由于市場(chǎng)上收購(gòu)方比較少，經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致公司價(jià)值被低估，因此通過(guò)這種方式退出的收益率明顯偏低，通常只有IPO的1/4左右。兼收并購(gòu)出于投資者自身考慮，有時(shí)候投資者和企業(yè)家也可能把風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)完全出售給另一個(gè)企業(yè)，也就是被另一家企業(yè)兼并收購(gòu)。這種方式不但可以使風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)收回投資資金并退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，還能讓風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家收獲高額的風(fēng)險(xiǎn)投資利潤(rùn)。我國(guó)2003~2011年通過(guò)兼并收購(gòu)?fù)顺鲲L(fēng)險(xiǎn)投資的比例從44.4%下降到30%左右，有明顯的下降趨勢(shì)。兼收并購(gòu)?fù)顺龇绞降奈υ谟陲L(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在收回風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)，操作程序復(fù)雜性較低，花費(fèi)的時(shí)間也較少，風(fēng)險(xiǎn)資本可以迅速撤出。但與IPO相比較，其收益率更低，只有IPO的1/5左右，因此很多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)并不喜歡以這種方式退出。

破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)最大的特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)，也注定了大部分風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并不能達(dá)到其預(yù)期的目標(biāo)，并以失敗告終。破產(chǎn)清算方式是指當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好且無(wú)法扭轉(zhuǎn)時(shí)，為了避免出現(xiàn)更大的損失而進(jìn)行破產(chǎn)清算以收回部分投資資金。我國(guó)2003~2011年通過(guò)股份回購(gòu)?fù)顺鲲L(fēng)險(xiǎn)投資的比例從14.9%下降到3.2%左右，有明顯的下降趨勢(shì)。一般情況下，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出現(xiàn)無(wú)法達(dá)成預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、財(cái)務(wù)情況惡化、無(wú)法償還到期債務(wù)、無(wú)法獲得新的投資、市場(chǎng)反應(yīng)冷淡等嚴(yán)重情況時(shí)，一般不能通過(guò)IPO或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)只能選擇清算，同時(shí)也就標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)投資的失敗，但是很多公司不得不選擇清算退出，因?yàn)檫@是避免損失進(jìn)一步擴(kuò)大的最佳選擇。

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出所面臨的問(wèn)題

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資自上世紀(jì)80年代才開(kāi)始，至今不過(guò)20多年的時(shí)間，與世界上其他國(guó)家特別是美國(guó)相比較，無(wú)論是在投資的模式上還是相關(guān)法律法規(guī)上都存在著很大的差距。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)歷了曲折的發(fā)展過(guò)程，有收獲的同時(shí)也遭遇到不少挫折。但是近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，現(xiàn)行的法律法規(guī)已經(jīng)跟不上我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)缺乏大量的專業(yè)人才，與風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的其他的中介機(jī)構(gòu)發(fā)展不成熟，這些都嚴(yán)重阻礙了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，因此探索適合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1.尚未做好法律上的充分準(zhǔn)備由于發(fā)展時(shí)間短，我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制方面,還缺乏一套系統(tǒng)的法律法規(guī)，目前阻礙我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律障礙主要是缺乏股份流通和轉(zhuǎn)讓方面的法律法規(guī)。我國(guó)相關(guān)法律主要包括:《企業(yè)破產(chǎn)法》、《民事訴訟法》、《證券法》、《公司法》等?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》和《民事訴訟法》主要涉及的是企業(yè)破產(chǎn)程序,且相關(guān)條款不利于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)破產(chǎn)清算。《公司法》中諸多條款也不利于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展和股權(quán)流動(dòng),如“對(duì)外投資不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%”的規(guī)定限制了風(fēng)險(xiǎn)投資采用回購(gòu)?fù)顺龇绞?；再如“公司不得收?gòu)本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有公司股票的其它公司合并時(shí)除外”，如果按照這項(xiàng)規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)投資人無(wú)法要求被投資企業(yè)回購(gòu)其持有股份。相關(guān)法律法規(guī)的滯后嚴(yán)重阻礙了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，所以為了建立規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，政府必須修改當(dāng)前的一些法律條文或出臺(tái)新的法律，使之能跟上我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。

2.缺乏高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)跨越金融和科技兩大領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)人才的要求很高，要求相關(guān)人員具備多方面的知識(shí)，如風(fēng)險(xiǎn)投資、相關(guān)行業(yè)專業(yè)知識(shí)、評(píng)估、審計(jì)等?，F(xiàn)階段,無(wú)論是在投資理念還是在實(shí)際操作能力方面,我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員的總體能力在逐年的提高,但并沒(méi)有達(dá)到理想的要求。特別是在風(fēng)險(xiǎn)投資的退出過(guò)程中,需要專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)兼具的人才。在我國(guó)同時(shí)兼具管理、學(xué)術(shù)理論、資本運(yùn)作等多方面知識(shí)的專業(yè)投資人才遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的需要。

目前，我國(guó)關(guān)于證券公司的破產(chǎn)并沒(méi)有明確的法律規(guī)定。1986年《破產(chǎn)法（試行）》僅適用于全民所有制企業(yè)，并且其中沒(méi)有任何有關(guān)證券公司乃至金融機(jī)構(gòu)的專門規(guī)定?！睹袷略V訟法》中“企業(yè)法人破產(chǎn)還債程序”部分的規(guī)定也極為簡(jiǎn)略和概括。由于缺乏依據(jù)，我國(guó)迄今尚無(wú)證券公司破產(chǎn)清算的實(shí)踐，無(wú)論是主動(dòng)還是被動(dòng)。近年來(lái)由于頻頻出現(xiàn)證券公司違規(guī)操作導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化，已有在監(jiān)管部門干預(yù)下強(qiáng)制退出市場(chǎng)的案例，但一來(lái)現(xiàn)有的強(qiáng)制退出主要是作為一種處罰手段，適用范圍有限，二來(lái)多數(shù)強(qiáng)制退出措施本身就缺乏明確的法律依據(jù)，三來(lái)與強(qiáng)制退出相伴的往往是資不抵債，卻沒(méi)有破產(chǎn)清算程序“善后”。這些都增加了客戶資產(chǎn)保護(hù)中的不確定性。

