一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)分析顧客多樣化、差異性的需求，對客戶信息進行分類處理，以此為支點推出量身定做的金融產(chǎn)品。如，針對網(wǎng)絡(luò)資金支付結(jié)算需求，誕生了以“支付寶”為代表的第三方支付平臺；針對企業(yè)融資需求，誕生了以“網(wǎng)絡(luò)借貸”、“眾籌融資”為代表的網(wǎng)絡(luò)籌資平臺；針對投資理財需求，誕生了以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得企業(yè)資金管理不再局限于傳統(tǒng)的資金管理渠道和方式，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大大拓展了企業(yè)資金管理的邊界，推動了企業(yè)資金管理方式的創(chuàng)新，提高了企業(yè)資金管理的收益，降低了企業(yè)資金管理的成本，使得企業(yè)資金管理面臨全新的內(nèi)部和外部環(huán)境。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金結(jié)算管理中的應(yīng)用模式———第三方支付結(jié)算平臺

第三方支付主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞支付指令，完成從用戶到商戶的在線貨幣支付、資金結(jié)算、查詢統(tǒng)計等一系列過程。從事第三方支付的非銀行機構(gòu)一般稱為第三方支付企業(yè)，主要服務(wù)于電子商務(wù)，是電子商務(wù)交易中重要的支付手段。按照《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，非金融機構(gòu)支付服務(wù)，是指非金融機構(gòu)在收付款人之間作為中介機構(gòu)提供貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，第三方支付屬于其中的網(wǎng)絡(luò)支付，因此，本文所稱的第三方支付為非金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付。隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，第三方支付平臺交易量不斷增大，支付結(jié)算業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢。目前我國有支付牌照的第三方支付平臺包括：支付寶、財富通、快錢、匯付天下、YEEPAY、貝寶、網(wǎng)銀在線、環(huán)迅IPS、首信易、云網(wǎng)、銀聯(lián)支付等，其中支付寶市場交易份額最大，占據(jù)市場份額的近50%。隨著阿里巴巴在美國申請上市，旗下業(yè)務(wù)的驚人數(shù)據(jù)亦浮出水面，其集團關(guān)聯(lián)公司支付寶于2014財年總支付金額達6230億美元（約38720億元人民幣），平均每日支付額達106億元人民幣。第三方支付的快速發(fā)展進一步加速了金融“脫媒”，動搖了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在企業(yè)資金支付結(jié)算中的主導(dǎo)地位，在新型電子商務(wù)資金結(jié)算領(lǐng)域，商業(yè)銀行資金支付結(jié)算中間業(yè)務(wù)受到替代，甚至被邊緣化。企業(yè)通過第三方支付平臺進行資金的支付結(jié)算具有以下優(yōu)勢：

（1）降低企業(yè)財務(wù)費用。相對銀行資金結(jié)算方式，通過支付平臺與客戶進行資金結(jié)算成本更低。

摘要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展和科技的進步，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融正在蓬勃發(fā)展，而作為當(dāng)下時代的一種金融創(chuàng)新模式，它也使我國的金融競爭格局發(fā)生了改變。本文主要探究了我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)涵、現(xiàn)狀以及我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景，以便推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融高效率、高質(zhì)量的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展現(xiàn)狀；前景展望

