導(dǎo)語：金融控股管理結(jié)構(gòu)論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、中國組建金融控股公司的現(xiàn)階段首選——純粹性的國有金融控股公司

中國金融控股公司現(xiàn)階段的生長偏向是純粹性的金融控股公司，這是由我國現(xiàn)在的國有資產(chǎn)管理體系的構(gòu)造及“分業(yè)謀劃、分業(yè)管理”的金融監(jiān)禁款式?jīng)Q定的。金融控股公司有兩種類型：一類是純粹控股公司(PureHoldingCompany)；另一類是謀劃性控股公司(OperatingHoldingCompany)。純粹金融控股公司的母公司不從奇跡務(wù)活動(dòng)，其全資擁有的各個(gè)子公司（或控股）專門從事某些具體金融業(yè)務(wù)（如銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)等）。謀劃性的金融控股公司的母公司除了從事肯定領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)之外，不光全資擁有（或控股）專門從事某些具體金融業(yè)務(wù)的各個(gè)子公司，而且還議決控股從事其他非金融業(yè)務(wù)，如產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、商業(yè)、修建、運(yùn)輸、不動(dòng)產(chǎn)等，在西方國家，金融控股公司一樣平常都是指這類謀劃性控股公司，或稱殽雜控股公司(MixedHoldingCompany)，如英德兩國的金融團(tuán)體等。國有純粹的金融控股公司繼承政府授權(quán)，行使國有股的出資者職能，在肯定的財(cái)產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)，集聚焦點(diǎn)競爭本事，發(fā)揮協(xié)同作用和耦合功效，議決資產(chǎn)謀劃和股權(quán)運(yùn)作，再造原有業(yè)務(wù)，開發(fā)全新業(yè)務(wù)，尋求利潤最大化，同時(shí)兩全社會(huì)效益。純粹的金融控股公司的樂成運(yùn)轉(zhuǎn)，有利于政企脫離，以范圍經(jīng)濟(jì)和集聚謀劃前進(jìn)國有資產(chǎn)營運(yùn)效益，以增持或減持其所持有的股份促進(jìn)國家財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)解。

純粹的金融控股公司的上風(fēng)具體體現(xiàn)為：(1)以少量股權(quán)控制巨大的金融資產(chǎn)，前進(jìn)金融資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)屈從，特別是使用少量國有金融資產(chǎn)控制大量的非國有資產(chǎn)，前進(jìn)國有金融資產(chǎn)乃至其他的非國有金融資產(chǎn)的運(yùn)作屈從；(2)進(jìn)入和退出子公司非常方便，交易資本、運(yùn)作資本低廉；(3)子公司是法人實(shí)體，擁有較大的獨(dú)立性和積極性，搪塞純粹金融控股公司的多元化、多角化殽雜謀劃很適當(dāng)。

但是，由于純粹型金融控股公司投資較疏散，形成焦點(diǎn)本事和謀劃理念難度較大，運(yùn)作屈從的前進(jìn)受到肯定水平影響，因此，純粹型的金融控股公司在謀劃管理上存在著肯定的難度。

從我國現(xiàn)在的國有資產(chǎn)管理體系的構(gòu)造及“分業(yè)謀劃、分業(yè)管理”的金融監(jiān)禁款式來看，純粹型金融控股公司照舊當(dāng)前和未來肯定時(shí)期內(nèi)的唯一選擇及理想選擇。作為政府和國有企業(yè)之間的中介型金融企業(yè)法人，它不光具有脫離政企關(guān)連、讓國有金融企業(yè)擁有自主生存與生長權(quán)利并負(fù)擔(dān)市場危害，同時(shí)還可運(yùn)用股東即出資者身份對(duì)所控股或參股的國有金融企業(yè)或其他企業(yè)舉行監(jiān)控，確保國有金融資產(chǎn)的清靜等利益；而且在現(xiàn)在實(shí)驗(yàn)“分業(yè)謀劃、分業(yè)管理”的金融監(jiān)禁款式下其控制的銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等具有獨(dú)立法人資格的子公司不光能各司其職，而且還能警備金融危害，確保國家金融體系的穩(wěn)固。

