導(dǎo)語：投資組合保險(xiǎn)策略在企業(yè)財(cái)經(jīng)的運(yùn)用一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

財(cái)經(jīng)管理直接決定了企業(yè)規(guī)模，資產(chǎn)配置是企業(yè)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益和資本狀況的根本，此項(xiàng)工作借助有效對(duì)策對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行全面配置和管理，將企業(yè)內(nèi)部資源全面優(yōu)化和整合，投資組合直接決定了企業(yè)最終經(jīng)濟(jì)效益。不過，此環(huán)節(jié)在具體實(shí)施中也存在很多不足，企業(yè)為減少資產(chǎn)配置之中存在的不足，提升自身經(jīng)濟(jì)效益，針對(duì)實(shí)際投資狀況提出了具體對(duì)策和手段，投資策略是在企業(yè)運(yùn)營中使用比較廣泛，使用效果比較明顯。對(duì)于企業(yè)發(fā)展來說，高回報(bào)則說明企業(yè)在發(fā)展中必定會(huì)遇到很多風(fēng)險(xiǎn)，因此需要企業(yè)采取對(duì)策將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情況、預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益和未來市場等進(jìn)行綜合分析，借此方法提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

一、投資組合保險(xiǎn)介紹

投資組合保險(xiǎn)就是將其中一些資金投資到不存在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之中，只有這樣才能夠確保企業(yè)基于最壞條件下分析，確保投資組合的有效價(jià)值，將其余資產(chǎn)全部投資到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之中，投資的資產(chǎn)將會(huì)隨著市場出現(xiàn)變動(dòng)對(duì)內(nèi)部資產(chǎn)情況進(jìn)行合理調(diào)整，使得企業(yè)資產(chǎn)能夠保持穩(wěn)定升值增長狀態(tài)。投資組合表現(xiàn)對(duì)策是美國人提出來的，在上個(gè)世紀(jì)提倡出來的一種對(duì)策，有三家金融組織針對(duì)投資組合保險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出具體投資對(duì)策，此種形式是最近幾年出來在我國的一種投資對(duì)策，不過此種形式仍舊處在發(fā)展時(shí)期，并沒有形成一個(gè)具體完善的體系。國際上將此種投資組合保險(xiǎn)使用在以下幾種情形下，投資人員自身具備非常強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，股票風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)大基礎(chǔ)上就會(huì)不斷降低回報(bào)率[1]?，F(xiàn)在，將此種風(fēng)險(xiǎn)融入到系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之中。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也稱之為市場風(fēng)險(xiǎn)，受到外部市場條件的深度影響，使得股票價(jià)格不斷下降，從而給股票帶來了非常深遠(yuǎn)的影響，此時(shí)企業(yè)要借助投資組合保險(xiǎn)形式降低市場風(fēng)險(xiǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是借助投資組合保險(xiǎn)形式減少企業(yè)投資活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并且在股市上一旦出現(xiàn)較大波動(dòng)情況時(shí)，就會(huì)分散其中存在的資金風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)損失率降低到最小極值。

二、投資組合保險(xiǎn)優(yōu)勢介紹

(一)具備紀(jì)律性特征。投資組合保險(xiǎn)形式和其他保險(xiǎn)形式之間存在很大差異性，其主要特征就是不斷強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)保值，企業(yè)財(cái)經(jīng)管理在實(shí)施投資組合保險(xiǎn)工作時(shí)一定要保證資金資產(chǎn)保值，投資組合保險(xiǎn)形式在具體實(shí)施中一定要保證紀(jì)律基礎(chǔ)上進(jìn)行，將投資組合保險(xiǎn)對(duì)策和其他形式對(duì)策結(jié)合起來，使其可以在風(fēng)險(xiǎn)防治中發(fā)揮最大優(yōu)勢[2]。(二)技術(shù)含量高。投資組合表現(xiàn)與其他保險(xiǎn)形式相對(duì)比，將期權(quán)作為基礎(chǔ)，企業(yè)需要對(duì)企業(yè)期權(quán)進(jìn)行計(jì)算分析，計(jì)算過程要使用布萊克模型和斯科爾斯模型，將兩種模型結(jié)合起來，對(duì)企業(yè)存在的資產(chǎn)價(jià)值、執(zhí)行價(jià)格以及波動(dòng)形式進(jìn)行綜合分析，此種資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)確定需要一定技術(shù)需求作為支撐。(三)追漲殺跌。企業(yè)在財(cái)經(jīng)管理工作中要確保資產(chǎn)保值，在不發(fā)生任何風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，使用低位補(bǔ)倉形式對(duì)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行綜合分析和研究，主要是沒有風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上使用低位添加倉位，一旦出現(xiàn)意外情況就會(huì)導(dǎo)致投資組合保險(xiǎn)形式出現(xiàn)巨損失。因此，企業(yè)在對(duì)財(cái)經(jīng)進(jìn)行合理管理時(shí)不通過增加倉位形式進(jìn)行，要結(jié)合證券市場具體情況對(duì)整體情況進(jìn)行綜合分析和研究，唯有這樣才能夠確保企業(yè)財(cái)經(jīng)管理在執(zhí)行和運(yùn)行期間得到經(jīng)濟(jì)效益最大化[3]。

