近年來，融資擔保行業(yè)為我市經濟和社會發(fā)展作出了較大貢獻，尤其對中小微企業(yè)健康發(fā)展，發(fā)揮著國有商業(yè)銀行不可替代的作用。我市擔保行業(yè)雖起步較晚，但近幾年發(fā)展較快，經歷了從小到大，從粗放經營到規(guī)范管理，從鮮為人知到眾所周知的過程，已成為工業(yè)經濟發(fā)展的強力推手。近期，市經信委組成專題調研組對全市擔保行業(yè)發(fā)展進行了調研。

一、全市融資擔保行業(yè)發(fā)展概況

（一）發(fā)展速度不斷加快。經過近三年高歌猛進式的發(fā)展，我市具有獨立法人資格的擔保機構從2004年1家，發(fā)展到2012年21家，其中2010年后成立的有17家。21家擔保公司中，由各縣、市、區(qū)財政出資成立的政策性法人擔保公司7家，民營法人擔保公司14家，已形成以民營、國有共同發(fā)展的新格局。全市擔保行業(yè)從業(yè)人員208人，其中本科以上學歷88人。

（二）覆蓋范圍逐步擴大。全市融資性擔保機構遍及城區(qū)及各縣、市、區(qū)，其中市直6家，曾都區(qū)9家，隨縣4家，市1家，市經濟開發(fā)區(qū)1家。在21家擔保公司中，有13家擔保公司分別與開行、農發(fā)行、農行、中行、建行、民生行、浦發(fā)行、農商行等8家銀行簽訂了合作協(xié)議并開展擔保業(yè)務，另外還有部分擔保公司正在與銀行合作洽談。

（三）資本規(guī)模不斷壯大。截至2012年底，21家融資擔保機構注冊資本總額為16.8億元，其中國有出資1.4億元，注冊資本億元以上擔保公司達到11家，累計為3110家中小微企業(yè)提供擔保貸款總額51.66億元。

（四）擔保業(yè)務趨于成熟。通過多年實踐，在擔保公司內部制度建設、運營機制和風險控制等方面都有了明顯提升。建立了保前調查、保中審查、保后管理的擔保流程，從企業(yè)申報，到貸款回收由專人負責，將責、權、利融為一體，“誰擔保放款，誰負責回收”。

摘要：在解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題中，融資性擔保公司發(fā)揮了積極作用，但是由于其自身高財務杠桿、高風險經營等特性，極大地制約了融資性擔保公司的健康穩(wěn)定發(fā)展。本文著重分析融資擔保行業(yè)財務管理中的常見問題，提出了一些針對性的解決措施，以促進融資性擔保公司在競爭加劇和利潤獲取空間縮小的趨勢下，更好地規(guī)范運作、有效監(jiān)督，增強企業(yè)核心競爭力。

關鍵詞：融資性擔保公司；財務管理；財務風險

數(shù)量不斷增加，資產規(guī)模和擔保實力也在不斷增強，對優(yōu)化國內金融環(huán)境建設方面發(fā)揮了積極作用。與此同時，融資性擔保公司在開展業(yè)務過程中，也面臨較大的同行業(yè)競爭壓力，高財務杠桿的經營特點就在很大程度上增加了其債務代償?shù)娘L險比重。要破解這一難題，融資性擔保公司必須要通過健全財務管理及監(jiān)督體系，構建合規(guī)經營的擔保服務機制，提高抵御風險的能力，從而促進其健康穩(wěn)定發(fā)展。

一、融資性擔保公司財務管理中存在的問題

（一）財務管理制度不健全。融資性擔保公司財務管理制度不健全的問題比較普遍，多數(shù)企業(yè)的金融監(jiān)管體制尚未完善。財務管理制度在中小型民營擔保公司中更是出現(xiàn)缺位狀態(tài)，沒有系統(tǒng)性地建立內控機制，財務管理活動開展上也缺乏相應的制度約束，缺少嚴格的制度執(zhí)行和反饋。財務管理制度不健全不僅表明財務管理在融資性擔保公司中受重視程度低，忽視了健全的財務管理制度對企業(yè)發(fā)展的重要作用，也使得此類公司在長遠發(fā)展上缺乏嚴格有效的財務制度指引。久而久之，導致融資性擔保公司經營管理風格粗放，資金健康水平下降，財務管理環(huán)境變差，逐步形成較大的財務風險問題，不利于企業(yè)經營能力和風險管理水平的提升。（二）缺乏專業(yè)的財務管理人才。我國的融資性擔保公司數(shù)量日益增長，但仍然存在專業(yè)復合型財務管理人才緊缺的突出問題，多數(shù)財務人員的專業(yè)素質以及自身具備的金融、法律等方面知識水平，無法滿足融資擔保行業(yè)的發(fā)展需求，難以將融資性擔保公司與其他企業(yè)的業(yè)務特征充分區(qū)分開來，財務風險管理意識相對淡薄。而融資擔保行業(yè)的高財務杠桿特性，卻非常需要高素質的復合型財務管理人才，要求財務管理人員能夠將財務知識、金融知識及法律知識整合運用起來，以保證在擔保業(yè)務活動中按照規(guī)章制度嚴格實施會計工作。如果財務人員的專業(yè)能力達不到這一標準，則無法有效地保證經營活動中財務信息的準確性，更無法充分認識到財務管理工作在抵御經營風險方面的重大作用。（三）擔保風險識別能力有待提升。由于被擔保企業(yè)缺乏有效的信息披露機制，存在諸多信息不對稱的問題，被擔保企業(yè)為了盡快獲得銀行融資，往往通過粉飾財務報表數(shù)據(jù)，掩蓋重大財務缺陷等手段來博取銀行和擔保公司的信任，融資性擔保公司的財務管理人員與業(yè)務人員協(xié)同開展保前調查時，如果缺乏財務風險識別的專業(yè)能力，無法做到嚴格審核被擔保企業(yè)的真實財務狀況，會造成無法有效控制擔保風險的不利后果，為融資性擔保公司的正常經營埋下較大的風險隱患。

