導(dǎo)語：如何才能寫好一篇儲蓄保險收益率，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

銀行儲蓄是一種最基本、最傳統(tǒng)的投資渠道。盡管收益率偏低，但是本金安全和收益率保障的特性，使得風(fēng)險規(guī)避型投資者對銀行儲蓄仍然青睞有加。特是隨著去年年內(nèi)央行的多次加息和利息稅政策的調(diào)整，也在一定程度上提高了銀行儲蓄的吸引力。對于普通家庭和個人來說，適當(dāng)?shù)嘏渲靡恍﹥π町a(chǎn)品，作為家庭的備用金儲備，以防備不時之需，也是非常有必要的。

就人民幣存款而言，由于央行對于存款利率的上限仍然實(shí)行統(tǒng)一管理，各家商業(yè)銀行在制訂存款利率標(biāo)準(zhǔn)時，也多是按照上限來制訂，因此無論你選擇把錢存入哪家銀行，獲得的“待遇”幾乎沒有差別，

不過，近期隨著銀行間拆借利率不斷走高，一些商業(yè)銀行，特別是中小商業(yè)銀行面臨不小的吸儲壓力。如來自上海銀監(jiān)局和央行上?？偛康臄?shù)據(jù)則顯示，上海商業(yè)銀行儲蓄存款出現(xiàn)有金融監(jiān)測記錄12年來首次負(fù)增長。在這樣的背景下，一些特色儲蓄產(chǎn)品也相繼問世。與基本的銀行存款產(chǎn)品相比，特色儲蓄的付息方式更加靈活，并通過附加服務(wù)的方式給予了存款人更多的便利。

定期存款可自動轉(zhuǎn)存

2月19日國家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年1月份CPI上漲7.1％，創(chuàng)下了11年來的新高，此前稍微平息的加息預(yù)期也再度抬頭。

而每逢加息，存款人便要面臨一次定期轉(zhuǎn)存的兩難選擇。不去轉(zhuǎn)存，存款收益會遭受一定的損失；去辦理轉(zhuǎn)存，又要花費(fèi)不少的時間和精力。而光大銀行近期所推出的“陽光加息寶”業(yè)務(wù)?？梢詾榇婵钊俗詣舆M(jìn)行定期存款的轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)。

據(jù)光大銀行上海分行個金部的工作人員介紹，“陽光加息寶”在傳統(tǒng)的定期存款業(yè)務(wù)上，為客戶增加了自動轉(zhuǎn)存的功能。“以往當(dāng)央行進(jìn)行存款利率的調(diào)整時，各家銀行都將根據(jù)既定的公式計(jì)算出智能轉(zhuǎn)存的天數(shù)?！睂τ诖婵钊藖碚f，如果定期存款的實(shí)際存款天數(shù)小于智能轉(zhuǎn)存的天數(shù)，進(jìn)行定期存款的轉(zhuǎn)存就能夠通過加息獲得一定的額外收益，但一般來說，辦理定期存款的轉(zhuǎn)存需要存款人親自到銀行的柜臺進(jìn)行辦理?！岸_通了‘陽光加息寶’業(yè)務(wù)后，存款人不再需要到柜臺，系統(tǒng)便會自動進(jìn)行判斷。實(shí)際存款天數(shù)小于智能轉(zhuǎn)存天數(shù)的存款，銀行系統(tǒng)將在利率變更日當(dāng)日自動將原存款銷戶，同時按照原存款期限以利率變更日為起息日重新轉(zhuǎn)存。反之，如果實(shí)際存款天數(shù)大于或等于智能轉(zhuǎn)存天數(shù)，轉(zhuǎn)存不會給存款人帶來額外收益，保持原存款賬戶不變。”

這樣，對于存款人來說，在央行提高存款利率時，既可以通過定期存款的轉(zhuǎn)存獲得一定的額外收益；又免去了到柜臺辦理業(yè)務(wù)的手續(xù)和時間。

據(jù)悉，“陽光加息寶”適用于一般的定期存款業(yè)務(wù)，對于客戶的存款額也沒有特別的限制。只需要在辦理定期存款時，根據(jù)自身需要簽訂“陽光加息寶”服務(wù)協(xié)議即可。同時你也可以根據(jù)自己的情況，在協(xié)議中選擇第一次加息后轉(zhuǎn)存，或是每次加息轉(zhuǎn)存之后是否繼續(xù)進(jìn)行轉(zhuǎn)存。另外，轉(zhuǎn)存的對象既可以是原定期存款的本金，也可以設(shè)置為原定期存款本金和提前支取的活期利息一起轉(zhuǎn)存。

金條、基金當(dāng)利息

同樣是存銀行，獲得的利息收益不是到期支付的現(xiàn)金，而是銀行預(yù)先支付給你的金條或是貨幣基金，在保證本金的同時，作為“利息啟”的金條和貨幣基金也可以錢生錢、利生利，計(jì)算下來，這種特色存款的收益對于存款人來說確有優(yōu)勢可言。

深發(fā)展所推出的特色存款業(yè)務(wù)“基抵利”、“金抵利”業(yè)務(wù)就是以此為原理，在傳統(tǒng)儲蓄業(yè)務(wù)上發(fā)展出的新型理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)介紹，如果你在深發(fā)展的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)申請開通“個人基金理財(cái)賬戶”，并存入一定金額的保證金，根據(jù)深發(fā)展的產(chǎn)品說明，保證金的起點(diǎn)金額為5萬元人民幣，并以1萬元作為單位向上遞增。那么深發(fā)展將按照這筆資金的存期所對應(yīng)的定期存款利率，支付給你一筆相應(yīng)的貨幣市場基金。以目前的一年期存款利率4.14％來計(jì)算，假如你存入一筆期限為一年，金額為5萬元的保證金，那么銀行將按照扣除利息稅后的利息所得50000×4.14％×(1-5％)=1966.5元，將這部分資金所對應(yīng)的博時貨幣市場基金的份額，在T+2個工作日內(nèi)轉(zhuǎn)入到你的基金賬戶中去。

當(dāng)5萬元的保證金到期時，本金將全額返還給存款人，與此同時作為利息支付的貨幣市場基金還能夠獲得一定的收益。假定按目前的貨幣市場基金的平均收益率3％來計(jì)算，一年后實(shí)際獲得的收益為1966.5×(1+3％)=2025.5元。較普通的定期存款來說，實(shí)際收益提高了3％。

同時，在理財(cái)賬戶期限內(nèi)，如果有資金需求的話，存款人也可以隨時選擇贖回貨幣基金，也就是說將預(yù)先支付的利息變現(xiàn)，用于其他的用途。

因此，“基抵利”通過對于傳統(tǒng)定期存款利息支付方式的變革，在確?？蛻舯窘鸢踩幕A(chǔ)上加入理財(cái)概念，通過貨幣基金的形式提高了存款人的實(shí)際收益率。而與一般的理財(cái)產(chǎn)品相比，這樣的產(chǎn)品更加強(qiáng)調(diào)本金安全概念。

不過，“基抵利”產(chǎn)品門檻設(shè)置得較高，最低投資額為5萬元，同時以1萬元作為單位向上遞增。同時，對于奉金的流動性，深發(fā)展也設(shè)定了較高的限制壁壘。如果產(chǎn)品未滿投資期，需要提前支取的話，存款人需要支付奉金8％的違約金。

“金抵利”是以金條作為利息的支付方式。據(jù)介紹，在上海地區(qū)，如果存款人在深發(fā)展存入4萬元的一，年期定期存款，銀行將即時給付‘根山東招金公司生產(chǎn)的10克AU99.99金條給存款人，作為該筆存款的投資收益。以日前黃金市場209元／克的價格來計(jì)算，價值2090元，折合存款收益率為5.225％。一年期滿后，4萬元本金將返還給存款人，但銀行不再另行支付利息息。

對于存款人來說，“金抵利”的存款方式，在保障本金安全的同時，以金條形式支付的利息收益不僅高于普通定期存款的收益，如果黃金價格上升，存款人還有可能獲得更高的收益。當(dāng)然，深發(fā)展也為獲得金條的存款人提供回購渠道，據(jù)悉山東招金公司提供當(dāng)日回購價，一般比上海金交所當(dāng)日金價基礎(chǔ)上少3～5元，如果擔(dān)心金價變動造成損失，存款人可以即時將金條進(jìn)行變現(xiàn)。

旅行儲蓄附加增值服務(wù)

到境外旅行時，旅行支票可以為我們提供不少的便利，而興業(yè)銀行深圳分行所推出的“旅行儲蓄”是在普通儲蓄業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，為存款人增加了一系列的旅行便利服務(wù)。

據(jù)悉，旅行儲蓄是興業(yè)銀行深圳分行聯(lián)合太平洋保險、中國捷旅訂房集團(tuán)深圳公司一起推出的一項(xiàng)特色儲蓄業(yè)務(wù)。

如果存款人在興業(yè)銀行深圳分行的網(wǎng)點(diǎn)辦理一年期的定期存款業(yè)務(wù)，便可以享受到太平洋保險公司所提供的一年期的保額為10萬元的“旅行安全保險”。與此同時，旅行儲蓄的存款人還可以獲得捷旅訂房公司提供的一系列旅行服務(wù)，其中包括以3～7折酒店訂房優(yōu)惠、預(yù)訂機(jī)票特價出票。而訂房、訂票同時還享受積分現(xiàn)金紅利返還，每訂一夜酒店或訂一張機(jī)票，各積分10分，積滿200分返還現(xiàn)金紅利得200元人民幣。

