導語：如何才能寫好一篇互聯網金融論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

互聯網技術不發(fā)達的時代，資金存取、支付、投資等的處理工作主要是靠人工，信息處理成本是很高的，所以投資金額的起點一般要求5萬、甚至100萬。隨著互聯網技術的發(fā)展，貨幣介質電子化將信息傳輸的成本幾乎打到了零，通過網銀、余額寶、第三方支付平臺、微支付等互聯網金融手段，資金轉移支付的處理變得簡單、快捷、起點更低且成本低廉。支付的便捷又為投資和消費帶來便利。余額寶最低1分錢即可投資，據統(tǒng)計，70%的余額寶投資者的投資金額均低于1萬元。融資更加便捷?；ヂ摼W金融為投融資雙方搭建了信息交流的平臺，減少了中間環(huán)節(jié)，拓展了融資的渠道，降低了融資的成本。以LendingClub為例，投資人可以通過LendingClub在線尋找到可靠的借款人，貸出款項并獲取更高的回報，而借貸人通過LendingClub可以在線獲得更低利率的貸款。投資人和借貸人通過該平臺可以大大減少雙方的交易成本和復雜性。

互聯網技術的發(fā)展，主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業(yè)務處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，經過數據挖掘和分析，引入風險分析和資信調查模型，商戶從申請貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆。隨著社會信用體系的建立、法律法規(guī)的健全和互聯網技術的進步，企業(yè)及個人融資相關的互聯網金融發(fā)展空間巨大。風險控制的成本降低。在國內互聯網不發(fā)達的時期，風險控制的主要措施是用實物抵押、項目負責人員實地調查等?？紤]到實物拍賣和處理的成本，一般不可能做太小的貸款。互聯網金融控制風險主要是利用大數據分析法對客戶信用分級、輔以各種各樣的模型、技術算法進行測算，最終把整體壞賬率、違約率控制在一定范圍內。這種風險控制可以不需要實物抵押、甚至不需要實地考察，成本更低。以LendingClub為例，該公司利用各種技術算法和風險測評，將放貸的主要目標集中在那些高信用等級的貸款人群上，并將潛在風險高的貸款者其對應的還款利率提的較高，有效地降低了違約風險。人們對金融產品和服務的要求更高。隨著互聯網的發(fā)展，人們對產品、服務要求更快、更便捷、更低價、更個性化、更高品質。而互聯網金融的便捷、高效、低價和個性化是傳統(tǒng)金融無可比擬的。通過互聯網金融，人們可以足不出戶購買到投資起點低、收益高、個性化的金融產品和服務，投資成本幾乎為零?！暗妹裥恼叩锰煜隆保ヂ摼W金融用自身的優(yōu)勢征服了眾多消費者的芳心。互聯網金融的發(fā)展勢不可擋。

互聯網金融的大發(fā)展，對傳統(tǒng)金融未來構成了一定的威脅。面對互聯網金融的來勢洶洶，傳統(tǒng)的金融行業(yè)從業(yè)人員該如何應對呢？互聯網金融真的會顛覆一切嗎？從信息論角度看，信息（information）是客觀事物狀態(tài)和運動特征的一種普遍形式，信息與客觀事物有著本質區(qū)別。例如，我們可以一秒鐘之內把一張照片發(fā)到美國了，那么有沒有可能把人一秒鐘之內運到美國去呢？信息和實物是兩回事。一張照片發(fā)到美國去，發(fā)的不是照片本身，而是信息。一秒之內是可能的，更短的時間也是有可能的。但是把人移到美國去，那是實物的移動，并不是瞬間能夠完成的。不能把信息和實物弄混了。互聯網金融的顛覆性只是體現在金融信息處理的成本、方式和方法等信息層面，并不能也不會顛覆金融本身。變的是信息的處理方式、方法，不變的是資金融通的本質。

傳統(tǒng)的金融行業(yè)從業(yè)人員應該積極研究和學習信息在產生、獲取、變換、傳輸、存儲、處理、顯示、識別和利用等方面的變化，與時俱進，學習利用信息層面的變化，抓住信息之變，順應時展。當然，互聯網金融有其不足之處。現階段中國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。同時，信息傳輸中的安全問題也不容忽視。傳統(tǒng)的金融行業(yè)從業(yè)人員在把握信息之變的基礎上，結合自身的金融專業(yè)知識，充分利用互聯網金融工具的同時，揚長避短，便可立于不敗之地。

作者：趙巧敏 單位：首都經貿大學

篇2

（一）支付方式傳統(tǒng)的結算支付

是由商業(yè)銀行來完成的，而互聯網技術的發(fā)展改變了這一模式。第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及央行確定的其他支付服務。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯網支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應用場景更為豐富的綜合支付工具。目前市場上第三方支付公司的運營模式可以歸為兩大類：一類是獨立第三方支付模式，是指第三方支付平全獨立于電子商務網站，不負有擔保功能，僅僅為用戶提供支付產品和支付系統(tǒng)解決方案，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表；另一類是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務網站提供擔保功能的第三方支付模式。第三支付切斷了商業(yè)銀行和客戶之間原來的直接聯系。客戶直接面對的將只是第三方支付機構，傳統(tǒng)的銀行賬戶、基金賬戶全部后臺化，客戶甚至都感覺不到。隨著賬戶同一化趨勢的發(fā)展，“賬戶為王”時代即將到來，第三方支付賬戶可能會成為人們支付和消費的首要甚至唯一入口，其他賬戶全部隱藏在第三方支付賬戶的后面，成為其附庸。

（二）融資模式不同于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和資本市場融資模式

互聯網金融開辟了第三種的融資模式，具體包含以下三種：1.P2P網絡借貸。P2P網絡借貸是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。P2P網貸平臺為借貸雙方提供信息交互、資信評估、投資咨詢等中介服務，部分平臺還提供資金移轉和結算、催債等服務。典型的P2P網貸平臺機構有“宜信”和“人人貸”。截至2014年6月，我國P2P網貸平臺為1263家。P2P網貸在我國迅猛發(fā)展是跟我國金融環(huán)境一直以來的高度管制以及民間金融的規(guī)模巨大分不開的。2.非P2P的網絡小額貸款。非P2P的網絡小額貸款，也叫電商小貸，是指擁有海量數據的電商企業(yè)利用互聯網、云計算等信息化手段，對其長期積累的平臺客戶交易數據進行專業(yè)化的挖掘和分析，通過自建小貸公司或與銀行合作方式，向其平臺上的小微企業(yè)提供信貸服務，即所謂的大數據金融，其運營模式可分為以“阿里小額信貸”為代表的平臺模式和京東為代表的供應鏈金融模式。截至2013年末，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計發(fā)放貸款1500億元，累計客戶數超過65萬家，貸款余額超過125億元。3.眾籌融資（CrowdFunding）。即通過網絡平臺為項目發(fā)起人籌集從事某項創(chuàng)業(yè)或活動的小額資金，并由項目發(fā)起人向投資人提供一定回報的融資模式。按照出資和獲得回報的方式分為債權型眾籌、股權型眾籌、預售型眾籌和捐贈型眾籌。典型代表如“點名時間”和“天使匯”。從籌資規(guī)模來看，2014上半年，國內眾籌領域共發(fā)生融資事件1423起，募集總金額18791.07萬元人民幣。以上三種互聯網金融融資模式與傳統(tǒng)的融資模式相比有兩個顯著的特征：第一，借助大數據和云計算技術，對信息多維采集與深度運用?；ヂ摼W金融融資模式主要通過網絡生成和傳播信息，通過搜索引擎對信息進行組織、排序和檢索，通過云計算處理信息，有針對性地滿足用戶在信息挖掘和信用風險管理上的需求并顯著降低了交易成本。依靠大數據和云計算技術，能夠動態(tài)了解客戶的多樣化需求，計量客戶的資信狀況，有助于改善傳統(tǒng)金融的信息不對稱問題，提升風險控制能力，推出個性化金融產品。第二，以供需雙方直接聯系并達成交易為基礎進行金融資源配置?；ヂ摼W金融融資模式的資金和金融產品的供需信息在互聯網上，通過信息技術深入分析數據，全面、深入掌握交易對象的信息，并據此找到合適的風險管理和分散工具，供需雙方可以直接聯系和達成交易，交易環(huán)境更加透明，交易成本顯著降低，定價完全競爭，最大化提升資金配置效率，金融服務的邊界進一步拓展。

（三）金融產品的銷售渠道及其獲取方式

互聯網金融在銷售渠道和金融產品的獲取方式上改變了傳統(tǒng)金融，主要表現在以下幾個方面：

1.信息化金融機構。是指傳統(tǒng)金融機構通過采用信息技術，對傳統(tǒng)運營流程進行改造或重構，實現經營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等創(chuàng)新型互聯網平臺。目前有兩類：（1）傳統(tǒng)金融機構為客戶搭建的電子商務和金融服務綜合平臺，客戶可利用平臺進行銷售、轉賬、融資等活動。平臺不以賺取商品、服務的銷售差價為目的，而是通過提供支付結算、企業(yè)和個人融資、擔保、信用卡分期等金融服務來獲取收益。如建設銀行“善融商務”、招商銀行“非常e購”等。（2）不設立實體分支機構，完全依靠互聯網開展業(yè)務的專業(yè)網絡金融機構。如眾安在線財產保險公司通過自建網站和第三方電商平臺銷售保險產品。

2.基于互聯網的基金銷售。目前有兩類：一類是基于自有網絡平臺的基金銷售，實質是互聯網化的傳統(tǒng)基金銷售渠道，即基金銷售機構借由互聯網平臺提供基金銷售服務給投資人。另一類是基于非自有網絡平臺的基金銷售，實質是其他互聯網機構平臺助力基金銷售機構開展的基金銷售行為，包括在第三方電子商務平臺開設“網店”販售基金、通過第三方支付平臺的直銷基金等多種模式。以支付寶的“余額寶”為例：截止2014年2月底，用戶數達到8100萬戶，資金規(guī)模超過5000億元，成為全球四大貨幣基金；2014年3月31日，余額寶管理規(guī)模達到5413億元；目前，余額寶用戶數量已經超過1億戶。

3.互聯網金融門戶。互聯網金融門戶是指利用互聯網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺?；ヂ摼W金融門戶最大的價值就在于它的渠道價值。它將各家金融機構的產品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產品?；ヂ摼W金融門戶多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供高端理財投資服務和理財產品的第三方理財機構，提供保險產品咨詢、比價、購買服務的保險門戶網站等。目前在互聯網金融門戶領域針對信貸、理財、保險、P2P等細分行業(yè)分布有融360、91金融超市、好貸網、銀率網、格上理財、大童網、網貸之家等。

（四）貨幣理論傳統(tǒng)的貨幣基于國家信用的基礎上

而互聯網貨幣卻打破了這一理論基礎?；ヂ摼W貨幣，又稱為虛擬貨幣、數字貨幣或者電子貨幣，這與我們現實中使用的貨幣全然不同。在“互聯網社會形態(tài)”里，人們根據自己的需求成立或者參與社區(qū)，同一社區(qū)成員往往基于同種需求形成共同的信用價值觀，互聯網貨幣就是在此基礎上形成的“新型貨幣形態(tài)”?；ヂ摼W貨幣不直接以實體經濟為支撐，它的發(fā)行、使用、運作都存在于虛擬社區(qū)之中。具體而言，互聯網貨幣就是采用一系列經過加密的數字，在全球網絡上傳輸的可以脫離銀行實體而進行的數字化交易媒介物。主要形式為電子錢包、數字錢包、電子支票、電子信用卡、智能卡、在線貨幣、數字貨幣等。互聯網貨幣還可以表現為“比特幣”、Q幣、亞馬遜幣、FACEBOOK幣、各種虛擬社區(qū)幣。

