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摘要：出口是我國經(jīng)濟增長的三駕馬車之一。在目前投資和消費增長乏力的情況下，出口又受到美國政府貿(mào)易壁壘及近年來經(jīng)濟反全球化趨勢日趨嚴(yán)峻的影響。因此，國際貿(mào)易存在較大的風(fēng)險，尤其對于中小企業(yè)來說面臨的風(fēng)險更大，經(jīng)濟增長變得舉步維艱。如何利用好金融工具和金融知識規(guī)避風(fēng)險，并在保證現(xiàn)金流充足的前提下，最大限度地降低資金融資成本是本文討論的重點。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資風(fēng)險;國際貿(mào)易

當(dāng)前的國際形勢下，中小企業(yè)在國際貿(mào)易的業(yè)務(wù)也迎來了新的機遇和挑戰(zhàn)。一方面有利于中小企業(yè)對外資的引進和利用，另一方面，也承受著更高的風(fēng)險。對于境外的融資，貿(mào)易雙方因文化與語言不通，溝通上出現(xiàn)分歧的情況時有發(fā)生，加之幣別不同，匯率兌換與到期支付風(fēng)險極大。各國對于外匯的政策也不盡相同，有完全的自由外匯市場，也有對外匯進行一定的管制。如何在政策允許的前提下利用好境外融資資金，合理匯回境內(nèi)使用；又如何在政策允許的前提下將到期的資金匯出境外歸還融資款，這些都是我國中小企業(yè)在國際貿(mào)易融資前需要考慮清楚的問題。由于我國國際貿(mào)易融資相比其他國家發(fā)展較晚，國內(nèi)相關(guān)財務(wù)人員專業(yè)水平較低，未能滿足國際貿(mào)易融資發(fā)展的需求，造成我國中小企業(yè)在國際融資中不能選擇最優(yōu)方案或最優(yōu)組合。同時，我國中小企業(yè)的財務(wù)人員整體專業(yè)水平不高，也造成了長期融資與短期融資不匹配，融資方案缺乏超前性和戰(zhàn)略性等問題。企業(yè)往往只關(guān)心能否融到資金解決當(dāng)下問題，而不考慮資金的成本、期限、到期支付的風(fēng)險以及與此相關(guān)的一系列政策因素，更無法從戰(zhàn)略的高度去規(guī)劃融資的項目。

1當(dāng)前國際金融動蕩下中小企業(yè)國際貿(mào)易融資存在的風(fēng)險

1.1客戶違約風(fēng)險。由于長期以來，我國中小企業(yè)在國際貿(mào)易中處于劣勢地位，產(chǎn)品出口多以賒銷的方式，最多也只是客戶見提單付款。而產(chǎn)品或設(shè)備的進口則多用付清全款的方式，最多也只是保留5%～10%的尾款作為設(shè)備安裝調(diào)試驗收保證金。這樣的貿(mào)易方式除了給企業(yè)造成較大的資金壓力外，同時也大大增加了客戶的違約風(fēng)險。一旦客戶選擇違約，收貨后以各種理由拒付貨款或提供的產(chǎn)品有質(zhì)量問題，甚至收了款而拒不發(fā)貨都是時有發(fā)生的。由于是國際間貿(mào)易，維權(quán)的代價將極其慘重，不但維權(quán)資金成本大，而且維權(quán)周期跨度長，最終維權(quán)的效果還不盡如人意。造成的結(jié)果是一旦產(chǎn)生國際貿(mào)易糾紛，很多中小企業(yè)都會選擇吃啞巴虧，不愿意再花大量的人力、財力、物力和時間去維權(quán)。1.2匯率風(fēng)險。由于國際貿(mào)易從事的主要業(yè)務(wù)是國際間的貿(mào)易活動，以美元或其他國際通用外幣為結(jié)算幣種，是目前普遍存在的做法。只要不是以本幣進行交易，就存在匯率波動的問題，進出口貿(mào)易也就不可避免地會受匯率波動影響。而由于國際貿(mào)易融資產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，因匯率的上下波動，會造成融資成本的減少或增加，給企業(yè)帶來收益或損失。1.3國家或地區(qū)風(fēng)險。在國際貿(mào)易中，由于客戶所處的國家或地區(qū)突發(fā)動亂、與其他國家或地區(qū)發(fā)生糾紛(甚至戰(zhàn)爭)和被其他國家經(jīng)濟制裁，導(dǎo)致客戶貨款不能收回或已支付貨款的合同無法執(zhí)行，進而導(dǎo)致銀行債務(wù)未能及時償還，出現(xiàn)逾期，影響企業(yè)信用記錄的事時有發(fā)生。另外，由于單邊貿(mào)易保護主義的抬頭，以美國為首的霸權(quán)國家，屢屢無視WTO協(xié)議規(guī)則，利用關(guān)稅壁壘，提出各種無理要求，與我國進行貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致我國企業(yè)大量出口訂單因進口國突然大幅提高進口關(guān)稅而被迫取消。所以關(guān)稅政策是與非動亂國家或地區(qū)進行貿(mào)易合作的最大風(fēng)險。1.4利率風(fēng)險。近年來，美國利用全球金融霸權(quán)地位，對一些國家或地區(qū)進行經(jīng)濟制裁，造成被經(jīng)濟制裁的國家或地區(qū)經(jīng)濟動蕩，各國本幣與美元兌換匯率波動巨大，屢屢發(fā)生本幣在一天之內(nèi)貶值超過20%，更有甚者貶值超過一半。各國央行為了穩(wěn)定本國幣值，防止本幣為了保值而大量兌換外幣，加劇本幣貶值的極端情況，只能瞬間大幅提高本國基準(zhǔn)利率。如我國企業(yè)剛好在該被經(jīng)濟制裁的國家或地區(qū)有融資或貿(mào)易往來，則融資利率也隨基準(zhǔn)利率的提高而提高，而該國家或地區(qū)的客戶支付給我國企業(yè)的貿(mào)易款項均為以美元為主的國際通用外幣?？蛻粜枰~外支付大量本幣才能夠兌換足額的外幣以支付所欠貨款，造成客戶嚴(yán)重虧損甚至支付困難，最終選擇違約的情況時有發(fā)生。而我國企業(yè)在歸還該國融資款時，則需要額外支付預(yù)期以外的利息，造成我國企業(yè)融資成本增加。1.5其他風(fēng)險。我國中小企業(yè)在國際貿(mào)易融資過程中，除上述四點風(fēng)險外，還存在政策風(fēng)險、操作風(fēng)險、融資工具流動性風(fēng)險、銀行資信風(fēng)險、長短融資錯配風(fēng)險以及財務(wù)人員專業(yè)錯判風(fēng)險等。

