導語：如何才能寫好一篇營銷公司營銷計劃，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、公司人力資源管理方面

1、根據(jù)公司現(xiàn)在的人力資源管理情況，參考先進人力資源管理經(jīng)驗，推陳出新，建立健全公司新的更加適合于公司業(yè)務發(fā)展的人力資源管理體系。

2、做好公司人力資源規(guī)劃工作，協(xié)助各部門做好部門人力資源規(guī)劃。

3、注重工作分析，強化對工作分析成果在實際工作當中的運用，適時作出工作設計，客觀科學的設計出公司職位說明書。

4、規(guī)范公司員工招聘與錄用程序，多種途徑進行員工招聘（人才市場、本地主流報紙、行業(yè)報刊、校園招聘、人才招聘網(wǎng)、本公司網(wǎng)站、內(nèi)部選拔及介紹）；強調(diào)實用性，引入多種科學合理且易操作的員工篩選方法（篩選求職簡歷、專業(yè)筆試、結(jié)構(gòu)性面試、半結(jié)構(gòu)性面試、非結(jié)構(gòu)化面試、心理測驗、無領(lǐng)導小組討論、角色扮演、文件筐作業(yè)、管理游戲）

5、把績效管理作為公司人力資源管理的重心，對績效計劃、績效監(jiān)控與輔導、績效考核（目標管理法、平衡計分卡法、標桿超越法、kpi關(guān)鍵績效指標法）、績效反饋面談、績效改進（卓越績效標準、六西格瑪管理、iso質(zhì)量管理體系、標桿超越）、績效結(jié)果的運用（可應用于員工招聘、人員調(diào)配、獎金分配、員工培訓與開發(fā)、員工職業(yè)生涯規(guī)劃）進行全過程關(guān)注與跟蹤。

6、努力打造有競爭力的薪酬福利，根據(jù)本地社會發(fā)展、人才市場及同行業(yè)薪酬福利行情，結(jié)合公司具體情況，及時調(diào)整薪酬成本預算及控制。做好薪酬福利發(fā)放工作，及時為符合條件員工辦理社會保險。

7、將人力資源培訓與開發(fā)提至公司的戰(zhàn)略高度，高度重視培訓與開發(fā)的決策分析，注重培訓內(nèi)容的實用化、本公司化，落實培訓與開發(fā)的組織管理。

8、努力經(jīng)營和諧的員工關(guān)系，善待員工，規(guī)劃好員工在本企業(yè)的職業(yè)生涯發(fā)展。

9、公司兼職人員也要納入公司的整體人力資源管理體系。

二、辦公室及后勤保障方面

1、準備到鐵通公司市北分局開通800（400）免費電話[號碼800（400）7100009]，年前已經(jīng)交過訂金300元（商客部曹巖經(jīng)理代收）。

2、外協(xié)大廈物業(yè)管理，交電費、取郵件、咨詢物業(yè)管理事宜等。

3、協(xié)助王偉琴經(jīng)理做好辦公室方面的工作。

4、確保電腦、打印復印一體機正常運行，注意日常操作。

5、為外出跑業(yè)務的市場拓展部各位經(jīng)理搞好各類后勤保障（主要是協(xié)助王經(jīng)理復印、傳真、電話、文檔輸入電腦、報銷、購物等）。超級秘書網(wǎng)

6、與王經(jīng)理分工協(xié)作，打招商電話。

三、實際招商開發(fā)操作方面

1、學習招商資料，對3+2+3組合式營銷模式領(lǐng)會透徹；抓好例會學習，取長補短，向出業(yè)績的先進員工討教，及時領(lǐng)會掌握運用別人的先進經(jīng)驗。

2、做好每天的工作日記，詳細記錄每天上市場情況

4、繼續(xù)回訪徐州六縣區(qū)酒水商，把年前限于時間關(guān)系沒有回訪的三個縣區(qū)：新沂市、豐縣、沛縣，回訪完畢。在回訪的同時，補充完善新的酒水商資料。

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公司上市后，管理水平必將大幅度提高，這不僅僅是市場競爭的外在要求，更是自身發(fā)展壯大

的內(nèi)在要求。對于市場部來說，全面提升管理水平，與公司同步發(fā)展，既是一種壓力，又是一種動力。為了完成公司合同額三十億的總體經(jīng)營管理目標，市場部特制訂工作計劃如下。

一、 信息網(wǎng)絡管理

1、建立直接領(lǐng)導關(guān)系

市場部是負責公司信息網(wǎng)絡建設與維護、信息收集處理工作的職能部門，接受營銷副總經(jīng)理的領(lǐng)導。市場部信息管理員與各區(qū)域市場開發(fā)助理之間是一種直接領(lǐng)導關(guān)系，即在信息網(wǎng)絡建設、維護、信息處理、考核方面對市場開發(fā)助理直接進行指導和指揮，并承擔信息網(wǎng)絡工作的領(lǐng)導責任。

2、構(gòu)架新型組織機構(gòu)

3、增加人員配置：

（1）、信息管理員：市場部設專職信息管理員3名，分管不同區(qū)域，不再兼任其它工作。

（2）、市場開發(fā)助理：浙江省六個辦事處共設市場開發(fā)助理兩名,其它各辦事處所轄區(qū)域均設市場開發(fā)助理一名。

4、強化人員素質(zhì)培訓

春節(jié)前完成對各區(qū)域的市場部信息管理員和市場開發(fā)助理的招聘和培訓，使新的管理制度實施過程中市場部在人員素質(zhì)方面有充分的保障。認真選擇和慎重錄用市場開發(fā)助理，切勿濫竽充數(shù)。

5、加大人員考核力度

在人員配置、資源保證、業(yè)績考核等方面對信息網(wǎng)絡建立和維護作出實施細則規(guī)定，從制度上對此項工作作出保證。建立市場信息管理員定期巡回分管區(qū)域指導信息管理工作的考核制度，并根據(jù)各區(qū)域?qū)嶋H情況和存在的問題，有針對性地加以分析和研究，以督促其在短期內(nèi)按規(guī)定建立和健全信息管理的工作。

6、動態(tài)管理市場網(wǎng)絡

市場開發(fā)助理與信息管理員根據(jù)信息員提供的信息數(shù)量（以個為單位）、項目規(guī)模、信息達成率、發(fā)展下級信息員數(shù)量四項指標對信息網(wǎng)絡成員進行定期的動態(tài)評估。在分析信息員/單位的分類的基礎(chǔ)上，信息管理員和市場開發(fā)助理應結(jié)合信息員的背景資料進行細致地分析，確定其通過幫助后業(yè)績增長的可能性。進一步加強信息的管理，在信息的完整性、及時性、有效性和保密性等方面做好比上一年更好。（詳見市場開發(fā)助理管理制度）

7、加強市場調(diào)研

以各區(qū)域信息成員/單位提供的信息量和公司在各區(qū)域的業(yè)務進展情況，將以專人對各區(qū)域結(jié)構(gòu)業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀和潛在的發(fā)展趨勢，進行充分的市場調(diào)研。通過調(diào)研獲取第一手資料，為公司在各區(qū)域的機構(gòu)設置各趨合理和公司在開拓新的市場方面作好參謀。

二、 品牌推廣

1、為進一步打響公司品牌，擴大公司的市場占有率，乘公司上市的東風，初步考慮四川省省會成都、陜西省省會西安、新疆維吾爾自治區(qū)首府烏魯木齊、遼寧省會沈陽、吉林省的長春、廣東省會廣州、廣西壯族自治區(qū)首府南寧以及上海市舉辦品牌推廣會和研討會，以宣傳和擴大公司的品牌，擴大信息網(wǎng)絡，創(chuàng)造更大市場空間，從而為實現(xiàn)合同翻番奠定堅實的市場基礎(chǔ)。

2、在重點或大型的工程項目竣工之際，邀請有關(guān)部門在現(xiàn)場舉辦新聞會，用竣工實例展示和宣傳杭蕭鋼構(gòu)品牌，展示杭蕭鋼構(gòu)在行業(yè)中技術(shù)、業(yè)績占據(jù)一流水平的事實，樹立建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)中上市公司的典范作用和領(lǐng)導地位，使宣傳工作達到事半功倍的效果。

3、進一步做好廣告、資料等方面的宣傳工作。在各個施工現(xiàn)場制作和安裝大型宣傳條幅或廣告牌，現(xiàn)場展示企業(yè)實力；及時制作企業(yè)新的業(yè)績和宣傳資料，補充到投標文件中的業(yè)績介紹中和發(fā)放到商各人員手中，盡可能地提升品牌推廣的深度和力度。

4、加強和外界接觸人員的專業(yè)知識培訓和素質(zhì)教育工作，樹立良好的企業(yè)員工形象和先進的企業(yè)文化內(nèi)涵，給每一位與杭蕭鋼構(gòu)人員接觸的人都能夠留下美好而深刻的印象，從而對杭蕭鋼構(gòu)及鋼結(jié)構(gòu)有更清晰和深層次的認識。

三、 客戶接待

客人接待工作仍是市場部工作的重點之一。做好客人接待工作是業(yè)務接洽的必要的提前和基礎(chǔ)。如何按照公司有關(guān)規(guī)定和商務部要求保質(zhì)保量地做好客人接待工作是市場部必須進行認真研究和探討的重要課題。表面上看起來接待工作比較簡單，但實質(zhì)上客戶接待是一門十分深奧的學問。不去深入地研究和探討就不能讓該項工作做得完善。因此，市場部要在方法上、步驟上、細節(jié)上下一番功夫。為了既少花錢，又不影響接待效果，需要向各商務部領(lǐng)導和各辦事處商務人員更多地了解客人的生活閱歷、為人稟性、處()事方式、興趣愛好、飲食習慣、辦事風格、企業(yè)價值取向、管理理念、產(chǎn)品特色、行業(yè)地位等等。仔細研究分析和琢磨推敲日程的安排，讓每一位客人在最短時間內(nèi)對公司有全面的、清晰的、有一定深度的了解，對杭蕭鋼構(gòu)的產(chǎn)品表現(xiàn)出最大限度的認同感，對公司的管理模式和企業(yè)文化產(chǎn)生足夠的興趣。把長期地、堅持不懈地認真對待每一批客人和每一客人，使他們對公司的

接待工作滿意作為市場部每一個接待工作人員的準則。從而以此來提高項目跟蹤的成功率和降低商務談判的難度，達到提高企業(yè)經(jīng)濟效益的根本目的。為此市場部著重抓好以下幾方面的工作：

1、 督促全體人員始終以熱誠為原則，有禮有節(jié)地做好各方面客人的接待工作，確保接待效果一年好于一年。

2、 在確?？蛻艚哟Ч奶崆跋拢瑢⒈M可能地節(jié)省接待費用，以降低公司的整體經(jīng)營成本，提高公司利潤水平。

3、 繼續(xù)做好來訪客戶的接待檔案管理工作，將潛在顧客和合同顧客的檔案分類保存，準確掌握項目進程，努力配合商務部門和辦事處促成項目業(yè)務。

4、 調(diào)整部門人員崗位，招聘高素質(zhì)的人員充實接待力量。隨著業(yè)務量的不斷擴大，來訪客戶也日漸增多，市場部負責接待的人員明顯不足。為了適應公司業(yè)務發(fā)展的需要，更好地做好接待工作，落實好人員招聘工作也是一件十分重要的事情。

四、 內(nèi)部管理

1、嚴格執(zhí)行c版質(zhì)量管理體系文件和管理體系標準文件，嚴格實施“一切按文件管理，一切按程序操作，一切用數(shù)據(jù)說話，一次就把工作做好”戰(zhàn)略，使市場部逐步成為執(zhí)行型的團隊。

2、進一步嚴格按照股份公司和營銷系統(tǒng)所規(guī)定的各項要求，開展本部門的各項工作管理，努力提高管理水平。

3、充分發(fā)揮本部門各崗位人員的工作積極性和主動能動性，強調(diào)其工作中的過程控制和最終效果。提高他們的工作責任性和工作質(zhì)量。嚴格按照相應的崗位職責實行考核制。

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廣告公司市場營銷部工作匯報暨明年工作計劃

“乘風破浪會有時，直掛云帆濟滄?！? 2017年度的工作即將結(jié)束，這一年是市場營銷部人心穩(wěn)定、穩(wěn)扎實打的一年，這一年大家克服各種困難，特別在領(lǐng)導的大力支持下，完成了很多由不可能到“干的漂亮”的工作，這一年是有意義、有價值、有收獲的一年。現(xiàn)將本年度工作匯報如下：

一、 業(yè)務指標完成情況

根據(jù)年初制定的任務指標，結(jié)合市場實際情況將指標進行分解，并實現(xiàn)了全員銷售，基本做到了周周有單量，月月有進賬。本年度共完成業(yè)務XX單，完成合同額XXXX元，實收現(xiàn)金XXXX 元，實收XXX券，未收尾款XXXX元，營銷部完成XXXXXX元，客戶售后部完成XXXX元，綜管部完成XXXX元。并實現(xiàn)了全員銷售，XXXX營銷業(yè)績?yōu)閄XXX元，XXXX營銷業(yè)績?yōu)閄XXX元，XXXX營銷業(yè)績?yōu)閄XXX元，XXXX營銷業(yè)績?yōu)閄XXX元。

本年度共播放公益廣告40條，拜訪客戶近XXXX家，已達成長久大客戶近十家，如XXXX、XXXX等。本年度共張貼后視窗XXXX張，自X月XX日至年X月XX日，XXXX滿位。

二、銷售人員行為規(guī)范的過程

2月底，在公司的安排下，將現(xiàn)有人員進行重新調(diào)配，我由售后部調(diào)至市場部，任營銷經(jīng)理，三月份重新整理團隊，首先，穩(wěn)定員工思想，明確責任，表明態(tài)度，樹立職業(yè)責任和職業(yè)義務的意識，摒棄之前“混日子”的工作狀態(tài)，制約負能量行為，增強企業(yè)理念與團隊精神，實行績效考核，實現(xiàn)多勞多得，完善日報表和晨會簽到記錄，時刻關(guān)注業(yè)務員工作動態(tài)和去向及思想變化，遇事不推諉，顧全大局，勇于承擔，無論夏季炎熱還是冬季寒冷，都能保質(zhì)保量完成工作任務，好的開端必有好的收獲，高素質(zhì)的營銷團隊才能保障高效率的業(yè)績。

