導(dǎo)語：如何才能寫好一篇外匯管理論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

在日常管理過程中，強化對企業(yè)主體的跨境資金動態(tài)監(jiān)測，堅持逐月統(tǒng)計涉外主體資金流出入規(guī)模、融資余額與結(jié)構(gòu)，建立了宏觀形勢與微觀主體的聯(lián)接橋梁，并架構(gòu)起政策傳導(dǎo)的有效渠道。同時，我們還在銀行層面較早建立了貿(mào)易融資信息監(jiān)測點，從市場環(huán)境變化、資金價格波動、參與主體動向等角度了解貿(mào)易融資市場變化，把握管理重心，確定管理方向。建立機制，及時應(yīng)對跨境資金異常流動。近年來，與全國形勢一致，寧波市貿(mào)易跨境資金呈大幅流入格局，2013年結(jié)售匯順差和順收順差規(guī)模同比分別增長18.9%、22.7%，并被國家外匯管理局列入流入重點地區(qū)。為了平抑區(qū)域跨境資金流動失衡風(fēng)險，人民銀行寧波市中心支行及時構(gòu)建了跨境資金流動指標體系，確立了三級風(fēng)險管理機制，并做好應(yīng)急措施儲備。2013年初，基于轄區(qū)轉(zhuǎn)口融資套利交易問題突出，人民銀行寧波市中心支行迅速啟動應(yīng)急處置機制，比全國提早兩個月開展打擊虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易專項行動，為抑制跨境資金流入爭得主動。2013年下半年至2014年初，基于跨境資金流入形勢需要，綜合運用窗口指導(dǎo)、分類管理等手段，積極促進區(qū)域跨境資金均衡流動。

二、引導(dǎo)銀行資金流入實體經(jīng)濟

堅持共生共榮理念，引導(dǎo)金融服務(wù)實體經(jīng)濟。當前，流通型企業(yè)借助貿(mào)易融資大量融資套利和生產(chǎn)型企業(yè)、中小企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象并存，貿(mào)易融資有“脫實向虛”、自我循環(huán)的傾向。對此，人民銀行寧波市中心支行連續(xù)多年實施了一系列金融支持實體經(jīng)濟的政策措施，從“惠企”與“惠民”兩個層面出發(fā)，鼓勵銀行在貿(mào)易融資資金投向、利率、費率等方面向?qū)嶓w經(jīng)濟企業(yè)和中小企業(yè)傾斜，得到了廣大企業(yè)和當?shù)卣臍g迎。強調(diào)風(fēng)險底線思維，擠壓貿(mào)易融資泡沫。為了控制貿(mào)易融資中存在的金融風(fēng)險，人民銀行寧波市中心支行探索出一套貫穿事前、事中和事后的流程式管理模式：事前向金融機構(gòu)動態(tài)通報區(qū)域經(jīng)濟金融和外匯收支形勢，適時進行風(fēng)險提示，在凈流入形勢嚴峻情況下督促銀行加強真實性審核力度，控制全額質(zhì)押方式的套利交易；事中及時約談結(jié)售匯順差過大、融資套利問題嚴重的相關(guān)銀行負責人，對貿(mào)易融資規(guī)模增長過快的銀行召開政策通報會，要求它們樹立合規(guī)意識，積極維護區(qū)域良好金融環(huán)境；事后通過對銀行現(xiàn)場檢查來評估、審視銀行履職情況，選擇了部分外匯指定銀行開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易專項檢查，嚴肅查處真實性審核不到位、縱容甚至協(xié)助企業(yè)利用虛假貨權(quán)憑證融資等違規(guī)行為。

三、分層次引導(dǎo)企業(yè)糾偏

對企業(yè)主體建立分層次監(jiān)管梯隊。實施貿(mào)易融資管理既不能對其自由放任，也不宜實施“一刀切”管理，影響實體經(jīng)濟發(fā)展。人民銀行寧波市中心支行根據(jù)問題的輕重緩急，建立了分層次梯隊監(jiān)管機制。在融資主體選擇上，確立了“先轉(zhuǎn)口、后進口、再出口”的管理順序，起到了既能抓住重點，又不影響實體經(jīng)濟的效果。在行為管理上根據(jù)情節(jié)輕重進行區(qū)別管理，重點打擊重復(fù)使用或偽造貨權(quán)憑證的虛假貿(mào)易融資行為，2013年以來已累計查實企業(yè)7家，實施行政處罰232萬元人民幣；在全國范圍內(nèi)率先加強對貿(mào)易融資合理性審查，對構(gòu)造貿(mào)易進行過度融資套利、且情節(jié)較重的企業(yè)進行分類管理；繼續(xù)鼓勵正常企業(yè)利用境內(nèi)外兩個市場、兩種手段合理開展貿(mào)易融資，幫助企業(yè)降低融資成本、規(guī)避匯率風(fēng)險。采取剛?cè)岵?、以柔為主的管理手段。貿(mào)易融資管理的核心目標是遏制跨境資金異常流動，平抑國際收支波動，而非限制企業(yè)經(jīng)營行為，把企業(yè)管死。人民銀行寧波市中心支行更加強調(diào)以窗口指導(dǎo)等柔性手段，在風(fēng)險提示后允許企業(yè)主動調(diào)節(jié)融資結(jié)構(gòu)、抑制不合理融資行為。對于存在違規(guī)、融資套利情況嚴重的企業(yè)列入B、C類企業(yè)，發(fā)揮分類監(jiān)管的政策威懾力。在2013年“控流入”和貿(mào)易融資管理過程中，寧波市中心支行對321家企業(yè)制發(fā)了《風(fēng)險提示函》，最終將54家企業(yè)列入B類，在貿(mào)易企業(yè)中占比僅為0.27%，但取得的效果卻十分明顯，貿(mào)易項下跨境資金連續(xù)呈現(xiàn)凈流出格局，緩解了集中流入的監(jiān)管壓力。

四、推進政策改革和工作創(chuàng)新

堅持市場需求為導(dǎo)向，實施政策創(chuàng)新突破。人民銀行寧波市中心支行以市場需求為導(dǎo)向，大膽實施資本項目制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，自2007年以來，先后推動11項試點政策落地寧波。特別是近年啟動的非關(guān)聯(lián)擔保、對外債權(quán)登記、境外放款三項政策創(chuàng)新是全國唯一試點，中資企業(yè)“外保內(nèi)貸”、外匯質(zhì)押人民幣貸款、中資企業(yè)借外債等多項政策是全國首批試點。一系列創(chuàng)新性政策的落地生根為涉外經(jīng)濟發(fā)展注入新的動力。如中資企業(yè)“外保內(nèi)貸”試點幫助寧波春和鉀資源有限公司成功獲得1.4億美元海外并購貸款；跨境貸款試點以來支持了100多家企業(yè)開展進出口貿(mào)易及海外項目建設(shè)、運營，為走出去企業(yè)實體運營提供支持，得到了銀行和企業(yè)的歡迎。探索工作方法創(chuàng)新，提升管理效率。針對貿(mào)易融資市場發(fā)展迅速及對跨境資金流動影響加深，人民銀行寧波市中心支行通過方法創(chuàng)新、手段創(chuàng)新來提升管理效率。比如，通過對融資資金來源、流向的跟蹤管理，探索形成了財務(wù)現(xiàn)場核查方法；通過對套利交易的主體信息、交易標的、融資手法和資金使用的分析，總結(jié)了“四步評估法”精準識別融資套利交易。上述創(chuàng)新均被國家外匯總局在全國層面推廣應(yīng)用。此外，人民銀行寧波市中心支行還根據(jù)貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，積極探索了本外幣、跨部門的聯(lián)動監(jiān)管機制、資本項目與貨物貿(mào)易的主體監(jiān)管體系，取得了良好成效。2013年，在落實貿(mào)易融資管理措施后短短三個月內(nèi)，當?shù)刭Q(mào)易資金凈流出14.46億美元，緩解了資金流入壓力；融資結(jié)構(gòu)更趨合理，2014年4月末，90天以內(nèi)短期融資占比較上年同期提高8.32個百分點；轉(zhuǎn)口融資套利明顯收斂，貿(mào)易融資“脫實向虛”傾向得到糾偏。

五、對貿(mào)易融資外匯管理的幾點思考

篇2

（一）上海自貿(mào)區(qū)基本情況上海自貿(mào)區(qū)是我國在上海設(shè)立的區(qū)域性自由貿(mào)易園區(qū)，該實驗區(qū)于2013年8月22日經(jīng)國務(wù)院正式批準設(shè)立，9月29日正式掛牌開張。實驗區(qū)總面積為28.78平方公里，范圍涵蓋上海市外高橋保稅區(qū)（核心）、外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機場綜合保稅區(qū)等4個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域。2014年1-8月，上海自貿(mào)區(qū)（企業(yè)）進出口貨值達到5004億人民幣，同比增長9.2%，其中，進口3700.4億元，同比增長8.9%，出口1303.6億元，同比增長10.1%。截至2014年9月中旬，區(qū)內(nèi)共新設(shè)各類企業(yè)1.2萬余戶，新設(shè)企業(yè)注冊資本（金）總量超過3400億元。經(jīng)過一年的發(fā)展，上海自貿(mào)區(qū)在推進金融改革創(chuàng)新、擴大對外開放、便利跨境貿(mào)易和投資、促進實體經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮著引領(lǐng)和帶動作用，成為我國推進改革和提高開放型經(jīng)濟水平的實驗田。

（二）金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)情況為保障自貿(mào)區(qū)內(nèi)各項金融工作進展順利，人民銀行協(xié)同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等各部門出臺了多項支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)政策，明確了自貿(mào)區(qū)金融改革的總體方向，共同構(gòu)成了金融支持自貿(mào)區(qū)實體經(jīng)濟發(fā)展的總體政策框架。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年9月末，上海自貿(mào)區(qū)新設(shè)金融及類金融機構(gòu)等超過3000家，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會累計51條金融支持自貿(mào)區(qū)的意見和13項實施細則(如表1）。

（三）上海自貿(mào)區(qū)外匯管理政策主要內(nèi)容為貫徹落實中國人民銀行《關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》要求，支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，促進貿(mào)易投資便利化，經(jīng)國家外匯管理局批準，國家外匯管理局上海市分局《關(guān)于支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)外匯管理實施細則的通知》。該細則按照服務(wù)實體經(jīng)濟、深化外匯管理改革、有效防范風(fēng)險、“成熟一項、推動一項”原則，實施經(jīng)常項目、直接投資、對外債權(quán)債務(wù)、企業(yè)集團資金集中運營管理、結(jié)售匯管理等外匯管理政策創(chuàng)新措施（如表2）。

（四）上海自貿(mào)區(qū)外匯管理政策的啟示和借鑒一是大幅度的簡政放權(quán)。從具體內(nèi)容看，不僅簡化了區(qū)內(nèi)主體和境外之間經(jīng)常項目交易單證的審核，直接投資外匯登記的手續(xù)，還率先在全國實行外資企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯，賦予企業(yè)結(jié)匯選擇權(quán)，規(guī)避匯率風(fēng)險；同時，還取消了相當部分的債權(quán)債務(wù)行政審批的手續(xù)，促進了跨境融資的大幅度便利化。在改進外債風(fēng)險管理的前提下，賦予了微觀主體更多的境內(nèi)外融資的自主選擇權(quán)。二是實施負面清單管理模式。通過深入探索負面清單管理模式，上海自貿(mào)區(qū)投資管理制度更加開放透明。據(jù)了解，2014版負面清單將外商投資準入特別管理措施由190條減少到139條；負面清單以外領(lǐng)域的外商投資項目核準制和企業(yè)合同章程審批制全部改為備案制；企業(yè)準入由“一個部門、一個窗口集中受理”；服務(wù)業(yè)23項開放措施全面實施。三是促進總部經(jīng)濟和新型貿(mào)易業(yè)態(tài)的發(fā)展。通過改進跨國公司總部外匯資金集中運營管理，外匯資金池及國際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理各項試點的政策，大幅度放寬試點企業(yè)的條件，簡化審批流程和賬戶管理，有利于總部經(jīng)濟在自貿(mào)區(qū)大面積的集聚。四是積極支持融資租賃業(yè)務(wù)在自貿(mào)區(qū)快速發(fā)展。允許非金融類融資租賃公司境內(nèi)收取外幣資金，簡化飛機、船舶等大型融資租賃項目預(yù)付貸款手續(xù)。通過一系列的措施，極大地便利了區(qū)內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)開展，促進區(qū)內(nèi)企業(yè)開拓國際市場，提高企業(yè)的競爭能力。五是對系統(tǒng)風(fēng)險的零容忍。加強統(tǒng)計檢測的分析預(yù)警，嚴格履行外匯數(shù)據(jù)信息報送義務(wù)，督促銀行、企業(yè)等按照現(xiàn)行外匯管理規(guī)定，主動報告異常或可疑情況，防止異常跨境資金的流動；完善外匯收支預(yù)測、預(yù)警體系，對銀行和企業(yè)的可疑情況進行提示；依法開展現(xiàn)場核查和檢查，實施分類監(jiān)管；在出現(xiàn)重大風(fēng)險時，可以及時調(diào)整政策，采取臨時性管理措施。