目前的證券公司強(qiáng)制退出措施中，有明確法律或規(guī)章依據(jù)的主要是責(zé)令關(guān)閉和停業(yè)整頓，實(shí)踐中還有吊銷證券經(jīng)營(yíng)資格、撤銷、托管、行政接管等作法。總的來(lái)看，我國(guó)目前的證券公司市場(chǎng)退出機(jī)制比較混亂，概念的運(yùn)用隨意性較強(qiáng)，缺乏必要的界定，各種措施之間的關(guān)系也缺少梳理。更大的問(wèn)題在于，這些機(jī)制缺少《證券法》或者至少是行政法規(guī)的權(quán)威認(rèn)定，同時(shí)又沒(méi)有專門的破產(chǎn)清算程序予以配合，難以形成系統(tǒng)化的制度。

由于沒(méi)有專門的證券公司破產(chǎn)清算法律制度，甚至也沒(méi)有更寬泛意義上的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算法律制度，當(dāng)下對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況惡化的高危證券公司主要采取由監(jiān)管機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的、以責(zé)令關(guān)閉、債權(quán)收購(gòu)/登記和業(yè)務(wù)托管/轉(zhuǎn)讓相結(jié)合的行政性退出方式。這種方式被形象的概括為“行政破產(chǎn)”，其基本內(nèi)容和步驟是：（1）由證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)問(wèn)題券商行政關(guān)閉或撤銷；（2）對(duì)個(gè)人債權(quán)由人民銀行再貸款，同時(shí)地方財(cái)政做擔(dān)保，予以收購(gòu)；（3）對(duì)機(jī)構(gòu)債權(quán)包括銀行貸款登記在冊(cè)，由新設(shè)的實(shí)業(yè)公司或另一家券商承擔(dān)，或者等待清算償付；（4）分割業(yè)務(wù)與牌照，把問(wèn)題券商的業(yè)務(wù)、客戶及牌照分別轉(zhuǎn)給其他券商。

這種行政主導(dǎo)的退出方式主要著眼于壓縮系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，防止危機(jī)擴(kuò)散。但是，這種退出方式是以中央銀行的大量再貸款為基礎(chǔ)的。在鞍山證券、新華證券、南方證券被陸續(xù)撤銷、接管時(shí)，為彌補(bǔ)客戶交易結(jié)算資金漏洞，中央銀行分別提供了15億、14.5億和80億再貸款；而根據(jù)人民銀行、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合的《個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購(gòu)意見(jiàn)》，中央銀行的再貸款將系統(tǒng)性的用于補(bǔ)償問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)包括證券公司的個(gè)人債權(quán)人和客戶，預(yù)計(jì)用于收購(gòu)客戶交易結(jié)算資金的再貸款就將達(dá)到600億元。在尚未建立存款保險(xiǎn)和證券投資者保護(hù)基金的情況下，這實(shí)質(zhì)上是把券商對(duì)個(gè)人的負(fù)債轉(zhuǎn)變成券商對(duì)中央銀行的負(fù)債，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從個(gè)人轉(zhuǎn)移到中央銀行身上。盡管從短期看，這有助于壓縮系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)個(gè)人投資者的資產(chǎn)安全，但終非治本之策。在本質(zhì)上，這種方式只是暫時(shí)緩解風(fēng)險(xiǎn)，不斷轉(zhuǎn)移與積累矛盾，而不是在化解風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是行政接管還是中央銀行再貸款，證券公司現(xiàn)有或潛在的不良資產(chǎn)并未得到徹底核銷，它們?nèi)孕钂煸谫~上等待償還，所不同的只是壞賬從一個(gè)帳薄轉(zhuǎn)到另一個(gè)帳薄，其后果是中央政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)越積越重，整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)也越積越高。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，證券公司危機(jī)中的客戶資產(chǎn)安全不可能一直依賴中央銀行或中央財(cái)政來(lái)保障，而只能通過(guò)合理的證券公司破產(chǎn)清算機(jī)制和相應(yīng)的投資者保護(hù)基金制度來(lái)實(shí)現(xiàn)。

在一定程度上，國(guó)務(wù)院制定的《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》為證券公司破產(chǎn)清算機(jī)制的建立提供了藍(lán)本。該條例在現(xiàn)有破產(chǎn)程序之外確立了一套針對(duì)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的行政清算程序。所謂撤銷是指人民銀行對(duì)經(jīng)其批準(zhǔn)設(shè)立的具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)依法采取行政強(qiáng)制措施，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并予以解散。在金融機(jī)構(gòu)有違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)管理不善等情形，不予撤銷將嚴(yán)重危害金融秩序、損害社會(huì)公眾利益時(shí)，應(yīng)予撤銷。金融機(jī)構(gòu)被撤銷時(shí)，由人民銀行、財(cái)政、審計(jì)等有關(guān)部門、地方人民政府的代表和被撤銷的金融機(jī)構(gòu)股東的代表及有關(guān)專業(yè)人員組成清算組，清算組向人民銀行負(fù)責(zé)并報(bào)告工作。清算組的職責(zé)主要包括：（1）保管、清理被撤銷的金融機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)，編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單；（2）通知、公告存款人及其他債權(quán)人，確認(rèn)債權(quán)；（3）處理與清算被撤銷的金融機(jī)構(gòu)有關(guān)的未了結(jié)業(yè)務(wù)；（4）清理債權(quán)、債務(wù)，崔收債權(quán)，處置資產(chǎn)；（5）制作清算方案，按照經(jīng)批準(zhǔn)的清算方案清償債務(wù)；（6）清繳所欠稅款；（7）處理被撤銷的金融機(jī)構(gòu)清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)；（8）代表被撤銷的金融機(jī)構(gòu)參加訴訟、仲裁活動(dòng)；（9）提請(qǐng)有關(guān)部門追究對(duì)金融機(jī)構(gòu)被撤銷負(fù)有直接責(zé)任的高級(jí)管理人員和其他有關(guān)人員的法律責(zé)任；（10）辦理其他清算事務(wù)。在清算期間，清算組可以將清算事務(wù)委托給人民銀行指定的金融機(jī)構(gòu)（托管機(jī)構(gòu)）辦理，托管費(fèi)用列入被撤銷的金融機(jī)構(gòu)清算費(fèi)用。金融機(jī)構(gòu)的清算財(cái)產(chǎn)首先用于支付個(gè)人儲(chǔ)蓄存款的本金和合法利息，剩余財(cái)產(chǎn)用于清償法人和其他組織的債務(wù)。

