導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇金融寡頭，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1.別列佐夫斯基

別列佐夫斯基在下海前是一位數(shù)學(xué)家，從上世紀(jì)九十年代通過(guò)倒賣汽車而轉(zhuǎn)到第一桶金，而后成立了聯(lián)合銀行，1995年掌握著51%股份的西伯利亞石油公司，并控制了俄羅斯民航，并因此在政府中有著一定的花語(yǔ)前，而后還先后收購(gòu)了俄公共電視臺(tái)、電視六臺(tái)、《獨(dú)立報(bào)》《星火》周刊的股份，之后還在鄭福中擔(dān)任著相關(guān)職位。

2.古辛斯基

古辛斯基是于1989年組建大橋銀行，于1993年進(jìn)入傳媒業(yè)，擁有俄羅斯獨(dú)立電視臺(tái)77%股份的由太后一，在之后又先后控制了今日?qǐng)?bào)、七日周刊，與美國(guó)人合辦了《總結(jié)》周刊，并收購(gòu)了莫斯科之聲電臺(tái)，使他成為了傳媒業(yè)大亨，個(gè)人資產(chǎn)在上世紀(jì)90年代高達(dá)4億美元。

3.維諾格拉多夫

維諾格拉多夫是于1988年成立了莫斯科國(guó)際商業(yè)銀行的企業(yè)家，并因此收獲了第一桶金，但是在1998年的金融危機(jī)中遭到了毀滅性打擊，次年就申請(qǐng)了破產(chǎn)，但在2001年被審計(jì)院冠以了非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的罪名，是輸?shù)米顟K的一位寡頭。

4.斯摩棱斯基

斯摩棱斯基是一位于1989年成立了首都儲(chǔ)蓄銀行，并于1996年獲得農(nóng)工銀行控制權(quán)的富商，并在1998年之前成為了全俄銀行之一，在金融危機(jī)后，這個(gè)銀行得到了毀滅性的打擊，在近幾年，他的生意也是越來(lái)越差。

5.弗里德曼

弗里德曼是一位在七大寡頭中知名度最低，平穩(wěn)度過(guò)證券交換時(shí)期的企業(yè)家，負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)阿爾法銀行，且在普京上臺(tái)時(shí)他羽翼未豐，并且行為相對(duì)收斂，因此稱為俄羅斯目前最有影響力的企業(yè)家之一。

6.霍多爾科夫斯基

霍多爾科夫斯基是靠倒賣假酒賺到第一桶金的七大寡頭之一，于1990年收購(gòu)了HTTM中心(后改名為梅納捷普-投資銀行)，1995年收購(gòu)了尤科斯石油公司45%的股份，在1998年金融危機(jī)后轉(zhuǎn)投石油生意，于1997至2003年間成為俄羅斯首富。

7.馬爾金

篇2

關(guān)鍵詞： 基本原理 資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī) 教學(xué)改革

資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的闡釋是高校基本原理教學(xué)的重要內(nèi)容，深入透徹地分析和講解資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的成因、根源和危害對(duì)于幫助學(xué)生深刻理解、正確認(rèn)識(shí)資本主義的基本矛盾、本質(zhì)、發(fā)展趨勢(shì)及其最終命運(yùn)等具有極為重要的意義。

當(dāng)前高校基本原理教材中有關(guān)資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的內(nèi)容仍然遵循傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為分析問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)、著力點(diǎn)和基本依據(jù)。然而，自上世紀(jì)后半葉以來(lái)，資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)日益明顯地表現(xiàn)為金融危機(jī)。作為一門與時(shí)俱進(jìn)、承擔(dān)著幫助青年學(xué)生正確認(rèn)識(shí)社會(huì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)和規(guī)律任務(wù)的學(xué)科，高校基本原理教學(xué)不應(yīng)漠視這一顯著的時(shí)代性，而是應(yīng)當(dāng)積極地適應(yīng)當(dāng)代資本主義發(fā)展進(jìn)程中這一鮮明的時(shí)代特點(diǎn)，及時(shí)補(bǔ)充和完善有關(guān)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容，以有效地提升教學(xué)內(nèi)容對(duì)當(dāng)代資本主義發(fā)展現(xiàn)實(shí)的解釋力，幫助學(xué)生更好地理解當(dāng)今資本主義社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)、本質(zhì)特點(diǎn)和最終命運(yùn)。否則，學(xué)生難免產(chǎn)生書本理論和社會(huì)現(xiàn)實(shí)脫節(jié)的疑問(wèn)，影響教學(xué)目的的實(shí)現(xiàn)。

筆者認(rèn)為，在當(dāng)今金融危機(jī)頻繁爆發(fā)的時(shí)代背景下，當(dāng)前基本原理教材中對(duì)于資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)闡釋的不足主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

對(duì)當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)所呈現(xiàn)出的新特點(diǎn)和新趨勢(shì)——即資本主義金融危機(jī)的表現(xiàn)——著墨不多。

對(duì)當(dāng)代資本主義金融危機(jī)的根本成因未進(jìn)行剖析。

對(duì)金融危機(jī)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系未能充分揭示。

對(duì)資本主義金融危機(jī)的本質(zhì)論述不到位。

對(duì)金融危機(jī)的發(fā)生和防治對(duì)完善我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的啟發(fā)和借鑒未有提及。

有鑒于此，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步補(bǔ)充和完善資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容。

一、概要地介紹近幾十年來(lái)資本主義世界爆發(fā)的幾次有代表性的金融危機(jī)。

主要包括：上世紀(jì)80年代的拉美金融危機(jī)、90年代的東南亞金融危機(jī)、本世紀(jì)初源自美國(guó)席卷全球的金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)。

二、將金融危機(jī)與早期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)行簡(jiǎn)要對(duì)比。

在演化路徑上，早期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)大都由實(shí)體經(jīng)濟(jì)向金融領(lǐng)域延伸，而金融危機(jī)則與之相反；在造成的危害上，在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，金融危機(jī)影響范圍廣泛，無(wú)論是資本主義國(guó)家還是社會(huì)主義國(guó)家，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都深受其害；在對(duì)不同社會(huì)階層的影響上，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，資本所有者的直接財(cái)產(chǎn)損失要大于普通勞動(dòng)者，而在金融危機(jī)中，盡管表面上看資本所有者的財(cái)產(chǎn)損失要大于普通勞者，但壟斷資產(chǎn)階級(jí)和金融寡頭利用其在金融市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)和信息優(yōu)勢(shì)，其財(cái)富的損失比例要小于普通投資者，后者在危機(jī)中可能傾家蕩產(chǎn)、失去工作、一文不名、負(fù)債累累，同時(shí)，大資產(chǎn)階級(jí)還能對(duì)政府施加影響，獲取財(cái)政注資和輸血，彌補(bǔ)相當(dāng)一部分經(jīng)濟(jì)損失，從而使得其對(duì)社會(huì)整體財(cái)富占有比例不降反升；在危機(jī)后果的轉(zhuǎn)嫁上，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家往往利用其對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)和貿(mào)易市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，將危機(jī)的惡果向其他國(guó)家，尤其是發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)嫁。

三、從金融領(lǐng)域與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系揭示金融危機(jī)的根本成因仍源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是由資本主義基本矛盾所引發(fā)的，與傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)并無(wú)本質(zhì)不同。

從表面上看，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)越來(lái)越多地源自金融領(lǐng)域，但實(shí)際上，任何一次金融危機(jī)的發(fā)生都有著深刻的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的背景，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困境和危機(jī)在金融領(lǐng)域的延伸和反映。近幾十年來(lái)，金融領(lǐng)域頻繁發(fā)生危機(jī)的前提在于金融領(lǐng)域積累了大量來(lái)自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的閑置資本，其中不乏投機(jī)資本。而之所以會(huì)有如此眾多的資本從實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域是因?yàn)槭艿脚c普通勞動(dòng)者有限的支付能力所決定的總需求水平的限制，大量的閑置資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)ふ也坏将@利機(jī)會(huì)，只好將其逐利場(chǎng)所轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，于是，西方各類投資機(jī)構(gòu)和名目繁多的金融衍生產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，并迅速發(fā)展。同時(shí)，許多金融衍生產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)，都有實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品作為定價(jià)依據(jù)，如果這些產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重供大于求、價(jià)格縮水的狀況，就會(huì)拖累與之相關(guān)的金融產(chǎn)品價(jià)格以更大的幅度下降，成為引發(fā)金融危機(jī)的誘因。本輪國(guó)際金融危機(jī)的導(dǎo)火索——美國(guó)次貸危機(jī)的生成機(jī)理就在于此。事實(shí)上，拉美金融危機(jī)和東南來(lái)金融危機(jī)也是當(dāng)時(shí)本地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域困境的反映，只不過(guò)是在國(guó)際投機(jī)資本的炒作下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困境演化成為金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。

篇3

關(guān)鍵詞：金融工業(yè)集團(tuán)；發(fā)展歷程；特點(diǎn)

一、俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)的分類

從俄金融工業(yè)集團(tuán)的形成過(guò)程以及主導(dǎo)力量角度劃分金融工業(yè)集團(tuán)，可以將分成工業(yè)主導(dǎo)型金融工業(yè)集團(tuán)和銀行主導(dǎo)型金融工業(yè)集團(tuán)兩大類。這種分類方法是目前最典型的、最具有俄羅斯特色的分類方法。

1.工業(yè)主導(dǎo)型金融工業(yè)集團(tuán)

這種類型的金融工業(yè)集團(tuán)是由工業(yè)資本家發(fā)起的，通過(guò)擴(kuò)大再生產(chǎn)不斷積累資本，為有效獲得資金以支撐生產(chǎn)行為，積極尋求銀行資金，吸納商業(yè)銀行加盟，而逐漸形成的以工業(yè)為主導(dǎo)的金融工業(yè)集團(tuán)，例如，“天然氣工業(yè)”集團(tuán)、“盧克石油”集團(tuán)等集團(tuán)就是這種類型的金融工業(yè)集團(tuán)的典型代表。金融工業(yè)集團(tuán)既保障了企業(yè)生產(chǎn)所需的資金，加速了資金流動(dòng)，從而增加了企業(yè)的盈利；也為金融市場(chǎng)注入了新的活力。

2.銀行主導(dǎo)型金融工業(yè)集團(tuán)

這種類型的金融工業(yè)集團(tuán)是由銀行資本發(fā)起，利用金融機(jī)構(gòu)“萬(wàn)能壟斷者”將金融資本向工業(yè)資本滲透，占據(jù)集團(tuán)核心地位，以購(gòu)買有潛力的目標(biāo)企業(yè)的股票而建立起來(lái)的，達(dá)到分享工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)，擴(kuò)大銀行勢(shì)力范圍，并實(shí)現(xiàn)金融資本和工業(yè)資本兩者互相滲透融合的目的的一種金融工業(yè)集團(tuán)。例如：十大金融寡頭中的梅納捷普銀行于1997年收購(gòu)了俄羅斯第二大石油公司。

二、俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)的發(fā)展歷程

萌芽于俄羅斯特殊的政治經(jīng)濟(jì)土壤之中的俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)，在后來(lái)的國(guó)家的政權(quán)扶持之下茁壯成長(zhǎng)，并對(duì)俄羅斯政治經(jīng)濟(jì)生活造成了深遠(yuǎn)的影響。從其產(chǎn)生至今，大致可分為四個(gè)階段：即萌芽和初步發(fā)展時(shí)期，發(fā)展壯大并走向鼎盛時(shí)期，調(diào)整和緩慢發(fā)展時(shí)期。

1.萌芽和初步發(fā)展時(shí)期

接替蘇聯(lián)解體后的俄羅斯政府加劇了俄大型國(guó)有企業(yè)的生存難度。按照劉沁清（2009）的說(shuō)法，當(dāng)時(shí)的俄羅斯繼承了原蘇聯(lián)大量的國(guó)有企業(yè)，面臨著國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩、通貨膨脹、外債負(fù)擔(dān)重、財(cái)政赤字等困難，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不容樂(lè)觀；后來(lái)俄政府又采納了“休克療法”的改革建議，執(zhí)行緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策，使得原本萎靡不振的經(jīng)濟(jì)更加蕭條。兩方面的壓力，導(dǎo)致了大型國(guó)有企業(yè)自有資金嚴(yán)重匱乏，并且大多數(shù)企業(yè)難以通過(guò)市場(chǎng)手段獲得商業(yè)融資。為了能夠生存，一些企業(yè)開(kāi)始嘗試建立金融機(jī)構(gòu)或者尋找外部金融或商業(yè)機(jī)構(gòu)的支持來(lái)解除危機(jī)，由此產(chǎn)生了企業(yè)核心型的金融工業(yè)聯(lián)合體；在國(guó)家對(duì)企業(yè)進(jìn)行私有化的背景下，商業(yè)銀行通過(guò)購(gòu)買企業(yè)股份取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，擴(kuò)大銀行勢(shì)力范圍，分享企業(yè)利潤(rùn)，這就形成了以銀行為核心的金融工業(yè)聯(lián)合體。此后，作為一種企業(yè)組織創(chuàng)新形式，俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)開(kāi)始迅速成長(zhǎng)，成為俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程的不可小覷的一股社會(huì)力量。

2.發(fā)展壯大并走向鼎盛時(shí)期

1995年到1998年金融危機(jī)之前的時(shí)期，金融工業(yè)集團(tuán)逐步發(fā)展壯大并走向鼎盛。經(jīng)過(guò)前期國(guó)家出臺(tái)的多項(xiàng)法律制度推動(dòng)，到1995年金融工業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)規(guī)模就從初期的26萬(wàn)億盧布發(fā)展到了100萬(wàn)億盧布。截止到1997 年集團(tuán)總數(shù)已超過(guò)60個(gè)，包括了1000多家參與企業(yè)和90多家金融機(jī)構(gòu)。尤其是1996至1997 年，金融工業(yè)集團(tuán)將其勢(shì)力滲透到了俄羅斯政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等各個(gè)領(lǐng)域，成為俄羅斯社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主宰力量。其中，最有影響力的“七大金融寡頭”更是控制了國(guó)家的軍火和稀有金屬貿(mào)易，大部分紙漿和造紙業(yè)，在食品工業(yè)中所占份額也日益增長(zhǎng)。

3.調(diào)整和緩慢發(fā)展時(shí)期

在經(jīng)受了1998 年連續(xù)不斷的金融危機(jī)后，金融工業(yè)集團(tuán)的實(shí)力遭到了嚴(yán)重的削弱。其后，又由于俄政府及其方針政策的頻繁改變，金融工業(yè)集團(tuán)陷入了前所未有的困境。絕大多數(shù)的俄羅斯銀行面臨著倒閉的危險(xiǎn)，其中還包括赫赫有名的“帝國(guó)”銀行。在普京總統(tǒng)執(zhí)政之后，普京總統(tǒng)致力于國(guó)家政治權(quán)威的重建，推動(dòng)了俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)進(jìn)一步走向沒(méi)落，很快的，金融工業(yè)集團(tuán)進(jìn)入到了一個(gè)調(diào)整和緩慢發(fā)展的時(shí)期。

三、俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)

在短短的10余年時(shí)間里，俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大、從興盛到式微的過(guò)程，成為了俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。從其發(fā)展進(jìn)程看，具有以下明顯特點(diǎn)：

