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【摘要】資金是企業(yè)營運(yùn)的本質(zhì)，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提就是研究和掌握資金運(yùn)作的規(guī)律。所以探討企業(yè)資金運(yùn)作具有重要而關(guān)鍵的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先分析了資金運(yùn)作應(yīng)該達(dá)到的理想狀態(tài)，在此基礎(chǔ)上分析了我國企業(yè)資金運(yùn)作的現(xiàn)狀和不足，然后制定相應(yīng)對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】資金運(yùn)作理想狀態(tài)現(xiàn)狀對(duì)策

一、資金運(yùn)作的理想狀態(tài)

對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營而言，所占用的資金應(yīng)該能促使其快速流動(dòng)，主要是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營資金的流動(dòng)和周轉(zhuǎn)。一方面，要保障企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和現(xiàn)金支付及償債信譽(yù)的良好，必須保證部分資金；另一方面，由于企業(yè)利潤主要是靠流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)來實(shí)現(xiàn)的，所以企業(yè)要實(shí)現(xiàn)最大收益必須加快資金的流動(dòng)和周轉(zhuǎn)。

（一）資金平衡

企業(yè)要實(shí)現(xiàn)其有效地資金運(yùn)作首先要使資金得到平衡和保證，主要從三個(gè)方面得以體現(xiàn)。第一，營運(yùn)資金（也叫營運(yùn)成本）要充足，結(jié)構(gòu)性負(fù)債要大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，以便為日常生產(chǎn)經(jīng)營提供一定的資金。第二，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金占用和資金來源的測(cè)算和平衡要得到保證。第三，歸還短期借款或債務(wù)所需資金要得以平衡。

資金平衡和落實(shí)好的原則：第一，資金安全性、效益性和流動(dòng)性得以保證。第二，按重要程度對(duì)資金使用期內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行分類排序，優(yōu)先安排既重要且安全度高、獲利率高、占用期短的業(yè)務(wù)。第三，切忌資金使用上的平均主義，摒棄舊的資金使用習(xí)慣，去除過時(shí)的、不需要的、無效的業(yè)務(wù)支出。

（二）資金流動(dòng)快速

1.存貨比率要合理。存貨比率是存貨與流動(dòng)資產(chǎn)總額之比。這里所指的存貨包括各種原材料、半成品、產(chǎn)成品及備品備件、包裝物、低值易耗品等，因?yàn)樗羞@些都占用著企業(yè)資金并影響著企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)對(duì)采購物資實(shí)行定額控制，做到事前有計(jì)劃、事中有控制、事后有分析，使物資結(jié)構(gòu)趨于合理，盡量減少儲(chǔ)備資金和成品（商品）資金的占用。存貨比率多大為宜，依各行業(yè)、各時(shí)期、各企業(yè)情況不同而不同。但首先必須轉(zhuǎn)變“庫存越多越保險(xiǎn)”的傳統(tǒng)觀念，存貨是越少越好。其次必須注意“原材料——生產(chǎn)——產(chǎn)成品”三段占用的分布，避免兩頭大中間小。

2.“三期”控制要嚴(yán)格。存貨周期、應(yīng)收賬款周期及應(yīng)付賬款周期要嚴(yán)格控制。存貨周期是通過當(dāng)期的銷售額和庫存資金占用之比來體現(xiàn)的，只有通過縮短存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的停留時(shí)間和減少庫存，加速產(chǎn)品銷售，才能縮短存貨周期，加速資金周轉(zhuǎn)，減少資金占用。應(yīng)收賬款周期即賬款回收天數(shù)，應(yīng)強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款的管理，制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款政策，千方百計(jì)縮短賬款回收期。比如實(shí)行清欠收款責(zé)任制、獎(jiǎng)罰制度、仲裁和訴訟等。應(yīng)付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限，這樣企業(yè)可以利用這部分資金來周轉(zhuǎn)，但也應(yīng)注意不能因拖延應(yīng)付賬款周期而影響企業(yè)信譽(yù)。

3.“三率”要合理。即流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率要合理。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率。它表明企業(yè)對(duì)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)可用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。一般認(rèn)為以2:1為宜，速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，可用以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。一般認(rèn)為1:1為宜?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)當(dāng)前或近期需支付現(xiàn)金的能力，應(yīng)努力保持企業(yè)各項(xiàng)現(xiàn)金收入之和略大于各項(xiàng)現(xiàn)金支出之和，即接近所謂理想的“現(xiàn)金余額為零”，說明資金得到了充分利用。