事實(shí)上，目前的證券公司退出程序，基本上是《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》的框架下進(jìn)行的。這里有兩個(gè)問(wèn)題：第一，《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》明確規(guī)定只適用于人民銀行（現(xiàn)在是銀監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，證券公司被排除在外，證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司的關(guān)閉/撤銷程序雖然可以比照或者類推，但畢竟缺乏依據(jù)，亟需正名。第二，既然是“撤銷”，那么這套程序只能由監(jiān)管機(jī)構(gòu)啟動(dòng)，證券公司、客戶或其他債權(quán)人均無(wú)權(quán)啟動(dòng)，因此需要更廣泛意義上的破產(chǎn)清算程序。

行政體制改革精簡(jiǎn)了機(jī)構(gòu)，但公務(wù)員總?cè)藬?shù)卻呈增加趨勢(shì)，平均每次機(jī)構(gòu)改革，財(cái)政都要增加15%的開(kāi)支。中國(guó)公務(wù)員正以每年20%的速度增加，只進(jìn)不出，公務(wù)員在未來(lái)幾年中將嚴(yán)重超編。

嚴(yán)重超編的公務(wù)員隊(duì)伍

據(jù)報(bào)道，隨著中國(guó)改革的一路推進(jìn)，很多人的工作都成了泥飯碗，只有公務(wù)員還穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)捧著鐵飯碗。而經(jīng)過(guò)幾次加薪，公務(wù)員現(xiàn)在的待遇也算優(yōu)渥。福利待遇更是一流，按照公務(wù)員法，公務(wù)員的生老病死基本上由國(guó)家包下來(lái)。隱性福利更是多多。

雖然近幾年行政體制改革也一直在推進(jìn)，但公務(wù)員并沒(méi)有受到根本的沖擊。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去幾次機(jī)構(gòu)改革，機(jī)構(gòu)似乎精簡(jiǎn)了，但官員總?cè)藬?shù)卻呈增加趨勢(shì)，平均每次機(jī)構(gòu)改革，財(cái)政都要增加15%的開(kāi)支。中國(guó)公務(wù)員正以每年20%的速度增加，只進(jìn)不出，公務(wù)員在未來(lái)幾年中將嚴(yán)重超編。

行政體制改革一路推進(jìn)卻總是治標(biāo)不治本，問(wèn)題的癥結(jié)就在于沒(méi)有建立公務(wù)員正常退出機(jī)制。

今年3月31日，國(guó)家公務(wù)員局低調(diào)掛牌，直屬人力資源和社會(huì)保障部，是《公務(wù)員法》的具體實(shí)施機(jī)構(gòu)，將集中考慮國(guó)家公務(wù)員管理的問(wèn)題，是對(duì)公務(wù)員錄用、培訓(xùn)、考核、獎(jiǎng)勵(lì)、監(jiān)督、懲戒的專門機(jī)構(gòu)，因?yàn)樗穆毮軉我唬阌趯?duì)公務(wù)員的管理。這為公務(wù)員制度的進(jìn)一步改革奠定了基礎(chǔ)。

信貸退出機(jī)制的建立，意味著我國(guó)金融體制改革邁出了重要的一步，國(guó)家專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變成了國(guó)有商業(yè)銀行，標(biāo)志著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的形成。信貸退出機(jī)制的建立，落實(shí)了宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的需要，有利于中國(guó)銀行應(yīng)對(duì)加入WTO后的各種挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，信貸退出機(jī)制的建立是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，在實(shí)施過(guò)程中存在著許多的難點(diǎn)問(wèn)題。

一、銀行實(shí)施信貸退出的難點(diǎn)分析

1、地方行政干預(yù)及保護(hù)主義使銀行信貸資金難以退出在政府客戶方面，有些地方政府因缺乏全局觀念而只顧地方利益，不積極配合銀行實(shí)施的信貸退出政策；還有一些新上任的官員不愿理睬舊賬，對(duì)于銀行的債務(wù)問(wèn)題往往采取推卸和逃避的態(tài)度；而有些政府插手的歷史遺留債務(wù)，由于其背景復(fù)雜、牽涉的人及利益大，在企業(yè)重組時(shí)，政府往往愿意站在企業(yè)的那一邊，甚至還幫助企業(yè)逃債；學(xué)校、醫(yī)院等公益事業(yè)單位在籌建項(xiàng)目時(shí)向銀行貸款，可在項(xiàng)目建成后卻以各種理由占用信貸資金不愿歸還。這些都是導(dǎo)致銀行在實(shí)施信貸退出機(jī)制過(guò)程中出現(xiàn)難點(diǎn)的重要因素。

2、缺乏良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境使銀行信貸資金難以退出在企業(yè)客戶方面，目前企業(yè)的運(yùn)作資金大部分都是貸款而來(lái)的，一些企業(yè)的負(fù)債率高達(dá)80%，其中銀行負(fù)債占全部負(fù)債的85%,一部分企業(yè)將信貸資金作為其墊底的流動(dòng)資金，企業(yè)對(duì)銀行的依賴性較強(qiáng)，銀行是難以將這部分資金收回的；當(dāng)有些企業(yè)有其他投資想法時(shí)，，企業(yè)為了逃避銀行的監(jiān)控，往往會(huì)采取隱瞞的方式，然后以虛假的財(cái)務(wù)信息繼續(xù)取得銀行的信貸資金，用以投資其新項(xiàng)目，保證新項(xiàng)目的正常運(yùn)行，這樣一來(lái)，銀行的信貸資金也不容易收回了；還有一些企業(yè)本身還貸能力就較差，一直靠“拆東墻補(bǔ)西墻”的方式在還債，實(shí)際上債務(wù)越積越多，在銀行要求信貸退出時(shí)，便找各種借口推辭或者找各種理由申請(qǐng)繼續(xù)貸款，這使得銀行的退出計(jì)劃難以繼續(xù)進(jìn)行。

