導(dǎo)語(yǔ)：中小板企業(yè)內(nèi)部控制論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、研究假設(shè)與樣本數(shù)據(jù)

（一）研究假設(shè)

1．股權(quán)結(jié)構(gòu)因素。（1）管理層持股比例。上市公司管理層包括首席執(zhí)行官、監(jiān)事、執(zhí)行董事及其他高層管理人員。對(duì)管理層實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，可以縮小人與委托人之間的利益沖突，降低成本。公司管理層持股比例越大，越能促使人站在委托人的立場(chǎng)上盡可能詳細(xì)地披露公司財(cái)務(wù)、內(nèi)部控制等相關(guān)信息，從而達(dá)到公司價(jià)值最大化目標(biāo)，故提出假設(shè)3：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與管理層持股比例正相關(guān)。（2）第一大股東性質(zhì)。我國(guó)內(nèi)部控制信息披露制度對(duì)大型國(guó)有上市企業(yè)有其特殊要求，人們會(huì)更加關(guān)注國(guó)有企業(yè)的問(wèn)題以及道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，信息披露越充分，存在的問(wèn)題就會(huì)越小，因此國(guó)有公司更有動(dòng)力和壓力向公眾披露其內(nèi)部控制信息，故提出假設(shè)4：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與第一大股東性質(zhì)為國(guó)有的正相關(guān)。（3）股權(quán)集中度。股權(quán)集中度是衡量上市公司股本結(jié)構(gòu)中股權(quán)集中程度的指標(biāo)。若股權(quán)集中度較高，則大股東便有足夠的動(dòng)機(jī)和能力收集相關(guān)信息以監(jiān)督管理層行為來(lái)降低成本，公司管理層也就沒(méi)有足夠的動(dòng)力和壓力去披露更多的信息。此外，對(duì)于股權(quán)集中度高的公司，控股股東和小股東之間經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)利益不一致，在缺乏外部監(jiān)督的情況下，控股股東可能為了自身的利益會(huì)采取犧牲小股東利益的行為，因此當(dāng)公司股權(quán)集中度高時(shí)，公司披露的信息會(huì)減少。若公司股權(quán)集中度較低，股東對(duì)管理層的監(jiān)管就比較薄弱，便會(huì)要求管理層充分披露公司內(nèi)部控制等相關(guān)信息，故提出假設(shè)5：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與股權(quán)集中度負(fù)相關(guān)。2．公司運(yùn)營(yíng)因素。（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司償債能力的重要指標(biāo)，該比率低的公司具有較好的償債能力，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性較小，因此資產(chǎn)負(fù)債率低的公司就有較強(qiáng)的意愿進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露，以反映公司良好的經(jīng)營(yíng)情況，而那些資產(chǎn)負(fù)債率高的公司勢(shì)必會(huì)較少地披露信息以掩蓋其財(cái)務(wù)困境，故提出假設(shè)6：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與負(fù)債比例負(fù)相關(guān)。（2）銷售收現(xiàn)率。銷售收現(xiàn)率是指銷售收現(xiàn)金收入與營(yíng)業(yè)收入的比值。銷售收到的現(xiàn)金越多，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越順利，因此企業(yè)愿意披露的信息也越多，所以提出假設(shè)7：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與銷售收到的現(xiàn)金正相關(guān)。（3）每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額。每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額是期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與流通在外的普通股股數(shù)的比率，簡(jiǎn)稱為每股現(xiàn)金余額。企業(yè)置存的流動(dòng)資金多,給公司帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)也越多，其財(cái)務(wù)作假的可能性就越小，因此，企業(yè)越傾向于披露更多的公開(kāi)信息。故提出假設(shè)8：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與每股現(xiàn)金余額正相關(guān)。3．審計(jì)機(jī)構(gòu)因素——審計(jì)意見(jiàn)類型。上市公司的年報(bào)必須經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)并出具審計(jì)意見(jiàn)，審計(jì)意見(jiàn)類型包括標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)兩大類。一旦公司年度報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，說(shuō)明注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為這家公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)了問(wèn)題，低質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息間接反映出該公司內(nèi)部控制存在不足。一般情況下，上市公司不會(huì)主動(dòng)披露對(duì)公司不利的信息，因此審計(jì)報(bào)告類型是影響上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的重要因素，由此提出假設(shè)9：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露與審計(jì)意見(jiàn)的類型正相關(guān)。4．其他影響因素——上市時(shí)間。從信息披露的需求來(lái)看，新上市的企業(yè)由于在公開(kāi)信息披露方面經(jīng)驗(yàn)較少，而上市之初需要面對(duì)較高的監(jiān)管和披露要求，同時(shí)作為資本市場(chǎng)的初入者需要積極主動(dòng)地向市場(chǎng)傳遞信號(hào)，因而傾向于披露更多的內(nèi)部控制信息，因此提出假設(shè)10：中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與上市時(shí)間負(fù)相關(guān)。

