導(dǎo)語：如何才能寫好一篇租賃行業(yè)中總結(jié)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：融資租賃 售后回租 息差 資產(chǎn)分布

行業(yè)基本特征及現(xiàn)狀

我國融資租賃的歷史從20世紀80年代初開始，經(jīng)過早期發(fā)展、風(fēng)險爆發(fā)、行業(yè)整頓等階段后，在21世紀隨著新監(jiān)管政策的落地進入了全新的發(fā)展時期。2015年末我國租賃業(yè)合同余額為4.44萬億元，位居世界第二，融資租賃成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。在我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展及政策的大力支持下，我國融資租賃行業(yè)經(jīng)過三十年的快速發(fā)展，行業(yè)規(guī)模不斷擴大，新型融資渠道蓬勃發(fā)展，主要特征呈現(xiàn)如下。

（一）行業(yè)面臨良好的發(fā)展機遇，市場空間較大，行業(yè)規(guī)模不斷擴大

據(jù)央行統(tǒng)計，2015上半年我國近80%的社會新增融資來自銀行體系，具體表現(xiàn)為人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款等。融資租賃是社會融資結(jié)構(gòu)中的新生力量，能夠有效補充銀行為主的融資體系，以中小企業(yè)為服務(wù)主體，為經(jīng)濟發(fā)展注入活力。因此，在社會融資及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，融資租賃業(yè)有望迎來良好發(fā)展機遇。同時，我國租賃滲透率僅為3.10%，與發(fā)達國家有著顯著的差距，未來市場發(fā)展空間較大。租賃行業(yè)合同余額自2007年的240億元增長至2015年的4.44萬億元，年復(fù)合增長率達92.04%，我國融資租賃行業(yè)增長強勁。

（二）金融租賃企業(yè)數(shù)量相對較少，資產(chǎn)規(guī)模大，售后回租為主要形式

我國租賃企業(yè)分別歸屬商務(wù)部和銀監(jiān)會監(jiān)管。商務(wù)部監(jiān)管的融資租賃企業(yè)規(guī)模小，增長快，數(shù)量大，占全部租賃企業(yè)總數(shù)近99%，平均注冊資本低于5億元。銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃對發(fā)起人要求高，審批通過比較難，規(guī)模相對比較大，平均注冊資本28.89億元。主要的大型租賃企業(yè)多由銀監(jiān)會監(jiān)管。金融租賃公司發(fā)起人以銀行為主，客戶通常來源于銀行自身客戶，租賃標(biāo)的以大型設(shè)備設(shè)施為主，有超過一半為飛機、船舶、設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施，因而資產(chǎn)規(guī)模在行業(yè)中比重達50%。我國融資租賃業(yè)務(wù)種類主要分為直接租賃和售后回租，售后回租是主要的租賃安排形式，占市場總量的70%以上。（三）行業(yè)集中度低，兼并重組頻繁，融資租賃公司競爭激烈

2015年末，我國融資租賃公司4508家，注冊資本總額1.52萬億元，呈現(xiàn)業(yè)內(nèi)公司數(shù)量多、中小型企業(yè)比重大的特點，行業(yè)集中度偏低。從細分市場來看，金融租賃企業(yè)側(cè)重于大型設(shè)備領(lǐng)域（如工銀租賃以航空、航運和大型設(shè)備作為三條業(yè)務(wù)主線），對資本金要求較高，企業(yè)數(shù)量較少，內(nèi)部競爭有限。而在商務(wù)部監(jiān)管的外資租賃公司與內(nèi)資試點租賃企業(yè)間，其覆蓋的客戶重疊，同質(zhì)化競爭較為嚴重。自2011年以來，對國內(nèi)融資租賃企業(yè)發(fā)起的兼并收購交易金額增長迅速，2015年交易金額達69億元，行業(yè)兼并重組頻繁。

（四）傳統(tǒng)融資渠道議價能力弱，新型融資渠道蓬勃發(fā)展

我國融資租賃公司資金主要來源于銀行貸款，銀行都有內(nèi)部的打分評判機制，以分定評級，由此確定融資成本，因此銀行貸款利率定價定，租賃公司議價能力較弱。金融租賃公司依靠銀行背景在融資成本方面擁有較大優(yōu)勢，而缺乏強實力股東支持的民營、外資租賃公司處于融資劣勢。2014年11月，證監(jiān)會《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，將租賃債權(quán)納入基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍，取消事前行政審批，為租賃公司提供了新的融資渠道。目前融資租賃資產(chǎn)成為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中重要的標(biāo)的資產(chǎn)。截至2015年12月31日，交易所ABS存續(xù)255只，其中77只產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)為租賃租金，發(fā)行總規(guī)模761億元，占總體比例的27%，融資租賃ABS發(fā)展迅速。

（五）不同融資租賃公司產(chǎn)生息差分層，利差下行

目前不同類型融資租賃公司利差出現(xiàn)分層，其中金融租賃公司最低。結(jié)合上市公司披露數(shù)據(jù)，大致得到各類型融資租賃公司利差水平，商務(wù)部監(jiān)管的中小型租賃公司在3%～4%，商務(wù)部監(jiān)管的大型租賃公司在3%左右，金融租賃資本回報率（ROA）低于非金融租賃，凈利差在1.5～2.5%。

息差分層主要由各租賃公司風(fēng)險收益匹配原則導(dǎo)致，金融租賃企業(yè)對接大型項目，安全性強，息差較低；中小型租賃公司以中小企業(yè)為主，風(fēng)險較大，息差較高。

從利差走勢來看，2011年以來利差呈下降趨勢，主要受到三方面原因影響：一是同質(zhì)化競爭，對于高質(zhì)量項目，還面臨來自銀行的競爭，壓縮了租賃公司的利潤空間；二是經(jīng)濟下行期，租賃公司為降低資產(chǎn)風(fēng)險，傾向于選擇安全性高的行業(yè)領(lǐng)域，收益率降低；三是近年來貨幣市場處于降息通道，而融資租賃公司負債端的成本剛性強于資產(chǎn)端，利息下降導(dǎo)致息差收窄，降息對行業(yè)利差水平有較大負面影響。

融資租賃行業(yè)主要信用風(fēng)險特征

（一）行業(yè)成熟度較低，缺少全面完善的法律及監(jiān)管體系，政策環(huán)境變化將對行業(yè)的整體信用水平產(chǎn)生深遠影響

綜上所析，我們認為我國的融資租賃行業(yè)對國民經(jīng)濟各行業(yè)的覆蓋面及市場滲透率遠低于發(fā)達國家水平，行業(yè)集中度偏低，目前尚處于發(fā)展初期。同時，我國租賃的法律法規(guī)體系尚未完善，缺乏政策引導(dǎo)和統(tǒng)一的行業(yè)管理。當(dāng)前法律法規(guī)不能及時反映出該行業(yè)發(fā)展的特點，不足以解決融資租賃業(yè)務(wù)、租賃企業(yè)經(jīng)營中遇到的法律問題。央行通過“融資租賃登記公示系統(tǒng)”對融資租賃企業(yè)提供非強制性登記。目前租賃公司登記率較低，信息不對稱引發(fā)的違規(guī)操作時有發(fā)生。在2015年之前，官方信用數(shù)據(jù)訪問僅向金融租賃企業(yè)開放，其他租賃企業(yè)無法接入該數(shù)據(jù)。這使得向中小企業(yè)或信貸歷史較短企業(yè)提供租賃服務(wù)較為困難。融資租賃公司缺少全面完善的法律及運營框架，增加了業(yè)務(wù)成本和風(fēng)險。此外，行業(yè)監(jiān)管分散化也造成同行業(yè)不同性質(zhì)的企業(yè)分別適用不同的規(guī)定，在市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)開展、監(jiān)管等方面存在一定的差別。我國融資租賃行業(yè)在法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管、稅收等方面的政策環(huán)境均有待完善，未來政策環(huán)境的變化將對租賃公司的發(fā)展乃至整個行業(yè)的信用水平產(chǎn)生深遠影響。

（二）租賃行業(yè)對經(jīng)濟周期以及行業(yè)景氣度沖擊的敏感度較高，融資租賃企業(yè)的租賃資產(chǎn)分布及客戶集中度影響信用資質(zhì)

融資租賃行業(yè)的主要服務(wù)對象是實體經(jīng)濟部門，目標(biāo)客戶涉及多個行業(yè)。宏觀經(jīng)濟的周期性變化會使絕大多數(shù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟行為、財務(wù)以及信用狀況隨之波動，進而導(dǎo)致融資租賃公司的資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險水平、經(jīng)營業(yè)績也呈現(xiàn)出周期性特征。目前國內(nèi)信用風(fēng)險暴露加快，鋼鐵、煤炭、機械等行業(yè)違約事件不斷爆發(fā)，對融資租賃企業(yè)的經(jīng)營也造成了沖擊。

租賃企業(yè)的基礎(chǔ)資產(chǎn)和客戶集中度較高；相比銀行而言，租賃行業(yè)對于經(jīng)濟周期以及行業(yè)景氣度的沖擊更加敏感。伴隨我國實施經(jīng)濟結(jié)構(gòu)及重心調(diào)整，未來上述波動性可能會進一步加大。此外，租賃期內(nèi)不同資產(chǎn)類別或同一資產(chǎn)類別內(nèi)不同承租人自身在戰(zhàn)略、經(jīng)營、公司治理、內(nèi)部控制及財務(wù)政策上存在較大差異，導(dǎo)致同一行業(yè)內(nèi)各承租人信用風(fēng)險不一，從而影響個別租賃資產(chǎn)的財務(wù)表現(xiàn)，這種情況令租賃公司業(yè)務(wù)也存在受單個違約事件沖擊的風(fēng)險。因此，考察融資租賃企業(yè)的租賃資產(chǎn)分布及客戶集中度，是判斷公司信用資質(zhì)的重要方法。

（三）融資租賃行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，資本實力、融資能力是決定融資租賃公司競爭力的關(guān)鍵因素

融資租賃是以融物而達到融資目的的信用活動。融資租賃行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，融資租賃公司如果沒有相當(dāng)規(guī)模的資本金投入就難以開展業(yè)務(wù)。融資租賃公司要擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、形成可持續(xù)的盈利能力需要更大規(guī)模的資本金投入和通暢的融資渠道，因而資本實力和融資能力是影響融資租賃市場競爭力的關(guān)鍵因素。

這一點在判斷銀行系金融租賃公司的級別時尤為重要。銀行系金融租賃公司依托于母行，在資本實力、融資能力上擁有先天優(yōu)勢，且銀監(jiān)會要求母公司承諾在租賃公司遭受損失時向其提供流動性支持并進行注資，強化了母行的支持力度。因此，對于銀行系金融租賃公司，在信用評級時會更多參考母行的信用水平給出金融租賃公司的信用等級。

（四）融資租賃行業(yè)是風(fēng)險密集型行I，風(fēng)險管理能力是支持租賃公司信用狀況的核心驅(qū)動因素

融資租賃行業(yè)也是風(fēng)險密集型行業(yè)，租賃公司的服務(wù)對象涉及多個行業(yè)，且關(guān)系到出資人、出租人、承租人和設(shè)備供應(yīng)商等多方利益，風(fēng)險管理能力對融資租賃公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性及盈利能力產(chǎn)生重大影響，是支持租賃公司信用狀況的核心驅(qū)動因素。融資租賃公司因監(jiān)管政策、經(jīng)營理念、承受風(fēng)險能力的差別而具有不同的風(fēng)險偏好，因而不同類型的融資租賃公司在風(fēng)險管理策略上會有所差異。目前，在行業(yè)分散化監(jiān)管的模式下，金融租賃公司作為金融機構(gòu)，受到銀監(jiān)會的嚴格監(jiān)管，銀監(jiān)會參照銀行相關(guān)的監(jiān)管要求對金融租賃公司在內(nèi)部治理、資本充足性、融資集中度、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營規(guī)范以及關(guān)聯(lián)交易等方面進行監(jiān)管，金融租賃公司的風(fēng)險管理能力普遍較好。其他租賃公司相較于金融租賃公司而言，面臨的監(jiān)管環(huán)境較為寬松，存在部分資產(chǎn)質(zhì)量較差、風(fēng)險控制體系相對薄弱、管理不夠規(guī)范化等問題。如某租賃公司就成為東北特鋼最大長期應(yīng)付款的債主，2015年9月東北特鋼破產(chǎn)，導(dǎo)致其申請破產(chǎn)重整。

總結(jié)

總體而言，當(dāng)前經(jīng)濟及監(jiān)管趨勢將繼續(xù)支持我國融資租賃業(yè)的強勁增長。在快速增長的同時，行業(yè)也面臨成熟度不足、政策環(huán)境有待完善、易受經(jīng)濟周期及行業(yè)景氣度沖擊等挑戰(zhàn)。在進行實際評級過程中，融資租賃企業(yè)的租賃資產(chǎn)分布及客戶集中度、資本實力、融資能力、風(fēng)險管理能力和母公司支持是影響融資租賃公司信用狀況的主要影響因素。由于當(dāng)前不同監(jiān)管體制的存在，各租賃企業(yè)的信用狀況存在進一步分化的基礎(chǔ)，基于資本實力、金融租賃公司的信用級別中樞明顯偏高。