二、外匯管理政策支持絲路經(jīng)濟帶西安自貿(mào)園區(qū)建設(shè)的借鑒與探索

近年來，陜西省對外開放的步伐逐步加快，已經(jīng)獲批建成西安綜合保稅區(qū)、西安出口加工A區(qū)和B區(qū)、西安高新綜合保稅區(qū)、西咸空港保稅物流中心5個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)。2014年1月，經(jīng)國務(wù)院批復(fù)，西咸新區(qū)升級為國家級新區(qū)。5月，《西安國家航空城實驗區(qū)規(guī)劃》獲得國家民航總局批復(fù)，空港新城成為全國首個國家航空城實驗區(qū)。2014年10月17日，陜西省委、省政府出臺《關(guān)于加快西咸新區(qū)發(fā)展的若干意見》，明確提出：整合空港新城和西安國際港務(wù)區(qū)功能，依托西安海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)和西安咸陽國際機場國家海關(guān)口岸，積極申報建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟帶自由貿(mào)易區(qū)；設(shè)立空港新城海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)，開展國家跨境電子商務(wù)試點，打造絲綢之路經(jīng)濟帶交通物流樞紐，建設(shè)國家航空城實驗區(qū)。從國家戰(zhàn)略到陜西省的決策部署，以西咸新區(qū)空港新城為承載，大西安、大空間的地緣優(yōu)勢不斷被深入挖掘，陜西推動絲路經(jīng)濟帶西安自貿(mào)園區(qū)建設(shè)逐步深入。

（一）借鑒上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)驗，前瞻性開展絲路經(jīng)濟帶西安自貿(mào)園區(qū)建設(shè)外匯政策設(shè)計一是研究與貿(mào)易自由配套的外匯支持政策。進一步簡化經(jīng)常項目業(yè)務(wù)流程。建立前臺“一站式”外匯業(yè)務(wù)服務(wù)體系，簡化經(jīng)常項目收結(jié)匯、購付匯單證審核流程。支持企業(yè)集團經(jīng)常項目集中收付匯與軋差凈額結(jié)算。督促銀行按照“了解你的客戶”、“了解你的業(yè)務(wù)”、“盡職審查”等原則辦理經(jīng)常項目收結(jié)匯、購付匯手續(xù)。推動海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域整合優(yōu)化，探索負面清單管理模式。實施主體監(jiān)管，對園區(qū)內(nèi)重點企業(yè)建立一對一定點聯(lián)系制度。探索差異化管理方式創(chuàng)新，鼓勵園區(qū)內(nèi)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個市場，便利跨境貿(mào)易。二是研究與投融資便利配套的外匯支持政策。進一步放寬資本項目外匯管理。簡化直接投資外匯登記手續(xù)，直接投資項下外匯登記及變更登記下放至銀行辦理，實行外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結(jié)匯。加快推進“一帶一路”建設(shè)，積極探索推動資本項目可兌換的有效途徑，深化區(qū)域經(jīng)濟合作與創(chuàng)新，推動中國-新加坡第三個政府間項目在陜西落地，探索建立絲綢之路經(jīng)濟帶能源金融中心，推進絲路基金在基礎(chǔ)設(shè)施、交通運輸、戰(zhàn)略能源中發(fā)揮作用，促進陜西與中亞各國建立更為緊密的經(jīng)貿(mào)金融合作關(guān)系。三是研究支持總部經(jīng)濟和新型貿(mào)易業(yè)態(tài)發(fā)展的外匯支持政策。結(jié)合陜西企業(yè)發(fā)展特色，鼓勵西電集團等公司總部外匯資金集中運營管理試點、改進外幣資金池及國際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點政策，放寬試點企業(yè)條件、簡化審批流程及賬戶管理。便利金融機構(gòu)為跨境電子商務(wù)提供人民幣結(jié)算服務(wù)。四是研究支持融資租賃業(yè)務(wù)的外匯支持政策。取消區(qū)內(nèi)融資租賃公司辦理融資租賃對外債權(quán)業(yè)務(wù)的逐筆審批，實行登記管理。融資租賃類公司開展對外融資租賃業(yè)務(wù)，不受現(xiàn)行境內(nèi)企業(yè)境外放款額度限制。鼓勵合格外商融資租賃公司開展租賃外債業(yè)務(wù)，促進園區(qū)內(nèi)企業(yè)通過開展設(shè)備融資租賃獲取先進技術(shù)設(shè)備。允許非金融類融資租賃公司境內(nèi)收取外幣租金，解決貨幣錯配問題。簡化飛機、船舶等大型融資租賃項目預(yù)付貨款手續(xù)。五是研究促進外匯市場發(fā)展的外匯支持政策。根據(jù)國家外匯管理局要求調(diào)整轄內(nèi)金融機構(gòu)進入銀行間外匯市場管理政策，鼓勵園區(qū)內(nèi)符合要求的金融機構(gòu)加入中國外匯交易中心進行即期結(jié)售匯和衍生產(chǎn)品交易。便利銀行開展面向區(qū)內(nèi)客戶的大宗商品衍生品的柜臺交易，幫助企業(yè)規(guī)避大宗商品價格風(fēng)險。

篇3

1.依托業(yè)務(wù)系統(tǒng)，構(gòu)建非現(xiàn)場監(jiān)管體系。外匯管理改革后，外匯局對業(yè)務(wù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)加以整合，由原來的31個業(yè)務(wù)系統(tǒng)整合為3個平臺上的多個應(yīng)用系統(tǒng)，實現(xiàn)了銀行、企業(yè)一個門戶入網(wǎng)、一站式辦事，便利化程度大幅提升。天津外匯局將利用大數(shù)據(jù)并結(jié)合地區(qū)情況，構(gòu)建起以重點企業(yè)監(jiān)測為基礎(chǔ)、外匯指定銀行結(jié)售匯監(jiān)測為節(jié)點、防范外匯風(fēng)險應(yīng)急管理為閘門三位一體的貨物貿(mào)易非現(xiàn)場監(jiān)管體系，建立重點企業(yè)庫和銀行監(jiān)測庫，定期進行監(jiān)測，形成宏、中、微觀緊密銜接監(jiān)管體制，有效做到抓大放小，實現(xiàn)監(jiān)管的針對性和有效性。服務(wù)貿(mào)易要在實現(xiàn)全口徑采集業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，建立重點企業(yè)核查機制，分階段、分行業(yè)、分交易類別確定監(jiān)管重點，通過系統(tǒng)設(shè)置重點企業(yè)樣本組，有針對性地開展非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場核查工作，提高監(jiān)測工作效率。

2.建立工作制度，完善非現(xiàn)場監(jiān)測工作機制。外匯管理改革后，監(jiān)測分析成為常態(tài)化工作，天津外匯局要分別建立貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、個人和賬戶非現(xiàn)場監(jiān)測規(guī)程制度，明確非現(xiàn)場監(jiān)測與綜合分析內(nèi)容和具體業(yè)務(wù)流程，并定期形成分析報告作為監(jiān)測分析常態(tài)化重要載體。同時要成立外匯綜合分析工作小組，每季度召開工作例會，對分析報告內(nèi)容進行充分討論，集體研究確定下一步監(jiān)測核點，形成一套完善的非現(xiàn)場監(jiān)測工作機制。

3.優(yōu)化人員配置，提升綜合監(jiān)測分析水平。外匯管理改革后，外匯局職能有所轉(zhuǎn)變，天津外匯局將按照總局要求重新劃分科室、對業(yè)務(wù)流程再造、整合崗位設(shè)置，讓學(xué)習(xí)能力強、業(yè)務(wù)水平高、綜合素質(zhì)過硬的年輕骨干負責綜合分析和非現(xiàn)場監(jiān)測工作，做好對經(jīng)常項目外匯形勢分析工作，發(fā)現(xiàn)趨勢性和苗頭性問題及時反饋，切實提高綜合監(jiān)測分析水平。

二、從重事前監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閺娬{(diào)事后管理

1.創(chuàng)新監(jiān)管模式，實行專人負責的全方位、立體化監(jiān)管。外匯管理改革后，天津外匯局應(yīng)不斷探索新型監(jiān)管模式，將所有需重點監(jiān)測及關(guān)注問題進行梳理，按照業(yè)務(wù)系統(tǒng)模塊與貿(mào)易方式相結(jié)合再任務(wù)分解的方法，對監(jiān)測工作進行劃分，明確監(jiān)測重點和責任，實行專人專領(lǐng)域監(jiān)管，全方位、立體化監(jiān)測跨境資金流動，并按月溝通監(jiān)測情況、集體研究確定核查方向，提高監(jiān)管有效性。

2.強化事后管理，加大現(xiàn)場核查和分類管理力度。外匯管理改革后，天津外匯局要采取與企業(yè)負責人約談等多種方式，對外匯業(yè)務(wù)存在異常的企業(yè)實施現(xiàn)場核查，并將符合分類管理條件的企業(yè)及時進行分類，使絕大多數(shù)A類企業(yè)享受便利，對B、C類企業(yè)在單證審核、業(yè)務(wù)類型、辦理程序、結(jié)算方式等方面實施審慎監(jiān)管，充分體現(xiàn)促進便利化與加強管理并重的監(jiān)管原則，這也從根本上改變了過去“一人得病，大家吃藥”的管理模式。同時發(fā)現(xiàn)異常交易線索向外匯檢查部門移交并積極配合檢查工作，嚴懲違法違規(guī)行為。

3.注重專項管理，加強對新外貿(mào)企業(yè)的幫扶。外匯管理改革后，外匯局對新列入名錄企業(yè)實施輔導(dǎo)期管理，為了更好地對新外貿(mào)企業(yè)進行服務(wù)，天津外匯局一方面要加強宣傳培訓(xùn)，組織專題培訓(xùn)班全面介紹外匯法規(guī)，同時日常提供專門咨詢，另一方面要管理與服務(wù)并行，對新企業(yè)實行定時提醒、分類管理的措施。這種做法將不僅強化企業(yè)守法自律意識，也使外匯局對輔導(dǎo)期企業(yè)管理日?；?、制度化，同時也有助于外匯局提供政策服務(wù)、依法行政，形成正向激勵，切實做到將服務(wù)寓于管理，為新企業(yè)保駕護航。

三、從重行為管理轉(zhuǎn)變?yōu)楦訌娬{(diào)主體管理

1.建立重點企業(yè)聯(lián)系服務(wù)機制，促進經(jīng)濟主體降低成本提高效率。天津地區(qū)大企業(yè)數(shù)量少、外匯收支占比高，針對此特點，天津外匯局要進一步完善相關(guān)制度，建立重點企業(yè)聯(lián)系服務(wù)機制，對核心企業(yè)實行“一對一”專員聯(lián)系制度，及時溝通了解重點企業(yè)新動向，并提供政策指導(dǎo)服務(wù)，實現(xiàn)從抓全部主體向抓重點主體的轉(zhuǎn)變，同時也將有效促進市場經(jīng)濟主體降低成本、提高效率。