2當(dāng)前國際金融動蕩下中小企業(yè)國際貿(mào)易融資風(fēng)險的應(yīng)對措施

2.1客戶違約風(fēng)險的應(yīng)對措施。解決客戶違約風(fēng)險的有效措施是在對每一個客戶進行有效信用甄別的同時，對每一筆貿(mào)易進行投保。把專業(yè)的事交給專業(yè)的機構(gòu)去處理，是成本最低和最高效的。由于我國企業(yè)在國際貿(mào)易中存在上述風(fēng)險，我國政府為幫助企業(yè)做好國際貿(mào)易、降低風(fēng)險，成立了中國出口信用保險公司，專門針對我國企業(yè)在國際貿(mào)易中采用信用交易所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款安全風(fēng)險提供保險，有效地將企業(yè)面臨的收款風(fēng)險以一定的成本轉(zhuǎn)嫁出去。并且信用保險是全球通行的做法，是WTO協(xié)議中允許的用于支持本國企業(yè)國際貿(mào)易的金融工具。而實質(zhì)上，利用好信用保險，是中小企業(yè)以更寬松的信用交易(OA交易)來開拓市場和爭取訂單的最有效手段之一。這也是出口信用保險機構(gòu)多由政府出資成立，國家承擔(dān)收匯風(fēng)險來鼓勵企業(yè)擴大出口的原因。同時，信用保險還提供了事前收集目標(biāo)客戶資料的服務(wù)，對于信用保險拒保的客戶，企業(yè)也能認(rèn)清客戶的信用度，在貿(mào)易信用條件上嚴(yán)格把控，不先收清貨款絕不出貨(或先驗收貨物再付清全款)，做到最大限度地精準(zhǔn)控制客戶風(fēng)險。另外，國際貿(mào)易中采用信用證和供應(yīng)鏈融資方式也是較為穩(wěn)妥且接受度較高的、可選擇的控制客戶違約風(fēng)險的有效補充方式。2.2匯率風(fēng)險的應(yīng)對措施。在匯率風(fēng)險的把控上，企業(yè)財務(wù)人員的專業(yè)水準(zhǔn)尤為重要，如何準(zhǔn)確預(yù)判匯率趨勢和國際間重大事件對各國匯率的影響，都將考驗財務(wù)人員的專業(yè)水平。同時，利用好境內(nèi)金融機構(gòu)的各種金融工具，將匯率風(fēng)險以較低的(可接受的)成本轉(zhuǎn)嫁給金融機構(gòu)，也是有效控制匯率風(fēng)險的最直接有效的做法。控制匯率風(fēng)險有效的金融工具有遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯期權(quán)交易和進出口押匯等。遠(yuǎn)期結(jié)售匯是指企業(yè)與境內(nèi)銀行協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定未來某一特定日期或時期，依交易當(dāng)時所約定的外匯幣種、金額、匯率進行交割的結(jié)售匯交易。外匯期權(quán)交易是指企業(yè)(期權(quán)買方)在到期日或約定日，按事先約定的價格買入或賣出約定數(shù)量外匯的權(quán)利。企業(yè)可以根據(jù)實際需求，制定期權(quán)交易的金額、期限、到期日、執(zhí)行價格。對于企業(yè)(期權(quán)買方)來說，付出期權(quán)費可以為其未來的資金頭寸的成本或收益提供風(fēng)險保障，而并不要求其做出任何交易承諾。進口押匯是指境內(nèi)銀行收到企業(yè)在進口信用證、進口代收項下單據(jù)或匯款項下提供的相關(guān)單據(jù)后，向企業(yè)提供的用于支付該進口信用證、進口代收或匯款項下金額的短期資金融通。出口押匯是企業(yè)將全套出口單據(jù)交到境內(nèi)銀行，境內(nèi)銀行按照票面金額扣除從押匯日到預(yù)計收匯日的利息及有關(guān)費用，將凈額預(yù)先付給企業(yè)的一種短期融資方式。利用好遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、外匯期權(quán)交易和進出口押匯等金融工具，能夠滿足企業(yè)防范匯率風(fēng)險、提前鎖定利潤、進行貨幣保值的需要。