二、中國金融控股公司的管理構(gòu)造

外洋實(shí)例證明，金融控股公司內(nèi)部管理體制是否科學(xué)公正，是決定其能否真正有用發(fā)揮積極作用的決定性因素。因此，我國的金融控股公司必須認(rèn)真思量這個(gè)題目。

金融控股公司內(nèi)部管理體制題目，從情勢(shì)上看是集權(quán)與分權(quán)的關(guān)連題目，實(shí)質(zhì)是如那里置懲罰金融控股公司與其所控股的子公司之間的法人關(guān)連與產(chǎn)權(quán)管理關(guān)連。在這方面，雖然列國的做法不完全類似，但是要是僅限于控股50%以上的子公司領(lǐng)域內(nèi)，有兩條履歷基本是類似的：(1)以董事會(huì)為中介，以管理董事為基礎(chǔ)，保證對(duì)子公司實(shí)驗(yàn)產(chǎn)權(quán)管理。在外洋，公司內(nèi)部向?qū)w制有兩種類型：一種是單一委員會(huì)的公司向?qū)w制，即董事會(huì)制。董事會(huì)享有最充實(shí)的權(quán)利代表企業(yè)舉行活動(dòng)；另一種是雙層委員會(huì)的公司向?qū)w制，即由監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)（也有的稱之為“司理委員會(huì)”或“管理委員會(huì)”）組成的公司向?qū)w制，在這種向?qū)w制中，公司監(jiān)事會(huì)不只起監(jiān)視作用，而且擁有相當(dāng)大的謀劃決策權(quán)。豈論公司實(shí)驗(yàn)?zāi)囊环N向?qū)w制，金融控股公司都因此董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)為中介，來實(shí)驗(yàn)其產(chǎn)權(quán)管理的，而其中最基本的控制，即是對(duì)作為其產(chǎn)權(quán)代表的董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)成員的管理。(2)以是否涉及公司產(chǎn)權(quán)變更為尺度，公正界定子公司董事會(huì)的謀劃自主權(quán)界限。作為子公司的股東，金融控股公司既要保證有用的產(chǎn)權(quán)束縛，使子公司謀劃舉動(dòng)切合自身優(yōu)點(diǎn)須要，又要敬重子公司的相對(duì)獨(dú)立性，充實(shí)發(fā)揮其自主性。為此，就有一個(gè)怎樣界定子公司董事會(huì)自主謀劃權(quán)利領(lǐng)域的界限題目。在這點(diǎn)上，一樣平常以為至少應(yīng)警惕《王執(zhí)法》中關(guān)于股東大會(huì)與董事會(huì)的權(quán)利分配原則，把是否涉及公司產(chǎn)權(quán)變更作為謀劃決策權(quán)利的分界限。由于公司產(chǎn)權(quán)變更與資產(chǎn)變更差異，資產(chǎn)變更影響公司全部者、謀劃者和勞動(dòng)者的優(yōu)點(diǎn)，而產(chǎn)權(quán)變更則影響公司全部者優(yōu)點(diǎn)，要是控股公司連這類決策權(quán)也下放給子公司行使，其產(chǎn)權(quán)束縛將無任何作用，因此，可以說這是控股公司分權(quán)領(lǐng)域的界限。在此基礎(chǔ)上，控股公司與其所屬子公司的集權(quán)與分權(quán)存在著很大的可調(diào)空間，要憑據(jù)團(tuán)體統(tǒng)一謀劃的須要和公司自身的謀劃特點(diǎn)、素質(zhì)、情況等多方面因素確定。如新加坡的淡馬錫控股公司對(duì)其子公司的控股并不光僅范圍于作為股東的權(quán)利領(lǐng)域，而且還包羅了有關(guān)子公司總體謀劃狀態(tài)的監(jiān)控內(nèi)容。