2.探索銀行主體監(jiān)管，加強對銀行的窗口指導(dǎo)和核查。外匯管理改革后，銀行將承擔更多真實性審核工作，是外匯局和企業(yè)間的重要橋梁，銀行是否能切實履行“展業(yè)三原則”是外匯政策能否成功落地的關(guān)鍵。天津外匯局將指導(dǎo)銀行制定并完善其內(nèi)控制度，同時對銀行結(jié)售匯情況進行監(jiān)測，加強溝通聯(lián)系，使銀行能及時了解外匯形勢與當前時期需關(guān)注的問題，并對其外匯業(yè)務(wù)加以指導(dǎo)，提升銀行防范外匯風(fēng)險的能力。

四、從“有罪假設(shè)”轉(zhuǎn)變到“無罪假設(shè)”

1.促進貿(mào)易投資便利化，服務(wù)地區(qū)實體經(jīng)濟發(fā)展。外匯管理改革重要目的就是進一步促進便利、服務(wù)實體發(fā)展，天津外匯局也將結(jié)合地區(qū)實際，因地制宜，首先要提升跨境電子商務(wù)等新興業(yè)務(wù)的政策便利化程度，開展實地調(diào)研了解其業(yè)務(wù)流程和需求，加強培訓(xùn)和指導(dǎo)并給予專項服務(wù)。其次，要穩(wěn)步開展支付機構(gòu)跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點工作，指導(dǎo)有需求的公司完成前期相關(guān)準備工作。

2.實行差異化管理，確保合規(guī)企業(yè)享受政策便利。近年來，天津地區(qū)外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)量迅速擴大，轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)存在資金流與貨物流偏離的特點，如不加以處理，這些指標異常的轉(zhuǎn)賣企業(yè)會被業(yè)務(wù)系統(tǒng)自動列入重點企業(yè)監(jiān)測庫，進而進入現(xiàn)場核查，這樣不僅會增加外匯局現(xiàn)場核查業(yè)務(wù)量和審核難度，還將加大相關(guān)企業(yè)工作量。下一步，天津外匯局將對主營轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)的企業(yè)進行調(diào)研，并研究措施對其實行差異化管理，實現(xiàn)有效監(jiān)管的同時，確保合規(guī)企業(yè)享受政策便利。

五、從“正面清單”轉(zhuǎn)變到“負面清單”

1.法無明文禁止即可為，明確“一事一議”處理機制。對于現(xiàn)行法規(guī)中無明確規(guī)定的業(yè)務(wù)，要采取“一事一議”方式，本著“促便利、防風(fēng)險”原則，集體研究解決方案，必要時向總局報備。

篇4

《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（“10號文”）規(guī)定：“外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當事人應(yīng)遵守中國有關(guān)外匯管理的法律和行政法規(guī)，及時向外匯管理機關(guān)辦理各項外匯核準、登記、備案及變更手續(xù)”。

根據(jù)筆者的理解及實踐經(jīng)驗，外資并購過程中至少涉及如下外匯核準和登記手續(xù)（但值得注意的是，不同地區(qū)外匯部門具體執(zhí)行國家外匯管理局的有關(guān)規(guī)定時需辦理的手續(xù)和流程是不盡相同的）：

1.1結(jié)匯核準（外國投資者收購境內(nèi)股權(quán)結(jié)匯核準）

根據(jù)《國家外匯管理局行政許可項目表》，辦理結(jié)匯核準件時應(yīng)提交：

1、申請報告（所投資企業(yè)基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)，申請人出資進度、出資賬戶）；2、所收購企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、轉(zhuǎn)股協(xié)議；4、商務(wù)部門關(guān)于所投資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的批復(fù)文件；5、股權(quán)變更后所投資企業(yè)的批準證書和經(jīng)批準生效的合同、章程；6、所投資企業(yè)最近一期驗資報告；7、會計師事務(wù)所出具的最近一期所投資企業(yè)的審計報告或有效的資產(chǎn)評估報告（涉及國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動的轉(zhuǎn)股，應(yīng)根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法》出具財政部門驗證確認的資產(chǎn)評估報告）；8、外匯到賬通知書或證明；9、針對前述材料需要提供的的其他補充說明材料。

1.2轉(zhuǎn)股收匯外匯登記（外國投資者收購中方股權(quán)外資外匯登記）

匯發(fā)〔2003〕30號文規(guī)定：“外國投資者或投資性外商投資企業(yè)應(yīng)自行或委托股權(quán)出讓方到股權(quán)出讓方所在地外匯局辦理轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。股權(quán)購買對價為一次性支付的，轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記應(yīng)在該筆對價支付到位后5日內(nèi)辦理；股權(quán)購買對價為分期支付的，每期對價支付到位后5日內(nèi)，均應(yīng)就該期到位對價辦理一次轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。外國投資者在付清全部股權(quán)購買對價前，其在被收購企業(yè)中的所有者權(quán)益依照其實際已支付的比例確定，并據(jù)此辦理相關(guān)的轉(zhuǎn)股、減資、清算及利潤匯出等外匯業(yè)務(wù)?！?/p>

根據(jù)《國家外匯管理局行政許可項目表》，辦理轉(zhuǎn)股收匯外匯登記時應(yīng)提交：

1、書面申請；2、被收購企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；4、被收購企業(yè)董事會協(xié)議；5、商務(wù)部門有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)文件；6、資本項目核準件（收購款結(jié)匯核準件，或再投資核準件）；7、收購款結(jié)匯水單或銀行出具的款項到賬證明；8、針對前述材料應(yīng)當提供的補充說明材料。

根據(jù)《關(guān)于加強外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問題的通知》的規(guī)定：“控股投資者在付清全部購買金之前，不得取得企業(yè)決策權(quán)，不得將其在企業(yè)中的權(quán)益、資產(chǎn)以合并報表的方式納入該投資者的財務(wù)報表。股權(quán)出讓方所在地的外匯管理部門出具外資外匯登記證明是證明外國投資者購買金到位的有效文件”。

1.3外匯登記證（外資并購設(shè)立外商投資企業(yè)外匯登記）

并資并購后形成的外商投資企業(yè)在取得并更后的營業(yè)執(zhí)照后，應(yīng)向主管外匯部門提交下列文件辦理外匯登記證：

1、書面申請；2、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照副本；3、商務(wù)主管部門批準外資并購設(shè)立外商投資企業(yè)的批復(fù)文件、批準證書；4、經(jīng)批準生效的外資并購合同、章程；5、組織機構(gòu)代碼證；（注：以上材料均需驗原件或蓋原章的復(fù)印件，復(fù)印件留底）6、填寫《外商投資企業(yè)基本情況登記表》。

2.實際外資比例低于25%的企業(yè)無法取得外資企業(yè)舉借外債待遇

10號文規(guī)定：“外國投資者在并購后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規(guī)另有規(guī)定外，該企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，其舉借外債按照境內(nèi)非外商投資企業(yè)舉借外債的有關(guān)規(guī)定辦理。境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)公司，所設(shè)立的外商投資企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，但該境外公司認購境內(nèi)公司增資，或者該境外公司向并購后所設(shè)企業(yè)增資，增資額占所設(shè)企業(yè)注冊資本比例達到25%以上的除外。根據(jù)該款所述方式設(shè)立的外商投資企業(yè)，其實際控制人以外的外國投資者在企業(yè)注冊資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業(yè)待遇?！?/p>

舉借外債優(yōu)惠政策對許多外商投資企業(yè)來說是舉足輕重的一項制度，其重要程度在很多情況下甚至超多稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)10號令的上述規(guī)定，通過關(guān)聯(lián)當事人完成的外資并購而形成的外資企業(yè)（“假外資”）一般情況下無法取得舉借外債優(yōu)惠待遇，此項舉措無疑會堵死大部分境外特殊目的公司控股的境內(nèi)企業(yè)舉借外債的坦途。

3．投資總額的限制

內(nèi)資企業(yè)不存在投資總額的概念，但企業(yè)一旦通過外資并購轉(zhuǎn)換為外商投資企業(yè)，就必須確定一個投資總額，該等投資總額對新形成的外商投資企業(yè)舉借外債及進口機器設(shè)備來說可能意義重大。因此筆者建議一般情況下外資并購后形成的外商投資企業(yè)的投資總額應(yīng)爭取定為法律允許的最大數(shù)額，10號文對投資總額的限制如下（該等限制與我國長期以來實行的外商投資企業(yè)投資總額限制制度是完全相符的）：

1）注冊資本在210萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的10/7；

2）注冊資本在210萬美元以上至500萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2倍；

3）注冊資本在500萬美元以上至1200萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍；

4）注冊資本在1200萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的3倍。

4.境外投資者以人民幣資產(chǎn)支付涉及的外匯核準

一般來講，外國投資者在中國境內(nèi)實施外資并購中國企業(yè)的，用人民幣資產(chǎn)做支付手段可有如下幾種運作模式：（1）人民幣貨幣現(xiàn)金；（2）合法取得或擁有的中國A股上市公司的股票或股份；（3）合法取得或擁有的中國境內(nèi)企業(yè)的債券和公司債券；（4）其他中國境內(nèi)以人民幣為計價依據(jù)或標準的有價證券等金融衍生產(chǎn)品；（5）其他情形的人民幣資產(chǎn)。從取得途徑來講，可包括（1）直接從已投資設(shè)立的外資企業(yè)中分得的利潤等收益；（2）從資產(chǎn)管理公司采用購買金融資產(chǎn)包的形式取得對某企業(yè)的債權(quán)；（3）從中國境內(nèi)合法取得的人民幣借款；（4）轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、出售產(chǎn)品或提供服務(wù)而取得的交易對價等。在保證合法、合規(guī)并履行法定程序的前提下，相關(guān)人民幣資產(chǎn)均可用作10號文規(guī)定之下的外資并購項目的支付對價。

《國家外匯管理局行政許可項目表》對下列情況下取得的人民幣資產(chǎn)作為支付對價的核準需提交文件作出了專門規(guī)定：

4.1外商投資企業(yè)外方所得利潤境內(nèi)再投資、增資核準

1、申請報告（投資方基本情況、產(chǎn)生利潤企業(yè)的基本情況、利潤分配情況、投資方對分得利潤的處置方案、擬被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)等）；2、企業(yè)董事會利潤分配決議及利潤處置方案決議原件和復(fù)印件；3、與再投資利潤數(shù)額有關(guān)的、產(chǎn)生利潤企業(yè)獲利年度的財務(wù)審計報告原件和復(fù)印件；4、與再投資利潤有關(guān)的企業(yè)所得稅完稅憑證原件和復(fù)印件；5、企業(yè)擬再投資的商務(wù)部門批復(fù)、批準證書原件和復(fù)印件；6、產(chǎn)生利潤企業(yè)的驗資報告原件和復(fù)印件；7、外匯登記證原件和復(fù)印件；8、針對前述材料應(yīng)當提供的補充說明材料。

4.2外國投資者從其已投資的外商投資企業(yè)中因先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資等所得的財產(chǎn)在境內(nèi)再投資或者增資核準

1、申請報告；2、原企業(yè)外商投資企業(yè)外匯登記證原件和復(fù)印件；3、原企業(yè)最近一期驗資報告和相關(guān)年度的審計報告原件和復(fù)印件；4、原企業(yè)商務(wù)部門的批準文件原件和復(fù)印件；5、原企業(yè)關(guān)于先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資及再投資等事項的董事會決議及有關(guān)協(xié)議原件和復(fù)印件；6、涉及先行回收投資的，另需提交原企業(yè)合作合同、財政部門批復(fù)、擔保函等材料原件和復(fù)印件；7、涉及清算的，另需提交企業(yè)注銷稅務(wù)登記證明原件和復(fù)印件；8、涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，另需提交轉(zhuǎn)股協(xié)議、企業(yè)股權(quán)變更的商務(wù)部門批準證書、與轉(zhuǎn)股后收益方應(yīng)得收入有關(guān)的完稅憑證等材料原件和復(fù)印件；9、擬再投資企業(yè)的商務(wù)部門批復(fù)、批準證書、營業(yè)執(zhí)照（或其他相應(yīng)證明）、合同或章程等原件和復(fù)印件材料；10、針對前述材料應(yīng)當提供的補充說明材料。

5.特殊目的公司（“SPV”）的外匯監(jiān)管

國家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》(“75號文”）中的SPV是指“境內(nèi)居民法人或境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)”。但10號文將SPV定義為“中國境內(nèi)公司或自然人為實現(xiàn)以其實際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制的境外公司”。

