導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)融資政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、企業(yè)現(xiàn)行融資政策現(xiàn)狀

企業(yè)融資政策分為內(nèi)部融資和外部融資，從融資成本來看，企業(yè)融資順序應(yīng)該依次是內(nèi)部融資、外部融資，而外部融資里應(yīng)先債權(quán)融資后股權(quán)融資。對于內(nèi)部融資，我國很多企業(yè)的經(jīng)營狀況并不理想，對于內(nèi)部產(chǎn)生盈余以滿足企業(yè)的發(fā)展往往是捉襟見肘，更多的企業(yè)需要外部資金的注入。而對于外部融資，我國與德日同屬于大陸法系，企業(yè)的外部資金來源主要是銀行貸款。

我國市場經(jīng)濟(jì)起步晚，市場機制不完善，金融市場機制更加不完善，相關(guān)領(lǐng)域監(jiān)管不到位，很多企業(yè)的經(jīng)營狀況都沒有達(dá)到證監(jiān)會關(guān)于股票發(fā)行的要求。這是導(dǎo)致我國企業(yè)主要依賴銀行存款進(jìn)行外部融資而非發(fā)行股票的主要原因。然而，銀行因其盈利特性和規(guī)避風(fēng)險，有著天生的“嫌貧愛富”特征，越是資金緊張的中小企業(yè)就越得不到銀行的貸款支持，致使很多中小企業(yè)資金斷裂，發(fā)展受阻。對于個體，目前我國企業(yè)往往有偏愛股權(quán)融資的傾向。這是由特定的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，我國股票市場的特征決定的。一方面，我國股票市場起步較晚，發(fā)展很不完善，證監(jiān)會對于企業(yè)發(fā)行股票的監(jiān)管不到位或不合理，致使股票發(fā)行門檻相對于國外較低，加之我國債券市場發(fā)展滯后，使得企業(yè)發(fā)行股票的顯性成本甚至比債券更小。另一方面，我國股票市場上散戶投資者仍占有很大比例，這些投資者往往不夠理性，同時在維護(hù)權(quán)益上也處于弱勢，相比較于銀行貸款對于企業(yè)的要求具有剛性而言，股東對于企業(yè)的監(jiān)督相對不夠，企業(yè)對于發(fā)行股票籌集的資金往往有著更加靈活的使用范圍。相比于銀行貸款和股權(quán)籌資，我國金融市場上的其他籌資方式還很不完善，諸如融資租賃、典當(dāng)融資等新型融資方式在企業(yè)融資總額中所占得比重較小。

二、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)融資政策相關(guān)研究

企業(yè)財務(wù)目標(biāo)對于整個企業(yè)財務(wù)管理活動具有導(dǎo)向作用。當(dāng)前企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的主流思想是“股東財富最大化”，這種理論認(rèn)為，能使股東財富最大化的決策才是對企業(yè)有限資源最優(yōu)的利用方式。但是這種觀點解決不了市場失靈和社會分配不公平等問題，一味地追求股東利益最大化損害了股東之外的其他利益相關(guān)者的利益，導(dǎo)致了對社會責(zé)任的忽視。因此，對于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的認(rèn)知，有必要從傳統(tǒng)的“股東價值最大化”理論轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄嫦嚓P(guān)者”理論。企業(yè)的財務(wù)管理是處理各種利益關(guān)系的交結(jié)，這是利益相關(guān)者理論的基本出發(fā)點，所以在此理論下，需要變革企業(yè)財務(wù)目標(biāo)、決策、政策和評價等一系列重大的財務(wù)問題。

在利益相關(guān)者理論下，企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)首先應(yīng)發(fā)生變革，轉(zhuǎn)變成有利于企業(yè)各利益相關(guān)者的利益平衡。其次，企業(yè)財務(wù)政策是隨著其財務(wù)目標(biāo)而改變的，相對穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、債務(wù)水平和股利分配政策，是利益相關(guān)者理論下，企業(yè)財務(wù)目標(biāo)對財務(wù)政策的要求。而在企業(yè)融資過程中，不僅要考慮基本的融資成本和風(fēng)險問題，還要考慮融資方式是否侵害了中小股東的利益，以及是否對資本市場產(chǎn)生了負(fù)面影響等問題。這一點對于上市公司尤其如此，因為受到股民“用腳投票”的影響，上市公司的一言一行必須要考慮到對其公眾形象的影響，考慮到相應(yīng)的社會責(zé)任。

目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界中，對于企業(yè)融資行為的研究已經(jīng)有一些，其中對于融資行為中環(huán)境和社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)的研究相對較多，在這方面注明的赤道原則。張長龍（2006）通過對赤道原則進(jìn)行大量的研究之后，結(jié)合我國銀行業(yè)的特點，提出赤道原則有利于國內(nèi)金融市場的和諧。赤道原則的最大貢獻(xiàn)就是明確了企業(yè)融資行為中原本相對模糊的環(huán)境和社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，是國際上比較成熟和具有實踐性的理論，李瑞民則研究了我國銀行業(yè)應(yīng)用赤道原則對于我國企業(yè)和金融機構(gòu)在國際上參與投融資項目的重要促進(jìn)意義。

企業(yè)的投資和融資行為往往是相互聯(lián)系的，社會責(zé)任理論在影響企業(yè)融資行為的同時，也對企業(yè)的投資行為產(chǎn)生了一定的約束。比如，當(dāng)前滬深兩大交易所都表示“上市公司重組再融資將與社會責(zé)任掛鉤”，這一點對于企業(yè)內(nèi)部資金不足時的融資行為產(chǎn)生了重要影響，企業(yè)的融資過程必須受到社會責(zé)任的約束。另外，滬深交易所還分別表示，要“鼓勵投資者回避缺乏社會責(zé)任公司”，這對于投資者特別是機構(gòu)投資者來說，它們的投資行為必然受到企業(yè)社會責(zé)任履行情況的影響。

三、從企業(yè)社會責(zé)任角度考慮企業(yè)融資政策

國內(nèi)學(xué)術(shù)界都與企業(yè)社會責(zé)任下融資政策的研究，主要表現(xiàn)在：一是探索企業(yè)融資和社會責(zé)任之間的關(guān)系；二是研究社會責(zé)任對于特定企業(yè)融資的影響；三是研究企業(yè)融資政策中涉及到的社會責(zé)任問題。本文將重點從第三點出發(fā)，結(jié)合企業(yè)股權(quán)融資和債券融資兩個方面，來闡述社會責(zé)任視角下企業(yè)融資政策的變化。

（一）社會責(zé)任對于權(quán)益融資的影響 現(xiàn)代融資理論下，企業(yè)融資來源具有優(yōu)先順序，具體表現(xiàn)為從內(nèi)源融資到外源融資，而外援融資中債權(quán)融資優(yōu)于股權(quán)融資。然而在當(dāng)前中國特殊的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下，我國資本市場制度的不完善，相關(guān)的監(jiān)管措施不到位，放低了公司上市和再融資的門檻，同時我國債券市場相對于股票市場更加落后，最終導(dǎo)致了企業(yè)偏好股權(quán)融資的狀況。

（1）過度再融資對社會責(zé)任的影響。上市公司在考慮大股東利益之外，還要關(guān)注中小股東東的利益和證券市場的承受能力，這是其作為公眾公司所必需要承擔(dān)起的社會責(zé)任，有利于維護(hù)公司社會形象。然而眾多分散的小股民相對于大股東而言，在參與經(jīng)營和收益分配上處于弱勢地位?，F(xiàn)實中情況正是如此，在企業(yè)改制的過程中，有相當(dāng)多的企業(yè)利用制度的漏洞從證券市場上大肆圈錢，企業(yè)上市招股說明書中的描述、分析和承諾只是愚弄普通股民的空話，普通股民很難或無法分享到公司發(fā)展的經(jīng)濟(jì)成果，這些都侵害到了中小股東的權(quán)益。另一方面，上市公司動輒融資的規(guī)模就成百上千億，證券市場正面臨這資金不足的危險。上市企業(yè)再融資的方法和額度，涉及到平衡各方利益的問題。從上市公司股東財富最大化的目標(biāo)來看，僅專注于股東權(quán)益也說明了他們對于社會意識的漠視，這損害了其他市場參與者的利益。也反映出了上市公司在再融資中，股東自身的經(jīng)濟(jì)利益與其社會表現(xiàn)之間的沖突。

（2）過度再融資的危害及規(guī)范。在我國證券市場上，上市公司毫無節(jié)制的融資成功之后，利用各種方式抽逃資金，這是具有重大危害的。一是普通股民具有“用腳投票”權(quán)，當(dāng)企業(yè)在圈錢成功后忽視社會責(zé)任，侵害了中小股東的利益，企業(yè)的行為便會受到股民的懲罰，使得企業(yè)股票被大量拋售，引發(fā)股價下跌，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)大股東的財富隨之縮水。二是對證券市場而言，如果企業(yè)圈錢現(xiàn)象普遍，將極大地打擊二級市場上大眾投資者的信心，導(dǎo)致投資者紛紛撤離股票市場，造成證券市場的衰落。三是上市公司不靠自身盈余的積累把企業(yè)規(guī)模做大做強，而是依靠融資來拼湊實力，勢必形成缺乏競爭力的 “懶人公司”，最終將在競爭中淘汰。證券市場也有其提供資金的容量底線，過度融資是企業(yè)社會責(zé)任缺失的表現(xiàn)，不僅會制約證券市場發(fā)揮積極的作用，也不利于社會的和諧穩(wěn)定。為了推進(jìn)上市企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任，國家環(huán)保局已要求13類重污染行業(yè)的公司在申請上市或者再融資時，必須符合環(huán)保要求。這表明了上市公司在證券市場融資的行為已經(jīng)受到相關(guān)監(jiān)管部門對其社會責(zé)任履行方面的規(guī)范約束。

（二）社會責(zé)任對于債務(wù)融資的影響 隨著全球社會責(zé)任浪潮的推行，很好履行了社會責(zé)任的企業(yè)往往更容易引起大眾的關(guān)注，受到資本的青睞。相反，對于污染環(huán)境、不注重人權(quán)的企業(yè)，不僅普通民眾會遠(yuǎn)離它，而且金融機構(gòu)也慢慢在其貸款審核中加入了更嚴(yán)格的條件。比如，作為金融行業(yè)核心的銀行及非銀行金融機構(gòu)，在控制不良資產(chǎn)貸款率等風(fēng)險的過程中，也加入了關(guān)注企業(yè)是否有不負(fù)社會責(zé)任的投資行為等內(nèi)容。

（1）金融機構(gòu)方面：赤道原則和綠色信貸。赤道原則是由荷蘭銀行和國際金融公司于2002年共同提出的一項企業(yè)貸款準(zhǔn)則，其核心思想是金融機構(gòu)在考察一個項目投資時，要對其可能產(chǎn)生的環(huán)境和社會方面的影響進(jìn)行價值判斷，從而對整個項目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和社會責(zé)任的綜合評估，而金融機構(gòu)發(fā)揮的作用就是利用金融杠桿促進(jìn)企業(yè)在環(huán)境保護(hù)和關(guān)注社會方面履行責(zé)任。

在我國，綠色信貸正是赤道原則在我國金融行業(yè)的縮影，機制正逐步引導(dǎo)我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和控制企業(yè)對環(huán)境污染項目的投資。受我國資本市場不夠完善和發(fā)達(dá)、企業(yè)素質(zhì)普遍不高等因素的影響，我國企業(yè)融資的主要來源是間接融資，而在間接融資中，銀行提供資金的比例更是超過了80%，發(fā)揮著重要的主導(dǎo)作用。這樣的狀況使我國商業(yè)銀行在一定程度上可以引導(dǎo)我國企業(yè)投資的方向，因此，綠色信貸作為銀行間接參與到企業(yè)投資決策中去的重要調(diào)控因素，就能夠極大地促進(jìn)我國企業(yè)和社會的可持續(xù)發(fā)展。

環(huán)境保護(hù)是企業(yè)行為外部性的體現(xiàn)，環(huán)保要求的實質(zhì)是企業(yè)產(chǎn)生的外部成本內(nèi)部化，督促企業(yè)在發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)效益的同時，也要考慮到相應(yīng)的社會效應(yīng)，保護(hù)環(huán)境。而綠色信貸的調(diào)控方向就是遵循保護(hù)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo)的原則，阻斷企業(yè)資金對“雙高”行業(yè)的投放。另外，對于從事技術(shù)創(chuàng)新、生態(tài)保護(hù)，新能源開發(fā)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)等項目的企業(yè)，綠色信貸政策會大力扶持，提供貸款支持并給予優(yōu)惠利率，從而有效地引導(dǎo)資本市場資金的流向，促使這一類對社會有益的企業(yè)發(fā)展壯大，有利于社會的和諧穩(wěn)定，以及整個人類的可持續(xù)發(fā)展。

（2）企業(yè)方面：社會責(zé)任約束下的融資政策選擇。現(xiàn)實中企業(yè)融資在以下方面出現(xiàn)了矛盾：一是企業(yè)尤其是中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的融資難的問題；二是企業(yè)融資后經(jīng)常違責(zé)任。如何將融資與社會責(zé)任相融合是解決這兩個難題的關(guān)鍵。一方面，企業(yè)應(yīng)努力提高其經(jīng)濟(jì)收益，增強內(nèi)源融資的能力，而承擔(dān)社會責(zé)任是提高企業(yè)效益的重要推動力。當(dāng)企業(yè)考慮到了員工的工作狀況，履行了對員工的薪酬福利的保證，員工將會有更高的工作激情，提供最好的產(chǎn)品和服務(wù)。另一方面，通過承擔(dān)社會責(zé)任，企業(yè)也能改善外部融資渠道。履行社會責(zé)任的企業(yè)往往樹立了綠色企業(yè)形象，會更多地得到社會認(rèn)可到，進(jìn)而獲得企業(yè)信譽。一旦企業(yè)樹立起良好的聲譽，融資的困難也就不難解決了。一是獲得供應(yīng)商的應(yīng)付款支持。企業(yè)從供應(yīng)商處獲得的“自發(fā)性融資”，是基于雙方之間的信任的。商業(yè)信用因融資成本低廉，債權(quán)人要求具有一定的彈性，所以受到企業(yè)的青睞。二是更容易獲得銀行貸款。銀行放貸最主要的是審查企業(yè)的信譽，通過履行社會責(zé)任而提高企業(yè)自身信譽，對于企業(yè)獲得銀行貸款大有裨益。三是獲得民間信任。除了信貸融資，內(nèi)源融資，民間還有一部分富余的資金可以緩解企業(yè)資金問題。企業(yè)如果能夠履行社會責(zé)任，樹立起良好的社區(qū)形象，就更能夠利用民間資本。四是獲得政府支持。企業(yè)履行社會責(zé)任，為政府分擔(dān)就業(yè)、環(huán)保和提供公共服務(wù)等方面的壓力，承擔(dān)部分政府職能，政府自然會對于企業(yè)給予相應(yīng)的財政、稅收支持。

四、結(jié)論

面對眾多的利益相關(guān)者，企業(yè)不能僅靜態(tài)地追求股東價值最大化，而應(yīng)該在企業(yè)經(jīng)營策略和財務(wù)政策中，加入小股東、社會、環(huán)境等方面的因素，增強自身的社會責(zé)任意識，并在實際活動和政策中予以履行，這樣才能可持續(xù)性發(fā)展。作為企業(yè)財務(wù)政策中重要的一個方面，融資政策的制定和實施也應(yīng)該從社會責(zé)任視角出發(fā)。企業(yè)應(yīng)考慮自身在大環(huán)境中的責(zé)任，在追求發(fā)展的同時，自覺維護(hù)小股東、員工等的權(quán)益，保護(hù)環(huán)境，解決就業(yè)等，這樣從長遠(yuǎn)來看，能夠更加有利于企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)融資以及政府支持，最終實現(xiàn)企業(yè)與社會、環(huán)境、人文和諧統(tǒng)一，共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇2

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資；中小企業(yè)；銀行信貸

文章編號：1003－4625（2009）03－0113－03中圖分類號：F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

當(dāng)前，隨著國際金融危機對我國影響逐步加深，我國出口增速減緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，2008年上半年全國約6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉，約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長率較上年同比減少15%，相當(dāng)數(shù)量中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，融資困難進(jìn)一步加大，需要深入思考進(jìn)行破解。

一、我國中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身原因。一是管理落后，信息透明度低。中小企業(yè)大多實行家族式、粗放式管理模式，存在管理不規(guī)范、財務(wù)核算不規(guī)范、財務(wù)報表不完善、數(shù)據(jù)不實等問題，同時，經(jīng)營信息高度內(nèi)部化，且存在大量非經(jīng)濟(jì)信息，一般渠道很難獲得，因此，中小企業(yè)信息不對稱和道德風(fēng)險問題一般比大中企業(yè)嚴(yán)重，使銀行對中小企業(yè)經(jīng)營狀況無法準(zhǔn)確判斷，導(dǎo)致對其不信任和“惜貸”。二是生命周期短，倒閉比例高。由于多方面原因，中小企業(yè)的倒閉率高在世界各國具有普遍性。我國有近30%的私營中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，近60%在4－5年內(nèi)消失。這為中小企業(yè)在獲得融資特別是中長期融資造成了很大的障礙。三是規(guī)模較小，缺乏擔(dān)保抵押物。中小企業(yè)共同的特性是自有資本不足，缺乏辦理貸款所需抵押的物質(zhì)保證，在當(dāng)前國有商業(yè)銀行普遍提高了貸款準(zhǔn)入企業(yè)最低資本條件和貸款條件情況下，更是難以獲得貸款擔(dān)保。同時抵押物不易變現(xiàn)，使風(fēng)險防范措施難以到位，也不利于銀行降低信貸風(fēng)險。

