導語：如何才能寫好一篇農(nóng)產(chǎn)品期貨，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

以農(nóng)產(chǎn)品為首的各種商品期貨一周來出現(xiàn)持續(xù)暴跌，特別是之前上漲的領頭羊棉花期貨的價格近日連續(xù)下跌，“瘋狂棉花”出現(xiàn)大轉折。

以鄭商所棉花期貨的主力合約――明年5月到期交割的棉花期貨為例，該期貨今年9月份開始一路暴漲，當月棉價暴漲達20.83%，9月底報收2.16萬元/噸；10月份再漲25.9%，報收2.72萬元/噸，到11月初更是突破3萬元大關，11月10日的盤中最高價為3.37萬元/噸，短短3個月時間里，期棉價格就漲了一倍。不僅棉花期貨，白糖、食用油等農(nóng)產(chǎn)品期貨都出現(xiàn)暴漲。

然而，期貨市場走勢11月12日突然轉向，當日一開市棉花、白糖等多個品種就告跌停，三大商品期貨交易所無一品種上漲，超過半數(shù)品種跌停。

之后一周，期貨市場繼續(xù)下跌，11月17日國內(nèi)期市再現(xiàn)大面積暴跌行情，當天有13個品種跌停。到18日期貨市場漲跌不一，但棉花、菜籽油等品種仍在小幅下跌。

22日是本周第一個交易日，農(nóng)產(chǎn)品期貨更是一片普跌，白糖1109合約跌幅擴大至3.01%，報6318元；鄭棉主力合約1105尾盤跳水，大跌4.84%，報25870元；此外，豆一1109合約跌1.01%；豆二1109合約跌0.55%；豆粕1109合約跌1.11%；豆油1105合約下跌2.12%；玉米1109合約跌0.69%；棕櫚油1109合約跌2.22%；強麥1105合約跌0.53%；硬麥1105合約跌0.43%；菜油1105合約跌1.75%；秈稻1105合約跌2.96%。

僅僅一周多時間，棉花期貨跌幅超過20%；白糖期貨跌幅超過15%；菜籽油期貨跌幅超過10%。

到底是什么力量讓農(nóng)產(chǎn)品期貨的價格坐上了“過山車”？

暴漲聯(lián)著暴跌――都與流動性密不可分

新湖期貨研究所副所長時巖分析，本輪大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨暴跌，與前期暴漲有密切關系。前期的持續(xù)上漲，一方面由于人力成本的提高，一方面是大量的貨幣投放所致。也就是說，流動性助推了農(nóng)產(chǎn)品期貨的持續(xù)上漲。

華泰長城期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師孫宏園也印證了這個觀點。她認為前期的農(nóng)產(chǎn)品大幅上漲是系統(tǒng)性的，有相當?shù)霓r(nóng)產(chǎn)品是流動性帶來的跟漲。以大豆為例，美國的大豆在7、8月份已預知了豐收與增產(chǎn)，按理期貨價格應該回落，但是，受到量化寬松貨幣政策的影響，美國大豆期貨價格不跌反升，由于中國的大豆70%―80%都要依賴進口，因而國內(nèi)的大豆期貨也跟著上漲。

另外，歐盟出現(xiàn)的愛爾蘭債務危機，使歐元貶值，美元升值，由于期貨價格都以美元標價，而且美元與期貨價格存在負相關性，當美元升值時，商品期貨價格也就下跌。這也是本跌的一大原因。

東證期貨研究所所長林慧還談到，近期的農(nóng)產(chǎn)品期貨大跌也有技術上的需求。由于前期漲幅過猛，技術層面也需要這樣的調(diào)整。

加息、上調(diào)存款準備金率、物價調(diào)控――國家管理通脹的決心壓低了市場預期

物價上漲尤其是農(nóng)產(chǎn)品價格過快上漲引起了黨和政府的高度重視。國務院辦公廳11月20日《國務院關于穩(wěn)定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》，要求各地和有關部門及時采取16項措施，進一步做好價格調(diào)控監(jiān)管工作，穩(wěn)定市場價格，切實保障群眾基本生活。

此前，11月17日國務院常務會議更是明確提出要抑制價格上漲勢頭，必要時將實行價格臨時干預；19日，央行時隔僅9天再次上調(diào)存款準備金率，顯示政策回收流動性的力度正在加大。

時巖分析，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格上漲誘發(fā)了CPI的上漲，國家的上調(diào)準備金率、加息等舉措，讓流動性一下被收緊，這是農(nóng)產(chǎn)品期貨價格突然暴跌的一個主要原因。

專家分析認為，生活用品價格大漲，影響太大，政府必然要出手調(diào)控，如拋出國儲棉、國儲糖等措施抑制價格；交易所又采取措施打擊投機，在這些因素影響下，投機資金無法抗衡，出現(xiàn)價格暴跌是必然的。農(nóng)產(chǎn)品期貨的持續(xù)暴跌是市場預期的正常反應。市場經(jīng)歷連續(xù)大幅下挫消化政策利空后，上周五曾出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，但上周末央行再度上調(diào)存款準備金以及國務院出臺“十六條”平抑物價措施，表明了國家管理通脹的決心和緊迫性，政策面將繼續(xù)施壓短期市場。

針對物價上漲的調(diào)控不會停止――應該走出“牛市”慣性思維

暴漲暴跌之后，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格走向何方？

林慧說，農(nóng)產(chǎn)品事關民生，近期還將受到調(diào)控，加上9、10月份是農(nóng)產(chǎn)品特別是糧食的上市季節(jié)，價格可以保持相對的平穩(wěn)。

篇2

“期貨市場由于獨特的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，在農(nóng)業(yè)市場化改革的大背景下大有可為，對農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易定價和農(nóng)業(yè)企業(yè)管理風險具有重要作用。”證監(jiān)會副主席姜洋10月25日在由證監(jiān)會和農(nóng)業(yè)部共同主辦的第三屆風險管理與農(nóng)業(yè)發(fā)展研討會上稱。

證監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年到今年9月底，共有37家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)實現(xiàn)首次公開發(fā)行股票并上市，融資額為285億元；已上市農(nóng)業(yè)企業(yè)再融資為201億元。截至今年9月底，共有44家農(nóng)業(yè)企業(yè)在交易所市場發(fā)行中小企業(yè)私募債融資58億元。目前，我國期貨市場已上市20個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，占已上市商品期貨品種總數(shù)近一半。

證監(jiān)會始終高度重視利用資本市場服務農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作，推出諸多有針對性的舉措，提升資本市場服務現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的能力。”姜洋在會上稱，證監(jiān)會將加強農(nóng)產(chǎn)品期貨市場建設，多途徑支持農(nóng)業(yè)市場化改革，更好地服務現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。

姜洋提出，將從以下五個方面加強農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展：首先，證監(jiān)會將研究農(nóng)產(chǎn)品期貨期權試點，滿足農(nóng)業(yè)企業(yè)的風險管理需求，并為專業(yè)交易商場外產(chǎn)品創(chuàng)新，管理風險提供有利條件。第二，加強與保險、信貸等金融服務的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮金融服務“三農(nóng)”合力。第三，做精做細已上市期貨品種，提高定價及風險管理效率，推動取消對產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨市場進行風險管理的各種不必要限制，為產(chǎn)業(yè)客戶參與套期保值提供更加優(yōu)質的服務。第四，積極開展涉農(nóng)期貨品種創(chuàng)新，為相關產(chǎn)業(yè)提供發(fā)現(xiàn)價格和對沖風險的工具。最后，多方協(xié)作，提高涉農(nóng)企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體利用期貨市場的能力。

“市場風險主要體現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品市場價格變化上，突出反映為價格大起大落，期貨市場有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，在幫助生產(chǎn)經(jīng)營者形成合理價格預期和轉移價格風險方面，能夠發(fā)揮非常顯著的作用，是化解農(nóng)業(yè)市場風險的有效途徑之一。”農(nóng)業(yè)部副部長陳曉華稱，要降低期貨市場風險，優(yōu)化期貨交易結構，推進期貨產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)揮期貨價格功能，利用期貨市場發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)，從監(jiān)管體制、市場結構、品種創(chuàng)新等方面深入研究，加快推進農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展。