金融控股公司的構(gòu)造機(jī)構(gòu)由決策機(jī)構(gòu)、謀劃管理機(jī)談判監(jiān)視機(jī)構(gòu)三部門組成。其中，決策機(jī)構(gòu)是公司的董事會(huì)，由人大常委會(huì)公有制委員會(huì)從國務(wù)院有關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、社會(huì)專家中選任。董事會(huì)一經(jīng)任命，就具有相對(duì)獨(dú)立于政府的職位地方，從而保證其憑據(jù)現(xiàn)真相況獨(dú)立決策。董事會(huì)是團(tuán)體決策機(jī)構(gòu)，實(shí)驗(yàn)一人一票制，董事小我私家對(duì)公司不具有任何特別權(quán)利，不能過問公司的正常事件。這樣做的利益是：既能保障全部者優(yōu)點(diǎn)不受侵陵，又能將謀劃權(quán)確切落實(shí)到謀劃者手里。公司的謀劃管理機(jī)構(gòu)以總司理為首，實(shí)驗(yàn)總司理認(rèn)真制。總司理由董事長提名，董事會(huì)表決議決?？偹纠韺?duì)董事會(huì)認(rèn)真，實(shí)驗(yàn)董事會(huì)的各項(xiàng)決定，對(duì)公司的謀劃和各下屬機(jī)構(gòu)舉行獨(dú)立管理。監(jiān)視機(jī)構(gòu)是公司監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)由財(cái)政部、審計(jì)署和國有資產(chǎn)管理局派員組成，也可吸取本公司代表加入。監(jiān)事會(huì)認(rèn)真對(duì)公司財(cái)政、資產(chǎn)及謀劃活動(dòng)的全面監(jiān)視。與董事會(huì)成員差異，監(jiān)事均應(yīng)是專職職員，監(jiān)事小我私家有獨(dú)立的監(jiān)視權(quán)利。在金融控股公司創(chuàng)建公司治理結(jié)構(gòu)后，董事會(huì)對(duì)公司運(yùn)營的通常性監(jiān)視現(xiàn)實(shí)上處于越發(fā)緊張的位置，強(qiáng)化對(duì)高層司理職員的監(jiān)視，要害要做好以下三方面的事情：

①明確股東、董事會(huì)和司理職員之間的責(zé)權(quán)利與相互制衡關(guān)連

公司治理結(jié)構(gòu)的要害在于明確地界定股東、董事會(huì)和司理職員三者之間的權(quán)利、責(zé)任和優(yōu)點(diǎn)，形成相互制衡的關(guān)連。這種相互制衡關(guān)連素質(zhì)上即是一種監(jiān)視機(jī)制：股東大會(huì)為公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)；董事會(huì)受股東大會(huì)的信托托管掌握公司重大事件的決策權(quán)和對(duì)謀劃者的任免權(quán)，并繼承股東大會(huì)的監(jiān)視，董事會(huì)或董事會(huì)成員有違股東大會(huì)托付的責(zé)任，則股東大會(huì)就可免職有關(guān)成員，直至改組董事會(huì)；高層司理職員繼承董事會(huì)的委托，在董事會(huì)的授權(quán)和監(jiān)視下行使對(duì)企業(yè)一樣平常生產(chǎn)謀劃活動(dòng)的自主管理權(quán)，司理職員不能很好地推行職責(zé)，董事會(huì)就可以實(shí)時(shí)開除。因此，公司治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)視機(jī)制應(yīng)議決信托托管和委托署理這種雙層嵌套關(guān)連“內(nèi)在”地形成。

②董事會(huì)對(duì)謀劃管理者舉行全面和通常的監(jiān)視

董事會(huì)是公司的戰(zhàn)略決策構(gòu)造，它不過問高層司理的一樣平常謀劃管理決策。董事會(huì)受托行使公司謀劃戰(zhàn)略，包羅對(duì)重大財(cái)產(chǎn)關(guān)連變更的決定權(quán)，以及對(duì)謀劃活動(dòng)和司理職員的監(jiān)視權(quán)。董事長與高層司理職員應(yīng)只管即便由差異的人繼承，以便形成董事會(huì)與高層司理職員之間的制衡關(guān)連。董事會(huì)與高層司理在投資答應(yīng)的權(quán)限上，由公司的預(yù)算制度明確劃定。