篇2

保險的實(shí)質(zhì)是依據(jù)大數(shù)法則集合風(fēng)險、分?jǐn)倱p失。通過訂立合同的形式，保險人一方面從多數(shù)投保人處收繳保險費(fèi)，作為未來給付保險金的準(zhǔn)備金而留存在保險公司內(nèi)；保險費(fèi)率是保險人向投保人或被保險人收取的每單位保險金額的保險費(fèi)，也就是保險的價格。一般人壽保險單的毛保費(fèi)(也叫總營業(yè)保費(fèi))由純保費(fèi)和附加保費(fèi)兩部分構(gòu)成。純保費(fèi)用于保險合同規(guī)定的特定責(zé)任損失的補(bǔ)償和給付，按我國的方法，還包含保險公司承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任的一定報酬(即為保險公司的利潤)。純保費(fèi)依據(jù)預(yù)定利率和源于生命表的預(yù)定死亡率來計(jì)算。附加保費(fèi)用作彌補(bǔ)保險公司經(jīng)營服務(wù)所耗費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用(包括管理費(fèi)、傭金手續(xù)費(fèi)等)以及風(fēng)險安全加成。其中，安全加成用以補(bǔ)償死亡率及市場等的風(fēng)險。保險精算原則是保證在保險合同有效期內(nèi)任意時點(diǎn)上，保險公司的所有收入與其所有支出的價值的期望值相等(因?yàn)樗惺杖肱c所有支出均是隨機(jī)變量)。計(jì)算貼現(xiàn)過程中所使用的貼現(xiàn)率就是預(yù)定利率。可見，預(yù)定利率是決定保單價格的重要因素，可以說，預(yù)定利率是壽險公司對在簽單時一次收取或分次收取的保費(fèi)負(fù)有的保障的最低收益率。如果其他因素不變，預(yù)定利率越高，保費(fèi)越低，保險成本越高；反之，預(yù)定利率越低，保費(fèi)越高，保險成本越低。按精算等價原則(在合同成立時)：

純保費(fèi)的計(jì)算公式：純保費(fèi)精算現(xiàn)值：保額精算現(xiàn)值

毛保費(fèi)的計(jì)算公式：毛保費(fèi)精算現(xiàn)值=(1+附加費(fèi)率)x純保費(fèi)精算現(xiàn)值=保額精算現(xiàn)值+附加費(fèi)用精算現(xiàn)值

可見，單位保額有效保單的毛保費(fèi)稱為保險費(fèi)率／不同的投保年齡的保險費(fèi)率一般不同，單位保額一般定為l(xx)元，并且是隨預(yù)定利率而定的，而預(yù)定利率大小是由保險資金的投資收益率決定的，而投資收益率又是隨市場利率而定的。并與壽險公司投資的范圍及投資結(jié)構(gòu)有關(guān)(對非傳統(tǒng)保單，例如，投資連結(jié)產(chǎn)品，沒有限定預(yù)定利率，所以其保險費(fèi)率是不定的)。因?yàn)槿藟郾ｋU契約的長期性，從安全性出發(fā)，有必要將預(yù)定的長期投資收益率定得比較保守。避免中途因資金運(yùn)用收益下降而對已生效保單提高保險費(fèi)。一般選擇在長期內(nèi)即使一般利率標(biāo)準(zhǔn)下降也經(jīng)受得住的標(biāo)準(zhǔn)線作為預(yù)定收益率，即保單的預(yù)定利率或稱保單信用利率。長期壽險產(chǎn)品的保險期限太長，要對未來這么長時間內(nèi)資金運(yùn)用收益進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測幾乎不可能，一旦利率發(fā)生較大波動時，則固定預(yù)定利率保單的預(yù)定利率的“不恰當(dāng)”可能給壽險公司帶來預(yù)定利率風(fēng)險?！邦A(yù)定利率風(fēng)險”是指由于預(yù)定利率設(shè)定不當(dāng)。致使壽險公司的投資收益率可能低于保單預(yù)定利率，而使壽險公司發(fā)生損失的可能性。在分紅保單和萬能保單等投資類保險產(chǎn)品中因規(guī)定有最低保證利率，如果最低保證利率設(shè)定過高也會存在預(yù)定利率風(fēng)險。人壽保險責(zé)任準(zhǔn)備金是保險人為將來發(fā)生的債務(wù)而提存的金額，是保險公司的負(fù)債。作為責(zé)任準(zhǔn)備金保存起來的儲蓄保險費(fèi)在進(jìn)行資產(chǎn)投資使用時，會產(chǎn)生利息分紅等收入。其中，大部分作為以預(yù)定利率為基礎(chǔ)的利息轉(zhuǎn)入責(zé)任準(zhǔn)備金，從其金額中減去進(jìn)一步進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)用所需的費(fèi)用，剩余部分就是利差益(若不足，則產(chǎn)生利差損)。利差益(損)：(資金實(shí)際收益率一預(yù)定利率)×責(zé)任準(zhǔn)備金總額=實(shí)際利息收入和紅利一按預(yù)定利率應(yīng)收的預(yù)定利息

資金實(shí)際收益率-2×利息及分紅收入／(期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)-利息及分紅收入)

保險公司會計(jì)核算利差的計(jì)算公式是：

利差益(損)=本年度利息收入-[預(yù)定利率×(年初責(zé)任準(zhǔn)備金+純保費(fèi)-滿期給付-死殘給付)／2]-本年度提存的差益返還金

由上述公式可見，利差是由于保險資金投資收益率和預(yù)訂利率之間的差異造成的。利差一定時，在保單有效期內(nèi)，隨著責(zé)任準(zhǔn)備金(壽險公司的負(fù)債)提取的積累，利差也同時增加。當(dāng)壽險公司業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模，較大的利差損可能會嚴(yán)重影響壽險公司的償付能力，甚至導(dǎo)致其破產(chǎn)。壽險實(shí)務(wù)中，壽險公司要通過運(yùn)用保險基金投資來保證公司的償付能力。在費(fèi)率精算厘定中，精算等價原則本來就考慮到了準(zhǔn)備金的積累增值，且保險市場激烈競爭導(dǎo)致的費(fèi)率降低(預(yù)定利率升高)，因此，承保業(yè)務(wù)虧損更要求保險投資來彌補(bǔ)。對利差準(zhǔn)確的把握應(yīng)為壽險資金實(shí)際收益率或壽險公司內(nèi)部收益率與保單預(yù)定利率(保單信用利率)之差。這是因?yàn)椋?/p>

1直接決定壽險經(jīng)營利潤大小的是資金實(shí)際收益率而非市場利率。

2從數(shù)值上說，雖然壽險資金實(shí)際收益率與市場利率有很大的關(guān)聯(lián)性，但二者卻不盡相等。壽險資金實(shí)際收益率不僅受市場利率高低的影響，對壽險公司而言，實(shí)際收益率的大小還受本公司資金運(yùn)用方式、投資組合方式以及宏觀法律調(diào)控對壽險資金運(yùn)用的限制等各因素的影響。如果壽險公司對其資金通過了良好的運(yùn)作，其投資回報率會高于市場利率。

3市場利率是保險人確定保單預(yù)定利率考慮的一個重要因素。就目前我國壽險市場來說，由于壽險資金運(yùn)用渠道和中國利率市場化的限制，我國壽險保單預(yù)定利率與銀行存貸款利率的相關(guān)性很強(qiáng)。本文中提及的利率風(fēng)險并非通常所說的市場利率風(fēng)險，是指壽險公司實(shí)際投資收益率風(fēng)險。壽險定價中的利率也是指壽險公司的實(shí)際投資收益率。

我國定價利率風(fēng)險的形成既有宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動等客觀方面的原因，也有壽險企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營方面的問題。壽險定價利率風(fēng)險形成的客觀原因指的是引發(fā)其形成的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的原因。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢起伏不定，銀行存款利率下調(diào)，壽險業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開國家宏觀經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境，我國壽險產(chǎn)品定時，對于保單預(yù)定利率的假定，主要以銀行存款利率為參考對象。銀行存款利率的下調(diào)成為引起我國壽險定價利率風(fēng)險的一個最直接的原因。壽險定價利率風(fēng)險形成的主觀原因指的是壽險公司內(nèi)部經(jīng)營及監(jiān)管方面存在的問題。

(1)根本原因：盲目追求業(yè)務(wù)規(guī)模；

(2)直接原因：壽險產(chǎn)品定價利率設(shè)定不當(dāng)；

(3)間接原因：經(jīng)營體制存在弊端；

(4)政策原因：監(jiān)管滯后；

(5)社會原因：壽險資金運(yùn)用渠道單一。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的跌宕起伏，銀行利率的頻頻變動，資本市場的不成熟，加之發(fā)展初期壽險企業(yè)內(nèi)部諸多不規(guī)范操作，這些因素共同導(dǎo)致了定價利率風(fēng)險的產(chǎn)生。此嚴(yán)重的利差損對我國壽險業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生了諸多不利影響，已成為阻礙我國壽險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的障礙。因此，在壽險實(shí)務(wù)中，我們一定要找到適合自己的，能夠積極地控制和管理壽險定價的利率風(fēng)險。中國已經(jīng)正式加入了WTO，經(jīng)濟(jì)的國際化程度正在提高，中國的壽險業(yè)必將與國際慣例接軌，執(zhí)行國際風(fēng)險管理的標(biāo)準(zhǔn)。隨著利率的市場化、資本項(xiàng)目的開放、證券市場等方面的發(fā)展，壽險市場更加開放復(fù)雜，競爭將更加激烈，利率風(fēng)險的作用將更明顯。這些都要求我們建立有效的利率風(fēng)險管理系統(tǒng)，科學(xué)地識別、計(jì)量和控制利率風(fēng)險，將中國的壽險風(fēng)險管理帶人更高的層次，取得更輝煌的成績。

篇3

現(xiàn)金

現(xiàn)金規(guī)劃

分析客戶現(xiàn)金需求

制定現(xiàn)金規(guī)劃方案

現(xiàn)金規(guī)劃需要考慮的因素

流動性比率

現(xiàn)金規(guī)劃的一般工具

現(xiàn)金規(guī)劃的融資工具

相關(guān)儲蓄品種

貨幣市場基金

信用卡

保單質(zhì)押貸款

銀行質(zhì)押貸款

典當(dāng)

1、整存零取是一種事先約定存期，整數(shù)金額一次存入，分期支取本金，到期支取利息的定期儲蓄。該儲蓄產(chǎn)品適合的(C)客戶。

(A)有存款在一定時期內(nèi)不需動用，只需定期支取利息作為生活零用

(B)將閑置資金轉(zhuǎn)為定期存款，當(dāng)活鄭賬戶因消費(fèi)或取現(xiàn)不足時需要將定期存款自動轉(zhuǎn)為活期存款

(C)有整筆較大款項(xiàng)收入且需在一定時期內(nèi)分期陸續(xù)支取使用

(D)有整筆較大款項(xiàng)收入且需在一定時期內(nèi)金額支取使用

2.如果客戶每月收入、支出情況都非常穩(wěn)定，那么理財(cái)規(guī)劃師通常會建議其流動性比率應(yīng)保持在(B)左右

(A)

1

(B)

3

(C)6

(D)

10

3、關(guān)于典當(dāng)?shù)恼f法不正確的是（）

（C）

(A)典當(dāng)對客戶的信用要求幾乎為0

(B)典當(dāng)手續(xù)便捷

(C)所有股票都可以典當(dāng)