篇3

    【關鍵詞】 我國;農(nóng)產(chǎn)品期貨;發(fā)展策略

    農(nóng)產(chǎn)品期貨是農(nóng)產(chǎn)品交易雙方在現(xiàn)在就制定未來某一時候農(nóng)產(chǎn)品的交易價格,并按照合約在未來進行交割的交易方式。農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)達與否是衡量一個國家、一個地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)達與否的重要標志。按照以運營農(nóng)產(chǎn)品期貨著稱的美國芝加哥期貨交易所對農(nóng)產(chǎn)品期貨的理解,若一個區(qū)域的農(nóng)產(chǎn)品交易超過50%的份額發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品期貨領域,受現(xiàn)代化的農(nóng)產(chǎn)品交易方式帶動,那么這個區(qū)域一般都會實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。

    一、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展現(xiàn)狀

    我國是一個農(nóng)業(yè)大國,目前擁有鄭州和大連兩個農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。從1990年作為我國第一家期貨交易所的鄭州商品交易所成立至今,主打小麥、棉花、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的鄭州商品交易所(簡稱鄭商所)和大連商品交易所(簡稱大商所)為我國農(nóng)產(chǎn)品期貨做出了突出貢獻,有力促進了我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平,具體表現(xiàn)在這四個方面:

    (一)幫助農(nóng)民發(fā)現(xiàn)價格趨勢、更好的避免蛛網(wǎng)困境

    期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)機制,即通過判斷商品期貨合約的一個未來價格趨勢和均衡價格得到現(xiàn)貨市場農(nóng)產(chǎn)品的預期價格。由于期貨價格在自由、公開、公平環(huán)境下進行競價,所以其比現(xiàn)貨價格更真實,更權威,也更具有前瞻性。一般情況下,期貨價格與未來時期的現(xiàn)貨價格走勢基本一致。期貨的價格發(fā)現(xiàn)機制使農(nóng)民可以提前預知農(nóng)產(chǎn)品的價格趨勢,從而使農(nóng)民更好地避免陷入“蛛網(wǎng)困境”的被動局面。

    (二)發(fā)揮風向標功能、引導我國農(nóng)業(yè)種植結構的調(diào)整

    在市場經(jīng)濟條件下,單純的政府行政命令對調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結構顯得力不從心,必須借助于有效的價格信號和市場手段來正確引導農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場是供求信息最集中的地方,匯聚各方投資和預測的專家,這使得農(nóng)產(chǎn)品期貨價格成為未來市場最具代表性的價格,能夠反映市場走向,通過農(nóng)產(chǎn)品價格就可以制訂未來的種植和生產(chǎn)方案。這樣,農(nóng)產(chǎn)品的期貨價格就成為調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品種植結構的重要依據(jù)之一。

    例如,大商所的大豆期貨交易品種是標準化的優(yōu)質大豆。其價格與我國常見的混合大豆的價格有著很大的差距,這就促使農(nóng)民積極主動的去種植優(yōu)質大豆品種。近幾年,我國遼寧、黑龍江等區(qū)域就是受大商所大豆期貨交易品種的啟發(fā),大力推廣種植優(yōu)質大豆;同時,在與期貨相關的專業(yè)中介機構和農(nóng)業(yè)企業(yè)的指導中,這些地區(qū)的種植面積都直接受大商所大豆期貨的影響,實現(xiàn)了種植面積的隨行就市。

    (三)改革舊有的糧食流通體制弊端、促進我國糧食流通體制改革

    我國是個農(nóng)業(yè)大國,按照舊有的糧食流通體制,前幾年,我國每年都要動用大量的銀行資金去收購儲藏年高達千億公斤左右的糧食。巨額的資金占用也給我國財政帶來了巨大的負擔,糧食風險基金和超額補貼已占我國財政預算收入的三分之一以上。與此同時,面對目前國際優(yōu)質低價糧食對我國的沖擊,如何改善舊有的糧食流通體制就成為一個非常迫切的問題。

    我國糧儲部門在困境中思變,積極利用鄭商所和大商所來為糧食流通體制改革服務。即在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上進行儲備糧調(diào)換。具體為:在期貨市場上賣出陳糧期貨合約,然后再買入新糧期貨合約,進行實物交割和套期保值。這樣就避免了舊有糧食流通體制中經(jīng)常會出現(xiàn)的財政資金運用緊張、糧食儲存超期和陳化的現(xiàn)象,同時也使我國糧食流通企業(yè)站在了一個更高的層次和國際化的視角來進行發(fā)展。以鄭州商品交易所為依托,鄭州在2004年成立了我國首家糧食交易物流市場,徹底在全國率先打開了新的糧食流通體制的新篇章。

    二、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展中所遇到的問題

    在農(nóng)產(chǎn)品期貨為我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展帶來種種益處的同時,伴隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨向縱深發(fā)展以及受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的影響,我國在農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展方面同樣也存在著一些問題,主要表現(xiàn)在:

    (一)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所近幾年發(fā)展較慢

    受國家穩(wěn)健開展期貨業(yè)務指導思想的制約,同時受來自世界其他著名農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所——諸如芝加哥和倫敦期貨交易所的競爭影響,鄭商所和大商所在新業(yè)務開展、爭取國家政策扶植、深入?yún)⑴c到國際市場競爭方面受到一定程度的影響,導致業(yè)務出現(xiàn)較慢發(fā)展的現(xiàn)象。

    (二)我國農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者存在著一定程度的滯后現(xiàn)象

    這主要表現(xiàn)在兩個方面。其一,盡管我國有一部分農(nóng)民參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易體系中,但我國大部分農(nóng)民對農(nóng)產(chǎn)品期貨還很陌生,農(nóng)產(chǎn)品期貨意識參與薄弱。其二,參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的我國機構投資者的影響有限,處于比較弱勢的地位。

    (三)期貨交易占我國農(nóng)產(chǎn)品交易的比重不高

    在我國整個農(nóng)產(chǎn)品交易的份額中,期貨交易占的份額并不高,期貨交易方式亟待創(chuàng)新。按照2007年的統(tǒng)計數(shù)字顯示,期貨交易大概尚不到整個農(nóng)產(chǎn)品交易的6%,這就給期貨交易方式提出了創(chuàng)新的契機。

    三、新時期我國農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展策略

    (一)政府相關部門要積極推動農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的發(fā)展

    1.要積極在各方面支持農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的發(fā)展

    鄭商所和大商所是我國非常寶貴的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展資源。我國相關部門為支持推動這兩者的發(fā)展,應該在稅收、期貨業(yè)務開展、農(nóng)產(chǎn)品期貨基地等方面給予鄭商所和大商所最大程度的力所能及的幫助。另一方面,相關部門還需與交易所聯(lián)合起來,努力爭取中央決策層的支持,加大研發(fā)水平和投入,改變農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種局限的瓶頸,盡快推出有影響力的新品種,形成交易品種推出的市場化機制。因為只有改變農(nóng)產(chǎn)品期貨品種單一的現(xiàn)象,才能增加對投資者的吸引力。

    2.大力支持農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所參與全球競爭

    在條件允許的情況下,我國應該積極鼓勵鄭商所和大商所這兩個農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所與上海期貨交易所、滬深證券交易所、香港交易所等通過聯(lián)合監(jiān)管、共建信息平臺、共同設計新產(chǎn)品等方式,整合我國的交易所資源,同時要協(xié)助鄭商所和大商所大力構建同國外主要交易所的合作體系,建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,在更大程度上參與全球競爭,以提升鄭商所和大商所在國際期貨市場上的競爭力。

    (二)努力培育農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者

    1.增強農(nóng)民對農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場意識、加大對農(nóng)民的期貨教育工作力度

    雖然農(nóng)產(chǎn)品期貨對農(nóng)民非常有裨益,但如果農(nóng)民認識不到這一點,再好的政策也是空話。在美國,有65%的農(nóng)民都直接或間接地參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨交易中來,但我國卻寥寥無幾,這與我國農(nóng)民缺乏市場意識與金融意識非常有關聯(lián)。這就需要加大對農(nóng)民的現(xiàn)代期貨教育工作力度,各級政府要積極引導農(nóng)民的市場意識,期貨交易所要發(fā)揮主導作用,有計劃地給農(nóng)民普及期貨知識,要讓農(nóng)民有現(xiàn)場感,提高農(nóng)民對期貨的了解程度與興趣。

