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內(nèi)容摘要：本文選取了我國具有代表性的14家國內(nèi)銀行1995-2006年的面板數(shù)據(jù)，就外資銀行對我國銀行業(yè)效率的影響進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)：外資銀行的進(jìn)入使得國內(nèi)銀行的資本利潤率、非貸款收益率、利潤增長率、營業(yè)費(fèi)用率降低，由此得出其進(jìn)入對國有商業(yè)銀行造成的沖擊小于股份制商業(yè)銀行的結(jié)論，據(jù)此提出了我國銀行業(yè)應(yīng)對外資銀行沖擊的對策。

關(guān)鍵詞：外資銀行進(jìn)入效率國內(nèi)銀行面板數(shù)據(jù)

我國已正式實(shí)施《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》，并給予外資銀行國民待遇，人民幣業(yè)務(wù)對外開放，標(biāo)志著中國銀行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)全面開放的新時(shí)代。自此，外資銀行將與國內(nèi)銀行在各個(gè)領(lǐng)域和地區(qū)展開全面而且激烈的競爭，國內(nèi)銀行為了在競爭中取勝就必須構(gòu)建以效率為核心的競爭力。研究外資銀行進(jìn)入對我國銀行業(yè)的影響，并探討應(yīng)對策略，對我國銀行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

相關(guān)的研究現(xiàn)狀

目前國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)對外資銀行進(jìn)入對東道國銀行效率影響問題的研究，可概括為兩種觀點(diǎn)：

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，外資銀行進(jìn)入有助于銀行體系效率的改進(jìn)，其通過競爭效應(yīng)和技術(shù)外溢效應(yīng)對銀行效率產(chǎn)生直接和間接的促進(jìn)作用。Gray等開始對外資銀行進(jìn)入對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用問題進(jìn)行深入系統(tǒng)的分析，其結(jié)論是外資銀行進(jìn)入有助于東道國銀行體系效率的提高。RossLevine在前人研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究認(rèn)為外資銀行進(jìn)入是與新技術(shù)更優(yōu)的資源配置和更高的銀行體系效率相結(jié)合的，并通過競爭或模仿而迅速傳播。銀行競爭的加劇可以提高國內(nèi)市場金融服務(wù)的質(zhì)量，這有利于本國進(jìn)入國際資本市場獲得資本，從而提高整個(gè)銀行體系的效率。在RossLevine研究的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了一系列的研究，表明外資銀行的進(jìn)入，通過對市場競爭程度的影響，將有助于提高東道國銀行體系的效率。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，外資銀行進(jìn)入對于銀行體系效率的影響具有不確定性，認(rèn)為外資銀行進(jìn)入對于銀行體系效率的影響取決于外資銀行的數(shù)量、傳導(dǎo)與示范能力以及東道國金融對外開放的初始條件及本國的監(jiān)管狀況等等。這種不確定性的核心思想是，外資銀行的進(jìn)入對于新興市場國家的本土銀行效率的改進(jìn)會受到其它因素的影響，外資銀行進(jìn)入的效率改進(jìn)會因本國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、資本市場運(yùn)作情況、金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的差異而有所不同。最早提出這一觀點(diǎn)的是Stiglitz，J指出，外資銀行進(jìn)入給國內(nèi)銀行、國內(nèi)企業(yè)和政府帶來了潛在成本，使得東道國政府控制本國經(jīng)濟(jì)能力的下降和東道國金融風(fēng)險(xiǎn)增大。國內(nèi)的葉欣分析認(rèn)為外資銀行的進(jìn)入程度與凈利息邊際和市場集中度都有顯著的相關(guān)關(guān)系，外資銀行進(jìn)入實(shí)際競爭壓力程度有限，尚未打破中國銀行業(yè)低效率的均衡狀態(tài)。

本文在前人研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步將國內(nèi)銀行按股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同分為國有銀行和股份制銀行兩組對象，著重考察外資銀行的進(jìn)入程度對國內(nèi)不同類型的銀行的影響。

實(shí)證分析

本文選取我國具有代表性的4家國有商業(yè)銀行和10家股份制商業(yè)銀行1995—2006年的數(shù)據(jù)，文中所有的數(shù)據(jù)均來源于《中國金融年鑒》和《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（一）變量的假設(shè)