(D)所有符合條件的不動產(chǎn)可以典當(dāng)

4、所有的保單部可以質(zhì)押.(X)

5、醫(yī)療保險和意外傷害保險合同可以作為質(zhì)押物從銀行或保險公司進(jìn)行短期融資。(

X

)

6、股票屬于現(xiàn)金規(guī)劃的工具.(X)

7、如果說現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的交易需求產(chǎn)生是由于收入與支出間的(C)，那么現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的預(yù)防動機(jī)則歸因于未來收入和支出。

(A)同步性確定性

（B）同步性不確定性

(C)不同步性不確定性

(D)不同步位確定性

8、對于那些工作缺乏穩(wěn)定性、收入無保證的客戶來說，資產(chǎn)()顯然要重要得多，因此理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議此類客戶保持較高的流動比率。在一般情況下，流動比率應(yīng)保持在(D)。

(A)收益性3

(B)收益性2以內(nèi)

(C)流動性4以上

(D)流動性3左右

9、活期“一本遇“可在（）營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存款、取款，客戶還可以指定活期“一本遇“作為水電費(fèi)、通訊費(fèi)等日常費(fèi)用的繳費(fèi)賬戶，省時省心，還可以開通電話銀行和網(wǎng)上銀行，但轉(zhuǎn)賬匯款（A）。

(A)同行同城十分方便

(B)同行同城十分不便

(C)所有銀行同城十分方便

(D)所有銀行十分不便

10、整存整取是種由客戶選擇存款期限，整筆存入，到期提取本息的一種定期存款。一般來說，人民幣（）元起存，歐元(B)起存

(A)

50

50歐元

(B)

50

10歐元

(C)10

50美元等值歐元

(D)10

10沒有等值歐元

11、作為理財(cái)?shù)囊话阍瓌t，理財(cái)規(guī)劃師需要讓客戶明白，現(xiàn)金規(guī)劃應(yīng)遵循的一個原則是：短期需求可以用手頭的（）來滿足，而預(yù)期的或?qū)淼男枨髣t可以通過各種類型的儲蓄或者(

)來滿足（D）

(A)活期存款:

短期融資工具

(B)現(xiàn)金:

短期融資工具

(C)活期存款;

貨幣基金

(D)現(xiàn)金;

短期投、融資工具

12、通常來說，金融資產(chǎn)的流動性與收益率呈反方向變化，離流動性也意味著收益率校低.由于(

)的存在，持有收益率()的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也就意味著喪失了持有收益率較高的投資品種的機(jī)會.

(C)

(A)流動性:

較低

(B)流動性:較高

(C)機(jī)會成本，較低

(D)機(jī)會成本:較高

13、活期儲蓄適用于所有客戶，其資金運(yùn)用靈活性較高，人民幣(

)元起存，歐元起存金額為(

D

)

(A)

5;

5歐元

(B)

1;

1歐元

(C)

5;

5美元的等值外幣

(D)

1;

1美元的等值外幣

14、整存整取的利率校高，因此具有較高的穩(wěn)定收入，利率大小與期限長短成正比.其中，外幣存期最長為(

)年.

(C)

(A)

5

(B)

3

(C)

2

(D)

1.

消費(fèi)支出規(guī)劃

消費(fèi)支出規(guī)劃

債務(wù)削減計(jì)劃

制

住房

消費(fèi)

方案

制定汽車消費(fèi)方案

制定消費(fèi)信貸方案

住房支出的分類

為什么進(jìn)行住房消費(fèi)規(guī)劃

購房的目標(biāo)

購房的財(cái)務(wù)決策

租房的選擇

住房消費(fèi)信貸

汽車消費(fèi)概述

購車財(cái)務(wù)決策

汽車消費(fèi)信貸

個人綜合消費(fèi)信貸

個人耐用消費(fèi)品信貸

財(cái)務(wù)規(guī)劃基本方法

財(cái)務(wù)規(guī)劃的主要目標(biāo)

其他應(yīng)考慮因素

貸款方式

還款方式和還款金額

利率調(diào)整對還款總額的影響

何先生為外企員工，每月的收入大概為7000元，雖然當(dāng)前收入般，由于每月的支出較大，因此還款能力較弱，但由于職業(yè)前景較好，預(yù)計(jì)未來收入會逐漸增加.何先生目前通過個人住房商業(yè)性貸款購買了一套住房，貸款總額為30萬，期限為15年，貸款利率為6.5%根據(jù)案例二回答74-82題。

74、作為理財(cái)師，應(yīng)該建議何先生采用的還款方式為().

(C)

(A)等額本息還款法

(B)等額本金還款法

(C)等額遞增還款法

(D)等額遞減還款法

75、如果何先生采用等額本息法，則何先生要在貸款期內(nèi)每月以相等的還款額足額償還貸款的(B)。

(A)本金

(B)本金和利息

(C)利息

(D)本金或利息

76、如果何先生采用等額本息法，每月的還款額為（B）元.

(A)988.

32

(B)

2613.

32

(C)2718.91

（D）2914.62

77、如果何先生在還款3年后有一筆10萬元的意外收入，他打算用這筆錢提前還貸，那么3年后何先生的未還本金余額是（B）元.

(A)

39160.

80

(B)

28687.

97

(C)

260831.20

(D)

24910.72

78、如果何先生打算保持現(xiàn)有的每月還款額不變，那么貸款的剩余期限為（C）期。

(A)80.28

(B)

79.

19

(C)75.06

(D)

72.

32

79、如果何先生打算保持還款期限不變，那么每月還款額為（）元.

(A)

(A)1611.60

(B)

1726.

80

(C)

1832.40

(D)

1856.

80

80、如果采用等額本金還款法，何先生第一個月的還款額為（）元.

(D)

(A)

1429.87

(B)

2016.85

(C)2879.67

(D)

3291.67

81、如果采用等額本金還款法，何先生償還的利息總和為（）元.

(A)

(A)

147063

(B)

158420

(C)

162188

(D)

164820

82、如果采用等額本金還款法，在還款3年后，何先生己經(jīng)償還了（）元利息.

(

A)

(A)

52813

(B)

58420

(C)

62188

(D)

64820

2006年，裴小姐購買了一套110平方米的普通住宅準(zhǔn)備結(jié)婚用，房屋總價77萬元，首付三成，公積金貸款10萬，貸款利率4.41%,期限15年，其余部分利用商業(yè)住房抵押貸款，貸款利率5.508%.期限25年，可以選擇等額本息、等額本金、等額遞增和等額遞減四種還款方式.根據(jù)案例，回答問題:

（1）假設(shè)裴小姐平時收入、支出情況都比較穩(wěn)定，生活上也偏向過平穩(wěn)、安定的生活，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議裴小姐采用(A)還款方式.

(A

)

等額本息

(B)

等領(lǐng)本金

(C)

等領(lǐng)遞增

(D)

等額遞減

(2)

假設(shè)裴小姐現(xiàn)在的收入比較高，在還貸時非常希望能夠盡量減少利息支出，并有提前還款的計(jì)劃，那么理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議裴小組對商業(yè)貸款部分采用〈

〉還款方式.

(D)

(A)等額本息

(B)等額本金

(C)等額遞增

(D)等額遞減

(3)

裴小組應(yīng)付首付款金額為(A)。

(A)

231.

000元

(B)

154.

000元

(C)

19.

250元

(D)

269.

500元

(4)

若采用等額本息還款，裴小姐每月應(yīng)還公積金貸款額為(B).

(A)

666.7元

(B)

760.4元

(C)

897.1元

(D)

774.9元

(5)

若采用等額本息還款，裴小姐每月應(yīng)還商業(yè)貸款額為(C)。

(A)

2474.83元

(B)

2531.52元

(C)

2697.94元

(D)

3458.34元

(6)

按照前兩題,裴小姐每月共需還款(A).

(A)

3,458.34元

(B)

3,235.23元

(C)

4,413.28元

(D)

3,291.92元

(7)

按照有關(guān)規(guī)定，裴小組購買的住宅需要交納的契稅為房屋總(A)

(A)

1.5%

(B)

2

%

(C)

1%

(D)

3%

(8)

在公積金貸款全部還清時，商業(yè)貸款的余額為(B)

(A)

275,480元

(B)

248,507元

(C)

194,695元

(D)

210,970元

張先生和馬先生同時各購買了一輛小轎車，但是張先生是通過銀行貸款購買，而馬先生則是通過汽車金融公司貸款購買.下列關(guān)于汽車貸款利率的說法中錯誤的是(

).

(B)

(A)銀行和汽車金融公司都提供汽車貸款

(B)一段情況下，通過銀行進(jìn)行汽車貸款的利率高于通過汽車金融公司貸款的利率

(C)通過汽車金融公司進(jìn)行貸款相對比較容易

(D)通過汽車金融公司進(jìn)行貸款交納的其他雜費(fèi)少于通過銀行進(jìn)行的汽車貸款

馮先生年收入為12萬元，假定這五年內(nèi)收入不變，每年的儲蓄比率為40%，全部進(jìn)行投資.五年以后預(yù)計(jì)馮先生的年收入可達(dá)到15萬元，儲蓄比率不變.目前有存款5萬元，打算5年后買房.假設(shè)馮先生的投資報酬率為8%.馮先生買房時準(zhǔn)備貸款25年，假設(shè)房貸利率為6%.

根據(jù)案例二，請回答76-83題.

76、如果馮先生以現(xiàn)有銀行存款5萬元進(jìn)行投資，投資報酬率8，那么在他打算買房時，這筆錢的終值為(C)

(A)

5.87萬元

(B)

8.66萬元

(C)

7.35萬元

(D)

8.34萬元

77、馮先生可負(fù)擔(dān)的首付款為（

）。（A）

（A）35.51萬元

（B）37.66萬元

（C）27.34萬元

（D）28.34萬元

78、如果馮先生每月最多將收入的40%用于償還貸款，則馮先生可負(fù)擔(dān)的貸款為(

).

(

B)

（A）79.64萬元

（B）77.60萬元

(C)

68.7萬元

（D)

65.72萬元

79、馮先生可負(fù)擔(dān)的房屋總價為(

).