3、缺乏良好的信用環(huán)境使銀行信貸資金難以退出欠債還錢是天經(jīng)地義的事情，但在中國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，經(jīng)常會(huì)發(fā)生不講誠(chéng)信、逃避銀行債務(wù)的情況。有些企業(yè)缺乏誠(chéng)信觀念，在借款后不按時(shí)歸還貸款，甚至想長(zhǎng)期性地占用銀行信貸資金，在企業(yè)最初穩(wěn)定發(fā)展的階段，與銀行還能保持正常的借貸關(guān)系，一旦企業(yè)遇到風(fēng)險(xiǎn)，便轉(zhuǎn)移資金，拖欠銀行的貸款遲遲不肯歸還；良好的信用環(huán)境，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的前提條件。然而我國(guó)目前的社會(huì)信用制度尚未完善，亦缺乏健全的法律法規(guī)來(lái)約束銀行與企業(yè)的借貸關(guān)系，這樣就使得一些誠(chéng)信觀念和道德意識(shí)淡薄的企業(yè)有機(jī)可趁，拖欠甚至逃避銀行的債務(wù)。

4、缺乏良好的政策和法制環(huán)境使銀行信貸資金難以退出在銀行的貸款中，有部分是政策性的貸款，其缺乏完整的貸款資料和檔案資料，甚至連當(dāng)事人都難以找到，致使銀行的信貸資金退出非常困難；缺乏良好的法制環(huán)境導(dǎo)致地方法院在受理銀行起訴企業(yè)的案件時(shí)，往往會(huì)傾向企業(yè)那一方，使銀行難以打贏官司，即使贏了官司也難以依法完成收貸的工作。

內(nèi)容提要本文首先從理論上分析了國(guó)有企業(yè)存在的市場(chǎng)退出障礙及其負(fù)面影響，指出建立和完善國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)退出機(jī)制的必要性；然后針對(duì)目前國(guó)企市場(chǎng)退出機(jī)制存在的問(wèn)題，闡述了在各方面如何完善國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)退出機(jī)制，從而逐漸建立起一整套易于規(guī)范操作的、全方位的國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)退出機(jī)制。

關(guān)鍵詞國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)退出障礙市場(chǎng)退出機(jī)制國(guó)企改革

國(guó)有企業(yè)改革是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)。黨的十五屆四中全會(huì)提出，要從戰(zhàn)略上調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，堅(jiān)持有進(jìn)有退，有所有所不為，要建立企業(yè)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。我們?cè)谘芯恐幸舶l(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)存在著較多市場(chǎng)退出障礙，直接影響國(guó)有企業(yè)改革戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。黨的十五屆四中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃的建議》中也明確提出要完善企業(yè)的市場(chǎng)退出機(jī)制，對(duì)長(zhǎng)期虧損、資不抵債、扭虧無(wú)望的企業(yè)實(shí)施破產(chǎn)。本文以中央有關(guān)精神為指導(dǎo)，沿著提出問(wèn)題、分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的思路對(duì)這一問(wèn)題作以探討。

一.國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)退出障礙的存在及其影響

1.國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)退出障礙是客觀的存在

我國(guó)國(guó)有企業(yè)存在市場(chǎng)退出障礙的原因可以歸結(jié)為兩個(gè)方面：一是觀念的問(wèn)題。在虧損國(guó)企擺脫困境過(guò)程中，政府力求扭轉(zhuǎn)虧損國(guó)企的局面，對(duì)很多應(yīng)退出市場(chǎng)的國(guó)企仍是增加貸款和政策扶持，“死馬當(dāng)活馬醫(yī)”，有些政府官員和國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)層等既得利益者也不愿讓該退出市場(chǎng)的國(guó)企退出。二是機(jī)制的問(wèn)題。因?yàn)槿狈σ粋€(gè)完善的退出通道，國(guó)企中積淀下來(lái)的許多歷史問(wèn)題，還有國(guó)企退出市場(chǎng)后人員安置和不良債務(wù)的處理等問(wèn)題很難解決。強(qiáng)制性退出只能造成很多社會(huì)問(wèn)題，有較大的政治風(fēng)險(xiǎn)。大面積退出要受國(guó)家財(cái)力的限制。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“心臟”，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。一旦金融出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的破壞是致命的。亞洲金融危機(jī)已經(jīng)給新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家留下深刻的教訓(xùn)。隨著金融體制改革的深化和中國(guó)開(kāi)放腳步的加快，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)之間市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，部分經(jīng)營(yíng)管理不善，經(jīng)多種措施救助無(wú)效的金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)將不可避免。近幾年，我國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)，自1995年中國(guó)人民銀行接管中銀信托投資公司以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)資不抵債退出市場(chǎng)的事件呈現(xiàn)不斷增加的趨勢(shì)。這不僅符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“優(yōu)勝劣汰”的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而且也是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。然而，我國(guó)現(xiàn)已建立的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的目標(biāo)定位和處理方式，在運(yùn)作中帶有明顯的行政隨意性。為此，構(gòu)建基于市場(chǎng)原則之上的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的規(guī)范化、制度化、法律化，顯得尤為迫切和重要。

一、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的狀況

我國(guó)金融業(yè)基本上是一種以公有制為主體的壟斷性行業(yè)，政府一直以國(guó)家信用為后盾，充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的“護(hù)航者”。因此，在20世紀(jì)90年代中期之前，我國(guó)金融業(yè)基本上不存在市場(chǎng)退出問(wèn)題。依托計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)入市場(chǎng)的各金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期生存于競(jìng)爭(zhēng)和淘汰壓力不足的舒適環(huán)境之中。但是，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)體制和經(jīng)營(yíng)方式的缺陷不斷暴露，致使金融風(fēng)險(xiǎn)迅速積累并逐步顯現(xiàn)出來(lái)。在此背景下，政府放棄了對(duì)金融機(jī)構(gòu)一味予以保護(hù)的政策。1995年9月人民銀行接管中銀信托投資公司標(biāo)志著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)“無(wú)倒閉之虞”的神話從此終結(jié)，之后金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問(wèn)題迅速擴(kuò)散到銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)等各個(gè)金融領(lǐng)域。