參考文獻

篇2

一、營業(yè)稅改征增值稅對融資租賃行業(yè)會計處理產(chǎn)生的影響

1.1營改增對承租人的會計處理的影響

融資租賃關(guān)系中涉及三方人物關(guān)系，承租人、賣方以及融資租賃公司，在營業(yè)稅改征增值稅的過程中對承租人產(chǎn)生了較大的影響，承租人大多數(shù)依照融資費用、稅款相互分離的形式進行稅務(wù)的報銷，銷項稅與代扣稅等等稅種都是明確的會計處理內(nèi)容，是承租人必須要在營業(yè)稅改征增值稅的過程中需要解決的措施。承租人需要在設(shè)定應(yīng)交稅費，依據(jù)融資租賃的代扣進項稅科目明確未能進口的增值稅收，利用繳款書進行確認，并對多項稅款進行深入的確認，將其轉(zhuǎn)化為當(dāng)期進項稅，在租賃之后，承租者需要支付稅金并將其計入到代扣進項稅之中，有效提高稅款繳納的正確率。

1.2對融資租賃公司會計處理的影響

在融資租賃公司的會計處理中，主要利用《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中規(guī)定的準(zhǔn)則核算日常的稅務(wù)內(nèi)容，在租賃開始的當(dāng)天，出租人將租賃收款額和初始費用當(dāng)做融資租賃的的入賬值，依據(jù)原始的直接費用等相關(guān)內(nèi)容確認未能達成的融資收益。在營改增全面實施以后，企業(yè)要適用增值稅的規(guī)定，對進項稅額和銷項稅額進行精準(zhǔn)的確認，在會計核算的時候也要調(diào)整營業(yè)稅計算的部分，避免影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，常見的方法有：首先，對融資租賃企業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)購置中產(chǎn)生的增值稅納入到進項稅額中，明確企業(yè)的租金確認增值稅的銷售稅額，改變傳統(tǒng)的融資租賃財務(wù)核算的影響。其次，企業(yè)在資產(chǎn)購置的時候要對增值稅的進項稅額進行抵扣，在企業(yè)收取租金的過程中明確增值稅的額度，采用進項稅額抵扣制度。最后，在企業(yè)資產(chǎn)購置的過程中對增值稅的進項稅額進行實時繳納，在租賃業(yè)務(wù)進行的時候轉(zhuǎn)到銷項稅額中去。

二、營業(yè)稅改征增值稅背景下融資租賃企業(yè)的會計核算處理變革

2.1營業(yè)稅改征增值稅背景下融資租賃企業(yè)的會計處理和賬戶設(shè)置

在新的稅收制度背景下，融資租賃企業(yè)的承租人、出租人以及融資租賃公司要在新的時代背景下將融資費用以及稅費分離開來，對增值稅進行分離的核心與重點就是對未能完成的待抵扣的稅額進行處理，將進項稅額進行抵扣和處理，依據(jù)支付深入逐漸將其轉(zhuǎn)化為進稅項目。在會計處理的過程中，要針對具體的會計處理工作設(shè)置專門的會計賬戶，對未能核算的交叉稽查項目進行明確的確認，做好交叉稽核，將其轉(zhuǎn)化為進項稅賬戶里。在具體操作的過程中，融資租賃的出租人可以設(shè)置應(yīng)交稅費的科目對融資租賃業(yè)務(wù)中的未完成的銷項稅記錄在其中，在實際操作的時候，將出租、承租的方式分離出設(shè)置增值稅項目一次納入到完全不同的賬戶內(nèi)，摒棄傳統(tǒng)承租方使用的支付方式，將租金轉(zhuǎn)化為未完成的銷項稅進行及時的收繳，設(shè)置在銷項稅目之中。

2.2融資租賃公司對價、稅、融資費用分開處理

在實際進行會計處理的時候，納稅人要根據(jù)自己所繳納的增值稅實際情況進行稅款的抵扣，融資租賃的承租人在實際支付的租金中包含了兩項增值稅的內(nèi)容，出租人購置資產(chǎn)的時候發(fā)生的增值稅以及出租人在實際產(chǎn)業(yè)投資行為中產(chǎn)生的增值稅稅額，為了明確稅款的具體內(nèi)容，融資租賃三方關(guān)系中的會計人員可以根據(jù)“增值稅=最低租賃付款金額/（1+17%）*17%”的公式確認增值稅，采用“未確認融資費用=最低租賃付款額-增值稅-融資租入固定資產(chǎn)價值”的計算方式確認未確認的融資費用，根據(jù)上述兩步的計算方式，融資租入的固定資產(chǎn)的價值進行準(zhǔn)確的確認，每一期的租金所涵蓋的增值稅內(nèi)容進行扣稅，精確計算結(jié)果的準(zhǔn)確性。若機械設(shè)備的所有人在購置固定資產(chǎn)的時候部分資金是用自有的資金確認的，那么在進行會計處理的時候要注意：首先，當(dāng)出租人利用杠桿進行租賃的時候，銷售額中要將借款利息進行扣除，之后再開具增值稅發(fā)票，所涉及到的借款利息開具普通發(fā)票。其次，當(dāng)設(shè)備的所有人采取杠?U租賃的時候，要根據(jù)稅收制度可以將其認可為增值稅和承租人所需支付的增值稅，將出租人需要承擔(dān)的稅費轉(zhuǎn)給承租人。

例如：在2017年，融資租賃公司購入了一個固定資產(chǎn)機械設(shè)備，公允價值為1100萬，所產(chǎn)生的增值稅金額為185萬元，屆時，融資租賃公司將這一資產(chǎn)租賃給承租人，所簽訂的融資租賃的合同利率是9%，合同約定的租賃時間是5年，承租人每年要向融資租賃公司支付400萬元的租金。通過上述內(nèi)容的闡述，可以計算得出最低租賃付款金額為2000萬元，融資租賃公司的進項稅額大約290.6萬元，根據(jù)公式計算出最低租賃付款現(xiàn)值，也就是融資租賃公式的公允價格加上增值稅內(nèi)容，融資租賃資產(chǎn)的公允價值遠遠低于實際價值，會計人員在處理合同利率與融資費用的時候要根據(jù)實際情況進行調(diào)整，實現(xiàn)對融資租賃的實際利率的優(yōu)化處理，在售后回租的時候可以與承租人協(xié)商不開具增值稅發(fā)票，把租金分離，將未明確的融資租賃費用分離，確定稅務(wù)處理的合理性，針對出租人的融資收益分離與承租人的會計處理保持一致，做好分離處理，讓資金均勻出資，做好實際處理，最后能夠落實企業(yè)的財務(wù)管理需求，制定融資租賃企業(yè)的財務(wù)管理方案，提出優(yōu)化應(yīng)對時代變遷的方案，保證企業(yè)的利益和效益。

在進行融資租賃業(yè)務(wù)增值稅業(yè)務(wù)處理的時候，融資租賃企業(yè)的進項稅額無法完全抵扣，建議在實際進行會計處理的時候?qū)ⅰ皯?yīng)交增值稅-進項稅額”改為“應(yīng)交增值稅減去待抵扣進項稅額”，用來抵免未來增值稅的繳納不清和繳納錯誤。

篇3

【關(guān)鍵詞】傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè) 法律法規(guī) 互聯(lián)網(wǎng)專車 發(fā)展對策

一、前言

汽車租賃是一個新興的市場，過去幾年中由于市場的擴大，傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)有所發(fā)展，并取得了相對良好的經(jīng)濟效益，但由于我國汽車租賃業(yè)相關(guān)管理政策、法規(guī)的不完善在一定程度上約束了該行業(yè)的發(fā)展。總體而言，目前我國汽車租賃業(yè)與發(fā)達國家相比存在較大差距，經(jīng)營方式大多仍沿用傳統(tǒng)的作坊式經(jīng)營，行業(yè)總體規(guī)模偏小且零散，技術(shù)水平及裝備相對落后。然而，隨著我國國民經(jīng)濟的穩(wěn)步增長及公路網(wǎng)的不斷完善，人們生活出行方式也發(fā)生了變化，如何滿足多層次的交通需求，成為我們當(dāng)前思考的重要問題。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及手機支付的普及，以長租為主的傳統(tǒng)汽車租賃行業(yè)，尤其是本土的中小型企業(yè)，受到了巨大的沖擊。本論文旨在分析在互聯(lián)網(wǎng)+時代傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)存在的問題，在互聯(lián)網(wǎng)專車的沖擊下為傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)提出切實可行的對策，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)+時代存在的問題

在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及手機支付普及的沖擊下，傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)突出體現(xiàn)了以下四個問題。

1、限牌限號的規(guī)定使傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)發(fā)展進入瓶頸甚至衰退。在互聯(lián)網(wǎng)+時代，由于手機打車軟件的興起，全國各地很多私家車都紛紛加入手機打車軟件進行經(jīng)營，使得傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)的車輛規(guī)模遠遠跟不上市場規(guī)模。然而，全國各地區(qū)逐漸開始實行限牌限號的規(guī)定，這不利于傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)規(guī)模的擴大，使傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)發(fā)展進入瓶頸甚至衰退。

2、汽車租賃行業(yè)缺乏相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管損害合法經(jīng)營的汽車租賃企業(yè)的權(quán)益。在我國，只要有注冊資金，就能開家汽車租賃企業(yè)。受汽車租賃背后利潤的驅(qū)使，目前我國汽車租賃市場大大小小的租賃企業(yè)不計其數(shù)，打車軟件的覆蓋率也越來越大，甚至有些黑車，也通過種種途徑參與到汽車租賃市場來，如各種打車軟件的私家車來歷不明，新聞中也常有報道因打車而遭害的事件，汽車租賃市場可謂魚龍混雜。然而，汽車租賃行業(yè)缺乏相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管，市場缺乏相應(yīng)的管理，直接擾亂了市場秩序，使得合法經(jīng)營的汽車租賃企業(yè)的權(quán)益不能得到有效保護。

3、長租服務(wù)為主要盈利方式，盈利模式比較單一。傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)的盈利模式比較單一，以最傳統(tǒng)的長租為主，這樣的盈利方式在未來市場的變化（諸如公車改革、互聯(lián)網(wǎng)專車市場等）面前顯得不靈活，心有余而力不足，難以適應(yīng)這個激烈的市場環(huán)境。

4、互聯(lián)網(wǎng)專車軟件的興起，與傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)爭奪市場?；ヂ?lián)網(wǎng)專車軟件，如Uber與滴滴出行，隨著手機支付的普及深入人心?；ヂ?lián)網(wǎng)專車軟件大大提高了打車的成功率，受到各司機和乘客的偏愛。全國一二線城市普遍存在“打車難”問題，究其原因，出租車市場供求失衡是最主要原因，而乘客和出租車司機之間的信息不對稱也是加劇這一問題的助因。而互聯(lián)網(wǎng)專車則可以減少司機與乘客的信息不對稱，解決打車難的難題，并迅速占領(lǐng)市場，對傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)帶來了很大沖擊。

三、對傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)的建議

傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)要在激烈的市場中取得一席之地，必須在穩(wěn)住本地市場的同時開拓細分市場，緊跟互聯(lián)網(wǎng)動態(tài)發(fā)展。

1、加大本地營銷創(chuàng)新，穩(wěn)住本地市場。傳統(tǒng)租車企業(yè)均以本地市場為企業(yè)的主要目標(biāo)市場，經(jīng)營方式也一般以關(guān)系營銷為主。自從中央壓縮三公經(jīng)費、國際金融危機爆發(fā)后，政府、企業(yè)都會壓縮租車預(yù)算，這就迫切需要傳統(tǒng)的租車企業(yè)在營銷、服務(wù)上都有所創(chuàng)新，吸引客戶的眼光，以穩(wěn)住本地市場，穩(wěn)住賴以生存的長租業(yè)務(wù)。

2、打出特色，開拓細分市場，增加盈利模式。傳統(tǒng)汽車租賃企業(yè)都以長租業(yè)務(wù)為主，短租、臨租業(yè)務(wù)為輔。但是在長租業(yè)務(wù)上企業(yè)所能實現(xiàn)的服務(wù)都比較同質(zhì)化，難以實現(xiàn)更有吸引力的創(chuàng)新。近年來中國自駕游等新型用車形式的興起，使原本占領(lǐng)市場小份額的短租、臨租業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速，慢慢撼動長租業(yè)務(wù)的主體地位。傳統(tǒng)的汽車租賃企業(yè)應(yīng)抓住機會，在短租、臨租業(yè)務(wù)上有所創(chuàng)新，向包括在代駕服務(wù)、一體化服務(wù)、多元化服務(wù)、婚慶服務(wù)、會員服務(wù)、自駕游服務(wù)等領(lǐng)域不斷拓展，爭取不斷的開拓細分市場，增加企業(yè)的利潤來源。

