導(dǎo)語：如何才能寫好一篇高風(fēng)險(xiǎn)投資與理財(cái)方案，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

實(shí)踐證明,長(zhǎng)期定投產(chǎn)品以及收益率穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)可以值得客戶投資。

“暮春三月,江南草長(zhǎng),雜花生樹,群鶯亂飛”這句古文描述的就是充滿生機(jī)的三月。在這樣一個(gè)月份里,記者采訪到了北京銀行石景山支行零售業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理吳淼。

吳淼說:“作為北京銀行一名從事個(gè)人業(yè)務(wù)的客戶經(jīng)理,我主要負(fù)責(zé)根據(jù)客戶的需求設(shè)計(jì)符合其需要的個(gè)人、家庭理財(cái)方案。如果建立了合理的理財(cái)計(jì)劃,可以更好地在生活中平衡自己的收支,防范風(fēng)險(xiǎn),并實(shí)現(xiàn)自己的投資目標(biāo)?！?/p>

理財(cái)?shù)碾y點(diǎn)

在個(gè)人、家庭理財(cái)中最重要的,也最不容易明確的就是理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。許多客戶一談到理財(cái),想到的就是高收益率、無風(fēng)險(xiǎn)投資,但顯而易見,這種產(chǎn)品是不存在的?！巴ǔＮ覀儠?huì)進(jìn)一步引導(dǎo)客戶分析自己目前的狀況,確定比較合理的目標(biāo)?！背藢?shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值,理財(cái)?shù)囊饬x還在于,通過理財(cái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人的培訓(xùn)計(jì)劃、購房計(jì)劃、子女教育計(jì)劃、養(yǎng)老計(jì)劃等。

另外,在理財(cái)規(guī)劃中必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié),就是定期檢驗(yàn)自己的計(jì)劃,并適時(shí)調(diào)整。吳淼說:“有時(shí)這一部分也會(huì)受到客戶情緒的影響,我們會(huì)盡量安撫客戶出現(xiàn)急躁情緒,并培養(yǎng)客戶正確的理財(cái)觀念?！?/p>

吳淼比較喜歡基金產(chǎn)品以及銀行的理財(cái)產(chǎn)品,她認(rèn)為平時(shí)工作較忙無暇打理的投資者,可選擇適合的基金采取定投方式進(jìn)行投資,長(zhǎng)期堅(jiān)持,可獲得與中國股市同成長(zhǎng)的效果。這已被實(shí)踐證明。

此外,也可選擇一些藍(lán)籌股作為中長(zhǎng)期投資,還可在個(gè)人資產(chǎn)配置中買入銀行理財(cái)產(chǎn)品,如心喜理財(cái)產(chǎn)品?！爱?dāng)

然在進(jìn)行資金規(guī)劃時(shí),保險(xiǎn)規(guī)劃是必不可少的,我也結(jié)合自己的需求購買了養(yǎng)老和健康保險(xiǎn)?！?/p>

今年的理財(cái)思路

在談到今年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及理財(cái)規(guī)劃時(shí),吳淼認(rèn)為,2010年總需求的變化將呈溫和走高的趨勢(shì),隨著世界經(jīng)濟(jì)回暖,外貿(mào)出口的狀況將會(huì)有所改善。在此背景下,2010年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)保持平穩(wěn)上升的趨勢(shì)。

2010年我國將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,近期上調(diào)的存款準(zhǔn)備金率并不是一個(gè)轉(zhuǎn)向標(biāo),主要是為了防范金融行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn),抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫產(chǎn)生,從長(zhǎng)期看有利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速復(fù)蘇。

具體到產(chǎn)品,她認(rèn)為由于出現(xiàn)加息預(yù)期,應(yīng)傾向選擇短期品種,可積極選擇配置信托型理財(cái)產(chǎn)品,北京銀行近期推出了多種此類產(chǎn)品,收益較高,風(fēng)險(xiǎn)較低;加大對(duì)基金產(chǎn)品的投入;股票投資需要投資者投入時(shí)間和精力,認(rèn)真研究市場(chǎng)和個(gè)股,不能盲目跟風(fēng)、聽消息炒作,不建議沒有時(shí)間、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)進(jìn)入股市投資。

投資品種的配置,應(yīng)根據(jù)個(gè)人的實(shí)際情況、資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好具體分析確定,不能一味追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益,建議投資者與銀行的理財(cái)經(jīng)理詳細(xì)溝通,協(xié)商制定全面的理財(cái)方案。

她建議比較激進(jìn)的客戶,可選擇配置一些有估值優(yōu)勢(shì)和業(yè)績(jī)改善預(yù)期明顯的股票,如果需要投資黃金、匯市,需要考慮如何利用多種產(chǎn)品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。工作繁忙而又積極投資的客戶,可以考慮股票型基金產(chǎn)品以及銀行理財(cái)產(chǎn)品。投資穩(wěn)健的客戶,則需要考慮配置平衡型基金和保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品。

投資多樣化,風(fēng)險(xiǎn)分散化

投資中不必過分強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn),不要談到風(fēng)險(xiǎn)就避開走,但也絕不能輕視風(fēng)險(xiǎn)。在投資過程中,要盡量做到投資多樣化,風(fēng)險(xiǎn)分散化。投資要量力而行,不要涉及自己不熟悉的領(lǐng)域。投資新的產(chǎn)品事先一定要先學(xué)習(xí),充分了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),并設(shè)計(jì)好自己的風(fēng)險(xiǎn)防范體系后才可以投入。投資的規(guī)模要在自己可承受的范圍內(nèi),不可借錢投資。目前黃金期貨很火爆,北京銀行也推出了相關(guān)的交易產(chǎn)品,在使用保證金的杠桿效應(yīng)時(shí),除了要及時(shí)掌握相關(guān)信息,及時(shí)調(diào)整投資策略外,更重要的是心態(tài),如果沒有辦法承受高風(fēng)險(xiǎn),不懂得設(shè)置止損點(diǎn),那就不要涉足高風(fēng)險(xiǎn)的投資領(lǐng)域。

購買保險(xiǎn)時(shí)也要結(jié)合自身情況,如果目前自己沒有足夠的社會(huì)及醫(yī)療保障,那就需要適當(dāng)為自己和家人安排此類保險(xiǎn)產(chǎn)品。在年輕時(shí)購買人壽大病保險(xiǎn)產(chǎn)品、養(yǎng)老年金產(chǎn)品,在需要時(shí)、退休后給自己一定的資金支持。

TIPS:目前房?jī)r(jià)過高,對(duì)80后理財(cái)建議。

如果希望以購房作為投資,個(gè)人認(rèn)為目前房?jī)r(jià)及相關(guān)的配套政策,使房屋不宜作為投資工具,房屋的租金不足償還貸款購買房屋產(chǎn)生的月供。建議密切關(guān)注國家出臺(tái)的相關(guān)政策,如推出公租房,不失為一種較好的選擇。如果作為家庭自住,也需要考慮地點(diǎn)和價(jià)格因素,不要盲目購入,需要結(jié)合家庭的收入、支出情況,如果月供過高,會(huì)對(duì)家庭造成太大的壓力,對(duì)家庭目前的生活及未來的規(guī)劃都會(huì)造成較大的影響。簡(jiǎn)單來講,每個(gè)家庭的情況不盡相同,切忌被周圍環(huán)境和氛圍所影響,做出盲目的投資決定。

插排:

投資品種組合的均衡,應(yīng)根據(jù)個(gè)人的實(shí)際情況、資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好具體分析確定,不能一味追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益,建議投資者與銀行的理財(cái)經(jīng)理詳細(xì)溝通,協(xié)商制定全面的理財(cái)方案。

篇2

家庭情況

陶先生，公務(wù)員，30歲。妻子小孔是高中語文老師，今年28歲。兩人年薪各為5.5萬元和5萬元(稅后)，每年各有約25000元的公積金；小孩3歲；擁有北京經(jīng)濟(jì)適用房一套，現(xiàn)值88萬元，按揭10年，月供3300元；汽車一輛，價(jià)值15萬元；存款19萬元。雙方父母身體健康，均有社保，以后養(yǎng)老不存在任何問題，能自給自足，并每年結(jié)余2萬元左右。

2007年初，在朋友的推薦下，開始嘗試投資基金，先后購買了15000元華夏成長(zhǎng)，15000元鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)，12000元興業(yè)趨勢(shì)，12000元招商成長(zhǎng)，12000元上投先鋒成長(zhǎng)。家庭每月生活雜費(fèi)支出合計(jì)1230元／月，老婆每月購物300元，每年過節(jié)送禮4000元左右。

財(cái)務(wù)狀況分析

陶先生和妻子的工作都非常穩(wěn)定，家庭收入預(yù)計(jì)在未來幾年不會(huì)有太大的變動(dòng)，屬于典型的工薪階層。目前正處于家庭成長(zhǎng)期，這一時(shí)期是家庭的主要消費(fèi)期，為了提高家庭的生活質(zhì)量，家庭往往有很多大額的家庭積累計(jì)劃，如日后改善住房、購買一些高檔用品和小孩教育計(jì)劃等。家庭未來負(fù)擔(dān)預(yù)計(jì)較重，而同時(shí)可積累的資產(chǎn)有限，家庭需要追求較高的收入成長(zhǎng)率。但此時(shí)尚屬年輕，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)?？梢赃m當(dāng)進(jìn)行投資，以期在盡可能降低家庭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步積累家庭財(cái)富。

從陶先生家庭的年度收支情況可以看到，年家庭收入105000元，年開支較少，每年在65000元左右。年結(jié)余40000元，占年總收入的40％，可以看出家庭的儲(chǔ)蓄能力較強(qiáng)，家庭的丹支計(jì)劃和預(yù)算能力很強(qiáng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了標(biāo)準(zhǔn)值40％。

從家庭資產(chǎn)負(fù)債情況來看，銀行存款19萬元，開放式基金66000元(成本)，此外沒有任何資產(chǎn)和負(fù)債?？梢钥闯黾彝セ钇诖婵钶^多，閑置資金豐富，占到家庭總資產(chǎn)的40％。而閑置資金的再增值能力卻很差，投資資產(chǎn)比例不足。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析

目前從陶先生的投資渠道來看，大部分資金以活期儲(chǔ)蓄的方式留存在銀行，雖然能帶來穩(wěn)定的投資收益，但收益偏低，不能有效抵御通貨膨脹帶來的貶值風(fēng)險(xiǎn)。由于考慮到日后家庭都會(huì)面臨較大的生活目標(biāo)支出，陶先生可以將部分活期儲(chǔ)蓄投入于靈活多變的開放式基金市場(chǎng)，增持開放式基金，構(gòu)建合理的基金投資組合，間接進(jìn)入股票市場(chǎng)，適當(dāng)提高整個(gè)家庭資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度。

理財(cái)建議

1、家庭現(xiàn)有19萬元銀行存款調(diào)減到2萬元，用作應(yīng)急備用金。

2、股票投資。抽出的17萬元用于股票和基金投資。其中，10萬元投資于股市里的藍(lán)籌類公司，如地產(chǎn)、銀行和電信。預(yù)期可達(dá)20％年收益率。

3、剩余7萬元，加上原先的6.6萬元基金投資建立基金組合(股票型基金60％＋債券型基金40％)，預(yù)期收益10％。

4、建議基金投資不宜品種過多?？梢约性谝患一鸸芾砉竟芾淼幕鹌贩N中，這里我們推薦華夏基金管理公司。它的特點(diǎn)，老牌績(jī)優(yōu)，資產(chǎn)規(guī)模大，易體現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，品種多，各種類型基金均有，容易搭配和調(diào)整。

5、增加商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)。盡管陶先生夫婦都有穩(wěn)定的收入，而且有基本的社會(huì)保險(xiǎn)，但單靠一方的收入，在支付貸款后難以保證各項(xiàng)支出以及雙方養(yǎng)老保障。建議增加商業(yè)保險(xiǎn)，購買順序?yàn)橐馔怆U(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)。家庭年繳保費(fèi)不超過年收入的10％。

6、建議不提前還貸，將可用資金投資到收益較高、風(fēng)險(xiǎn)適中的理財(cái)產(chǎn)品中。

團(tuán)圓理財(cái)方案二

家庭情況

1、朱先生是北京一家貿(mào)易公司高管，年齡：52歲 個(gè)人年收入60萬元。打算60歲退休。目前，身體狀況良好。日常工作非常繁忙，時(shí)常去外地出差，一般很少打點(diǎn)家庭資產(chǎn)，交給太太打理 經(jīng)過我們風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和專門交流，朱先生屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，投資極為理智和穩(wěn)健，對(duì)大的資產(chǎn)，比較偏好黃金、房產(chǎn)投資。對(duì)基金和股票投資偏好一般。喜歡分紅能力強(qiáng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定的投資。但是，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng) 家庭保障意識(shí)很強(qiáng)。

2、妻子王女士，48歲，在國家事業(yè)單位工作。個(gè)人年收入10萬元。打算55歲退休，家庭資產(chǎn)的主要打理者風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，從1999年開始投資股票，風(fēng)格激進(jìn)，喜歡在不同投資品種上進(jìn)行嘗試。投資自主意識(shí)很好。

3、一個(gè)17歲兒子在上高二，準(zhǔn)備在國內(nèi)上大學(xué)，去國外讀研究生。

4、雙方父母還健在。有獨(dú)立住房，也各有工資收入約5000元／月 其中，有兩人享受醫(yī)療津貼，全額報(bào)銷醫(yī)療醫(yī)藥費(fèi)用。另兩位享受約80％的醫(yī)藥費(fèi)報(bào)銷。

5、現(xiàn)在，一家三口住在市內(nèi)130平米的三室一廳公寓內(nèi)。另外，還有一套2居室的福利分房在市內(nèi)，用于出租租金2800元／月。2居室價(jià)值預(yù)估100萬元。

6、家庭其他資產(chǎn)包括，價(jià)值400萬元的股票投資，80萬元的黃金金幣。另外，有150萬元資金從事高風(fēng)險(xiǎn)投資 現(xiàn)金和存款共計(jì)100萬元左右?；?50萬元。

