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【摘要】隨著我國經(jīng)濟實力的不斷提升，金融在在我國經(jīng)濟中扮演著越來越重要的角色。本文，分析經(jīng)濟增長與金融發(fā)展關(guān)系的指標，主要采用甘肅省人均實際GDP和金融相關(guān)率，選取1996年至2016年的數(shù)據(jù)。利用格蘭杰因果檢驗和協(xié)整檢驗，對甘肅省經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的相關(guān)性進行實證分析。提出甘肅省應(yīng)該加快發(fā)展、完善金融市場，豐富資本市場的多樣性，促進市場經(jīng)濟的又好又快發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展;經(jīng)濟增長;格蘭杰因果檢驗

一、引言

我國經(jīng)濟的增長離不開金融發(fā)展，金融發(fā)展對于提高社會資金的配置效率具有不可替代的作用。不斷提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力有利于解決我國經(jīng)濟發(fā)展中“不平衡不充分”的問題。很多研究表明，經(jīng)濟增長能夠促進金融發(fā)展，相反落后的金融市場也能夠抑制經(jīng)濟的發(fā)展。我國金融業(yè)起步較晚，金融發(fā)展和經(jīng)濟增長也在不斷的調(diào)整和波動中成長。特別是在相對落后地區(qū)，金融發(fā)展的滯后，使得金融對經(jīng)濟的促進作用沒能充分發(fā)揮出來。

二、數(shù)據(jù)選取與實證檢驗

(一)研究方法與數(shù)據(jù)選取。本文通過格蘭格因果檢驗、協(xié)整檢驗以及單位根檢驗對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長這兩變量金融進行實證檢驗分析。其中，協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗主要是用來分析這兩變量之間的因果關(guān)系。數(shù)據(jù)采用甘肅省1996年至2016年人均生產(chǎn)總值、地區(qū)生產(chǎn)總值以及存貸款余額。參考Goldsmith的研究，金融發(fā)展的指標用金融相關(guān)率FIR來表示。金融相關(guān)率=金融資產(chǎn)總量／地區(qū)生產(chǎn)總值，金融資產(chǎn)總量用存貸款余額來替代。為使檢驗結(jié)果簡潔準確，因此對所有變量均取自然對數(shù)。在經(jīng)濟增長方面，為了避免模型中的人力資源因素和物價擾動因素對模型的干擾。因此主要采用甘肅省人均實際GDP(ARGDP)作為衡量甘肅省經(jīng)濟增長指標，人均實際GDP以1978年作為基期來計算。(二)實證過程及分析檢驗。1.平穩(wěn)性檢驗。由于大多是時間序列時非平穩(wěn)的，因此在進行協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗之前，必須利用單位根檢驗來檢驗時間序列的平穩(wěn)性。分別對人均GDP和金融相關(guān)率取對數(shù),記為LNARGDP和LNFIR，并采用標準的單位根檢驗方法—AugmentedDickeyFuller(ADF)檢驗方法分別對取對數(shù)后的LNARGDP和LNFIR和一階差分后的ΔLNARGDP和ΔLNFIR進行檢驗結(jié)果如表2所示。從以上的檢驗結(jié)果來看,水平項甘肅省人均實際GDP以及金融相關(guān)率的序列是非平穩(wěn)的，但在對這組數(shù)據(jù)進行一階差分處理后，進行ADF檢驗。得出，在一階差分條件下的ADF統(tǒng)計量都小于10%的顯著性水平的MacKinnon臨界值，表明此顯著性水平下可以拒絕原假設(shè)，接受其對數(shù)序列是平穩(wěn)序列的結(jié)論。2.協(xié)整關(guān)系檢驗。對于金融發(fā)展和經(jīng)濟增長變量之間的協(xié)整關(guān)系，主要通過Johansen檢驗法來檢驗。對甘肅省人均實際GDP以及甘肅省金融相關(guān)率的對數(shù)序列進行協(xié)整檢驗結(jié)果如表3所示。通過上述的協(xié)整關(guān)系檢驗,表明：金融發(fā)展和經(jīng)濟增長變量之間存在協(xié)整關(guān)系，兩變量之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。在5%的顯著性水平上不可以拒絕原假設(shè)，也就是說在5%的顯著性水平下可以拒絕原假設(shè)。3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗。通過上文中的協(xié)整檢驗，可看出金融發(fā)展與經(jīng)濟增長存在協(xié)整關(guān)系。由于不能確定它們之間的因果關(guān)系，所以必須采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗對兩變量進行因果關(guān)系檢驗。由于被檢驗變量可能存在的不平穩(wěn)性，因此對這兩變量進行差分。格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果如表4所示。表4LNARGDP與LNFIR的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(1996—2016年)根據(jù)以上的分析可得出：在甘肅經(jīng)濟的發(fā)展有助于金融發(fā)展，反而，金融的發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進作用不明顯。因為甘肅省零假設(shè)“經(jīng)濟增長不是金融發(fā)展的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.2841。而對于在10%的顯著性水平上對應(yīng)甘肅省金融發(fā)展不是其經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，甘肅省零假設(shè)“金融發(fā)展不是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.9226。

三、結(jié)論和建議

本文的實證研究表明:甘肅省金融發(fā)展水平較其它發(fā)達地區(qū)比較落后，經(jīng)濟的增長有助于金融的發(fā)展，而欠發(fā)達的金融業(yè)沒能充分刺激經(jīng)濟的增長。同時金融對資金的積聚效應(yīng)對于欠發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟、社會、城市化運行具有全面的推進作用。充分發(fā)揮金融經(jīng)濟對于社會發(fā)展的正效能,是持續(xù)、穩(wěn)定、健康的經(jīng)濟增長的關(guān)鍵性發(fā)展機制。為此,推進金融潛能的形成和金融經(jīng)濟力的生成,是制定欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟增長政策的重要發(fā)展趨勢。首先，發(fā)達的金融市場有利于經(jīng)濟要素的集聚，提升要素的生產(chǎn)效率，促進資本的不斷積累與配置效率的提升。金融市場往往會通過直接融資和間接融資的方式來實現(xiàn)資本的集聚效應(yīng)。金融的發(fā)展與經(jīng)濟的增長有著相互相成的關(guān)系，所以在發(fā)展經(jīng)濟，同時要大力發(fā)展金融市場，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，以經(jīng)濟的增長帶動金融發(fā)展，以金融發(fā)展促進經(jīng)濟的增長。金融市場對市場上閑散的資金進行了有利的集中，使得大規(guī)模的經(jīng)濟活動能夠更高效運轉(zhuǎn)，相對穩(wěn)定發(fā)達的金融發(fā)展是我國經(jīng)濟能持續(xù)穩(wěn)定實現(xiàn)增長目標的基礎(chǔ)。其次，在優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的同時，也要認識到甘肅省自身的優(yōu)勢，甘肅有著豐富的自然資源，其中石油、天然氣、煤炭、有色金屬等資源占優(yōu)勢，同時也缺少資金的支持來開發(fā)自然資源，因此可借助直接融資，推動甘肅省的經(jīng)濟發(fā)展;再次，不斷的發(fā)展完善甘肅省普惠金融信用擔保體系。對于欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況較差，抵抗風險能力較弱。對于大多數(shù)中小企業(yè)而言從金融機構(gòu)獲得金融服務(wù)和產(chǎn)品的難度較大。因此為解決中小微企業(yè)融資難度，必須尋求第三方為中小微企業(yè)提供擔保，建立和不斷完善普惠金融信用擔保體系，形成中小微企業(yè)的金融支持體系。

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作者:武陽 單位:蘭州財經(jīng)大學