(D)

(A)

115.15萬元

(B)

96.04萬元

(C)

101.23萬元

(D)

113.11萬元

80、房屋貸款占總房價的比率為(

)

(D)

(A)

73

%

(B)

70

%

（C）60%

（D）69%

81.按照經(jīng)驗(yàn)，首付比例一般應(yīng)高于〈

〉。

(

B)

(A)

10%

(B)

20%

(C)

50%

(D)

60%

82、按照有關(guān)規(guī)定，馮先生購買住宅在與開發(fā)商簽訂購房合同時需要按照(

)交納印花稅.

(C)

(A)

貸款總額的0.03%

(B)

貸款總額的0.003%

(C)

房屋總價的0.03%

(D)

房屋總價的0.003%

83、按照有關(guān)規(guī)定，馮先生購買住宅在與銀行簽訂貸款合同時需要按照(

)交納印花稅.

(

B)

(A)

貸款總額的0.05%

(B)

貸款總額的0.005%

(C)

房屋總價的0.05%

(D)

房屋總價的0.005%

張先生，公務(wù)員，

40歲，家庭月收入7,500元，計(jì)劃買房,需要貸款300,000元.假設(shè)其貸款利息率為6%，張先生希望15年還清貸款.

1、在等額本息和等額本金兩種還款方式間，張先生應(yīng)該選擇(

).

(

B)

(A)

等額本金還款法

(B〉等額本息還款法

(C)

任意選擇

(D)

在兩種還款方式下，張先生都負(fù)擔(dān)太重，應(yīng)當(dāng)延長還款期限

2、如果張先生選擇等額本息還款法，其每月應(yīng)還款額為(

).

(

B)

(A)

2，631.57元

(B)

2，531.57元

(C)

2，431.57元

(D)

2，331.57元

3、張先生選擇等額本金還款法，其第一個月應(yīng)還款額為(

).

(C)

(A)

2，631.57元

(B)

2，531.57元

(C)

3，166.67元

(D)

3，066.67元

4、張先生選擇等額本金還款法，其最后一個月的應(yīng)還款額為(

).

(

B)

(A)

1，875.00元

(B)

1，675.00元

(C)

1，475.00元

(D)

1，275.00元

5、在等額本息的情況下，張先生總共需要支付的利息是(

).

(B)

(A)

175，682.60元

(B)

155，682.60元

(C)

135，682.60元

(D)

115，682.60元

6、在等額本金的情況下，張先生總共需要支付的利息是(

).

(C)

(A)

175，750.00元

(B)

155，750.00元

(C)

135，750.00元

(D)

115，750.00元

7、在等額本息的情況下，5年以后（即第60次分期付款后）總的利息支付是(

).

(C)

(A)

59，921.00元

(B)

69，921.00元

(C)

79，921.00元

(D)

89，921.00元

8、在等額本息的情況下，

5年以后(即第60次分期付款后〉總的本金歸還是(

).

(A)

(A)

71，972.00元

(B)

81，972.00元

(C)

91，972.00元

(D)

101，972.00元

9、在等額本金的情況下，第61次的月還款中有〈

〉利息.

(A)

(A)

1，000.00元

(B)

1，340.14元

(C)

1，666.00元

(D)

1，140.14元

10、由于銀行認(rèn)為利率有上升的趨勢,為方便客戶,紛紛推出(

)住房抵押貸款產(chǎn)品.

(A)

(A)

固定利率

(B)

雙周供

(C)

接力貸

(D)

循環(huán)貨

資料:楊女士和她先生結(jié)婚己經(jīng)3年，近期計(jì)劃買房，帶生活安定下來就可以生寶寶了.目前他們夫婦二人月收入合計(jì)12800元.經(jīng)過多次考察，他們己經(jīng)看好了一套住于地鐵附近的二居案，房屋總價120萬元，楊女士計(jì)劃首付40萬元，公積金貸款30萬元，再利用商業(yè)銀行貸款50萬元，計(jì)劃貸款20年，其中公積金貸款利率為4.9%，商業(yè)銀行貸款為5.3%(均為等額本息法).根據(jù)資料回答71-74題：

71、如果楊女士確定購買此套房屋，且不考慮其他稅費(fèi)，則她每月月供為(

)元

(C)

(A)

1802.17元

(B)

3383.20元

(C)

5346.53元

(D)

5413.12元

72、楊女士的月供負(fù)擔(dān)

(

).

(B)

(A)

在合理范圍內(nèi)

(B)

超過合理負(fù)擔(dān)能力

(C)

淪為房奴

(D)

條件不夠，不足以判斷公式計(jì)算。

73、如果楊女士的房貸全部利用商業(yè)銀行貸款，要比全部利用公積金貸款，總共多支付(

)元.

(A)

12043.20

(B)

42616.80

(B

)

(C)

379447.20

(D)

432520.80

74、如果楊女士在第三年末將其投資帳戶的80000元用于商業(yè)銀行貸款的提前還貸，還款期限不變，可節(jié)?。ˋ）元得利息。

（A）41545.24

(B)144434.40

(C)137908.08

(D)162244.80

小顧和小時計(jì)劃年底結(jié)婚，兩人共同儲蓄5年時間，屆時買房。顧稅前月收入為6000元，小時為5000元，租房居住，二人已經(jīng)儲蓄8萬元，其中5萬元用于結(jié)婚各項(xiàng)開支，其余3萬元作為購房基金的首期儲蓄，開展基金投資，并且每月工資的25%(以稅的收入為基礎(chǔ))作為基金定投，持續(xù)投入該基金，其基金組合的年收益率為8%。假設(shè)他們買房時的銀行貸款利率為6.3%，貸款期限為25年，并不考慮他們的工資增長.根據(jù)案例回答下列問題

71、在理財(cái)規(guī)劃中，下面選項(xiàng)符合合理的房貸月供與稅前月收入的比例為(

).

(B)

(A)15%

(B)25%

(C)35%

(D)45%

72.如果按照上一間的比例從工資收入中支付月供，

他們可以承擔(dān)的貸款總額為(

)元.

(A)

(A)

414929

(B)

248958

(C)

746873

(D)

580901

73、小顧和小時的購房基金在買房時可以有〈

〉元的積累.

(C)

(A)

44695

(B)

202061

(C)

246757

(D)276554

74、如果他們將上述購房基金的積累額度與可負(fù)擔(dān)貸款總額確定為購房總預(yù)算，則其貸款占房屋總價的比例為(

)

.

(A)

(A)

67.28

(B)60.01

(C)

70.18

(D)68.33

75、如果他們將上述購房基金一直積累下去，則在相當(dāng)于他們付清房貸之際，他們的基金資產(chǎn)規(guī)模為〈

〉元.

(D)

(A)

2615323

(B)

2835528

（C）4098488

(D)

4426560

76如果他們購房后，房產(chǎn)價值的增長速度為5%，略高于通貨膨脹速度，則待其付清房款之際，其房產(chǎn)價值為(

)元(不考慮房屋折舊及房租影響)。(C)

(A)

2802744

(B)

2903647

(C)

2240704

(D)

2341607

77、如果放松工資增長的假設(shè)條件，他們計(jì)劃買房時貸款75萬元，在等額本金條件下，他們總計(jì)支付的利息為(

)元.

(A

)

(A)

741218

(B)

1039461

(C)

642689

(D)

921227

78.如果放松工資增長的假設(shè)條件，他們計(jì)劃買房時貸款75萬元

，在等額本金條件下，他們總計(jì)支付的利息為(

)元.

(C)

(A)

741218

(B)1039461

(C)

592594

(D)1185188

教育規(guī)劃

教育規(guī)劃的必要性分析

教育規(guī)劃

客戶教育需求分析

制定教育規(guī)劃方案

國內(nèi)教育高等體系

教育資金的主要來源

子女教育規(guī)劃的原則

教育規(guī)劃工具

短期教育規(guī)劃工具

長期教育規(guī)劃工具

1、適合用來作為籌備子女教育金的投資工具是(

)。（B）

(A)權(quán)證

(B)投資基金

(C)期貨

(D)外匯

2、關(guān)于教育保險的說法錯誤的是(

)。

（C）

(A)與教育儲蓄相比，教育保險適用范圍更廣

(B)教育保險具有強(qiáng)制儲蓄的功能

(C)教育保險是一種最有效率的資金增值手段

(D)教育保險并不是買的越多越好

資料：趙女士的兒子今年剛上初一，但考慮到現(xiàn)在大學(xué)幸費(fèi)是一筆不小的支出，趙女士想早準(zhǔn)備出兒子讀本科期間的學(xué)費(fèi).孩子還育6年上大學(xué)，現(xiàn)在大字四年掌費(fèi)總計(jì)約5萬元左右.假設(shè)大學(xué)學(xué)費(fèi)每年上漲5%，趙女士希望通過穩(wěn)健的投資來籌集這筆費(fèi)用，估計(jì)年回報可以達(dá)到6%

1、趙女士兒子上大學(xué)時，他四年的學(xué)費(fèi)約為(

)左右.

(A)

(A)

67，000元

(B64,000元

(C)

65，000元

(D)

86，000元

2、如果趙女士決定在孩子上大學(xué)當(dāng)年就準(zhǔn)備好大掌四年的學(xué)費(fèi)

，她計(jì)劃現(xiàn)在開始每月投入一筆錢，則每月應(yīng)投入的資金為(

)

.

(

B)

(A)

320.18元

(B)

775.38元

(C)

800.44元

(D)

1，200.5元

資料.馮先生育一個12歲的兒子，目前剛讀初中.但考慮到高等教育費(fèi)用較高，他們一家想現(xiàn)在就開始為兒子準(zhǔn)備大學(xué)及出國留學(xué)的費(fèi)用.為丁及早準(zhǔn)備教育費(fèi)用，馮先生向理財(cái)規(guī)劃師咨詢相關(guān)問題.根據(jù)資料回答4~6題.

4、理財(cái)規(guī)劃師建議馮先生籌建教育資金首先應(yīng)考慮的是〈

).

(C)

(A)獲得高收益

(B)利率變動的風(fēng)險

(C)投資的安全性

(D)人民幣升值問題

5、馮先生向理財(cái)規(guī)劃師詢問教育儲蓄的相關(guān)問題，得知教育儲蓄每月最低起存額為(

).

(A)

(A)

50元

(B

)

100元

(C)

200元

(D)

500元

6.馮先生準(zhǔn)備以現(xiàn)有資金作為啟動資金，為準(zhǔn)備兒子的教育費(fèi)

用進(jìn)行投資.則以下投資組合中最為合理的是(

).

(D)

(A)

80%股票，

20債券型基金

(B)

60%股票.30%股票型基金.10%國債

(C)

100%貨幣型基金

(D)30%股票型基金，40%分紅險.

