導(dǎo)語：如何才能寫好一篇固定資產(chǎn)投資方案，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

工信局、商務(wù)局、工業(yè)園區(qū)管委會(huì)、礦產(chǎn)局、民營企業(yè)局、煤監(jiān)局、交通局、供電公司、電信公司、移動(dòng)公司、規(guī)劃建設(shè)局、開發(fā)辦、房產(chǎn)局、城管局、自來水公司、環(huán)保局、教育局、衛(wèi)生局、文廣局、旅游局、體育局、計(jì)生委、公安局、法院、司法局、森林公安局、農(nóng)工部、水利局、農(nóng)糧局、果茶局、林業(yè)局、能源辦、扶貧辦、牛辦、水保局、人防辦、民政局、人民銀行、工商聯(lián)、團(tuán)縣委、國土局等41個(gè)部門和23個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

二、考評組織

成立縣固定資產(chǎn)投資考評領(lǐng)導(dǎo)小組，由縣政府常務(wù)副縣長擔(dān)任組長，縣發(fā)改委、統(tǒng)計(jì)局、審計(jì)局和監(jiān)察局主要負(fù)責(zé)人為成員，下設(shè)辦公室于縣發(fā)改委，負(fù)責(zé)全縣固定資產(chǎn)投資的日常管理和年終考評牽頭工作，縣統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)上報(bào)反饋工作。

三、考評辦法

1、固定資產(chǎn)投資工作考評納入縣委、縣政府對各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、各單位、各部門年終目標(biāo)管理考評體系。

2、實(shí)行百分制考評。全額完成固定資產(chǎn)投資目標(biāo)任務(wù)計(jì)100分，每差1個(gè)百分點(diǎn)扣1分，扣完為止。

3、實(shí)行進(jìn)度管理。嚴(yán)格執(zhí)行月報(bào)表制度，考評對象每月25日前將固定資產(chǎn)投資完成情況報(bào)送縣統(tǒng)計(jì)局（填報(bào)人員必須取得統(tǒng)計(jì)從業(yè)資格）。每遲報(bào)一次扣1分，每錯(cuò)報(bào)一次扣1分，每漏報(bào)一次扣5分（縣統(tǒng)計(jì)局臺(tái)帳為依據(jù)）。認(rèn)真落實(shí)季調(diào)度制度，固定資產(chǎn)投資調(diào)度情況按占全年計(jì)劃的百分比排位，排位后3名的縣直單位和排位后3名的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，年終考評總分中按3分、2分、1分相應(yīng)扣分，每次調(diào)度排位扣分可累加。

4、實(shí)行分類、分段考評。按縣直單位類和鄉(xiāng)鎮(zhèn)類分別考評，縣直單位類再按年度任務(wù)1億元以上(含1億元，下同)和1億元以下實(shí)行分段考評。

四、考評依據(jù)及程序

1、固定資產(chǎn)投資額以縣統(tǒng)計(jì)局上報(bào)核定反饋數(shù)據(jù)為主要考評依據(jù)。

2、縣固定資產(chǎn)投資考評領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室綜合年終考評結(jié)果，經(jīng)縣固定資產(chǎn)投資考評領(lǐng)導(dǎo)小組審核后，報(bào)縣委、縣政府審定。

五、獎(jiǎng)勵(lì)辦法

縣人民政府對固定資產(chǎn)投資根據(jù)分類、分段考評結(jié)果，兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲。

1、縣直單位類：對年度投資任務(wù)1億元以上且完成目標(biāo)任務(wù)的責(zé)任單位，按考評得分從高到低評選一等獎(jiǎng)、二等獎(jiǎng)、三等獎(jiǎng)各一名；對年度投資任務(wù)1億元以下且完成目標(biāo)任務(wù)的責(zé)任單位，按考評得分從高到低評選一等獎(jiǎng)、二等獎(jiǎng)、三等獎(jiǎng)各一名。

2、鄉(xiāng)鎮(zhèn)類：對完成目標(biāo)任務(wù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，按考評得分從高到低評選一等獎(jiǎng)、二等獎(jiǎng)、三等獎(jiǎng)各一名。

3、牽頭單位：完成全縣固定資產(chǎn)投資目標(biāo)任務(wù)的90%以上，分別給予縣發(fā)改委和縣統(tǒng)計(jì)局3萬元組織工作獎(jiǎng)勵(lì)。

4、未列入固定資產(chǎn)投資工作考評對象，但重點(diǎn)工程完成較好或固定資產(chǎn)投資工作特別突出的單位同等享受以上獎(jiǎng)勵(lì)政策。

篇2

[關(guān)鍵詞]固定資產(chǎn)投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財(cái)務(wù)活動(dòng)之一，它通常是指企業(yè)將一定的財(cái)力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動(dòng)可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實(shí)物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等進(jìn)行投資，直接形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產(chǎn)經(jīng)營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)購買或取得其他單位的有價(jià)證券（股票、債券等）。

固定資產(chǎn)投資的規(guī)模大小和技術(shù)的先進(jìn)程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產(chǎn)投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產(chǎn)投資決策

1、固定資產(chǎn)投資決策方法。如前所述，固定資產(chǎn)投資直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經(jīng)決策和實(shí)施就難以改變，因此固定資產(chǎn)投資決策成敗與否后果深遠(yuǎn)。實(shí)務(wù)中，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時(shí)，一般都要提出幾種投資方案，進(jìn)行反復(fù)比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運(yùn)用凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報(bào)酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐對固定資產(chǎn)投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達(dá)為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預(yù)定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納；在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產(chǎn)投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價(jià)值，因此要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這一目標(biāo)，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標(biāo)就是將投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來，對二者進(jìn)行權(quán)衡后選擇最為合理的證券進(jìn)行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀(jì)50

年代創(chuàng)立，后經(jīng)威廉•夏普(WSharpe)等人發(fā)展，主要運(yùn)用證券投資回報(bào)率的期望值E和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β兩個(gè)指標(biāo)表示一個(gè)證券(或證券組合)的投資價(jià)值，以此為基礎(chǔ)的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，是由于一些會(huì)影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)、國際市場的變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或公是指發(fā)生于個(gè)別公司的因素如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去一項(xiàng)重要合同、重大項(xiàng)目投標(biāo)的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產(chǎn)工藝技術(shù)的老化等所造成的風(fēng)險(xiǎn)，此類風(fēng)險(xiǎn)可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實(shí)踐研究表明，證券的回報(bào)率和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在著很高的相關(guān)性，即風(fēng)險(xiǎn)與收益對等，高風(fēng)險(xiǎn)可以用高回報(bào)來補(bǔ)償，而低風(fēng)險(xiǎn)則伴隨著低回報(bào)。在完全有效的資本市場中，證券的價(jià)格反映其價(jià)值，證券的價(jià)格在任何時(shí)刻都應(yīng)與其價(jià)值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相一致的回報(bào)率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價(jià)指標(biāo)，而應(yīng)采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產(chǎn)投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點(diǎn)：

(1)現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐對固定資產(chǎn)投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)(E—β)分析法。

(2)只有當(dāng)固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時(shí)，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品市場，使得證券市場能夠迅速達(dá)到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產(chǎn)品市場或者因?yàn)榇嬖趬艛嗪凸杨^，或者因?yàn)槟硞€(gè)或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調(diào)整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時(shí)間，所以固定資產(chǎn)投資可以賺取經(jīng)濟(jì)租金。

三、原因分析

1．從資本資產(chǎn)定價(jià)模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產(chǎn)決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實(shí)并非如此，兩者實(shí)際上都使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來量化風(fēng)險(xiǎn)。

威廉•夏普1964年開創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認(rèn)為是財(cái)務(wù)管理學(xué)形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報(bào)酬率；Rf代表無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報(bào)酬率。

可見，資本資產(chǎn)定價(jià)模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

例：當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6％，市場平均報(bào)酬率為12％，A項(xiàng)目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大，其值β為1．5；B項(xiàng)目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)小，其β值為0．75，則：

A項(xiàng)目的必要報(bào)酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項(xiàng)目的必要報(bào)酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是證券投資分析的直接工具，應(yīng)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以直接預(yù)測證券投資組合的期望報(bào)酬率；而在固定資產(chǎn)投資決策中，資本資產(chǎn)定價(jià)模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計(jì)固定資產(chǎn)投資方案的機(jī)會(huì)成本，固定資產(chǎn)投資方案的風(fēng)險(xiǎn)越大，資金的機(jī)會(huì)成本也就越大。如果固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產(chǎn)投資方案的期望報(bào)酬率大于資金的機(jī)會(huì)成本。

因此，無論是固定資產(chǎn)投資決策還是證券投資，資本資產(chǎn)定價(jià)模型都是一個(gè)有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機(jī)會(huì)成本就是該證券投資的期望報(bào)酬率；在固定資產(chǎn)投資決策中，用估計(jì)的資金機(jī)會(huì)成本作為折現(xiàn)率對固定資產(chǎn)投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經(jīng)濟(jì)租金和有效資本市場假說的角度來看。

篇3

[關(guān)鍵詞] 固定資產(chǎn)投資 證券投資 決策方法

投資是企業(yè)重要的財(cái)務(wù)活動(dòng)之一，它通常是指企業(yè)將一定的財(cái)力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。投資活動(dòng)可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實(shí)物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等進(jìn)行投資，直接形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產(chǎn)經(jīng)營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)購買或取得其他單位的有價(jià)證券（股票、債券等）。

固定資產(chǎn)投資的規(guī)模大小和技術(shù)的先進(jìn)程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產(chǎn)投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產(chǎn)投資決策

1、固定資產(chǎn)投資決策方法。如前所述，固定資產(chǎn)投資直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經(jīng)決策和實(shí)施就難以改變，因此固定資產(chǎn)投資決策成敗與否后果深遠(yuǎn)。實(shí)務(wù)中，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時(shí)，一般都要提出幾種投資方案，進(jìn)行反復(fù)比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運(yùn)用凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報(bào)酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐對固定資產(chǎn)投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達(dá)為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預(yù)定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納；在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產(chǎn)投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價(jià)值，因此要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這一目標(biāo)，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標(biāo)就是將投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來，對二者進(jìn)行權(quán)衡后選擇最為合理的證券進(jìn)行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(H Markowitz)于20世紀(jì)50

年代創(chuàng)立，后經(jīng)威廉夏普(W Sharpe)等人發(fā)展，主要運(yùn)用證券投資回報(bào)率的期望值E和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β兩個(gè)指標(biāo)表示一個(gè)證券(或證券組合)的投資價(jià)值，以此為基礎(chǔ)的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，是由于一些會(huì)影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、金融危機(jī)、國際市場的變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或公是指發(fā)生于個(gè)別公司的因素如新產(chǎn)品開發(fā)失敗、失去一項(xiàng)重要合同、重大項(xiàng)目投標(biāo)的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產(chǎn)工藝技術(shù)的老化等所造成的風(fēng)險(xiǎn)，此類風(fēng)險(xiǎn)可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實(shí)踐研究表明，證券的回報(bào)率和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在著很高的相關(guān)性，即風(fēng)險(xiǎn)與收益對等，高風(fēng)險(xiǎn)可以用高回報(bào)來補(bǔ)償，而低風(fēng)險(xiǎn)則伴隨著低回報(bào)。在完全有效的資本市場中，證券的價(jià)格反映其價(jià)值，證券的價(jià)格在任何時(shí)刻都應(yīng)與其價(jià)值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相一致的回報(bào)率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價(jià)指標(biāo)，而應(yīng)采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產(chǎn)投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點(diǎn)：

