導(dǎo)語(yǔ)：區(qū)域碳交易的困境與出路研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

2011年由國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳批準(zhǔn)的北京、天津、上海、重慶、湖北（武漢）、廣東、深圳7省市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作已展開(kāi)，在我國(guó)將逐步建立跨省區(qū)的碳排放權(quán)交易體系。我國(guó)選擇建設(shè)區(qū)域碳交易市場(chǎng)具有一定的效率優(yōu)勢(shì)。交易成本的變化會(huì)改變排放權(quán)的初始分配對(duì)交易價(jià)格、交易量和市場(chǎng)效率的影響程度。當(dāng)邊際交易成本逐漸減少時(shí)，交易價(jià)格會(huì)下降并且逐漸接近于交易成本為零時(shí)的均衡價(jià)格，交易量也會(huì)隨之增加②。我國(guó)地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，在市場(chǎng)建設(shè)初期易形成較高的交易成本。因此，從市場(chǎng)效率角度來(lái)看，建設(shè)區(qū)域碳交易市場(chǎng)是我國(guó)建設(shè)全國(guó)性交易市場(chǎng)的必要準(zhǔn)備。但是目前我國(guó)區(qū)域碳交易市場(chǎng)建設(shè)尚處在初期階段，從碳交易市場(chǎng)能否有效發(fā)揮資金配置功能的視角分析，目前我國(guó)區(qū)域碳交易市場(chǎng)面臨以下幾個(gè)問(wèn)題。1．CDM項(xiàng)目定價(jià)權(quán)缺失，國(guó)際融資潛力發(fā)揮不足。清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）是《京都議定書(shū)》為發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家之間設(shè)計(jì)的合作機(jī)制，CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的減排額可為發(fā)達(dá)國(guó)家抵消它承諾的減排額，發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)CDM項(xiàng)目，得到技術(shù)和資金的支持。目前，我國(guó)碳排放權(quán)交易主要集中在CDM項(xiàng)目，且已成為世界上最大的CDM供應(yīng)國(guó)。截至2011年11月23日，聯(lián)合國(guó)注冊(cè)的CDM項(xiàng)目共計(jì)3597個(gè)，我國(guó)已有1666個(gè)項(xiàng)目獲得注冊(cè)，占全球總數(shù)的46．32％。但由于我國(guó)沒(méi)有CDM定價(jià)權(quán)，已成交的CDM交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際通行價(jià)格；且我國(guó)企業(yè)參與CDM的模式單一，受制于CER長(zhǎng)期鎖定價(jià)格，喪失了在未來(lái)國(guó)際碳市場(chǎng)碳價(jià)格高漲時(shí)獲得高收益的機(jī)會(huì)。2009年我國(guó)碳市場(chǎng)貢獻(xiàn)了全球50％以上的CDM項(xiàng)目減排量，但交易金額只有13億美元，占全球碳市場(chǎng)交易金額不到1％。另外，受我國(guó)地區(qū)發(fā)展水平和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)等因素的影響，我國(guó)CDM項(xiàng)目的區(qū)域性較強(qiáng)。從CDM項(xiàng)目的區(qū)域分布情況來(lái)看，我國(guó)CDM項(xiàng)目主要分布在西南和西北地區(qū)。碳交易市場(chǎng)交易量的提升及碳信用期權(quán)市場(chǎng)的完善，會(huì)帶動(dòng)我國(guó)碳交易定價(jià)權(quán)的提高③。因此，區(qū)域碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)充分調(diào)動(dòng)全國(guó)其他地區(qū)CDM項(xiàng)目資源，對(duì)提高我國(guó)碳交易定價(jià)權(quán)，進(jìn)而增強(qiáng)我國(guó)CDM的國(guó)際融資能力具有重要意義。2．碳金融創(chuàng)新不足，國(guó)內(nèi)融資渠道受限。碳金融是發(fā)展中國(guó)家項(xiàng)目融資中關(guān)鍵的杠桿資金。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，要想發(fā)揮金融對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，首先需要改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理理念，增強(qiáng)金融服務(wù)意識(shí)，提高金融服務(wù)水平。而作為碳金融重要資金來(lái)源的商業(yè)銀行，在動(dòng)員儲(chǔ)蓄、資本分配、監(jiān)管公司投資決策方面更有優(yōu)勢(shì)，有利于解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，降低融資成本①。