3、客觀看待互聯(lián)網(wǎng)專車的興起，緊跟互聯(lián)網(wǎng)新動態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)專車從去年開始到現(xiàn)在，在中國掀起了不小的浪潮。雖然這類互聯(lián)網(wǎng)專車軟件為汽車租賃行業(yè)注入了新的活力，促進了行業(yè)的發(fā)展，吸引了不少汽車租賃公司和私家車司機，但是由于中國目前在汽車租賃行業(yè)的法律法規(guī)不完善，缺乏完善的法律保障，萬一出了事故，事故的責(zé)任人不明確，所以在許多地方，諸如上海、天津、沈陽等，也都把專車軟件叫到的車視為非法營運。

對于傳統(tǒng)汽車租賃公司來說，通過專車軟件平臺獲得業(yè)務(wù)的門檻比較低，服務(wù)趨向于同質(zhì)化。再者，利用法律漏洞、招攬私家車進行營運也會承擔(dān)一定的風(fēng)險。因此，應(yīng)當(dāng)在不鉆法律漏洞的前提下，打破傳統(tǒng)守舊的思維，緊跟互聯(lián)網(wǎng)的新動態(tài)，利用互聯(lián)網(wǎng)吸引更多目標(biāo)客戶，開拓業(yè)務(wù)。

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篇4

【關(guān)鍵詞】融資租賃；問題；對策建議

隨著經(jīng)濟金融體制改革的發(fā)展和資金運營觀念的進一步增強，我國租賃業(yè)發(fā)展前景廣闊，但其發(fā)展過程中尚存在許多問題，需加以解決，以促進其向前穩(wěn)定、健康發(fā)展，從而發(fā)揮其特有的功能作用。

一、我國融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問題

（1）融資租賃業(yè)立法滯后，缺乏相關(guān)法律法規(guī)的有效保障。融資租賃業(yè)的發(fā)展是以健全、完善的各項法律法規(guī)為前提。我國有關(guān)融資租賃方面的法律雖然形式多樣，但到目前為止未頒布融資租賃的專項法律。目前有關(guān)租賃業(yè)務(wù)的法律問題，只在《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《金融租賃公司管理辦法》、財政部文件及專業(yè)銀行自行制定的金融租賃暫行辦法中做了粗淺寬泛的規(guī)定，遠不能適應(yīng)租賃業(yè)的現(xiàn)實需要。在實際運行中，導(dǎo)致租賃合同當(dāng)事人沒有統(tǒng)一的行為規(guī)范，租賃合同合法權(quán)益難以得到有效的保障，租賃公司對許多欠租企業(yè)無計可施。這嚴重阻礙了我國融資租賃業(yè)務(wù)的正常運營和健康發(fā)展。（2）融資租賃業(yè)缺乏統(tǒng)一的管理。由于歷史的原因，我國融資租賃業(yè)發(fā)展至今仍然沒有一個統(tǒng)一的協(xié)調(diào)管理機構(gòu)，行業(yè)協(xié)會尚未成立，行業(yè)管理極其分散。目前，國內(nèi)租賃公司受外經(jīng)貿(mào)、銀監(jiān)會與國家經(jīng)貿(mào)委的三重管理。權(quán)力的分散、責(zé)任不清，容易產(chǎn)生部門摩擦，難以在政策上協(xié)調(diào)統(tǒng)一，使我國租賃業(yè)的宏觀管理陷入有名無實的真空地帶。（3）租賃公司內(nèi)部約束機制不健全，運行風(fēng)險大。在我國融資租賃的直接租賃中承租人承擔(dān)了全部的風(fēng)險。這些風(fēng)險表現(xiàn)為：融資租賃公司在開展租賃業(yè)務(wù)時，對當(dāng)前以及未來的市場變化做出錯誤的分析；盲目擴大投資規(guī)模、追求數(shù)量而忽視了質(zhì)量，以至于在回收期內(nèi)卻無法收回投資而帶來的經(jīng)營風(fēng)險。再者，公司經(jīng)營不善導(dǎo)致的資金不足以及缺乏對租前的準(zhǔn)確調(diào)查和租后的有效監(jiān)督，承租企業(yè)的經(jīng)濟效益低下，導(dǎo)致其無力償還租金而造成的風(fēng)險。除此之外，還包括承租人拖欠租金及違約造成的信用風(fēng)險和經(jīng)濟環(huán)境、自然災(zāi)害等因素帶來損失的風(fēng)險等。（4）缺乏長期穩(wěn)定的資金來源。融資租賃業(yè)發(fā)展需要雄厚的資金實力作為發(fā)展保障。發(fā)達國家融資租賃的融資渠道多樣且成本低，資金主要來源于銀行和其他金融機構(gòu)或發(fā)行債券和商業(yè)票據(jù)。而我國租賃公司屬于非銀行機構(gòu)，其資金來源渠道單一，主要來源于公司股東資本金和銀行借款。由于無法納入國家信貸計劃，在融資方面受到限制。且由于金融市場還不發(fā)達，難以從市場上籌集到資金。公司為了籌措到資金而進行了高風(fēng)險信貸與投資，形成租賃公司的高風(fēng)險經(jīng)營。這種資金來源與資金運用在期限上發(fā)生的嚴重不匹配現(xiàn)象，導(dǎo)致短資長用，使融資租賃公司的支付出現(xiàn)困難。同時，融資租賃公司所擁有的資金量遠遠達不到業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金量，從而造成的資金不足的問題，嚴重制約融資租賃業(yè)的發(fā)展規(guī)模。（5）缺乏相關(guān)專業(yè)管理人員。隨著經(jīng)濟的全球化的發(fā)展，租賃業(yè)具有強大生命力的產(chǎn)業(yè)。租賃業(yè)的發(fā)展需要具備專業(yè)知識的高素質(zhì)復(fù)合型人才，尤其是具備有創(chuàng)新意識的高級管理人員。我國長期以來對租賃業(yè)人才資源不重視，導(dǎo)致從事租賃事業(yè)的大多數(shù)經(jīng)營管理人員都未經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)，缺乏系統(tǒng)的專業(yè)知識。（6）信用環(huán)境較差，承租企業(yè)欠租現(xiàn)象嚴重。國內(nèi)對融資租賃的整體意識還比較淡薄，融資租賃領(lǐng)域仍尚未制定出明確的制度來對其進行約束，以至于融資租賃業(yè)的信用環(huán)境較差，承租人欠租現(xiàn)象嚴重。在租賃過程中，一些企業(yè)將融資租賃看作為一種借貸方式，有的企業(yè)甚至認為融資租賃是類似于政府撥款的一種融資方式。承租企業(yè)只在乎是否可取得租賃設(shè)備，而不關(guān)心自己的實際償還能力。由于融資租賃物一般價值都比較高，承租人一旦不按期支付租金，將會給融資租賃企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)帶來困難，無力承做新項目，從而失去了發(fā)展的活力，以至于業(yè)務(wù)難以開展而被迫破產(chǎn)。

二、促進我國融資租賃業(yè)發(fā)展的對策建議

（1）健全融資租賃的相關(guān)法律。從法律環(huán)境來看，我國應(yīng)借鑒國外租賃業(yè)與國際慣例，盡快出臺一部融資租賃業(yè)的專項立法及與融資租賃業(yè)發(fā)展相配套的相關(guān)法律法規(guī)。對租賃業(yè)的投資主體、行業(yè)管理、市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)監(jiān)管及當(dāng)事人權(quán)利與義務(wù)等作出明確的規(guī)定。另外，頒布融資租賃會計準(zhǔn)則，統(tǒng)一稅賦、規(guī)范出租人與承租人的經(jīng)營活動。這樣保證有關(guān)機關(guān)才能做到有法可依、有章可循，當(dāng)事人雙方的合法利益才能得到合理、有效地保障。（2）統(tǒng)一管理部門，加強行業(yè)管理。金融租賃作為企業(yè)融資的一個重要渠道，如何對其進行積極、合理、有效的利用，以促進我國經(jīng)濟的發(fā)展，關(guān)鍵還是在于管理。多頭管理的局面嚴重阻礙了我國租賃業(yè)的進一步發(fā)展，加快對租賃業(yè)實施統(tǒng)一管理是勢在必行的。根據(jù)我國國情，應(yīng)當(dāng)由國務(wù)院確定一個綜合管理部門作為主管部門對我國融資租賃業(yè)進行統(tǒng)一管理，并對我國租賃業(yè)實行一定的優(yōu)惠政策，從而達到提高租賃企業(yè)積極性的目的。此外，還應(yīng)盡快成立全國租賃行業(yè)協(xié)會，頒布統(tǒng)一的行業(yè)自律管理辦法，對租賃業(yè)進行自律管理，交流信息與管理經(jīng)驗，加強風(fēng)險防范。（3）建立融資租賃公司的控制風(fēng)險體系。通過總結(jié)租賃業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗和教訓(xùn)，政府相關(guān)部門應(yīng)對不同類型的租賃公司的投資主體和市場準(zhǔn)入規(guī)則做出明確的規(guī)定，提高資本金的注冊金額，對不同類型的租賃公司應(yīng)制定出不同的資產(chǎn)負債比例管理；制定一個從業(yè)人員標(biāo)準(zhǔn)，加強對從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的素質(zhì)。融資租賃業(yè)利用金融系統(tǒng)的企業(yè)信用信息網(wǎng)，對中長期經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)與融資租賃業(yè)務(wù)建立合同登記制度，防止承租企業(yè)的信用欺詐；同時還應(yīng)與保險機構(gòu)、中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)等進行合作，推出不同類型的租賃信用保證保險業(yè)務(wù)；建立健全公司內(nèi)部項目評估和風(fēng)險防范的制度。租賃業(yè)應(yīng)同各類中介機構(gòu)進行合作，通過建立各種類型的資產(chǎn)管理公司、設(shè)備拍賣市場等方式完善租賃業(yè)的市場退出機制。（4）開辟穩(wěn)定的長期資金來源。當(dāng)前融資租賃公司資金來源單一，光依靠銀行貸款這種方式，無論從數(shù)量上，還是期限結(jié)構(gòu)上都無法滿足融資租賃業(yè)營運的需要。在加強宏觀調(diào)控的前提下，拓寬融資渠道，充實融資租賃企業(yè)的資金來源，適當(dāng)放寬對融資租賃業(yè)吸收資金的某些限制。如允許融資租賃公司吸收各基金的暫時閑置資金，適當(dāng)擴大融資租賃公司資金來源的業(yè)務(wù)范圍；允許將某些實力雄厚、經(jīng)營業(yè)績好、信譽好的融資租賃公司改造成規(guī)范的股份公司，從而可以通過發(fā)行債券和股票從資本市場籌措到資金。這樣既可以使融資租賃企業(yè)的經(jīng)營成本有效降低，又可為融資租賃公司辦出自己的特色創(chuàng)造了條件。（5）加強融資租賃人才的培養(yǎng)，提高融資租賃從業(yè)人員的素質(zhì)。培養(yǎng)現(xiàn)代租賃人才是我國租賃業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的關(guān)鍵。租賃公司應(yīng)通過多種途徑和方式加強對人才的引進與培養(yǎng)，積極開展國際交流，加強對融資租賃實踐與理論的研究。各類金融和經(jīng)濟研究單位還應(yīng)當(dāng)注重對融資租賃相關(guān)學(xué)科的建設(shè)，通過開辦現(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)課程和培訓(xùn)班等為我國的租賃業(yè)培養(yǎng)一批懂經(jīng)濟、金融、管理、技術(shù)的高素質(zhì)的現(xiàn)代租賃人才，為我國租賃業(yè)的快速健康發(fā)展提供人力資源保證。（6）完善信用體系，采取有效措施降低風(fēng)險。發(fā)展融資租賃首先要完善信用體系。融資租賃業(yè)的發(fā)展對信用安全體系具有很高的要求，任何一方不守信，都會導(dǎo)致租賃的失效。租賃業(yè)屬于一種完全的信用消費，必須借助于政府、銀行的信用平臺來運作，雙方應(yīng)建立一個相互牽制的信用指標(biāo)，從而提高雙方的信用程度。同時，還應(yīng)建立企業(yè)信用狀況登記制度，充分考慮融資租賃業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險，積極的建立與完善融資租賃的信用保險制度與抵押擔(dān)保制度，以達到降低各方當(dāng)事人的風(fēng)險損失的目的。

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篇5

關(guān)鍵詞：融資租賃；風(fēng)險防范體系；預(yù)警體系模型

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2016年11月30日

根據(jù)《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》統(tǒng)計顯示，截至2015年底，中國在冊融資租賃企業(yè)數(shù)量達到4，508家，其中金融租賃企業(yè)47家，內(nèi)資租賃企業(yè)190家，外資租賃企業(yè)4，271家。相比于2014年，這一數(shù)據(jù)實現(xiàn)了翻番，外資融資租賃企業(yè)數(shù)量的大幅度增加也推動了我國整體融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展。行業(yè)的急劇擴張所帶來的副作用是風(fēng)險問題的增加，它要求融資租賃企業(yè)必須提高自身風(fēng)險防范及管理能力，充分考慮到融資租賃本身所具有的杠桿特性，明確資本資產(chǎn)比例1∶10的10倍規(guī)模擴大機理，也明確在放大過程中可能存在的各種不確定性，所以為融資租賃企業(yè)建立風(fēng)險防范體系是必然趨勢。

