為進(jìn)一步做好廉政風(fēng)險(xiǎn)防控工作，結(jié)合財(cái)政工作實(shí)際，現(xiàn)制定2012年廉政風(fēng)險(xiǎn)防控工作計(jì)劃。

一、指導(dǎo)思想和目標(biāo)要求

（一）指導(dǎo)思想。以“防范在前、預(yù)警在先”為出發(fā)點(diǎn)，以排查廉政風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，以制約和監(jiān)督權(quán)力運(yùn)行為核心，以完善制度機(jī)制為重點(diǎn)，切實(shí)抓好財(cái)政全系統(tǒng)重點(diǎn)崗位、重點(diǎn)部位、重點(diǎn)環(huán)節(jié)的廉政風(fēng)險(xiǎn)防范管理工作，有效建立廉政預(yù)警防范機(jī)制，促進(jìn)財(cái)政工作健康發(fā)展。

（二）目標(biāo)要求。開展廉政風(fēng)險(xiǎn)防控管理工作，要達(dá)到以下目標(biāo)：一是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識。各股室、二級機(jī)構(gòu)防范廉政風(fēng)險(xiǎn)的主動性要進(jìn)一步提高，黨員干部防范廉政風(fēng)險(xiǎn)的自覺性要進(jìn)一步加強(qiáng)。二是找準(zhǔn)廉政風(fēng)險(xiǎn)。對重點(diǎn)股室、重點(diǎn)崗位等廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面排查，切實(shí)做好找準(zhǔn)查深。三是完善防控措施。逐步建立以工作崗位為點(diǎn)、工作程序?yàn)榫€、監(jiān)管制度為面的廉政風(fēng)險(xiǎn)防控管理機(jī)制。四是有效預(yù)防腐敗。最大限度地減少腐敗問題的發(fā)生，保護(hù)財(cái)政干部干事創(chuàng)業(yè)的積極性。

二、實(shí)施范圍和主要任務(wù)

（一）實(shí)施范圍。局機(jī)關(guān)各股室、二級機(jī)構(gòu)及全體黨員干部職工均應(yīng)參與廉政風(fēng)險(xiǎn)防控活動。

摘要：在國際金融危機(jī)仍在蔓延和深化的條件下，我國于2008年重啟的積極財(cái)政政策將持續(xù)較長時(shí)間，但由此導(dǎo)致的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)將對積極財(cái)政政策能走多遠(yuǎn)產(chǎn)生重要影響。本文在模型推導(dǎo)基礎(chǔ)上，對我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)兩大警戒線進(jìn)行實(shí)證測算，認(rèn)為運(yùn)用《馬約》中所謂的“國際警戒線”來判斷中國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)狀況并不科學(xué)合理。主要研究發(fā)現(xiàn)：(1)我國財(cái)政赤字率和公債負(fù)擔(dān)率的警戒線分別約為4．05％、49．05％，這與《馬約》中的財(cái)政標(biāo)準(zhǔn)有較大差異。(3)以測算出的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)兩大警戒線為評判基準(zhǔn)，發(fā)現(xiàn)目前我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)狀況尚處于可控的、安全的區(qū)間，如2008年我國實(shí)際的財(cái)政赤字率和公債負(fù)擔(dān)率尚與警戒線值分別相差約3．68％和31．33％，即具有較大的政策回旋余地和操作空間。

關(guān)鍵詞：財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)政赤字率；債務(wù)負(fù)擔(dān)率；警戒線