    2.大力培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的機構投資者、增強機構投資者的參與影響

    機構投資者是構成成熟的期貨交易市場的核心和主導部分,但在我國,機構投資者的地位仍比較薄弱。為大力培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的機構投資者,首先應該深化糧食流通體制改革,適當放開市場準入限制,放開一些國有大型糧食企業(yè),培育機構投資者進入期貨市場,以優(yōu)化期貨市場的主體結構;其次應積極培育期貨投資基金,像培育股票投資基金的機構投資者那樣來全面發(fā)展機構投資者;同時還需設立一系列的保護投資者的制度,以促進農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的公平、公開、公正。

    (三)農(nóng)產(chǎn)品期貨具體運做實施過程中的創(chuàng)新型研究

    1.壯大發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品中介服務組織、以其為依托大力開展農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)戶聯(lián)姻的捆綁經(jīng)營方式

    我國農(nóng)民的組織化程度較低,參加合作組織的農(nóng)戶僅為總農(nóng)戶數(shù)的21.8%,以家庭為單位的農(nóng)戶生產(chǎn)分散,規(guī)模太小,同集中而大宗的期貨交易相矛盾,一個標準的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約規(guī)定的交易一般每次不得少于一手噸,一般的農(nóng)戶顯然難以達到這一要求。因此如果讓各家各戶分散播種的農(nóng)戶參加期貨交易根本不現(xiàn)實,這也是為什么要提倡培育農(nóng)產(chǎn)品中介服務組織,以其為依托,大力開展農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)戶聯(lián)姻的捆綁經(jīng)營方式的原因。

    為大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨,我國可以在農(nóng)產(chǎn)品中介服務組織的基礎上構建面向期貨交易的期貨合作社。期貨合作社是指在政府支持和引導下,農(nóng)民在自愿互利的基礎上組成的自治性合作組織。它以集體的名義簽訂遠期合約,同時利用現(xiàn)貨市場、遠期市場和期貨市場,規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風險,進而實現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營和農(nóng)民資金互助。其核心在于利用合作社組織農(nóng)戶的優(yōu)勢把期貨市場和現(xiàn)貨市場結合起來,規(guī)范合作社與農(nóng)民的權利和義務,從而充分利用期貨價格信號來組織生產(chǎn),解決農(nóng)產(chǎn)品價格風險和農(nóng)民資金問題,實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品高效流通和農(nóng)民持續(xù)穩(wěn)定增收。

    2.扶持提升農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè),大力開展定單加期貨的運營模式

    這種模式的運作機制是:一是先把糧食存到公司,待日后認為價格理想了再進行結算;二是現(xiàn)款現(xiàn)糧,按照訂單及時結算;三是與公司簽訂了保值訂單的農(nóng)戶,可以把糧食存到公司后,到三個月后再進行結算,結算價格為三個月中的最高市場價格。這樣可以使企業(yè)減少資金占用量并節(jié)省了三個月的銀行利息,同時掌握糧源,避免農(nóng)民在家中存糧造成的品質下降。在此期間糧價上漲給企業(yè)造成的風險,則由企業(yè)通過期貨經(jīng)營在期貨市場上規(guī)避,如果利潤較大還可二次返利。

    這種運營模式打破了傳統(tǒng)的訂單簽訂模式中履約困難較大和容易引起糾紛的缺點,而通過期貨操作,訂單等于為種植農(nóng)戶買了“保險”,期市不但為訂單和企業(yè)經(jīng)營買了“保險”,同時又增加了增值贏利的空間和機會,可以說一舉多得。

篇4

關鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品期貨市場；上市品種；交易主體

一、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀

目前我國衍生品市場上期貨、期權、互換等交易發(fā)展都比較活躍，其中以期貨市場的發(fā)展最為突出。我國期貨市場交易品種日漸增多，交易量和交易金額也已經(jīng)初具規(guī)模；一些交易活躍的大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨價格已經(jīng)可以用來確定農(nóng)產(chǎn)品價格，例如玉米、大豆、棉花等。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的進一步發(fā)展，中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的其他功能也在逐步凸顯。現(xiàn)如今，越來越多的農(nóng)戶以及生產(chǎn)經(jīng)營者也在學習和利用期貨市場的特殊功能，來穩(wěn)定自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動,避免由于現(xiàn)貨市場價格的劇烈波動給他們帶來的損失。隨著我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場的交易越來越活躍，交易者與交易量的繼續(xù)擴大，我國大豆等品種的交易量與國際交易所的交易量的差距正在顯著縮小，如今我國的商品期貨交易所也在逐步推出新的交易品種來滿足市場需求。而且隨著我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的繼續(xù)發(fā)展和壯大，其市場價格對國際市場的影響力也在逐漸增強，所以我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價格正在逐漸成為國內(nèi)外相關農(nóng)產(chǎn)品品種現(xiàn)貨貿(mào)易的主要定價基準，期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能因而得到發(fā)揮，這標志著期貨市場價格將可以為國家引導與調(diào)控我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供依據(jù)?？傮w來說，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的作用正在逐日顯現(xiàn)，發(fā)展正在平穩(wěn)而有序的推進。

二、我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展存在的問題

與此同時,中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場從起步到成熟的發(fā)展過程中也不可避免的會出現(xiàn)相關問題需要我們?nèi)ニ伎己徒鉀Q。例如，期貨市場的理論功能發(fā)揮而對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生的實際效果在各種因素的影響下可能會產(chǎn)生偏差，尤其是對于農(nóng)民來說，如何讓他們利用期貨的套期保值和風險規(guī)避功能來保護自己的利益，還存在著諸多困難，即中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在發(fā)展中還有許多問題亟待改進。

(一)期貨品種

與美國芝加哥商品期貨交易所等發(fā)達的期貨交易所相比，我國作為世界多種農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、消費及貿(mào)易的大國,但大連商品期貨交易所、鄭州商品期貨交易所卻并沒有吸引國內(nèi)外大量的交易者進行交易。究其原因，是因為我國商品期貨交易所上市交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種仍比較單一,一些期貨合約的設計沒能滿足市場交易者的需要。例如，我國作為生豬生產(chǎn)、消費和進出口貿(mào)易大國，每年豬肉消費總量量占所有肉類總消費量的65%以上，這充分說明我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)行業(yè)中生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)有著舉足輕重的地位。但是近幾年來，隨著我國生豬價格波動頻繁，蛛網(wǎng)現(xiàn)象明顯的問題凸顯，而政府宏觀調(diào)控豬肉價格的政策并不是解決問題的根本之道，所以近幾年來對于我國大商所上市生豬期貨的進程吸引了社會的廣泛關注。從美國芝加哥商品交易所上市生豬期貨及其發(fā)展進程來看，生豬期貨的上市及其發(fā)展所帶來的好處已經(jīng)不僅僅局限于期貨的基本功能及作用了，而是極大地推進了美國生豬產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化、現(xiàn)代化、一體化發(fā)展。為了促進我國農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，近幾年關于推出生豬期貨的呼聲越來越高，眾多學者也對我國生豬期貨上市的相關問題進行了系統(tǒng)研究，卻發(fā)現(xiàn)從我國現(xiàn)如今的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)狀況來看，生豬這個交易品種暫時還并不具備上市的條件。因為關于生豬這一期貨交割標的物沒有出臺相應的國家標準，并且我國的生豬生產(chǎn)標準化、規(guī)模化程度不高，存在質量、疫情等突出風險，所以我國生豬期貨的上市仍未得到實現(xiàn)。

