摘要：本文通過資本資產(chǎn)定價理論揭示了資產(chǎn)價格與系統(tǒng)性金融風(fēng)險的關(guān)系，以此為基礎(chǔ)選取了能對系統(tǒng)性金融風(fēng)險進(jìn)行早期預(yù)警的指標(biāo)。經(jīng)過實證分析，這些指標(biāo)值能很好地解釋歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的系統(tǒng)性金融危機(jī)，同時提出應(yīng)從宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎經(jīng)營協(xié)同的角度來構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險的早期預(yù)警體系。

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性金融風(fēng)險；資產(chǎn)價格泡沫；早期預(yù)警機(jī)制

從17世紀(jì)的“郁金香熱潮”到2000年西方股市的網(wǎng)絡(luò)公司泡沫，再到給各國經(jīng)濟(jì)造成影響的房地產(chǎn)市場泡沫，一直到2008年爆發(fā)的世界金融危機(jī)都清楚地表明了資產(chǎn)價格泡沫是影響整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定的一個重要因素。那么資產(chǎn)價格上漲到多大的程度才會構(gòu)成危險性的資產(chǎn)價格泡沫呢？基于此，我們有必要探究能早期預(yù)警系統(tǒng)性金融風(fēng)險的指標(biāo)，并以此分析資產(chǎn)價格泡沫效應(yīng)是如何導(dǎo)致系統(tǒng)性金融危機(jī)的。

一、資產(chǎn)價格與系統(tǒng)性金融風(fēng)險關(guān)聯(lián)的理論基礎(chǔ)

資產(chǎn)價格能成為系統(tǒng)性金融風(fēng)險的早期預(yù)警指標(biāo)是與資產(chǎn)價格的泡沫效應(yīng)緊密相連的。理論上說，資產(chǎn)價格圍繞其價值上下波動，但現(xiàn)實中資產(chǎn)價格有時會嚴(yán)重偏離其內(nèi)在價值，形成價格泡沫，一旦泡沫破滅，就會對金融系統(tǒng)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。因此，要估計經(jīng)濟(jì)中是否存在泡沫，就要對金融資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的估值。傳統(tǒng)的定價理論有收入比定價理論、市場供求定價理論、現(xiàn)金流折現(xiàn)理論和平均利潤率理論等。1964年由夏普（Sharp）等人提出的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）成了現(xiàn)代金融市場價格決定理論的經(jīng)典。其經(jīng)過嚴(yán)格的假定，如資本市場的完全有效且沒有摩擦阻礙投資，投資者理性且按馬柯維茲模型規(guī)則多樣化投資，并從有效邊界上的點(diǎn)選擇投資組合等，得出了如下模型：E（ri）=rf+βim[E(rm)-rf]（1）其中E（ri）表示資產(chǎn)的期望收益率，rf表示無風(fēng)險收益率。βim是貝塔系數(shù)，即資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險。E(rm)表示市場m的期望收益率，則E(rm)-rf表示市場風(fēng)險溢價，即市場期望收益率與無風(fēng)險收益率的差。該模型除了應(yīng)用于資源配置和資金成本的預(yù)算外，其中最重要的價值在于對資產(chǎn)的估值。從上式不難看出，某證券的期望收益率等于無風(fēng)險收益率加上該證券的由β系數(shù)決定的風(fēng)險溢價。如果某資產(chǎn)預(yù)期的期間收益加上預(yù)期的期末價格后，再以期望收益率作貼現(xiàn)因子進(jìn)行貼現(xiàn)，可得到該資產(chǎn)的理論現(xiàn)值，即：理論現(xiàn)值i=E(期間收益i+期末價格i)1+E（ri）（2）如果資產(chǎn)現(xiàn)值高于它的理論現(xiàn)值就說明存在泡沫，如果低于它的理論現(xiàn)值就說明該資產(chǎn)的價值被市場低估了。從（1）式可見某資產(chǎn)的期望收益率通過β系數(shù)與系統(tǒng)性風(fēng)險緊密相連，綜合上述兩式可以看出資產(chǎn)價格泡沫與系統(tǒng)性金融風(fēng)險的內(nèi)在聯(lián)系。

二、預(yù)警系統(tǒng)性金融風(fēng)險的資產(chǎn)價格指標(biāo)的選擇

摘要:沖擊與沖擊的傳遞是系統(tǒng)性金融風(fēng)險形成的兩個必要條件，而掌握一國的沖擊傳遞途徑，從而有針對性地監(jiān)控這些途徑，是有效化解與防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的關(guān)鍵。本文在疫情背景下，基于Pritsker的沖擊國際傳導(dǎo)分析框架，構(gòu)建了一個系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳遞機(jī)制的理論模型，把分析范圍從分業(yè)經(jīng)營拓展到混業(yè)經(jīng)營，使之不僅可分析沖擊的國際傳遞，還可分析沖擊在國內(nèi)的傳遞。分析結(jié)論為，對于一些資源型小國，應(yīng)注意沖擊的跨境交互傳遞，而像中國這樣的經(jīng)濟(jì)大國更應(yīng)注意沖擊的單向輸出，同時應(yīng)加強(qiáng)對國際性金融中介的監(jiān)管和建立國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)與金融體系的風(fēng)險隔離機(jī)制。