因變量。本文用利差（I1）、資本利潤率（I2）、非貸款收益率（I3）、利潤增長率（I4）反映銀行的盈利性；不良貸款率（I5）反映銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和安全性；貸存款比率（I6）反映銀行的流動性；經(jīng)營費(fèi)用率（I7）反映銀行的經(jīng)營管理效率。

外資銀行的進(jìn)入變量。對外資銀行進(jìn)入程度的度量現(xiàn)有文獻(xiàn)常用兩種方式衡量：第一種是用外資銀行數(shù)目份額，即外資銀行數(shù)量與本國銀行總數(shù)的比例；第二種是用外資銀行資產(chǎn)份額，即外資銀行資產(chǎn)對本國銀行業(yè)資產(chǎn)總額的比例。一般認(rèn)為當(dāng)國內(nèi)銀行對外國銀行進(jìn)入的反應(yīng)迅速時(shí)，采用前一種度量方法得到的結(jié)果顯著性較強(qiáng)；而當(dāng)外國銀行獲得一定市場份額后才開始對國內(nèi)銀行的定價(jià)、利潤等產(chǎn)生影響，宜采用第二種度量方法。鑒于我國的實(shí)際更接近后一種情況，用外資銀行的資產(chǎn)份額（Z）作為外資銀行進(jìn)入程度的度量變量。國內(nèi)學(xué)者的研究也證明了這一點(diǎn)。

控制變量。宏觀層面控制變量用通貨膨脹率（Y1）、GDP增長率（Y2）、市場集中度（Y3）來反映，銀行層面的控制變量包括總資產(chǎn)（X1）、經(jīng)營費(fèi)用率（X2）、呆賬準(zhǔn)備金率（X3）。

（二）模型的描述

在對多元回歸模型具體形式的設(shè)定上，現(xiàn)有的文獻(xiàn)不盡相同。由于本文選用的各銀行數(shù)據(jù)橫截面數(shù)據(jù)可能存在序列自相關(guān)現(xiàn)象或統(tǒng)計(jì)關(guān)系不夠顯著，因此采取了對原始變量取自然對數(shù)再進(jìn)行差分處理，最后再進(jìn)行回歸處理。考慮到各家銀行之間橫截面數(shù)據(jù)的差異，我們采取變截距模型。其次，考慮到通常會遇到樣本個(gè)別數(shù)據(jù)不可得的情況，基于缺省變量可能引起截面截距和時(shí)間序列截距的變化，可以采用在模型中加虛擬變量的方法估計(jì)回歸系數(shù)，我們采用固定效應(yīng)模型，模型的具體形式如下：

Djit是對應(yīng)每一個(gè)橫截面樣本的虛擬變量，α0n是這些虛擬變量的參數(shù)。其中Iit表示時(shí)間t銀行的效率變量；Zt表示時(shí)間t外資銀行的進(jìn)入程度變量；Xit表示時(shí)間t本土銀行i的控制變量；Yt表示時(shí)間t的國家層面的控制變量；β，γi，δ分別是相應(yīng)變量的回歸系數(shù)；εit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（三）回歸結(jié)果與分析

將國內(nèi)銀行樣本劃分為四大國有銀行和股份制銀行，從回歸的結(jié)果可以看出，無論從整體擬合優(yōu)度還是單個(gè)外資進(jìn)入變量的t檢驗(yàn)值來看，股份制銀行樣本大都優(yōu)于國有銀行樣本。該結(jié)果說明：外資銀行的大量進(jìn)入，首先受到?jīng)_擊的是股份制銀行。這主要是由于銀行業(yè)對內(nèi)開放不足，國有銀行的壟斷地位尚未打破，使得股份制銀行受外資銀行進(jìn)入的沖擊更大。

回歸結(jié)果顯示，隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入，我國銀行業(yè)利差（I1）、不良貸款比率（I5）有所上升，同時(shí)資本利潤率（I2）、非貸款收益率（I3）、利潤增長率（I4）、營業(yè)費(fèi)用率（I7）有所下降，表明外資銀行進(jìn)入的“市場競爭效應(yīng)”、“技術(shù)示范效應(yīng)”、“金融穩(wěn)定效應(yīng)”在我國均有體現(xiàn)。