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的含義。互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為平臺通過云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、支付以及搜索引擎等科學(xué)技術(shù)，實現(xiàn)資金支付、融通服務(wù)和中介業(yè)務(wù)的一種新興金融方式，是金融服務(wù)商的一種服務(wù)趨勢，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行融合的產(chǎn)物,是我國金融發(fā)展改革的原動力［1］?，F(xiàn)代科學(xué)技術(shù)深刻地影響了社會與生活各個領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用已經(jīng)成為當(dāng)下社會發(fā)展的一個普遍趨勢，在電子商務(wù)發(fā)展的背景下，第三方支付、眾籌融資、虛擬貨幣、P2P貸款等互聯(lián)網(wǎng)金融模式正在蓬勃發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)廣泛的影響金融領(lǐng)域，成為金融領(lǐng)域帶來深刻變革的新型金融模式，而互聯(lián)網(wǎng)“開放，平等，合作，共享”的精神也逐步展現(xiàn)了金融功能的普惠性，高效率，虛擬化和信息化，而“去中心化”，“去平臺化”的特點，也避免了繁瑣的業(yè)務(wù)流程，資金流轉(zhuǎn)簡單便捷，客戶的深入度逐步加深。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特點。主要表現(xiàn)在：第一，覆蓋面廣與發(fā)展迅速，在大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)崛起的背景下，客戶能夠互聯(lián)網(wǎng)金融模式突破時間和地域的束縛，金融服務(wù)貼近方便，客戶基礎(chǔ)覆蓋區(qū)域不斷拓展，覆蓋人群不斷擴大，提升了社會資源有效合理的配置；第二，即時性與伴隨性，移動設(shè)備具有便于攜帶，操作簡單，功能齊全，消費者可隨時隨地使用，即時即刻，突破了空間與時間的限制，拉近了客戶與金融服務(wù)之間的距離；第三，互動性強與透明性高，客戶之間通過互聯(lián)網(wǎng)金融的高效服務(wù)，達到互動性強的特點，透明度強，信息更加透明化和公開化；第四，成本低與效率高，金融業(yè)務(wù)操作流程標準化，業(yè)務(wù)方面無傳統(tǒng)中介，無交易成本，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗感更好，效率更高；第五，監(jiān)督管理弱與風(fēng)險高，監(jiān)督管理方面較弱，征信系統(tǒng)與信息共享機制發(fā)展不全面，監(jiān)管體系和法律約束不健全，門檻低，行業(yè)自律性差，容易危及消費者的資金安全和個人信息安全。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀

在進入二十一世紀的社會背景下，移動網(wǎng)絡(luò)和智能手機的逐步普及，人們生活水平的逐步提高，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)取得了更加廣泛的發(fā)展，而我們的生活也變得網(wǎng)絡(luò)化，互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興的金融模式也讓我們的生活更加便捷化，貼近化，逐步縮短人們的距離?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的新興模式如下：（一）第三方支付。第三方支付是一種新興支付平臺，主要面向大眾，是交易雙方的信用中介，提供信用保證，完成交易。作為直接涉及買賣雙方資金往來的機構(gòu)，第三方支付在擴展支付渠道，進行零售金融產(chǎn)品的創(chuàng)新以及通過建立線上信用評價體系等方面不斷進行創(chuàng)新。（二）P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸由第三方機構(gòu)來做風(fēng)險評控，將風(fēng)控的項目或標的與投資者進行對接，有效的化解了不專業(yè)和水平差的問題，是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺客戶之間進行的一種新興借貸方式。（三）眾籌融資。眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)模式，眾籌沒有門檻，不限定投融資額度，采取非公開發(fā)售，保證小微企業(yè)的資金融通，融資雙方在平臺上提供信息、需求對接、協(xié)助資金劃轉(zhuǎn)等相關(guān)服務(wù)，發(fā)揮了巨大的作用。（四）電商小貸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，也有效的推動了電商的發(fā)展，眾多的小額貸款有效的促進了電商的蓬勃發(fā)展，促進了當(dāng)今中國的電商事業(yè)的版圖。（五）虛擬貨幣。虛擬貨幣是互聯(lián)網(wǎng)貨幣的一種，主要用來購買虛擬服務(wù)或者小部分的實體物品，無法兌換現(xiàn)實得貨幣，用途單一，是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展得一種產(chǎn)物。（六）金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)銷售。近年來，各大銀行的金融產(chǎn)品逐步在互聯(lián)網(wǎng)上進行銷售，無中介費用，無商鋪租金，極大的滿足了賣家與買家的需求，并且促進了經(jīng)濟的蓬勃與發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的模式不斷擴大與普及。據(jù)計算可知，2018年我國的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場已經(jīng)達到了298.7億元，互聯(lián)網(wǎng)金融理財用戶大約為1.5億人，互聯(lián)網(wǎng)支付交易額度為264.1萬億元,而到2020年，金融理財用戶人數(shù)為2億人，互聯(lián)網(wǎng)支付交易額度大約為331.4萬億元。互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)交易規(guī)模不斷擴大，增長速度非常快，第三方支付額度的不斷增加，種類齊全，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)潛力巨大，進一步促進金融事業(yè)的發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融方便了人們的生活，拉近了人與人之間的距離，為世界的進一步發(fā)展提供依據(jù)，積極進入世界第一大國［2］。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險種類