一、融資租賃及其業(yè)務(wù)模式

（一）融資租賃。融資租賃就是金融租賃、財務(wù)租賃，它指代出租人依據(jù)承租人對供貨人和租賃標(biāo)的物的有效選擇。主要由出租人向供貨人購買所租賃標(biāo)的物，并租給承租人使用。待租賃滿期后，承租人按照融資租賃合同約定交納租金再將租賃標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)讓回承租人名下。從這一定義來看可以總結(jié)4點關(guān)鍵信息：第一，融資租賃業(yè)務(wù)涉及三方人員，包括出租人、承租人以及出賣人，這其中出租人也是買受人；第二，融資租賃業(yè)務(wù)在開啟之前必須簽訂兩種合同：出租人與承租人的融資租賃合同以及出租人作為買受人身份與出賣人所簽訂的買賣合同；第三，在權(quán)利方面，承租人享有選擇租賃物及出賣人權(quán)利；第四，在義務(wù)方面，出租人必須按照承租人對租賃標(biāo)的物與出賣人的選擇來購買租賃物，同時提供給承租人租賃使用的相應(yīng)義務(wù)，如圖1所示。（圖1）

（二）融資租賃企業(yè)主要業(yè)務(wù)模式。在融資租賃企業(yè)中主要業(yè)務(wù)模式包含多種，比如直接融資租賃模式、回租賃模式、轉(zhuǎn)租賃模式、委托租賃模式、杠桿租賃模式以及風(fēng)險租賃模式等等。

以回租賃模式為例，它就是指承租人將自有物品出賣給出租人，與出租人簽訂相關(guān)租賃合同，并將物品從出租人處租回的特別租賃模式。這種融資租賃業(yè)務(wù)模式針對企業(yè)的所有優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)，如果企業(yè)急需現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，可以選擇采用這種融資租賃業(yè)務(wù)模式。

而風(fēng)險租賃模式則建立在較為成熟的租賃市場上，一般出租人會以租賃債券或投資形式將設(shè)備出租給特定的承租人，作為投資回報，出租人會獲得租金及股東權(quán)益。這種租賃方式的本質(zhì)就是出租人以承租人的部分股東權(quán)益作為租金，所以它被稱之為風(fēng)險融資租賃模式。這是因為出租人與承租人在此模式中會共擔(dān)風(fēng)險、共享收益。當(dāng)然，在一定程度上它也能幫助租賃行業(yè)解決擔(dān)保瓶頸問題，可以說該模式的利弊明顯，應(yīng)該慎重使用。

二、融資租賃企業(yè)風(fēng)險定性研究

融資租賃企業(yè)的風(fēng)險類型有許多，需要分別對它們進行定性，一般來說像信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險在市場業(yè)務(wù)中都是比較常見的，本文主要介紹其中的市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

（一）市場風(fēng)險。融資租賃的市場風(fēng)險主要來自于未來市場中融資租賃物品價格的不確定性，它會對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展既定目標(biāo)產(chǎn)生一定影響。由市場風(fēng)險所分支衍生的其他風(fēng)險就包括利率、匯率、商品價格以及股價風(fēng)險等等。

以利率風(fēng)險為例，它的產(chǎn)生主要來源于出租人自身將短期資金投入到長期項目中，或?qū)⒍唐谫Y金的浮動利率應(yīng)用于固定利率項目中。在采取該做法時，一旦市場利率出現(xiàn)波動，所投資項目收益就會同時出現(xiàn)波動，波動較大時可能會導(dǎo)致項目嚴重虧損，傷害公司經(jīng)濟利益。目前，我國利率發(fā)展逐漸市場化，它的走向不確定性也在不斷增加，這對金融融資租賃企業(yè)在處理利率風(fēng)險時帶來了巨大負擔(dān)。基于此，本文希望就例證解析利率波動可能對項目價值所帶來的實際影響。

假設(shè)以MV作為概算成本，S作為等額年金后所支付租金，這里設(shè)置i為每期租金利率，m表示租期，那么就有：

S=MV■

以此算式來考察融資租賃所涉及設(shè)備的資本化價值就應(yīng)該表示為：

MV=S■

舉例來說，如果一個項目的成本為1，000萬元，它的租賃利率為10%，如果采用固定利率方式償還租金，設(shè)置租賃期限為3年，帶入以上算式計算，它的每期租金償還金額就應(yīng)該為971，150.83元。一般來說，融資租賃項目其資本化價值針κ諧±率的變化是相當(dāng)敏感的，一旦國家進入降息周期，其融資租賃項目的資本化價值就會快速增加。此時也最容易出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象，導(dǎo)致承租人不得不降低租金甚至拖欠租金。換言之，市場利率的下降會給融資租賃公司帶來潛在的市場信用風(fēng)險和定價風(fēng)險。如果恰巧遇到國家加息周期，還可能為公司融資租賃項目帶來資本化價值減少風(fēng)險。

（二）流動性風(fēng)險。融資租賃企業(yè)的流動性必須要基于合理成本條件下，只有這樣才能保證公司持有資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。如果公司在融資租賃項目所產(chǎn)生的應(yīng)收租金收入方面較為穩(wěn)定無障礙，公司的流動性就會體現(xiàn)出較強優(yōu)勢；反之，如果應(yīng)收租金嚴重逾期無法收回，資金來源渠道嚴重受阻，籌集資金無法滿足企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展擴張需求，公司就不得不選擇變賣資產(chǎn)來調(diào)節(jié)現(xiàn)金流，這就會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生由融資租賃所帶來的流動性風(fēng)險。所以總結(jié)來說，業(yè)務(wù)擴張速度、變現(xiàn)流動資產(chǎn)數(shù)量、流動性頭寸、應(yīng)收租金項目、資金來源渠道等等都是融資租賃企業(yè)所必須面對的流動性風(fēng)險。當(dāng)然，公司財務(wù)部門在資金周轉(zhuǎn)運籌方面的業(yè)務(wù)能力也會影響到其融資租賃項目的資金流動性。也就是說財務(wù)部門資金運籌能力足夠也可以實現(xiàn)對公司資產(chǎn)的有效盤活，一定限度緩解流動性風(fēng)險所帶來的企業(yè)利益?zhèn)Α?/p>

三、融資租賃企業(yè)風(fēng)險預(yù)警體系模型構(gòu)建及分析

為融資租賃企業(yè)的風(fēng)險防范體系構(gòu)建打好基礎(chǔ)，本文希望首先為其打造風(fēng)險預(yù)警體系模型，從科學(xué)角度對企業(yè)可能面臨的風(fēng)險進行理論分析。該模型屬于預(yù)測模型，應(yīng)該作為融資租賃企業(yè)風(fēng)險防范的重要措施出現(xiàn)，它一般會事先選取預(yù)警指標(biāo)并聯(lián)系在一起，同時引入多變量分析方法，構(gòu)建綜合指標(biāo)加權(quán)模型，通過綜合指數(shù)大小來評價融資租賃風(fēng)險。在風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中，各個指標(biāo)的計量單位都是不同的，這里存在正指標(biāo)與逆指標(biāo)兩種，可以考慮采用功效系數(shù)法來解決指標(biāo)異同問題，以便于統(tǒng)一計算。

功效系數(shù)法的計算基本思想就是通過一個指標(biāo)求出功效系數(shù)，首先消除指標(biāo)中所存在的性質(zhì)差異與量綱差異，再基于統(tǒng)一功效系數(shù)數(shù)值來實現(xiàn)對系統(tǒng)中指標(biāo)值的全面匯總。具體來說，功效系數(shù)的算式如下：

Y■=（X■-b■）/（h■-b■）

其中，X■就代表指標(biāo)的實際觀測值，Y■代表對應(yīng)于X■的相應(yīng)功效系數(shù)，h■代表第i個指標(biāo)的滿意值，b■代表第i個指標(biāo)的不容許值。這兩個主要數(shù)值的確定主要根據(jù)融資租賃企業(yè)的實際經(jīng)濟水平與社會經(jīng)濟發(fā)展水平來確定。

在實現(xiàn)對上述功效指標(biāo)系數(shù)的計算以后，根據(jù)加權(quán)平均方法來求得綜合預(yù)警系數(shù)，并將該系數(shù)數(shù)值與融資租賃公司的風(fēng)險危機指標(biāo)數(shù)值實施對比，分析企業(yè)風(fēng)險爆發(fā)的可能性。也可以用不同時間點的綜合預(yù)警系數(shù)進行對比，它們可以確切反映出融資租賃企業(yè)所承擔(dān)風(fēng)險的實時變化狀況。

四、融資租賃風(fēng)險防范體系的構(gòu)建

基于上文風(fēng)險問題陳述，本文圍繞市場風(fēng)險與流動性風(fēng)險為融資租賃企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險防范體系，希望解決這兩種風(fēng)險為融資租賃企業(yè)所帶來的發(fā)展困境。

（一）基于市場風(fēng)險消除的防范體系構(gòu)建。融資租賃市場風(fēng)險最為常見，這里提出兩點應(yīng)對對策來為融資租賃企業(yè)建立防范體系。

1、持續(xù)期缺口監(jiān)測體系構(gòu)建。融資租賃企業(yè)應(yīng)該自行建立持續(xù)期缺口模型，目的就是為了防范市場風(fēng)險。要時刻監(jiān)測缺口變化，維持企業(yè)資產(chǎn)與負債在持續(xù)期的合理匹配，確保持續(xù)期始終為零缺口。如此操作的好處就在于它可以有效避免利率波動所帶來的租賃資產(chǎn)減值風(fēng)險危害，同時也能有效準(zhǔn)確預(yù)測市場利率的上升下調(diào)趨勢。對于融資租賃企業(yè)而言，始終保持持續(xù)期負缺口是極有必要的，它的具體操作方法就是降低長期資產(chǎn)配置，以達到調(diào)節(jié)總資產(chǎn)平均修正持續(xù)期的目的，有效增加長期負債來提高負債的平均修正持續(xù)期期限，這樣就能保證資產(chǎn)增加幅度始終大于負債價值增加幅度，最終使企業(yè)凈資產(chǎn)持續(xù)增加。考慮到我國目前利率市場化發(fā)展程度較低，所以這種偏于主動型的利率風(fēng)險管理辦法還是具有一定可行性的。在未來，融資租賃企業(yè)在利率走向預(yù)測能力方面可能會有所下降，這主要是因為我國市場利率化程度在逐年升高，到那時應(yīng)該考慮更多采用被動型利率風(fēng)險管理辦法，繼續(xù)維持持續(xù)期零缺口。

2、風(fēng)險轉(zhuǎn)移。風(fēng)險轉(zhuǎn)移也主要針對利率風(fēng)險，因為融資租賃企業(yè)的租金回收期限都在2～3年范圍，所以在租賃期間是存在一定利率風(fēng)險的。如果能將未來租賃收益提前確定，就能降低利率風(fēng)險，因此本文推薦采用融資租賃信托策略，該策略可以為融資租賃企業(yè)建立以信托計劃為基礎(chǔ)模式的募集信托資金體系，輔助企業(yè)合理使用融資租賃業(yè)務(wù)，也幫助企業(yè)定期收取租金來實現(xiàn)信托收益。這種方法可以為投資人提供更為安全可靠和長期穩(wěn)定的理財服務(wù)，確保投資人擁有長期回報。另外，它也可以盤活融資租賃企業(yè)在應(yīng)收租賃賬款方面的相關(guān)統(tǒng)計規(guī)劃，強化企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速率及效率。

（二）基于流動性風(fēng)險消除的防范體系構(gòu)建。一般來說，流動性風(fēng)險都是伴隨融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模擴張而越來越凸顯的，所以本文針對流動性風(fēng)險為企業(yè)構(gòu)建防范體系。首先，融資租賃企業(yè)應(yīng)該提高財務(wù)部門對自身資金的周轉(zhuǎn)控制能力，確保企業(yè)資金預(yù)算體系規(guī)劃，認真籌劃供應(yīng)商、承租人在未淼拇款支付，同時提高財務(wù)部從業(yè)人員的財務(wù)處理能力，實現(xiàn)企業(yè)較強的對外融資能力，并合理把握各個融資渠道及其融資成本；其次，要為融資租賃企業(yè)積極拓展融資渠道，即有效降低對單一融資渠道的過度依賴。因為融資租賃企業(yè)的資金高密度運籌特點，所以必須為其提供充足且穩(wěn)定的資金來源，以便于企業(yè)不斷擴展業(yè)務(wù)領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)規(guī)模。本文認為，應(yīng)該走銀行保理及融資租賃信托路線，確保租賃資產(chǎn)證券化，同時積極為企業(yè)引入具有一定實力的股東，為企業(yè)融資租賃構(gòu)建可操作、多元化渠道，構(gòu)建以針對流動性風(fēng)險的多元化融資租賃防范體系。

主要參考文獻：

[1]王東強，田書芹.融資租賃風(fēng)險分析和防范體系重構(gòu)[J].財務(wù)與金融，2008.3.