(二)交易主體

目前在我國，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上的交易主體大都是各種投機機構及個人，農(nóng)戶一方面受其自身文化程度及客觀條件局限，對期貨交易的相關知識缺乏相應的了解，導致他們很少參與到期貨交易中來；另一方面，現(xiàn)有的大多數(shù)交易者參與期貨交易的目的是想要從期貨市場中獲得較為豐厚的投機收益，這就會影響到期貨價格的合理性，導致期貨市場價格并不能反應現(xiàn)貨市場價格走勢。所以農(nóng)民等直接參與生產(chǎn)經(jīng)營活動者無法從期貨市場上獲得完全的套期保值好處，也就無法激發(fā)他們參與期貨交易的積極性。同時還存在許多客觀因素導致農(nóng)戶難以參與期貨交易。首先，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模化程度、農(nóng)產(chǎn)品標準化程度較低。現(xiàn)階段，我國大部分地區(qū)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大多以家庭為單位，規(guī)模較小，而且生產(chǎn)地分散，這也就難以滿足期貨交割集中、大規(guī)模的要求；其次，受生產(chǎn)地地理條件的制約，許多農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)難以實現(xiàn)規(guī)模化和機械化收割，農(nóng)業(yè)工作者也就無法利用先進的機械設備來實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的標準化，繼而導致交易標的物標準參差不齊，與期貨市場合約要求相差甚遠，最終導致絕大多數(shù)農(nóng)戶生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品只能進入農(nóng)貿(mào)市場買賣，而很難直接進入期貨市場進行交易。最后，期貨交易對交易者的專業(yè)性要求較高。農(nóng)民本應作為最主要的市場參與者，卻由于缺乏必要的金融基礎知識，對期貨的作用及期貨市場的交易方式缺乏了解，而最終導致參與期貨交易有很大的難度。

(三)缺乏完善的法律法規(guī)

市場發(fā)展需要健全完善的法律法規(guī)作為基礎和保障。但我國期貨市場從成立到現(xiàn)在卻還沒有制訂一個統(tǒng)一規(guī)范的期貨法律,而對市場交易的監(jiān)督管理還主要依靠一些法規(guī)文件。隨著我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的進一步發(fā)展，國內(nèi)外交易者的日漸豐富，市場交易量的繼續(xù)擴大，如果沒有相應的完善健全的法律法規(guī),將不利于市場的進一步發(fā)展與壯大。

三、政策建議

(一)增加農(nóng)產(chǎn)品期貨上市品種

適時推出新的期貨交易品種。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場要想繼續(xù)發(fā)展,就必須不斷開發(fā)上市新的交易品種,尤其是適時推出那些生產(chǎn)量和消費量大的大宗商品品種，這將會對穩(wěn)定相關農(nóng)產(chǎn)品品種的現(xiàn)貨市場價格有著極為重要的作用。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的交易品種相對于那些成熟完善的發(fā)達國家市場來說，創(chuàng)新和發(fā)展空間還十分巨大,所以我們應該加快上市更多農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的腳步,特別是那些市場化程度相對較高、在國民經(jīng)濟中作用明顯的農(nóng)產(chǎn)品期貨，例如生豬期貨等。

(二)加大農(nóng)戶的參與力度

深入農(nóng)村，大力進行關于農(nóng)產(chǎn)品期貨功能介紹知識講座，幫助農(nóng)戶加大對期貨的套期保值及規(guī)避風險功能的進一步了解；為農(nóng)戶提供更加專業(yè)的咨詢和疑問解答的服務，提供更加廣泛的法律和技術信息支持；組織農(nóng)戶舉辦相關培訓，讓農(nóng)民了解市場，鼓勵農(nóng)民參與市場；這對于農(nóng)戶調(diào)整生產(chǎn)結構提供了參考，也深入地推動農(nóng)產(chǎn)品期貨為直接的生產(chǎn)經(jīng)營活動者提供服務。

(三)完善期貨市場法律法規(guī)

盡快出臺對農(nóng)產(chǎn)品市場期貨市場的交易、監(jiān)管等進行全面規(guī)范的法律，并對現(xiàn)有的法規(guī)制度體系進行修改和完善,從而使我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場實現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展，同時也將提高市場的交易及監(jiān)管效率。

參考文獻：

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篇5

當然，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場效率還比較低，原因之一是一些不合理的制度設計，制約了期貨市場的發(fā)展。對于制度障礙造成的制度性風險，只能通過制度創(chuàng)新來化解。當前，除加強期貨市場法制建設外，還需重視以下制度創(chuàng)新：

其一，合理調(diào)整期貨交易所和期貨公司之間的權利義務關系我國期貨交易所的組織形式是會員制，會員大會雖然是最高權力機構，但交易所的經(jīng)營、人事等，直接受到監(jiān)管部門的行政管理，成為監(jiān)管部門的行政附屬機構，期貨品種由證監(jiān)會規(guī)定哪個品種在哪個交易所上市，交易所沒有選擇權，交易所法定代表總經(jīng)理以及副總經(jīng)理也都是由證監(jiān)會任命的。相對期貨公司而言，期貨交易所是交易規(guī)則的制訂者，處于絕對的壟斷地位，享受壟斷利潤；眾多期貨公司作為會員只是交易規(guī)則的接受者，有出資義務，卻難以享受利潤分配權利，處于明顯的弱勢地位。《期貨交易所管理辦法》第十四條就規(guī)定：“期貨交易所的所得收益按照國家有關規(guī)定管理和使用，但應當首先用于保證期貨交易場所、設施的運行和改善?！?/p>

期貨經(jīng)紀公司作為期貨交易的紐帶，從業(yè)人員最多，提供的服務最多，承擔的風險最大，按理應該獲得大部分利潤。然而，目前我國期貨經(jīng)紀公司只能享有交易手續(xù)費的20％～30％，并且這是唯一的營利渠道。交易所除了享有70％～80％的交易手續(xù)費收入以外，還享有結算手續(xù)費、固定的會員席位費，也就是年會費。席位費每年是2萬元，期貨公司每增加一個席位就再出2萬元。三家期貨交易所的營利總額要比全國180多家期貨公司營利總額多得多。

因此，需要調(diào)整交易所和期貨公司的權利義務關系，要求期貨公司承擔出資義務的同時，要賦予期貨公司制約和監(jiān)督期貨交易所的權力。對于期貨交易所，公司制是個方向，CME公司化改造后，2002年交易量比2001年增長了40％。2006年9月8日，我國第四家期貨交易所――中國金融期貨交易所掛牌成立，它由兩家證券交易所和三家期貨交易所各出20％股份共同出資建立，這是很好的嘗試。

其二，保障期貨公司金融企業(yè)的權利期貨業(yè)是金融業(yè)的重要組成部分，期貨公司應享有金融企業(yè)的權利。但在現(xiàn)行法規(guī)的約束下，我國的期貨公司沒有融資權、擔保權和破產(chǎn)權，連普通公司都不如。現(xiàn)行的期貨交易管理法規(guī)，只允許期貨公司從事經(jīng)紀業(yè)務，不允許從事自營業(yè)務，所有的期貨公司都是單純的期貨商，并且只能終極客戶交易，不能從事多級；期貨交易的融資業(yè)務僅限于交易所的倉單質押，而期貨公司不能開展融資業(yè)務。

我國期貨經(jīng)紀公司的注冊資本最低限額為3000萬元，現(xiàn)有的近兩百家期貨公司中，80%的期貨公司注冊資本剛剛超過3000萬，公司的業(yè)務和經(jīng)營高度同質化，行業(yè)長期陷入手續(xù)費惡性競爭，有的公司為了追求交易量和交易額排名，從期貨交易所那里獲得交易費的年終獎勵返還，竟然規(guī)定，只要客戶繳納交易所手續(xù)費就交易。這種同質化、低層次的市場競爭，導致部分期貨公司經(jīng)營每況愈下，違規(guī)操作，出現(xiàn)誠信危機。

近200家期貨經(jīng)紀公司，就我國目前的期貨市場而言，確實有點多了，建議對一些規(guī)模特別小、效益差的期貨公司，應該實行整合和退出，打造一批大型的領頭期貨公司?，F(xiàn)在中國國際（深圳）、北京中期、上海中期、浙江永安、南華和河南的萬達等，都是我國期貨經(jīng)紀業(yè)的龍頭。