三、完成工作情況

1、為更好的使廣告業(yè)務規(guī)范化、合理化、科學化，加強廣告業(yè)務信息流程，規(guī)范業(yè)務人員行為，提升廣告經(jīng)營質(zhì)量和效益，實現(xiàn)全年廣告業(yè)務經(jīng)營目標，制定了《廣告銷售業(yè)務管理規(guī)定》，后又不斷完善，做了三次修改補充。

2、修改完善價格目錄，印刷1000冊宣傳報價單，后經(jīng)多次反復推敲，制定了目前最新報價單。

3、多方摸底后視窗印刷行情，再比較，將后視窗成本由去年的每張XXXX元降至XXXX元，僅2017年為公司節(jié)耗X萬多元。

4、 4月份，由X總牽頭，與XXXX簽訂廣告協(xié)議，并對業(yè)務員進行業(yè)務拓展培訓，實現(xiàn)資源共享。

5、5月份，配合售后進行終端系統(tǒng)升級和聯(lián)通費用的收取，升級后有效的提高了LED頂燈的在線率，保障LED頂燈廣告的正常。

6、6月5日，配合運管做好高考保障工作，利用LED頂燈并增大頻率播放宣傳標語，加大宣傳動員力度。

7、 七月份，為保障創(chuàng)城工作的順利進行，利用LED頂燈播放宣傳標語，與售后配合，及時更換殘破后視窗廣告，并利用評價器語音推送高溫預警信息等。

8、 7月29日，經(jīng)公司多方協(xié)調(diào)，與運管及各地運輸公司交涉溝通，經(jīng)售后全力配合，大家齊心協(xié)力，克服高溫天氣，在一周內(nèi)，順利完成XXX、XXX、XXX、1100輛XXX后視窗廣告的印刷及張貼工作，認真做好備案，交付客戶驗收，由售后進行合同期的維護。9月28日，進行XXX刊面同心區(qū)域換刊XXX輛。11月7日，接到XXX再次換刊任務，當時時間緊，任務重，售后部XXX和XXX正在重慶外出培訓學習，大家群策全力，在人員少的情況下，合理安排張貼進度，各區(qū)域同時開展工作，總公司也及時派遣人員協(xié)助，與11月14日，按時交付客戶驗收。此單額為所有業(yè)績里最高合同額。

9、 8月5日到8月8日，營銷部與售后部全力配合，按照盛天彩數(shù)字科技股份有限公司承辦文化創(chuàng)意節(jié)的工作要求，我部人員加班、值班，事無巨細的完成公司交付的所有工作，并從中學習了很多文化產(chǎn)業(yè)知識。

10、 8月17日，結(jié)合上半年營銷策略和綜合業(yè)績，決定做一次地毯式銷售，為年度業(yè)績做沖刺，立下“大干一百天，突破百萬元”的銷售目標，通過制定國慶節(jié)促銷方案等方式，在11月底提前完成了百萬元的目標，截止今天，業(yè)績額每天都在不斷增加。

11、 9月20日， 由XXX對大家進行盛天彩業(yè)務擴展培訓，擴展業(yè)務包含：平面設計、門店設計、展館布置、展會服務、空間設計、企業(yè)宣傳片、畫冊等大范圍的業(yè)務知識，讓大家思維洞開，并與11月11日，承接了XXX的開業(yè)慶典，從宣傳片的制作，到節(jié)目的選排，到整個會場的布置，到圓滿的完成，到后期被市場所認可和贊揚，由不可能到一定能，使我們的業(yè)務不再單一化。

12、11月10日，由售后部協(xié)助，召集XXX公司雷鋒車隊 XXX輛車，安裝XXX套座椅套，對座椅套廣告試運行，交由售后部進行維護和反饋。

任重道遠，再接再厲

公司的發(fā)展是與整個公司的員工綜合素質(zhì)、公司的指導方針、團隊的建設是分不開的，建立一個良好的銷售團隊和一個好的工作模式是工作的關(guān)鍵。2018年的工作怎么干，任重而道遠，在捕捉市場信息的前提下，制定強有力的市場方案和銷售策略，是工作的重中之重，現(xiàn)將工作計劃如下：

一、業(yè)務指標的分解和完成

1、市場分析：根據(jù)市場容量和個人能力，揚長避短，結(jié)合2017年全員銷售的優(yōu)勢，客觀的制定出2018年的工作任務指標，公司定年度業(yè)績?nèi)蝿罩笜藶閄XX萬元，市場營銷部為XXX萬元。

2、市場營銷部人員指標分解為：每人年業(yè)績指標為XXX萬元，每人月業(yè)績指標為XXX元，其他（如開業(yè)慶典、總公司自有資源利用等）XXX萬元。其中每人XXX萬元的業(yè)績指標可分為上半年和下半年分兩次進行考核。

3、逐級簽訂指標完成責任書。部門與公司簽訂，員工與部門簽訂，簽訂指標責任書后，將嚴格按照《績效考核辦法》，對績效計劃、績效執(zhí)行、績效評估進行細化式考核。

4、總公司業(yè)務擴展。（指標XXX萬元完成項目）充分利用總公司現(xiàn)有資源，如多媒體展項、品牌策劃、宣傳片的制作、展板設計、欄目包裝、開業(yè)慶典等，使業(yè)務更靈活，多樣化。其次，創(chuàng)新業(yè)務的拓展，如：與電視合做電競類游戲項目等。

5、形成實物產(chǎn)業(yè)鏈。目前存在實物抵頂，積壓卡券，變現(xiàn)困難等問題，大家多方尋找渠道或者第三方，盡可能形成有效的產(chǎn)業(yè)鏈，盤活資金。

6、業(yè)務。針對目前鹽池、XXX、XXX、XXX沒有專職營銷人員，訂單量少，意將鹽池、同心、紅寺堡三地廣告業(yè)務予以的形成承包出去，有效提高營銷額。

7、目標市場定位。區(qū)分大客戶與一般客戶，分別對待，加強大客戶的溝通與合作，用相同的時間贏取最大的市場份額。

8、客戶資源整合。每天認真填寫日報表和晨會簽到表，定時對客戶信息進行整理和總結(jié)，促使?jié)撛诳蛻魪牧孔兊劫|(zhì)變，對于老客戶和固定客戶，經(jīng)常保持聯(lián)系，可適當送一些小禮品或宴請客戶，當然宴請不是目的，重在溝通，可以增進與客戶的感情，更好的交流，為業(yè)績的產(chǎn)生奠定基礎(chǔ)。

9、制定出月工作計劃和周工作計劃，做到事實匯報，實時跟訪。并及時與綜管部核對業(yè)績數(shù)據(jù)。

10、擴大銷售隊伍。目前本部門人員只有三人，意再招聘業(yè)務員兩名，業(yè)務策劃人員一名。用好的人，用對的人，用積極向上的人，不斷完善公司的人員配置和銷售隊伍的建設。

11、加強業(yè)務培訓。定期開展業(yè)務培訓，充分掌握公司銷售政策及營銷理論知識，形成學習型團隊、競爭型團隊、創(chuàng)新型團隊。

12、全員銷售。市場部人員無私協(xié)助售后人員開展業(yè)務，根據(jù)各市縣實際情況，分析市場，并給予明確的指導銷售思想、思路、方法，鞏固銷售力，提高業(yè)績指標。

13、置換辦公場所。隨著團隊的不斷成長，運管局的辦公室已不適合公司長期辦公，意向與房地產(chǎn)公司合作，以置換的形式為大家調(diào)換更好的工作場所。

二、開心工作、快樂生活

1、工作的目的是為了生活的快樂。工作不僅僅是謀生手段，更是實現(xiàn)自我價值的過程，以正確的心態(tài)對待和評價工作，可以使生活更充實，更有滿足感。

2、為豐富員工業(yè)余生活，緩解平時工作疲勞，利用周末或者小長假，組織員工進行戶外拓展，條件允許的情況下可外出旅游，促進員工之間的團結(jié)和友誼，激發(fā)員工參與公司各項活動的熱情。

“雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越”。成績的取得離不開公司的正確領(lǐng)導，也離不開各部門的大力協(xié)助和支持，肯定成績的同時，總結(jié)過去的得失。新的一年意味著新的起點，新的機遇和新的挑戰(zhàn)，我們將與時俱進，做到有壓力，有動力，我相信，市場營銷部明年的業(yè)績將是芝麻開花節(jié)節(jié)高！

祝大家新年快樂，闔家幸福!

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一、引言

風險是保險公司的經(jīng)營對象，收益是其目標所在，保險公司必然在風險和收益之間尋求一個平衡。如何減小保險公司的風險、降低經(jīng)營成本和費用、提升公司績效，一直是各保險公司堅持不懈的追求，而多元化經(jīng)營已經(jīng)成為我國保險公司實現(xiàn)上述目標的重要戰(zhàn)略選擇。保險公司多元化經(jīng)營包含兩個方面的內(nèi)容：一是產(chǎn)品多元化，即在眾多保險險種中根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃進行經(jīng)營產(chǎn)品的選擇；二是地域多元化，即在不同省、自治區(qū)、直轄市等地域間進行空間經(jīng)營戰(zhàn)略的布局。根據(jù)資產(chǎn)組合理論，只要將不完全相關(guān)的業(yè)務進行組合就能夠降低風險，所以多元化經(jīng)營能夠分散保險公司的風險，同時多元化經(jīng)營能夠?qū)崿F(xiàn)范圍經(jīng)濟，降低保險公司的經(jīng)營成本，從而實現(xiàn)公司收益的提升。但因財產(chǎn)保險承保標的數(shù)量眾多、類型各異，加之我國地域遼闊，不同險種、不同區(qū)域發(fā)生風險的概率和損失程度存在明顯的差異。更突出的現(xiàn)實狀況是大多數(shù)保險公司采取“趕超式”發(fā)展戰(zhàn)略，不斷地跑馬圈地，重規(guī)模輕效益、重展業(yè)輕經(jīng)營，多元化戰(zhàn)略已經(jīng)成為各家公司重要的戰(zhàn)略選擇。這一戰(zhàn)略的選擇并不一定嚴格圍繞減小風險、降低成本和增加收益等目標，盲目的多元化不但不能帶來績效的提升，反而還會降低公司績效。所以，多元化經(jīng)營對于保險公司績效的實際影響可能和理論上并不一致。雖然一些學者開展了保險公司多元化經(jīng)營與公司績效關(guān)系的研究，但是這些研究均存在一定的不足，研究結(jié)論也并不一致。開展保險公司多元化研究，對提升我國保險公司經(jīng)營效率和競爭力、保證我國保險業(yè)科學健康持續(xù)地發(fā)展都具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

本文在現(xiàn)有文獻研究的基礎(chǔ)上，研究了財產(chǎn)保險公司多元化經(jīng)營對公司績效的影響。本文的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在三方面：首先，本文的研究對象定位于度過過渡期而步入業(yè)務發(fā)展穩(wěn)定期的財產(chǎn)保險公司，避免了過渡期保險公司業(yè)績激勵波動對回歸結(jié)果的影響，保證了結(jié)果的穩(wěn)定性；其次，本文梳理了產(chǎn)品多元化和地域多元化對公司績效的影響機理，指出多元化經(jīng)營將會通過范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟對保險公司的經(jīng)營成本和費用及保費規(guī)模產(chǎn)生影響，而經(jīng)營成本和費用、保費規(guī)模將會影響保險公司的總績效（如總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率）；最后，本文除了采用以往學者采用的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率等通用指標作為績效指標外，還首次采用了保費費用率、綜合成本率、綜合費用率等保險業(yè)特有的績效指標來分析多元化對公司績效的影響。

本文基于2006―2014年我國財產(chǎn)保險公司的數(shù)據(jù)進行研究。研究發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)品多元化和地域多元化對公司績效的影響并不一致；產(chǎn)品多元化對財險公司的成本費用類績效影響并不顯著，但與總績效呈顯著的U形關(guān)系；地域多元化與成本費用類績效呈顯著的U形關(guān)系，但是與總績效并不存在顯著的關(guān)系。

二、文獻綜述與研究假設

多元化經(jīng)營一直以來是理論界和實務界在公司發(fā)展戰(zhàn)略選擇方面研究的重點。從理論角度進行分析，多元化能夠產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，不同產(chǎn)品線、經(jīng)營區(qū)域之間能夠發(fā)揮協(xié)同效應，從而更好地促進公司的發(fā)展、規(guī)模的增加和市場競爭力的提升。但從另一個角度來講，多元化勢必會帶來不同部門、不同區(qū)域之間協(xié)同溝通成本的加大、管理難度及資源配置決策成本的增加，如此則會增加成本投入、降低公司績效。多元化正反兩方面效應孰強孰弱至今未產(chǎn)生一致性的結(jié)論。

（一）多元化經(jīng)營與總績效的關(guān)系

保險業(yè)是否開展多元化經(jīng)營不但要取決于公司的發(fā)展戰(zhàn)略，更應該取決于多元化策略對公司經(jīng)營績效的影響。對于保險公司為什么選擇多元化戰(zhàn)略，張強春（2014）發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)保險公司利潤驅(qū)動是其追求多元化的主要原因。一些學者從保險業(yè)經(jīng)營風險這一特性方面展開了研究，F(xiàn)iegenbaum和Thomas（1990）發(fā)現(xiàn)多元化能夠分散保險公司的風險；Berry-Stolzle等（2012）研究發(fā)現(xiàn)財險公司多元化能夠降低公司的經(jīng)營風險，且多元化是保險公司經(jīng)營戰(zhàn)略的需要；高海霞（2008）發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營有助于分散風險；金博軼和閆慶悅（2013）?l現(xiàn)財險公司產(chǎn)品多元化與公司風險承擔呈顯著的U形關(guān)系，意味著適度多元化有助于降低公司風險。但也有學者得出了不同的研究結(jié)論，Hoyt和Trieschmann（1991）發(fā)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營的美國上市保險公司較混業(yè)經(jīng)營的上市公司收益更高而風險更低；Berger和Cummunis（1999）的研究發(fā)現(xiàn)，無論是對于保險公司的經(jīng)營成本、保費收入還是利潤獲取，保險業(yè)并不存在明顯的范圍經(jīng)濟或不經(jīng)濟現(xiàn)象。