關(guān)鍵詞:系統(tǒng)性金融風(fēng)險肺炎疫情傳染機(jī)制

一、引言

眾所周知，1973年和1979年的石油危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大沖擊，同時也引發(fā)了系統(tǒng)性金融風(fēng)險。2020年初，一場突如其來的疫情打破了我國以及世界本應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)社會秩序。盡管我國目前疫情已基本得到控制，但國際形勢仍不容樂觀。銀行業(yè)通常在年度首季就會實現(xiàn)全年計劃營業(yè)收入的一半左右，而2020年元月，因為疫情影響，銀行網(wǎng)點(diǎn)被迫最小化職員人數(shù)，造成線下網(wǎng)點(diǎn)收入下降。這些影響大且具意外性的“黑天鵝”事件無疑對金融業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，并且具有跨國界與跨行業(yè)傳染的特點(diǎn)。為了消除沖擊對金融業(yè)的系統(tǒng)性影響，有必要分析沖擊條件下系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染的機(jī)理。

二、系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染機(jī)制的理論模型

馬特•普里茨克(MattPritsker，2000)構(gòu)建了一個沖擊國際傳導(dǎo)的分析框架，系統(tǒng)地分析了沖擊從一國傳遞至他國的內(nèi)在關(guān)聯(lián)機(jī)制，并探討了這種內(nèi)在關(guān)聯(lián)機(jī)制是否將引致風(fēng)險傳染的條件。目前混業(yè)經(jīng)營是金融業(yè)發(fā)展的普遍趨勢，本文以普里茨克模型為基礎(chǔ)，把模型從分業(yè)經(jīng)營擴(kuò)展到混業(yè)經(jīng)營的法律框架內(nèi)，使之不僅能分析沖擊在國際間的傳染機(jī)制，而且還能分析沖擊在國內(nèi)的傳染機(jī)制，以及從分業(yè)到混業(yè)這一過程中系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染可能性的變化。(一)系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染的涵義。目前，學(xué)術(shù)界對系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染的界定如同系統(tǒng)性金融風(fēng)險的定義一樣，仍有爭議。學(xué)者大多從現(xiàn)象角度將其界定為:一個(組)國家、機(jī)構(gòu)或市場受到的沖擊蔓延至其他國家、機(jī)構(gòu)或市場的過程，從該過程中能觀察到各國的資本流動、主權(quán)債務(wù)利差、匯率及股價等指標(biāo)發(fā)生了高度的同步變動。世界銀行就系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染給予了三種界定，分別為廣義風(fēng)險傳染、嚴(yán)格與非常嚴(yán)格意義下的風(fēng)險傳染。然而，嚴(yán)格及非常嚴(yán)格意義下的系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染發(fā)生的概率是比較低的。由于本文研究的目的在于維護(hù)金融穩(wěn)定與防范系統(tǒng)性風(fēng)險，因此，選取廣義風(fēng)險傳染概念將更具實踐與理論意義，即風(fēng)險傳染為某一市場波動引發(fā)其他市場波動的行為。(二)模型的基本假設(shè)。假設(shè)有一個由K個國家組成的經(jīng)濟(jì)體。每個國家都有一個由m家銀行組成的銀行體系Bankim與n家非銀行金融市場參考者Nbfmpin、一個金融市場FMi、一個實體經(jīng)濟(jì)部門RESi，其中i=1，2，…，k。另外，還有p家國際銀行BANKp和q家國際非銀行金融市場參考者NBFMPq。實體經(jīng)濟(jì)部門是政府與家庭消費(fèi)、企業(yè)生產(chǎn)的市場。金融市場是企業(yè)股權(quán)交易與投融資的場所，企業(yè)融資方式除了金融市場外，還可向國際銀行BANKp與國內(nèi)銀行Bankim借貸。假設(shè)存在一個資源型小國(如“一帶一路”沿線國家)，其金融業(yè)整體說來實行的是分業(yè)經(jīng)營，而國外重要經(jīng)濟(jì)體實行的是混業(yè)經(jīng)營，因此還應(yīng)假定該小國國內(nèi)銀行不能向Nbfmpin進(jìn)行借貸，也不能直接參與FMi，而BANKp不存在這樣的假定。非銀行金融市場參考者主要有保險基金、共同基金、對沖基金與小投資者等。(三)系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染理論模型構(gòu)建下面構(gòu)建一個高度概括的理論模型將上述6個經(jīng)濟(jì)單位聯(lián)系起來，模型如式(1)至(6)所示。其中RESk代表k國的GDP，fn(•)為一個簡化的函數(shù)式。實體經(jīng)濟(jì)部門方程:RESk=f1(FMk，BankkMm=k1，BANKPp=1，RESKj≠k)+εRESk(1)金融市場方程:FMk=f2(BANKPp=1，NbfmpkNn=k1，NBFMPQq=1，RESk)+εFMk(2)國內(nèi)銀行方程:Bankkm=f3(BankkMj≠km，BANKPp=1，RESk)+εBankkm(3)國際銀行方程:BANKp=f4(BankM1，BANKPj≠p，RESK1，F(xiàn)MK1，NBFMPQ1)+εBANKp(4)國內(nèi)非銀行金融市場參與者方程:Nbfmpn=f5(FMk，RESk)+εNbfmpn(5)國際非銀行金融市場參與者方程:NBFMPq=f6(BANKP1，F(xiàn)MK1，RESK1)+εNBFMPq(6)1.