對期貨公司應實行業(yè)務、資質等差異化管理，可以區(qū)分為綜合類期貨公司和經(jīng)紀類期貨公司；解除對期貨公司內(nèi)部對沖的禁止，發(fā)展多級結算和體系；允許一部分經(jīng)營較好、風險控制制度完善的期貨公司進行自營交易；對包括期貨公司在內(nèi)的相關機構予以許可，允許發(fā)起設立期貨投資基金，為培育期貨市場機構投資者創(chuàng)造條件；一些有融資能力和銀行背景的期貨公司，應允許其開展對有信用的客戶提供透支業(yè)務服務，并收取傭金和利息，促進期貨經(jīng)紀公司向期貨公司的轉變。

逐步允許有資質的期貨公司開展期貨資產(chǎn)管理、期貨投資咨詢、境外期貨經(jīng)紀等多種業(yè)務，以應對國際期貨市場上的競爭；要逐步放開銀行、保險、社保、國有企業(yè)、外資、基金等資金參與農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的比例，擴大期貨市場的資金來源，提高市場流動性。

當然，在保障期貨公司權利的同時，也要制定保護投資者的制度，促進農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的公平、公開、公正。2006年期貨監(jiān)管部門建立了期貨保證金安全存管制度，成立了期貨保證金監(jiān)控中心，初步發(fā)揮了電子眼的作用，取得了一些成效。

其三，完善農(nóng)產(chǎn)品期貨交易和品種上市制度我國農(nóng)產(chǎn)品期貨各品種的保證金水平基本相同，玉米、黃大豆1號和2號、豆粕、豆油、強筋小麥和棉花的正常月份的初始保證金是5％，白糖和PTA是6％，棕櫚油和天然橡膠是7％，各品種的漲跌停板的比率也是統(tǒng)一規(guī)定的，缺乏依據(jù)，不夠靈活；也沒有推出期貨期權品種的交易，使國內(nèi)投資者缺乏避險工具。

所以，要建立和完善動態(tài)的保證金系統(tǒng)，可考慮持倉頭寸的差異，按照凈持倉收取保證金；對于轉移風險者、投資者和套利者，由于他們購買產(chǎn)品的動機不同，面臨的風險不同，對他們應收取不同比率的保證金和手續(xù)費；對比較成熟的交易品種，實行動態(tài)漲跌幅限制，以增強市場流動性；要合理設置農(nóng)產(chǎn)品期貨交割的倉庫，提高交易所對交割倉庫的管理水平，降低倉單生成的費用，提高整個市場的運作效率；要重視商品期貨期權的研究和試點，抑制單邊市風險狀況的出現(xiàn)，遏制市場操縱行為。

我國目前期貨新品上市機制采用的卻是非市場化的層層審批制，上市新的期貨交易品種要征得各相關部委的同意，決定權在國務院。一個期貨新品種上市，首先要經(jīng)過期貨交易所反復研究審核，之后上報中國證監(jiān)會，證監(jiān)會作出相應審核后，再上報國務院；國務院則需要征詢國家相關部委、現(xiàn)貨管理部門以及有關省市意見，綜合各方面反饋后，國務院再作出批示。最復雜的時候，上市品種推出要18個部委批準，而且實行一票否決制。這樣就增加了上市期貨交易品種的難度，所以農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種不多，與發(fā)達國家存在很大差距。所以，要借鑒國際經(jīng)驗，逐步將上市農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的機制由審批制過渡到核準制，改變目前多部門參與的品種上市審批制度，這就需要由期貨監(jiān)管部門成立審批權限集中而明確的上市決策機構，建立高效的市場化品種創(chuàng)新機制，只要是對國民經(jīng)濟運行“無害”的品種，就應該允許其上市，從“事前監(jiān)管”向“事后監(jiān)管”過渡。

篇6

1.鎖定了生產(chǎn)經(jīng)營的成本

在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都有期貨市場的參與，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險的功能對糧食生產(chǎn)者、經(jīng)營者來說，都有著積極地意義。通過這幾年的發(fā)展，期貨市場更為大家所熟知。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者經(jīng)常會利用期貨市場回避價格波動的風險，進行套期保值，降低交易成本。農(nóng)產(chǎn)品相關產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營者更是會從期貨市場上獲取大量的價格信息，有利于預期利潤的實現(xiàn)。加入期貨市場，進行套期保值或者投機，成為廣大農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營者的有利選擇。現(xiàn)代經(jīng)營理念和管理方式深入人心。

2.調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結構，引導農(nóng)業(yè)生產(chǎn)

通過期貨市場的價格走勢，可以預測現(xiàn)貨市場的價格，兩個市場具有十分密切的關系，由期貨市場的價格信息來調(diào)整相關產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃，優(yōu)化了資源配置，克服了生產(chǎn)的盲目性。解決我國農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷不對路的問題，增加了收入。現(xiàn)在越來越多的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營者參與到期貨市場的交易中，利用其規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)的功能，對農(nóng)產(chǎn)品的經(jīng)營起到積極地促進作用。我們要發(fā)展高效農(nóng)業(yè)，這樣有利于解決農(nóng)業(yè)資源制約加大和農(nóng)產(chǎn)品需求增長的矛盾。由于我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，居民對糧食的消費需求也在不斷增加，而隨著城鎮(zhèn)化步伐的加快，用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的耕地資源和淡水資源在逐步減少，要解決這一矛盾就應該調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結構，發(fā)展高效農(nóng)業(yè)，堅持走高產(chǎn)、優(yōu)質、高效之路。

3.拓展農(nóng)產(chǎn)品的銷售與采購渠道

由于期貨市場上有大量的買家和賣家，采取公開集中競價的方式和保證金制度，使農(nóng)產(chǎn)品期貨市場類似于完全競爭市場。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場便可以快速、準確的反映現(xiàn)貨市場的供求狀況，便于現(xiàn)貨市場買家和賣家的決策。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場組織化和市場化程度比較高，買賣的安全性有保障，交易成本比較低，使現(xiàn)貨市場上的買家和賣家的聯(lián)系更加緊密。因此，我們要積極鼓勵現(xiàn)貨經(jīng)營者參加期貨市場的買賣，促進現(xiàn)貨市場商品的流通，降低生產(chǎn)、銷售、經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的成本，及時轉移生產(chǎn)經(jīng)營者的風險，促進市場相關信息的傳播，使信息的傳遞更加順暢。

4.促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展

我國農(nóng)產(chǎn)品存在質量良莠不齊、標準不夠統(tǒng)一的問題，而且在流通過程中信息不透明，履約率偏低，這些都不利于我國農(nóng)產(chǎn)品市場的風險轉移在，制約了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。為了促進我國農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，就要大力發(fā)展主導產(chǎn)業(yè)，研發(fā)新產(chǎn)品，以市場為導向，積極鼓勵農(nóng)業(yè)經(jīng)營者參與期貨市場的交易，利用好期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險的功能，降低交易的成本，形成自我調(diào)節(jié)的良性發(fā)展模式，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。要使農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，就要依靠龍頭企業(yè)帶動，擴大規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和區(qū)域布局。以科學規(guī)劃為先導，以市場為導向，發(fā)展壯大農(nóng)產(chǎn)品精深加工，為農(nóng)業(yè)領域引進工商資本和民間資本，以農(nóng)民收入增長為核心，以農(nóng)業(yè)結構戰(zhàn)略性調(diào)整為主線，推進現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化跨越式發(fā)展。

二、加強和改進中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮的對策建議

1.完善市場機制，減少政府對市場的直接干預

市場機制主要運用看不見的手的作用調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行，在市場經(jīng)濟條件下，應該發(fā)揮市場調(diào)節(jié)經(jīng)濟的基礎性作用，使市場成為資源配置的主要方式。雖然市場有時會出現(xiàn)失靈的狀況，需要國家運用宏觀調(diào)控的手段進行調(diào)節(jié)，但是國家的宏觀調(diào)控也應該建立在不損害市場機制發(fā)揮的前提之下。保證市場機制的有效運行。在推進農(nóng)產(chǎn)品市場化的過程中，應大力鼓勵農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營者參與期貨市場交易，促進期貨市場的發(fā)展，使各類信息及時的反映在期貨市場的價格之中。政府可以運用間接的調(diào)控手段，對產(chǎn)品的供給進行調(diào)控，而不直接的對市場進行干預。目前，我國的農(nóng)產(chǎn)品市場運行還不夠完善，價格波動幅度還比較大，應該運用期貨市場有效的規(guī)避價格波動的風險。進一步完善農(nóng)產(chǎn)品市場。

