摘要：近年來中美貿(mào)易矛盾頻頻發(fā)生，貿(mào)易摩擦從貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)展為貿(mào)易之爭，又重回貿(mào)易爭端定性，中美貿(mào)易戰(zhàn)難解難分，不僅影響了兩國的正常交往，也給兩國經(jīng)濟的快速繁榮發(fā)展帶來了不小的影響。全面了解中美貿(mào)易摩擦，立足于金融業(yè)視角剖析問題，了解中國應(yīng)對貿(mào)易摩擦的優(yōu)勢是未來帶動我國經(jīng)濟發(fā)展、盡可能的削弱中美貿(mào)易對經(jīng)濟發(fā)展影響的關(guān)鍵之舉，相關(guān)者必須對之加以關(guān)注。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；中美貿(mào)易；貿(mào)易摩擦

據(jù)數(shù)據(jù)資料顯示，20世紀(jì)80年代時，中國的對外貿(mào)易規(guī)模只有350億美元，出口僅為167億美元；2001年時，中國的對外貿(mào)易規(guī)模擴展至5098億美元，出口占2662億美元；而到2017年時，中國的對外貿(mào)易規(guī)模擴展至4.5萬億美元，出口也達到了2.4萬億美元。從20世紀(jì)80年代至2017年之間，中國對外貿(mào)易的出口依存度從2%左右上升至15%左右，貿(mào)易順差達到4000億美元，其中對美國的貿(mào)易順差也已經(jīng)超過了3500億美元。上述現(xiàn)實情況說明，中國經(jīng)濟的出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略已經(jīng)初具規(guī)模，中美貿(mào)易已經(jīng)成為帶動我國經(jīng)濟發(fā)展的主力軍之一。

一、中美貿(mào)易摩擦的原因分析

（一）中國日益強大。近年來，中國的創(chuàng)造業(yè)不斷發(fā)展，小至義烏小商品，大至航母、衛(wèi)星、復(fù)興號高鐵，從天到地再到海，中國的創(chuàng)造業(yè)體系已經(jīng)初具規(guī)模，并在國際領(lǐng)域獨占鰲頭。中國制造的產(chǎn)業(yè)品質(zhì)大幅度提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從中低端不斷向中高端發(fā)展，在高端產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域亦占有了一席之地。與此同時，與其他國家的同類產(chǎn)品相比，中國產(chǎn)品的品質(zhì)高、數(shù)量足，國際訂單數(shù)量持續(xù)增長，價格卻相對而言“親民”，對打破歐美國家壟斷市場產(chǎn)生了巨大的影響。由于中國大力發(fā)展核心關(guān)鍵技術(shù)，中高端制造業(yè)的崛起威脅了美國的核心競爭領(lǐng)域，這無疑是導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦的最大導(dǎo)火索。（二）美國霸權(quán)衰落。在過去，美國擁有絕對強大的軍事力量，在全球范圍內(nèi)頤指氣使，隨意踐踏其他國家，威脅國際刑事法庭，犯下了一系列的罪行。然而隨著時代的不斷發(fā)展，其他國家的綜合競爭力不斷加強，從阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、敘利亞戰(zhàn)爭看來，美國的霸權(quán)地位正在日漸衰落，且美國方面對此也產(chǎn)生了一定的恐懼。為了維持其霸權(quán)地位，美國寄望于遏制中國崛起。因此，中美貿(mào)易摩擦只是美國對中國的恐嚇和打擊，是借口也是試探，即使沒有中美貿(mào)易之爭，隨后也會出現(xiàn)能源、外交、政治，甚至是軍事方面的中美矛盾。

二、中國應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)的優(yōu)勢所在

論文關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易金融發(fā)展關(guān)系

論文摘要：金融發(fā)展與國際貿(mào)易是相輔相成的，互相促進，相互融合的。

緒論

金融與貿(mào)易是國民經(jīng)濟活動的兩個重要組成部分，也是區(qū)域間經(jīng)濟關(guān)聯(lián)的重要渠道。隨著經(jīng)濟一體化的不斷深入發(fā)展，金融與貿(mào)易在區(qū)域內(nèi)以及區(qū)域間的融合與互動關(guān)系日益突出。中國的國際貿(mào)易發(fā)展過程更是有力的突出了這種變化。