信用風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雙方有一方在合同到期時不履行其義務(wù)就會導(dǎo)致信用風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融的一切業(yè)務(wù)都是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界中開展的。這種虛擬性的服務(wù)方式使得業(yè)務(wù)開展的雙方可以在不同地點不見面就能發(fā)聲聯(lián)系，這使雙方的身份以及業(yè)務(wù)開展的真實性的驗證難度增加了很多。增大了在身份確認、信用評級方面的信息不對稱，從而增加了信用風(fēng)險。流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)因沒有足額的流動資金滿足客戶隨時隨地對現(xiàn)金的需求而導(dǎo)致的風(fēng)險。風(fēng)險的測量主要考慮電子貨幣的規(guī)模和余額。因為電子貨幣是在現(xiàn)有實際貨幣的前提下發(fā)行的，是一種虛擬的數(shù)字化了的交易媒介?？蛻粼谑盏竭@種虛擬的貨幣后，并沒有完成最終的支付，還要等收到等額的在現(xiàn)實社會中流通的實際貨幣才稱得上完成了交易。這就需要電子貨幣的發(fā)行機構(gòu)即互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)滿足流動性要求。支付和結(jié)算風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的經(jīng)營活動都在網(wǎng)絡(luò)上進行成為可能，甚至產(chǎn)生了國際化的支付和結(jié)算系統(tǒng)，突破了傳統(tǒng)金融的地點限制；隨著上網(wǎng)人數(shù)的增加，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體也逐步擴大，這也使得其經(jīng)營業(yè)務(wù)環(huán)境具有很大的地域開放性，從而大大增加了支付和結(jié)算風(fēng)險。法律風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，各種產(chǎn)品層出不窮，因此總是缺少對其的監(jiān)管或監(jiān)管立法模糊不清。目前的相關(guān)立法也主要聚焦于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，缺乏有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)相結(jié)合的配套法律法規(guī)。因此，如果簽訂了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的合同就很可能陷入不必要的糾紛，增加了交易成本，甚至?xí)绊懺撔袠I(yè)的持續(xù)發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險特點

一是并存性。即傳統(tǒng)金融風(fēng)險與新興金融風(fēng)險并存，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)甚至能改變金融的功能和本質(zhì)，傳統(tǒng)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險流動性風(fēng)險仍然存在。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融又有可能有新的風(fēng)險相伴而生，這樣互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是傳統(tǒng)風(fēng)險與新興風(fēng)險并存。二是多樣性。因為互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵豐富類型較多，而且呈現(xiàn)不斷成長發(fā)展新興業(yè)態(tài)，其風(fēng)險的類別和內(nèi)含也呈多樣性的特點，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新和反風(fēng)險的增強，還可能會出現(xiàn)新的風(fēng)險。三是虛擬性。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)金融都有虛擬性的特點，金融業(yè)本來就具有虛擬經(jīng)濟的特點，互聯(lián)網(wǎng)金融交易又幾乎全部在網(wǎng)上進行，交易的虛擬化更加突出，其風(fēng)險也在虛擬化中發(fā)生，因此互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險具有很強的隱含性，這也給治理增加了難度。四是速發(fā)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險可能會迅速發(fā)生，其業(yè)務(wù)具有遠程快速發(fā)生完成的特點，資金運轉(zhuǎn)速度更快范圍更廣，支付結(jié)算更加快捷，因而其風(fēng)險事故的可能性也越大，一旦出現(xiàn)了失誤，回旋余地很小，補救成本卻相當(dāng)大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險控制