篇6

三部委發(fā)文在全國開展融資租賃貨物出口退稅政策試點

9月10日，財政部、海關(guān)總署、國稅總局聯(lián)合《關(guān)于在全國開展融資租賃貨物出口退稅政策試點的通知》指出，將現(xiàn)行在天津東疆保稅港區(qū)試點的融資租賃貨物出口退稅政策擴大到全國統(tǒng)一實施，對融資租賃出口貨物和融資租賃海洋工程結(jié)構(gòu)物試行退稅政策。

通知提出，融資租賃出口貨物的范圍，包括飛機、飛機發(fā)動機、鐵道機車、鐵道客車車廂、船舶及其他貨物，具體應(yīng)符合《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》（財政部國家稅務(wù)總局令第50號）第二十一條“固定資產(chǎn)”的相關(guān)規(guī)定。對融資租賃出口貨物試行退稅政策。對融資租賃企業(yè)、金融租賃公司及其設(shè)立的項目子公司，以融資租賃方式租賃給境外承租人且租賃期限在5年（含）以上，并向海關(guān)報關(guān)后實際離境的貨物，試行增值稅、消費稅出口退稅政策。

51家船企入圍首批白名單

工信部日前公示了首批入圍《船舶行業(yè)規(guī)范條件》（以下簡稱《規(guī)范條件》）的企業(yè)，51家入圍企業(yè)中過半為央企和地方國企，而民營企業(yè)則更多集中在江浙地區(qū)?！兑?guī)范條件》的目的在于引導(dǎo)社會資源向符合條件的優(yōu)勢企業(yè)集中，尤其在銀行信貸和政府扶持方面。從市場角度來看，“白名單”給予了企業(yè)公平的競爭機會。一些小船廠確實在技術(shù)等條件上有所缺陷，被淘汰實屬正常。上述政策的出臺以及“白名單”的公布，是政府在加速落后產(chǎn)能的淘汰，借此讓市場更快地恢復(fù)。

全球首艘LEG動力船亮相

德國Hartmann Reederei公司日前推出一款新設(shè)計的環(huán)保LEG船，與傳統(tǒng)氣體運輸船完全不同的是該船增加了乙烷運輸能力，并使用乙烷為燃料。這艘環(huán)保LEG船被稱為“ECO STAR 36K”，該設(shè)計是與HB Hunte Engineering公司合作開發(fā)，擁有業(yè)內(nèi)眾多第一，包括新型的儲罐設(shè)計、上建以及乙烷為燃料的雙燃料發(fā)動機。

該船將配備最新一代MAN B&W ME-GI雙燃料發(fā)動機，符合國際海事組織TierⅡ排放要求。該發(fā)動機能夠燃燒HFO、MDO、瓦斯油、天然氣、乙烷以及蒸汽動力等。這將是世界首艘用乙烷作為燃料的遠洋船舶。相比傳統(tǒng)的氣體運輸船，新設(shè)計能夠增加30%的貨運能力。

寧波推出國內(nèi)首款海運費保險產(chǎn)品

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)平臺；房地產(chǎn)業(yè)；融資租賃；SWOT分析

基金項目：長江大學(xué)青年基金項目（項目編號：2016cqn19）研究成果之一；通訊作者：丁佳俊

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2018年5月5日

一、我國房地產(chǎn)企業(yè)融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀

（一）融資渠道有限，融資結(jié)構(gòu)不健全。從進入我國房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的資金總量來看，2016年（144，214.05億元）比2012年（96，536.81億元）增加了47，677.24億元，大量資金從各種渠道進入，增長量及增速顯著，但仍然以自籌資金和銀行貸款為主，渠道較為狹窄，融資力度有限。就融資結(jié)構(gòu)來看，從2012年到2016年的5年里，貸款的兩極分化比較嚴重。2016年上半年，我國對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的貸款進一步緊縮，房地產(chǎn)企業(yè)所獲得的來自銀行貸款的資金同比增長3.2%，企業(yè)自籌資金同比負增長0.1%，其中企業(yè)自有資金增幅4.6%，非銀行貸款萎縮-2.5%，結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化但仍然不健全。（圖1）

（二）缺乏穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力差。傳統(tǒng)的房地產(chǎn)企業(yè)融資租賃方式中，銀行掌握著充足的資金，資金的供給也相對穩(wěn)定，故而對于資金需求量大、周轉(zhuǎn)期長的房地產(chǎn)業(yè)，銀行是其首選的資金來源。但也正因如此，房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理、發(fā)展缺乏穩(wěn)定、融資方式單一，一旦信貸行業(yè)政策有所調(diào)整，房地產(chǎn)企業(yè)將面臨巨大沖擊。

二、基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的房地產(chǎn)企業(yè)融資租賃SWOT分析

（一）優(yōu)勢

1、融資模式多元化，降低融資成本?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺下的融資租賃資金來源渠道相較于傳統(tǒng)模式來說，更加信息化和多元化，融資租賃開始更多地轉(zhuǎn)向社會大眾尋求社會閑散資金，實現(xiàn)資金和市場融資渠道的無縫對接，最小化融資成本。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，通過融資租賃籌到所需資金，滿足自身日益發(fā)展壯大的資金需求，也將具有更多的可能性和選擇性。

2、減小信貸行業(yè)的沖擊，維護房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定。在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展下，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的融資租賃中，以“互聯(lián)網(wǎng)金融+融資租賃”的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式最具有代表性，這種模式可以有效地將互聯(lián)網(wǎng)金融與企業(yè)的融資需求進行匹配，實現(xiàn)更優(yōu)質(zhì)的匹配效果。這種模式可以為房地產(chǎn)企業(yè)提供金融支持，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，維護房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。

（二）劣勢

1、相關(guān)法律法規(guī)尚不完善、監(jiān)管缺位?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺下的融資租賃模式發(fā)展迅速，隨之暴露出來的問題就是相應(yīng)的監(jiān)管制度的缺乏。一方面在許多方面存在法律法規(guī)不完善的情況；另一方面由此可能會導(dǎo)致一些風(fēng)險及糾紛，如風(fēng)險防控和對于糾紛處理的問題。

2、融資金額及融資期限有限。對比融資金額，社會大眾可接受的投資金額較融資租賃的投資金額較低；對比融資期限，社會大眾可接受的投資年限一般在2～5年，但是融資租賃的合同期限普遍超過5年，兩者期限長短不同。并且互聯(lián)網(wǎng)平臺下的融資租賃的資金來源以社會公眾投資者居多，所利用的大部分是社會上的小額閑散資金，因而在資金供給數(shù)量和期限上具有較大的局限性。

（三）機遇

1、時展迅速，金融市場活躍。2016年我國國民總收入達到740，598.7億元，同比增長6.9%，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值53，935.0元，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式多樣化，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也得到了空前發(fā)展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融+融資租賃”的發(fā)展目前以三種模式為主，即債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、P2L模式以及收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為連接著金融與實體經(jīng)濟的載體，加上融資租賃在融資與融物方面的雙重特性，同房地產(chǎn)企業(yè)相結(jié)合，對房地產(chǎn)企業(yè)的生存發(fā)展、融資和產(chǎn)業(yè)升級都發(fā)揮著極其重要的作用。

2、政策給予“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的支持。2015年《國務(wù)院關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》中所提倡的“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融方面，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)與銀行、證券、保險以及基金的融合創(chuàng)新，以期為大眾提供豐富、安全和便捷的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同層次實體經(jīng)濟的投融資需求。也必然推動大量資金進入互聯(lián)網(wǎng)融資租賃平臺，適應(yīng)不同規(guī)模層次的房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求。

（四）挑戰(zhàn)

1、企業(yè)易自我膨脹，忽略未來高風(fēng)險。我國房地產(chǎn)業(yè)積病已久，房地產(chǎn)泡沫巨大，房價居高不下，國家立足大局實施了一系列的緊縮政策，但中國的特殊國情又導(dǎo)致房地產(chǎn)內(nèi)需極大，當(dāng)大量的互聯(lián)網(wǎng)融資租賃資金進入房地產(chǎn)業(yè)，企業(yè)一派欣欣向榮，易出現(xiàn)過于樂觀的觀點，而忽略眾多存在的風(fēng)險。

2、資金池難以維系，流動性大。在互聯(lián)網(wǎng)融資租賃模式下，以P2P網(wǎng)絡(luò)平臺為例，并不是直接將資金劃入借款人的賬戶，而是會先將籌集到的資金放入資金池中，即第三方支付公司，再將資金池中的資金分流到各個項目。但是作為新興領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)平臺也會由于專業(yè)性不強、環(huán)節(jié)之間緊密度差漏洞多，風(fēng)險意識弱以及違規(guī)經(jīng)營等諸多原因，出現(xiàn)侵害投資者利益的情況，比如資金被挪用的情況，一旦資金被挪用，那么資金池就會面臨枯竭的危害，這導(dǎo)致融資者所需資金無以為繼，出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險。

三、互聯(lián)網(wǎng)平臺下房地產(chǎn)企業(yè)融資租賃發(fā)展戰(zhàn)略

（一）增長型戰(zhàn)略

1、積極尋求與互聯(lián)網(wǎng)融資租賃公司的合作。在現(xiàn)有的活躍市場氛圍下，社會上的閑散資金數(shù)量較大，而投資渠道少，隨著“互聯(lián)網(wǎng)金融+融資租賃”模式的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資租賃公司快速發(fā)展，大量互聯(lián)網(wǎng)融資租賃企業(yè)匯集了眾多社會閑散資金，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)順應(yīng)時代的發(fā)展潮流，積極促成與互聯(lián)網(wǎng)融資租賃公司的合作，獲取融資。

2、充分利用政策優(yōu)勢，促進產(chǎn)業(yè)升級。房地產(chǎn)作為集多種經(jīng)濟活動為一體的產(chǎn)業(yè)，充分利用政策對互聯(lián)網(wǎng)平臺的支持，有利于帶動產(chǎn)業(yè)內(nèi)其他環(huán)節(jié)的發(fā)展，完善自身產(chǎn)業(yè)鏈，提高建設(shè)質(zhì)量，加強管理水平，提升服務(wù)水準(zhǔn)，共同促進房地產(chǎn)整體的產(chǎn)業(yè)升級。

（二）多種經(jīng)營戰(zhàn)略

1、注重人才培養(yǎng)，完善內(nèi)部決策體系。房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要增長點，為中國21世紀以來經(jīng)濟的快速增長做出了不可忽略的貢獻。但在我國現(xiàn)有的房地產(chǎn)泡沫巨大和房價過高的背景下，大量的融資進入房地產(chǎn)企業(yè)，導(dǎo)致風(fēng)險過高，因此提高管理人才水平，完善企業(yè)內(nèi)部決策體系就顯得尤為重要。唯有正確把握發(fā)展形勢，合理穩(wěn)健決策，才能降低風(fēng)險，趨利避害。

2、督促政府加強對創(chuàng)新融資渠道的管控。政府需要明確監(jiān)管主體、監(jiān)管對象和監(jiān)管內(nèi)容，對互聯(lián)網(wǎng)平臺下的融資租賃企業(yè)進行系統(tǒng)梳理，核定對應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)，明確互聯(lián)網(wǎng)融資企業(yè)的業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)范圍，掌控資金流向，實時監(jiān)控發(fā)展中存在的風(fēng)險，并且建立良好的數(shù)據(jù)監(jiān)管模式，避免出現(xiàn)缺乏監(jiān)管的亂象，也避免因人為操作出現(xiàn)資金池枯竭的問題。

（三）扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

1、尋求多種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的合作。在時代快速發(fā)展的機遇下，科學(xué)技術(shù)不斷升級，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品市場也空前活躍，房地產(chǎn)企業(yè)可尋求與多種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的合作，避免將雞蛋放在同一個籃子里，改善企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)，建立多層次的房地產(chǎn)金融體系。

2、督促政府加強互聯(lián)網(wǎng)融資租賃法律立法工作?；ヂ?lián)網(wǎng)融資租賃的業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展迅速，甚至在一定程度上還要快于我國相關(guān)法律法規(guī)的建立，不利于互聯(lián)網(wǎng)平臺下融資租賃的健康穩(wěn)定發(fā)展。政府應(yīng)盡快確定互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸平臺有關(guān)行業(yè)的法律建設(shè)和定位，加強立法工作，在原有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上盡早頒發(fā)針對互聯(lián)網(wǎng)融資租賃問題的法律文件，確保相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（四）防御型戰(zhàn)略

1、加強誠信建設(shè)。在互聯(lián)網(wǎng)平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中，平臺事先對融資租賃公司和承租企業(yè)的資質(zhì)以及租賃標(biāo)的資產(chǎn)進行調(diào)查評估，以期為投資者篩選誠信有實力的公司和真實合規(guī)的資產(chǎn)進行投資。房地產(chǎn)企業(yè)需完善企業(yè)內(nèi)部信用管理制度，加強房地產(chǎn)行業(yè)的自律，按時披露真實可信的財務(wù)會計報告信息，提高企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)平臺的信譽，確保資金池資金順利流入企業(yè)，延長租賃期限。

2、提升管理能力，增加資金利用率。房地產(chǎn)企業(yè)普遍負債率偏高，而融資租賃渠道有限、成本較高，企業(yè)提高管理能力，增加資金利用率，充分利用已獲得的融資融物，有利于成本最小化、利潤最大化。

四、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展作為一種新的模式，為眾多行業(yè)帶來了發(fā)展機遇，但機遇始終與挑戰(zhàn)同在，本文對房地產(chǎn)企業(yè)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的融資租賃進行了一系列的分析，在時代的發(fā)展潮流里，力求能針對所能把握的機遇進行較為全面的總結(jié)和分析，順應(yīng)時展潮流，把握機會，迎接挑戰(zhàn)。

（作者單位：長江大學(xué)管理學(xué)院）

主要參考文獻

［1］陳曉芳，鄧銀花.“互聯(lián)網(wǎng)金融+融資租賃”A2P模式的SWOT分析［J］.財會月刊，2017（2）.