分析

所謂金融發(fā)展，簡單來講就是指金融業(yè)為適應(yīng)社會經(jīng)濟的發(fā)展而對金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)等金融結(jié)構(gòu)作出的相應(yīng)調(diào)整與變化，其目的是為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造更優(yōu)越的金融條件。

隨著經(jīng)濟一體化的不斷深入發(fā)展，金融與貿(mào)易在區(qū)域內(nèi)以及區(qū)域間的融合與互動關(guān)系日益突出。中國的國際貿(mào)易發(fā)展過程更是有力的突出了這種變化。

分析

所謂金融發(fā)展，簡單來講就是指金融業(yè)為適應(yīng)社會經(jīng)濟的發(fā)展而對金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)等金融結(jié)構(gòu)作出的相應(yīng)調(diào)整與變化，其目的是為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造更優(yōu)越的金融條件。

在金融發(fā)展趨勢下中國與其他國家貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展與變化是怎樣的，隨著經(jīng)濟一體化的不斷發(fā)展，金融與國際貿(mào)易的相互影響日益凸顯，金融發(fā)展對我國國際貿(mào)易的發(fā)展發(fā)揮了巨大作用。同時各國間貿(mào)易業(yè)在對金融業(yè)發(fā)展發(fā)揮著能動作用。

國際貿(mào)易從一個國家的角度看就是對外貿(mào)易，它是在一定的歷史條件下產(chǎn)生和發(fā)展起來的。形成國際貿(mào)易的兩個基本條件是:<1)社會生產(chǎn)力的發(fā)展;<2)國家的形成。

首先，金融發(fā)展水平可能對國際貿(mào)易模式有重要影響。

隨著經(jīng)濟一體化的不斷深入發(fā)展，金融與貿(mào)易在區(qū)域內(nèi)以及區(qū)域間的融合與互動關(guān)系日益突出。中國的國際貿(mào)易發(fā)展過程更是有力的突出了這種變化。

分析

所謂金融發(fā)展，簡單來講就是指金融業(yè)為適應(yīng)社會經(jīng)濟的發(fā)展而對金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)等金融結(jié)構(gòu)作出的相應(yīng)調(diào)整與變化，其目的是為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造更優(yōu)越的金融條件。

在金融發(fā)展趨勢下中國與其他國家貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展與變化是怎樣的，隨著經(jīng)濟一體化的不斷發(fā)展，金融與國際貿(mào)易的相互影響日益凸顯，金融發(fā)展對我國國際貿(mào)易的發(fā)展發(fā)揮了巨大作用。同時各國間貿(mào)易業(yè)在對金融業(yè)發(fā)展發(fā)揮著能動作用。

國際貿(mào)易從一個國家的角度看就是對外貿(mào)易，它是在一定的歷史條件下產(chǎn)生和發(fā)展起來的。形成國際貿(mào)易的兩個基本條件是:<1)社會生產(chǎn)力的發(fā)展;<2)國家的形成。

首先，金融發(fā)展水平可能對國際貿(mào)易模式有重要影響。

WTO金融自由化中的金融監(jiān)管問題在很大程度上是監(jiān)管與自由化及其多邊紀(jì)律的關(guān)系問題，二者有沖突的一面，但審慎監(jiān)管措施不受CATS自由化條款的羈絆；WTO有關(guān)規(guī)則蘊涵著審慎措施標(biāo)準(zhǔn)，依此標(biāo)準(zhǔn)對政策進行分析有助于在實踐中對審慎措施進行把握。