30%債券型基金

12、以下關(guān)于子女教育規(guī)劃的說法中，(

)是正確的.

(D)

(A)由于子女尚未成年，所以在設(shè)定子女教育的目標(biāo)的不用考慮子女的意見

(B)子女教育資金的規(guī)劃彈性很大

(C)從各方面來看，教育保險都要優(yōu)于教育儲蓄

(D)定期定額投資是積累子女教育金的一種很好的方法

13、老趙的兒子今年18歲，馬上要出國留學(xué).老趙對給兒子帶多

少生活費(fèi)的問題感到困惑，一萬面擔(dān)心如果帶的少兒子一人在海外急需用錢時不夠，帝的多了又擔(dān)心兒子對這筆錢無法正確使用.對于老趙這種情況，理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)建議其(

)。(A)

(A)為兒子設(shè)立子女教育信托

(B)盡量多地購買教育保險

(C)盡量少給兒子帶錢以防其無法駕馭

(0)定期給兒子匯去固定額度的生活費(fèi)

14、教育保險的缺點(diǎn)是(

).

(

B)

(A)辦理教育保險的投保者范圍小

(B)相對鎖商儲蓄而言變現(xiàn)能力低

(C)本金損失的風(fēng)險大

(D)產(chǎn)品不能夠分紅

隨著人們接受教育程度的要求越來越高，教育費(fèi)用也在持續(xù)上漲，家長為了保障子女能夠接受較好的教育，一般有教育規(guī)劃方面的需求.何先生的兒子即將上小學(xué)，他向助理理財(cái)規(guī)劃師就子女教育規(guī)劃方面的問題進(jìn)行了咨詢根據(jù)上面資料，請回答13

-22題.

13、理財(cái)規(guī)劃師為何先生做子女教育規(guī)劃，他所做的第一項(xiàng)工作為

(C)

(A)要求何先生確定子女的教育規(guī)劃目標(biāo)

(B)估算教育費(fèi)用

(C)了解何先生的家庭成員結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)狀況

(D)對各種教育規(guī)劃工具進(jìn)行分析

14、如果最終何先生認(rèn)可了助理理財(cái)規(guī)劃師所做的教育規(guī)劃，

接下來要選擇教育規(guī)劃工具，下列四項(xiàng)中，不屬于長期教育規(guī)劃工具的().(B)

(A)教育儲蓄

(B)投資房地產(chǎn)

(C)教育保險

（D）購買共同基金

15、何先生的兒子今年7歲，預(yù)計(jì)18歲上大學(xué)，根據(jù)日前的教育消費(fèi)大學(xué)四年學(xué)費(fèi)為5萬元，假設(shè)學(xué)費(fèi)上漲率6%何先生現(xiàn)打算用12000元作為兒子的教育啟動資金，這筆資金的年投資收益率為10%，則兒子上大學(xué)所需學(xué)費(fèi)為（）元.

(D)

(A)

78415.98

(B)

79063.21

(C)

81572.65

(

D)

94914.93

16、如果何先生沒有后期投入，則兒子的大學(xué)費(fèi)用缺口。

(B)

為0元.

(A)

58719.72

(B)

60677.53

(C)

65439.84

(C)

68412.96

17、由于何先生最近需要大筆支出，因此決定把

12000元啟動資金取出應(yīng)急，變更計(jì)劃為每月固定存款籌備費(fèi)用，假定該存款＇年收益率為5，則何先生每月需儲蓄（

）元.

(D)

(A)

487.62

(

B)

510.90

(C)

523.16

(D)

540.81

18、下列四項(xiàng)中不屬于政府教育資助項(xiàng)目的為(

)

(C)

(A)特殊困難補(bǔ)助

(B)減免學(xué)費(fèi)政策

(C)獎學(xué)金

(D)“綠色通道“政策

19、如果何先生兒子上大學(xué)時一時資金周轉(zhuǎn)存在困難，何先生想通過教育貸款的方式解決，下列四項(xiàng)中不屬于教育貸款的項(xiàng)目為(

)

(A)

(A)商業(yè)性銀行貸款

(B)財(cái)政貼息的因家助學(xué)貸款

(C)學(xué)生貸款

(D)特殊困難貸款

20、如果何先生兒子上完大學(xué)后想出國留學(xué)，要申請留學(xué)貸款，下列（

）是何先生的兒子不需要具備的條件。(B)

(A)具有完全民事行為能力

(B)愿意與國家簽署協(xié)議承諾學(xué)成后回國

(C)身體健康，誠實(shí)守信

(D)在貸款期日的實(shí)際年齡不超過55周歲

21、何先生的兒子申請留學(xué)貸款時，不需要提供的資料為(

)

(D)

(A)留學(xué)學(xué)校出具的入學(xué)通知書、接受證明信

(B)本人的學(xué)歷證明材料

(C)擬留學(xué)學(xué)校所在國入境簽證手續(xù)的中國護(hù)照

(D)與國家留學(xué)基金簽署的回國工作承諾

22、如果何先生的兒子最后申請到了留學(xué)貸款，那么留學(xué)貸款不能用作為用途（

）(D)

(A)支付留學(xué)人員的學(xué)費(fèi)

(B)支付留學(xué)人員的基本生活費(fèi)

(C)支付何先生在國外留學(xué)兒媳的學(xué)費(fèi)

(D)支付何先生自己的坐活費(fèi)

資料.客戶鄭女士就子女教育規(guī)劃的相關(guān)問題向理財(cái)規(guī)劃。幣進(jìn)行咨詢，并清理財(cái)規(guī)劃師為她出具子女教育規(guī)劃建議書.她有一個10歲的兒子，預(yù)計(jì)18歲上大學(xué)

1.理財(cái)規(guī)劃師為鄭女士做子女教育規(guī)劃時，他所做的第一項(xiàng)工作應(yīng)該是(

).

(B)

(A)要求鄭女士確定子女教育規(guī)劃的目標(biāo)

(B)了解鄭女士的家庭成員結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)狀況

(C)估算教育費(fèi)用

(D)對各種教育規(guī)劃工具進(jìn)行分析

2、理財(cái)規(guī)劃師根據(jù)資料得知，目前大學(xué)平均學(xué)費(fèi)為

四年總計(jì)24，000元，學(xué)費(fèi)上漲率為5%，則鄭女士的兒子上大學(xué)時，四年學(xué)費(fèi)總計(jì)為(

).

(A)

(A)

35，460元

(C)

30，023元

(B)

34，556元

(D)

28，988元

3、鄭女士打算以銀行存款10，000元作為啟動資金進(jìn)

行投資，預(yù)計(jì)投資報酬率為7%，則她的兒子上大學(xué)時，這筆錢的終值為(

)。(C)

(A)

10，700元

(B)

11，524元

(C)

17，182元

(D)

19，363元

18.教育儲蓄是指為接受非義務(wù)教育積蓄資金，分次存入，到期一次支取本息的服務(wù)。教育儲蓄的存期分為(

)年.

(

D)

(A)

1、2.

3

(B)

1、2、5

(C)

1、3、5

(D)

1、3、6

19、有些家長為孩子的教育奮斗了十幾竿，甚至大半生，一旦父母經(jīng)營的企業(yè)發(fā)生意外，孩子的教育經(jīng)費(fèi)可能就會得不到保障，為此，最好的教育規(guī)劃工具是(

)

.

(

C

)

(A)教育保險

(B)教育儲蓄

(C)子女教育信托

(D)投資由債

20、張女士計(jì)劃為孩子準(zhǔn)備好大學(xué)和研究生期間的學(xué)費(fèi)，如果大學(xué)四年每年的學(xué)費(fèi)為8000元，研究生兩年的學(xué)費(fèi)為每年15000元，在張女士保障投資收益率達(dá)到6的條件下，她需要在孩子大學(xué)入學(xué)之際準(zhǔn)備好(

)元的學(xué)費(fèi)。(

D)

(A)

29150.94

(B)

23090.27

(C)

58535.04

(D)

52474.37

21、接上題,張女士的孩子還有10年就要進(jìn)入大學(xué)，為此她需要在每月月初發(fā)工資的時候存入(

)元至該教育基金，才能積累上述所需要的學(xué)費(fèi)。(A)

(A)

318.61

(B)

355.41

(C)

140.20

(D)

177.00

22.接第20題，若張女士的孩子還有6年就要進(jìn)入大學(xué)，她目前已經(jīng)為孩子準(zhǔn)備了3萬元市值的教育儲備金，為此她還需要在每月底發(fā)工資的時候存入(

)元至該教育基金，才能積累上述所需要的學(xué)費(fèi)。

(B)

(A)

184.93

(B)

114.79

(C)

155.13

(D)

225.27

風(fēng)險管理和保險規(guī)劃

風(fēng)險管理與保險規(guī)劃

保險基礎(chǔ)知識

保險的基本原則

保險合同

人壽保險產(chǎn)品介紹

財(cái)產(chǎn)保險產(chǎn)品介紹

風(fēng)險

保險

最大誠信原則

可保利益原則

近因原則

損失補(bǔ)償原則

人身保險

人壽保險

健康保險

年金保險

財(cái)產(chǎn)保險概述

火災(zāi)保險

貨物運(yùn)輸保險

運(yùn)輸工具保險

工程保險

責(zé)任保險.信用保證保險

保險合同概述

保險合同的主體。客體。內(nèi)容。形式

財(cái)產(chǎn)保險合同概述

重復(fù)保險合同

企業(yè)。家庭財(cái)產(chǎn)保險概述

1、鄒先生35歲時喜得一子，在兒子3歲時，鄒先生為其投保了一份兩全保險，受益人是鄒先生自己。則這份保險合同的主體是(A)

(A)鄒先生、鄒先生兒子、保險公司

(B)鄒先生兒子、保險公司

(C)鄒先生、保險公司

(D)鄒先生、鄒先生兒子

2、這份保險臺同的關(guān)系人是(

)

(B)

(A)鄒先生和簽定合同的保險公司

(B)鄒先生和鄒先生的兒子

(C)鄒先生的兒子和簽定合同的保險公司

(D)鄒先生、鄒先生的兒子和簽定合向的保險公司

3、這份保險合同的當(dāng)事人是(

).

