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【摘要】在我國加入世貿組織之后，我國將承擔逐步對外開放金融市場的義務，各產業(yè)市場對外開放的程度將會面臨一次新的提升。而目前，我國金融業(yè)的對外開放程度還比較緩慢，給與金融業(yè)的保護相對較多。但是，在整個國際金融的趨勢下，全球金融市場的聯(lián)系越來越緊密，這種緊密直接促進了貨幣、外匯和資本市場的全球一體化，也推動了各國的金融中介機構和監(jiān)管體系的一體化。作為經(jīng)濟全球化的核心，金融全球化顯示了其貨幣經(jīng)濟的獨特作用，并且這種經(jīng)濟形式將對實體經(jīng)濟產生強烈的反作用。我國金融業(yè)在國際競爭中，存在優(yōu)勢，也有劣勢，金融市場對外開放更是對我國金融業(yè)的發(fā)展提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。因此，本文將著重探討中國金融市場對外開放的利與弊，深化認識，增進改革。

【關鍵詞】金融市場對外開放利弊WTO

1997年12月13日金融服務貿易協(xié)議于1999年3月1日起生效，金融服務貿易協(xié)議要求各參加方對外開放銀行、證券、保險和金融信息市場。1999年11月15日，中美雙方簽署了《中美關于中國加入世界貿易組織的雙邊協(xié)議》。這一協(xié)議的簽署將加快我國加入WTO的進程，全球金融服務貿易協(xié)議最終將適用于我國。

以中國十六屆三中全會《中共中央關于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》為契機，我國打響了全面跨入市場經(jīng)濟體系的攻堅戰(zhàn)。加快融入國際市場化經(jīng)濟體系而不是閉關自守，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟體制改革的重要內容。如今，作為包括WTO在內三大國際經(jīng)濟組織的重要成員國，在享受權力、為自身發(fā)展贏得有利的國際經(jīng)濟環(huán)境的同時，我國也積極信守承諾，履行自己應當承擔的義務與責任。而作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融對外開放更是首當其沖。

中國金融市場的對外開放，遵循的是循序漸進、謹慎管理的原則，在取得試點經(jīng)驗的基礎上逐步擴大開放的地域，增加引進的機構和數(shù)量。[1]1997年初，中國人民銀行首次批準9家外資銀行在上海浦東試點經(jīng)營人民幣業(yè)務。到2000年3月，在我國獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務的外資銀行已選32家，其中上海24家，深圳8家。保險市場的開放始于1992年上海引進外資保險公司的試點，截至刊1999年底，已有25家外資保險機構獲準在中國營業(yè)。來自17個國家的外資保險公司代表處2l2家。不久前，中國保險監(jiān)督管理委員會又批準了4家外資保險公司在華設立舟公司或臺資壽險公司。證券市場的開放程度較低。外國證券公司可以在中國設立代表處，若干外資金融機構獲得了上海和深圳證券所定數(shù)量的B股席位，可直接參與B股交易，國外金融機構還參與了我國政府債券和部分企業(yè)的H股，N股的上市發(fā)行工作。

一、中國金融市場對外開放的有利方面

金融市場對外開放是我國改革開放基本國策的重要組成部分。從長期來看，逐步擴大金融開放并最終融入全球金融體系，不僅可以使我國在吸引外資及促進經(jīng)濟增長方面獲得巨大收益，也有助于加快國內金融業(yè)的改革與發(fā)展，增強國際競爭力。

（一）有助于中國監(jiān)管體系的完善和國際化接軌

加入WTO，是為中國金融業(yè)向市場化、國際化經(jīng)營提供有力的改革推進劑，外來競爭將促進我國金融業(yè)和金融監(jiān)管機構以巴塞爾協(xié)議為準繩的國際銀行業(yè)監(jiān)管原則、標準和方法，建立現(xiàn)代金融體制和競爭秩序。從而提高中國金融業(yè)的整體素質和競爭能力，促使國內進一步深化金融體制改革，完善內控制度，改進信息披露制度，不斷提高經(jīng)營效益和服務水平，推進監(jiān)管的規(guī)范化、全程化，保證監(jiān)管的持續(xù)性和有效性。金融調控方式將進一步由直接調控為主轉化為間接調控為主。