(1)現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐對固定資產(chǎn)投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)(E—β)分析法。

(2)只有當(dāng)固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時(shí)，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品市場，使得證券市場能夠迅速達(dá)到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產(chǎn)品市場或者因?yàn)榇嬖趬艛嗪凸杨^，或者因?yàn)槟硞€(gè)或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調(diào)整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時(shí)間，所以固定資產(chǎn)投資可以賺取經(jīng)濟(jì)租金。

三、原因分析

1．從資本資產(chǎn)定價(jià)模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產(chǎn)決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實(shí)并非如此，兩者實(shí)際上都使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來量化風(fēng)險(xiǎn)。

威廉夏普1964年開創(chuàng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM)被認(rèn)為是財(cái)務(wù)管理學(xué)形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報(bào)酬率；Rf代表無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報(bào)酬率。

可見，資本資產(chǎn)定價(jià)模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

例：當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6％，市場平均報(bào)酬率為12％，A項(xiàng)目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大，其值β為1．5；B項(xiàng)目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)小，其β值為0．75，則：

A項(xiàng)目的必要報(bào)酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項(xiàng)目的必要報(bào)酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是證券投資分析的直接工具，應(yīng)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以直接預(yù)測證券投資組合的期望報(bào)酬率；而在固定資產(chǎn)投資決策中，資本資產(chǎn)定價(jià)模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計(jì)固定資產(chǎn)投資方案的機(jī)會(huì)成本，固定資產(chǎn)投資方案的風(fēng)險(xiǎn)越大，資金的機(jī)會(huì)成本也就越大。如果固定資產(chǎn)投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產(chǎn)投資方案的期望報(bào)酬率大于資金的機(jī)會(huì)成本。

因此，無論是固定資產(chǎn)投資決策還是證券投資，資本資產(chǎn)定價(jià)模型都是一個(gè)有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機(jī)會(huì)成本就是該證券投資的期望報(bào)酬率；在固定資產(chǎn)投資決策中，用估計(jì)的資金機(jī)會(huì)成本作為折現(xiàn)率對固定資產(chǎn)投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經(jīng)濟(jì)租金和有效資本市場假說的角度來看。

篇4

根據(jù)新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》對資產(chǎn)的定義可知，資產(chǎn)是預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。固定資產(chǎn)作為企業(yè)的基本生產(chǎn)手段，在企業(yè)的資產(chǎn)中占有絕對重要的位置，尤其是電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)具有資金密集型、高投入的特點(diǎn)，固定資產(chǎn)在電網(wǎng)企業(yè)總資產(chǎn)中可占到80%以上的比重，可以說，固定資產(chǎn)投資的管理，對于電網(wǎng)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營管理、經(jīng)濟(jì)效益的提升有著舉足輕重的作用。

對于創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值而言，投資決策是經(jīng)營、籌資、投資等三項(xiàng)決策中最重要的一項(xiàng)決策。籌資的目的是投資，投資決定了籌資的規(guī)模和時(shí)間。投資決定了購置的資產(chǎn)類別，投資決策決定著企業(yè)的前景，以至于提出投資方案和評價(jià)方案的工作需要整個(gè)企業(yè)的經(jīng)理人員共同努力。投資管理在企業(yè)管理中至關(guān)重要。

投資按其對象可以劃分為生產(chǎn)性投資和金融性投資兩種。生產(chǎn)性資產(chǎn)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資產(chǎn)，也就是企業(yè)的固定資產(chǎn)及存貨等，這些資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的基礎(chǔ)條件，企業(yè)利用這些資產(chǎn)可以增加價(jià)值，為投資者創(chuàng)造財(cái)富。

一、電網(wǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資所面臨的形勢

2002年后半年以來，由于國內(nèi)GDP的高速增長，電力需求增長也保持在較高水平。從2002年6月至2006年6月，在整

整4年的時(shí)間里，全國的平均電力增長始終保持兩位數(shù)的快速增長，高于GDP增長速度。2004年底，全國發(fā)電裝機(jī)4.42億千瓦，比上年增長5100萬千瓦；2005年發(fā)電裝機(jī)突破5億千瓦。2005年全國發(fā)電量24747億千瓦時(shí)，同比增長12.3％。

2007年，全社會(huì)用電量仍然保持兩位數(shù)的增長速度，過快的經(jīng)濟(jì)增長速度和電力需求增長速度導(dǎo)致電網(wǎng)負(fù)荷和網(wǎng)架結(jié)構(gòu)凸現(xiàn)薄弱，無法滿足電力增長的需要。

目前國家有關(guān)部門對“十一五”期間電源和電網(wǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整十分重視。在電網(wǎng)建設(shè)方面，國家計(jì)劃加大西電東送的力度，在北通道，繼續(xù)加大內(nèi)蒙古西部和山西向京津冀電網(wǎng)送電規(guī)模，促進(jìn)西北黃河上游水電與寧夏火電聯(lián)合以及陜北火電向華北和山東電網(wǎng)的送電。在中通道，要重點(diǎn)建設(shè)三峽水電站，同時(shí)開工建設(shè)金沙江和四川水電流域大型水電站向華東和華中送電工程。而在南通道，要在國家已經(jīng)批準(zhǔn)建設(shè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上繼續(xù)開工一批電力項(xiàng)目，保證西電東送目標(biāo)按期完成。此外，“十一五”期間，還將繼續(xù)加強(qiáng)和完善區(qū)域主干電網(wǎng)架和各省網(wǎng)架建設(shè)。

在這種形勢下，電網(wǎng)企業(yè)紛紛加大對電網(wǎng)建設(shè)的投入，省級電網(wǎng)企業(yè)對固定資產(chǎn)的投入在十一五期間普遍達(dá)到四十億元以上，投入的重點(diǎn)在變電容量和輸電線路上，目的是保證電網(wǎng)堅(jiān)強(qiáng)，提高電網(wǎng)輸配能力，提高安全生產(chǎn)系數(shù)。

其實(shí)早在1998年，電力企業(yè)就開始斥巨資進(jìn)行城市電網(wǎng)改造，1999年，又開始進(jìn)行農(nóng)村電網(wǎng)改造，在城市和農(nóng)村電網(wǎng)改造的過程中，由于有國家資本金的介入，政府部門和媒體高度關(guān)注，暴露了很多網(wǎng)改建設(shè)管理中存在的問題，也導(dǎo)致社會(huì)對電力企業(yè)的建設(shè)管理水平提出質(zhì)疑，并上升到仇視壟斷企業(yè)的高度。

二、電網(wǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)建設(shè)投資存在的問題

從1998年至今，基于經(jīng)濟(jì)的快速增長，對城市和農(nóng)村電網(wǎng)改造的大規(guī)模資金投入，電網(wǎng)企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模在短時(shí)間內(nèi)成倍增長，有的甚至增長四到五倍，在建設(shè)投資過程中也出現(xiàn)了很多問題。

（一）夸大社會(huì)效益，忽視經(jīng)濟(jì)效益

作為一個(gè)企業(yè)，投資的出發(fā)點(diǎn)是獲利，在對投資進(jìn)行可行性研究時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)是衡量此項(xiàng)目是否盈利，是否能為企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營效益，而電網(wǎng)企業(yè)在近幾年的投資中，往往過分夸大社會(huì)效益，忽視經(jīng)濟(jì)效益。如1999年以來進(jìn)行的農(nóng)村電網(wǎng)改造工程，某些低壓改造項(xiàng)目投入幾十萬元，而用戶的年用電量不過幾十度，折合人民幣不足30元，投入和產(chǎn)出差距如此巨大，而國家在農(nóng)村電網(wǎng)改造中只注入20%的資本金，其余為銀行貸款，電力企業(yè)在電網(wǎng)改造后還要承擔(dān)還本付息的任務(wù)，而電價(jià)同時(shí)又受到國家管制，導(dǎo)致電力企業(yè)在根據(jù)國家政策導(dǎo)向創(chuàng)造社會(huì)效益的同時(shí)，以付出企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)效益作為代價(jià)。

（二）在建設(shè)投資前期管理中，注重電網(wǎng)規(guī)劃，忽視投資回收分析

前幾年，由于電力需求緊張，電力企業(yè)備受關(guān)注。為了企業(yè)自身發(fā)展，加之經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)和地方政府的要求，電力企業(yè)對電網(wǎng)規(guī)劃工作非常重視，經(jīng)常與政府部門共同舉辦城市和農(nóng)村電網(wǎng)規(guī)劃研討會(huì)，電網(wǎng)規(guī)劃的重點(diǎn)立足于服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更多是根據(jù)政府對經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)一規(guī)劃進(jìn)行安排，少有考慮投資回收的內(nèi)容。

正象一份電網(wǎng)企業(yè)的某項(xiàng)目可行性研究報(bào)告所講的，報(bào)告第一部分為所在地經(jīng)濟(jì)概況，第二部分為電網(wǎng)運(yùn)行情況及存在的主要問題，第三部分為輸變電工程建設(shè)的必要性，第四部分為建設(shè)規(guī)模及方案，第五部分為投資估算，第六部分是效益分析。在整個(gè)報(bào)告中，效益分析所占的篇幅和比重不到二十分之一，而且只有售電量增加、電費(fèi)收入增加等有限數(shù)據(jù)，沒有任何對投資回收的分析。即使完工后的工程分析，也僅限于工程造價(jià)的分析，鮮有投資回收期的內(nèi)容。

可以看出，電網(wǎng)企業(yè)在進(jìn)行建設(shè)規(guī)劃和固定資產(chǎn)投資決策時(shí)，并沒有把自己放在一個(gè)企業(yè)的角度去考慮效益的問題，而是更多注重社會(huì)職能。但是，隨著電力體制改革的深入，電網(wǎng)企業(yè)的性質(zhì)已經(jīng)不容質(zhì)疑，而且除少量技術(shù)改造工程外，電網(wǎng)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資幾乎都來自于金融機(jī)構(gòu)貸款。一方面無視效益分析，盲目投資，一方面承擔(dān)還本付息的任務(wù)，無形中增加了電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也暴露出對固定資產(chǎn)投資管理的不到位。

（三）在固定資產(chǎn)投資管理過程中，建設(shè)主體和使用主體脫節(jié)

電力企業(yè)一直采用自上而下垂直的管理模式，對于電壓等級較高的工程項(xiàng)目，由上級管理部門進(jìn)行核算，如220KV及以上的輸變電工程項(xiàng)目，就由省一級電力公司核算，110KV工程由分公司負(fù)責(zé)核算，10KV等低壓工程一般由支公司負(fù)責(zé)核算，但是由于工程項(xiàng)目所產(chǎn)生的征地費(fèi)、青苗賠償費(fèi)、前期費(fèi)等支出必須由當(dāng)?shù)仉娏具M(jìn)行操作，導(dǎo)致一個(gè)工程項(xiàng)目由多個(gè)會(huì)計(jì)主體在核算，造成的后果是工程核算不完整，資料和信息不對稱，竣工決算編制滯后。