國內(nèi)外學者對于保險業(yè)多元化與公司績效的關(guān)系展開了相應的研究，大多數(shù)學者的研究主要集中于產(chǎn)品多元化與公司績效的關(guān)系，只有少數(shù)學者就地域多元化與公司績效的關(guān)系展開了研究，但是研究結(jié)果卻并不一致，研究結(jié)論主要包括正相關(guān)、負相關(guān)和非線性相關(guān)等多種結(jié)論。崔惠賢（2013）發(fā)現(xiàn)區(qū)域多元化會降低保險公司績效，但產(chǎn)品多元化會提升保險公司績效；孫祁祥等（2015）實證分析發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品集中度、地理集中度均對中資壽險公司的利潤產(chǎn)生負面影響，而對外資壽險公司卻呈正面影響。高海霞（2008）、Luhnen（2009）、Pavic 和Pervan（2010）、Shim（2011）等發(fā)現(xiàn)保險公司多元化對公司績效具有負面影響。Liebenberg和Sommer （2008）、Cummins 等（2010）、Shim（2011）卻發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品多元化公司的績效低于只經(jīng)營一種產(chǎn)品的專業(yè)化公司，所以專業(yè)化經(jīng)營較分散化經(jīng)營是更好的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，更多學者發(fā)現(xiàn)多元化與公司績效間呈非線性關(guān)系，王志芳和張強春（2015）發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)保險公司產(chǎn)品多元化與公司績效正相關(guān)，而區(qū)域多元化與公司績效不相關(guān)。Elango等（2008）發(fā)現(xiàn)財險公司多元化經(jīng)營與績效之間呈非線性關(guān)系。許莉等（2010）發(fā)現(xiàn)財產(chǎn)保險產(chǎn)品多元化與績效呈非線性關(guān)系，而區(qū)域多元化對績效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。金博軼和閆慶悅（2013）發(fā)現(xiàn)財險公司業(yè)務多元化和公司績效呈顯著的倒U形關(guān)系。結(jié)合以往研究，提出本文假設1：

假設1：多元化經(jīng)營與公司總績效呈非線性關(guān)系。

（二）多元化經(jīng)營對保險公司經(jīng)營費用和經(jīng)營成本的影響

現(xiàn)有關(guān)于保險業(yè)多元化與公司績效關(guān)系的研究存在以下缺憾：首先研究基本都忽視了剛成立的處于過渡期內(nèi)的保險公司因業(yè)績不穩(wěn)定對回歸結(jié)果穩(wěn)健性的影響；其次績效指標選擇范圍過小，學者均是選擇了托賓Q值、總資產(chǎn)收益率（ROA）或凈資產(chǎn)收益率（ROE），這些指標均是研究一般公司績效時的通用指標，未能體現(xiàn)出保險業(yè)經(jīng)營的特殊性；再次，已有研究文獻更多側(cè)重于產(chǎn)品多元化對公司績效的影響，而較少對地域多元化與公司績效間的關(guān)系展開研究。

筆者認為，以往學者在檢驗多元化與公司績效關(guān)系的時候，均是直接開展了多元化變量與ROA或ROE等績效指標關(guān)系的研究，這些研究均忽略了多元化對保險公司經(jīng)營費用和經(jīng)營成本等變量的影響。保險公司收益由承保收益和投資收益兩個車輪驅(qū)動。多元化戰(zhàn)略選擇的目的包含兩個重要方面：一是通過多元化經(jīng)營能夠借助于范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟分散風險，也能降低保險公司保費費用率、綜合費用率和綜合成本率等績效，從而獲得更多的承保利潤；二是保險公司通過多元化戰(zhàn)略能夠獲取更大的保險規(guī)模，從而獲取更多的投資資金。通過投資運作實現(xiàn)更高的投資收益、獲取更大的保費規(guī)模也是目前眾多保險公司“跑馬圈地”的根本原因所在。以往大多學者的分析直接關(guān)注了多元化對公司最終績效（如ROA或ROE）的直接影響，而忽視了多元化戰(zhàn)略對公司經(jīng)營成本費用類績效的分析。多元化與上述各績效指標之間的關(guān)系如圖1所示。

目前我國財產(chǎn)保險險種細分程度越來越高，保險公司共計可經(jīng)營的險種多達16個①。產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略對公司成本和費用類績效將在正反兩個方面產(chǎn)生影響：產(chǎn)品多元化能夠滿足更多消費者的更多需求。在公司人力及規(guī)模既定的情況下，多元化能夠通過交叉銷售等營銷策略實現(xiàn)更多的保費收入、提升保險公司的市場占有率，通過范圍經(jīng)濟降低保險公司經(jīng)營費用和成本、增加公司經(jīng)營績效；但多元化經(jīng)營相對于專業(yè)化經(jīng)營，在產(chǎn)品設計、承保理賠、風險管理等方面的經(jīng)驗積累和能力提升可能會有所減弱，同時多元化也需要投入更多的人力、物力和財力，造成費用和成本的增加，這將在一定程度上減弱保險公司的收益能力。地域多元化同樣對公司的成本和費用類績效產(chǎn)生正反兩個方面的影響：一方面，因我國地域遼闊，不同地域資源稟賦、社會文化等存在顯著的差異。在更多區(qū)域開展業(yè)務，不但能夠更好地分散風險，而且也能夠通過差異化產(chǎn)品的提供更好地滿足市場需求、實現(xiàn)保費收入的快速增加，也能享受規(guī)模經(jīng)濟獲取更多更穩(wěn)定的承保利潤。但另一個方面，地域多元化勢必需要開設更多的分支機構(gòu)、招募更多的工作人員、需要更多的費用投入，從而不利于公司績效的提升。我國保險公司成立時間較短、保險公司經(jīng)營管理能力及風險控制能力較弱，同時我國大多數(shù)保險公司目前秉持“趕超式”發(fā)展戰(zhàn)略，高度關(guān)注公司保費規(guī)模而輕視公司經(jīng)營效益。所以筆者認為，過度的多元化給公司帶來的成本將會超過收益的增加。綜上所述，多元化帶來的范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟將會減少保險公司單位保費的費用和成本，從而提升公司的承保利潤；過度多元化會直接增加公司的成本和費用，從而降低公司承保利潤，而承保利潤是保險公司獲取收益的兩輪之一，對公司績效具有顯著影響。

基于上述分析，提出以下假設2和假設3：

假設2：財產(chǎn)保險公司多元化經(jīng)營與公司成本費用類績效間呈非線性關(guān)系。

假設3：財產(chǎn)保險公司經(jīng)營成本費用與總績效呈負相關(guān)關(guān)系。

三、研究設計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選擇了2006―2014年間我國的財產(chǎn)保險公司為研究樣本，在進行樣本選擇時剔除中國出口信用保險公司這樣的政策性保險公司，剔除外國保險公司在我國設立的分公司和各類再保險公司，剔除了數(shù)據(jù)不全的保險公司，同時剔除了在統(tǒng)計期當年成立時間在三年及內(nèi)的保險公司數(shù)據(jù)。之所以剔除成立三年以內(nèi)保險公司的數(shù)據(jù)，其原因在于新成立的公司投入成本高、保費收入低，大多處于虧損狀態(tài)，且年度之間業(yè)績波動明顯，一般需要經(jīng)過三年才能進入發(fā)展的穩(wěn)定期。如果將其置入研究樣本之中，業(yè)績劇烈波動將會對回歸結(jié)果產(chǎn)生一定的影響。本文最終獲得了財產(chǎn)保險公司312個年度樣本數(shù)據(jù)，見表1。本文研究所使用數(shù)據(jù)來源為歷年《中國保險年鑒》及?穎竟?司網(wǎng)站公開信息披露專欄公布的年度報告信息。

（二）變量選擇

1. 績效變量。公司的績效可以通過多個變量進行測量，學者們選擇的保險公司績效變量一般包括財務績效如總資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）或市場績效如市盈率、市凈率和托賓Q值。鑒于我國上市保險公司數(shù)量較少，選擇市場績效不具有行業(yè)代表性，所以本文的保險公司總績效指標仍選擇ROA和ROE。鑒于本文的研究假設，我們選擇了保費費用率（PL）和綜合成本率（ZCL）等用來衡量保險公司績效的專用指標。

2. 多元化變量。財產(chǎn)保險公司可以經(jīng)營的險種包含多個，但是目前《中國保險年鑒》只重點關(guān)注其企業(yè)財產(chǎn)保險、車輛保險、貨物運輸保險、責任保險、信用保證保險、農(nóng)業(yè)保險、意外傷害保險、健康保險及其他險種等9個主要產(chǎn)品。所以本文的產(chǎn)品多元化變量以《中國保險年鑒》的產(chǎn)品分類為劃分依據(jù)；地域多元化變量以省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市的省級分支機構(gòu)數(shù)量為計算依據(jù)。

在檢驗多元化對公司績效影響的時候，我們采用了產(chǎn)品多元化（LH）和地域多元化（GH）兩個指標。根據(jù)以往研究，赫芬達爾―赫希曼指數(shù)（HHI）是衡量產(chǎn)業(yè)集中度的優(yōu)良指標。本文選擇的產(chǎn)品多元化指標和地域多元化指標均根據(jù)財產(chǎn)保險公司不同類別產(chǎn)品及在不同省級分支機構(gòu)的赫芬達爾指數(shù)計算而成。因為赫芬達爾指數(shù)衡量的是產(chǎn)業(yè)集中度，集中度越高，赫芬達爾指數(shù)越接近于1，而本文期望衡量的是財產(chǎn)保險公司的多元化，所以我們以修正后的赫芬達爾指數(shù)來表示多元化變量，即用1減去產(chǎn)品或地域的赫芬達爾指數(shù)作為公司多元化的衡量指標。產(chǎn)品多元化（HHIL）和地域多元化（HHIG）的公式計算表示分別為HHIL=1-HHI1和HHIG=1-HHI2。

其中，；；公式中Ritj表示i公司在t年第j個產(chǎn)品保費收入占據(jù)公司當年全部保費的比例，n表示財險公司經(jīng)營的險種數(shù)量，Gith表示i公司t年在h省級分支機構(gòu)的保費收入占公司當年全部保費收入的比例；m表示財險公司開設的省級分支公司數(shù)量。同時，我們還采取了產(chǎn)品多元化的熵指數(shù)（EIL）和地域多元化的熵指數(shù)（EIG）來衡量多元化指標，計算公式分別為：

，。

3. 控制變量。在本文研究時，我們控制了以下6個變量。首先，控制了公司資產(chǎn)規(guī)模（LnTA）。保險業(yè)經(jīng)營的盈利基礎(chǔ)是依據(jù)大數(shù)法則進行數(shù)據(jù)計算，標的數(shù)量越多則預期損失越穩(wěn)定，所以通常認為在保險業(yè)存在明顯的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，因此在回歸分析時我們將公司的資產(chǎn)規(guī)模作為一個控制變量。其次，控制了公司存續(xù)時間長度（LnT）。新成立的保險公司業(yè)務經(jīng)營處于不穩(wěn)定狀態(tài)，對于財產(chǎn)保險公司一般需要經(jīng)過三年的過渡期公司經(jīng)營才能穩(wěn)定，且公司存續(xù)時間越長公司的經(jīng)營管理經(jīng)驗也會越為豐富，所以本文控制了此變量。第三，我們控制了再保險比例（RI）。保險公司經(jīng)營的是風險，再保險是保證保險公司經(jīng)營穩(wěn)定性的有效風險控制措施，是否能夠恰當?shù)剡\用再保險將會對公司的經(jīng)營績效產(chǎn)生一定的影響。此外，本文還控制了公司組織形式（ZZXS）、財產(chǎn)保險公司的資本結(jié)構(gòu)（Equity）及年度虛擬變量（Year）。為了避免異常值對回歸結(jié)果的影響，本文在回歸分析時對主要連續(xù)變量進行了上下1%的縮尾處理。各變量的具體定義見表2。

（三）研究模型設計

根據(jù)本文研究目的，我們設計了如下的研究模型：

模型（1）、（2）和（3）分別用來檢驗假設1、假設2和假設3。在模型中，LH為產(chǎn)品多元化變量，分別包括HHIL和EIL；GH為地域多元化變量，分別包括HHIG和EIG；COST為保險公司成本費用類績效變量，包括保費費用率和綜合成本率；各變量的具體含義見表2。本文的分析工具為stata12.0。

四、實證分析

（一）主要變量描述性分析

從表3所提供的主要變量描述性統(tǒng)計結(jié)果可見，我國財產(chǎn)保險公司總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率均值均為負且標準差較大，說明在樣本期間內(nèi)我國財險公司經(jīng)營績效較差，且公司之間的績效存在明顯差異；保費費用率平均為26%，最小值為10%，而最大值卻達到了68.1%，說明了即使在度過了三年的過渡期之后，各保險公司在業(yè)務及管理費用控制方面仍然存在顯著的差異；財險公司綜合成本率為113.9%，說明財產(chǎn)保險公司綜合成本較高，整體處于承保虧損狀態(tài)，且各保險公司間的綜合成本率存在顯著的差異；產(chǎn)品多元化指標和地域多元化指標的統(tǒng)計結(jié)果也顯示各保險公司的多元化程度也存在明顯的不同。

（二）主要變量間的相關(guān)系數(shù)統(tǒng)計

表4顯示了本文主要解釋變量間的Pearson相關(guān)系數(shù)。結(jié)果顯示，產(chǎn)品多元化的熵指數(shù)和調(diào)整后的赫芬達爾指數(shù)、地域多元化的熵指數(shù)和調(diào)整后的赫芬達爾指數(shù)之間存在較高的相關(guān)性，因為本文在回歸時以熵指數(shù)和赫芬達爾指數(shù)表示的多元化變量分別出現(xiàn)在不同的回歸方程之中，而其他變量間的相關(guān)系數(shù)均小于0.7，所以回歸方程的變量間不會出現(xiàn)嚴重的共線性，說明這些變量可以放入同一個方程中進行回歸分析。