然而，真正意義上的破產(chǎn)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言仍是一個(gè)難于觸及的話題。中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)謝平指出：迄今為止，只有1家金融機(jī)構(gòu)真正通過(guò)司法程序進(jìn)行了破產(chǎn)，那就是1998年的廣東省國(guó)際信托投資公司通過(guò)廣東省高級(jí)人民法院裁定由于資不抵債而實(shí)行破產(chǎn)。此外，還沒(méi)有哪家金融機(jī)構(gòu)是通過(guò)依法破產(chǎn)而退出金融市場(chǎng)。自從1998年央行對(duì)信托業(yè)、城市信用社和農(nóng)信社以及農(nóng)村“三會(huì)一部”等非法金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行清理整頓以來(lái)，已經(jīng)有很多中小金融機(jī)構(gòu)退出了市場(chǎng)，但是它們并不是通過(guò)破產(chǎn)的形式退出，央行往往對(duì)它們采取了“關(guān)閉”而非讓它們“破產(chǎn)”。1998年，海南發(fā)展銀行因?yàn)閲?yán)重資不抵債和積聚了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)而被央行關(guān)閉，但是它并沒(méi)有被宣布破產(chǎn)。時(shí)隔6年，對(duì)海發(fā)行的清理結(jié)果至今還沒(méi)有公布，它的債權(quán)債務(wù)關(guān)系如何處理也沒(méi)有見(jiàn)到官方的公開(kāi)說(shuō)法。破產(chǎn)以前，海發(fā)行接收了海南省一些嚴(yán)重資不抵債、瀕臨破產(chǎn)的城市信用社，結(jié)果不但沒(méi)有改變它們的狀況，反而被它們拖累而“關(guān)門”大吉。始于1998年的信托業(yè)第五次清理整頓，到2003年已經(jīng)基本完成。清理整頓前的239家信托投資公司只有60家左右得以保留，實(shí)現(xiàn)了重新登記。盡管清理整頓前幾乎所有信托公司都處于倒閉的邊緣，盡管中國(guó)光大信托、中國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)公司等眾多信托公司先后被關(guān)閉，但是除了廣東國(guó)投以外，并沒(méi)有一家通過(guò)法律程序?qū)嵭衅飘a(chǎn)。目前全國(guó)110多家城市商業(yè)銀行中有許多家所以包袱沉重，就是因?yàn)檫@些城商行大多是由一些經(jīng)營(yíng)困難、事實(shí)上已瀕臨倒閉的城市信用社合并而成，通過(guò)合并很多城市信用社避免了破產(chǎn)的命運(yùn)。

二、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制存在的問(wèn)題和缺陷

1.法律法規(guī)的缺失。到目前為止，我國(guó)尚無(wú)專門的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法。1986年頒布的《破產(chǎn)法》已不能適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的實(shí)際需要。我國(guó)《破產(chǎn)法》、《民事訴訟法》雖然規(guī)定了企業(yè)法人破產(chǎn)還債的程序，但沒(méi)有考慮到金融企業(yè)的特殊性質(zhì)，很難將其直接適用于金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)?！吨袊?guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等金融法律雖然規(guī)定了人民銀行可對(duì)已經(jīng)或可能發(fā)生信用危機(jī)的商業(yè)銀行實(shí)施接管，也規(guī)定了商業(yè)銀行合并、解散、被撤銷和被依法宣告破產(chǎn)的市場(chǎng)退出的法定形式，但大多僅為原則規(guī)定，缺乏可操作性，并且《商業(yè)銀行法》并不適用于非銀行金融機(jī)構(gòu)。《金融機(jī)構(gòu)撤消條例》則沒(méi)有解決在行政清算下的債務(wù)問(wèn)題，既不還債，也不破產(chǎn)，所以，它既不能解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，也不代表未來(lái)的發(fā)展方向，使清算陷入死胡同。而且，現(xiàn)有的法律體系對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)退出的有關(guān)規(guī)則缺乏詳細(xì)準(zhǔn)確的表達(dá)，法律條文過(guò)于簡(jiǎn)單、粗糙和分散，導(dǎo)致政府處理金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出隨意性較強(qiáng)，缺乏一種有效的約束機(jī)制來(lái)制約其行為和權(quán)力。

[摘要]建立運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制是解決運(yùn)動(dòng)員退役問(wèn)題對(duì)運(yùn)動(dòng)員進(jìn)行人文關(guān)懷的根本途徑。從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角以補(bǔ)償!機(jī)會(huì)成本為關(guān)鍵點(diǎn)建立運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制，靈活運(yùn)用貨幣補(bǔ)償退出、安置工作退出、學(xué)習(xí)補(bǔ)償退出和自我補(bǔ)償退出的形式，重點(diǎn)為運(yùn)動(dòng)員提供學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)和途徑，對(duì)運(yùn)動(dòng)員進(jìn)行就業(yè)培訓(xùn)，可從根本上提高運(yùn)動(dòng)員的就業(yè)能力。

[關(guān)鍵詞]運(yùn)動(dòng)員;運(yùn)動(dòng)員退役;退出機(jī)制

競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員是競(jìng)技體育的主體和基本單元，在我國(guó)專業(yè)運(yùn)動(dòng)員管理體制下，國(guó)家不僅應(yīng)高度關(guān)注成長(zhǎng)中和輝煌中的運(yùn)動(dòng)員，對(duì)于那些即將退出競(jìng)技體育舞臺(tái)的運(yùn)動(dòng)員也應(yīng)該予以重視，通過(guò)適當(dāng)?shù)恼咝问襟w現(xiàn)競(jìng)技體育的公平與和諧。從人力資源管理的角度來(lái)看，競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員的管理機(jī)制不僅要有正向的進(jìn)入機(jī)制，即選拔運(yùn)動(dòng)員，使其進(jìn)入到競(jìng)技體育領(lǐng)域的機(jī)制;還必須有反向的退出機(jī)制，為競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員開(kāi)辟一條退出通道。!流水不腐，戶樞不蠹，通過(guò)進(jìn)入機(jī)制與退出機(jī)制的合理銜接，使競(jìng)技體育人力資源成為流動(dòng)的活水，防止競(jìng)技體育人力資源的淤積沉淀，為競(jìng)技體育發(fā)展注入新的活力。