③高層司理要實(shí)時(shí)正確地向董事會(huì)和全部股東提供公司信息

對(duì)公司高層司理職員的監(jiān)視，必須有充實(shí)和正確的信息；否則，無論是事前監(jiān)視照舊事后監(jiān)視，都將喪失闡發(fā)和評(píng)判的基礎(chǔ)，從而容易使董事會(huì)或?qū)ｉT審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)視和事情處于被使用的職位地方。監(jiān)視機(jī)制應(yīng)有三個(gè)基本條件：信息基礎(chǔ)、果然制度和盤問權(quán)利。監(jiān)視者應(yīng)能夠得到有關(guān)監(jiān)禁工具（人和事件）的充實(shí)信息，并將作為被監(jiān)視者舉動(dòng)依據(jù)的制度（如職務(wù)斲喪、董事會(huì)對(duì)高層司理職員的授權(quán)領(lǐng)域等）果然化。同時(shí)，董事會(huì)有權(quán)隨時(shí)對(duì)有關(guān)信息如公司財(cái)政報(bào)表等舉行須要的盤問，以及對(duì)有關(guān)職員舉行面臨面的視察和質(zhì)詢。

另外，還要特別珍視監(jiān)事會(huì)的作用。我國的《王執(zhí)法》劃定，監(jiān)事會(huì)行使檢查公司財(cái)政，對(duì)董事會(huì)、司理實(shí)驗(yàn)職務(wù)時(shí)違反執(zhí)法、規(guī)則大概公司章程的舉動(dòng)舉行監(jiān)視，當(dāng)董事和司理的舉動(dòng)侵害公司優(yōu)點(diǎn)時(shí)舉行糾正，提倡召開股東會(huì)等權(quán)利。但監(jiān)事會(huì)作用的準(zhǔn)確發(fā)揮取決于以下幾個(gè)條件：一是公司必須憑據(jù)國家財(cái)政、管帳等方面的劃定創(chuàng)建范例的信息制度；二是應(yīng)實(shí)驗(yàn)公司信息果然制度，除關(guān)連到國家清靜和優(yōu)點(diǎn)的信息外，公司必須定期向監(jiān)事會(huì)提供真實(shí)、正確的謀劃狀態(tài)和財(cái)政狀態(tài)等方面的資料；三是必須明確對(duì)監(jiān)事自己的賞罰制度，由股東會(huì)對(duì)公司監(jiān)事的事情狀態(tài)做出評(píng)價(jià)，提出賞罰意見。

金融控股公司的母公司的基本功效是議決對(duì)子公司的管理實(shí)現(xiàn)的，其相應(yīng)的基本管理事變有：投資產(chǎn)權(quán)、股權(quán)及股東有關(guān)的決策及事件；答應(yīng)或確定子公司的生長偏向和業(yè)績指標(biāo)、投資籌劃；子公司人事管理，包羅子公司董事的選擇和任免，與子公司有關(guān)的種種人事部署，如司理、財(cái)政職員、主干職員等。除基本管理事變外，為實(shí)現(xiàn)其他的功效，母公司還舉行多方面的管理，如研究與開發(fā)的管理。由于母公司與子公司的關(guān)連是兩個(gè)獨(dú)立法人的關(guān)連，因此母公司對(duì)子公司的管理必須明確執(zhí)法關(guān)連，舉行范例化管理。金融控股公司與其所屬企業(yè)均是母子公司關(guān)連或參股關(guān)連。作為子公司的股東，國家控股公司既要保證有用的產(chǎn)權(quán)束縛，使子公司的謀劃舉動(dòng)不致侵害自身的優(yōu)點(diǎn)，又要敬重子公司的獨(dú)立性，充實(shí)發(fā)揮其自主性。一樣平常來說，應(yīng)憑據(jù)占子公司的股權(quán)比例派員加入子公司的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。如所屬企業(yè)是獨(dú)資企業(yè)或全資子公司，其董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)將由國家控股公司認(rèn)真設(shè)立；如子公司是株式會(huì)社，國家控股公司只能憑據(jù)《王執(zhí)法》的劃定派員加入股東大會(huì)并提出本公司的董事候選人。搪塞公司的管理一樣平常議決董事會(huì)舉行，對(duì)子公司的監(jiān)視一樣平常議決監(jiān)事會(huì)舉行。國家控股公司應(yīng)向子公司派出專職監(jiān)事，親昵細(xì)致謀劃者的舉動(dòng)，以防謀劃者議決種種要領(lǐng)侵害全部者優(yōu)點(diǎn)。除了監(jiān)事的一樣平常監(jiān)視外，國家控股公司對(duì)子公司的財(cái)政監(jiān)視也是至關(guān)緊張的。首先，子公司必須向國家控股公司提交本公司月度、季度和年度財(cái)政報(bào)表，國家控股公司的財(cái)政部門應(yīng)認(rèn)真檢察；其次，子公司必須定期向國家控股公司陳訴有關(guān)乞貸和投資方面的籌劃；著末，子公司須要增長資本時(shí)，必須征得國家控股公司董事會(huì)的同意。