二、提高融資性擔保公司財務管理水平的對策

摘要：隨著社會的不斷發(fā)展，對于融資擔保的政策有效的緩解了中小型融資困難的問題，在發(fā)展的過程中有效的維護了社會的和諧，不斷的優(yōu)化金融環(huán)境的建設，對社會經濟的發(fā)展起到了積極推動的作用。在融資擔保的過程中仍會存在一些問題，在行業(yè)管理上的缺失、政府資金補充和損失補償?shù)臋C制不夠完善、缺乏有效的信息披露制度和專用的征信平臺等問題，所以在公司經營的過程中會面臨著很大的挑戰(zhàn)性。為此本文對政策性融資擔保公司財務管理優(yōu)化進行了深入的研究。

關鍵詞：政策性融資擔保公司財務管理優(yōu)化

對于融資擔保公司的發(fā)展現(xiàn)狀，在擔保的過程中由于經營的杠桿較高，給融資擔保帶來了經營風險，在融資擔保公司經營的過程中，需要特別的注意與銀行之間的關系，防止出現(xiàn)因擔保風險演變成金融風險，更嚴重的還會演變成地方性金融風險。在融資擔保的過程中存在行業(yè)管理上的缺失、政府資金補充和損失補償?shù)臋C制不夠全面、缺少有效的信息披露機制和換用的征信平臺等各種問題，進而阻擋了政策性融資擔保公司的發(fā)展，使公司面臨著如何平衡與中小企業(yè)之間的關系問題，進而保證融資公司平穩(wěn)的發(fā)展下去，所以對于融資擔保公司的發(fā)展，如何加強公司的財務管理和降低公司經營的風險是其發(fā)展的核心問題。

一、政策性融資擔保公司財務管理存在的問題

(一)缺乏復合型財務管理人才。政策性融資擔保公司在發(fā)展的過程中擁有較為優(yōu)秀的法律顧問和金融專家，進而加快了融資擔保公司的快速發(fā)展，但是隨著公司的不斷發(fā)展、不斷擴大，對于人才的需求也在逐漸的增多，缺乏有效的財務管理意識較強和專業(yè)知識能力較高的管理人才，尤其是具有法律知識和金融知識的復合型人才。多數(shù)融資擔保公司在發(fā)展的過程中，并沒有及時的認識到行業(yè)高杠桿對公司經營帶來的風險，高杠桿會對公司帶來巨大的、潛在的金融風險和經營風險，對于防范意識不高，不知道財務管控對防范金融風險的作用，忽略了從源頭出發(fā)經營風險有效的控制。(二)財務內部監(jiān)管不到位。融資擔保公司在運營的過程中，需要確保其業(yè)務的開展在運營的范圍內，對于運營過程中出現(xiàn)的風險可以有效的控制，多數(shù)擔保公司在運營的過程中出現(xiàn)各種各樣的風險，對財務監(jiān)督體系的建立不夠完善，很多融資擔保公司會從事風險高盈利高的業(yè)務，存在非法行為，超范圍經營，對融資擔保的公司帶來財務風險。(三)控制、識別、化解風險的能力有待提升。融資擔保公司在運營的過程中缺乏對風險的處理能力。對于風險出現(xiàn)的原因主要有以下幾個方面：第一，信用的風險擔保放大，難以把控風險?！吨行∑髽I(yè)融資擔保機構風險管理暫行辦法》中第8條表明“擔保機構對單個企業(yè)提供的責任金額不得超過擔保公司實際收入的10%，對擔保公司實行一個保護制度。”但是由于缺少有效的信息平臺和信息披露的機制，對公司的運營帶來很大的風險，政策性融資擔保公司在擔保的過程中會與多家銀行合作，由于借款人較多對信用擔保和相互間聯(lián)系的信息不一致，加上融資擔保公司的內部管理不夠全面，進而造成不能及時統(tǒng)計資本僅能夠擔保的額度，進而為公司后期的運行帶來了風險隱患。第二，缺乏專業(yè)的判斷。擔保企業(yè)在發(fā)展的過程中想要更快的獲得融資，一般是通過編造會計數(shù)據(jù)信息，粉飾其它公司的業(yè)績數(shù)據(jù)信息，這對于融資公司的發(fā)展帶來了很大的風險隱患，降低了融資擔保公司的發(fā)展速度。融資擔保工在擔保的過程中，缺少對抵押物的風險專業(yè)化判斷，在風險出現(xiàn)的同時不能及時有效的進行處理，不能嚴格保管企業(yè)的財務資料和相關數(shù)據(jù)，對于擔保出現(xiàn)的風險不能有效的控制。