（三）回歸結(jié)果分析

1. 保險公司多元化與公司總績效關(guān)系的檢驗。方程1的回歸結(jié)果見表5。四個回歸方程的結(jié)果均顯示，無論是調(diào)整后的赫芬達爾指數(shù)表示的產(chǎn)品多元化，還是熵指數(shù)法表示的產(chǎn)品多元化變量的一次項均與財產(chǎn)保險公司的ROA和ROE呈顯著的負相關(guān)，而產(chǎn)品多元化的二次方項均與總績效呈顯著的正相關(guān)，說明產(chǎn)品多元化與公司總績效呈顯著的U形關(guān)系，即剛開始隨著產(chǎn)品多元化程度的提升將不利于保險公司績效的提升，但是隨著產(chǎn)品多元化程度的進一步提升將會對公司績效產(chǎn)生正面影響。結(jié)果同時顯示，地域多元化與公司績效不存在顯著關(guān)系。

2. 保險公司多元化與公司成本費用類績效關(guān)系的檢驗。表6呈現(xiàn)了我國財產(chǎn)保險公司產(chǎn)品多元化、地域多元化與財險公司成本費用類績效關(guān)系的回歸結(jié)果。表6中的回歸（1）和（2）顯示的是以調(diào)整后的赫芬達爾指數(shù)表示的產(chǎn)品多元化和地域多元化與財產(chǎn)保險公司保費費用率和綜合成本率的關(guān)系?；貧w（1）結(jié)果顯示，產(chǎn)品多元化的一次項與保費費用率呈顯著正相關(guān)，而其二次項與保費費用率呈顯著的負相關(guān)關(guān)系。這說明產(chǎn)品多元化與保險費用率呈顯著的倒U形關(guān)系，即隨著財產(chǎn)保險公司產(chǎn)品多元化程度的增加，保?M費用率呈現(xiàn)出先升后降的走勢。之所以出現(xiàn)這一結(jié)果的原因在于，一個新產(chǎn)品的開發(fā)、上市及營銷推動會耗費大量的費用，從而引起保費費用率的增加，但是當財產(chǎn)保險公司具備了較為嫻熟的產(chǎn)品多元化經(jīng)營經(jīng)驗和能力的時候，再增加產(chǎn)品多元化程度就能夠借助積累的經(jīng)驗降低保費費用率?；貧w（1）的結(jié)果同時顯示地域多元化與保費費用率之間呈顯著的U形關(guān)系，即隨著財產(chǎn)保險公司省級分公司數(shù)量的不斷開拓，保險費用率呈現(xiàn)先降后升的趨勢。目前我國保險公司大多采取不斷開設新的網(wǎng)點以增加保費規(guī)模的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，回歸結(jié)果顯示剛開始隨著區(qū)域多元化程度的提升，財險公司保費費用率能夠得以顯著降低，其原因在于區(qū)域多元化能夠迅速增加保費規(guī)模，通過規(guī)模經(jīng)濟降低了單位保費的業(yè)務及管理費，從而提升了公司績效，但結(jié)果同時顯示，過高的地域多元化將會使得保費費用率增高，其原因可能在于盲目地追求保費規(guī)模最大化目標而缺少管理能力支持下的區(qū)域多元化將會增加各項費用和成本，因為我國不同省份之間社會文化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、環(huán)境稟賦存在較大差異，從而過高的地域多元化將帶來地理資源整合難度加大（孫祁祥等，2015）?；貧w（2）顯示，產(chǎn)品多元化與財產(chǎn)保險公司的綜合成本率之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，而地域多元化與綜合成本率之間呈現(xiàn)出顯著的U形關(guān)系。用熵指數(shù)來度量產(chǎn)品和地域多元化時，回歸（3）和（4）的結(jié)果均顯示，產(chǎn)品多元化與財險公司績效均未呈現(xiàn)出顯著的相關(guān)關(guān)系，但是地域多元化均與公司績效呈現(xiàn)顯著的U形關(guān)系。之所以出現(xiàn)這樣的原因，可能在于產(chǎn)品多元化并不能帶來過多的范圍經(jīng)濟，而地域多元化能夠通過規(guī)模經(jīng)濟，通過在更大范圍承保更多的標的實現(xiàn)風險分散，從而能夠降低成本和費用率，提升公司績效。所以，表6的整體回歸結(jié)果顯示，產(chǎn)品多元化對公司的成本費用績效并不具有顯著的影響，而地域多元化對公司成本費用類績效呈顯著的U形關(guān)系。

?P于控制變量與公司績效的關(guān)系，回歸結(jié)果顯示，公司存續(xù)時間越長，越有利于降低保費費用率和綜合成本率，也說明了隨著存續(xù)時間的增長，公司的經(jīng)營管理能力能夠得以提升；公司規(guī)模與保險公司績效呈顯著負相關(guān)關(guān)系，說明財產(chǎn)保險公司能夠通過規(guī)模經(jīng)濟降低各項費用率，從而提升公司績效；所有者權(quán)益占比越高越有利于降低保險公司綜合成本率；再保險率的提升有利于降低保費費用率，但是再保險比例的提升卻增加了保險公司的綜合成本率。

3. 財產(chǎn)保險公司經(jīng)營成本費用與公司總績效關(guān)系的檢驗。表7顯示了財產(chǎn)保險公司經(jīng)營成本費用類績效對公司總績效的影響。結(jié)果顯示，保費費用率和綜合成本率均與公司績效呈現(xiàn)顯著的負相關(guān)關(guān)系，意味著保險公司經(jīng)營成本的提升將會顯著降低保險公司的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率。這再次說明，在檢驗保險公司多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對公司績效的影響機制時，必須高度關(guān)注多元化對公司績效的影響機理和傳導機制，忽視中間變量的回歸將不能正確地顯示變量間的相關(guān)關(guān)系。

（四）穩(wěn)健性檢驗

我們用財產(chǎn)保險公司綜合費用率和綜合賠付率指標作為成本費用類績效的替代指標再次進行了回歸?；貧w結(jié)果與上述結(jié)果高度一致，說明了本文所得出的結(jié)果具有穩(wěn)健性。同時，為了避免多元化和公司績效間的內(nèi)生性對結(jié)果穩(wěn)健性的影響，我們選取了滯后一期的解釋變量并對模型（1）、（2）和（3）重復了上述回歸，回歸結(jié)果也高度一致，這里不再列示穩(wěn)健性檢驗的回歸結(jié)果。

五、主要研究結(jié)論與啟示

基于我國財產(chǎn)保險公司2006―2014年的312個年度樣本數(shù)據(jù)，檢驗了產(chǎn)品多元化和地域多元化與公司績效的關(guān)系。通過梳理多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對公司績效的影響傳導機制，指出多元化戰(zhàn)略將通過影響保險公司的成本費用類績效等中介變量對公司的最終績效產(chǎn)生影響，本文選擇了保險業(yè)專用績效指標如保費費用率、綜合成本率等，這些績效指標會客觀反映多元化經(jīng)營與公司績效間的關(guān)系。研究結(jié)果表明：第一，財產(chǎn)保險公司產(chǎn)品多元化與總績效呈顯著的U形關(guān)系，而與成本費用類績效指標間的關(guān)系并不顯著；第二，財產(chǎn)保險公司地域多元化與成本費用類績效均呈顯著的U形關(guān)系，說明地域多元化戰(zhàn)略的選擇會對公司的績效產(chǎn)生顯著的影響；但其對總績效的影響并不顯著；第三，多元化戰(zhàn)略將通過規(guī)模經(jīng)濟對保險公司的經(jīng)營成本費用類等中介變量產(chǎn)生直接的影響，并對公司最終績效產(chǎn)生顯著影響。

通過本文的研究，我們得到如下啟示：首先，我國財產(chǎn)保險業(yè)務結(jié)構(gòu)單一，保費收入結(jié)構(gòu)極為不合理，所以保險公司均是重規(guī)模、輕效益，重短期、輕長期，致使保險公司產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略圍繞規(guī)模目標而不是效益目標。其次，規(guī)模經(jīng)濟在保險公司效果顯著。目前各家保險公司之間展開的是以規(guī)模為代表的市場份額的競爭，為達到提升保費規(guī)模而不惜展開激烈甚至自殺式的價格競爭，致使保險公司綜合成本率過高，財產(chǎn)保險業(yè)整體處于承保虧損狀態(tài)。再次，保險公司的收益主要依賴于通過獲取更大規(guī)模的保費進行投資運作獲取投資收益。本文研究表明，財產(chǎn)保險公司未能使承保收益和投資收益這兩個輪子良好地運轉(zhuǎn)起來，加之我國資本市場并不完善，這將會給我國保險業(yè)帶來較大的經(jīng)營風險。保險公司多元化戰(zhàn)略的選擇一定要避免盲目跟風，保證有質(zhì)量的規(guī)模、有效益的速度和有持續(xù)力的發(fā)展，避免“唯保費規(guī)?！睂е隆俺砷L型破產(chǎn)”結(jié)局的出現(xiàn)。

篇5

一、背景介紹

S集團由A集團和B集團通過重組合并組建而成。合并前，A集團和B集團都為省屬大型企業(yè)集團，且兩個集團的經(jīng)營范圍高度相似。由于兩家企業(yè)集團涉及的經(jīng)營行業(yè)多，例如物流貿(mào)易、新能源、機械制造、金融、建筑施工等，各行業(yè)面臨的風險程度和盈利水平不一，資產(chǎn)質(zhì)量參差不齊；并且因兩家集團歷史沿革較長，遺留問題較多，集團合并后制約企業(yè)長遠、健康發(fā)展的因素較多。為對合并后各行業(yè)、各板塊進行優(yōu)化整合，實現(xiàn)1+1>2的合并效應，S集團決策層決定對集團整體情況進行摸底，以掌握整個集團真實的資產(chǎn)、負債、經(jīng)營業(yè)績和面臨的各項風險等情況，為集團今后各項決策提供依據(jù)。為此，S集團組織了對權(quán)屬企業(yè)的經(jīng)營績效評價，由于下屬權(quán)屬企業(yè)多，此次經(jīng)營績效評價工作參與人數(shù)多，項目規(guī)模大，專門抽調(diào)了基層業(yè)務單位的審計、財務、合同法務人員。為提高本次評價工作質(zhì)量，在評價工作開始前集團還對全體參與經(jīng)營績效評價項目人員進行了專項培訓。此次經(jīng)營績效評價工作最終歷時三個月，取得了一定的效果，但是在實際工作中也暴露出一些問題。

（一）培訓的效果不佳，針對性不強

由于本次綜合評價工作涉及企業(yè)的資產(chǎn)負債情況、經(jīng)營業(yè)績、合同法律風險、經(jīng)營管理等各個方面，評價范圍廣，因此此次評價工作綜合性和實操性較強，但是針對此次評價工作安排的專門培訓，側(cè)重理論方面的培訓內(nèi)容較多，理論性較強，針對性不強。

（二）未對評價工作進行全生命周期管理

項目開始后，各個評價小組按照分工對各單位開展評價工作，各個評價組之間橫向聯(lián)系較少，對在評價工作中遇到的問題沒有進行有效的溝通，相關(guān)部門也未對各評價組發(fā)現(xiàn)的各類重大問題、同質(zhì)性問題進行調(diào)度和提供統(tǒng)一的指導，因此各評價小組在處理同類問題時可能采取不一樣的標準和尺度，影響評價工作的效率和效果。

（三）考核機制不清晰，激勵機制

未充分發(fā)揮健全的考核機制，會激發(fā)項目參與人員的工作熱情，提高工作的整體效率和效果。此次經(jīng)營績效評價工作事前沒有制定清晰的考核辦法，包括如何對參與人員進行定性和定量的評價，如何對各個評價小組進行綜合考評等。

（四）各評價小組內(nèi)部需要加強內(nèi)部控制

在此次經(jīng)營績效評價工作中還暴露了個別評價小組內(nèi)部存在的問題，比如評價小組內(nèi)分工不合理、評價工作逐級復核機制不健全、與被評價單位溝通不順暢、評價報告編制質(zhì)量較差等問題。

二、內(nèi)部經(jīng)營績效評價工作優(yōu)化建議

為更好地做好S集團今后的經(jīng)營績效評價工作，為下一步工作提供借鑒，針對經(jīng)營績效評價工作中暴露的問題，提出以下優(yōu)化建議。

（一）提高培訓的針對性和效果

在評價工作開始前，要對評價工作需要的專業(yè)知識進行評估，制定預案。例如可以選擇集團內(nèi)部參加過相關(guān)工作的人員進行授課，提高培訓的針對性；如果涉及的相關(guān)專業(yè)知識需要外部支持，可以聘請外部專家進行授課。培訓結(jié)束后要對培訓工作進行考評，計入到個人本次績效評價工作總體情況中。

（二）對評價工作進行全生命周期管理

績效綜合評價工作組織部門要加強項目開展后的全生命周期管理。要對各評價小組發(fā)現(xiàn)的問題及時調(diào)度、收集、分析，制定切實可行的應對方案，并下發(fā)各評價小組，形成統(tǒng)一的處理標準?？梢园凑罩芑蛘咴聻閱挝粚Ω鱾€評價小組的工作進行及時調(diào)度，在項目中期可以進行中期匯報，這樣可以對評價工作進行總體掌握，包括各個組的工作進度、發(fā)現(xiàn)的問題、存在的問題等。（三）制定清晰可操作的考核機制為激發(fā)綜合評價工作參與人員的工作熱情，提高評價工作的效率和效果，需要制定清晰的評價考核機制。評價考核要分為小組和具體參與人員兩個維度，可以按照在評價工作發(fā)現(xiàn)問題的影響金額和性質(zhì)對各個小組進行橫向評比，評出優(yōu)秀小組，對個人的考核也可以按照發(fā)現(xiàn)問題的影響金額和性質(zhì)進行，這樣既能很好地提高整體工作效率，也可以通過考核機制避免綜合評價工作偏離重點。