由于中間環(huán)節(jié)過多，設(shè)計(jì)批復(fù)、可研批復(fù)過程中難免出現(xiàn)溝通問題，導(dǎo)致設(shè)計(jì)變更增加。幾乎有80%的工程項(xiàng)目都有設(shè)計(jì)變更，變更引起概算不準(zhǔn)確，投資計(jì)劃不足，造成工程超預(yù)算列支。對于在企業(yè)內(nèi)部實(shí)施預(yù)算管理的電網(wǎng)企業(yè)來說，資金無法核銷，造成會(huì)計(jì)信息不真實(shí)、不完整。

（四）工程物資管理不規(guī)范，浪費(fèi)嚴(yán)重

省級電力公司出于集約化管理，減少中間環(huán)節(jié)、節(jié)約采購成本的需要，對于110KV及以上輸變電工程和大宗物資進(jìn)行集中招標(biāo)采購，但是由于采購委托有獨(dú)立法人的物資公司，而合同簽訂卻需各分支機(jī)構(gòu)與供貨商直接簽訂，而且由于物資的使用者不掌握主動(dòng)權(quán)，導(dǎo)致售后服務(wù)跟不上，加之中間申報(bào)采購環(huán)節(jié)過多，周期過長，浪費(fèi)嚴(yán)重。

（五）重立項(xiàng)，輕管理，投資建設(shè)后續(xù)問題多

在固定資產(chǎn)投資建設(shè)過程中，普遍存在重立項(xiàng)，重施工，輕管理的現(xiàn)象，對由于用電負(fù)荷增加的需求非常重視，對工程施工進(jìn)度也抓得很緊，但是在工程管理上卻存在很多問題。自上而下普遍認(rèn)為工程現(xiàn)場完工就是工程項(xiàng)目的結(jié)束，不注重收集資料，不注重工程物資的出入庫管理和施工結(jié)算，后果是工程完工多年，決算仍沒有編制，資產(chǎn)沒有結(jié)轉(zhuǎn)，折舊無法足額計(jì)提，導(dǎo)致賬面資產(chǎn)不真實(shí)，影響企業(yè)管理的質(zhì)量。

三、對電網(wǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理的建議

（一）將電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃與固定資產(chǎn)投資規(guī)劃緊密結(jié)合，建立固定資產(chǎn)投資管理的長效機(jī)制，在投資效益分析和電網(wǎng)規(guī)劃的基礎(chǔ)上確立企業(yè)的長期投資規(guī)劃。即在進(jìn)行電網(wǎng)前期規(guī)劃時(shí)，除了考慮市場、負(fù)荷增加、未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素外，更要考慮市場是否優(yōu)良，未來用戶的電價(jià)結(jié)構(gòu)如何，以及未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否符合國家宏觀政策引導(dǎo)的方向，并根據(jù)上述因素對投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的測算，結(jié)合未來用戶的生產(chǎn)經(jīng)營周期、產(chǎn)品性質(zhì)、市場情況對投資資金的回收期進(jìn)行詳盡測算，保證投入的資金能夠收回，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）重視對固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性評價(jià)，在可行性研究報(bào)告中增加投資回收內(nèi)容。項(xiàng)目評價(jià)的基本原理是：投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將增加；投資項(xiàng)目的收益率小于資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將減少。在對項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí)，不僅要考慮回收期、會(huì)計(jì)收益等指標(biāo)，同時(shí)也要考慮投入貨幣的時(shí)間價(jià)值，即要增加凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)并進(jìn)行評價(jià)。

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)程序：一是提出投資方案，固定資產(chǎn)投資的方案通常來自生產(chǎn)部門。二是估計(jì)和測算方案的相關(guān)現(xiàn)金流量。三是計(jì)算投資方案的價(jià)值指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。四是價(jià)值指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn)比較。五是對已接受的方案進(jìn)行再評估，對投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤審計(jì)，找出預(yù)測的偏差，通過發(fā)現(xiàn)問題修正財(cái)務(wù)控制，為決策提供支持。

固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資評價(jià)的基本方法有兩種。一種是貼現(xiàn)的分析評價(jià)方法，是指考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的分析評價(jià)方法，也被稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析技術(shù)，這種方法通過計(jì)算未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和流出的現(xiàn)值之間的差額以及現(xiàn)值指數(shù)，即未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率作為評價(jià)方案的指標(biāo)，并計(jì)算方案本身的投資報(bào)酬率作為評價(jià)方案優(yōu)劣的依據(jù)。另一種評價(jià)方法是不考慮時(shí)間價(jià)值，把不同時(shí)間的貨幣收支看成是等效的，首先計(jì)算回收期，即投資引起的現(xiàn)金流入到與投資額相等所需要的時(shí)間，回收年限越短，方案越有利；之后計(jì)算會(huì)計(jì)收益率，即年平均收益額與原始投資額的比率確定方案的優(yōu)先次序。

（三）規(guī)范固定資產(chǎn)投資主體管理，科學(xué)梳理管理流程。針對目前固定資產(chǎn)投資設(shè)計(jì)變更過多，建設(shè)主體與使用主體脫節(jié)的現(xiàn)象，應(yīng)科學(xué)梳理工作流程，建立設(shè)計(jì)變更、概預(yù)算變更的考核制度，優(yōu)化設(shè)計(jì)方案，細(xì)化設(shè)計(jì)批復(fù)，分清責(zé)任。對于上級單位核算的工程，要規(guī)范與下級的資金撥付，資料的傳遞，信息的溝通。加強(qiáng)對物資采購和回收環(huán)節(jié)的監(jiān)督，優(yōu)化采購流程，減少資金風(fēng)險(xiǎn)，最大化提高資金的使用效益。

篇5

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);固定資產(chǎn);投資管理

中小企業(yè)一直是我國市場經(jīng)濟(jì)的活躍力量,對于政府國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極的意義。但中小企業(yè)的發(fā)展也面臨著很多的問題,既有宏觀政策、環(huán)境方面的因素,也有微觀管理和操作方面的原因;既有中小企業(yè)的共同特性所造成的,也有個(gè)體具體行為的原因。中小企業(yè)在經(jīng)營管理中所出現(xiàn)的很多失誤可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能正常有序地發(fā)展,特別是財(cái)務(wù)管理方面一旦出現(xiàn)問題后果將不堪設(shè)想。固定資產(chǎn)是企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)資源,是企業(yè)賴以維持簡單再生產(chǎn)和持續(xù)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)。對于處于發(fā)展期的中小企業(yè),如何管理好固定資產(chǎn)的投資活動(dòng),更是決定企業(yè)生死存亡的基石。

一、中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理現(xiàn)狀

第一,固定資產(chǎn)投資方向和投資數(shù)量的平衡。絕大多數(shù)的中小企業(yè)對發(fā)展的愿望往往比其他類型的企業(yè)更強(qiáng)烈,很多中小企業(yè)將發(fā)展作為首先考慮的問題,但向何處發(fā)展、如何發(fā)展卻并不能被很好地規(guī)劃出來。基于這個(gè)原因,由于中小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資作為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、創(chuàng)造發(fā)展空間的重要手段,就存在了一個(gè)投資方向和投資數(shù)量之間需要做出平衡的矛盾。一方面企業(yè)的發(fā)展需要,要求企業(yè)必須盡可能的在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大投資,爭取最大的發(fā)展速度;另一方面企業(yè)可獲取資源的能力又要求企業(yè)必須將有限的資金,在投資中合理分配。這個(gè)矛盾雖然對于任何企業(yè)都具有普遍的影響,但對于急于發(fā)展同時(shí)資金困難的中小企業(yè)來講顯得更加突出。所以,良好的中小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資管理首先要解決好這個(gè)矛盾。

第二,固定資產(chǎn)投資管理成本和效益的矛盾。在一般情況下,成本和效益存在正比例的關(guān)系,成本越高收益越大。中小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資管理需要有較高的收益,但與之相對應(yīng)較高的管理成本卻很難被接受。中小企業(yè)的管理者對外顯成本的控制意識和對內(nèi)含收益的模糊認(rèn)識是造成這一矛盾的直接原因,如果不能很好地處理好這個(gè)問題,將很難確立規(guī)范、科學(xué)的固定資產(chǎn)投資管理體系。但事實(shí)上,很多中小企業(yè)不能用合理的方法來解決此類矛盾,經(jīng)常采取回避或漠視的方式,利用思維的慣性將問題簡單化,使得其固定資產(chǎn)投資管理的水平一直徘徊不前。

二、中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理存在的問題

第一,過度強(qiáng)調(diào)短期利益,缺乏戰(zhàn)略眼光。在企業(yè)的各類投資活動(dòng)中,投資的方向和種類在一定程度上對企業(yè)的長期發(fā)展有著決定性的影響。中小企業(yè)由于自身的原因,其在投資活動(dòng)中應(yīng)積極選擇以固定資產(chǎn)投資為主的對內(nèi)投資作為投資重點(diǎn),而且應(yīng)該更加關(guān)注投資回收期短、資金規(guī)模不大且見效快的項(xiàng)目。但這并不是鼓勵(lì)中小企業(yè)只關(guān)注短期效益,忽略整體的戰(zhàn)略布局。中小企業(yè)在這個(gè)方面顯然并不能很好的把握,而更普遍的現(xiàn)象是對固定資產(chǎn)投資的方向過度強(qiáng)調(diào)短期收益和降低風(fēng)險(xiǎn),把是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)放在次要位置,以至造成固定資產(chǎn)投資的目的過于簡單化和盲目化。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的主要原因有兩個(gè):戰(zhàn)略管理不到位,戰(zhàn)略意識不強(qiáng);不恰當(dāng)?shù)幕虿缓侠淼娘L(fēng)險(xiǎn)控制意識,使得中小企業(yè)出現(xiàn)固定資產(chǎn)投資的短視現(xiàn)象。

第二,籌資困難,固定資產(chǎn)投資資金短缺。中小企業(yè)籌資困難的現(xiàn)象,使得用于固定資產(chǎn)的投資主要資金來源于企業(yè)內(nèi)部或其他非金融機(jī)構(gòu)的單位或個(gè)人,這就嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資的熱情并提高了企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn),造成中小企業(yè)必須投資的巨大困難,經(jīng)常可以看到很好的項(xiàng)目要么無法順利實(shí)施,要么項(xiàng)目勉強(qiáng)建成后缺少必要的資金去運(yùn)營,甚至出現(xiàn)一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資拖垮整個(gè)企業(yè)的嚴(yán)重現(xiàn)象。

三、中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理解決方案

第一,重視企業(yè)戰(zhàn)略管理在固定資產(chǎn)投資中的作用。中小企業(yè)要想充分發(fā)揮戰(zhàn)略對投資的積極指導(dǎo)作用,就要首先樹立起戰(zhàn)略管理意識和觀念。將戰(zhàn)略管理作為企業(yè)管理的重要常規(guī)性工作來看待,對企業(yè)的發(fā)展愿景、發(fā)展步驟等重要的戰(zhàn)略管理內(nèi)容做出明確的規(guī)劃,并以此為指導(dǎo)確定包括固定資產(chǎn)投資在內(nèi)的各項(xiàng)企業(yè)活動(dòng)的行動(dòng)綱領(lǐng)和行動(dòng)計(jì)劃,同時(shí),中小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資要牢固樹立戰(zhàn)略意識,在戰(zhàn)略發(fā)展需要和風(fēng)險(xiǎn)控制與追求效益之間把握好一個(gè)最佳的平衡點(diǎn)。