二、融資擔保公司財務管理優(yōu)化思考

1融資性擔保公司、經營范圍的相關概述

融資性擔保公司，即為遵循相關法律法規(guī)，負責經營融資性擔保業(yè)務的公司。融資性擔保，主要是指擔保人、銀行的債權約定，被擔保人不需履行債權責任，經擔保人對債權人責任負責。監(jiān)管部門許可下，融資性擔保公司可承擔部分擔保業(yè)務/全保業(yè)務，涉及的內容包括：貿易融資、票據(jù)承兌、貸款，以及信用證和項目融資等擔保業(yè)務[2]。與此同時，還可承擔訴訟保全、建設工程貸款、履約責任、投標和付款如約償付等擔保業(yè)務。融資性擔保公司經營范圍比較廣泛，涉及業(yè)務較多，但是仍需要規(guī)范從事活動，禁止擔保公司直接發(fā)放貸款，在國家規(guī)定允許的范圍下，可以采取委托發(fā)放貸款的形式。目前，相關法律條款規(guī)定，委托發(fā)放貸款的額度不得超過凈資產的20%，而重慶市金融辦則規(guī)定，發(fā)放額度不得超過凈資產35%。此外，擔保公司在開展互聯(lián)網金融業(yè)務的P2P時，必須向上級主管部門遞交報備審批手續(xù)，如果審批未通過，擔保公司應承擔相應的需要負法律責任。

2融資性擔保公司財務管理現(xiàn)狀研究

2.1財務監(jiān)管問題。融資性擔保公司，特別為商業(yè)性質的擔保公司中存在非法經營活動、不合理經營的行為。主要表現(xiàn)：（1）部分融資性擔保公司為謀取自身利益，在沒有相關經營許可證的條件下，實行短期資金融通、票據(jù)貼現(xiàn)、流動資金借款，以及對外投資等工作；（2）超比例發(fā)放委托貸款；（3）發(fā)放存單質押擔保貸款，存單質押貸款實質是委托貸款；（4）未經過許可開展互聯(lián)網金融業(yè)務；（5）日常發(fā)放貸款超比例，但在年終或上級檢查時突擊減額，以滿足監(jiān)管要求。這些業(yè)務活動均需在持有經營許可證的條件下才可進行，因此會對融資性擔保公司財務管理工作，構成嚴重的影響，這和財務預算監(jiān)管機制不完善有直接的聯(lián)系，會使融資性擔保公司處于危機中。2.2專業(yè)型財務管理人才問題。融資性擔事業(yè)在2011-2016年的發(fā)展形勢較好，到了2017-2018年，由于受到國內宏觀經濟下行的影響，其數(shù)量與規(guī)模也呈現(xiàn)出下滑趨勢。融資擔保公司對于財務管理人才的要求是必須掌握法律知識、金融知識、財務相關知識等。但是，結合實際情況來看，融資擔保單位并沒有正確看待財務管理工作，對財務管理工作的重視程度較低，因此，也無法培養(yǎng)出專業(yè)復合型的財務管理人才。與此同時，融資性擔保公司沒有樹立財務風險意識、金融風險意識，不能吸引財務管理人才，沒有財務管理人才培養(yǎng)工作，這些因素均為財務管理人員大量流失的主要原因。2.3被擔保企業(yè)信息審計問題。部分小型民營企業(yè)為籌集資金，會于融資性擔保公司尋求幫助。為取得融資性擔保公司的信任，獲得融資擔保的資格，企業(yè)方面會對會計信息數(shù)據(jù)進行修飾、篡改，進而發(fā)生擔保公司被騙保騙貸的情況，由于缺乏風險防范意識[3]。因此，會提高融資性擔保公司的財務風險。