實體經(jīng)濟(jì)部門一般而言，影響K國實體經(jīng)濟(jì)的因素不僅包括本國的金融市場、銀行和國家的特殊因素，還包括國外銀行與實體經(jīng)濟(jì)部門，如式(1)所示。這里的f1(•)決定于宏觀經(jīng)濟(jì)基本結(jié)構(gòu)。FMk代表k國的影響金融市場的因子向量，包括市場的有效性與流動性、資產(chǎn)價格與規(guī)模等因素。通過資產(chǎn)價格的財富效應(yīng)，金融市場對實體經(jīng)濟(jì)中的商品供求產(chǎn)生影響，而金融市場的資產(chǎn)價格與流動性等特點(diǎn)則通過影響企業(yè)的投融資意愿與能力來調(diào)節(jié)商品的供求。BankkMm=k1與BANKPp=1為國內(nèi)外銀行機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)的影響因素向量，銀行通過信貸規(guī)模影響企業(yè)的融資能力乃至生產(chǎn)供給，影響消費(fèi)者的資金運(yùn)用能力以及消費(fèi)需求。除本國外的其他國家RESKj≠k則通過外匯市場、進(jìn)出口等因素影響本國實體經(jīng)濟(jì)。擾動項εRESk包括匯率、貨幣及財政政策等因素對實體經(jīng)濟(jì)的影響。2.金融市場由于金融市場的不完全性，于是金融中介機(jī)構(gòu)便產(chǎn)生了，而金融中介機(jī)構(gòu)的頭寸會影響金融市場中資產(chǎn)的流動性、價格及規(guī)模，而實體經(jīng)濟(jì)的盛衰直接影響金融市場的發(fā)展。因此，該框架內(nèi)的金融市場決定于國際銀行、國內(nèi)外非銀行金融市場參與者及實體經(jīng)濟(jì)。以金融市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)構(gòu)建函數(shù)f2(•)，如式(2)所示。由于分業(yè)經(jīng)營的假定，其國內(nèi)銀行不能參與FMk，而國際銀行不在此限，于是金融部門僅包涵BANKPp=1、NbfmpkNn=k1與NBFMPQq=1，εFMk則表示其他影響因素向量。3.國內(nèi)銀行Bankkm代表k國第m家銀行的影響因素向量，包括資產(chǎn)、負(fù)債及其投資組合的流動性與市場風(fēng)險。國內(nèi)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債價值決定于該國的實體經(jīng)濟(jì)部門，由于一國的經(jīng)濟(jì)狀況直接影響銀行的不良資產(chǎn)與貸款人的違約率。而負(fù)債則以銀行間市場其他銀行的穩(wěn)健經(jīng)營為基礎(chǔ)，若其他銀行陷入流動性困境，則很有可能從該行提走存款。銀行間市場中的其他銀行既包括國際銀行BANKPp=1，又包括國內(nèi)其他銀行BankkMj≠km。如式(3)所示，其中f3(•)表示國內(nèi)某一銀行與實體經(jīng)濟(jì)和其他銀行間的函數(shù)關(guān)系，εBankkm代表銀行m的治理結(jié)構(gòu)、薪酬制度等特有因素。4.國際銀行BANKp的影響因素向量與國內(nèi)銀行一樣，也包括資產(chǎn)、負(fù)債及其投資組合的流動性與市場風(fēng)險，但影響B(tài)ANKp的變量除包括銀行機(jī)構(gòu)(歸屬地國內(nèi)銀行、除該行外的其他國際銀行)與實體經(jīng)濟(jì)部門外，還包括金融市場FMK1。國際銀行的資產(chǎn)與負(fù)債價值還取決于FMK1的流動性與價格，這是由于BANKp還是許多市場的交易商與經(jīng)紀(jì)人。此外，國際銀行與NBFMPQ1存在交易活動，所以其財務(wù)頭寸的風(fēng)險與價值還與NBFMPQ1的行為有關(guān)。如式(4)所示。5.國內(nèi)非銀行金融市場參與者由于小國國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營的假定，國內(nèi)非銀行金融市場參與者不能從銀行獲得資金與貸款來源，而只能從本國公眾獲得資金并投資于金融市場。其吸收公眾資金的能力取決于它們持有的資產(chǎn)決定的金融市場價格與自己的金融地位，其借款能力取決于國民提供資金的愿望，而國民提供資金的愿望又由其RESk決定。εNbfmpn表示影響Nbfmpn的特殊因素，如盈利能力、管理者投資水平等。如式(5)所示。6.國際非銀行金融市場參與者與Nbfmpn相比，國際非銀行金融市場參與者的資金來源除了社會公眾外，還可以從BANKP1獲得，其投資去向可以是所有國家的FMK1。NBFMPq代表第q家NBFMP的風(fēng)險與凈值，其吸引資金的能力同樣取決于所持資產(chǎn)決定的金融市場價格與自己的金融地位，借款能力取決于銀行貸款與公眾提供資金的愿望或向其他NBFMP融資的能力，公眾提供資金的愿望由所有國家的RESK1決定。εNBFMPq表示影響NBFMPq的特殊因素，如自身信譽(yù)與信用記錄、管理團(tuán)隊技術(shù)等。如(6)所示。該理論模型是普里茨克模型的進(jìn)一步拓展，它區(qū)分了國際金融機(jī)構(gòu)與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的不同，且基于分業(yè)經(jīng)營的制度框架，國際金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍大于國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。