1.在極短的時(shí)間內(nèi)大規(guī)模形成

從1993年俄羅斯出現(xiàn)的第一家金融工業(yè)集團(tuán)，到1997年發(fā)展到了60多個(gè)金融工業(yè)集團(tuán)，參與企業(yè)超過(guò)1000多個(gè)。其中最有影響力的“七大金融寡頭”被估計(jì)控制著俄羅斯經(jīng)濟(jì)的50%。2001年，俄羅斯金融工業(yè)集團(tuán)總數(shù)量達(dá)到了88個(gè)，共整合企業(yè)1491個(gè)，其總產(chǎn)值占到了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的15%，吸納就業(yè)占到了國(guó)內(nèi)吸納就業(yè)人數(shù)的9%。

2.資本積累方式獨(dú)特

在短短的蘇聯(lián)解體的前后幾年中，俄羅斯新興資產(chǎn)階層利用原屬國(guó)家、企業(yè)的巨額利潤(rùn)及國(guó)有資產(chǎn)，迅速地完成了資本積累。同樣的資金積累，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家花了將近幾十年甚至上百年的時(shí)間，而俄羅斯僅僅只花了10余年。因此，俄羅斯的資本積累實(shí)際上不是真正意義上的資本原始積累，而僅僅是一種資本再分配過(guò)程。

篇4

陰謀就不能把握西方歷史的脈絡(luò)。

自1694年英格蘭銀行成立以來(lái)的300年間，幾乎每一場(chǎng)世界重大變故背后，都能看到國(guó)際金融資本勢(shì)力的身影，他們通過(guò)左右一國(guó)的經(jīng)濟(jì)命脈掌握國(guó)家的政治命運(yùn)?？梢哉f(shuō)，一部世界金融史，就是一部金融家謀求主宰人類財(cái)富的陰謀史。

滑鐵盧戰(zhàn)役催生的羅斯切爾德家族

對(duì)財(cái)富的貪婪是人類的天性，只不過(guò)將這種貪婪發(fā)揮到極致的則是銀行家。利用戰(zhàn)爭(zhēng)大發(fā)橫財(cái)，當(dāng)其積累數(shù)量足夠大時(shí)，便對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈虎視眈眈。

羅斯切爾德家族就是這樣的典型。

利用滑鐵盧戰(zhàn)役，羅斯切爾德家族一舉成為英國(guó)政府最大的債權(quán)人，從而主導(dǎo)了英國(guó)此后的公債發(fā)行。通過(guò)增加國(guó)債，變相增加稅收，實(shí)際上控制了一個(gè)國(guó)家的貨幣發(fā)行。

當(dāng)媒體成天炒作身家500億美元的比爾?蓋茨，蟬聯(lián)世界首富寶座的時(shí)候，如果你信以為真，你就上當(dāng)了。人們耳熟能詳?shù)乃^富豪排行榜上，你根本找不到“大道無(wú)形”的超級(jí)富豪們的身影。

所謂“大隱，隱于朝”，羅斯切爾德家族就是這樣的隱形富豪。羅斯切爾德家族究竟擁有多少財(cái)富？這是一個(gè)世界之謎。保守的估計(jì)是50萬(wàn)億美元。

羅斯切爾德家族到底是怎樣賺到如此驚人的財(cái)富的？嚴(yán)密的家族控制，完全不透明的黑箱操作，像鐘表一般精確的協(xié)調(diào)，永遠(yuǎn)早于市場(chǎng)的信息獲取，徹頭徹尾的冷酷理智，永無(wú)止境的金權(quán)欲望，和基于這一切之上的天才預(yù)見(jiàn)力，使得羅斯切爾德家族在兩百多年世界金融、政治和戰(zhàn)爭(zhēng)的殘酷漩渦中所向披靡，建立了一個(gè)人類歷史上最為龐大的金融帝國(guó)。

內(nèi)森是老羅斯切爾德的老三，1798年被父親從法蘭克福派到英國(guó)開(kāi)拓羅斯切爾德家族的銀行業(yè)務(wù)。

他是一個(gè)城府極深行事果決的銀行家，憑著他驚人的金融天賦和神鬼莫測(cè)的手段，到1815年，他已成為倫敦首屈一指的銀行寡頭。

此時(shí)正是拿破侖在歐洲的最后一戰(zhàn)――滑鐵盧戰(zhàn)役。

這不僅是拿破侖和威靈頓兩支大軍之間的生死決斗，也是一場(chǎng)關(guān)系著歐洲大陸命運(yùn)和前途的重要戰(zhàn)爭(zhēng)。對(duì)于銀行家來(lái)說(shuō)，這更是成千上萬(wàn)投資者的巨大賭博――贏家將獲得空前的財(cái)富，輸家將損失慘重。所有的人都在焦急地等待著滑鐵盧戰(zhàn)役的最終結(jié)果。如果英國(guó)敗了，英國(guó)的公債的價(jià)格將跌進(jìn)深淵；如果英國(guó)勝了，英國(guó)公債將沖上云霄。

倫敦股票交易市場(chǎng)的空氣緊張到了極點(diǎn)。

早在戰(zhàn)前，羅斯切爾德家族就非常具有遠(yuǎn)見(jiàn)地建立了自己的戰(zhàn)略情報(bào)收集和快遞系統(tǒng)。他們成立了數(shù)量龐大的秘密人機(jī)制，這些人被派駐歐洲所有的首都、各大城市、重要的交易中心和商業(yè)中心，各種商業(yè)、政治和其他情報(bào)在倫敦、巴黎、法蘭克福、維也納和那不勒斯之間往來(lái)穿梭。

這個(gè)情報(bào)系統(tǒng)的效率、速度和準(zhǔn)確度都達(dá)到令人嘆為觀止的程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了任何官方信息網(wǎng)絡(luò)的速度。這一切使得羅斯切爾德銀行在幾乎所有的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于明顯的優(yōu)勢(shì)。

正當(dāng)兩支狹路相逢的大軍進(jìn)行著殊死戰(zhàn)斗時(shí)，羅斯切爾德的間諜們也在緊張地在兩邊的內(nèi)部收集著盡可能準(zhǔn)確的各種戰(zhàn)況的情報(bào)，并隨時(shí)負(fù)責(zé)把最新戰(zhàn)況轉(zhuǎn)送到總部。

1815年6月18日傍晚時(shí)分，拿破侖的敗局已定，一個(gè)名叫羅斯伍茲的快信傳遞員親眼目睹了戰(zhàn)況，他立刻騎快馬奔向布魯塞爾，然后轉(zhuǎn)往奧斯坦德港。當(dāng)他于6月19日清晨到達(dá)英國(guó)?？怂诡D的岸邊時(shí)，內(nèi)森?羅斯切爾德親自等候在那里。內(nèi)森快速打開(kāi)信封，瀏覽了戰(zhàn)報(bào)標(biāo)題，然后策馬直奔倫敦的股票交易所。

當(dāng)內(nèi)森快步進(jìn)入股票交易所時(shí)，正在等待戰(zhàn)報(bào)的焦急和激動(dòng)的人群立刻安靜下來(lái)，所有人的目光都注視著內(nèi)森那張毫無(wú)表情莫測(cè)高深的臉。

稍事片刻，內(nèi)森沖著環(huán)伺在身邊的羅斯切爾德家族的交易員們遞了一個(gè)深邃的眼色，大家立即一聲不響地沖向交易臺(tái)，開(kāi)始拋售英國(guó)公債。大廳里立時(shí)就引起了一陣騷動(dòng)。這時(shí)，相當(dāng)于數(shù)十萬(wàn)美元的英國(guó)公債被猛然拋向市場(chǎng)，公債價(jià)格開(kāi)始下滑，然后更大的拋單像海潮一般一波比一波猛烈，公債的價(jià)格開(kāi)始崩潰。

交易大廳里終于有人發(fā)出驚叫：“羅斯切爾德知道了！威靈頓戰(zhàn)敗了!”所有的人立刻像觸電一般醒過(guò)味來(lái)。每個(gè)人都想立刻拋掉手中已經(jīng)毫無(wú)價(jià)值的英國(guó)公債，盡可能地留住一些殘余不多的財(cái)富，拋售終于變成了恐慌。經(jīng)過(guò)幾個(gè)小時(shí)的狂拋，英國(guó)公債已成為一片垃圾，票面價(jià)值僅剩下5%。

此時(shí)內(nèi)森的眼神輕微地閃動(dòng)了一下，但這次的信號(hào)卻完全不同。他身邊的眾多交易員立即撲向各自的交易臺(tái)，開(kāi)始買進(jìn)市場(chǎng)上能見(jiàn)到的每一張英國(guó)公債。

到了6月21日晚11點(diǎn)，威靈頓勛爵的信使亨利?波西才到達(dá)了倫敦，消息是拿破侖大軍在8個(gè)小時(shí)的苦戰(zhàn)后被徹底打敗了！

這個(gè)消息比內(nèi)森的情報(bào)晚了整整一天！而內(nèi)森在這一天之內(nèi)，狂賺了20倍的金錢，超過(guò)拿破侖和威靈頓幾十年戰(zhàn)爭(zhēng)中所得到財(cái)富的總和！

滑鐵盧一戰(zhàn)使內(nèi)森一舉成為英國(guó)政府最大的債權(quán)人，從而主導(dǎo)了英國(guó)今后的公債發(fā)行，英格蘭銀行被內(nèi)森所控制。英國(guó)政府財(cái)政支出是靠發(fā)行公債來(lái)籌集，英國(guó)的公債就是未來(lái)政府稅收的憑證，向政府繳納的各種稅賦的義務(wù)變成了羅斯切爾德銀行向全民變相征稅。

換句話說(shuō)，英國(guó)政府因?yàn)闆](méi)有貨幣發(fā)行權(quán)而必須向私人銀行借錢花，而且要支付8%左右的利息。當(dāng)內(nèi)森手里攥著具有壓倒優(yōu)勢(shì)的英國(guó)公債數(shù)量的時(shí)候，他實(shí)際上就決定著公債的價(jià)格，左右著整個(gè)英國(guó)的貨幣供應(yīng)量，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)命脈被緊緊地捏在了他的手中。

“只要我能控制一個(gè)國(guó)家的貨幣發(fā)行，我不在乎誰(shuí)制定法律?！敝镜靡鉂M的內(nèi)森毫不掩飾他征服了大英帝國(guó)的驕傲，因?yàn)樗皇謩?chuàng)造了通過(guò)金融控制國(guó)家的英格蘭銀行模式，即以國(guó)債作為抵押來(lái)發(fā)行貨幣，通過(guò)兩者的死鎖，實(shí)現(xiàn)政府舉債，銀行發(fā)行貨幣，確保債務(wù)規(guī)模越來(lái)越大，從而保證了銀行家不斷增長(zhǎng)的巨額收益。

對(duì)于銀行家而言，戰(zhàn)爭(zhēng)是天大的喜訊。因?yàn)楹推綍r(shí)期緩慢折舊的各種昂貴設(shè)施和物品，會(huì)在戰(zhàn)爭(zhēng)中頃刻之間灰飛煙滅，交戰(zhàn)各方會(huì)不惜一切代價(jià)去取得勝利，到戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，政府無(wú)論輸贏都將深深地陷入銀行的債務(wù)陷阱之中。

從法國(guó)大革命到第二次世界大戰(zhàn)的幾乎所有近代戰(zhàn)爭(zhēng)的背后，幾乎都閃動(dòng)著羅斯切爾德家族的影子。到19世紀(jì)中葉，英、法、德、奧、意等歐洲主要工業(yè)國(guó)的貨幣發(fā)行大權(quán)均落入了羅斯切爾德家族的控制之中，成為當(dāng)今主要西方發(fā)達(dá)國(guó)家最大的債權(quán)人。

“神圣的君權(quán)被神圣的金權(quán)所取代?！?/p>

獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)與美國(guó)第一銀行

美洲大陸的殖民者為了擺脫英國(guó)金融寡頭的貨幣壟斷，試圖發(fā)行紙幣來(lái)取代指定的硬通貨幣，這自然侵犯了英國(guó)金融寡頭的利益，為此他們不惜發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

雖然美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)獲勝，但也將一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)拖入泥潭之中。此時(shí)金融寡頭以救世主的面孔假惺惺伸出救援之手，以重建經(jīng)濟(jì)之名幫助國(guó)家擺脫困境，但實(shí)質(zhì)上是以國(guó)家的貨幣發(fā)行權(quán)為代價(jià)換取的。

借助戰(zhàn)爭(zhēng)之手，金融寡頭取得了新生國(guó)家的金融管理權(quán)。

最早到美洲大陸謀生的人大多是非常窮困的貧民，他們除了隨身的簡(jiǎn)單行李，幾乎沒(méi)有什么財(cái)產(chǎn)和金錢。當(dāng)時(shí)的北美還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)大型的金礦和銀礦，所以在市場(chǎng)上流通的貨幣極為短缺；加之與母國(guó)英國(guó)的嚴(yán)重貿(mào)易逆差使得大量金銀貨幣流向英國(guó)，更加劇了流通貨幣的稀缺。

北美的新移民通過(guò)辛勤的勞動(dòng)所創(chuàng)造出來(lái)的大量產(chǎn)品和服務(wù)，由于流通貨幣短缺而無(wú)法進(jìn)行充分和有效的交換，從而嚴(yán)重地制約了經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

為了應(yīng)對(duì)這個(gè)難題，人們不得不使用各種替代貨幣進(jìn)行商品交易。諸如動(dòng)物的皮毛、貝殼、煙草、大米、小麥、玉米等，在實(shí)際運(yùn)作中，這些物品由于成色、規(guī)格、接受度和可保存性都相差很大，難以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量，構(gòu)成了商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要瓶頸。

長(zhǎng)期的金屬貨幣奇缺和替代實(shí)物貨幣應(yīng)用的不便，促使當(dāng)?shù)卣鰝鹘y(tǒng)思維，開(kāi)始了一種嶄新的嘗試，那就是由政府印刷和發(fā)行紙幣作為統(tǒng)一和標(biāo)準(zhǔn)的法幣。

這種紙幣和歐洲流行的銀行券最大的區(qū)別就是，它沒(méi)有任何金銀實(shí)物做抵押，是一種完全的政府信用貨幣。社會(huì)上的所有人都需要向政府交稅，而只要政府接受這種紙幣作為繳稅的憑證，它便具備了在市場(chǎng)上流通的基本要素。

新的貨幣果然大大地促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，商品貿(mào)易日趨繁榮。但是，一種沒(méi)有抵押的貨幣是銀行家的天敵，因?yàn)闆](méi)有政府債務(wù)做抵押，政府就不需要向銀行借當(dāng)時(shí)最為稀缺的金屬貨幣，銀行家手上最大的砝碼一下子就失去了威力。這種新的紙貨幣必然會(huì)導(dǎo)致美洲殖民地脫離英格蘭銀行的控制。

憤怒的英國(guó)銀行家們立刻行動(dòng)起來(lái)，在他們控制之下的英國(guó)議會(huì)于1764年通過(guò)《貨幣法案》，嚴(yán)厲禁止美洲殖民地各州印發(fā)自己的紙幣，并強(qiáng)迫當(dāng)?shù)卣仨毷褂命S金和白銀來(lái)支付全部向英國(guó)政府繳納的稅收。