（二）外部環(huán)境原因。一是市場法制環(huán)境不完善。目前，我國尚未制定中小企業(yè)基本法，現(xiàn)行的《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定還過于原則，需要制定實施細(xì)則和一些配套法律法規(guī)。一些對促進(jìn)中小企業(yè)融資有重要作用的《風(fēng)險投資法》、《中小型銀行法》等還未出臺。二是政府對中小企業(yè)管理服務(wù)不到位。目前，我國還沒有統(tǒng)一的綜合性中小企業(yè)管理服務(wù)機構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的多層次的信用擔(dān)保體系、社會信用體系還有待進(jìn)一步建立、完善。政府對中小企業(yè)、金融機構(gòu)及中介組織還存在著一定的行政干預(yù)，同時，對中小企業(yè)提供政策支持、信息服務(wù)、教育培訓(xùn)等方面還存在不足，政府行為的越位和缺位同時存在。三是金融機構(gòu)體系不健全。擁有絕大多數(shù)資金的國有商業(yè)銀行，隨著不斷改革，往往對中小企業(yè)“惜貸”。中小金融機構(gòu)資金不足，融資能力有限，同時，主要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專門金融機構(gòu)還很缺乏。四是直接融資體制欠缺。我國資本市場雖然建立了中小企業(yè)板，但對于上市公司仍有較高的條件限制，能夠上市的可謂屈指可數(shù)。五是社會化中介服務(wù)不足。包括金融、擔(dān)保、法律、工商、理財、審計、教育、培訓(xùn)等機構(gòu)在內(nèi)的社會化中介機構(gòu)，在創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、信息咨詢、技術(shù)支持等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)，對中小企業(yè)發(fā)展有重要作用。但是，我國社會中介機構(gòu)還不夠發(fā)達(dá)，已有的中介機構(gòu)往往設(shè)在政府部門，傾向于為大企業(yè)服務(wù)。

二、國際上解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗

（一）政府積極發(fā)揮作用，以市場機制為基礎(chǔ)合理創(chuàng)設(shè)扶持制度

各國在解決中小企業(yè)融資問題中，政府都扮演了重要的角色，給中小企業(yè)以積極扶持。但是從本質(zhì)上講，扶持也是對市場的干預(yù)，因此各國都注意干預(yù)的限度，很少針對具體的對象進(jìn)行直接的干預(yù)，通過制定政策、制度，對中小企業(yè)給予政策、資金扶持，提高中小企業(yè)的生存和競爭能力，激勵有關(guān)市場參與者選擇與中小企業(yè)進(jìn)行交易，加強市場監(jiān)管，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個更為平等的競爭環(huán)境，解決市場失靈，讓市場更好地發(fā)揮配置資源的作用，而不是以政策代替市場，實踐證明，以政策代替市場往往會適得其反。

（二）構(gòu)建完善的政策制度體系

由于各國經(jīng)濟(jì)體制和市場特點不同，具體的政策體系有所不同，但是，共同點是，都建立了完善的政策扶持體系。一般包括法律制度、機構(gòu)設(shè)置、融資扶持等方面。

1.通過立法為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，美國等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)在金融信貸、促進(jìn)公平競爭、鼓勵風(fēng)險投資和技術(shù)創(chuàng)新等方面建立了相關(guān)的法律法規(guī)，明確中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，形成了一套包括中小企業(yè)基本法在內(nèi)的比較完善且相對獨立的中小企業(yè)法律體系。如：美國的《小企業(yè)法案》、《小企業(yè)融資法案》、《小企業(yè)投資鼓勵法》、《1974年聯(lián)邦采購政策法》等，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用保險公庫法》、《中小企業(yè)指導(dǎo)法》等。

2.設(shè)置專門的中小企業(yè)管理和服務(wù)機構(gòu)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、政策措施，并推動扶持制度、措施的貫徹實施。如美國的小企業(yè)管理局（SBA）、英國的小企業(yè)服務(wù)局、日本的中小企業(yè)廳等。

3.制定完善融資政策制度體系。發(fā)達(dá)國家普遍建立了中小企業(yè)政策性銀行和信用擔(dān)保機構(gòu)、完善的信用體系、發(fā)達(dá)的風(fēng)險投資、直接融資體系，制定各種中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實行財政援助，鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競爭力。

三、完善我國中小企業(yè)融資政策體系的建議

（一）正確認(rèn)識政府在解決中小企業(yè)融資難問題中的功能定位。市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府作為公共產(chǎn)品供給者，為市場參與者創(chuàng)造平等的競爭環(huán)境，市場參與者按照回避風(fēng)險、追逐最大利益的原則，自主選擇交易對象，開展經(jīng)營活動。從各國的做法看，解決中小企業(yè)融資難問題，政府通過制定符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的政策、制度，積極扶持中小企業(yè)，提高其競爭力，降低交易風(fēng)險和成本，營造平等的競爭環(huán)境，充分發(fā)揮市場作用，引導(dǎo)和激勵金融機構(gòu)與中小企業(yè)進(jìn)行交易。當(dāng)前，我國各級政府必須要減少“指令、干預(yù)”，增加“指導(dǎo)、服務(wù)”，爭取在政策上給予中小企業(yè)更多的支持，切實淡化非市場行為，更多利用市場化手段實施管理和提供服務(wù)。

（二）制定中小企業(yè)融資政策應(yīng)充分發(fā)揮市場機制作用。從各國中小企業(yè)融資體制看，政府政策的作用關(guān)鍵在于通過提供政策性的擔(dān)保、補貼或資金支持，降低了金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的風(fēng)險和成本，同時，讓金融機構(gòu)承擔(dān)一定的風(fēng)險，既避免了政府的直接干預(yù)，又利用了金融機構(gòu)專業(yè)的識別能力，發(fā)揮了市場對資源的基礎(chǔ)配置作用。目前，國內(nèi)一些運作良好的機制，通過利用政策杠桿，發(fā)揮市場作用，實現(xiàn)市場交易各方互利共贏、風(fēng)險共擔(dān)、風(fēng)險和利益相平衡。例如，浙江的“橋隧模式”，通過在擔(dān)保公司、商業(yè)銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入第四方，包括風(fēng)險投資機構(gòu)或行業(yè)上下游企業(yè)。第四方事前以某種方式承諾，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機而無法按時償付銀行貸款時，只要滿足一定的條件，由第四方來購買企業(yè)股權(quán)，為企業(yè)注入現(xiàn)金流，償付商業(yè)銀行貸款，保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，從而規(guī)避了破產(chǎn)清算，最大可能地保留了企業(yè)的潛在價值。

（三）設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機構(gòu)。國際上，即使中小企業(yè)發(fā)展成熟的國家，中小企業(yè)融資還是存在困難，扶持中小企業(yè)發(fā)展仍是一項重要任務(wù)，發(fā)達(dá)國家一般都建立了專門的機構(gòu)。當(dāng)前，我國對中小企業(yè)的管理和服務(wù)還處于分行業(yè)管理、多頭管理狀態(tài)，不利于中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，為使我國中小企業(yè)管理服務(wù)體系更加完善，國家可考慮設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機構(gòu)，作為全社會中小企業(yè)的主管部門。當(dāng)然，在全國性統(tǒng)一機構(gòu)設(shè)立前，可由地方政府先行探索設(shè)立符合當(dāng)?shù)貙嶋H的統(tǒng)一性機構(gòu)，在實踐的基礎(chǔ)上形成全國統(tǒng)一的管理體系。

（四）構(gòu)建促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。一方面，我國可參照發(fā)達(dá)國家做法，考慮制定具有根本指導(dǎo)性質(zhì)的《中小企業(yè)基本法》，從中小企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、宗旨、組織形態(tài)、權(quán)利與義務(wù)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系、創(chuàng)立與退出等方面做出總體性規(guī)定。一方面，應(yīng)逐步建立完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系，制定《中小企業(yè)促進(jìn)法》配套法規(guī)；制定支持中小企業(yè)融資的《中小金融機構(gòu)法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《風(fēng)險投資法》、《放貸人條例》；制定指導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展的《中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《中小企業(yè)振興法》、《中小企業(yè)政府采購法》，明確發(fā)展中小企業(yè)的基本方針，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，提高中小企業(yè)戰(zhàn)略地位，為中小企業(yè)營造良好的法律環(huán)境。

（五）大力發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的間接融資。在各國中小企業(yè)融資中，債務(wù)性融資都占比較重，我國應(yīng)建立服務(wù)于中小企業(yè)的多層次、廣覆蓋的間接融資體系。一是大力發(fā)展地方性中小金融機構(gòu)。當(dāng)前，除了要引導(dǎo)大型商業(yè)銀行建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門外，應(yīng)充分發(fā)揮中小型金融機構(gòu)根植于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識別項目、控制風(fēng)險、處理不良資產(chǎn)等方面的優(yōu)勢，發(fā)展包括政策性和商業(yè)性中小銀行、信用社、專業(yè)性貸款機構(gòu)、互助儲蓄銀行、金融公司等中小金融機構(gòu)。二是大力推進(jìn)信用擔(dān)保體系建設(shè)。著力完善信用擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險控制和損失補償機制，加快建立中小企業(yè)擔(dān)?；鸷驼咝該?dān)保機構(gòu)，在擔(dān)保機構(gòu)形式選擇上，鑒于我國的信用環(huán)境，可以借鑒韓國方式，設(shè)立政府專項信用擔(dān)保資金注入商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行自行確定將資金按照商業(yè)貸款的方式貸給符合規(guī)定的中小企業(yè)，既避免政府直接參與，又防止銀行“惜貸”。探索發(fā)展民間擔(dān)保機構(gòu)和互助擔(dān)保機構(gòu)，利用其信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本的優(yōu)勢，特別是，在缺乏監(jiān)管、政府資源欠缺條件下，運用互助擔(dān)保會員之間承擔(dān)連帶責(zé)任的方式使得會員之間形成利益共同體和風(fēng)險共同體，對解決信息不對稱有重要意義。三是積極推動民間借貸合法化。在當(dāng)前我國中小企業(yè)融資渠道缺乏的情況下，民間借貸扮演了重要角色。對民間借貸應(yīng)正確引導(dǎo)，堵疏結(jié)合，對于互民間借貸應(yīng)承認(rèn)其合理性，對高利貸性質(zhì)為主的地下錢莊應(yīng)嚴(yán)厲打擊。

（六）積極推進(jìn)中小企業(yè)直接融資。直接融資對中小企業(yè)具有更強的導(dǎo)向性和針對性，應(yīng)當(dāng)建立符合我國特色的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。一是大力推進(jìn)中小企業(yè)在股票市場上市，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，適當(dāng)放寬中小企業(yè)在股票市場的上市條件，通過增加企業(yè)規(guī)模和盈利標(biāo)準(zhǔn)的彈性，鼓勵更多的中小企業(yè)特別是科技型和成長性好的中小企業(yè)到股票市場上市。二是積極發(fā)展區(qū)域性小額資本市場，恢復(fù)建設(shè)地方性柜臺交易市場，為那些未達(dá)到公開上市條件的股票提供交易場所，拓寬融資和退資渠道，發(fā)揮柜臺交易市場交易靈活、交易成本低廉、條件要求較寬松的優(yōu)勢，為成長階段的中小企業(yè)進(jìn)行證券化的股權(quán)流通和交易提供支持。三是構(gòu)建多層次風(fēng)險投資體系，促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)發(fā)展。要按照市場規(guī)律構(gòu)建風(fēng)險投資體系，允許合格的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理通過募集私人資本成立中小企業(yè)投資公司，通過政府擔(dān)保杠桿使其資金放大，并鼓勵其以股權(quán)形式投資于合格的中小企業(yè)。四是恢復(fù)建設(shè)地方產(chǎn)權(quán)交易中心，發(fā)展非證券資本市場。非證券資本市場是我國特殊經(jīng)濟(jì)條件下的產(chǎn)物，符合我國目前經(jīng)濟(jì)運行機制不規(guī)范、產(chǎn)權(quán)界定不清晰、有關(guān)的法律體系還不完備、中介機構(gòu)水平有限以及信息不通暢的經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境，是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑。

（七）進(jìn)一步發(fā)揮政府財政扶持作用。降低高新技術(shù)中小企業(yè)的所得稅稅率，同時延長免稅年限。進(jìn)一步降低小規(guī)模納稅人的增值稅率，將其稅率調(diào)整至3%－4%。及時清理對中小企業(yè)的不合理收費，使其享有與大企業(yè)一樣的國民待遇，甚至是超國民待遇。各級財政應(yīng)逐年新增高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專向撥款，用于重大高新技術(shù)成果商品孵化期和產(chǎn)業(yè)化啟動的投入。政府采購應(yīng)向中小企業(yè)適度傾斜，切實落實《政府采購法》促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的規(guī)定。

（八）構(gòu)建中小企業(yè)融資社會化服務(wù)體系。一是強化對中小企業(yè)的技術(shù)扶持。向其提供人、財、物等支持，鼓勵其與高校和科研機構(gòu)等進(jìn)行合作，建立中小企業(yè)間的科技開發(fā)及成果共享機制，規(guī)范技術(shù)交易行為，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。二是建立中小企業(yè)信息支持體系。電子商務(wù)技術(shù)被認(rèn)為是中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化過程中得以生存和發(fā)展的重要途徑。必須加快信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立相應(yīng)的信息咨詢機構(gòu)、科技情報中心和經(jīng)濟(jì)信息中心等，幫助中小企業(yè)獲取信息。三是設(shè)立中小企業(yè)中介服務(wù)中心?？捎尚袠I(yè)協(xié)會牽頭，政府給予必要的支持，設(shè)立專門的中介組織或機構(gòu)，在咨詢、信息提供、企業(yè)診斷、經(jīng)營指導(dǎo)、人才培訓(xùn)等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)。鼓勵社會化中介組織發(fā)展，給予必要的政策支持和資金獎勵，培育市場化中介體系，讓中介組織、行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)權(quán)交易等擺脫行政色彩，真正發(fā)揮中立、溝通、服務(wù)的中介作用。四是大力推進(jìn)信用體系建設(shè)。大力發(fā)展社會信用服務(wù)中介機構(gòu)、信用服務(wù)機構(gòu)和信用監(jiān)督管理機構(gòu)等組織體系，積極扶持獨立信用評級機構(gòu)。盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，建立中小企業(yè)信用信息平臺，實現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化，加強其信用文化建設(shè)，營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。

篇3

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資 融資難問題 制約因素 政策執(zhí)行

1、中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題

影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的原因有很多，其中最主要原因就是企業(yè)外部融資問題。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)要完成從勞動型向技術(shù)型的轉(zhuǎn)變，這時內(nèi)部資金很難滿足企業(yè)投資需求，對外部資金的需求也就愈加迫切。由于企業(yè)自身所存在的問題加上人們傳統(tǒng)觀念的束縛和國際金融政策的限制，使中小企業(yè)融資渠道相對狹窄。這主要表現(xiàn)在：

1.1融資機構(gòu)對中小企業(yè)存在歧視

2003年1月1日以前，中央未來搞活國有企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，抓大就是要求銀行部門要重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，放小就是在確保大企業(yè)信貸的基礎(chǔ)上才能考慮中小企業(yè)需要，對中小企業(yè)明顯重視不夠。由于中小企業(yè)大多數(shù)是效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，非國有的，而且容易產(chǎn)生信貸風(fēng)險，所以銀行對中小企業(yè)的貸款條件十分苛刻，形成了對中小企業(yè)的信用歧視。

1.2中小企業(yè)直接融資狀況不理想

在債券融資方面，目前我國實行“規(guī)?？刂?，集中管理，分批審批”的規(guī)模管理，發(fā)行時優(yōu)先考慮能源，農(nóng)業(yè)，交通以及城市公共設(shè)施建設(shè)項目。受國家的規(guī)定對企業(yè)的債券利息征收所得稅，信用風(fēng)險大再加上中小企業(yè)規(guī)模小等因素，使得中小企業(yè)僅有的發(fā)行額度也很難完成；

在股權(quán)投資方面，因為中小企業(yè)大多都屬于成長期和創(chuàng)業(yè)期，很難達(dá)到上市的資格。盡管在2004年的時候在深圳證券交易所開通了中小企業(yè)板塊，為中小企業(yè)的融資開辟了一條新通道。但是由于上市程序和條件等都與主板幾倍相同，所以不能從根本上解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾。

1.3缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系

中小企業(yè)在一開始建立時，向銀行，信用社等貸款，可銀行信用社貸款需要有人擔(dān)保。但建立的小企業(yè)孤獨資產(chǎn)較少，不足以抵押，所以貸款受到限制。企業(yè)在辦理業(yè)務(wù)中具有收費多和環(huán)節(jié)多的特點，許多環(huán)節(jié)都比較繁瑣。信用低，高收費，就會使人們對中小企業(yè)的前景不看好就不會去擔(dān)保。

2、中小企業(yè)融資難的原因

2.1中小企業(yè)管理者存在許多薄弱環(huán)節(jié)，抗風(fēng)險能力弱

很多中小企業(yè)都缺乏具有現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念的經(jīng)營管理者，致使企業(yè)管理不規(guī)范，甚至還存在家族式管理的現(xiàn)象。這體現(xiàn)在七月貸款抵押擔(dān)保能力不足，許多的企業(yè)固定資產(chǎn)不多，資產(chǎn)負(fù)債率高；大部分中小企業(yè)都是家族式的，經(jīng)營管理水平不高，做出的決策具有盲目性，不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求；大多數(shù)企業(yè)自身財務(wù)管理不規(guī)范，信用等級比較低，誠信程度不夠高，銀行與企業(yè)缺乏真實的信息溝通，銀行難以進(jìn)行貸款的貸前調(diào)查和之后的監(jiān)管，所以銀行不敢輕易貸款給中小企業(yè)。

2.2商業(yè)銀行的體系影響中小企業(yè)的貸款

為了防范金融風(fēng)險，國有商業(yè)銀行近年來實施了面向大城市，大企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。因為中小企業(yè)的收費多和環(huán)節(jié)多，中小企業(yè)的貸款成本是大企業(yè)的5倍，銀行發(fā)放每筆貸款所需的監(jiān)管費用與調(diào)查大體相同，每筆貸款的規(guī)模越大，其交易成本越低，中小企業(yè)小規(guī)模的貸款必定增加銀行的成本。與此同時，政府對銀行開展中小企業(yè)的激勵機制有待創(chuàng)新，目前銀行自身在信用評級，機構(gòu)設(shè)置，貸款管理，產(chǎn)品設(shè)計等方面都難以適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的特殊需求。

2.3中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)規(guī)模小，風(fēng)險分散于補償制度缺乏

現(xiàn)在中小企業(yè)的信用擔(dān)保很難滿足中小企業(yè)提升信用能力的需要，一般情況下，政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機構(gòu)職能給中小企業(yè)提供一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補償機制。民營的擔(dān)保機構(gòu)又受到所有制的限制，所以中小企業(yè)只能資金承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險，無法與合作銀行形成共擔(dān)機制。此外風(fēng)險分散與補償制度缺乏，使得擔(dān)保機構(gòu)的信用能力和擔(dān)保資金的放大功能都受到了很大制約。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無法落實擔(dān)保而遭到拒貸的比例高達(dá)23.8%。

3、我國現(xiàn)行促進(jìn)中小企業(yè)融資政策的執(zhí)行情況

3.1中小企業(yè)銀行信貸

中國目前最主要的政策趨向是增強銀行對中小企業(yè)信貸發(fā)放動機，增加中小企業(yè)銀行融資的可行性。對此政府實行了雙重措施。一方面為中小企業(yè)信貸的擴張構(gòu)建一個政策性外部支撐體系，即建設(shè)，強化信用擔(dān)保體系。另一方面推進(jìn)中國商業(yè)銀行內(nèi)部機構(gòu)和業(yè)務(wù)的改革。從1999年試點開始到現(xiàn)在，初步構(gòu)建了一個以省，自治區(qū)，直轄市開展省級或市級中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點，形成了自己獨特的信用擔(dān)保體系。

3.2票據(jù)市場

票據(jù)融資方式具有中小企業(yè)資金需求流動性強，周期短，金額小，頻率高的特點，既做到了降低融資成本又減少了中小企業(yè)的信貸抑制，所以可觀的緩解了中小企業(yè)的融資難問題。

3.3創(chuàng)業(yè)投資公司

20世紀(jì)70年代以來，創(chuàng)業(yè)投資的概念在美國等發(fā)達(dá)國家中產(chǎn)生，實踐證明創(chuàng)業(yè)投資時中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器，成為新經(jīng)濟(jì)的主要推動力。我國也在96年開始在各級政府機那里創(chuàng)業(yè)投資公司的嘗試。創(chuàng)業(yè)投資公司確實起到了一定作用，但問題是還處于起步階段，短期內(nèi)無法再中小企業(yè)融資中發(fā)揮更大的作用。

4、結(jié)束語

鑒于中小企業(yè)的一系列經(jīng)濟(jì)社會效益，我國要大力扶持中小企業(yè)發(fā)展。特別是在金融融資方面給予優(yōu)惠政策。完善包括銀行信貸、票據(jù)市場、創(chuàng)業(yè)投資公司在內(nèi)的融資渠道，使中小企業(yè)蓬勃發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊澤云，楊宜.淺析構(gòu)建我國中小企業(yè)融資體系[J]. 經(jīng)濟(jì)叢刊, 2009.