（四）加強各評價小組內(nèi)部管理和內(nèi)部控制

1評價小組內(nèi)部進行合理的分工經(jīng)營績效評價項目多，如需要對被評價單位的資產(chǎn)管理、應收應付管理、收入成本、逾期賬款、法律訴訟等進行全面評價，此外由于S集團多元化經(jīng)營，涉及行業(yè)多，如能源行業(yè)、化工行業(yè)、機械制造、貿(mào)易產(chǎn)業(yè)等，因此要進行合理的人員配備。這就需要在項目正式開始前對項目組成員的專業(yè)背景、個人履歷、個人專長等進行充分了解后，針對被評價單位的經(jīng)營特點進行合理分工，以利于個人專長的發(fā)揮，提高評價效率。2嚴格執(zhí)行逐級復核機制績效評價工作與審計工作有很多相似處，為保證評價質(zhì)量，每個評價小組內(nèi)應設置一名復核人員，對發(fā)現(xiàn)的問題進行分析和復核，并由組長對最終的評價結(jié)論負總責。由于參與項目的人員可能來自不同單位，對問題的觀察角度不同，專業(yè)水平不一，對評價得出的結(jié)論不一定權(quán)威，因此需要組內(nèi)人員對所發(fā)現(xiàn)問題進行集中討論，最終由項目組內(nèi)的項目復核人員和組長進行逐級復核確定，保證評價結(jié)論的權(quán)威性。3針對發(fā)現(xiàn)的問題與被評價單位進行及時溝通由于時間緊，評價過程中對發(fā)現(xiàn)的問題可能認識不全面，因此對發(fā)現(xiàn)的重大問題，需要及時與被評價單位進行溝通、反饋，如果被評價單位能進一步提供資料對評價發(fā)現(xiàn)的問題提出異議，則需要對發(fā)現(xiàn)的問題作進一步分析和確認。對重大歷史遺留問題，要取得問題形成的詳細資料，分清原委，謹慎評估該歷史遺留問題對經(jīng)營者當期經(jīng)營成果的影響。經(jīng)營成果評價是經(jīng)營績效評價的重要方面，當期經(jīng)營成果的數(shù)量和質(zhì)量關(guān)乎權(quán)屬單位經(jīng)營者的薪酬水平，因為評價時需要對歷史遺留問題進行嚴格界定，正確區(qū)分當期和歷史遺留，真實反映實際情況。4抓住績效評價工作的重點經(jīng)濟績效評價的工作是摸清權(quán)屬單位真實的資產(chǎn)負債情況。個別項目組成員在評價工作中沒有抓住重點，對一些不重要的問題投入過多精力，比如合同條款全不全、招投標資料的歸檔是否及時、會計憑證附件是否齊全等。這些問題對績效評價的價值較低，應把主要精力放到影響企業(yè)發(fā)展的重大潛虧、重大訴訟、資產(chǎn)的減值風險、盈虧真實性等重大事項上來，抓住重點開展績效評價工作。5要加強對評價報告編制環(huán)節(jié)的質(zhì)量控制評價報告是最終的工作成果，因此評價報告的撰寫尤其關(guān)鍵。在評價工作中發(fā)現(xiàn)，部分項目組成員在撰寫評價報告時存在很多問題，比如對所發(fā)現(xiàn)問題的描述過于繁瑣，或者對事實交代不清；對問題定性不準確；收集證據(jù)不充分，無法支持定性結(jié)論等，比如僅根據(jù)數(shù)據(jù)分析就對某一事項盲目下結(jié)論，而沒有就發(fā)現(xiàn)的問題采取進一步的評價程序，導致這種問題往往會被業(yè)務單位，造成評價工作的權(quán)威性和專業(yè)性受損。因此，加強報告環(huán)節(jié)的控制格外重要，項目組內(nèi)部要定期召開會議，對發(fā)現(xiàn)的問題進行討論，包括文字描述和結(jié)論定性；項目組內(nèi)部復核人員、組長要對問題進行逐級審核，形成明確結(jié)論后再開始報告的撰寫。

（五）對重點事項要格外關(guān)注，執(zhí)行必要的評價程序，確保評價工作效果

逾期應收款項和存貨是各權(quán)屬單位重要的流動資產(chǎn)，其質(zhì)量關(guān)系到各權(quán)屬單位的正常運營，因此在評價工作中要格外關(guān)注，作為重點項目開展評價工作。1逾期款項評價要同時關(guān)注內(nèi)部和外部逾期應收賬款是指公司在經(jīng)營過程中形成的超過合同回款期限的應收款。逾期應收款項會造成公司資金長期被客戶占壓，影響公司正常運營。如果被評價單位的逾期應收客戶出現(xiàn)經(jīng)營困難，逾期款項則可能會形成壞賬。因此摸清整個集團真實的逾期應收款項情況對集團健康、穩(wěn)健運營至關(guān)重要。在分析業(yè)務單位逾期款項時，對大額逾期款項清單要重點關(guān)注，關(guān)注賬齡是否正確，是否足額計提壞賬準備等。在評價中發(fā)現(xiàn)個別單位通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式把逾期應收款項轉(zhuǎn)讓給其他外部單位進行清欠進而掩蓋賬齡，少計提壞賬準備的情況，沒有反映逾期款項真實的風險。由于進行經(jīng)營績效評價時對集團外部應收逾期款項予以重點關(guān)注，因此評價時要重點審核被評價單位是否對逾期應收款項做了正確劃分，是否存在把應收外部逾期款項劃分到集團內(nèi)部，進而掩飾外部逾期風險的情況。此外，對金額大、掛賬時間長的內(nèi)部逾期款項也應予以重點關(guān)注。在評價工作中發(fā)現(xiàn)，有權(quán)屬企業(yè)全額投資的子公司已經(jīng)進行了破產(chǎn)注銷，該權(quán)屬企業(yè)已經(jīng)對該筆長期股權(quán)投資全額計提了長期股權(quán)投資減值準備，但未對該子公司的應收款項計提壞賬準備，沒有反映真實的逾期款項情況。2存貨盤點作為必要程序存貨是各單位重要的流動資產(chǎn)，存貨的真實、完整對集團整體流動性管理至關(guān)重要，在進行績效評價時要將存貨盤點程序作為必要程序嚴格執(zhí)行。在存貨盤點中發(fā)現(xiàn)，部分單位的存貨與賬面不符，賬面上的部分存貨在盤點中無法找到實物；賬面上存在的實物已經(jīng)因為技術(shù)進步被市場淘汰；倉庫中的存貨已經(jīng)存在陳舊、變質(zhì)等情況，評價還發(fā)現(xiàn)有的單位倉庫中的貨物是歸其他單位所有，這些存貨只是臨時倉儲，沒有和本單位的存貨進行標識區(qū)分。

三、結(jié)語

篇6

摘 要 在激烈的市場競爭中企業(yè)經(jīng)營模式的選擇是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。20世紀60年代以來, 多元化經(jīng)營成為全球企業(yè)追求的成長戰(zhàn)略之一。企業(yè)多元化戰(zhàn)略與經(jīng)濟績效的關(guān)系也一直是戰(zhàn)略管理研究的重要課題之一。本文以中國上市公司多元化經(jīng)營狀況為樣本,通過對上市公司多元化戰(zhàn)略與經(jīng)濟績效之間的相關(guān)關(guān)系進行實證研究來探討適合中國企業(yè)發(fā)展的多元化戰(zhàn)略類型, 以提高其經(jīng)濟績效。

關(guān)鍵詞 上市公司 多元化戰(zhàn)略 經(jīng)濟績效

所謂多元化經(jīng)營，也稱多樣化、多種經(jīng)營，是指企業(yè)同時生產(chǎn)或提供兩種以上基本經(jīng)濟用途的產(chǎn)品或勞務，并面向多個目標市場的一種經(jīng)營戰(zhàn)略。其實是以大企業(yè)為依托，充分發(fā)揮其資本雄厚優(yōu)勢、市場開放能力強、風險分散力強的優(yōu)勢，通過縱向上的經(jīng)營品種的擴充、或橫向上經(jīng)營領(lǐng)域的擴展，從而在更大范圍內(nèi)滿足消費者多樣化的需求。多元化經(jīng)營通常與產(chǎn)品組合策略有密切關(guān)系，但不是指產(chǎn)品的系列化。多元化程度是指產(chǎn)品組合的廣度，即企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)品大類的多少。它強調(diào)的是：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營異質(zhì)產(chǎn)品進入異質(zhì)市場，或拓展新業(yè)務到新產(chǎn)業(yè)。

一、指標的選取

（一）衡量多元化經(jīng)營指標的選取

一般來說，我們可以將多元化分成產(chǎn)業(yè)間多元化及產(chǎn)業(yè)多元化程度兩個部分，用來解釋企業(yè)多元化程度與企業(yè)多元化方向，因此衡量多元化經(jīng)營的指標包括以下三個具體指標：企業(yè)總體多元化程度（DT）、企業(yè)相關(guān)多元化程度（DR）、企業(yè)非相關(guān)多元化程度（DU）。

（二）衡量公司績效的指標

公司績效通常指公司的盈利能力，國內(nèi)學者大多采用傳統(tǒng)的財務指標，如每股收益（EPS），凈資產(chǎn)收益率（ROE）、總資產(chǎn)收益率（ROA）等指標來衡量公司的績效，這些指標的優(yōu)點是比較容易計算且應用廣泛。有鑒于此，本文選擇了ROS、ROE、ROA以及資產(chǎn)負債率四個指標來衡量公司的經(jīng)營績效。

二、模型設定及分析

（一）模型設定

i=1,2,3

其中：Y為企業(yè)經(jīng)濟績效指標;為企業(yè)的多元化程度指標;為對應于 的系數(shù),> 0,表明多元化程度與企業(yè)經(jīng)濟績效正相關(guān),< 0, 表明多元化程度與企業(yè)經(jīng)濟績效負相關(guān)。

（二）實證分析

下面將從DT與經(jīng)濟績效這個角度進行回歸以及方差分析。結(jié)果如表1。

從表1 可以看出, 總體多元化程度與資產(chǎn)回報率、銷售利潤率和權(quán)益回報率的相關(guān)系數(shù)為負值; 與資產(chǎn)負債率的相關(guān)系數(shù)為正值X。經(jīng)過回歸系數(shù)的顯著性檢驗, 發(fā)現(xiàn)企業(yè)總體多元化程度與資產(chǎn)回報率、銷售利潤率和權(quán)益回報率的t檢驗值通過了0.01顯著水平的檢驗, 即總體多元化程度與各經(jīng)濟績效指標在0.01的顯著性水平上存在負相關(guān)關(guān)系; 總體多元化程度與資產(chǎn)負債率的t 檢驗值未通過0.01顯著水平的檢驗, 即總體多元化程度與資產(chǎn)負債率之間不存在相關(guān)關(guān)系。總體多元化程度越高企業(yè)經(jīng)濟績效越差; 而總體多元化程度與企業(yè)的借貸能力無關(guān)。

同理我們可以用類似的方法，從DR及DU分別與經(jīng)濟績效這兩個角度進行回歸以及方差分析，這里就不再累述了。

三、政策建議

基于多元化戰(zhàn)略的程度和類型會影響到企業(yè)的經(jīng)濟績效，即多元化程度越高的企業(yè)經(jīng)濟績效越差，而實施相關(guān)多元化戰(zhàn)略企業(yè)的經(jīng)濟績效普遍好于實施非相關(guān)多元化戰(zhàn)略的企業(yè)，因此，企業(yè)在開始采用多元化發(fā)展戰(zhàn)略時, 需要主營業(yè)務提供雄厚實力和穩(wěn)定保障，然后利用其原有的資源、技術(shù)、銷售渠道以及管理優(yōu)勢進入相關(guān)領(lǐng)域，并進一步提高公司的績效。中國市場經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)開始進入了一個新階段, 在許多領(lǐng)域買方市場已經(jīng)形成, 企業(yè)需要依靠核心能力維持其競爭優(yōu)勢。對我國企業(yè)而言, 應當在培育核心競爭力的基礎(chǔ)上實施相關(guān)、低度的多元化戰(zhàn)略。并且實行多元化戰(zhàn)略后, 企業(yè)應當建立適當?shù)慕M織結(jié)構(gòu), 并根據(jù)條件變化調(diào)整各項多元化業(yè)務。只有這樣, 企業(yè)的多元化戰(zhàn)略才會成功, 多元化企業(yè)才能夠取得較好的經(jīng)濟績效。

參考文獻：

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[2]王化成,胡國柳.股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)投資多元化關(guān)系:理論與實證分析.會計研究.2005(8).

篇7

關(guān)鍵詞：企業(yè)文化；公司績效；上市公司

中圖分類號：F270文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2009）02-0108-05

一、文獻綜述

自20世紀80年代以來，學術(shù)界和實業(yè)界普遍認為企業(yè)文化是對公司績效產(chǎn)生顯著影響的重要因素。新聞輿論和大眾媒體也經(jīng)常提及一些具體而特殊的企業(yè)文化，如HP哲學、IBM方式、3M價值和海爾文化等，并將之歸結(jié)為企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢和良好績效的重要原因。對于什么是企業(yè)文化，學術(shù)界尚存在一些爭論，但從本質(zhì)來看，它仍可被定義為“被企業(yè)成員共享的一個價值、信仰、行為規(guī)范的集合，它可以影響企業(yè)成員的偏好和行為”[1]。如果該文化的規(guī)范和價值被廣泛分享并被組織高度持有，我們認為這種文化是強勢的。

有關(guān)企業(yè)文化對公司績效影響的研究主要集中于以下兩個層面：一是定性分析層面。早期大多數(shù)有關(guān)企業(yè)文化的研究主要集中在定性分析方面。例如，許多學者較為系統(tǒng)地研究了企業(yè)文化概念和深層結(jié)構(gòu)，并指出可對企業(yè)個案進行有關(guān)企業(yè)文化現(xiàn)場觀察、現(xiàn)場訪談和評估等[2]。定性分析方法之所以能得到廣泛運用，主要有兩點理由：其一，文化是深層次的，或者說無意識的，因而通過調(diào)查所反映出來的概念分類并不是被調(diào)查者自己整理的，而是分析者可能強加的歸納，進而定量估計是有偏的和輕率的[3]。其二，企業(yè)文化具有多樣性，因而外部觀察者難以對問題進行排序，并對其進行測量。Furnham和Bochner[4]認為這反映了跨文化心理學中的困境。不過，由于定性研究難以對企業(yè)文化進行客觀測量，并進行系統(tǒng)的比較研究，因此常遭批評和質(zhì)疑。二是定量分析層面。近來有關(guān)企業(yè)文化的研究主要轉(zhuǎn)向定量分析。支持該方法的研究者指出，企業(yè)文化雖是一種隱蔽的事物，但會通過一定的特征表現(xiàn)出來，因而能夠構(gòu)建一些關(guān)于量化企業(yè)文化的模型用于測量、評估和診斷企業(yè)文化。例如，Kotter和Heskitt[5]在《企業(yè)文化與經(jīng)營業(yè)績》一書中考察了美國1987―1991年間22個行業(yè)中72家公司的企業(yè)文化和經(jīng)營績效，并指出企業(yè)文化對公司的長期經(jīng)營業(yè)績有著深遠影響，且可能成為決定企業(yè)興衰的關(guān)鍵因素。Cameron et．a(chǎn)l[6]通過考察334家研究機構(gòu)，指出企業(yè)文化整合、文化力量對企業(yè)經(jīng)營效益有著顯著的影響。近期國內(nèi)外較具有代表性的研究還有Sorensen[7]、劉光明[8]、張旭和韓笑 [9]等。