這個(gè)法案直接導(dǎo)致了美國(guó)的獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)。

富蘭克林痛苦地描述這個(gè)法案給殖民地各州帶來(lái)的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)后果，“只一年的時(shí)間情況就完全逆轉(zhuǎn)了，繁榮時(shí)代結(jié)束了，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退到大街小巷都站滿了失業(yè)的人群?！?/p>

戰(zhàn)爭(zhēng)雖然取得了勝利，但是同時(shí)也將國(guó)家拖入了經(jīng)濟(jì)困境中。

1789年，面對(duì)戰(zhàn)后嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)困境和債務(wù)危機(jī)，漢密爾頓（美國(guó)第一任財(cái)政部長(zhǎng)）建議國(guó)會(huì)成立類似于英格蘭銀行的私有的中央銀行，以徹底履行發(fā)行貨幣的職責(zé)。

漢密爾頓的主要思路是：中央銀行由私人擁有，總部設(shè)在費(fèi)城，各地設(shè)立分支銀行，政府的貨幣和稅收必須放在這個(gè)銀行系統(tǒng)中，該銀行負(fù)責(zé)發(fā)行國(guó)家貨幣來(lái)滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，向美國(guó)政府貸款并收取利息。該銀行總股本為1000萬(wàn)美元，私人擁有80%的股份，美國(guó)政府擁有剩余的20%。25人所組成的董事會(huì)中的20人由股東推舉，5人由政府任命。

1791年12月，當(dāng)漢密爾頓的方案被提交國(guó)會(huì)討論時(shí)，立即引起了空前激烈的爭(zhēng)論。但是，迫在眉睫的危機(jī)壓倒了對(duì)未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的顧慮，華盛頓總統(tǒng)于1791年2月25日簽署了美國(guó)第一個(gè)中央銀行的授權(quán)，有效期20年。

國(guó)際銀行家終于取得了掠奪美國(guó)經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)重大勝利。到1811年，外國(guó)資本占到了1000萬(wàn)股本中的700萬(wàn)，英格蘭銀行和內(nèi)森?羅斯切爾德成為美國(guó)第一銀行的主要股東。而從中央銀行成立的1791年到1796年短短的五年時(shí)間里，美國(guó)政府的債務(wù)就增加了820萬(wàn)美元。

當(dāng)杰斐遜當(dāng)選美國(guó)第三屆總統(tǒng)（1801~1809）之后，他不遺余力地試圖廢除美國(guó)第一銀行。這時(shí)坐鎮(zhèn)倫敦的內(nèi)森?羅斯切爾德聞?dòng)嵈蟀l(fā)雷霆，他威脅道：“要么給（美國(guó)第一）銀行授權(quán)延期，要么美國(guó)將會(huì)面對(duì)一場(chǎng)最具災(zāi)難性的戰(zhàn)爭(zhēng)。”

結(jié)果幾個(gè)月之后，爆發(fā)了英美之間的1812年戰(zhàn)爭(zhēng)。戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)了三年，結(jié)果，美國(guó)政府的債務(wù)從4500萬(wàn)美元增加到12700萬(wàn)美元，美國(guó)政府最終在1815年屈服了，麥迪遜總統(tǒng)在1815年12月5日提出成立第二家中央銀行，即美國(guó)第二銀行。

被秘密竊取的美聯(lián)儲(chǔ)

紙幣的誕生讓國(guó)際銀行家面臨著一次危機(jī)，一方面，對(duì)金錢的貪婪促使銀行家鼓動(dòng)政府大量發(fā)行國(guó)債；另一方面這又不可避免地導(dǎo)致貨幣供應(yīng)過(guò)度（即通貨膨脹），因?yàn)樨泿刨H值直接傷害了銀行家的利息實(shí)際收入。

為了克服這個(gè)矛盾，他們發(fā)明了通過(guò)放松銀根和緊縮銀根來(lái)掠奪社會(huì)財(cái)富，并且通過(guò)制造通貨膨脹獲得的收益，遠(yuǎn)比其帶來(lái)的貸款利息損失要大得多。

這個(gè)過(guò)程形象地說(shuō)就像銀行家在魚塘里養(yǎng)魚，當(dāng)銀行家向魚塘里放水時(shí)就是在放松銀根，向經(jīng)濟(jì)體大量注入貨幣，在得到大量的金錢之后，各行各業(yè)的人就開(kāi)始在金錢的誘惑之下日夜苦干，努力創(chuàng)造財(cái)富；就像水塘里的魚兒使勁吸收各種養(yǎng)分，越長(zhǎng)越肥。當(dāng)銀行家看到收獲的時(shí)機(jī)成熟時(shí)，就會(huì)突然收緊銀根，從魚塘中開(kāi)始抽水，這時(shí)魚塘里的多數(shù)魚兒就只有絕望地等著被捕獲的命運(yùn)。

而要最有效促進(jìn)通貨膨脹，銀行家們需要一套更為高效精確的法定貨幣體制，私有的中央銀行成為最重要的工具。如果說(shuō)美國(guó)第一銀行政府還保留有20%的股份進(jìn)行干預(yù)的話，那么擁有一個(gè)完全意義上的私人銀行效率無(wú)疑更高。

有了這個(gè)工具，銀行寡頭對(duì)放水抽水的控制就更加得心應(yīng)手，收獲也就越加精確。經(jīng)濟(jì)發(fā)展與衰退，財(cái)富積累與蒸發(fā)都成為銀行家“科學(xué)飼養(yǎng)”的必然結(jié)果。什么時(shí)候開(kāi)始抽水撈魚只有幾個(gè)最大的銀行寡頭知道，這比起原來(lái)銀行強(qiáng)制拍賣別人財(cái)產(chǎn)的方式要“文明高效”得多。

于是，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃出臺(tái)了。

1.哲基爾島上的美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃

1910年11月22日夜，紐約城外一節(jié)完全密封的火車車廂里，所有的車窗全部被窗簾嚴(yán)密地遮擋住，列車緩緩向南駛?cè)?。車廂里坐著的全是美?guó)最重要的銀行家，列車的終點(diǎn)是數(shù)百英里之外的佐治亞州的哲基爾島。

佐治亞州的哲基爾島是一群美國(guó)超級(jí)富豪擁有的冬季度假勝地，以JP摩根為首的大腕們成立了一個(gè)哲基爾島打獵俱樂(lè)部。地球上六分之一的財(cái)富聚集在這個(gè)俱樂(lè)部會(huì)員的手中，會(huì)員身份只能繼承，不可轉(zhuǎn)讓。此時(shí)，該俱樂(lè)部得到通知，有人要使用俱樂(lè)部場(chǎng)所大約兩個(gè)星期，所有會(huì)員不能在這段時(shí)間內(nèi)使用會(huì)所。

參加這個(gè)絕密會(huì)議的有：

尼爾森?奧利奇，參議員、國(guó)家貨幣委員會(huì)主席，尼爾森?洛克菲勒的外祖父；

皮亞特?安德魯，美國(guó)財(cái)政部助理部長(zhǎng)；

弗蘭特?范德里普，紐約國(guó)家城市銀行總裁；

亨利?戴維森，J?P摩根公司高級(jí)合伙人；

查爾斯?諾頓，紐約第一國(guó)家銀行總裁；

本杰明?斯特朗，J?P摩根的左膀右臂；

保羅?沃伯格，德國(guó)猶太移民，1901年到美國(guó)，庫(kù)恩雷波公司的高級(jí)合伙人，英國(guó)和法國(guó)的羅斯切爾德家族的人，美聯(lián)儲(chǔ)的總設(shè)計(jì)師，第一任美聯(lián)儲(chǔ)董事。

這些重要人物來(lái)到這個(gè)偏僻的小島，他們的主要任務(wù)是起草一份重要的文件：《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》。

保羅?沃伯格是銀行方面的高手，精通幾乎所有的銀行運(yùn)作細(xì)節(jié)，自然成為文件的主要起草者和解釋者。尼爾森?奧利奇負(fù)責(zé)讓文件內(nèi)容符合政治的要求，能夠在國(guó)會(huì)被接受。其他人則代表不同的銀行集團(tuán)的利益，他們圍繞著保羅提出的方案細(xì)節(jié)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)9天的激烈爭(zhēng)論，最后終于達(dá)成了共識(shí)。

和英格蘭銀行一樣，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ)）具有一切中央銀行的職能，但他與第一銀行和第二銀行不同的是，美聯(lián)儲(chǔ)的股份構(gòu)成中，原來(lái)20％的政府股份被拿掉了，它將成為一個(gè)“純粹”的私有中央銀行。

為了使之更有欺騙性，在誰(shuí)控制美聯(lián)儲(chǔ)的問(wèn)題上，保羅巧妙地提出“國(guó)會(huì)控制美聯(lián)儲(chǔ)，政府在董事會(huì)中擁有代表，但是董事會(huì)的多數(shù)成員由銀行協(xié)會(huì)直接或間接控制”的提案。

后來(lái)，保羅在最后的版本中改為“董事會(huì)成員由美國(guó)總統(tǒng)任命”，但是董事會(huì)的真正功能由聯(lián)邦咨詢委員會(huì)所控制，聯(lián)邦咨詢委員會(huì)與董事會(huì)定期開(kāi)會(huì)“討論”工作，其成員由12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的董事決定，這一點(diǎn)被有意的向公眾隱瞞了。

另一個(gè)保羅要應(yīng)付的難題是如何隱藏紐約的銀行家將主導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)事實(shí)。保羅為此設(shè)計(jì)了一套12家美聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)銀行構(gòu)成整個(gè)系統(tǒng)的天才解決方案。在銀行圈子之外，很少有人明白，在美國(guó)貨幣和信貸發(fā)放高度集中在紐約地區(qū)這一基本情況下，提議建立各地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)銀行只不過(guò)是給人造成中央銀行的業(yè)務(wù)并沒(méi)有集中在紐約的假象罷了。

還有一個(gè)體現(xiàn)保羅深謀遠(yuǎn)慮之處的就是將美聯(lián)儲(chǔ)總部設(shè)在政治首都華盛頓，而有意遠(yuǎn)離它真正接受指令的金融之都紐約，以進(jìn)一步分散公眾對(duì)紐約銀行家的顧慮。

保羅的第四個(gè)困擾是如何產(chǎn)生12家地區(qū)美聯(lián)儲(chǔ)銀行的管理人員，尼爾森?奧利奇的國(guó)會(huì)經(jīng)驗(yàn)終于派上了用場(chǎng)。他提議為了避免失控現(xiàn)象，所有地區(qū)銀行的董事應(yīng)該由總統(tǒng)任命，而不要由國(guó)會(huì)插手。

在經(jīng)過(guò)這一番頗具匠心的安排以后，該法案儼然以模擬美國(guó)憲法分權(quán)與制衡的面目出現(xiàn)?？偨y(tǒng)任命，國(guó)會(huì)審核，獨(dú)立人士任董事，銀行家做顧問(wèn)，真是滴水不漏的設(shè)計(jì)!

銀行巨頭們?cè)谡芑鶢枍u的策劃十分機(jī)密。為了使這個(gè)方案付諸實(shí)施，他們制訂了嚴(yán)密的計(jì)劃，這就是后來(lái)的《美聯(lián)儲(chǔ)法案》。

1913年6月26日，在威爾遜入主白宮后三個(gè)月，由弗吉尼亞的眾議員銀行家格拉斯在眾議院正式拋出了這個(gè)計(jì)劃：《格拉斯提案》。他刻意避免了中央銀行等過(guò)于刺激的用詞，代之以美聯(lián)儲(chǔ)。

經(jīng)過(guò)精心的準(zhǔn)備和設(shè)計(jì)，《美聯(lián)儲(chǔ)法案》過(guò)關(guān)。12月22日星期一《紐約時(shí)報(bào)》頭版登出《貨幣提案今天可能成為法律》的重要新聞。華爾街和倫敦金融城頓時(shí)一片歡騰，銀行家美夢(mèng)成真。

美聯(lián)儲(chǔ)的始作俑者奧爾德里奇參議員這樣評(píng)價(jià)這個(gè)天才的系統(tǒng)：“在這個(gè)法案（《美聯(lián)儲(chǔ)法案》）之前，紐約的銀行家只能控制紐約地區(qū)的資金?，F(xiàn)在，他們可以主宰整個(gè)國(guó)家的銀行儲(chǔ)備金?！苯?jīng)過(guò)與美國(guó)政府一百多年的激烈較量，國(guó)際銀行家終于達(dá)到了他們的目的，徹底控制了美國(guó)的國(guó)家貨幣發(fā)行權(quán)，英格蘭銀行的模式終于在美國(guó)被復(fù)制成功了。

2.誰(shuí)擁有美聯(lián)儲(chǔ)？

不算夸張地說(shuō)，直到今天，中國(guó)可能也沒(méi)有幾個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家知道美聯(lián)儲(chǔ)其實(shí)是私有的中央銀行。所謂“聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行”，其實(shí)既不是“聯(lián)邦”，更沒(méi)有“儲(chǔ)備”，也算不上“銀行”。

實(shí)際情況是，美國(guó)政府根本沒(méi)有貨幣發(fā)行權(quán)！

美國(guó)政府要想得到美元，就必須將美國(guó)人民的未來(lái)稅收（國(guó)債），抵押給私有的美聯(lián)儲(chǔ)，由美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)發(fā)行“美聯(lián)儲(chǔ)券”，這就是“美元”。私有的中央銀行這個(gè)危險(xiǎn)的詞語(yǔ)被巧妙地掩飾過(guò)去了，而他的私有性質(zhì)也被刻意隱瞞起來(lái)。

許多年以來(lái)，究竟誰(shuí)擁有美聯(lián)儲(chǔ)一直是一個(gè)諱莫如深的話題。和英格蘭銀行一樣，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)股東情況嚴(yán)守秘密。

這個(gè)秘密終于被發(fā)現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)紐約銀行是美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)的實(shí)際控制者，它在1914年5月19日向貨幣審計(jì)署報(bào)備的文件上記錄著股份發(fā)行總數(shù)為203053股，其中：洛克菲勒和庫(kù)恩雷波公司所控制的紐約國(guó)家城市銀行，擁有最多的股份，持有3萬(wàn)股。J.P摩根的第一國(guó)家銀行擁有1.5萬(wàn)股。

當(dāng)這兩家公司在1955年合并成花旗銀行后，它擁有美聯(lián)儲(chǔ)紐約銀行近1/4的股份，它實(shí)際上決定著美聯(lián)儲(chǔ)主席的候選人，美國(guó)總統(tǒng)的任命只是一枚橡皮圖章而已，而國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)更像一場(chǎng)走過(guò)場(chǎng)的表演。

其他的股東還有保羅?沃伯格的紐約國(guó)家商業(yè)銀行、由羅斯切爾德家族擔(dān)任董事的漢諾威銀行、大通銀行、漢華銀行。這六家銀行共持有40%的美聯(lián)儲(chǔ)紐約銀行股份，到1983年，他們總共擁有53%的股份。

由此可見(jiàn)，華爾街的這幾位大腕們正是建立美聯(lián)儲(chǔ)的真正幕后推手。他們之間以及他們與歐洲的羅斯切爾德家族的秘密協(xié)調(diào)最終建立了英格蘭銀行在美國(guó)的翻版，控制了美國(guó)大部分基礎(chǔ)工業(yè)和資源。