[2]張曉弟.我國中小企業(yè)融資問題的探討[J].現(xiàn)代會計,2007.

篇4

一、 引言

歐盟現(xiàn)有2000多萬家企業(yè)，其中99%以上是職工人數(shù)不超過50人，年銷售額不超過700萬歐元或資產(chǎn)總額不超過500萬歐元的小企業(yè)。歐盟成員國中三分之二以上的就業(yè)人口工作在中小企業(yè)，其中56%的人工作在雇員不足10人的微型企業(yè)，該比率遠(yuǎn)高于美國及日本。對歐盟而言，中小企業(yè)在積極創(chuàng)新、拓展就業(yè)機會、維護(hù)社會及地區(qū)穩(wěn)定等方面都在發(fā)揮主導(dǎo)作用，中小企業(yè)是歐盟經(jīng)濟(jì)競爭地位和就業(yè)保證的基石。歐盟中小企業(yè)在研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域表現(xiàn)出了極高的靈活性和效率。據(jù)歐盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐盟中小企業(yè)在研發(fā)方面的單位投入產(chǎn)生的新產(chǎn)品是大企業(yè)的3.5倍。同時，歐盟各個國家的中小企業(yè)高度國際化。例如，德國現(xiàn)在共有2600多家德國公司在中國注冊了他們的子公司或代表處，其中60%至70%為中小企業(yè)。德國成功的小企業(yè)90%以上在美國擁有分支機構(gòu)，50%登陸日本。這些都是得益于歐盟中小企業(yè)寬松的融資環(huán)境和靈活、多元化的融資政策。

20世紀(jì)90年代以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，但由于體制、機制和政策等原因，中小企業(yè)的發(fā)展遇到了融資難的“瓶頸”。根據(jù)我國中小企業(yè)最發(fā)達(dá)的浙江省中小企業(yè)局對362家企業(yè)的專項調(diào)查，有45％的企業(yè)認(rèn)為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙是“融資困難”，有66.4%的企業(yè)認(rèn)為獲得金融機構(gòu)的貸款很不容易。世界銀行所屬的國際金融公司（IFC）對我國私營企業(yè)（主要是中小企業(yè)）融資問題的調(diào)查顯示，我國私營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全是依靠自籌資金，90％以上的初時資金都是由主要的業(yè)主，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊成員及其家庭提供的。在創(chuàng)業(yè)之后，追加擴張投資時，企業(yè)繼續(xù)主要依靠內(nèi)部渠道。

因此，我國中小企業(yè)如何吸收和借鑒歐盟中小企業(yè)融資的經(jīng)驗或做法，對于解決我國中小企業(yè)融資難問題有重要的幫助和啟示作用。

二、 歐盟解決中小企業(yè)融資難的主要政策

（一）歐洲投資銀行對中小企業(yè)的融資

歐盟設(shè)立了歐洲投資銀行（EIB）來幫助解決中小企業(yè)融資難問題。歐洲投資銀行對主要是為創(chuàng)新型中小企業(yè)或處于擴大期的中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，為修建跨歐洲基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)(交通、通訊、能源)進(jìn)行投資，為企業(yè)與第三國合作提供融資方便。該行是歐盟的發(fā)展銀行，將其90%左右的款項用于投資不發(fā)達(dá)歐盟地區(qū)的項目，10%用于東歐以及與歐盟經(jīng)常聯(lián)系的發(fā)展中國家。據(jù)資料表明，1990年以后歐洲投資銀行向4萬多家中小企業(yè)提供了超過150億歐元貸款。這些貸款投向工業(yè)和服務(wù)業(yè)的中小企業(yè)的占45%。這些中小企業(yè)中有80%以上雇員少于50人，97％以上雇員少于250人。隨著歐盟對促進(jìn)中小企業(yè)重視程度不斷提高，歐洲投資銀行提供的全球貸款規(guī)模也在不斷增加，年增幅達(dá)到11％以上。而且，歐盟和歐洲投資銀行簽署了一項協(xié)議，協(xié)議規(guī)定企業(yè)規(guī)模不足250人，固定資產(chǎn)不足7500萬歐元歐盟區(qū)企業(yè)可以享受由歐洲投資銀行提供的貼息貸款。貸款的利率補貼由歐盟財政預(yù)算負(fù)擔(dān)，由歐洲投資銀行管理。

（二）歐洲投資基金對中小企業(yè)的融資

設(shè)立歐洲投資基金（EIF）是歐盟為解決中小企業(yè)融資困難的又一措施。歐洲投資基金主要是為泛歐公路網(wǎng)項目和中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保。歐洲投資基金是全球第一個國際性中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)，它向中小企業(yè)提供信貸融資擔(dān)保的工具包括：中小企業(yè)擔(dān)保機制，為企業(yè)有關(guān)信息和通訊技術(shù)投資提供擔(dān)保，重點是幫助雇員不超過50 人的小企業(yè)；歐洲技術(shù)推廣機制，為具有潛力的、處于開創(chuàng)或成長時期的高新技術(shù)企業(yè)提供風(fēng)險投資，最多占投資總額的25%。歐洲投資基金初始資本金為20億歐元，采用認(rèn)股方式設(shè)立，股權(quán)分別由歐洲投資基金（40％），歐盟（30％），成員國的76家金融機構(gòu)（30％）認(rèn)購。歐洲投資基金的上限為160億歐元，是初始資本金的8倍。歐洲投資基金的融資方式主要有以下三種。首先是融資擔(dān)保，歐洲投資基金的股東或者是第三方可以作為融資的擔(dān)保方。擔(dān)保方在擔(dān)保過程中收取一定數(shù)額的傭金。其次是股權(quán)參與。歐洲投資基金直接以股權(quán)方式參與成員國內(nèi)的中小企業(yè)融資中介機構(gòu)，這些機構(gòu)有較強的業(yè)務(wù)能力和資質(zhì)，并能夠提供較高的潛在回報。再次是“增長和環(huán)境”引導(dǎo)項目。歐洲投資基金經(jīng)過篩選以后提供部分貸款擔(dān)保給那些雇員不足100人的中小企業(yè)，這些擔(dān)保大部分流向具有較高環(huán)境收益的項目。以上這些擔(dān)保方式為提供了更為優(yōu)越的貸款條件，也降低了企業(yè)所承擔(dān)的利率水平。

（三）歐盟風(fēng)險資本對中小企業(yè)的融資

歐洲的新興資本市場為歐盟中小企業(yè)通過資本市場融資提供了新的選擇途徑。歐洲資本市場主要有新市場，創(chuàng)業(yè)板市場和EASDAQ市場。自1995年以來，歐洲主要金融中心，如法蘭克福、倫敦、巴黎等地一些股票市場先后建立起來，這些股票市場一起組成了“歐洲新市場” 以滿足中小企業(yè)的融資需要。EASDAQ是一個獨立股票市場，也是歐洲大陸第一個專門服務(wù)于高成長性小企業(yè)股票市場，其宗旨就是為歐盟范圍內(nèi)成長性高的中小企業(yè)提供融資渠道。

（四）為中小企業(yè)融資設(shè)立專門的服務(wù)機構(gòu)和中小企業(yè)銀行

為了鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展，幫助歐盟的中小企業(yè)融資難的困境，歐盟許多成員國都設(shè)立了專門的中小企業(yè)融資服務(wù)機構(gòu)和中小企業(yè)銀行。

英國政府專門于2000 年4 月設(shè)立了小企業(yè)服務(wù)局( SBS) ，該劇不僅為中小企業(yè)提供各種咨詢服務(wù)，而且還負(fù)責(zé)管理和實施一系列政府扶持中小企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)計劃，其中政府倡導(dǎo)并且直接資助的“資助小企業(yè)創(chuàng)新和提高市場競爭力計劃”和“校企合作計劃”。同時，政府還倡導(dǎo)建立小企業(yè)孵化基金，并努力為中小企業(yè)爭取英國高技術(shù)基金、地區(qū)性風(fēng)險投資基金、歐洲投資基金等。

德國政府設(shè)立了專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)管理事務(wù)的中小企業(yè)局。同時，德國政府牽頭復(fù)興信貸銀行和平衡銀行兩大政策性銀行來加大對中小企業(yè)的融資扶持力度。復(fù)興信貸銀行主要扶持有業(yè)績良好的中型企業(yè)，平衡銀行則側(cè)重在幫助處于創(chuàng)立起和成長期的中小企業(yè)。另外在德國的各州，為了給地方中小企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)等方面的資金幫助，地方政府還專門設(shè)立了儲蓄銀行和建設(shè)銀行兩個政策性銀行以及合作銀行和國民銀行等中小銀行提供商業(yè)信貸。

意大利政府專門成立了為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)，如合作銀行、互助銀行、國民銀行等。這些金融機構(gòu)以比較優(yōu)惠的條件向私營中小企業(yè)直接貸款，貸款大多是低息貸款，通常要比市場利率低2－3％，而且大多是長期貸款；或由這些銀行認(rèn)購私營中小企業(yè)發(fā)行的股票或者公司債券等。此外，這些金融機構(gòu)還向中小企業(yè)提供諸如結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)帳、財務(wù)管理等方面的金融服務(wù)和政府行為、商業(yè)合同、市場需求、原材料供應(yīng)、技術(shù)咨詢等方面的信息服務(wù)，以及私營中小企業(yè)貸款制度化、專業(yè)化、商業(yè)化、規(guī)?；鹊确矫娴男庞梅?wù)。

（五）對中小企業(yè)實施稅收優(yōu)惠政策

稅收優(yōu)惠是政府對企業(yè)采取的直接的財力資助政策，尤其有利于中小企業(yè)資金的積累和成長。歐盟國家企業(yè)的稅收一般為企業(yè)增加值的50%左右。中小企業(yè)的稅收成本在累進(jìn)稅制下相對輕一些，不過仍達(dá)到30％左右。為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，歐盟主要國家都在統(tǒng)一稅收制度的基礎(chǔ)上對中小企業(yè)實行減免稅及其他優(yōu)惠政策，旨在促進(jìn)中小企業(yè)的融資行為。稅收優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在：

第一，稅率調(diào)整。主要歐盟國家通常的做法是降低營業(yè)稅、周轉(zhuǎn)稅和增值稅等流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅、利潤稅等直接稅的稅率。許多歐盟國家的中小企業(yè)享受低于正常稅率5－15個百分點的優(yōu)惠稅率。 如英國政府連續(xù)削減公司稅率，將年產(chǎn)出低于30萬英鎊的小企業(yè)的公司稅率由24％降低到20％這一歷史最低水平（大企業(yè)稅率為30％），并正在擬定繼續(xù)為小企業(yè)減輕賦稅的計劃。

第二，稅收減免與返還。稅收減免包括全額減免、定額減免和定比減免。稅收減免的主要目的是幫助中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)時期和其產(chǎn)品和服務(wù)的出口環(huán)節(jié)實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。如意大利政府對于中小企業(yè)用于研發(fā)投資的部分給予免稅待遇。匈牙利政府規(guī)定：中小企業(yè)在稅收年度進(jìn)行投資，企業(yè)所得稅課稅稅基減少的數(shù)額可等同于投資額，但不高于15萬美元，企業(yè)所得稅減少的額度可達(dá)到貸款利息的40%。德國聯(lián)邦政府為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)定：中小企業(yè)在落后地區(qū)新建企業(yè)，5年免交營業(yè)稅；對新建中小企業(yè)可以消耗完的動產(chǎn)投資，免征50%的所得稅；對中小企業(yè)營利用于再投資的部分免交財產(chǎn)稅。

第三，加快固定資產(chǎn)折舊。加快固定資產(chǎn)折舊對中小企業(yè)主主要有兩方面的收益：一是加快機器設(shè)備更新的速度；二是降低當(dāng)期的應(yīng)稅額，從而減少當(dāng)期的稅收負(fù)擔(dān)。德國政府規(guī)定中小企業(yè)可實行特殊折舊，4年內(nèi)，按新購置或生產(chǎn)的設(shè)備資產(chǎn)成本的20%進(jìn)行折舊，此舉有利于降低中小企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)。

第四，使用適當(dāng)?shù)挠嘤嬎惴椒?。如德國政府認(rèn)可兩種不同的盈余計算方法，其一是大企業(yè)常用的“企業(yè)資產(chǎn)比較法”，其二是對自由職業(yè)和中小企業(yè)的“盈余和算法”，后者有利于中小企業(yè)減輕稅收負(fù)擔(dān)。

（六）對中小企業(yè)實行財政補貼與貸款援助

財政補貼是政府提供的一種財政援助，其目的在于使中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)及社會的某些方面更好地發(fā)揮作用。財政補貼的具體目標(biāo)是鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)造就業(yè)崗位、加快科技進(jìn)步和增加出口等。政府為中小企業(yè)提供貸款援助的主要方式有：貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等。

法國政府規(guī)定：中小企業(yè)每新增一個就業(yè)機會，政府給予2-4萬法郎的財政補貼對3年內(nèi)新增6名職工以上的中小企業(yè)，每名新增加職工由地方領(lǐng)土整治部門補貼1.2-1.5萬法郎；對3年內(nèi)增加30人以上的服務(wù)行業(yè)，每增加一個員工由地方領(lǐng)土整治部門補貼1-2萬法郎；對中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費可補貼其投資的25％等。匈牙利提供各種優(yōu)惠信貸和財政補貼中，最為出名的是由經(jīng)濟(jì)交通部等政府部門及銀行等相關(guān)金融機構(gòu)共同組織執(zhí)行的所謂“綜合優(yōu)惠信貸項目”：一是“微小信貸項目”，主要是為中小企業(yè)發(fā)展提供融資，獲得貸款總額最多1.5萬美元；二是“中型信貸項目”，該項目主要以優(yōu)惠利息鼓勵中小企業(yè)開展研發(fā)活動，獲得貸款總額最多為5萬美元；三是“技術(shù)創(chuàng)新信貸項目”，由匈牙利開發(fā)銀行協(xié)調(diào)，許多商業(yè)銀行參與提供貸款，目的是鼓勵中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，以使企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量達(dá)到歐盟的高水平，最低可獲得5000美元、最高可獲得250萬美元的貸款。

三、 歐盟解決中小企業(yè)融資難的政策的重要啟示

（一）加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)

現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有助于中小企業(yè)獲得符合市場經(jīng)濟(jì)運行機制要求的融資條件。目前，我國絕大部分的中小企業(yè)雖然都繳納了各種應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的稅賦，但他們并不能自由的決定是否發(fā)行債券和股票。目前滬深兩市交易所對于債券和股票發(fā)行有嚴(yán)格的要求，只有表現(xiàn)較好的公司才能具備這樣的資格。大量一般公司的只能通過柜臺來完成其債券和股票交易。因此，加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有助于中小企業(yè)提升自身質(zhì)量，從而取得在證券市場進(jìn)行直接融資的權(quán)利。

（二）加大財政支持和稅收優(yōu)惠

工信部在“中小企業(yè)十二五規(guī)劃”草稿中指出：“中央財政將進(jìn)一步支持中小企業(yè)的發(fā)展，比如中央財政預(yù)算扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金?！敝醒胴斦袔追N支付方式，包括資本金注入，業(yè)務(wù)補助、早期撥款、貼息、損失補償(風(fēng)險)、股權(quán)進(jìn)入等。而這些形式的中央財政支付，一般以中小企業(yè)專項基金的方式下發(fā)，如科技創(chuàng)新基金、國際市場開拓基金、農(nóng)業(yè)成果轉(zhuǎn)化基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、中小企業(yè)服務(wù)體系專項資金。增加用于扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政預(yù)算，建立扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項基金，對符合技術(shù)創(chuàng)新與開發(fā)計劃的中小企業(yè)提供補貼。同時，為與高風(fēng)險項目相配套的中小企業(yè)提供長期優(yōu)惠貸款。而且，鑒于增值稅小規(guī)模納稅人的實際稅賦負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)高于一般納稅人，可以考慮借鑒歐盟的做法，通過提高中小企業(yè)稅基標(biāo)準(zhǔn)和降低實際稅率來減輕中小企業(yè)的稅賦負(fù)擔(dān)。