第二,正視籌資現(xiàn)狀,確立籌資活動(dòng)先行的原則。中小企業(yè)的籌資難是一個(gè)現(xiàn)實(shí)客觀問題,不是某一個(gè)企業(yè)或某一個(gè)項(xiàng)目的問題,而是帶有普遍意義的。所以在正視籌資現(xiàn)狀的條件下,中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資中的籌資活動(dòng),如果想要得到充分的保證,就必須確立籌資先行的原則。這就要求,在投資項(xiàng)目提出的時(shí)候就要首先考慮籌資的途徑和數(shù)量,對于無法完全籌措或籌資成本過高的項(xiàng)目需要做出慎重的考慮,必要時(shí)應(yīng)該采取放棄投資的方法,避免實(shí)際損失的發(fā)生。只有能夠合理或符合投資者期望的籌措到投資所需資金的項(xiàng)目,才應(yīng)該納入到進(jìn)一步考察和分析的范圍。堅(jiān)決杜絕車到山前必有路的草率意識,提高固定資產(chǎn)投資效率。

四、結(jié)束語

固定資產(chǎn)是企業(yè)的“武器”,也是解決中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性問題之一。本文的研究對提高目前幾乎完全缺乏此類管理技術(shù)的中小企業(yè)的實(shí)際工作水平有一定幫助,但距離建立真正完備的中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理理論和技術(shù)尚有距離,需要在今后的工作和學(xué)習(xí)中為此項(xiàng)研究工作的進(jìn)一步深入繼續(xù)努力。

參考文獻(xiàn):

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篇6

一、企業(yè)固定資產(chǎn)投資概述和特點(diǎn)

1.企業(yè)固定資產(chǎn)投資概述。

企業(yè)固定資產(chǎn)投資是指企業(yè)投入資金建造和購置固定資產(chǎn)，用以進(jìn)行再生產(chǎn)的經(jīng)營活動(dòng)。企業(yè)的固定資產(chǎn)投資從根本上來講是企業(yè)進(jìn)行的擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)，它對企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)品的規(guī)模、品種、規(guī)格、質(zhì)量等都有非常大的影響，關(guān)乎企業(yè)的生存和發(fā)展。企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)的形式主要包括：生產(chǎn)技術(shù)的革新、改進(jìn)，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)建和新建。企業(yè)固定資產(chǎn)投資的主要目的就是最大限度發(fā)揮資金的效應(yīng)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤最大化，進(jìn)一步積累企業(yè)自身發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和水平，這符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的客觀要求。企業(yè)固定資產(chǎn)的投資是一個(gè)長時(shí)間的投資計(jì)劃，需要運(yùn)用科學(xué)恰當(dāng)?shù)姆椒▽σ顿Y項(xiàng)目的預(yù)期效應(yīng)做出判斷和分析，判斷其投資后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好，投資是有否可行，投資是否有必要。企業(yè)在實(shí)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，還需要全面考慮投資風(fēng)險(xiǎn)、貨幣時(shí)間價(jià)值、資金成本和現(xiàn)金流通等各個(gè)方面。

2.固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)。

2.1固定資產(chǎn)投資的變現(xiàn)能力不強(qiáng)。因?yàn)槠髽I(yè)固定資產(chǎn)的投資大多是器械設(shè)備、廠房等可見物質(zhì)，其價(jià)值在采購和建設(shè)初期就已經(jīng)賦予了固定的用途和使用方法，如果投入具體的生產(chǎn)，其用途就不容易被轉(zhuǎn)變，在企業(yè)所有的投資形式中，固定資產(chǎn)是變現(xiàn)能力最低的一種。

2.2固定資產(chǎn)投資資金占用時(shí)間長。因?yàn)楂@取固定資產(chǎn)因而實(shí)行的全部資產(chǎn)支出都包括在資本性支出的范圍內(nèi)，在建設(shè)期內(nèi)投入的資金，一般要用相當(dāng)長的時(shí)間才可以把其價(jià)值收回，而這部分資金在生產(chǎn)制造類企業(yè)資產(chǎn)中通常又占有較大的比重，對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)會(huì)產(chǎn)生重大影響。

二、卷煙制造企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理現(xiàn)狀

1.卷煙制造企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)使用率不高。

1.1規(guī)模化生產(chǎn)模式還未形成。生產(chǎn)制造類企業(yè)，為了提高設(shè)備的使用效率降低生產(chǎn)成本，往往會(huì)采用規(guī)?；a(chǎn)。在卷煙制造過程中，通常會(huì)出現(xiàn)一條生產(chǎn)線生產(chǎn)幾個(gè)產(chǎn)品的情況，這樣需要采取分時(shí)生產(chǎn)安排。在生產(chǎn)一個(gè)品牌轉(zhuǎn)向生產(chǎn)另一個(gè)品牌時(shí)，設(shè)備要停機(jī)處理。當(dāng)品牌轉(zhuǎn)移過于頻繁時(shí)，會(huì)造成設(shè)備使用效率低下。此外，卷煙制造企業(yè)的生產(chǎn)廠規(guī)模普遍較小，規(guī)模化生產(chǎn)還沒有形成，也是造成設(shè)備使用效率低的其中一個(gè)原因。

1.2生產(chǎn)設(shè)備還未達(dá)到滿負(fù)荷的狀態(tài)。目前我國稅收制度大多采用屬地納稅原則，卷煙工廠在兼并后雖然取消了法人資格，但稅收問題還是牽制著企業(yè)的發(fā)展，卷煙生產(chǎn)安排會(huì)影響到各工廠所在地的稅收。為了兼顧各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，往往要兼顧各地方實(shí)際情況，這樣不但使得本來可以集中安排生產(chǎn)的卻要安排在規(guī)模小的生產(chǎn)廠進(jìn)行生產(chǎn)。一方面由于生產(chǎn)技術(shù)達(dá)不到工藝標(biāo)準(zhǔn)，需要進(jìn)行技改投資。另一方面，造成設(shè)備投入了卻得不到滿負(fù)荷生產(chǎn)，使得設(shè)備的使用效率總體不高。

1.3生產(chǎn)方案有待進(jìn)一步改善。在卷煙制造企業(yè)中，由于生產(chǎn)軟盒包裝的設(shè)備與生產(chǎn)硬盒包裝的設(shè)備不能相互利用。如果生產(chǎn)安排不均衡，過分考慮各地經(jīng)濟(jì)增長需要，制定生產(chǎn)方案時(shí)受到制約，通常會(huì)出現(xiàn)軟硬盒生產(chǎn)安排不平衡的情況，導(dǎo)致一部分設(shè)備和工人閑置的情況出現(xiàn)，也會(huì)造成設(shè)備使用效率低。

2.固定資產(chǎn)投資缺乏中長期規(guī)劃。

這里所說的中長期，是指五年甚至更長時(shí)間的發(fā)展規(guī)劃。在現(xiàn)實(shí)中常常出現(xiàn)一次資產(chǎn)的投入，遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)計(jì)的使用年限，就發(fā)現(xiàn)適應(yīng)不了發(fā)展的需要，需要進(jìn)行再改建或者擴(kuò)建。最典型的就是房屋建筑。房屋建筑的一般設(shè)計(jì)使用年限最低也是四十年。但在現(xiàn)實(shí)中大部分房屋建筑通常只用了二十多年就要推倒重建。這看似是發(fā)展的需要，也符合現(xiàn)時(shí)的財(cái)務(wù)效益，但從中長期來看這是資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。另一方面，由于缺乏中長期規(guī)劃，也存在過度投資的情況。就卷煙制造企業(yè)而言，這些投資從現(xiàn)時(shí)的角度來看，都是符合發(fā)展要求的，但在行業(yè)產(chǎn)量總體減少，結(jié)構(gòu)穩(wěn)步提升的發(fā)展趨勢下，繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，容易造成未來產(chǎn)能過剩。

三、卷煙制造企業(yè)固定資產(chǎn)投資成本控制的途徑

1.建立中長期固定資產(chǎn)投資規(guī)劃。

卷煙制造企業(yè)的中長期固定資產(chǎn)投資規(guī)劃要圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)來建立，從工藝標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)能等多方面設(shè)定階段性目標(biāo)，使投資規(guī)劃能充分滿足戰(zhàn)略發(fā)展需要。中長期固定資產(chǎn)投資規(guī)劃的制訂要充分兼顧已有投資，以充分提升資源使用效率、降低投資成本、順應(yīng)企業(yè)發(fā)展需要為基礎(chǔ)。中長期固定資產(chǎn)投資規(guī)劃的建立，能夠?qū)Πl(fā)展過程中的企業(yè)固定資產(chǎn)投資加以引導(dǎo)，能夠?qū)潭ㄙY產(chǎn)投資的必要性進(jìn)行評判，能夠有效地解決過度投資、資源浪費(fèi)的情況。企業(yè)中長期固定資產(chǎn)投資規(guī)劃的建立，可以有效的控制固定資產(chǎn)投資成本。

2.建立完善的固定資產(chǎn)投資決策組織架構(gòu)。

卷煙制造企業(yè)在實(shí)施具體的固定資產(chǎn)投資決策時(shí)，管理層要全方位了解和研究整體的市場運(yùn)行情況，真實(shí)有效地掌握市場動(dòng)態(tài)，對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的可行性和必要性做出決策。要仔細(xì)論證投資方案，詳細(xì)排查潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，還需要全面考慮貨幣時(shí)間價(jià)值、資金成本和現(xiàn)金流通等各個(gè)方面的情況，才能做出有效可行的投資決策。要做出這樣的投資決策需要有一個(gè)完善的投資決策組織架構(gòu)作為保障。投資決策組織架構(gòu)應(yīng)該涵蓋各個(gè)層級、各個(gè)專業(yè)的管理人員和專業(yè)技術(shù)人員。架構(gòu)中每一個(gè)環(huán)節(jié)的人員，都要能夠各司其職、各盡所能發(fā)揮應(yīng)有的作用。企業(yè)要營造優(yōu)良的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，提升固定資產(chǎn)投資管理水平。建立完善的固定資產(chǎn)投資決策組織架構(gòu)，才能發(fā)揮組織保障，才能杜絕過度投資和盲目投資。

3.提升現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備的使用效率。

卷煙制造企業(yè)目前的設(shè)備狀況可以用設(shè)備先進(jìn)、產(chǎn)能充裕來描述。但由于企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)模式還未形成，或者是生產(chǎn)計(jì)劃安排不妥當(dāng)，導(dǎo)致設(shè)備使用效率不高。出現(xiàn)這種狀況時(shí)，不是要加大投資，而是要控制固定資產(chǎn)投資。要堅(jiān)定推進(jìn)規(guī)?；a(chǎn)。通過規(guī)模效應(yīng)提升生產(chǎn)效率，不僅能降低生產(chǎn)成本，還可以控制固定資產(chǎn)投資成本。此外，卷煙制造企業(yè)要盤活閑置資產(chǎn)，要把閑置資產(chǎn)中不能夠再投入使用的及時(shí)進(jìn)行處置和變賣，可以繼續(xù)投入使用的要充分盤活投入再使用，以提升現(xiàn)有資產(chǎn)的使用效率。由此一來，不僅能夠把廢舊的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成資金收入，有助于增加企業(yè)現(xiàn)金流，同時(shí)也使企業(yè)的資源得到合理有效的運(yùn)用。