并且，這個(gè)系統(tǒng)自建立后就一直獨(dú)立運(yùn)行，它操縱著美國(guó)的信用（供應(yīng)）。為了制造高價(jià)格，美聯(lián)儲(chǔ)只需要降低利率，來(lái)擴(kuò)張信用和造就一個(gè)繁榮的股市。當(dāng)工商業(yè)已經(jīng)習(xí)慣了這樣的利率環(huán)境之后，美聯(lián)儲(chǔ)又將通過(guò)任意提高利息來(lái)中止這種繁榮。無(wú)論哪種情況，它將擁有金融狀況的內(nèi)部信息，事先得知即將到來(lái)的變化。這是一種任何政府從未給予的，少數(shù)特權(quán)階層所擁有的最怪異和最危險(xiǎn)的（市場(chǎng)信息）先知權(quán)。

更為恐懼的是，這個(gè)系統(tǒng)是私有的，它運(yùn)作的全部目的就是利用別人的金錢來(lái)獲得最大限度的利潤(rùn)。他們事先知道什么時(shí)候制造恐慌來(lái)創(chuàng)造對(duì)他們最有利的情況。他們同樣知道什么時(shí)候停止恐慌。當(dāng)他們控制了金融的時(shí)候，通貨膨脹和通貨緊縮在實(shí)現(xiàn)他們的目的方面同樣有效率。

從1914年10月25日美聯(lián)儲(chǔ)正式開(kāi)始運(yùn)作時(shí)到1949年，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)由1.43億美元暴漲到450億美元，這些錢直接進(jìn)了美聯(lián)儲(chǔ)銀行股東們的腰包。

“一個(gè)偉大的工業(yè)國(guó)家被信用系統(tǒng)牢牢地控制著，這個(gè)信用系統(tǒng)高度地集中。這個(gè)國(guó)家的發(fā)展和我們所有的（經(jīng)濟(jì)）活動(dòng)完全掌握在少數(shù)人手中。我們已經(jīng)淪為最糟糕地統(tǒng)治之下，一種世界上最完全最徹底的控制。政府成為極少數(shù)擁有支配權(quán)的人意見(jiàn)和強(qiáng)迫之下（運(yùn)作）的政府。”美國(guó)第28屆總統(tǒng)伍德羅?威爾遜這樣評(píng)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)。

至此，美國(guó)也淪落為國(guó)際金融寡頭的統(tǒng)治中。

后記：警惕金融安全

眾所周知，誰(shuí)能壟斷某種商品的供應(yīng)，誰(shuí)就能實(shí)現(xiàn)超級(jí)利潤(rùn)。而貨幣是一種人人都需要的商品，如果誰(shuí)能壟斷一國(guó)的貨幣發(fā)行，誰(shuí)就擁有無(wú)法限量的賺取超級(jí)利潤(rùn)的手段。這就是數(shù)百年來(lái)，為什么國(guó)際銀行家要絞盡腦汁、處心積慮、無(wú)所不用其極地謀取壟斷一國(guó)的貨幣發(fā)行權(quán)的原因。他們最高的境界就是壟斷全世界的貨幣發(fā)行權(quán)。

圍繞這一目標(biāo)，金融寡頭打著民主和自由的幌子到處蠱惑，甚至不惜發(fā)動(dòng)、制造戰(zhàn)爭(zhēng)，但核心就是金融壟斷。翻開(kāi)西方近代史，每一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)和金融危機(jī)的幕后都活躍著這些金融寡頭的身影；為了站穩(wěn)控制世界貨幣發(fā)行這一金融戰(zhàn)略制高點(diǎn)，國(guó)際銀行家從20世紀(jì)70年代起，發(fā)動(dòng)了一系列旨在鞏固美元信心、“肢解”發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)和打垮潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。

并且他們使用的工具也越發(fā)先進(jìn)，從傳統(tǒng)貨幣到金融衍生品，制造的規(guī)模越來(lái)越龐大，日本持續(xù)十多年的經(jīng)濟(jì)衰退、東南亞的金融風(fēng)暴……經(jīng)過(guò)許許多多的戰(zhàn)亂和衰退，人們終于搞明白了一個(gè)道理：“金錢沒(méi)有祖國(guó)，金融家不知道何為愛(ài)國(guó)和高尚，他們的唯一目的就是獲利。”

這個(gè)已經(jīng)張牙舞爪的“超級(jí)特殊利益集團(tuán)”，他們不忠于任何一個(gè)國(guó)家和政府，相反，他們控制國(guó)家和政府。他們?cè)谝欢ǖ臍v史階段內(nèi)利用美元和美國(guó)的力量，但是，當(dāng)他們的準(zhǔn)備工作就緒后，就可能隨時(shí)攻擊美元，從而制造世界范圍內(nèi)1929年級(jí)別的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以嚴(yán)重的危機(jī)促使和脅迫各國(guó)政府放棄更多的，施行區(qū)域貨幣和區(qū)域政府制度。

而打擊中國(guó)的金融體系，毫無(wú)疑問(wèn)不是會(huì)不會(huì)的問(wèn)題，而是什么時(shí)候、以什么方式的問(wèn)題。在這一點(diǎn)上，任何僥幸的想法都會(huì)產(chǎn)生災(zāi)難性的后果。

篇5

曼哈頓島是紐約的核心，在五個(gè)區(qū)中面積最小，僅57.91平方公里。但這個(gè)東西窄、南北長(zhǎng)的小島卻是美國(guó)的金融中心，美國(guó)最大的500家公司中，有三分之一以上把總部設(shè)在曼哈頓。7家大銀行中的6家以及各大壟斷組織的總部都在這里設(shè)立中心據(jù)點(diǎn)。這里還集中了世界金融、證券、期貨及保險(xiǎn)等行業(yè)的精華。位于曼哈頓島南部的華爾街是美國(guó)財(cái)富和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的象征，也是美國(guó)壟斷資本的大本營(yíng)和金融寡頭的代名詞。這條長(zhǎng)度僅540米的狹窄街道兩旁有2900多家金融和外貿(mào)機(jī)構(gòu)。著名的紐約證券交易所和美國(guó)證券交易所均設(shè)于此。

紐約也是摩天大樓最多的城市。代表性的建筑有帝國(guó)大廈、克萊斯勒大廈、洛克菲勒中心以及后來(lái)的世界貿(mào)易中心（2001年9月11日，世貿(mào)大樓遭恐怖分子襲擊而倒塌）等。帝國(guó)大廈和世界貿(mào)易中心大樓均有100多層，它直聳云霄，巍峨壯觀。紐約也因此有了“站著的城市”之稱。

紐約還是美國(guó)文化、藝術(shù)、音樂(lè)和出版中心，有眾多的博物館、美術(shù)館、圖書館、科學(xué)研究機(jī)構(gòu)和藝術(shù)中心，美國(guó)三大廣播電視網(wǎng)和一些有影響的報(bào)刊、通訊社的總部都設(shè)在這里。

摩天大樓博物館永久館址在紐約落成

紐約也是美國(guó)的工業(yè)中心之一，服裝、印刷、化妝品等行業(yè)均居全國(guó)首位，機(jī)器制造、軍火生產(chǎn)、石油加工和食品加工也占有重要地位。市內(nèi)多數(shù)河流都通大西洋，港口規(guī)模巨大，設(shè)備優(yōu)良，終年不凍。紐約也是鐵路交通重要樞紐。紐約的地下鐵道全長(zhǎng)1000多公里，是目前世界上最長(zhǎng)、最快捷的地鐵交通系統(tǒng)。紐約有3個(gè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)，其中著名的肯尼迪國(guó)際機(jī)場(chǎng)承擔(dān)著全國(guó)50％的進(jìn)出口貨物空運(yùn)業(yè)務(wù)和35％的國(guó)際客運(yùn)業(yè)務(wù)。

篇6

如今，中國(guó)已成為世界上最大的移民輸出國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在近年往美國(guó)、加拿大方向的投資移民中，有一半以上來(lái)自中國(guó)大陸。在這些移民中，絕大多數(shù)是30至40歲的社會(huì)中堅(jiān)分子。然而，如果說(shuō)“技術(shù)移民”是國(guó)內(nèi)人才流失的話，那么，“投資移民”則可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)財(cái)富的大量流失。據(jù)業(yè)內(nèi)保守估計(jì)，去年，中國(guó)流向海外國(guó)家的移民資金恐怕不會(huì)少于100億元人民幣。

在上世紀(jì)90年代，俄羅斯也曾出現(xiàn)過(guò)“投資移民”潮。由于“休克療法”大開(kāi)權(quán)貴資本的方便之門，財(cái)富迅速向少數(shù)人集中，這些人有錢之后，就開(kāi)始向國(guó)外移民。在英國(guó)、美國(guó)和以色列的俄羅斯富豪，特別是那些金融寡頭，他們帶走了國(guó)家財(cái)富，逃避建設(shè)俄羅斯的義務(wù)，也因此受到了俄羅斯百姓的指責(zé)。對(duì)此，普京曾聲色俱厲地譴責(zé)他們是“逃避俄羅斯司法體系的經(jīng)濟(jì)罪犯”。當(dāng)然，中國(guó)今天的情況與當(dāng)年的俄羅斯不可同日而語(yǔ)，大部分的投資移民都屬于合法移民。

有人建議，有必要采取強(qiáng)制措施來(lái)限制投資移民，比如采取征稅、必要的審查等等，以提高投資移民的成本。然而，“強(qiáng)扭的瓜不甜”，何況，向往美好的生活也是人之常情。要留住財(cái)富，最根本的還是要采取激勵(lì)機(jī)制。我們知道，各個(gè)國(guó)家為了吸引人才，或者為了留住人才，防止“技術(shù)移民”，都制定了比較完備的“人才戰(zhàn)略”，并把這種“人才戰(zhàn)略”提高到了國(guó)家戰(zhàn)略的高度。現(xiàn)在，面對(duì)“投資移民”，是否也需要一部完整的留住資本的“國(guó)家戰(zhàn)略”呢?筆者認(rèn)為非常有必要。

篇7

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升，人民幣國(guó)際化問(wèn)題越來(lái)越成為國(guó)際金融領(lǐng)域的一個(gè)重要議題，這即是我國(guó)綜合國(guó)力發(fā)展進(jìn)入新階段的體現(xiàn)，也是中國(guó)在國(guó)際事務(wù)中謀求更多發(fā)展空間、在國(guó)際金融領(lǐng)域獲得更多發(fā)言權(quán)的重要反映。不可否認(rèn)，人民幣國(guó)際化是對(duì)當(dāng)前國(guó)際貨幣體系即“美元體制”的挑戰(zhàn)，也是對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有金融體系的巨大考驗(yàn)，對(duì)人民幣國(guó)際化問(wèn)題的深入研究具有極為重要的理論及現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)學(xué)者已經(jīng)對(duì)人民幣國(guó)際化的目標(biāo)、路徑、成本收益、阻力和風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題進(jìn)行了充分探討，成果豐碩。本文試圖換一個(gè)角度，從金融霸權(quán)和貨幣金融權(quán)能的視角來(lái)認(rèn)識(shí)人民幣國(guó)際化的實(shí)質(zhì)及可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)。

二、貨幣金融權(quán)能的涵義及其形成的理論基礎(chǔ)

(一)貨幣金融權(quán)能的涵義所謂貨幣金融權(quán)能(MoneyandFinancialhe-gemony)，是基于貨幣發(fā)行、金融市場(chǎng)運(yùn)行而產(chǎn)生的對(duì)貨幣流通、信用釋放及衍生金融系統(tǒng)的控制力。貨幣金融權(quán)能一方面是政府職能的體現(xiàn)，是國(guó)家金融的重要構(gòu)成部分，政府通過(guò)貨幣政策、宏觀調(diào)控政策對(duì)貨幣流動(dòng)和信用釋放進(jìn)行控制;另一方面表現(xiàn)為以金融機(jī)構(gòu)、金融寡頭為主體的金融市場(chǎng)對(duì)貨幣政策、金融政策運(yùn)行的駕馭力和影響力。貨幣金融權(quán)能可分為政府貨幣金融權(quán)能與市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能。在嚴(yán)格政府監(jiān)管的環(huán)境中，政府貨幣金融權(quán)能對(duì)金融市場(chǎng)有著重要的駕馭力和影響力。金融市場(chǎng)往往是政府管理社會(huì)的附屬品，社會(huì)資源調(diào)配始終在政府計(jì)劃控制中。然而，隨著金融市場(chǎng)開(kāi)放及金融監(jiān)管放松，政府貨幣金融權(quán)能和市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能往往相生相克、對(duì)立而存在。在現(xiàn)代金融體系中，一國(guó)政府貨幣金融權(quán)能會(huì)受到來(lái)自金融寡頭和他國(guó)貨幣金融權(quán)能的挑戰(zhàn)，強(qiáng)勢(shì)貨幣金融權(quán)能能夠超越而發(fā)揮作用。在學(xué)術(shù)研究中，對(duì)于這種超越而發(fā)揮作用的貨幣金融權(quán)能往往被斥為“金融霸權(quán)”，即一國(guó)貨幣金融權(quán)能利用其在經(jīng)濟(jì)、軍事和政治上的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際貨幣體系中居于主導(dǎo)地位，并將自己的意志、規(guī)則和原則強(qiáng)行在整個(gè)系統(tǒng)中推行，獲得霸權(quán)利潤(rùn)的行為。［1］貨幣金融權(quán)能是“金融霸權(quán)”的基礎(chǔ)，“金融霸權(quán)”是貨幣金融權(quán)能的終極定義，同時(shí)也是國(guó)際社會(huì)強(qiáng)勢(shì)國(guó)家的“標(biāo)簽”。應(yīng)該看到，貨幣金融權(quán)能是任何一個(gè)國(guó)家金融生態(tài)環(huán)境中所存在的基本屬性，反映了政府、市場(chǎng)對(duì)貨幣政策和金融運(yùn)行的影響力和控制力。