雖然定量研究被廣泛運用，但是目前國內(nèi)學術(shù)界有關(guān)中國企業(yè)文化重要性方面的計量實證分析仍顯不足。究其原因，主要有二：其一，由于企業(yè)文化具有隱含性、不確定性和不易被觀察等特性，因此企業(yè)文化通常難以直接量化，從而有可能妨礙數(shù)量分析的發(fā)展。其二，目前國內(nèi)學術(shù)界大多是借鑒國外研究方法來量化中國企業(yè)的企業(yè)文化，普遍的做法是通過企業(yè)問卷調(diào)查，研究者根據(jù)指標給出文化強度的分數(shù)或等級。毋庸置疑，國內(nèi)外前期研究對相關(guān)問題的分析具有一定深度，并取得了可借鑒的成果。然而，國外研究方法可能會遇到兩個問題：一是研究方法不一定適用于中國企業(yè)，因為企業(yè)文化也是大的國家宏觀背景下產(chǎn)生的。二是研究者在借鑒時，可能由于國內(nèi)外文化的不同及語言差異等原因，而導致應用結(jié)果難有很好的解釋。

鑒于以上原因，本文嘗試通過收集有關(guān)企業(yè)公開資料來刻畫企業(yè)文化強度，而不是對企業(yè)進行問卷調(diào)查。這樣做的理由在于：如果企業(yè)真正具有較強的企業(yè)文化，那么它會通過一定形式表達出來。本文旨在通過構(gòu)建和定義企業(yè)文化強度指標，實證分析企業(yè)文化對公司績效的影響。

二、研究假設、模型與數(shù)據(jù)

（一）研究假設的提出

從理論上來說，企業(yè)文化可看作一種特殊的資產(chǎn)，具有難以記載和復制的特性，并且需要在特定的環(huán)境下才能發(fā)生作用，因而也難以轉(zhuǎn)移到其它企業(yè)，當企業(yè)解散時可能就不再具有生產(chǎn)性。基于以上考慮，本文認為企業(yè)文化是企業(yè)的一項重要專用性資產(chǎn)，它只要嵌入雇員，則可成為企業(yè)資本的重要組成部分。

既然企業(yè)文化是企業(yè)一種特殊的專用性資產(chǎn)，那么它將對公司績效產(chǎn)生重要影響。許多學者認為，企業(yè)文化是組織內(nèi)部運行效率提高的重要來源，并有助于企業(yè)提升績效。例如，Kotter和Heskett[5]、Besanko et al．[1]、Hermalin等指出，企業(yè)文化的績效收益主要源自三種效應。第一種效應是目標設定效應（goal setting effect），企業(yè)文化指明了企業(yè)的目標，并有助于員工能簡單地做出決策。第二種效應是協(xié)調(diào)效應（coordination effect），企業(yè)文化能降低交流成本，并且便于員工間協(xié)調(diào)，從而促進那些通過更加明確方法難以達到的合作。第三種效應是激勵效應（motivation effect），如果員工相信并擁有企業(yè)文化，則企業(yè)文化就激勵員工為企業(yè)努力工作。因此，企業(yè)文化不僅有利于企業(yè)領(lǐng)導層的凝聚，并形成明確的企業(yè)發(fā)展思路，而且有助于企業(yè)把核心價值觀傳遞給員工，并把他們凝聚起來，進而對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生顯著的正影響。Schein[3]認為領(lǐng)導對企業(yè)文化的關(guān)注和在培訓中謹慎的而深思熟慮的角色是至關(guān)重要和最有影響力的文化嵌入和強化機制。

如果我們把企業(yè)文化看作企業(yè)專用性資產(chǎn)，并認為其對提升績效有價值，那么就可預期強勢文化企業(yè)有維持并利用該文化的激勵，而不是建立新的（不同的）文化。一是因為企業(yè)可利用其積累的文化，維持企業(yè)的有效運作。二是因為在強勢文化企業(yè)中，雇員會受到繼續(xù)進行特定文化投資的激勵，這種投資有助于進一步積累組織資本。因此，文化強勢企業(yè)應該執(zhí)行保留并維護其文化和組織的決策，并使文化收益最大化?；谝陨险J識，本文給出有關(guān)企業(yè)文化強度和公司績效關(guān)系的假設：

假設（高資產(chǎn)回報率）：文化強勢企業(yè)比文化弱勢企業(yè)的資產(chǎn)回報率高。

（二）模型與數(shù)據(jù)

1．變量定義

在驗證假設前，需界定兩個重要變量。

（1）文化強度。如前所述，企業(yè)文化雖可看作緘默的知識，但它總會以某些形式表達出來。根據(jù)企業(yè)文化理論，結(jié)合企業(yè)文化在企業(yè)內(nèi)部的形成和傳遞方法，以及企業(yè)文化的社會認可度等，本文假定企業(yè)文化在公司層面、員工層面和社會層面得到表達。換言之，我們嘗試從以下三個角度來刻畫企業(yè)文化強度。

一是公司層面。如果我們承認企業(yè)文化對提升公司績效有價值，那么企業(yè)領(lǐng)導就必須建立強勢的企業(yè)文化。Schein[3]認為領(lǐng)導對企業(yè)文化的關(guān)注和在培訓中謹慎的而深思熟慮的角色是至關(guān)重要和最有影響力的文化嵌入和強化機制。在量化時，本文主要觀測企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主頁 “是否有企業(yè)文化介紹”和“是否有企業(yè)愿景介紹”。如果有，賦值1；否則，為0。選擇以上兩個觀測指標的理由在于：其一，擁有強勢文化的企業(yè)一般都會對其核心價值、使命等進行規(guī)范的書面說明。本文認為，明確陳述的企業(yè)文化將有助于員工間共享企業(yè)的價值和規(guī)范；其二，擁有強勢文化的企業(yè)也可能進一步提煉企業(yè)文化，并形成企業(yè)愿景，這更有利于企業(yè)員工把握企業(yè)文化。

二是員工層面。一個具有強勢文化的企業(yè)，一般會通過培訓等形式把該企業(yè)文化傳遞給員工，從而達到企業(yè)文化能夠嵌入員工的最終目的。Collins和Porras[10]強調(diào)了文化傳遞培訓的重要性。在量化時，本文主要觀測企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主頁“公司是否有職工手冊、職工（人才）培訓等資料”和“公司是否有員工培訓活動”。如果有，賦值1；否則，為0。選擇以上兩個觀測指標的理由主要在于：擁有強勢文化的企業(yè)一般制定了規(guī)范的培訓體系，并將之付諸實施。

三是社會層面。從理論上來說，強勢企業(yè)文化更容易得到社會的認可?；谒鸭Y料方便的考慮，本文以百度網(wǎng)上檢索為依據(jù)。具體方法是：以“公司全稱或簡稱（或主要產(chǎn)品名）”和“企業(yè)文化”為檢索詞進行檢索。有相關(guān)報道，賦值為1；否則，為0?？紤]到部分企業(yè)在宣傳企業(yè)文化時，可能具有短期性炒作的目的，因而本文增加另一個觀測指標，考察“是否有專著詳細介紹過企業(yè)文化”。具體方法：以“公司全稱或簡稱＋出版社”進行檢索。如果有，賦值1；否則，為0。

通過對以上6個指標打分，加總后得出總分，即為該企業(yè)的文化強度?？偡衷礁撸髽I(yè)文化越強勢。

以萬科集團（簡稱萬科）和新疆伊力特實業(yè)股份有限公司（簡稱伊力特）為例。根據(jù)上面的指標可以計算出這兩個公司的文化強度，萬科為6分，伊力特為3分（如表1所示）。

（2）企業(yè)績效。衡量企業(yè)績效，常用財務指標和市場價值指標。從現(xiàn)有文獻來看，國外研究大多采用股票市場值（少部分采用財務指標，如Frank和Goyal），而國內(nèi)文獻則大多使用財務指標。造成這種現(xiàn)象的主要原因有二：其一，Q值的計算方法多樣，難以判斷其優(yōu)劣。其二，由于各種原因?qū)е轮袊墒械姆怯行越oQ值的運用帶來諸多困難。而采用財務指標時，較具有代表性的是基于賬面價值的總資產(chǎn)盈利率（ROA）和凈資產(chǎn)盈利率（ROE）。值得指出的是，中國上市公司利用ROE指標進行盈余管理的現(xiàn)象較為嚴重，從而使ROE指標失真?；谏鲜隹紤]，借鑒陳小悅和徐曉東[11]、Frank和Goyal、田利輝[12]、曹廷球等[13]的研究，本文采用財務指標企業(yè)總資產(chǎn)盈利率來衡量企業(yè)績效。

2．模型構(gòu)建

由于影響公司績效的因素眾多，為了更好地檢驗前面的假設，必須盡可能尋找控制變量。從筆者接觸的國內(nèi)外文獻來看，大多數(shù)研究使用的控制變量主要包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)成長年限、企業(yè)資產(chǎn)負債率和成長性等（如表2所示）。

依據(jù)一些重要的經(jīng)驗研究，例如Kester[14]、Harris和Raviv[15]、曹廷球等[13]、Hirota et al．[16]，本文采用如下方程來檢測企業(yè)文化與公司績效的關(guān)系。

ROA=β0+β1CULTURE+β2lnTA+β3AGE+β4GROWTH+β5DEBT+ε

其中，ROA是總資產(chǎn)盈利率，CULTURE是企業(yè)文化強度，lnTA表示總資產(chǎn)賬面價值的對數(shù)，AGE是企業(yè)成長年限（年），GROWTH是企業(yè)成長性，DEBT是企業(yè)負債率，β是待估參數(shù)，ε是誤差項。如果假設成立，式中CULTURE的系數(shù)應該大于0。

3．樣本選擇和數(shù)據(jù)說明

考慮到2007年以來中國股市的大起大落，本文樣本研究區(qū)間選擇2000―2006年。樣本企業(yè)來自上海和深圳證券交易所，選擇標準如下：第一，排除金融、電力和油氣等行業(yè)。因為這類公司受到較為嚴格的國家管制。此外，金融類公司采用的會計制度與其他類公司也不盡相同，因而使得各類指標的可比性大打折扣。第二，排除發(fā)行B股或H股的公司，因為這類公司的會計準則及公司治理等方面與A股公司有顯著不同。第三，考慮到建立企業(yè)文化需要一定的時間，因此公司上市時間不晚于2000年（包括2000年）。第四，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主頁披露2000―2006年間規(guī)范的財務報告。第五，排除公司資產(chǎn)負債率和盈利率異常的公司，因為這些異常的公司數(shù)據(jù)將影響結(jié)論的可靠性和一致性。第六，排除公司互聯(lián)網(wǎng)主頁上找不到公司成立時間信息的公司?；谝陨蠗l件，我們最終得到321家上市公司的樣本。其中，上海證券交易所179家，深圳證券交易所142家。

文化強度指標按前面所介紹的方法計算得到，企業(yè)成長年限根據(jù)企業(yè)主頁或企業(yè)年報提供的數(shù)據(jù)計算所得，其他數(shù)據(jù)均來自企業(yè)年報或經(jīng)計算所得。值得指出的是，由于無法計算出公司文化強度時間序列數(shù)據(jù)，而只能是2000年以來的平均文化強度，因此，其他數(shù)據(jù)在回歸時取2000―2006年的平均值。這種處理方式的弊端在于不能使用面板數(shù)據(jù)來進行估計，但優(yōu)勢在于平滑了公司的年度數(shù)據(jù)，避免了因數(shù)據(jù)波動而給估計造成的偏差。回歸變量的描述性統(tǒng)計指標如表3所示。

4．對解釋變量之間多重共線性的檢驗

解釋變量間的高度相關(guān)會引起多重共線問題。多重共線問題的存在會使模型估計系數(shù)的方差偏大，置信區(qū)間變寬，估計值的穩(wěn)定性降低，進而使得模型的可信度下降。本文采用方差擴大因子（VIF）法對模型是否存在多重共線性進行檢驗，如表4所示。

根據(jù)VIF多重共線診斷方法，當存在某個變量的VIF大于10時，就可以認為自變量間有比較嚴重的共線性。從表4可以看出，所有變量的VIF值均遠小于10，因此不存在嚴重的共線性。

三、計量結(jié)果與分析

模型的估計結(jié)果除少數(shù)變量的系數(shù)不顯著外，大多系數(shù)達到較高顯著水平且系數(shù)符號與理論分析基本相吻合，回歸結(jié)果如下括號內(nèi)為T檢驗統(tǒng)計量；***表示顯著水平為1%，**表示顯著水平為5%，*表示顯著水平為10%。：

ROA=-0．921 + 0．048CULTURE + 0．055lnTA+

（-1．305） （2．359）***（1．697）*

0．017AGE+0．217GROWTH +0．221DEBT

（1．546） （3．538）***（2．140）**

調(diào)整后：R2=0．107，F(xiàn)統(tǒng)計量＝8．689

由模型估計結(jié)果可知：第一，企業(yè)文化的系數(shù)為正，且在1%水平下顯著，這意味著企業(yè)文化對盈利率有顯著的正影響。文化越強勢的企業(yè)，盈利能力越強，這驗證了前面的假設。第二，企業(yè)規(guī)模對盈利率有顯著正影響，且在10%的水平下顯著，說明企業(yè)規(guī)模越大，越有可能取得較高的盈利率，這一結(jié)論與曹廷球等[13]的檢驗結(jié)果相一致。從理論上來說，企業(yè)規(guī)模越大，內(nèi)部的低效率就越難避免，進而影響盈利率，但回歸結(jié)果顯示，我國企業(yè)規(guī)模增大所帶來的負效應要小于帶來的正效應。這意味著目前我國大部分企業(yè)的規(guī)模還沒有大到不經(jīng)濟的階段。第三，資產(chǎn)負債率對企業(yè)盈利率有著顯著的正影響，這與現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)和西方的經(jīng)典實證結(jié)果相符，即債權(quán)的治理效應對公司績效產(chǎn)生正面影響，負債可以提高公司績效加入DEBT平方項回歸時，系數(shù)不顯著。。我們的估計結(jié)果與Vafeas[17]、魏剛等[18]等研究所得出的 “公司債務水平與績效正相關(guān)” 結(jié)論一致。第四，成長性指標與企業(yè)盈利率呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，這與封[19]的研究結(jié)果相一致。第五，企業(yè)成長年限影響不顯著，這說明企業(yè)的績效好壞與企業(yè)成立時間長短沒有多大聯(lián)系，而是取決于其他方面。

