導(dǎo)語：區(qū)域信貸資金流動與城鄉(xiāng)居民收入探討一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：本文基于2008-2015年江蘇省37個縣（市）樣本，利用空間計量模型分析了縣域信貸資金流動，對于城鄉(xiāng)居民收入差距的影響。研究表明江蘇省縣域信貸資金凈流出，擴大了城鄉(xiāng)居民收入差距。

關(guān)鍵詞：信貸資金流動；城鄉(xiāng)居民收入差距；空間模型

一、引言

傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長理論注重經(jīng)濟產(chǎn)值的增長，但我國縣域經(jīng)濟突出的問題是城鄉(xiāng)收入“鴻溝”的擴大。2019年中央一號文件明確提出“鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對鄉(xiāng)村振興和脫貧攻堅中長期信貸支持力度”，金融扶貧模式在國家扶貧開發(fā)及促進農(nóng)村貧困落后地區(qū)發(fā)展中，發(fā)揮著越來越重要作用。目前我國信貸資金的區(qū)域配置處于不平衡狀態(tài)，雖然自2007年創(chuàng)立涉農(nóng)貸款統(tǒng)計到2018年以來，全部金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額累計增長534.4%，11年間平均年增速為16.5%。涉農(nóng)貸款余額從2006年末的6.1萬億元增加至2018年末的32.7萬億元，占各項貸款的比重從22%提高至24%，總體來看取得良好的成績。但是截至2018年末，在涉農(nóng)貸款方面，我國東部地區(qū)占比為45.6%，中部和西部地區(qū)占比分別為27.5%和21.8%，不同縣域存貸比差異大?？梢娍h域?qū)用?a href="http://www.eimio.cn/lunwen/xindailunwen/xdywlw/202105/741527.html" target="_blank">信貸資金是外流的，農(nóng)村信貸資金外流會降低農(nóng)戶信貸可得性，減少農(nóng)民收入水平。我國學(xué)者就農(nóng)村資金外流的問題做了大量研究。李興漢（2014）利用泰爾指數(shù)分析了我國區(qū)域資金流動的不平衡性，研究發(fā)現(xiàn)區(qū)域資金流動的不平衡制約著我國經(jīng)濟的全面協(xié)調(diào)發(fā)展，他認為首先必須重視區(qū)域資金流動的作用才能實現(xiàn)經(jīng)濟的全面協(xié)調(diào)發(fā)展。房寬（2018）認為農(nóng)村金融資金外流主要是由于吸引資金動力不足、金融機構(gòu)弱化支農(nóng)業(yè)務(wù)、農(nóng)村金融發(fā)展環(huán)境較差等因素造成。譚燕芝等（2018）基于2005-2012年縣域經(jīng)濟和新增金融網(wǎng)點數(shù)據(jù)，對農(nóng)村地區(qū)資金外流影響的研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村地區(qū)金融網(wǎng)點是資金外流的重要渠道，農(nóng)村金融機構(gòu)通過吸收當(dāng)?shù)刭Y金實現(xiàn)農(nóng)村資金大量對外輸送，越是涉農(nóng)程度越高的地區(qū)資金外流就越嚴重，且東、中、西部的資金外流差異非常明顯。除此之外，國內(nèi)也有不少學(xué)者從金融產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、制度缺陷、經(jīng)濟發(fā)展水平以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等多種角度，來解釋區(qū)域信貸資金配置失衡以及大量資金外流的問題(許月麗，2015)。信貸資金不斷外流帶來的問題是，落后農(nóng)村地區(qū)喪失很多發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的投資機會，農(nóng)戶貸款需求得不到滿足且農(nóng)村地區(qū)中小企業(yè)貸款困難(王小華等，2014)。進一步引導(dǎo)農(nóng)村銀行業(yè)金融機構(gòu)回歸本源，遏制農(nóng)村信貸資金外流，是亟須進行的工作。通常，農(nóng)業(yè)貸款促進農(nóng)民收入增長的效應(yīng)具有一定的滯后期（余新平等，2017），那么從地區(qū)空間差異的角度考察區(qū)域信貸資金流動，對城鄉(xiāng)居民收入差距作用機制是否可行？農(nóng)村信貸資金的回流能否縮小城鄉(xiāng)居民收入差距？這些問題的解決不僅可以科學(xué)優(yōu)化農(nóng)村金融資源配置，為政府在農(nóng)村金融市場化改革的背景下保障農(nóng)村金融資源精準投入，還能為降低收入不平等及減少貧困，提供更多的政策選擇。