（三）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

我國應(yīng)加快完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，建立擔(dān)保機構(gòu)與貸款銀行風(fēng)險共擔(dān)的機制。信用擔(dān)保的介入，可以分散和減輕銀行貸款的風(fēng)險，保證銀行資產(chǎn)的安全性，從而疏通中小企業(yè)的貸款渠道。建立這一機制的關(guān)鍵問題是確定銀行和擔(dān)保機構(gòu)之間的風(fēng)險分擔(dān)比例。我國擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險超過95%，遠(yuǎn)高于歐盟成員國擔(dān)保機構(gòu)的70%左右。因為這種擔(dān)保不同于普通的商業(yè)擔(dān)保，因此將全部的貸款風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)是不合理的。這種擔(dān)保主要是為了扶持中小企業(yè)。

（四）發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的多層次資本市場體系

從歐盟等其他發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場顯得非常重要。目前我國處于工業(yè)化中期階段，創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展還處于初級階段。雖然自2009年創(chuàng)業(yè)板推出以來，創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)活躍，交易平凡，但是相對于主板市場而言仍是小規(guī)模的初級市場。目前，政府應(yīng)該引導(dǎo)那些優(yōu)質(zhì)的大型企業(yè)投資于與其配套的中小企業(yè)。信譽好、實力強的大型企業(yè)通過上市向公眾融資相對容易。大企業(yè)參股與其關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)能使大企業(yè)在與配套小企業(yè)的產(chǎn)品紐帶關(guān)系基礎(chǔ)上建立起資本紐帶關(guān)系。

（五）完善風(fēng)險投資體系

風(fēng)險投資幫助中小企業(yè)融資通常表現(xiàn)為兩種形式：一是以政府為牽頭的風(fēng)險投資基金。政府投入少部分的資金作為種子基金，拉動大量的民間資本進(jìn)入風(fēng)險、高成長的中小企業(yè)。同時，政府可以稅收杠桿的調(diào)控吸引風(fēng)險投資投向政府扶持的行業(yè)中。從歐盟的經(jīng)驗來看，政府投入的基金對社會風(fēng)險投資進(jìn)入到中小企業(yè)起了很好的帶動作用。二是建立以證券公司或投資銀行為管理機構(gòu)的風(fēng)險投資服務(wù)支持體系。

（六）建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)

隨著我國金融市場的繁榮和發(fā)展，金融機構(gòu)變得越來越專業(yè)化，專門針對中小企業(yè)的金融機構(gòu)也隨之而產(chǎn)生。專業(yè)化的融資機構(gòu)得到政府的大力支持，專門為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。中小企業(yè)間也可自發(fā)建立互助金融組織，提升共同抵御風(fēng)險的能力。

四、結(jié)論

綜上所述，解決長期困擾中小企業(yè)的融資難問題，需要企業(yè)和政府的齊心協(xié)力。政府需要在政策方面提供充分的支持和保障，拓寬融資渠道；同時，在稅費方面給予中小企業(yè)適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠和減免。而企業(yè)則須提高自身的信用度，了解和熟悉金融市場，充分利用各種金融產(chǎn)品和金融衍生工具，從而達(dá)到有效融資的目的。

中小企業(yè)在選擇融資方式的時候應(yīng)該結(jié)合本企業(yè)發(fā)展階段以及資金的需求情況，進(jìn)行靈活、多元化地選擇。在現(xiàn)階段，我國大多數(shù)中小企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板市場和風(fēng)險投資的融資成本較高，因此銀行貸款等間接金融還是比較切實可行的選擇方式。對于知識、智力密集型的高科技中小企業(yè)，由于市場和管理已經(jīng)能夠基本成型，直接融資應(yīng)該占據(jù)更為重要的地位，以此引進(jìn)風(fēng)險投資來加速企業(yè)規(guī)范成長。在直接融資方面，應(yīng)該建立多層次、多元化、多途徑的直接融資體系，有機結(jié)合并且充分利用創(chuàng)業(yè)板市場、債券市場、風(fēng)險投資市場等金融市場。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；政策支持

中圖分類號：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1001-862X（2012）06-0115-006

科技型中小企業(yè)是我國技術(shù)創(chuàng)新的主要載體和經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力量，在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化、以創(chuàng)新帶動就業(yè)、建設(shè)創(chuàng)新型國家中發(fā)揮著重要作用。在科技型中小企業(yè)的成立和發(fā)展過程中，融資始終是需求迫切但又面臨諸多現(xiàn)實困境的難題。一方面，科技型中小企業(yè)在研發(fā)、購置廠房與設(shè)備、擴充產(chǎn)能等方面急需資金支持；另一方面，科技型中小企業(yè)缺乏有形的實物財產(chǎn)提供擔(dān)保，而擁有的知識產(chǎn)權(quán)用于質(zhì)押擔(dān)保時又難以被銀行接受。雖然我國1995年《擔(dān)保法》就將知識產(chǎn)權(quán)納入可以質(zhì)押的權(quán)利范圍，但該制度實施十多年來進(jìn)展緩慢，收效甚微。從制度設(shè)計上看，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保與科技型中小企業(yè)的融資需求是有效契合的，但在實施效果上卻產(chǎn)生了巨大落差。

一、科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的

現(xiàn)實選擇與政策目標(biāo)實現(xiàn)

（一）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押與科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保的有機契合

運用知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資擔(dān)保，既是基于科技型中小企業(yè)財產(chǎn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實選擇，也是金融機構(gòu)針對不同市場主體差異化的金融需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)的內(nèi)在要求。

1.科技型中小企業(yè)的財產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是現(xiàn)實選擇

與國有大型企業(yè)相比，中小企業(yè)尤其是小型微型企業(yè)的財產(chǎn)構(gòu)成中，房屋、設(shè)備等有形財產(chǎn)普遍較少，難以用不動產(chǎn)或動產(chǎn)設(shè)立抵押或質(zhì)押作為融資擔(dān)保方式。與勞動力密集型的中小企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)以擁有商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、版權(quán)、技術(shù)秘密等知識產(chǎn)權(quán)作為生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，多從事技術(shù)的研發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢與服務(wù)等活動，自主知識產(chǎn)權(quán)是企業(yè)財產(chǎn)的主要甚至全部組成部分。

科技型中小企業(yè)的財產(chǎn)結(jié)構(gòu)，決定了以有形物的不動產(chǎn)、動產(chǎn)為客體的抵押、質(zhì)押難以適應(yīng)其融資擔(dān)保需求，而以知識產(chǎn)權(quán)為客體的權(quán)利質(zhì)押，有效地契合了科技型中小企業(yè)的融資擔(dān)保和財產(chǎn)構(gòu)成。因此，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，可謂為科技型中小企業(yè)“量身定做”，是科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保的現(xiàn)實選擇。

2.國家信貸扶持政策的實施為科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供了契機

基于產(chǎn)業(yè)政策考量，為切實緩解小型企業(yè)融資困難，國務(wù)院及其有關(guān)部門先后出臺政策，明確金融機構(gòu)對小型企業(yè)的信貸規(guī)模要求。2009年9月，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》提出，國有商業(yè)銀行和股份制銀行都要建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)，完善中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度，逐步提高中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重。2012年4月，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》進(jìn)一步指出，銀行業(yè)金融機構(gòu)對小型微型企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，對達(dá)到要求的小金融機構(gòu)繼續(xù)執(zhí)行較低存款準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行應(yīng)對符合國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的小型微型企業(yè)給予信貸支持。

此外，國家金融管理部門紛紛出臺規(guī)定，細(xì)化扶持中小企業(yè)發(fā)展的信貸措施。2008年3月，中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)出《關(guān)于在從緊貨幣政策形勢下進(jìn)一步做好小企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》，要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)在執(zhí)行宏觀調(diào)控政策的前提下，努力增加對小企業(yè)的有效信貸投入。要把對小企業(yè)的信貸傾斜作為優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體措施，在年度信貸規(guī)模中單列計劃、單獨管理、單項考評。2010年6月，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見》提出，要把改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)、擴大中小企業(yè)信貸投放作為各銀行業(yè)金融機構(gòu)開展信貸經(jīng)營業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)略，確保小企業(yè)信貸投放的增速要高于全部貸款增速，增量要高于上年。2011年5月，中國銀監(jiān)會《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》指出，引導(dǎo)商業(yè)銀行繼續(xù)深化六項機制（利率的風(fēng)險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業(yè)化的人員培訓(xùn)機制、違約信息通報機制），按照四單原則（小企業(yè)專營機構(gòu)單列信貸計劃、單獨配置人力和財務(wù)資源、單獨客戶認(rèn)定與信貸評審、單獨會計核算），進(jìn)一步加大對小企業(yè)業(yè)務(wù)條線的管理建設(shè)及資源配置力度，滿足符合條件的小企業(yè)的貸款需求，努力實現(xiàn)小企業(yè)信貸投放增速不低于全部貸款平均增速。2011年5月，中國銀監(jiān)會《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補充通知》提出，商業(yè)銀行應(yīng)加大對小型微型企業(yè)的貸款投放，努力實現(xiàn)小型微型企業(yè)貸款增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，并重點加大對單戶授信總額500萬元（含）以下小型微型企業(yè)的信貸支持。

由此可見，雖然中小企業(yè)融資時普遍存在有形財產(chǎn)擔(dān)保不足甚至缺失，但國家對中小企業(yè)尤其是小型企業(yè)的信貸規(guī)模逐年增加，這就為科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供了契機。

（二）科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策支持的目標(biāo)實現(xiàn)

政府對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資給予政策支持，不僅僅是應(yīng)對國際金融危機和國內(nèi)銀根緊縮給中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金需求所帶來沖擊的重要舉措，更重要的是在于，基于國家的產(chǎn)業(yè)政策、知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略等需要，通過扶持政策的出臺及其推行，實現(xiàn)中小企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展，以切實發(fā)揮其在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面的積極作用，具有明顯的政策目標(biāo)。

就一般意義上說，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資本是企業(yè)與銀行間的市場行為，政府的職能是服務(wù)而不是直接參與。但基于應(yīng)對世界范圍內(nèi)的金融危機，尤其是實施國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，從政策層面上看，政府對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不能僅僅是鼓勵，而是要積極引導(dǎo)和推動。2007年修訂后的《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》第18條規(guī)定：“國家鼓勵金融機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)在信貸等方面支持科學(xué)技術(shù)應(yīng)用和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！?008年《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》將促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運用作為戰(zhàn)略重心之一，并提出促進(jìn)自主創(chuàng)新成果的知識產(chǎn)權(quán)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)企業(yè)采取知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的市場價值。2009年國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，為切實緩解中小企業(yè)融資困難，提出鼓勵建立小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金，對金融機構(gòu)發(fā)放小企業(yè)貸款按增量給予適度補助，對小企業(yè)不良貸款損失給予適度風(fēng)險補償；完善財產(chǎn)抵押和貸款抵押物認(rèn)定辦法，采取動產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉單、股權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，緩解中小企業(yè)貸款抵質(zhì)押不足的矛盾等。2012年國務(wù)院的《關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》指出，支持小型微型企業(yè)采取知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、商鋪經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、商業(yè)信用保險保單質(zhì)押、商業(yè)保理、典當(dāng)?shù)榷喾N方式融資。由此，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已不再純粹是企業(yè)與銀行雙方作為私主體之間的一種商業(yè)化市場交易活動，而成為一種金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新相結(jié)合的具有顯著政策目標(biāo)因素的活動。[1]

政府對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資予以政策支持，有助于拓寬中小企業(yè)的融資渠道，真正實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的市場價值。與有形物的抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式相比，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有更大的風(fēng)險性，突出表現(xiàn)在價值評估與變現(xiàn)等方面。銀行基于信貸資產(chǎn)安全性考慮，對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押持審慎態(tài)度。這正是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押“叫好不叫座”的關(guān)鍵所在。因此，政府對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資予以政策支持，是實現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策、知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略等多重目標(biāo)的具體舉措。

二、科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的

政府角色

（一）科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的政策支持措施

1.開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點

為積極實施國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)運用，緩解中小企業(yè)融資困難，自2008年12月起，國家知識產(chǎn)權(quán)局開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點工作，已先后批復(fù)了3批16個城市開展此項工作。2007年以來，在不到3年的時間里，各類企業(yè)已通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得貸款160億元人民幣，為前11年總額的3.2倍。[2]

2.建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)機制

為推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作，拓展中小企業(yè)融資渠道，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估管理體系，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，財政部、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會、國家知識產(chǎn)權(quán)局、國家工商行政管理總局、國家版權(quán)局于2010年8月《關(guān)于加強知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評估管理，支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，提出建立促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的協(xié)同推進(jìn)機制、創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的服務(wù)機制、建立完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險管理機制、完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評估管理體系、建立有利于知識產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的管理機制。

此外，一些地方政府及其相關(guān)部門結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H，就知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制定了具體的推進(jìn)與管理辦法，將國家政策與措施具體化。

歸納近幾年尤其是2008年以來國家和地方政府所出臺的規(guī)定，在促進(jìn)中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策支持方面呈現(xiàn)以下幾個特點：一是政策目標(biāo)上，從鼓勵、引導(dǎo)發(fā)展到促進(jìn)、推動；二是適用區(qū)域上，從試點城市發(fā)展到幾乎覆蓋全國各地；三是推進(jìn)機制上，從單一部門推進(jìn)發(fā)展到多部門的協(xié)同推進(jìn)；四是內(nèi)容上，從原則性規(guī)定發(fā)展到具體乃至量化規(guī)定。例如，中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)領(lǐng)導(dǎo)小組2010年8月通過的《關(guān)于推進(jìn)中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款工作的意見》規(guī)定，金融機構(gòu)在向企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款時，原則上知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押所占貸款規(guī)模的比例應(yīng)不少于30%；根據(jù)企業(yè)信用等級不同，政府部門實施20%至40%的差別化的貸款貼息政策；凡符合中關(guān)村知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款條件的，對獲得貸款支持的企業(yè)給予20%至40%的利息補貼等。

（二）政府在科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的責(zé)任與定位

從國家層面上看，進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，到進(jìn)一步加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持，再到加強知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評估管理，支持中小企業(yè)發(fā)展，雖然主線都是破解融資難這一制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，但政策支持的對象越來越明確，措施越來越具體。

科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資政策制定乃至實施的關(guān)鍵在于政府，明確政府在其中的責(zé)任，準(zhǔn)確定位政府在其中的作用，是實現(xiàn)既定政策目標(biāo)的核心所在。

在國家政策的引導(dǎo)下，地方政府在支持中小企業(yè)發(fā)展中，積極推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，其典型模式有四：一是政府創(chuàng)造環(huán)境推動型，政府部門為銀行推薦優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，由銀行遴選接受知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，并承擔(dān)貸款風(fēng)險；二是政府補貼融資成本型，政府主要提供貸款貼息支持，貸款風(fēng)險主要由商業(yè)性擔(dān)保公司承擔(dān)；三是政府出資分擔(dān)風(fēng)險型，主要以政府為背景的中介機構(gòu)行使擔(dān)保職能，引導(dǎo)銀行貸款；四是政府行政推動型，受貸企業(yè)與放貸銀行均由政府指定，貸款行為是完全的政府指令行為。[3]上述四種知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中，市場化運作程度、政府所起作用、風(fēng)險承擔(dān)主體等明顯不同。

1.政府在科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的責(zé)任

就法律層面而言，我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資并不存在缺失與障礙。一方面，在《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》所規(guī)定的權(quán)利質(zhì)押中，知識產(chǎn)權(quán)是依法可以質(zhì)押的權(quán)利類型；另一方面，國家工商行政管理總局、國家版權(quán)局在原有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記規(guī)定的基礎(chǔ)上，分別于2009年和2010年制定了《注冊商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)權(quán)登記程序規(guī)定》、《專利權(quán)質(zhì)押登記辦法》和《著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記辦法》，以規(guī)范知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記，保障債權(quán)實現(xiàn)，促進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)的運用和資金融通。

企業(yè)與銀行的信貸行為本為商業(yè)化的契約行為，適用于契約的制度安排。但基于契約的有限性以及國家知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策的考量，對企業(yè)尤其是中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動給予產(chǎn)業(yè)政策支持又是必要的。即使經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，基于產(chǎn)業(yè)政策等考慮，對中小企業(yè)也存在不同形式的政策支持。我國《中小企業(yè)促進(jìn)法》設(shè)專章規(guī)定了對中小企業(yè)進(jìn)行資金支持，要求中央財政預(yù)算應(yīng)當(dāng)設(shè)立中小企業(yè)科目，安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項資金。地方人民政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況為中小企業(yè)提供財政支持。將對中小企業(yè)的財政支持寫進(jìn)法律文本中，有助于強化政府責(zé)任，推動中小企業(yè)融資難的解決。2012年4月，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》提出，2012年，將中小企業(yè)專項資金總規(guī)模由128.7億元擴大至141.7億元，以后逐年增加；中央財政安排中小企業(yè)發(fā)展基金150億元，分5年到位，其中2012年安排30億元。雖然中央政府對小型微型企業(yè)的財稅支持力度明顯加大，但上述基金都有明確的政策導(dǎo)向和針對性，與中小企業(yè)的資金需求仍有較大缺口，中小企業(yè)經(jīng)營活動中的基金需求尚需通過商業(yè)模式從金融機構(gòu)獲得，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的政策支持仍顯必要。相對于有形財產(chǎn)擔(dān)保，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保具有更大的不確定性和風(fēng)險性，完善其風(fēng)險分擔(dān)與補償機制無疑是推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的關(guān)鍵與難點。財政部等六部門出臺《關(guān)于加強知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，提出建立完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險管理機制，構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資多層次風(fēng)險分擔(dān)機制，探索建立適合中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資特點的風(fēng)險補償機制。這些政策精神需要地方政府加以落實，強化責(zé)任意識，以切實推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，緩解中小企業(yè)融資難的狀況。