這里討論的是互聯(lián)網(wǎng)金融所特有的風(fēng)險控制方法：技術(shù)性風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。

第一篇

現(xiàn)在社會對互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展給予以了普遍的關(guān)注,總理也在2014年3月5日的政府工作報告中明確的指出了必須要對互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展與有效的推動.我們認為要想保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展,就必須要充分的重視互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管這一前提條件，然而直到現(xiàn)在為止還沒有在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面達成共識，有鑒于此，筆者認為有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則和必要性進行討論。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

市場參與者在市場有效的理想環(huán)境下是理性的，看不見的手能夠通過個體自利行為從而保證市場均衡的實現(xiàn)，所有的信息都能夠在均衡的市場價格中得以去正確和全面的反映。所以應(yīng)該采用自由放任的理念進行金融監(jiān)管，其主要的目的就是要將導(dǎo)致市場非有效的因素排除掉，從而能夠讓市場機制的作用能夠充分的發(fā)揮出來，。真正的做到不監(jiān)管或者少監(jiān)管。但是在沒有達到這個理想環(huán)境之前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融仍然存在著交易成本以及信息不對稱等大量的非有效因素，所以并不適用于自由放任的監(jiān)管理念。首先，個體行為在互聯(lián)網(wǎng)金融中可能出現(xiàn)非理性的狀態(tài)，比如投資者在網(wǎng)絡(luò)貸款中實際上是對針對借款人個人的信用貸款進行購買，但是盡管貸款平臺能夠?qū)⒔栀J者的信用風(fēng)險準確地揭示出來，同時還可以有效地做到投資足夠分散，然而高風(fēng)險投資仍然屬于個人信用貸款的主要性質(zhì)，投資者并不能夠?qū)ν顿Y失敗對個人的影響具有充分的認識。其次，個體的理性并不代表集體的理性。比如投資者在余額寶等合作產(chǎn)品是對貨幣的市場基金份額進行購買。投資者可以將自己的資金隨時的贖回，然而因為貨幣市場基金普遍具有較長期限的頭寸，或者說投資者必須要將一定的折扣付出來才能夠在二級市場上將其賣掉。因此流動性轉(zhuǎn)換問題及期限錯配問題就存在的比較普遍。而貨幣市場基金由于大規(guī)模贖回而受到擠兌，這樣就會出現(xiàn)非理性的集體行為。再次，市場紀律不一定可以對有害的風(fēng)險承擔(dān)行為進行有效的控制，比如在我國存在著大量的針對投資風(fēng)險的各種顯性或者隱性的擔(dān)保，而且這種剛性兌付也被老百姓所熟知，所以在一定程度上這種風(fēng)險定價機制是失效的；第四，如果互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)具備了一定的資金規(guī)模，或者牽扯到了大量的用戶，這時候一旦其出現(xiàn)問題就無法有效地通過市場出清的方式對其進行解決。一旦該機構(gòu)還與支付清算等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)有所涉及，那么其破產(chǎn)還可能會對金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生極大的損害作用，最終導(dǎo)致出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。比如余額寶和支付寶都涉及到了非常大的業(yè)務(wù)規(guī)模和人數(shù)，所以其基本上具備了一定的系統(tǒng)重要性。第五，可能有重大的缺陷存在于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中。比如現(xiàn)在良莠不齊的局面在我國的網(wǎng)絡(luò)帶寬中普遍存在。很多平臺并沒有有效地隔離平臺資金和客戶資金，這樣就很容易導(dǎo)致發(fā)生若干平臺負責(zé)人卷款逃跑的情況，除此之外還有一些平臺采取了激進的行銷策略，向一些不具有承擔(dān)能力和風(fēng)險識別能力的人群出售高風(fēng)險產(chǎn)品。第六，可能有非理性行為和欺詐行為存在于互聯(lián)網(wǎng)金融消費中，金融機構(gòu)可以對具有高風(fēng)險的產(chǎn)品繼續(xù)開發(fā)和銷售，這時候就會導(dǎo)致消費者將自己根本不不了解的產(chǎn)品購買進來。比如，絕大部分的金融產(chǎn)品在網(wǎng)絡(luò)銷售中都會將預(yù)期收益率籠統(tǒng)地揭露出來，但是基本上都不會將采用何種策略獲得該收益率以及該產(chǎn)品具有什么樣的風(fēng)險介紹給投資者。