（五）金融監(jiān)管互聯網金融、云計算、搜索引擎、大數據等信息技術

將推動金融決策更加科學，服務更加精細，交易更加高效。信息傳播的全息化、持續(xù)化、無差異化，將使運營方式更加扁平化、彈性化，真正實現全方位、不間斷服務?；ヂ摼W金融的迅速崛起，帶來金融業(yè)競爭模式的深刻變化。手機銀行、微信銀行等遠程移動金融服務，將逐步與物理網點并駕齊驅，成為越來越重要的業(yè)態(tài)形式。與之相伴的，是傳統(tǒng)金融模式監(jiān)管的低效率、繁瑣、滯后，顯然，傳統(tǒng)監(jiān)管不再適用于互聯網金融。因此，如何轉變監(jiān)管理念、完善監(jiān)管制度和創(chuàng)新監(jiān)管方法，即有效的監(jiān)管互聯網金融發(fā)展帶的風險，又能鼓勵互聯網金融的不斷創(chuàng)新，這是互聯網金融發(fā)展帶的新命題。

二、適應互聯網金融的發(fā)展，改進金融學專業(yè)課程設置和教學內容

（一）金融學專業(yè)的教學內容

始終處于發(fā)展變化中從金融學的發(fā)展演變來看，金融學是一個開放的、動態(tài)發(fā)展的學科，其內容始終處于發(fā)展變化之中。傳統(tǒng)的金融學形成于20世紀初，主要研究貨幣、信用、銀行三個方面的內容，之后隨著金融實踐的不斷發(fā)展大大豐富了金融學的內涵，金融學專業(yè)的教學內容也隨之豐富發(fā)展，如下表：互聯網金融的發(fā)展已經深刻地影響傳統(tǒng)金融并豐富了金融學的內容，因此，必須將互聯網金融的相關內容納入到金融學專業(yè)的教學內容中。

（二）將互聯網金融納入金融學專業(yè)教學內容的方式選擇

1.開設《互聯網金融》課程。在現行的金融學專業(yè)課程體系中單獨開設一門《互聯網金融》課程，根據不同的教育層次，可以將《互聯網金融》課程作為必修課或選修課程。教材內容應包括以下幾個方面：一是互聯網金融概述：互聯網金融的定義、特點、互聯網金融的國內外發(fā)展狀況、互聯網金融興起和發(fā)展的緣由；二是互聯網金融的模式：第三方支付、互聯網貨幣、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶；三是互聯網金融的發(fā)展相關問題：互聯金融的風險、互聯金融的監(jiān)管、互聯網金融消費者權益的保護、互聯網金融發(fā)展環(huán)境。具體教學內容和難度可根據不同教育層次的需要進行選擇。

篇3

操作風險是指互聯網金融由于不完善或有問題的操作過程導致的直接或間接損失的風險，風險源可能來自參與者、系統(tǒng)或外部事件。互聯網金融在發(fā)展的過程中由于人監(jiān)督不存在或不夠和內部制衡機制不完善極有可能使得內部業(yè)務活動和流程的改造出現操作風險。特別是沒有專門的互聯網金融操作風險管理機構來統(tǒng)籌管理、協調這些金融環(huán)境的工作，極易出現控制的重復和管理的真空地帶，或對同一環(huán)節(jié)產生不同的控制標準和辦法等現象，并有可能導致大規(guī)模數據泄漏風險，讓參與者無所適從。

二、互聯網金融存在法律風險

當互聯網金融參與者在遵守相關的商業(yè)準則和法律原則的過程中，因為無法滿足或違反法律要求，導致互聯網金融參與者不能履行合同將可能給各方造成經濟損失的風險稱之為法律風險。法律風險主要強調互聯網金融參與者所簽署的各類合同、承諾等法律文件的有效性和可執(zhí)行能力。法律風險具有多樣性，主要表現為：互聯網金融合約不能受到法律應予的保護而無法履行或金融合約條款不周密存在法律風險；互聯網金融法律法規(guī)跟不上金融創(chuàng)新的步伐，使創(chuàng)新金融交易的合法性難以保證，交易一方或雙方可能因找不到相應的法律保護而遭受損失的法律風險；各種違法及不道德行為給互聯網金融安全構成威脅帶來的法律風險；互聯網金融客戶隱私權及各權益被侵害的法律風險；互聯網金融境外業(yè)務中的法律沖突風險；互聯網金融參與者如果違反法律法規(guī)，將會受到法律的制裁風險。

三、互聯網金融存在清算風險

在互聯網金融交易和結算時，因參與者的支付能力或業(yè)務處理等問題造成不能按合同結算所形成的風險稱為清算風險。具體包括參與者的信用風險、流動性風險和業(yè)務風險等。其中信用風險是指參與者不能支付而造成無法按合同進行結算；流動性風險和業(yè)務風險是指因業(yè)務失誤造成無法按合同期限進行結算，參與者必須要籌措資金的風險。由于互聯網金融涉及面廣、金額大所以當利率、匯率、信用、技術、流動性等波動過大時，互聯網金融參與者股本不足以抵償一種或幾種風險引起的損失時，就必然產生清算風險。

四、互聯網金融存在系統(tǒng)性風險

篇4

1.針對個人類客戶利潤獲取方式保障性低，因為缺乏監(jiān)管，所以易出現流動性風險?；ヂ摼W金融運作模式主要是將大量個人儲蓄類存款轉化為單位存款，并將這批資金以企業(yè)單位形式轉存銀行，在這樣的情況下，如果出現集中性提取存款的行為，則會導致流動性風險。

2.互聯網金融不具備銀行間同業(yè)拆借的功能，因此無法應對大規(guī)模資金提取風險。

3.存在安全性問題。交易對象不清，網絡技術安全隱患不確定，個人信息的保護沒有保障等，這三點都加大了互聯網金融潛在的風險?；ヂ摼W金融作為第三方支付中介無法承擔相關責任，而銀行則有保障客戶安全的義務。同時，互聯網金融目前對于一些對識別性要求較高的交易業(yè)務顯得有些無能為力，網絡上傳送的合同顯然沒有當面蓋章簽字可靠，這也是互聯網金融安全性不夠的一方面。

4.同質化嚴重，尚未形成差異化的競爭格局。目前中國互聯網金融發(fā)展較快，但眾多互聯網金融公司在金融產品和金融服務的研發(fā)以及管理經營模式上都是極其相似的，沒有依托自身的特點和市場情況以及消費者的需求，開發(fā)出具有較強競爭性和特點的服務。長此以往，既不利于互聯網金融的發(fā)展，也有可能導致全局性的金融風險。

5.作為實體金融機構，銀行除了提供各項服務以外還承擔一部分支援經濟建設的社會責任，而互聯網金融不具備這樣的社會責任?；ヂ摼W金融表現的社會責任主要是增加就業(yè)，保障收入。相比，銀行則能推動經濟發(fā)展，因此也會導致銀行與互聯網金融之間漸行漸遠。日后，銀行的業(yè)務側重點可能更多針對企業(yè)和單位，而互聯網金融則會吸引更多的個人業(yè)務。雖然互聯網也很有可能逐漸涉足企業(yè)業(yè)務領域，但這需要強有力的監(jiān)管手段來保證安全性的一系列問題，勢必是個漫長的過程。

6.部分互聯網金融機構的合法性以及他們所經營的業(yè)務的合法性難以界定，有違法違規(guī)的現象存在。例如，有些互聯網金融企業(yè)開展的業(yè)務超過了自身的業(yè)務范疇，有的進行變相吸收存款，有的進行非法集資活動，這都是違法的現象，侵害了消費者的權益。由于互聯網金融管理缺乏相應的法律法規(guī)，市場準入沒有國家標準，投資者無法確認互聯網金融機構的合法性，也無法了解互聯網金融機構的資質、信用度等情況，投資者的合法權益難以得到保障。

7.互聯網金融監(jiān)管措施欠缺。監(jiān)管政策、監(jiān)管手段、監(jiān)管隊伍缺失，但目前銀監(jiān)會正在出臺相關政策對互聯網金融進行監(jiān)管，規(guī)范的同時也是在一定程度上對其提供保障。雖然余額寶等網絡金融理財產品的收益在降低，但其市場可行性卻在提高，對著時間推移，接受互聯網支付的人會越來越多，實體銀行的一部分業(yè)務也會逐漸被互聯網金融所取代。

二、加強互聯網金融監(jiān)管的建議

近一段時間，政府加強了對互聯網金融的監(jiān)管，在兩會上，互聯網金融首入政府工作報告，加強互聯網金融的監(jiān)管已提上政府工作日程?；ヂ摼W金融行業(yè)的發(fā)展與監(jiān)管問題引起了國家有關管理部門的高度重視，加強對互聯網金融的監(jiān)管，也更加有益于整個行業(yè)的健康發(fā)展。一是完善互聯網金融法律法規(guī)體系。法律法規(guī)是實施金融監(jiān)管、保障金融安全的根本措施，建立健全相應的法律法規(guī)體系是互聯網金融行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要保證。首先，現有法律中有涉及互聯網金融的，要及時進行修訂、更新與補充。其次，可以從金融消費者權益保護、社會體系構建、信息網絡安全維護等方面加快立法進程。二是建立有效的監(jiān)管體系。正因為互聯網金融跨行業(yè)、跨地域的經營模式，中國應盡快建立起正規(guī)監(jiān)管與行業(yè)自律相結合，跨部門跨地域的多層次互聯網金融監(jiān)管體系。加強金融監(jiān)管部門的溝通與協調，推動金融監(jiān)管的改革，充分發(fā)揮互聯網金融企業(yè)自律的作用，可以嘗試建立網上互聯網金融監(jiān)管平臺，實時對互聯網金融實施監(jiān)管。三是完善市場準入機制與互聯網金融監(jiān)管制度。首先，加強機構準入的監(jiān)管，可以根據不同類型的互聯網金融企業(yè)特點，進行分類管理，嚴格審查機構的資質、信用度等情況。其次，加強業(yè)務準入的監(jiān)管，實施有限牌照制度，對于互聯網金融產品要進行登記備案，同時對其銷售和后期資金運作進行規(guī)范，防止其超過自身的業(yè)務范圍，進而損害消費者的權益。再次，加強資格準入的監(jiān)管，從業(yè)者要具備相關資格，高級管理人員要實行資格準入管理，推行市場化原則，試行公開招聘制度，防范互聯網金融高管人員的道德風險。四是加強網絡安全，保護消費者的合法權益。首先完善互聯網金融投訴機制，暢通互聯網金融消費的投訴受理渠道。其次建立互聯網金融個人信息保護制度，加強對互聯網金融參與者的個人信息保護，維護消費者的合法權益。第三建立互聯網金融咨詢中心，對消費者提供咨詢服務。第四可以建立金融風險投資預警平臺，對非法或者具有高風險的互聯網金融產品及時向參與者提出預警。