四、主要結(jié)論與啟示

本文收集了321家上市公司的相關(guān)資料，對企業(yè)文化對公司績效的影響進行分析、檢驗和解釋。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)文化對公司盈利水平均有顯著的正影響，這意味著與文化弱勢企業(yè)相比，文化強勢企業(yè)通常擁有較高資產(chǎn)回報率。此外，本文研究還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債率與成長性指標與公司盈利水平呈顯著正相關(guān)關(guān)系。與Harris和Raviv[15]、Hirota et．a(chǎn)l[16]的研究相比，本文得出的基本結(jié)論相類似。但是也存在一些不同之處：第一，本文研究的企業(yè)文化強度對公司盈利水平影響的系數(shù)要比他們所研究的國外企業(yè)文化強度對該變量影響的程度要小?？赡茉蛴卸?，一是企業(yè)文化強度估計的方法以及考察的樣本不同；二是從實際情況來看，民族特點對于企業(yè)文化的構(gòu)建應該有所差異。第二，在同一個回歸方程中，本文考察的企業(yè)文化強度不如資產(chǎn)規(guī)模等變量影響大，而他們所研究的企業(yè)文化影響強度要大于資產(chǎn)規(guī)模等變量，這在一定程度上說明，中國企業(yè)的文化影響力還不夠。從實際情況來看，與國外企業(yè)相比，中國的企業(yè)文化尚處于建設初期。

本研究具有重要的理論、方法和現(xiàn)實意義。第一，本文的理論分析較為深入地闡述了企業(yè)文化對公司績效影響的機理。第二，本文構(gòu)建的企業(yè)文化強度指標雖然有待進一步完善，但是依賴研究者的觀察，而不是調(diào)查的研究方法有較強的借鑒意義。第三，由于企業(yè)文化具有非常重要的作用，因此中國企業(yè)需要大力加強企業(yè)文化建設。第四，中國企業(yè)規(guī)模還不夠大，尚可進一步擴大。第五，中國企業(yè)的債權(quán)治理發(fā)揮了良好的效應，值得鼓勵。

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篇8

【關(guān)鍵詞】民營上市公司；多元化；經(jīng)營績效

隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，民營經(jīng)濟已經(jīng)成為社會經(jīng)濟進步的重要推動力。作為民營經(jīng)濟代表的民營上市公司中有很多的都在實行多元化經(jīng)營，因此對民營上市公司多元化經(jīng)營績效評價進行研究具有十分重要的意義。

1 民營上市公司的發(fā)展及多元化經(jīng)營現(xiàn)狀

改革開放以來，我國的民營經(jīng)濟取得巨大的發(fā)展，在增加就業(yè)和國家稅收、促進經(jīng)濟和社會的不斷發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。民營經(jīng)營已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟中不可替代的重要力量。民營上市公司作為民營經(jīng)濟中優(yōu)質(zhì)企業(yè)，近年來呈較快增長趨勢，截止到2010年4月我國已經(jīng)有1000多家民營上市公司，而且分布于國民經(jīng)濟的各個行業(yè)，并且隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國已經(jīng)逐步形成一批資本和技術(shù)密集的大型民營上市公司，具有良好的發(fā)展?jié)摿统砷L性。

多元化作為一種重要的經(jīng)營策略被許多民營上市公司所采用。我們隨機選取100家民營上市公司作為樣本，通過計算它們2009至2012年的專業(yè)化比率來研究其多元化經(jīng)營狀況。研究發(fā)現(xiàn)，2009年，專業(yè)化比率低于95%的有64家，專業(yè)化比率介于95%和70%之間的有28家，專業(yè)化比率低于70%的有36家；2010年，100家民營上市公司中專業(yè)化比率低于95%的有55家，專業(yè)化比率介于95%和70%之間的有22家，專業(yè)化比率低于70%的有33家；2011年，100家民營上市公司中專業(yè)化比率低于95%的64家，專業(yè)化比率介于70%和95%之間的有34家，專業(yè)化比率低于70%的有30家；2012年，100家民營上市公司中，專業(yè)化比率低于95%的有67家，專業(yè)化比率介于70%和95%之間的有34家，專業(yè)化比率低于70%的有33家。

由此可以發(fā)現(xiàn)，盡管多元化經(jīng)營存在分散資源的風險，但是我國多元化經(jīng)營的民營上市公司所占比重比較大，多元化是我國民營上市公司發(fā)展過程中的重要戰(zhàn)略選擇。

2 民營上市公司多元化經(jīng)營績效評價的必要性

2.1績效評價的理論基礎(chǔ)

委托理論認為隨著生產(chǎn)力的不斷發(fā)展和社會分工范圍的不斷擴大，企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相互分離。企業(yè)所有者聘請管理人員對企業(yè)進行經(jīng)營管理，然而所有者和經(jīng)營者之間的目標是不一致的，而且委托存在成本。為了縮小委托人和人的目標差異，降低成本，對民營上市公司進行績效評價十分必要。

信息不對稱理論認為，委托人和人所擁有的信息并不是對稱的，人往往會依據(jù)其擁有的信息優(yōu)勢而損害委托人的利益。委托人為了避免人的道德風險和逆向選擇而對其進行監(jiān)督和激勵得以發(fā)揮作用的前提是進行合理的經(jīng)營績效評價。

戰(zhàn)略管理理論認為企業(yè)制定的戰(zhàn)略不能實現(xiàn)往往是由于實施不利造成的，通過將績效評價引入到戰(zhàn)略管理理論中，有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標的分解，增進組織內(nèi)部不同級別的溝通，將企業(yè)的總體發(fā)展與各部門的利益相結(jié)合，最終促進企業(yè)總體目標的實現(xiàn)。

2.2民營上市公司多元化經(jīng)營績效評價的意義

通過對民營上市公司多元化經(jīng)營績效進行評價，可以促進其資源的合理配置。多元化經(jīng)營將民營上市公司有限的資源分散到各個行業(yè)中，很可能會引發(fā)某些行業(yè)的發(fā)展得不到充足的資源支撐。通過進行經(jīng)營績效評價，民營上市公司可以依據(jù)結(jié)果適當調(diào)整經(jīng)營策略，將資源合理分配，提高利用效率。

通過對民營上市公司多元化經(jīng)營績效進行評價，可以增進其不同部門之間的協(xié)調(diào)。多元化經(jīng)營的民營上市公司涉及許多不同的行業(yè)，各行業(yè)可能為了自身的利益而和其他部門產(chǎn)生利益摩擦，甚至犧牲其他部門的利益。通過多元化經(jīng)營績效評價，以民營上市公司作為一個整體，將各部門的目標與總體目標相聯(lián)系，促進不同行業(yè)部門間的協(xié)調(diào)以及公司的整體發(fā)展。

通過對民營上市公司多元化經(jīng)營績效進行評價，可以實現(xiàn)民營上市公司的長遠發(fā)展。在資源有限性的條件下，多元化經(jīng)營可能會使民營上市公司不同行業(yè)之間相互爭奪資源，導致資源分配不合理，甚至出現(xiàn)浪費情形，不利于公司長遠發(fā)展。通過進行多元化績效評價，將公司的當前利益與長遠利益相結(jié)合，減少經(jīng)營中的短期行為，實現(xiàn)長遠發(fā)展的目標。

3 民營上市公司多元化經(jīng)營績效評價中存在的問題

盡管當前我國關(guān)于多元化經(jīng)營方面的研究已經(jīng)比較多，而且取得了一定的成果，然而仍然存在著不足。

首先，不同學者對多元化與績效之間關(guān)系的研究得出的結(jié)論不同。一些研究表明，多元化會提高企業(yè)績效，一些研究表明多元化會降低績效，一些研究表明多元化與績效之間的關(guān)系是非線性的。

其次，當前我國關(guān)于多元化經(jīng)營方面的研究多是實證研究，并沒有關(guān)于多元化經(jīng)營績效評價的研究。多元化經(jīng)營績效評價體系的缺失致使我們無法對多元化經(jīng)營的民營上市公司進行績效的評價與比較。

另外，我國缺乏關(guān)于民營上市公司多元化經(jīng)營的系統(tǒng)的績效評價指標體系。當前我國的學者在研究多元化與績效的關(guān)系時，通常僅是以托賓Q值、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等個別的指標來代表績效，并不能全面的反映企業(yè)的績效水平。

最后，我國在研究民營上市公司多元化經(jīng)營績效時，對多元化這一因素考慮有限。我國當前關(guān)于民營上市公司多元化與績效的關(guān)系研究中，通常是以多元化這一指標作為自變量，在關(guān)于績效的指標中并沒有體現(xiàn)多元化這一要素。

因此，在民營經(jīng)營迅速發(fā)展，多元化經(jīng)營成為民營上市公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略的現(xiàn)實狀況下，對民營上市民營多元化經(jīng)營績效評價進行研究具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。

【參考文獻】

[1]李梅芳.民營上市公司經(jīng)營績效評價[D].華東交通大學.2006.

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關(guān)鍵詞：供應鏈管理 產(chǎn)品 有效服務

一、相關(guān)理論

供應鏈管理，指使供應鏈運作達到最優(yōu)化，以最少的成本，令供應鏈從采購開始，令供應鏈從采購開始，到滿足最終客戶的的所有過程，包括工作流、實物流、資金流和信息流等均能高效率地操作，把合適的產(chǎn)品、以合理的價格，及時準確地送達消費者手上。最終到滿足最終客戶的所有過程，MBA、EMBA等管理教育均將企業(yè)供應鏈管理包含在內(nèi)。供應鏈管理是一種集成的管理思想和方法，它執(zhí)行供應鏈中從供應商到最終用戶的物流的計劃和控制等職能。也是協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)外資源來共同滿足消費者需求，當我們把供應鏈上各環(huán)節(jié)的企業(yè)看作為一個虛擬企業(yè)同盟，而把任一個企業(yè)看作為這個虛擬企業(yè)同盟中的一個部門時，同盟的內(nèi)部管理就是供應鏈管理。只不過同盟的組成是動態(tài)的，根據(jù)市場需要隨時在發(fā)生變化。

有效的供應鏈管理可以幫助實現(xiàn)四項目標：縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時間；降低企業(yè)面臨的風險；實現(xiàn)盈利增長；提供可預測收入。

供應鏈管理的七項原則： 根據(jù)客戶所需的服務特性來劃分客戶群； 根據(jù)客戶需求和企業(yè)可獲利情況，設計企業(yè)的后勤網(wǎng)絡；傾聽市場的需求信息，設計更貼近客戶的產(chǎn)品；時間延遲；策略性的確定貨源和采購與供應商建立雙贏的合作策略；在整個供應鏈領(lǐng)域建立信息系統(tǒng)；建立整個供應鏈的績效考核準則等。

二、華為公司的概述

華為技術(shù)有限公司成立于1988年，專門從事通信網(wǎng)絡技術(shù)與產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，致力于為電信運營商提供固定網(wǎng)、移動網(wǎng)、數(shù)據(jù)通信網(wǎng)和增值業(yè)務領(lǐng)域的網(wǎng)絡解決方案，是中國電信市場的主要供應商之一，并已成功進入全球電信市場。目前正專注于3G（WCDMA/CDMA2000/TD-SCDMA）、NGN、光網(wǎng)絡、xDSL、數(shù)據(jù)通信等幾個領(lǐng)域，希望通過持續(xù)投入和努力成為這幾個領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者。華為在全球建立了8個地區(qū)部、55個代表處及技術(shù)服務中心，銷售及服務網(wǎng)絡遍及全球，服務300多個運營商。

三、華為公司的管理方式及發(fā)展方向

（一）有效的供應鏈管理要求公司擁有極強的運營能力

1.為了應對競爭日趨激烈的市場，應有效的生產(chǎn)有較強競爭力的主打機型。做好市場調(diào)研，做好市場定位，提高生產(chǎn)效率。

2.因為目標市場有著較強的不確定性，目標客戶有著較強的差異性。男性客戶和女性客戶的購買需求和購買欲望會存在明顯的差異。所以應做好宏觀的調(diào)控以及對不同市場需求的相應。

3.公司能否良好發(fā)展的關(guān)鍵，就是該公司能夠具備良好的整合能力。對于整合能力分析，最關(guān)鍵的因素是：有效的管理控制力和機動的靈活性。若公司具有整合能力，就要同時具備控制力和靈活性。與此同時，控制力和靈活性又存在著反相關(guān)關(guān)系?？刂屏μ岣?，則靈活性較低。反之亦然。因此，若讓公司更好的發(fā)展，就必須將控制力和靈活性這組反相關(guān)關(guān)系因素保持動態(tài)平衡。

（二）學習運用管理方法也是公司發(fā)展的必備因素

對于公司發(fā)展的學習方法看，最主要分為兩種：雙回路學習法和單回路學習法。雙回路學習是在公司做最后的決策時，必須保證要擁有足夠多的信息量。來分析做好最終的決策。這種方法更注重于充分性。而單回路學習法，是在決策環(huán)境的允許下，盡可能的少用信息，來做出最終的決策。這種方法更偏重于簡約性。針對華為公司的市場分析，由于競爭壓力巨大，不僅有傳統(tǒng)意義上的行業(yè)巨頭，例如：蘋果，三星。還有新型的科技產(chǎn)品公司的快速沖擊。例如：魅族，小米。經(jīng)過分析，華為公司應選擇雙回路學習法來應對激烈地競爭壓力。從而達到的目的是：提高供應鏈運作的績效，讓顧客更加認可公司并認為他們可以從該企業(yè)所提供的產(chǎn)品和服務之中獲得與眾不同的價值，以此來激發(fā)客戶的滿足感和對公司的認同感。