（二）樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇中小企業(yè)板披露2013年財(cái)務(wù)報(bào)告的653個(gè)公司，利用國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)以及中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、巨潮咨詢網(wǎng)、深圳交易所等相關(guān)網(wǎng)站收集數(shù)據(jù)，首先運(yùn)用Excel進(jìn)行初步匯總計(jì)算，然后利用SPSS19.0軟件進(jìn)行進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)分析，在實(shí)證中采用了描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析以及多元線性回歸等方法來(lái)檢驗(yàn)相關(guān)假設(shè)。

二、研究設(shè)計(jì)實(shí)證分析

（一）變量設(shè)計(jì)與模型的構(gòu)建

1．變量設(shè)計(jì)。綜合以上假設(shè)，所選取的中小板企業(yè)內(nèi)部控制信息披露影響因素的變量如表1所示。2．實(shí)證模型構(gòu)建。本模型中被解釋變量為定類變量，不滿足傳統(tǒng)的多元回歸的條件，在實(shí)證模型的構(gòu)建方面，本文借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者在研究定類變量時(shí)所采用的Logistic回歸模型。

（二）研究結(jié)果與分析

1．描述性分析。（1）回歸模型中所涉及的二分變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)見(jiàn)表2。從表2可以看到：653家公司中有536家披露了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，占總樣本的82.08%，其中404家公司詳細(xì)披露了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，占總樣本的61.87%，說(shuō)明具備內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)條件且愿意進(jìn)行內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的公司的數(shù)量還是比較多的。在披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告的653家公司中，出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的有646家，比例為98.93%。第一大股東屬于國(guó)家股的公司數(shù)量是53家，占整個(gè)樣本的8.12%，而91.88%為非國(guó)有上市公司，表明在中小板市場(chǎng)國(guó)有企業(yè)并不多。此外，653家公司中有285家公司設(shè)置了審計(jì)委員會(huì)，占總樣本的43.65%，超過(guò)半數(shù)的企業(yè)未設(shè)置審計(jì)委員會(huì)，表明中小板上市公司對(duì)內(nèi)部控制的重視度還不夠。（2）回歸模型中所涉及的連續(xù)性變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)見(jiàn)表3。表3數(shù)據(jù)表明：管理層持股比例最小值是0，最大值是72.94%，平均值是6.25%，可見(jiàn)在中小板管理層持股的比例不是很高；股權(quán)集中度最小值是1，最大值是93.58，平均值是5.79，表明在中小板股權(quán)集中的比例不是很大；監(jiān)事會(huì)規(guī)模最小值是2，最大值是12，平均值約是3.5，監(jiān)事會(huì)的規(guī)模在3人左右；上市時(shí)間最小值是0，最大值是7.52，平均值是2.79，表明中小板企業(yè)上市時(shí)間都不是很長(zhǎng)；資產(chǎn)負(fù)債率最小值是0.01，最大值是0.93，平均值是0.32，說(shuō)明中小板企業(yè)中資產(chǎn)負(fù)債率差異較大；銷售收到的現(xiàn)金最小值是40.08，最大值是170.98，平均值是97.18，說(shuō)明中小板企業(yè)銷售收到的現(xiàn)金差異較大；每股現(xiàn)金余額最小值是0.02，最大值是16.17，平均值是2.45，說(shuō)明中小板企業(yè)每股現(xiàn)金余額也不是很多。2．變量間相關(guān)性分析。通過(guò)變量間的person相關(guān)系數(shù)分析可知：內(nèi)部控制披露信息在0.01的顯著性水平下與資產(chǎn)負(fù)債率、上市時(shí)間負(fù)相關(guān)，與每股現(xiàn)金余額正相關(guān)，與假設(shè)相同。資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司一般財(cái)務(wù)狀況不是很好，因而不愿多披露與內(nèi)部控制有關(guān)的信息；上市時(shí)間較短的公司因?yàn)橛休^高的監(jiān)管和披露要求，因而披露信息的質(zhì)量要高一些；每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額越多，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)狀況越好，內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量越高。內(nèi)部控制信息披露與管理層持股比例、監(jiān)事會(huì)規(guī)模呈負(fù)相關(guān)，與假設(shè)相反，可能是管理層持股的比例越大，其在公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中的作用就越大，就越不愿意披露較多的關(guān)于公司內(nèi)部的信息；而在我國(guó)的公司中，雖然設(shè)置了監(jiān)事會(huì)，但是由于企業(yè)的治理往往由董事長(zhǎng)說(shuō)了算，監(jiān)事會(huì)并沒(méi)有起到相應(yīng)的作用。3．回歸分析。依據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，只要各自變量間的相關(guān)系數(shù)不超過(guò)0.8，則這些自變量就不會(huì)對(duì)多元回歸方程產(chǎn)生多重共線性的影響。從表中的相關(guān)矩陣可以看出，各自變量間相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值為0.00~0.399，其絕對(duì)值都沒(méi)有超過(guò)0.8，表明各自變量不存在多重共線關(guān)系，不影響多元回歸分析結(jié)果，因此上述自變量均可同時(shí)納入回歸模型。本文利用的是logistic回歸中的線性回歸來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)，得到的數(shù)據(jù)如表5。在該多元回歸方程中，在SPSS19.0中利用前向逐步回歸法對(duì)該多元方程進(jìn)行分析，最終進(jìn)入模型的有4個(gè)變量，它們分別是監(jiān)事會(huì)規(guī)模、銷售收現(xiàn)率、每股現(xiàn)金余額以及上市時(shí)間。監(jiān)事會(huì)規(guī)模、銷售收現(xiàn)率、每股現(xiàn)金余額、上市時(shí)間在0.01水平上顯著，相關(guān)系數(shù)分別為-0.221，-0.022、0.223、-0.253，資產(chǎn)負(fù)債率、股權(quán)集中度、審計(jì)意見(jiàn)類型、董事會(huì)規(guī)模、是否設(shè)置審計(jì)委員會(huì)、管理層持股比例沒(méi)有進(jìn)入模型，與預(yù)期不同。