在整個(gè)觀測期，資本利潤率、非貸款收益率與外資銀行的資產(chǎn)市場份額均呈現(xiàn)較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系，同時(shí)資本利潤率還受到呆賬準(zhǔn)備金率、通貨膨脹率以及銀行業(yè)自身的集中度的影響，體現(xiàn)了外資銀行進(jìn)入的市場競爭效應(yīng)。但利差與外資銀行的資產(chǎn)份額則呈正的相關(guān)性，這一現(xiàn)象與一般理論相悖，這主要與我國的金融政策以及金融市場的特點(diǎn)有關(guān)：自上世紀(jì)90年代后半期隨著我國金融入世步伐的加快，金融當(dāng)局采取了一系列措施以增強(qiáng)國內(nèi)銀行業(yè)尤其是國有銀行的競爭實(shí)力。

外資銀行的進(jìn)入使國內(nèi)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和安全性降低，從上述表1、2、3中可以看出用以衡量資產(chǎn)質(zhì)量和銀行安全性的呆賬準(zhǔn)備金率（I5）和外資銀行進(jìn)入程度的變量Z呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)，表明外資銀行的進(jìn)入使得國內(nèi)銀行的呆賬準(zhǔn)備金率顯著提高。

結(jié)論及建議

從上述的分析可以得出外資銀行的進(jìn)入在某種程度上對國內(nèi)銀行業(yè)造成了一定的沖擊。首先，外資銀行的進(jìn)入對國內(nèi)銀行業(yè)盈利性產(chǎn)生了較大影響。但隨著外資銀行的不斷進(jìn)入，將產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)，在一定程度上提高了國內(nèi)銀行的效率。針對以上情況本文提出如下建議：

大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，樹立以盈利性為核心的現(xiàn)代營銷觀念。首先國內(nèi)銀行要認(rèn)清存貸業(yè)務(wù)是銀行的基本業(yè)務(wù)，但中間業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)共同構(gòu)成商業(yè)銀行的三大支柱業(yè)務(wù)，創(chuàng)造利潤空間較大的仍是附加值較大的中間業(yè)務(wù)。國內(nèi)銀行應(yīng)主動向外資銀行學(xué)習(xí)先進(jìn)的業(yè)務(wù)思路，結(jié)合自身的實(shí)際條件采取分步發(fā)展中間業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。

加強(qiáng)對銀行業(yè)的監(jiān)管力度。上述數(shù)據(jù)可以看出，中國銀行業(yè)的效率不僅受到外資銀行進(jìn)入程度的影響比較大，而且宏觀經(jīng)濟(jì)因素對國內(nèi)銀行業(yè)的影響也存在顯著的相關(guān)關(guān)系，表明我國銀行業(yè)的市場化程度有很大提高，同時(shí)政府以及相關(guān)部門需要進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范外資銀行，才能盡快將銀行建立成為真正的市場化主體。

必須加大對內(nèi)開放。2006年我國已經(jīng)取消各種非審慎的限制性措施，外資銀行享有國民待遇，從以上分析可以看出外資銀行的進(jìn)入對股份制銀行的影響要大于國有銀行，外資銀行的進(jìn)入和國有銀行的壟斷，使得股份制銀行陷入了經(jīng)營的困境，所以銀行業(yè)既要“對外開放、又要對內(nèi)開放”，才有利于形成公平合理的競爭環(huán)境。

提高國內(nèi)銀行業(yè)的主動學(xué)習(xí)意識和能力。由實(shí)證分析結(jié)果得知：外資銀行的進(jìn)入帶來的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)無論是國有銀行還是股份制銀行都未具備主動學(xué)習(xí)的動力和能力，國內(nèi)金融體制導(dǎo)致銀行業(yè)的長期壟斷性，這種結(jié)果造成本國的金融企業(yè)沒有按照企業(yè)的規(guī)則運(yùn)行，因而不可能有主動學(xué)習(xí)的意識和能力。所以必須加快國有銀行的產(chǎn)權(quán)改革，使其成為具有真正學(xué)習(xí)能力的企業(yè)。

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