目前，在政策指令性退役安置向自主擇業(yè)轉(zhuǎn)變的形勢(shì)下，運(yùn)動(dòng)員如何退出原來(lái)的競(jìng)賽和訓(xùn)練狀態(tài)，怎樣退出以及選擇什么方式退出，運(yùn)動(dòng)員退役安置政策是否合理等等這些問(wèn)題既是關(guān)系運(yùn)動(dòng)員發(fā)展的關(guān)鍵，又是我國(guó)競(jìng)技體育發(fā)展所必須要解決的問(wèn)題。在此背景下，研究中國(guó)競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員的退出機(jī)制具有重要意義。

一、構(gòu)建競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制的理論與現(xiàn)實(shí)意義

(一)競(jìng)技體育機(jī)制不僅進(jìn)入機(jī)制要合理，退出機(jī)制亦要合理自新中國(guó)成立以來(lái)，我國(guó)建立的以!全國(guó)一盤(pán)棋、國(guó)內(nèi)練兵、一致對(duì)外為精髓的舉國(guó)體制為競(jìng)技體育騰飛提供了強(qiáng)有力的制度保障，成為我國(guó)競(jìng)技體育發(fā)展中的制勝法寶。多年來(lái)，在舉國(guó)體制下以國(guó)家專業(yè)隊(duì)為龍頭，以省、區(qū)、市專業(yè)隊(duì)為中堅(jiān)力量的一條龍式運(yùn)動(dòng)員培養(yǎng)模式選拔了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的青少年進(jìn)入到競(jìng)技體育領(lǐng)域接受專門培養(yǎng)成為專業(yè)運(yùn)動(dòng)員;同時(shí)，每年又有為數(shù)眾多的運(yùn)動(dòng)員，因?yàn)槟挲g、傷病、運(yùn)動(dòng)成績(jī)上不去、主觀放棄等等原因而終止訓(xùn)練，退出原來(lái)所從事的競(jìng)技體育領(lǐng)域。隨著退役運(yùn)動(dòng)員的逐年增多以及我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革，當(dāng)初國(guó)家包分配的指令性政策安置之路已經(jīng)越走越窄，越來(lái)越多的運(yùn)動(dòng)員退役下來(lái)后得不到安置，找不到工作，成為了運(yùn)動(dòng)隊(duì)的包袱。鄒春蘭、才力這樣的前世界冠軍、全國(guó)冠軍們退役后迫于生活壓力干起了搓澡工、門衛(wèi)，而類似這樣的退役運(yùn)動(dòng)員還大有人在。這些由于不合理的退出所帶來(lái)的不良社會(huì)問(wèn)題為我國(guó)競(jìng)技體育事業(yè)的健康發(fā)展蒙上了一層陰影。構(gòu)建合理的競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制將是解決這一問(wèn)題的有效途徑。

按照立昌書(shū)記和相龍市長(zhǎng)指示，市政府召開(kāi)這次會(huì)議，部署三類企業(yè)妥善安置職工和依法退出市場(chǎng)工作。機(jī)電集團(tuán)、一輕集團(tuán)介紹的工作做法、基本經(jīng)驗(yàn)和今后打算，反映了各集團(tuán)公司和各區(qū)縣政府做好這項(xiàng)工作的成果，值得各部門和各區(qū)縣學(xué)習(xí)和借鑒。長(zhǎng)起同志通報(bào)了前一段工作情況，介紹了主要政策和實(shí)施辦

法，提出了具體工作要求?，F(xiàn)在我講三點(diǎn)意見(jiàn)。

一、組織三類企業(yè)妥善安置職工和依法退出市場(chǎng)的主要政策精神

我市國(guó)有企業(yè)改革取得了明顯成效。我市積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，從**年至20**年，市屬國(guó)有企業(yè)改制面達(dá)到76．6％，包括嫁接改造調(diào)整企業(yè)823戶，組建股份有限公司和有限責(zé)任公司1480戶等。全市國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)由6622戶減少到3757戶，企業(yè)資產(chǎn)總額由1387億元增加到6422億元，增長(zhǎng)了3．6倍。國(guó)有企業(yè)改革取得了明顯成效，企業(yè)體制機(jī)制不斷完善，核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，國(guó)有資產(chǎn)總量成倍增加。

建立國(guó)有困難企業(yè)幫扶制度。我市十分重視解決困難企業(yè)的問(wèn)題，在積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的同時(shí)，建立了困難企業(yè)幫扶制度。市財(cái)政局、市勞動(dòng)保障局、市國(guó)資委會(huì)每?jī)赡暝u(píng)審一次困難企業(yè)，以保障職工生活、支持就業(yè)再就業(yè)和擴(kuò)大社會(huì)保障覆蓋面等為重點(diǎn)，對(duì)困難企業(yè)及其職工給予免稅、工資補(bǔ)貼和社會(huì)保險(xiǎn)補(bǔ)貼等照顧。各方面在加大幫扶困難企業(yè)工作力度的同時(shí)，采用嫁接調(diào)整改造和破產(chǎn)重組改制等方式，幫助部分困難企業(yè)找到了解困和發(fā)展的新路子。經(jīng)有關(guān)部門評(píng)審的困難企業(yè)，由**年的1750戶減少到20**年的1018戶。