家里現(xiàn)有兩輛汽車，價(jià)值80萬元。

家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力

朱先生風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，只要投資標(biāo)的確有價(jià)值，一年期承受30％的下跌是可以的。但是朱先生對(duì)投資標(biāo)的的選擇是謹(jǐn)慎和苛刻的。對(duì)股票和基金，自認(rèn)為不是很懂，所以甚少投資。對(duì)黃金和房產(chǎn)，則很看重。另外，朱先生對(duì)投資標(biāo)的的現(xiàn)金流、分紅和流動(dòng)性要求極高。

王女士風(fēng)險(xiǎn)承受能力也較強(qiáng)，但是略微低于朱先生，一年期投資只能接受15-20％的下跌。

財(cái)務(wù)狀況分析

1、朱先生夫婦處于臨近近退休時(shí)期，家庭屬于富裕階層。但是，家庭資產(chǎn)可能和女主人性格關(guān)系，偏向于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其權(quán)重在家庭資產(chǎn)中比例過大。應(yīng)該調(diào)減。

2、雖然：朱先生家購買了一些商業(yè)保險(xiǎn)，但是退休后養(yǎng)老保險(xiǎn)明顯不足。

3、家庭儲(chǔ)備資產(chǎn)占比偏小。因?yàn)?，未來家里有四位老人和一個(gè)上高中的孩子，家庭資產(chǎn)可以增加備用金比例，加強(qiáng)現(xiàn)金管理。

4、在5年以后，孩子教育計(jì)劃和退休期重疊，財(cái)務(wù)壓力較大。

家庭理財(cái)目標(biāo)

理財(cái)計(jì)劃實(shí)施時(shí)間：8年

目標(biāo)：提高生活質(zhì)量、超過通貨膨脹、保障家庭安全

1、維持財(cái)產(chǎn)性收八年增30％目標(biāo)。

2、兒子大本畢業(yè)后，計(jì)劃出國深造，初步費(fèi)用50萬元／年。

3、計(jì)劃5年投入53700元／年用于7人保險(xiǎn)。

4、準(zhǔn)備200萬元，作為兒子的創(chuàng)業(yè)基金。

5、在2年后準(zhǔn)備購買800萬元?jiǎng)e墅。

理財(cái)建議

1、梳理一下朱先生一家資產(chǎn)狀況，400萬元股票投資在當(dāng)前股市大幅波動(dòng)情況下，容易造成重大資產(chǎn)損失，建議降低投資比重到100萬元左右。將股資抽出的300萬元做一些低風(fēng)險(xiǎn)投資，如黃金、債券型基金。這樣以便為兩年后投資別墅準(zhǔn)備好資金來源。100萬元股票投資預(yù)期收益率15％。

2、配置原先股票投資300萬元中的100萬元到實(shí)物黃金中，200萬元到債券型基金中。

3、改變?cè)葟氖?50萬元的高風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)。抽出50萬元到低風(fēng)險(xiǎn)基金投資中。另外，100萬元，經(jīng)過我們調(diào)查，可以投資于24小時(shí)全球交易的現(xiàn)貨黃金，札桿比例在1:5左右。

篇3

【關(guān)鍵詞】：工薪階層家庭理財(cái)證券投資

改革開放20多年以來，居民的財(cái)產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)都發(fā)生了深刻的變化，居民投資理財(cái)?shù)囊庠覆粩嘣鰪?qiáng)。特別是近幾年來我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)居民收入的不斷提高，個(gè)人資產(chǎn)成倍增長(zhǎng)，中國城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。資金的剩余和積聚是居民產(chǎn)生理財(cái)需要的前提，現(xiàn)在越來越多的普通市民有了理財(cái)意識(shí)。然而，近年來在中國人民銀行連續(xù)8次調(diào)低存款利率后,居民存款收益已經(jīng)很低,公眾都希望通過最優(yōu)的儲(chǔ)蓄和投資組合使日后生活有所保障。因此,理財(cái)需求開始升溫。

一、家庭理財(cái)與證券投資

家庭理財(cái)（FamilyFinance）并不是一個(gè)新鮮詞，簡(jiǎn)單地說就是開源節(jié)流、管理好您的錢（MoneyManagement）。當(dāng)今工薪階層的家庭有一定的銀行存款，還有可能買賣股票、債券，還可能給自己和家人買了保險(xiǎn)。而在國外大部分人是請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的理財(cái)專家或顧問來替他們理財(cái)、節(jié)支開源。因?yàn)橥顿Y市場(chǎng)的變化和理財(cái)工具的復(fù)雜，使得理財(cái)專業(yè)知識(shí)和技能的要求也越來越高，更多人理智地選擇了專家。在國外，理財(cái)個(gè)人理財(cái)服務(wù)（PersonalFinancialService，簡(jiǎn)稱PFS）正在蓬勃興起。

家庭理財(cái)也是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,是一項(xiàng)科學(xué)的運(yùn)用多種投資理財(cái)工具結(jié)合、跨多邊市場(chǎng)運(yùn)作的綜合性投資理財(cái)行為。家庭理財(cái)要求各類家庭,既要善于利用各類風(fēng)險(xiǎn)投資工具追逐高額的風(fēng)險(xiǎn)投資收益,又要善于運(yùn)用各類避險(xiǎn)工具的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

家庭理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)直接受到個(gè)人金融資產(chǎn)分配的影響。在許多新興國家和地區(qū)，很大一部分個(gè)人資產(chǎn)仍是銀行存款，而不像經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)個(gè)人資產(chǎn)主要投向股票和共同基金。在美國，存款只占到個(gè)人資產(chǎn)的17%，其它資產(chǎn)都放在共同基金、證券和人壽保險(xiǎn)上；而在較不發(fā)達(dá)的亞洲國家，存款占到多達(dá)80%。個(gè)人理財(cái)服務(wù)意味著將部分財(cái)富從保守和低回報(bào)的存款，轉(zhuǎn)移到相對(duì)具有風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的證券等。尤其當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、通脹和利益可預(yù)測(cè)的時(shí)候，消費(fèi)者就更愿意投資。

二、家庭理財(cái)中，證券投資要注意的問題

人們總是將理財(cái)與投資緊密地聯(lián)系在一起。但實(shí)際上，“投資”和“理財(cái)”并不是一回事，不能等同。投資是戰(zhàn)術(shù)，關(guān)注的是如何“錢生錢”的問題。而理財(cái)是戰(zhàn)略，理財(cái)即管理財(cái)富，理財(cái)?shù)暮诵氖呛侠矸峙滟Y產(chǎn)和收入，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性目標(biāo)。個(gè)人參與理財(cái)計(jì)劃不僅要考慮財(cái)富的積累，更要考慮未來生活的保障。

從這個(gè)意義上來說，理財(cái)?shù)膬?nèi)涵比僅僅關(guān)注“錢生錢”的個(gè)人投資更廣泛。而投資只屬于理財(cái)?shù)囊粋€(gè)子系統(tǒng)，真正意義上的理財(cái)包括證券投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、教育投資、保險(xiǎn)規(guī)劃、退休規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、遺產(chǎn)規(guī)劃等等。

因此，我們?cè)谧非笸顿Y收益的同時(shí)，更應(yīng)注重人生的生涯規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃等一系列的人生整體規(guī)劃。應(yīng)該根據(jù)自身的收入、資產(chǎn)、負(fù)債等數(shù)據(jù)，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下，進(jìn)行分析規(guī)劃。首先，按照設(shè)定的生活目標(biāo)及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類資產(chǎn)負(fù)債情況等)進(jìn)行生活方案的設(shè)計(jì)，以達(dá)到創(chuàng)造財(cái)富、保存財(cái)富、轉(zhuǎn)移財(cái)富的目的。其次，對(duì)自己進(jìn)行客觀的分析，重點(diǎn)分析自身資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)情況以及自己對(duì)未來生活情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，經(jīng)過分析后，制定符合自身的生活理財(cái)目標(biāo)及規(guī)劃。在以后的生活過程中，根據(jù)自身情況變化不斷修正理財(cái)方案的內(nèi)容。

前幾年股市的賺錢效應(yīng)使得許多人對(duì)收益高的證券投資方式很感興趣，往往不看風(fēng)險(xiǎn)只認(rèn)收益。這潮流中，老年人可能把所有的養(yǎng)老金都投資于股市，卻忽視了風(fēng)險(xiǎn)；期貨、非法集資等讓人趨之若鶩，結(jié)果有的人購買期貨賠錢，有的人集資被騙等等。近些年，隨著理財(cái)新品的不斷推出，一哄而上的現(xiàn)象屢見不鮮，各家銀行基金賣瘋現(xiàn)象可見一斑。從這些情況可以看出，普通工薪家庭已經(jīng)有很強(qiáng)烈的證券投資欲望，但是由于股票市場(chǎng)的不完善，證券投資本身的高風(fēng)險(xiǎn)性，很多工薪投資者在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候常常受到損失。

由此可見,中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，人們理財(cái)意識(shí)仍處于非理性期，理財(cái)意識(shí)從最初主要所謂“勤儉節(jié)約、精打細(xì)算過日子”發(fā)展到了盲目跟風(fēng)、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認(rèn)為，占用了一定量的資本，選擇了謀生、經(jīng)營的行業(yè)之后，能否經(jīng)營得好，發(fā)財(cái)致富，還取決于經(jīng)營者的聰明才智。他說：“富無經(jīng)業(yè)，則貨無常主，能者輻湊，不肖者瓦解。”能者可以積累財(cái)富，無能者已有的財(cái)富也會(huì)散失。隨著“金融經(jīng)濟(jì)”時(shí)代產(chǎn)生及發(fā)展，金融工具大量涌現(xiàn)，層出不窮，個(gè)人和家庭資產(chǎn)中證券金融資產(chǎn)的比重越來越大。個(gè)人理財(cái)?shù)男枨笤诜秶喜粩鄶U(kuò)展的同時(shí)在時(shí)間跨度上也開始擴(kuò)展到人的整個(gè)生命周期。因此我們更應(yīng)該理性的對(duì)待理財(cái)和證券投資，針對(duì)不同的家庭情況、背景、及個(gè)人不同生命的周期，從人生不同階段和家庭資產(chǎn)合理配置的角度理性分析理財(cái)活動(dòng)和進(jìn)行證券投資。只有把證券投資納入整個(gè)家庭理財(cái)?shù)拇笙到y(tǒng)中進(jìn)行規(guī)劃，才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開支的情況下，又能在高風(fēng)險(xiǎn)的證券市場(chǎng)獲得一定的收益。

三、生命周期不同階段的證券投資策略

在人生的每個(gè)階段中，人的需求特點(diǎn)、收入、支出、風(fēng)險(xiǎn)承受能力與理財(cái)目標(biāo)各不相同，證券投資理財(cái)?shù)膫?cè)重點(diǎn)也應(yīng)不同。在實(shí)際家庭理財(cái)運(yùn)作中，一個(gè)人一生中不同的年齡段，對(duì)投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來考慮。

階段一、單身期：指從參加工作至結(jié)婚的時(shí)期，一般為2至5年。該時(shí)期經(jīng)濟(jì)收入比較低且花銷大，是家庭未來資金積累期。

理財(cái)優(yōu)先順序：節(jié)財(cái)計(jì)劃＞資產(chǎn)增值計(jì)劃＞應(yīng)急基金＞購置住房。這個(gè)階段的證券投資策略，如果工資水平比較高，可以適當(dāng)投資證券市場(chǎng)，因?yàn)樵谶@一階段家庭負(fù)擔(dān)不重，風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，所以如果能在股票市場(chǎng)獲得高收益，為以后組建家庭打好基礎(chǔ)。

階段二、家庭形成期：指從結(jié)婚到新生兒誕生時(shí)期，一般為1至5年。這一時(shí)期是家庭的主要消費(fèi)期。經(jīng)濟(jì)收入增加而且生活穩(wěn)定，家庭已經(jīng)有一定的財(cái)力和基本生活用品。為提高生活質(zhì)量往往需要較大的家庭建設(shè)支出，如購買一些較高檔的用品；貸款買房的家庭還須一筆較大開支——月供款。

理財(cái)優(yōu)先順序：購置住房＞購置硬件＞節(jié)財(cái)計(jì)劃＞應(yīng)急基金。這一階段證券投資策略應(yīng)該較保守，可以購買些國債或貨幣性基金，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。

階段三、家庭成長(zhǎng)期：指從小孩出生直到上大學(xué)，一般為9至12年。在這一階段，家庭成員不再增加，家庭成員的年齡都在增長(zhǎng)，家庭的最大開支是保健醫(yī)療費(fèi)、學(xué)前教育、智力開發(fā)費(fèi)用。同時(shí)，隨著子女的自理能力增強(qiáng)，父母精力充沛，又積累了一定的工作經(jīng)驗(yàn)和投資經(jīng)驗(yàn)，投資能力大大增強(qiáng)。

理財(cái)優(yōu)先順序：子女教育規(guī)劃＞資產(chǎn)增值管理＞應(yīng)急基金＞特殊目標(biāo)規(guī)劃。在子女的教育投資和家庭開支還有剩余的情況下，可以考慮中長(zhǎng)期證券投資，購買成長(zhǎng)性股票或基金都是不錯(cuò)的選擇。

階段四、子女大學(xué)教育期：指小孩上大學(xué)的這段時(shí)期，一般為4至7年。這一階段子女的教育費(fèi)用和生活費(fèi)用猛增，財(cái)務(wù)上的負(fù)擔(dān)通常比較繁重。

理財(cái)優(yōu)先順序?yàn)椋鹤优逃?guī)劃＞債務(wù)計(jì)劃＞資產(chǎn)增值規(guī)劃＞應(yīng)急基金這個(gè)階段生活開支比較大，證券投資應(yīng)該注重流動(dòng)性和安全性為主。

階段五、家庭成熟期：指子女參加工作到家長(zhǎng)退休為止這段時(shí)期，一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)濟(jì)狀況都達(dá)到高峰狀態(tài)，子女已完全自立，債務(wù)已逐漸減輕，理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)是擴(kuò)大投資。

理財(cái)優(yōu)先順序：資產(chǎn)增值管理＞養(yǎng)老規(guī)劃＞特殊目標(biāo)規(guī)劃＞應(yīng)急基金這個(gè)階段可以拿出更多的資金進(jìn)行證券投資，不過也要為退休后的生活留出一定資金，避免投資失敗影響晚年生活。