3融資性擔保公司財務管理的改進對策探析

3.1外部監(jiān)督的改進對策。融資性擔保公司借助財務管理監(jiān)督外部的作用，如：銀行、地方監(jiān)管部門，可提高擔保公司財務管理工作的整體效率。銀行可避免擔保公司、擔保業(yè)務不相關的資金往來，從根本上加強擔保公司資金運行監(jiān)督、管理，所以不會發(fā)生擔保公司違規(guī)套取銀行信貸的問題。進行地方監(jiān)管能發(fā)揮出地方財政部門的作用，對擔保公司營運狀況、財務風險進行監(jiān)督、管理。由此能夠看出，融資性擔保公司合理運用外部作用，利于規(guī)范內部財務管理工作，提高財務管理工作的整體效率。3.2高素質復合型財會人才的改進對策。近年來，融資性擔保公司對復合型財務管理人才的需求量逐年增多，為構建一支財務管理人才隊伍，融資性擔保公司應有效的提高財務管理人才薪資待遇。然后，定期組織財務管理人員參與到業(yè)務流程培訓、法律支持培訓，以及金融知識培訓和業(yè)務技巧培訓等活動中，不斷提高財務管理人員的綜合素質和能力[4]。此外，為保證培訓的效果，可以采取定期考核的方式，了解財會人員的學習情況，通過考核后方可上崗，從而不斷提高財務人員的業(yè)務能力。3.3融資性擔保公司成本控制的改進對策。成本管理的優(yōu)、劣，會直接影響到擔保公司的經濟效益、權益。需要注意的是，融資性擔保公司處于危機中，為提高業(yè)務量和經濟效益，擔保公司方面應重視成本控制工作、成本管理工作，對企業(yè)戰(zhàn)略目標予以調整，以便做好風險防范工作，提高企業(yè)在市場中的競爭力。融資性擔保公司，實行預算編制、預算分析、預算考核、預算實施等管理非常關鍵，將未授權批準成本費用項目廢除。針對違反會計的科目、財務監(jiān)控管理等問題，需要予以相應的處方，禁止發(fā)生非法謀取利益的行為。建議制定完善的成本控制機制，對成本預算執(zhí)行情況實行檢查、考核處理。嚴格控制擔保公司日常的資金開支，規(guī)定具體的開支標準、報銷審批標準，以此實現(xiàn)控制企業(yè)成本的目的。3.4企業(yè)內部財務管理機制的改進對策。融資性擔保公司實行財務管理工作前，需根據(jù)企業(yè)自身情況，構建內部財務管理機制，如：財務管理機制、會計核算機制，以及內部控制機制等。然后，在實行內部財務管理期間，做好企業(yè)外部審計工作，嚴格控制企業(yè)財務風險，將財務風險控制在最小的范圍。企業(yè)資產質量、資本、受托業(yè)務及分支機構和委托業(yè)務等風險，均應進行嚴格控制。融資性擔保企業(yè)業(yè)務規(guī)模、資本規(guī)模保持統(tǒng)一，并制定可行的資本完善機制，以此加強擔保公司的風險防控能力。與此同時，為嚴格控制集中性風險，實行相關業(yè)務時需對擔保客戶、時間、區(qū)域、產業(yè)、單戶擔保額度等，加以限額管控[5]。同時，加大與銀行的溝通協(xié)作和溝通力度，盡量杜絕某些銀行對擔?？蛻暨M行“一刀切”式的抽貸或提前還貸等。進行自有資金投資的過程，為保證公司資產、負債流動保持協(xié)調的狀態(tài)，需要在滿足相關要求條件下，對債務狀況加以全面評估。如果加大自用固定資產投資，應結合以往的成本項目，調整當前的賬目情況。3.5財務管理工作的改進對策。由于融資性擔保公司的行業(yè)風險性較大，因此，在日常經營管理過程中，擔保公司方面需要正確看待財務管理工作實施的必要性，在財務管理機制條件下，認真落實各項工作，明確經營業(yè)務中財務管理工作內容、存在的風險、儲備資金等標準。擔保公司可儲備足夠的風險資金，旨在發(fā)生風險時采用風險資金處理，做好相關的風險防范工作，杜絕存入保證金的挪用現(xiàn)象發(fā)生，嚴格履行保證金的專戶管理，根據(jù)國家監(jiān)管部門要求，足額計提各項準備金，將風險降到最低點。同時，擔保公司還應極大對流動資金的管理力度，在經濟指導下，實行結果分析、不良率預測等工作，保證擔保公司獲得貨幣資產、貨幣資金的支持。此外，融資性擔保公司需對資產予以集中管理。3.6評價指標的改進對策。融資性擔保公司應結合自身具體情況，對財務管理工作予以分析，準確掌握公司運營狀況[6]。制定合理的評價指標，主要對負債經營、資產負債、固定資產等加以評價。經營結果的評價指標包括：利潤、凈資產利潤、成本投入等。風險控制評價指標涉及投資風險、擔保支出、擔保放大倍數(shù)等。

摘要：隨著社會主義市場經濟的發(fā)展，融資性擔保業(yè)務成為其中關鍵的一環(huán)。融資性擔保業(yè)務為很多群體提供了極其有用的服務，因此迅速發(fā)展壯大。因為發(fā)展速度過快，很多問題沒有得到解決，所以關于擔保公司的融資擔保業(yè)務風險管理與流動性收益平衡的研究必不可少。本文首先研究擔保公司的融資擔保業(yè)務風險管理，然后對擔保公司的收益平衡進行研究，最后為發(fā)展擔保公司業(yè)務和控制擔保公司流動性收益平衡提供新思路。

關鍵詞：擔保公司；收益平衡；融資；風險管理；流動性

早在20世紀90年代，我國的融資擔保產業(yè)就開始發(fā)展了，商業(yè)擔保作為當時擔保的支柱，主要以私人投資為主，構成商業(yè)擔保的主體就是私人資金。隨著這幾年擔保產業(yè)在我國的發(fā)展，擔保產業(yè)面臨著越來越多的問題。盡管商業(yè)融資擔保機構的盈利已經或多或少減輕了中小企業(yè)和農村商業(yè)資金的可獲得性，但由于融資擔保的水平很高，僅僅靠這一點盈利是完全不夠的。該行業(yè)的快速發(fā)展被很多因素所制約，比如投資資金、時間、成本和收益都算在內。在21世紀全球爆發(fā)了一場大規(guī)模的經濟危機，這場危機直接讓擔保行業(yè)的弊端外露，融資擔保業(yè)從此被大眾所認為是一種高風險的行業(yè)。一些商業(yè)融資擔保機構也開始減少或終止其融資擔保業(yè)務。一直到七八年以后，國家領導人在會議上呼吁開展創(chuàng)新和投資信息業(yè)務。這種創(chuàng)新式發(fā)展要求解決中小企業(yè)和農村商用企業(yè)的融資問題，打破融資擔保的困境。政府領導和有影響力的融資擔保機構已成為支持中小企業(yè)和涉農商用企業(yè)的支柱。通過擔保服務將有更多的財務資金涌入中小企業(yè)和“三農”中來，這可以加速實體經濟的發(fā)展，這種模式促進企業(yè)家進行大規(guī)模的創(chuàng)新業(yè)務，并確保經濟和社會的可持續(xù)健康發(fā)展。要想實現(xiàn)融資擔保公司可持續(xù)發(fā)展，就需要作為融資擔保行業(yè)的從業(yè)者落地實施，研究認為融資擔保行業(yè)發(fā)展的基礎和核心是增強自身能力，尤其重要的是增強風險管理能力。認真開展有效的風險管理，有效的責任監(jiān)督和澄清，還有風險管理和利潤管理，都能夠促進融資擔保公司規(guī)范運作和創(chuàng)新發(fā)展。在擔保的進程中，由于社會的性質不同，我國的擔保產業(yè)有別于發(fā)達國家的擔保產業(yè)。融資擔保的建立一直受許多因素的影響，比如代償與收益率不匹配，低放大倍率不合理以及與銀行之間的風險分擔不均衡等問題都包含在內，并嚴重限制了擔保體系政策職能的執(zhí)行。此外，由于疫情于2020年初爆發(fā)，疫情的爆發(fā)也使許多中小企業(yè)難以經營。利用擔保體系來支持受疫情影響的小企業(yè)，已成為各國政府實現(xiàn)經濟發(fā)展這一目標的重要手段，可見擔保的功能十分重要。但是，在保證擔保體系穩(wěn)定運行的同時，如何幫助中小企業(yè)抗擊擔保過程中產生的弊端已成為擔保行業(yè)面臨的新問題。面對這種問題，相關人員需要從多公司收入的角度出發(fā)，探究影響融資擔保體系多公司收入的因素，并分析多公司收入的主要參數(shù)機理，最后提出解決融資擔保業(yè)問題的措施。