積極探索困難企業(yè)退出市場(chǎng)的新渠道。**年以來(lái)，我市有55戶企業(yè)按照國(guó)家下達(dá)的指標(biāo)實(shí)施計(jì)劃內(nèi)破產(chǎn)，有65戶企業(yè)實(shí)施依法破產(chǎn)，共安置離退休人員和在冊(cè)職工15．5萬(wàn)人。企業(yè)實(shí)施計(jì)劃內(nèi)破產(chǎn)要有國(guó)家下達(dá)的指標(biāo)，企業(yè)實(shí)施依法破產(chǎn)要具備破產(chǎn)的條件，而大部分困難企業(yè)沒(méi)有國(guó)家下達(dá)的破產(chǎn)指標(biāo)或不具備依法破產(chǎn)條件，因此難以通過(guò)破產(chǎn)渠道退出市場(chǎng)。這些企業(yè)無(wú)法從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但要支付職工工資等費(fèi)用，拖欠職工的債務(wù)無(wú)法解決，可變現(xiàn)的資產(chǎn)不斷消耗，維護(hù)職工基本權(quán)益的條件越來(lái)越差；所有企業(yè)都是長(zhǎng)期虧損，每戶年均虧損126萬(wàn)元，企業(yè)虧損面居高不下。為了有效保護(hù)職工權(quán)益，使不具備破產(chǎn)條件的企業(yè)退出市場(chǎng)，市政府于20**年了《關(guān)于困難企業(yè)整體分流安置職工和退出市場(chǎng)的意見(jiàn)》，（津政發(fā)〔20**〕108號(hào)）。由此，我市建立了企業(yè)退出市場(chǎng)的第三條渠道。兩年多來(lái)，有201戶企業(yè)按照上述文件的政策退出了市場(chǎng)，7．8萬(wàn)名職工全部得到妥善安置，其中5．2萬(wàn)名職工進(jìn)入托管中心，企業(yè)拖欠職工的8．6億元債務(wù)得到了徹底解決，職工生活和社會(huì)保險(xiǎn)有了長(zhǎng)期穩(wěn)定有效的保障；企業(yè)虧損戶數(shù)相應(yīng)減少，機(jī)電總公司有59戶困難企業(yè)退出市場(chǎng)，總公司整體由虧損轉(zhuǎn)為盈利。

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（以下簡(jiǎn)稱農(nóng)發(fā)行）是我國(guó)的三大政策性銀行之一，成立于1994年。農(nóng)發(fā)行的主要任務(wù)是為糧棉油收購(gòu)提供資金。但近幾年來(lái)，農(nóng)發(fā)行呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)萎縮的趨勢(shì)。尤其在2002年，隨著信貸政策的調(diào)整，主銷區(qū)農(nóng)發(fā)行新發(fā)放貸款與貸款規(guī)模和往年同期相比急劇減少。這種情況使人們不禁產(chǎn)生了對(duì)農(nóng)發(fā)行存在必要性的質(zhì)疑，在農(nóng)發(fā)行職工中也產(chǎn)生了不小的思想波動(dòng)。筆者認(rèn)為，農(nóng)業(yè)政策性金融是大有前途的，農(nóng)發(fā)行不僅有存在的必要，而且我們要繼續(xù)辦好農(nóng)發(fā)行。

一、政策回顧及所取得的成績(jī)

信貸工作是農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)工作的中心，信貸政策的調(diào)整準(zhǔn)確地反映出農(nóng)發(fā)行在執(zhí)行糧改和購(gòu)銷政策過(guò)程中所起的作用。從1994年農(nóng)發(fā)行建行以來(lái)，信貸政策就在不斷調(diào)整。1998年4月前，國(guó)家對(duì)糧棉收購(gòu)資金供應(yīng)實(shí)行政府領(lǐng)導(dǎo)下的財(cái)政、企業(yè)和農(nóng)發(fā)行分級(jí)分部門負(fù)責(zé)制。1998年，國(guó)務(wù)院實(shí)施以“三項(xiàng)政策、一項(xiàng)改革”為主要內(nèi)容的糧食流通體制改革，農(nóng)發(fā)行確立了“收一斤糧（棉）、給一斤糧（棉）的款，銷一斤糧（棉）、收回一斤糧（棉）貸款本息”的信貸政策。2000年，國(guó)務(wù)院決定對(duì)棉花和部分地區(qū)的一些糧食品種退出保護(hù)價(jià)收購(gòu)范圍，農(nóng)發(fā)行對(duì)非保護(hù)價(jià)糧棉的收購(gòu)明確了“以銷定貸、以效定貸”的信貸政策。2001年國(guó)務(wù)院決定實(shí)行“放開(kāi)銷區(qū)、保護(hù)產(chǎn)區(qū)、省長(zhǎng)負(fù)責(zé)、宏觀調(diào)控”的糧改政策，農(nóng)發(fā)行制定了“區(qū)別對(duì)待、分類指導(dǎo)”的信貸原則。2001年7月全國(guó)棉花工作會(huì)議后，農(nóng)發(fā)行對(duì)棉花收購(gòu)資金供應(yīng)政策做出了重大調(diào)整，對(duì)開(kāi)戶企業(yè)重新進(jìn)行貸款資格認(rèn)定。農(nóng)發(fā)行堅(jiān)決貫徹國(guó)家糧食流通體制改革政策，主動(dòng)適應(yīng)糧棉流通體制市場(chǎng)化改革的需要，及時(shí)調(diào)整、完善、細(xì)化信貸政策，認(rèn)真做好以收購(gòu)資金封閉管理為中心的各項(xiàng)工作，保證了糧棉流通體制改革的順利進(jìn)行。主要取得了如下成效：一是保證了收購(gòu)資金及時(shí)足額供應(yīng)，從根本上解決了困擾多年的“打白條”問(wèn)題，促進(jìn)了國(guó)家糧棉收購(gòu)政策的貫徹落實(shí)；保護(hù)了農(nóng)民利益，支持了農(nóng)業(yè)發(fā)展；二是扭轉(zhuǎn)了1998年4月前收購(gòu)資金被擠占挪用問(wèn)題突出的局面，實(shí)現(xiàn)和保持了當(dāng)期收購(gòu)資金封閉管理的目標(biāo)，大大減少了糧食企業(yè)財(cái)務(wù)掛賬損失，減輕了財(cái)政壓力；三是明顯提高了信貸資金使用效益，與前幾年相比，按可比口徑，企業(yè)收購(gòu)等量的糧棉，農(nóng)發(fā)行新投放的收購(gòu)貸款明顯減少，節(jié)約了信貸資金，減少了向中央銀行的再貸款，緩解了基礎(chǔ)貨幣發(fā)行壓力；四是促進(jìn)了糧棉企業(yè)的體制改革、機(jī)制轉(zhuǎn)換，以及經(jīng)營(yíng)效益的提高。目前，我國(guó)糧棉流通體制市場(chǎng)化改革正在不斷深入，糧棉購(gòu)銷政策進(jìn)入了較大調(diào)整和變化時(shí)期，糧棉收購(gòu)資金供應(yīng)與管理的對(duì)象、條件和環(huán)境正在或已經(jīng)發(fā)生深刻變化。