階段六、退休期：指退休以后。這一時(shí)期的主要內(nèi)容是安度晚年，投資和花費(fèi)通常都趨于保守。

理財(cái)優(yōu)先順序：養(yǎng)老規(guī)劃＞遺產(chǎn)規(guī)劃＞應(yīng)急基金＞特殊目標(biāo)規(guī)劃。這個(gè)階段證券投資應(yīng)該減少或者不投資，最多購買些國債。因?yàn)槔夏耆孙L(fēng)險(xiǎn)承受能力低，不能承受證券的高風(fēng)險(xiǎn)。

四、家庭資產(chǎn)配量過程中證券投資策略

目前對(duì)國內(nèi)百姓而言保險(xiǎn)、基金、債券、股票等產(chǎn)品中進(jìn)行分配。由于這些投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性、收益性不同，因此進(jìn)行理財(cái)時(shí)，根據(jù)不同的年齡必須考慮投資組合的比例，不宜將所有的資金投入到單一品種內(nèi)。對(duì)投資者而言，年齡越小，風(fēng)險(xiǎn)大的投資產(chǎn)品如股票可以多一點(diǎn)，但隨著年齡的增加，風(fēng)險(xiǎn)性投資產(chǎn)品的投資比例應(yīng)逐漸減少。在國外，有種觀點(diǎn)是將財(cái)產(chǎn)四分法，主要分為不動(dòng)產(chǎn)、現(xiàn)金、債券和股票。對(duì)于不同年齡，有不同的投資組合，如25歲的話，理財(cái)師一般會(huì)建議這種組合：不動(dòng)產(chǎn)占10％、現(xiàn)金占5％、債券占20％、股票占65％。

因此，我們需要確定自己階段性的生活與投資目標(biāo)，時(shí)刻審視自己的資產(chǎn)分配狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不斷調(diào)整資產(chǎn)配置、選擇相應(yīng)的投資品種與投資比例。而不應(yīng)盲從他人的理財(cái)行為。

家庭整體規(guī)劃要注重長(zhǎng)期效益。一些投資者受到利益驅(qū)動(dòng)，只顧眼前的利益，不注重家庭長(zhǎng)期利益，往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為，結(jié)果賠了個(gè)大出血。因此，家庭理財(cái)必須注重長(zhǎng)期效益。通過理財(cái)對(duì)未來的長(zhǎng)期整體計(jì)劃，可以弄清三方面的問題：第一、是現(xiàn)在在何處（目前的家庭經(jīng)濟(jì)狀況分析？）第二、是要到哪去（將來希望達(dá)到的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)？）第三、是如何到那里去（通過最恰當(dāng)、最合適的方式實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)？）通過對(duì)各個(gè)階段家庭收支的合理有效支配，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)最大化。同時(shí)，家庭理財(cái)也一定要具有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要合理劃分高風(fēng)險(xiǎn)的投資（股票、期貨、實(shí)業(yè)）和家庭基本生活保障（儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、房產(chǎn)、教育），不要因短期內(nèi)過度追求投資而影響家庭生活水準(zhǔn)，造成家庭財(cái)務(wù)危機(jī)。

因此，投資人要正確評(píng)價(jià)自己的性格特征和風(fēng)險(xiǎn)偏好，在此基礎(chǔ)上決定自己的投資取向及理財(cái)方式。多作一些長(zhǎng)期規(guī)劃，選擇一些投資穩(wěn)健的產(chǎn)品，因?yàn)橹挥懈鶕?jù)年齡、收入狀況和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理分流存款，使之以不同形式組成個(gè)人或家庭資產(chǎn)，才是理財(cái)?shù)淖罴逊绞健?/p>

家庭在投資理財(cái)中，一定要善于把握經(jīng)濟(jì)規(guī)律，揚(yáng)長(zhǎng)避短，根據(jù)家庭成員的實(shí)際情況，考慮自身的資金實(shí)力，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，選擇何種投資方式，要從自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力出發(fā)，綜合考慮自身的職業(yè)性質(zhì)和知識(shí)素質(zhì)。你手里只有數(shù)千元或者數(shù)萬元錢，那只能選擇一些投資少、收益穩(wěn)定的投資項(xiàng)目，如、儲(chǔ)蓄、炒股、國債等；而如果你手中有十萬以上或數(shù)十萬元錢，就可以考慮去購置房產(chǎn)，這樣既可以居住，也可以用來實(shí)現(xiàn)保值、增值。

然而，現(xiàn)實(shí)中不少人對(duì)一種投資理念可能爛熟于心，那就是：“分散風(fēng)險(xiǎn)”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢。這也是眼下不少人奉行的理財(cái)之道。但是在實(shí)際運(yùn)用中，不少投資者卻走向反面，往往過分地分散風(fēng)險(xiǎn)，使得投資追蹤困難或“分心乏力”，自身專業(yè)知識(shí)素質(zhì)跟不上，造成分析不到位，最終導(dǎo)致預(yù)期收益降低甚至出現(xiàn)資產(chǎn)減值的危險(xiǎn)。

又如，你是一名公務(wù)員，對(duì)上班時(shí)間有嚴(yán)格要求，你就不宜投身于股市；相反，如你具有一定的股票知識(shí)，信息也比較靈通，又有足夠業(yè)余時(shí)間，就可以增加股市投資方式，因?yàn)橥顿Y股票盡管風(fēng)險(xiǎn)大，但收益也很大，是值得你伸手一試的。對(duì)于資金量較多的客戶而言，有必要通過資產(chǎn)分散投資來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；但對(duì)于資金不多的投資者而言，投資過于分散，收益可能不會(huì)達(dá)到最大化。具體操作時(shí)，建議集中資金投資于優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目中，這樣可能會(huì)使有限的資金產(chǎn)生的收益最大化。

由于各個(gè)家庭的實(shí)際情況千差萬別，在具體投資理財(cái)中，就應(yīng)立足當(dāng)前，注重長(zhǎng)遠(yuǎn)。一般地說來，投資能獲取收益，但工薪家庭不應(yīng)該將自己的全部資產(chǎn)全都用于投資。

隨著社會(huì)

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，工薪投資理財(cái)?shù)那篮头绞皆絹碓蕉啵梢哉f，如今個(gè)人投資理財(cái)正呈前所未有的多樣化發(fā)展的趨勢(shì)。然而，由于每種投資方式和保值形態(tài)具有多重性，每個(gè)人的各自情況又有所不同，所以，工薪階層只有根據(jù)自身的實(shí)際情況去選擇合適的投資方式，才能有益于個(gè)人資財(cái)?shù)谋Ｖ翟鲋?。在心態(tài)上要“保持一個(gè)平和的心態(tài)，不能激進(jìn)亦不可太怯懦”，遠(yuǎn)離賭場(chǎng)和彩票，謹(jǐn)慎對(duì)待期貨等投機(jī)型產(chǎn)品。

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篇4

這一年投資市場(chǎng)上的風(fēng)云變幻，讓馬萬里和白云兩人意識(shí)到，在投資的過程中同樣也需要計(jì)劃性。

“我們家投資過程中最主要的問題就是缺乏系統(tǒng)性?！瘪R萬里說，“投資容易走極端?！比绻^察馬萬里家的資產(chǎn)分配情況，不難發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)主要集中在風(fēng)險(xiǎn)迥異的兩種產(chǎn)品上，接近30萬元的資金存放在活期存款的賬戶上，雖然風(fēng)險(xiǎn)低，但是幾乎無法產(chǎn)生收益，還有35萬元左右市值的股票和股票型基金產(chǎn)品，它們徹底屬于高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

除了在風(fēng)險(xiǎn)的分配上，注重實(shí)現(xiàn)不同期限內(nèi)理財(cái)目標(biāo)所需要的資金該如何進(jìn)行投資，也是需要重點(diǎn)計(jì)劃的內(nèi)容。

動(dòng)態(tài)調(diào)整不同資產(chǎn)的配置

投資原則

可考慮60％的比例投資于高風(fēng)險(xiǎn)的投資，40％的比例投資于一些中低風(fēng)險(xiǎn)投資，并根據(jù)市場(chǎng)變化在一定的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整。

我們經(jīng)常講到“資產(chǎn)配置”，可是什么是資產(chǎn)配置，該如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，到了現(xiàn)實(shí)中很多人就難以把握。舉個(gè)例子來說，在證券市場(chǎng)走高的時(shí)候，大家都喜歡一股腦地把所有的資金都投入到證券產(chǎn)品上，圖的是高回報(bào)、高收益。馬萬里就說：“2007年的時(shí)候，恨不得把房子抵押了，拿貸款來炒股?！钡钱?dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)變化的時(shí)候，又一下子抽回投資，回到手持現(xiàn)金的狀態(tài)。看起來，這樣做保住了一部分收益，可是抽回的資金如何處置成了難題，有“抄底”的打算，卻好像一直無法看清“底”在何處，一拖再拖，反而會(huì)喪失一些較好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

馬萬里的家庭只是生活中的一個(gè)典型，對(duì)于這樣的狀況，我們不妨可以考慮一下在不同的時(shí)間段，動(dòng)態(tài)地進(jìn)行資產(chǎn)配置的調(diào)整。具體的思路就是，根據(jù)家庭的財(cái)務(wù)狀況，大致地對(duì)不同資產(chǎn)配置的比例有所計(jì)劃。比如計(jì)劃在投資中以60％的比例投資于高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，具體的標(biāo)的可以是股票、股票型基金等等，40％的比例投資于一些中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，主要可以考慮的是債券、人民幣理財(cái)產(chǎn)品、債券基金等等。由于市場(chǎng)是在不斷的變化中的，我們可以給自己規(guī)定一些時(shí)點(diǎn)，比如每個(gè)季度進(jìn)行一次調(diào)整，按照市值的情況，將資產(chǎn)的配置恢復(fù)到計(jì)劃的目標(biāo)中來。例如，有100萬元的投資，2007年的時(shí)候按照6:4的比例分別投資于股票和債券，但是在2007年年中的時(shí)候，由于股票大漲，60萬元的投資變成了100萬元，這時(shí)候股票和債券的投資比例就由6:4變成了10:4，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的占比達(dá)到了71％，超出了計(jì)劃的框架，就可以撤出一部分股票的投資，讓它回復(fù)到6:4的水平上去。

這個(gè)比例對(duì)于馬萬里這樣的年輕家庭來說，也基本適用。我們可以看到，這個(gè)家庭目前擁有的投資資產(chǎn)市值為65萬元，加上今年年終的一些現(xiàn)金收入，總投資資產(chǎn)在69.4萬元左右。首先我們要扣除掉備用金。由于明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還不明朗，對(duì)于這個(gè)家庭來說，最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于丈夫職業(yè)上的不穩(wěn)定，因此我們建議他們至少要留足6個(gè)月的生活費(fèi)用作為備用金?？紤]到他們的日常開支還有較大的壓縮空間，每個(gè)月1萬元的生活費(fèi)用應(yīng)該可以保持這個(gè)家庭的正常生活。因此，我們可以從69.4萬元的資金中先扣除掉6萬元的備用金，剩余的63.4萬元主要可用于投資。

以60％的比例來計(jì)算的話，可以將38萬元左右的資金投入在股票和股票型基金產(chǎn)品中。他們目前擁有的這一類型的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為35萬元，那么可以追加3萬元左右的投資。其余的25.4萬元資金則可以投入在風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較低的產(chǎn)品中。當(dāng)然，這樣的投資額并非一成不變的，最好能夠定期進(jìn)行調(diào)整，讓以市值計(jì)算的投資比例回到我們最初設(shè)立的軌道上。

高中低風(fēng)險(xiǎn)組合投資

投資原則

流動(dòng)性高的產(chǎn)品做備用金，短期和債券型產(chǎn)品做中低風(fēng)險(xiǎn)投資，股票和股票型基金等做高風(fēng)險(xiǎn)投資。

大致的框架搭建起來之后，執(zhí)行起來就相對(duì)容易得多，不容易產(chǎn)生毫無頭緒的情況了。那么，各種不同類型、性質(zhì)的投資，到底該選擇什么樣的產(chǎn)品?一方面，要與市場(chǎng)上的產(chǎn)品相聯(lián)系，另一方面，也要和投資者自己的偏好、既有的投資互相協(xié)調(diào)。畢竟，投資是具有連續(xù)性的，很難與現(xiàn)狀完全地割裂開。

備用金：

這個(gè)家庭至少需要留備6萬元左右的備用金。備用金的儲(chǔ)備有很多方案，最典型的方法是以1:1的比例存放在現(xiàn)金和貨幣市場(chǎng)基金之中?，F(xiàn)金具有無可比擬的流動(dòng)性，這一點(diǎn)還沒有任何產(chǎn)品可以替代，但它的缺點(diǎn)是收益率低，降息之后活存的利率僅為0.36％。另外一半的資金首選的是貨幣市場(chǎng)基金，這是兼顧流動(dòng)性和收益性的一種產(chǎn)品，尤其是今年以來收益率還比較令投資者滿意，大約在3％左右。

中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：

按照我們所設(shè)定的框架，馬萬里家庭目前大約需要投入25.4萬元的資金在中低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的產(chǎn)品中，市場(chǎng)上可以提供的備選產(chǎn)品主要有人民幣理財(cái)產(chǎn)品和債券基金兩種。

先來看人民幣理財(cái)產(chǎn)品，主要的選擇是信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品。前者相對(duì)來說收益略高，也較受市場(chǎng)的歡迎。但是，在現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境之下，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品也面臨著一些新的風(fēng)險(xiǎn)因素。近期，銀監(jiān)會(huì)再次發(fā)文，強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行不得為信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品提供擔(dān)保。作為一種融資工具來說，失去了銀行擔(dān)保之后，本金和收益均不能得到保障。尤其是這一類貸款主要為一些工程項(xiàng)目提供融資，如果融資方出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的話，投資者的投資可能面臨較大的問題。另外，由于央行連續(xù)五次降息，市場(chǎng)利率降到一個(gè)較低的水平，未來還有進(jìn)一步降息的可能，因此這一類型理財(cái)產(chǎn)品的最終收益也不可能太高。