一、問題的提出

在國際金融海嘯的猛烈沖擊下，中國出口需求的急劇下降使得內(nèi)需不足問題日益嚴(yán)重，在此背景下，我國2005年實(shí)施的穩(wěn)健財(cái)政政策(即中性財(cái)政政策)嘎然而止，以“擴(kuò)大內(nèi)需保增長”為目標(biāo)的積極財(cái)政政策(即擴(kuò)張性財(cái)政政策)于2008年11月在我國重新啟動。目前來看，我國現(xiàn)行的積極財(cái)政政策既有龐大的財(cái)政增支內(nèi)容(如總額約4萬億的擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施)，也有頻繁的減稅措施(如建國以來單項(xiàng)稅制改革減稅力度最大的增值稅轉(zhuǎn)型)，增支減稅的結(jié)果勢必使得大規(guī)模國債增發(fā)(包括中央的地方政府債券)不可避免，從而對我國財(cái)政安全運(yùn)行帶來較大沖擊，相應(yīng)地，由此引致的現(xiàn)實(shí)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題則需要較為深人細(xì)致的實(shí)證研究。

從財(cái)政理論和實(shí)踐來看，一國或地區(qū)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)通常用財(cái)政赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率兩大指標(biāo)來衡量。這里，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)警戒線可界定為財(cái)政赤字與債務(wù)規(guī)模的安全區(qū)和危險(xiǎn)區(qū)之間的分界線。在此方面，“國際警戒線”通常指的是1993年正式生效并標(biāo)志歐盟誕生的《馬斯特里赫特條約》(簡稱《馬約》)中規(guī)定的兩大財(cái)政標(biāo)準(zhǔn)：(I)歐盟成員國財(cái)政不應(yīng)有“過度赤字”，赤字占當(dāng)年GDP的比重(即財(cái)政赤字率)不應(yīng)超過3％；(2)一國政府債務(wù)總額占GDP的比重(債務(wù)負(fù)擔(dān)率)不應(yīng)超過0％。在國內(nèi)，常有學(xué)者引用上述兩大“國際警戒線”來判定我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)狀況⋯[2】。然而，就其產(chǎn)生背景而言，《馬約》關(guān)于財(cái)政赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率的標(biāo)準(zhǔn)只是歐共體成員加人歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的入圍標(biāo)準(zhǔn)。盡管這一標(biāo)準(zhǔn)是對財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的某種度量，但就其本身而言，并不直接具備所謂“國際警戒線”的屬性D】。因此，部分學(xué)者對“國際警戒線”的適用性紛紛質(zhì)疑。例如，羅云毅(2003)¨1認(rèn)為，對社會經(jīng)濟(jì)條件各不相同的其他國家而言，該標(biāo)準(zhǔn)顯然難以成為具有廣泛適用性的國際標(biāo)準(zhǔn)。賈康、趙全厚(2000)[51認(rèn)為，警戒性指標(biāo)只是起警戒作用的一般性經(jīng)驗(yàn)指標(biāo)，并不一定與其他各國的具體情況吻合，特別是難以適應(yīng)對各國某個(gè)特定時(shí)期債務(wù)適度規(guī)模的判斷。倪紅日(1999)哺1則認(rèn)為3％和60％并不是赤字和債務(wù)的警戒線，而是歐盟成員國的限制線。為此，理論上就需要重新研判財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)“警戒線”問題。劉迎秋(2001)"1曾運(yùn)用債務(wù)一赤字模型對赤字率和債務(wù)率之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行了理論分析；王寧(2005)¨1進(jìn)而運(yùn)用類似劉迎秋的模型，得出我國最大可承受的財(cái)政赤字率在4．04％一4．67％以及最大安全債務(wù)負(fù)擔(dān)率在50．5l％一58．36％的研究結(jié)論，但其模型較為簡單，數(shù)據(jù)也較為陳舊，從而削弱了其對目前我國施行的積極財(cái)政政策的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義?？傮w上，現(xiàn)有文獻(xiàn)對如何確定適用于我國的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)警戒線水平方面鮮有研究或研究不夠深入。本文認(rèn)為由于國情的個(gè)體差異較大，具有普適性的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)“國際警戒線”的存在性本身就是一個(gè)偽科學(xué)命題，而專門探討具體一個(gè)國家或地區(qū)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)警戒線往往更具現(xiàn)實(shí)意義和政策參考價(jià)值。為此，本文在財(cái)政赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率的模型推導(dǎo)基礎(chǔ)上，通過實(shí)證研究探求我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)兩大警戒線的大致水平，從而期望能夠?qū)ξ覈壳叭媸┬械姆e極財(cái)政政策有所啟迪和參考。