(二)貨幣金融權(quán)能形成的理論基礎(chǔ)1．貨幣非中性理論早期的貨幣金融理論秉承貨幣中性理論，即貨幣是覆蓋在實(shí)物經(jīng)濟(jì)上的“面紗”，不會(huì)影響產(chǎn)出和就業(yè)。基于這一理論，任何積極的貨幣管理都是多余和不必要的。瑞典學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人魏克賽爾首先摒棄了“貨幣中性理論”，他認(rèn)為應(yīng)賦予政府一定的貨幣金融權(quán)能，采取一定的貨幣政策，消除貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響。［2］20世紀(jì)30年代，凱恩斯的《貨幣論》探討了貨幣管理對(duì)失業(yè)問(wèn)題的積極影響，他認(rèn)為貨幣決定利率，利率決定投資，政府有目的的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)能夠推動(dòng)就業(yè)和國(guó)民收入增長(zhǎng)。凱恩斯理論成為現(xiàn)代貨幣金融理論的基礎(chǔ)，也為政府發(fā)揮其在貨幣金融領(lǐng)域中的主導(dǎo)作用提供了理論依據(jù)。20世紀(jì)80年代，市場(chǎng)原教旨主義興起，放棄金融監(jiān)管和金融自由化成為西方經(jīng)濟(jì)社會(huì)的主流，在有效市場(chǎng)學(xué)說(shuō)和自由市場(chǎng)效率論的影響下，西方社會(huì)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)高速發(fā)展期。由金融產(chǎn)業(yè)而催生出的“泡沫”成為數(shù)次金融危機(jī)的導(dǎo)火索，如1982年的國(guó)際銀行危機(jī)、1989～1994年的儲(chǔ)蓄和貸款危機(jī)、1997～1998年的亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)及2007～2008年來(lái)勢(shì)更猛的金融“海嘯”。上述金融震蕩驗(yàn)證了貨幣非中性理論，說(shuō)明市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著深刻的影響，失控的市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能是金融海嘯爆發(fā)的重要誘因，也是政府貨幣金融權(quán)能弱化的重要表征。2．金融市場(chǎng)非均衡及金融監(jiān)管理論市場(chǎng)原教旨主義者認(rèn)為金融市場(chǎng)可以自我調(diào)節(jié)，市場(chǎng)波動(dòng)終會(huì)趨于均衡。然而，現(xiàn)實(shí)世界中金融市場(chǎng)發(fā)展是非均衡的。在每一次金融危機(jī)中，政府會(huì)采取一定的貨幣或財(cái)政手段對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行保護(hù)，這些措施強(qiáng)化了信貸作為融資手段的主導(dǎo)趨勢(shì)，形成了金融市場(chǎng)會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)的錯(cuò)誤觀念，進(jìn)而推動(dòng)信貸不斷膨脹，直至無(wú)法維持而爆裂。防火墻因取消監(jiān)管而拆除，局部風(fēng)險(xiǎn)如“多米諾骨牌”效應(yīng)觸發(fā)全局系統(tǒng)危機(jī)。2007年的金融危機(jī)昭示政府貨幣金融權(quán)能不僅不能輕言放棄，還需要在特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境中有所加強(qiáng)。金融監(jiān)管部門應(yīng)承擔(dān)起防止泡沫變得過(guò)大的責(zé)任。3．國(guó)際金融體系中的多極理論在國(guó)際金融體系中，金融霸權(quán)的單極理論和國(guó)際合作的多級(jí)理論始終存在。在國(guó)際貨幣關(guān)系中，由于缺少一個(gè)自上而下的“中央權(quán)威”，使得國(guó)際貨幣關(guān)系具有“無(wú)政府”特征，金融霸權(quán)可以有效維持國(guó)際金融秩序，霸權(quán)的存在并不意味著合作不存在，相反，國(guó)際間的合作也依賴霸權(quán)國(guó)家的持續(xù)存在。在布雷頓森林體系中，美國(guó)作為“全球貨幣供應(yīng)者”享有金融霸權(quán)，但同時(shí)也離不開(kāi)國(guó)際合作，歐洲和日本便支持盯住美元制度?！鞍詸?quán)需要其他國(guó)家的合作來(lái)執(zhí)行國(guó)際規(guī)則，霸權(quán)和合作是“相互共生的關(guān)系”。

三、國(guó)際金融體系中貨幣金融權(quán)能的確立和影響

(一)貨幣金融權(quán)能強(qiáng)勢(shì)地位的確立與政治、經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力相關(guān)聯(lián)在貨幣金融歷史上，政治、經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力對(duì)貨幣金融權(quán)能的擴(kuò)張有重要影響。經(jīng)過(guò)兩次世界大戰(zhàn)，美國(guó)憑借其中立國(guó)及戰(zhàn)略物資重要供給國(guó)的地位，伴隨著其國(guó)民生產(chǎn)總值的提高，成為世界上最大的債權(quán)國(guó)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的國(guó)家，美元地位也隨之上升。二戰(zhàn)后，在美國(guó)主導(dǎo)下的布雷頓森林體系首次以國(guó)際協(xié)議形式建立了美元同黃金實(shí)行雙掛鉤的國(guó)際貨幣體系，美元成為國(guó)際貨幣體系中的基礎(chǔ)貨幣，具有其他貨幣無(wú)法比擬的流動(dòng)性和高度的信用。1973年的美元危機(jī)終結(jié)了布雷頓森林體系，美元與黃金脫鉤意味著美元真正成為了國(guó)際信用貨幣。強(qiáng)勢(shì)的貨幣金融權(quán)能成為一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和軍事實(shí)力的反映。美元作為世界性的信用貨幣，能夠在尋求本國(guó)利益的基礎(chǔ)上選擇強(qiáng)勢(shì)或弱勢(shì)的美元政策。

(二)國(guó)際金融體系中“金融霸權(quán)”崛起和他國(guó)貨幣金融權(quán)能“削弱”相伴生經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化在國(guó)際范圍內(nèi)改變了產(chǎn)業(yè)分工和不同國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比例關(guān)系;發(fā)展中國(guó)家出口導(dǎo)向型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與強(qiáng)勢(shì)美元形成“錨定”關(guān)系，盡管有利于這些國(guó)家的出口增長(zhǎng)，但同時(shí)也削弱了其自身的貨幣金融權(quán)能，使其不得不被動(dòng)地承受美元對(duì)本幣的匯率波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊。這些發(fā)展中國(guó)家匯率不能及時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面進(jìn)行調(diào)整，其貨幣往往成為國(guó)際游資攻擊的對(duì)象，進(jìn)而威脅一國(guó)貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。國(guó)際金融體系中強(qiáng)勢(shì)貨幣金融權(quán)能表現(xiàn)為“超”特點(diǎn)，深刻影響著“金融霸權(quán)”國(guó)家的貨幣政策和匯率政策。1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”和以美國(guó)為首的西方集團(tuán)對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行“匯率操縱”的識(shí)別都顯現(xiàn)出這一影響。在國(guó)際貨幣體系中，貨幣金融權(quán)能呈現(xiàn)出中心通貨穩(wěn)定、通貨失控的風(fēng)險(xiǎn)。利用國(guó)家的通貨作為國(guó)際儲(chǔ)備，構(gòu)成了世界貨幣體系中“降低內(nèi)在穩(wěn)定性的因素”。這種被稱之為“特里芬兩難”的國(guó)際貨幣秩序在某種程度上強(qiáng)化了中心國(guó)家的貨幣金融權(quán)能，使得中心國(guó)家的貨幣金融權(quán)能具有“超”特征。邊緣國(guó)家主動(dòng)或被動(dòng)放棄其自身的貨幣金融權(quán)能成為強(qiáng)勢(shì)貨幣的“附庸”。因此，發(fā)展中國(guó)家的貨幣金融權(quán)能承擔(dān)著與強(qiáng)勢(shì)貨幣不對(duì)稱關(guān)系而帶來(lái)的金融沖擊。金融危機(jī)是對(duì)各個(gè)國(guó)家貨幣金融權(quán)能的一次次調(diào)整，其調(diào)整的形式表現(xiàn)為與強(qiáng)勢(shì)貨幣的“脫鉤”。然而，隨著金融“海嘯”的退潮和經(jīng)濟(jì)秩序重回正常軌道，這些國(guó)家的貨幣或明或暗的重回盯住美元的匯率制度。

(三)各類金融資本是市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能擴(kuò)張的基礎(chǔ)金融自由化后，大量涌入金融領(lǐng)域的金融資本成為市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能不斷擴(kuò)張的基礎(chǔ)。其中各種類型機(jī)構(gòu)投資者成為國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的重要推動(dòng)力。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計(jì)，21世紀(jì)初，活躍在全球金融市場(chǎng)上的金融資本已達(dá)7．2萬(wàn)億美元以上，相當(dāng)于全球國(guó)民生產(chǎn)總值的20%。在美國(guó)有1萬(wàn)個(gè)投資基金擁有4萬(wàn)億美元資產(chǎn)，近3000家套利基金擁有4000億美元資產(chǎn)。1973年，國(guó)際外匯交易額是物質(zhì)產(chǎn)品總量的6倍;當(dāng)前的外匯交易已相當(dāng)于世界進(jìn)出口總價(jià)值的60倍。在每天約1．5萬(wàn)億美元的外匯交易中，除了少部分與貿(mào)易和投資有關(guān)外，大多是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和交易無(wú)關(guān)的投機(jī)易。［8］通過(guò)金融創(chuàng)新，各種衍生金融合約交易快速發(fā)展，到2009年底，未到期場(chǎng)內(nèi)衍生金融合約的余額達(dá)到數(shù)十萬(wàn)億美元，金融交易僅僅是“數(shù)字游戲”，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)。在金融資本及信貸資金的作用下，整個(gè)金融市場(chǎng)呈現(xiàn)“倒三角形”，即大量資本向“三角形”的上端聚集，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)日益擴(kuò)大的“資本規(guī)模差異”為下一次金融危機(jī)埋下“伏筆”。

(四)不同國(guó)家政府貨幣金融權(quán)能之間的合作和博弈貨幣金融權(quán)能是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的反映，隨著國(guó)家間實(shí)力對(duì)比的變化，不同國(guó)家貨幣金融權(quán)能必然存在著一番博弈和斗爭(zhēng)。以金融霸權(quán)為核心的國(guó)際貨幣體系不可能長(zhǎng)久維持不變，隨著不同國(guó)家自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對(duì)變化必然會(huì)帶來(lái)國(guó)際貨幣體系的變化。布雷頓森林體系的崩潰在某種程度上說(shuō)明了國(guó)際合作是有限度的。［9］布雷頓森林體系崩潰以后，國(guó)際貨幣體系向浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)變，隨之而來(lái)的是信用擴(kuò)張和美元負(fù)債泛濫，金融危機(jī)的頻率和規(guī)模明顯擴(kuò)大。［10］在此背景下，不同國(guó)家貨幣金融權(quán)能的合作和博弈就變得尤為重要，通過(guò)國(guó)家間的協(xié)商和合作，推動(dòng)具有公共產(chǎn)品屬性的“國(guó)際貨幣體系”制度的供給是國(guó)際金融體系存在的重要基礎(chǔ)。毋庸置疑，在國(guó)際間貨幣金融體系合作中，不同國(guó)家貨幣金融權(quán)能的大小決定了其在國(guó)際金融秩序中的“話語(yǔ)權(quán)”。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際分工的展開(kāi)，在國(guó)際金融領(lǐng)域之間的合作和對(duì)話日益緊密。在金融資本跨國(guó)界流動(dòng)時(shí)，對(duì)各個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，最大挑戰(zhàn)是如何發(fā)揮其自身貨幣金融權(quán)能的作用，并和他國(guó)貨幣金融權(quán)能相協(xié)調(diào)。即要顧及“金融霸權(quán)”在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的影響;也要充分協(xié)調(diào)其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模、速度不同的國(guó)家的利益，在國(guó)際金融領(lǐng)域的集權(quán)和分權(quán)中尋求平衡?；诮鹑陂_(kāi)放條件下的強(qiáng)勢(shì)貨幣和相對(duì)封閉的實(shí)體國(guó)家之間的貨幣金融權(quán)能存在嚴(yán)重的不對(duì)等位勢(shì)。攜金融話語(yǔ)權(quán)的強(qiáng)勢(shì)國(guó)家對(duì)貨幣金融權(quán)能處于弱勢(shì)國(guó)家的沖擊必然會(huì)引發(fā)強(qiáng)烈的反彈和爭(zhēng)斗。

四、政府貨幣金融權(quán)能與市場(chǎng)金融權(quán)能的博弈關(guān)系

(一)政府的貨幣金融權(quán)能決定了金融市場(chǎng)運(yùn)行的基本面政府的鑄幣權(quán)是貨幣經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的基石。通過(guò)貨幣政策和金融政策的調(diào)整，政府?dāng)U張其貨幣金融權(quán)能，有效調(diào)動(dòng)和控制資源抵御外部沖擊對(duì)金融系統(tǒng)的影響，維護(hù)一國(guó)金融的安全和穩(wěn)定。政府貨幣政策和金融政策主要表現(xiàn)為貨幣投放量的控制、信貸政策的調(diào)整和外匯市場(chǎng)的控制與調(diào)節(jié)，其總體目標(biāo)是維護(hù)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)。保持物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和一定就業(yè)率是一國(guó)政府制定貨幣政策的重要目的。存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)、公開(kāi)市場(chǎng)操作和利率政策調(diào)整是一國(guó)政府的主要貨幣政策手段。在現(xiàn)實(shí)中，匯率的變化還會(huì)受到來(lái)自國(guó)內(nèi)財(cái)政赤字壓力、國(guó)際收支不平衡等因素的影響。此外，政府在國(guó)際金融體系中更大的作用是基于經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力同其他國(guó)家的斡旋與合作、參與國(guó)際金融領(lǐng)域“游戲規(guī)則”的制定、成為國(guó)際金融組織的發(fā)起國(guó)和參與國(guó)、保護(hù)本國(guó)國(guó)際金融的基本權(quán)益及為本國(guó)貨幣金融權(quán)能在國(guó)際金融領(lǐng)域的釋放“保駕護(hù)航”。