還有一種就是貨幣市場(chǎng)類的理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于貨幣市場(chǎng)，有一些個(gè)人投資者無法直接購買的貨幣工具產(chǎn)品，投資者可以通過這種產(chǎn)品進(jìn)行購買。然而，同樣不可回避的問題是利率政策的放松，這一市場(chǎng)的收益率也比以往有了非常顯著的下降。像近期光大銀行發(fā)行的一款T計(jì)劃2008年28期產(chǎn)品，理財(cái)期限為43天，年收益率為2.5％。

另外一個(gè)可選的品種是債券基金。2008年債券基金是基金市場(chǎng)上最值得稱道的產(chǎn)品。但是不同的債券基金，特點(diǎn)上也有顯著的差異。一般而言，債券基金可以分為純債基金、一級(jí)債基(可投資于股票一級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)不超過20％)、二級(jí)債基(可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)的資產(chǎn)不超過20％)三大類。這三種類型的債券基金，風(fēng)險(xiǎn)性也逐級(jí)遞增。尤其是二級(jí)債基，由于可以投資于股票二級(jí)市場(chǎng)，給基金本身帶來的收益與風(fēng)險(xiǎn)都同步增加。所以，如果把債券基金作為中低風(fēng)險(xiǎn)的配置產(chǎn)品時(shí)，也可以進(jìn)行適當(dāng)?shù)暮Y選，按風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別分比例購入。

高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：

在馬萬里、白云家的資產(chǎn)中已經(jīng)擁有一定的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，像25萬元的股票和10萬元的股票型基金，按照我們的框架，她可以追加3萬元的資金到這一部分的產(chǎn)品中去。

考慮到投資的連續(xù)性和完備性，馬萬里可以適當(dāng)?shù)刈芳右恍┢渌贩N的產(chǎn)品，例如封閉式基金就是一個(gè)可以考慮的投資標(biāo)的。

篇5

浙江中新力合擔(dān)保有限公司（UNI-POWER GUARANTY，中新力合，以下簡(jiǎn)稱UPG）于2004年5月18日在浙江工商行政管理局注冊(cè)成立，是當(dāng)?shù)刈畲蟮囊匀谫Y擔(dān)保為主業(yè)的中外合資金融服務(wù)企業(yè)，現(xiàn)注冊(cè)資本金2.8498億元。2008年，UPG引入美國硅谷銀行和美國最大的創(chuàng)投基金——恩頤投資，真正實(shí)現(xiàn)“硅谷經(jīng)驗(yàn)，浙江實(shí)踐”。UPG真正實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新是在2008年9月發(fā)行的首期中小企業(yè)集合信托債券產(chǎn)品“平湖秋月”，此后“寶石流霞”、“三潭印月”、“南湖煙雨”、“滿隴桂雨”等等產(chǎn)品都是在基本上復(fù)制了這一模式的基礎(chǔ)上而有所創(chuàng)新，這類產(chǎn)品也迅速成功的被復(fù)制到全國各地，成為解決中小企業(yè)融資難的一把鑰匙。中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金，是面向中小企業(yè)的一種創(chuàng)新債權(quán)融資方式。其本質(zhì)為信托貸款,基本運(yùn)作模式是：由信托公司發(fā)起信托計(jì)劃，所發(fā)行的信托產(chǎn)品由政府財(cái)政資金（或?qū)ｍ?xiàng)引導(dǎo)基金）、社會(huì)理財(cái)資金、專業(yè)機(jī)構(gòu)資金共同認(rèn)購，所募集資金將投向經(jīng)篩選的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。這些企業(yè)能夠體現(xiàn)政府扶持意愿、且符合特定行業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色。政府體現(xiàn)引導(dǎo)功能不要回報(bào)，銀行按市場(chǎng)價(jià)格發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)投資認(rèn)購部分資金沒有擔(dān)保，承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)回報(bào)也高。UPG是國內(nèi)率先設(shè)計(jì)并聯(lián)合推出的小企業(yè)集合信托債權(quán)基金的機(jī)構(gòu)，這種資金融通模式以政府資金作為引導(dǎo)基金，帶動(dòng)社會(huì)理財(cái)資金，風(fēng)險(xiǎn)投資資金等介入，通過擔(dān)保公司、信托公司、銀行、投資公司等通力合作，嫁接了資金供求，取得了較好的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。下面我以第一期產(chǎn)品“平湖秋月”為例，分析這個(gè)產(chǎn)品的特點(diǎn)。這種以政府財(cái)政作為引導(dǎo)資金，以信托為平臺(tái)，動(dòng)員了財(cái)政、信貸、信托、社會(huì)資金、風(fēng)險(xiǎn)投資等資源，搭建了政府、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)、企業(yè)間四通八達(dá)的網(wǎng)絡(luò)。這個(gè)模式被稱為“路衢模式”。

二、從集合信托到“銀政投”，中小企業(yè)集合債不斷創(chuàng)新

銀監(jiān)會(huì)于2009的7月6日下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，對(duì)認(rèn)購集合理財(cái)產(chǎn)品的對(duì)象做出了限制，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行因此受阻。UPG的集合信托產(chǎn)品受到影響，其后續(xù)推出的產(chǎn)品又在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了創(chuàng)新，新產(chǎn)品以“銀政投”為主導(dǎo)。2009年12月15日，“三潭印月”第一期共篩選出18家西湖區(qū)科技型小企業(yè)。UPG對(duì)“三潭印月”發(fā)行方案做了適當(dāng)調(diào)整。主要調(diào)整內(nèi)容：一是由國開行浙江省分行為“三潭印月”后期產(chǎn)品提供低息貸款資金，替代原方案的銀行發(fā)行理財(cái)資金部分。二是利用委托貸款形式向入選企業(yè)放款，取代信托方式。經(jīng)過調(diào)整后的方案為：

（一）資金構(gòu)成

與原信托方案基本相同，國家開發(fā)銀行浙江省分行資金替代銀行理財(cái)，擔(dān)保費(fèi)1％，企業(yè)融資成本8.81％，兩年期。

（二）風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)安排

國開行貸款為優(yōu)先（第一）受益人，層級(jí)優(yōu)先且有擔(dān)保覆蓋；政府資金為第二受益人，層級(jí)居中有擔(dān)保覆蓋；劣后認(rèn)購方則承擔(dān)無擔(dān)保且本息托底的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)作為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)，享受帳面較高的回報(bào)率及對(duì)入選企業(yè)的潛在投資機(jī)會(huì)。

（三）運(yùn)作方式

由杭州點(diǎn)石引導(dǎo)投資管理有限公司聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)成立杭州點(diǎn)石引導(dǎo)卓越投資有限合作企業(yè)（簡(jiǎn)稱“點(diǎn)石合伙”，已完成工商登記預(yù)核準(zhǔn)）。國開行貸款給“點(diǎn)石合伙”，政府引導(dǎo)資金委托給“點(diǎn)石合伙”管理，風(fēng)險(xiǎn)投資作為有限合伙人參與劣后資金認(rèn)購。“點(diǎn)石合伙”將以上三塊資金合并后使用，按投委會(huì)確定的入選企業(yè)，委托商業(yè)銀行將貸款發(fā)放給入選目標(biāo)企業(yè)。所有資金將通過托管銀行帳戶，根據(jù)簽署的協(xié)議發(fā)放、支付利息及還款。中新力合（及區(qū)擔(dān)保中心）將對(duì)這一過程提供全程擔(dān)保。順應(yīng)政策導(dǎo)向，進(jìn)一步創(chuàng)新求變，將國家開發(fā)銀行的貸款資金、政府引導(dǎo)資金和風(fēng)險(xiǎn)投資的劣后資金進(jìn)行結(jié)構(gòu)化整合，UPG推出了“銀政投集合信貸”這一全新模式。

三、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新的特點(diǎn)

無論是中小企業(yè)集合信托債，還是后來的“銀政投”，都是屬于集合債類產(chǎn)品，通過運(yùn)用集合債這一合規(guī)合法的債權(quán)融資載體，以一種結(jié)構(gòu)化金融的設(shè)計(jì)思路，不僅實(shí)現(xiàn)了政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策意圖，拓展了銀行以及社會(huì)資金委托人的投資渠道，增加了支持中小企業(yè)發(fā)展的資金來源，并且通過設(shè)計(jì)優(yōu)先、次級(jí)、劣后受益人的風(fēng)險(xiǎn)、收益分配結(jié)構(gòu)，解決了不同市場(chǎng)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的差異化需求，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。不僅投資人的收益和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱，對(duì)于資金需求者，這種模式也根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)特征給予評(píng)定的基礎(chǔ)上，資金成本也進(jìn)行了適當(dāng)分類，這種集合了資金供應(yīng)者和資金需求者的融資模式，具有以下特點(diǎn)：

（一）形式靈活、批量操作

以集合債的形式，通過定向發(fā)售信托產(chǎn)品或者引入銀行信貸為中小企業(yè)分期融資，可有效解決中小企業(yè)所面臨的資產(chǎn)規(guī)模、融資規(guī)模、融資期限等與傳統(tǒng)企業(yè)債發(fā)行指標(biāo)存在差距的問題。

（二）資金來源多元、體現(xiàn)政府扶持意圖

包括政府財(cái)政資金、專項(xiàng)引導(dǎo)基金、社會(huì)資金、銀行信貸資金和風(fēng)險(xiǎn)投資資金等被引入，將充分發(fā)揮政府資金放大作用，大大改善目前中小企業(yè)過度依賴銀行貸款的困境，通過政府的引導(dǎo)，將社會(huì)資金合法浮出水面，為中小企業(yè)服務(wù)。（三）資金使用期限長(zhǎng)成功地改變目前中小企業(yè)幾乎無法獲得一年期以上長(zhǎng)期融資的困境，提高企業(yè)資金統(tǒng)籌降低周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）企業(yè)融資成本低

由于有政府財(cái)政資金或者專項(xiàng)引導(dǎo)基金的支持，且在信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)上政府資金不要求資金回報(bào)，大大拉低了中小企業(yè)接受信托貸款的融資成本。

（五）多層次風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

按照當(dāng)事人“意思自治、契約自由”的原則，受托人根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承擔(dān)能力，把集合債的不同受益人依次安排為優(yōu)先、次級(jí)、劣后等受益順序。往往社會(huì)投資者為優(yōu)先受益人，政府為次級(jí)受益人，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為劣后受益人，滿足不同受益人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的差異化偏好。

（六）探索中小企業(yè)融資差異化特征

中小企業(yè)的經(jīng)營財(cái)務(wù)指標(biāo)特征往往與銀行傳統(tǒng)指標(biāo)存在較大差異,信托貸款在探索中小企業(yè)的貸款經(jīng)驗(yàn)方面是一種新的嘗試,例如訂單貸、股權(quán)質(zhì)押貸、品牌貸等創(chuàng)新，有助于為更多中小企業(yè)獲得貸款支持。

四、啟示和建議

中小企業(yè)集合信托債是一項(xiàng)靈活便捷、較易復(fù)制、適合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的金融創(chuàng)新方式。

（一）在服務(wù)中小企業(yè)融資方面具備明顯的優(yōu)勢(shì)，其帶來的主要啟示

1、轉(zhuǎn)變財(cái)政資金扶持方式

借助小企業(yè)集合債，充分發(fā)揮政府資金的放大和引導(dǎo)作用，并通過政府引導(dǎo)，調(diào)動(dòng)社會(huì)資金合法浮出水面，為中小企業(yè)服務(wù)。在選擇企業(yè)方面，政府的產(chǎn)業(yè)定位和規(guī)模導(dǎo)向?qū)⒋_定不同主體在中小企業(yè)集合信托債的風(fēng)險(xiǎn)和受益地位。的覆蓋范圍，實(shí)現(xiàn)“由點(diǎn)到面”的扶持廣度有效延展 。

2、提供規(guī)范的社會(huì)融資通道，合理疏導(dǎo)民間資本流向

通過合理的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，在合規(guī)、合法的基本前提下，該類債權(quán)基金以集合信托、銀行信貸等方式，在政府資金有效介入、攤低成本的利好作用下，充分發(fā)揮了合理的融資成本、較長(zhǎng)的融資期限、提升企業(yè)信用等優(yōu)勢(shì)，容易吸納優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)作為信貸資金的投放對(duì)象，為大批具有投資意愿的民間資本“合理地浮出水面”提供規(guī)范的通道，探索了除企業(yè)直接向銀行融資之外的中小企業(yè)金融服務(wù)途徑。

3、形成債權(quán)、股權(quán)等融資方式的“路衢模式”，打造多層次資本市場(chǎng)

該集合債權(quán)基金的出現(xiàn)，除了符合中央及省政府“鼓勵(lì)直接融資與企業(yè)債融資”的有關(guān)精神外，對(duì)于提高社會(huì)金融要素供給，改善與中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的資本市場(chǎng)也有著重要影響。通過此類債權(quán)基金的篩選和培育，大批具有高價(jià)值、高增長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)，通過“債權(quán)開路、股權(quán)跟進(jìn)”，從而為真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)創(chuàng)造適合其不同發(fā)展階段的多層次資本市場(chǎng)外部環(huán)境，持續(xù)服務(wù)企業(yè)。

4、轉(zhuǎn)變擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角色定位，確立中小企業(yè)的融資服務(wù)主體

對(duì)于我國中小企業(yè)融資的必要支持力量——擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言，參與該類債權(quán)基金將有利于其實(shí)現(xiàn)“身份”轉(zhuǎn)變，從原本單純地為企業(yè)從銀行獲取信貸提供融資擔(dān)保，充當(dāng)傳統(tǒng)信貸融資的“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方”,轉(zhuǎn)而走向“前臺(tái)”，確立自身作為中小企業(yè)融資服務(wù)主體的行業(yè)地位。

5、企業(yè)融資成本低，具備較高的可復(fù)制性

政府引導(dǎo)資金積極參與且不取收益，直接降低了產(chǎn)品成本，使企業(yè)平均融資成本相對(duì)較低。同時(shí)，中小企業(yè)集合債設(shè)立門檻不高，現(xiàn)有的運(yùn)作模式已較為成熟，各地區(qū)均可結(jié)合當(dāng)?shù)厍闆r選擇復(fù)制，降低探索成本和風(fēng)險(xiǎn)。目前這一融資創(chuàng)新方式也遇到一些障礙：一是本身存在一些設(shè)計(jì)缺陷。二是外部政策制約，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，對(duì)認(rèn)購集合理財(cái)產(chǎn)品的對(duì)象做出了限制，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行因此受阻。