二、模型的推導(dǎo)

一、問題的提出

在國際金融海嘯的猛烈沖擊下，中國出口需求的急劇下降使得內(nèi)需不足問題日益嚴(yán)重，在此背景下，我國2005年實(shí)施的穩(wěn)健財(cái)政政策(即中性財(cái)政政策)嘎然而止，以“擴(kuò)大內(nèi)需保增長”為目標(biāo)的積極財(cái)政政策(即擴(kuò)張性財(cái)政政策)于2008年11月在我國重新啟動。目前來看，我國現(xiàn)行的積極財(cái)政政策既有龐大的財(cái)政增支內(nèi)容(如總額約4萬億的擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施)，也有頻繁的減稅措施(如建國以來單項(xiàng)稅制改革減稅力度最大的增值稅轉(zhuǎn)型)，增支減稅的結(jié)果勢必使得大規(guī)模國債增發(fā)(包括中央的地方政府債券)不可避免，從而對我國財(cái)政安全運(yùn)行帶來較大沖擊，相應(yīng)地，由此引致的現(xiàn)實(shí)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題則需要較為深人細(xì)致的實(shí)證研究。

從財(cái)政理論和實(shí)踐來看，一國或地區(qū)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)通常用財(cái)政赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率兩大指標(biāo)來衡量。這里，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)警戒線可界定為財(cái)政赤字與債務(wù)規(guī)模的安全區(qū)和危險(xiǎn)區(qū)之間的分界線。在此方面，“國際警戒線”通常指的是1993年正式生效并標(biāo)志歐盟誕生的《馬斯特里赫特條約》(簡稱《馬約》)中規(guī)定的兩大財(cái)政標(biāo)準(zhǔn)：(I)歐盟成員國財(cái)政不應(yīng)有“過度赤字”，赤字占當(dāng)年GDP的比重(即財(cái)政赤字率)不應(yīng)超過3％；(2)一國政府債務(wù)總額占GDP的比重(債務(wù)負(fù)擔(dān)率)不應(yīng)超過0％。在國內(nèi)，常有學(xué)者引用上述兩大“國際警戒線”來判定我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)狀況。然而，就其產(chǎn)生背景而言，《馬約》關(guān)于財(cái)政赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率的標(biāo)準(zhǔn)只是歐共體成員加人歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的入圍標(biāo)準(zhǔn)。盡管這一標(biāo)準(zhǔn)是對財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的某種度量，但就其本身而言，并不直接具備所謂“國際警戒線”的屬性。因此，部分學(xué)者對“國際警戒線”的適用性紛紛質(zhì)疑。例如，羅云毅(2003)¨1認(rèn)為，對社會經(jīng)濟(jì)條件各不相同的其他國家而言，該標(biāo)準(zhǔn)顯然難以成為具有廣泛適用性的國際標(biāo)準(zhǔn)。賈康、趙全厚(2000)[51認(rèn)為，警戒性指標(biāo)只是起警戒作用的一般性經(jīng)驗(yàn)指標(biāo)，并不一定與其他各國的具體情況吻合，特別是難以適應(yīng)對各國某個(gè)特定時(shí)期債務(wù)適度規(guī)模的判斷。倪紅日(1999)哺1則認(rèn)為3％和60％并不是赤字和債務(wù)的警戒線，而是歐盟成員國的限制線。為此，理論上就需要重新研判財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)“警戒線”問題。劉迎秋(2001)"1曾運(yùn)用債務(wù)一赤字模型對赤字率和債務(wù)率之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行了理論分析；王寧(2005)¨1進(jìn)而運(yùn)用類似劉迎秋的模型，得出我國最大可承受的財(cái)政赤字率在4．04％一4．67％以及最大安全債務(wù)負(fù)擔(dān)率在50．5l％一58．36％的研究結(jié)論，但其模型較為簡單，數(shù)據(jù)也較為陳舊，從而削弱了其對目前我國施行的積極財(cái)政政策的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義?？傮w上，現(xiàn)有文獻(xiàn)對如何確定適用于我國的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)警戒線水平方面鮮有研究或研究不夠深入。本文認(rèn)為由于國情的個(gè)體差異較大，具有普適性的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)“國際警戒線”的存在性本身就是一個(gè)偽科學(xué)命題，而專門探討具體一個(gè)國家或地區(qū)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)警戒線往往更具現(xiàn)實(shí)意義和政策參考價(jià)值。為此，本文在財(cái)政赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)率的模型推導(dǎo)基礎(chǔ)上，通過實(shí)證研究探求我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)兩大警戒線的大致水平，從而期望能夠?qū)ξ覈壳叭媸┬械姆e極財(cái)政政策有所啟迪和參考。