金融服務(wù)貿(mào)易是服務(wù)貿(mào)易中的最大領(lǐng)域。WTO金融服務(wù)貿(mào)易自由化(以下簡稱金融自由化或自由化)中的監(jiān)管問題在很大程度上是監(jiān)管與自由化以及為推動自由化而需要建立的多邊紀(jì)律的關(guān)系問題。金融離不開監(jiān)管，而金融自由化所能夠帶來的巨大的潛在利益需要對自由化進行推動，為此需要建立必要的紀(jì)律對各國國內(nèi)政策包括監(jiān)管政策進行規(guī)制。研究解決自由化中的金融監(jiān)管問題，首先應(yīng)當(dāng)理清自由化及其紀(jì)律與監(jiān)管的關(guān)系問題；同時，亦需要對WTO規(guī)則下審慎措施的標(biāo)準(zhǔn)及審慎措施在國內(nèi)政策中的體現(xiàn)進行探討和分析。

一、WTO與金融自由化

包括金融服務(wù)在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易在烏拉圭回合前的國際貿(mào)易談判中長期被忽視，原因在于服務(wù)在傳統(tǒng)上被認(rèn)為是無法進行貿(mào)易的。這其中既有經(jīng)濟技術(shù)方面的限制，也有政策、體制的因素。就前者而言，由于傳輸技術(shù)的限制，服務(wù)的生產(chǎn)和消費同時發(fā)生，服務(wù)貿(mào)易在傳統(tǒng)上需要服務(wù)的提供者和接受者相互接觸和同時存在；就后者而言，傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)多屬于公共行業(yè)，由政府實行壟斷，在政策上對外國服務(wù)提供者實行準(zhǔn)入限制。但近一、二十年間情況發(fā)生了很大變化。在金融領(lǐng)域，技術(shù)的進步使諸如國際電子資金劃撥、金融網(wǎng)上交易、網(wǎng)上遠(yuǎn)程服務(wù)提供和數(shù)據(jù)處理等眾多業(yè)務(wù)成為現(xiàn)實并大量涌現(xiàn)。同時，眾多國家進行金融業(yè)的改革和對外開放，引入競爭。歐盟對歐盟內(nèi)金融機構(gòu)實行的“單一護照”制度在成員國金融體制間甚至具有引發(fā)競相革新的效應(yīng)。技術(shù)的進步和各國變革的進行使金融服務(wù)的非貿(mào)易性質(zhì)得到了極大的改變。

據(jù)WTO截止其成立前后的有關(guān)研究和統(tǒng)計，金融服務(wù)業(yè)在快速增長的同時，其國際交易亦增長迅猛。1970年至1995年期間金融服務(wù)部門增加值占國民生產(chǎn)總值的份額在發(fā)達國家和發(fā)展中國家都有相當(dāng)增長，其中香港、新加坡、瑞士和美國等國家或地區(qū)已達到7—13％。金融服務(wù)部門的就業(yè)在許多發(fā)達國家同期增長25—50％，占總就業(yè)的3—5％。從國際交易來看，1996年前的10年間國際借貸、證券交易和衍生市場經(jīng)歷了快速增長，1995年銀行的國際融資額達到了6．4萬億美元，凈借貸款額4．6萬億美元；證券業(yè)務(wù)值從1萬億美元增長到1995年的5萬億美元；衍生交易增長了10倍，1995年未平倉的利率、匯率和股票指數(shù)金融期貨期權(quán)值達到10萬億，相當(dāng)于全年國際貿(mào)易值的兩倍，未結(jié)清的互換和與互換有關(guān)的衍生工具金額高達25萬億美元。此間跨境金融服務(wù)貿(mào)易增長了三倍，截止1995年作為銀行業(yè)商業(yè)存在指標(biāo)的外國擁有的銀行資產(chǎn)在一些國家達到將近20％。金融國際化、全球化勢頭十分強勁。盡管如此，由于衡量金融服務(wù)生產(chǎn)和貿(mào)易比許多其他服務(wù)部門更加復(fù)雜，很大比例的服務(wù)貿(mào)易并不需要跨越國境提供，有關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)常常不能準(zhǔn)確地、充分地衡量金融服務(wù)貿(mào)易流量。不僅如此，金融業(yè)的性質(zhì)使金融的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其貿(mào)易流量。金融業(yè)和金融服務(wù)貿(mào)易的快速發(fā)展為把金融服務(wù)納入WTO多邊貿(mào)易體制提供了基礎(chǔ)和動因。