(二)市場(chǎng)金融權(quán)能對(duì)政府貨幣金融權(quán)能的影響1．金融市場(chǎng)運(yùn)行的巨大空間弱化了政府貨幣金融權(quán)能20世紀(jì)80年代，“新自由主義”理念在西方社會(huì)興起，解除政府管制、金融自由化風(fēng)潮和金融資本在西方經(jīng)濟(jì)社會(huì)中占據(jù)了主導(dǎo)作用。由于巨額利潤(rùn)的吸引，大量社會(huì)資本注入金融業(yè)，推動(dòng)金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1995～2005年，美國(guó)金融資產(chǎn)占GDP的比重從303%上升到了405%。在新自由主義理念的引導(dǎo)下，大量金融產(chǎn)品和衍生金融產(chǎn)品被創(chuàng)造出來(lái)并推向市場(chǎng);借助信貸資金進(jìn)行金融投資成為金融市場(chǎng)的常態(tài)，由此而帶來(lái)巨大的金融資產(chǎn)“泡沫”及同時(shí)膨脹的債務(wù)規(guī)模。金融市場(chǎng)運(yùn)行的巨大規(guī)模和空間弱化了政府貨幣金融權(quán)能，使得政府金融市場(chǎng)調(diào)控能力相對(duì)弱小;相反，以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融寡頭在某種程度上充當(dāng)了貨幣金融的調(diào)節(jié)者，倒逼一國(guó)政府貨幣金融政策的調(diào)整。1970年的英鎊危機(jī)、2007年的泰銖危機(jī)無(wú)不是對(duì)沖基金在高比例信貸資金作用下和英國(guó)政府、泰國(guó)政府進(jìn)行的一場(chǎng)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。在某種程度上，這兩次貨幣危機(jī)都體現(xiàn)了貨幣金融權(quán)能在政府和市場(chǎng)之間的博弈。2．跨國(guó)界的資本流動(dòng)倒逼一國(guó)政府貨幣金融權(quán)能的釋放在經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的背景下，世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易進(jìn)入一體化的進(jìn)程，各國(guó)金融管制放松使得金融資本跨國(guó)界流動(dòng)規(guī)模和范圍以史無(wú)前例的速度增長(zhǎng)?；I資者可以在不同金融市場(chǎng)間進(jìn)行選擇，以較低成本獲得資金來(lái)源;而投資者也可以在不同市場(chǎng)間尋求獲得高收益的機(jī)會(huì)?？鐕?guó)界的資本流動(dòng)使得處于封閉狀態(tài)下的金融生態(tài)環(huán)境變得異常復(fù)雜;由于封閉狀態(tài)而形成的“利潤(rùn)洼地”驅(qū)使金融資本不斷“沖破”金融管制的“藩籬”;發(fā)展中國(guó)家的貨幣金融權(quán)能受到極大挑戰(zhàn)，跨國(guó)界的資本流動(dòng)倒逼發(fā)展中國(guó)家貨幣金融權(quán)能的釋放。當(dāng)一國(guó)貨幣金融權(quán)能置于開(kāi)放條件，就意味著這個(gè)國(guó)家部分政府貨幣金融權(quán)能要讓渡給金融資本和金融寡頭，有關(guān)貨幣、匯率和利率的調(diào)控權(quán)無(wú)法完全掌控在政府手中，金融資本的來(lái)去自由威脅到一國(guó)政府貨幣金融權(quán)能的實(shí)施。龐大的資金流動(dòng)可以在短時(shí)間內(nèi)破壞資金平衡，影響發(fā)展中國(guó)家金融系統(tǒng)及利率、匯率的穩(wěn)定性。1995年，流向發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型國(guó)家的私人資本總額增長(zhǎng)20%，達(dá)2110億美元，幾乎等于全球資本流動(dòng)的凈增加額，其中完全由發(fā)達(dá)國(guó)家私人金融機(jī)構(gòu)直接控制的(包括銀行貸款和證券資本流動(dòng))占總資本流動(dòng)的60%。［11］3．金融危機(jī)最終表現(xiàn)為貨幣金融權(quán)能的失控在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，金融市場(chǎng)運(yùn)行主要依賴于銀行信貸，影響是有限和局部的;而隨著金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷涌現(xiàn)，衍生金融工具不斷放大市場(chǎng)貨幣金融權(quán)能。20世紀(jì)80年代以后，金融危機(jī)的傳導(dǎo)路徑與由支付危機(jī)而引發(fā)的金融危機(jī)不同，在90年代以后，國(guó)際金融結(jié)構(gòu)的變化改變了金融危機(jī)傳導(dǎo)路徑［12］，投資者心理預(yù)期和市場(chǎng)預(yù)期成為影響金融危機(jī)的重要傳導(dǎo)機(jī)制。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)上金融工具和金融產(chǎn)品日益增多，交易方式日益呈現(xiàn)多樣化和復(fù)雜性，加之金融資本的規(guī)模和交易金額不斷膨脹，國(guó)際資本流量年平均增長(zhǎng)率達(dá)到30%以上［13］，金融活動(dòng)越來(lái)越脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而成為獲取利益、逃避風(fēng)險(xiǎn)的“數(shù)字游戲”。過(guò)度擴(kuò)張的貨幣金融權(quán)能是一次次金融危機(jī)爆發(fā)的重要“禍端”。2007年由美國(guó)次貸危機(jī)而爆發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)顯示，無(wú)論是在強(qiáng)勢(shì)國(guó)家，還是在發(fā)展中國(guó)家，金融危機(jī)最終都表現(xiàn)為貨幣金融權(quán)能的失控。在缺乏政府充分管控的環(huán)境下，以次級(jí)抵押貸款為基礎(chǔ)的金融衍生品市場(chǎng)不斷膨脹;并以結(jié)構(gòu)金融等創(chuàng)新性金融產(chǎn)品形式向全世界行銷;跨國(guó)界的金融資本更是在金融市場(chǎng)“縱橫馳騁”，其最后代價(jià)卻是以一個(gè)個(gè)巨型金融“大鱷”破產(chǎn)而結(jié)束?？梢?jiàn)，在金融自由化背景下，一國(guó)貨幣金融權(quán)能往往是在政府和市場(chǎng)博弈中體現(xiàn)出來(lái)。在龐大的國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境中，政府的貨幣金融權(quán)能被弱化，直至處于失控態(tài)勢(shì)，金融危機(jī)也由此不期而至。特別是當(dāng)市場(chǎng)處于恐慌局面時(shí)，成千上萬(wàn)億的資金會(huì)在短時(shí)間內(nèi)撤出市場(chǎng);而央行運(yùn)用有限的資金規(guī)模進(jìn)行調(diào)控往往是杯水車薪。據(jù)IMF的估計(jì)，在21世紀(jì)初，全球資本市場(chǎng)上交易的總資產(chǎn)存量已由1980年的5萬(wàn)億美元增加到35萬(wàn)億美元;活躍在全球金融市場(chǎng)上的游資在7．2萬(wàn)億美元以上，相當(dāng)于全球GDP的20%，每天有1．2萬(wàn)億美元的游資在全球外匯市場(chǎng)上尋求獲利機(jī)會(huì)。而相對(duì)于規(guī)模如此龐大的國(guó)際金融資本和資本流量，各國(guó)政府外匯儲(chǔ)備僅為5萬(wàn)億美元左右。［14］在國(guó)際金融資本大規(guī)模流動(dòng)的今天，要想使金融市場(chǎng)免受沖擊，單靠各國(guó)政府和中央銀行的干預(yù)顯然是杯水車薪。在現(xiàn)代金融體系中，金融市場(chǎng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“神經(jīng)中樞”，在衍生金融工具和失調(diào)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用下，以金融危機(jī)形式來(lái)中斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“節(jié)奏”幾乎不可避免;金融市場(chǎng)的資金來(lái)自社會(huì)的方方面面，震蕩的金融市場(chǎng)無(wú)疑會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的過(guò)度收縮，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的通貨緊縮。而每次都依賴于政府貨幣金融權(quán)能來(lái)挽救金融震蕩而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。政府作為最后貸款人不得不扮演“救火隊(duì)員”的角色。據(jù)統(tǒng)計(jì)，次貸危機(jī)后各國(guó)投入到反危機(jī)的資金總額高達(dá)17萬(wàn)億美元;［14］美國(guó)政府投入到反危機(jī)的資金估計(jì)也超過(guò)8萬(wàn)億美元;而對(duì)于一些國(guó)家，因反危機(jī)而實(shí)施的“援手”最后都可能轉(zhuǎn)化為一國(guó)債務(wù)危機(jī)，而直接削弱該國(guó)貨幣金融權(quán)能的實(shí)施基礎(chǔ)。4．后金融危機(jī)時(shí)代政府貨幣金融權(quán)能面臨著債務(wù)危機(jī)為挽救金融危機(jī)而帶來(lái)的一國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑和萎縮，一些國(guó)家的政府祭出了新凱恩斯主義大旗，以國(guó)家財(cái)政為擔(dān)保，對(duì)那些大而不倒機(jī)構(gòu)實(shí)施“挽救之手”。2007年，美聯(lián)儲(chǔ)敦促國(guó)會(huì)通過(guò)了8500億美元的救助方案，并推出金融體制改革方案，對(duì)金融市場(chǎng)重新實(shí)行管制［15］，政府強(qiáng)勢(shì)介入市場(chǎng)，推出了一系列凱恩斯式的反危機(jī)政策。在金融危機(jī)席卷全球的背景下，不同國(guó)家貨幣金融權(quán)能處于不均衡狀態(tài)，強(qiáng)勢(shì)國(guó)家(美國(guó))通過(guò)“量化寬松”政策向市場(chǎng)注入了過(guò)多流動(dòng)性，支持其財(cái)政擴(kuò)張，并維持較低的利率以刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;而發(fā)展中國(guó)家卻要承擔(dān)由于流動(dòng)性過(guò)剩而帶來(lái)的輸入性通貨膨脹的影響;一些國(guó)家在刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的過(guò)度財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致其面臨著較為嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。

五、人民幣國(guó)際化:中國(guó)貨幣金融權(quán)能跨國(guó)界的釋放與管控

(一)中國(guó)貨幣金融權(quán)能跨國(guó)界的釋放人民幣國(guó)際化是本國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國(guó)家、超額的外匯儲(chǔ)備、貿(mào)易賬戶和資本賬戶“雙順差”背景下提出的一個(gè)重要命題和現(xiàn)實(shí)考量。人民幣國(guó)際化意味著人民幣作為國(guó)際流通媒介、儲(chǔ)備貨幣和計(jì)價(jià)貨幣職能在國(guó)際范圍內(nèi)的確立。這無(wú)疑是對(duì)本國(guó)政府貨幣金融權(quán)能的重要考驗(yàn)。人民幣國(guó)際化一方面表現(xiàn)為政府貨幣金融權(quán)能的釋放或削弱、市場(chǎng)金融權(quán)能的確立和增長(zhǎng);另一方面也意味著本國(guó)貨幣金融權(quán)能會(huì)受到來(lái)自境外貨幣金融權(quán)能的挑戰(zhàn)，特別是各路金融資本、金融“寡頭”基于市場(chǎng)規(guī)則的沖擊和影響。改革開(kāi)發(fā)30年間，政府在經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了市場(chǎng)化，而在金融領(lǐng)域?qū)嵭械氖欠€(wěn)步推進(jìn)，相對(duì)保守的金融改革政策。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策層面、中觀金融市場(chǎng)和微觀金融主體層面都實(shí)行了強(qiáng)有力的控制政策。穩(wěn)健的金融政策取向無(wú)疑對(duì)于保證經(jīng)濟(jì)改革穩(wěn)定的大好局面發(fā)揮了不可低估的作用。然而，當(dāng)社會(huì)財(cái)富和資本積累進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段，政府貨幣金融權(quán)能如何釋放?適應(yīng)新形勢(shì)下的經(jīng)濟(jì)需要便是人民幣國(guó)際化問(wèn)題的“題中之意”。金融市場(chǎng)決策的分散性、廣泛性和無(wú)政府狀態(tài)是金融開(kāi)放背景下的主要表征;在金融開(kāi)放的條件下，外資金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額占比上升，政府對(duì)金融體系的控制力和金融定價(jià)權(quán)將會(huì)受到一定的影響，特別是隨著利率、匯率的逐步市場(chǎng)化，政府貨幣金融調(diào)控的工具和效果受到國(guó)際金融秩序的制約，調(diào)控效果被弱化。根據(jù)“三元悖論”觀點(diǎn)，貨幣政策的有效性、資本自由流動(dòng)性和匯率穩(wěn)定性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，本幣的國(guó)際需求使得貨幣政策調(diào)控變動(dòng)更加復(fù)雜，非居民持有的人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)范圍上升，一方面使得本國(guó)資產(chǎn)呈現(xiàn)泡沫化特征;另一方面在增速下滑、預(yù)期轉(zhuǎn)差的背景下，資本加速外流而使得本幣貶值，不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

(二)中國(guó)貨幣金融權(quán)能跨國(guó)界面臨的挑戰(zhàn)1．在現(xiàn)有貿(mào)易結(jié)構(gòu)和資本項(xiàng)目管制條件下人民幣國(guó)際化路徑選擇的困境我國(guó)現(xiàn)有國(guó)際貿(mào)易呈現(xiàn)進(jìn)口和出口不相平衡的結(jié)構(gòu)。出口貿(mào)易是以來(lái)料加工、進(jìn)料加工為主的代工模式，產(chǎn)品附加值在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中占比較低，大多以美元或英鎊進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算;在進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，進(jìn)口產(chǎn)品以美元定價(jià)的國(guó)際大宗商品為主，占比近40%。［16］在生產(chǎn)全球化背景下，發(fā)達(dá)國(guó)家將低端行業(yè)和制造環(huán)節(jié)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，利用發(fā)展中國(guó)家的勞動(dòng)力獲得高額的壟斷利潤(rùn)。而發(fā)展中國(guó)家憑借其低廉的生產(chǎn)要素，啟動(dòng)出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略，成為整個(gè)資本主義全球生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的有機(jī)鏈條，形成新的經(jīng)濟(jì)依附關(guān)系。發(fā)展中國(guó)家集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)而成為“世界工廠”，與西方國(guó)家大量資本的“證券化”形成了“映射”關(guān)系;國(guó)家大分工背后是不均衡的貨幣金融權(quán)能。貨幣支付、計(jì)價(jià)和結(jié)算中所面臨的不均衡結(jié)構(gòu)關(guān)系導(dǎo)致有效的人民幣流通和回流機(jī)制無(wú)法形成。與龐大的進(jìn)出口貿(mào)易量相比，2009年人民幣在外匯市場(chǎng)上的周轉(zhuǎn)量占比進(jìn)出口貿(mào)易的份額僅為3%，遠(yuǎn)小于美元。2．如何協(xié)調(diào)政府貨幣權(quán)能和國(guó)際資本貨幣金融權(quán)能之間的關(guān)系在人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，面對(duì)的最大挑戰(zhàn)是如何協(xié)調(diào)以政府調(diào)控為主的市場(chǎng)管理方式與基于自由市場(chǎng)規(guī)則的國(guó)際資本貨幣金融權(quán)能之間的關(guān)系。從美元和歐元國(guó)際化歷程來(lái)看，自由市場(chǎng)規(guī)則發(fā)揮了較大的作用，發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)和貨幣國(guó)際化具有高度的相關(guān)性。我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，遠(yuǎn)沒(méi)有形成運(yùn)轉(zhuǎn)高效的多層級(jí)、多方位的直接融資體系。政府在金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)過(guò)程中高度依賴以間接融資為主的國(guó)有控股商業(yè)銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行的國(guó)際化程度及國(guó)際資本運(yùn)作能力還有待不斷提升。根據(jù)蒙代爾—弗萊明模型，在金融市場(chǎng)完全開(kāi)放的條件下，如果一國(guó)采用浮動(dòng)匯率制度，則貨幣政策有效，而財(cái)政政策無(wú)效;如果采用固定匯率制度，則貨幣政策無(wú)效，而財(cái)政政策有效。這就意味著政府在實(shí)施其貨幣金融權(quán)能時(shí)要承受更多的約束條件，國(guó)際資本對(duì)本國(guó)金融系統(tǒng)的沖擊而帶來(lái)對(duì)物價(jià)、投資、匯率的影響勢(shì)必會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。3．國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)改革及其與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的對(duì)接風(fēng)險(xiǎn)在本國(guó)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革沒(méi)有充分展開(kāi)的前提下，貿(mào)然與國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)接勢(shì)必會(huì)面臨較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。利率、匯率管制沒(méi)有全部放開(kāi)，金融市場(chǎng)監(jiān)管缺乏透明度，國(guó)內(nèi)和國(guó)際金融市場(chǎng)由于“分割”而形成的巨大套利空間會(huì)沖擊本國(guó)貨幣金融權(quán)能。我國(guó)的貨幣金融管理部門尚不具備在開(kāi)放條件下的金融政策制定和金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)。

篇8

[關(guān)鍵詞]鐵礦石 定價(jià)模式 普氏指數(shù) 影響及策略

目前,中國(guó)鐵礦石的自給率只有30%,需要大量進(jìn)口,而世界鐵礦石三巨頭巴西淡水河谷、澳大利亞力拓、力和必拓卻控制了世界70%的資源,雖然我國(guó)的需求量在逐年增加,但我們對(duì)鐵礦石資源的掌控能力越來(lái)越弱,鐵礦石巨頭改變礦石傳統(tǒng)定價(jià)機(jī)制,價(jià)格逐年提高。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,中國(guó)77戶大中型鋼鐵企業(yè)中10戶虧損,大中型鋼鐵企業(yè)的銷售利潤(rùn)率僅為3.25%,處于微利甚至虧損狀態(tài),已影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一、進(jìn)口鐵礦石定價(jià)模式的改變