（二）建議對(duì)策

1、及時(shí)總結(jié)信托債和“銀政投”的經(jīng)驗(yàn)并適時(shí)予以推廣

集合信托債是幫助中小企業(yè)解決融資困難的方式之一，有一定的適用條件，既不是靈丹妙藥，更不能適用所有企業(yè)。應(yīng)該根據(jù)國家政策的變化和市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展不斷推陳出新，不斷的總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，完善做法，尋找出更加穩(wěn)定成熟的產(chǎn)品模式并加以推廣。

2、建立中小企業(yè)成長(zhǎng)引導(dǎo)基金

在小企業(yè)集合信托債和“銀政投”基礎(chǔ)上，設(shè)立中小企業(yè)成長(zhǎng)引導(dǎo)基金。政府與金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等按照“誰出資誰受益”和“屬地原則”，由資產(chǎn)管理公司為各地產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金進(jìn)行體現(xiàn)出資人意愿的市場(chǎng)運(yùn)作，對(duì)特定地區(qū)的中小企業(yè)開展融資與增值服務(wù)。

篇6

關(guān)鍵詞：家庭投資理財(cái)；現(xiàn)狀；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F063.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8772（2013）09-0201-02

一、家庭投資理財(cái)?shù)母拍罴胺绞?/p>

1 家庭投資理財(cái)?shù)母拍?。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，居民家庭收入呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，家庭投資理財(cái)逐步為人所關(guān)注。家庭投資理財(cái)是家庭主要成員運(yùn)用現(xiàn)財(cái)知識(shí)與方法等手段，科學(xué)地對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理，以達(dá)到合理的保值和增值、實(shí)現(xiàn)人們積累財(cái)富的愿望的目的，并能促進(jìn)生活質(zhì)量的提高。因此，家庭投資理財(cái)就是要根據(jù)家庭現(xiàn)在所擁有的資產(chǎn)和預(yù)計(jì)未來的收益，確立階段性的財(cái)產(chǎn)增值目標(biāo)，設(shè)計(jì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)方案，調(diào)整資金布局與投資，在獲取所投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)上控制風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)收益的最大化，并最終滿足家庭資產(chǎn)增值的需求。

2 家庭投資理財(cái)?shù)姆绞?。?dāng)前，各種新興的投資理財(cái)工具層出不窮，投資理財(cái)品種越來越多樣化。對(duì)于普通家庭來說。主要的投資理財(cái)方式有以下幾種：

儲(chǔ)蓄。銀行存款是傳統(tǒng)、常用的投資方式。與其他投資方式比較，存款最大的好處在于增值的穩(wěn)定性和安全性，以及操作的簡(jiǎn)單性。儲(chǔ)蓄是適用于所有的家庭的理財(cái)方式。

國債。國債收益介于儲(chǔ)蓄和股票之間，風(fēng)險(xiǎn)小于股票。適合于理財(cái)態(tài)度比較保守的家庭。

股票。在所有的投資工具中，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，股票可以說是收益率最高的投資工具之一。但是投資股票，伴隨著高收益的是高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于普通家庭來說，可以用于投資股票的資金數(shù)量不足以降低股市的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，股票投資適用于那些能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的家庭。

基金。基金將眾多的社會(huì)閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享收益。與其他投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金風(fēng)險(xiǎn)小，省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和專業(yè)知識(shí)的家庭合適的投資工具。

房地產(chǎn)。購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，投資房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃，合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化。同時(shí)，房地產(chǎn)可以用作抵押，從銀行取得貸款。從這個(gè)角度講，投資房地產(chǎn)不僅能夠保值，若用于抵押貸款，還能獲得一大筆流動(dòng)資金。

保險(xiǎn)。保險(xiǎn)是對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法，保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中是很有必要的。它不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

期貨。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，投資期貨風(fēng)險(xiǎn)高，收益大，需要足夠的專業(yè)知識(shí)。家庭投資期貨要謹(jǐn)慎行事。

實(shí)物投資。如黃金、藝術(shù)品等。黃金在通貨膨脹時(shí)是最穩(wěn)定的資產(chǎn)保值手段。藝術(shù)品投資方式具有風(fēng)險(xiǎn)小，保值功能強(qiáng)，收益率高的優(yōu)點(diǎn)，但是缺乏流動(dòng)性，其鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭慎重投資藝術(shù)品。

二、我國城鎮(zhèn)居民家庭投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀

1 我國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，居民家庭經(jīng)濟(jì)收入差距較大。隨著我國城鎮(zhèn)居民家庭收入水平的提高，金融投資、房地產(chǎn)等投資正日益進(jìn)入普通的居民家庭。由于我國各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在不平衡，相應(yīng)地，各地居民家庭的經(jīng)濟(jì)收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差距也較大。

2 居民財(cái)富逐步增加，個(gè)人資產(chǎn)保值增值需求旺盛。改革開放以來，我國居民儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)速度一直高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民收入的增長(zhǎng)速度。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從1978年到2004年的26年間，我國城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款年平均增長(zhǎng)23.2%。經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)推動(dòng)了居民個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)。隨著資產(chǎn)的急劇增加，居民個(gè)人對(duì)資產(chǎn)保值和增值的需求日益旺盛。

3 居民理財(cái)效率不高。中國的資本市場(chǎng)一直存在兩個(gè)極端：一個(gè)是“無法無天”。上市公司的大股東往往無視上市公司是獨(dú)立法人，擅自占用上市公司的資金，直接干預(yù)上市公司的經(jīng)營管理，損害投資者利益；另一個(gè)極端是“政策市”。“股市盛世”都與各種各樣的“政府”行為密切聯(lián)系。不論是社論，還是其他形式的政府的信息，都成為推動(dòng)股市“繁榮”的因素。市場(chǎng)沒有價(jià)值投資理念，也沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，一旦市場(chǎng)走低，都期待“政策利好”，依賴政策“賺錢”，“政策市”根深蒂固地成為中國資本市場(chǎng)的獨(dú)特景觀。因此保險(xiǎn)、基金、股票等多種投資工具遭到誠信的質(zhì)疑。信心的缺失，讓人們只能選擇相信有國家信用擔(dān)保的國債或者等同于國家信用擔(dān)保的銀行存款。

4 現(xiàn)有投資理財(cái)環(huán)境限制。在全國投資中，存在很多限制。（1）不動(dòng)產(chǎn)投資門檻太高，真正要用于投資理財(cái)，則都要購買第二套住宅才能實(shí)現(xiàn)。特別是對(duì)低收入者，不動(dòng)產(chǎn)是很大負(fù)擔(dān)：（2）金融投資本身具有的風(fēng)險(xiǎn)高，受干擾因素多，需花費(fèi)大量時(shí)間與精力，規(guī)劃不合理會(huì)影響生活質(zhì)量；（3）理財(cái)工具不完善，以致諸如教育投資之類不會(huì)帶來直接投資收益。

5 居民家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡合理。城市居民家庭財(cái)產(chǎn)配置中，金融資產(chǎn)比重過高，家庭耐用消費(fèi)品（不包括汽車）比重過低。在20世紀(jì)90年代，家用電器等耐用消費(fèi)品成為家庭中重要資產(chǎn)，但隨著其自身成本的不斷降低及居民家財(cái)?shù)娜諠u豐厚，其在家庭總資產(chǎn)中所占比重快速下降，目前已降低至3.8%。在不同收入家庭中，該比例最高達(dá)到5.3%，最低則僅為0.9%，而金融資產(chǎn)則占35%以上。

6 居民理財(cái)觀念不科學(xué)。首先，傳統(tǒng)的文化觀念制約著居民的理財(cái)理念。勤儉致富、量入為出是我國居民傳統(tǒng)理財(cái)觀念，這個(gè)觀念至今仍對(duì)居民理財(cái)有著深厚的影響。特別是居民的生活水平正處在由溫飽向小康過渡階段，多數(shù)地區(qū)還不十分富裕，傳統(tǒng)的消費(fèi)意識(shí)和理財(cái)習(xí)慣根深蒂固，居民理財(cái)尚缺乏開拓性。其次，受封建小農(nóng)意識(shí)影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)。信用意識(shí)除了體現(xiàn)在消費(fèi)上也體現(xiàn)在投資方面，我國居民更偏向于將財(cái)富用于自己創(chuàng)業(yè)。另外在財(cái)富形態(tài)上，還遺留著來自農(nóng)牧社會(huì)的傳統(tǒng)“斯土有斯財(cái)”，偏愛硬資產(chǎn)。最后，理財(cái)行為短期化，缺乏明確規(guī)劃。居民在理財(cái)時(shí)，常常是情緒所致，缺乏理性安排，投資目的不明確，模仿他人理財(cái)模式；當(dāng)實(shí)際收益和理想收益不符時(shí)，便反悔或撤回投資。

三、家庭投資理財(cái)?shù)膶?duì)策

1 培養(yǎng)家庭投資理財(cái)?shù)睦砟睢榱藢?shí)現(xiàn)家庭收入的保值與增值，應(yīng)該培養(yǎng)對(duì)理財(cái)知識(shí)和技巧的認(rèn)知，并將之轉(zhuǎn)換為理性的處理投資項(xiàng)目和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的技巧上。理念作為一種理性的觀念。在理財(cái)方面就是通過理財(cái)者不斷遭受的挫折和損失而完善和成熟起來的。

2 根據(jù)家庭差異性合理理財(cái)。家庭經(jīng)濟(jì)的狀況不同，家庭成員不同的個(gè)人喜好，所以，在投資的工具上側(cè)重點(diǎn)不同，資金的注入也不一樣，產(chǎn)生的投資理財(cái)?shù)姆绞接兴町悺＞湍弥袊媳辈孔霰容^：從家庭的資產(chǎn)總量來說，北方家庭可能不如南方家庭，關(guān)鍵是理財(cái)觀念和方式有很大差距。經(jīng)濟(jì)稍差的北方家庭有放棄理財(cái)?shù)南敕ǎ械燃彝⒇?cái)富主要用于養(yǎng)老、孩子上學(xué)、買房等保障性開支上，主要理財(cái)方式為儲(chǔ)蓄。富裕家庭則大多將財(cái)富用于消費(fèi)，而南方家庭則更注重財(cái)富的增值。較為貧困的家庭努力進(jìn)行脫貧致富，中等家庭認(rèn)為保障性開支需要更多支付，必須讓現(xiàn)有財(cái)富盡快增值以確保生活的正常運(yùn)行，小康家庭則將盈余用于更多方式的投資上。

3 重視風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理作為理財(cái)投資必不可少的組成內(nèi)容，如何選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)投資途徑和方法，關(guān)鍵在于做到對(duì)癥下藥和節(jié)約成本。在個(gè)人家庭內(nèi)部發(fā)生變化的時(shí)候，比如結(jié)婚、生子、孩子獨(dú)立、退休、喪偶等，必須重新審視風(fēng)險(xiǎn)，即使沒有上述變化明顯的情況下，也應(yīng)進(jìn)行定期的評(píng)價(jià)和修改，所以風(fēng)險(xiǎn)管理作為投資規(guī)劃和管理的延續(xù)，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的反饋的過程。

4 注重生活理財(cái)和財(cái)產(chǎn)保全。理財(cái)并不等于投資，投資只是理財(cái)?shù)囊徊糠?，?cái)產(chǎn)保全也是理財(cái)中很重要的一環(huán)。因?yàn)橐馔猓ㄈ缟。┖苋菀资狗e累的財(cái)富在短時(shí)期內(nèi)消耗，盲目投資，很容易帶來投資風(fēng)險(xiǎn)和投資失敗，從而影響原有的生活質(zhì)量。居民在理財(cái)時(shí)，一定要注重生活理財(cái)?shù)囊?guī)劃，把財(cái)產(chǎn)保全放在第一位。在自身家庭理財(cái)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，妥善安排教育、養(yǎng)老、職業(yè)選擇、醫(yī)療等人生所需面對(duì)的各種事宜，使自己家庭的理財(cái)金字塔是穩(wěn)固的正三角形而非相反，從而達(dá)到年老體弱以及收入銳減時(shí)都能保持所設(shè)定的生活水平。

5 加強(qiáng)投資理財(cái)，加速財(cái)產(chǎn)增長(zhǎng)。在滿足了基本的財(cái)產(chǎn)保全以后，在仍有富余的情況下，通過金融市場(chǎng)上提供的諸如股票、債券、基金、保險(xiǎn)等形形的金融投資理財(cái)工具，進(jìn)行增值計(jì)劃。這些工具的特點(diǎn)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過程中，知識(shí)在資產(chǎn)積累中的作用日益重要。如何選擇合理的投資組合，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，賺取最大利益，成了個(gè)人經(jīng)濟(jì)生活中新的時(shí)尚。

6 實(shí)行系統(tǒng)管理，合理配置資產(chǎn)。家庭投資理財(cái)是一種貫穿一生的財(cái)務(wù)規(guī)劃，不同家庭、一個(gè)家庭的不同時(shí)期，都有著不同的理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)行為，但又不外乎以下理財(cái)步驟：其中，在確定家庭理財(cái)目標(biāo)時(shí)要盡量量化自己的長(zhǎng)、中、短期目標(biāo)；在配置資產(chǎn)時(shí)要做到投資工具、投資時(shí)間及投資比例上的組合?？傊?，只有知識(shí)加實(shí)踐，每個(gè)家庭才能不斷地在當(dāng)今的理財(cái)大潮中找到適合自己的理財(cái)之路。

參考文獻(xiàn)：

[1]張?jiān)疲钚阏?，理?cái)策劃：投資規(guī)劃要素與實(shí)踐運(yùn)作[J]，金融管理與研究，2006，（5）

篇7

Linda，未婚。某公司高級(jí)銷售經(jīng)理，年收入14萬左右。

個(gè)人情況：租房居住，有車。除了一些金融性資產(chǎn)以外，購買了年繳型的分紅保險(xiǎn)。

目標(biāo)：1.購買一套理想的住宅

2．退休后實(shí)現(xiàn)海外旅行的夢(mèng)想。

形勢(shì)分析：

Linda工作收入較穩(wěn)定，暫無家庭重負(fù)，具備儲(chǔ)蓄及投資能力。可從其家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)著手調(diào)整，在增加保險(xiǎn)保障的同時(shí)，加大收入中的投資比重。