(A)

(A)鄒先生和簽定合同的保險公司

(B)鄒先生和鄒先生的兒子

(C)鄒先生的兒子和簽定合同的保險公司

(D)鄒先生、鄒先生的兒子和簽定合同的保險公司

保險

合同

主體

保險合同當(dāng)事人

保險合同關(guān)系人

投保人

保險人（保險公司）

受益人

被保險人

1、小張欲為其朋友的小孩投保一份分紅險，保險公司擔(dān)保，其擔(dān)保的理由是(

)

（D）

(A)小張違反了近因原則

(B)小張違反了最大誠信原則

(C)小張違反了損失補(bǔ)償原則

(D)小張對其朋友的小孩不具有可保利益

夏某夫婦計(jì)劃于明年生育一個寶寶，請理財(cái)規(guī)劃師為其調(diào)整家庭的風(fēng)險管理和保險規(guī)劃。

根據(jù)案例五回答97-100題.。

97、目前，夏先生有很好的社會保障，但夏太太沒有社會保障，

只有一份卡式的人身意外傷害保險.考慮到即將發(fā)生的懷孕分娩相關(guān)費(fèi)用和可能出現(xiàn)的一些對夏太太健康狀況不利的意外情形，理財(cái)規(guī)劃師需要立即為該家庭增加的保險產(chǎn)品為(

).

(C)

(A)夏先生的人壽保險

(B)夏先生的意外傷害保險

(C)夏太太的健康保險

(D)夏太太的責(zé)任保險

98、夏某夫婦的孩子平安出生后，在活潑好動的中小學(xué)階段，理財(cái)規(guī)劃師需要為家庭增加的保險產(chǎn)品為(

).

(A)

(A)孩子的意外傷害保險

(B)孩子的人壽保險

(C)夏先生的意外傷害保險

(D)夏太太的人壽保險

99、夏某夫婦非常關(guān)心孩子的教育問題，尤其是高等教育。如果考慮從保險的角度解決夏先生夫婦的子女教育規(guī)劃問題.理財(cái)規(guī)劃師需要為家庭增加的保險產(chǎn)品為(

).

(B)

(A)孩子的意外傷害保險

(B)孩子的教育儲蓄保險

(C)孩子的人壽保險(死亡保險)

(D)孩子的健康保險

100、夏太太的朋友計(jì)劃屆時為自己的孩子購買和夏太太孩子相同的保險，由于夏太太的朋友工作繁忙，約定請夏太太在購買自己孩子保險的同時，也以投保人的身份為夏太太朋友的小孩購買保險產(chǎn)品，夏太太的朋友提前支付保險費(fèi)用給夏太太，對于這一約定，理財(cái)規(guī)劃師的建議是(

)。

(D)

(A)沒有問題，可以實(shí)行

(B)可以實(shí)行，但要以合同的方式約定保險費(fèi)用的結(jié)付

(C)不可以實(shí)行，該約定違反保險的最大誠信原則

(D)不可以實(shí)行，該約定違反保險的可保利益原則

2005年3月，甲公司從國外引進(jìn)一臺大型設(shè)備，價值400萬元。為了規(guī)避風(fēng)險，甲公司為自己的設(shè)備向X公司投保了240萬元，同時就該設(shè)備同樣的風(fēng)險向Y保險公司投保160萬元。回答下面的問題：

1、甲公司就該大型設(shè)備的同一風(fēng)險向不同的保險公司投保，這種保險屬于(

).

(D)

(A)原保險

(B)足額保險

(C)不足額保險

(D)共同保險

2、2006年1月，該大型設(shè)備發(fā)生了保險范圍內(nèi)的事故，造成損失45萬元，如果X保險公司和Y保險公司分別賠償甲公司(

).

(C)

(A)

X賠償25萬.Y賠償25萬

(B)

X賠償22.5萬，Y賠償22.5萬

(C)

X賠償27萬.Y賠償16萬(D)

X賠償45萬.Y賠償0萬

3、若保險事故發(fā)生時，甲公司進(jìn)行及時搶救，發(fā)生相關(guān)費(fèi)用為5

萬元，則X和Y應(yīng)分別賠償甲(

).

(B)

(A)

X賠償25萬.Y賠償25萬

(B)

X賠償30萬.Y賠償20萬

(C)

X賠償27萬.Y賠償16萬

(D)

x賠償27.5萬.Y賠償16.5

萬

4、若設(shè)備在發(fā)生事故時，如果申公司當(dāng)即采取必要措施進(jìn)行補(bǔ)救，造成的損失只有20萬，但是由于甲公司并沒有采取措施邊行補(bǔ)救，聽任事故擴(kuò)大，致使損失達(dá)到50萬元，則（

）。

(A)保險公司不賠，因?yàn)榧坠疚绰男衅洳扇⊙a(bǔ)救措施的義務(wù)

(

B)

(B)

X保險公司和Y保險公司共賠付20萬

(C)

X保險公司和Y保險公司共賠付30萬

(D)

X保險公司和Y保險公司共賠付50萬

根據(jù)下列案例回答96-100題，

小趙(38歲)是某外企職員，年收入約20萬，享有社保。小田(35歲)是小學(xué)教師，年收入在5萬左右，享有公費(fèi)醫(yī)療。他們的女兒趙趙今年10歲。小趙的父親今年65歲，農(nóng)村戶口，沒有退休收入。

(1)根據(jù)保險規(guī)劃的原則，小趙一家應(yīng)該優(yōu)先為（

）投保。

(A)

(A)小趙

(B)小田

(C)趙趙

(D)趙先生的父親

(2)對于小趙的父親，為了能夠晚年有一定的醫(yī)療保障，從理財(cái)規(guī)劃的角度，最好采取如下(

)規(guī)劃方式。

(D)

(A)購買養(yǎng)老險

(B)購買重大疾病險

(C)購買重大疾病附加住院醫(yī)療

(D)通過家庭的收入為其建立風(fēng)險保障資金

趙先生為其母親投保了一份養(yǎng)老險，年繳保費(fèi)1萬元，該保險的承保年齡是0到65歲，但趙先生投保時填寫被保險人年齡即母親的年齡比其實(shí)際的年齡小丁1歲，填寫的是59歲。一年后，保險公司發(fā)現(xiàn)年齡誤告，則(

).

(B)

(A)保險公司解除合同，因?yàn)橼w先生申報的被保險人年齡不真實(shí)

(B)保險公司有權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險費(fèi)，或者在給付保險金時按照國主付保險費(fèi)與應(yīng)付保險費(fèi)的比例支付。

(C)保險公司不可以解除合同，因?yàn)槭窃?年內(nèi)發(fā)現(xiàn)的年齡誤告，可以進(jìn)行更正。

(D)保險公司無權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險費(fèi)。

上題中若是在兩年后發(fā)現(xiàn)年齡誤告，則(

).

(C)

(A)保險公司解除合同，因?yàn)橼w先生申報的被保險人年齡不真實(shí)

(B)保險公司有權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險費(fèi)?；蛘咴诮o付保險金時按照實(shí)付保險費(fèi)與應(yīng)付保險費(fèi)的比例支付。

(C)保險公司無權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險費(fèi)，也無權(quán)在給付保險金時按照實(shí)付保險費(fèi)與應(yīng)付保險費(fèi)的比例支付

(D)保險公司無權(quán)更正并要求趙先生補(bǔ)交保險費(fèi)，可以在給付保險金時按照實(shí)付保險費(fèi)與應(yīng)付保險費(fèi)的比例支付

若趙先生在投保時為母親填寫的年齡比實(shí)際年齡大一歲，一年后發(fā)現(xiàn)，則

(

)

(A)

(A)趙先生可以要求保險公司退還多交的保費(fèi)

(B)趙先生無權(quán)要求保險公司退還多交的保費(fèi)

(C)保險公司可以解除合同，因?yàn)橼w先生申報的被保險入年齡不真實(shí)

(D)保險公司可以解除合同，并在寧口除手續(xù)費(fèi)后，向投保人退還保險費(fèi)

小田為女兒投保了一份兩全保險，受益人是自己，并沒有告訴趙趙，則(

).

(D)

(A)小田訂立的保險合同不成立以入的生命為標(biāo)的的人壽保險投保時需經(jīng)被保險人同意

(B)小田訂立的保險合同不成立·以人的生命為標(biāo)的的人壽保險投保時保額需經(jīng)被保險人書面表示同意

(C)小田訂立的保險合同成立:

因?yàn)橼w趙是小田的女兒

(D)小田訂立的保險合同成立:

因?yàn)樾√锸菫樽约何闯赡甑呐畠和侗?/p>

小趙投保了一份20年繳清的重疾險，第三年小趙的繳費(fèi)日期已經(jīng)過了l個月。小趙還沒有交費(fèi)，由于身體不適，去醫(yī)院檢查，得知患了保險范圍內(nèi)的重大疾病，則(

).

(B)

(A)保險公司不予給付，因?yàn)樾≮w沒有按時繳保費(fèi)，補(bǔ)繳保費(fèi)后，才可以索賠

(B)保險公司全額給付保險金

(C)保險公司在扣除應(yīng)繳保險費(fèi)及其利息后給付剩余的保險金

(D)保險公司不予給付，因?yàn)楸ｋU合同已經(jīng)中止

李某與張某在1998年結(jié)為夫妻，李為張投保了一份保額10萬的保限期限為十年的定期壽險，受益人為自己，

2003年二人離婚。離婚后不久，張某出意外身亡，

則保險公司給付的10萬身故保險金應(yīng)給予(

).〈張某父母健在、有一姐姐，一兒子.)

(A)

(A)李某

(B)張某的父母

(C)張某的兒子

(D)張某的姐姐

如果趙先生有一份保額50萬的定期壽險，受益人是自己的兒子.假設(shè)在一次外出旅行中，趙先生和兒子的車出現(xiàn)意外，經(jīng)過搶救，兩人并未生還。則趙先生的保險金(

)

(A)

(A)作為趙先生的遺產(chǎn)處理，給趙先生的妻子、父母

(B)作為趙先生兒子的遺產(chǎn)處理，給趙先生的妻子

(C)作為趙先生的遺產(chǎn)處理，給趙先生的妻子

(D)作為趙先生兒子的遺產(chǎn)處理，給趙先生的父母

方先生今年38歲，月平均工資5，000元.。方太太36歲，月平均工資6，000元，二人均享有社保。他們有一個聰明的兒子，今年10歲.。三口之家生活和美、穩(wěn)定，月平均支出在3，000:元.。根據(jù)資料六，請回答61-65題

61、理財(cái)規(guī)劃師在為方先生家庭制定保險規(guī)劃時，(

)的做法是正確的

(B)

(A)方先生和方太太都不經(jīng)常出差，因此不需投保意外險

(B)方先生和方太太作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱，都應(yīng)該補(bǔ)充合適的商業(yè)保險

(C)兒子是家庭的希望，需要優(yōu)先考慮投保高額人壽險

(D)因?yàn)橛猩绫?，所以方先生夫婦不用考慮養(yǎng)老類的商業(yè)保險

62.因?yàn)樘蹛蹖O子,方先生的父親為孫子投保了一份兩金保險,受益人為方先生，則(

).

