進(jìn)行核算，貸款定價(jià)給這個(gè)過程提供了所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

通過這樣的方式，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的金融環(huán)境，推動地方經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，確保農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)村金融主力軍地位不動搖。

4、關(guān)注社會事業(yè)的進(jìn)步

社會事業(yè)可兼具公益、準(zhǔn)公益和盈利，推進(jìn)社會事業(yè)發(fā)展，具有完善政府社會管理和公共服務(wù)職能、統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展的重要功能。在我國社會事業(yè)改革中，政府需逐步轉(zhuǎn)換既是投資者，又是管理者、經(jīng)營者的多重身份，推進(jìn)社會事業(yè)的多元化、社會化、市場化，并按照管辦分離的原則，對社會事業(yè)進(jìn)行分類管理。同時(shí)，通過營造良好的環(huán)境，積極引導(dǎo)社會力量參與社會事業(yè)的興辦。因此，對于農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)該關(guān)注社會事業(yè)的進(jìn)步，了解社會事業(yè)建設(shè)的重要作用，積極參與到社會事業(yè)中去，通過改善金融服務(wù)、加大資金投入等方式，不斷推動社會事業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步，充份體現(xiàn)自身的社會服務(wù)職能和功能。只有這樣，才能真正實(shí)現(xiàn)自身的良好發(fā)展。

篇9

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和運(yùn)行模式創(chuàng)新的集中體現(xiàn)。伴隨著我國利率化資產(chǎn)管理市場的不斷深化，社會財(cái)富的不斷積累，我國金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理模式已經(jīng)取得了重大突破和發(fā)展，其改革也適應(yīng)了我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對資金的巨大需求，同時(shí)，也滿足了市場經(jīng)濟(jì)體制金融管理的市場需求。許多新型的資產(chǎn)管理模式的出現(xiàn)，為經(jīng)融機(jī)構(gòu)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展注入了新的活力與生機(jī)。

一、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的內(nèi)涵

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理可以定義為機(jī)構(gòu)投資者所收集的資產(chǎn)，被投資于資本市場的實(shí)際過程。金融機(jī)構(gòu)利用自身在人才、技術(shù)和信息等方面的專業(yè)優(yōu)勢，借助專業(yè)能力和手段進(jìn)行資產(chǎn)管理，使之保值、增值，保證資產(chǎn)收益的最大化，資產(chǎn)管理者和所有者之間的法律關(guān)系是信托關(guān)系。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有三種：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理服務(wù)，為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為客戶特定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)管理服務(wù)[1]。

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的不斷改革發(fā)展，大大提高了市場經(jīng)濟(jì)資金的活躍度，加快了市場流通，提高了資金管理的最大額度，提高了金融機(jī)構(gòu)的信用額度，促進(jìn)了我國金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的自身優(yōu)勢，促進(jìn)資金在社會和金融市場上的有效流通和運(yùn)用。

二、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民生活水平的不斷提高，大眾和企業(yè)的資金存量規(guī)模不斷擴(kuò)大，越來越多的資金持有者積極尋求有效地投資渠道，以確保資金的保值增值，獲得更多財(cái)富，而我國金融投資市場的不斷完善，為金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇和市場挑戰(zhàn)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)開始重視資金管理業(yè)務(wù)模式的開展和創(chuàng)新。

（1）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的市場機(jī)遇

目前，我國高度重視金融市場的發(fā)展變化，因此推出了一系列有助于金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策法規(guī)，不斷加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)管，國家強(qiáng)調(diào)期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始重視投資者結(jié)構(gòu)的完善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的規(guī)范，采取一系列的調(diào)控措施，對金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的各項(xiàng)內(nèi)容都進(jìn)行了規(guī)范，為整個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和行業(yè)合作建立了制度保障。我國正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的前提下，國家高度重視資本市場虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)功能的發(fā)揮，這為金融機(jī)構(gòu)的資金管理業(yè)務(wù)帶來了巨大的創(chuàng)新和發(fā)展機(jī)遇，不論是商業(yè)銀行還是證券公司等金融機(jī)構(gòu)，都積極創(chuàng)新資金管理業(yè)務(wù)模式，為客戶提供多樣的特色服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)自身的收益和發(fā)展。此外，我國金融機(jī)構(gòu)自身的不斷學(xué)習(xí)和發(fā)展，國外先進(jìn)資產(chǎn)管理模式的引進(jìn)，都為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新和改革，帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，推動著我國金融市場的不斷發(fā)展[2]。