另外，外資金融結構現(xiàn)代化的管理以及優(yōu)良的服務手段和高效的經(jīng)營方式都有利于國內銀行借鑒，既有利于規(guī)范銀行業(yè)的經(jīng)營管理，又有助于形成統(tǒng)一規(guī)范、客觀公正的金融監(jiān)管體系，改善商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境的同時，也可以進一步堅定世界各國對中國經(jīng)濟和貨幣的信心。

（二）有利于加快我國金融業(yè)的國際化進程，開拓國際市場

在外資銀行進入我國的同時，根據(jù)世貿組織的互惠條款，國內銀行也可以到國外去開拓市場。中國銀行業(yè)海外拓展業(yè)務將主要受自身經(jīng)營狀況和東道國國內監(jiān)管條例的限制，而較少受到市場準入方面的限制，這就有利于國內經(jīng)營狀況良好的商業(yè)銀行在國際金融市場上爭取更廣闊的發(fā)展空間。在國際競爭中獲得成長和發(fā)展。從而帶動國內銀行業(yè)務國際化，促進內金融機構人才的成長、技術的進步和業(yè)務的全球化。

（三）有利于我國金融業(yè)學習外國先進的經(jīng)營技術、融資工具和管理手段

外資金融機構的進入為國內金融機構提供參照體系和競爭對象，一些外資銀行在技術、金融創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢，將起到示范、激勵和交流作用，從而推動我國銀行業(yè)技術改進和金融創(chuàng)新的進程；外資銀行先進的管理經(jīng)驗和運行方式對提高國內銀行的經(jīng)營管理水平也具有重要的借鑒意義。

（四）有利于強化我國金融競爭機制，促進金融改革目標的實現(xiàn)

首先，外資銀行的進入，必將促進國內銀行加快改革，加強管理，激勵國內銀行提高競爭力。其次，國內外銀行業(yè)間的人才競爭和交流也有利于提高我國銀行從業(yè)人員的素質。最后，外資金融機構的進入可以為我國的金融市場帶來一些先進的技術和管理手段，促使我國競爭機制的改變。

（五）有助于促進金融市場發(fā)育健全

金融中介機構與金融市場規(guī)模及資本流動性成正比例發(fā)展，外國金融機構進入中國市場有助于健全金融業(yè)市場競爭機制，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。這一過程將改善我國金融機構整體經(jīng)營狀況，提高服務質量、效益，提高金融機構將資金投入，具有較高邊際效益領域的能力，實現(xiàn)社會資源合理配置。金融市場規(guī)模進一步擴大，金融企業(yè)和社會資金流動能力增強。企業(yè)和個人更容易獲得廉價的生產資本和消費資金，將有更多的金融產品供選擇。

（六）有利于我國引進更多的國外資金

我國金融業(yè)的經(jīng)營成本，尤其是人力資本遠遠低于國際金融業(yè)同行。國內金融業(yè)職工的人均年薪為1萬元人民幣左右．而發(fā)達國家一般銀行職員的年薪在3萬美元左右。較低的經(jīng)營成本可以使我國金融業(yè)在進入國際市場時．向客戶提供具有吸引力的條件，獲得較高的收益。

二、中國金融市場對外開放的不利方面

對外開放金融市場，對我國民族金融業(yè)發(fā)展也提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。因此，在看到積極因素的同時，我們不得不考慮到金融市場對外開放帶來的不利因素。

（一）客戶資源的無形流失

一些外資金融機構的優(yōu)勢體現(xiàn)在體制優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、跨國服務網(wǎng)絡優(yōu)勢。這些優(yōu)勢集中起來形成了綜合性服務的業(yè)務優(yōu)勢。一些外資金融機構可以憑借這些優(yōu)勢和雄厚的實力、良好的市場形象贏得優(yōu)質客戶，這對我國金融機構將造成強烈地沖擊。