摘要：蔬菜栽培學(xué)課程教學(xué)中理論教學(xué)與實踐脫節(jié)、教學(xué)形式單一、實踐教學(xué)系統(tǒng)性差、考核方式單一，不利于學(xué)生實用技能的培養(yǎng)。為提高畢業(yè)生的科學(xué)素養(yǎng)及專業(yè)能力，通過對理論課課程改革，加強(qiáng)授課系統(tǒng)性教學(xué)、翻轉(zhuǎn)課堂等教學(xué)改革，幫助學(xué)生構(gòu)建知識網(wǎng)絡(luò)，提高其發(fā)現(xiàn)問題、解決問題的能力；在實驗教學(xué)中，讓學(xué)生參與完整的蔬菜生產(chǎn)過程，綜合各方面對學(xué)生進(jìn)行考核，提高其動手能力；在實習(xí)實踐過程中，讓學(xué)生長時間參與實際蔬菜生產(chǎn)，豐富實踐工作經(jīng)驗，達(dá)成實用技能型人才培養(yǎng)目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：實用技能型；蔬菜栽培學(xué)；系統(tǒng)性教學(xué)

“蔬菜栽培學(xué)”是園藝專業(yè)的主干課程，該課程在植物學(xué)、植物生理學(xué)、土壤肥料學(xué)、生態(tài)學(xué)、微生物學(xué)、植物病理學(xué)、昆蟲學(xué)、農(nóng)業(yè)氣象學(xué)課程基礎(chǔ)之上，利用現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)，創(chuàng)造蔬菜生長發(fā)育的適宜條件，培育出優(yōu)質(zhì)、高產(chǎn)的產(chǎn)品器官，要求學(xué)生實地操作，是一門實踐性極強(qiáng)的課程[1]。因此，在開設(shè)理論課的同時，蔬菜栽培實驗課程的開設(shè)對于學(xué)生實用技能的提升也起著關(guān)鍵作用。目前，凱里學(xué)院園藝專業(yè)課程采用的教材是陳杏禹主編的《蔬菜栽培》（2010年第1版），為教育部“十一五”規(guī)劃教材，教材涵蓋總論及各論，分上下學(xué)期學(xué)習(xí)，上學(xué)期學(xué)習(xí)總論及各論的白菜類、根菜類，下學(xué)期學(xué)習(xí)綠葉菜類、豆類、茄果類、瓜類、薯芋類、蔥蒜類、水生蔬菜、多年生及雜類蔬菜等。每學(xué)期理論及實驗均為24學(xué)時。在進(jìn)行多年本課程的教學(xué)之后，結(jié)合本地區(qū)蔬菜種植實地情況，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有教材教學(xué)內(nèi)容偏向于耕作及土地狀況良好、適于肥水充足的規(guī)?；N植地區(qū)，而凱里學(xué)院作為地方性院校，園藝專業(yè)本科畢業(yè)生留在貴州為本地區(qū)服務(wù)的達(dá)90%以上，從事本地區(qū)園藝相關(guān)專業(yè)工作的達(dá)50%以上。學(xué)生將來的工作環(huán)境與理論教材的種植環(huán)境差異較大，因此很難做到因地制宜。目前，環(huán)境的改變及科技的發(fā)展讓蔬菜產(chǎn)業(yè)變革日新月異，而蔬菜栽培學(xué)課程教學(xué)中理論教學(xué)與實踐脫節(jié)、教學(xué)形式單一、實踐教學(xué)系統(tǒng)性差、考核方式單一，使蔬菜產(chǎn)業(yè)人才培養(yǎng)與當(dāng)今社會發(fā)展嚴(yán)重脫節(jié)。為實現(xiàn)實用技能型人才培養(yǎng)，提高畢業(yè)生的科學(xué)素養(yǎng)及專業(yè)能力，將在學(xué)校課程中學(xué)習(xí)到的知識轉(zhuǎn)化為實用技能，有必要對本課程進(jìn)行系統(tǒng)性教學(xué)改革探索。

1黔東南基本自然環(huán)境及蔬菜栽培基本概況

黔東南屬中亞熱帶季風(fēng)濕潤氣候區(qū)，地形地貌復(fù)雜多樣，山地多、平地少，易形成局部山地小氣候，具有十里不同天的獨(dú)特條件，為豐富多樣的特色農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)提供優(yōu)良條件[2]。因此，蔬菜適宜性分布廣泛，喜溫型蔬菜和喜涼型蔬菜適宜種植面積分別為20.595萬hm2（約占全州耕地總面積的48.00%）和22.154萬hm2（占52.00%）[3]。截至2019年，全州蔬菜種植面積14.07萬hm2，比上年增長10.0%；產(chǎn)量265.04萬t，比上年增長13.4%（黔東南州統(tǒng)計局），位居全州種植業(yè)首位。但黔東南山橫滘錯跌宕起伏[4]，農(nóng)業(yè)多為山地農(nóng)業(yè)，田地分散，多為層層梯田，靠天灌溉[5]。農(nóng)林專業(yè)學(xué)生畢業(yè)后從事蔬菜生產(chǎn)活動所面臨的種植環(huán)境與書本理論知識相差甚遠(yuǎn)。為提高學(xué)生蔬菜種植技能的實用性，增強(qiáng)將來學(xué)生就業(yè)后對黔東南蔬菜種植產(chǎn)業(yè)的適應(yīng)性，種植技能在理論教學(xué)及實驗教學(xué)上進(jìn)行改革探索勢在必行。