2.打破區(qū)域分割、地方封鎖，促進全國統(tǒng)一市場的形成

目前，我國現(xiàn)貨市場存在著區(qū)域分割、地方封鎖的問題，國內(nèi)市場的統(tǒng)一性程度不高，使得價格波動幅度比較大，價格往往被扭曲。由于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和現(xiàn)貨市場彼此關聯(lián)性程度不大，不利于各種相關信息的傳播，不利于統(tǒng)一價格的形成。要扭轉區(qū)域分割、地方封鎖的局面，就應該引入公平競爭機制，加快我國農(nóng)產(chǎn)品市場一體化進程。使農(nóng)產(chǎn)品在全國范圍內(nèi)順暢流通，統(tǒng)一規(guī)劃、合理布局，在全國范圍內(nèi)進行資源的優(yōu)化配置。弱化地方保護機制，打破區(qū)域壁壘，加快期貨市場和現(xiàn)貨市場的整合，推進農(nóng)產(chǎn)品市場國際化發(fā)展步伐。

3.加大市場基礎設施的投資和建設

篇7

【關鍵詞】農(nóng)產(chǎn)品；期貨市場；訂單農(nóng)業(yè)

一、引言

“訂單農(nóng)業(yè)”也叫合同或契約型農(nóng)業(yè)，是指在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)之前，農(nóng)民與企業(yè)或中介組織簽訂具有法律效力的產(chǎn)銷合同，由此確定雙方相應的權利與義務關系；農(nóng)民依據(jù)合同組織生產(chǎn)，企業(yè)或中介組織則按合同收購農(nóng)產(chǎn)品的一種農(nóng)業(yè)產(chǎn)銷模式。理論上講，這是一種科學的農(nóng)業(yè)投資模式。國家“十五”計劃綱要已明確提出，要鼓勵發(fā)展“訂單農(nóng)業(yè)”等多種形式，大力推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。但“訂單農(nóng)業(yè)”也有運行風險，如果不能及早地防患于未然，就有可能隨著“訂單農(nóng)業(yè)”的發(fā)展，給農(nóng)民或企業(yè)帶來被動的后果。

二、我國訂單農(nóng)業(yè)存在的問題

1.訂單農(nóng)業(yè)的履約率低

訂單的履約率是訂單農(nóng)業(yè)是否成功的重要衡量指標。農(nóng)業(yè)訂單如不能兌現(xiàn)或履約率過低，不但發(fā)揮不出應有的作用，反而會進一步加劇農(nóng)產(chǎn)品賣難的矛盾，損害當事人的利益，延緩農(nóng)業(yè)結構調(diào)整的步伐，嚴重影響農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)發(fā)展。訂單農(nóng)業(yè)涉及面廣，連接的農(nóng)戶多，由于我國市場參與者的競爭意識、市場意識薄弱，短期行為嚴重，買賣雙方在利益驅動下，往往會單方面放棄訂單。在推行訂單農(nóng)業(yè)過程中，糧食流通企業(yè)與簽約的農(nóng)戶在生產(chǎn)前按約定價格簽訂收購合同。農(nóng)民將其價格風險轉移給了糧食流通企業(yè)，但作為訂單農(nóng)業(yè)的主要組織者的企業(yè)仍然承擔著巨大的價格風險，主要來自于訂單價格是否合理，以及簽收后糧價的波動，這種風險極有可能轉化為企業(yè)的巨額虧損。這樣就會降低訂單農(nóng)業(yè)的履約率。

2.訂單農(nóng)業(yè)的數(shù)量和規(guī)模太小限制了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展

訂單農(nóng)業(yè)是農(nóng)業(yè)市場化的一種先進模式，在農(nóng)業(yè)發(fā)達的美、德等國家早已實行，而在我國推行較晚，其中有一個重要的原因是訂單農(nóng)業(yè)需要土地的產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；?jīng)營。在我國農(nóng)村社會保障體系尚未建立的情況下，土地不僅具有生產(chǎn)功能，而且具有生存保障功能。一家一戶的農(nóng)地經(jīng)營承包方式解決了農(nóng)民的生存問題，卻成為農(nóng)地規(guī)?；s化發(fā)展的現(xiàn)實障礙。同時農(nóng)民又因為擔心規(guī)模過大，農(nóng)產(chǎn)品沒有很好的銷路，就要承擔巨大的風險，這也限制了訂單農(nóng)業(yè)的數(shù)量和規(guī)模。

3.農(nóng)產(chǎn)品的質量指標不穩(wěn)定，影響了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展

農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)受生產(chǎn)條件影響很大，品質鑒定也較工業(yè)品困難。企業(yè)為了提高自身品牌，保證產(chǎn)品質量持續(xù)改進，防止農(nóng)戶短期利益驅動下的不規(guī)范行為，在產(chǎn)品質量方面通常傾向于提出較高的要求。而對于農(nóng)戶，基于自身利益的保護，他們對自認為要求過高的質量指標并不理解，對質量檢測完全由企業(yè)說了算的公正性也表示懷疑。但較之擁有較高商品知識或檢測儀器和手段的企業(yè)來說，他們又大多處于交易劣勢方，不得不經(jīng)常承受壓級壓價的損失。由于農(nóng)產(chǎn)品的質量指標不穩(wěn)定，限制了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

4.農(nóng)產(chǎn)品流通過程信息不透明，訂單不規(guī)范，限制了訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展

農(nóng)產(chǎn)品流通過程中信息不透明，訂單價格的確定缺乏參考依據(jù)，農(nóng)民很難獲得較高收益。同時由于訂單合同內(nèi)容不詳細，程序不完善，運作不規(guī)范，特別是對農(nóng)產(chǎn)品的品種、規(guī)格、數(shù)量、質量和各自應承擔的風險、責任以及權利含糊不清，簽約內(nèi)容缺乏可行性、科學性、規(guī)范性、合法性，從而為履行訂單埋下了一系列的隱患，限制了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

5.市場風險還將進一步擴大，也限制了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展

隨著市場化改革的深入和對外開放力度的加大，以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條的不斷延伸，糧食經(jīng)營面臨的這種市場風險不僅很大，而且還會有所集中和擴散。2004年國家實行了糧食購銷市場化改革，市場化改革必然提高農(nóng)產(chǎn)品的商品率，增大市場價格的波動性。而加入WTO后農(nóng)業(yè)市場的進一步開放，會進一步加深外部沖擊對我國農(nóng)產(chǎn)品價格不確定性的影響，訂單農(nóng)業(yè)的風險也會進一步擴大。風險控制問題將日益重要。

三、利用農(nóng)產(chǎn)品期貨市場可以解決訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展的問題

1.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能夠提高訂單農(nóng)業(yè)的履約率

利用農(nóng)產(chǎn)品期貨，經(jīng)營企業(yè)和加工企業(yè)一方面可以根據(jù)市場上規(guī)定質量和合適的價格采購農(nóng)產(chǎn)品，合理安排生產(chǎn)計劃。另一方面，又可參與套期保值業(yè)務，鎖定生產(chǎn)或經(jīng)營的成本，轉移訂單風險。這樣在現(xiàn)貨市場即使出現(xiàn)損失，也可以用期貨市場的收益來彌補。因為現(xiàn)貨價格與期貨價格變化的方向是一致的，當現(xiàn)貨價格上漲時，期貨價格也上漲。現(xiàn)貨價格下跌時，期貨價格也下跌。例如：在發(fā)展小麥訂單的過程中，河南新鄉(xiāng)延津縣成功走出一條“訂單＋期貨”的路子。延津縣在發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)時，糧食企業(yè)通過“訂單＋期貨”的模式，帶領農(nóng)民間接參與期貨市場，規(guī)避企業(yè)風險，提高訂單履約率，近三年來，訂單履約率均達100%，而沒有通過期貨市場套保的小麥訂單履約率只有20%左右。