二、模型的推導(dǎo)

基于內(nèi)生增長理論、政府預(yù)算約束理論和個(gè)人跨期消費(fèi)理論，這里先對財(cái)政赤字率的警戒線模型進(jìn)行推導(dǎo)，進(jìn)而對債務(wù)負(fù)擔(dān)率的警戒線模型進(jìn)行推導(dǎo)。

(一)財(cái)政赤字率模型

通過若干數(shù)量指標(biāo)衡量國債政策可持續(xù)性及財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。其一，進(jìn)一步準(zhǔn)確認(rèn)識國債政策可持續(xù)性及財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的基本含義；其二，明確國債政策可持續(xù)性的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)和界限，為經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)；其三，對國債政策實(shí)施可能帶來的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行合理的評價(jià)，并對相關(guān)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測及預(yù)警。

如何評價(jià)國債政策可持續(xù)性及其財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)程度，也就是說通過哪些指標(biāo)來評估國債政策是否具有可持續(xù)性以及由于國債擴(kuò)張帶來的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)程度，仍然是一個(gè)較難解決的問題。我們認(rèn)為國債政策可持續(xù)性及財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)度量需要在確定一定原則的基礎(chǔ)上進(jìn)行，指標(biāo)的選擇要具有層次性、代表性、簡明性和相關(guān)性。既然國債政策的不可持續(xù)性直接導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)（危機(jī)）的局面，那么影響和決定國債政策可持續(xù)性的基本因素也就直接決定了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的形成和發(fā)展。因此，我們可以依據(jù)這些因素確定評價(jià)原則，并選擇相關(guān)指標(biāo)。考察國債政策可持續(xù)性的基本原則包括：國債收益大于成本原則、國債的代際公平負(fù)擔(dān)原則、國債擴(kuò)張的限制性原則以及國債政策的靈活性原則。根據(jù)這些原則，我們可以選擇如下指標(biāo)或方法，用來衡量國債政策的可持續(xù)性及其財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)程度。

一、內(nèi)部因素引起的可持續(xù)性及風(fēng)險(xiǎn)問題

所謂內(nèi)部因素是指由于國債發(fā)行本身引起的可持續(xù)性及風(fēng)險(xiǎn)問題，是從國債發(fā)行的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)兩方面考察國債的可持續(xù)性及財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題。相關(guān)指標(biāo)包括：赤字比率、國債負(fù)擔(dān)率、外債償債比例、國債利率和國債資金的資產(chǎn)形成率。