四、結(jié)語

篇7

1、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目管理制度執(zhí)行及監(jiān)管情況

（1）嚴(yán)格項(xiàng)目程序管理。

為了進(jìn)一步規(guī)范投資程序，我公司明確了省工業(yè)公司作為全省工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理主體，公司綜合計(jì)劃部作為固定資產(chǎn)投資管理的具體責(zé)任部門。公司所屬各企業(yè)基建、技改部門受企業(yè)和工業(yè)公司綜合計(jì)劃部雙重領(lǐng)導(dǎo)，業(yè)務(wù)主要以工業(yè)公司綜合計(jì)劃部垂直管理為主，公司及所屬企業(yè)的固定資產(chǎn)投資管理必須在綜合計(jì)劃部的具體管理和指導(dǎo)下進(jìn)行。

所屬企業(yè)上報(bào)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，按需要進(jìn)行企業(yè)論證，并經(jīng)企業(yè)投資管理委員會(huì)討論通過后，以文件的形式上報(bào)省工業(yè)公司。工業(yè)公司按照國家局批準(zhǔn)的權(quán)限和要求，對于重大投資項(xiàng)目申請，組織專家論證后上報(bào)國家局，一般項(xiàng)目需要組織技術(shù)論證，經(jīng)公司投資管理委員會(huì)討論同意，上報(bào)公司總經(jīng)理辦公會(huì)議或總經(jīng)理批準(zhǔn)后執(zhí)行。

（2）做好項(xiàng)目審批備案

根據(jù)我公司投資項(xiàng)目管理制度，對于企業(yè)權(quán)限范圍內(nèi)的投資項(xiàng)目，公司要求所屬企業(yè)嚴(yán)格按照項(xiàng)目管理的要求，在企業(yè)進(jìn)行備案，由省公司負(fù)責(zé)進(jìn)行抽查。對于省公司批準(zhǔn)的項(xiàng)目，由省公司進(jìn)行檔案管理。同時(shí)，為了進(jìn)一步強(qiáng)化我省的投資項(xiàng)目檔案管理，我們和北京五洲工程設(shè)計(jì)院聯(lián)合開發(fā)了“*中煙工業(yè)公司投資項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)”，進(jìn)行具體的監(jiān)管工作。有關(guān)建設(shè)項(xiàng)目按照《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)[*]*號）、《*省企業(yè)投資項(xiàng)目備案暫行辦法》（*政發(fā)[*]38號）以及地方政府關(guān)于投資項(xiàng)目備案暫行辦法的要求，做好了地方政府備案工作。

（3）執(zhí)行項(xiàng)目的審計(jì)和監(jiān)督制度

在《*中煙工業(yè)公司固定資產(chǎn)投資審計(jì)實(shí)施辦法》中，首先對固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行分級管理、合理授權(quán)，明確實(shí)施項(xiàng)目權(quán)限。第二，為加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資全過程管理，合理控制造價(jià)，明確了跟蹤審計(jì)和決算審計(jì)的內(nèi)容，將合同條款和工程進(jìn)度、工程量、工程質(zhì)量考核相結(jié)合，嚴(yán)格控制付款進(jìn)度。第三，為加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)項(xiàng)目的管理，建立了相應(yīng)的考核制度，有效保證保證固定資產(chǎn)投資審計(jì)管理。這樣在項(xiàng)目執(zhí)行過程中，就形成了企業(yè)的審計(jì)部門、第三方審計(jì)、地方政府的紀(jì)律監(jiān)督部門相互牽制、相互制約的有效的內(nèi)部監(jiān)督制度體系。

2、固定資產(chǎn)投資管理制度建設(shè)情況

*工業(yè)公司成立于*年9月。根據(jù)國家局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對煙草行業(yè)重大投資管理要求，我公司于當(dāng)年9月，成立了公司投資管理委員會(huì)（*煙工〔*〕87號），主要負(fù)責(zé)公司所屬企業(yè)重大投資項(xiàng)目的審議和決定，并相繼制定了《江蘇*工業(yè)公司投資委員會(huì)工作職責(zé)》（*煙工〔*〕159號）。*年7月，為了加強(qiáng)煙草制品生產(chǎn)企業(yè)投資項(xiàng)目及非煙草制品投資項(xiàng)目管理，按照國家局有關(guān)規(guī)范要求，制定下發(fā)了《*中煙工業(yè)公司關(guān)于煙草制品生產(chǎn)企業(yè)投資項(xiàng)目審批管理辦法》（*煙工〔*〕185號）、《*中煙工業(yè)公司關(guān)于非煙草制品投資項(xiàng)目內(nèi)部審批管理規(guī)定》（*煙工〔*〕186號）。

*年12月，*中煙工業(yè)公司完成合并重組后，為進(jìn)一步加強(qiáng)投資管理體制建設(shè)，規(guī)范投資決策程序，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，先后制定下發(fā)了《*中煙工業(yè)公司對外事務(wù)印章使用規(guī)定（暫行）》（*煙工〔*〕344號）、《*中煙工業(yè)公司投資管理委員會(huì)工作規(guī)則（暫行）》、《*中煙工業(yè)公司投資項(xiàng)目管理規(guī)定（暫行）》（*煙工〔*〕194號）、《關(guān)于加強(qiáng)基建技改投資項(xiàng)目規(guī)范管理工作的通知》（*煙工〔*〕216號）和《*中煙工業(yè)公司固定資產(chǎn)投資審計(jì)實(shí)施辦法》（*煙工[*]361號），進(jìn)一步明確了工業(yè)公司及其所屬企業(yè)投資管理的權(quán)限、程序、操作過程以及必備的文件附件等。同時(shí)，所屬企業(yè)按照省公司的要求，相應(yīng)制訂了一系列的管理制度（詳見企業(yè)附件）。

二、我省固定資產(chǎn)投資專項(xiàng)檢查工作開展情況

根據(jù)國家局*年全國煙草行業(yè)整頓和規(guī)范市場經(jīng)濟(jì)秩序工作會(huì)議，和全國煙草行業(yè)發(fā)展計(jì)劃會(huì)議有關(guān)規(guī)范固定資產(chǎn)投資管理專項(xiàng)規(guī)定，我公司按照國煙辦〔*〕135號文件中對固定資產(chǎn)投資管理專項(xiàng)檢查的要求，于*年5月份組織了全省所屬企業(yè)固定資產(chǎn)投資的專項(xiàng)檢查活動(dòng)。7月份，結(jié)合國家局下發(fā)324號文件《關(guān)于*年加強(qiáng)工程投資項(xiàng)目管理監(jiān)督的實(shí)施方案》，制定了我省有關(guān)在固定資產(chǎn)投資方面的貫徹文件，并按照要求進(jìn)行了任務(wù)分解、責(zé)任到人，*年8月底，我省所屬企業(yè)均基本完成了固定資產(chǎn)投資方面的自查工作。

1、投資項(xiàng)目自查的過程和方法

*年9月下旬，根據(jù)國家局全國煙草系統(tǒng)固定資產(chǎn)投資專項(xiàng)檢查電視電話會(huì)議工作部署，和《關(guān)于煙草系統(tǒng)固定資產(chǎn)投資專項(xiàng)檢查工作安排的通知》（國煙辦綜〔*〕372號）要求，我公司組織了認(rèn)真的傳達(dá)和學(xué)習(xí)，并按照電視電話會(huì)議和文件要求，在工業(yè)公司所屬企業(yè)自查的基礎(chǔ)上，由公司牽頭再次組織一次全面的檢查。

為更好的貫徹落實(shí)全國煙草行業(yè)整頓規(guī)范工作會(huì)議的要求，工業(yè)公司制定了《*中煙工業(yè)公司關(guān)于貫徹落實(shí)整頓規(guī)范工作六個(gè)實(shí)施方案的工作意見》（*煙工〔*〕268號文件），明確了各個(gè)方案的責(zé)任部門、工作內(nèi)容和完成時(shí)間。其中《關(guān)于*年加強(qiáng)工程投資項(xiàng)目管理監(jiān)督的實(shí)施方案》由綜合計(jì)劃部牽頭組織，審計(jì)部、財(cái)務(wù)管理部、監(jiān)察部配合實(shí)施。各所屬單位根據(jù)《工作意見》的總體安排，制定了各自工作安排，并上報(bào)了工業(yè)公司。

*年5月上中旬，工業(yè)公司組織固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目檢查組，對全省公司系統(tǒng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行了專項(xiàng)檢查。

檢查方式主要是按照國家局、省公司近幾年審批的固定資產(chǎn)臺(tái)帳，查閱相關(guān)直屬單位固定資產(chǎn)投資管理各類項(xiàng)目的合同、標(biāo)書、批復(fù)文件等相關(guān)資料，并進(jìn)行了實(shí)地檢查。通過檢查摸清了公司所屬各單位近幾年的固定資產(chǎn)投資管理的基本情況。

2、加快項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)實(shí)施工作

為了適應(yīng)我省固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的集中管理要求，我公司組織開發(fā)了“江蘇中煙工業(yè)投資項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)”。系統(tǒng)管理主要分為兩個(gè)方面：一是今后凡屬于國家局（總公司）、工業(yè)公司批準(zhǔn)的基建、技改項(xiàng)目從投資項(xiàng)目立項(xiàng)開始，必須將各類原始資料錄入“投資項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)”，以便于國家局（總公司）和工業(yè)公司技術(shù)查詢和控制，對于沒有錄入系統(tǒng)的項(xiàng)目一律不予批復(fù)和實(shí)施。二是對于江蘇中煙工業(yè)公司成立以來（*年9月）所有已完成的基建、技改項(xiàng)目，按照項(xiàng)目的實(shí)施順序，補(bǔ)充錄入，便于跟蹤項(xiàng)目實(shí)施，指導(dǎo)和協(xié)調(diào)項(xiàng)目的管理。目前，此項(xiàng)工作正在有條不紊的進(jìn)行之中。

三、我省工業(yè)系統(tǒng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的自查情況

1、全省工業(yè)系統(tǒng)累計(jì)完成投資自查情況

*年1月1日至*年6月3*日，全省工業(yè)系統(tǒng)經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目總投資金額*2169.*萬元，實(shí)際發(fā)生的投資金額16**.6萬元。

2、全省工業(yè)系統(tǒng)完成投資項(xiàng)目分類統(tǒng)計(jì)

*年1月1日至*年6月3*日，全省累計(jì)完成投資項(xiàng)目

299個(gè)。其中煙機(jī)設(shè)備購置項(xiàng)目113個(gè)，基本建設(shè)項(xiàng)目23個(gè)，技術(shù)改造項(xiàng)目186個(gè)。

3、國家局批準(zhǔn)的重點(diǎn)投資項(xiàng)目概況

（1）*卷煙廠重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目執(zhí)行情況

*卷煙廠本期基建技改項(xiàng)目主要包括“十五”后期技術(shù)改造項(xiàng)目、制絲配套設(shè)備和物流系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目、南廠區(qū)新建生產(chǎn)輔助綜合樓項(xiàng)目、煙草專用機(jī)械購置、澄城分廠煙草專用機(jī)械購置、澄城分廠制絲線技術(shù)改造項(xiàng)目等，上述項(xiàng)目分別由國煙計(jì)[*]562號、[*]874號、[*]631號、[*]876號、[*]3*號和蘇煙工[*]3*2號文件批復(fù)。“十五”后期技術(shù)改造項(xiàng)目批復(fù)建筑面積393*㎡，批復(fù)投資186*萬元；制絲配套設(shè)備和物流系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目批復(fù)投資19*萬元；南廠區(qū)生產(chǎn)輔助綜合樓項(xiàng)目批復(fù)建筑面積21*㎡，批復(fù)投資1868*萬元（待建）。