1擔保公司的融資擔保業(yè)務風險管理

1.1健全公司組織結構

現(xiàn)在，一些擔保公司已經完全重組為國有企業(yè)。擁有公司絕對控制權的國有股東未能在公司治理中形成有效的制衡機制，因此出現(xiàn)了許多經營慘淡的公司。主要原因就是公司投資的主體沒有進行有效的改革，導致股權過于集中，項目拓展形成“一言堂”，加劇了企業(yè)經營風險。國家的關于擔保融資企業(yè)公司結構改善的文件表明，應加強制度建設，加快國有擔保企業(yè)的戰(zhàn)略重組，逐步淡化擔保企業(yè)所有制，增加國有擔保企業(yè)的規(guī)模，改善擔保企業(yè)的市場適應性。目前，應實施減少擔保公司國有股份制度，變現(xiàn)國有擔保資產，放寬擔保投資限制，以及將非國有擔保企業(yè)資本證券化，以此來改善現(xiàn)有擔保企業(yè)的狀態(tài)。與此同時，還可適當減少擔保企業(yè)股東中的中資比例，促進擔保企業(yè)多元化發(fā)展。此外，還可以考慮鼓勵一些擔保企業(yè)間業(yè)務合作產生的債務轉換為擔保企業(yè)間的權益問題，通過形成擔保公司內其他投資實體的相互制衡機制，為規(guī)范擔保公司和治理結構的合理化創(chuàng)造條件。

摘要：隨著融資擔保行業(yè)的不斷發(fā)展，過程中產生的問題和隱患也越來越明顯。一部分的擔保公司甚至因為種種風險而倒閉或者面臨倒閉。據(jù)統(tǒng)計，大部分融資性擔保公司面臨最嚴峻的問題就是財務風險，這一類風險會使得公司喪失擔保能力，一旦發(fā)生風險對公司便是致命的危害。而這種風險又是極難化解的。因此，建立完善的制度對財務風險進行提前預警是非常有必要的。本文就融資性擔保公司的發(fā)展現(xiàn)狀、所遇到的財務風險類型等進行簡單的敘述，針對財務風險預警機制的建立進行深入的分析探討。

關鍵詞：融資擔保公司；財務風險；預警機制建立

一、融資性擔保公司的現(xiàn)狀及問題

融資性擔保公司作為近些年發(fā)展起來的新興產業(yè)，前些年發(fā)展的勢頭跟前景是一派繁榮景象，但近年來卻頻頻出險。擔保公司信用等級差異，自有資金到賬率，以及代償率過高已成為擔保公司與銀行合作的困難點。融資擔保業(yè)在發(fā)展的過程中，最明顯的特點就是公司數(shù)量眾多、服務不及時、業(yè)務能力不足、涉及的行業(yè)過于零散，這些都導致?lián)Ｐ袠I(yè)競爭混亂，雖政府監(jiān)管力度一再加強，但還是鞭長莫及，出現(xiàn)了一些違規(guī)操作的公司。國內的融資擔保業(yè)處于一種混亂的狀態(tài)，優(yōu)秀的擔保公司跟魚目混珠的小公司互相摻雜在一起，有融資需求的企業(yè)也難以選擇。惡性競爭造成一系列的信譽問題，不能充分達到為中小企業(yè)提供融資服務的目的。