篇5

面對激烈的競爭，金融機構對于互聯網金融有自己的看法和考慮，在不斷嘗試創(chuàng)新變革，努力選擇適合自己的發(fā)展方式。雖然傳統(tǒng)金融機構開始注重自身在互聯網金融電子商務時代中的變革，并且取得了一定成效，有效緩解了互聯網金融的競爭壓力，但是余額寶的出現卻使傳統(tǒng)金融機構與互聯網金融的分化更加顯著。余額寶這一金融產品的出現加劇了傳統(tǒng)金融和互聯網金融的競爭，余額寶等于提供了活期存款業(yè)務，且利率客觀，這使其在金融業(yè)市場內一時快速發(fā)展，并受到諸多關注。這使金融機構不得不再次正視自身與互聯網金融的差異，積極尋求變革和創(chuàng)新，從而加強自身在互聯網金融電子商務時代中的競爭力。

二、對于互聯網金融電子商務及金融機構的研究和分析

本文通過資料的查閱和數據的分析深入研究了互聯網電子金融的發(fā)展現狀以及金融機構在挑戰(zhàn)中所做的積極改變，并對金融機構所面臨的利弊進行了分析，得出了在互聯網金融電子商務時代中適合金融機構的發(fā)展模式。綜合以上研究可知，互聯網金融呈現蓬勃發(fā)展趨勢，給金融機構帶來了巨大的考驗，也帶來了新的機遇。雖然金融機構在電子商務領域起步慢，面臨的阻礙重重，但是金融機構擁有龐大的客戶和硬資產，這是它的極大優(yōu)勢。金融機構順應互聯網金融時代的發(fā)展，有必要以新的理念審視自身的業(yè)務模式，并積極尋求創(chuàng)新。根據深入的研究，本文認為金融機構在以后應當做到如下幾點：首先，金融機構應當樹立合作共贏的意識。金融機構之所以難以與互聯網金融相融，很大一部分原因是由于金融機構的封閉性，這使金融機構沒有認識到與互聯網金融產業(yè)公司合作雙贏的重要性。傳統(tǒng)金融機構在金融業(yè)領域一直占據主要地位，現在為了能夠順應互聯網金融的發(fā)展，金融機構應當拓寬視野，積極將其他互聯網金融公司囊括進來。這能夠推動金融機構的服務思路和業(yè)務創(chuàng)新，構建多層次金融服務體系，從而做到共贏。所以金融機構應當擺正自己的位置，學會合作共贏。其次，金融機構應當努力抓住小眾客戶。隨著時代的進步和經濟的發(fā)展，金融服務需求趨于多元化，小微企業(yè)等小眾客戶也急需合適的金融服務，互聯網因為信息的豐富高效而備受青睞?；ヂ摼W金融按照客戶的需求推出了相應的業(yè)務，因為其門檻較低，簡單便捷從而吸引了許多客戶。金融機構的審慎意識強，雖然也有相應的服務，但是出于風險和效益考慮，許多小眾客戶被拒之門外。同時金融機構的高門檻，復雜手續(xù)和嚴格要求也使許多客戶望而卻步。金融機構想要在互聯網金融電子商務領域占據一席之地，就需要深入了解金融市場，抓住潛在客戶，從客戶的需求出發(fā)，提供針對性的金融服務，并且適當放寬標準，使服務更完善，客戶更滿意。再次，金融機構應當運用互聯網的無封閉特點。無封閉是互聯網的特點之一，也是互聯網金融的重要特質。金融機構想要抓住機遇，就應當減少金融業(yè)務和產品的封閉性?；ヂ摼W是自由開放的，不存在封閉特性，信息的流通是如此，服務的提供也是如此。金融機構則難以做到這一點，它的服務覆蓋范圍有限，這使互聯網金融更具競爭力?；ヂ摼W的無封閉使客戶能夠使用戶更多的參與其中，使金融交易更加透明和便捷。所以金融機構應當與互聯網金融有效融合，從而發(fā)揮互聯網金融的優(yōu)勢，增強自身競爭力和實力。最后，金融機構應當充分運用互聯網的開放信息。在過去，用戶以及金融市場的信息是非常私密并且受保護的，這雖然于有一定的合理性，但也使許多信息難以得到充分利用。這導致金融機構難以準確的認識到市場動向，同時也難以拓寬客戶來源?，F在處于互聯網時代，信息的傳播和共享都很開放，這就使金融機構能夠在不侵犯用戶合法權益的前提下瀏覽和分析一些有用信息。金融機構對于用戶數據的分析能夠了解用戶的金融需求，從而挖潛在市場，為用戶提供更貼切的金融服務。所以金融機構應當運用互聯網信息的公開化，拓寬客戶源，開發(fā)新的金融產品。

三、總結

篇6

P2P網貸是指通過第三方互聯網平臺進行資金借貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力和意愿的人群。P2P網貸平臺整合了搜索引擎、社交網絡、信息處理和云計算的優(yōu)勢，能夠有效克服市場信息的不對稱性，達成點對點的直接交易，大大降低交易成本，實現資源的高效配置。在該類業(yè)務中，借款項目的收益完全由市場決定，由平臺運營方或第三方機構負責提供擔保，多個資金出借人可共同分擔一筆借款項目的額度，以此分散風險、共享收益。截至2013年上半年，以人人貸、拍拍貸為代表的P2P網貸平臺，已近400家，網貸平臺上成交規(guī)?；蚩蛇_到600億元。

二、互聯網金融對銀行個人理財業(yè)務帶來了沖擊和替代

個人理財業(yè)務，又稱財富管理業(yè)務，是銀行利用掌握的客戶信息與金融產品，分析客戶自身財務狀況，通過了解和發(fā)掘客戶需求，制定客戶財務管理目標和計劃，并幫助選擇金融產品以實現客戶理財目標的一系列服務過程，是商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。而如今，互聯網金融以其“關注用戶體驗”、“致力界面友好”的設計理念、獨特的經營模式和迅猛的價值創(chuàng)造方式，對銀行個人理財業(yè)務傳統(tǒng)的經營模式形成直接沖擊甚至替代。

（一）銀行支付功能日益邊緣化隨著互聯網和電子商務的發(fā)展，中國的互聯網第三方支付已經成為一個龐大的產業(yè)。在獲得第三方支付牌照的企業(yè)中，包括了阿里巴巴、騰訊、盛大、百度和EBay等互聯網巨頭，在2012年度3.66萬億的互聯網支付規(guī)模中，支付寶和財付通兩家企業(yè)就占據了69.2%的份額①。目前，互聯網金融模式下第三方支付業(yè)務也已經能夠實現個人客戶的收付款、轉賬匯款、水電煤代繳、保險理財購買、繳納學費等日常支付結算服務，對商業(yè)銀行的支付功能形成了明顯的替代效應。這種替代主要體現為：在線上，網上支付市場被支付寶、財付通等網絡公司所占據，銀行開展網上支付業(yè)務往往不得不依賴于這些第三方支付平臺的渠道；在線下，越來越多的傳統(tǒng)個人支付業(yè)務紛紛“觸網”，支持網上支付，繼而又被第三方支付公司的線上支付所取代。銀行傳統(tǒng)的通過網銀、USB-Key進行認證支付、轉賬的功能日趨被冷落。

（二）加快儲蓄存款利率市場化進程互聯網余額理財模式的出現，將貨幣基金的投資價值、流動性、支付功能與用戶體驗立體結合，既滿足了個人客戶的對流動性和支付便利性的需求，又提供了高于銀行儲蓄存款利率的收益，給銀行儲蓄存款，尤其是活期存款帶來了不小的競爭壓力。如上表可見，雖然從產品性質上而言，互聯網余額理財產品掛鉤于貨幣基金，與銀行儲蓄存款類產品沒有可比性，但從其產品的變現能力、支付功能和風險等級上看，已與儲蓄存款差別不大。個人客戶從實用性角度出發(fā)，當然偏向選擇功能趨同、風險相近但收益率更高的“余額寶”“、活期寶”產品。由于國家對存款利率的控制和銀行自身對存款利差的依賴，商業(yè)銀行之前并沒有動力調整利率或開發(fā)類似的個人現金管理賬戶或產品。但隨著互聯網金融模式下理財業(yè)務的日趨成熟和互聯網商業(yè)生態(tài)的日益完善，在支付習慣和巨大利差的吸引下，會誘使越來越多的個人客戶選擇將存款從銀行搬離，導致銀行存款吸引力下降和大量流失現象。這將迫使銀行不得不主動尋求開放存款利率控制以及提高存款利率等途徑，有利于加快國家利率市場化改革的步伐，也對銀行未來的資產管理能力提出了更高的要求。

（三）銀行間個人理財產品競爭更加激烈互聯網金融的發(fā)展還帶來了銀行間理財產品的競爭加劇?；ヂ摼W金融的競爭基礎是網絡技術、信息技術和數據處理技術，其強調互聯網技術與金融核心業(yè)務的深度整合，以客戶體驗為根本訴求，而需求響應、期限匹配、管理等業(yè)務流程被大大簡化?；ヂ摼W金融模式下，銀行理財產品銷售將不再遵照原有的自主推介銷售的模式，而是逐步轉向第三方銷售平臺的自銷售模式，對于一些同質化程度較高的中低端理財產品，個人客戶可以不再通過銀行進行了解、選擇、購買，而是在第三方網站上對所有銀行發(fā)售的所有同類產品直接搜索、比價（比較收益率），并完成購買。這種銷售模式上的改變將使得銀行對個人客戶的影響力減弱，銀行之間的競爭增加，銷售成本提升。

（四）銀行個人客戶跨行業(yè)分流加速客戶是銀行各項業(yè)務的基礎，個人理財業(yè)務就是基于銀行對客戶信息和財務狀況的分析，為客戶提供符合其收益需求和風險偏好的金融產品。隨著互聯網金融模式的不斷成熟完善，銀行將不再是個人客戶辦理理財業(yè)務的首要選擇，也將不再是提供理財產品的主要機構。目前，一些平臺化的大型互聯網企業(yè)已經可以依托自有客戶信息數據和行為數據來分析判斷客戶的消費習慣和理財需求，如再能整合現有互聯網理財業(yè)務和產品、P2P網貸業(yè)務，建立金融產品數據庫，則完全可以為個人客戶建立獨有的理財數據模型，提供個性化的理財方案。這將使銀行失去對客戶的話語權和影響力，并顛覆現有銀行理財管理體系。

三、銀行個人理財業(yè)務的應對措施

（一）增強業(yè)務創(chuàng)新研究，提升傳統(tǒng)業(yè)務生命力活期存款因為其變現快、無風險，被視為個人日常備用支付資金，用于零星小額的支付或周期性繳費之用（如還信用卡、交水電費等）?？蛻暨x擇“余額寶”類理財產品，就是因為其不僅擁有以上功能特點，還較活期存款有更高的收益。因此，銀行在產品設計上應該圍繞客戶對日常支付、提現、風險和收益的需求，借鑒國外賬戶管理經驗，利用利率市場化的契機，創(chuàng)新儲蓄存款業(yè)務模式。例如，可采用對同一客戶的不同用途賬戶給予差異化利息收益的辦法，針對其用于刷卡消費、網上購物、代扣繳費、貸款還款等的支付結算賬戶，可提供比活期儲蓄賬戶高的利率；而針對定期購買理財產品、基金、保險、貴金屬等的理財類賬戶，則可提供比支付結算賬戶更高一級的利率。