二、農(nóng)發(fā)行存在的必要性

（一）糧食安全和社會(huì)穩(wěn)定

我國(guó)重視和保護(hù)農(nóng)業(yè)，強(qiáng)化農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，這對(duì)農(nóng)發(fā)行工作提出了更高的要求。農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問(wèn)題，始終是中國(guó)頭等重要的問(wèn)題。農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，從某種意義上說(shuō)是“安天下”的產(chǎn)業(yè)；而糧棉生產(chǎn)，又是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中的基礎(chǔ)。努力增加農(nóng)民收入，保護(hù)和提高糧食生產(chǎn)能力，建設(shè)符合我國(guó)國(guó)情和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的糧食安全體系，完善糧食保護(hù)價(jià)收購(gòu)、糧食儲(chǔ)備和風(fēng)險(xiǎn)基金制度，確保國(guó)家糧食安全，是一個(gè)事關(guān)全局的重大問(wèn)題。確立一個(gè)糧食安全體系，不可能在短期內(nèi)就把糧食流通全部推向市場(chǎng)，這是我們的國(guó)情所決定的。第一，十幾億人口的吃飯問(wèn)題始終是頭等大事。第二，農(nóng)民增加收入目前主要還是來(lái)自糧食。第三，保持社會(huì)穩(wěn)定主要還是靠農(nóng)村。同時(shí)農(nóng)業(yè)又是個(gè)弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，客觀上需要國(guó)家政策給予一定的保護(hù)。國(guó)家放開(kāi)糧棉購(gòu)銷市場(chǎng)主要是針對(duì)流通領(lǐng)域，流通領(lǐng)域放開(kāi)并不等于對(duì)糧棉生產(chǎn)不予保護(hù)。相反，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，還需要對(duì)糧棉產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保護(hù)?，F(xiàn)在因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)很重要，同時(shí)比較效益低，要發(fā)展就得有政策上的必要扶持，要扶持就得有相應(yīng)的手段，包括政策性金融手段。現(xiàn)在國(guó)家對(duì)糧食流通體制的“三項(xiàng)政策、一項(xiàng)改革”仍然是一個(gè)完善的問(wèn)題，是一個(gè)繼續(xù)堅(jiān)持的問(wèn)題，是一個(gè)逐步調(diào)整的問(wèn)題。這是一個(gè)歷史性的階段。

摘要：民營(yíng)銀行的市場(chǎng)進(jìn)入和退出是博弈的必然結(jié)果，也是優(yōu)超戰(zhàn)略的納什均衡。民營(yíng)銀行的進(jìn)入提高了金融銀行業(yè)的市場(chǎng)效率，使得利率降低貸款數(shù)量增加，優(yōu)化了資金的資源配置，實(shí)現(xiàn)了帕累托改進(jìn)。但民營(yíng)銀行的進(jìn)入仍然存在著道德風(fēng)險(xiǎn)、尋租和內(nèi)部人控制等問(wèn)題，因此市場(chǎng)進(jìn)入應(yīng)當(dāng)遵循著制度改進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、提升銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)定位等原則；應(yīng)當(dāng)采取建立、健全銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，完善民營(yíng)銀行的內(nèi)部管理制度等對(duì)策，強(qiáng)化和完善我國(guó)民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)銀行；市場(chǎng)準(zhǔn)入；退出機(jī)制；納什均衡；分析

一、引言

目前關(guān)于民營(yíng)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入的爭(zhēng)論主要有兩種觀點(diǎn)：一種是增量改革，一種是存量改革。前者以徐滇慶為代表組建民營(yíng)銀行的改革，認(rèn)為組建民營(yíng)銀行，對(duì)原有的金融體制產(chǎn)業(yè)巨大沖擊，有利于金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的形成，而不必通過(guò)城市商業(yè)銀行或農(nóng)村信用社將民間資本引入金融市場(chǎng)?？梢灾匦逻M(jìn)行制度安排而沒(méi)有不合理的制度約束，不受既得利益集團(tuán)的牽制。統(tǒng)一通過(guò)市場(chǎng)來(lái)選擇經(jīng)理人員；沒(méi)有不良貸款的歷史包袱等。后者以王自力博士為代表，認(rèn)為組建民營(yíng)銀行會(huì)成為能人們競(jìng)相追逐的燙手山芋，或成為各利益集團(tuán)為自己服務(wù)的融資場(chǎng)所，并可能產(chǎn)生金融三亂。在短期內(nèi)放開(kāi)民營(yíng)銀行準(zhǔn)入限制將不可能成為當(dāng)前金融改革的優(yōu)先選擇。以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社民營(yíng)化改造方式替代新設(shè)立民營(yíng)銀行沒(méi)有理論和政策障礙，并有很強(qiáng)的可操作性。本文認(rèn)為，前者更具有優(yōu)勢(shì)和可行性，理由在于：我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的成功經(jīng)驗(yàn)證明體制外增量改革是可行路徑；對(duì)原有銀行制度的改革持續(xù)了較長(zhǎng)的時(shí)間，而未見(jiàn)明顯效果，組建民營(yíng)銀行增量改革的優(yōu)勢(shì)絕不劣于存量改革；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制完善化的趨勢(shì)是銀行業(yè)市場(chǎng)化。當(dāng)然，組建民營(yíng)銀行也不能完全治愈幾十年銀行業(yè)發(fā)展的頑疾，但卻會(huì)減輕癥狀，并為以后的綜合治理提供正確的機(jī)制路徑。

我國(guó)是體制轉(zhuǎn)軌中的發(fā)展中國(guó)家，不能套用發(fā)達(dá)國(guó)家民營(yíng)銀行的發(fā)展模式，必須結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)、投資及增長(zhǎng)的體制特殊性，探求出一套適合我國(guó)民營(yíng)銀行發(fā)展的模式。2005年2月，國(guó)家放寬了對(duì)非公有制經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的規(guī)定，為民營(yíng)銀行的發(fā)展提供了基本原則和保障。[1]因此，對(duì)民營(yíng)銀行的發(fā)展，尤其是初期發(fā)展的市場(chǎng)進(jìn)入和退出機(jī)制的研究，對(duì)民營(yíng)銀行長(zhǎng)期發(fā)展起著根本性的作用。本文從民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制入手，對(duì)其進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

二、我國(guó)民營(yíng)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制分析