三、研究結(jié)論

1．中小板內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與其監(jiān)事會(huì)規(guī)模、銷售收現(xiàn)率、每股現(xiàn)金余額和上市時(shí)間顯著相關(guān)。其中，中小板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與監(jiān)事會(huì)規(guī)模正相關(guān)，即監(jiān)事會(huì)規(guī)模越大，其內(nèi)部控制信息披露的越多；與每股現(xiàn)金余額正相關(guān)，即每股現(xiàn)金余額越大，其內(nèi)部控制信息披露的越多；與上市時(shí)間負(fù)相關(guān)，即上市時(shí)間越短，其披露更多的內(nèi)部控制信息；這三個(gè)影響因素符合預(yù)期，但與銷售收現(xiàn)率負(fù)相關(guān)，即銷售收到的現(xiàn)金越多，其內(nèi)部控制信息披露的越少，與預(yù)期相反；資產(chǎn)負(fù)債率、管理層持股比例、第一大股東性質(zhì)、股權(quán)集中度、獨(dú)立董事比例、是否設(shè)置審計(jì)委員會(huì)、審計(jì)意見(jiàn)類型對(duì)內(nèi)部控制信息披露水平的影響不顯著。對(duì)于第一大股東的性質(zhì)，本文做出的假設(shè)沒(méi)有得到實(shí)證的檢驗(yàn)，表明第一大股東的性質(zhì)對(duì)于相關(guān)信息的披露沒(méi)有很大的影響。這對(duì)中小板的發(fā)展是有利的，越來(lái)越規(guī)范的操作會(huì)減少一些次要因素的影響，能夠使相關(guān)信息使用者更好地了解公司的相關(guān)情況，做出正確的投資決策。2．上市公司的股權(quán)越集中，內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量越低，但未能得到實(shí)證的檢驗(yàn)。原因是股權(quán)分置改革后，我國(guó)資本市場(chǎng)逐步規(guī)范，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中小板資本市場(chǎng)的監(jiān)管力度加強(qiáng)，相關(guān)制度得到有力執(zhí)行，大大減少了大股東利用信息優(yōu)勢(shì)損害小股東利益的行為，這對(duì)于中小企業(yè)板上市公司而言，應(yīng)該是個(gè)可喜的現(xiàn)象，有利于中小板上市公司樹(shù)立誠(chéng)信的社會(huì)形象，獲得更多的社會(huì)認(rèn)可，對(duì)吸引更多的資金融入中小板以及對(duì)中小板的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展十分有利。3．至于是否設(shè)置審計(jì)委員會(huì)沒(méi)有通過(guò)實(shí)證的檢驗(yàn)，可能是因?yàn)樵谖覈?guó)公司治理架構(gòu)下，公司的治理情況往往由董事長(zhǎng)說(shuō)了算；雖然設(shè)置了監(jiān)事會(huì)，但在公司的治理過(guò)程中，并沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。4．在披露的2013年的年度報(bào)告中，審計(jì)意見(jiàn)為標(biāo)準(zhǔn)的比例達(dá)到了98.93%，這個(gè)比例是相當(dāng)高的，表明審計(jì)意見(jiàn)披露情況中的差異越來(lái)越小，其對(duì)內(nèi)部控制信息披露的影響也就不是很明顯，因而標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見(jiàn)并沒(méi)有增加內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量。

作者：張建儒侯雪晨單位：西安建筑科技大學(xué)