l、赤字比率

赤字比率是財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）的比例。財(cái)政赤字是一年當(dāng)中財(cái)政支出大于財(cái)政收入的差額。根據(jù)國際貨幣基金組織的定義：財(cái)政赤字（盈余）＝（總收入+無條件贈款）－（總支出+凈增貸款）?！皣鴤c財(cái)政赤字密切相連，國債是彌補(bǔ)赤字的基本手段，因此，長期高赤字必然導(dǎo)致高債務(wù)。這是因?yàn)閭鶆?wù)的利息支出是財(cái)政支出的一項(xiàng)內(nèi)容，赤字?jǐn)U大需要發(fā)行國債，發(fā)行國債需要償還利息，從而引起赤字的更大幅度增加并推動國債的膨脹，影響國債的可持續(xù)發(fā)展。所以，赤字比率不能長期保持在高位上。從經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律看，赤字比率應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)增長率保持負(fù)相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，國家實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，財(cái)政支出增加，赤字水平提高，債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，隨著總需求水平提高和國民收入增加，財(cái)政赤字減少甚至出現(xiàn)盈余，債務(wù)規(guī)模趨于減小。這種發(fā)展趨勢顯示國債政策進(jìn)入良性發(fā)展軌道，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)減弱。

無論從可用于抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資源來分析，還是從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化引出的政府支出責(zé)任和義務(wù)來觀察（劉尚希等，2002、2003），我們不難發(fā)現(xiàn)，我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的發(fā)散性特征，已經(jīng)在日益接近臨界點(diǎn)。

政府的公共資源，無論是存量，還是流量，實(shí)際上仍處于割據(jù)的狀態(tài)。財(cái)政改革取得了一定的成效，財(cái)政流量規(guī)模在不斷地?cái)U(kuò)大，其占GDP的比重在不斷地提高，但財(cái)政能力受整體制度的約束而難以增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)總量（流量）在不斷地?cái)U(kuò)大，而公共債務(wù)也在飛速增長，這不只是表現(xiàn)在中央政府，也反映在地方各級政府。法律上禁止地方政府發(fā)行公債，但各級政府大搞"準(zhǔn)財(cái)政"活動，政府融資在部門利益的推動下迅速擴(kuò)大，未來資源被加速使用。另外，在轉(zhuǎn)型過程中，社會"推定"給政府的支出責(zé)任和義務(wù)也不斷增加，這使政府承受著很大的未來支出壓力?？偠灾?，我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)有不斷擴(kuò)大的趨勢，或者說，正日漸超出社會公眾可接受的風(fēng)險(xiǎn)程度。

這種狀況的出現(xiàn)有某種必然性，從世界各國來觀察，也具有某種共性，這是在全球經(jīng)濟(jì)變革的大背景下出現(xiàn)的。就我國的情況來看，這是在國民經(jīng)濟(jì)的市場化、工業(yè)化、金融化和城市化的環(huán)境中產(chǎn)生的，是這種環(huán)境的變化速度超出了制度變遷的速度所導(dǎo)致的一種結(jié)果。因此，要究其原因的話，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的不斷擴(kuò)大是制度安排出現(xiàn)時(shí)滯造成的。換句話說，這是改革滯后于發(fā)展所導(dǎo)致的。

進(jìn)一層分析，整個(gè)改革的滯后，形成了一種風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，使社會經(jīng)濟(jì)生活中各個(gè)過程和各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)不斷地積聚和集中，"百川納海"，致使財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。

一、"風(fēng)險(xiǎn)大鍋飯"的制度性存在

改革打破了"利益大鍋飯"，而"風(fēng)險(xiǎn)大鍋飯"依然如故。我國改革是從物質(zhì)刺激入手的，使社會形成了多元化的利益主體，并使其各自有了明確的利益邊界，原來你中有我，我中有你的"利益大鍋飯"被徹底打破。這就是說，通過20多年的改革，形成了一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制，各個(gè)不同層次的利益主體都有了強(qiáng)烈的利益動機(jī)。企業(yè)（包括金融企業(yè)）、個(gè)人、各級政府及其各個(gè)部門的利益日漸清晰，由此形成了一種以"逐利"為動力的競爭局面。