［2］陳杰，陳卓.房地產(chǎn)開發(fā)融資新格局、潛在風(fēng)險與政策應(yīng)對［J］.基建管理優(yōu)化，2016，28（4）.

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[關(guān)鍵詞]人力資源人才租賃風(fēng)險控制

一、引言

人才租賃最早于20世紀70年代在歐美等發(fā)達國家出現(xiàn)，其作為一種新型的人力資源配置模式，近年來在我國獲得了蓬勃發(fā)展。但在全球金融危機加劇就業(yè)困難以及我國相關(guān)法律法規(guī)滯后、社會保險尚不完善的宏觀環(huán)境下，隨著人才租賃業(yè)的快速發(fā)展，與人才租賃相關(guān)的勞動爭議也逐步增多，為我國建立勞動力市場機制的實踐提出了一個現(xiàn)實課題。

國內(nèi)有關(guān)人才租賃的研究起步較晚且比較零散。林澤炎(2003)給出了人才租賃的定義，并按租賃時間長短總結(jié)了六種人才租賃形式。潘豐(2005)指出了企業(yè)利用人才租賃的意義及好處，并進一步總結(jié)了人才租賃形式。李敏(2005)分析了人才租賃條件下雇傭關(guān)系由傳統(tǒng)的兩方模式向三方模式的轉(zhuǎn)變,并從交易成本的角度說明雇傭關(guān)系三方模式下短期雇傭的合理性。張鑫等(2008)基于雇傭關(guān)系三方模式闡述了人才租賃的理論基礎(chǔ)，并指出了實施人才租賃需要解決的問題。孫俊清等(2005,2008)對人才租賃問題中人才租賃中介中心的內(nèi)部雇員規(guī)模問題進行了研究。曹細玉等(2007)研究了單、雙層非對稱信息條件下的人才質(zhì)量的最優(yōu)控制問題。上述文獻主要研究了人才租賃用工形式、人才租賃優(yōu)劣勢分析、人才租賃三方關(guān)系以及人才租賃雇員規(guī)模優(yōu)化與質(zhì)量控制問題，而沒有考慮人才租賃風(fēng)險及其控制問題。喻科(2004)基于用工單位的角度，闡述了租賃人才風(fēng)險的定義，并探討了此類風(fēng)險的表現(xiàn)特征、產(chǎn)生原因以及防范與化解等問題。本文在喻科(2004)的研究基礎(chǔ)上，結(jié)合我國人才租賃風(fēng)險的現(xiàn)狀，進一步分析了雇傭關(guān)系三方模式下的風(fēng)險，并給出了相應(yīng)的風(fēng)險控制策略。

二、我國人才租賃風(fēng)險的現(xiàn)狀及其本質(zhì)

根據(jù)中人網(wǎng)的調(diào)查，以上海為例，2004年大約有20萬左右的人才租賃人數(shù)，年相關(guān)營業(yè)額超過50億元，租賃員工與正式員工的比例大約為1∶50，但在美國這一比例已達1∶1，歐洲一些國家甚至還要高于這個比例；根據(jù)廣州南方人才資源租賃中心的隨機調(diào)查顯示：50％的人不愿意通過人才租賃方式就業(yè)，40％的人表示可以考慮，只有10％選擇愿意。為什么在發(fā)達國家證明是“三方共贏”的新型用工模式，卻在我國的具體運作過程中面臨如此的難題呢？中人網(wǎng)進一步調(diào)查顯示，阻礙人才租賃業(yè)務(wù)的主要問題為：首先，對求職者來說，其主要關(guān)注如何保障其與用工單位編制內(nèi)人員同工同酬、“空租”（兩次租賃之間的空擋）期間的社會保障、缺乏專門性政策法規(guī)來明確規(guī)定用工單位與出租人才之間的權(quán)利義務(wù)等問題。其次，對人才服務(wù)機構(gòu)來說，主要面臨“耗時太長，利潤不高”的問題。最后，對用工單位來說，由于人才租賃多屬于短期行為，其主要關(guān)注知識產(chǎn)權(quán)的保護問題。

根據(jù)上述描述的現(xiàn)狀可以發(fā)現(xiàn)：人才租賃風(fēng)險本質(zhì)上就是在不完善的國家社會、經(jīng)濟、法律等宏觀環(huán)境下，人才租賃三方人力資本（知識、技能、信息以及創(chuàng)新能力等）與結(jié)構(gòu)性資本（市場資本、知識產(chǎn)權(quán)資本等）的運作失調(diào)問題，其外在表現(xiàn)為人力資本的時效性、人事的不穩(wěn)定性、價格機制以及知識產(chǎn)權(quán)等所帶來的風(fēng)險損失。

三、人才租賃三方的風(fēng)險分析

人才租賃不再是傳統(tǒng)的雇員在雇主的場所工作，用人單位(人才租賃機構(gòu))、用工單位和租賃人員作為理性的經(jīng)濟主體形成了三方博弈關(guān)系。在人才租賃三方雇傭關(guān)系下，用人單位(人才租賃機構(gòu))、用工單位和租賃人員的地位是不平等的，而隨之造成的交易不平等性為人才租賃帶來了風(fēng)險?？傮w而言，人才租賃涉及三方的利益，對于三方中的任意一方都存在著風(fēng)險。

對于用工單位來說，其所面臨的風(fēng)險是指租賃人員實際效用偏離使用者的預(yù)期，為此使用者需對此承擔(dān)相當(dāng)程度損失的可能。首先是崗位不匹配的風(fēng)險，即用工單位與用人單位(人才租賃機構(gòu))合作過程中，如果信息傳遞上或理解上有誤差或用人單位(人才租賃機構(gòu))未盡責(zé)選用了不合適的人員，而用工單位因為與租賃人員沒有契約關(guān)系，若要遣散租賃人員必須經(jīng)過用人單位(人才租賃機構(gòu))來運作，如果用人單位(人才租賃機構(gòu))不愿遣散，則用工單位就要蒙受損失。其次是租賃人員的道德風(fēng)險，即用工單位與租賃人員之間沒有法定的勞動關(guān)系和人身依附關(guān)系，如果用工單位在合約中沒有規(guī)定相關(guān)的懲戒措施，則在租賃人員的消極怠工行為上就沒有控制力。第三是用人單位(人才租賃機構(gòu))的道德風(fēng)險，即如果用人單位(人才租賃機構(gòu))采取蒙騙手段騙取租金后不履行合同就卷款逃跑，而又沒有特定的約束條件來制約用工單位與租賃人員之間的關(guān)系，則用工單位的聲譽就要受到很大影響。第四是知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險，即租賃人員與用工單位之間缺乏必要的協(xié)議，使得容易出現(xiàn)租賃人員與用工單位之間的關(guān)系責(zé)任不清、權(quán)責(zé)不明，其中租賃人員在用工單位工作時所獲得知識產(chǎn)權(quán)的歸屬問題以及知識產(chǎn)權(quán)或商業(yè)機密的保護問題是目前比較突出的兩個問題。

對于用人單位(人才租賃機構(gòu))來說，其面臨的風(fēng)險是作為盈利組織的經(jīng)營風(fēng)險和合同履行風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指經(jīng)營環(huán)境變動導(dǎo)致的環(huán)境風(fēng)險和與經(jīng)營人員能力相關(guān)的決策風(fēng)險；合同履行風(fēng)險是指因為租賃合同訂立上的不完備導(dǎo)致用工單位拒絕履行支付租金義務(wù)的風(fēng)險。

對于租賃人員來說，其面臨的風(fēng)險包括：首先是合同履行風(fēng)險，即如果用人單位(人才租賃機構(gòu))與用工單位在履行租賃合同時出現(xiàn)問題，則會影響到租賃人員的工資發(fā)放。其次是穩(wěn)定偏好風(fēng)險，由于租賃多為臨時性用工行為，如果租賃人員偏好長期穩(wěn)定的工作就會產(chǎn)生此種風(fēng)險。第三是“空租”的風(fēng)險，即目前租賃人員在“空租”期間還缺乏相關(guān)法律法規(guī)保障。第四是福利損失的風(fēng)險，即租賃人員在當(dāng)其福利待遇（如同工同酬、加班費、培訓(xùn)機會等）受到不公正對待時的風(fēng)險。

四、人才租賃風(fēng)險的控制策略

雖然人才租賃對于用人單位(人才租賃機構(gòu))、用工單位和租賃人員都存在著或多或少的風(fēng)險，但是除了道德風(fēng)險和正常的經(jīng)營風(fēng)險是無法完全控制之外，其他風(fēng)險都是可以通過一定的措施來進行規(guī)避和分散的。

1.進一步完善人才租賃的法制環(huán)境建設(shè)

長期以來，由于我國用人單位(人才租賃機構(gòu))的市場地位不明確，經(jīng)營資質(zhì)缺乏審批程序，多數(shù)用人單位(人才租賃機構(gòu))與勞務(wù)承包或勞務(wù)中介混為一體，無序競爭和侵犯被租賃人員權(quán)益的情況較為普遍。2008年1月1日正式實施的新《勞動合同法》以及9月18日頒布的《勞動合同法實施條例》首次從法律角度對人才租賃做了專門規(guī)定，明確了用人單位(人才租賃機構(gòu))、租賃人員、用工單位三方主體的地位及權(quán)利義務(wù)，并建立了人才租賃監(jiān)管和賠償制度以維護被租賃人員的合法權(quán)益。

雖然新《勞動合同法》結(jié)束了我國人才租賃無法可依的歷史，但是在許多操作細節(jié)上仍然存在較大爭議，比較典型的有：（1）為了維持就業(yè)率而取消了人才租賃限制性條款，造成目前國內(nèi)有以人才租賃取代常規(guī)用工形式的趨勢，這似乎在挑戰(zhàn)法律對勞動者合法利益的保護，同時也是用工單位責(zé)任意識缺失的表現(xiàn)；（2）按現(xiàn)行規(guī)定，租賃人員的四金、工傷、醫(yī)療等一旦出現(xiàn)問題，其責(zé)任方是用人單位(人才租賃機構(gòu))，但是用人單位(人才租賃機構(gòu))不是創(chuàng)造財富的經(jīng)濟實體，也不會有財政撥款，其利潤根本無法賠付租賃人員的損失，因此即使用人單位(人才租賃機構(gòu))想要承擔(dān)責(zé)任也辦不到，恐怕最終“倒霉”的只是租賃人員。此外，人力資源社會保障部、稅收部門以及各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的配套措施或?qū)嵤┘殑t如何制定以及何時出臺都會影響到新《勞動合同法》的實施效果。

2.加強政府對人才租賃業(yè)的扶持，建立人才租賃后臺服務(wù)系統(tǒng)

政府應(yīng)當(dāng)協(xié)助用人單位(人才租賃機構(gòu))建立后臺服務(wù)系統(tǒng)，倡導(dǎo)建立規(guī)范統(tǒng)一的人才庫，促進各地區(qū)和更大范圍的人才租賃行業(yè)協(xié)會的建立。鼓勵各用人單位(人才租賃機構(gòu))共享各自擁有的資源，同時及時更新人才資源信息庫，不斷提高人才資源的可利用度，最大限度地整合現(xiàn)有人力資本，減少用人單位(人才租賃機構(gòu))和用工單位花費在搜尋租賃人員上的時間和精力，減少成本損失，以使整個租賃活動順利進行。用人單位(人才租賃機構(gòu))的后臺服務(wù)系統(tǒng)要求有功能強大的信息網(wǎng)絡(luò)來收集用工信息，特別是集團用戶有龐大的人才庫，以便及時找到合適的人才有很好的招聘、測評、人事、培訓(xùn)和法律服務(wù)的能力。特別是在目前法律環(huán)境欠佳的情況下，這樣一個完善的后臺服務(wù)系統(tǒng)對于降低各方面的風(fēng)險顯得尤為重要。