作為公司高級(jí)銷售經(jīng)理，工作強(qiáng)度和壓力很大。此刻面臨的最大危險(xiǎn)就是健康透支。在這種情況下，應(yīng)考慮重點(diǎn)投保醫(yī)療健康險(xiǎn)，以便將來的有備無患；此外，linda還需要制定自身養(yǎng)老計(jì)劃。加重投資比例

理財(cái)規(guī)劃

購房：銀行按揭理財(cái)

依據(jù)現(xiàn)狀，建議購買總價(jià)在50萬左右的房產(chǎn)。LINDA工作多年，房屋首期款及裝修費(fèi)用已具備，不足資金建議申請(qǐng)八成20年的按揭貸款。經(jīng)過測(cè)算，申請(qǐng)40萬20年的按揭貸款，以等額方式還款，按照現(xiàn)行基準(zhǔn)貸款利率每月月供2800元左右。還可以申請(qǐng)某些銀行的 “貸生利”業(yè)務(wù)，以存款的部分比率沖抵貸款，如20萬元存款，可沖減8萬元的貸款，每月可以節(jié)省340的貸款利息。此外，20萬元的存款產(chǎn)生的活期收益另計(jì)。具體可咨詢相關(guān)銀行。

海外旅游：專家理財(cái)

目前Linda擁有部分金融資產(chǎn)，加上未來收入穩(wěn)中有升，她可以運(yùn)用現(xiàn)有資產(chǎn)和結(jié)余資金組合投資。不建議投資房產(chǎn)。目前正處于調(diào)整期，風(fēng)險(xiǎn)較大。張小姐可考慮投資股市優(yōu)質(zhì)股及新股認(rèn)購，

加息后，適時(shí)將部分資金投資于貨幣市場(chǎng)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，現(xiàn)在開放式基金平均年收益率介于7%-9%，若按照7%計(jì)算，建議張小姐每月定額投資2000元，20年后就會(huì)獲得104萬元，張小姐的環(huán)球旅游夢(mèng)想將成現(xiàn)實(shí)。

買保險(xiǎn)：防患于未然

根據(jù)張小姐現(xiàn)狀，建議每年購買各類保險(xiǎn)的費(fèi)用金額控制在20000元以內(nèi)。

注釋：

“貸生利”業(yè)務(wù)指：個(gè)貸客戶開立民生銀行貸生利理財(cái)賬戶后，當(dāng)理財(cái)賬戶每日營業(yè)末存款余額大于人民幣5萬元時(shí)，將按照一定比率計(jì)算沖抵本金，該部分沖抵本金將獲得與貸款利率相同的收益，相當(dāng)于部分提前還款。但與提前還款不同的是，該部分資金客戶仍可自由支配。個(gè)貸客戶既節(jié)省了貸款利息支付、減輕生活壓力、又可以靈活有效地運(yùn)用資金。

夢(mèng)想2：30歲前擁有名表

Cindy：媒體工作者，27歲，年常規(guī)收入12萬左右

個(gè)人狀況：目前負(fù)債主要是按揭購買住房一套，月還款2000元。償還銀行按揭款每月2000元，汽車用油、養(yǎng)護(hù)、停車費(fèi)等月均1000元，手機(jī)費(fèi)、聚餐、購買日常生活用品等開銷1500元 。經(jīng)常參加一些時(shí)尚活動(dòng)需要添置“家當(dāng)”，和最流行的配件，每月幾乎沒有余額。

目標(biāo)：30歲前為自己買一款名表 （約10萬）

形勢(shì)分析：記者這個(gè)職業(yè)，盡管收入不錯(cuò)，但競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，而且出現(xiàn)意外的概率比其他行業(yè)大，就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏高，因此在理財(cái)上我主要考慮有兩點(diǎn)，一是實(shí)現(xiàn)購買目標(biāo)，二是要對(duì)生活、就業(yè)有強(qiáng)力保障。 另外以Cindy的收入情況，購買目標(biāo)實(shí)現(xiàn)并不困難，主要是消費(fèi)習(xí)慣的問題。

理財(cái)方案：

改變消費(fèi)習(xí)慣 ：一、首先應(yīng)建立理財(cái)檔案，對(duì)一個(gè)月的收入和支出情況進(jìn)行記錄，隨時(shí)調(diào)整自己的消費(fèi)行為。

二、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，逐漸積累。每月發(fā)了工資，首先要考慮到銀行存錢；另外，現(xiàn)在許多銀行開辦了“一本通”業(yè)務(wù)，可以授權(quán)給銀行，只要工資存折的金額達(dá)到一定數(shù)額，銀行便可自動(dòng)將一定數(shù)額轉(zhuǎn)為定期存款，從而不斷積累個(gè)人資產(chǎn)。三、慎用信用卡。如果 你有3張以上建議減到1張。

主動(dòng)投資：資金分配方式：將每月剩余的60%用于投資，定期定額投資基金:每月2500元。購買基金既可以回避股市上的較大風(fēng)險(xiǎn)，又有機(jī)會(huì)獲得較高收益。而定期定額購買，也避免了基金凈值漲跌對(duì)投資長(zhǎng)期收益的影響。其中，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、但預(yù)期收益也較高的股票基金1000元， 500元購買債券型基金，此類基金完全回避了股市風(fēng)險(xiǎn)，但收益也低于前者，凈值相對(duì)穩(wěn)定；剩下1000元購買貨幣市場(chǎng)基金，無任何風(fēng)險(xiǎn)，固定收益率3%左右，可以當(dāng)做儲(chǔ)蓄的替代品。這樣3年大約可以實(shí)現(xiàn)15萬的收益，再除去健康投資等開支，可以實(shí)現(xiàn)購表計(jì)劃。

健康投資:每年1萬元，月平均900元左右，包括健身中心年費(fèi)、私人教練課程費(fèi)等。

提起健康投資，多數(shù)人會(huì)想到買保險(xiǎn)，實(shí)際上那是被動(dòng)防御，真正的健康投資是主動(dòng)讓習(xí)慣與電腦操作、夜生活的疲憊身體養(yǎng)成良好的鍛煉習(xí)慣。

夢(mèng)想3 ：擁有自己的咖啡吧

王女士：自由職業(yè)。多分工作，收入高。但開銷大，幾乎沒有節(jié)余和存款。

個(gè)人 情況：緊張、高壓的工作讓王女士感到疲憊，希望5年后辭去工作改做咖啡店。目前收入情況最低時(shí)月收入2萬元左右；最高時(shí)有近5萬元，年凈收入已達(dá)30萬元-40萬元。

目標(biāo)：開家屬于自己的咖啡店，邂逅一切和咖啡有緣的人。 經(jīng)營項(xiàng)目主要以咖啡＋酒水＋簡(jiǎn)餐。面積：40-50平米 。

形勢(shì)分析：根據(jù)地段和檔次的差別初期投入有差別，按照最保守的估計(jì)，包括房租4萬元、設(shè)備、人員工資、裝修、產(chǎn)品等費(fèi)用。當(dāng)然在經(jīng)營過程中常有一些無形中想不到的支出，比如購買相關(guān)書籍CD。此外還應(yīng)考慮設(shè)備投入、產(chǎn)品投入、人員開支、水電費(fèi)用宣傳活動(dòng)等（未考慮折舊因素，如折舊數(shù)額較大，也應(yīng)考慮）。因此估計(jì)初期應(yīng)有15-20萬的投入。

理財(cái)計(jì)劃

減少開支：按其年凈收入35萬元來計(jì)算，她的月均收入約3萬元，建議縮減不必要的開支，將支出控制在1萬元，每月增加7000元結(jié)余。

大膽投資：收入不是很高的情況下 存款必須拿出來投資。建議每月用3500用做存款以防不時(shí)之需，3500用于投資，30％用于低風(fēng)險(xiǎn)投資，留存應(yīng)急資金，35％投資于中長(zhǎng)期穩(wěn)定項(xiàng)目，35％投資于短期高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。另外一些保守的人會(huì)選擇：35/30/30 這樣比率。5年可實(shí)現(xiàn)。（此外，建議王女士在一些“軟投資”上，例如環(huán)境，擺設(shè)，雜志，音響制品上多花心思，在初期投資里面，這些項(xiàng)目的節(jié)約空間相對(duì)較大，而房租，水電費(fèi)則是相對(duì)固定的開銷。）

不要押上全部家當(dāng)：對(duì)于這種自己創(chuàng)業(yè)的女士來說，有一點(diǎn)必須注意就是要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不要把全部家當(dāng)都押上。所以應(yīng)保留部分存款。對(duì)付家庭應(yīng)急安排：就一般理財(cái)規(guī)劃來說，最好以相當(dāng)于一個(gè)月生活所需費(fèi)用的3至6倍金額，作為失業(yè)、事故等意外或突發(fā)狀況的應(yīng)急資金。

需要注意的是5年中有較多不確定因素以及大環(huán)境、個(gè)人情況的變化，以及不同地段房?jī)r(jià)的漲跌等等，王女士應(yīng)每季度對(duì)照方案查看執(zhí)行情況，有條件的話每半年與財(cái)務(wù)策劃師進(jìn)行交流溝通，適時(shí)調(diào)整方案。

夢(mèng)想4 15-20萬的私家車

輝小姐，23歲，收入5000。男朋友，收入4000，這樣，每月支付房貸3000，目前存款8000，活期。 沒有涉及其他金融理財(cái)方式。

目標(biāo)：是五年能買10萬到20萬的私家車。

形勢(shì)分析：目前這種情況在年輕人當(dāng)中十分普遍。收入不高，每個(gè)月的消費(fèi)不少。并且沒有理財(cái)意識(shí)。沒有進(jìn)行任何投資和保險(xiǎn)。不過由于輝小姐及其男友都處于人生發(fā)展的成長(zhǎng)階段，所以相信他們的收入也會(huì)隨著工作經(jīng)驗(yàn)的增加工作能力的增長(zhǎng)而上升，而消費(fèi)理財(cái)方面也會(huì)隨著人生閱歷的豐富而成熟。

理財(cái)規(guī)劃：

節(jié)省開支：每月他們最少能夠節(jié)余大概2000以上的資金，這樣每年應(yīng)該可以有25000左右的節(jié)余存款。

小幅度嘗試風(fēng)險(xiǎn)投資：可以利用原有的8000的存款，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性比較小的基金投資，畢竟，輝小姐其男友理財(cái)方面的知識(shí)還不夠豐富。以后節(jié)余多了以后，理財(cái)經(jīng)驗(yàn)也隨著慢慢豐富，那時(shí)候再涉足其他形式的金融理財(cái)品種比較合適。

篇8

3.0時(shí)代到來

Pharma 3.0時(shí)代是一個(gè)涉及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、科技等多個(gè)領(lǐng)域的綜合概念，投資機(jī)會(huì)只是其中一個(gè)側(cè)面。提出這個(gè)概念的是安永(Ernst＆Young)，該公司在2月的倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)人論壇上公布了自己的2010年全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告，《轉(zhuǎn)型――Pharrna 3.0時(shí)代》則是這份報(bào)告的標(biāo)題。 全球醫(yī)藥行業(yè)主管合伙人Carolyn Buck Luce在3月25日接受《新理財(cái)》采訪時(shí)這樣解釋：“Pharma 1.0是‘重磅’藥品時(shí)代，醫(yī)藥公司開發(fā)出很多暢銷藥品和明星藥品，可以給他們帶來數(shù)十億美元的效益；Pharma 2.0是多元化醫(yī)藥產(chǎn)品組合時(shí)代，藥品公司面臨著專利集中到期和價(jià)格壓力等現(xiàn)實(shí)問題，后備的研發(fā)藥品數(shù)量減少，藥品審批流程越來越慢，醫(yī)藥公司小得不轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略決策和業(yè)務(wù)模式，尋找多樣的治療方案，以促使利潤頂線和底線的增長(zhǎng)?！?/p>

與此同時(shí)，一些新的因素也在推動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括醫(yī)療改革、醫(yī)療信息科技發(fā)展、消費(fèi)者和企業(yè)價(jià)值進(jìn)一步挖掘的需求，Pharma 3.0時(shí)代因此拉開帷幕，這個(gè)時(shí)代的典型特征就是從追捧“重磅”藥品轉(zhuǎn)而追求實(shí)質(zhì)性的健康結(jié)果。新的經(jīng)營模式出現(xiàn)，同時(shí)，一些醫(yī)藥企業(yè)與非傳統(tǒng)經(jīng)營者尤其是科技企業(yè)進(jìn)行攜手，通過創(chuàng)新性的合作建立未來業(yè)務(wù)。

如果說1.0時(shí)代向2.0時(shí)代演進(jìn)是一種漸進(jìn)式發(fā)展，那么，3.0時(shí)代的到來則是革命}生的。由于中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展和中國政府快速推進(jìn)的醫(yī)療改革制度，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在中國甚至很可能呈現(xiàn)“蛙跳”式發(fā)展，即越過2.0時(shí)代，直接從1.0時(shí)代進(jìn)入3.0時(shí)代。

創(chuàng)新型合作增加

在Pharma 3.0時(shí)代，合作伙伴關(guān)系變得至關(guān)重要。例如，醫(yī)藥公司和醫(yī)療器械公司開始合作，他們不再關(guān)注藥品，而是以創(chuàng)新方式為病人打造健康結(jié)果。

非傳統(tǒng)醫(yī)藥經(jīng)營者的加盟則給這些合作提供了更多可能，這也是3.0時(shí)代的一個(gè)重要特征。瑞士的諾華集團(tuán)與Proteus Biomedical目前正在合作研發(fā)一種創(chuàng)新的電子系統(tǒng)，他們將芯片放在藥品中，以便系統(tǒng)性地監(jiān)控療效，如果患者未能遵醫(yī)囑服藥，芯片將向患者發(fā)送提醒的文字信息；拜耳和任天堂的合作也是這方面的經(jīng)典案例，他們合作開發(fā)了一種針對(duì)兒童和糖尿病患者的血糖檢測(cè)儀，通過游戲的方式檢測(cè)血糖水平；在印度，國際醫(yī)藥公司與當(dāng)?shù)剜]政網(wǎng)點(diǎn)合作，利用郵政的網(wǎng)絡(luò)為患者服務(wù)。