兩個定義相比較可以看出，10號文下的SPV較75號文的范圍更為狹窄。從中引申出的結(jié)論是：非以境外上市目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購境內(nèi)公司,換言之，僅以私募為目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購境內(nèi)公司。以境外上市為目的的換股并購涉及的外匯監(jiān)管主要包括：境外設(shè)立SPV時按75號文規(guī)定辦理境外投資外匯登記；換股并購階段辦理境外投資外匯變更登記；境外上市完成后境內(nèi)公司還應(yīng)向外匯管理機關(guān)報送融資收入調(diào)回計劃，由外匯管理機關(guān)監(jiān)督實施，境內(nèi)公司取得無加注的批準證書后，應(yīng)在30日內(nèi)向外匯管理機關(guān)申請換發(fā)無加注的外匯登記證。

篇5

保險公司的經(jīng)營風(fēng)險主要是償付能力風(fēng)險，如保費費率確定不合理、承保責任超過其償付能力（資本金和總準備金之和）、公司賠付率過高和財務(wù)處理不當?shù)葮I(yè)務(wù)因素，導(dǎo)致保險公司資不抵債。保險公司償付能力風(fēng)險的監(jiān)管部門是中國保監(jiān)會。

但如果保險合同涉及到外匯保費和外匯賠償?shù)氖罩?，保險公司經(jīng)營這些外匯保險業(yè)務(wù)時還涉及到外匯管理，如保險公司外匯賬戶的開立和監(jiān)管；收取外匯保費的對象和險種；人民幣保險向境外分保購匯支付分保費；購匯支付外匯理賠；以及考察咨詢等保險中介費的收支等。從監(jiān)管職能的角度看，外匯保險監(jiān)管可以分成兩個層次：一是對外匯保險的經(jīng)營風(fēng)險監(jiān)管，二是對外匯保險項下外匯收支活動的監(jiān)管。

本文主要探討第一層次問題。雖然，保險經(jīng)營風(fēng)險監(jiān)管的職能部門是保監(jiān)會，但是如果保險理賠金額比較集中且較大，可能會影響人民幣即期匯率，也可能會給國家外匯儲備帶來不良作用。從這個角度看，外匯局也應(yīng)參與保險外匯經(jīng)營風(fēng)險的管理。在實踐中，就曾出現(xiàn)保險公司提出購匯支付分保費或賠償，當?shù)劂y行和外匯局難于辦理的情況。而且，隨著國內(nèi)保險市場開放和國際再保險業(yè)務(wù)的發(fā)展，境內(nèi)保險公司將人民幣的外匯保險向境外分保時，外匯管理部門也必然需要介入到保險公司本外幣資金風(fēng)險分析和管理中來。

外匯保險的對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系

按照國際收支統(tǒng)計，從交易雙方的屬性判定對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，那么在保險服務(wù)項下，保險公司提供外匯保險可能形成的對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，主要有以下三方面：保險的受益人是非居民，從而保險公司形成對外負債（財產(chǎn)保險引起的是或有債務(wù)，人壽保險引起的是必然發(fā)生的債務(wù)）；保險公司承接非居民再保險分入業(yè)務(wù)，約定向非居民再保險公司給付資金，從而產(chǎn)生或有的對外負債；保險公司再保險分出業(yè)務(wù)，在約定得到非居民保險公司賠償，從而形成對外的或有債權(quán)。

可以說，保險公司進行每一項涉及外匯收付的保險活動，只要保費或賠償?shù)氖?、支對方是非居民，就必然會產(chǎn)生上述三種債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的一種。在單筆保險（再保險）行為中，這些債權(quán)債務(wù)是有對價的，其風(fēng)險和收益對整個國家對外負債和資產(chǎn)的影響是均衡的。然而，這些債權(quán)債務(wù)關(guān)系的集中者保險公司，他們能否有效控制風(fēng)險，從而對國家的對外資產(chǎn)負債產(chǎn)生均衡甚至良性影響，則是外匯管理選擇需要重視的內(nèi)容。

保險公司的購匯需求

根據(jù)現(xiàn)行的外匯管理規(guī)定，從事外匯保險的保險公司擁有外匯資本金和限額外匯結(jié)算賬戶，這就是將保險公司作為一個金融機構(gòu)進行管理。在實踐中，保險公司一般也不會要求購匯?；诠芾碚吆同F(xiàn)實，可以形成以下判斷：保險公司通過賬戶發(fā)生收支屬于正常狀態(tài)；提出購匯需求，可以判斷保險公司的外匯資金情況出現(xiàn)異常狀態(tài)，管理者應(yīng)該重點監(jiān)管。此外，在銀行結(jié)售匯體制下，購匯行為會對外匯儲備和匯率產(chǎn)生最直接的影響。因此，本文重點分析保險公司購匯需求，包含調(diào)節(jié)性購匯需求和流動性購匯需求。

保監(jiān)會在設(shè)定保險公司償付能力比率以監(jiān)管保險經(jīng)營風(fēng)時，將公司本外幣資金統(tǒng)一計算，對保險公司外匯資金沒有提出單獨的要求。這樣，保險公司總體償付能力沒有超過保監(jiān)會設(shè)定界限時，其外匯資金部分會出現(xiàn)局部償付能力不夠，需要用償付能力相對過剩的人民幣購匯抵償，從而產(chǎn)生保險公司調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)需求。這種調(diào)節(jié)性購匯需求是保險公司正常經(jīng)營中產(chǎn)生的，在需求產(chǎn)生的時點上，保險公司本外幣總體的償付能力沒有超標，只是保險公司人民幣資金和外匯資金之間償付能力的余缺抵補。典型的調(diào)節(jié)性購匯需求，就是保險公司將境內(nèi)人民幣保險向境外分保時，要求用人民幣保費購匯支付分保費。此外，保險公司要求購匯增加外匯資本金，也屬于這一范疇。

具體到單筆保險，還會產(chǎn)生外匯資金流動性不足引起的流動性購匯需求。在實際操作中，保險公司的資金運用，使得外匯資金產(chǎn)生結(jié)構(gòu)上的流動性周期，這樣，即使外匯資金償付能力可以抵償賠付，也有可能在某個時點上由于流動性周期而產(chǎn)生外匯資金的支付缺口。對于這種缺口，保險公司可以通過同業(yè)資金拆借解決，在拆借等資金融通手段不成立時，也會要求購匯，從而產(chǎn)生了流動性購匯需求。

外匯保險業(yè)務(wù)對外匯管理目標的影響

即期影響對國際收支產(chǎn)生即期影響的主要是保險公司的購匯行為。

從數(shù)量上看，保險公司購匯額具有不確定性。在大多數(shù)情況下，保險公司要求購匯總是為了履行特定保險合同的職責，這樣，購匯量和某一筆或某一批保險合同聯(lián)系在一起，具有極大的不確定性。目前我國外匯市場每日主要交易對象是各外匯指定銀行結(jié)售匯限額下的長、短頭寸，匯率形成機制的基礎(chǔ)尚不夠廣泛，因此，人民幣即期匯率暴露于保險公司購匯的不確定性之下，存在較大的波動風(fēng)險。

保險公司當期購匯量又具有可預(yù)測性。正如在上文所闡述的，保險公司購匯需求與他的償付能力緊密聯(lián)系在一起，無論是調(diào)節(jié)性購匯需求還是流動性購匯需求，購匯量均不會超過——定限度（按照《保險法》保險公司購匯的絕對量，不可能超過實收資本金和公積金總和的10%）。因此，經(jīng)營者和管理者可以根據(jù)其賠償責任和償付能力的相互配比關(guān)系，合理地估測出下一時段的購匯量。

從性質(zhì)上看，保險公司調(diào)節(jié)性購匯需求和流動性購匯需求對外匯儲備當期余額的影響略有不同。

流動性購匯需求的實質(zhì)是保險公司外匯資金流動周期在賠償時點上出現(xiàn)的缺口。這種缺口在流動周期的其他階段會得到彌補。因此，滿足流動性購匯需求，就相當于外匯儲備“墊付”資金，減少了儲備的當期余額。如果保險公司在流動性周期其他階段能夠?qū)⒌攘抠Y金結(jié)匯回吐儲備，則對外匯儲備總體沒有影響；如果這部分資金不及時結(jié)匯，等于保險公司“擠占”一部分外匯儲備。

對于調(diào)節(jié)性購匯需求，其對外匯儲備直接效用就是“擠占”。值得注意的是，隨著國內(nèi)保險市場國際化步伐，國內(nèi)保險公司有將人民幣償付能力轉(zhuǎn)化為外匯償付能力的偏好，其調(diào)節(jié)性購匯需求會進一步增加。上述將境內(nèi)人民幣保險向境外分保、從而要求用人民幣保費購匯支付分保費的購匯活動，隨著中國保險市場的開放和國內(nèi)保險公司的發(fā)展，已受到越來越多保險公司注意，有的公司己開始進行分保并提出購匯需求。

綜合效應(yīng)

保險公司絕大多數(shù)外匯資金收付行為是通過其外匯賬戶進行的。購匯行為雖然在短期減少外匯儲備，但保險公司收取保費與支付賠償具有數(shù)理上的對價關(guān)系，一段時期后，與購匯賠償相對應(yīng)的保費收入會進入公司的外匯賬戶中。這樣，考察保險活動對國際收支的綜合效應(yīng)，就要拋開局部的購匯、結(jié)匯行為，從保險業(yè)本身進行分析。

國際收支平衡表中各欄目差額是不同行業(yè)的國內(nèi)部門和國際部門比較優(yōu)勢與競爭力的反映。保險服務(wù)項下收支差額也反映了國內(nèi)保險公司和國際保險公司競爭力，以及雙方在提供保險服務(wù)方面的比較優(yōu)勢。如對于再保險，國際保險公司具有較大優(yōu)勢，因此支付境外分保費必然較大；對于境內(nèi)中資企業(yè)和大多數(shù)國內(nèi)自然人，中資保險公司具有較強競爭力；對于境內(nèi)外資企業(yè)和駐華機構(gòu)，外資保險公司具有較大優(yōu)勢；對于——些多邊和數(shù)額巨大的國內(nèi)保險合同，國際保險公司具有分保的競爭優(yōu)勢。但國內(nèi)保險公司擁有政策選擇等有利條件。

因此，對于保險服務(wù)差額應(yīng)該有正確的認識。根據(jù)國際收支統(tǒng)計，經(jīng)常項目下的保險服務(wù)項收支呈逆差不斷擴大的趨勢。1997年BOP保險服務(wù)逆差8.7億美元，1998年保險服務(wù)逆差13.7億美元，1999年逆差17.3億美元，2000年逆差23.6億美元，四年間逆差擴大了近3倍。這種逆差反映的是目前國內(nèi)保險公司在提供保險服務(wù)方面的劣勢。由于國內(nèi)保險行業(yè)發(fā)展還不成熟，再保險、保險中介、精算等尚處于起步階段，外資保險公司進入中國，必然更多地依靠境外母公司完成有關(guān)保險服務(wù)，因此，估計保險服務(wù)項下逆差會進一步擴大。在國內(nèi)保險行業(yè)發(fā)展成熟后，這種逆差狀況才會有所好轉(zhuǎn)。

從外匯管理角度看，國際收支保險服務(wù)項下逆差將是長期的，外匯管理政策調(diào)整對其變動的影響是次要和微弱的。

保險公“破產(chǎn)性”賠償對國際收支的沖擊

在上文分析保險公司“購匯需求”時，沒有包括一種最具破壞力的情況：保險責任產(chǎn)生的賠償已經(jīng)超過了保險公司的償付能力，保險公司本外幣償付資金不足以支付賠償。

此時，保險公司需要申請的第——樁事件是“破產(chǎn)”，在清理負債時，才有會涉及購匯的問題。對于這種購匯要求，外匯管理部門應(yīng)該有以下認識：

一是這是公司違反行業(yè)管理規(guī)定對國家?guī)淼娘L(fēng)險，國家外匯儲備可以根據(jù)債務(wù)清償方案，支付賠償；二是這種風(fēng)險是可以預(yù)測的，正如因為它在性質(zhì)上與保險公司的調(diào)節(jié)性購匯需求相似；這種風(fēng)險是可以預(yù)防的，保險公司償付能力監(jiān)管持審慎監(jiān)管原則，保險公司在賠償責任和償付能力在每一個時點上均必須符合有關(guān)比率要求。