金融服務(wù)貿(mào)易在取得巨大增長的同時，也面臨著重重貿(mào)易壁壘。金融等服務(wù)貿(mào)易與貨物貿(mào)易相比，其顯著特征之一在于無形性，即服務(wù)的空間形態(tài)基本上是不固定的，不直接可視的。這一特征對國際貿(mào)易管理所產(chǎn)生的重要影響就是，各國不能像管理貨物貿(mào)易那樣運用諸如關(guān)稅、數(shù)量限制及其他邊界措施，而是普遍借助于國內(nèi)法規(guī)政策的形式，如通過禁止或限制準(zhǔn)入，進入后拒絕給予國民待遇，以及許可、技術(shù)和資格要求等對服務(wù)貿(mào)易進行規(guī)制。而金融業(yè)由于其特殊性質(zhì)所在，在各國通常是規(guī)制最嚴(yán)的行業(yè)。技術(shù)的進步并未使各國自動放棄對金融業(yè)的規(guī)制。因此，以美國、歐盟等為代表的服務(wù)業(yè)發(fā)達的國家一直致力于建立一個類似《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》的全面的國際服務(wù)貿(mào)易規(guī)則，在烏拉圭回合中力主將服務(wù)貿(mào)易納入多邊貿(mào)易體制之內(nèi)，從而推動各國服務(wù)市場的開放。發(fā)展中國家一方面迫于壓力，一方面需要資本和良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施來尋求發(fā)展，同時擔(dān)心如果不積極參與談判將會出現(xiàn)由發(fā)達國家決定和制定多邊服務(wù)貿(mào)易規(guī)則的危險局面，因此，在烏拉圭回合中，包括金融服務(wù)在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易被首次納入多邊貿(mào)易框架之內(nèi)，幾經(jīng)周折最終達成《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》(以下稱GATS)這一框架規(guī)則協(xié)議，并于1997年12月完成了金融服務(wù)貿(mào)易談判。

摘要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融產(chǎn)品也在迅速爆發(fā)，煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)等也應(yīng)運而生。本文主要分析了煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展及其風(fēng)險防范。

關(guān)鍵詞：煤炭供應(yīng)鏈金融；業(yè)務(wù)發(fā)展；風(fēng)險防范

2016年國家對煤炭行業(yè)實行去產(chǎn)能的政策，為配合政策的執(zhí)行，銀行進一步對煤炭貿(mào)易企業(yè)收緊銀行信貸，下游的煤炭貿(mào)易企業(yè)多為中小型民營企業(yè)，融資環(huán)境不理想，面臨有市場無資金可用的情況，對資金的需要十分迫切。在此時作為一種全新的融資模式——煤炭供應(yīng)鏈金融快速興起。

一、煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展

（一）傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)主要包括了大型煤炭企業(yè)、采選、煤炭物流企業(yè)、中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)、煤電、煤化工、水泥、造紙等終端用戶等數(shù)個產(chǎn)業(yè)板塊，這些產(chǎn)業(yè)板塊既存在上下游相互依存的關(guān)系但又相對獨立，其中大型煤炭企業(yè)是整個板塊的龍頭企業(yè)，其他中小煤炭企業(yè)則是市場的主要參與者。大型的煤炭企業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)中處于最核心地位，不僅擁有豐富的煤炭資源，而且還涉及煤炭選洗、運輸、倉儲等業(yè)務(wù)；中小型的煤炭企業(yè)主要是指在整個產(chǎn)業(yè)中參與煤炭運銷的這部分企業(yè)，業(yè)務(wù)包括煤炭的運輸、買賣等，通常規(guī)模中等。（二）煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展已經(jīng)有了很多年的經(jīng)驗，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展，通常都是以銀行為主導(dǎo)，通過銀行對整個供應(yīng)鏈以及核心企業(yè)進行大致了解，然后再對供應(yīng)鏈企業(yè)的實力、信用進行判斷，最后進行融資授信。從2016年開始，煤炭全行業(yè)授信受限，以銀行為主導(dǎo)的煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)難以開展，而煤炭企業(yè)又有融資需求，所以以核心企業(yè)為主導(dǎo)的煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)應(yīng)運而生，即以核心客戶為依托，以真實貿(mào)易背景為前提，運用自嘗性貿(mào)易融資的方式，封閉資金流或者控制物權(quán)，對供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要涉及到煤炭供應(yīng)商、煤炭物流企業(yè)、煤炭運銷企業(yè)、煤炭用戶和提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的核心企業(yè)等。