（2）*卷煙廠重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目執(zhí)行情況

*卷煙廠本期技術(shù)改造項(xiàng)目主要包括“十五”后期規(guī)劃調(diào)整項(xiàng)目、62畝土地搬遷工程、煙葉倉庫建設(shè)項(xiàng)目和其他相關(guān)配套工程，上述項(xiàng)目分別由國煙計(jì)[*]183號文件、國煙計(jì)[*]814號文件、國煙計(jì)[*]178號文件和江蘇中煙工業(yè)公司相關(guān)文件批復(fù)?！笆濉焙笃谝?guī)劃調(diào)整項(xiàng)目批復(fù)建筑面積65*㎡，批復(fù)投資175*萬元。煙葉倉庫建設(shè)項(xiàng)目批復(fù)建筑面積5114*㎡，批復(fù)投資77*萬元。

（3）南京卷煙廠重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目情況

南京卷煙廠現(xiàn)有制絲及卷接包車間受原設(shè)計(jì)限制，不能適應(yīng)制絲生產(chǎn)分組加工的需要。為進(jìn)一步打造中式卷煙特色工藝，繼續(xù)保持“南京”品牌良好的發(fā)展態(tài)勢，根據(jù)南京市人民政府市長辦公會(huì)議紀(jì)要（*年第15號），南京市政府提供3*畝土地用于南京卷煙廠的技術(shù)改造工程。由于土地拆遷難度大、耗費(fèi)時(shí)間長，經(jīng)南京市人民政府協(xié)調(diào)，需要按照拆遷進(jìn)度支付3*畝土地出讓金。如不及時(shí)按照拆遷進(jìn)度繳納土地出讓金，南京卷煙廠將失去進(jìn)行技術(shù)改造的空間。江蘇中煙工業(yè)公司根據(jù)拆遷進(jìn)度分別批準(zhǔn)南京卷煙廠支付土地出讓金987.84萬元、919.24萬元、823.2萬元。目前，土地拆遷事宜已接近尾聲，項(xiàng)目進(jìn)入供地階段。

（4）格瑞公司投資項(xiàng)目情況

格瑞公司本期基建項(xiàng)目主要包括倉庫樓和浴室綜合樓項(xiàng)目，分別由蘇煙工[*]165號（改工業(yè)備字[*]*8號）和改投資備字[*]*2號文件批復(fù)。倉庫樓批復(fù)建筑面積8*㎡，批復(fù)投資98*萬元。浴室綜合樓項(xiàng)目批復(fù)建筑面積13*㎡，批復(fù)投資298萬元。項(xiàng)目實(shí)施過程規(guī)范，均已經(jīng)按規(guī)定向相關(guān)部門報(bào)批、備案。

（5）南通煙濾嘴有限責(zé)任公司投資項(xiàng)目情況

江蘇中煙工業(yè)公司以蘇煙工[*]85號文批準(zhǔn)南通煙濾嘴有限責(zé)任公司生產(chǎn)車間改造項(xiàng)目，批準(zhǔn)投資5*萬元；后南通煙濾嘴有限責(zé)任公司根據(jù)南通市環(huán)保局和南通市規(guī)劃局意見分別于*年11月*日和*年3月28日對初步設(shè)計(jì)進(jìn)行了變更，申請?jiān)鲅a(bǔ)費(fèi)用48*萬元，江蘇中煙工業(yè)公司論證后以蘇煙工[*]235號予以批準(zhǔn)。該項(xiàng)目于*年1月開工，目前主體結(jié)構(gòu)已封頂，正在進(jìn)行公用工程設(shè)備安裝工作，預(yù)計(jì)11月份投入使用。

四、我省在固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目管理中存在問題及情況說明

按照國家局、省工業(yè)公司有關(guān)投資項(xiàng)目管理規(guī)定，在工業(yè)公司組織的檢查和企業(yè)自查中，主要發(fā)現(xiàn)了以下投資過程中的問題：

1、項(xiàng)目招標(biāo)超前的問題

淮陰卷煙廠在國家局批準(zhǔn)“十五”后期規(guī)劃項(xiàng)目后，因地方政府征用土地拆遷時(shí)間影響了總體規(guī)劃的實(shí)施，后根據(jù)拆遷后的情況結(jié)合企業(yè)的總體規(guī)劃要求，省公司以蘇煙工[*]*號文件，上報(bào)了《關(guān)于上報(bào)江蘇中煙工業(yè)公司所屬淮陰卷煙廠“十一五”技術(shù)改造項(xiàng)目申請報(bào)告的請示》。由于企業(yè)考慮到實(shí)施期間正值企業(yè)所在地淮安的雨季，以及部分項(xiàng)目整體性、連續(xù)性和相關(guān)性等方面的問題。先期對部分項(xiàng)目進(jìn)行了招投標(biāo)工作，并簽定了相關(guān)合同。在省公司5月份組織的專項(xiàng)自查中，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止了該問題。省公司要求淮陰卷煙廠全面停止合同執(zhí)行，以國煙計(jì)[*]183號文批復(fù)的175*萬元投資金額為準(zhǔn)，不得再進(jìn)行施工，等待國家局的批準(zhǔn)文件。目前該項(xiàng)目投資全部停止，投資金額控制在國家局批準(zhǔn)的175*萬元以內(nèi)。

2、存在項(xiàng)目先期運(yùn)作的問題。

*年國家局以國煙計(jì)［*］562號《關(guān)于徐州卷煙廠“十五”后期技術(shù)改造項(xiàng)目的批復(fù)》，批復(fù)了徐州卷煙廠“十五”后期技術(shù)改造工程。徐州卷煙廠在總體規(guī)劃項(xiàng)目的實(shí)施過程中，因考慮實(shí)施項(xiàng)目施工的優(yōu)化和項(xiàng)目報(bào)批時(shí)間，在實(shí)際施工中對高架庫物流系統(tǒng)、鍋爐房、部分附屬工程等部分建設(shè)內(nèi)容在沒獲得批準(zhǔn)的情況下，先期進(jìn)行了項(xiàng)目的招標(biāo)和部分的實(shí)施，涉及的先期投入金額8*萬元。為此，我公司向國家煙草專賣局轉(zhuǎn)報(bào)了徐州卷煙廠的檢討，得到了國家局領(lǐng)導(dǎo)的諒解，對配套項(xiàng)目及時(shí)給予了批復(fù)。

3、部分項(xiàng)目超支問題

徐州卷煙廠在實(shí)施國煙計(jì)［*］562號《關(guān)于徐州卷煙廠“十五”后期技術(shù)改造項(xiàng)目的批復(fù)》項(xiàng)目中，由于先期對項(xiàng)目設(shè)計(jì)要求不高，后考慮到地質(zhì)條件復(fù)雜，防火、環(huán)保、節(jié)能要求提高，原材料價(jià)格上漲和設(shè)計(jì)變更等原因，造成了工程實(shí)際發(fā)生費(fèi)用超出了預(yù)算批復(fù)投資額約35*萬元。雖然在在批復(fù)總投資15%以內(nèi)，但是在項(xiàng)目的報(bào)告中未做具體的匯報(bào)。

五、相關(guān)建議

1、加快出臺(tái)相應(yīng)的投資項(xiàng)目管理制度。

國家局組織進(jìn)行的實(shí)施六個(gè)方案中，關(guān)于*年加強(qiáng)工程投資項(xiàng)目管理監(jiān)督的實(shí)施方案，提出的《煙草行業(yè)投資項(xiàng)目招投標(biāo)實(shí)施辦法》，目前尚未出臺(tái)，使得在對照檢查、制度修改等方面缺乏明確的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

2、有關(guān)投資項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)一刀切

對技改投資的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)方面，以企業(yè)年實(shí)際產(chǎn)量（年生產(chǎn)能力），職工人數(shù)等因素，劃定投資總額范圍，生產(chǎn)用房、輔助用房、辦公用房及附屬設(shè)施的建筑面積以及單位面積的施工標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)修改后出臺(tái)。但是應(yīng)考慮到各省的發(fā)展情況不一，地方建設(shè)相應(yīng)的要求不一，以及各省的發(fā)展要求等方面的問題，不宜規(guī)定過細(xì)、限制過死，具有一定的彈性，便于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)際操作。

3、建議國家局組織開發(fā)統(tǒng)一的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)

為規(guī)范煙草系統(tǒng)的固定資產(chǎn)投資的管理流程，提高管理效率，增強(qiáng)管理透明度，建議國家局組織開發(fā)統(tǒng)一的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)，內(nèi)容主要包括：固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的招投標(biāo)管理、投資項(xiàng)目的合同管理、投資項(xiàng)目的資金給付管理、投資項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)管理等。同時(shí)適當(dāng)增加系統(tǒng)管理及數(shù)據(jù)錄入人員的數(shù)量。

4、建議在技改項(xiàng)目中對節(jié)能減排給予傾斜。

篇8

【關(guān)鍵詞】企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理 經(jīng)濟(jì)評價(jià) 評價(jià)內(nèi)容與方法

企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)共同組成了建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)屬于微觀經(jīng)濟(jì)效果分析，它是從企業(yè)的利益出發(fā)，分析項(xiàng)目建成后，在財(cái)務(wù)上的獲利狀況及借款償還能力。而國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)則屬于宏觀經(jīng)濟(jì)評價(jià)，是從國民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，計(jì)算分析項(xiàng)目給國民經(jīng)濟(jì)帶來的凈效益，評價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上的合理性。

一、企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)的內(nèi)容

1.企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)的財(cái)務(wù)費(fèi)用

建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用是指在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的、用貨幣形式表現(xiàn)的各種耗費(fèi)。在進(jìn)行企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)中。財(cái)務(wù)費(fèi)用一般包括建設(shè)項(xiàng)目總投資、經(jīng)營成本和稅金三部分內(nèi)容。

（1）建設(shè)項(xiàng)目總投資。建設(shè)項(xiàng)目總投資包括固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息和流動(dòng)資金等項(xiàng)目。同時(shí)建設(shè)項(xiàng)目總投資可以劃分為靜態(tài)投資和動(dòng)態(tài)投資。其中，固定資產(chǎn)投資中的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)以及工程建設(shè)其他費(fèi)用中不涉及時(shí)間變化因素的部分，作為靜態(tài)投資；而涉及價(jià)格、匯率、利率、稅率等變動(dòng)因素的部分，作為動(dòng)態(tài)投資。為了準(zhǔn)確地估算建設(shè)項(xiàng)目總投資，不僅要求準(zhǔn)確無誤地計(jì)算出項(xiàng)目的靜態(tài)投資，還要考慮投資的動(dòng)態(tài)部分和流動(dòng)資金。

項(xiàng)目總投資形成的資產(chǎn)可以分為固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)?？偼顿Y中的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的一項(xiàng)稅收，其計(jì)稅依據(jù)是實(shí)際完成固定資產(chǎn)投資額，其適用稅率按開發(fā)項(xiàng)目內(nèi)各單項(xiàng)工程所屬種類分別確定。如在建設(shè)開發(fā)項(xiàng)目中，對市政工程、學(xué)校等適用稅率為0%，一般民用住宅適用稅率為596，商住樓適用稅率為1596，樓堂館所適用稅率為30%。