二、模型構(gòu)建

本文采用Moran’sI指數(shù)來分別考察信貸資金流動及城鄉(xiāng)居民收入差距的空間分布特征。其計算公式如下：（1）（1）式中，Yi為第i個地區(qū)的屬性數(shù)，這里用農(nóng)村信貸資金凈流入來衡量農(nóng)村信貸資金流動。Wij為空間權(quán)重，研究選用0-1型空間權(quán)重矩陣Wcont。即如果兩個地區(qū)相鄰，則賦予權(quán)重為1，如果兩個地區(qū)不相鄰，則賦予權(quán)重為0。首先，本文將城鄉(xiāng)居民收入差距的空間滯后項引入解釋變量，構(gòu)建動態(tài)分析模型，接著分別建立空間滯后模型（SAR）和空間誤差模型（SEM），具體如下：（2）式中，GOIit是被解釋變量城鄉(xiāng)居民收入差距。NFit表示農(nóng)村信貸資金凈流入量。下標i和t分別表示第i個縣（市）和第t年?？刂谱兞堪óa(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（STRit）、對外開放程度(EXPit)、就業(yè)水平（EMPit）、政府經(jīng)濟行為(GOVit)。μit是殘差項，εit是隨機干擾項。W為n×n階的空間權(quán)重矩陣；ρ和β為空間相關(guān)系數(shù)，λ為空間誤差系數(shù)，當(dāng)ρ≠0、θ=0且λ=0時為空間滯后模型（SAR），當(dāng)ρ=0、θ=0且λ≠0時為空間誤差模型（SEM）。本文構(gòu)建了江蘇省37個縣（市）2008-2015年的面板數(shù)據(jù)集，考慮到被解釋變量城鄉(xiāng)居民收入差距的構(gòu)成變量城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民人均純收入的數(shù)據(jù)可獲得性，選取2008年為樣本基期，數(shù)據(jù)來源于2008-2015年《江蘇統(tǒng)計年鑒》，并借助中國人民銀行南京分行調(diào)查統(tǒng)計系統(tǒng)獲取的經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)具有較高的權(quán)威性和可信度。本文的研究目的在于從空間溢出效應(yīng)角度，來衡量農(nóng)村信貸資金流動對經(jīng)濟包容性發(fā)展的作用。因此，在評價的準確性和數(shù)據(jù)的可獲性的原則下，本文的被解釋變量為城鄉(xiāng)居民收入差距，城鄉(xiāng)居民收入差距采用城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民人均純收入的差比地區(qū)人均GDP。核心解釋變量為信貸資金流動，用縣域信貸資金凈流入占比名義GDP來衡量。在控制變量方面，影響城鄉(xiāng)收入差距的因素還包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)水平、對外開放程度及政府經(jīng)濟行為等方面，因此本文將其選為控制變量。