2.政府在科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的定位

在當(dāng)前中小企業(yè)融資難已成為普遍現(xiàn)象、嚴(yán)重制約其生產(chǎn)經(jīng)營乃至科技成果轉(zhuǎn)化的背景下，政府基于實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略和實施產(chǎn)業(yè)政策的需要，通過出臺具體的政策措施，組織、推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資是非常必要的。但就經(jīng)濟(jì)活動而言，政府的基本職能是服務(wù)，作為信貸法律關(guān)系雙方當(dāng)事人的企業(yè)與銀行都是商事組織，二者從事商事活動的成本與風(fēng)險負(fù)擔(dān)自應(yīng)遵循市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。在服務(wù)乃至推進(jìn)中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中，政府不能因緩解中小企業(yè)融資難而忽視銀行的合同當(dāng)事人地位，乃至干預(yù)其經(jīng)營自。為進(jìn)一步加大對科技型中小企業(yè)的信貸支持，銀監(jiān)會不僅要求銀行的中小企業(yè)貸款要達(dá)到一定比例，而且要求中小企業(yè)貸款的年增長率不得低于所有貸款的年增長率。作為銀行等金融機構(gòu)的監(jiān)管部門做出如此規(guī)定是其權(quán)力與職責(zé)所在，而政府在推行此項金融政策時應(yīng)謹(jǐn)慎行事。2011年3月財政部《中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險管理辦法》第5條明確規(guī)定，擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)自主經(jīng)營，獨立核算，依照規(guī)定程序?qū)?dān)保項目自主進(jìn)行評估和做出決策。擔(dān)保機構(gòu)有權(quán)不接受各級行政管理機關(guān)為具體項目提供擔(dān)保的指令。

政府對中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資除給予貼息等資金外，更多是營造環(huán)境和構(gòu)建機制等政策層面上。政府財政設(shè)立科技專項資金，用于包括知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在內(nèi)的中小企業(yè)融資的貼息等。政府相關(guān)部門通過設(shè)立不以盈利為目的的科技擔(dān)保公司，以建立和完善科技型企業(yè)融資擔(dān)保體系。我國目前開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款業(yè)務(wù)的是商業(yè)銀行，即使為國有控股銀行，發(fā)放貸款的對象、規(guī)模等也應(yīng)由其獨立選擇和判斷。政府部門不可能對某個企業(yè)、某筆具體貸款業(yè)務(wù)對銀行發(fā)出行政指令，而是通過政策支持和搭建平臺，引導(dǎo)乃至推動銀行對一定類型的企業(yè)予以貸款支持，以實現(xiàn)國家和地方的產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)。

三、科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押

融資中政策支持的完善

我國目前對中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的政策支持方式主要分兩類：一類是對企業(yè)的融資成本包括貸款利息和其他融資費用的補貼政策，另一類是對金融機構(gòu)及中介機構(gòu)的貸款風(fēng)險分?jǐn)傉吆痛龠M(jìn)融資積極性的獎勵政策。但除北京、上海和廣東外，大部分地區(qū)呈現(xiàn)政策目標(biāo)單一、支持標(biāo)準(zhǔn)和力度不一、規(guī)范性不足、支持前景不甚明朗等問題。因此，現(xiàn)有的政策支持措施雖然在緩解中小企業(yè)融資難中發(fā)揮了積極作用，并產(chǎn)生實際效果，但知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的諸多不確定性及其風(fēng)險性，僅靠現(xiàn)有的政策支持尚顯不夠，有必要進(jìn)一步完善。

1.降低中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成本

中小企業(yè)雖有融資之內(nèi)在動力和緊迫需求，但通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實際成本也是其選擇實施的重要考量因素。與有形財產(chǎn)的融資擔(dān)保相比，即使知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能夠被接受，但也存在諸多現(xiàn)實困難，企業(yè)面臨諸多壓力。一是融資期限較短，企業(yè)還款壓力大。以專利權(quán)質(zhì)押為例，根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局《專利統(tǒng)計簡報》對2009年我國專利權(quán)質(zhì)押登記情況的統(tǒng)計分析，專利權(quán)質(zhì)押期限不足1年的占6.5%，達(dá)到1年不足2年的占47%，達(dá)到2年不足3年的占16.7%，即專利權(quán)質(zhì)押期限不足3年的占總登記量的七成。二是授信額度小，融資比例低。發(fā)明專利權(quán)的授信額度不超過25%，實用新型專利權(quán)不超過15%，商標(biāo)專用權(quán)不超過30%。三是融資成本過高，企業(yè)負(fù)擔(dān)重。企業(yè)進(jìn)行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的成本除利息外，還包括評估費1.25%、律師費1.25%、擔(dān)保費1.5%等。[4]政府雖然出臺中小企業(yè)貸款的貼息政策，但金融機構(gòu)在接受知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時，往往上浮基準(zhǔn)利率，中小企業(yè)的實際融資成本仍然較高，負(fù)擔(dān)過重。為此，中小企業(yè)在運用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時，政府在政策層面不僅要有貼息措施，而且在中介機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的中介服務(wù)時，也要給予稅收減免、補貼等政策，從而降低中小企業(yè)的融資成本，推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度的實現(xiàn)。2012年《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》將規(guī)范對小型微型企業(yè)的融資服務(wù)作為緩解小型微型企業(yè)融資難的措施之一，規(guī)定除銀團(tuán)貸款外，禁止金融機構(gòu)對小型微型企業(yè)貸款收取承諾費、資金管理費。開展商業(yè)銀行服務(wù)收費檢查。嚴(yán)格限制金融機構(gòu)向小型微型企業(yè)收取財務(wù)顧問費、咨詢費等費用，清理糾正金融服務(wù)不合理收費。

2.化解中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押中介機構(gòu)的風(fēng)險

在中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中，評估、律師等中介機構(gòu)發(fā)揮重要作用。2006年年底，交通銀行北京市分行在全國率先推出知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，這款新金融產(chǎn)品由交通銀行北京市分行聯(lián)合北京市經(jīng)緯律師事務(wù)所、連城資產(chǎn)評估有限公司等設(shè)計出的一套知識產(chǎn)權(quán)貸款模式，評估公司需對用于質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行價值評估，律師事務(wù)所對用于質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)的合法性進(jìn)行評估。雖然評估等中介機構(gòu)在從事知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動中也收取手續(xù)費，但與其在辦理此項業(yè)務(wù)中的成本付出以及負(fù)擔(dān)的風(fēng)險相比，收益與風(fēng)險不成比例。鑒于中介機構(gòu)在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中承擔(dān)的風(fēng)險與取得的收益失衡，一些有能力的中介機構(gòu)從自身利益出發(fā)不愿意開展此項業(yè)務(wù)，使得這項業(yè)務(wù)的推廣遇到障礙。有學(xué)者認(rèn)為，作為公益事業(yè)風(fēng)險的承擔(dān)者，知識產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)首先是由政府財力支撐的非盈利性組織。[5]但中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押涉及中介機構(gòu)較多，完全由政府財力支撐并非可行。從現(xiàn)有政策支持看，對科技擔(dān)保公司的擔(dān)保補貼已有規(guī)定，但其他中介機構(gòu)的政策支持尚未涉及。有學(xué)者主張，對中介機構(gòu)的政策支持不應(yīng)僅限于擔(dān)保機構(gòu)，還應(yīng)包括評估機構(gòu)和律師事務(wù)所等。[1]

3.發(fā)揮政策性金融機構(gòu)在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的應(yīng)有作用

中小企業(yè)融資是一個世界性難題，出于產(chǎn)業(yè)政策等考慮，政府在中小企業(yè)融資中扮演重要角色，負(fù)有更多的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。美國1953年成立中小企業(yè)管理局（Small Business Administer，SBA），其不直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款，僅向放貸者提供擔(dān)保。因此，從本質(zhì)上說，SBA為政府擔(dān)保機構(gòu)。[6]日本知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資主要是以“日本政策投資銀行”為代表，單獨由日本商業(yè)銀行進(jìn)行的融資比例較少見，具有鮮明的政策主導(dǎo)的特點。有學(xué)者指出，我國要進(jìn)一步推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資的發(fā)展，可以通過政府另設(shè)專門“政策投資銀行”來處理知識產(chǎn)權(quán)融資。[7]

從知識產(chǎn)權(quán)融資質(zhì)押的實施效果看，政府對申請貸款中小企業(yè)的財政補貼政策、對銀行等金融機構(gòu)的貸款獎勵和風(fēng)險補償以及對評估等中介機構(gòu)的獎勵和補助政策固然必要，但從長期和可持續(xù)性來看，應(yīng)當(dāng)注意發(fā)揮政策性金融機構(gòu)的作用。國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步加大對科技型中小企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見》提出，建立和完善科技型企業(yè)融資擔(dān)保體系，要求各級科技部門、國家高新區(qū)應(yīng)設(shè)立不以盈利為目的、專門的科技擔(dān)保公司，已設(shè)立的地方可通過補充資本金、擔(dān)保補貼等方式進(jìn)一步提高擔(dān)保能力，推動建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險多方分擔(dān)機制。除此之外，國家還應(yīng)通過拓展政策性銀行、保險等金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，并積極發(fā)揮其在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的應(yīng)有作用。與商業(yè)信貸相比，政策性銀行貸款利率較低、期限較長，有特定的服務(wù)對象，其放貸支持的主要是商業(yè)性銀行在初始階段不愿意進(jìn)入或涉及不到的領(lǐng)域。而我國目前的三大政策性銀行尚未開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，面臨傳統(tǒng)的職能定位已不適應(yīng)新時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求以及業(yè)務(wù)領(lǐng)域未能按經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要作相應(yīng)的動態(tài)調(diào)整等問題。我國的政策性保險包括社會政策保險和經(jīng)濟(jì)政策保險兩大類型，其中經(jīng)濟(jì)政策保險是國家從宏觀經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，對某些關(guān)系國計民生的行業(yè)實施保護(hù)政策而開辦的保險，目前尚未開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。對此，有學(xué)者提出設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資國家擔(dān)保制度，由國家設(shè)立政策性的保險機構(gòu)，對于進(jìn)入機構(gòu)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險予以承保。當(dāng)企業(yè)到期不能清償債務(wù)時，金融機構(gòu)通過處置質(zhì)物未能充分實現(xiàn)債權(quán)時，由該保險機構(gòu)給予未實現(xiàn)債權(quán)的補償。[8]2012年《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》在緩解小型微型企業(yè)融資困難方面，出臺了相關(guān)的配套政策，提出積極發(fā)展小型微型企業(yè)貸款保證保險和信用保險。加快小型微型企業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)。深入開展科技和金融結(jié)合試點，為創(chuàng)新型小型微型企業(yè)創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境。大力推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，繼續(xù)執(zhí)行對符合條件的信用擔(dān)保機構(gòu)免征營業(yè)稅政策，加大中央財政資金的引導(dǎo)支持力度，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)提高小型微型企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模，降低對小型微型企業(yè)的擔(dān)保收費。改善信用保險服務(wù)，定制符合小型微型企業(yè)需求的保險產(chǎn)品，擴大服務(wù)覆蓋面。推動建立擔(dān)保機構(gòu)與銀行業(yè)金融機構(gòu)間的風(fēng)險分擔(dān)機制。這些配套政策的實施，將極大改善科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資環(huán)境，有力緩解融資難問題。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；財政政策；金融政策

中小企業(yè)在一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起非常重要的的作用，是創(chuàng)造就業(yè)，促進(jìn)創(chuàng)新和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的中堅力量。按照我國新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展常態(tài)，中小企業(yè)的發(fā)展對國家的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國的市場經(jīng)濟(jì)是推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要力量。但是，我國中小企業(yè)的發(fā)展受到全球融資難的問題困擾，很難從中小企業(yè)獲得足夠的資金支持。

一、評析我國針對中小型企業(yè)融資制定的金融政策

（一）財務(wù)政策

中小企業(yè)需要政府提供資金支持，但也需要免費的政策、鼓勵和環(huán)境支持，在政府的支持下，市場將為中小企業(yè)提供資金支持的服務(wù)，在財稅方面，當(dāng)然希望政府給予鼓勵和放心，企業(yè)政府出臺的財政金融政策和內(nèi)部市場調(diào)節(jié)形成雙向的環(huán)境。兩種環(huán)境在資金上不能彼此分開。一是制定中小企業(yè)的規(guī)范，在合理，守法的領(lǐng)域中進(jìn)行運營；二是要求監(jiān)管機構(gòu)在金融服務(wù)體系中正確行使職能。絕不能對嚴(yán)格的要求有所放松，不能為違反法律的人開后門。我們必須讓政府法令和規(guī)則應(yīng)用在中小企業(yè)融資中，這也為中小企業(yè)在籌資過程中提供了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)處于人均GDP穩(wěn)定增長的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了新的趨勢。所謂的正常新事物通過GDP增長來刺激可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而通過可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長來促進(jìn)人均GDP和經(jīng)濟(jì)增長率的最大化。另外，刺激經(jīng)濟(jì)增長的三個因素是投資、消費和出口。這是反映在勞動力、土地、資本、制度建設(shè)和創(chuàng)新上的五個供給要素，國家對供求關(guān)系提出了新的改革要求，希望通過改革來調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使供給分配在需求上具有靈活性。及時根據(jù)人民的需求進(jìn)行調(diào)整，通過頒布這兩個經(jīng)濟(jì)法令，不斷釋放國民經(jīng)濟(jì)的生命力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會的持續(xù)健康發(fā)展。

為了進(jìn)一步支持中小企業(yè)發(fā)展，國家提供了專項資金。該基金已于2014年正式分配給中小企業(yè)，最初是通過整合以前支持中小企業(yè)的若干專項資金而獲得的，現(xiàn)已整合到一起，主要用于支持中小企業(yè)。在中小企業(yè)中，主要用于鼓勵他們發(fā)展專業(yè)的高強度項目，并為中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供有力的支持。

除了發(fā)放專項資金外，國家還對一些經(jīng)營不善的中小企業(yè)進(jìn)行收購，政府每年撥出數(shù)億元支持這項政策。當(dāng)國家在全國范圍內(nèi)收購所有類型的企業(yè)時，其中18%專用于中小企業(yè)的收購。國家將根據(jù)行業(yè)的具體情況給予購買中小企業(yè)產(chǎn)品的優(yōu)惠待遇，并鼓勵大中小型企業(yè)和微型企業(yè)。如果小型和微型企業(yè)構(gòu)成財團(tuán)的一部分，國家還將在購買財團(tuán)產(chǎn)品方面實施價格優(yōu)惠。除了優(yōu)惠購買政策外，國家還建立了多個試點信貸項目。

（二）金融政策

中小企業(yè)融資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大事，因此，國家應(yīng)出臺一些金融政策，鼓勵金融機構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助，確保中小企業(yè)有足夠的資金開展經(jīng)營活動。我們要鼓勵中小企業(yè)勇于創(chuàng)新，提升自身的實力，進(jìn)而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。除為中小企業(yè)融資提供支持的大型金融機構(gòu)外，國務(wù)院和銀監(jiān)會也積極參與其中制定政策以減輕中小企業(yè)融資昂貴的問題。

一些國有金融機構(gòu)制定了中小企業(yè)信用評級指標(biāo)，向符合條件的企業(yè)提供貸款，針對中小企業(yè)進(jìn)行全方位的貸款評估，可以享受績效考核加分。例如，中小企業(yè)信用占全部企業(yè)的20%時，可以將績效獎勵積分加1分，多計算5%，相應(yīng)的績效獎勵積分為0.5，依此類推。修訂后的金融企業(yè)績效衡量方法也再次強調(diào)了獎勵積分政策。國務(wù)院還批準(zhǔn)了中小企業(yè)融資的中長期投資方式，以鼓勵中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，此外，如果滿足一定條件和條件，還可以減少對中小企業(yè)的貸款。根據(jù)金融機構(gòu)的要求，可以進(jìn)一步降低中小企業(yè)的原有資金和表外利息。

另外，政府還應(yīng)增加對中小企業(yè)融資擔(dān)保行業(yè)的支持，鼓勵那些中小企業(yè)融資行業(yè)，鼓勵這些行業(yè)更好地服務(wù)于中小企業(yè)融資，并促進(jìn)整個社會的企業(yè)精神和創(chuàng)新。

二、促進(jìn)我國中小企業(yè)融資的財政金融政策建議

隨著供應(yīng)方結(jié)構(gòu)改革的不斷深入和普惠制金融概念的廣泛認(rèn)可，減輕中小企業(yè)的財務(wù)困難是我國政府的責(zé)任，而財務(wù)金融政策將是解決這一問題的重要工具。政府為緩解中小企業(yè)的財務(wù)困難，為使財政政金融策更好地服務(wù)于中小企業(yè)融資的實踐，提出了今后的建議。

（一）善用間接財政政策工具，支持中小企業(yè)融資

現(xiàn)階段，我國的中小企業(yè)眾多，但政府資金有限，因此難以緩解大多數(shù)僅直接進(jìn)行金融投資的中小企業(yè)所面臨的財務(wù)困難。因此，財政金融政策的實施應(yīng)注意以下兩點：

一是繼續(xù)清理異常的行政費用，以減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；為降低中小企業(yè)的經(jīng)營成本，政府不僅要進(jìn)一步減稅，還要規(guī)范政府行政費用。近年來，減少付款已成為中央政府支持中小企業(yè)發(fā)展的措施之一，2017年政府工作報告和2017年中央政府預(yù)算報告比涉及到的減稅方面內(nèi)容比以往任何時候都多，政府承諾在2017年分別削減企業(yè)稅金和費用3500億元左右，釋放出政府削減企業(yè)成本和幫助實體經(jīng)濟(jì)的堅定決心。在這種支持下，各級地方政府需要采取一些措施關(guān)于降低中小企業(yè)的關(guān)稅，二是進(jìn)一步完善政府采購程序，確保政府采購的透明度，例如為中小企業(yè)提供信息和指導(dǎo)，使其參與門戶網(wǎng)站上的政府采購；為中小企業(yè)提供政府采購援助，以充分利用政府采購政策；為企業(yè)解決招標(biāo)糾紛與反采購的問題提供幫助此外，中央銀行應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行，支持“中小政府收購信貸融資”，對商業(yè)銀行為小企業(yè)提供的政府收購信貸額度實行差額準(zhǔn)備金率提供一定的幫助。