（2）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的發(fā)展挑戰(zhàn)

我國金融機(jī)構(gòu)在面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也面對著巨大的資產(chǎn)管理方面的挑戰(zhàn)，嚴(yán)重阻礙了金融市場的進(jìn)一步深入發(fā)展。就目前我國金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展情況而言，我國宏觀金融政策有待完善，對于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式缺乏專業(yè)認(rèn)識，而金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特色不突出，在客戶營銷、資產(chǎn)管理和投資運(yùn)作等方面尚未形成品牌特色，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的方式和手段不夠豐富，服務(wù)類型單一，業(yè)務(wù)受到監(jiān)管、市場認(rèn)識等多方面因素的影響而停滯，這些都限制了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的發(fā)展。高素質(zhì)的專業(yè)人才的儲備工作沒有做好，缺少風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)驗(yàn)，再加上同行業(yè)金融競爭的日趨激烈，都是我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式改革和創(chuàng)新所面對的現(xiàn)狀和挑戰(zhàn)，與國外先進(jìn)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式相比，我國在市場、人才、行業(yè)熟練程度、優(yōu)質(zhì)客戶積累等方面都嚴(yán)重不足，金融機(jī)構(gòu)在規(guī)范資產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新以及完善監(jiān)管體系等方面仍有很長的路要走。

三、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的改革和發(fā)展

隨著我國對基金、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)的關(guān)注，各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分割局面被打破，銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托、期貨、私募等各類金融機(jī)構(gòu)開始全面介入資產(chǎn)管理領(lǐng)域，開展競爭，各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相互交叉，這就需要一套完整的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系和監(jiān)管制度，而業(yè)務(wù)模式的改革和創(chuàng)新必不可少，改變傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理手段和方式，逐步形成自身的服務(wù)特色，在金融競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，爭取達(dá)到共贏的局面，提高我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的整體水平，推動金融市場的不斷深化，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。

（1）創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式

在新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步的大背景之下，各大金融機(jī)構(gòu)必須調(diào)整戰(zhàn)略，積極面對市場競爭，加強(qiáng)不同資產(chǎn)管理者的參與合作意識，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。建立跨系統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聯(lián)動平臺，統(tǒng)一不同公司的數(shù)據(jù)信息成為進(jìn)行有效資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力的工具?；谌骘L(fēng)險(xiǎn)管理的思想，不同金融機(jī)構(gòu)要突破傳統(tǒng)，將數(shù)據(jù)以及決策信息進(jìn)行跨系統(tǒng)整合，充分融合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)信息，發(fā)揮特長優(yōu)勢，統(tǒng)籌各方資源，不斷加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的學(xué)習(xí)與合作，進(jìn)而促進(jìn)我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)金融市場的激烈競爭局面。從資產(chǎn)管理的手段來看，面向企業(yè)、市場的服務(wù)型票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望成為未來重點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)通過廣泛的市場調(diào)查，針對客戶的實(shí)際需求，積極進(jìn)行多種票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，越來越多的企業(yè)熟悉并使用票據(jù)作為資金結(jié)算和現(xiàn)金管理的重要工具[3]。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理模式已日益成熟，其應(yīng)用應(yīng)經(jīng)得到廣泛普及，為眾多金融人士所接受，也確實(shí)為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新起到了巨大的推動作用，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金的來源特點(diǎn)和經(jīng)營宗旨是適當(dāng)采取以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式，將負(fù)債的安全性要求、流動性要求、收益性要求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及償還期限放在首位，根據(jù)負(fù)債的要求特點(diǎn)進(jìn)行資產(chǎn)的最優(yōu)配置，讓金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)模式既能靈活地捕捉投資機(jī)會，又有利于節(jié)省交易成本。金融機(jī)構(gòu)需要不斷改變傳統(tǒng)的模式觀念，積極創(chuàng)新，開拓豐富多樣的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手段，推動我國金融經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步與發(fā)展。