摘要：在我國市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，財(cái)政、金融風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)性。倘若不及時(shí)加以防范，任其累積，到時(shí)便會突發(fā)為財(cái)政、金融危機(jī)，并由此演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)、政治的全面危機(jī)，引發(fā)社會動蕩。據(jù)此，本文致力于從財(cái)政與銀行的內(nèi)在關(guān)系出發(fā)，深入探析金融風(fēng)險(xiǎn)中的財(cái)政問題與財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)中的金融問題，以求拋磚引玉的作用。

關(guān)鍵詞：財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)；金融風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)系

我國財(cái)政與金融風(fēng)險(xiǎn)的界定

財(cái)政、金融風(fēng)險(xiǎn)是我國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的主要組成部分，是當(dāng)前理論界和實(shí)際工作部門著力探討的熱門課題。對兩者的系統(tǒng)研究，將促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)培育和發(fā)展過程中財(cái)政職能與金融職能的成功轉(zhuǎn)變，順利實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)財(cái)政模式向公共財(cái)政模式的過渡，以及金融體制的創(chuàng)新。

財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)象一切經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)一樣，是由經(jīng)濟(jì)活動中的多種因素的不確定性引發(fā)的。財(cái)政活動作為經(jīng)濟(jì)活動的重要內(nèi)容，它所面臨的不確定性因素極為復(fù)雜。財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)政矛盾的激化，風(fēng)險(xiǎn)的大小受經(jīng)濟(jì)因素的影響程度而上下波動。這些影響因素既可能是財(cái)政內(nèi)部的不完善或不規(guī)范行為，也可能是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，使財(cái)政政策和相關(guān)措施在實(shí)施過程中的實(shí)際效果與預(yù)期效果發(fā)生了偏差甚至背離，由此產(chǎn)生了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。若從微觀經(jīng)濟(jì)角度來衡量其經(jīng)濟(jì)活動中的風(fēng)險(xiǎn)，則是一種易于估量的、有形的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)政這一在宏觀經(jīng)濟(jì)活動領(lǐng)域中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，不僅包含不可估量的、有形的和無形的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而且可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序紊亂甚至危及社會政治安定。

金融風(fēng)險(xiǎn)是資本在運(yùn)行過程中由于一系列不確定性因素而導(dǎo)致的價(jià)值或收益損失的可能性。它可以表現(xiàn)為一種貨幣制度的解體和貨幣秩序的崩潰，也可以表現(xiàn)為某家金融主體在從事金融活動中因不確定性因素而遭受損失的可能性。它既包括金融機(jī)構(gòu)從事融資活動，從事投資和資產(chǎn)運(yùn)用等經(jīng)營活動產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，也包括個(gè)人及其它非金融業(yè)的工商企業(yè)在從事融資活動時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。金融活動的不確定性是指因經(jīng)濟(jì)波動或金融制度的缺陷、運(yùn)行秩序紊亂等原因?qū)е碌慕鹑陬I(lǐng)域一系列矛盾激化，對整個(gè)貨幣制度、貨幣秩序的穩(wěn)定性造成破壞性威脅。

無論從可用于抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資源來分析，還是從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化引出的政府支出責(zé)任和義務(wù)來觀察（劉尚希等，2002、2003），我們不難發(fā)現(xiàn)，我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的發(fā)散性特征，已經(jīng)在日益接近臨界點(diǎn)。

政府的公共資源，無論是存量，還是流量，實(shí)際上仍處于割據(jù)的狀態(tài)。財(cái)政改革取得了一定的成效，財(cái)政流量規(guī)模在不斷地?cái)U(kuò)大，其占GDP的比重在不斷地提高，但財(cái)政能力受整體制度的約束而難以增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)總量（流量）在不斷地?cái)U(kuò)大，而公共債務(wù)也在飛速增長，這不只是表現(xiàn)在中央政府，也反映在地方各級政府。法律上禁止地方政府發(fā)行公債，但各級政府大搞"準(zhǔn)財(cái)政"活動，政府融資在部門利益的推動下迅速擴(kuò)大，未來資源被加速使用。另外，在轉(zhuǎn)型過程中，社會"推定"給政府的支出責(zé)任和義務(wù)也不斷增加，這使政府承受著很大的未來支出壓力。總而言之，我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)有不斷擴(kuò)大的趨勢，或者說，正日漸超出社會公眾可接受的風(fēng)險(xiǎn)程度。