（二）發(fā)展多層次資本市場，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道

鑒于中小企業(yè)的規(guī)模，資金需求和資本市場的財務(wù)狀況之間的差異，特別有必要建立一個適合中小企業(yè)融資的資本市場。適當(dāng)高效的金融平臺，著力建立監(jiān)督場外交易市場，為不滿足通過資本市場上市條件的中小企業(yè)提供資本融資機會，改善政策風(fēng)險資本，并允許私募股權(quán)和風(fēng)險資本積極扶持資金。鼓勵債券市場的建設(shè)，使符合小微企業(yè)特點的集體票據(jù)融資，集體債券、集體信托等新的金融方式發(fā)揮作用，減輕小微企業(yè)的財務(wù)困難。鼓勵信貸市場創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加快為小微企業(yè)提供信貸擔(dān)保和信貸提供，鼓勵采用新的抵押方式，如知識產(chǎn)權(quán)承諾、倉庫協(xié)議承諾、商業(yè)企業(yè)的信貸市場使用商業(yè)信用保險政策的承諾，商業(yè)因素和其他抵押融資新方法。

（三）發(fā)展小金融機構(gòu)，滿足廣大中小企業(yè)的融資需求

小型金融機構(gòu)主要是指規(guī)模較小，經(jīng)營靈活的社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行，為附近社區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的小型企業(yè)提供信貸服務(wù)，具有較高的經(jīng)營效率和較低的經(jīng)營成本，可以克服信息不對稱的問題?？梢哉f，小型金融機構(gòu)與中小企業(yè)的融資特點具有天生的契合性，它們應(yīng)該在中小企業(yè)融資中發(fā)揮重要作用。但是目前據(jù)我國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計銀行數(shù)量到2013年為止，中國的農(nóng)村銀行數(shù)量較少。到2014年底，我國共有8435家社區(qū)銀行，包括837家小型和微型在線銀行，主要分布在大城市。小型銀行的數(shù)量和分布不能滿足中小企業(yè)的財務(wù)需求。因此，必須加快社區(qū)銀行，村鎮(zhèn)銀行等小型金融機構(gòu)的發(fā)展，適當(dāng)減輕單一持股比例的限制。小型貸款公司的投資者，允許合格的貸款公司重組為社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行，鼓勵私人股本和外資參與，我們應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行在中西部地區(qū)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，以明確小額貸款的市場地位主要服務(wù)于小型和微型企業(yè)的金融機構(gòu)，明確小型金融機構(gòu)增加服務(wù)位置并在區(qū)域和城市中擴展。

（四）健全監(jiān)管制度，規(guī)范民間金融機構(gòu)的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)

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【關(guān)鍵詞】緊縮政策 中小企業(yè) 融資

在貨幣政策從緊、企業(yè)資金日益緊張的環(huán)境下，各家銀行進(jìn)一步加大了客戶的選擇力度。8月13日公布的7月信貸狀況，對銀行的謹(jǐn)慎以及企業(yè)資金緊張的現(xiàn)狀有所印證。7月份人民幣貸款增加3818億元，成為今年以來第三大放貸月份。但細(xì)觀結(jié)構(gòu)，在1500億元多的增量中，竟多是期限很短的票據(jù)融資業(yè)務(wù)（1000億元），短期貸款與中長期貸款的增量分別只有400億元和100億元。而且，國家發(fā)改委公布的今年上半年倒閉的規(guī)模以上中小企業(yè)的數(shù)字為6.7萬家。那么面對緊縮的貨幣政策以及信貸調(diào)控的大環(huán)境，如何拓展融資渠道，加速中小企業(yè)的發(fā)展呢？

一、我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

在市場機制及政府推動的雙重作用下，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色，在創(chuàng)建和諧社會中起到了舉足輕重的作用。

1.中小企業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)越來越大。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計：截止到2007年6月底，我國中小企業(yè)已達(dá)到4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳稅收約為國家稅收總額的53%，生產(chǎn)的商品約占社會銷售額的60%，商品進(jìn)出口額約占國家進(jìn)出口總額60%左右。

2.中小企業(yè)成為擴大就業(yè)的主渠道。中小企業(yè)提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，國有企業(yè)下崗人員80%在中小企業(yè)實現(xiàn)了再就業(yè)，農(nóng)民工相當(dāng)大一部分在中小企業(yè)就業(yè)，中小企業(yè)也開始成為一些高校畢業(yè)生和復(fù)轉(zhuǎn)軍人就業(yè)的重要渠道。

3.中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力和核心競爭力不斷提升。目前，經(jīng)認(rèn)定的省市區(qū)級以上的企業(yè)技術(shù)中心，近70%是中小企業(yè)建立的。我國66%的發(fā)明專利、82%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。在53個國家級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，80%以上是民營科技企業(yè)，其科技成果也占80%以上。

4.中小企業(yè)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。不少中小企業(yè)已經(jīng)從早期的初級加工、建筑、運輸、傳統(tǒng)商貿(mào)等領(lǐng)域，向基礎(chǔ)設(shè)施、機電制造、新興服務(wù)、高新技術(shù)等領(lǐng)域拓展，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。一大批中小企業(yè)從技術(shù)落后、資源利用低、能源消耗高的領(lǐng)域逐步退出，越來越多的地區(qū)中小企業(yè)形成了產(chǎn)業(yè)集群，推動了結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。

二、中小企業(yè)發(fā)展面臨的困難和問題

1.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對小企業(yè)提出了更高的要求。國家一系列的調(diào)控政策，迫切要求中小企業(yè)盡快退出小造紙、小化工、小化肥、小農(nóng)藥、小火電、小鋼鐵、小水泥、小煤礦等行業(yè)，注重支持發(fā)展就業(yè)容量大的勞動密集型產(chǎn)業(yè)、具有自主創(chuàng)新能力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)。

2.信用擔(dān)保體系建設(shè)需要進(jìn)一步完善。目前，全國已設(shè)立各類中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)3366家，但是，銀監(jiān)辦發(fā)（2006）145號文《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)與擔(dān)保機構(gòu)開展合作風(fēng)險提示的通知》明確要求“擔(dān)保機構(gòu)注冊資本應(yīng)在一億元人民幣以上，且必須是實繳資本”。調(diào)查顯示，國內(nèi)的擔(dān)保公司或擔(dān)保基金存在諸多問題，許多中心城市行所在地只有少數(shù)幾家大型擔(dān)保公司能夠獲得銀行認(rèn)可。而且擔(dān)保公司還存在虛假注冊資金，進(jìn)行高風(fēng)險投資運作，抽逃、挪用資本金等違規(guī)經(jīng)營的問題，嚴(yán)重削弱了實際擔(dān)保能力，因此，加強國內(nèi)信用擔(dān)保體系建設(shè)迫在眉睫。

3.中小企業(yè)面臨“惜貸”問題。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款規(guī)模只占信貸總額的15%左右，中小企業(yè)、國有企業(yè)和非國有企業(yè)又受到所有制不同的不公平待遇。今年以來資金面供應(yīng)緊張，商業(yè)銀行信貸規(guī)模壓縮、放款周期拉長，尤其對中小企業(yè)的條件更為嚴(yán)格，使中小企業(yè)的融資成本提高，借貸難度加大。以中小企業(yè)貸款占比最高的寧波銀行為例，在當(dāng)?shù)?0萬家中小企業(yè)中，其授信客戶僅有8300家。近日，里昂證券一份針對國內(nèi)53個城市105家私營中小企業(yè)的調(diào)研報告報告顯示，隨著宏觀調(diào)控下的信貸政策收緊，高達(dá)77%的中小企業(yè)表示在銀行借貸上遇到了更大的困難。

三、改善中小企業(yè)融資難的建議

8月5日央行同意調(diào)增本年度商業(yè)銀行信貸規(guī)模，全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%、地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，且調(diào)增信貸規(guī)模主要用于中小企業(yè)和三農(nóng)，并實施中小企業(yè)信貸規(guī)模單列的管理。但是針對這一舉措，一些接受里昂證券訪問的銀行家卻表示，即便信貸結(jié)構(gòu)性緩解，受益的也不一定是中小企業(yè)，因為那是銀行傳統(tǒng)上便不愿提供貸款的領(lǐng)域?！艾F(xiàn)在的環(huán)境下，相信敢于放貸給中小企業(yè)的銀行是少數(shù)，我們畢竟都有風(fēng)險容忍度啊。”一位不愿透露姓名的北京某大型銀行信貸管理部門負(fù)責(zé)人表示，在沒有明確的定向投放措施出臺前，這些新增的額度同樣會流向傳統(tǒng)的以大型企業(yè)為主的老客戶手中。為此，特提出如下幾條建議：

1.建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)，從根本上提高中小企業(yè)信貸規(guī)模。成立專業(yè)的中小企業(yè)金融機構(gòu)，有利于從根本上解決小企業(yè)融資的對口問題，專業(yè)化的經(jīng)營也有利于金融機構(gòu)信貸風(fēng)險的防范。另外，對規(guī)范民間借貸行為，整頓金融市場有著長遠(yuǎn)的意義。據(jù)上海證券報消息，2008年浙江將在國內(nèi)率先全面試水小額貸款公司。據(jù)介紹，小額貸款公司并不意味著高利貸和放任自流，小額貸款公司的貸款利率不得超過有關(guān)部門規(guī)定的上限，下限為央行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，浮動幅度按照市場原則自主確定。

2.從稅收、財政、法律和政策等各方面建立和完善中小企業(yè)扶持體系。各國的實踐表明，中小企業(yè)的資金困難問題，需要從多種渠道去解決，單靠一種途徑是不行的。比如：在政府的采購定單中，規(guī)定應(yīng)有10%以上的額度向中小企業(yè)采購，為中小企業(yè)創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境等等。

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中小企業(yè)融資難的問題，是在世界范圍內(nèi)普遍存在的。在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，由于完善的金融支持體系、活躍而發(fā)達(dá)的金融市場，健全的法律法規(guī)，這一問題得到了有效的緩解。當(dāng)前在我國，由于金融支持體系尚不健全、相關(guān)的法律法規(guī)不完善、金融市場運作不規(guī)范、企業(yè)自身發(fā)展不足等原因，融資難的問題顯得格外突出，并且已成為遏制我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。

目前，在中小企業(yè)融資過程中，不論是銀行貸款還是其他融資渠道，都存在著中小企業(yè)經(jīng)營者與金融機構(gòu)之間的信息不對稱現(xiàn)象。大量事實表明信息不對稱是目前我國中小企業(yè)融資困難的一個最重要的原因。這個問題可以概括為：中小企業(yè)經(jīng)營者有關(guān)自身能力、素質(zhì)和意識、企業(yè)管理水平、企業(yè)機構(gòu)效率、項目的真實盈利能力等真實信息。這些因素將會影響企業(yè)未來的收益，但金融機構(gòu)并不完全了解這些信息，這就是中小企業(yè)融資中的信息不對稱現(xiàn)象。

在信息不對稱的情況下，為了使融資能夠順利進(jìn)行，中小企業(yè)會主動提出自己的相關(guān)信息。發(fā)出有關(guān)企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)、投資狀況及企業(yè)整體素質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)等信息，這就構(gòu)成了中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信號傳遞博弈。郝麗萍、譚慶美結(jié)合不完全信息動態(tài)博弈模型及信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)理論，建立了一個能顯示出中小企業(yè)真實質(zhì)量的綜合信號模型，從定量的角度來研究我國中小企業(yè)融資困難的解決方案。范飛龍認(rèn)為，信息不對稱會引發(fā)中小企業(yè)融資過程的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，這一問題根源是中小企業(yè)信用能力不足，主要表現(xiàn)為中小企業(yè)規(guī)模偏小，實力弱，運營風(fēng)險大。以及在缺乏誠信的市場上許多中小企業(yè)賴賬行為嚴(yán)重，而這些都導(dǎo)致投資者不敢對其貸款；通過構(gòu)建信用信號傳遞模型表明，企業(yè)通過信用建設(shè)，向投資者傳遞良好的信用能力是中小企業(yè)解決融資困難的關(guān)鍵。凌智勇、梁志峰采用資金利潤率作為評價中小企業(yè)融資績效的指標(biāo)，建立模型分析中小企業(yè)融資制度變遷的績效。得出了融資制度變革對中小企業(yè)的利潤率和投資均有正的顯著影響的結(jié)論。

二、中小企業(yè)融資難的成因分析

從我國中小企業(yè)融資的具體情況來看，中小企業(yè)融資難，首要原因是融資渠道過于狹窄。由于我國金融市場不夠發(fā)達(dá)，所能提供的金融服務(wù)品種不夠豐富，在已有的融資方式中，中小企業(yè)可選擇的回旋余地很小，并且明顯處于不利境地。具體而言：在債券融資方面。受發(fā)行規(guī)模的限制，尤其是1999年國家規(guī)定企業(yè)債券利息征稅后，中小企業(yè)很難通過發(fā)行企業(yè)債券的方式直接融資；在股票市場方面，主要為國有企業(yè)、大型企業(yè)服務(wù)的宗旨和上市條件的限制，中小企業(yè)基本上被排除在主板市場以外。中小企業(yè)融資可能的方式只有權(quán)益資本融資和向銀行借貸形式的負(fù)債融資。

在融資渠道不暢的情況下，中小企業(yè)獲取信貸資金困難是一種普遍現(xiàn)象，但具體到每一個企業(yè)的狀況卻不盡相同，有銀行方面的因素，有社會環(huán)境方面的因素，同時也有企業(yè)自身方面的因素，下面我們對各因素進(jìn)行具體的分析。

(一)銀行類金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的制約因素

1、金融機構(gòu)信貸資金投向政策的制約。國有商業(yè)銀行集中了信貸資金的70％。然而，國有商業(yè)銀行根據(jù)國家支持國有企業(yè)改革和發(fā)展的精神。依據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。導(dǎo)致信貸資金向國有企業(yè)傾斜。向交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施傾斜，向大城市、大企業(yè)集中。

2、所有制觀念的制約。國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)有著天然的聯(lián)系，長期形成的工作方式和思維定式，導(dǎo)致企業(yè)所有制觀念根深蒂固，自然而然、潛意識地影響著國有商業(yè)銀行對企業(yè)的選擇和信貸資金的投放。一方面，中央要求國有商業(yè)銀行支持國企改革；另一方面，國有商業(yè)銀行也把支持國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為已任。國有商業(yè)銀行把國有大中型企業(yè)作為信貸資金投放的首選對象，還有另一層用意，即貸款一旦發(fā)生呆賬、壞賬，政府財政以及有關(guān)部門可以“埋單”。

3、傳統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)觀的制約。國有商業(yè)銀行強調(diào)集約化經(jīng)營，在經(jīng)營思路上都采取“抓大放小”、“抓大選優(yōu)”的策略。在傳統(tǒng)習(xí)慣勢力的影響下，國有商業(yè)銀行偏好與大中型國有企業(yè)建立信貸供求關(guān)系，并傾向于大額或大批量的業(yè)務(wù)，而漠視中小企業(yè)對信貸資金的迫切需求。很多國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)幾十萬、一百萬以下的貸款申請一般不予受理。國有商業(yè)銀行由于經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換不到位?！暗甏笃劭汀钡膯栴}至今未能很好解決。此外。各家商業(yè)銀行普遍實行貸款責(zé)任制，在執(zhí)行中，一筆貸款放出后要由直接責(zé)任人全過程負(fù)責(zé)，迫使信貸人員更加謹(jǐn)慎，怕冒風(fēng)險，對前景雖然看好但目前情況一般的企業(yè)貸款基本上給予拒絕。

4、信息不對稱下規(guī)避風(fēng)險的制約。這一制約導(dǎo)致了銀行對中小企業(yè)慎貸。銀行在運用資金時十分重視風(fēng)險的防范。銀行更加關(guān)心貸款企業(yè)在行業(yè)中的地位及企業(yè)經(jīng)營狀況，關(guān)心企業(yè)是否能夠通過穩(wěn)定的銷售產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流來償還貸款本息。然而，中小企業(yè)經(jīng)營涉及的范圍十分廣泛，所處行業(yè)特點各不相同。規(guī)模也比較小，因此很難對它們在行業(yè)中的地位進(jìn)行評價。中小企業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)品經(jīng)營范圍和技術(shù)上的特點決定了其在經(jīng)營上具有較大的風(fēng)險，這種巨大的不確定性造成了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱。

5、成本費用高的制約。中小企業(yè)對信貸資金的需求，具有貸款筆數(shù)多、數(shù)額少、用款急的特點，銀行因放貸的管理成本高而惜貸。數(shù)量眾多的中小企業(yè)受制于企業(yè)規(guī)模，出于節(jié)省管理費用等因素考慮，往往一人身兼數(shù)職，缺乏健全的財務(wù)管理，對企業(yè)的信用審核很難通過非現(xiàn)場監(jiān)督(如財務(wù)報表分析)的方式來完成。由于獲取中小企業(yè)內(nèi)部信息的成本高昂，銀行寧可做出不貸款的決定。這也是中小企業(yè)難以獲得銀行信貸支持的主要障礙。

(二)社會環(huán)境對中小企業(yè)融資的制約因素

1、社會信用意識差。自改革開放以來，各級政府偏重引資、投資和招商等經(jīng)濟(jì)工作，放松了社會公德建設(shè)，對企業(yè)操守誠信的重要意義宣傳不到位，營造良好信用的氛圍不濃。一些企業(yè)和個人總認(rèn)為銀行的錢是國家的，借了不還“天經(jīng)地義”。個別部門或企業(yè)信用觀念太弱，甚至不講信用，貸款時什么承諾都有，什么條件都能滿足或答應(yīng)，貸款到期時卻軟拖硬磨，致使大量的貸款經(jīng)常逾期，有的甚至呆滯或欠息。還有一些企業(yè)，本來信譽良好，但在生產(chǎn)經(jīng)營中被“三角債”拖連，造成了惡性循環(huán)，一家拖欠，影響一片，貨款不能及時回籠，貸款也就無法按期收回。這樣一來，銀行對本來信譽良好的企業(yè)也不放心，每筆貸款的審查都要慎之又慎，一丁點的不足都過不了關(guān)。對此，一些企業(yè)誤解是銀行在“刁難”人，是“故意找茬”。