2理論教學(xué)方式改革探索

[摘要]企業(yè)文化作為一種無形的制度和成文的制度一樣，深刻地影響企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)必須重視培育自己的高品質(zhì)企業(yè)文化，這就必須理清企業(yè)文化的含義、特征、作用，梳理我國現(xiàn)有的企業(yè)文化構(gòu)建模式，以資借鑒，明確努力方向。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)文化含義特征作用模式

中國已經(jīng)“入世”五年，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和競爭對手等都發(fā)生了重大變化。面對瞬息萬變的世界市場和強(qiáng)大的競爭對手，為了在新的環(huán)境中求生存、謀發(fā)展，中國企業(yè)必須進(jìn)行一場深刻的、徹底地涉及管理理念、企業(yè)精神等諸多包含在企業(yè)文化之中的管理改革。實行企業(yè)文化理念化管理的企業(yè)，企業(yè)文化的精神理念已經(jīng)滲透到每一個員工的心底，每個人都感覺到企業(yè)在關(guān)愛著自己，自己本身就是企業(yè)的主人，從而自覺地把自己利益與行為和企業(yè)的整體利益聯(lián)系在一起。因此，必須著力建設(shè)適應(yīng)市場要求的企業(yè)文化，而要達(dá)此目的，就必須首先廓清企業(yè)文化的含義、特征、作用以及對中國現(xiàn)有的企業(yè)文化構(gòu)建模式加以梳理，以便從中有所借鑒，構(gòu)建適應(yīng)市場、適合自身的企業(yè)文化。

一、企業(yè)文化的含義

企業(yè)文化與社會文化密切相關(guān)，所以我們必須首先明確“文化”的含義?！拔幕币辉~從西方引進(jìn)而源于拉丁文，原意是指耕作。在中文里它作為動詞指“化地為壟”的過程；作為名詞指“化地為壟”的結(jié)果和方法，引申為“以文教化”的過程。英國學(xué)者泰勒的所謂文化是指知識、信仰、道德、法律、習(xí)俗以及作為社會成員的個人而獲得的其他任何能力、習(xí)慣在內(nèi)的一種綜合體的定義，得到了社會多數(shù)人的認(rèn)同。

企業(yè)文化是社會文化的一個子系統(tǒng)。它是把企業(yè)問題放到文化背景下進(jìn)行宏觀思考和總體把握，是從人性的角度研究經(jīng)濟(jì)問題，日本人稱之為“社風(fēng)”。企業(yè)文化大致分為兩類：一是狹義的企業(yè)文化，包括企業(yè)的理念、制度、習(xí)俗及其感情領(lǐng)域；二是廣義的企業(yè)文化，指企業(yè)在建設(shè)和發(fā)展過程中形成的物質(zhì)文明和精神文明的總和。把狹義和廣義綜合，企業(yè)文化可以表述為：一個企業(yè)團(tuán)隊在經(jīng)營過程中體現(xiàn)出來的一種物質(zhì)上的、行為上的、制度上的、精神上的文化的綜合。由此可見，企業(yè)文化的屬性是一種規(guī)范，它可以在企業(yè)內(nèi)部形成一定的思維框架和評價參照體系，成為一種集體無意識機(jī)制，促進(jìn)和制約管理活動的發(fā)展，而且保證企業(yè)發(fā)展的連貫性，這就是百年企業(yè)的立足根本；企業(yè)文化的主體是全體員工，企業(yè)洋溢著以人為本的和諧氛圍，全體員工如沐春風(fēng)，從而提高工作效率；企業(yè)文化的客體是最高目標(biāo)、價值標(biāo)準(zhǔn)、基本行為，它強(qiáng)調(diào)全體員工的價值認(rèn)同，把追求的各種具體指數(shù)上升為崇高的目標(biāo)；企業(yè)文化的產(chǎn)生方法是長期培育，它依靠群策群力，成長于長時間持之不懈的努力。

摘要：系統(tǒng)性金融風(fēng)險是當(dāng)今金融領(lǐng)域極為重要的問題，而銀行作為金融系統(tǒng)的核心，對其系統(tǒng)性風(fēng)險的防范是否到位，則關(guān)系到整個金融系統(tǒng)的安全。為此，在查閱相關(guān)文獻(xiàn)資料、數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，本文闡述了何為系統(tǒng)性風(fēng)險，列舉了系統(tǒng)性風(fēng)險的表現(xiàn)，分析了造成系統(tǒng)性風(fēng)險的原因，以及提出如何解決或防范這些系統(tǒng)性風(fēng)險，旨在使我國的商業(yè)銀行運(yùn)轉(zhuǎn)更加規(guī)范和科學(xué)，更能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與服務(wù)社會。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；系統(tǒng)風(fēng)險；產(chǎn)生原因；應(yīng)對措施