（二）增強數據技術支持，提升理財產品競爭力在互聯網金融背景下，商業(yè)銀行的產品設計、數據處理、業(yè)務操作以及管理決策等各個環(huán)節(jié)都離不開信息技術的有力支撐，科技系統(tǒng)的研發(fā)能力和信息技術的應用能力將是決定商業(yè)銀行競爭能力和經營成敗的關鍵因素。對于理財業(yè)務而言，一是要充分整合銀行的客戶信息、產品信息，形成完善的信息數據庫，通過大數據技術手段進行系統(tǒng)化的數據收集、篩選、分析和應用，建立理財產品的精準營銷體系。二是充分利用銀行專業(yè)能力，大力開發(fā)不同特點、不同功能的理財、基金、保險產品，尤其是加大對中高端理財產品、理財業(yè)務的開發(fā)和拓展力度，在理財產品的質量上做文章，用差異化的產品來滿足客戶個性化的需求。

篇7

2013年，我國掀起了一場互聯網金融的浪潮，互聯網金融為中小企業(yè)融資提供了新渠道、為網民提供便捷支付、為市場降低交易成本。互聯網金融的飛速發(fā)展對傳統(tǒng)商業(yè)銀行產生了巨大沖擊。一些高收益率的互聯網金融產品可以在短時間內迅速吸引大量資金，類似余額寶的互聯網金融產品搶奪了商業(yè)銀行的活期存款來源，存款數額的減少嚴重影響到商業(yè)銀行的放款、轉賬結算等其他經營業(yè)務進而影響其盈利?；ヂ摼W金融的興起對商業(yè)銀行產生的沖擊動搖了商業(yè)銀行作為金融中介的地位?；ヂ摼W金融是指依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的一種新興金融?；ヂ摼W金融不是互聯網和金融業(yè)的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后，自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業(yè)務，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯網精神相結合的新興領域?；ヂ摼W金融通過互聯網、移動互聯等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。然而，互聯網金融為大眾提供便捷服務的同時也帶來了前所未有的風險?；ヂ摼W金融風險與互聯網技術密切相關，除具有傳統(tǒng)的信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險外，還有其特有的信息泄露風險、信譽風險、支付風險和法律風險。這些風險的成因不僅來自于金融業(yè)自身的高風險性，而且互聯網與金融的結合也使得風險具有擴大效應，同時互聯網時代金融監(jiān)管難度的加大也使金融風險更難控制。因此傳統(tǒng)商業(yè)銀行應如何有效控制風險、建立風險管理內部控制體系來從容面對這場金融浪潮值得深思。

二、互聯網金融快速發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的風險

（一）商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風險

商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風險主要有操作風險、信用風險、利率風險、市場風險。操作風險和信用風險基本來自于銀行內部的經營操作程序，信用風險還有一部分來自于銀行對外投資失敗和貸款客戶的還款能力下降。市場風險和利率風險主要歸因于銀行外部環(huán)境的變化，是由市場價格、利率、匯率和股票價格的不斷變動給商業(yè)銀行帶來的不確定性風險。操作風險、信用風險、利率風險以及市場風險等商業(yè)銀行傳統(tǒng)風險都可以通過加強內部控制的監(jiān)管、規(guī)范銀行員工的操作、嚴格信貸審查、靈活應對市場變化來預防、降低風險，經過我國商業(yè)銀行近百年的發(fā)展歷程，其應對傳統(tǒng)風險的內部控制體系已相對健全，風險管理水平也逐步提高。

（二）互聯網金融快速發(fā)展給商業(yè)銀行帶來的風險

與商業(yè)銀行面臨的傳統(tǒng)風險不同的是，互聯網金融發(fā)展給商業(yè)銀行帶來法律風險、信息泄露風險、信用風險、支付風險等。1.法律風險。由于互聯網金融發(fā)展迅速，與互聯網金融相關的法律法規(guī)還不完善，用于規(guī)范電子商務銀行的法規(guī)更是少之又少。2006年，中國人民銀行的《電子銀行業(yè)務管理辦法》是我國目前唯一關于電子銀行監(jiān)管的法規(guī)。辦法第一條指出：為加強電子銀行業(yè)務的風險管理，保障客戶及銀行的合法權益，促進電子銀行業(yè)務的健康有序發(fā)展，根據《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國外資金融機構管理條例》等法律法規(guī)，制定本辦法。該辦法所指電子銀行業(yè)務是商業(yè)銀行等銀行業(yè)金融機構利用面向社會公眾開放的通訊通道或開放型公眾網絡，以及銀行為特定自助服務設施或客戶建立的專用網絡，向客戶提供的銀行服務，電子銀行業(yè)務包括利用計算機和互聯網開展的銀行業(yè)務（簡稱網上銀行業(yè)務），利用電話等聲訊設備和電信網絡開展的銀行業(yè)務（簡稱電話銀行業(yè)務），利用移動電話和無線網絡開展的銀行業(yè)務（簡稱手機銀行業(yè)務），以及其他利用電子服務設備和網絡，由客戶通過自助服務方式完成金融交易的銀行業(yè)務。該辦法第六條指出，金融機構應根據電子銀行業(yè)務特性，建立健全電子銀行業(yè)務風險管理體系和內部控制體系，設立相應的管理機構，明確電子銀行業(yè)務管理的責任，有效地識別、評估、監(jiān)測和控制電子銀行業(yè)務風險。據2014年《中國互聯網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》的統(tǒng)計數據顯示，截至2013年12月，中國網民規(guī)模達6.18億，互聯網普及率為45.8%。龐大的網民數量以及互聯網金融的迅猛發(fā)展使得互聯網金融糾紛發(fā)生的概率大大增加。在支付領域，各種支付轉移的信息為洗錢提供了便利的通道，融資領域、理財領域存在爆發(fā)的風險或者潛在的風險，所以從監(jiān)管來看國內對商業(yè)銀行的監(jiān)管體系已經比較成熟，但是對網絡金融存在一定的空白，這就導致網絡風險的聚集，不利于整個金融體系的穩(wěn)定，也給電子銀行帶來法律風險。2.信息泄露風險?；ヂ摼W金融的運作依賴于大數據的龐大信息量，通過分析客戶的個人信息得出客戶的偏好、負債、還款能力等，進而針對客戶設計出合適的金融產品。然而，互聯網金融的安全管理機制還不健全，用戶、消費者、儲戶、企業(yè)等的個人信息安全無法得到保證?；ヂ摼W是個開放、互動的平臺，其信息具有透明、公開的特點，一旦發(fā)生信息泄露事件必將威脅到大量網民、企業(yè)、銀行的利益。2014年3月27日，有網友曝出通過“谷歌”搜索引擎，輸入特定關鍵字可以查看到大量支付寶用戶的詳細信息，包括轉賬信息、收付款賬戶、額度、用途等，該事件爆發(fā)后，馬上引起了“隱私泄露”恐慌。因此，商業(yè)銀行在建立自己的電商公司時，應特別關注信息安全問題，保障銀行本身及客戶的信息安全。3.信用風險?；ヂ摼W金融本質上已脫離傳統(tǒng)的金融媒介，是依托于互聯網技術的金融創(chuàng)新，但是其本質仍然離不開金融，金融是互聯網金融的核心，因此互聯網金融同樣存在信用風險，傳統(tǒng)金融工具所具有的風險也都存在于互聯網風險中。當前活躍于公眾視野的各大互聯網金融產品以其高收益率掩蓋了自身的信用擔保問題，網上理財產品的高收益率吸引來的資金額度巨大，托管銀行和金融企業(yè)都無法為如此巨大的資金做信用擔保，投資者的資金安全讓人堪憂，更無從談起融資者承諾的高收益。網絡金融服務方式的虛擬性可以使交易、支付雙方在不見面的情況下就可以通過網絡銀行發(fā)生交易，對交易雙方的身份、真實性驗證具有很大難度，增大了網絡信用風險。因此，商業(yè)銀行內部控制體系應從評估潛在的信用風險入手，實現事前發(fā)現信用風險、事中控制風險、事后及時反饋的一整套風險控制系統(tǒng)。4.支付風險。網上支付作為電子商務的中心環(huán)節(jié)存在著重大的潛在風險，網上支付是采用先進的技術通過數字流轉來完成信息傳輸的，信息數字化后數據傳輸過程中信息丟失、重復、錯序、篡改等安全性問題飽受網民的質疑。網上支付的工作環(huán)境是基于一個開放的系統(tǒng)平臺之中，交易雙方的身份有網絡的遮蓋而難以透明、虛擬的網絡更增加了電子支付的風險。如若電商公司的電子信息技術不夠成熟，非常容易為黑客等不法分子提供可乘之機。同時，也存在有網民用虛假的信用卡行駛詐騙行為，或者采用虛假個人信息進行詐騙。

三、商業(yè)銀行依托內部控制體系完善應對

互聯網金融風險的對策為順應互聯網金融的發(fā)展趨勢，增強市場競爭力，商業(yè)銀行也紛紛推出了自己的電子商務銀行，中信銀行在2010年8月推出B2B電子商務，是國內首次針對B2B電子商務客戶提供資金監(jiān)管、支付結算和資金融通功能于一體的電子商務解決方案；交通銀行于2011年底也推出了自有的電子商城平臺——交博匯，提供在線理財、在線融資、公共繳費、企業(yè)收款、行業(yè)資訊等眾多服務功能；建設銀行于2012年推出了“善融商務”，提供從支付結算、托管、擔保到融資服務的全方位服務；農業(yè)銀行、中國銀行、華夏銀行也都紛紛建立了自己的電子商務銀行。然而，互聯網金融的發(fā)展帶給商業(yè)銀行的不僅有挑戰(zhàn)還有風險，除具有商業(yè)銀行經營過程中的操作風險、利率風險、市場風險、信用風險等還帶來了法律風險、信息泄露風險、信譽風險、支付風險等一系列新的風險。應對商業(yè)銀行傳統(tǒng)風險的內部控制體系已經不能滿足新形勢下互聯網金融帶來的風險。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行內部控制體系包括風險與資本管理委員會、獨立的審計委員會以及內部控制評審委員會，各個內部控制部門相互獨立、相互制衡。風險管理的內部控制流程包括風險管理環(huán)境分析、風險管理目標設定、風險識別、風險評估、風險應對、風險控制活動、風險及管理信息披露。傳統(tǒng)的內部控制體系對風險監(jiān)控的程序復雜、耗時長，難以適應電子銀行業(yè)務信息傳遞迅速、服務便捷、風險爆發(fā)快速的特點，因此，商業(yè)銀行在發(fā)展電子商務銀行時，應依據互聯網金融的特點適度調整內部控制程序，提高風險防范水平，創(chuàng)新內控風險管理體系，有效識別、評價、控制風險。

（一）加強互聯網金融核心技術，構建主動型的風險管理模式

互聯網金融時代，信息技術是一切工作的核心，擁有先進的技術是保障商業(yè)銀行風險識別與控制的前提條件，也是保障銀行及客戶信息安全的前提，信息泄露風險、支付風險、信用風險的監(jiān)控都依賴于強大的互聯網技術，互聯網金融時代數據信息安全的重要性不言而喻，一旦發(fā)生數據信息泄露事件，銀行損失的將不僅是客戶資源還有自身的信譽。商業(yè)銀行在構建自己的電商公司時應同步建立信息技術管理與研發(fā)部門，部門內部不僅應有熟練的技術人員，還應有風險管理人員，將技術研發(fā)與風險識別、風險控制相結合，加強信息網絡安全管理，對重要的客戶信息及數據進行加密處理，增強銀行信息系統(tǒng)防御黑客攻擊、過濾非法數據侵入的功能，在開發(fā)核心技術的同時將風險水平降到最低。