因此，對于“破產(chǎn)性”賠償，外匯管理可以借重行業(yè)管理，防范保險公司破產(chǎn)風(fēng)險產(chǎn)生，并做好預(yù)警工作。

外匯保險業(yè)務(wù)風(fēng)險的外匯管理政策選擇

政府部門對商業(yè)經(jīng)營行為進行監(jiān)管，應(yīng)該對監(jiān)管的成本和效益進行評判，這是管理學(xué)的一個重要原則。需要補充的是，在監(jiān)管措施還沒有開始實行時，首先應(yīng)該比較監(jiān)管需求與監(jiān)管成本。如果監(jiān)管成本遠遠大于監(jiān)管需求，那么實行監(jiān)管就沒有意義。在監(jiān)管過程中，還必須不斷比較監(jiān)管成本和監(jiān)管效益，以評價監(jiān)管的效率。如果效率不高，就有必要修訂監(jiān)管方式，甚至重新審視監(jiān)管需求。對外匯保險進行管理決策時，也應(yīng)該遵循上述原則。

根據(jù)外匯保險業(yè)務(wù)對國際收支平衡影響效應(yīng)分析，可以得出的結(jié)論是：外匯保險業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管應(yīng)主要由行業(yè)監(jiān)管部門進行，外匯管理部門參與管理。

保險業(yè)對國際收支的綜合效應(yīng)是由國內(nèi)保險行業(yè)競爭力等自身因素決定的，外匯管理政策對之影響不大。因此，外匯管理部門無需深入外匯保險風(fēng)險監(jiān)管，并對保險公司購匯行為實施限制。在我國已經(jīng)承諾經(jīng)常項目可兌換的前提下，對保險公司有關(guān)業(yè)務(wù)的外匯管理應(yīng)該堅持謹慎和有理有利的原則。

第一，對保險公司外匯資金缺口進行監(jiān)測預(yù)警。外匯局可以采取非現(xiàn)場監(jiān)管手段，要求保險公司定期上報有關(guān)信息，與保監(jiān)會定時、及時溝通，在合理的時段對保險公司的資金缺口進行監(jiān)測。

篇6

論文關(guān)鍵詞：外匯管理信息系統(tǒng)信用體系

論文摘要：隨著外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，原有的外匯信息系統(tǒng)不能適應(yīng)發(fā)展的要求。本文分析了當前我國外市場信用體系建設(shè)存在的問題，提出了建立高效的外匯信用信息管理系統(tǒng)的建議。

外匯市場作為社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，在我國經(jīng)濟生活中的地位和作用日益重要。因此，建立規(guī)范、高效、誠實、信用的外匯市場信用體系，對于提升我國信用等級，提高我國國際地位和形象以及促進我國對外開放向縱深發(fā)展都有重大意義。建立外匯市場信用體系的基礎(chǔ)和核心，是建立高效的外匯管理信息監(jiān)測系統(tǒng)。改革開放以來，為了適應(yīng)外向型經(jīng)濟發(fā)展要求，外匯局對應(yīng)國際收支、經(jīng)常項目、資本項目等相應(yīng)開發(fā)了國際收支統(tǒng)計監(jiān)測、匯兌業(yè)務(wù)統(tǒng)計申報系統(tǒng)、銀行結(jié)售匯管理系統(tǒng)等十幾個應(yīng)用系統(tǒng)。這些系統(tǒng)的運用，增強了監(jiān)管的時效性，方便了涉匯主體的外匯收支活動，為外匯市場信用體系建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。但隨著國際經(jīng)濟交往的日益擴大，以及外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，這些信息系統(tǒng)在數(shù)據(jù)共享、預(yù)警機制等方面存在明顯不足，遠不能適應(yīng)外匯管理的需要。

一、當前我國外匯信息系統(tǒng)存在的問題

1．外匯信息系統(tǒng)之間缺乏有機聯(lián)系，數(shù)據(jù)共享性差我國現(xiàn)行的外匯管理信息系統(tǒng)是在適應(yīng)外匯管理體制改革過程中逐步建立起來的，基本是每增加一項新的外匯業(yè)務(wù)就要增加一個系統(tǒng)或報表。外匯管理的外匯業(yè)務(wù)信息應(yīng)用系統(tǒng)已有十幾個，基本覆蓋了外匯局所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但由于每項外匯業(yè)務(wù)需求的提出時間先后不同，指標設(shè)計口徑不一，各個應(yīng)用系統(tǒng)之間缺乏有機聯(lián)系，無法充分發(fā)揮子系統(tǒng)有機整合后的整體優(yōu)勢，對于有效利用外匯數(shù)據(jù)資源、提高工作效率有著一定的制約作用，而且隨著我國對外交往的日益擴大，資本賬戶的放開以及證券、保險和服務(wù)業(yè)的進入，為了保證有效監(jiān)管，每項業(yè)務(wù)都要增設(shè)新的系統(tǒng)，那么，外匯管理的信息系統(tǒng)要以成百上千計算。

2．外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集方式原始建立高效的外匯管理信息監(jiān)測系統(tǒng)，對外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準確性和時效性、數(shù)據(jù)的采集方式和統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)的綜合分析功能都提出了更高的要求。由于現(xiàn)行的統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)游離于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外，以國際收支申報系統(tǒng)為例，客戶國際收支交易的涉外收付信息雖已存在于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，但在進行申報信息的報送時，銀行仍須將這部分信息錄入國際收支統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)中，既加大了銀行工作量，又存在二次錄入錯誤的可能。目前，外匯局與銀行、企業(yè)的信息傳導(dǎo)載體還主要是紙質(zhì)報表，大部分數(shù)據(jù)采集來源于手工臺賬登記，然后手工匯總后通過專門的統(tǒng)計程序上報。這種數(shù)據(jù)采集方式不僅會發(fā)生因填報人在統(tǒng)計內(nèi)容理解上的偏差而導(dǎo)致人為統(tǒng)計錯誤，還會由于手工采集速度的限制而導(dǎo)致在信息掌握上的滯后性。加入Wl’O以來，我國涉外經(jīng)濟增長迅猛，跨境資金流動日益頻繁，新的交易種類不斷涌現(xiàn)，跨境收入金額迅猛上升近10000億美元，如此大規(guī)模、高頻率的跨境資金流動，如果都要用手工臺賬方式統(tǒng)計匯總，是根本不可能做到的。

3．外匯信息監(jiān)測系統(tǒng)缺乏有效的預(yù)警、預(yù)測機制高效的外匯流動預(yù)警、預(yù)測機制是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟管理的重要手段。信息指標的設(shè)置必須體現(xiàn)管理者的意圖，從目前國際收支申報系統(tǒng)和其它系統(tǒng)看，還停留于信息的采集、匯總階段。僅局限于對各類具體業(yè)務(wù)的事后統(tǒng)計，缺乏必要的信息加工、利用、分析和反饋機制特別是缺乏對異常信息的的監(jiān)測、篩選以及對外匯流向的事前預(yù)測，加上外匯信息的流動渠道不暢，信息反應(yīng)遲緩，所以對違規(guī)、違法的外匯流動的監(jiān)管就缺少快速、敏捷的反應(yīng)機制，對決策的支持作用十分有限。

4，外匯信息監(jiān)測系統(tǒng)不能反映涉匯主體的交易全貌賬戶是統(tǒng)計的基礎(chǔ)。外匯賬戶管理信息系統(tǒng)雖然已在全國推廣實施，但該系統(tǒng)不能反映全部企業(yè)或企業(yè)全部的外匯收支活動。一些對公單位的結(jié)售匯，如出口結(jié)匯、捐贈結(jié)匯、進口購匯及其相應(yīng)的收支等，可以不通過外匯賬戶進行收付，致使外匯賬戶收支不能完整地反映涉匯單位的涉外經(jīng)濟活動。特別是作為對銀行外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的主線的結(jié)售匯未能在該系統(tǒng)得到體現(xiàn)。另外，該系統(tǒng)還未含銀行自營外匯業(yè)務(wù)，非銀行金融機構(gòu)的外匯賬戶，企業(yè)開證付匯保證金賬戶等，因而導(dǎo)致外匯管理部門在對企業(yè)外匯收支活動監(jiān)測中，沒有目標、沒有重點，使企業(yè)的一些外匯違規(guī)行為因賬戶系統(tǒng)的局限性沒有及時暴露和制止。

二、構(gòu)建我國外匯市場信用體系的思路

外匯市場信用體系主要包括：完善的外匯管理法規(guī)體系，規(guī)范的行政執(zhí)法和內(nèi)控制度，暢通的政策宣傳和反饋渠道，高效的外匯市場信用信息管理系統(tǒng)，互通互聯(lián)的信用信息共享系統(tǒng)，科學(xué)的信用評價和獎懲制度，以及嚴格的失信懲戒機制等。其核心內(nèi)容是高效的外匯市場信息管理系統(tǒng)。雖然外匯管理已經(jīng)建立了十幾個信息系統(tǒng)，但是由于這些系統(tǒng)是在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、外向型經(jīng)濟的深入發(fā)展，以及外匯管理體制改革的過程中逐步建立起來的，有著明顯的計劃經(jīng)濟和行政直接管理的烙印。這些信息系統(tǒng)已難以適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展和對外開放新形勢的需要，因此，建設(shè)外匯市場信用體系，首要任務(wù)就是對相關(guān)外匯管理信息系統(tǒng)進行整合，逐步建立高效的信用信息管理系統(tǒng)。

1．更新外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計理念2006年國家外匯管理總局提出“貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，促進國際收支平衡”，外匯管理工作應(yīng)按科學(xué)發(fā)展觀的要求，加快管理方式的轉(zhuǎn)變，實行平衡管理。隨著對外開放的深入和經(jīng)濟市場化程度的日益提高，外匯管理經(jīng)歷著從事前審批向事后監(jiān)管、現(xiàn)場檢查向非現(xiàn)場核查、行為監(jiān)管向主體監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。在新的形勢下，如果再延用過去那種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”行政管理思維方式，顯然是難以解決復(fù)雜和深層的問題，外匯管理的有效性越來越弱，而且管理的成本和代價越來越高，并且我國現(xiàn)在外匯資源已由稀缺轉(zhuǎn)為相對過剩，因此，必須轉(zhuǎn)變管理理念。外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計思路也必須隨之轉(zhuǎn)變，并且應(yīng)有一定的超前性。在統(tǒng)計指標和統(tǒng)計內(nèi)容的設(shè)計上，應(yīng)緊緊抓住影響我國經(jīng)濟發(fā)展和國計民生的主要指標和重要內(nèi)容。徹底摒棄面面俱到的管理理念。國際經(jīng)濟的交往相比國內(nèi)經(jīng)濟有著其特殊性和復(fù)雜性，如何在這紛繁復(fù)雜的國際經(jīng)濟的交往中，抓住主要矛盾，把一個復(fù)雜的問題，盡量簡單化。這也是對我們的管理能力的一個考驗。

2．建立以外匯賬戶系統(tǒng)為主軸的信息監(jiān)測系統(tǒng)賬戶是統(tǒng)計的基礎(chǔ)，是資金流動的“中轉(zhuǎn)站”和資金存量的“蓄水池”，也是監(jiān)管分析資金流量和存量的重要窗口，因此，建立一個高效外匯管理信息監(jiān)測系統(tǒng)，必須以改革現(xiàn)行的外匯賬戶系統(tǒng)為著力點。指導(dǎo)思想：只要有外匯收支行為的單位都必須開立外匯賬戶，凡未開立外匯賬戶的單位的外匯收支行為，銀行都不能受理，所有的外匯收支都必須在外匯賬戶中反映(其中：包括銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù))。具體思路：以時間劃分：賬戶可分為長期賬戶和臨時帳。以業(yè)務(wù)性質(zhì)可分為經(jīng)常項目賬戶，資本項目賬戶和特殊賬戶。經(jīng)常項目賬戶為長期賬戶，一個企業(yè)只能開立一個經(jīng)常賬戶，賬戶的發(fā)生額原則上只能是貿(mào)易項下的，外匯局通過經(jīng)常賬戶的發(fā)生額與海關(guān)出口或進口報關(guān)額核對，數(shù)據(jù)相差太大，外匯局可追查其原因，并可取代出口收匯核銷系統(tǒng)。外商直接投資項下資本賬戶的一般為臨時賬戶，可根據(jù)外商的進資計劃確定賬戶有效時問，并根據(jù)外商的投資額確定賬戶的最高限額，上述只要有一項指標達到，賬戶自動關(guān)閉。同時，以賬戶系統(tǒng)為主軸、根據(jù)不同的外匯業(yè)務(wù)性質(zhì)開設(shè)不同性質(zhì)賬戶，并根據(jù)賬戶性質(zhì)設(shè)立不同的子系統(tǒng)。