二、融資擔保公司財務風險形成原因概述

財務風險是企業(yè)在日常運行過程中不可避免會遇到的問題。對于融資擔保公司來說，主要為盈利風險、運營風險、政策風險等，都會引起企業(yè)的財務風險。擔保公司作為盈利性企業(yè)，其最根本的目的就是利潤最大化。但因為政策的原因，導致?lián)９緦傩越缦弈：?，公司所承擔的風險很大，卻得不到同等的收益。但如果忽略掉政策，以利益作為第一出發(fā)點的話，融資擔保公司又會恢復原來規(guī)模小、影響弱的局面，不利于擔保行業(yè)的發(fā)展。作為銀行跟企業(yè)的中間擔保人，融資擔保公司承擔了70-80%的風險，相對來說銀行所承擔的風險幾乎可以忽略，這種不公平不對等的分配方式是不符合市場規(guī)律的。原本發(fā)展就處于弱勢的中小企業(yè)將更加難以持續(xù)發(fā)展，給中小企業(yè)的融資造成了阻礙，使得擔保公司承受更多的財務風險。融資擔保風險出現(xiàn)最大的原因應該歸咎于公司內部運轉不協(xié)調、資金管理不到位、內控體制不完善等。有些民營的融資擔保公司在資金支出管理上記錄不詳細，資金隨意抽調、管理工作流于表面，也是引發(fā)財務風險的重要原因之一。經調查發(fā)現(xiàn)，大部分融資擔保公司在進行擔保時沒有進行詳細的排查審核，擔保對象信息模糊甚至出現(xiàn)虛假，后續(xù)管理問題繁瑣困難。對于融資擔保公司來說，與之合作的大多都屬于小型企業(yè)甚至個人，抵押物相對來說比較缺乏，而且無法提供真實有效的抵押物作為反擔保措施，加大了擔保公司出險的可能性，增大了財務風險。

摘要：本文從溫州市民營企業(yè)2019年融資現(xiàn)狀出發(fā)，選取溫州市19家上市民營企業(yè)運用KMV模型測算其信用風險，發(fā)現(xiàn)信用風險偏高，適合在借貸中引入擔保措施予以增信。繼而對溫州市24家擔保融資機構2019年的運行情況進行匯總分析，發(fā)現(xiàn)政策性擔保機構在現(xiàn)有擔保融資體系中發(fā)揮著重要作用，最后針對現(xiàn)存問題提出優(yōu)化擔保融資供給、完善信用體系建設、落實金融支持政策的建議。

關鍵詞：民營企業(yè)；信用風險；擔保融資

一、研究背景

溫州是我國民營經濟的發(fā)源地，民營企業(yè)在促進地方經濟發(fā)展，解決勞動力就業(yè)，發(fā)展對外貿易等方面發(fā)揮著重要作用。資本是民營企業(yè)生存和發(fā)展的關鍵性要素，然而許多民營企業(yè)特別是中小微型企業(yè)作為“弱勢群體”在融資過程中面臨的融資難問題十分嚴峻，這些企業(yè)往往由于缺乏信用記錄、財務信息不完善等原因在申請融資的時候被銀行拒之門外。溫州民營企業(yè)眾多，資金供需矛盾突出。解決民營企業(yè)融資問題的一個重要途徑是通過銀行和擔保公司的合作來提升信息對稱性、分散信用風險。為民營企業(yè)提供信用擔保的機構主要有商業(yè)性信用擔保機構和政策性信用擔保機構，本文將從溫州民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀出發(fā)，探討現(xiàn)有擔保體系存在的問題和優(yōu)化路徑。

二、國內外研究動態(tài)

信貸融資擔保理論起源于20世紀70年代的博弈論和信息經濟學中的不對稱信息理論，國內外學者對擔保融資的理論和實踐展開了深入研究。信貸市場的不完善和借貸雙方的信息不對稱是擔保融資形成的根源。擔保融資機構主要分為政策性擔保和商業(yè)性擔保。陳海誼[1]通過對溫州地區(qū)的民營企業(yè)的融資進行實證分析得出信用擔保融資是擴大銀行向中小企業(yè)貸款的有效手段。葉茜茜，楊福明[2]提出溫州現(xiàn)有的商業(yè)性擔保機構規(guī)模較小，資本實力和擔保能力偏弱，并沒有構建起可持續(xù)的盈利模式，盈利能力較弱。馬松，潘珊，姚長輝[3]指出，在信息不對稱的信貸市場中引入政策性擔?？赏ㄟ^降低企業(yè)融資成本而有效緩解民營企業(yè)融資難題。但是Gropp，Gruendl和Guettler[4]通過對政策性擔保的實證檢驗得出政策性擔保存在與道德風險相關的可能性。周素華[5]通過KMV模型對比民營企業(yè)和國有企業(yè)違約風險，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)存在信用風險偏高的問題?？梢?，在民營企業(yè)發(fā)展過程中，存在信用風險，融資難題是制約其發(fā)展的瓶頸，現(xiàn)有研究表明擔保融資在緩解民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題中起到了推進作用。

【內容摘要】中小企業(yè)，作為國民經濟發(fā)展壯大的基石和產業(yè)結構調整升級的重要組成部分，只有積極應對新常態(tài)背景下的重大變化，才能把握發(fā)展的主動和先機。面對新常態(tài)，意味著新機遇也有新挑戰(zhàn)，中小企業(yè)受限于可抵押品價值、自身資產規(guī)模和現(xiàn)金穩(wěn)定流動等因素，其融資可獲得性受到制約，融資成本相應增高。本文從中小企業(yè)融資擔?，F(xiàn)狀作為出發(fā)點，重點研究分析影響中小企業(yè)融資擔保能力提升因素，最后針對影響因素提出對應的解決策略，以求有機聯(lián)系金融服務體系和中小企業(yè)，為提升中小企業(yè)融資擔保能力提供一定幫助，有效促進中小企業(yè)順利完成融資。