三、實證結(jié)果分析

在確定是否使用空間計量方法前，首先應(yīng)考慮城鄉(xiāng)居民收入差距的空間相關(guān)性和信貸資金凈流入空間相關(guān)性是否存在，若存在，方可使用空間計量方法。本文采用全局莫蘭指數(shù)Moran'sI檢驗上述變量的空間分布是否存在相關(guān)性。對2008-2015年江蘇省37個縣（市）的城鄉(xiāng)居民收入差距和信貸資金流動的空間相關(guān)性進行莫蘭指數(shù)I檢驗，檢驗結(jié)果如表1所示。從檢驗結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，2008-2015年城鄉(xiāng)居民收入差距的莫蘭指數(shù)I大于0，且拒絕“無空間自相關(guān)”的原假設(shè)，表明城鄉(xiāng)居民收入差距并非完全隨機分布，都具有明顯的空間相關(guān)性，城鄉(xiāng)居民收入差距較大的縣（市）相互鄰近，而城鄉(xiāng)居民收入差距較小的縣（市）相互鄰近。在此基礎(chǔ)上，為進一步進行證實，本文考察了區(qū)域信貸資金流動與城鄉(xiāng)居民收入差距的關(guān)系。進一步考察區(qū)域信貸資金流動與城鄉(xiāng)居民收入差距的關(guān)系。在不考慮空間相關(guān)性的條件下對面板數(shù)據(jù)進行Hausman檢驗，從而判斷應(yīng)選擇固定效應(yīng)或者隨機效應(yīng)。根據(jù)結(jié)果，在普通面板中，城鄉(xiāng)居民收入差距的Hausman檢驗值為166.25，且在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，使用固定效應(yīng)面板模型更優(yōu)。在空間面板中，城鄉(xiāng)居民收入差距的Huasman檢驗值在SAR和SEM兩個模型中，均通過在1%的顯著性水平下通過顯著性檢驗，故選擇固定效應(yīng)空間面板模型，其結(jié)果如表2所示。一般而言，一個地區(qū)信貸資金的流動，會通過使貧困階層獲得必需的信貸資金擴大生產(chǎn)，提高收入從而縮小城鄉(xiāng)居民收入差距。然而本文通過對于主要解釋變量的估計結(jié)果得出了相反的結(jié)論，在信貸資金流動與城鄉(xiāng)居民收入差距的普通面板與空間模型中，信貸資金流動分別在1%和5%的顯著性水平下通過檢驗且系數(shù)為正。結(jié)果表明，從江蘇省縣域的層面來看，信貸資金在一個地區(qū)的凈流出反而造成了城鄉(xiāng)居民收入差距的擴大，可能的原因是隨著信貸資金在地區(qū)間的流動，流向地區(qū)內(nèi)大企業(yè)等這一類不缺乏信貸資金的主體的份額較多，而流向當(dāng)?shù)丶毙栊刨J資金擴大生產(chǎn)的中小企業(yè)和貧困農(nóng)戶等主體的份額較少，致使信貸資金的流動反而擴大了城鄉(xiāng)居民收入差距?？臻g滯后模型中，空間自相關(guān)系數(shù)為正，說明城鄉(xiāng)居民收入差距存在顯著的空間溢出效應(yīng)，本地區(qū)城鄉(xiāng)居民收入的擴大，會致使周邊縣區(qū)城鄉(xiāng)居民收入差距的擴大。控制變量方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對城鄉(xiāng)居民收入的作用在三個模型中均拒絕原假設(shè)，說明第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展加劇了城鄉(xiāng)居民收入差距，在兩個空間模型中，就業(yè)人數(shù)、對外開放程度對城鄉(xiāng)居民收入差距的作用均通過顯著性檢驗，表明就業(yè)水平的提升不利于緩解城鄉(xiāng)居民收入差距，而對外開放程度的擴大則有助于收斂城鄉(xiāng)居民收入差距。

四、結(jié)論與政策建議

本文基于2008-2015年江蘇省37個縣（市）樣本，利用空間計量模型分析了信貸資金流動，對于城鄉(xiāng)居民收入差距的影響。研究結(jié)果表明，在控制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)人數(shù)、對外開放程度、政府經(jīng)濟行為等因素后，區(qū)域信貸資金的凈流出擴大了當(dāng)?shù)氐某青l(xiāng)居民收入差距。同時城鄉(xiāng)居民收入差距存在顯著的空間溢出效應(yīng)，即本地區(qū)的城鄉(xiāng)居民收入的擴大，會致使周邊縣區(qū)城鄉(xiāng)居民收入差距的擴大。不能單純通過增加農(nóng)村正規(guī)金融供給來吸引信貸資金回流農(nóng)村。農(nóng)村資金外流不只是農(nóng)村銀行網(wǎng)點設(shè)置的問題，歸根結(jié)底是農(nóng)村金融市場體系建設(shè)的問題。金融當(dāng)局和地方政府應(yīng)主動承擔(dān)農(nóng)村金融拓荒成本，政府可以通過制定財政貼息、農(nóng)村信貸風(fēng)險適度轉(zhuǎn)移分散等金融優(yōu)惠政策及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，引導(dǎo)農(nóng)村資金回流。

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作者：慕京 單位：南京財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院