（2）經(jīng)營成本。在企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，經(jīng)營成本是作為財(cái)務(wù)費(fèi)用來計(jì)算的，是指用現(xiàn)金支付的成本，屬于現(xiàn)金流出的內(nèi)容。由于固定資產(chǎn)折舊、攤銷和維簡費(fèi)只是企業(yè)賬面上資金的轉(zhuǎn)移，而沒有實(shí)際的現(xiàn)金支出，所以折舊、攤銷以及維簡費(fèi)不屬于現(xiàn)金流出的內(nèi)容，不計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。在財(cái)務(wù)評價(jià)過程中，經(jīng)營成本的有關(guān)數(shù)據(jù)取自總成本費(fèi)用估算表。因此經(jīng)營成本是指項(xiàng)目總成本費(fèi)用扣除折舊、維簡費(fèi)、無形及遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)和利息支出以后的全部費(fèi)用。其計(jì)算公式如下：經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-維簡費(fèi)-利息支出。

（3）稅金在企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，稅金包括由于銷售產(chǎn)品而支付的產(chǎn)品稅、增值稅、資源稅、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅與教育費(fèi)附加等項(xiàng)目。

2.建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益

建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益是指在建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)以后。由于銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所得到的收入。在財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，作為企業(yè)收入的項(xiàng)目，不僅包括銷售收入還包括回收固定資產(chǎn)殘值、回收流動(dòng)資金。固定資產(chǎn)殘值回收額為固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表中固定資產(chǎn)期末凈值合計(jì)，流動(dòng)資金回收額為項(xiàng)目全部流動(dòng)資金的投資額。

費(fèi)用收益識別。進(jìn)行企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)，必須分清哪些是費(fèi)用，哪些是收益。前面所講的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金、經(jīng)營成本以及稅金是財(cái)務(wù)費(fèi)用；銷售收入是財(cái)務(wù)收益。但是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)過程中，還存在一些費(fèi)用、效果易于混淆的問題，應(yīng)該特別注意。

（1）稅金。站在國家的立場，稅收是收入，但從企業(yè)角度分析，稅金在企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)中應(yīng)屬于費(fèi)用。

（2）折舊。折舊是固定資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中的部分，是成本的組成部分，其性質(zhì)和成本相同，應(yīng)看成是支出，但是設(shè)備和原材料等不同，不是一次隨產(chǎn)品的出售而消失，而是一次次以補(bǔ)償基金的形式儲(chǔ)存起來，到折舊期滿使原有投資完全回收。因此折舊作為收入，屬于收益。

（3）資產(chǎn)的回收。在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的固定資產(chǎn)殘值和回收的全部流動(dòng)資金應(yīng)作為收入。

（4）補(bǔ)貼。補(bǔ)貼是企業(yè)得到的收入，應(yīng)當(dāng)作為收益。如：價(jià)格補(bǔ)貼等均屬于企業(yè)收入。

二、企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)的方法

1．凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值（NPV）是指建設(shè)項(xiàng)目按行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率ic，將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點(diǎn)的現(xiàn)值之和，也就是投資方案各年收入的現(xiàn)值總和與支出現(xiàn)值總和之差。其計(jì)算公式為： （式中CI一現(xiàn)金流入量；CO――現(xiàn)金流出量；（CI―CO）t――第t年凈現(xiàn)金流量；ic――行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率；n――建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期）

當(dāng)NPV=0時(shí)，表示未來的凈收益剛好能夠回收投資，投資收益率正好等于ic；當(dāng)NPV

當(dāng)NPV>0時(shí)，表示未來的凈收益不僅能將投資收回，而且還有剩余，投資收益率高于ic。因此凈現(xiàn)值決策規(guī)則為：

（1）NPV≥0則接受該項(xiàng)目；NPVNPV乙則甲方案優(yōu)于乙方案。凈現(xiàn)值的計(jì)算過程如下：

（1）計(jì)算每年的凈現(xiàn)金流量；

（2）將凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)；

（3）根據(jù)公式計(jì)算凈現(xiàn)值?，F(xiàn)舉例說明凈現(xiàn)值法的應(yīng)用。

例有某建設(shè)項(xiàng)目，其投資方式為最初年度（零年）一次性投資，如果采用折現(xiàn)率ic=10%，試分析該項(xiàng)目是否可行?該項(xiàng)目具體情況見表：

從表中可以看出，凈現(xiàn)值為負(fù)值NPV=一100

凈現(xiàn)值法的主要優(yōu)點(diǎn)是：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，全面考慮了項(xiàng)目整個(gè)壽命期的經(jīng)營情況；指標(biāo)直接用貨幣金額表示，經(jīng)濟(jì)意義明確；計(jì)算簡便。凈現(xiàn)值法的缺陷：

①需要預(yù)先給定折現(xiàn)率，這給項(xiàng)目決策帶來了一定困難；因?yàn)槿绻郜F(xiàn)率定得略高，可行的項(xiàng)目就有可能被拒絕；折現(xiàn)率定得低，不合理的項(xiàng)目也可能被接受。因此，運(yùn)用凈現(xiàn)值法，需要對折現(xiàn)率客觀、準(zhǔn)確地估計(jì)。

②凈現(xiàn)值對于備選的項(xiàng)目的評定不準(zhǔn)確。例如一個(gè)效益較好的小型項(xiàng)目的凈現(xiàn)值比一個(gè)效益不太好的大型項(xiàng)目凈現(xiàn)值小得多，這樣根據(jù)凈現(xiàn)值判斷，就有可能造成決策失誤。

2、投資現(xiàn)值率法

投資現(xiàn)值率又稱凈現(xiàn)值指數(shù)或凈現(xiàn)值比。其計(jì)算公式為：投資現(xiàn)值率=（式中的分子為項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)值；分母為項(xiàng)目投資的現(xiàn)值，即初始投資或備年投資的現(xiàn)值之和）。投資現(xiàn)值率的經(jīng)濟(jì)含義是：反映了項(xiàng)目的收益水平，是單位投資所含凈現(xiàn)值的投資指數(shù)；是表示單位投資所獲取收益的能力。它是凈現(xiàn)值的一個(gè)變形，因此它的特點(diǎn)與凈現(xiàn)值法基本相同。

投資現(xiàn)值率法可用于某項(xiàng)投資計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)效果計(jì)算，當(dāng)用于多方案比較時(shí)，則以投資現(xiàn)值率較高的方案為較優(yōu)方案。

投資現(xiàn)值率的決策規(guī)則是：投資現(xiàn)值率為負(fù)數(shù)、正數(shù)或零，分別表示項(xiàng)目達(dá)不到、超過、剛好達(dá)到基準(zhǔn)收益率。

3．內(nèi)部收益率法

內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報(bào)酬率，是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，一系列收入和支出的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率反映了項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考慮項(xiàng)目盈利能力的主要評價(jià)指標(biāo)。

內(nèi)部收益率主要優(yōu)點(diǎn)在于：①映了項(xiàng)目所具有的最高獲利能力，是衡量項(xiàng)目效益優(yōu)劣的非常有用的方法；②這種方法可以在項(xiàng)目計(jì)算期的任何時(shí)間點(diǎn)上進(jìn)行測算，并且結(jié)果一致。即時(shí)間點(diǎn)的選擇對項(xiàng)目獲利能力的評價(jià)并沒有影響。其主要缺點(diǎn)是：經(jīng)濟(jì)意義不明確，計(jì)算復(fù)雜，對于初值的估算較為困難，如果離結(jié)果太遠(yuǎn)，需要多次反復(fù)計(jì)算，才能準(zhǔn)確地估算初值。

三、結(jié)語

企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)是較為復(fù)雜的體系，其中涉及到多個(gè)方面的內(nèi)容。對企業(yè)管理者而言，找出合適的評價(jià)手段，進(jìn)行合理的評價(jià)至關(guān)重要。這就要求管理者對企業(yè)級行業(yè)，乃至整個(gè)市場有充分的了解，并且能夠進(jìn)行有效的判斷。

參考文獻(xiàn)

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篇9

(一)固定資產(chǎn)的回收期限較長

固定資產(chǎn)投入會(huì)變?yōu)橐环N回收期限較長的企業(yè)資產(chǎn)，通常來說資產(chǎn)的回收周期會(huì)達(dá)到幾年甚至十幾年，而最短的資金回收周期也會(huì)在一年以上。然而，造成上述現(xiàn)象是因?yàn)槠髽I(yè)固定資產(chǎn)的投入數(shù)量過大，而這部分資金在企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)過程中會(huì)占到較大的比例。另一方面來說，企業(yè)的固定資產(chǎn)通常是以計(jì)提折舊的方法完成價(jià)值的評估的，而這種方式會(huì)將固定資產(chǎn)核算入成本之中，在一定程度上造成了資金回收期限的增加。基于上述分析，在實(shí)際的固定資產(chǎn)策略制定中，必須對整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行仔細(xì)認(rèn)真地分析，只有完成推論之后才能夠決定是否進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資。

(二)流動(dòng)性差是固定資產(chǎn)的基本性質(zhì)

在企業(yè)的所有資產(chǎn)之中，流動(dòng)性最差的就是企業(yè)的固定資產(chǎn)。這部分資產(chǎn)缺乏基本的變現(xiàn)能力，并且在實(shí)際的固定資產(chǎn)售出過程中，企業(yè)需要付出一定數(shù)量且根本不可能再收回的投資作為代價(jià)。對于企業(yè)來說，對固定資產(chǎn)的處理方式有兩種，即閑置或者產(chǎn)生實(shí)際損失，在兩種因素的限制下，固定資產(chǎn)在投資過程中具有不可逆性。

(三)固定資產(chǎn)投資次數(shù)極少

由于固定資產(chǎn)的難回收性，致使企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)象逐漸減少，往往經(jīng)過幾年或者幾十年才會(huì)進(jìn)行一次。因此，在投資之前必須制定詳盡的計(jì)劃，保證所有的資金投入能夠發(fā)揮價(jià)值。

二、企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理中存在的問題

(一)固定資產(chǎn)投資缺乏有效的整體規(guī)劃

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)對企業(yè)未來的發(fā)展有著非常大的影響。當(dāng)前，很多企業(yè)對固定資產(chǎn)的投資管理認(rèn)識不到位，規(guī)劃企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)，不重視企業(yè)固定資產(chǎn)的管理與投資，致使企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理缺乏經(jīng)營目標(biāo)。在實(shí)際操作中，容易過多偏重短期經(jīng)濟(jì)利益，缺乏對于風(fēng)險(xiǎn)控制的科學(xué)管理，影響長期效益。產(chǎn)生該種現(xiàn)象的原因是：第一，企業(yè)整體戰(zhàn)略管理存在缺陷；第二，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資中缺乏有效的整體規(guī)劃。

(二)專業(yè)技術(shù)儲(chǔ)備不足固定資產(chǎn)投資建設(shè)工作涉及研發(fā)、制造、信息化管理、財(cái)務(wù)、報(bào)關(guān)、設(shè)備選型、建安工程、節(jié)能環(huán)保等眾多專業(yè)。由于對行業(yè)發(fā)展的方向不清晰、政策制度了解不深入、投