二、煤炭供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理

關(guān)鍵詞：WTO金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議金融自由化證券監(jiān)管法律制度

摘要：WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議是金融服務(wù)貿(mào)易的多邊法律框架，為金融服務(wù)貿(mào)易自由化提供了具有約束力的根本原則、規(guī)則和制度，其價值取向在于自由、效率、秩序、安全。WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的法律價值取向和相關(guān)規(guī)定都會對證券監(jiān)管法律制度產(chǎn)生影響，證券監(jiān)管法律制度對WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議倡導(dǎo)的金融自由化有反作用，兩者存在強烈的互動。

WTO體系中有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議為金融自由化發(fā)展提供了具有約束力的根本原則、規(guī)則和制度，為國際金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展構(gòu)建了多邊談判機制與法律框架，揭開了金融服務(wù)貿(mào)易法律多邊化的序幕。證券業(yè)的自由化發(fā)展作為金融自由化的重要內(nèi)容，是WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議所要實現(xiàn)的目標(biāo)之一。證券監(jiān)管法律制度在保障WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議所倡導(dǎo)的證券業(yè)自由化的同時有可能成為其障礙，WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議與證券監(jiān)管法律制度之間存在互動關(guān)系。

一、WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議及其價值取向

WTO為國際金融服務(wù)貿(mào)易構(gòu)建的法律框架包括：《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定)(GATS)、《金融服務(wù)附件》、《關(guān)于金融服務(wù)承諾的諒解》、《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》。

GATS及《金融服務(wù)附件》是WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的核心部分，GATS所發(fā)揮的作用正如其宗旨所述，“為服務(wù)貿(mào)易建立一個多邊框架，借以在透明度和逐步自由化的條件下擴大自由貿(mào)易，促進各方經(jīng)濟的發(fā)展”。關(guān)于國際服務(wù)貿(mào)易的法律框架的主要原則及規(guī)定集中于GATS中，因此GATS構(gòu)成了第一個有關(guān)國際服務(wù)貿(mào)易法律多邊化的基本法。