4.“三費(fèi)”要降低。即管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用要降低。這三項(xiàng)費(fèi)用可以說是直接“耗用”了的一部分流動(dòng)資金。我國由于歷史形成的各方面因素，除產(chǎn)品銷售費(fèi)用相對(duì)較低外，其它費(fèi)用占銷售額的比例大大高于國外同類企業(yè)的水平，吃掉了企業(yè)相當(dāng)大的一塊利潤。因此，嚴(yán)格控制并努力降低“三費(fèi)”是企業(yè)當(dāng)務(wù)之急。我國加入WTO后，企業(yè)與全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)系日趨緊密，為了在國際競爭中處于不敗之地，必須瞄準(zhǔn)國際先進(jìn)水平。而企業(yè)的資金運(yùn)作在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中乃至企業(yè)現(xiàn)代化管理中舉足輕重，在這方面我們必須倍加關(guān)注，以取得最佳經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。二、我國企業(yè)資金運(yùn)作的現(xiàn)狀及不足

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷轉(zhuǎn)變，進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制后，仍存在一些問題，如企業(yè)機(jī)制不健全，經(jīng)營者的一些意識(shí)跟不上市場(chǎng)的步伐，以及資金運(yùn)作存在較大的盲目性，隨意性，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差等。當(dāng)前企業(yè)資金運(yùn)作存在的主要問題：1.缺乏科學(xué)論證，投資盲目擴(kuò)張，投資政策不當(dāng)。2.負(fù)債過度，資本結(jié)構(gòu)失衡，籌資政策不當(dāng)。3.應(yīng)對(duì)市場(chǎng)能力差。市場(chǎng)包括外部市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

三、提高資金運(yùn)作效率的對(duì)策

（一）提高企業(yè)資金的占用和分布。企業(yè)資金如何分布和占用在企業(yè)發(fā)展中顯得尤為重要。同樣的資金，占用不同，效果大不相同。

1.提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和壓力意識(shí)，意識(shí)到企業(yè)的債務(wù)壓力。企業(yè)占用的所有資金，不論是債務(wù)資金還是自有資金，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下對(duì)企業(yè)經(jīng)營者而言都是債務(wù)，因?yàn)閷?duì)前者必須還本付息，對(duì)后者必須保值增值。所以，綜合考慮經(jīng)營需要與資金成本、融資風(fēng)險(xiǎn)及投資收益等諸多方面的因素，必須把資金的來源和投向結(jié)合起來，分析資金成本率與投資收益的關(guān)系，避免決策失誤。

2.資金投向要科學(xué)合理。選擇資金投向的科學(xué)性和最佳投入時(shí)間的把握是使投入的資金風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最高的關(guān)鍵。

3.流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的比例要合理。比例合理是用流動(dòng)資產(chǎn)率即流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比來衡量的。它不僅反映企業(yè)資金分布是否合理，也反映企業(yè)的資金運(yùn)作是否靈活，一般認(rèn)為控制在30%-60%為宜，視行業(yè)而不同。

（二）資金的來源和結(jié)構(gòu)要加以改善。企業(yè)資金的來源和結(jié)構(gòu)可以用“負(fù)債和權(quán)益”來反映。

1.企業(yè)的自有資金要增加。企業(yè)自有資金是企業(yè)經(jīng)營資金的重要來源，也是對(duì)外籌資的基礎(chǔ)和前提。企業(yè)要保持和增加自有資金，主要依靠自身的積累，并嚴(yán)格按公司法規(guī)定提取積累資金包括法定公積金、盈余公積金等。在追求增量籌資的同時(shí)更加注重存量籌資。

2.合理預(yù)測(cè)企業(yè)資金需求量，保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資金需要量是企業(yè)籌資的數(shù)量依據(jù)。

3.資產(chǎn)負(fù)債率要合理。資產(chǎn)負(fù)債率既反映著企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的程度，又反映了企業(yè)利用外部資金的能力和水平，是企業(yè)經(jīng)營者必須十分關(guān)注的一個(gè)重要指標(biāo)。要考慮到企業(yè)自身的微觀環(huán)境，特別是本企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的占有份額和獲利能力。

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