2008年的金融危機(jī)，給世界帶來了重大的教訓(xùn)。同時，也讓世界深刻意識到關(guān)注與防御系統(tǒng)性風(fēng)險的重要性。此后各國紛紛加強(qiáng)了對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管。如美國設(shè)立了“金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會”；英格蘭銀行每半年進(jìn)行一次系統(tǒng)性金融風(fēng)險調(diào)查。目前對引起系統(tǒng)性風(fēng)險的主要原因進(jìn)行綜合分析的文章較少。為此，本文通過查閱有關(guān)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的各種資料，以及中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)等網(wǎng)站的相關(guān)數(shù)據(jù)，來研究、綜合說明銀行系統(tǒng)性風(fēng)險。

一、商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險

本文認(rèn)為商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險應(yīng)定義為由于外部沖擊導(dǎo)致少數(shù)銀行率先出現(xiàn)重大損失甚至破產(chǎn)，后由傳導(dǎo)機(jī)制、風(fēng)險溢出效應(yīng)將風(fēng)險迅速擴(kuò)大至整個銀行體系，造成整個銀行體系的崩潰甚至對其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生破壞的風(fēng)險。

二、我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的表現(xiàn)

摘要針對目前缺乏有效的方法來對網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備進(jìn)行性能分析評價的現(xiàn)狀,結(jié)合一些安全設(shè)備自身的優(yōu)缺點(diǎn),根據(jù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性能分析研究確定的指標(biāo)參數(shù),介紹網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性能分析研究的幾種數(shù)學(xué)方法。

關(guān)鍵詞網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性能評價測試分析

網(wǎng)絡(luò)的開放性、共享性是其得以迅速發(fā)展的重要原因，但開放帶來的負(fù)面效應(yīng)就是安全上的威脅。黑客可以通過各種手段進(jìn)入到局域網(wǎng)內(nèi)部，獲得某些公開信息或者進(jìn)行一些破壞，為了保護(hù)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，保護(hù)合法用戶的私有信息，一般在網(wǎng)絡(luò)上引入一些安全設(shè)備，如防火墻、加密機(jī)等都比較常用。

當(dāng)今通信網(wǎng)的用戶要求網(wǎng)絡(luò)具有100％的可用性，能顯示出良好的性能(即最終對用戶是透明的)，有很強(qiáng)的連通性，并能平穩(wěn)地擴(kuò)充，以便能盡量容納新的用戶、業(yè)務(wù)、應(yīng)用和技術(shù)改進(jìn)。因此對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的性能進(jìn)行分析評價，分析其中影響網(wǎng)絡(luò)性能的各種因素，采取相應(yīng)的改進(jìn)措施，關(guān)系到整個網(wǎng)絡(luò)性能的改善提高。對計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行性能方面的測量、分析、預(yù)測是保證網(wǎng)絡(luò)高性能、高可靠性和高實用性的基本手段。

對于實際運(yùn)行中的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)，系統(tǒng)管理員需要對其運(yùn)行效率進(jìn)行監(jiān)控和性能分析，對網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行有效管理以得到最佳服務(wù)；對于待建的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)設(shè)計者要驗證其設(shè)計方案的可行性，也要分析評價某種方案時網(wǎng)絡(luò)的性能，以有限投資建立最優(yōu)化的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。1網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性能分析與研究的現(xiàn)狀

隨著通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的日益復(fù)雜，對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的性能分析都趨于使用一定的網(wǎng)絡(luò)分析技術(shù)。目前針對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的性能分析評價技術(shù)和方法有很多，而且越來越成熟。例如，對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的測試工具最典型、最重要的一種就是網(wǎng)絡(luò)協(xié)議分析儀。網(wǎng)絡(luò)協(xié)議分析儀一般有專用的硬件設(shè)備和專門的軟件。這類協(xié)議分析儀典型的功能是數(shù)據(jù)包的捕捉、協(xié)議的解碼、統(tǒng)計分析和流量的產(chǎn)生，用協(xié)議分析儀我們可以捕捉網(wǎng)上的實際流量、提取流量的特征，在此基礎(chǔ)上對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的流量進(jìn)行模型化和特征化。

1工程系統(tǒng)對安全實現(xiàn)的影響

1.1工程系統(tǒng)施工質(zhì)量的影響

生產(chǎn)型企業(yè)的生產(chǎn)過程一般需要各類設(shè)備設(shè)施、管線管道來實現(xiàn)原材料的移運(yùn)、反應(yīng)直至最后的產(chǎn)品產(chǎn)生。而這些設(shè)施管線管道的施工質(zhì)量，是確保安全生產(chǎn)運(yùn)行的最基本的保障。如果工程質(zhì)量不能保障，導(dǎo)致工程系統(tǒng)無法正常運(yùn)行，其他的系統(tǒng)（如人員管理、隱患排查等）運(yùn)行再完備，也無法避免安全事故的發(fā)生。就算通過后期補(bǔ)救的方式勉強(qiáng)維持工程系統(tǒng)的正常運(yùn)行，其所耗費(fèi)的人力、物力、財力也不是企業(yè)所能和所愿意負(fù)擔(dān)的。