另外，隨著人民幣國際地位的日益提高，適當(dāng)?shù)匾龑?dǎo)客戶選擇以人民幣為交易幣種，也是有效防范匯率風(fēng)險的措施之一。2.3國家或地區(qū)風(fēng)險的應(yīng)對措施。國際貿(mào)易間雙方所在國家或地區(qū)政治局勢、外匯以及各種金融政策的穩(wěn)定與否，都會對國際間貿(mào)易的融資產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，并直接影響到國際貿(mào)易雙方的企業(yè)。在國際貿(mào)易中，應(yīng)先對國際形勢有較深的了解和認(rèn)識，對于可能存在潛在動亂風(fēng)險的國家或地區(qū)的客戶，一定要嚴(yán)把信用關(guān)。對于已經(jīng)有動亂苗頭的國家或地區(qū)的客戶，不應(yīng)給予應(yīng)收款賬期。對于需要給予賬期的客戶，一定要對該客戶進行投保，引進信用保險。一旦出了問題，可由專業(yè)的保險機構(gòu)代為追索。對于信用保險不受保的國家或地區(qū)，要堅持先收款后發(fā)貨(或先收貨后付款)，如客戶無法接受該貿(mào)易條件，要堅決拒絕交易。另外，作為優(yōu)秀的財務(wù)人員，也要時刻關(guān)注那些喜歡隨意將關(guān)稅作為談判條件的非動亂貿(mào)易國的政治動態(tài)。要做到有足夠的認(rèn)識和思想準(zhǔn)備，不抱任何僥幸大意心理。進行貿(mào)易的條件是一定要在合同中明確關(guān)稅的承擔(dān)方及其違約條件。對于企圖用模糊不清的表達(dá)來蒙混過關(guān)的，一定要堅持原則，絕不讓步。2.4利率風(fēng)險的應(yīng)對措施。對于利率風(fēng)險，應(yīng)對的措施應(yīng)是選擇本幣或其他國際上穩(wěn)定的幣種作為融資幣別，同時應(yīng)采用固定利率制。這樣可最大限度地將利率風(fēng)險控制在可控的范圍內(nèi)。2.5其他風(fēng)險的應(yīng)對措施。國際貿(mào)易融資在我國起步較晚，我國各大金融機構(gòu)都將國際貿(mào)易融資作為小眾類別，企業(yè)融資成本高且難度系數(shù)較大，往往造成大型企業(yè)不需要，中小企業(yè)做不了的尷尬境地。一方面，我國金融機構(gòu)應(yīng)重視國際貿(mào)易融資這一創(chuàng)新融資產(chǎn)品；另一方面，企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)積極學(xué)習(xí)專業(yè)知識，掌握國家政策法規(guī)，利用好國際貿(mào)易融資，為企業(yè)源源不斷提供資金保障。應(yīng)將國際貿(mào)易融資風(fēng)險作為財務(wù)管理乃至企業(yè)管理的重要組成部分，將國際貿(mào)易融資風(fēng)險管理水平提升到企業(yè)戰(zhàn)略層面，創(chuàng)新融資風(fēng)險管理理念、完善融資風(fēng)險管理體系、改進融資風(fēng)險管理模式、拓展融資風(fēng)險管理內(nèi)容等。在做好企業(yè)資金保障的同時，推動我國國際貿(mào)易融資風(fēng)險管理取得更好成效。

3結(jié)語

由于我國中小企業(yè)規(guī)模的局限，資金不可能像大型企業(yè)一樣充足，需要不斷的融資才能保證業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。雖然近年來國家政策在中小企業(yè)融資方面不斷地傾斜，但相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)的融資難并沒有從根本上解決，中小企業(yè)單純地從國內(nèi)銀行系統(tǒng)取得低成本資金的難度仍然較大。國際貿(mào)易融資依然是我國中小企業(yè)目前最廉價的有效補充，而有效地控制好國際貿(mào)易融資風(fēng)險，是我國中小企業(yè)國際貿(mào)易發(fā)展的重中之重。

參考文獻

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作者:蔡家樂 單位:汕頭市大樹玩具有限公司