（二）精簡風險管理體系，提高風險控制效率

商業(yè)銀行開設電子商務銀行應在建立健全網絡風險管理體系的基礎上，精簡內部控制風險管理體系的程序，提高風險識別、評價、控制的效率。風險管理體系包括風險目標設定、風險識別、風險評估、風險控制、風險反饋。首先，商業(yè)銀行應根據銀行對風險的承受能力、銀行盈利目標、風險識別能力、客戶信息的數量、互聯網技術等因素確定風險管理目標。風險識別從最基本的嚴格審查客戶身份信息、數據信息及舉債能力入手，建立一整套高效可行的審查程序，對已經通過信息審查的客戶及銀行接手項目還應進行不定時的后續(xù)檢查，實時監(jiān)測、排除風險因素。銀行可以采用成本效益分析法、權衡分析法、風險效益分析法、統(tǒng)計型評價法、綜合分析法等對風險進行評估，以確定風險的大小值、銀行損失的范圍或獲益的可能性，從而綜合評定金融產品的可行性。風險控制和風險反饋是在風險發(fā)生時的應急處理及事后的總結反饋。建立機動靈活的風險處理系統(tǒng)，當風險突然爆發(fā)時可以迅速作出反應，在最佳時間內控制風險的擴散、將風險損失降到最低。

（三）加強人才培養(yǎng)以適應商業(yè)銀行

篇8

互聯網金融快速發(fā)展的第二階段是2000年左右至今。這期間傳統(tǒng)金融機構一方面繼續(xù)加強互聯網技術對金融業(yè)務的改造，如銀行、證券和保險公司的線上服務已經從網絡銀行擴展到手機銀行、移動銀行、手機證券、網絡保險淘寶模式[7]等新方式。另一方面，傳統(tǒng)金融機構的組織結構和運營模式仍然在被互聯網所改變。2013年，阿里巴巴、中國平安和騰訊聯合設立了眾安在線財產保險公司，成為首家不設立實體分支機構，純粹以互聯網絡進行銷售和理陪等業(yè)務的保險公司。此外，由于電子商務的快速發(fā)展，促進了第三方互聯網支付的高速發(fā)展，互聯網技術公司在與傳統(tǒng)金融機構合作的過程中逐漸參與到金融領域的相關服務?；ヂ摼W技術公司逐漸在支付、投融資渠道等方面產生了新的解決方法和商業(yè)模式[8]，即被稱為“互聯網金融”的新模式。其中，不得不提的有風靡全球的第三方互聯網支付、眾籌融資(crowdfunding)、P2P(peertopeer)等模式。1)第三方互聯網支付自從1998年12月以美國PayPal為代表的第三方互聯網支付平臺成立以來，通過互聯網實現第三方支付功能得到了快速發(fā)展。目前，使用的支付終端已從計算機發(fā)展到手機等移動設備，即所謂的移動支付、手機錢包等模式。更為重要的是，通過對用戶數據的積累，衍生出新的金融產品創(chuàng)建和銷售渠道。在美國，PayPal成立后不久，1999年就推出了以PayPal支付賬戶數據為基礎的貨幣基金。在中國，2013年6月，阿里巴巴以第三方支付工具(支付寶)為基礎推出了“余額寶”。需要說明的是，“余額寶”雖然本質上是一款由天宏基金管理的貨幣基金，但其產生和運作方式卻是以第三方支付平臺積累的大數據為基礎、以互聯網絡為技術保障。也許個人或商戶、第三方支付平臺和商業(yè)銀行之間的清算方式沒有變化，但如今以移動互聯技術為基礎的微信支付、二維碼支付等，在給用戶帶來更新體驗的同時也在重新劃分支付市場的格局，影響個人的消費和投資行為以及企業(yè)的經濟活動。2)眾籌融資美國ArtistShare于2003年10月在互聯網站上發(fā)起了第一個項目融資，主要面向音樂界的藝術家及其粉絲。粉絲通過網站出資資助藝術家，藝術家通過網站融資，解決錄制唱片過程中的費用，而所有出資的粉絲以獲得藝術家的唱片為回報。ArtistShare可以說是互聯網眾籌融資模式的鼻祖。奧巴馬2012年4月5日簽署的“JumpstartOurBusinessStartups(JOBS)”法案，允許通過社交網絡和互聯網平臺向公眾銷售一部分資產，為眾籌融資掃清了法律障礙，使眾籌成為解決新創(chuàng)小企業(yè)融資的新渠道[9]。根據美國最受歡迎的眾籌網站Kickstarter的數據，已有超過500萬人承諾投資逾9億美元在1300萬個項目上，而其中43%的項目融資成功[10]。2012年獲得最高資助的前50個項目，已有45個轉型為企業(yè)化運作[11]。截止2013年11月，美國有眾籌融資平臺344家，占全球數量的一半；英國有眾籌平臺87家，平臺數目排在第二。最初的眾籌模式，如果項目最終籌資成功、并運作成功，投資者獲得的是產品或者服務等非金錢回報，即所謂的“產品眾籌”，其實質類似于商品預售。隨后，出現了以資金回報為目的的眾籌平臺。項目發(fā)起人通過轉讓公司部分股權獲得資金，投資人通過獲得公司股權收益得到回報，即“股權眾籌”模式。無論商品眾籌模式，還是股權眾籌模式，眾籌平臺通過互聯網技術，使得投資人和項目發(fā)起人能直接對接，繞開了金融中介機構。但是，金融中介在投融資過程中的功能和作用是否被眾籌融資平臺所替代，還需要進一步探討。3)P2P網貸P2P網貸指“個人對個人”的借貸模式，通常由具有資質的平臺公司作為中介，借款人(或融資方)在平臺發(fā)放借款標，投資者(或理財方)進行競標向借款人放貸的一種網絡借貸行為。個人對個人之間的直接借貸本是一種非常古老的借貸方式，直到現在也大量存在于親戚朋友之間，一般屬于民間金融的范疇。但傳統(tǒng)的民間直接借貸，一般局限于熟人之間，局限在一個較小的社會網絡之內，具有明顯的地域特征。2005年，世界上第一家P2P網貸平臺Zopa在英國成立；2006年，Prosper和LendingClub先后在美國創(chuàng)立；LendingClub目前已經成為全球最大的P2P網貸平臺，累計發(fā)起貸款數量約14億美元。P2P網貸借助于互聯網極大地擴展了個人與個人直接借貸的范圍，而P2P網貸平臺主要為借貸雙方提供信息服務和支付清算等中介服務。國內首家P2P網貸平臺“宜信”于2006年5月創(chuàng)立；2007年8月，純中介的P2P平臺“拍拍貸”成立。隨后，出于擴大供需雙方參與者和風險控制的考慮，國內P2P平臺的經營由純線上中介模式創(chuàng)新出以“宜信”為代表的債權轉讓模式、以“陸金所”為代表的擔保模式和以“愛投資”、“積木盒子”為代表的P2B模式；同時，不少平臺引入了第三方托管、風險備用金制度、分散投資和自動投標等一種或多種風險控制機制。2013年以來P2P網貸平臺出現爆發(fā)式的增長，無論是傳統(tǒng)金融機構、還是一些上市公司、以及各路民間資本都在大舉搶占P2P網貸市場。截止2014年6月，國內P2P平臺公司共1263家，2014年上半年的網貸成交總額為964.46億元，接近2013年全年的成交總額，有效投資人數29萬人。

2互聯網金融在我國快速發(fā)展的社會經濟背景

然而，與經濟高速增長相伴，社會經濟和金融體系結構也顯現出一些問題。如從個人/家庭的貧富差距來看，自2005年起，國家統(tǒng)計局公布的全國居民基尼系數一直處于超過0.47的高位，而國際上通常把0.4作為收入分配差距的“警戒線”，屬于聯合國有關組織規(guī)定的“收入差距巨大”的類型。從大型和中小微企業(yè)的差距來看，對于大中型企業(yè)主導的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶和風電等行業(yè)，近年先后出現產能利用率低下、產能過剩矛盾不斷加劇，并因此成為國務院化解產能嚴重過剩矛盾的重點行業(yè)。與此形成鮮明對比的則是，中小企業(yè)尤其小微企業(yè)在國民經濟發(fā)展中的作用日益增強，但長期受到“融資難”的困擾?！?013中國小微金融發(fā)展報告》數據顯示：截止2012年底，全國工商登記實有小微企業(yè)1366.6萬戶，個體工商戶4059.27萬戶?！?014中國互聯網金融行業(yè)深度研究報告》指出：中國小微企業(yè)納稅額度占國家稅收總額的50%，創(chuàng)造的產品和服務價值占GDP總額的60%，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產品開發(fā)。宜信的《三十六城市小微企業(yè)經營與融資調研報告》也顯示，中國小微企業(yè)吸納就業(yè)人數超過2億，占總就業(yè)人數近25%。然而，在1366.6萬戶企業(yè)中，超過62%的企業(yè)目前沒有任何形式的銀行借款，即便是有銀行借款的企業(yè)，其中超過80%的企業(yè)最近一年中只有1次(約占47.5%)或2次(約占37.6%)借款經歷。無論是個人/家庭還是大型與中小微企業(yè)，出現“貧富差距”現象無疑與現階段我國經濟體制、產業(yè)政策和收入分配政策等諸多方面有關，但長期以來的金融體系的影響和作用也至關重要。圖1給出了2002～2013年間社會融資總量及其構成的變化趨勢。由圖可見：盡管新增人民幣貸款在社會融資總量中占比逐年下降，但截至2013年底該比例仍高達51.42%，說明我國當前的金融體系是以銀行為主的間接融資體系，而該體系對我國“貧富差距”的社會經濟特征具有重要影響。從微觀機理來看，銀行信貸具有典型的非對稱信息特征，由此產生的逆向選擇和道德風險兩類激勵問題使得“信貸配給”發(fā)生，即銀行無法或不愿提高利率，而是采取一些非利率的貸款條件(比如：有形資產抵押、擔保和健全完善的財務報表等)，使部分貸款者無法獲得銀行借款。信貸配給的自然結果是，銀行貸款尤其是能夠支持企業(yè)中長期發(fā)展的貸款流向能夠提供抵押和財報的大型企業(yè)，小微企業(yè)則自然淪落為融資難的困境。圖2給出了2000～2013年間滬深兩市非金融類A股上市公司資產負債率的變化趨勢，由圖可見：我國上市公司整體的杠桿率大致為45%左右，這與超過62%的小微企業(yè)目前沒有銀行借款，以及63%的借款屬于低于1年的短期借款等形成鮮明對比。在以銀行為主的間接融資體系結構下，銀行借款仍然是“明知難但不得不為之”的小微企業(yè)當前外部融資的重要渠道?！?013中國小微金融發(fā)展報告》顯示：66.7%的小微企業(yè)把銀行借款作為其外部融資的第一選擇，但同時31.8%的小微企業(yè)認為銀行借款是成本最高的融資方式。銀行為主的間接金融體系和資本市場尚不發(fā)達不僅是造成大企業(yè)和中小微企業(yè)迥異現狀的重要原因之一，而且還對個人/家庭的投資和理財產生重要影響。1)現階段我國個人/家庭的投資渠道相對狹窄，各級城市房地產市場曾經的火爆和中國大媽對黃金、比特幣的瘋狂便是很好的佐證。2)利率尤其存款利率并未完全市場化和通脹指數CPI曾一度超過5%國際警戒線的雙重背景進一步擴大了個人/家庭的投資和理財需求。3)盡管過去幾年來各類銀行理財和銀信合作理財發(fā)展迅猛，一定程度上拓寬了個人/家庭的投資渠道，但2011年的旨在規(guī)范銀信理財合作業(yè)務的“7號文”和2013年的旨在規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務尤其是非標業(yè)務的“8號文”等一系列監(jiān)管政策的出臺，對銀行類理財投資產生了一定程度的負面沖擊，投資者亟需尋求新的投資理財渠道。