（2）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)督管理

加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理和監(jiān)督是金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新以及適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)變化發(fā)展的必然要求，對促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的發(fā)展進(jìn)步具有重要意義。高素質(zhì)的專業(yè)人才培養(yǎng)工作應(yīng)放在首位，積極培育熟悉跨領(lǐng)域資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融人才，加強(qiáng)人才培訓(xùn)，引進(jìn)先進(jìn)的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)模式，做好投資者教育，只有投資者的受教育程度提升了，整體資產(chǎn)管理環(huán)境才能夠有效地得到改善。進(jìn)一步健全和完善宏觀金融市場的監(jiān)管體系，構(gòu)建有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式改革創(chuàng)新的監(jiān)督環(huán)境，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供更多的監(jiān)管激勵和更為嚴(yán)格的監(jiān)督與規(guī)范，創(chuàng)新金融監(jiān)管方式，提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格規(guī)范管理各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式，提高運(yùn)作效率，使我國金融資產(chǎn)管理更加成熟，進(jìn)一步推動市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

篇10

[關(guān)鍵詞] 利率；市場化；金融風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）25-0071-02

1 我國利率市場改革進(jìn)程

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率市場化改革更為必然。一方面利率控制使金融資產(chǎn)的分配極不平衡。在企業(yè)融資過程中，一部分企業(yè)憑借著自身的一些條件廣攬資金，資金投入的過度集中致使金融風(fēng)險(xiǎn)加劇。另一方面，一些企業(yè)由于融資困難、難以持續(xù)發(fā)展和擴(kuò)大，由于科研等方面缺少資金支持，致使企業(yè)規(guī)模發(fā)展緩慢，難以與其他企業(yè)抗衡。特別是我國加入WTO，我國大部分企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀無法與國際企業(yè)抗衡。同時(shí)金融企業(yè)也面臨著極大的挑戰(zhàn)。利率控制使金融市場發(fā)展受到嚴(yán)重制約，破壞了金融市場的均衡發(fā)展，不利于金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、安全發(fā)展，也不利于我國經(jīng)濟(jì)的增長。

20世紀(jì)90年代初，我國頒布了《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的若干問題的決定》、《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》，它們的頒布標(biāo)志著我國利率市場化改革的開始，1995年我國通過《中國人民銀行關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案》進(jìn)一步明確了利率市場化的基本設(shè)想，其中對利率改革的基本思路和步驟進(jìn)行了明確的描述。進(jìn)入20世紀(jì)前，利率市場化改革已初步形成。2000年，我國實(shí)施了外匯利率管制改革，開放了外幣貸款利率。2002年后國家擴(kuò)大了對利率市場化改革的試點(diǎn)，利率市場改革進(jìn)入逐步完善階段。對外資金融機(jī)構(gòu)的利率管制逐漸放松，中外金融機(jī)構(gòu)的利率政策逐漸一致。我國金融市場正朝向“金融資源最優(yōu)化”方向邁進(jìn)。

利率市場化作為調(diào)節(jié)金融資源合理配置的一種手段，建立了以市場供求為引導(dǎo)的存、貸款利率平衡機(jī)制，通過對利率的市場調(diào)控，確保了金融市場的穩(wěn)定、健康發(fā)展。金融利率市場化是我國金融體系創(chuàng)新改革的必然結(jié)果。