目前國(guó)內(nèi)只有少數(shù)幾家商業(yè)銀行涉足碳金融業(yè)務(wù)，如興業(yè)銀行第一個(gè)承諾采納“赤道原則”，工商銀行第一個(gè)采取節(jié)能環(huán)?！耙黄狈駴Q制”，浦發(fā)銀行推出國(guó)內(nèi)銀行業(yè)首個(gè)《綠色信貸綜合服務(wù)方案》，光大銀行推出“光合動(dòng)力”低碳金融服務(wù)套餐等。其中，興業(yè)銀行是唯一成立總行級(jí)可持續(xù)金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)的銀行，截至2012年1月末，興業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)融資余額716．49億元。另外，作為一種集合性投資工具，低碳基金是重要的碳融資工具，其通過(guò)集合投資者的資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)碳指標(biāo)，或?qū)⒓系馁Y金直接用于GHG、CDM或JI項(xiàng)目的投資，通過(guò)基金管理人在世界范圍內(nèi)對(duì)各種不同低碳項(xiàng)目進(jìn)行投資所獲得的碳指標(biāo)或現(xiàn)金收入來(lái)回饋低碳基金的投資人②，能有效促進(jìn)投資主體多元化的發(fā)展，增加碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性和活力。我國(guó)為了支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，于2007年設(shè)立了清潔發(fā)展機(jī)制基金（政府基金）和中國(guó)綠色碳基金（民間基金），但都主要用于資助碳匯項(xiàng)目，在規(guī)模和適用方向上有一定的局限性。綜合看來(lái)，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)碳金融創(chuàng)新發(fā)展不足，國(guó)內(nèi)大量的信貸資金及私人資金參與碳金融渠道不暢，且無(wú)法對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段區(qū)域碳交易市場(chǎng)發(fā)展提供具有地方特點(diǎn)的資金支持。3．市場(chǎng)主體減排成本差異小，市場(chǎng)資金效率優(yōu)化程度低。區(qū)域碳交易市場(chǎng)的市場(chǎng)主體數(shù)量有限，一定程度上限制了碳交易市場(chǎng)優(yōu)化市場(chǎng)資金配置效率的作用。以北京市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)為例，北京市轄區(qū)內(nèi)2009－2011年年均直接或間接二氧化碳排放總量1萬(wàn)噸（含）以上的固定設(shè)施排放企業(yè)（單位），其交易主體大都限于北京市行政區(qū)范圍內(nèi)。而碳減排成本的差異是碳交易市場(chǎng)形成的重要因素之一③。不同主體間的碳減排成本差異形成碳排放權(quán)交易的動(dòng)力，并伴隨著資金在市場(chǎng)不同主體之間的再配置。碳排放權(quán)交易可最終提高市場(chǎng)整體的減排效率，即碳資金回報(bào)率。一般經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的能源利用效率較高，碳減排的成本較高，難度較大；經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)能源利用效率較低，減排空間大，成本也低。

相關(guān)研究表明，我國(guó)東部地區(qū)碳排放強(qiáng)度低，碳減排成本較高；西部地區(qū)碳排放強(qiáng)度高，碳減排成本相對(duì)較低。但從我國(guó)東、中、西部地區(qū)泰爾指數(shù)變化趨勢(shì)分析，我國(guó)西部地區(qū)內(nèi)部碳減排成本差異呈不斷擴(kuò)大趨勢(shì)，中部地區(qū)內(nèi)部差異先擴(kuò)大后逐漸縮小，東部地區(qū)內(nèi)部碳減排成本差異在不斷縮小④。目前我國(guó)的碳交易試點(diǎn)基本上是基于省市級(jí)范圍進(jìn)行的，小范圍內(nèi)碳減排成本差異較低，削弱了碳交易市場(chǎng)對(duì)排放權(quán)價(jià)值轉(zhuǎn)移的配置作用。因此，區(qū)域碳交易試點(diǎn)作為逐步建立全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)，亟須解決區(qū)域市場(chǎng)間協(xié)作機(jī)制問(wèn)題，從而有效發(fā)揮從單純各省市范圍內(nèi)的點(diǎn)源治理向區(qū)域綜合治理轉(zhuǎn)變過(guò)程中的市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能。目前一些區(qū)域碳交易試點(diǎn)正在積極構(gòu)建總量控制排放權(quán)機(jī)制，應(yīng)發(fā)揮已有的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)積極研發(fā)CERs相關(guān)衍生品，建立CDM一級(jí)、二級(jí)交易平臺(tái)，完善交易所功能，促進(jìn)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展。