傳統(tǒng)的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格機(jī)制的核心內(nèi)容是“年度合同,首發(fā)價(jià)”,簡(jiǎn)稱長(zhǎng)協(xié)礦。國(guó)際鐵礦石價(jià)格談判為一年一次,下一年的國(guó)際鐵礦石均以此價(jià)格買賣,不受現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的影響;鐵礦石價(jià)格以離岸價(jià)確定,不包含海運(yùn)費(fèi)等費(fèi)用。日本、歐洲等地進(jìn)口鐵礦石基本都是實(shí)行長(zhǎng)期協(xié)議價(jià),近十年來(lái)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快,進(jìn)口長(zhǎng)協(xié)礦數(shù)量無(wú)法完全滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求,于是大量中小鋼廠進(jìn)口現(xiàn)貨礦,導(dǎo)致中國(guó)出現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)并存的現(xiàn)象。

2007年以前,長(zhǎng)協(xié)礦全部是按傳統(tǒng)定價(jià)方式。國(guó)際礦石巨頭為獲得更大利益,2008年力推指數(shù)定價(jià)模式?jīng)]有成功,供需雙方出現(xiàn)“裂痕”,先是“兩拓”沒(méi)有按照寶鋼與淡水河谷的首發(fā)價(jià),而后淡水河谷又試圖再加價(jià)。

2009年鐵礦石價(jià)格談判已經(jīng)完全打破了傳統(tǒng)機(jī)制,只是留下了最后一個(gè)形式而已,保持了近40年的傳統(tǒng)鐵礦石價(jià)格談判機(jī)制已經(jīng)名存實(shí)亡。

2010年3月30日全球最大的鐵礦石巨頭巴西淡水河谷與新日鐵達(dá)成了季度定價(jià)模式,徹底打破了鐵礦石年度定價(jià)模式,新協(xié)議價(jià)格暴漲100%至110美元/噸。一季度,我國(guó)鋼廠普遍接受了淡水河谷以普氏指數(shù)定價(jià)的臨時(shí)礦石價(jià)格,即以青島港現(xiàn)貨價(jià)格三個(gè)月平均價(jià)格作為下一季度的定價(jià)。從二季度開(kāi)始,礦山開(kāi)始實(shí)行各自的定價(jià)系統(tǒng)。淡水河谷推行的是普氏指數(shù),力拓則是以在一季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)價(jià)格作為二季度價(jià)格,必和必拓則推行自身的更接近市場(chǎng)價(jià)的指數(shù)定價(jià)。經(jīng)測(cè)算,三季度鋼企的平均成本將比二季度增加24%。普氏指數(shù)正式進(jìn)入我國(guó)進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制。

二、普氏指數(shù)簡(jiǎn)介

目前國(guó)際通行的鐵礦石指數(shù)分別是環(huán)球鋼訊(SBB)的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報(bào)的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。普氏指數(shù)是由麥格爾-希爾集團(tuán)(紐約證交所代碼MHP)的下屬機(jī)構(gòu)普氏能源資訊(Platts)設(shè)定,普氏能源資訊通過(guò)在全球建立的17個(gè)辦事機(jī)構(gòu)為150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的交易商和投資者服務(wù),目前普氏能源資訊為金屬市場(chǎng)提供估價(jià)服務(wù)已超過(guò)35年。

普氏能源資訊對(duì)通過(guò)海路進(jìn)口至中國(guó)的現(xiàn)貨鐵礦石進(jìn)行每日交易價(jià)格評(píng)估,該基準(zhǔn)評(píng)估價(jià)基于含鐵量為62%的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格鐵礦石,并用作其它品位鐵礦石定價(jià)的“指數(shù)”,被命名為普氏10DEX。目前,普氏10DEX已被普遍接受為現(xiàn)貨定價(jià)的一個(gè)重要而獨(dú)立的基準(zhǔn)。

三、2004年以來(lái)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格變動(dòng)情況

2004年度漲幅為18.6%、2005年度暴漲71.5%、2006年度漲19%、2007年度漲7.5%,2008年度漲幅在65%-96.5%,2009年跌幅33%-44%。2010年3月30日,巴西淡水河谷與新日鐵達(dá)成了季度定價(jià)模式,一季度新協(xié)議價(jià)格暴漲100%至110美元/噸。

手握著巨量礦石資源和能對(duì)市場(chǎng)需求量精確判斷礦石巨頭,操控鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)總體大幅上漲的趨勢(shì)。

四、進(jìn)口礦定價(jià)改用指數(shù)的原因

實(shí)行指數(shù)定價(jià)是礦山巨頭蓄謀已久的策略。目前的三大礦山不僅是礦山寡頭,他們更像是金融玩家。

三大礦山煞費(fèi)苦心廢止長(zhǎng)協(xié)會(huì)談形式,并要實(shí)施更為靈敏的定價(jià)形式,主要是由于以前傳統(tǒng)定價(jià)機(jī)制,無(wú)法使鐵礦石成為金融產(chǎn)品,只有以現(xiàn)貨定價(jià)才能進(jìn)一步演變?yōu)榻鹑谏唐?這樣金融資本聯(lián)合產(chǎn)業(yè)資本形成壟斷金融寡頭,即可控制制造業(yè)中最重要的基礎(chǔ)原材料――鋼鐵,這才是三大礦山急于推進(jìn)靈敏定價(jià)、指數(shù)定價(jià)的真正目的。

事實(shí)上,隨著鐵礦石長(zhǎng)協(xié)機(jī)制的完全崩潰,鋼企也逐漸接受了價(jià)格現(xiàn)貨化的趨勢(shì),這也為鐵礦石現(xiàn)貨指數(shù)定價(jià)以及與之相配套的衍生品合約的推出創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

五、我國(guó)實(shí)行普氏指數(shù)定價(jià)后的影響

長(zhǎng)協(xié)礦一年一度的價(jià)格談判只是“一城一池”的交鋒,而對(duì)于機(jī)制的改變卻是關(guān)系到今后多年的長(zhǎng)期利益。

三大礦山強(qiáng)推指數(shù)定價(jià)使鐵礦石金融化,暗藏巨大風(fēng)險(xiǎn)。從年度定價(jià)到季度定價(jià),再推向現(xiàn)貨定價(jià)、指數(shù)定價(jià),鐵礦石逐漸“具有金融特征”。一旦施行指數(shù)定價(jià),在國(guó)際金融資本的掌控下,中國(guó)鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商將越來(lái)越難把控這個(gè)原本就已喪失話語(yǔ)權(quán)的市場(chǎng)。

專業(yè)研究人員指出:普氏對(duì)應(yīng)的礦石報(bào)價(jià)在三種指數(shù)中最高,因在普氏的結(jié)算公式中,給予礦山的報(bào)價(jià)份額最高。三大鐵礦石指數(shù)都是國(guó)外公司制定的,而中方并未參與規(guī)則制定,易受控于人。事實(shí)上中國(guó)的大豆、有色金屬、石油產(chǎn)品等價(jià)格就要常年看海外市場(chǎng)的“臉色”。

取締長(zhǎng)協(xié)礦必然將導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)采購(gòu)成本增加,只要供求關(guān)系不發(fā)生變化,鋼鐵企業(yè)未來(lái)多年都將承負(fù)這筆巨額支出。

六、采取的策略

既然無(wú)法阻止進(jìn)口礦指數(shù)定價(jià)的步伐,就應(yīng)該培養(yǎng)自己專業(yè)研究人員,將它的規(guī)則吃透、積極應(yīng)對(duì),防止在博弈的過(guò)程中處于被動(dòng)局面。

篇9

德隆覆滅后，已在獄中的唐萬(wàn)新曾完整的闡釋其產(chǎn)業(yè)整合的理念：藉傳統(tǒng)制造業(yè)為突破口，以資本運(yùn)作為核心，通過(guò)企業(yè)并購(gòu)、重組整合制造業(yè)，為制造業(yè)引進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品，增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)在全國(guó)范圍內(nèi)整合制造業(yè)市場(chǎng)與銷售通道，尋求戰(zhàn)略合作，提高中國(guó)制造業(yè)占有率和市場(chǎng)份額，以此重新配置資源，謀求中國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)價(jià)值再發(fā)現(xiàn)，推動(dòng)中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的復(fù)興。一句話：用資本手段解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)問(wèn)題。令外人百思不得其解的是，憑借股市發(fā)家的唐萬(wàn)新何故對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)親睞有加，而對(duì)高科技甚至房地產(chǎn)則嗤之以鼻？唐萬(wàn)新解釋道，高科技是風(fēng)投對(duì)象，不是現(xiàn)金流的提供者和強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)資本體系的支持者，進(jìn)行整合的空間較小，唯有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)才能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和與之匹配的成熟市場(chǎng)；至于房地產(chǎn)業(yè)，只是貪圖暴利者的游戲，唐萬(wàn)新是“君子遠(yuǎn)庖廚”。唐萬(wàn)新的這一理念，與他人生價(jià)值觀有著莫大關(guān)系，他始終認(rèn)為自己不是一個(gè)以賺錢為目的的商人，而是肩負(fù)著改造社會(huì)的使命。故有經(jīng)濟(jì)學(xué)家是這樣評(píng)價(jià)唐萬(wàn)新和德隆的，“他們做的是價(jià)值，而不是價(jià)格”。恰也正源于此，唐萬(wàn)新既無(wú)點(diǎn)石成金的魔法，卻又高估了其整合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流的“生育功能”，最終為德隆走向覆滅挖下一個(gè)巨大的陷阱。

事實(shí)上，在被譽(yù)為德隆“”的達(dá)園會(huì)議前后，德隆已在實(shí)踐著唐萬(wàn)新產(chǎn)業(yè)整合的理念。從受讓上市公司新疆屯河法人股開(kāi)始，德隆完成了一個(gè)投機(jī)者到投資者的遞變：收購(gòu)新疆屯河，間接控股天山水泥，一方面通過(guò)天山水泥收購(gòu)了新建屯河的水泥資產(chǎn)，又通過(guò)緊鑼密鼓的相關(guān)運(yùn)作，整合了新疆水泥產(chǎn)業(yè)；另一方面新疆屯河改弦更張，進(jìn)入番茄醬為主業(yè)的農(nóng)業(yè)深加工，打造新疆“紅色產(chǎn)業(yè)”。與此同時(shí)，控股上市公司沈陽(yáng)合金，借助一系列的整合手段，使其成為中國(guó)最大的電動(dòng)工具生產(chǎn)商和制造商?？毓缮鲜衅髽I(yè)湘火炬，為其注入“大汽配”戰(zhàn)略，推動(dòng)一個(gè)原本僅有火花塞單一品種的公司，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的汽配件出口商；再向上端整合，令湘火炬一舉成為國(guó)內(nèi)最大的重型卡車生產(chǎn)商。新疆屯河、沈陽(yáng)合金、湘火炬，是德隆治下名動(dòng)江湖的“三朵金花”，也是唐萬(wàn)新整合理念的扛鼎之作。

僅隔“達(dá)園會(huì)議”兩年后，德隆就以控制200億資產(chǎn)的規(guī)模和難以想象的速度，闖入公眾的視野。唐萬(wàn)新得意洋洋地說(shuō)，“資本”整合“產(chǎn)業(yè)”，就會(huì)發(fā)生“核裂變”的效應(yīng)。為此，唐萬(wàn)新給德隆確定的目標(biāo)是，三五年做到900億，進(jìn)入世界500強(qiáng)。唐萬(wàn)新夢(mèng)想構(gòu)筑得太大，步伐也太快：山東德隆農(nóng)資超市剛成立一年，目標(biāo)就被確定為十年實(shí)現(xiàn)800億銷售額，成為國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)資超市，“農(nóng)村的沃爾瑪”；德隆在沱牌曲酒上的收購(gòu)戰(zhàn)剛剛打響時(shí)，就萌發(fā)起締造100億白酒帝國(guó)的夢(mèng)想；2003年，德隆并購(gòu)廣之旅國(guó)際旅行社，此時(shí)已陷身危機(jī)重重的唐萬(wàn)新，仍豪邁地提出建立摩根式旅行商業(yè)帝國(guó)的口號(hào)。

德隆垮掉后，公眾對(duì)唐萬(wàn)新此前種種大而無(wú)當(dāng)口號(hào)式的目標(biāo)惡評(píng)如潮，但不可否認(rèn)的是，唐萬(wàn)新整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的理念，與窮其一生都埋首于傳統(tǒng)行業(yè)的巴菲特投資理念異曲同工，兩者都是傳統(tǒng)行業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)者，但區(qū)別是后者是“先做強(qiáng)，后做大”；而前者與絕大多數(shù)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)一樣，是“先做大，后做強(qiáng)”，并且不約而同地至死都沒(méi)有看到“做強(qiáng)”的希望。2002年的一天，本是春風(fēng)得意的唐萬(wàn)新卻忽然頗為傷感地對(duì)部下說(shuō)，他能做大德隆，卻改變不了德隆的生存環(huán)境，這是德隆從它出生的那一天就已注定的事。兩年后，德隆不幸言中，不過(guò)這是后話了。

本世紀(jì)初，德隆走到了它的巔峰，實(shí)際控制資產(chǎn)1200億元，橫跨制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、金融業(yè)，其觸角從窮鄉(xiāng)僻壤到一線城市遍布。德隆，成了那個(gè)時(shí)間中國(guó)民企輝煌的寫照。

帝國(guó)秘密

2001年10月25日，時(shí)任德隆董事局高級(jí)經(jīng)理的張華出現(xiàn)在羅布泊腹地。這一天，他代表唐氏兄弟出席了德隆羅布泊鉀廠奠基儀式。早在1999年，德隆成立三維礦業(yè)第一筆資金3500萬(wàn)元，就投到這個(gè)距烏魯木齊市東南1000公里的不毛之地，挖鹽礦，建鹵渠，規(guī)劃鹽田，在這片恒古荒原上邁出工業(yè)革命的第一步，2004年，硫酸鉀產(chǎn)量就達(dá)到4萬(wàn)噸。德隆垮掉后，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司接管并持股63%，2009年項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，已成為世界最大的硫酸鉀巨頭。原三維礦業(yè)一經(jīng)濟(jì)師表示，中國(guó)是世界鉀鹽消費(fèi)的的第二大國(guó)，但國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)分布又是多氮、貧磷、缺鉀，磷可以自給，但鉀70%依賴進(jìn)口。2003年，已掌握高質(zhì)量鉀礦資源的德隆，派人準(zhǔn)備收購(gòu)國(guó)內(nèi)最大的磷礦公司——貴州甕福，有鉀，有磷，氮肥行業(yè)“殺價(jià)”可得，然后進(jìn)軍復(fù)合肥、復(fù)混肥。這位經(jīng)濟(jì)師惋惜道，如果假以時(shí)日，德隆將是中國(guó)乃至全球化肥行業(yè)的領(lǐng)軍人。