3互聯網金融的研究現狀

當前，有關互聯網金融的研究主要集中在以下幾個方面。1)無論是理論界還是業(yè)界都對互聯網金融的本質、概念、內涵和范疇展開了廣泛的討論。如文獻[12-13]總結了現階段互聯網金融的研究主要集中在互聯網金融的理論淵源、發(fā)展動力、內在屬性、發(fā)展模式、風險與監(jiān)管以及對金融市場的影響五大方面，并取得一定的研究成果，但是也存在一些需要進一步分析的問題，如互聯網金融的屬性研究、風險測量研究、思維研究、權利異化研究等，對這些問題的梳理將會有助于互聯網金融理論研究進展的新突破。2)P2P網貸平臺相關問題的研究。①P2P的借貸行為分析。當2005年世界上第一個P2P網貸平臺Zopa出現后，文獻[14]就對Zopa上的借貸行為展開研究。文獻[15]討論了P2P網貸平臺的互聯網技術是否有利于降低微小融資的交易成本，認為基于互聯網Web2.0的技術平臺對降低交易成本的作用不大，實際上P2P借款交易離不開交易的中介方，即提供P2P網貸平臺的運營商。文獻[16]認為決定P2P網貸平臺上能否成功融資的因素來自融資項目的特性、地理因素和群體因素的影響。文獻[17-19]都發(fā)現貸款人和借貸人之間的地理位置越近，則借貸越容易成功。文獻[20]通過實證研究發(fā)現貸款人喜歡借款給有同樣性別或同樣職業(yè)的人。文獻[21]也討論了P2P網貸成功融資的因素。文獻[22]還討論了P2P借貸行為的羊群效應。②P2P借款利率的確定。文獻[23]認為在P2P網貸平臺的利率應該反應交易者的搜尋補償。文獻[24]的研究結果表明更強的、更可驗證的網絡關系更有助于在P2P網貸平臺上以較低的利率成功融資，同時違約率較低。③P2P借款者的信用質量分析。文獻[25]討論了P2P平臺是否可以根據“硬”信息和“軟”信息對借款者的信用質量做出判斷。文獻[26]對比了中國和美國的P2P網貸平臺，發(fā)現中國的P2P交易者更依賴于“軟”信息做出決策。文獻[27]認為借貸人信息的可評估性以及貸款人和借貸人之間的身份認同是風險控制的關鍵因素。④P2P借款者的逆向選擇和道德風險問題。文獻[28]研究了個人聲譽和社區(qū)聲譽對逆向選擇和道德風險的影響。文獻[29]分析了社會網絡是否有助于解決信息不對稱的問題。文獻[30]實證分析P2P網絡借貸中信任構建機制的建立，認為有效的信用構建機制可以減少信息不對稱問題。為了避免信息不對稱導致的逆向選擇問題，很多研究者探討借貸者社會網絡的作用，如文獻[30-31]都發(fā)現借貸者的朋友網絡可以提升借貸者借款的成功率，降低違約風險。⑤P2P網貸的監(jiān)管問題研究。金融危機后，美國對P2P平臺的監(jiān)管參照對證券的監(jiān)管要求。文獻[32-35]分析了國外對互聯網金融的監(jiān)管，并提出對中國互聯網金融的監(jiān)管建議。此外，文獻[36-41]還從運行模式、面臨的主要風險等方面對國內P2P平臺運行現狀進行了研究。3)眾籌融資的研究。文獻[42]研究了眾籌融資的運作機制研究，后者將眾籌融資歸納為三類：捐助型、借貸型和獎勵型。其中捐助型眾籌模式很早就被很多非政府組織(NGO)使用，捐助者對他們的資助沒有回報期望。文獻[43]研究發(fā)現“非贏利”性項目更容易成功融資，生產產品的眾籌項目比提供服務的眾籌項目更容易成功融資。文獻[44]基于Kickstarter的5萬個眾籌項目的數據也發(fā)現“非贏利”性項目更容易融資成功，盡管此類項目的資助人相對較少。對于選擇眾籌項目融資的回報是產品還是分紅，文獻[45]發(fā)現：如果初期的資本需求相對市場較小，投資者將選擇產品作為回報；反之，則選擇未來的分紅。眾籌融資項目的風險可能來源于項目發(fā)起人和投資人各自不同的融資和投資目的。項目發(fā)起人的目的可能是：融資、吸引公眾的注意力，從公眾中獲得產品或服務的反饋等等。項目投資人的目的則可能是獲得回報、志趣相投、分享自己的專業(yè)技能和設想等[46]。在應用方面，眾籌融資在新藥的研發(fā)[47]、音樂唱片的制作[48]和出版業(yè)[49]等領域都得到了廣泛的應用。4)文獻[50-51]對第三方支付企業(yè)“余額寶”的理財服務創(chuàng)新模式進行了分析。文獻[52]以阿里小貸為例，討論了小微金融運營模式。文獻[53]研究了傳統(tǒng)金融環(huán)境發(fā)展的KMV模型在互聯網金融環(huán)境下的適用性。5)文獻[54-55]總結了互聯網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務的影響來自三方面：①互聯網技術公司依托其平臺向傳統(tǒng)銀行業(yè)務滲透；部分電商企業(yè)還依托對其掌握的龐大客戶信息以及大量客戶網上交易和資金支付信息的分析，從交易服務提供平臺走向信息服務提供商，進入交易撮合、支付、融資保險、資產管理等金融領域。②基于互聯網，帶來了服務渠道的多元化。③金融交易成本不斷降低、服務效率得到進一步提高。6)雖然文獻[56]較早關注了數據挖掘技術與搜索引擎技術在互聯網金融信息檢索中的應用，但互聯網金融面臨的數據通常是數據量巨大、數據類型多樣、流動速度快等特點的大數據。有人測算過當前世界上存儲的數據中，有90%的數據是最近兩年所產生的數據[57]。到2014年，隨著我國互聯網金融的快速發(fā)展，大數據與互聯網金融的相互結合得到了業(yè)界和理論界的廣泛關注。文獻[58-59]在詳細介紹大數據理論和方法的基礎上，分析了互聯網金融的發(fā)展前景；進一步，文獻[60]通過SWOT分析，研究了大數據下互聯網金融的發(fā)展戰(zhàn)略。文獻[61]研究了銀行的計算機信息的大數據可視化分析；文獻[62]認為大數據背景下傳統(tǒng)銀行業(yè)務面臨嚴峻挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須全面認識大數據技術變革帶來的影響。文獻[63]的研究也表明大數據分析無論對于傳統(tǒng)銀行業(yè)還是互聯網金融都非常重要。

4互聯網金融的研究趨勢

從近20年來互聯網金融的實踐發(fā)展過程可知，其中還有相當多的問題值得深思和進一步的研究，盡管一些領域已有大量學者在關注。1)首先是對互聯網金融的概念和內涵的探討。對該問題的思考，有利于進一步認清互聯網金融未來的發(fā)展方向，以及驅動互聯網金融發(fā)展的動力所在，為持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新提供理論依據和指導。在此基礎上，互聯網金融與傳統(tǒng)金融市場的關系、影響和變革作用同樣值得研究，以便促進兩種金融模式的融合發(fā)展。2)作為傳統(tǒng)金融市場的老問題，信息不對稱性在互聯網金融模式下衍生出新問題?；ヂ摼W絡技術的介入是否能減少信息不對稱，仍然是有爭議的問題。一些學者認為有利于減少信息不對稱，而以傳統(tǒng)金融界為代表的觀點則認為互聯網絡技術并不能解決信息不對稱問題。所以，由信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險問題，仍然是互聯網金融中值得研究的重要問題。就目前而言，無論哪一方的觀點，都還沒有給出詳細的實證研究。3)在解決投資和融資過程中，P2P網貸和眾籌融資模式都不需要傳統(tǒng)的金融中介機構參與。但它們都需要以互聯網為基礎的技術平臺的參與，只有通過互聯網技術平臺才能完成投資和融資過程。作為新出現的投融資模式，在投資者、融資者和平臺之間，如何設計有效的市場交易機制才能提高投融資成功效率，降低風險的發(fā)生，從而保證投資者、融資者和P2P網貸平臺和眾籌融資平臺都能獲得最大的經濟效用，或許是未來值得研究的一個方向。進一步，在沒有傳統(tǒng)金融機構參與的投融資過程中，其金融產品或者服務的價格是如何確定的問題同樣值得研究。此外，還可以分析在互聯網金融模式下，金融市場對價格的發(fā)現是否比傳統(tǒng)金融市場更為合理和有效，如P2P網貸利率的確定機理、股權眾籌融資的價格、余額寶的收益率等都是需要進一步研究的重要問題。4)互聯網金融的風險度量也是一個關鍵研究領域，包括信用風險、交易對手風險、流動性風險、運營風險、技術風險和操作風險等方面。以信用風險為例，在互聯網與大數據環(huán)境下，交易對手涉及更多成員、分布于更廣泛的區(qū)域、缺乏規(guī)范的財務信息、交易的虛擬化等因素導致更難驗證交易對手提供的信息的可信度。這些交易特征使得識別交易對手的信用風險面臨與傳統(tǒng)金融模式下的不同生態(tài)環(huán)境，以及完全不同的技術要求。面對成千上萬的交易對手和海量大數據，顯然不可能按傳統(tǒng)信用風險評價那樣以評估專家為主導來評價交易對手的信用風險。因此，需要基于在大數據、網絡脆片化信息環(huán)境下，開發(fā)新的基于大數據分析的信用風險評估模型，從而降低評估成本，最終減少交易成本和信用風險。

5結束語

篇9

厘清“互聯網金融”與“金融互聯網”兩個基本概念并進行比較分析，不僅能回答上述問題，有助于我們理解圍繞互聯網金融的各種爭論，而且還能幫助我們處理好互聯網金融與傳統(tǒng)金融的關系并思謀二者未來的發(fā)展，非常必要而且具有現實意義。

一、互聯網金融與金融互聯網內涵各不相同

其實，目前國際上尚無機構對互聯網金融做出權威統(tǒng)一的定義，國內研究中比較主流的觀點以謝平教授（2012）提出的區(qū)別于直接融資和間接融資的第三種融資方式，即“互聯網金融模式”為代表，他對這種模式的定義是“支付便捷，超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付統(tǒng)一；信息處理和風險評估通過網絡化方式進行，市場信息不對稱程度非常低；資金供需雙方在資金期限匹配、風險分擔等上的成本非常低，可以直接交易；銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網上進行。市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)，可以達到與現在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，在促進經濟增長的同時，還能大幅減少交易成本”[1]。在這個模式設想里，很重要的一點是，這個模式要摒棄金融中介的存在，它試圖改變的其實是市場參與的主體和形式。