篇7

論文文摘要：近幾年，我國外匯儲備余額快速增長，目前穩(wěn)居世界第一位。巨額的外匯儲備應(yīng)該怎樣管理呢?本文詳細介紹了我國外匯儲備管理的模式以及存在的問題。整理和分析了一些國家外匯儲備管理的成功經(jīng)驗，并結(jié)合我國的實際情況探討了國際外匯儲備管理對我國的啟示，提出相關(guān)建議。

一、我國外匯儲備現(xiàn)狀

自從1994年我國實行外匯管理體制改革以來，我國的國際收支大量盈余，外匯儲備高速增長。如下圖所示，1994－1997年，外匯儲備增長較快，平均每年增長約297億美元。1998－2000年收到東南亞危機的影響，增長放緩。2001年至今，外匯儲備進入高速增長階段。直至2006年2月，我國外匯儲備已達到8536.72億美元，超過日本躍居世界第一。到2007年底，我國外匯儲備余額為15282.49億美元，穩(wěn)居世界第一位。

那么是什么原因引起中國外匯儲備增長如此迅速呢?國際收支的雙順差是中國外匯儲備增加的直接原因。自1994年中國外匯管理體制改革以來，除了1998年資本和金融項目差額為負值以外，其它年份我國國際收支經(jīng)常項目和資本與金融項目連年順差，導(dǎo)致中國外匯儲備大幅度增加。另外，外匯管理體制改革促進了外匯儲備的增加，人民幣升值預(yù)期導(dǎo)致各種投資資本流入中國。我國經(jīng)濟發(fā)展的增長，外商投資的政策性優(yōu)惠等很多原因也造成了我國外匯儲備的迅速增長。

二、我國外匯儲備管理模式及存在的問題

面對巨額的外匯儲備，我國實行的是比較嚴格的外匯管制，主要是中國人民銀行獨立地進行戰(zhàn)略和操作層面的決策，財政部沒有起到主導(dǎo)作用，更沒有政府投資公司進行外匯儲備的專門管理。所以，絕大部分外匯資產(chǎn)集中于貨幣當局，其他經(jīng)濟主體都只能在嚴格的限定條件下持有外匯儲備。這種外匯管理體制產(chǎn)生于外匯儲備短缺的情況，對于我國目前的高額外匯儲備不適應(yīng)。2007年4月13日，經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行公告調(diào)整六項外匯管理政策。三項經(jīng)常項目外匯管理政策得以調(diào)整，允許符合條件的銀行、基金公司、保險機構(gòu)采取方式按照國家規(guī)定集合境內(nèi)資金或者購匯進行相關(guān)的境外理財投資。這充分顯示了中國政府正在向積極的外匯儲備管理模式轉(zhuǎn)變。

隨著外匯儲備的快速增加，外匯儲備管理的問題也隨之而來。

其一是外匯儲備適度規(guī)模的界定問題。有人認為目前我國的外匯儲備過多；也有人認為人均外匯儲備還相當?shù)?。在界定外匯儲備合理規(guī)模問題上仍然有較高的不確定性。

其二是儲備管理與經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)問題。我國實行的是有管理的浮動匯率制度，外匯儲備大量增加，為穩(wěn)定匯率，央行進行持續(xù)性、大規(guī)模的外匯沖銷，必然會受到財政政策的制約，人民幣的內(nèi)生性加強，大大削弱了貨幣政策的作用。

其三是外匯儲備的合理運用問題。我們必須實現(xiàn)大量外匯儲備資產(chǎn)的保值增值，合理運用外匯儲備，不能造成資源的浪費。

其四是儲備管理中的法律保障問題。目前的《人民銀行法》僅僅規(guī)定了外匯儲備由人民銀行負責管理，對儲備資金的使用方向、管理程序、績效評價等方面的內(nèi)容卻沒有做出具體規(guī)定，也沒有其他任何法律條文對此加以明確。缺少法律保障，外匯儲備的管理缺乏合理合法的依據(jù)，不利于規(guī)范管理，運營風(fēng)險較大。

三、典型國家的外匯儲備管理管理模式

國際上有很多典型的成功的外匯儲備管理模式。本文主要介紹日本和美國采取的雙層次的外匯管理體系，新加坡和挪威采取的多層次的管理模式。

1日本

1993年末日本外匯儲備達956億美元，首次超過美國，居世界第一。此后至2006年2月底，日本長期位居世界外匯儲備第一。巨額外匯儲備不僅沒有給日本經(jīng)濟造成負面影響，反而帶來了較好的投資回報。日本的外匯儲備管理由財務(wù)省負責，財務(wù)省主要通過日本銀行的外匯資產(chǎn)特別賬戶進行儲備管理，日本銀行按照財務(wù)省制定的目標和決策對儲備進行日常管理。日本銀行主要通過金融市場局的外匯平衡操作擔當，以及國際局的后援擔當兩個部門來實施外匯市場干預(yù)。其中外匯平衡擔當負責外匯市場分析及決策建議并得到財務(wù)省批準，而后援擔當則負責在財務(wù)省做出決定后，進行實際的外匯交易。日本銀行把大量買人美元改為大量賣出美元。為了避免大量美元被拋進外匯市場導(dǎo)致美元暴跌，日本采取既控制外匯儲備規(guī)模、減少過剩外匯儲備，又避免沖擊美國經(jīng)濟引起美元暴跌的措施。另外，日本的外匯儲備并沒有大量集中在國家手中，而是“藏匯于民”。數(shù)額龐大的民間藏匯不僅分散了日本央行的風(fēng)險，也讓日本國民的投資形式更加多元化。

2美國

美國的儲備管理體系由財政部和美聯(lián)儲共同進行，美國財政部負責國際金融政策制定的，美聯(lián)儲則負責國內(nèi)貨幣政策的決策及執(zhí)行。在外匯儲備管理方面他們共同協(xié)作，保持美國國際貨幣和金融政策的連續(xù)性。具體的外匯市場干預(yù)操作始于1962年，由紐約聯(lián)儲銀行實施，它既是美聯(lián)儲的重要組成部分，也是美國財政部的人。20世紀70年代后期開始，美聯(lián)儲和美國財政部各自擁有美國一半左右的外匯儲備，財政部主要通過外匯平準基金來管理外匯儲備，美聯(lián)儲主要通過聯(lián)邦公開市場委員會來管理外匯儲備。

3新加坡

新加坡采取“三駕馬車”的外匯儲備積極管理方式，即財政部主導(dǎo)下的新加坡政府投資公司(GIC)、淡馬錫(Te-masek)和新加坡金融管理局(MAS)體制。所謂積極管理，就是在滿足儲備資產(chǎn)必要流動性和安全性的前提下，多余儲備則單獨成立專門的投資機構(gòu)拓展儲備投資渠道，延長儲備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲備投資收益水平。MAS持有外匯儲備中的貨幣資產(chǎn)，主要用于干預(yù)外匯。GIC專門負責外匯儲備的長期管理，主要負責固定收入證券、房地產(chǎn)和私人股票投資。它的投資幾乎都在海外，投資領(lǐng)域是多元化的資產(chǎn)組合，主要追求所管理的外匯儲備的保值增值和長期回報。它目前管理的外匯儲備資金超過1000億美元，規(guī)模位居世界最大基金管理公司之列。淡馬錫控股是另外一家介入新加坡外匯儲備積極管理的企業(yè)。從20世紀90年代開始，淡馬錫利用外匯儲備大規(guī)模投資于國際金融和高科技產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，淡馬錫利用外匯儲備進行投資的回報相當可觀，年累積回報達到18％。4挪威

與新加坡類似，挪威也實施積極的外匯儲備管理。挪威外匯儲備的管理采取的是財政部和挪威央行(NB)聯(lián)合主導(dǎo)下的挪威銀行投資管理公司(NBlM)挪威銀行貨幣政策委員會的市場操作部體制。其中NBHM的主要任務(wù)是履行其作為投資管理者的職能，發(fā)揮其作為機構(gòu)投資者的優(yōu)勢，對外匯儲備進行積極管理。挪威央行貨幣政策委員會的市場操作部主要負責外匯儲備的流動性管理。挪威銀行建立了貨幣市場組合、投資組合以及緩沖組合。貨幣市場組合以高流動性的國內(nèi)貨幣市場工具投資，滿易性和預(yù)防性需求；投資組合以全球配置的權(quán)益工具和固定收益工具投資，滿足盈利性需求；緩沖組合，也就是政府養(yǎng)老基金，以油氣資源導(dǎo)致中央政府現(xiàn)金流人為資金來源，通過積極的海外投資滿足發(fā)展性需求。

四、國際外匯儲備管理經(jīng)驗對我國的啟示

我們應(yīng)該借鑒國外儲備管理的經(jīng)驗，結(jié)合我國的外匯管理模式及其存在的問題，不斷完善我國的儲備管理體系，探索出適合我國國情的積極的外匯管理模式。

1中國外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)要多元化

我國外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)過于單一，主要還是以美元資產(chǎn)為主，超過一半的外匯儲備是美元。日本的經(jīng)驗值得我們借鑒。美元最近幾年一直處于貶值的趨勢。美元的貶值將使我們以美元為主要組成部分的外匯儲備遭受資本損失，所以我們應(yīng)該在儲備增量中減持美元。另一方面，歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇進程依然脆弱，而日本經(jīng)濟盡管消費疲弱，但仍然是經(jīng)濟大國。在照顧國際貿(mào)易構(gòu)成和盡量減少匯率風(fēng)險之間進行權(quán)衡，我國必須逐步實現(xiàn)外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)多元化，逐步減少美元儲備比重，增持歐元、日元，以及韓元、澳元、新加坡元等，以實現(xiàn)外匯儲備的多幣種配置。

2中國外匯儲備的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要多元化

目前我國的外匯儲備多為美國國債、住房抵押貸款擔保證券和高投資級別的公司債券等，這些債券資產(chǎn)雖然具有較高的安全性和良好的流動性，但其提供的收益率普遍偏低。從挪威的經(jīng)驗可以知道，外匯儲備積極管理的基本目標是要獲取較高的投資回報，以保證儲備資產(chǎn)購買力的穩(wěn)定。我們應(yīng)該增加黃金儲備的份額，進一步擴大民間持匯，相對的多投資于非洲、拉美和中亞等的資源性項目，支持社保基金、商業(yè)銀行和工商企業(yè)等實體投資于國內(nèi)外企業(yè)股權(quán)，進而實現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

3建立多元化的儲備經(jīng)營操作機構(gòu)

關(guān)于中國儲備體系的操作機構(gòu)，目前通過國家外匯管理局來進行操作，保持了一定的高流動性。這種單一的管理體系下央行貨幣政策日益嚴重地受到匯率政策的牽制，往往難以取舍。而且，我國巨額儲備在用于實現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標方面的效果也不是很理想。目前急需建立中國的GIC、NBIM和中國的淡馬錫，負責外匯儲備在國際金融、外匯、房地產(chǎn)市場的積極投資。國資委的職能局限于對存量資產(chǎn)的整合與轉(zhuǎn)制，無法在國際間進行戰(zhàn)略性商業(yè)投資。若果我國可以組建國有資產(chǎn)控股管理企業(yè)，那么國資委就能夠發(fā)揮更大的作用，更多的注重國際間的戰(zhàn)略投資問題。