這種狀況的出現(xiàn)有某種必然性，從世界各國來觀察，也具有某種共性，這是在全球經(jīng)濟(jì)變革的大背景下出現(xiàn)的。就我國的情況來看，這是在國民經(jīng)濟(jì)的市場化、工業(yè)化、金融化和城市化的環(huán)境中產(chǎn)生的，是這種環(huán)境的變化速度超出了制度變遷的速度所導(dǎo)致的一種結(jié)果。因此，要究其原因的話，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的不斷擴(kuò)大是制度安排出現(xiàn)時(shí)滯造成的。換句話說，這是改革滯后于發(fā)展所導(dǎo)致的。

進(jìn)一層分析，整個(gè)改革的滯后，形成了一種風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，使社會經(jīng)濟(jì)生活中各個(gè)過程和各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)不斷地積聚和集中，"百川納海"，致使財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。

一、"風(fēng)險(xiǎn)大鍋飯"的制度性存在

改革打破了"利益大鍋飯"，而"風(fēng)險(xiǎn)大鍋飯"依然如故。我國改革是從物質(zhì)刺激入手的，使社會形成了多元化的利益主體，并使其各自有了明確的利益邊界，原來你中有我，我中有你的"利益大鍋飯"被徹底打破。這就是說，通過20多年的改革，形成了一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制，各個(gè)不同層次的利益主體都有了強(qiáng)烈的利益動機(jī)。企業(yè)（包括金融企業(yè)）、個(gè)人、各級政府及其各個(gè)部門的利益日漸清晰，由此形成了一種以"逐利"為動力的競爭局面。

一、我國地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

所謂地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是指在種種不確定的因素影響下，地方財(cái)政資金遭受損失或財(cái)政支出出現(xiàn)困難而危及地方政權(quán)正常運(yùn)轉(zhuǎn)及其職能行使的可能性?？偟膩碚f，地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

1.地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出綜合性的特點(diǎn)

地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是由社會各種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化、綜合而成，呈現(xiàn)出綜合性特點(diǎn)。當(dāng)社會風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度，能夠迅速轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，比如自然災(zāi)害將導(dǎo)致地方財(cái)政減收增支，地方金融風(fēng)險(xiǎn)最終轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)等等。同時(shí)，地方財(cái)政主要承擔(dān)本地區(qū)政權(quán)機(jī)關(guān)所需要的經(jīng)費(fèi)及本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、事業(yè)發(fā)展所需要的各種開支，一旦地方財(cái)政出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)甚至于危機(jī)，將直接影響到國家機(jī)器的運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致其功能嚴(yán)重失調(diào)。因而地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)只看成是地方財(cái)政部門的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是地方政府甚至是整個(gè)國家的風(fēng)險(xiǎn)，對社會各方面具有重大的影響。

2.地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性，并逐步受到世界經(jīng)濟(jì)形勢的影響

正是由于地方財(cái)政具有綜合性和來源廣泛的特點(diǎn)，使地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)客觀普遍地存在于我們整個(gè)社會系統(tǒng)。僅僅在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題日趨嚴(yán)重時(shí)，才引起人們對它的關(guān)注，才著重于對防范化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的研究。入世意味著我國將加快全方位、多領(lǐng)域、多層次的對外開放，逐步融入到世界經(jīng)濟(jì)的主流之中，經(jīng)濟(jì)全球化在給我國經(jīng)濟(jì)帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的同時(shí)，勢必對我國地方財(cái)政產(chǎn)生重要影響。我國地方財(cái)政入世后將面臨怎樣的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，如何迎接挑戰(zhàn)已成為急待探討的重大課題。