（三）公司要組織每位員工實行整體化的學習制度。

學習是通過研究來獲得知識的一個過程，首先學習是一個動態(tài)持續(xù)，并且永不停歇的進程，而不只是一次性的單一孤立時間。其次，它包含了對知識的積累。知識的累積是可以為未來企業(yè)面臨問題提供的解決方法。因此，公司的各級管理者要更好的學習有效管理的方法。當學習方法引入到日常生活和工作之中，并成為運行管理的重要組成部分。這樣，企業(yè)的管理就會更好完善成一個動態(tài)過程。

四、華為公司供應鏈存在的問題及解決措施

（一）華為公司存在的問題

1.公司規(guī)模發(fā)展的過快，過分依賴采用中小企業(yè)快速發(fā)展的方式。

2.公司并沒有做好市場定位和消費人群分析。

（二）對應公司發(fā)生的問題采用的解決方法

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一、文獻綜述

（一）國外文獻 通過查閱相關(guān)文獻發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外對多元化經(jīng)營和公司績效關(guān)系領(lǐng)域的研究已經(jīng)非常廣泛。國外對該領(lǐng)域的研究較國內(nèi)更早，對其關(guān)系有不同的主張：Berger、Ofek（1995）和Raghuram Rajan、Henri Servaes、Luigi Zingales（2000）等學者認為多元化經(jīng)營使企業(yè)因受機會多樣性的影響而資源投入轉(zhuǎn)向無效，進而導致公司價值較少；Grant、Thomas和Jammine（1998）等學者認為存在一個邊界值，多元化程度未超過該邊界時其與企業(yè)績效正相關(guān)，而超過該邊界后，企業(yè)績效和多元化呈負相關(guān)趨勢；Villalonga（2004）等學者在對比美國商業(yè)信息跟蹤序列和Compustat數(shù)據(jù)后得出：同一行業(yè)內(nèi)多元化企業(yè)比非多元化企業(yè)產(chǎn)生更顯著的溢價效應。

（二）國內(nèi)文獻 國內(nèi)現(xiàn)有研究對多元化經(jīng)營與公司績效的關(guān)系也存在較大的分歧：張翼、劉巍、龔六堂(2005）和艾健明、柯大鋼(2007)等學者得出多元化程度與托賓Q值呈正相關(guān)、和ROA等會計績效指標呈顯著負相關(guān)的結(jié)論，認為中國的多元化戰(zhàn)略并不能分散企業(yè)風險，反而會使得企業(yè)績效減少；姜付秀、劉志彪、陸正飛(2006)和朱曉霞（2012）等學者認為多元化經(jīng)營可以提高企業(yè)的績效，且多元化經(jīng)營可以降低企業(yè)受益的波動程度；祁黃雄、陸建廣（2009）通過系統(tǒng)聚類分析得出不同類型的旅游上市公司應采取不同程度的多元化戰(zhàn)略；黃海玉、黃文濤（2011）在多元化和績效關(guān)系中引入效率過渡進行實證分析，結(jié)果表明飯店類和資源類旅游上市公司相關(guān)多元化和績效呈顯著正相關(guān)，但后者不是通過效率聯(lián)結(jié)；綜合類旅游上市公司在相關(guān)多元化和效率效果疊加后與績效顯著負相關(guān)。從上述分析中可以看出，很多實證研究沒有從不同視角區(qū)分績效的內(nèi)涵，也沒有考慮不同績效指標反映的是績效的不同方面，而簡單選擇幾個績效指標（如托賓Q值、ROE等）籠統(tǒng)地判斷多元化的效果，從而導致研究結(jié)果差異較大。考慮到上市公司績效一般通過公司內(nèi)部財務和外部市場價值反映，猜測不同種類的旅游上市企業(yè)的多元化戰(zhàn)略對其公司內(nèi)部財務和外部市場價值可能分別會產(chǎn)生不同的效應。基于此，本文將從公司內(nèi)部財務和外部市場價值角度選擇合適的績效指標，以期系統(tǒng)、綜合地反映旅游上市公司多元化經(jīng)營和績效的關(guān)系。

二、研究設計

（一）研究假設 由于景區(qū)類旅游上市公司擁有資源壟斷優(yōu)勢，憑借自然、人文景觀就足夠吸引旅游者觀光消費，其多元化發(fā)展偏向于景區(qū)相關(guān)聯(lián)的酒店服務業(yè)，但酒店服務業(yè)競爭激烈，承受該行業(yè)的行業(yè)風險還會產(chǎn)生企業(yè)內(nèi)部資金利用的低效率；同時，考慮到該類公司有穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，企業(yè)采取多元化戰(zhàn)略可能會被資本市場看好；飯店類旅游上市公司競爭激烈，擴張自身規(guī)模能夠為公司帶來一體化和專業(yè)化的效果，利用規(guī)模經(jīng)濟效應所帶來的成本優(yōu)勢有助于其與同類企業(yè)競爭，而多元化勢必會分散資金，難以使酒店類公司獲得規(guī)模經(jīng)濟效益；綜合類旅游上市公司因其業(yè)務拓展范圍廣，所受的行業(yè)風險最大，公司的整體績效將會受各類業(yè)務的影響，如若沒有一個核心產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)金牛業(yè)務，采取多元化對企業(yè)經(jīng)營績效的影響弊大于利。同時，結(jié)合上述文獻，本文提出如下假設：

假設1：從公司內(nèi)部財務看，景區(qū)類、酒店類和綜合類旅游上市公司多元化戰(zhàn)略和績效呈負相關(guān)；

假設2：從外部市場價值看，景區(qū)類旅游上市公司多元化戰(zhàn)略與績效呈正相關(guān)，酒店類和綜合樓呈負相關(guān)

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 本文的研究樣本為深滬兩市上市的A股公司中的旅游上市公司，為了對景點類、酒店類、綜合類三類旅游上市公司多元化經(jīng)營和績效的關(guān)系分別進行實證研究，本文在33家旅游上市企業(yè)中剔除掉ST、PT公司以及財務數(shù)據(jù)異常的公司，最終選擇了22家2007年至2012年的數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)，其中景點類8家、酒店類6家、綜合類8家，并將不同年份的橫截面數(shù)據(jù)混合起來，獲得138個有效樣本。樣本數(shù)據(jù)來源于國泰安金融數(shù)據(jù)庫和各旅游上市公司網(wǎng)站等。

（三）變量選取和模型建立 本文選取如下變量，如表（1）所示。（1）因變量?？v觀相關(guān)研究，旅游上市公司經(jīng)營績效的指標一般包括三類，即來自公司財務報表的數(shù)據(jù)、經(jīng)濟附加值EVA、資本市場公司市場價值等，考慮到數(shù)據(jù)的可得系和有效性，本文選取經(jīng)營毛利率（ROS）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、每股收益（EPS）以反映公司內(nèi)部財務利潤，選取托賓Q值、市凈率（MBR）以從市場價值角度反映公司績效。 （2）自變量。學者一般將以下幾個指標用于衡量公司經(jīng)營多元化，即行業(yè)個數(shù)（N）、總多元化指數(shù)（DT）、相關(guān)多元化指數(shù)（DR）、非相關(guān)多元化指數(shù)（DU）、赫芬達爾指數(shù)（HI）等。以上幾個指標均可衡量多元化程度，但各有利弊：以行業(yè)個數(shù)衡量多元化水平的方法沒有考慮到公司的戰(zhàn)略選擇；以熵指數(shù)衡量多元化水平能夠測度公司各營業(yè)部門間的相關(guān)性，但是區(qū)分度不高；而用赫芬達爾指數(shù)衡量多元化水平能夠發(fā)揮其指示性強的優(yōu)點，即多元化程度越低，HI指越高，歸核化程度越高。本文利用SPSS19.0對22家旅游公司的行業(yè)個數(shù)N和HI指數(shù)進行了正態(tài)性P-P圖檢驗，結(jié)果顯示HI擬合值緊貼正態(tài)分布基準直線，表明HI擬合程度較好，因此選取HI值作為自變量。（3）控制變量。在模型中加入控制變量可以有效界定多元化對績效的影響，同時拒絕實證結(jié)果的其他解釋，進而增強回歸模型的正確性。本文在考慮共線性的條件下選擇了企業(yè)成長性（GROWTH）和企業(yè)規(guī)模（ASSET）作為控制變量，以提高模型的解釋程度。為了整體分析出多元化戰(zhàn)略和企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)系，本文建立了以下多元回歸模型：Y=b0+b1*X1+b2*X2+b3*X3+?著。其中Y表示企業(yè)經(jīng)濟績效，可以從公司內(nèi)部財務和外部市場價值兩個角度分別表示：用托賓Q值和市凈率MBR、每股收益EPS衡量表示通過外部市場價值反映的公司績效水平；用營業(yè)毛利率ROS和總資產(chǎn)收益率ROA表示通過內(nèi)部財務反映的公司績效水平。X1為赫芬達爾指數(shù)HI，HI值越小，多元化程度越高；X2、X3分別為企業(yè)成長性（GROWTH）和公司年末資產(chǎn)總額的自然對數(shù)Ln（ASSET），二者均為控制變量；b1為X1的系數(shù)，當b1>0時，表明多元化程度與公司績效呈負相關(guān)，當b10表明企業(yè)成長能力與其經(jīng)濟績效正相關(guān)，反之呈負相關(guān)；同理，b3為X3的系數(shù)，b3>0 表示企業(yè)規(guī)模和績效水平呈正相關(guān)，反之呈負相關(guān)。?著為誤差項，對計算結(jié)果無影響。

三、實證檢驗分析

（一）描述性統(tǒng)計 如圖（1）和圖（2）所示，可以得出以下描述性統(tǒng)計分析的檢驗結(jié)果：（1）從樣本總體的角度看，托賓Q值從2007―2012年基本呈現(xiàn)上升的趨勢最小值1.34，最大值4.74，說明旅游上市公司的市場價值還是取得了投資者的認可；從分類角度看，景區(qū)類和酒店類旅游上市公司托賓Q值分別為2.06和2.07，而綜合類公司托賓Q值達4.36，可見投資者對綜合類旅游上市公司更為看好；（2）從樣本總體看，自2007―2012旅游公司ROS基本保持在43%，可見旅游行業(yè)利潤率具有較好的穩(wěn)定性，而從分類角度看，酒店類旅游上市公司銷售毛利率超過行業(yè)均值達48%，其余兩類分別為43%和37%，綜合類盈利能力最差；（3）旅游上市公司主營業(yè)務較為集中，報表報告分部門收入占總收入10%以上的經(jīng)營部門數(shù)平均值在6年間內(nèi)保持在2.3左右，其中大部分年限經(jīng)營部門數(shù)為1的有4家，其余公司經(jīng)營部門數(shù)在2和4之間，表明旅游上市公司多元化程度比較適中；從分類角度看，旅游上市公司經(jīng)營部門數(shù)均值排名為：景區(qū)類（2.1）

（二）相關(guān)性分析 根據(jù)Pearson相關(guān)系數(shù)的檢驗結(jié)果，DBTR和托賓Q值、ROA、MBR、EPS、LIQU及HI在0.1水平（雙側(cè)）上顯著相關(guān)，和ROS在0.05水平（雙側(cè)）上顯著相關(guān)；N和HI在0.1水平（雙側(cè)）上相關(guān)系數(shù)為0.86，顯著相關(guān)。因此為避免多重共線性給模型造成影響，將部分指標剔除后指標體系如表（2）所示。

（三）回歸分析 回歸分析結(jié)果如表（3）所示。（1）托賓Q值和MBR、EPS的回歸分析。從表中模型回歸系數(shù)來看，綜合類旅游上市公司HI指數(shù)與托賓Q值在0.05的水平上顯著相關(guān)，標準化系數(shù)為0.419，t值為2.968，相關(guān)性為正，因此綜合類上市公司多元化程度越高，HI指數(shù)越低，從市場價值角度反映的公司經(jīng)營績效也越低，與描述性統(tǒng)計分析結(jié)論一致。三類旅游上市公司成長性和公司規(guī)模與其市凈率MBR均不存在顯著的相關(guān)性，綜合類上市公司HI指數(shù)和市凈率在0.05的水平上顯著相關(guān)，標準化系數(shù)為-0.425，相關(guān)性為負，即綜合類旅游上市公司多元化程度越高，HI指數(shù)越低，市凈率越高，投資價值越低，從市場價值角度反映的公司經(jīng)營績效也越低，與上述結(jié)論一致。從模型回歸系數(shù)來看，景區(qū)類旅游上市公司HI指數(shù)與每股收益EPS存在顯著相關(guān)性，其顯著水平為0，標準化系數(shù)為-0.49，相關(guān)性為負，即景區(qū)類旅游上市公司多元化程度越低，HI指數(shù)越高，企業(yè)EPS則越低，從外部市場價值角度反映的公司經(jīng)營績效越差，這與描述性統(tǒng)計分析一致。（2）ROS和ROA的回歸分析。根據(jù)回歸結(jié)果，酒店類和綜合類旅游上市企業(yè)HI指數(shù)與營業(yè)毛利率ROS不存在顯著的相關(guān)性，景區(qū)類旅游上市公司HI指數(shù)和ROS在0.01的水平上顯著相關(guān)，標準化系數(shù)為0.389，相關(guān)性為正，即景區(qū)類旅游上市公司多元化程度越高，HI指數(shù)越低，企業(yè)ROS值越低，從企業(yè)內(nèi)部財務角度反映的公司經(jīng)營績效也越低，與描述性統(tǒng)計分析結(jié)論一致。從表中模型回歸系數(shù)來看，景區(qū)類和酒店類旅游上市公司成長性與總資產(chǎn)收益率ROA分別在0.01的水平上和0.05的水平上存在顯著相關(guān)性，相關(guān)性為正，即景區(qū)類旅游上市公司成長性越強，則投資者對該公司的投資需求會增加，而綜合類上市公司的成長性和ROA沒有顯著性關(guān)系；景區(qū)類和綜合類旅游上市公司的HI指數(shù)和ROA均通過t檢驗，存在負的相關(guān)性，即兩類旅游上市公司多元化程度越高對應著較高的總資產(chǎn)收益率，從公司內(nèi)部財務角度反映的公司經(jīng)營績效越好，這與描述性統(tǒng)計分析一致。

四、結(jié)論與建議