另外，主管部門還可以提供具有合法資質(zhì)的用人單位(人才租賃機構(gòu))查詢服務(wù)，方便有租賃需求的用工單位和有意成為租賃人員的求職者選擇合適的用人單位(人才租賃機構(gòu))，避免因信息不對稱造成用工單位或求職者誤入非法用人單位(人才租賃機構(gòu))的騙局。

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一、橘園承包和租賃中存在的問題

1.承包戶過多，經(jīng)營過于分散。這種分散承包是上世紀80~90年代柑橘園場承包制度的主要形式。由于慣性作用，這種方法在承包的柑橘園場中仍占較大比重。比如一個2~3.3公頃（30~50畝）的橘園承包戶就有10~20戶，每戶承包面積只有0.13~0.33公頃（2~5畝）。在當(dāng)前柑橘市場處于買方市場的情況下，分散承包已表現(xiàn)出諸多的不適宜性。過于分散經(jīng)營不利于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一銷售。如果出去推銷，由于各戶柑橘數(shù)量不多，銷售成本大，誰也不愿意去。如在當(dāng)?shù)劁N售，由于市場有限，彼此相互競價，但最后仍然沒有解決積壓問題；外地商販前來要貨，就一個生產(chǎn)戶而言可能數(shù)量不夠，就全園（場）而言質(zhì)量又參差不齊，這種情況令購銷雙方都尷尬。因為分散承包，各戶管理水平不一致，有些管理差的橘樹被天牛等病蟲危害，累及鄰近承包戶的橘樹乃至全園（場）的柑橘，最終使整個園場都被“拖”垮。這種情況在生產(chǎn)中并不鮮見；過于分散承包對發(fā)包方（多數(shù)為集體）不利，通常是其中1戶或2戶承包費不兌現(xiàn)，而影響其他戶兌現(xiàn)合同。

2.承包（租賃）期過短。筆者調(diào)查了湖南新邵縣37個橘園（場），承包（租賃）期在4年以下的11個，占29.7%；在5~6年的19個，占51.4%；在7年以上的7個，僅占18.9%。主要原因是村組（發(fā)包方）負責(zé)人考慮自己的任期，而承包（租賃）戶又擔(dān)心市場變化。承包（租賃）期過短最大的弊端是引起短期行為，不考慮橘園（場）長遠利益。為了追求短期利益，重產(chǎn)出、輕投入，甚至只取不予；重化肥、輕有機肥；重產(chǎn)中管理，輕產(chǎn)后管理。其結(jié)果是承包（租賃）期未到，橘園（場）已經(jīng)衰落；不注重拓展市場，更談不上品牌建設(shè)。這樣的橘園（場）和產(chǎn)品在市場上幾乎沒有競爭力，更沒有持續(xù)發(fā)展的能力。不少橘園（場），經(jīng)過1~2輪短期承包（租賃）和短期行為折騰，便淪為低產(chǎn)園（場），以至于荒蕪和夭折。

3.聯(lián)戶租賃扯皮不清。近年橘園（場）采取租賃的方式呈現(xiàn)出增加和上升的勢頭。但部分橘園（場）在操作上不夠完善。聯(lián)戶一般來源于地緣、親緣、血緣關(guān)系，起初憑著這些關(guān)系維系，彼此還相安無事。但2年或3年后，矛盾開始出現(xiàn)，如相互猜疑，不是懷疑在聯(lián)系有關(guān)部門時中飽私囊，就是懷疑采購肥料等投入品時收了回扣；分配利潤時，斤斤計較，別人多得了，而自己又少得了；決策失誤后，相互指責(zé)和埋怨；遇到困難時，不是積極采取應(yīng)對措施，而是人心渙散，各人都像泄了氣的皮球。

4.部分租賃橘園經(jīng)營效益差。近年來許多地方出現(xiàn)了社會資本轉(zhuǎn)移到柑橘生產(chǎn)上的現(xiàn)象。有些基建老板、經(jīng)商業(yè)主等發(fā)了財，擁有比較雄厚的資金，想拓展經(jīng)營領(lǐng)域，其中有些業(yè)主毅然斥資進入了柑橘生產(chǎn)領(lǐng)域。但他們多數(shù)對柑橘生產(chǎn)、銷售不熟悉，經(jīng)營上沒有新套路，生產(chǎn)上仍沿襲傳統(tǒng)方式，生產(chǎn)的產(chǎn)品身價平平，如小年市價不過每公斤1.2~1.4元，遇到大年每公斤價僅為0.8~1.0元，產(chǎn)品質(zhì)量和價格上都沒有優(yōu)勢；另外，連農(nóng)家肥都完全需要購進，技術(shù)管理、生產(chǎn)管理、農(nóng)事操作都得雇長工和短工，且存在嚴重的窩工現(xiàn)象，生產(chǎn)管理成本居高不下，到頭來自然只有虧損了。

5.少數(shù)橘園棄管現(xiàn)象嚴重。由于承包或租賃期間管理不善，樹冠嚴重郁閑，病蟲害嚴重，生產(chǎn)能力低下，長期處于棄管荒蕪狀態(tài)。

二、關(guān)于改進橘園承包租賃制度的建議

1.改聯(lián)戶或小戶承包租賃為大戶承包租賃。鑒于聯(lián)戶承包租賃難以齊心協(xié)力，小戶承包則生產(chǎn)規(guī)模過小且細碎化經(jīng)營又不利于柑橘標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，采用大戶承包租賃可較好地克服聯(lián)戶或小戶承包帶來的弊端，有利于生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、經(jīng)營專業(yè)化。而且目前生產(chǎn)條件成熟，橘農(nóng)技術(shù)水平和資金實力足以開展大戶經(jīng)營。例如，湖南新邵縣雀塘鎮(zhèn)園藝場有柑橘面積9.7公頃（146畝），2003年前采用聯(lián)戶承包，參加聯(lián)合承包的有8個大戶，聯(lián)營2年后，彼此都不滿意，“聯(lián)合”難以維持下去。2004年鎮(zhèn)政府根據(jù)承包戶的意見，讓種植能手梅華明一戶承包經(jīng)營，解決聯(lián)戶承包時決策難、心難齊的問題，業(yè)主決策、生產(chǎn)經(jīng)營得心應(yīng)手，該園已列入新邵縣柑橘標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)示范園。

2.加快柑橘園經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)。與稻田等耕地（是多數(shù)農(nóng)民賴以生存的命根子）不同，橘園向種植能手集中不會影響農(nóng)村社會的穩(wěn)定，因而在農(nóng)民種植柑橘積極性高的地方，可以加快橘園經(jīng)營權(quán)的流動速度。不僅承包（租賃）到期的橘園和適宜種植柑橘的空閑地可以向種植能手集中，而且未到期的細碎化經(jīng)營橘園和經(jīng)營不善的橘園在征得承包戶同意的情況下提早向種植能手集中。在這方面新邵縣已有成功的經(jīng)驗。湖南新邵縣坪上鎮(zhèn)龍廖村有5處集體溫州蜜柑園，面積2.46公頃（37畝），原分散于5個農(nóng)戶承包，效益不好。后橘園全部流轉(zhuǎn)到當(dāng)?shù)匾患夹g(shù)員經(jīng)營，該技術(shù)員采取高接換種的方式改為優(yōu)質(zhì)柑，加上技術(shù)管理到位，效益明顯提高，667平方米（1畝）產(chǎn)值由過去的300~400元提高到1000~1200元。

3.延長承包租賃期。具體根據(jù)樹齡、樹勢和承包承租戶意愿等情況而定。適宜種植柑橘的荒山荒坡和幼林橘園，其租賃期可以延長到30~50年，成年橘園以10~15年以上為好，盡可能延長承包租賃期，以便于承包（租）業(yè)主作長遠打算。延長橘園效益期，對于集體和個人都有利。

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關(guān)鍵詞：金融租賃；農(nóng)村金融；發(fā)展中國家

文章編號：1003－4625（2009）03－0064－04中圖分類號：F832.49文獻標(biāo)識碼：A

一、國內(nèi)外金融租賃的現(xiàn)狀

可以通過融資租賃規(guī)模和市場滲透率兩個指標(biāo)來考察當(dāng)今世界融資租賃狀況。據(jù)《世界租賃年報2006》統(tǒng)計，全球融資租賃總額已達5791.3億美元，歐洲和美國占世界租賃市場量的82.7%，而我國租賃規(guī)模僅占0.4%（見表1）。市場滲透率是指租賃占固定資產(chǎn)設(shè)備投資中的比例，直接反映了租賃和其他替代性融資方式的競爭情況。從圖1可以看出，我國的市場滲透率和發(fā)達國家相比是很低的，而且和發(fā)展中國家相比，也是較低的。

另一種由倫敦金融集團1999年引入的衡量滲透率的標(biāo)準(zhǔn)――LFG/GDP比率（租賃交易量占各國GDP的百分比），是一種相對更可靠的衡量租賃業(yè)重要性的方法，更能表明一國政府對租賃進行戰(zhàn)略性的推動情況，我國的該項指標(biāo)在世界排名僅居48位，而一些發(fā)展中國家如南非、斯里蘭卡等在這方面表現(xiàn)突出。

我國目前融資租賃的規(guī)模僅200億元人民幣，占同期金融機構(gòu)中長期貸款總額的0. 22，只相當(dāng)于國有商業(yè)銀行一家支行級的貸款規(guī)模，完全不能適應(yīng)國民經(jīng)濟的發(fā)展，失去了其應(yīng)有的投融資作用。

二、發(fā)展中國家金融租賃對農(nóng)金促進的經(jīng)驗

2002年農(nóng)村市場的金融租賃在東歐、南亞、中亞、非洲和拉丁美洲開始興起。烏干達DFCU 租賃公司、烏茲別克斯坦Uzbek租賃公司、巴基斯坦Orix 租賃公司、尼日利亞MSME租賃公司等在國際金融公司IFC的資助下，在2002年到2004年期間向農(nóng)村地區(qū)提供了1.25億美元的金融租賃，而其中的75%以上是農(nóng)業(yè)設(shè)備租賃。在2002年，墨西哥John Deere租賃公司提供了2500萬美元的農(nóng)業(yè)設(shè)備租賃，烏干達DFCU租賃公司提供了400萬美元的農(nóng)業(yè)設(shè)備租賃，在2003年，哈薩克斯坦ANED租賃公司提供了100萬美元的農(nóng)業(yè)設(shè)備租賃（見表2），租賃設(shè)備包括拖拉機、水泵、脫粒機、磨粉機、計算機、運輸車輛等。與此同時，馬達加斯加的CECAM租賃公司、巴基斯坦的NLCL租賃公司、玻利維亞的ANED租賃公司、烏茲別克斯坦的UzbekL租賃公司等相繼開展了農(nóng)村租賃業(yè)務(wù)，而孟加拉國的Gramee 銀行全部的租賃業(yè)務(wù)均面向農(nóng)村。

Deelen and Osie Bonsu（2002）①認為農(nóng)村金融租賃存在高監(jiān)管成本、高維護費用及高收回成本（由于地理位置原因造成的），因此租賃公司很難在農(nóng)村開展業(yè)務(wù)。然而，發(fā)展中國家從2002年以來開始發(fā)展農(nóng)村金融租賃業(yè)務(wù)，經(jīng)過幾年實踐，取得了較好的成績，總結(jié)起來主要有以下幾點經(jīng)驗：

（一）組織形式多樣化

在這些國家，出租人組織形式有私人租賃公司、國有租賃公司、銀行分支機構(gòu)、設(shè)備供貨商等。不同的組織形式滿足了各個國家在不同時期的需求。Ajai Nair(2006)分析了不同組織形式的優(yōu)劣。

（二）較低的承租首付費用

這些發(fā)展中國家在農(nóng)業(yè)租賃上的租賃首付費用低于發(fā)達國家，這有兩方面的好處：一是考慮了發(fā)展中國家農(nóng)村承租人的承租能力；二是鼓勵承租人持續(xù)承租。租賃首付費率即首付費用占租賃資產(chǎn)的比率從8-40%不等，大多數(shù)公司為15-25%。租賃首付費用根據(jù)承租物而調(diào)整，如CECAM公司，租賃農(nóng)業(yè)設(shè)備的首付費率為20%，而租賃農(nóng)業(yè)牲畜的首付費率為25%，因為該資產(chǎn)相應(yīng)的風(fēng)險更高。墨西哥的John Deere公司，租賃農(nóng)業(yè)設(shè)備的首付費率為30%，而租賃農(nóng)業(yè)倉庫的首付費率為15%。巴基斯坦的NLCL租賃公司租賃首付費率較低，為8-17%。