(D)

(A)保險合同不成立，因?yàn)闋敔敳豢梢越o孫子買保險

(B)保險合同成立，只要該合同的受益人更改為方先生的兒子

(C)保險合同不成立，因?yàn)榉较壬膬鹤記]有簽名

(D)保險合同成立，因?yàn)榉较壬膬鹤舆€未成年

63、方先生投保了一份壽險，受益人是他自己，合同中約定如果被保險人生存至70歲以上，保險公司不予給付保險金，也不退還保費(fèi);如果方先生在70歲以前身故，保險公司將給付受益入90萬元保險金.則方先生投保的這一壽險屬于(

).

(A)

(A)定期死亡壽險

(B)定期生存壽險

(C)變額壽險

(D)消費(fèi)~保險

64.雖然父母不需要方先生在經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行支援，但方先生還是為其母親投保了一份養(yǎng)老險，以使老人的老年生活更有保障·。該保險年保費(fèi)8.000元，承保年齡是0到65歲，但方先生投保時把母親的年齡誤填寫成了59歲。.一年后保險公司發(fā)現(xiàn)年齡誤告，則(

).

(B

)

(A)保險公司解除合同，因?yàn)榉较茸`反了最大誠信原則

(B)保險公司有權(quán)更正并要求方先生補(bǔ)交保險費(fèi)

(C)保險公司無權(quán)更正并要求為先生補(bǔ)交保險費(fèi)

(D)保險公司無權(quán)更正，但有權(quán)要求方先生補(bǔ)交保險費(fèi)

65.在64題中，.若保險公司在兩年后發(fā)現(xiàn)方先生年齡誤告，則(

)

(C)

(A)保險公司無權(quán)更正，但有僅要求方先生補(bǔ)交保險費(fèi)

(B)保險公司有權(quán)更正并要求方先生補(bǔ)交保險費(fèi)，或者在給付保險金時按照實(shí)付保險費(fèi)與應(yīng)付保險費(fèi)的比例支付

(C)保險公司無全更正并要求方先生補(bǔ)交保險費(fèi)，也無權(quán)在給付保險金時按照實(shí)付保險費(fèi)與應(yīng)付保險費(fèi)的比例支付

(D)保險公司解除合同，因?yàn)榉较壬`反了最大誠信原則

某成衣廠于2000年1月31日與某保險公司簽訂了財(cái)產(chǎn)保險合同，成衣廠保證24小時有專人看守工廠，保險期限從2000年2月1日起至2001年2月1日止，保險金額為35萬元，并于當(dāng)日交付了全部保險費(fèi).。2000年2月7日晚，因是春節(jié)期間，這個廠的值班人員鐘某擅自離開工廠，到朋友家去吃晚飯，飯后又與朋友一起打麻將，直到第二天下午3時才回到成衣廠，發(fā)現(xiàn)成衣廣防盜門被人撬開，廠內(nèi)的財(cái)產(chǎn)被盜，.經(jīng)現(xiàn)場查勘，該成衣廠的財(cái)產(chǎn)損失的16萬元.。由于此案一直未破案，成衣廠于2000年5月11日向保險公司提交書面索賠報告。.保險公司如何處理?

（C）

（A）部分賠償，保險觀察期內(nèi)（B）部分賠償無人看守違反保證內(nèi)容

（C）不賠償，無人看守違反保證內(nèi)容

（D）全部賠償

2002年4月，張某買了一輛桑塔納車并投保了車輛損失險和第三者責(zé)任險。保險期內(nèi)，張某礙于朋友情面，將車輛借給沒有駕駛執(zhí)照但開過車的朋友王某，王某駕駛該車發(fā)生事故，經(jīng)交管部門裁定，王某應(yīng)負(fù)全部責(zé)任.則保險公司對此(

).

(A)

(A)不予賠付，因?yàn)橥跄硾]有駕照

(B)應(yīng)該賠付，此車不是王某的

(C)應(yīng)該賠付，因?yàn)槭菫檐囃峨U

(D)不予賠付，因?yàn)閺埬硾]有盡到監(jiān)督的義務(wù)

1、李先生在2000年2月在某保險公司購買了一份保額為10萬元的終身型重大疾病保險，

2005年9月因病住院進(jìn)行治療，最后確診為肝癌晚期(屬于賠償范圍).。先生共花費(fèi)了17萬元的醫(yī)療費(fèi)用，社保賠付了9萬元，保險公司應(yīng)賠付(

).

(C)

(A)

8萬元

(B)

9萬元

(C)

10萬元

(D)17萬元

2、接上題，若李先生在2005年2月在某保險公司購買了一份住院醫(yī)療保險，保險條款規(guī)定符合社保范圍內(nèi)的醫(yī)療費(fèi)用可以報銷85%，每年最高可以賠付2萬元.

2006年1月，李先生因急性出血壞死性胰腺炎住院共花費(fèi)3.4萬元〈其中符合社保的醫(yī)療費(fèi)用為2.5萬元〉，保險公司應(yīng)該賠付（

）

(C)

(A)

1.70萬元

(B)

0.2125萬元

(C)

2萬元

(D)

0.925萬元

小徐與小王在2000年結(jié)為夫妻，小徐為小王投保了一份保額10萬的兩全壽險，受益入為自己.

2003年二人離婚.

1兩人為保險合同的利益問題訴至法院，小王要求變更兩全壽險的受益人，小徐則要求，如果變更受益人小王需返還一半的保障額度，因?yàn)檫@三年小王的保險費(fèi)都是小徐給繳納的.小玉不同意，法院將如何判決?(

)

(C)

(A)保障額度的一半給小徐

(B)己繳的保費(fèi)給小徐

(C)己繳保費(fèi)的一半給小徐

(D)不給小徐任何費(fèi)用

2.如果離婚后不久，小王因車禍去世了，則保險公司如何處理此事?（

）

(B

)

(A)豁免以后的保費(fèi)

(B)賠付10萬元

(C)意外死亡不在賠付范圍內(nèi)

(D)退回己繳保費(fèi)

3.如果離婚后不久，小王得癌癥去世了，則保險公司給付的10萬身故保險金應(yīng)給予(

).(小王的父母鍵在，有一兒子)

(A)

(A)小徐

(B)小王的兒子

(C)小王的父母

(D)小王的父母和兒子

沈某是一名運(yùn)輸司機(jī)，就其營運(yùn)的汽車投保了機(jī)動車輛險，汽車發(fā)生了保險責(zé)任范圍內(nèi)的事故造成沈某直接經(jīng)濟(jì)損失20萬元，

間接經(jīng)濟(jì)損失5萬元，則(

).

(

B)

(A)保險公司不予賠償

(B)保險公司賠償沈某20萬元

(C)保險公司賠償沈萊5萬元

(D)保險公司賠償沈萊25萬元

70、理財(cái)規(guī)劃師在客戶出險后要注意提醒客戶不同保險的索賠失效期，其中人壽保險、財(cái)產(chǎn)保險、意外傷害保險分別為(

)年.

(C)

(A)

3、2、1

(B)

5、2、1

(C)

5、2、2

(D)

5、1、1

67、風(fēng)險管理和保險規(guī)劃的制定并不是一次制定就完全完成的工作，理財(cái)規(guī)劃師需要根據(jù)客戶的實(shí)際情況調(diào)整方案，以下說法錯誤是(D)

(A)隨著生命周期的變化，客戶面臨的風(fēng)險和風(fēng)險承受能力也會發(fā)生變化，這時就要調(diào)整客戶的保險解決方案

(B)理財(cái)規(guī)劃師一般不需要花費(fèi)很多的時間重訂風(fēng)險管理計(jì)劃，而是在前期工作的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整

(C)客戶結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨(dú)立生活、退休

、喪偶等事件發(fā)生時，理財(cái)規(guī)劃師要調(diào)整客戶的風(fēng)險管理和保險規(guī)劃

(D)客戶沒有發(fā)生結(jié)婚、生子、離婚、孩子可以獨(dú)立生活、退休、喪偶等變化時，就不需要重新審查和調(diào)險管理和保險規(guī)劃

24、作為一名社會人，之所以都要購買保險，不僅僅體現(xiàn)的是風(fēng)險管理的思想，還有體現(xiàn)出自己的生命價值.從風(fēng)險管理的角度來看，人的生命價值在于(

)

(

D

)

(A)其賺取的金錢的數(shù)額

(B)其賺取的金錢收入滿足自己所需成本

(C)其賺取的金錢收入滿足他人所需成本

(D)其賺取的金錢收入超過自己維持所需成本以后，對于其財(cái)務(wù)依賴者有金錢的價值

25．對于很多情侶來說，

2009年9月9日是一個千載難逢的日子，

寓意著長長久久，小凱打算為自己交往不久的女朋友購買一份保險。于是找到理財(cái)規(guī)劃師咨詢，

理財(cái)規(guī)劃師的解釋正確的是（

）

(

D

)

A)小凱可以為其女朋友購買保險，因?yàn)樗麑ε笥丫哂斜ｋU利益

(B)小凱可以為其女朋友購買保險，因?yàn)樗麄兎辖蛟瓌t

(C)小凱不可以為其女朋友購買保險，因?yàn)樗麄儾粚儆诮H

(D)小凱不可以為其女朋友購買保險，因他對女朋友不具有保險利益

27，朱先生購買保險的時候，找到理財(cái)規(guī)劃師咨詢，了

解到保險合同中，(

)屬于保護(hù)投保人的條款.