「關(guān)鍵詞」財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)法律控制

「正文」

一、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的界定

所謂風(fēng)險(xiǎn)，是未來可能發(fā)生的危險(xiǎn)。而財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是在財(cái)政領(lǐng)域，在未來一段時(shí)間內(nèi)可能會發(fā)生的危險(xiǎn)。目前我國財(cái)政界對財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，主要是從財(cái)政收支的角度進(jìn)行界定的，核心問題在于財(cái)政的債務(wù)承受狀況、承受能力以及債務(wù)變動對財(cái)政收支平衡的危害。結(jié)合財(cái)政債務(wù)變動和中央財(cái)政的調(diào)控能力，一些學(xué)者又把財(cái)政性資金在各個(gè)部門、各層環(huán)節(jié)之間的配置結(jié)構(gòu)及其變動趨勢，也作為衡量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要內(nèi)容。概括而論，當(dāng)前我國的基本觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)政收支之間的不平衡關(guān)系以及財(cái)政不能提供足夠的財(cái)力維持國家機(jī)器正常運(yùn)轉(zhuǎn)和國民經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行，從而造成社會危害的可能性。就其具體內(nèi)容，大致可以按寬和窄兩個(gè)口徑劃分財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

（一）窄口徑財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。即以財(cái)政赤字等財(cái)政直接負(fù)債衡量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，主要指標(biāo)是《馬斯特里赫特條約》規(guī)定的“歐元區(qū)”成員單位的財(cái)政健全標(biāo)準(zhǔn)，即財(cái)政赤字不能超過GDP的3％、財(cái)政赤字余額不能超過GDP的60％（國內(nèi)稱之為赤字率和債務(wù)率）。2002年我國財(cái)政赤字占GDP的比例為3％，但我國財(cái)政赤字余額占GDP的比重還只有16％，由此而看，我國財(cái)政還有一定的舉債空間。

（二）寬口徑財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

所謂地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是指在種種不確定的因素影響下，地方財(cái)政資金遭受損失或財(cái)政支出出現(xiàn)困難而危及地方政權(quán)正常運(yùn)轉(zhuǎn)及其職能行使的可能性。總的來說，地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

1.地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出綜合性的特點(diǎn)

地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是由社會各種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化、綜合而成，呈現(xiàn)出綜合性特點(diǎn)。當(dāng)社會風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度，能夠迅速轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，比如自然災(zāi)害將導(dǎo)致地方財(cái)政減收增支，地方金融風(fēng)險(xiǎn)最終轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)等等。同時(shí)，地方財(cái)政主要承擔(dān)本地區(qū)政權(quán)機(jī)關(guān)所需要的經(jīng)費(fèi)及本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、事業(yè)發(fā)展所需要的各種開支，一旦地方財(cái)政出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)甚至于危機(jī)，將直接影響到國家機(jī)器的運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致其功能嚴(yán)重失調(diào)。因而地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)只看成是地方財(cái)政部門的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是地方政府甚至是整個(gè)國家的風(fēng)險(xiǎn)，對社會各方面具有重大的影響。

2.地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性，并逐步受到世界經(jīng)濟(jì)形勢的影響

正是由于地方財(cái)政具有綜合性和來源廣泛的特點(diǎn)，使地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)客觀普遍地存在于我們整個(gè)社會系統(tǒng)。僅僅在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問題日趨嚴(yán)重時(shí)，才引起人們對它的關(guān)注，才著重于對防范化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的研究。入世意味著我國將加快全方位、多領(lǐng)域、多層次的對外開放，逐步融入到世界經(jīng)濟(jì)的主流之中，經(jīng)濟(jì)全球化在給我國經(jīng)濟(jì)帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的同時(shí)，勢必對我國地方財(cái)政產(chǎn)生重要影響。我國地方財(cái)政入世后將面臨怎樣的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，如何迎接挑戰(zhàn)已成為急待探討的重大課題。