2.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能夠快速擴大訂單農(nóng)業(yè)的數(shù)量和規(guī)模

期貨每手合約的交易單位為5噸或10噸，現(xiàn)有農(nóng)戶人均耕地不足10畝，糧產(chǎn)量不足5噸，扣除自用糧部分，僅三分之一的糧食上市出售，顯然靠單一的農(nóng)戶的微薄之力是難以撐起期貨市場的。農(nóng)戶為了進入期貨市場，就必須聯(lián)合起來走擴大規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化的路子，發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)。訂單農(nóng)業(yè)實施的又一個障礙是怕農(nóng)產(chǎn)品沒有很好的銷路，而期貨市場可以解決這個問題。利用“訂單＋期貨”的模式，能夠預測以后一年多的價格，有效的轉移了價格風險，提高了訂單的履約率，可以很好的調(diào)動農(nóng)民種植的積極性，從而擴大訂單農(nóng)業(yè)的數(shù)量和規(guī)模。

3.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能夠規(guī)避訂單農(nóng)業(yè)的經(jīng)營風險

訂單農(nóng)業(yè)實行“農(nóng)戶+龍頭企業(yè)”，這種組織形式使農(nóng)業(yè)市場風險呈現(xiàn)集中化的特征，無論價格漲跌，眾多農(nóng)戶的市場風險都通過訂單全部轉移到企業(yè)，從而危及到企業(yè)自身的經(jīng)營安全，這種利益風險機制的不合理構成了訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展的最大障礙。引入農(nóng)產(chǎn)品期貨交易后，公司可通過套期保值交易擺脫這一困境。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場作為風險分散和轉移市場，集中了眾多的投機者和套期保值者，企業(yè)通過在現(xiàn)貨市場和期貨市場上同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，市場風險得以在大量的市場參與者之間進行從新分配，基本鎖定了未來的成本與收益，增強了履約訂單的能力，增強了商業(yè)信譽。

4.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能夠規(guī)避訂單農(nóng)業(yè)的質量風險

農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所對進入定點倉庫進行交割的商品實行嚴格的質量檢驗和劃分，同時把交易的合約標的價格作為標準品的價格。對高于標準品質量的商品給予升水，低于標準品質量的給予貼水，給出了訂單雙方均能認可的統(tǒng)一的質量標準，增加了訂單雙方提高產(chǎn)品質量的動力，真正實現(xiàn)了按質論價，優(yōu)質優(yōu)價。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中實行的這種質量指標和標準，規(guī)避了發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)面臨的質量風險。

5.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能夠規(guī)避訂單不規(guī)范，信息不透明的風險

農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的對象是標準化合約，明確規(guī)定了農(nóng)產(chǎn)品的規(guī)格、品種、規(guī)格、數(shù)量、質量和雙方的權利和義務，為訂單農(nóng)業(yè)提供了可以借鑒的規(guī)范合同文本，減少了雙方因為訂單不規(guī)范而引起的風險和糾紛。同時農(nóng)產(chǎn)品期貨市場上的信息是公開和透明的，這可以減少雙方因為信息不透明、不對稱而引起的風險，從而有利于訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

參考文獻

[1]陳燕,鄧旭.訂單農(nóng)業(yè)與農(nóng)產(chǎn)品期貨[J].農(nóng)村經(jīng)濟,2005(07):59-61.

篇8

【關鍵詞】農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率

農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是否發(fā)達是衡量一個國家或者一個地區(qū)農(nóng)業(yè)是否發(fā)達的重要標志，我國是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國，同時也是農(nóng)業(yè)交易大國。傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易已經(jīng)不能滿足人們?nèi)找嬖鲩L的對農(nóng)產(chǎn)品物資的需求。因此，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易需要快速健康的發(fā)展壯大，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的交易效率需要提高。

一、導致我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率低下的原因

導致我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率低下的原因主要來自于以下幾個部分：農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場不完善。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的基礎是農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨交易，而我國目前面臨的問題是，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易市場基礎不充分，大宗現(xiàn)貨市場還沒有真正的市場化。市場參與者主要是投機者，市場上也常常充斥著激烈的競爭。市場上主要的合約種類是小品種，而且期貨市場也出現(xiàn)了供大于求的現(xiàn)象，都導致了市場的不平衡和不健全。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場的信息不完全流動。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場的交易信息影響著農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方的決策，完整和及時的信息可以指導農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方作出正確的競價分析。

二、影響我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率的因素

我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率低下的因素，主要體現(xiàn)在一下三個方面：

(1)我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所交易信息和農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種信息流通不廣泛。一方面是因為我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所起步較晚，在1其發(fā)展過程中也經(jīng)歷了較大的改革才走到了今天，所以對于一些農(nóng)民、農(nóng)戶和中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)來說還是很陌生，同時，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方對農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的不熟悉也會導致農(nóng)產(chǎn)品期貨交易效率低下。另一方面的原因是農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的商品信息不夠完整，導致農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方不能夠完全掌握農(nóng)產(chǎn)品的交易信息，從而無法做出正確的競價分析，無法進行正確的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易。

(2)我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的主要競價方式是以傳統(tǒng)的競價方式為主，計算機競價方式為輔。這種交叉式的競價方式不僅使得運營成本增加，同時還使得農(nóng)產(chǎn)品期貨交易過程變得復雜。使得農(nóng)產(chǎn)

基金項目：東北農(nóng)業(yè)大學大學生科技創(chuàng)新基金立項項目：影響農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率的因素和對策(項目編號：2010153)品期貨交易雙方的交易信息交流不便，使得部分農(nóng)產(chǎn)品期貨交易者不能夠成功地進行農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，使得農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方在農(nóng)產(chǎn)品期貨交易過程中浪費大量的時間、人力、物力和金錢。

(3)目前，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的制度還不夠完善。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所所實行的交易制度是“會員制度”，但這并不是真正的“會員制度”，這種“會員制度”具有濃郁的行政色彩。我們國家的行政系統(tǒng)以任命總經(jīng)理等的方式掌控了農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的日常運作，由我國政府決定哪種農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種在哪個農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所上市。這種非市場化的“會員制度”使政府的宏觀調(diào)控力度遠遠大于農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的市場自我調(diào)節(jié)力度，削弱了農(nóng)產(chǎn)品期貨交易通過市場獲得信息并且進行自我調(diào)整的能力。

三、提高我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所效率的對策

進一步加大我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的宣傳力度，使其能夠真正的服務于“三農(nóng)”，造福于我國的農(nóng)業(yè)發(fā)展，使農(nóng)民、農(nóng)戶和中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)等熟悉農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的設施安排，熟悉農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的過程。同時，使農(nóng)產(chǎn)品的交易信息和農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種信息流通覆蓋面廣泛，保證農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方能夠準確地掌握農(nóng)產(chǎn)品期貨交易信息和農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種信息，保證農(nóng)產(chǎn)品期貨交易雙方能夠便捷、優(yōu)質地完成農(nóng)產(chǎn)品期貨交易。從而，提高我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的交易效率。

盡量使計算機競價方式取代傳統(tǒng)的競價方式，減少現(xiàn)場席位的數(shù)量，并最終實現(xiàn)全電子化操作。通過計算機競價方式的普及以便于農(nóng)產(chǎn)品期貨交易過程整齊有序，使農(nóng)產(chǎn)品期貨交易變得簡單便捷，在節(jié)省時間、人力、物力和金錢的同時提高了我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的交易效率。

篇9

楊倩（1989—），女，漢族，北京人，碩士研究生，單位：中央財經(jīng)大學中國金融發(fā)展研究院國際金融學專業(yè)，研究方向：國際金融。

摘要：本文通過使用基于工具變量法的樣本內(nèi)預測及基于DM檢驗的樣本外預測以探究我國農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量對股市收益率的預測能力。研究結果顯示，農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量對國內(nèi)股市收益率具有一定的預測能力：基于工具變量法的樣本內(nèi)預測得到了邊際顯著的結果，而在樣本外預測中，使用DM檢驗得到了在100次預測當中，有60次添加農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量變化率的預測模型強于不添加該變量的預測模型的結果。