【關鍵詞】新常態(tài);融資擔保能力;中小企業(yè);金融信貸管理

企業(yè)融資擔保就是企業(yè)貸款擔保，擔保機構作為第三方，為借款方和貸款方做融資保證［1］。若借款人不能在約定時間內償還本息，則由擔保機構代替借款方償還剩余的本息［2］。中小企業(yè)，是指在中華人民共和國境內依法設立的，人員規(guī)模、經營規(guī)模相對較小的企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)，其劃型標準主要參照工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、發(fā)展改革委、財政部2011年研究制定的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》執(zhí)行。一直以來，融資難融資貴都是困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。近年來，為企業(yè)提供融資擔保等外部增信，已經成為破解中小企業(yè)融資難融資貴問題的重要方式和重點環(huán)節(jié)。此次分析的中小企業(yè)融資擔保能力提升策略研究，就是立足我國經濟新常態(tài)背景進行分析。

一、中小企業(yè)融資擔保現(xiàn)狀

隨著我國經濟的增長，國家相繼出臺各種政策，完善制度設計，國內中小企業(yè)融資擔保狀態(tài)有所好轉，融資難融資貴一定程度上得到了緩解，但鑒于中小企業(yè)融資擔保能力建設的不充足，融資問題仍然制約中小企業(yè)發(fā)展，影響了中小企業(yè)的融資效果［3］。據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，截至2020年，我國約2,330余萬家中小企業(yè)融資需求受到約束，31%的中型企業(yè)、40.2%的小型企業(yè)和44.8%微型企業(yè)的融資需求無法及時得到回應，中小企業(yè)通過正規(guī)渠道融資缺口約13.9萬億人民幣，融資缺口率達42.3%，占GDP比重13.7%。因此，要想從根本上解決中小企業(yè)融資問題，提升中小企業(yè)融資擔保能力十分必要。

二、影響中小企業(yè)融資擔保能力提升的因素

為加強對融資性擔保公司監(jiān)督管理，規(guī)范融資性擔保公司經營行為，防范金融風險，促進融資性擔保行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《省融資性擔保公司管理暫行辦法》、《省人民政府辦公廳關于開展融資性擔保機構規(guī)范整頓工作的通知》等文件精神以及省政府金融辦的具體部署和要求，市政府金融辦積極行動，周密部署，穩(wěn)步實施，目前規(guī)范整頓工作已經取得初步成效?，F(xiàn)將有關情況報告如下：

一、成立組織、加強領導

為開展好這次規(guī)范整頓工作，我市于8月下旬成立了由張摘月副市長任組長、分管副秘書長任副組長的“市融資性擔保公司規(guī)范整頓工作領導小組”，市融資性擔保監(jiān)管聯(lián)席會議成員單位和各縣區(qū)政府的分管負責人為領導小組成員，領導小組辦公室設在市政府金融辦，負責規(guī)范整頓日常工作。領導小組成立后，立即制發(fā)了《市人民政府辦公室關于印發(fā)市融資性擔保公司規(guī)范整頓工作方案的通知》（馬政辦〔2010〕66號），對我市規(guī)范整頓工作提出具體要求。11月17日，領導小組組長張摘月副市長再次召集領導小組和相關園區(qū)、集中區(qū)負責同志，就融資性擔保公司規(guī)范整頓工作進行再動員、再部署，協(xié)調各縣區(qū)為轄區(qū)內的融資性擔保機構出具風險處置承諾書，使各縣區(qū)政府切實履行起“融資性擔保公司監(jiān)督管理和風險防范第一責任人”的使命，確保按時完成省政府金融辦各項工作要求。

二、調查摸底、廣泛宣傳

由于歷史原因，融資性擔保公司的主管部門數(shù)次變更，規(guī)范整頓開始前，我們并不完全掌握各家公司的具體情況。規(guī)范整頓開始后，通過工商注冊查詢，把公司名稱和業(yè)務范圍中有“擔?！弊謽拥钠髽I(yè)全部調閱，逐個甄別篩選，最后確定納入規(guī)范整頓對象的融資性擔保公司有16家。對這16家公司，我們采取了電話聯(lián)系、上門走訪等多種方式聯(lián)系，同時考慮這次規(guī)范整頓工作的復雜性，我們在《日報》和市政府門戶網站同步了規(guī)范整頓公告，進行廣泛宣傳，確保所有整頓對象不落一家，不留死角。

經過摸底，這16家公司中有1家既未工商年檢又無法聯(lián)系，另有5家聲明今后不開展融資性擔保業(yè)務。因此實際需要提交規(guī)范整頓材料的融資性擔保公司只有10家。在這10家中，當涂縣2家，花山區(qū)2家，雨山區(qū)2家，金家莊區(qū)1家，市開發(fā)區(qū)2家，承接產業(yè)轉移示范區(qū)1家。其中有8家（注冊資本5000萬以上）需要報省政府金融辦批準核發(fā)經營許可證，2家分公司需要報省政府金融辦備案后申領經營許可證。

我國中小企業(yè)融資擔保業(yè)的發(fā)展可以追溯到1993中國經濟技術投資擔保公司的成立。當時，由中國人民銀行負責監(jiān)管，之后，由于黨政機關與金融類企業(yè)脫鉤，中國經濟技術投資擔保公司不再作為金融類機構接受人民銀行的監(jiān)督管理，轉而成為當前的非金融類企業(yè)。隨著我國經濟體制改革發(fā)展中大量民營經濟的興起，以及其對融資需求的不斷擴大，1998年后，江蘇、山東、安徽等地方開始出現(xiàn)了中小企業(yè)融資擔保機構的試點。到1999年原國家經貿委正式發(fā)文提出在全國建立中小企業(yè)信用擔保體系，才標志著我國中小企業(yè)融資擔保業(yè)的正式啟航。