2、缺乏信用擔(dān)保機制，現(xiàn)行抵押擔(dān)保辦法已不適合中小企業(yè)貸款的需要。當(dāng)前

大部分企業(yè)無法得到貸款支持的主要原因是不能提供有效擔(dān)保。傳統(tǒng)的銀行信貸融資需要企業(yè)提供自身或第三人的資產(chǎn)作抵押，或由第三人作保證擔(dān)保。但是處于發(fā)展和創(chuàng)業(yè)時期的大部分中小企業(yè)往往缺少合適的不動產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押資產(chǎn)。既無法向銀行提供合適的抵押物，亦無法向為其提供保證擔(dān)保的企業(yè)提供相應(yīng)的反擔(dān)保。銀行畢竟不是風(fēng)險投資者，它要求有一定的資產(chǎn)做抵押，項目再好，不能口頭說了算，像那些沒有固定資產(chǎn)可作抵押的項目承擔(dān)者，就是項目再好也很難獲得銀行的信貸支持。

3、法律服務(wù)軟弱，對惡意逃廢金融債務(wù)的行為依法打擊的力度不夠。銀行勝訴案件執(zhí)行難的問題比較普遍，金融機構(gòu)維護(hù)正常債權(quán)過程陷入了“訴訟難、執(zhí)行更難，贏了官司輸了錢”等境地。

4、一些政府職能部門服務(wù)質(zhì)量低下，收費過高等已經(jīng)在一些領(lǐng)域成為貸款投放的瓶頸。很多貸款手續(xù)牽涉到地方一些職能部門，特別是商業(yè)銀行法等一些金融法規(guī)實行后，一些信貸手續(xù)逐步健全和規(guī)范，缺一不可。然而，個別職能部門的服務(wù)意識太差，很多企業(yè)對此非常頭痛，甚至覺得這些部門的手續(xù)比銀行自身的手續(xù)還難辦!還有個別部門，收費太高，企業(yè)已經(jīng)到了難以承受的地步，導(dǎo)致小中企業(yè)寧可民間高息抬款，也不辦理這些手續(xù)以謀求貸款。

(三)企業(yè)自身方面的制約因素

1、中小企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。存在較大風(fēng)險。中小企業(yè)自身的特點決定了經(jīng)營上的不確定性，具有很高的“出生率”和“死亡率”。中小企業(yè)在成長過程中主要面臨以下幾種風(fēng)險：①市場風(fēng)險。中小企業(yè)難以投入巨大的人力和物力對自身的產(chǎn)品市場進(jìn)行深入的調(diào)查，所掌握的市場信息十分有限，容易發(fā)生錯誤決策；②技術(shù)風(fēng)險。中小企業(yè)因其經(jīng)濟(jì)實力弱。缺乏資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā)，因此面臨著比大企業(yè)更大技術(shù)風(fēng)險；③管理風(fēng)險。各類人才缺乏，生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范。管理混亂，是絕大多數(shù)中小企業(yè)的現(xiàn)實寫照。

2、中小企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)少。大量中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營因陋就簡，有限的資金主要用于維持正常運轉(zhuǎn)。廠房、設(shè)備投入并不多。目前，銀行向中小企業(yè)投放信貸資金又以抵押貸款的方式為主，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)擁有較低的固定資產(chǎn)比例，這使得辦理抵押貸款時質(zhì)押品的價值不足，由此可獲得的貸款數(shù)額也小。也有不少中小企業(yè)因其土地、廠房所有權(quán)證件不全，不符合抵押貸款條件，因而不能獲得銀行貸款。

3、中小企業(yè)經(jīng)營管理混亂，賬目不全，不能如實反映盈利能力。中小企業(yè)賬簿管理、財務(wù)分析意識十分欠缺，賬目不完全或無賬可查。很難通過銀行貸款的審查程序。而且貸款發(fā)放后監(jiān)控也十分困難。甚至有的企業(yè)公然造假賬，迫使銀行只能回避這類企業(yè)的貸款申請。

4、中小企業(yè)信用程度低。中小企業(yè)尤其是個體私營企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營惡化之時，企業(yè)主往往一走了之，逃廢銀行債務(wù)，使銀企間的信用基礎(chǔ)越來越脆弱。信用缺失是當(dāng)前社會的一個嚴(yán)重問題。

5、資金借貸成本高。中小企業(yè)申貸手續(xù)繁瑣，貸款利率上浮，導(dǎo)致債務(wù)契約達(dá)成交易成本過高。銀行出于回避風(fēng)險的目的，對于中小企業(yè)貸款申請的審批更為嚴(yán)格，影響了中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)甚至導(dǎo)致市場機會的喪失。

三、中小企業(yè)融資的政策扶持

解決我國中小企業(yè)融資難的問題，必須本著在現(xiàn)實狀況下找出路，本著多管齊下、標(biāo)本兼治、分步實施、循序漸進(jìn)的原則。具體為：①以政府為主，建立一個專門針對中小企業(yè)的管理服務(wù)機構(gòu)、并制定專項法律、特別優(yōu)惠政策、金融支持計劃等，從而形成完整的國家金融支持體系。②從政府、銀行、企業(yè)三方面人手，共同努力，掃除間接融資的種種障礙。政府應(yīng)該放寬銀行對中小企業(yè)貸款利率的浮動限制，并鼓勵支持中小金融機構(gòu)(地方性民營中小銀行)的建立，盡快建立完善的信用擔(dān)保體系；銀行應(yīng)該盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，真正面向市場，針對中小企業(yè)貸款的特點成立專門的中小企業(yè)信貸部，同時加快金融創(chuàng)新。而中小企業(yè)自身也應(yīng)提高信譽度，加強企業(yè)管理，增強財務(wù)透明度。③在我國目前現(xiàn)有的資本市場基礎(chǔ)上，進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范市場運作行為，重新樹立廣大股民對股市的信心和興趣；在二板市場的基礎(chǔ)上，建立對中小企業(yè)更具針對性的中小資本市場體系；努力實現(xiàn)資本的全流通，為風(fēng)險資本的退出鋪平道路。

1、進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，給予公司制下中小企業(yè)符合市場經(jīng)濟(jì)運行機制要求的直接融資權(quán)。

2、建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)，從事對中小企業(yè)的融資活動，不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量。促進(jìn)金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。鼓勵中小企業(yè)間建立互助金融組織，增強共同發(fā)展和風(fēng)險共擔(dān)的能力，并為建立專門的中小企業(yè)金融機構(gòu)打下良好的基礎(chǔ)。

3、建立符合我國國情的“第二板塊市場”。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，中小型科技企業(yè)的作用日益增強，為保證這類關(guān)系未來我國經(jīng)濟(jì)增長潛力的企業(yè)發(fā)展，必須盡快建立符合其融資特點的“第二板塊市場”。目前，我國證券市場已日漸成熟，國家的金融監(jiān)管能力大大加強，經(jīng)過幾年的調(diào)查和了解。我國已基本掌握了有關(guān)“第二板塊市場”的運行規(guī)律，因此，建立“第二板塊市場”所必要的物質(zhì)條件上的準(zhǔn)備也已基本就緒。

4、鼓勵中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資。在新的形勢下。完全有必要將這種親情關(guān)系引導(dǎo)到一種正常的規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資關(guān)系上來。借鑒意大利和法國的做法，制定相應(yīng)的鼓勵和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資的措施。以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。

篇9

中小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中有著重要作用，是支撐經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的基石，是推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中堅力量，是維護(hù)社會就業(yè)穩(wěn)定的重要助力。數(shù)據(jù)顯示，我國中小微企業(yè)的數(shù)量占比高達(dá)99.8%，對GDP的貢獻(xiàn)率高達(dá)70%，并提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位[1]。中小微企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的運行有十分要的意義。

一、中小微企業(yè)融資存在的問題

我國中小微企業(yè)大多屬于機會型企業(yè)，管理方式不規(guī)范[2]。中小微企業(yè)缺乏管理人才，難以從管理特別是財務(wù)制度上去完善自己。中小微企業(yè)從商業(yè)銀行融資的最大阻力是其經(jīng)營指標(biāo)不符合銀行貸款投放要求[3]，難以從商業(yè)銀行取得貸款。同時，中小微企業(yè)缺乏風(fēng)險意識，且財力薄弱，難以購買固定資產(chǎn)，不能提供不動產(chǎn)抵押的擔(dān)保，資產(chǎn)擔(dān)保能力弱，風(fēng)險信用大，缺少良好的信用擔(dān)保體系，故難以取得貸款，資金短缺造成中小微企業(yè)面臨發(fā)展難題。

由于銀行的手續(xù)繁、流程多、高收費等問題的影響，許多中小微企業(yè)不愿意到銀行貸款。同時，商業(yè)銀行從規(guī)避風(fēng)險和控制業(yè)務(wù)成本的層面考慮，不會愿意將業(yè)務(wù)的重心轉(zhuǎn)移到中小微企業(yè)上來的，往往會出現(xiàn)銀行惜貸，中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)象。故中小微企業(yè)更多的轉(zhuǎn)向民間借貸。但民間借貸會收取高額的利息率，其經(jīng)營成本和經(jīng)營風(fēng)險大大增加。其融資的另一途徑就是企業(yè)債券。但由于我國對資本市場的管制嚴(yán)格，對企業(yè)準(zhǔn)入的條件要求高，中小微企業(yè)難以進(jìn)入，也難以從資本市場融資。同時，由于受全球性金融危機的影響以及“中等收入陷阱”以及其他因素影響，能源和原材料大幅度漲價，勞動成本較快上漲，導(dǎo)致企業(yè)不堪重負(fù)[4]。受經(jīng)濟(jì)危機的沖擊，其融資問題更為嚴(yán)重。

二、國家針對中小微企業(yè)融資出臺的財稅政策分析

（一）國家針對中小微企業(yè)融資出臺的財稅政策

1.緩解中小微企業(yè)融資難的財政政策

在政府引導(dǎo)上，在2011年的相關(guān)文件中提出免征稅務(wù)部門對小微企業(yè)收取的稅務(wù)發(fā)票工本費①。在2014年的相關(guān)文件中指出免征小微企業(yè)有關(guān)政府性基金②。對中小微企業(yè)的行政事業(yè)費的減免減輕了其稅費負(fù)擔(dān)，是政府間接引導(dǎo)其他企業(yè)對其融資的導(dǎo)向。

在專項資金上，在2003年的相關(guān)法規(guī)中首次提出中央財政預(yù)算應(yīng)當(dāng)設(shè)立相應(yīng)的科目，安排扶持中小微企業(yè)發(fā)展的專項資金③。隨后，在2012年的相關(guān)文件中對專項資金的貸款貼息額度做了規(guī)定，按人民銀行公布的同期貸款基準(zhǔn)利率確定，每個項目一般不超過200萬元④。同時，在2014年的相關(guān)文件中指出要規(guī)范和加強中小企業(yè)發(fā)展專項資金的使用和管理⑤。財政方面對其專項資金扶持范圍擴大化，管理嚴(yán)謹(jǐn)化。

在信用擔(dān)保上，在2012年的相關(guān)文件中指出通過業(yè)務(wù)補助、費用補助、資本金投入和其他方式鼓勵擔(dān)保（再擔(dān)保）機構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保（再擔(dān)保）服務(wù)，并做出了具體的補助方式及補助比例、金額等⑥。財政給為中小微企業(yè)融資擔(dān)保的機構(gòu)提供財政支持。

2.緩解中小微企業(yè)融資的稅收優(yōu)惠政策

在稅種上，在企業(yè)所得稅上，一直對中小微企業(yè)實行優(yōu)惠的稅收政策。在營改增上，一直積極地推進(jìn)營改增。在稅率上，中小微企業(yè)的企稅一直沿用按其所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。在增值稅上，在2014年的相關(guān)規(guī)定中規(guī)定將6%和4%的增值稅征收率統(tǒng)一調(diào)整為3%⑦。在營業(yè)稅上，一直沿用對各個不同行業(yè)征收不同的稅率的原則，且對某些營業(yè)稅現(xiàn)已取消。在稅基上，在2011年的相關(guān)文件中規(guī)定年應(yīng)納稅所得額等于、低于6萬元的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企稅⑧。在2014年的相關(guān)文件中對小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額小于低于10萬元⑨。國家對中小微企業(yè)所得稅的稅基在放寬。在2013年的相關(guān)文件中對增值稅小規(guī)模納稅人（營業(yè)稅納稅人）中月銷售額（月營業(yè)額）不超過2萬元的企業(yè)或非企業(yè)性單位，暫免征收增值稅（營業(yè)稅）⑩。在2014年的相關(guān)文件中對月銷售額（月營業(yè)額）2萬元（含本數(shù)，下同）至3萬元的增值稅小規(guī)模納稅人（營業(yè)稅納稅人），免征增值稅（營業(yè)稅）。在增值稅和營業(yè)稅上，國家縮小了其稅基。

（二）國家針對中小微融資的財稅政策的不足之處

1.財政支持的不足之處

在政府導(dǎo)向上，財政發(fā)揮導(dǎo)向作用引導(dǎo)其融資的措施很少，導(dǎo)致其他相關(guān)的機構(gòu)對中小微企業(yè)融資幫助也很少。且國家出臺的關(guān)于扶持中小微企業(yè)的財政政策執(zhí)行力度較差，有許多未能實施。

在專項資金上，對中小微企業(yè)有嚴(yán)格的要求，如要求健全的財務(wù)制度，管理良好等，限制了許多中小微企業(yè)通過專項資金來融資。同時，專項資金屬于政府財政行為，也會有政府尋租行為的發(fā)生，以及甚至有些企業(yè)對此項政策幾乎不了解因此，許多中小微企業(yè)難以受惠于此項政策。

在政府擔(dān)保上，政府只在2012年提出用對擔(dān)保機構(gòu)的財政補貼，稅收優(yōu)惠等形式鼓勵擔(dān)保機構(gòu)為中小微企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保，并未提出政府財政如何通過更加直接有效的方式為其擔(dān)保，如建立政策性融資機構(gòu)，或直接為其提供擔(dān)保等。因此，中小微企業(yè)融資擔(dān)保機制未形成，融資難以實現(xiàn)。

2.稅收優(yōu)惠的不足之處

在稅種上，對三大稅種的征稅力度沒有明顯的弱化，還有對其他稅種上的征收使得中小微企業(yè)的留存收益減少，阻礙了中小微企業(yè)解決融資難題。在稅率上，對中小微企業(yè)的稅率都沒有明顯的減少。在企業(yè)所得稅上，中小微企業(yè)都是按照同一標(biāo)準(zhǔn)納稅，費用以及成本扣除少，且20%的稅率較高，其稅收負(fù)擔(dān)較重。對中小微企業(yè)的增值稅一般都按3%來征收，不像一般納稅人可以抵扣，所以增值稅負(fù)擔(dān)重。有些中小微企業(yè)營業(yè)稅的稅率為3%-20%，在實行營改增后，實行了17%、13%、11%和6%四檔稅率以及3%簡易征收，使有些中小微企業(yè)的稅率更重。在稅基上，對三大稅種的起征點都有上調(diào)，但上調(diào)的幅度不大，所惠及到的中小微企業(yè)較少，再加上貨幣貶值，中小微企業(yè)享受的稅基下調(diào)的稅收優(yōu)惠是較弱的，中小微企業(yè)內(nèi)源融資也就削弱了。

三、完善我國財稅政策扶持中小微企業(yè)融資的建議

（一）加大對中小微企業(yè)融資的財政扶持力度

1.財政支持解決中小微企業(yè)融資的內(nèi)部問題

在中小微企業(yè)管理方面，政府應(yīng)制定規(guī)范化和制度化的法律法規(guī)，運用財政獎懲手段來鼓勵引導(dǎo)中小微企業(yè)制度化的建設(shè)。在財務(wù)制度方面，財政可以給其提供相應(yīng)的財務(wù)人員培訓(xùn)，從人才和資源上給予支持，讓中小微企業(yè)健全自身財務(wù)制度，增強各貸款機構(gòu)對中小微企業(yè)信任度。同時，發(fā)揮政府導(dǎo)向作用，通過電視、報紙、雜志、電子網(wǎng)頁等形式向中小微企業(yè)傳達(dá)國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢解讀，給其營造一個正確的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及融資方向。

2.擴大專項資金規(guī)模幫助中小微企業(yè)融資

財政可在財政支出中進(jìn)一步加大專項資金的規(guī)模和范圍來幫助中小微企業(yè)融資。財政對中小微企業(yè)進(jìn)行直接資金補助的范圍更廣、規(guī)模更大，相應(yīng)的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)來約束的力度稍微放松。從補助對象上來講，比如針對各項信用記錄良好，管理制度相對完善，財務(wù)制度中無重大錯誤問題的中小微企業(yè)即可發(fā)放專項資金。從補助額度上來講，針對不同規(guī)模和不同經(jīng)營狀況的企業(yè)有不同的補助資金。如對規(guī)模較完善的中小微企業(yè)給予的專項資金補助相對較多。

3.采用政府信用擔(dān)保緩解中小微企業(yè)融資難問題

政府盡量建立健全中小微企業(yè)的信用機制，提高其信用度。建立中小微企業(yè)信貸獎勵考核制度，落實已出臺的小微型金融服務(wù)的差異化監(jiān)管政策，適當(dāng)提高對中小微企業(yè)貸款不良率的忍讓度。加大中央財政資金的引導(dǎo)力度，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)擴大對其擔(dān)保的業(yè)務(wù)規(guī)模，對擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行補貼，規(guī)范擔(dān)保機構(gòu)的各項收費標(biāo)準(zhǔn)。

財政應(yīng)與中小微企業(yè)在運行中風(fēng)險共擔(dān)，建立政策性融資機制[5]。擔(dān)保公司可由政府與商業(yè)機構(gòu)共同組建，擔(dān)保公司為中小微企業(yè)融資擔(dān)保，其經(jīng)營活動和資金使用受出資人監(jiān)督，經(jīng)營虧損由財政承擔(dān)[7]。擔(dān)保公司在為中小微企業(yè)提供擔(dān)保之前，要實地考察企業(yè)后，在符合擔(dān)保條件后再為其提供擔(dān)保。同時，政府可直接為中小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，但政府出面擔(dān)保的中小微企業(yè)也必須經(jīng)過篩選后再擔(dān)保。

4.優(yōu)化中小微企業(yè)的外部融資環(huán)境

首先，財政采用政策傾斜，財政補貼等方式來引導(dǎo)商業(yè)銀行專設(shè)對中小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)的部門，開設(shè)綠色通道，使得中小微企業(yè)能快速地從商業(yè)銀行取得貸款。其次，財政應(yīng)整合零散的民間資本，引導(dǎo)民間資本通過商業(yè)銀行對中小微企業(yè)進(jìn)行放貸業(yè)務(wù)，并設(shè)置貸款利率的上限，補貼商業(yè)銀行的中介管理費用，降低其融資成本。最后，進(jìn)一步開放債券市場，支持符合條件的中小微企業(yè)上市融資，發(fā)揮債券市場對中小微企業(yè)的資金支持作用，為尚不符合上市條件的中小微企業(yè)提供資本市場資源配置的服務(wù)。政府可為中小微企業(yè)進(jìn)入債券市場提供一定政策保護(hù)，為中小微企業(yè)上市融資提供渠道。