由于習(xí)慣了剛性兌付以及金融知識的有限性，所以一些消費者并不真正的了解網(wǎng)絡(luò)貸款與銀行理財產(chǎn)品和銀行存款之間存在著什么樣的差異。綜上所述，要想對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起到有效的促進作用，就必須首先要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，并且在一定的監(jiān)管紅線和底線思維的地圖上對互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新進行積極的鼓勵。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的審慎監(jiān)管。對互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性進行有效控制，并且使群眾的利益得到保護是開展審慎監(jiān)管的主要目的。在識別風(fēng)險的基礎(chǔ)之上，將一系列的風(fēng)險管理手段充分地引入進來能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的負外部性和風(fēng)險承擔(dān)行為進行有效的控制，這樣就能夠保證達到社會最優(yōu)水平的外部性行為是審慎監(jiān)管的基本方法。現(xiàn)在流動性風(fēng)險的外部性以及信用風(fēng)險的外部性是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要外部性體現(xiàn)，要想對這兩類外部性進行有效的監(jiān)管，就需要對銀行監(jiān)管中的相關(guān)做法予以充分借鑒，以內(nèi)容重于形式的原則為根據(jù)積極采取有效的措施對其進行監(jiān)管。2.互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管。對互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)參與者行為、金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施等的監(jiān)管就是所謂的行為監(jiān)管，對金融交易的有效性、公平性進行有效的維護是開展行為監(jiān)管的主要目的。行為監(jiān)管在某種意義上來說就是優(yōu)化圖聯(lián)網(wǎng)金融的運行情況。首先要對互聯(lián)金融機構(gòu)的管理者和股東進行積極的監(jiān)管，在對其進行準入審查的時候必須要將其中具有不良記錄、能力不足、不誠實以及不審慎的管理者和股東排除。與此同時，在持續(xù)經(jīng)營的階段也要對管理者股東與互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)之間存在的各種關(guān)聯(lián)交易進行嚴格的控制，從而有效地避免其利用占用資產(chǎn)等方式，對客戶以及互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的合法權(quán)益造成損害。其次，要嚴格的監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的證券和資金有關(guān)的清算交易和托管系統(tǒng)，除了要使互聯(lián)網(wǎng)金融交易效率得以提升，并且對操作風(fēng)險進行有效控制之外，同時還要有效的隔離客戶資金與互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)資金，這樣就能夠有效地防止出現(xiàn)捐款潛逃以及客戶資金被挪用的情況。最后，必須要使互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)具備完善的風(fēng)險管理措施、內(nèi)部控制制度以及健全的組織結(jié)構(gòu)等，同時還要求其具備完善的安全保障措施，IT基礎(chǔ)措施以及營業(yè)場所等。3.互聯(lián)網(wǎng)的金融消費者保護。使在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中金融消費者的權(quán)益得到充分的保障就是所謂的金融消費者保護。行為監(jiān)管與金融消費者保護之間存在著十分密切的關(guān)系，金融消費者保護在很多學(xué)者都屬于行為監(jiān)管。由于信息不對稱以及消費者主權(quán)理論的影響，消費者權(quán)益受到互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的侵害，這是開展金融消費者保護的主要背景，之所以要進行金融消費者保護主要是由于金融消費者以及互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)構(gòu)之間存在著不完全一致的利益，金融消費者的合法權(quán)益在互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)健康發(fā)展的過程中無法得到充分的保障。