“這就是典型的德隆戰(zhàn)略投資方法”，原德隆友聯(lián)戰(zhàn)略投資部高管對(duì)媒體如是說(shuō)。德隆在判斷一個(gè)行業(yè)的價(jià)值時(shí)，會(huì)研究產(chǎn)業(yè)鏈，再研究?jī)r(jià)值鏈，然后尋找到價(jià)值鏈中最重要的環(huán)節(jié)；此后再分析競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，尋找收購(gòu)對(duì)象；在收購(gòu)后，德隆將這家企業(yè)作為平臺(tái)，整合價(jià)值鏈中其它價(jià)值點(diǎn)。

以德隆的番茄醬產(chǎn)業(yè)為例。當(dāng)年，德隆收購(gòu)新疆屯河后，其番茄醬產(chǎn)業(yè)鏈就是從育種開(kāi)始的，在海南和新疆天山北麓各地試種番茄種子，由于海南一年兩季，可以多次雜交，縮短了研發(fā)時(shí)間。即便多年后，“屯河一號(hào)”、“屯河二號(hào)”種子在國(guó)內(nèi)番茄醬行業(yè)仍有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在完成種子、基地到生產(chǎn)車間整合后，德隆又開(kāi)始收購(gòu)終端企業(yè)，只是因收購(gòu)匯源果汁突如其來(lái)的失手，致使德隆“紅色產(chǎn)業(yè)”最終缺失了關(guān)鍵一環(huán)。

這大概就是德隆所以能一度成為中國(guó)最大資本控制者的秘密。目前，在中糧集團(tuán)、中國(guó)石化等央企，以及高盛等國(guó)際投行依舊活躍的德隆人，無(wú)不自豪地說(shuō)，“我們現(xiàn)在做的事，多數(shù)就是從當(dāng)年在德隆工作中切出來(lái)的一塊，離開(kāi)德隆看產(chǎn)業(yè)，能夠大到一個(gè)至上而下的大格局，同時(shí)又知道如何從細(xì)微處入手，尋找最恰當(dāng)?shù)馁Y源配置”。

在帝國(guó)最后的時(shí)光，唐萬(wàn)新傷感地對(duì)其屬下說(shuō)，他給予德隆人的不是金錢，而是戰(zhàn)略眼光和戰(zhàn)略思想；即便德隆垮了，德隆人還能是德隆人。在座者無(wú)不動(dòng)容。唐萬(wàn)新也是這樣自勉的：什么都可以失去，唯有思想永存。入獄后的唐萬(wàn)新，研究考古學(xué)，并思考如何利用碳交易市場(chǎng)以造福社會(huì)。這也是德隆人最值得驕傲的地方，德隆雖死，但德隆精神猶存。

但包括唐萬(wàn)新在內(nèi)的德隆人可能都忽略了一個(gè)事實(shí)，他們不是思想家而是行動(dòng)人，一旦脫離現(xiàn)實(shí)的思想付諸行動(dòng)，就如同扯著頭發(fā)離開(kāi)地球一樣，失敗已不可避免，因?yàn)榈侣〉撵`魂人物，唐萬(wàn)新思想出現(xiàn)了偏差，而且越走越遠(yuǎn)。

帝國(guó)“養(yǎng)兒”戰(zhàn)略

1999年下半年，德隆聘請(qǐng)國(guó)際管理咨詢機(jī)構(gòu)為其進(jìn)行戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，國(guó)際機(jī)構(gòu)提供了三個(gè)選擇：一是資本運(yùn)作導(dǎo)向性，即并購(gòu)是手段，資本運(yùn)作是來(lái)源，又稱“養(yǎng)豬模式”，養(yǎng)豬的目的是為了賣出賺錢；二是產(chǎn)業(yè)運(yùn)作導(dǎo)向型，資本運(yùn)作是手段，形成產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是目的，又稱“養(yǎng)兒戰(zhàn)略”，目的是養(yǎng)兒成才；三是兩合模式，既養(yǎng)豬又養(yǎng)兒。對(duì)美國(guó)通用至生都頂禮膜拜的唐萬(wàn)新，毫不猶豫地選擇了美國(guó)通用慣用的“養(yǎng)兒戰(zhàn)略”，因?yàn)樗J(rèn)為，唯有如此才符合他人生哲學(xué)和整合理念，也只有如此，德隆才能成為中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者、創(chuàng)造者。

“達(dá)園會(huì)議”后，德隆在產(chǎn)業(yè)整合的道路上狂飆突進(jìn)，然而驀然回首，唐萬(wàn)新卻發(fā)現(xiàn)其試圖取代政府職能整合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大多投資大而見(jiàn)效慢，競(jìng)爭(zhēng)慘烈，回報(bào)周期長(zhǎng)，利潤(rùn)薄，如果沒(méi)有長(zhǎng)期融資的支持，造血的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上失血的速度，這就注定在這片貧瘠土地上以一己之力去期盼開(kāi)花結(jié)果，只能是一種沖動(dòng)的奢望；而巴望銀行鼎力相助，這對(duì)于游走在政策邊緣的德隆，同樣是一種奢望。于是乎，唐萬(wàn)新萌發(fā)了成立金融控股機(jī)構(gòu)的想法，集全國(guó)的錢來(lái)整合全國(guó)的產(chǎn)業(yè)。

為此，唐萬(wàn)新重新調(diào)整了德隆的戰(zhàn)略定位，從“產(chǎn)業(yè)整合”擴(kuò)展為“戰(zhàn)略投資人、價(jià)值發(fā)現(xiàn)人，新價(jià)值創(chuàng)造人”“打造產(chǎn)融結(jié)合的金融控股公司”。為避免政府的干預(yù)和政策的摩擦，德隆的金融控股構(gòu)想，是以一個(gè)頗為模糊的金融產(chǎn)品供貨商出現(xiàn)的，對(duì)此，唐萬(wàn)新在德隆人手一冊(cè)的投資戰(zhàn)略手冊(cè)上，注解道是為企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段量身定做金融產(chǎn)品的服務(wù)商，或言之就是做金融配套服務(wù)。

德隆很快行動(dòng)起來(lái)。2001年6月5日，由德恒證券、金信信托出資成立了上海友聯(lián)戰(zhàn)略研究中心，處于德隆整個(gè)金融帝國(guó)的核心，后更名為上海友聯(lián)管理研究中心，旋即展開(kāi)對(duì)德隆旗下金融機(jī)構(gòu)的控制工作。截止2002年底，上海友聯(lián)已為德隆控制了德恒證券、恒信證券、健橋證券、中富證券、三江源證券、伊斯蘭信托、大江國(guó)投7家金融機(jī)構(gòu)，2002年6月，德隆參股城市商業(yè)銀行，加上此前已有的金信信托、新疆金融租賃、上海新世紀(jì)租賃，德隆集證券、信托、金融租賃為一體龐大的金融控股機(jī)構(gòu)。為擺脫政策桎梏，德隆采取了頗為巧妙地做法，它并不出面直接組建金融機(jī)構(gòu)，只是在其他企業(yè)需要金融服務(wù)時(shí)，德隆和與之有紐帶關(guān)系的銀行、信托、證券商、租賃公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就分別上門服務(wù)。德隆構(gòu)建的正是一個(gè)混業(yè)模式下的金融服務(wù)平臺(tái)。從2002年啟動(dòng)金融服務(wù)項(xiàng)目到2003年經(jīng)歷一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，人均產(chǎn)值遠(yuǎn)超德隆決策層的預(yù)期，他們都堅(jiān)信，只要再堅(jiān)持三年，德隆一定會(huì)成為中國(guó)金融市場(chǎng)最好的品牌。

至此，德隆完成了最后的戰(zhàn)略定位：產(chǎn)融兩翼齊飛，一手整合產(chǎn)業(yè)，一手創(chuàng)造金融產(chǎn)品。唐萬(wàn)新為此描繪了德隆遠(yuǎn)景，將它引向“行業(yè)寡頭、品牌寡頭、金融寡頭”，重溫19世紀(jì)末美國(guó)的“摩根時(shí)代”。唐的夢(mèng)想分為三個(gè)級(jí)別，第一是目標(biāo)市場(chǎng)形成行業(yè)壟斷，如機(jī)電、番茄醬；第二是塑造國(guó)內(nèi)寡頭地位，如種業(yè)等農(nóng)資品牌；第三是區(qū)域市場(chǎng)壟斷，如水泥、金融產(chǎn)品。然而，唐萬(wàn)新所處的時(shí)代與“摩根時(shí)代”有著太多的不同，其理想化目標(biāo)最后只能剩下唐吉坷德大戰(zhàn)風(fēng)車的豪邁?！把嗳赴仓欩]之志哉”，與時(shí)代格格不入者，注定是獨(dú)孤求敗。

后人對(duì)德隆調(diào)整后的戰(zhàn)略褒貶不一，褒者認(rèn)為唐萬(wàn)新預(yù)言了金融服務(wù)業(yè)未來(lái)將面臨打破國(guó)有壟斷和從分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的兩大機(jī)遇，事實(shí)上，德隆力踐的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)在其坍塌兩年后政策果然出現(xiàn)松動(dòng)，唐萬(wàn)新為此也獲得了本世紀(jì)頭十年最有價(jià)值的“金融預(yù)言家”的美譽(yù)。貶者則認(rèn)為，所謂的“金融產(chǎn)品供貨商”，與“產(chǎn)業(yè)整合”如出一轍，無(wú)不打上唐萬(wàn)新個(gè)人的烙?。簯{著興趣做事，做最精彩、最有趣的事；無(wú)論“產(chǎn)業(yè)整合”還是“金融配套服務(wù)”，不像是企業(yè)制定的目標(biāo)，倒像是政府計(jì)劃。德隆不是政府，卻做著政府的事。所以，在政府的眼里，德隆的存在就逐漸成為一個(gè)挑戰(zhàn)。

其實(shí)，德隆在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域高速擴(kuò)張的同時(shí)，從未離開(kāi)金融領(lǐng)域，在它借助購(gòu)并整合進(jìn)入每一個(gè)行業(yè)、每一間企業(yè)，都統(tǒng)統(tǒng)離不開(kāi)德隆“高超財(cái)技”的支持。從收購(gòu)證券公司、信托機(jī)構(gòu)到染指城市商行，都無(wú)不宣泄著德隆對(duì)資金的渴望；而上海友聯(lián)的成立，就是為統(tǒng)籌資金的劃撥以實(shí)現(xiàn)唐萬(wàn)新整合的夢(mèng)想。因而，所謂金融服務(wù)的外殼下，就是變本加厲的融資、再融資，融資就是支持德隆的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。在德隆最后的歲月里，隨著股市盈利空間被壓縮，長(zhǎng)線資源的枯竭，融資成為目的，每一輪產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)，都是為了融資；融資后再進(jìn)行新一輪并購(gòu)，以開(kāi)啟又一輪融資。德隆，不可避免地步入融資螺旋式上升的軌道，唐萬(wàn)新設(shè)計(jì)的德隆兩翼齊飛，只剩下金融一翼；而金融服務(wù)最后也被剝得體無(wú)完膚，只剩下融通短線資金的代客理財(cái)服務(wù)，并成了支撐德隆運(yùn)轉(zhuǎn)的救命稻草，也最后成了壓垮德隆的一根稻草。

德隆自減羽翼，折翼而下。

篇10

筆者在今年《人民論壇》第6期發(fā)表了《打破壟斷是正確的觀點(diǎn)嗎》一文，得到了不少反饋，近來(lái)又看到了第9期刊發(fā)翟勝明同志的《不要誤解了“打破壟斷”的原意》文章，提出和筆者商榷，認(rèn)為筆者誤解了一些學(xué)者特別是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的原意，且誤讀了中央的精神。特答復(fù)如下：

本來(lái)，此文章發(fā)表后，在和朋友就其他問(wèn)題交流意見(jiàn)時(shí)，談及國(guó)有壟斷問(wèn)題，一位朋友指出，“國(guó)有壟斷”的提法不妥，應(yīng)提“國(guó)有主導(dǎo)”，我覺(jué)得有道理。聯(lián)想到此文，覺(jué)得也應(yīng)將“國(guó)有壟斷”的提法，更正為“國(guó)有經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位”才更為恰當(dāng)。

其實(shí)，筆者的文章從頭到尾，說(shuō)的都是國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位不能打破，如果將“壟斷”二字更換為“主導(dǎo)”，意思的表述就更清晰準(zhǔn)確了。換言之，筆者所主張的“不可以打破壟斷”，就是“不可以打破國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位”的意思，這是筆者的本意。

從翟勝明同志的文章看，筆者可能誤解了他的原意，但不能說(shuō)筆者誤解了所有學(xué)者特別是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的原意，筆者曾親耳聽(tīng)到和讀到一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家以“打破壟斷”為名，主張壟斷行業(yè)引入外資和民營(yíng)資本，甚至主張把所有國(guó)企都賣掉。所謂“冰棍”論和“靚女先嫁”論，就是他們由來(lái)已久的觀點(diǎn)。而事實(shí)上，一些地區(qū)、一些部門、一些領(lǐng)導(dǎo)干部不光是這樣說(shuō)，而且正在這樣做，有些已經(jīng)做完了，筆者對(duì)他們的觀點(diǎn)和做法并沒(méi)有什么誤解。

除了“壟斷”這個(gè)詞匯的用法加以調(diào)整之外，筆者依然堅(jiān)持自己原有的觀點(diǎn)，沒(méi)有絲毫改變。

對(duì)于國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中央所要求的是深化改革，引入競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力、影響力，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。要做到這一點(diǎn)，不是引進(jìn)外資，那樣會(huì)導(dǎo)致肥水流了外人田；也不是引進(jìn)民資，那樣會(huì)進(jìn)一步加劇本已十分嚴(yán)重的兩極分化。最好的辦法，是適當(dāng)建立一定數(shù)量的新國(guó)企，在同行業(yè)內(nèi)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，迫使原有大型國(guó)企降低價(jià)格、改進(jìn)服務(wù)；同時(shí)，在國(guó)企當(dāng)中切實(shí)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改進(jìn)企業(yè)管理；還要加強(qiáng)對(duì)大型國(guó)企的監(jiān)管和利潤(rùn)分配改革，俄羅斯、新加坡在這些方面都有一套辦法可供我們借鑒。

筆者認(rèn)為，俄羅斯和阿根廷的確為我們樹(shù)立了正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)，值得我們高度重視。阿根廷賣光了戰(zhàn)略性行業(yè)的所有國(guó)企，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的“全流通”。但是，這些被變賣的國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)短暫的民營(yíng)之后，很快被跨國(guó)金融寡頭收購(gòu)，阿根廷由此喪失了對(duì)戰(zhàn)略性行業(yè)和經(jīng)濟(jì)命脈的控制權(quán)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本由外資主導(dǎo)。但好景不長(zhǎng)，金融危機(jī)就爆發(fā)了，阿根廷因?yàn)闆](méi)有國(guó)有企業(yè)作抵押，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織拒絕給予資金援助。與此形成對(duì)照，普京執(zhí)掌俄羅斯以后，對(duì)葉利欽時(shí)期的私有化經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了徹底糾正，全力收復(fù)石油、天然氣、電力、機(jī)械制造等戰(zhàn)略性行業(yè)，共1063家，保證了國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)命脈和主要財(cái)政來(lái)源的控制，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與人民生活、國(guó)防投入都有了明顯改觀。