1.2工程系統(tǒng)運(yùn)行狀態(tài)的影響

1.2.1工藝流程的影響

在石油生產(chǎn)、化工生產(chǎn)等生產(chǎn)企業(yè)，適當(dāng)?shù)墓に嚵鞒滩粌H決定了產(chǎn)品能否正常的產(chǎn)出，也決定了工程系統(tǒng)運(yùn)行的安全。一個不合適的工藝流程在運(yùn)行過程中會產(chǎn)生很多無法預(yù)料的問題，比如無法預(yù)測產(chǎn)品與能量的走向，從而發(fā)生物質(zhì)和能量的異常釋放（如泄漏、燃燒、爆炸等），從而導(dǎo)致安全生產(chǎn)事故的發(fā)生。因此工藝流程對安全的影響屬于本質(zhì)安全影響的范疇。

從1933年的美國經(jīng)濟(jì)大蕭條到1998年東南亞金融危機(jī)再到2008年的美國次貸危機(jī)，這幾次金融危機(jī)凸顯了引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的因素之間存在聯(lián)動性、傳染性和相關(guān)性。系統(tǒng)性金融風(fēng)險的爆發(fā)會給社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不可估量的損失。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，一些行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，部分企業(yè)經(jīng)營困難，微觀主體的信用風(fēng)險顯現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，由于新舊動能轉(zhuǎn)換不暢，之前經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所掩蓋的金融風(fēng)險逐漸顯露出來。2014年是債券市場打破剛性兌付元年，自2014年我國債券市場出現(xiàn)違約以來，違約債券只數(shù)和規(guī)模呈逐年增多態(tài)勢。商業(yè)銀行受互聯(lián)網(wǎng)金融和利率市場化的沖擊，業(yè)務(wù)發(fā)展趨于多元化，也引發(fā)了一些風(fēng)險事件，如廣發(fā)銀行惠州分行違規(guī)擔(dān)保案、民生銀行北京航天橋支行虛假理財案、浦發(fā)銀行成都分行違法貸款案等。這說明在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)增速放緩所凸顯的金融風(fēng)險事件值得重視。金融業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要，在2017年全國金融工作會議上，提出金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分。當(dāng)前我國特色社會主義進(jìn)入了新時代，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入了新時代，基本特征就是我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。金融業(yè)在質(zhì)量、效率和動力三個層面也應(yīng)加速變革，實現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展。首要任務(wù)就是防控金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的良性循環(huán)和健康發(fā)展。

一、關(guān)于系統(tǒng)性金融風(fēng)險的綜述Sharpe

提出系統(tǒng)性風(fēng)險（Systematicrisk）的概念，即CAPM模型中的β系數(shù)，，β系數(shù)表示某只證券相對于市場組合的風(fēng)險度量，即衡量單只證券收益隨市場收益變動的程度，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險又被稱作市場風(fēng)險或者不可分散風(fēng)險，是由共同的或者普遍性的因素造成的波動性。Sharpe給出了微觀意義上的系統(tǒng)性風(fēng)險的定義。當(dāng)前學(xué)界所關(guān)注的系統(tǒng)性風(fēng)險（Systemicrisk）是從宏觀意義視角對其進(jìn)行定義。比如有觀點(diǎn)認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險是一種傳染風(fēng)險，當(dāng)一家或幾家銀行出現(xiàn)財務(wù)困難同時產(chǎn)生溢出效應(yīng)時，整個銀行體系有可能陷入危機(jī)。世界銀行的Kaufman（1996）［2］指出系統(tǒng)性風(fēng)險是單個銀行的損失通過多米諾骨牌效應(yīng)傳導(dǎo)，使得整個銀行體系發(fā)生損失的可能性。因此系統(tǒng)性金融風(fēng)險可視為金融體系的內(nèi)生性風(fēng)險，最初表現(xiàn)為一系列的潛在風(fēng)險節(jié)點(diǎn)，隨著風(fēng)險的不斷累積，這些潛在的風(fēng)險節(jié)點(diǎn)會導(dǎo)致突發(fā)事件，如若得不到有效及時的處置，會給金融體系和實體經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊，嚴(yán)重時會演化為全局性的金融危機(jī)。張曉樸（2010）［3］認(rèn)為與單個金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險相比，系統(tǒng)性金融風(fēng)險對整個金融體系和實體經(jīng)濟(jì)影響更廣泛、更深刻、更具毀滅性。會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉、貨幣貶值與資本外逃、金融市場崩潰，對宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行造成巨大的破壞，給社會財富造成巨額損失（Reinhart&Rogoff，2011）［4］。