本文作者：黃斌工作單位：寧波大學(xué)商學(xué)院

(一)用承諾指數(shù)評估中國金融服務(wù)貿(mào)易開放度在中國的入世議定書中,對服務(wù)貿(mào)易的承諾方式是沒有限制,這種承諾要求對提供服務(wù)的外國服務(wù)提供者不采取任何市場準(zhǔn)入或國民待遇的限制,這意味著近乎完全的自由化。與其他發(fā)達國家的承諾指數(shù)相比,中國的金融服務(wù)貿(mào)易開放的承諾指數(shù)(詳見表1)比其他發(fā)達國家的承諾指數(shù)都高。(二)用金融服務(wù)貿(mào)易依存度來衡量我國金融服務(wù)貿(mào)易開放度一般而言,外貿(mào)依存度可用商品貿(mào)易進出口總額與服務(wù)貿(mào)易進出口總額之和除以國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)得到。本文也用金融服務(wù)貿(mào)易依存度來表示我國金融服務(wù)貿(mào)易的開放度?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性,本文用銀行業(yè)和保險業(yè)的進出口總額除以GDP來計算得到,這一指標(biāo)可以較為直觀地反映我國金融服務(wù)業(yè)參與國際服務(wù)貿(mào)易的程度。圖1顯示了我國金融服務(wù)貿(mào)易開放度的變動趨勢,由圖1可以看出,我國金融服務(wù)貿(mào)易開放度從1997年到2007年基本都是逐年穩(wěn)步攀升,年均增長10.3%,2008年和2009年由于全球金融危機有略微下降。(圖1)(三)用外資金融資產(chǎn)占比衡量我國金融服務(wù)貿(mào)易開放度外資金融機構(gòu)資產(chǎn)占比的計算公式為外資金融機構(gòu)資產(chǎn)總額除以我國金融機構(gòu)資產(chǎn)總額。這一指標(biāo)主要描述了我國金融服務(wù)貿(mào)易開放的深度,與此相對應(yīng)的是金融服務(wù)貿(mào)易開放的廣度指標(biāo),常用企業(yè)機構(gòu)數(shù)量,從業(yè)人員數(shù)量,業(yè)務(wù)范圍比較得出?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性,本文僅從深度指標(biāo)來衡量。由于數(shù)據(jù)的可得性,計算這個深度指標(biāo)時忽略了外資投入到證券業(yè)的數(shù)據(jù)。從表2中的計算結(jié)果來看,外資保險公司的資產(chǎn)占比指標(biāo),從2004年的3.58%上升到2009年的5.32%,,五年里保險業(yè)資產(chǎn)占比同比增長48.6%,增長態(tài)勢緩慢上升。

(一)我國金融服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)單一,無法滿足多樣化的服務(wù)需求我國銀行業(yè)業(yè)務(wù)單一,中間業(yè)務(wù)品種單一,經(jīng)營范圍狹窄,難以滿足開放條件下的金融服務(wù)貿(mào)易市場對國外市場的的多樣化需求。目前我國商業(yè)銀行開辦的中間業(yè)務(wù)以傳統(tǒng)的本外幣結(jié)算、銀行卡業(yè)務(wù)為主,同時逐步發(fā)展需投入大量人力物力的勞動密集型業(yè)務(wù),如代收費用、工資等,而以智力投入為主、收益較高的咨詢、評估、財務(wù)顧問、信息服務(wù)及擔(dān)保等業(yè)務(wù)量極少或尚未開辦。業(yè)務(wù)收入較少,對銀行的盈利貢獻不大。2011年上半年,我國主要商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入1480多億元,比上年同期增長46%,但我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占全部營業(yè)收入的比重還很低,與西方國家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入約占30%-40%相比,差距還很大。(二)我國金融服務(wù)貿(mào)易技術(shù)水平不高、不具有競爭優(yōu)勢網(wǎng)絡(luò)、通訊和電子技術(shù)是現(xiàn)代銀行業(yè)的技術(shù)支持體系。在金融業(yè)發(fā)達的國家,銀行完全以電腦網(wǎng)絡(luò)為其內(nèi)部支撐系統(tǒng),總部、分支系統(tǒng)間完全實現(xiàn)電子化和網(wǎng)絡(luò)化,各種業(yè)務(wù)集中開拓、集中授信、審批、加快了速度,節(jié)約了人力,降低了成本。網(wǎng)絡(luò)銀行、自助服務(wù)很普遍,各種金融產(chǎn)品都為客戶量身訂做。美國銀行界提出,企業(yè)需要什么產(chǎn)品他就可以為他設(shè)計與提供什么產(chǎn)品。銀行根據(jù)客戶的需求,向軟件公司提出設(shè)計要求,而軟件公司則負(fù)責(zé)開發(fā)與設(shè)計,并訂立合同,違約賠款,完成交付。我國銀行業(yè)服務(wù)質(zhì)量相對較低,在這種情況下,如果外資銀行大量進入中國,現(xiàn)有四大商業(yè)銀行的機構(gòu)規(guī)模會被迫壓縮,銀行就業(yè)人員的下崗現(xiàn)象也會普遍化。而且產(chǎn)品沒有創(chuàng)新,不靈活,不能根據(jù)客戶不同需求提供金融產(chǎn)品,自然不具備競爭優(yōu)勢。(三)我國金融業(yè)內(nèi)部管理水平不高,營銷系統(tǒng)發(fā)展滯后我國金融業(yè)內(nèi)部管理水平較低,營銷系統(tǒng)沒有充分發(fā)展,不利于維系老客戶和吸引新客戶。這主要表現(xiàn)在我國銀行系統(tǒng)長期處在在一個相對封閉的體系中,銀行業(yè)體制性弊病嚴(yán)重,結(jié)構(gòu)設(shè)置重復(fù),非生利資產(chǎn)比重過高,信用體系沒有建立,信用評價方式、操作規(guī)范等都不系統(tǒng),貸款審查不規(guī)范、不嚴(yán)格等問題較為突出。盡管金融系統(tǒng)的問題較多,但在金融業(yè)務(wù)沒有開放的條件下收到的沖擊是有限的,而一旦放開金融市場后,國內(nèi)外的銀行業(yè)應(yīng)該按照統(tǒng)一的市場標(biāo)準(zhǔn)來嚴(yán)格執(zhí)行,這不但沒有競爭的優(yōu)勢可言,而且會使得我國的銀行業(yè)處于十分不利的境況。