一、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢分析

1.跨境電子商務(wù)平臺的功能、服務(wù)必將多樣化。

從目前的發(fā)展看，跨境電子商務(wù)將實現(xiàn)“七個平臺”功能：一是產(chǎn)品展示、宣傳平臺。通過電子商務(wù)平臺展示產(chǎn)品的特性和功能，宣傳企業(yè)；二是交易支付平臺。通過第三方中介支付、擔(dān)保支付等方式，確保跨境交易的安全、有序，減輕中外雙方企業(yè)（個人）的信用成本；三是外匯金融衍生品銷售平臺。通過與商業(yè)銀行合作、建立民營銀行的方式，跨地區(qū)提供金融衍生品服務(wù)，有效降低企業(yè)購買成本；四是提供第三方質(zhì)量擔(dān)保平臺。對進出口產(chǎn)品實行質(zhì)量擔(dān)保，免去企業(yè)、個人的后顧之憂；五是建立外匯理財平臺。使外匯理財更接近普通群眾，實現(xiàn)藏匯于民；六是建立信用體系平臺。通過對交易的信用評價，建立對外交易（包括國內(nèi)企業(yè)和國外企業(yè)）信用體系，同時與征信系統(tǒng)實現(xiàn)對接或納入到征信系統(tǒng)中；七是無限擴展的一站式平臺。通過跨境電子商務(wù)平臺，結(jié)合市場需求和長期發(fā)展需求，根據(jù)需要提供更多的服務(wù)，建立一站式平臺，極大便利進出口業(yè)務(wù)發(fā)展，促進外匯業(yè)務(wù)的深度發(fā)展。通過多個平臺的建設(shè)，一是便利企業(yè)跨境銷售，實現(xiàn)一站式服務(wù)；二是免去企業(yè)的對外貿(mào)易中的很多顧慮和風(fēng)險；三是可以促進對外電子商務(wù)的長遠發(fā)展。

2.將建立以B2B和B2C為主力，C2C為補充的綜合跨境電子商務(wù)模式。

由于跨境交易、支付及運輸、報關(guān)等的特殊性，B2B模式和B2C模式勢必成為跨境電子商務(wù)的主力。其相對較大的業(yè)務(wù)量也避免了生產(chǎn)廠家的零售化和碎片化，通過國內(nèi)商務(wù)平臺或國際化平臺進行交易，通過第三方平臺支付中介、保證金、延遲付款等方式確保交易的安全。

3.淘寶模式的C2C跨境電子商務(wù)可能成為跨境電子商務(wù)的又一增長點。

一、引言

2013年，我國掀起了一場互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資提供了新渠道、為網(wǎng)民提供便捷支付、為市場降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展對傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大沖擊。一些高收益率的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可以在短時間內(nèi)迅速吸引大量資金，類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品搶奪了商業(yè)銀行的活期存款來源，存款數(shù)額的減少嚴重影響到商業(yè)銀行的放款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算等其他經(jīng)營業(yè)務(wù)進而影響其盈利?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起對商業(yè)銀行產(chǎn)生的沖擊動搖了商業(yè)銀行作為金融中介的地位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是指依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后，自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融為大眾提供便捷服務(wù)的同時也帶來了前所未有的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)密切相關(guān)，除具有傳統(tǒng)的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險外，還有其特有的信息泄露風(fēng)險、信譽風(fēng)險、支付風(fēng)險和法律風(fēng)險。這些風(fēng)險的成因不僅來自于金融業(yè)自身的高風(fēng)險性，而且互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合也使得風(fēng)險具有擴大效應(yīng)，同時互聯(lián)網(wǎng)時代金融監(jiān)管難度的加大也使金融風(fēng)險更難控制。因此傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)如何有效控制風(fēng)險、建立風(fēng)險管理內(nèi)部控制體系來從容面對這場金融浪潮值得深思。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險