如中國加入WTO后，人民幣業(yè)務會逐漸對外資銀行開放，而外資銀行一般會選擇向國內一些優(yōu)質企業(yè)發(fā)放貸款，這些優(yōu)質企業(yè)為擴大生產，增加出口，降低成本，出于自身考慮，往往也會選擇那些服務方式靈活、效率高的外資銀行，久而久之，中資銀行不可避免地會丟失一批優(yōu)質客戶；而對保險業(yè)來說，沖擊可能更為厲害，中國的保險業(yè)由于服務質量較低，外商投資如果從目前的壽險再擴展至財險、再保險及保險業(yè)，中國的民族保險業(yè)將喪失較大的市場份額；由于A股市場還不能放開，證券行業(yè)可能好一點，但隨著B股向國內居民放開，開放的步伐也在加快。[2]中資金融機構若不能發(fā)揮自身的優(yōu)勢，提高服務質量，保持相當?shù)臉I(yè)務份額，就會面臨由業(yè)務萎縮導致的財務風險。

（二）在國際經(jīng)驗方面

除中國銀行外,中國金融業(yè)長期以來都限于國內經(jīng)營，與國際市場缺乏密切的聯(lián)系。特別是由于國內金融體制與國際慣例的差距，國內金融業(yè)和國際金融市場處于幾乎隔絕的狀態(tài)。這種狀態(tài)，使中國金融業(yè)缺乏精通國際金融業(yè)務的人才。缺乏具有廣泛國際服務網(wǎng)絡的客戶關系。

（三）人才競爭

現(xiàn)代企業(yè)競爭說到底就是人才的競爭，如果沒吸引人才、留住人才的妙法，則現(xiàn)在的中資金融機構就難以留住人才。加入WTO后，外資金融機構在中國的業(yè)務會逐漸擴大，外資金融機構將隨業(yè)務規(guī)模的擴展和業(yè)務領域的拓展招募大量本土員工，憑借其先進的經(jīng)營管理、優(yōu)越的工作條件、優(yōu)厚的待遇以及誘人的出國培訓機會等，會吸引大量國內金融界的優(yōu)秀人才，使人才流失嚴重。從而可能導致國內金融界整體員工素質和經(jīng)營管理水平的下降。

與外資金融機構在個人收入、員工技術培訓、業(yè)務新技術支持等方面的差距將導致我國本土金融機構中一些優(yōu)秀業(yè)務骨干“跳槽”，這將導致我國金融業(yè)人才的流失，而人才的流失將會影響中資金融機構的相對競爭地位。

（四）金融市場將受到國際游資沖擊

目前，我國的宏觀調控能力有待提高。企業(yè)的自我表現(xiàn)、自我約束、自我管理能力也有待加強．市場經(jīng)濟的法律體系和行為規(guī)范還比較薄弱，如過早地開放國內金融市場。特別是實現(xiàn)資本項目下的自由兌換，就會形成資本的大量流入、流出，沖擊國內金融市場，影響整個宏觀經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。

（五）對我國貨幣政策的調控提出了更高的要求

在金融市場開放程度較高的情況下，一國匯率和利率變化所產生的效應。將被相應的資本的流動效應所抵消。從而加大了金融調控的難度，這就要求使用更有效的宏觀調控政策加以控制。

三、總結

總的來說，中國金融市場的對外開放，利大于弊。與發(fā)達成熟的市場相比，目前我國金融市場尚處在初級階段，所面臨的任務繁重而緊迫。尤其是在開放經(jīng)濟條件下，在加入WTO后我國金融開放不斷深化的背景下，如何加快金融改革，構建協(xié)調的金融市場結構已成為我國金融業(yè)所面臨的一個重要課題。

【參考文獻】

[1]尚福林推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展[N]上海證券報，2003．11—10．

[2]馬君潞著：《金融自由化》，中國金融出版社，第103頁。

[3]嚴冰竹積極應對入世挑戰(zhàn)全面加快創(chuàng)新步伐[J]金融研究