三、投資組合保險(xiǎn)在企業(yè)財(cái)經(jīng)管理中實(shí)施對(duì)策

(一)對(duì)長期投資進(jìn)行研究。企業(yè)在選擇投資組合風(fēng)險(xiǎn)形式時(shí)，一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)上漲幅度或者參考數(shù)值時(shí)，企業(yè)就要在財(cái)經(jīng)管理之中使用CPPI策略形式，相反在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下降浮動(dòng)趨勢下則可以使用TIPP策略，并且，企業(yè)在對(duì)財(cái)經(jīng)進(jìn)行管理過程中要善于使用投資合租保險(xiǎn)形式，對(duì)資產(chǎn)變化以及交易量變動(dòng)進(jìn)行綜合分析，只有這樣才能夠保證結(jié)合未來市場發(fā)展情況采取不同對(duì)策解決問題，最大限度發(fā)揮出投資組合的價(jià)值，還可以展現(xiàn)出企業(yè)在投資進(jìn)行中贏取更多經(jīng)濟(jì)效益[4]。(二)定量分析研究。定量分析研究是整個(gè)對(duì)策在財(cái)經(jīng)管理中實(shí)施的最有效對(duì)策，此方式主要是借助簡單參數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，企業(yè)財(cái)經(jīng)管理中實(shí)施此種策略，無法完全適應(yīng)投資組合保險(xiǎn)策略實(shí)施中出現(xiàn)的各種客觀條件，從而容易導(dǎo)致企業(yè)之中出現(xiàn)實(shí)際價(jià)值和理論不符合現(xiàn)象出現(xiàn)，并且，因?yàn)橥顿Y組合保險(xiǎn)在實(shí)際使用中經(jīng)常會(huì)受到市場的影響，因此，此種條件下要使用比較簡單的參數(shù)對(duì)整體進(jìn)行分析，也就是使用TIPP和CPPI策略[5]。TIPP策略，主要是股價(jià)不斷上升時(shí)，投資人員對(duì)資產(chǎn)價(jià)值更加關(guān)心，期望將其中存在的經(jīng)濟(jì)效益全部彰顯出來。并不是對(duì)非知識(shí)投資情況進(jìn)行分析。TIPP的保底值主要呈現(xiàn)為浮動(dòng)形式，所以，需要提前設(shè)定好底值[6]。CPPI策略和TIPP之間存在很大差異性，最大的區(qū)別就是投資要對(duì)底值進(jìn)行提前預(yù)設(shè)，組合價(jià)值的變動(dòng)則會(huì)使得整體出現(xiàn)變化，因此在對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行綜合分析時(shí)，則會(huì)隨著時(shí)間變動(dòng)而出現(xiàn)延長，則底值會(huì)呈現(xiàn)一種上升趨勢。(三)投資組合保險(xiǎn)應(yīng)用分析?，F(xiàn)在我國低風(fēng)險(xiǎn)投資市場發(fā)展正處在初級(jí)階段，大部分高收益投資范圍都普遍存在很多風(fēng)險(xiǎn)和問題。這是因?yàn)榇朔N原因給投資組合保險(xiǎn)發(fā)展提供了更多發(fā)展空間，我國市場股市很長一段時(shí)間都存在低潮，有一段時(shí)間還出現(xiàn)了牛市，不過市場風(fēng)險(xiǎn)挑起的波動(dòng)依舊存在，并且?guī)淼挠绊懛浅４?、很多企業(yè)為保證資金安全性，為在未來收獲更多經(jīng)濟(jì)效益，在企業(yè)財(cái)經(jīng)管理之中嘗試著使用投資組合策略。最近幾年此種形式在管理中得到了飛速進(jìn)展，現(xiàn)在股市發(fā)展穩(wěn)定，各種現(xiàn)象和情況都為投資組合形式未來發(fā)展帶來了便利條件[7]。(四)短期投資分析。在實(shí)施短期投資工作時(shí)，投資人員可以提前設(shè)定一個(gè)具體對(duì)策，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌幅度超過TRIGGER時(shí)，投資人員要對(duì)自身實(shí)際情況進(jìn)行綜合分析，對(duì)市場未來走向進(jìn)行深入研究，進(jìn)而可以選擇出適合發(fā)展的TIPP策略。保證投資組合信息的真實(shí)性，從實(shí)際情況上分析，TIPP策略在市場上理論不足，風(fēng)險(xiǎn)超出一個(gè)限制后，市場就會(huì)出現(xiàn)上漲，使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)收取非常大的經(jīng)濟(jì)效益。

四、結(jié)束語

總而言之，投資組合保險(xiǎn)策略并不能完全規(guī)避企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)，從而將其逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檩^高收益，投資人員在選擇投資理財(cái)內(nèi)容時(shí)，要結(jié)合未來市場發(fā)展情況進(jìn)行綜合分析和研究，結(jié)合自身實(shí)際情況選擇適合自我發(fā)展的組合保險(xiǎn)模式。不過從總體上分析我國投資組合保險(xiǎn)都會(huì)為投資人員帶來一定規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，使得投資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)最小化。我國市場經(jīng)濟(jì)不斷進(jìn)展，投資組合保險(xiǎn)日益完善和進(jìn)展，投資人員將會(huì)在未來收獲更多經(jīng)濟(jì)利益，促進(jìn)企業(yè)的長久性發(fā)展，提升財(cái)經(jīng)管理效果，為整個(gè)社會(huì)發(fā)展提供有利條件。

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作者:穆自春 單位:中鐵建電氣化局集團(tuán)第一工程有限公司