（三）監(jiān)管的創(chuàng)新

在農(nóng)村地區(qū)，承租人相對于出租人具有地理位置遠且分散的特點，造成出租人監(jiān)管成本高。一些國家采用了相對集中、時實監(jiān)管的創(chuàng)新方法。如馬達加斯加的CECAM租賃公司采用的方法是：由相互了解和信賴的承租人組成一個聯(lián)合承租小組，這樣聯(lián)合承租小組成員的承租費用要低于單個承租人，小組成員共同對貸款的按期償還進行社會擔(dān)保，從而促使成員相互之間時實進行監(jiān)管，以保證租賃資產(chǎn)的合理使用。如果聯(lián)合承租小組內(nèi)有人違約，則小組其他成員有責(zé)任負責(zé)償還。該公司的實踐證明，這種方法能有效提高監(jiān)管效率，減少監(jiān)管成本（Fraslin 2003）。

（四）設(shè)備維護的激勵措施

農(nóng)村地區(qū)的地理特點使得出租人到承租設(shè)備所在地的交通成本很高，有兩種方法較為可行：一是出租人對承租人在承租前進行技術(shù)培訓(xùn)，如ANED租賃公司的租賃協(xié)議中就明確規(guī)定了設(shè)備供貨商對新承租人進行技術(shù)培訓(xùn)的內(nèi)容；二是獎勵承租人自己維修設(shè)備。

（五）二手設(shè)備租賃

由于二手設(shè)備租賃相對于新設(shè)備租賃費用低，因此更受到農(nóng)村客戶的歡迎。二手設(shè)備租賃的一般特點是租期期限短，同時可以降低出租人信用風(fēng)險。DFCU租賃公司二手設(shè)備租賃業(yè)務(wù)占總設(shè)備租賃量的60% (Kisaame 2003)。

（六）租賃與保險相結(jié)合

巴基斯坦NLC公司要求客戶在租賃時需購買包括承租人人身、承租財產(chǎn)火災(zāi)及盜竊等方面的綜合保險，這樣租賃公司就不必在承租人身故時收回租賃資產(chǎn)，可以大大降低經(jīng)營風(fēng)險。這些保險費用包括在租賃費用中，由承租人購買（Mark Havers 1999）。

烏干達的DFCU租賃公司在租賃同時，針對農(nóng)村客戶開辦“租賃保險費融資”業(yè)務(wù)（Leasing’s Insurance Premium Financing )。農(nóng)村客戶以分期付款的形式向租賃公司繳納租賃保險費，而DFCU租賃公司代其一次性地將保險費在期初付給保險商（Kisaame 2003）。

三、金融租賃對農(nóng)村金融支持的優(yōu)勢分析

金融租賃是一種融資和融物相結(jié)合的融資方式，具有融資期限長、不變更租賃資產(chǎn)的所有權(quán)、租賃合同比較穩(wěn)定等特點，較之于銀行信貸等其他融資方式，更適合農(nóng)業(yè)的項目融資需要，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一,簡單的信用擔(dān)保安排。租賃公司的決策取決于承租人未來的現(xiàn)金流入, 并不依賴于承租人過去歷史的資產(chǎn)負債狀況, 由于租賃設(shè)備的所有權(quán)在租賃期間始終屬于租賃公司, 實際上是以租賃設(shè)備為租賃信用的擔(dān)保, 因此, 與銀行貸款相比, 農(nóng)村承租人在資金短缺情況下更易獲得金融租賃以引進農(nóng)業(yè)設(shè)備。

第二, 融資速度快。租賃幾乎不需要農(nóng)民承租人的外部信用擔(dān)保, 環(huán)節(jié)較少, 程序簡單, 因此承租人通過租賃融資比傳統(tǒng)的銀行貸款融資更加迅速簡便。一般金融租賃在1－2個星期內(nèi)即可辦妥, 相對于銀行貸款的4－8個星期, 可以大大縮短承租人獲得農(nóng)業(yè)物資的時間, 更有利于滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)季節(jié)性的特點。

第三, 靈活的租金支付方式。這可以最大限度地減少農(nóng)村承租人的資金流動性壓力, 以滿足承租人的資金流動需求。中長期貸款的還本付息方式比較固定, 大部分本金必須在貸款到期前償還, 最后一筆為數(shù)額較大的貸款償還額, 給承租人的資金預(yù)算編制帶來很大困難。而在租賃業(yè)務(wù)中,每期租金的支付額可以根據(jù)承租方的特殊情況來“量身定做”, 以適應(yīng)農(nóng)村承租人的資金流動情況。如可在租賃期內(nèi)采取租金遞增或遞減的支付方式, 或可根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)季節(jié)性的特點，采取季節(jié)性租金支付方式, 也可根據(jù)承租人在租賃期間的經(jīng)營情況變化而調(diào)整租金支付的每期時間和數(shù)量等等。

第四, 提高農(nóng)村承租人自有資金的利用效率。通過租賃方式, 農(nóng)村承租人僅需很少的資金就可以獲得所需的農(nóng)業(yè)設(shè)備, 一般只需支付相當(dāng)于租賃資產(chǎn)價值10%－20%的定金, 甚至不需要定金, 就可以通過租賃實現(xiàn)百分之百的資金融通。租賃方式較少的現(xiàn)金需求可以幫助外源融資困難的農(nóng)村承租人充分將有限的資金用于其他用途, 提高農(nóng)村承租人自有資金的利用效率。

第五, 享受稅收優(yōu)惠。國家的租賃減稅政策規(guī)定，租金可在稅前扣除。農(nóng)村承租人租賃融資后即可享受稅收優(yōu)惠，如果使用銀行貸款, 則只有利息支出部分能夠沖銷收入。所以通過租賃可以大大降低融資成本。

四、發(fā)展中國家通過金融租賃發(fā)展農(nóng)村金融對我國的啟示

發(fā)展中國家從2002年就開始采用金融租賃對農(nóng)村地區(qū)進行融資活動，他們的成功經(jīng)驗至少在以下幾個方面給我們以啟示及借鑒：

第一，金融租賃業(yè)務(wù)必須有外部法律環(huán)境作保證。在一些發(fā)展中國家如阿根廷、巴西、韓國、印度尼西亞、加納等國均頒布了專門的金融租賃法。塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦正在IFC的幫助支持下，積極制定租賃法。 目前我國已經(jīng)公布了《金融租賃公司管理辦法》，而《合同法》中有關(guān)金融租賃合同的相關(guān)規(guī)定還只是對金融租賃業(yè)的一種初步的規(guī)范，我國還應(yīng)制定統(tǒng)一的金融租賃法律如《金融租賃法》以界定金融租賃各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險和收益等關(guān)系，以利于行業(yè)統(tǒng)籌規(guī)劃和監(jiān)管，形成穩(wěn)定的機制，使金融租賃走向規(guī)范發(fā)展道路。

第二，金融租賃公司對農(nóng)村的融資必須有政府的積極扶持。從發(fā)展中國家的經(jīng)驗來看，租賃公司對農(nóng)村的金融租賃，利潤較低，這些公司的贏利大部分來自城市租賃業(yè)務(wù)，而對農(nóng)村的金融租賃業(yè)務(wù)，均得到政府支持或基金的捐助(Fraslin 2003)。如墨西哥的John Deere租賃公司得益于其政府的農(nóng)業(yè)專項基金支持；巴基斯坦的NLCL租賃公司也得到了來自政府和基金的支持與捐助。

從上述分析可以看出，對于農(nóng)村經(jīng)濟單位，由于受資金條件的限制，他們更愿意采取金融租賃方式而不是直接購買農(nóng)業(yè)物資。如果政府能對租賃業(yè)務(wù)實施從稅收、信貸、保險等方面的優(yōu)惠政策，降低租賃公司的融資成本，這樣金融租賃業(yè)的供求雙方都得以增加，從而可以推動該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進而推動農(nóng)村金融的發(fā)展。

第三，融資租賃公司應(yīng)加強面向農(nóng)村市場的業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動。由于農(nóng)村承租人具有地理位置遠且收入低的特點，金融租賃公司應(yīng)針對農(nóng)村承租人的特點設(shè)計新的創(chuàng)新租賃產(chǎn)品。可以借鑒一些發(fā)展中國家農(nóng)村租賃的經(jīng)驗，如通過差別租賃費率來降低農(nóng)村承租人的承租費用；積極尋找二手設(shè)備貨源，大力發(fā)展二手設(shè)備租賃市場；對二次以上租賃的農(nóng)戶，可以通過降低承租費用來鼓勵續(xù)租。

農(nóng)村金融租賃業(yè)務(wù)可以考慮開展以下業(yè)務(wù)：1.農(nóng)用機械租賃業(yè)務(wù)。據(jù)調(diào)查，農(nóng)民在春耕和秋收時期，對大型農(nóng)機具的需求缺口達80%，①農(nóng)民對各類農(nóng)業(yè)機械的需要在不斷增加,如脫粒機、播種機等, 但因資金不足難以購買, 加之, 上述農(nóng)機使用有臨時性、季節(jié)性特點, 若個人投資購買,勢必造成不必要的資金占用, 影響對農(nóng)業(yè)的其他投入。2.建筑器材租賃業(yè)務(wù)。建房是農(nóng)民的一個重要消費熱點, 除購買建筑材料外, 還需要腳手架、腳架板、鋼模板、油布等器材, 而農(nóng)村的泥瓦匠、木匠,一般不自帶這些大型工具。3.輔農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料租賃業(yè)務(wù)。如夏收時節(jié), 一些農(nóng)民面對突然降臨的風(fēng)雨, 常常束手無策, 曬場上的糧食遭受損失; 還有的農(nóng)民糧食豐收之后, 卻苦于無安全可靠之處存放。據(jù)此, 金融租賃企業(yè)可開展防雨布租賃和將閑置房屋作為倉庫出租或代為保管等方面的業(yè)務(wù)。4.運輸工具租賃業(yè)務(wù)。目前, 農(nóng)民一家一戶去購買農(nóng)用運輸車投入太大, 因而不少農(nóng)民希望能在鄉(xiāng)鎮(zhèn)租到運載工具,方便農(nóng)副產(chǎn)品運輸。5.書報雜志租賃業(yè)務(wù)。農(nóng)村有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)雖建有圖書室, 但遠離集鎮(zhèn)的農(nóng)民租借書報仍不方便, 農(nóng)民希望在人口居住較多的村莊或居民點設(shè)立租賃服務(wù)部, 讓農(nóng)民隨時能夠租借書報雜志, 滿足他們對農(nóng)業(yè)科技知識和文化娛樂方面的追求。

第四，重視利用國際機構(gòu)資助，獲得金融租賃支持。發(fā)展中國家在開展農(nóng)村金融租賃業(yè)務(wù)時，往往受資金投入不足的限制。因此積極利用和吸收國際援助常常顯得十分重要。目前支持發(fā)展中國家開展金融租賃業(yè)務(wù)的國際金融機構(gòu)主要有世界銀行和國際金融公司（IFC），其中IFC向發(fā)展中國家金融租賃業(yè)務(wù)援助更多一些。

從1977年到2002年，IFC向56個國家的179個項目提供了10.4億美元的金融租賃，間接促進了發(fā)展中國家的中小企業(yè)的發(fā)展。在一半以上的發(fā)展中國家, 都有IFC對租賃公司的投資, 這些國家都建立了租賃業(yè), 而IFC投資的租賃公司往往是所在國的第一家。IFC投資的國際租賃項目有：俄羅斯租賃發(fā)展集團項目、中亞租賃項目等。IFC投資的發(fā)展中國家租賃公司有：烏干達DFCU 租賃公司、烏茲別克斯坦Uzbek租賃公司、巴基斯坦Orix 租賃公司、尼日利亞MSME租賃公司等。這些國家在2002年到2004年期間向農(nóng)村地區(qū)提供了1.25億美元的金融租賃（IFC2003）。世界銀行投資的國際租賃項目有“羅馬尼亞鄉(xiāng)村金融項目”、“巴基斯坦小企業(yè)發(fā)展項目”、“尼日利亞中小企業(yè)發(fā)展項目”，其中“羅馬尼亞鄉(xiāng)村金融項目”是完全針對農(nóng)村的金融租賃(World Bank 2003)。

從上述案例可以看出，通過國際金融機構(gòu)或其他外國基金的資助來發(fā)展農(nóng)村金融租賃業(yè)務(wù)是我國發(fā)展農(nóng)村金融可以借鑒的一條途徑，特別是吸收IFC的資助。過去，世行是我國接受貸款最多的國際金融組織，②但世行的貸款對象只能是會員國政府，或由政府擔(dān)保的公私機構(gòu)；而IFC的宗旨是專門對會員國，特別是對發(fā)展中國家會員國的私人企業(yè)融通資金。因此，我國的相關(guān)政府部門可以對我國的租賃公司向IFC申請貸款進行技術(shù)指導(dǎo)，爭取獲得發(fā)展農(nóng)村金融租賃的國際資金。

參考文獻：

[1] Ajai Nair, Buffalo, Bakeries, and Tractors: Cases in Rural Leasing From Pakistan, Uganda, and Mexico, Agriculture and Rural Development Discussion Paper 28, 2006.