面對中小微企業(yè)融資的國內(nèi)外環(huán)境，政府出臺財稅政策鼓勵各類擔(dān)保機構(gòu)對中小企信用擔(dān)?；蛟贀?dān)保，讓中小微企業(yè)能夠融資。同時，發(fā)揮政府的經(jīng)濟(jì)職能幫助緩解國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)困難。

（二）進(jìn)一步完善對中小微企業(yè)融資的稅收優(yōu)惠政策

1.從內(nèi)部幫助中小微企業(yè)融資

從稅種上，企業(yè)所得稅應(yīng)主要在企業(yè)融資和科技創(chuàng)新上加以完善；從營業(yè)稅上，可加快營改增的步伐，取消營業(yè)稅稅種；在營改增上，適當(dāng)合并稅率檔次，將一些中小微企業(yè)納入一般納稅人，降低其稅負(fù)；就增值稅而言，應(yīng)降低一般納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，降低中小微企業(yè)稅負(fù)，實行留抵稅額退稅政策。

從稅率上，首先，應(yīng)降低中小微的企業(yè)所得稅的稅率，將中小微企業(yè)可以稅前扣除的成本費用進(jìn)一步擴寬。在營業(yè)稅上，要進(jìn)一步加快營改增，取消營業(yè)稅稅率。在增值稅上，可降低對中小微企業(yè)的稅率，簡化稅率檔次，為其取得更多的稅后利潤，從而為中小微企業(yè)自身資金鏈的良性循創(chuàng)造條件。

從稅基上，縮小中小微企業(yè)的稅基。如把起征點改成免征額，并增大免征額的范圍，或者進(jìn)一步縮小稅基、提高起征點。同時，將可稅前扣除的費用成本部分也進(jìn)一步擴大，縮小中小微企業(yè)的納稅所得額，從而較大范圍的減輕小微企業(yè)的稅負(fù)。最后，對中小微企業(yè)采取少取多予的方針，進(jìn)一步推行結(jié)構(gòu)性減稅，減輕企業(yè)稅外收費，減輕中小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，使得中小微企業(yè)內(nèi)部資金鏈得以循環(huán)。

2.從外部優(yōu)化中小微企業(yè)融資環(huán)境

對開設(shè)中小微企業(yè)專項貸款的商業(yè)銀行給予稅收優(yōu)惠政策。如對商業(yè)銀行對中小微企業(yè)取得的貸款的利息收入按低稅率開征，并且給商業(yè)銀行的此部分費用給予減扣。用稅收政策鼓勵商業(yè)銀行給中小微企業(yè)貸款，同時用稅收懲罰來規(guī)范商業(yè)銀行的各項收費規(guī)范，促進(jìn)中小微企業(yè)融資。

對符合條件的擔(dān)保機構(gòu)對中小企業(yè)提供信用擔(dān)?；蛟贀?dān)保的收入免征營業(yè)稅，減征增值稅或者實行低稅率的企業(yè)所得稅，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)對中小微企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，為中小微企業(yè)向商業(yè)銀行貸款提供方便。同時，對民間借貸高利貸化傾向及大型企業(yè)變相借貸現(xiàn)象給予稅收懲罰，依法打擊非法集資、金融傳銷等服務(wù)，促進(jìn)中小微企業(yè)健康融資。

注釋：

①源自于2011年的《關(guān)于免征小型微型企業(yè)部分行政事業(yè)性收費的通知》。

②源自于2014年的《關(guān)于對小微企業(yè)免征有關(guān)政府性基金的通知》。

③源自于2003年《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》的第二章第十條。

④源自于2012年《中小企業(yè)發(fā)展專項資金管理辦法》的第二章第九條。

⑤源自于2014年《中小企業(yè)發(fā)展專項資金管理暫行辦法》的第一章第七條。

⑥源自于2012年《中小微企業(yè)信用擔(dān)保資金管理暫行辦法》的第二章。

⑦源自于2014年的《關(guān)于簡并增值稅征收率政策的通知》。

⑧源自于2011年的《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》。

⑨2014年的《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》。

篇10

小企業(yè)融資難的現(xiàn)實因素

近一個時期以來，受國際金融危機、能源原材料價格上漲、勞動力成本上升、節(jié)能環(huán)保要求提高、出口退稅和加工貿(mào)易政策調(diào)整以及人民幣匯率升值等多因素的影響，我國一些出口依存度高、勞動密集型的下游中小企業(yè)盈利大幅下滑。在經(jīng)營形勢日益困難的情況下，我國小企業(yè)資金供需矛盾突出，融資問題已經(jīng)成為制約小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。具體說來，主要表現(xiàn)在以下方面：一是小企業(yè)融資渠道狹窄。目前，我國小企業(yè)難以通過資本市場和私募股權(quán)公開籌集資金，資金來源上只有依靠銀行貸款。但是，中小企業(yè)又因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，且貸款金額小、頻率高、時間急，難以從銀行獲得貸款。二是政府政策的支持力度不夠。美國、英國和日本等主要發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，有較完善的中小企業(yè)扶持政策，建立了涉及政策性銀行、擔(dān)保機構(gòu)、風(fēng)險投資基金和資本市場的中小企業(yè)政策性金融體系。而目前我國尚沒有專門的中小企業(yè)政策性銀行，也缺乏規(guī)范運作的政策性擔(dān)保機構(gòu)和風(fēng)險投資機構(gòu)，政策扶持力度不夠。三是社會征信體系缺乏。由于社會征信體系的缺乏，很大一部分小企業(yè)雖然具有先進(jìn)的技術(shù)、很好的發(fā)展前景，但商業(yè)銀行對此缺乏了解，致使很大一批財務(wù)制度健全、發(fā)展?fàn)顩r和信用記錄良好的小企業(yè)難以獲得貸款。

由此可見，我國小企業(yè)融資難問題的復(fù)雜性是與我國金融體制改革、金融市場發(fā)展、社會誠信建設(shè)等重大問題聯(lián)系在一起的。因此，要根治這一難題并由此促進(jìn)小企業(yè)健康、快速發(fā)展，就必須要在國際經(jīng)驗與具體國情結(jié)合上下功夫，尋找可行的突破口，充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用。

促進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的政策安排

鑒于我國以銀行為絕對主導(dǎo)的現(xiàn)行金融格局，改進(jìn)和完善小企業(yè)金融服務(wù)的重任在相當(dāng)長時期內(nèi)將主要落在銀行業(yè)金融機構(gòu)及其監(jiān)管部門肩上。從2005年開始，我國銀行監(jiān)管部門就促進(jìn)銀行改善對小企業(yè)的金融服務(wù)進(jìn)行了一系列的安排和部署，并不斷加強與中央有關(guān)部委和地方政府的溝通與合作，使小企業(yè)金融服務(wù)工作取得了重要進(jìn)展。

制度創(chuàng)新

我國銀行監(jiān)管部門根據(jù)研究小企業(yè)貸款與銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)在監(jiān)管原理和方法上的區(qū)別，致力于建立差別化的小企業(yè)授信業(yè)務(wù)監(jiān)管政策，推出了六大方面的制度創(chuàng)新，初步形成了一套具有中國特色的小企業(yè)金融服務(wù)工作監(jiān)管體系：第一，完善開展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性文件。了《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見》，鼓勵銀行在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，重點從小企業(yè)授信體制機制、經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、產(chǎn)品和擔(dān)保等方面進(jìn)行大膽創(chuàng)新和嘗試。

第二，建立小企業(yè)貸款不良資產(chǎn)問責(zé)和免責(zé)制度。了《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引（試行）》，引導(dǎo)商業(yè)銀行規(guī)范授信管理和流程，明確盡職工作的最低要求，嚴(yán)格控制道德風(fēng)險。同時，通過有條件免責(zé)方式，消除銀行和信貸人員的顧慮。

第三，改進(jìn)小企業(yè)信用信息共享機制。了《建立小企業(yè)貸款違約信息通報機制的指導(dǎo)意見》，建立了小企業(yè)授信業(yè)務(wù)統(tǒng)計制度和違約信息共享機制，為銀行更好地規(guī)避信貸風(fēng)險提供良好的信息支持。

第四，制定了一個比較切合實際的小企業(yè)授信劃分標(biāo)準(zhǔn)。重點引導(dǎo)銀行改善對“授信總額500萬元以下，資產(chǎn)總額1000萬元以下，銷售額3000萬元以下”的小企業(yè)的金融服務(wù)，提高各項小企業(yè)金融服務(wù)政策和工作的針對性。

第五，制定專門的小企業(yè)貸款的風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)定凡是對小企業(yè)貸款實行分賬考核的銀行，可以按照貸款逾期天數(shù)與擔(dān)保方式相結(jié)合的矩陣對小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險分類，準(zhǔn)確度量小企業(yè)授信的風(fēng)險，降低銀行開展小企業(yè)授信業(yè)務(wù)的成本。

第六，在市場準(zhǔn)入和機構(gòu)布局上對小企業(yè)授信業(yè)務(wù)的領(lǐng)先銀行實行鼓勵和優(yōu)惠政策,進(jìn)一步調(diào)動銀行開展小企業(yè)授信工作的積極性、主動性。

政策引導(dǎo)

針對當(dāng)前和今后較長時期內(nèi)小企業(yè)經(jīng)營所面臨的困難，銀行監(jiān)管部門密集采取了一系列政策措施，要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對小企業(yè)的信貸支持力度。

調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)認(rèn)真貫徹落實“有保有壓、區(qū)別對待”的方針，增強自覺性和主動性，加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，改善資產(chǎn)期限的配置結(jié)構(gòu)，并堅持總量微調(diào)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合，確保新增信貸總量用于改善信貸結(jié)構(gòu)，真正用于加大對小企業(yè)的信貸投入。一是要單列規(guī)模，單獨考核。各銀行業(yè)金融機構(gòu)要按照小企業(yè)信貸投放增速不低于全部貸款增速、增量不低于上年的原則，單獨安排小企業(yè)的新增貸款規(guī)模，單獨考核。二是要單列客戶名單，單獨管理，單獨統(tǒng)計。各銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)把握好宏觀調(diào)控的重點、節(jié)奏和力度，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策，將符合產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策，以及有市場、有技術(shù)、有發(fā)展前景的小企業(yè)作為重點支持對象。三是要單獨定價，合理浮動。各銀行業(yè)金融機構(gòu)要在防范風(fēng)險的同時支持小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，在提高自身效益的同時履行好社會責(zé)任，對小企業(yè)貸款利率在風(fēng)險定價的基礎(chǔ)上合理浮動。

增強對小企業(yè)的金融服務(wù)功能。督促各大中型銀行推進(jìn)小企業(yè)授信事業(yè)部制，抓好長效機制建設(shè)。地方性商業(yè)銀行機構(gòu)要結(jié)合自身特點致力于縣域和社區(qū)金融服務(wù)，充分運用所增加的信貸資源加大對當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)的信貸支持力度。在民營經(jīng)濟(jì)相對活躍、民間資本雄厚、金融需求旺盛的地區(qū)，允許銀行業(yè)金融機構(gòu)適當(dāng)增設(shè)機構(gòu)網(wǎng)點。

大力推動金融創(chuàng)新。推動各銀行業(yè)金融機構(gòu)創(chuàng)新小企業(yè)貸款擔(dān)保抵押方式，發(fā)展信托融資、租賃融資、債券融資和以信托、租賃為基礎(chǔ)的理財產(chǎn)品，逐步推進(jìn)小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展并創(chuàng)新小企業(yè)貿(mào)易融資手段，探索非信用證項下貿(mào)易融資，將銀行融資與保險公司的信用保險緊密結(jié)合，為小企業(yè)融資、理財提供輔導(dǎo)和咨詢服務(wù)。

科學(xué)考核和及時處置小企業(yè)不良貸款。引導(dǎo)各銀行業(yè)金融機構(gòu)堅持風(fēng)險覆蓋和可持續(xù)原則，減少金融交易過程中可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險。采用先進(jìn)技術(shù)對小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險分類，在科學(xué)測算的基礎(chǔ)上合理制定小企業(yè)不良貸款控制指標(biāo)。按照新的金融企業(yè)呆壞賬核銷管理辦法，對小企業(yè)貸款損失依法及時核銷。

轉(zhuǎn)變工作作風(fēng)。銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)深入小企業(yè)做調(diào)查研究，做到貼近業(yè)務(wù)，貼近客戶，貼近市場。要從銀行自身發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位出發(fā)，培養(yǎng)一批優(yōu)秀的小企業(yè)作為將來忠實的優(yōu)質(zhì)客戶群體。

優(yōu)化小企業(yè)金融服務(wù)政策仍待完善

盡管當(dāng)前我國小企業(yè)金融服務(wù)工作在監(jiān)管政策、體制機制、外部環(huán)境等幾個方面取得重要進(jìn)展，但與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要相比，距離根治小企業(yè)融資難問題還差較遠(yuǎn)。因此，以銀行監(jiān)管部門為首的政府有關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步增強做好小企業(yè)金融服務(wù)工作的主動性和自覺性，從更加寬廣、更加長遠(yuǎn)的視野來做好小企業(yè)授信工作體制機制建設(shè)，使小企業(yè)金融服務(wù)邁上新的臺階。為此，有關(guān)部門應(yīng)立即或盡快采取如下十二項措施繼續(xù)加大力度推進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)工作：

第一，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)在風(fēng)險可控的前提下，對基本面比較好、信用記錄較好、有競爭力、有市場也有訂單但暫時出現(xiàn)經(jīng)營困難或財務(wù)困難的小企業(yè)給予信貸支持。全面清理銀行信貸政策、法規(guī)、辦法和指引，根據(jù)當(dāng)前特殊時期需要，對《貸款通則》等有關(guān)規(guī)定和要求作適當(dāng)調(diào)整。

第二，以下發(fā)《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)的指導(dǎo)意見》為契機，指導(dǎo)和督促主要銀行業(yè)金融機構(gòu)按要求設(shè)立小企業(yè)信貸專營服務(wù)機構(gòu)，實行對小企業(yè)不良貸款、信貸綜合成本等單獨考核，形成有特色的激勵約束機制，并提高專業(yè)隊伍培訓(xùn)的能力。進(jìn)一步推動銀行業(yè)金融機構(gòu)尤其是大型銀行認(rèn)真落實小企業(yè)金融服務(wù)“六項機制”，改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)，發(fā)揮專業(yè)化經(jīng)營優(yōu)勢，增強社會責(zé)任意識，加大對小企業(yè)信貸支持力度。

第三，落實對中小企業(yè)擔(dān)保、貼息等扶持政策，鼓勵地方政府通過資本注入、風(fēng)險補償?shù)榷喾N方式增加對信用擔(dān)保公司的支持。設(shè)立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯(lián)合組建在內(nèi)的多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機構(gòu)，提高金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款所占比重。對符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)免征營業(yè)稅。

第四，完善中小企業(yè)板市場各項制度，適時推出創(chuàng)業(yè)板市場，逐步形成各層次市場間有機聯(lián)系的股票市場體系。支持有條件的小企業(yè)利用資本市場開展兼并重組，加大對上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級的支持力度，減少不必要的審批環(huán)節(jié)，提升市場效率，不斷提高上市公司競爭力。加快建設(shè)場外股權(quán)交易市場，為非上市公司股份轉(zhuǎn)讓提供平臺。

第五，擴大債券發(fā)行規(guī)模，大力發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。穩(wěn)步發(fā)展中小企業(yè)集合債券，加快中小企業(yè)短期融資券試點。

第六，加強對社會資金支持小企業(yè)發(fā)展的鼓勵和引導(dǎo)。按照《中小企業(yè)促進(jìn)法》關(guān)于鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)增加對中小企業(yè)投資的規(guī)定，落實和完善促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。

第七，創(chuàng)新信用風(fēng)險管理工具。在進(jìn)一步規(guī)范信貸資產(chǎn)重組、轉(zhuǎn)讓市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，允許在銀行間債券市場試點發(fā)展以中小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、國家重點建設(shè)項目貸款等為標(biāo)的資產(chǎn)的信用風(fēng)險管理工具，適度分散信貸風(fēng)險。

第八，加快征信體系建設(shè)，繼續(xù)推動中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范信貸市場和銀行間債券市場信用評級，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造便利條件。

第九，放寬商業(yè)銀行呆賬尤其是中小企業(yè)等小額貸款的呆賬核銷條件，簡化稅務(wù)部門審核商業(yè)銀行呆賬核銷的手續(xù)和程序，促進(jìn)商業(yè)銀行適時化解不良資產(chǎn)，防止信貸收縮。小企業(yè)貸款實施稅前全額撥備損失準(zhǔn)備金。允許銀行業(yè)金融機構(gòu)按照“賬銷、案存、權(quán)在”的原則，自主核銷貸款額在500萬元以下的小企業(yè)貸款損失。同時授權(quán)金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款進(jìn)行重組和減免。

第十，支持地方政府對地方商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款的增量部分給予適當(dāng)獎勵，以鼓勵地方商業(yè)銀行向中小企業(yè)增加信貸投放。

第十一，研究將增值稅適用范圍擴大到服務(wù)業(yè)，企業(yè)以融資租賃方式引入設(shè)備資產(chǎn)，可與自行購置或貸款購買享受同樣的稅收政策，以促進(jìn)金融租賃公司對中小企業(yè)的融資支持。

第十二，支持和鼓勵地方政府為改善金融服務(wù)創(chuàng)造良好條件。地方政府應(yīng)在保護(hù)銀行債權(quán)、防止逃廢銀行債務(wù)、處置抵貸資產(chǎn)、合法有序進(jìn)行破產(chǎn)清算等方面營造有利于信貸投放的環(huán)境。繼續(xù)推進(jìn)地方金融機構(gòu)改革，維護(hù)地方金融穩(wěn)定、推動地方信用體系建設(shè)，培育誠實守信的社會信用文化，促進(jìn)地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境改善。