2 國外利率市場化改革

2.1 國外利率市場化改革概述

從利率管制到利率改革，再到利率市場化，是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，也是世界經(jīng)濟(jì)一體化的需要。早在20世紀(jì)70年代，世界各國就開始了利率市場化改革。一方面利率控制政策導(dǎo)致低利率的存儲難以確保投資資金的供應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展難以穩(wěn)定、持續(xù)。另一方面低利率刺激了貸款，造成了投資資金短缺，投資資金難以集中，不利于經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和資金的高效利用。在這些弊端日益凸顯時(shí)，各國開始了放松利率管制的政策，利率開始進(jìn)入市場化，不論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家都開始積極地進(jìn)行利率市場化改革。

在亞洲，韓國和中國臺灣通過利率市場化改革實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和穩(wěn)步增長。我們看到了利率市場化改革對經(jīng)濟(jì)的積極作用。此外，美、英、法等國家的利率市場化改革也是一波三折。而阿根廷、智利、墨西哥等國家利率市場化改革引發(fā)的異常高利率值得我們深思。日益膨脹的利率造成了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的動蕩、通貨膨脹等增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，使國家的金融機(jī)構(gòu)處于金融危機(jī)的風(fēng)口浪尖。因此，利率市場化改革是一把雙刃劍，用好了可以確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，用不好將加大金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至將國家經(jīng)濟(jì)推入危機(jī)之中。

2.2 美國利率市場改革的進(jìn)程

美國的利率市場改革起源與20世紀(jì)70年代，比我國早了20多年。1970年美聯(lián)儲為美國利率政策松綁，1980年美國政府通過《存款結(jié)構(gòu)放松管制的貨幣控制法》將定期存款的最高限額逐漸取消，逐漸地實(shí)現(xiàn)了利率市場化的改革。1986年美國基本實(shí)現(xiàn)了利率市場化。在此期間暴露的一些問題的探討有助于我們對利率改革進(jìn)程中金融分析的防范做出更正確的反應(yīng)。

首先，在20世紀(jì)30年代時(shí)，美國金融監(jiān)管機(jī)制的缺乏和市場利率化機(jī)制的不完善導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)競爭的不受約束和盲目性。金融的混亂導(dǎo)致了美國金融危機(jī)的爆發(fā)，對美國經(jīng)濟(jì)造成了巨大的沖擊。在經(jīng)濟(jì)蕭條的狀態(tài)下美國政府采取了利率管制來恢復(fù)金融秩序。其次，隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場的發(fā)展，管制利率的弊端逐漸暴露，為提存款吸收能力，各種金融產(chǎn)品爭相面世，非金融機(jī)構(gòu)異軍突起。美國金融機(jī)構(gòu)的存款能力得到了很大挑戰(zhàn)，美國政府加快了將利率推向市場化的進(jìn)程。最后，隨著利率市場化進(jìn)程得到推進(jìn)，國家金融機(jī)構(gòu)的競爭實(shí)力逐漸強(qiáng)化，經(jīng)濟(jì)的增長得到了確切的保證，銀行信貸能力加強(qiáng)。同時(shí)，一部分中小銀行難以維持生存，紛紛倒閉，造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

我國的基本國情和美國有很大區(qū)別，但利率市場改革進(jìn)程中所遇到的問題是相似的，應(yīng)有效的借鑒國外市場利率改革進(jìn)程的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的實(shí)際情況，制定出能有效促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的措施。

3 利率市場改革進(jìn)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1 金融機(jī)構(gòu)的過渡性風(fēng)險(xiǎn)