在發(fā)改委和工信部中小企業(yè)局牽頭主管十多年后，于2010年2月，國務院了關于進一步明確融資性擔保業(yè)務監(jiān)管職責的通知，決定成立由銀監(jiān)會牽頭，國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等部門參加的融資性擔保業(yè)務管理部及聯(lián)席會議。至此，我國中小企業(yè)融資擔保業(yè)的發(fā)展進入了一個新的發(fā)展階段。長期以來低門檻、監(jiān)管乏力、運營不規(guī)范等原因形成的混亂的融資擔保業(yè)市場，開始進入了一個整頓、規(guī)范的發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計，截至2011年5月31日，全國納入規(guī)范整頓范圍的機構數(shù)量為9192家，已完成規(guī)范整頓的為8732家，規(guī)范整頓合格的為6473家，全國共發(fā)放經營許可證5888張。但實際上，目前全國在工商局系統(tǒng)以擔保字樣注冊的企業(yè)數(shù)量仍然高達1.9萬多家。顯然，規(guī)范、整頓中小企業(yè)融資擔保業(yè)的任務仍然非常艱巨。特別是，未來這些融資擔保機構的發(fā)展前景何在？到底采取哪種經營運作模式，才能既適應國家宏觀政策監(jiān)管的需要，又適應市場需求，從而保持持續(xù)發(fā)展壯大的生命力，這個問題值得進一步探索研究。

1政策性融資擔保機構將逐步演化為包含政策性擔保功能的商業(yè)性擔保模式

從世界范圍來看，目前運作比較成功的擔保模式大多具有很強的政策性，純商業(yè)性的擔保模式成功較少。原因主要在于，像美國、加拿大、日本、韓國等這些建立在純自由市場經濟基礎上的融資擔保機制，本質上是政府以擔保方式通過動用公共資源干預、彌補市場化融資體系的失靈或不足。但我國經濟體制以公有制為主，私營企業(yè)以及混合經濟雖然為社會提供了絕大多數(shù)的就業(yè)、稅收，但從經濟總量來看，特別是在一些關系國際民生的關鍵性行業(yè)中，仍然不是主導。這種經濟結構決定了政府對中小企業(yè)融資擔保事業(yè)的扶持和資助，其目標主要是獲取促進中小企業(yè)發(fā)展的溢出效應，而非獲取資本收益，也不是為了解決提供某種特定社會功能的需要。這些溢出效應包括因中小企業(yè)發(fā)展而帶來的就業(yè)崗位增加、繳納稅收增加、經濟總量增加等等。融資增加對于中小企業(yè)的生產經營有較大的乘數(shù)效應。一定額度的融資將匹配相關比例的投資，最終增加若干倍數(shù)的產出規(guī)模。這些新增經濟總量，既是對社會的貢獻，更是對地方政府的直接貢獻。在二十世紀九十年代初，政府在推動地方經濟發(fā)展過程中，特別需要做大非公有制經濟增加國民生產總值的增量。面對制約作為非公有制經濟核心構成和主要代表的中小企業(yè)融資問題，地方政府在我國市場經濟體制還相對不完善的條件下，最直接有效的方法就是通過政府直接投資組建擔保公司的做法，來彌補這種擔保服務的市場缺位問題。這就是本世紀前幾年，在政府的推動下，政策性擔保機構快速興起的根本原因。

但是，經過多年的發(fā)展，特別是進入“十一五”以來，我國不但在經濟總量上迅速增長，而且在市場經濟體制、機制與制度方面，也快速成熟。體現(xiàn)在融資擔保領域，政策性融資擔保模式出現(xiàn)了難以持續(xù)的問題。一是政府受財力支出限制，無法持續(xù)投入融資擔保事業(yè)；二是向金融機構提供融資擔保屬于市場化行為，一旦失敗需要按市場原則承擔損失，這對于政府而言是超出其社會管理職能的額外負擔，難以承擔；三是融資擔保產生的溢出效應，相對政府直接投資資助而言，是一種潛在難以度量的、非排他性獨享的間接效益，不可能吸引政府的更多積極性。面對這些根本性問題，2005年以后，政府由直接組建投資擔保機構，轉變?yōu)椴扇　罢龑?、民企控股、市場運作”的思路，通過給予優(yōu)惠政策來間接支持擔保發(fā)展，包括營業(yè)稅的減免、擔保余額的獎勵、代償損失的補償，以及再擔保的風險分擔等等。實際上，隨著大量政策性擔保機構的增資擴股，以及政策性擔保機構的重組整合，許多政府性資金開始相對收縮，大多已經傾向于退居非控股地位。

目前，我國融資擔保業(yè)仍然伴隨非公有制經濟發(fā)展水平由東向西不斷發(fā)展，但是，在這種新的發(fā)展思路下，政府逐漸轉變對融資擔保行業(yè)的支持方式和手段，由直接投資轉向政策引導。這些在政策引導下成立的商業(yè)性擔保機構，在向中小企業(yè)提供市場化融資擔保服務的同時，通過享受政府優(yōu)惠政策，事實上履行了政府間接支持中小企業(yè)發(fā)展的目標。也就是說，過去獨立運作的政策性融資擔保功能，已經能夠由政府優(yōu)惠政策支持下的市場化商業(yè)性融資擔保機構履行并替代。