資需求梳理分析不足，先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用掌握不全面，投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見性不足等原因，使企業(yè)固定資產(chǎn)投資存在盲目化，項(xiàng)目實(shí)施過程中建設(shè)方案反復(fù)調(diào)整、建設(shè)投資超概算、建設(shè)周期超期現(xiàn)象的出現(xiàn)，將嚴(yán)重影響固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的按期竣工驗(yàn)收工作的開展。非理性、不科學(xué)的固定資產(chǎn)投資不但不能提升企業(yè)的收益，還會(huì)使固定資產(chǎn)折舊系數(shù)變大，在收入一定的情況下，會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營成本增加，降低企業(yè)的利潤。

(三)投資建設(shè)過程管控不規(guī)范

國家及各主管部門在固定資產(chǎn)投資建設(shè)項(xiàng)目的立項(xiàng)審批、計(jì)劃管理、招投標(biāo)管理、建安工程現(xiàn)場管理、項(xiàng)目調(diào)整審批、財(cái)務(wù)管理、竣工驗(yàn)收等方面制定了完整的管理制度，隨著審計(jì)監(jiān)察制度的不斷完善，對企業(yè)固定資產(chǎn)投資建設(shè)過程的管控提出了更高的要求，為避免投資項(xiàng)目實(shí)施過程中各類違規(guī)操作事件的發(fā)生，保證項(xiàng)目建設(shè)工作的有序開展，急需進(jìn)一步完善企業(yè)內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)監(jiān)督管理機(jī)制。

(四)融資渠道有限，建設(shè)資金壓力大

企業(yè)投資資金主要包括貸款、自有資金、國家撥款等。近幾年來，較多企業(yè)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目享受了國家的財(cái)政支持，但貸款、自有資金仍然是固定資產(chǎn)投資的主要資金來源。企業(yè)的自籌資金主要來源于收益留存，由于外部市場、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，企業(yè)的收益難以準(zhǔn)確預(yù)測。如果企業(yè)資金緊張、自有資金嚴(yán)重不足，資金籌集難度將會(huì)非常大，必將影響企業(yè)固定資產(chǎn)投資工作的開展。

三、企業(yè)固定資產(chǎn)投資管理的改善

(一)統(tǒng)籌考慮，做好長期頂層策劃工作

第一，企業(yè)在實(shí)際發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的制定，只有企業(yè)樹立起科學(xué)的管理意識，并且在實(shí)際工作過程中以戰(zhàn)略管理的方式完成企業(yè)的管理，才能夠有效保障企業(yè)在日后的發(fā)展過程中始終處于一個(gè)正確的位置之上。第二，加強(qiáng)戰(zhàn)略和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及所能獲得的效能之間的管理。對于企業(yè)來說，只有依賴于牢固的戰(zhàn)略意識才能夠在企業(yè)發(fā)展需求、風(fēng)險(xiǎn)控制、企業(yè)效益追求之間找尋平衡點(diǎn)。在平衡點(diǎn)的尋找過程中以戰(zhàn)略思想為第一出發(fā)點(diǎn)，將眼光放長遠(yuǎn)，對企業(yè)的固定資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌管理，將投資過程中存在的問題妥善解決。

(二)借助內(nèi)外部資源，為投資決策把關(guān)

第一，為保障投資項(xiàng)目建設(shè)達(dá)到預(yù)期的建設(shè)目標(biāo)，應(yīng)按照企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和相關(guān)政策要求，深入分析項(xiàng)目建設(shè)涉及的各專業(yè)具備的能力、存在的問題及與行業(yè)競爭者之間的差距，掌握先進(jìn)研制工藝技術(shù)，深入論證，不斷細(xì)化建設(shè)方案，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。第二，建立項(xiàng)目儲(chǔ)備庫，并開展前期投資建設(shè)項(xiàng)目后評價(jià)工作，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的優(yōu)化配置并為后續(xù)投資決策提供參考依據(jù)。第三，組建企業(yè)內(nèi)部專家團(tuán)隊(duì)，解決資產(chǎn)投資項(xiàng)目中遇到的難題，為項(xiàng)目建設(shè)提供扎實(shí)的理論依據(jù)，借助外部專業(yè)資質(zhì)力量，完善項(xiàng)目建設(shè)方案、對重大投資項(xiàng)目立項(xiàng)工作進(jìn)行預(yù)評估，減少經(jīng)濟(jì)損失。

(三)完善企業(yè)投資管理制度

根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)、借鑒國外先進(jìn)的管理技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合以往項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，不斷完善企業(yè)固定資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、招投標(biāo)及比價(jià)采購管理、竣工驗(yàn)收管理等制度，使項(xiàng)目管理有法可依，保障項(xiàng)目建設(shè)的合法合規(guī)。按照合理投資、科學(xué)規(guī)范、長期效益的管理目標(biāo)，重點(diǎn)加強(qiáng)招標(biāo)采購管理及建安工程管理，確保投資項(xiàng)目建設(shè)規(guī)范，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的條件保障。

(四)加強(qiáng)市場投資環(huán)境分析，拓寬融資渠道，多方籌集建設(shè)資金

1、分析投資微觀環(huán)境

市場投資的微觀環(huán)境與企業(yè)的發(fā)展和項(xiàng)目投資密切相關(guān)，包括市場供求關(guān)系的變化、資源的整合和利用、企業(yè)自身所掌握的技術(shù)、地理環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施以及企業(yè)和政府之間的關(guān)系等?；谏鲜龇治?，在進(jìn)行投資決策之前必須進(jìn)行充分的市場調(diào)研，對于影響項(xiàng)目發(fā)展素進(jìn)行調(diào)查和分析。缺乏足夠的市場調(diào)研是影響企業(yè)固定資產(chǎn)投資失敗的重要因素。缺乏足夠的市場調(diào)研可能會(huì)造成企業(yè)資金投入出現(xiàn)阻礙。

2、分析投資的宏觀環(huán)境

固定資產(chǎn)投資是一種受宏觀環(huán)境影響而產(chǎn)生的固定資產(chǎn)投資，上述幾種因素是影響企業(yè)項(xiàng)目生存以及發(fā)展的基本要素，企業(yè)在發(fā)展過程中只有緊緊跟隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，才能夠在激烈的市場競爭環(huán)境中立于不敗之地。當(dāng)滿足上述因素時(shí)，企業(yè)在實(shí)際發(fā)展過程中遇到的所有困難和障礙都能夠克服。比如，在法律保護(hù)和宗教文化允許的項(xiàng)目建設(shè)方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)和外界投資之間的聯(lián)系，從而提升企業(yè)的整體實(shí)力和市場競爭力。

3、抓住機(jī)遇，籌集項(xiàng)目建設(shè)資金

“十二五”以來，我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模平穩(wěn)較快增長，為企業(yè)投資建設(shè)項(xiàng)目資金籌集創(chuàng)造了有利條件。為保障企業(yè)固定資產(chǎn)投資工作的有序開展，企業(yè)應(yīng)抓住國家經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的機(jī)遇，圍繞國家“調(diào)結(jié)構(gòu)、增能力、上水平”的總體要求，借助區(qū)域經(jīng)濟(jì)圈快速發(fā)展的良好契機(jī)，加強(qiáng)與中央及地方政府的溝通和聯(lián)系，拓寬融資渠道，多方籌措建設(shè)資金，緩解企業(yè)自籌資金建設(shè)壓力。

四、結(jié)束語

篇10

固定資產(chǎn)租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。由于不同的租賃方式，在稅收處理上也不盡相同，給企業(yè)帶來不同的稅收效果。在融資租賃方式下租入固定資產(chǎn)，可以為企業(yè)獲得固定資產(chǎn)，租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)用，按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價(jià)值部分應(yīng)當(dāng)計(jì)提折舊，分期扣除，企業(yè)支付的手續(xù)費(fèi)以及安裝交付使用后支付的利息等也可在所得稅前扣除，這樣可以減少企業(yè)所得稅繳納。

二、固定資產(chǎn)使用的納稅籌劃

在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)，折舊費(fèi)是一項(xiàng)重要的扣除費(fèi)用。在其他條件相同的情況下，企業(yè)對固定資產(chǎn)的納稅籌劃分為折舊方法和年限的籌劃。

（一）折舊方法的籌劃

直線折舊法和加速折舊法是企業(yè)常用的折舊方法，雖然采用任一方法對固定資產(chǎn)計(jì)提折舊，在整個(gè)折舊期限內(nèi)計(jì)提的折舊總額相等，但每年計(jì)提的折舊額卻不相同，使得每年應(yīng)納稅所得可扣除項(xiàng)目金額存在差異。從遞延納稅看，企業(yè)首先應(yīng)選擇加速折舊法，不僅可以降低設(shè)備投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以加速企業(yè)資金循回，實(shí)現(xiàn)資金的時(shí)間價(jià)值。因加速折舊法只有在符合國家規(guī)定范圍內(nèi)選擇，企業(yè)在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，不僅要充分考慮企業(yè)自身特點(diǎn)，而且還要考慮稅率和物價(jià)走勢等因素的影響，選擇最優(yōu)的折舊方法，達(dá)到最佳節(jié)稅效果。

（二）折舊年限的籌劃

《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第60條規(guī)定，除國務(wù)院、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，固定資產(chǎn)計(jì)提折舊的最低年限如下：

（1）房屋、建筑物20年；

（2）飛機(jī)、火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備10年；

（3）與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的器具、工具、家具等5年；

（4）飛機(jī)、火車、輪船以外的運(yùn)輸工具4年；

（5）電子設(shè)備3年。固定資產(chǎn)折舊年限的選擇直接影響各期應(yīng)計(jì)提的折舊額，進(jìn)而影響當(dāng)期應(yīng)納的企業(yè)所得稅，企業(yè)在盈利期內(nèi)應(yīng)采用縮短折舊年限的方法，使折舊額盡早抵扣企業(yè)所得稅，減輕企業(yè)稅負(fù)，充分發(fā)揮資金的時(shí)間價(jià)值。

三、固定資產(chǎn)處置的納稅籌劃

從企業(yè)實(shí)際操作看，企業(yè)固定資產(chǎn)處置方式主要有出售、捐贈(zèng)、投資、抵債等方式，針對不同的處置方式，企業(yè)可以根據(jù)現(xiàn)行稅收政策和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（或者制度），做好稅收籌劃。

（一）捐贈(zèng)固定資產(chǎn)的對象選擇

根據(jù)所得稅法規(guī)定，納稅人用于公益性捐贈(zèng)，指企業(yè)通過公益性社會(huì)團(tuán)體或者縣以上人民政府及其部門，用于《中華人民共和國公益事業(yè)捐贈(zèng)法》規(guī)定的公益事業(yè)的捐贈(zèng)。企業(yè)發(fā)生的公益性捐贈(zèng)支出，不超過年度利潤總額12%的部分，準(zhǔn)予扣除；直接對受益人的捐贈(zèng)不得作稅前扣除。根據(jù)所得稅法對企業(yè)特定項(xiàng)目的捐贈(zèng)準(zhǔn)予稅前扣除的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)可將閑置的固定資產(chǎn)對外捐贈(zèng)，享受稅收抵減，達(dá)到降低企業(yè)稅負(fù)的目的。

（二）固定資產(chǎn)投資入股的稅務(wù)籌劃