隨著利率管控的逐漸松綁，利率會在控制解除后迅速升高，并造成較嚴(yán)重的利率波動。導(dǎo)致的結(jié)果：①高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的貸款量會增加，面對不穩(wěn)定的收益，金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)加劇，金融風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)。同時(shí)，穩(wěn)定的、風(fēng)險(xiǎn)較小的行業(yè)的貸款將受到排擠，企業(yè)融資將下降，影響企業(yè)發(fā)展的同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定收益將縮水。②銀行受競爭壓力和利益最大化誘惑、將大量的資金投向高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，當(dāng)經(jīng)營這些高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)無力償還貸款時(shí)，銀行的收益就不能保證，資本金也會受到損失，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。③為爭奪客源，各銀行之間的不正當(dāng)競爭的突出，無異于自掘墳?zāi)梗瑢⒔鹑谛袠I(yè)引向風(fēng)險(xiǎn)邊緣，加劇了金融危機(jī)的形成。④利率市場化改革的過程中，首先，金融機(jī)構(gòu)的利率管理體制還不完善。國有銀行失去了國家的支持其資金流動風(fēng)險(xiǎn)就會加大，銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就會減弱。其次，金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)會增加。由于利率的市場化，利率的定位由市場的供需決定，金融機(jī)構(gòu)預(yù)測利率發(fā)展的準(zhǔn)確性就會降低，風(fēng)險(xiǎn)識別能力就會下降，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率增加。同時(shí)資金運(yùn)作的收益又難以保證，企業(yè)為獲取資金不惜高負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力降低，不良貸款發(fā)生的可能性就會加大，銀行所承擔(dān)的收益風(fēng)險(xiǎn)就會增加。此外，同一金融產(chǎn)品、不同金融機(jī)構(gòu)的操作、不同借貸者等眾多因素導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性差距較大。造成了金融行業(yè)發(fā)展的不平衡，致使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡。

3.2 非金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

隨著利率市場化改革的推進(jìn)，非金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展受到了嚴(yán)重打擊。在利率管制時(shí)期，由于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后的矛盾，非金融機(jī)構(gòu)憑借自己靈活的資金經(jīng)營，異軍突起，證券市場、債券市場、金融衍生品市場得到了空前的發(fā)展。利率市場化后，首先，頻繁的利率升降給非金融機(jī)構(gòu)造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，利率的頻繁升降對非金融機(jī)構(gòu)的金融經(jīng)營活動帶來了不確定性。如股市，在利率市場化的影響下股市的波動更為明顯，收益性難以確保，資金損失風(fēng)險(xiǎn)加大，金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。另一方面，利率的頻繁變動，使非金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)費(fèi)率難以穩(wěn)定。收費(fèi)太低難以確保企業(yè)收益，甚至導(dǎo)致企業(yè)資金的損失。收費(fèi)抬高又不能吸引到資金，企業(yè)的正常運(yùn)營將難以維持。如保險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)營，在利率市場化后，其企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。

3.3 經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)

首先，利率市場化后，政府對金融的調(diào)控職能將減弱，一方面，在市場的影響下，資金將大量流向高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，金融企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力將減弱，金融機(jī)構(gòu)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)將加劇。另一方面，資金將大量流向發(fā)達(dá)城市，一些較落后地區(qū)的發(fā)展資金將出現(xiàn)短缺，不利于我國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)。其次，利率市場化后金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)將面臨更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面利率不規(guī)則的波動導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的難度加大，金融經(jīng)營活動中的收益難以保證。另一方面高利率會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，易導(dǎo)致銀行信貸危機(jī)，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很大威脅。再次，結(jié)合國外利率市場化的經(jīng)驗(yàn)，利率的抬高會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的虛增長、假繁榮。如我國房地產(chǎn)市場，隨著大量資金的涌入，國際熱錢的流入，房地產(chǎn)市場持續(xù)升溫，而在繁榮的房地產(chǎn)市場背后，嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫一旦破碎，將對金融市場帶來嚴(yán)重的打擊，就像美國的次貸危機(jī)一樣，將形成一股強(qiáng)大的金融風(fēng)暴。此外，隨著我國金融行業(yè)的不斷國際化，國外熱錢的涌入等問題的日益嚴(yán)重，我國金融市場面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

4 金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

資源配置力低，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡等加快了我國利率市場化的進(jìn)程，同時(shí)，利率市場化所帶來的一系列問題又會影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是面對較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該采取怎樣的措施預(yù)防其發(fā)生，確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長。