首先，CDM交易平臺(tái)的建立有利于發(fā)揮我國(guó)CDM項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)，提高我國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，在吸納國(guó)際融資方面獲得更多優(yōu)勢(shì)；其次，借鑒國(guó)際CDM市場(chǎng)和碳排放權(quán)交易機(jī)制相互促進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)允許自愿減排量進(jìn)入強(qiáng)制減排交易市場(chǎng)，有利于我國(guó)總量限制以外的企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)獲得利潤(rùn)，激勵(lì)非強(qiáng)制減排企業(yè)主動(dòng)減排。另外，總量控制排放權(quán)機(jī)制下產(chǎn)生的碳配額是針對(duì)某些地區(qū)或行業(yè)進(jìn)行的排放額總量限制，而碳補(bǔ)償是強(qiáng)制減排地區(qū)或行業(yè)以外的企業(yè)所進(jìn)行的自愿減排；自愿減排市場(chǎng)的存在，有效地增加了碳配額交易市場(chǎng)的流動(dòng)性，有利于降低配額交易市場(chǎng)的交易價(jià)格，并保持交易價(jià)格的平滑性。商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)是碳金融體系的重要組成部分，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)低碳改革的資金支持是作為市場(chǎng)主體積極參與碳交易的保障。我國(guó)在建設(shè)區(qū)域碳交易市場(chǎng)的同時(shí)，積極推進(jìn)金融中介業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在發(fā)展綠色貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而盡可能降低銀行的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)綠色信貸更好地發(fā)展。另外，碳基金作為重要的碳金融產(chǎn)品，是碳融資的重要組成部分。為了在各區(qū)域碳交易市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮碳基金的融資作用，各地區(qū)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，根據(jù)自然資源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財(cái)力水平，由政府和地方企業(yè)合作來(lái)設(shè)立符合地方特色的低碳基金。充分吸收當(dāng)?shù)卣Y金支持，并且發(fā)揮民間資本等私人資本對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的支持作用。我國(guó)應(yīng)在建立多個(gè)大型排放交易所的同時(shí)，建立排放權(quán)交易所之間的交易信息溝通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，例如建立健全統(tǒng)一的排放統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系和中央交易登記系統(tǒng)，及時(shí)各類(lèi)相關(guān)數(shù)據(jù)信息，減少信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的系統(tǒng)不穩(wěn)定性，從而有效地發(fā)揮碳交易市場(chǎng)的資金配置效率優(yōu)化功能，以及從單純點(diǎn)源治理向區(qū)域綜合治理轉(zhuǎn)變過(guò)程中的市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能；同時(shí)試點(diǎn)區(qū)域應(yīng)加強(qiáng)與周邊經(jīng)濟(jì)區(qū)域的融合，擴(kuò)大碳交易市場(chǎng)覆蓋范圍，例如，建立區(qū)域間研討、信息交流會(huì)議機(jī)制，可首先在環(huán)渤海、珠三角、長(zhǎng)三角等主體功能區(qū)內(nèi)成立低碳發(fā)展會(huì)議機(jī)制，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步建立全國(guó)性碳減排合作機(jī)制。資金是區(qū)域低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石，碳交易市場(chǎng)作為重要的資金優(yōu)化配置工具，在我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將扮演更為重要的角色。雖然目前區(qū)域碳交易市場(chǎng)的發(fā)展面臨一些問(wèn)題，但由于我國(guó)區(qū)域碳交易的發(fā)展剛剛起步，隨著時(shí)間的推移和相關(guān)機(jī)制的完善，我國(guó)區(qū)域碳交易市場(chǎng)的碳融資平臺(tái)功能、低碳資金優(yōu)化配置功能等將得到更好的發(fā)揮。

本文作者：李虹付飛飛工作單位：天津理工大學(xué)管理學(xué)院