金融控股公司在擬訂團(tuán)體財(cái)政戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)思量的一個(gè)緊張題目是怎樣對(duì)各子公司的財(cái)政管理舉行控制：是接納會(huì)集統(tǒng)一管理的情勢(shì)，照舊向子公司放權(quán)?？毓晒矩?cái)政管理決策權(quán)的配置依決策權(quán)會(huì)集水平的差異而有三種選擇：即集權(quán)、分權(quán)、部門集權(quán)和部門分權(quán)。

1.集權(quán)型財(cái)政管理。集權(quán)型財(cái)政管理體現(xiàn)的是將子公司業(yè)務(wù)看成是母公司業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，全部戰(zhàn)略決策與謀劃控制權(quán)都會(huì)集在母公司。集權(quán)財(cái)政管理的利益在于有利于實(shí)現(xiàn)公司團(tuán)體財(cái)產(chǎn)最大化與資本最低化目的，并強(qiáng)化公司總部的統(tǒng)統(tǒng)調(diào)治力度。

實(shí)驗(yàn)會(huì)集管理政策有以下利益：①低落資本獲取資金調(diào)治和運(yùn)用中的范圍經(jīng)濟(jì)效益?？毓晒臼褂闷湄?cái)政上風(fēng)和資信氣力，可以在國際國內(nèi)金融市場上以較低的資本為子公司張羅資金，以低落融資資本和外匯交易資本。②會(huì)集使用財(cái)政專家。特別是歷史久長的大金融控股公司，總部擁有優(yōu)秀的財(cái)政專家，決策會(huì)集能在更大的領(lǐng)域內(nèi)和更大的水平上使用他們的本事。③會(huì)集管理財(cái)政危害。機(jī)動(dòng)調(diào)解整個(gè)控股團(tuán)體的外幣種類和結(jié)構(gòu)，在國際金融市場上舉行外匯交易和保值交易，前進(jìn)抵抗外匯危害的本事。雖然子公司喜歡更多的自主權(quán)，但在遇到財(cái)政危害時(shí)通常尋求母公司的資助。由母公司統(tǒng)一管理財(cái)政危害具有許多利益，如可以有用地使用提前／延伸、多邊沖銷等本事，以及危害管理創(chuàng)新工具。④調(diào)治資金余缺。在各子公司之間調(diào)治資金余缺，低落整個(gè)公司的現(xiàn)金持有水平，制止不須要的資金閑置，優(yōu)化資金配置保證資金提供，同時(shí)借以增強(qiáng)對(duì)子公司生產(chǎn)謀劃的控制。⑤優(yōu)化稅收管理?？毓晒揪C合思量各子公司所在地的稅收情況，議決在“避稅港”創(chuàng)建子公司，統(tǒng)一計(jì)劃公司的稅收政策可以使整個(gè)團(tuán)體的稅負(fù)降到最低。

但是，集權(quán)型財(cái)政管理的缺點(diǎn)有：①在肯定水平上削弱了子公司司理的生產(chǎn)謀劃自主權(quán)，容易挫傷他們的積極性。②當(dāng)母公司從舉世性生產(chǎn)謀劃出發(fā)，以實(shí)現(xiàn)控股團(tuán)體團(tuán)體財(cái)產(chǎn)最大化為基礎(chǔ)目的來舉行會(huì)集財(cái)政決策時(shí)，子公司的具體情況和直接優(yōu)點(diǎn)就會(huì)放在次要位置，這容易侵害控股團(tuán)體外部主體的優(yōu)點(diǎn)，招致他們的阻擋。③扭曲各子公司的謀劃實(shí)績，給子公司謀劃績效考核增長了難度。