具體的對策如下:(一)實施適度的保護政策金融系統(tǒng)是一個國家的經(jīng)濟命脈,關(guān)系到國這家經(jīng)濟穩(wěn)定,尤其是在我國這樣的發(fā)展中國家,金融行業(yè)起步較晚,發(fā)展比較落后,各種管理機制和風(fēng)險防范措施還不完善。在金融市場開放后,如果不實施一定的保護政策,就可能造成國內(nèi)的一些金融機構(gòu)遭受沖擊,甚至倒閉。保護是為了將來更好的發(fā)展,保護只是暫時的,不是單純的保護,而是要在發(fā)展的同時逐步取消保護。(二)采取漸近式的開放戰(zhàn)略針對我國的基本國情,適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展不均衡的狀態(tài),建議金融服務(wù)貿(mào)易市場開放采取漸近式的開放戰(zhàn)略。在市場經(jīng)濟體制比較完善、法律體系比較健全和深入人心、金融業(yè)服務(wù)水平比較高、競爭力比較強的東部地區(qū),可以首先進行開放,較為落后的西部地區(qū)則延緩一段時間進行。我們正在進行的西部大開發(fā)和東北老工業(yè)基地重建需要大量資金投入,但是這種資金投入應(yīng)該在國家引導(dǎo)下進行,避免外資涌入給相對脆弱的經(jīng)濟體系帶來太大風(fēng)險。同時也避免國內(nèi)銀行業(yè)的市場被競爭者大范圍地奪走。等到西部經(jīng)濟發(fā)展相對發(fā)達和完善、在競爭中壯大起來的金融業(yè)在西部地區(qū)獲得了比較堅實的競爭基礎(chǔ)之后,再對西部地區(qū)實行金融服務(wù)貿(mào)易的市場開放。(三)加強金融風(fēng)險防范和預(yù)警在真正實現(xiàn)了金融服務(wù)貿(mào)易完全開放之后,應(yīng)該考慮的不是想方設(shè)法對國外金融機構(gòu)的經(jīng)營以各種借口進行限制,而是要在WTO規(guī)定的框架下,對這種開放了的金融服務(wù)貿(mào)易市場進行穩(wěn)健、恰當(dāng)?shù)墓芾?化解可能由此帶來的金融風(fēng)險。例如,國外金融機構(gòu)在國內(nèi)建立分支機構(gòu)開展經(jīng)營活動時,至少應(yīng)該對其資本金數(shù)額進行限制,規(guī)定建立分支機構(gòu)所必須的最低資本金額;對于這些金融機構(gòu)的投資活動,應(yīng)該要求其按照巴塞爾協(xié)議的規(guī)定,資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率不能低于8%;要按照國際慣例,對這些銀行進行資產(chǎn)負(fù)債比例管理,諸如此類。此外,建立起一個完備的金融風(fēng)險防范和預(yù)警系統(tǒng)才是可行之策。