王國剛（2017）［5］指出當(dāng)前系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要是指建立在高杠桿和脫實向虛基礎(chǔ)上的金融交易，通過“資產(chǎn)—債務(wù)”聯(lián)動機(jī)制和擴(kuò)散傳染機(jī)制，在金融市場價格持續(xù)下行條件下所引發(fā)的有毒資產(chǎn)多米諾骨牌效應(yīng)和金融危機(jī)。方興起（2018）［6］將系統(tǒng)性金融風(fēng)險定義為危及整個金融體系和實體經(jīng)濟(jì)體系的金融風(fēng)險，并將其分為潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險和現(xiàn)實的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。胡濱（2017）［7］指出系統(tǒng)性風(fēng)險可具體分為橫向維度和縱向維度。在橫向維度上，金融系統(tǒng)中的風(fēng)險暴露和相互關(guān)聯(lián)使一個特定的沖擊在金融網(wǎng)絡(luò)中傳播并演變成系統(tǒng)性風(fēng)險。在縱向維度中，系統(tǒng)性風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，主要關(guān)注金融體系的順周期性。毛銳等（2018）［8］通過模擬發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)規(guī)模呈順周期特征，在中央政府隱性擔(dān)保率不斷下降的情況下，累積的金融風(fēng)險扭曲了信貸配給效率，并使得居民和金融部門持有地方政府債務(wù)的風(fēng)險不斷迭加，在達(dá)到臨界值時觸發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。曾康霖（2018）［9］認(rèn)為系統(tǒng)性金融風(fēng)險表現(xiàn)為資產(chǎn)價格的劇烈波動和下降，金融機(jī)構(gòu)資不抵債、流動性短缺、產(chǎn)生支付危機(jī)，發(fā)展下去導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，金融市場不能正常運(yùn)行或癱瘓。綜上所述，系統(tǒng)性金融風(fēng)險起源于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中爆發(fā)的各類風(fēng)險事件，這些風(fēng)險事件會隨時間的推移不斷演進(jìn)和放大，加劇金融體系的脆弱性，輕則導(dǎo)致單個或幾個金融機(jī)構(gòu)倒閉，重則可能引發(fā)金融系統(tǒng)崩潰，對實體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的沖擊。當(dāng)前我國處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期，金融市場風(fēng)險疊加，同時國外市場環(huán)境不確定因素增加，逆全球化思潮涌動。距離上次金融危機(jī)爆發(fā)已有十年，前事不忘，后事之師。對于各類風(fēng)險事件不能忽視，謹(jǐn)防其傳染共振造成更大的危機(jī)。下文從現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實出發(fā)，梳理系統(tǒng)性金融風(fēng)險的潛在誘發(fā)因素，并探討其防控對策。

二、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的潛在誘發(fā)因素

在新時代背景下，潛在的風(fēng)險事件呈現(xiàn)出關(guān)聯(lián)性、傳染性、共振性、復(fù)雜性和隱蔽性。本文從地方政府、商業(yè)銀行、實體企業(yè)、虛擬經(jīng)濟(jì)、人民幣匯款等五個方面來論述當(dāng)前階段系統(tǒng)性金融風(fēng)險的潛在誘發(fā)因素。

一、企業(yè)財務(wù)管理制度的現(xiàn)狀分析

（一）企業(yè)財務(wù)管理缺乏系統(tǒng)性指導(dǎo)

目前，我國大部分企業(yè)在制定和實施財務(wù)制度時，未能根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略同步實施，沒有對投資以及融資進(jìn)行合理的規(guī)劃，只是注重禮儀而忽視了企業(yè)的整體利益，為了謀求更高的經(jīng)濟(jì)利益，造成系統(tǒng)性指導(dǎo)的缺乏，另外企業(yè)管理層次不能對財務(wù)管理形成明確的認(rèn)識，沒有將具體的制度運(yùn)用其中，這就導(dǎo)致了企業(yè)在制定財務(wù)管理制度過程中系統(tǒng)性缺乏，潛意識的給企業(yè)造成利益損失，長期以來，限制了企業(yè)的良性發(fā)展。

（二）財務(wù)管理的監(jiān)管力度薄弱

雖然企業(yè)財務(wù)管理制度得到了實施，但是在企業(yè)運(yùn)行中，財務(wù)管理制度缺乏科學(xué)性和完善性，這就造成了企業(yè)財務(wù)會計核算失衡，從根本上說，這就是由于監(jiān)督管理機(jī)制造成的缺乏造成的，影響企業(yè)的管理出現(xiàn)問題。

二、組織系統(tǒng)性企業(yè)財務(wù)管理的主要原則

一､系統(tǒng)性金融風(fēng)險的定義

金融風(fēng)險對經(jīng)濟(jì)活動的影響錯綜復(fù)雜,造成金融風(fēng)險的因素很多,金融風(fēng)險的種類也多種多樣｡目前,國際經(jīng)濟(jì)金融界對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(systematicfinancialrisk)尚沒有一個規(guī)范､公認(rèn)的定義,但系統(tǒng)性金融風(fēng)險應(yīng)該包括這樣幾層含義｡

第一,系統(tǒng)性金融風(fēng)險是指一個事件在一連串的機(jī)構(gòu)和市場構(gòu)成的系統(tǒng)中引起一系列連續(xù)損失的可能性,其表現(xiàn)形式是因一個金融機(jī)構(gòu)的倒閉,而在整個金融體系中引發(fā)的“多米諾骨牌效應(yīng)”｡

第二,金融風(fēng)險可以劃分為三個層次:一是微觀金融風(fēng)險,是指個別金融機(jī)構(gòu)在營運(yùn)中發(fā)生資產(chǎn)和收益損失的可能性;二是中觀金融風(fēng)險,是指金融業(yè)內(nèi)部某一特定行業(yè)存在或面臨的風(fēng)險;三是宏觀金融風(fēng)險,是指整個金融業(yè)存在或面臨的系統(tǒng)性金融風(fēng)險｡

第三,系統(tǒng)性金融風(fēng)險是指由于某種因素給所有金融機(jī)構(gòu)帶來損失的可能性,因此,系統(tǒng)性金融風(fēng)險將對整個金融市場的參與者都有影響,而且該風(fēng)險通常是難以規(guī)避和消除的｡

第四,系統(tǒng)性金融風(fēng)險又可稱之為市場風(fēng)險,是指市場的全局性風(fēng)險｡