關鍵詞：持倉量；股市收益率預測；工具變量法；DM檢驗

一、引言

在Harrison Hong and Motohiro Yogo（2011）一文中，作者建立理論模型進行推導，得出了在存在對沖需求以及期貨市場對風險的吸收能力有限的情況下，期貨持倉量預測能力強于期貨價格的結論。他們發(fā)現(xiàn)持倉量變動時順周期的，同時與宏觀經(jīng)濟活動及資產(chǎn)價格波動相關。本文試圖探究我國農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量對股市收益率的預測能力。具體方法為：首先使用工具變量法進行樣本內(nèi)回歸，所使用的工具變量為氣溫與降水量，因為一方面，氣候因素與農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量高度相關，另一方面，很難想象氣候因素與股市收益率將存在明顯的相關性，所以，通過使用工具變量法，我們可以進行簡單的單變量回歸以獲得農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量對股市收益率的精確衡量。研究結果表明，顯著的回歸系數(shù)說明在樣本內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量的確能夠預測股市收益率；第二步我們將進行樣本外預測，以檢驗這種預測能力是否能在現(xiàn)實生活中得到應用，結果顯示，農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量具有一定的樣本外預測能力。本文的貢獻在于，為國內(nèi)股市預測領域提供了新的研究方向，從實證角度驗證了期貨持倉量能在一定程度上反應宏觀經(jīng)濟及股市收益率，至少在農(nóng)產(chǎn)品期貨領域。

二、預測變量的建立

我們借鑒Harrison Hong and Motohiro Yogo（2012）一文來建立衡量預測變量。我們使用持倉量的月增長率而不是持倉量的水平值，這是因為，持倉量的水平值存在單位根。我們首先計算用人民幣衡量的各期貨品種的月持倉量，具體計算方式為期貨現(xiàn)價乘以該期貨持倉量。然后在每一個月，我們把各期貨品種以人民幣衡量的月持倉量加總，得到以人民幣衡量的月持倉總量，最后使用這些月數(shù)據(jù)計算月持倉量增長率。

另一方面，我們使用國內(nèi)17個城市的月平均氣溫和降水量作為氣候的衡量，以此作為工具變量進行樣本內(nèi)預測。所有樣本數(shù)據(jù)從1999年7月起，至2010年12月截止。

三、樣本內(nèi)分析

我們使用基于工具變量的單變量回歸來進行樣本內(nèi)分析，被解釋變量為使用上證綜指計算的股市月收益率，解釋變量為滯后一期的農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量變化率，工具變量為月平均氣溫和持倉量。結果顯示，農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量的回歸系數(shù)t值為1.79，p值為0.079，即我們得到了在10%的顯著性水平內(nèi)邊際顯著的結果。

四、樣本外預測

雖然樣本內(nèi)預測可能具有更強的檢驗能力，在Goyal and Welch （2008）一文中，作者強調(diào)樣本外檢驗可能是檢驗變量預測能力的更標準方式。因此，我們在樣本內(nèi)分析的基礎上加入了樣本外預測分析以探究農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量對股市收益率的預測能力。

我們借鑒Diebold and Mariano （1995）一文中所提出的DM統(tǒng)計值來進行樣本外預測檢驗。在本文中，該檢驗的原假設為，加入衡量農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量變化率的變量與不加入該變量的模型具有相同的預測能力。檢驗結果如圖1所示：

圖1DM檢驗統(tǒng)計值

具體來說，在57次統(tǒng)計檢驗中，有34次（即60%）檢驗得到了在10%顯著水平內(nèi)的顯著結果。這表明，在100次預測當中，有60次添加農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量變化率的預測模型強于不添加該變量的預測模型，這在一定程度上證明了農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量的預測能力。

五、結論

基于月度數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在國內(nèi)市場，農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量對股市收益率具有一定的預測能力，Harrison Hong and Motohiro Yogo（2011） 一文中所提出的理論模型一定程度上在國內(nèi)市場得到了驗證?；诠ぞ咦兞糠ǖ臉颖緝?nèi)預測得到了邊際顯著的結果，而在樣本外預測檢驗中，使用DM檢驗得到了在100次預測當中，有60次添加農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量變化率的預測模型強于不添加該變量的預測模型的結果。

另一方面，本文也存在著一定的局限性，本文中我們只關注農(nóng)產(chǎn)品期貨持倉量是否對股市收益率具有一定的預測能力，其他期貨品種的預測能力并未在本文中得到體現(xiàn)。因此，該方向的研究仍有待國內(nèi)學者的探究與發(fā)現(xiàn)。（作者單位：中央財經(jīng)大學）

參考文獻

篇10

姜洋說，今年以來，證監(jiān)會加大改革創(chuàng)新力度，完善市場體制機制，加強監(jiān)管和風險防范，扎實推進期貨市場改革創(chuàng)新工作，市場發(fā)展態(tài)勢良好，運行質量和效率不斷提升，市場功能進一步發(fā)揮。

一是加快推進期貨品種創(chuàng)新和期貨公司業(yè)務創(chuàng)新。原油期貨研發(fā)工作穩(wěn)步推進；國債期貨的合約與規(guī)則設計、技術系統(tǒng)升級改造工作已經(jīng)完成，仿真交易、市場培訓和投資者教育工作有序開展；焦煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕等期貨品種的上市準備工作也在積極推進之中；加大了對股指期權、商品期貨期權、商品指數(shù)、鐵礦石、碳排放權等新交易工具和戰(zhàn)略性期貨品種的研發(fā)工作；期貨公司各項業(yè)務創(chuàng)新積極推進，實施了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》，相關試點準備工作基本就緒；繼續(xù)穩(wěn)步推進期貨公司境外期貨經(jīng)紀業(yè)務試點工作；積極支持期貨公司市場化并購重組；研究期貨公司公開市場融資的相關政策規(guī)定；正在積極研究推動期貨公司開展一些新的業(yè)務創(chuàng)新試點。

二是推進期貨監(jiān)管制度改革，全面提升市場效率。今年以來，證監(jiān)會組織各期貨交易所先后兩次下降手續(xù)費標準，整體降幅達到44％，同時還下調(diào)了市場監(jiān)管費，降幅達50％，切實降低了交易成本；修訂完善了新的套保、套利管理辦法，簡化了審批程序，優(yōu)化了審批流程；初步建成了期貨市場監(jiān)測監(jiān)控系統(tǒng)，全市場統(tǒng)一監(jiān)測監(jiān)控工作的指標化、智能化程度明顯提升；修訂了《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，了《特殊單位客戶統(tǒng)一開戶業(yè)務操作指引(暫行)》，為特殊單位客戶解決了入市障礙；推動解決了QFII參與股指期貨交易過程中人民幣賬戶開立問題。研究推進連續(xù)交易和有價證券充抵保證金等制度改革；啟動了對凈資本相關監(jiān)管規(guī)則的修訂工作；繼續(xù)完善期貨公司自有資金使用政策；期貨公司監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)建設取得階段性進展。

三是健全市場法規(guī)規(guī)則體系，深化市場功能發(fā)揮。為推進市場法制建設，正積極組織開展對《期貨法》立法的前瞻性、基礎性調(diào)研工作；圍繞大宗商品中遠期市場清理整頓工作，以及原油、國債期貨市場建設需要，積極推進《期貨交易管理條例》修改工作；根據(jù)現(xiàn)貨行業(yè)的發(fā)育程度和國家產(chǎn)業(yè)政策，加強對不同品種功能發(fā)揮的分類評估和指導工作，初步建立了10大類、125個指標的評估體系，提升合約規(guī)則改造的針對性和有效性；完善了銅、天然橡膠、菜籽油、棕櫚油、焦炭等9個已上市期貨品種的業(yè)務規(guī)則；強化期貨公司中介服務能力，提升期貨公司服務產(chǎn)業(yè)企業(yè)的專業(yè)化水平；積極拓展期貨市場服務現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)和“三農(nóng)”的渠道和模式，期貨市場在穩(wěn)健企業(yè)經(jīng)營、促進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、落實國家產(chǎn)業(yè)政策和服務宏觀經(jīng)濟監(jiān)測管理等方面發(fā)揮著日益重要的作用。