摘要：跨國公司對外直接投資已成了世界經(jīng)濟增長與發(fā)展的重要推動力量。經(jīng)濟一體化、金融自由化使金融業(yè)跨國公司對外直接投資日益凸顯。文章探討了金融業(yè)跨國投資的理論依據(jù)，并根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論，以美國的實踐為主驗證了金融業(yè)跨國投資也符合鄧寧的這一直接投資主流理論；同時，分析總結(jié)了金融業(yè)跨國公司對外直接投資的效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)跨國公司；對外直接投資；影響因素；效應(yīng)

1970年代以來，隨著跨國銀行的迅猛發(fā)展，對外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，以銀行、證券和保險為代表的金融業(yè)對外直接投資已成了跨國公司對外投資的新生力量。金融機構(gòu)對外直接投資不僅為它們在母國擴展國際業(yè)務(wù)提供了新的機會，而且為它們拓展海外市場提供了機會。金融機構(gòu)的對外直接投資對東道國金融市場發(fā)展、金融體系穩(wěn)定產(chǎn)生著深刻的影響。

隨著金融自由化步伐的加快，銀行、保險和證券業(yè)之間的界限越來越模糊，全球金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢逐漸明顯，考慮到金融業(yè)在一國經(jīng)濟中的特殊地位，因此，有必要將包括銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)等領(lǐng)域的金融業(yè)對外直接投資的決定因素納入研究視野。

一、金融業(yè)跨國直接投資的理論依據(jù)

金融機構(gòu)的對外直接投資作為跨國公司的一種特殊形態(tài)，適應(yīng)于國際貿(mào)易的快速增長、跨國公司對外直接投資經(jīng)營的需要、其母國和潛在東道國政策、制度的變化，為實現(xiàn)其整體戰(zhàn)略而從事跨國投資經(jīng)營。金融業(yè)跨國投資一般也是出于節(jié)約成本費用、分散經(jīng)營風(fēng)險、追逐更多的利潤；同時還有為客戶跨國經(jīng)營服務(wù)、減少市場不完全的影響和對不完全市場結(jié)構(gòu)的寡占反應(yīng)等動機。

摘要：WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議是金融服務(wù)貿(mào)易的多邊法律框架，為金融服務(wù)貿(mào)易自由

關(guān)鍵詞：WTO金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議金融自由化證券監(jiān)管法律制度

金融自由化提供了具有約束力的根本原則、規(guī)則和制度，其價值取向在于自由、效率、秩序、安全。WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議的法律價值取向和相關(guān)規(guī)定都會對證券監(jiān)管法律制度產(chǎn)生影響，證券監(jiān)管法律制度對WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議倡導(dǎo)的金融自由化有反作用，兩者存在強烈的互動。

WTO體系中有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議為金融自由化發(fā)展提供了具有約束力的根本原則、規(guī)則和制度，為國際金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展構(gòu)建了多邊談判機制與法律框架，揭開了金融服務(wù)貿(mào)易法律多邊化的序幕。證券業(yè)的自由化發(fā)展作為金融自由化的重要內(nèi)容，是WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議所要實現(xiàn)的目標(biāo)之一。證券監(jiān)管法律制度在保障WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議所倡導(dǎo)的證券業(yè)自由化的同時有可能成為其障礙，WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議與證券監(jiān)管法律制度之間存在互動關(guān)系。

一、WTO有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議及其價值取向

WTO為國際金融服務(wù)貿(mào)易構(gòu)建的法律框架包括：《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定)(GATS)、《金融服務(wù)附件》、《關(guān)于金融服務(wù)承諾的諒解》、《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》。