4.1 進(jìn)一步完善利率制度的法律體系

首先，利率制度法律體系的完善可以有效地減輕金融體系的競爭風(fēng)險(xiǎn)，使金融行業(yè)的發(fā)展相對穩(wěn)定、持續(xù)。在金融活動中，利用價(jià)格爭取資金等不當(dāng)競爭手段將得到控制，阻止了利率水平的盲目升高，確保了金融機(jī)構(gòu)收益的持久性與安全性。其次，利率制度法律體系的完善，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)在改革進(jìn)程中的適應(yīng)力的發(fā)展，改善了金融機(jī)構(gòu)體系的脆弱性，使金融企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。再次，利率制度法律體系的完善，使資金分配更加規(guī)范化、合理化，避免了資金大量涌入高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的現(xiàn)象，使?jié)撛诮鹑陲L(fēng)險(xiǎn)降低，提高了信貸市場的均衡性，避免了金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的增長，確保了金融企業(yè)的實(shí)力，增強(qiáng)了金融企業(yè)的競爭力。

4.2 建立適當(dāng)?shù)睦士刂茩C(jī)構(gòu)

首先，提高央行對利率市場化后的利率影響作用，確保我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定、持續(xù)。其次，通過管理層對利率的妥善監(jiān)控、合理影響，控制利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和擴(kuò)大，確保金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和良性資金循環(huán)利用。再次，通過適當(dāng)?shù)睦时O(jiān)管，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測系統(tǒng)，對可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的預(yù)測，有效的規(guī)避。最后，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，使銀行更好地適應(yīng)利率市場化的改革，增強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.3 其他應(yīng)對措施

面對利率市場改革進(jìn)程中的眾多不確定因素，金融行業(yè)應(yīng)積極地做好防范，盡可能規(guī)避金融波動等帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。除建立完善的金融改革的法律、制度和有效的利率控制機(jī)構(gòu)的設(shè)立外，還應(yīng)積極的從自身出發(fā)，減少金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。第一，提高金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的質(zhì)量，增加金融行業(yè)中間業(yè)務(wù)的比例，進(jìn)一步開發(fā)金融活動的潛在市場。第二，強(qiáng)化資產(chǎn)管理，結(jié)合利率走勢、負(fù)債成本分析等進(jìn)行科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，確保資本金投入的有效收益。第三，完善資本金的補(bǔ)充機(jī)制，提高資金運(yùn)作的效率，有效的利用金融衍生工具進(jìn)行資金的投入，確保資金投入的安全性、穩(wěn)定性，降低資金投入收益的不確定性，盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。第四，建立與國際接軌的金融管理制度，加強(qiáng)資產(chǎn)分類、監(jiān)測體制，增強(qiáng)我國金融機(jī)構(gòu)的國際競爭實(shí)力，增強(qiáng)其應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。第五，增強(qiáng)中小金融機(jī)構(gòu)的利率市場化承受能力，加強(qiáng)對農(nóng)村信貸等金融機(jī)構(gòu)管理、支持，提高其應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)的能力，使之能在利率市場化改革中穩(wěn)步發(fā)展、逐漸壯大。

5 結(jié) 論

金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系著我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和持續(xù)增長，關(guān)系著我國人們生活水平的提高和生活質(zhì)量的改善。一旦金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，不僅僅是金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)和倒閉，而是整個(gè)社會的動蕩和全國經(jīng)濟(jì)的蕭條。從國外金融改革的實(shí)踐中我們能充分看到問題的嚴(yán)重性，因此，在我國的利率市場化改革中，我們不宜急于求成，應(yīng)堅(jiān)持循序漸進(jìn)的方針，穩(wěn)扎穩(wěn)打，走好利率市場化改革的每一步，確保我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定增長，確保我國的繁榮、昌盛。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳建，張毅，董靜.關(guān)于深化我國利率市場化改革的幾點(diǎn)思考[J].生產(chǎn)力研究，2013（1）：37-40.