（一）商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險

商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險主要有操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險。操作風(fēng)險和信用風(fēng)險基本來自于銀行內(nèi)部的經(jīng)營操作程序，信用風(fēng)險還有一部分來自于銀行對外投資失敗和貸款客戶的還款能力下降。市場風(fēng)險和利率風(fēng)險主要歸因于銀行外部環(huán)境的變化，是由市場價格、利率、匯率和股票價格的不斷變動給商業(yè)銀行帶來的不確定性風(fēng)險。操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險以及市場風(fēng)險等商業(yè)銀行傳統(tǒng)風(fēng)險都可以通過加強內(nèi)部控制的監(jiān)管、規(guī)范銀行員工的操作、嚴格信貸審查、靈活應(yīng)對市場變化來預(yù)防、降低風(fēng)險，經(jīng)過我國商業(yè)銀行近百年的發(fā)展歷程，其應(yīng)對傳統(tǒng)風(fēng)險的內(nèi)部控制體系已相對健全，風(fēng)險管理水平也逐步提高。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險

摘要:伴隨著電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的日益興起，給傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)帶來深層次影響，使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行受到強烈沖擊。商業(yè)銀行需在開拓網(wǎng)絡(luò)運營渠道、創(chuàng)新大數(shù)據(jù)產(chǎn)品組合、加大個人財務(wù)管理力度等方面加強創(chuàng)新，以提升互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的可持續(xù)發(fā)展能力?；诖它c，本文將以互聯(lián)網(wǎng)金融的概述為切入點，就互聯(lián)網(wǎng)金融時代，商業(yè)銀行的創(chuàng)新發(fā)展進行分析與探討。

關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融時代;商業(yè)銀行;創(chuàng)新發(fā)展

近年來，隨著全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的迅速發(fā)展，電子商務(wù)蓬勃發(fā)展帶動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，對傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域產(chǎn)生了深層次的影響。對此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)深刻意識到互聯(lián)網(wǎng)金融對自身發(fā)展乃至金融行業(yè)的影響，為應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的沖擊，商業(yè)銀行的創(chuàng)新發(fā)展是非常必要的。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融主要依托于網(wǎng)絡(luò)、支付、云計算等互聯(lián)網(wǎng)工具為手段或渠道平臺，在業(yè)務(wù)形態(tài)和運作模式等方面區(qū)別于現(xiàn)實環(huán)境中的銀行、信托、保險、證券等傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的新金融模式和現(xiàn)象。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要有P2P小額信貸模式、第三方支付平臺、基于大數(shù)據(jù)分析的金融服務(wù)平臺模式、金融理財產(chǎn)品網(wǎng)站等。從互聯(lián)網(wǎng)金融性質(zhì)來看，它并不是互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的簡單融合，而是互聯(lián)網(wǎng)精神與傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合所創(chuàng)造的新興領(lǐng)域，其不同與傳統(tǒng)金融之處，在與互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)運行、交易方式等都是基于互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)的。總的來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是新興領(lǐng)域，有多種運作模式，是在互聯(lián)網(wǎng)渠道上實現(xiàn)貨幣流通與資金融通，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行與現(xiàn)代金融服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上得以實現(xiàn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響

一、互聯(lián)網(wǎng)金融定義

目前，對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義尚未統(tǒng)一。中投公司對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義為：在這種金融模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低，資金供需雙方直接交易，銀行等金融中介都不起作用，可以達到與現(xiàn)在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經(jīng)濟增長的同時，大幅減少交易成本。從狹義的金融角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該定義在跟貨幣的信用化流通相關(guān)層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的業(yè)務(wù)模式都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融；從廣義上來說，理論上任何涉及到廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但不限于為第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌、在線理財、在線金融產(chǎn)品銷售、金融中介、金融電子商務(wù)等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融特征

