導(dǎo)語：金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)構(gòu)造關(guān)系的研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級相互促進。本文在運用格蘭杰因果檢驗方法和Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)對我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系進行定量分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際情況，提出通過優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的策略。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;金融發(fā)展;格蘭杰因果檢驗;回歸分析

一、金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

從動態(tài)上看，金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級相互促進。金融發(fā)展通過提高儲蓄投資總水平和資金配置的效率推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級。金融發(fā)展水平越高，金融制度越完善，社會資金積累的速度就越快；在資金總量一定的前提下，金融活動越活躍，金融機構(gòu)間的競爭越激烈，資金就會流向投資風(fēng)險小、回收期短、盈利水平高的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級可能引起對金融需求的變化，從而影響金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

二、我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的實證分析

遵循科學(xué)性、合理性、可能性等原則，本文選取第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之和與GDP之比來反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，記為CG；同時采用金融深化程度、銀行規(guī)模和股票市場發(fā)展來反映中國金融發(fā)展狀況，具體指標有：1.金融深化程度用廣義貨幣對名義GDP的比例(M2/GDP)來衡量，記為MG。2.銀行規(guī)模用存款貨幣銀行總資產(chǎn)對名義GDP的比例來表示，記為DG。3.股票市場的發(fā)展，以市價總值與名義GDP的比率來反映股票市場的規(guī)模，用MC表示；以年周轉(zhuǎn)率即年股票總成交金額除以每年市價總值來衡量股票市場的流動性，用TO表示。

（一）我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的格蘭杰因果關(guān)系檢驗

格蘭杰因果關(guān)系檢驗法主要用于考察兩變量之間在時間上的先導(dǎo)—滯后關(guān)系，以時間序列、為例，如果利用過去的和的值一起對進行預(yù)測比只用的過去值進行預(yù)測的精確度高的話，則認為對具有格蘭杰因果關(guān)系。

選取的數(shù)據(jù)為1992—2005年有關(guān)中國金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的年度數(shù)據(jù)，采用DF檢驗對數(shù)據(jù)進行序列單位根檢驗，得出CG，DG，MG，MC，TO具有平穩(wěn)性，可以進行格蘭杰因果檢驗。

根據(jù)AIC(Akaikeinfocriterion)信息準則，格蘭杰因果檢驗的最優(yōu)滯后階數(shù)為2階，格蘭杰因果檢驗結(jié)果見表1。

格蘭杰因果分析結(jié)果表明：

1.CG與DG之間有著雙向的格蘭杰因果關(guān)系，說明我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動和銀行規(guī)模變動之間變動過程是：銀行規(guī)?！鷥π睢顿Y→資金流量結(jié)構(gòu)→生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)→資金存量結(jié)構(gòu)→產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

2.MG與CG之間存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，說明我國金融深化程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起著明顯的推動作用，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對我國金融深化的促進作用不明顯。

3.我國股票市場規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是弱因果關(guān)系。其原因為：一是中國股市股票交易行為和股票價格受非經(jīng)濟因素的影響程度比較大；二是上市公司在資本市場籌集的資金并沒有完全用于能產(chǎn)生經(jīng)濟效益的生產(chǎn)性上。

（二）Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)形式下的回歸分析

采用Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)形式，將反應(yīng)金融發(fā)展的指標納入模型中，并對方程兩邊取對數(shù)，就可得到分析我國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的模型：

InCGt=C+α1lnKt+α2lnLt+α3lnMGt+α4lnDGt+α5MCt+α6TOt+εt其中：K1為固定資產(chǎn)投資，Lt為從業(yè)人數(shù)。用于分析的數(shù)據(jù)都采用相對數(shù)的形式，基期為以1992年。運用最小二乘法對參數(shù)進行估計，得：

R2=0.9608F=28.5991S.E=0.0092由回歸分析結(jié)果可知：1.判定系數(shù)R2=0.96087，說明模型的擬和優(yōu)度很好。2.廣義表1：格蘭杰因果檢驗結(jié)果貨幣對名義GDP的比例每增加1個百分點，第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重增加1.22個百分點，表明金融深化程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響是很顯著的，其t統(tǒng)計量為4.0722，這種顯著的正相關(guān)關(guān)系與格蘭杰因果檢驗的結(jié)果是一致的。3.存款貨幣銀行總資產(chǎn)對名義GDP的比例每增加1個百分點，第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重增加1.09個百分點，表明銀行規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生了正面影響，但影響不是很顯著，這主要是由于目前我國銀行系統(tǒng)龐大且效率低下。4.股票市場規(guī)模每增加1個百分點，第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重增加1.02個百分點；股票市場年周轉(zhuǎn)率每增加1個百分點，第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重增加1.03個百分點。顯示股票市場對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生了較弱的正面影響，這主要是因為我國的股市還是在初期發(fā)展階段，股票市場還存在著許多不完善的地方。

三、對策建議

（一）深化金融體制改革，建立結(jié)構(gòu)合理的金融體系，充分發(fā)揮現(xiàn)代金融結(jié)構(gòu)融通資金、引導(dǎo)資金流向、調(diào)整社會總需求、提高資金使用效益的功能

（二）加快我國股市制度改革和機制改革的步伐。首先，亟需修改《證券法》的相關(guān)條款為我國多層次市場體系建設(shè)提供明確的法律依據(jù)；其次，要在繼續(xù)支持優(yōu)勢企業(yè)上市融資的同時，努力建立起多主體、多層次、多種形態(tài)、擁有豐富交易商品的股票市場體系；第三，健全股票市場的機制和功能。

參考文獻：

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