2.分權(quán)財(cái)政管理。分權(quán)財(cái)政管理是決策權(quán)疏散給子公司，母公司的作用限于組合闡發(fā)差異戰(zhàn)略謀劃單元的謀劃。各單元績效考核創(chuàng)建在條件相似單元之間的比力上。除了新項(xiàng)目和融資決策之外，其他決策也疏散化。分權(quán)財(cái)政管理的優(yōu)缺點(diǎn)與集權(quán)財(cái)政管理恰恰相反，利于充實(shí)變更各子公司的積極性，處理好與當(dāng)?shù)貎?yōu)點(diǎn)主體的關(guān)連，卻倒霉于實(shí)現(xiàn)控股公司團(tuán)體團(tuán)體財(cái)政效益。另外，放權(quán)政策還會(huì)妨礙控股公司有用地使用金融創(chuàng)新工具。

3.部門集權(quán)、部門分權(quán)的財(cái)政管理。為集集權(quán)與分權(quán)財(cái)政管理之長，避兩者之短，一些控股公司接納部門集權(quán)、部門分權(quán)的財(cái)政管理模式：緊張決策會(huì)集，對(duì)某些地域的子公司實(shí)驗(yàn)財(cái)政會(huì)集對(duì)另一些地域的公司實(shí)驗(yàn)財(cái)政分權(quán)。分權(quán)的優(yōu)點(diǎn)取決于子公司的特點(diǎn)與區(qū)位，要是一個(gè)子公司的管理者自主性和本事強(qiáng)，分權(quán)是有利的，在這樣的地方，可以創(chuàng)建次級(jí)控股公司并實(shí)驗(yàn)多中心管理，相反，要是子公司管理者本事有限，就強(qiáng)化控制。

團(tuán)結(jié)我國金融控股公司的具體情況，搪塞一些范圍較小、處于生長階段的金融控股公司來說，接納分權(quán)的財(cái)政管理是有利的；搪塞一些國家級(jí)的金融控股公司而言，宜接納會(huì)集財(cái)政管理。

金融控股公司須要從“團(tuán)體組合連續(xù)范圍財(cái)產(chǎn)最大化”的目的來確定控股公司團(tuán)體內(nèi)的資本結(jié)構(gòu)。母公司資本結(jié)構(gòu)簡屹立要思量子公司的資本結(jié)談判控股公司的署理資本，控股公司的子公司資本結(jié)構(gòu)大略有三種選擇：一是與母公司資本結(jié)構(gòu)連結(jié)同等；二是與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)連結(jié)同等；三是本著使控股公司資本最低化原則而機(jī)動(dòng)確定。母公司對(duì)下屬種種子公司以及孫公司的資本結(jié)構(gòu)控制是創(chuàng)建在資本體系界定的條件之上的，母子公司之間資本結(jié)構(gòu)控制包羅以下三個(gè)方面：