安永方面還提出，醫(yī)藥行業(yè)必須與科技行業(yè)進(jìn)行合作，通過這種合作，不僅開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品和服務(wù)，同時(shí)也獲得營銷方面的幫助。這催生了一個(gè)新的詞匯：電子醫(yī)療。另一個(gè)新詞匯是“移動(dòng)醫(yī)療”，即信息技術(shù)公司和電信服務(wù)供應(yīng)商合作，開發(fā)醫(yī)療保健市場(chǎng)的潛力。例如，IVT公司于2009年9月在中國推出的移動(dòng)健康服務(wù)，患者可以通過在家使用設(shè)備檢測(cè)健康狀況，然后通過手機(jī)將檢測(cè)結(jié)果發(fā)送至個(gè)人健康資料庫；第181醫(yī)院則與中國移動(dòng)合作，向用戶提供保健和醫(yī)療信息服務(wù)，醫(yī)院還宣布計(jì)劃推出互動(dòng)服務(wù)和移動(dòng)醫(yī)療記錄數(shù)據(jù)庫。

希望在這樣的市場(chǎng)格局中有所斬獲的企業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)，Carolyn就提醒那些要與非傳統(tǒng)經(jīng)營者合作的醫(yī)藥企業(yè)要對(duì)挑戰(zhàn)做出充分準(zhǔn)備?！鞍ㄈ绾卧u(píng)估合作伙伴的資產(chǎn)’如何保護(hù)自己的數(shù)據(jù)安全和隱私，如何保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如何管理和伙伴的聯(lián)盟關(guān)系以確保雙贏，以及如何制定新的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)報(bào)告”。

安永全球生物科技行業(yè)主管合伙人Glen giovannetti則指出生物醫(yī)藥行業(yè)在中國的創(chuàng)新要素。“首先，要有資金支持基礎(chǔ)研發(fā)，通常是由政府向大學(xué)醫(yī)院撥款；其次，要有懂專業(yè)的企業(yè)家，他們會(huì)把基礎(chǔ)研發(fā)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品成果，推向市場(chǎng)；最后，要有足夠資本支持企業(yè)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)提高資本支持能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和良好的定價(jià)能力都是運(yùn)用資本取得目標(biāo)回報(bào)的保障?！备唢L(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)

“生物醫(yī)藥行業(yè)的投資模式是世界上最長(zhǎng)的投資接力賽。在歐美國家，一個(gè)產(chǎn)品從研發(fā)到商業(yè)化通常至少要15年時(shí)間，一項(xiàng)新藥的啟動(dòng)資金則往往要10億到20億美元。”Glen說，“世界上所有的企業(yè)幾乎都沒有辦法支持整個(gè)過程的發(fā)展。最開始可能是風(fēng)險(xiǎn)投資公司支持企業(yè)創(chuàng)業(yè)；到最后接力棒交給了公眾投資者，企業(yè)可以上市，然后由公眾投資者或大型跨國制藥企業(yè)對(duì)這些生物制藥企業(yè)進(jìn)行投資。”如果希望投資更穩(wěn)健，還可以投資風(fēng)險(xiǎn)比較低的的藥鼎分銷公司和服務(wù)公司。

在這個(gè)過程中，企業(yè)必須考慮如何持續(xù)融資來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的商業(yè)化，如何精益運(yùn)營、及時(shí)融資以便更少地稀釋股權(quán)，如何借更低的議價(jià)能力和更弱的專利授權(quán)回報(bào)來實(shí)現(xiàn)收益最大化。投資者則必須用有限資本實(shí)現(xiàn)回報(bào)的最大化。簡(jiǎn)單來說，就是投資者和醫(yī)藥公司共同努力，通過減少成本及開發(fā)周期來提高效率，最終實(shí)現(xiàn)收益。

篇9

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)；保險(xiǎn)意識(shí)；功能

0 引言

伴隨經(jīng)濟(jì)的全球化和改革開放的不斷深化，我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持著快速的發(fā)展，同時(shí)金融改革和開放也在加大，人們的投資理念逐漸轉(zhuǎn)變，對(duì)投資的需求在日益提升，需要有更多的理財(cái)工具提供給人們選擇。隨著保險(xiǎn)業(yè)自身的發(fā)展和完善，人們?cè)絹碓秸J(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)的重要性，為了達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保值增值的效果，人們開始更多的去了解、選擇保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)的險(xiǎn)種有明顯的區(qū)別，它是集保險(xiǎn)保障和理財(cái)于一身的新型險(xiǎn)種。自從1999年平安公司推出了第一款“平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)”產(chǎn)品，就拉開了保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)在我國的推廣序幕。后來各家壽險(xiǎn)公司都相繼推出了各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品，如分紅保險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)等險(xiǎn)種，為保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)在我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展開創(chuàng)了新氣象。與儲(chǔ)蓄存款、國債的低風(fēng)險(xiǎn)低收益和股票的高風(fēng)險(xiǎn)高收益相比，保險(xiǎn)理財(cái)則兼顧保險(xiǎn)保障、儲(chǔ)蓄、投資的特點(diǎn)，所以保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)還是具有相當(dāng)大的市場(chǎng)潛力。

1 我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r

隨著人們可支配收入的不斷提高，財(cái)富在漸漸積累，同時(shí)我國資本市場(chǎng)也在走向開發(fā)、成熟，人們的理財(cái)意識(shí)在提高、理財(cái)需求在增加。保險(xiǎn)理財(cái)以其自身的保障、投資理財(cái)?shù)亩嘣攸c(diǎn)，在我國必然會(huì)進(jìn)入到一個(gè)高速發(fā)展的階段，成為一個(gè)朝氣蓬勃的行業(yè)。在2007年資本市場(chǎng)異常繁榮的環(huán)境下，保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展，保費(fèi)總量急劇提高，但在2008年的金融風(fēng)暴中，我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)也受其影響，大部分理財(cái)產(chǎn)品收益下降，可分紅型理財(cái)產(chǎn)品以其穩(wěn)定的投資性、可靠的保障性，還是得到了人們的肯定。

就保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展道路來看，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品具有風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定、保障合理的特點(diǎn)，同時(shí)人們的保險(xiǎn)理財(cái)意識(shí)顯著提高、家庭財(cái)富數(shù)量的不斷積累，未來保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)必然會(huì)得到快速發(fā)展，成為促進(jìn)壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力源泉。另外，就我國壽險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，與發(fā)達(dá)國家相比目前我國居民保險(xiǎn)的密度和深度還有較大差距。據(jù)調(diào)查，當(dāng)前全世界商業(yè)保險(xiǎn)人均投保的比率已經(jīng)超過了50%，而我國居民的投保率還不到5%，這足以呈現(xiàn)我國商業(yè)保險(xiǎn)的保障度還處在相當(dāng)?shù)偷乃健．?dāng)前國家對(duì)金融業(yè)管制嚴(yán)格，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的限制較多，加上人們對(duì)資本市場(chǎng)缺乏理性認(rèn)識(shí)，我國的保險(xiǎn)市場(chǎng)一時(shí)還不具備大規(guī)模推廣理財(cái)產(chǎn)品的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，隨著國家的金融改革的深入，對(duì)保險(xiǎn)限制的放寬，這一現(xiàn)狀將有所改善。屆時(shí)各保險(xiǎn)公司為了吸引客戶將退出大量的理財(cái)產(chǎn)品，以便爭(zhēng)奪這塊巨大的潛在市場(chǎng)，那必將引起一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。但就目前我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)還存在不少缺陷，有待我們?nèi)ゲ粩嗟耐晟啤?/p>

2 我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)存在的缺陷

就國外發(fā)達(dá)國家的投資理財(cái)發(fā)展歷程來看，相比收入較高的白領(lǐng)階層是投資理財(cái)?shù)闹髁?，?jù)美國的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)他們的個(gè)人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是：保險(xiǎn)占23%、銀行存款占8%、金融債券占14%、基金占40%、股票占15%。我國保險(xiǎn)理財(cái)發(fā)展較晚，人們對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)牧私夂托湃斡邢?，有時(shí)購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品純屬“從眾心理”或被動(dòng)購買，即便自己主動(dòng)購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品也有許多的誤解。我從以下幾點(diǎn)來說明存在的問題：

2.1保險(xiǎn)公司自身的不足

由于保險(xiǎn)公司經(jīng)營領(lǐng)域受到國家主管部門嚴(yán)格的監(jiān)管限制，以及自身投資水平有限，使得目前我國保險(xiǎn)資金結(jié)構(gòu)不合理、資金運(yùn)用渠道單一，投資在有價(jià)證券的方面很少，更樂于把資金放在比較安全的銀行存款、現(xiàn)金上，造成保險(xiǎn)資金的綜合收益較低。在國外發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)資金的運(yùn)用注重的是，將收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的匹配，形成較為合理的投資結(jié)構(gòu)，基本是以有價(jià)證券投資為主，實(shí)現(xiàn)資金使用的多元化?？梢姡覈ｋU(xiǎn)公司自身在投資領(lǐng)域的不科學(xué)、不合理，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展受到較大限制。

保險(xiǎn)投資涉及到的業(yè)務(wù)范圍比較廣泛，它包括了投資的所有方向：股票、有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等。正因?yàn)橥顿Y范圍廣，才顯得風(fēng)險(xiǎn)控制在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的至關(guān)重要性，當(dāng)然其難度也非常大。針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品具有不同的利率和償還期限，所以需要有不同的投資方式、利率和期限與其相互搭配。顯而易見，依據(jù)保險(xiǎn)投資的特性要求，就需要有具備高素質(zhì)的投資管理人才，以多元化的投資組合滿足保險(xiǎn)資金收益的需要，以便保障投保人的權(quán)益，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)投資以最小成本獲得最大的利益，使得保險(xiǎn)資金在安全性、流動(dòng)性和盈利性方面進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。具備熟悉投資業(yè)務(wù)和較強(qiáng)投資意識(shí)的高素質(zhì)投資人才，是保險(xiǎn)資金運(yùn)作的關(guān)鍵。當(dāng)前我國保險(xiǎn)公司正因?yàn)槿狈Υ罅糠弦蟮耐顿Y人才，沒有科學(xué)、有效的進(jìn)行投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致其投資水平偏低。

2.2人們歪曲了對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)功能的認(rèn)識(shí)

由于人們?cè)谶M(jìn)行個(gè)人理財(cái)?shù)倪^程中，在心理上產(chǎn)生對(duì)收益的片面追求，沒有正確認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的功能，導(dǎo)致在實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)理財(cái)目標(biāo)上存在一定偏差。我們都知道，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償是保險(xiǎn)的最基本職能，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的核心價(jià)值就是保障作用，想通過買保險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)發(fā)財(cái)?shù)哪康氖遣豢赡艿?。投資或分紅在一些保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品中只是一種附加功能，許多投保人對(duì)這一點(diǎn)并沒有意識(shí)到。有的人比較喜歡盲目跟風(fēng)，購買一些當(dāng)時(shí)熱銷的分紅險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)等，卻忽視了理財(cái)中最重要的保障功能，等到知道收益與期望值有較大差異時(shí)，不顧損失要求退保，這樣既沒有獲得理財(cái)帶來的收益，又會(huì)造成大量的資金損失，甚至從此對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品失信，產(chǎn)生抗拒。導(dǎo)致這樣的后果當(dāng)然離不開保險(xiǎn)展業(yè)人員片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品投資的誤導(dǎo)，但在購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)只顧收益，而忽視保障功能的投資理財(cái)心理也是關(guān)鍵。

2.3社會(huì)大眾的保險(xiǎn)意識(shí)低，缺乏需求

當(dāng)今世界商業(yè)保險(xiǎn)人均投保率超過了一半，而我國居民商業(yè)保險(xiǎn)投保率還沒有5%。據(jù)一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告發(fā)現(xiàn)，我國保險(xiǎn)市場(chǎng)的潛力巨大，但人們對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知度比較低，需求非常有限。在針對(duì)上海、大連等幾個(gè)城市的25-45歲中等收入以上的已婚女性調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示：其中18%的人對(duì)保險(xiǎn)公司缺少信任；23%的人缺少對(duì)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品、服務(wù)的了解；37%的人沒有購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的意愿，其中大部分是因?yàn)闆]有富余的錢。另外一項(xiàng)是針對(duì)中國壽險(xiǎn)市場(chǎng)的調(diào)查，結(jié)果顯示大部分人對(duì)保險(xiǎn)并不熟悉，人們對(duì)保險(xiǎn)的保障、理財(cái)功能認(rèn)識(shí)比較有限，特別是對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)不詳，造成保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)缺乏有效需求。

3 促進(jìn)我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的措施

3.1保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)自身的建設(shè)

不僅要充當(dāng)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的提供者，還要樹立良好的理財(cái)顧問形象，這就需要強(qiáng)化保險(xiǎn)理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)，深刻理解保險(xiǎn)理財(cái)?shù)膬?nèi)涵，搭建好與投保人之間的橋梁。一是要根據(jù)不同投保群體的需求，符合不斷變化的市場(chǎng)需要，開發(fā)出與之相應(yīng)的新產(chǎn)品；二是針對(duì)不同投保人的需要，幫助投保人制定出客觀實(shí)際的理財(cái)規(guī)劃方案，為投保人樹立起科學(xué)、合理的個(gè)人理財(cái)意識(shí)。營銷人員在展業(yè)的時(shí)候，要讓客戶認(rèn)識(shí)到投資理財(cái)需要有合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式、穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，以及理財(cái)產(chǎn)品要具有及時(shí)應(yīng)急支出和變現(xiàn)的能力，這樣客戶的財(cái)富才能夠更加牢靠，通過保險(xiǎn)理財(cái)讓客戶享受到自己的利益，以及感受到保險(xiǎn)在理財(cái)中的真正意義。同時(shí)需要提高保險(xiǎn)公司的投資管理水平，加強(qiáng)與國際間的人才交流，建立人才培養(yǎng)和引進(jìn)優(yōu)秀保險(xiǎn)投資人才機(jī)制，樹立以人為本的理念，改變我國保險(xiǎn)業(yè)投資管理水平偏低的局面。