篇8

一、外匯風(fēng)險的相關(guān)概念

（一）外匯風(fēng)險的概念及種類

1.外匯風(fēng)險的概念

1973年，布雷頓森林體系崩潰，國際貨幣基金組織通過《牙買加協(xié)定》承認浮動匯率制的合法性，于是各國的貨幣匯率頻繁變動，并且經(jīng)常進行大幅變動。例如，從1980年到1985年，美元對西方十余種主要貨幣的實際匯率平均上升了60％，而在隨后的兩年里幾乎又跌回到原值；日元在上世紀90年代曾多次對美元匯率產(chǎn)生大幅度的漲跌，使西方經(jīng)濟險象環(huán)生。正因如此，各國在國際經(jīng)濟交易中會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。

外匯風(fēng)險又稱為外匯市場風(fēng)險，是市場風(fēng)險中一種重要的風(fēng)險。它是由引發(fā)市場風(fēng)險的因子——匯率出現(xiàn)不利的變動而使國家、金融機構(gòu)、企業(yè)和個人等的資產(chǎn)蒙受損失的可能性。外匯風(fēng)險的概念有廣義和狹義之分，廣義的外匯風(fēng)險是指由于匯率的變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制等給外匯交易者和外匯持有者帶來經(jīng)濟損失的可能性；狹義的外匯風(fēng)險僅指由于匯率的變化而給外匯交易者和外匯持有者帶來經(jīng)濟損失的可能性。

2.外匯風(fēng)險的種類

根據(jù)其主要表現(xiàn)可以分為交易風(fēng)險、折算風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和儲備風(fēng)險。

（1）交易風(fēng)險

即以外幣計價的經(jīng)濟交易在到期結(jié)算時，由于匯率波動而導(dǎo)致該交易以本幣衡量的價值發(fā)生變動的可能性。

（2）折算風(fēng)險

折算風(fēng)險也稱會計風(fēng)險、轉(zhuǎn)換風(fēng)險、評價風(fēng)險，是指由于外匯匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負債表中某些外匯資金項目金額變動的可能性。它是一種賬面的損失和收益，并不是實際交割時的實際損益，但它卻會影響企業(yè)資產(chǎn)負債的報告結(jié)果。

（3）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險又稱經(jīng)濟風(fēng)險，是指由于意料之外的外匯匯率變化而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品成本、價格等發(fā)生變化，從而導(dǎo)致企業(yè)未來經(jīng)營收益增減的不確定性。例如，我國某集團公司在美國有一子公司，利用當?shù)刭Y源和勞動力組織生產(chǎn)，產(chǎn)品以美元計價銷售。突然美元出現(xiàn)了較大幅度的貶值，這就會給子公司的經(jīng)濟績效帶來潛在的風(fēng)險。

（4）儲備風(fēng)險

儲備風(fēng)險是指外匯作為儲備資產(chǎn)，因外匯匯率變動而引起價值下跌或上升的可能性。每個國家或企業(yè)為平衡國際收支或國際支付都有一定數(shù)量的外匯儲備。在浮動匯率制度下，外匯儲備的構(gòu)成尤為重要。對于由匯率變動所引起的外匯儲備損失稱為儲備風(fēng)險。在一般情況下，外匯儲備中的貨幣品種應(yīng)適當分散，保持多元化，根據(jù)匯率變動和支付需要隨時調(diào)整結(jié)構(gòu)，將風(fēng)險減小到最低限度。

（二）外匯風(fēng)險的構(gòu)成和外匯風(fēng)險管理的基本原理

1.外匯風(fēng)險的基本構(gòu)成因素

外匯風(fēng)險的構(gòu)成因素有三個——本幣、外幣和時間，這構(gòu)成了時間風(fēng)險和價值風(fēng)險。在確定的時間內(nèi)，本幣和外幣存在折算比率，因此會有風(fēng)險。從一般意義上說，一筆應(yīng)收外匯或應(yīng)付外匯賬款的時間對匯率風(fēng)險的大小具有直接影響，時間越長，匯率波動的可能性就越大，匯率風(fēng)險也就相對較大。

2.外匯風(fēng)險管理的基本原理

（1）消除構(gòu)成外匯風(fēng)險的貨幣因素或時間因素。

（2）合理調(diào)整貨幣因素或時間因素的結(jié)構(gòu)。

（3）套期保值操作：針對存在的外匯敞口，實行反向交易，構(gòu)成一項方向相反的貨幣流動，可以全部或部分抵銷外匯風(fēng)險對企業(yè)的影響。

3.外匯交易風(fēng)險防范的主要目標

（1）短期收益最大化

力求短期收益最大而忽視長期的經(jīng)營結(jié)果。

（2）外匯損失最小化

其著眼點在于盡量減少外匯損失。一般來說，這類企業(yè)的風(fēng)險承受能力較小，寧愿維持較低的收益率，也不愿冒可能產(chǎn)生損失的風(fēng)險。

4.外匯交易風(fēng)險防范的基本原則

在一定管理成本情況下，使匯率變動對本幣造成的經(jīng)濟損失最小化。只有從減少外匯風(fēng)險損失中得到的收益大于為減少風(fēng)險所采取措施的成本費用時，防范風(fēng)險的措施才是有意義的、才是可行的。

二、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險及管理現(xiàn)狀

基于以上的理論分析，可將我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理現(xiàn)狀和差距歸結(jié)為：銀行高層監(jiān)控外匯風(fēng)險的能力還有待提高，外匯風(fēng)險的政策和程序還有待進一步完善，外匯風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測、控制能力有待提高，外匯風(fēng)險的內(nèi)控有待加強。

（一）我國外匯風(fēng)險現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟實力的增長、人民幣利率市場化與自由兌換進程的加快，2005年，我國外匯管理部門對外匯交易市場和匯率形成機制又進行了一系列改革：5月，外匯市場做市商制度啟動；7月，匯率形成機制調(diào)整，人民幣對美元升值2％；8月，遠期結(jié)售匯范圍擴大，允許銀行對客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)?？梢灶A(yù)見，隨著我國向靈活匯率制度的轉(zhuǎn)變，外匯交易市場的深度和廣度必將進一步擴大，與此同時，我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險將更加日?；惋@性化。

1.商業(yè)銀行的資金賬戶和交易賬戶面臨的外匯風(fēng)險同時加大

新匯率機制下，商業(yè)銀行的交易賬戶，即因交易目的而持有的以外幣計價、結(jié)算的金融工具的（人民幣）市值，會隨著人民幣對主要外幣匯率的波動而變動。同時，銀行賬戶中的外匯資產(chǎn)和負債，例如外匯存款、外匯貸款、同業(yè)外幣拆借、投資性外幣債券等，也會隨著匯率的升值和貶值而產(chǎn)生盈虧。交易賬戶和銀行賬戶的外匯風(fēng)險加起來，便構(gòu)成了商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險。

2.商業(yè)銀行的客戶面臨的外匯風(fēng)險加大，增大了商業(yè)銀行受損的可能性

匯率形成機制改革不僅會直接影響商業(yè)銀行賬戶和交易賬戶的資金頭寸，還會通過影響其客戶的外匯財務(wù)狀況，間接地影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。匯率波動的頻度和幅度提高后，從事國際貿(mào)易的客戶經(jīng)營賬戶的外匯風(fēng)險增加，其財務(wù)狀況將隨著匯率波動而盈虧不定，從而影響客戶的償債能力，進而使商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險加大。

3.外匯衍生產(chǎn)品給銀行帶來的風(fēng)險增加

外匯衍生產(chǎn)品交易要求銀行有很好的定價能力，并且能夠很好地管理衍生產(chǎn)品的風(fēng)險，這對商業(yè)銀行是非常大的挑戰(zhàn)。隨著遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的范圍擴大，交易期限限制放開，同時允許銀行自主報價，并允許銀行對客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)，這些措施在促進銀行外匯衍生品交易發(fā)展的同時，也使銀行面臨的相關(guān)風(fēng)險增加。在提供遠期、掉期等衍生產(chǎn)品時，銀行的定價和風(fēng)險管理水平直接決定其盈利能力，體現(xiàn)著銀行的競爭力。

（二）我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險管理現(xiàn)狀和差距

1.銀行高層監(jiān)控外匯風(fēng)險的能力還有待提高

董事會承擔著外匯風(fēng)險的最終管理責任。負責審批外匯風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、政策和程序，負責確定本行的外匯風(fēng)險容忍度。為了有效履行這些職責，董事和高級管理層必須對外匯風(fēng)險有充分了解。然而，目前不少商業(yè)銀行的董事乃至高級管理人員缺乏外匯風(fēng)險管理的專業(yè)知識和技能，甚至缺乏對外匯風(fēng)險的基本了解。有些銀行明明外幣敞口為多頭，竟然誤認為人民幣升值對本行有利。更普遍的問題是，董事會和高級管理層不掌握（也沒有意識去掌握）本行的外匯風(fēng)險敞口頭寸，說不清本行的外匯風(fēng)險水平和狀況，在這種情況下，設(shè)定風(fēng)險限額只能是一種奢談。這樣的董事會恐怕在外匯風(fēng)險管理方面很難發(fā)揮出定調(diào)子的職能。

2.外匯風(fēng)險的政策和程序還有待進一步完善

大部分銀行的外匯風(fēng)險管理的政策和程序離專業(yè)化的要求還有一定距離。例如，從政策和程序覆蓋的分支機構(gòu)和產(chǎn)品條線看，我國很多銀行的政策和程序并沒有完全覆蓋商業(yè)銀行的各個分支機構(gòu)、產(chǎn)品條線以及銀行的表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)。制度執(zhí)行中存在的問題同樣不容忽視，很多制度只是印在紙上，在實際中實施不力，甚至根本無人執(zhí)行。3.外匯風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測和控制能力有待提高

外匯風(fēng)險無法計量，就無法管理，更做不到有效管理。與國外同類銀行相比，我國商業(yè)銀行在外匯風(fēng)險計量上存在較大差距。例如，外匯風(fēng)險敞口在國外是20世紀70－80年代所普遍使用的風(fēng)險計量工具，而我國銀行才剛剛開始嘗試計算風(fēng)險敞口，有些銀行甚至至今都不能準確算出本行所承擔的單一貨幣的敞口頭寸和所有外幣的總敞口頭寸。很多銀行盡管從國際上引入了Kendor+Panaroma等標準化的風(fēng)險計量系統(tǒng)，能夠計算VaR值，但致命的缺陷是VaR值并沒有被整合到銀行日常的風(fēng)險管理過程中，如設(shè)置交易員限額和產(chǎn)品限額等。而且，風(fēng)險的監(jiān)測、控制能力比風(fēng)險計量還要弱得多。

4.外匯風(fēng)險的內(nèi)控有待加強

有些銀行尚未建立與外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營部門相互獨立的外匯風(fēng)險（或市場風(fēng)險）管理和控制部門。內(nèi)部審計對外匯風(fēng)險管理體系的審計內(nèi)容不夠全面，沒有合理、有效的審計方法。關(guān)鍵問題是，國內(nèi)銀行缺乏真正熟悉外匯業(yè)務(wù)和外匯風(fēng)險的內(nèi)審人員。其原因一方面是由于薪酬不具備競爭力，很多銀行即使在交易前臺也缺乏合格的外匯交易員，這些人很難被配置到內(nèi)控部門；另一方面是由于外匯交易和外匯風(fēng)險有較強的技術(shù)性，沒有專業(yè)的內(nèi)審人員，很難發(fā)現(xiàn)銀行外匯業(yè)務(wù)中的潛在風(fēng)險點。因此在現(xiàn)實中，內(nèi)審部門幾乎無人具備開展針對外匯風(fēng)險審計的能力，而且，大多數(shù)銀行都沒有進行過針對外匯風(fēng)險（市場風(fēng)險）的外部審計。

三、加強商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的建議

外匯體制特別是匯率制度的改革，對商業(yè)銀行提出了更高的外匯風(fēng)險管理要求。筆者借鑒國際上商業(yè)銀行的外匯管理經(jīng)驗，提出如下建議。