1.金融服務(wù)基于大數(shù)據(jù)應(yīng)用。

數(shù)據(jù)一直是信息時代的象征。大數(shù)據(jù)可以促進高頻交易、社交情緒分析和信貸風(fēng)險分析。無論互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域哪種業(yè)務(wù)模式與產(chǎn)品設(shè)計無不體現(xiàn)對大數(shù)據(jù)的合理運用。

2.金融服務(wù)趨向長尾化。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

在積極支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新精神和普惠金融發(fā)展的同時，我們要深刻認識到互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融的基本功能和本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在用戶體驗、交易技術(shù)、交易渠道、交易方式等方面進行了大量創(chuàng)新，創(chuàng)造了令人眼花繚亂的業(yè)務(wù)技術(shù)和經(jīng)營模式，但其功能仍然集中在資金融通、發(fā)現(xiàn)價格、支付清算、風(fēng)險管理等方面，并未超越現(xiàn)有金融體系的范疇。此外，從風(fēng)險角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融更加具備普惠精神，將傳統(tǒng)金融服務(wù)不到的或者風(fēng)險較大的客戶吸引過來，創(chuàng)造出大量涉眾型交易模式，參與者眾多。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展良莠不齊，灰色地帶普遍存在，很容易觸及法律和監(jiān)管的紅線，如非法吸收公眾存款、非法集資、非法發(fā)行股票債券，甚至從事金融詐騙等。市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等甚至?xí)l(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，金融消費者保護問題突出。因此，為推動互聯(lián)網(wǎng)金融的有序、健康、可持續(xù)發(fā)展，依法嚴厲打擊金融違法犯罪行為，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管勢在必行。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

張曉初（2014）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循12條監(jiān)管原則，并將動態(tài)金融監(jiān)管分為四個層次：第一層是市場自律，由金融企業(yè)和行業(yè)協(xié)會自律準則，主要采取自愿實施的方式；第二層是注冊，相關(guān)部門可以掌握有關(guān)機構(gòu)的信息；第三層是監(jiān)督，持續(xù)監(jiān)測市場或機構(gòu)的運行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施；第四層是最嚴格的審慎監(jiān)管，對相關(guān)機構(gòu)提出資本、流動性等具體監(jiān)管要求，并有權(quán)進行現(xiàn)場檢查。在當(dāng)前我國現(xiàn)實情況下，綜合考慮分業(yè)監(jiān)管框架下監(jiān)管資源的成本和監(jiān)管效果，依靠市場自律和注冊在一定程度上所需的監(jiān)管成本最小，其監(jiān)管效果也相當(dāng)有限，而最嚴格的審慎監(jiān)管在金融改革的大背景下與時代潮流相悖，因此，筆者認為新型互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系設(shè)計的最優(yōu)路徑是在第三層次上的監(jiān)管突破，也就是借助某種手段和機制持續(xù)監(jiān)測市場或機構(gòu)的運行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施，也就是通常意義上的非現(xiàn)場監(jiān)管，最有可能在監(jiān)管資源硬約束下取得較優(yōu)效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測方法

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方向是深入理解資金的真實運作

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

1.互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特征。

互聯(lián)網(wǎng)為金融建立了一個開放、高效、包容的平臺，減少了金融服務(wù)的成本，降低了金融服務(wù)的門檻，拓展了金融服務(wù)的領(lǐng)域，延伸了金融服務(wù)的長度，深化了金融服務(wù)的內(nèi)涵?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以通過“長尾”滲透到社會各層，特別是在小微金融服務(wù)領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢，一定程度上填補了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營模式更加突出。

互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)和業(yè)態(tài)之間跨度較大，一個產(chǎn)品或一項業(yè)務(wù)常常涉及證券、保險、銀行、非銀行等多個領(lǐng)域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監(jiān)管的第三方支付平臺支付寶建立，但資金投資對接類型是證監(jiān)會監(jiān)管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監(jiān)會監(jiān)管的銀行協(xié)議存款等領(lǐng)域，是一款跨三界的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融資源進一步脫媒。