3.2正確認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)理財(cái)功能

投保人首先要明確自己或家庭面臨的哪些風(fēng)險(xiǎn)，然后根據(jù)自身的需求制定出一份適合的保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃。保險(xiǎn)是對(duì)未來不確定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，它在理財(cái)中起到的是規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)的作用，這是它不同于其他銀行、證券等金融產(chǎn)品的最大特點(diǎn)，即保障功能。投保人在購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需要認(rèn)識(shí)到它具有其它金融產(chǎn)品不可替代的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)。這樣投保人就可以根據(jù)自身的需求購買合適的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，如分紅險(xiǎn)、子女教育險(xiǎn)等。

3.3提高人們的保險(xiǎn)意識(shí)

通過保險(xiǎn)公司與相關(guān)部門加大對(duì)廣大社會(huì)的宣傳力度，提高人們的保險(xiǎn)意識(shí)。一是，要依據(jù)投保人對(duì)保險(xiǎn)保障的需要，針對(duì)不同的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的功能、權(quán)利和義務(wù)等，通過各種渠道進(jìn)行全方位的宣傳介紹，使人們都能意識(shí)到自身所處的環(huán)境中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，打破承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)模式，將保障作為保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的不可或缺的重要環(huán)節(jié)，以便擴(kuò)大人們對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)?shù)男枨蟆６潜ｋU(xiǎn)公司在日常經(jīng)營管理中，提高自身的信譽(yù)度，消除人們對(duì)保險(xiǎn)的偏見，通過承保、理賠等環(huán)節(jié)為投保人提供高質(zhì)量的服務(wù)，樹立起自身的良好形象，并且組織成立專業(yè)化的宣傳部門，加大宣傳力度。三是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)紙等媒介的宣傳，同時(shí)也要利用保險(xiǎn)監(jiān)管部門的優(yōu)勢(shì)資源，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)知識(shí)和相關(guān)政策法規(guī)的宣傳，例如承辦大型保險(xiǎn)活動(dòng)、為社會(huì)公益慈善活動(dòng)提供贊助等。相關(guān)信息要實(shí)現(xiàn)充分的公開，讓人們充分了解相關(guān)法規(guī)、保障政策等。

4 結(jié)論

綜上所述，保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)在我國曾高速發(fā)展，甚至成為一些保險(xiǎn)公司獲利的主要領(lǐng)域，但是仍然存在著一些問題亟待解決。本文針對(duì)這些問題，并結(jié)合我國保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，提出了一些促進(jìn)保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的有效措施。我們可以展望，在未來競(jìng)爭(zhēng)激烈的保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中，保險(xiǎn)理財(cái)如何能夠把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，贏得客戶認(rèn)同，才是其真正的發(fā)展之道。

【參考文獻(xiàn)】

[1]趙立航《保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃理論與實(shí)踐》[M]中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 2010 6

篇10

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營與管理的環(huán)境發(fā)生了根本性變化。有效的財(cái)務(wù)創(chuàng)新能夠在環(huán)境不斷變化的背景下，快速有效地整合財(cái)務(wù)資源，適時(shí)調(diào)整投融資方案和營運(yùn)資本管理策略，從而更好地實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。處于企業(yè)管理中心地位的財(cái)務(wù)管理工作，如何適應(yīng)形勢(shì)的變化，順勢(shì)而為，進(jìn)行全方位創(chuàng)新，是擺在我們面前的重要課題。本文就此談?wù)劀\見。

一、財(cái)務(wù)管理觀念的創(chuàng)新

中小企業(yè)為了在競(jìng)爭(zhēng)中處于主動(dòng)地位，必須居安思危，并能把危機(jī)感轉(zhuǎn)化為具體的創(chuàng)新策略?？梢赃@樣說，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)的最重要的就是財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新觀念。

1.人本化理財(cái)觀念。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理是以資金為中心，而在當(dāng)今時(shí)代，重視人的管理與發(fā)展觀，已成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理發(fā)展的基本趨勢(shì)。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)把對(duì)人的激勵(lì)與約束放在首位，建立責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，充分挖掘和發(fā)揮人的潛能，調(diào)動(dòng)人的創(chuàng)造性、主體性和自覺性。

2.動(dòng)態(tài)管理觀念。在當(dāng)今時(shí)代，企業(yè)經(jīng)營隨時(shí)面臨著諸多不確定變化因素的挑戰(zhàn)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須樹立動(dòng)態(tài)管理觀念，服從競(jìng)爭(zhēng)需要，立足未來，根據(jù)市場(chǎng)信息及企業(yè)實(shí)際不斷比較、分析和選擇，在動(dòng)態(tài)中尋找最佳平衡點(diǎn)，及時(shí)采取相應(yīng)措施，提高管理效率。

3.風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)觀念。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制下，任何一個(gè)市場(chǎng)主體客觀上都存在著蒙受經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)與可能，即不可避免的承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來而增長(zhǎng)。因此，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，善于對(duì)環(huán)境變化帶來的不確定性因素進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)。有預(yù)見性地采取各種措施，使可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失盡可能最低。

4.信息理財(cái)觀念。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，信息成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要媒介，而且隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，新信息技術(shù)革命使信息的傳播、處理和反饋的速度大大加快，從而使交易、決策可在瞬間完成，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的空間變成了所謂的“媒體空間”和“網(wǎng)上實(shí)體”。這就決定了在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代里，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須牢固地樹立信息理財(cái)觀念。

5.融資第一的觀念。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理模式是自有資本的發(fā)展和延續(xù)，以自有資金為核心。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵已不再是單單的自主理財(cái)，而是資本運(yùn)營、培育和擴(kuò)張。因此，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中應(yīng)樹立融資第一的新觀念，優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)，順應(yīng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，提高企業(yè)效益；

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的創(chuàng)新

工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)管理目標(biāo)是“股東財(cái)富最大化”。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，物質(zhì)資本的地位相對(duì)下降，而知識(shí)資本的地位相對(duì)上升。這一變化決定了企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)已不再僅僅歸屬于股東，而應(yīng)歸屬于“利益相關(guān)主體”。企業(yè)是利益相關(guān)者契約集合體。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)其自身的可持續(xù)發(fā)展，就理應(yīng)維護(hù)契約的公平和有效性，使“集合體”中的各主體的利益最大化。因此，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須創(chuàng)新，必須由單一的面向股東轉(zhuǎn)為面向多元利益主體，由股東財(cái)富最大化目標(biāo)轉(zhuǎn)為滿足多元主體利益目標(biāo)。

三、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的創(chuàng)新

在現(xiàn)代企業(yè)制度下，出資人的財(cái)務(wù)管理可分為投資者財(cái)務(wù)管理和企業(yè)管理者財(cái)務(wù)管理，由于兩者管理目標(biāo)存在差異，就必然要求企業(yè)創(chuàng)新管理模式。

1.融資活動(dòng)的創(chuàng)新。傳統(tǒng)的融資活動(dòng)主要是財(cái)務(wù)資本的籌資管理。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，知識(shí)成為資源配置的第一要素。知識(shí)資源的擁有量是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中成敗的關(guān)鍵因素，中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)把對(duì)知識(shí)資本的培育作為重要的理財(cái)活動(dòng)。企業(yè)不僅要籌集物質(zhì)資本，還要籌集“知識(shí)資本”或者說“智力資本”，甚至籌“知”或籌“智”重于籌資。

2.投資活動(dòng)的創(chuàng)新。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，投資的重點(diǎn)由有形資產(chǎn)轉(zhuǎn)為知識(shí)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。因此，中小企業(yè)投資活動(dòng)應(yīng)更加注重投“知”或投“智”活動(dòng)。二是應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使風(fēng)險(xiǎn)投資管理在財(cái)務(wù)管理中的重要性進(jìn)一步提高，這就要求中小企業(yè)加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性分析，并改進(jìn)無形資產(chǎn)價(jià)值的補(bǔ)償方式，以控制投資風(fēng)險(xiǎn)。三是克服中小企業(yè)投資的盲目性。中小企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者同時(shí)就是經(jīng)營者，容易一人說了算、造成投資的盲目性。因此，要積極引導(dǎo)中小企業(yè)進(jìn)行規(guī)范的公司化改造，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，健全法人治理結(jié)構(gòu)。設(shè)立董事會(huì)促進(jìn)企業(yè)決策科學(xué)化，嚴(yán)格按現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷增強(qiáng)。

3.財(cái)務(wù)分配活動(dòng)的創(chuàng)新。在工業(yè)時(shí)代，物質(zhì)是第一生產(chǎn)要素，誰擁有了物質(zhì)資本，占有了生產(chǎn)資料，誰就享有收益的分配權(quán)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)成為第一生產(chǎn)要素，因此，按“知”或按“智”分配成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的必然選擇。

四、財(cái)務(wù)管理手段的創(chuàng)新——網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)

知識(shí)經(jīng)濟(jì)是知識(shí)化、信息化的經(jīng)濟(jì)，隨著信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的普及與發(fā)展，傳統(tǒng)的桌面式財(cái)務(wù)管理將逐漸向網(wǎng)絡(luò)式財(cái)務(wù)管理變化。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)系統(tǒng)突破了空間局限，使物理距離變成鼠標(biāo)距離，使管理能力能夠在網(wǎng)上延伸到全球任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)。眾多的遠(yuǎn)程處理功能得以實(shí)現(xiàn)，例如：遠(yuǎn)程報(bào)表、遠(yuǎn)程報(bào)賬、遠(yuǎn)程查賬、遠(yuǎn)程審計(jì)等，強(qiáng)化了主管單位對(duì)下屬分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)監(jiān)控。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的遠(yuǎn)程處理和協(xié)同業(yè)務(wù)能力使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理向集中化管理跨進(jìn)。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)在時(shí)間上，實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)核算動(dòng)態(tài)化、實(shí)時(shí)化，使得財(cái)務(wù)管理從靜態(tài)走向動(dòng)態(tài)，極大地增強(qiáng)了財(cái)務(wù)處理活動(dòng)的及時(shí)功能，提高了會(huì)計(jì)的價(jià)值。我國中小企業(yè)應(yīng)牢牢把握住網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)給企業(yè)經(jīng)營和管理帶來的機(jī)遇，使企業(yè)管理實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、信息化，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)營更上一個(gè)臺(tái)階。

五、風(fēng)險(xiǎn)管理方法創(chuàng)新

風(fēng)險(xiǎn)是影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要因素。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)資本經(jīng)營呈現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)性，表現(xiàn)在：由于媒體空間的無限擴(kuò)展及網(wǎng)上銀行、電子貨幣的運(yùn)用，使得資本流動(dòng)加快，使貨幣風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇;由于高新技術(shù)的發(fā)展產(chǎn)品壽命周期不斷縮短，不僅加大了存貨風(fēng)險(xiǎn)，而且加大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和金融市場(chǎng)的變化使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜，如人力資本產(chǎn)權(quán)的特殊使用壽命，知識(shí)資產(chǎn)攤銷方法的選擇，會(huì)使現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，技術(shù)資本的泄密、流失、被替代或超過保護(hù)期可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn);是作為知識(shí)資本重要構(gòu)成要素的企業(yè)信譽(yù)、經(jīng)營關(guān)系等變化，使企業(yè)名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)突出。由于上述原因，迫切要求中小企業(yè)必須運(yùn)用現(xiàn)代管理手段加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，建立風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、分析、報(bào)告和監(jiān)督系統(tǒng)，以便采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理政策，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

六、信息披露的創(chuàng)新

企業(yè)會(huì)計(jì)信息是否對(duì)外公開，主要取決于其社會(huì)影響。中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告大部分進(jìn)行了審計(jì)，從增加企業(yè)社會(huì)信用和維護(hù)社會(huì)公眾利益出發(fā)，有必要建立如下披露體系：

1.小型企業(yè)可自行選擇是否對(duì)外披露，若披露，對(duì)外披露的報(bào)表必須接受外部會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)，披露時(shí)間比中型企業(yè)可更長(zhǎng)，此外，還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)社會(huì)信用的宣傳，造成披露信息的企業(yè)具有良好信用的氛圍，給予納稅或銀行信用方面的便利或優(yōu)惠，促進(jìn)中小型企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露。

2.建立地方性的企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露媒體和渠道，如工商、稅務(wù)系統(tǒng)的出版物或網(wǎng)站，可供社會(huì)公眾隨時(shí)進(jìn)行查閱。

3.強(qiáng)調(diào)對(duì)成長(zhǎng)性的披露。一般來說，中小企業(yè)板的公司通常盈利現(xiàn)狀不太理想，但成長(zhǎng)潛力較大，同時(shí)公司的風(fēng)險(xiǎn)也大。為了減少風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)公司的盈利能力與發(fā)展前景進(jìn)行披露。通過對(duì)成長(zhǎng)性披露，也可以讓一批質(zhì)地真正好的公司受到投資者或潛在投資者青睞，求得發(fā)展。

七、財(cái)務(wù)監(jiān)管活動(dòng)的創(chuàng)新

中小企業(yè)約占40%的比例都是兼職會(huì)計(jì)，還有約10%的比例是會(huì)計(jì)記賬機(jī)構(gòu)記賬，大多僅限于簡(jiǎn)單記賬的財(cái)務(wù)管理。這都嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)總監(jiān)管理的基礎(chǔ)上，應(yīng)設(shè)立政府管理的公共財(cái)務(wù)總監(jiān)機(jī)構(gòu)（第三方內(nèi)部審計(jì)部門），根據(jù)中小企業(yè)的行業(yè)分類，由專門的財(cái)務(wù)總監(jiān)（專家團(tuán)隊(duì)）定期對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的社會(huì)化監(jiān)督管理，參與中小企業(yè)重大投資、經(jīng)營的決策，進(jìn)行行業(yè)性的財(cái)務(wù)分析，提出財(cái)務(wù)管理方面的建議和方案。

現(xiàn)代社會(huì)已進(jìn)入創(chuàng)新時(shí)代?？梢哉f不創(chuàng)新則停頓，不創(chuàng)新則衰退。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新將是我國中小企業(yè)在新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下必然選擇。

參考文獻(xiàn):

[1]張海林:財(cái)務(wù)管理．高等教育出版社，2005.6