（一）銀行高管層要加強外匯風(fēng)險管理意識

除了作為我國外匯專業(yè)銀行的中行以外，其他商業(yè)銀行開辦國際業(yè)務(wù)的時間最長不過20年左右，而且由于人民幣長期以來盯住美元，中央銀行吸收了全部匯率波動的風(fēng)險，商業(yè)銀行只是在理論上存在著外匯風(fēng)險管理的需求，在現(xiàn)實中一直把信用風(fēng)險管理作為風(fēng)險管理工作的重中之重。同時，目前我國商業(yè)銀行絕大部分還為國家或政府所有或控制，尚不明晰的產(chǎn)權(quán)制度為一些高層管理人員進行內(nèi)部控制提供了機會。他們會在利益和業(yè)績的驅(qū)動下，不顧風(fēng)險、超越制度從事外匯產(chǎn)品交易。因此，商業(yè)銀行應(yīng)從產(chǎn)權(quán)制度、監(jiān)管制度和激勵約束機制入手，強化高級管理人員和外匯從業(yè)人員的崗位責任意識和外匯風(fēng)險意識。

（二）完善外匯風(fēng)險管理政策和程序

應(yīng)制定自上而下的外匯風(fēng)險管理的授權(quán)政策和自下而上的報告政策與程序，做到組織合理、權(quán)限清晰、責任明確；新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的內(nèi)部審批程序應(yīng)當包括由相關(guān)部門，如業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、市場風(fēng)險管理部門、財務(wù)部門和結(jié)算部門等對其操作和風(fēng)險管理程序的審核和認可；要盡快培養(yǎng)和建立一支具備專業(yè)知識、能夠?qū)Πㄍ鈪R風(fēng)險在內(nèi)的市場風(fēng)險進行審計的隊伍，加強內(nèi)部審計檢查，確保各項風(fēng)險管理政策和程序得到有效執(zhí)行，及時防范和化解外匯風(fēng)險。

（三）大力引進和培養(yǎng)專業(yè)人才

由于各種原因，國內(nèi)銀行風(fēng)險管理人員專業(yè)化水平程度不高，即便涌現(xiàn)一些優(yōu)秀人才，也會因激勵不夠或是工作環(huán)境不理想而大量流失。而人才資源是服務(wù)業(yè)的核心資源，商業(yè)銀行要建立系統(tǒng)的培訓(xùn)制度、有競爭力的薪酬管理制度和升遷制度，把引進人才、培養(yǎng)人才和留住人才放在戰(zhàn)略的高度。

（四）完善風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

篇9

(一)與其他經(jīng)濟學(xué)課程相比，學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣濃厚由于國際金融和世界經(jīng)濟聯(lián)系緊密，國內(nèi)外的一些媒體和財經(jīng)類雜志都會報道與國際金融有關(guān)的一些信息，即調(diào)查近幾年國際金融發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題都是同學(xué)們比較感興趣和關(guān)注的問題。比如2008年的次貸危機，為什么次貸危機在美國開始爆發(fā)，很快從金融危機轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟危機，從金融行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，很多國家都沒有逃脫這場厄運，甚至全球經(jīng)濟都受到影響。人民幣匯率問題，自匯改實施以來，人民幣兌美元的中間價屢破新高，升值幅度之間加快，2008年4月10號人民幣匯率開始了“6”時代的大門，中國如果迫于美國的壓力繼續(xù)對人民幣升值的話，中國經(jīng)濟會不會步日本的后塵。從1994年外匯管理體制改革之后，我國外匯儲備保持了持續(xù)高速增長的態(tài)勢，現(xiàn)已成為世界第一大外匯儲備國。這么高的外匯儲備將對我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展有什么影響?怎么樣優(yōu)化外匯儲備的結(jié)構(gòu)。由于上述一些熱點問題學(xué)生接觸的比較多，所以他們很想通過對國際金融課程學(xué)習(xí)對上述內(nèi)容有更深一步地了解，這樣為老師的授課提供了很好的條件。

(二)傳統(tǒng)的教學(xué)模式不能有效發(fā)揮學(xué)生的積極性和主動性傳統(tǒng)的教學(xué)模式是教師在課堂上“滿堂灌”的教學(xué)方式和方法，沒有學(xué)生的創(chuàng)造性表達機會和師生之間的雙向互動，學(xué)生的積極性、主動性和自覺性較差，學(xué)生都是被動的接受。傳統(tǒng)的考核方法平時成績占20%，期末考試成績占80%，學(xué)生沒有短期和中期學(xué)習(xí)的目標，造成學(xué)生平時不認真學(xué)習(xí)課程內(nèi)容，期末考試前突擊背誦，考試后就忘的不良學(xué)習(xí)后果。

(三)現(xiàn)有的教材不能滿足教師和學(xué)生的要求隨著各國經(jīng)濟的不斷開放和金融全球化步伐的加快，金融創(chuàng)新層出不窮，國際金融領(lǐng)域不斷有新觀點、新問題和新成果、新動向，現(xiàn)有的國際金融教材難以做到及時更新，要求老師在授課時不僅要把選用的教材中的一些概念和理論傳授給學(xué)生，而且要及時了解和吸納國際金融領(lǐng)域的一些新方法和新觀點，并在課堂上傳授給學(xué)生，讓學(xué)生掌握和了解國際金融的最新知識。另外受教材自身因素的影響，其實踐學(xué)習(xí)相關(guān)教學(xué)內(nèi)容顯得格外稀少，甚至連一點實踐方面的素材都沒有，這樣，學(xué)生學(xué)起來也比較苦悶。(四)學(xué)生參與的實踐教學(xué)環(huán)節(jié)少現(xiàn)在用人單位對學(xué)生的實踐能力要求較高，社會實踐是檢驗學(xué)生在校學(xué)習(xí)效果，提高動手能力的重要手段，也是實踐教學(xué)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。由于受師資、設(shè)備和教學(xué)規(guī)模等多方面的限制，國際金融課程的實踐教學(xué)設(shè)備十分缺少，一般的教學(xué)設(shè)備都是大多是基礎(chǔ)課程的。國際金融課程開展實踐教學(xué)的活動較少，學(xué)生沒有機會去期貨交易所、證券公司，銀行、投資公司參與實踐活動，自然無從了解金融機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程和具體操作過程，難以建立直觀的想象。

二、國際金融教學(xué)方法和教學(xué)手段的改革

傳統(tǒng)的教學(xué)方法注重老師把新知識傳授給學(xué)生，學(xué)生被動地接受和掌握相關(guān)的專業(yè)知識，由于國際金融課程專業(yè)性、時代性較強，往往學(xué)生自以為很認真的聽課了，但真正學(xué)到的知識很貧乏或者理論和現(xiàn)實脫節(jié)，導(dǎo)致學(xué)生興趣下降，學(xué)習(xí)成績低下等困境，解決這些問題的關(guān)鍵是轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的教學(xué)方法和教學(xué)手段。

(一)教學(xué)方法的改進

1．理論講授和實踐教學(xué)相結(jié)合鑒于國際金融中的和現(xiàn)實的問題緊密結(jié)合，在具體教學(xué)中老是不能空洞的說教或者照本宣科，而要善于向?qū)W生提問題，刺激學(xué)生思考，并對學(xué)生的課堂表現(xiàn)給與正面的評價，多多鼓勵學(xué)生，這樣學(xué)生的的學(xué)習(xí)興趣會增加，口頭表達能力得到提高，學(xué)習(xí)能力得到檢驗，培養(yǎng)隨時應(yīng)變不同問題和環(huán)境的能力。比如為了使學(xué)生更好地掌握匯率的基本知識，并靈活的運用到現(xiàn)實問題的分析中來，在教學(xué)中增加了一些教材沒有的內(nèi)容，而這些知識的傳授避免了傳統(tǒng)的滿堂灌的方法。比如要求制作匯改以來人民幣匯率的變化和宏觀經(jīng)濟走勢趨勢圖，并通過回歸分析探索其相關(guān)性，提出匯率政策應(yīng)該如何調(diào)整。這種類型的作業(yè)既充分體現(xiàn)了專業(yè)的基礎(chǔ)性，也較好的了解和分析了我國匯率政策的演變過程，有效的鍛煉了學(xué)生融會貫通的應(yīng)變能力和綜合能力。比如最近20年國際金融理論發(fā)展迅速，例如國際金融市場理論，匯率制度選擇理論，匯率決定理論特別是國際金融監(jiān)管理論和國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)理論等方面的研究取得了一系列的成果，可以結(jié)合這些具體理論編寫國際金融的課外閱讀材料，進一步拓寬學(xué)生的視野，收集國際金融的優(yōu)秀論文級，使學(xué)生對國際金融的最新理論有更深入地了解。

2．案例教學(xué)和小組討論任何一門課程的學(xué)習(xí)如果只有老師的講授效果都不是很好，要充分調(diào)動學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動性，案例教學(xué)和小組討論就是一種較好的方式。筆者在講授國際金融課程的過程中，就曾讓案例教學(xué)慣川始終，選取這樣一些案例讓同學(xué)們自行收集資料，組織討論形成課件給大家匯報，比如我國2005－2011年的國際收支平衡表分析、人民幣國際化的分析，我國外匯儲備的探討，人民幣匯率波動對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響分析，國際貨幣體系改革方案等等，一學(xué)期過后，學(xué)生普遍反映這樣一種教學(xué)方法效果比較好，既促進了學(xué)生的自我學(xué)習(xí)能力提高，通過交流討論這些知識點加深理解，在通過集體的協(xié)作制作PPT給大家匯報，匯報后還要接受其他同學(xué)的提問，這些都會促使他們對每個問題充分準備，應(yīng)對各種可能的問題和挑戰(zhàn)。

(二)教學(xué)手段的改進

1．以理論講述為主，實踐教學(xué)為輔在教學(xué)的過程中應(yīng)當注重理論的講授和實習(xí)，但同時要利用經(jīng)濟學(xué)實驗室的有利條件，讓學(xué)生盡可能的參與實踐活動，條件許可的學(xué)?？梢猿闪⒔鹑诮虒W(xué)綜合模擬實驗室，在國際金融教學(xué)過程中建立外匯交易和國際結(jié)算等模擬交易系統(tǒng)最近20年國際金融理論發(fā)展迅速，例如國際金融市場理論，匯率制度選擇理論，匯率決定理論特別是國際金融監(jiān)管理論和國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)理論等方面的研究取得了一系列的成果。外匯交易模擬系統(tǒng)采用寬帶接受實時傳輸?shù)娜蛲降?4小時外匯交易行情系統(tǒng)，使學(xué)生熟悉外匯交易流程，提高學(xué)生的實際分析能力和操盤能力，通過國際結(jié)算模擬教學(xué)系統(tǒng)的訓(xùn)練，使學(xué)生掌握付匯、托收和信用證等國際結(jié)算業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程，通過模擬教學(xué)提高學(xué)生對金融市場和金融業(yè)務(wù)的感性認識，增強學(xué)生的實際操作能力。

2．傳統(tǒng)教學(xué)和多媒體教學(xué)教學(xué)相結(jié)合信息化、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使大學(xué)的教學(xué)手段更加豐富多彩，越來越多的大學(xué)采用了多媒體教學(xué)，多媒體課件可以以文字圖片、動畫、音頻、視頻的形式講授課程內(nèi)容，此外多媒體教學(xué)可以將大量的文字內(nèi)容短時間內(nèi)呈現(xiàn)在屏幕上，非常適合在課堂上給學(xué)生講授國際金融的新理論和新動態(tài)。其次可以依托互聯(lián)網(wǎng)的平臺，建立國際金融精品課程網(wǎng)站，可以讓學(xué)生通過網(wǎng)絡(luò)查閱課程大綱、教案、多媒體課件，習(xí)題。通過公布老師的電子郵箱，教師在網(wǎng)上開設(shè)教學(xué)平臺等方式，使學(xué)生和老師保持互動，學(xué)生可以把在學(xué)習(xí)中遇到的問題通過網(wǎng)絡(luò)向老師提出，使老師和學(xué)生之間的溝通能夠保持連續(xù)，并且答疑問題和老師的回答分析被記錄下來，可以形成獨立的教學(xué)知識庫，對課堂教學(xué)起到非常重要的輔助和補充的作用。另外還可以增加一些課外視頻教學(xué)，提供一些視頻，比如一些專家學(xué)者就人民幣國際化的一些訪談，中央財經(jīng)頻道跨國公司并購的專題的視頻等等，通過這些視頻可以幫助學(xué)生拓寬視野和知識面，有助于他們更深刻的理解現(xiàn)實國際金融活動。