①股權(quán)結(jié)構(gòu)控制。所謂股權(quán)結(jié)構(gòu)控制首先是指母公司對(duì)全部種種子公司投入股本比例的一個(gè)統(tǒng)統(tǒng)問慮，其次是指母公司對(duì)種種子公司為（控股）生長孫公司而投資孫公司的資本額的控制。一樣平常來說，母公司可以憑據(jù)各子公司生產(chǎn)產(chǎn)物的特點(diǎn)，謀劃領(lǐng)域的差異，以及對(duì)母公司大概對(duì)團(tuán)體公司的緊張水平來決定對(duì)各子公司的股權(quán)掌握。顯然，對(duì)那些與生產(chǎn)謀劃關(guān)聯(lián)親昵，對(duì)母公司或團(tuán)體公司有緊張影響的，可以思量全資控制；而關(guān)聯(lián)水平相對(duì)低一些的可思量控股，控股水平可以掌握兩種，一種因此50%以上的股權(quán)實(shí)驗(yàn)絕對(duì)控股，一種因此掌握浩繁股東中最大股份的要領(lǐng)實(shí)驗(yàn)相對(duì)控股。嚴(yán)酷地說，母公司不控股，但具有肯定股份的公司不能稱為某母公司的參股子公司，而稱為關(guān)聯(lián)公司比力妥當(dāng)。另外，母公司須要憑據(jù)自己的氣力來統(tǒng)統(tǒng)決定投入下屬公司的整個(gè)投資額以及投資的疏散水平，雖然理論上并沒有說，母公司只有將股資額會(huì)集于幾個(gè)子公司實(shí)驗(yàn)控股效益才最佳，但要是過于疏散，則由于是參股將喪失許多束縛力，使團(tuán)體公司資產(chǎn)一體化運(yùn)營效果降落。母公司對(duì)下屬子公司生長各自子公司（即公司）的控制本事，首先取決于母公司自己對(duì)這些子公司是否控股，只有當(dāng)母公司是這些子公司的控股公司時(shí)，母公司才有大概作為股權(quán)主體設(shè)定下屬子公司對(duì)其他公司投資的資本額度限定。這種限定的出發(fā)點(diǎn)是控制子公司太甚生長所屬孫公司，以免失去有用控制。從理論上說，子公司對(duì)其下屬公司或其他公司的投資不得凌駕子公司自己股本的50%。具體比例則由母公司憑據(jù)《王執(zhí)法》及本公司特點(diǎn)確定。

②職權(quán)利潤率和資產(chǎn)欠債率控制。母公司對(duì)控股子公司的資本結(jié)構(gòu)控制非常緊張的一個(gè)方面，是下達(dá)或由子公司股東大會(huì)董事會(huì)議決職權(quán)利潤率和資產(chǎn)欠債率的具體數(shù)值。

職權(quán)利潤率＝資產(chǎn)利潤率／（1－資產(chǎn)欠債率）＝凈利潤／全部者職權(quán)

從職權(quán)利潤率的公式來看，職權(quán)利潤率與資產(chǎn)利潤率成正比，體現(xiàn)為差異的資產(chǎn)利潤率與資產(chǎn)欠債率的組合。一樣平常而論，控股公司都盼望用只管即便少的資本去支配更多的企業(yè)資產(chǎn)，但是，欠債越大危害越大，因此，母公司就要對(duì)子公司的欠債比例作出限定。如美國的金融控股公司對(duì)下屬子公司的具體欠債比率曲折視各子公司生產(chǎn)謀劃特點(diǎn)而定，并沒有一個(gè)牢固的尺度，但一樣平?？刂圃谠撟庸咀杂匈Y本的50%-70%，有的乃至更低些。

③資本條理控制。母公司與種種子公司、孫公司形成的資本條理體系是由母公司對(duì)子公司的投資控股、子公司對(duì)孫公司的投資控股形成的。在這樣一個(gè)資本條理體系中，子公司以其資產(chǎn)對(duì)孫公司的投入來得到孫公司的股權(quán)后，子公司可以議決孫公司董事會(huì)直接對(duì)孫公司舉行控制，但這一條理的控制作為控股公司的母公司而言是間接的，控制力度一定大大淘汰。依此類推，母公司無法對(duì)各孫公司的總體股本結(jié)構(gòu)加以思量，也無法直接下達(dá)讓孫公司董事會(huì)繼承母公司要求的資本利潤率和欠債比例控制。因此，在現(xiàn)在我國企業(yè)團(tuán)體管理制度還很不完滿的情況下，把金融控股公司的股權(quán)術(shù)劃條理控制在母子公司兩級(jí)，至多不凌駕母、子、孫公司三級(jí)是適宜的。

【參考文獻(xiàn)】

1.閻達(dá)五，杜勝利：《資本管理論》，北京：中國人民大學(xué)出書社1999.08

2.馬建堂，劉海泉：《中國國有企業(yè)革新的回首與預(yù)測(cè)》，北京：國都經(jīng)濟(jì)商業(yè)大學(xué)出書社2000.02

3.成思危：《中國企業(yè)管理面臨的題目及對(duì)策》，北京：民主與配置出書社2000.03

4.舒志軍：《金融控股公司與資本謀劃》，《國際金融研究》1998年第6期