基于此，筆者認為，區(qū)分“互聯網金融”與“金融互聯網”，目前最好的角度就是從行為主體和參與形式來理解。所謂互聯網金融是互聯網電商等非金融機構依托于支付技術、云計算、大數據和社交網絡等互聯網工具和手段，介入金融領域，從而提供更多的金融服務，主要形式包括第三方支付、P2P網絡小額信貸、基提供論文寫作和寫作服務lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨于大數據的金融服務平臺、眾籌、網絡保險和金融理財產品網絡銷售等模式。而金融互聯網（也被稱為金融互聯網化），則指的是傳統(tǒng)金融機構利用互聯網技術自我革新和自我變革，從而提升效率，降低成本，其參與形式表現在利用互聯網技術進行數據的處理，采用電腦、手機、移動終端等新的交易渠道、開辦電子商務等。前者是互聯網公司從事創(chuàng)新型金融業(yè)務，而后者則是傳統(tǒng)金融機構將自身業(yè)務互聯網化（見表1）。在這種區(qū)分界定下，二者的差異表現在很多方面。

表1 “互聯網金融”與“金融互聯網”的行為主體和參與形式

（一）衍生的背景不同

互聯網金融是在互聯網為代表的新技術對人們日常生活的滲透、網絡經濟與電子商務的快速發(fā)展和傳統(tǒng)銀行業(yè)務逐漸不能夠滿足客戶需求的背景下，產生的一種具有互聯網“開放、平等、協作、分享”為特征的新興金融業(yè)態(tài)；金融互聯網固然離不開網絡技術的發(fā)展與應用，但促其發(fā)展更直接的動因則是日趨激烈的同業(yè)競爭、互聯網金融強勢發(fā)展所帶來的巨大沖擊和金融脫媒的壓力，通過進軍互聯網，以實現傳統(tǒng)金融服務的網絡化與增值化。

（二）現實定位不同

互聯網金融定位于“平臺金融”、“平臺經濟”，在平臺經濟理念下，互聯網金融企業(yè)通過搭建、開放網絡金融平臺，可以使客戶通過平臺實現在線融資、現金管理和跨行支付等功能；而金融互聯網的定位則是“渠道”，目前金融互聯網的步伐多是開設網上銀行、產品上線、進行數據處理和開辦電子商務，互聯網在其中發(fā)揮的只是渠道的作用，最終不過是延伸或增加了傳統(tǒng)金融機構的交易渠道。

（三）資源配置特點不同

互聯網金融模式中資源配置的特點是去中介化，即資金供需信息直接在網上并匹配，供需雙方不再需要銀行或交易所等中介機構撮合，可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，信息更加對稱，市場更充分有效，從而接近一般均衡定理所描述的無金融中介狀態(tài)。而金融互聯網模式中傳統(tǒng)金融機構雖然發(fā)力互聯網技術，但始終無法改變其作為專門從事貨幣信用活動中介組織的特定身份。

（四）創(chuàng)新內容不同

由于國內金融監(jiān)管的要求和金融產品創(chuàng)新本身的復雜性，目前國內的互聯網金融主要還是基于服務手段和方式的創(chuàng)新，很難做到金融產品上的創(chuàng)新。而在金融互聯網進程中，一直以來作為金融創(chuàng)新的主體的傳統(tǒng)金融機構，不僅可以創(chuàng)新服務手段和服務方式，更在金融產品創(chuàng)新方面大有用武空間。

（五）監(jiān)管要求不同

在監(jiān)管要求和力度上，互聯網金融與金融互聯網遠未在同一層面之上?；ヂ摼W金融快速發(fā)展中一方面由于業(yè)務涉及央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、工信部、商務部等多個監(jiān)管部門，另一方面由于業(yè)務創(chuàng)新速度快，缺乏現成的行業(yè)法規(guī)，導致目前在風險控制、技術安全隱患等方面監(jiān)管缺位，風險隱憂值得關注。而傳統(tǒng)金融機構作為金融互聯網的主體，明確由銀監(jiān)會和央行監(jiān)管，在貸款業(yè)務、支付結算等方面有多個明文法規(guī)和一系列明確要求，監(jiān)管相對成熟。

二、互聯網金融與金融互聯網各有競爭優(yōu)勢

（一）互聯網金融的比較優(yōu)勢

1.龐大的網絡用戶群。根據中國互聯網絡信息中心第31次《中國互聯網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》數據，截至2012年12月底，我國上網用戶數量為5.64億，位居世界第一位，互聯網普及率為42.1%。時隔半年，截止到2013年6月底，該中心公布第32次《中國互聯網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》數據顯示，中國網民數量已達到5.91億，較2012年底增加2656萬人；互聯網普及率為44.1%，較2012年底提升了2.0個百分點，數據短期內的快速增長，顯示出人們對互聯網越來越依賴，也意味著互聯網金融的規(guī)模經濟潛力巨大。（見圖1）

來源：中國互聯網絡信息中心《第32次中國互聯網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》2013.7

圖1 中國網民規(guī)模與互聯網普及率

2.開放的資源平臺。互聯網金融搭建的資源平臺是開放的，一方面是資源的開放，在這個平臺上實現了資源的共享；另一方面，是對參與主體的開放，運算力強大的電子系統(tǒng)可以 將客戶拓展的邊際成本削減至幾乎為零，“二八定律”成立的前提也隨之消失，因而，以往被傳統(tǒng)金融機構所忽視甚至所排斥的80%的中小客戶可以進入平臺，真正參與金融活動，這一點使得互聯網金融更具有普惠金融、民主金融的意義。

3.海量的信息和數據?；ヂ摼W金融通過電子商務平臺和第三方支付組織在運營中積累了大量的客戶交易信息和信用數據，進而構建起互聯網信用評價體系和信用數據庫，可以識別中小客戶的信用情況，消除融資中信息不對稱的障礙。例如，阿里巴巴通過淘寶、天貓等平臺形成的數據，可以解決用戶的信用評級、風險評估等問題，再通過阿里金融體系為符合條件的商家發(fā)放貸款。未來互聯網金融還可以依托海量的信息，利用云計算將消費者的財產狀況、消費習慣等數據進行分析，從中挖掘商業(yè)價值，智能滿足用戶需求。

4.便捷和高效的服務。在互聯網金融模式下，尊重客戶體驗，以客戶體驗為主導，一切都是為了使客戶能夠更便捷、更高效、更低成本的完成交易；同時，智能搜索引擎通過對信息的組織、排序和檢索，能有針對性地自動匹配需求，大幅提高信息搜集效率。在這種方式下，信息充分透明，定價完全競爭，大幅度提升了服務的效率。

（二）金融互聯網的比較優(yōu)勢

1.雄厚的資金實力?；ヂ摼W是真正“燒錢”的領域，為了爭奪市場、積累客戶、開發(fā)后臺技術，前期往往需要大量的投入，很多互聯網企業(yè)就是因為投入難以為繼而不知所終。金融互聯網的行為主體是銀行等傳統(tǒng)金提供論文寫作和寫作服務lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨融機構，在其業(yè)務互聯網化的過程中，無論是做網上銀行、手機銀行還是開發(fā)電子商務，其雄厚的資金實力都足以支撐各項投入，這一點互聯網企業(yè)是難以匹敵的。

2.良好的信用品牌。銀行等傳統(tǒng)金融機構經過長期的發(fā)展運營，積累了極高的公信力，在用戶心中的地位根深蒂固，相比較近年互聯網金融企業(yè)頻繁發(fā)生的“卷款跑路”現象，傳統(tǒng)金融機構的誠信品牌無疑可以為金融互聯網的發(fā)展吸引更豐富更穩(wěn)定的客戶資源。

3.較高的風險管理能力。金融業(yè)是經營風險的行業(yè)，信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險等等構成了復雜多變的風險環(huán)境，傳統(tǒng)金融機構在實踐中不斷優(yōu)化風險管理流程，建立并完善風險控制指標體系，健全各項風險控制規(guī)章制度，形成了互聯網金融難以企及的風險防控優(yōu)勢。

4.得天獨厚的政策保護。表現在監(jiān)管部門嚴格管制市場進入，行業(yè)準入門檻高。譬如現行監(jiān)管規(guī)定：“設立全國性商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣。設立城市商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為一億元人民幣，設立農村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣”。從目前來看，互聯網企業(yè)獲取銀行牌照的難度很大。

三、互聯網金融和金融互聯網是競合與共生的商業(yè)生態(tài)

（一）互聯網金融和金融互聯網是“競爭+合作”的關系

互聯網金融和金融互聯網有著千絲萬縷的聯系?；ヂ摼W金融通過發(fā)揮“鯰魚效應”，在理念和觀念上對傳統(tǒng)金融機構帶來沖擊，激發(fā)金融互聯網的崛起和發(fā)展；金融互聯網則打通了銀行卡賬戶與第三方支付賬戶資金的雙向互轉，為互聯網金融搭建的支付平臺提供了強有力的支撐。在業(yè)務上，互聯網金融企業(yè)著力在傳統(tǒng)金融機構業(yè)務的盲區(qū)小微企業(yè)和個體貸款方面，與金融互聯網布局高端客戶形成錯位營銷，共同發(fā)展的態(tài)勢。

同時，互聯網金融和金融互聯網各自的跨界實踐或者說競爭也越來越多?；ヂ摼W金融毋庸贅述，第三方支付、微型貸款、金融產品代銷、余額寶等都已經有很成型的產品；金融互聯網方面包括手機銀行、微信支付、遠程理財等創(chuàng)新也不少，特別是網上商城，譬如建行的融通商務、交行的交博匯、民生的民生電商等都做得風生水起。應當看到，不論是互聯網企業(yè)從事金融，還是金融企業(yè)進入互聯網領域，謀求的都是協同效應，而非簡單多元化?；ヂ摼W金融和金融互聯網不是簡單取代和顛覆的關系，更多的則是“競爭+合作”的關系。

（二）基于合作實現互聯網金融和金融互聯網的共生共贏

從長期看，資本短缺、是否有能力提升安全和穩(wěn)定性制約著互聯網金融的發(fā)展，而對海量非結構化數據，整合與分析的能力的嚴重欠缺則是金融互聯網發(fā)展中的瓶頸，未來只有充分發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，打造合作互惠的模式，才是互聯網金融和金融互聯網突破局限、共生共贏的發(fā)展之路。

1.共享數據資源與客戶信息?；ヂ摼W金融企業(yè)從電子商務、網絡支付領域積累了豐富的客戶資源與交易信息；金融互聯網企業(yè)經過多年的運營，與交通業(yè)、制造業(yè)、物流業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)龍頭企業(yè)建立了長期的緊密合作關系。雙方可以有條件的資源共享、優(yōu)勢互補，在一定程度上實現交叉銷售。

2.聯合做大做強貸款業(yè)務。首先，是小微企業(yè)貸款業(yè)務，其需求量巨大，與大企業(yè)信貸相比，能帶來更高的利差收益，成為時下亟待開發(fā)的信貸市場。其次，是消費信貸業(yè)務，未來10年我國個人或家庭貸款購房、買車、婚慶、游學仍有巨大的市場需求。加強互聯網金融與金融互聯網之間的合作，借助互聯網金融積累提供論文寫作和寫作服務lunwen. 1KEJI AN. COM,歡迎您的光臨的海量信用交易數據和客戶評價、快速的市場應變能力，可以有效發(fā)掘新客戶群，拓展信貸業(yè)務；同時充分發(fā)揮金融互聯網雄厚的資本實力、監(jiān)管賦予的吸收存款的能力和零售信貸風險管理能力，通過強強聯合，可以實現共贏。

3.合作開發(fā)全新的支付工具。在目前線上支付、包括傳統(tǒng)銀行線下支付相對飽和情況下，開發(fā)全新的支付工具可以是互聯網金融和金融互聯網合作的又一個切入點。包括移動支付、二維碼支付、O2O（Online To Offline，即線上篩選服務，線下交易支付）等，在新技術日新月異的今天，通過合作開發(fā)全新的支付工具，使支付更加人性化，為客戶提供超一流支付服務，這方面前景廣闊。

4.共同開拓大眾理財市場。目前銀行重點布局高凈值客戶，互聯網金融的服務能力僅限于“屌絲”階層，而國內廣大的中產階級特別是他們的財富管理和投資理財需求則屬于銀行和互聯網能力都不能顧及的真空地段。加強互聯網金融與金融互聯網之間的合作，將互聯 網金融大數據信息、支付渠道與金融互聯網的專業(yè)能力和產品相結合，在大眾理財市場會有非常廣闊的未來。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）：11-22.

[2]梁璋，沈凡.國有商業(yè)銀行如何應對互聯網金融模式帶來的挑戰(zhàn)[J].新金融，2013（07）：47-51.

[3]邱峰.互聯網金融對商業(yè)銀行的沖擊和挑戰(zhàn)分析[J].吉林金融研究，2013（08）：44-50.

[4]馮娟娟.互聯網金融背景下商業(yè)銀行競爭策略研究[J].現代金融，2013（04）：14-16.

[5]曹少雄.商業(yè)銀行建設互聯網金融服務體系的思索與探討[J].農村金融研究，2013（05）：54-58.

[6]姜黎華.金融互聯網與互聯網金融玄機各不同[EB/OL].中國證券網，（2013-08-20）.http：//cnstock.com/v_news/sns_jd/201308/ 2706162.htm.

篇10

近期，國內興起了以阿里巴巴等公司運營的以余額寶為代表的新形式的互聯網金融產品，以其方便、快捷、高回報率為新的吸引力的金融投資方式，這引起了對傳統(tǒng)金融業(yè)的新的互聯網金融挑戰(zhàn)，面對挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融業(yè)該如何面對？

本文將分析目前形勢下的互聯網新形式的挑戰(zhàn)方式，分析其運作方式、弱點、預測其發(fā)展方向等內容，并將淺析現代金融行業(yè)將采取何種方式應對互聯網金融的挑戰(zhàn)。

【關鍵詞】互聯網金融分析，傳統(tǒng)金融行業(yè)，現代金融行業(yè)，應對挑戰(zhàn)的措施

中圖分類號：F8文獻標識碼： A

一、互聯網金融概念

互聯網金融，顧名思義：互聯網的概念是超越計算機技術本身的，代表著交互、關聯、網絡。互聯網金融是一種新的參與形式，而不是傳統(tǒng)金融技術的升級。其中每個人作為其中某一個體，都有充分的權利和手段參與到金融活動之中，在信息相對對稱中平等自由地獲取金融服務。逐步接近金融上的充分有效性和民主化?；ヂ摼W技術的發(fā)展使這樣的藍圖成為了可能。尤其是數據產生、數據挖掘、數據安全和搜索引擎技術，是互聯網金融的有力支撐。社交網絡、電子商務、第三方支付、搜索引擎等形成了龐大的數據量。云計算和行為分析理論使大數據挖掘成為可能。數據安全技術使隱私保護和交易支付順利進行。而搜索引擎使個體更加容易獲取信息。這些技術的發(fā)展極大減小了金融交易的成本和風險，擴大了金融服務的邊界。其中技術實現所需的數據，幾乎成為了互聯網金融的代名詞。“以技術為驅動的數據金融業(yè)務”成為了京東商城的發(fā)展目標之一。阿里巴巴也將“數據、平臺、金融”作為未來的三大業(yè)務發(fā)展方向。建行甚至也自建了電商平臺。很多機構在爭搶第三方支付牌照?；ヂ摼W的便捷性和金融產品數據成為了戰(zhàn)略資產。

簡而言之，互聯網金融就是利用互聯網絡進行金融服務的金融交換形式。

二、互聯網金融產品

互聯網金融產品具有代表性的有，支付寶（余額寶）、財付通、微博錢包、盛付通、國付寶、掌柜錢包、至尊寶、理財通、零錢寶、百賺、現金寶、如意寶、點融網、拍拍貸、安心貸、翼龍貸、有利網、人人貸……多達上百種金融產品，經過了幾年的發(fā)展，有些已經發(fā)展壯大，有些已經逐漸萎縮，甚至銷聲匿跡。

這其中有的是金融產品的輸入方，即借方，如：拍拍貸、安心貸、翼龍貸……,還有金融產品的輸出方：支付寶、財付通、盛付通……，在這其中做得比較成功的就是結合了借方和貸方的理財通、余額寶……

三、對互聯網金融產品挑戰(zhàn)的對策分析

以以下幾種金融產品為例，淺析現有的互聯網金融產品對傳統(tǒng)金融業(yè)的挑戰(zhàn)。

下圖一為2014年4月1日互聯網理財產品的收益率統(tǒng)計表。位居收益率榜首的依然是興業(yè)銀行發(fā)行的掌柜錢包，其收益率為6.1840%，緊隨其后的是廣州農商銀行的至尊寶。愚人節(jié)里，銀行的“寶寶”仍包攬前二。但是我們不難發(fā)現，其實第一位和最后一位的收益率并不是相差太多，雖然兩大銀行產品暫居排行榜前兩位，但是這也是暫時的現象，其中依托互聯網服務的理財通、百賺、現金寶和依托互聯網銷售的蘇寧和支付寶也具有相當的競爭優(yōu)勢，其實競爭仍然處在膠著狀態(tài)。

圖一、8款“寶”類產品最近7日年化收益率

下圖二為這幾種收益率的曲線比較表，由此表中明確地發(fā)現近7日以來各個理財展品的收益率變化曲線，除了兩大銀行的領先，其他產品其實是處在激烈競爭的階段

圖二、收益率播報表

三、互聯網金融的現狀及風險管理

客觀上，數據給金融帶來了巨大的變化，也是降低成本和風險的主要手段。但互聯網金融不僅僅是數據金融，而是現階段出現的一種新的金融形式?；ヂ摼W金融引發(fā)的在交易主體、交易結構上的變化以及潛在的金融民主化，才是具有革命意義的一個論述。而其也是未嘗不可期待的。

未來的互聯網金融可能銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及全款支付直接在網上進行，資金供需雙方直接交易，可以達到與直接融資和間接融資一樣的資源配置效率。市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)?；ヂ摼W金融的形式既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資。

這樣判斷的假定條件過于完美，也不可能完全出現。金融媒介仍然會承擔一定的職能，但是其職能的大幅減小是極有可能出現的。個體間的直接金融交易值得期待，就像微博讓個體之間的信息交易直接化。雖然金融交易需要一定的風險識別能力和交易安全保證，但是這個趨勢確實慢慢顯現出來。

若是金融的交易完全互聯網化，互聯網成為一個巨大的公開的交易所，會給監(jiān)管造成很多挑戰(zhàn)。交易的發(fā)生小微密集，交錯復雜。但是金融的發(fā)展是為了好的社會，不是為了方便監(jiān)管。好的金融是讓更多的人享受金融服務，讓金融服務更加透明，最大限度減小信息不對稱和中間成本。只要金融行為是朝著這個方向去的，監(jiān)管跟上就行了。

中國人民銀行牽頭組建的中國互聯網金融協會已正式獲得國務院批復。該協會由央行條法司牽頭籌建，旨在對互聯網金融行業(yè)進行自律管理。

此前成立的互聯網金融專業(yè)委員會為中國支付清算協會(一級協會)下設的專委會，而此次成立的中國互聯網金融協會為一級協會，級別更高。值得注意的是，該協會還邀請了基金公司等更多傳統(tǒng)金融業(yè)機構加入，覆蓋面很廣。

據了解，央行對于互聯網金融監(jiān)管早已明確五大原則，其中第一個原則便是政府監(jiān)管與行業(yè)自律并舉。成立中國互聯網金融協會正是為了充分發(fā)揮行業(yè)自律管理作用，推動形成統(tǒng)一的行業(yè)服務標準和規(guī)則，引導互聯網金融企業(yè)履行社會責任。

其他四大原則包括：互聯網金融創(chuàng)新必須堅持金融服務實體經濟的本質要求，合理把握創(chuàng)新的界限和力度；互聯網金融創(chuàng)新應服從宏觀調控和金融穩(wěn)定的總體要求；切實維護消費者的合法權益；維護公平競爭的市場秩序。

除了成立全國性的一級協會，互聯網金融監(jiān)管政策也在加緊制定中。

由央行牽頭，包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、工信部等多個部委正在加緊制定一份針對互聯網金融的監(jiān)管辦法。央行條法司也已召集了騰訊、阿里、宜信等涉足互聯網金融的企業(yè)進行座談，聽取意見。

中國互聯網金融協會與此前成立的互聯網金融專業(yè)委員會可能是“一套班子、兩塊牌子”。盡管同屬自律組織，但相較于互聯網金融專業(yè)委員會，互聯網金融協會的級別更高。

2014年3月26日，籌備多時的互聯網金融專業(yè)委員會正式成立，該專委會由央行下屬的中國支付清算協會組織并發(fā)起，其會員單位涉及銀行、券商、綜合性金融集團、互聯網公司、支付清算、P2P借貸平臺等多個領域的75家機構。

該專委會的陣容相當“豪華”，不僅涉及多個領域和行業(yè)，其主任單位為中國平安保險集團有限公司(下稱“平安集團”)，主任委員為平安集團董事長馬明哲。此外，還有騰訊、阿里等互聯網金融巨頭的加入

此外，在互聯網金融監(jiān)管的分工方面，隨著互聯網金融監(jiān)管辦法的出臺，監(jiān)管職責分工將進一步明確，初步確定為：銀監(jiān)會負責監(jiān)管P2P行業(yè)，眾籌由證監(jiān)會監(jiān)管，央行則負責第三方支付的監(jiān)管。

四、結論

互聯網金融有其領先于傳統(tǒng)金融業(yè)的優(yōu)勢，但是也有其不可回避的劣勢。優(yōu)勢在于其有方便快捷，隨時隨地可以進行的金融交易方式，但是也有其安全性低，運營機構的合法性普通人士無法查證等等劣勢，造成了互聯網金融交易的風險。

面對互聯網金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融業(yè)正迎面趕上，完善現有的交易流程，增加互聯網交易方式，例如開通網上銀行，與新技術新服務聯盟推出同樣的服務，例如微信綁定經過安全認證的銀行卡進行網上交易，傳統(tǒng)金融業(yè)必將用其現有的穩(wěn)定可靠、且被大多數人信賴的銀行金融交易系統(tǒng)及其不斷發(fā)展得外延互聯網金融服務迎接互聯網金融的挑戰(zhàn)，厚積而薄發(fā)，且能取得最后的勝利。

參考文獻

【1】王雷.網絡金融的國際比較與借鑒[D].東北財經大學博士論文，2003

【2】張立洲.輪金融信息化對金融業(yè)的影響[J].財經問題研究，2002（03）