(C)

(A)延遲條款

(B)轉(zhuǎn)讓條款

(C)復(fù)效條款

(D)自殺條款

28、唐先生夫婦結(jié)婚許多年.結(jié)婚初期就為對方購買了年金型的養(yǎng)老保險，并選擇定期給付，這個時間一般不會超過(

)

(A)

15年或20年

(B)

20年或25年

(C)

25年或30年

(D)

30年或35年

兩年前，韓先生為自己的愛妻投保了一份價值80萬元的年金型的人身保險，每年領(lǐng)取保險金，受益人為兒子小韓.。根據(jù)案例回答下列問題：

75、郭先坐為愛妻購買的人身保險中，當(dāng)事人包括(

)

(B)

(A)韓先生、韓先生的愛妻

(B)韓先生、保險公司

(C)韓先坐的愛要、兒子小韓

(D)韓先生的愛妻、保險公司

76、韓先坐的愛妻尚在期間，保險金的領(lǐng)取權(quán)利人是（

）

(C)

(A)韓先生

(B)兒子小韓

(C)韓先生的愛妻

(D)以上三者之一

77、如果韓先生與愛妻離婚，關(guān)于保險合同的說法正確的是(

)

(C)

(A)兒子歸韓先生撫養(yǎng)，此保險合同繼續(xù)有效

(B)兒子歸韓先生愛妻撫養(yǎng)，此保險合同繼續(xù)有效

(C)保費(fèi)續(xù)交，此保險合同繼續(xù)有效

(D)無論如何，此保險合同無效

78、假設(shè)今年韓先生未準(zhǔn)時交納保險費(fèi)，(

)此保險合同仍然有效。

.

(

B

)

(A)

30天內(nèi)

(B)

6口天內(nèi)

(C)

1個月內(nèi)

(D)

2個月內(nèi)

今年10月，吳先生與徐小姐剛剛結(jié)婚，近日打算購買新房，于是找到好友韓先生，借款20萬元，約定明年的這個時候金額歸還.結(jié)婚后，吳先生為徐小姐購買了一份保額100萬元的人身保險，受益人未定，吳先生、徐小姐的父母均健在，兩人未有小孩.。根據(jù)案例二回答下列問題

79、為了更好的獲得韓先生的信任，保證償還借款，吳先生可以購買(

).

(

D

)

(A)責(zé)任保險

(B)信用保險

(C)人身保險

(D)保證保險

80、為了避免吳先生明年無法償還借款的風(fēng)險，韓先生可以購買

(

)

.

(B)

(A)責(zé)任保險

(B)信用保險

(C)人身保險

(D)保證保險

81、吳先生為徐小姐購買的人身保險的當(dāng)事入包括(

)

(B)

(A)徐小姐

(B)吳先生

(C)吳先生的父母

(D)徐小姐的父母

82、吳先生為徐小姐購買的人身保險的受益人包括(

)

(B)

(A)徐小姐

(B)吳先生、徐小姐的父母

(C)吳先生的父母

(D)徐小姐、吳先生的父母

83、假設(shè)，自于某種原因，將來吳先生與徐小組離婚，此份人身保險合同依然有效的前提包括(

)

(

C

)

(A)變更受益人

(B)變更被保險人

(C)吳先生繼續(xù)交納保險費(fèi)

(D)變更保險人

84、假設(shè)，徐小組發(fā)生保險合同約定的事故導(dǎo)致身亡

，保險公司給付保險金，說法正確的是(

)

(A)此保險金不能用于償還債務(wù)

(B)吳先生可以獲得20萬元

(C)此保險金可以用于償還債務(wù)

(D)吳先生可以獲得50萬元

投資規(guī)劃（三級）

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重點(diǎn)與難點(diǎn)

難

點(diǎn)

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基金凈值計(jì)算

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外匯

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重

點(diǎn)

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股票投資

固定收益證券

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信托

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固定收益證券投資價值分析

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投資組合理論與風(fēng)險資產(chǎn)定價

資產(chǎn)配置

投資組合業(yè)績評估

重點(diǎn)與難點(diǎn)

難點(diǎn)

?

無風(fēng)險資產(chǎn)與

風(fēng)險資產(chǎn)組合

?

資本資產(chǎn)定價模型

?

股票估值

?

債券定價與久期

?

基金業(yè)績評估

?

期貨、期權(quán)投資策略

重點(diǎn)

?

資產(chǎn)配置

?

投資組合

?

資產(chǎn)定價

?

股票估值

?

債券定價與風(fēng)險衡量

?

基金業(yè)績評估

?

期貨、期權(quán)投資策略

有一項(xiàng)工程需10年建成，有甲乙兩種投資方案。甲方案第一年年初需投入5

000萬元，以后每年年初再追加投資500萬元，共需投資9

500萬元，乙方案是每年年初平均投入1

000萬元，共需投資1億元.假設(shè)市場利率是10%，用復(fù)利求現(xiàn)值的方法比較甲、乙方案。

已知某公司股票的β值為1.15，市場組合的年預(yù)期收益率為18%，年無風(fēng)險＇利率為6%，則公司的股票要求回報率是(

).

（C）

（A）21.6%

(B)

24%

（C）19.8%

（D）20.6%

某只股票貝塔值為2.

0，無風(fēng)險收益率為4%，市場收益率為10%，如果該股票的期望收益率為15

%，.那么該股票價格(

).

(A)

(A)高估

(B)低估

(C)與理論價格持平

(D)根據(jù)題中信息無法判斷

資料·客戶王先生投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富，近日精選了一項(xiàng)投資計(jì)劃A，很據(jù)估算，預(yù)計(jì)如果現(xiàn)在投資268元，未來第一年會回收90元，第二年回收120.元，第三年回收150元.與之相比，同期

市場大盤平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為6%。但王先生認(rèn)為還是不能達(dá)到其理想的效果，遂咨詢理財(cái)規(guī)劃師.

根據(jù)資料回答79-82題·

79、根據(jù)計(jì)劃A的收益預(yù)期，可計(jì)算出其預(yù)期收益率為（

）

(

B)

(A)

13.93

%

(B)

14.92%

(C)

15.62

%

(D)

16.56

%

80.把計(jì)劃A當(dāng)作一只股票，根據(jù)已知數(shù)據(jù)，計(jì)算A的β系數(shù)為

(

)

(C)

(A)

2.55

(B)

2.62

(C)1.

49

(D)1.

78

81、β系數(shù)是對于構(gòu)建投資組合的重要指標(biāo)，關(guān)于β系數(shù)下列說法中不正確的是(

)

(C)

(A)

β系數(shù)表示了某證券對市場組合方差的貢獻(xiàn)率

(B)個人資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與β系數(shù)成比例

(C)只有單只證券才可將β系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定

(D)實(shí)踐中的β值難以確定

82、考慮到計(jì)劃A的風(fēng)險問題，王先生希望建立計(jì)劃A與短期國債的投資組合，所期望的最低報酬率為9%，則短期國債在組合中的比例應(yīng)為（

）

(A)

(A)

66.37

%

(B)

74.

92

%

(C)

55.62%

(D)46.56%

多期持有期收益率是指投資者在持有某種投資品n年內(nèi)獲得的收益率總和，幾何平均持有期收益率是指投資者在持有某種投資品n年內(nèi)按照復(fù)利原理計(jì)算的實(shí)際獲得的年平均收益率，其中ri表示i年持有期收益率（i=1,2,….,n）

多期持有期收益率=(1+r1)(1+r2)(1+rn)-1

幾何平均持有期收益率=

真實(shí)與名義無風(fēng)險收益率的關(guān)系

名義無風(fēng)險收益率=（1+真實(shí)無風(fēng)險收益率）（1+預(yù)期通貨膨脹率）-1

真實(shí)無風(fēng)險收益率=（1+名義無風(fēng)險收益率）（1+預(yù)期通貨膨脹率）-1

注意：當(dāng)通貨膨脹率較低時，如3%左右，真實(shí)無風(fēng)險收益率和通貨膨脹率之和與名義無風(fēng)險收益率之間的誤差較低，真實(shí)無風(fēng)險收益率和通貨膨脹率之和約等于名義無風(fēng)險收益率（Rf）。如果通貨膨脹率高于5%，這個誤差就比較大，應(yīng)該按照上述

投資者在銀行存有存款且他要支付40%的收入稅，在連續(xù)5年中該存款的稅前利率分別是3%、3.5%、4%、4%、和4.5%.通貨膨脹分別為每年2%、2.5%、2.5%、3%和3%.

(a)稅前平均名義收益率是多少?

(b)稅前平均實(shí)際收益率是多少?

(c)稅后平均實(shí)際收益率是多少?

投資者王先生打算購買一只普通股并持有一年，預(yù)期在年末得到的每股股利為0.50元，預(yù)期股票那時可以每股12元的價格售出.如果投資者想得到15%的回報率，現(xiàn)在王先生愿意支付的最高價格為(

)

(

B)

(A)12.5元

(B)

10.87元

(C)10.43元

(D)

11.

4元

解析：(

0.

5

+

1

2

-

P)/

P

=0.1

5

某投資者明1日購買了50000股某上市公司股票，買入價格為6.

50元/股，12月31日將股票全部賣出，價格為7.

10元/股，半年每股分紅0.2元，則投資者投資該股票的年收益率為（

）

（

）

(A)12.31%

(B)19.31%

(C)24.62%

(D)26.14%

收益=資本利得+當(dāng)期收入

收益率=收益/成本=[(7.1-6.5)

+0.2]

/6.

5

注意年化收益率

股票估值——股利穩(wěn)定增長的股利貼現(xiàn)模型

股票市場上某只股票的價格為20元，預(yù)計(jì)下一期的股利是l元，并且會以10%的增長率持續(xù)增長，則隱含的必要收益率為(

)

(D)

(A)

12%

(B)

13%

(C)

14%

（D）15%

某電子公司的股權(quán)收益率為9%，貝塔值為1.25，傳統(tǒng)的再投資比率為2/3，公司計(jì)劃仍保持這一水平，今年的收益是每股3元，年終分紅剛剛支付完畢，預(yù)計(jì)明年的市場收益率為14%，近日國庫券的收益率為6%，該公司股票的售價應(yīng)為多少元？

g（股利增長率）=9%*1/3=3%

D1=D0*(1+g)=3*（1+3%）=3.09

K=6%+1.25*（14%-6%）=16%

P=D1（k-g）=3.09/（16%-3%）=23.77

張先生去年購買了100股S公司的股票，收到的股利為1元每股.張先生計(jì)劃增持S公司的股票，井且預(yù)計(jì)今年的股利會增長10

%.而以后各年都將保持與今年相同水平的股利.己知S公司的股票當(dāng)前市價為10元每股，投資者要求的股票收益率為10%.

83、張先生是否應(yīng)該增持S公司的股票（A）

(

A)是

(B)否

(

C)無法判斷

(D)無差異

84、S公司股票的每股價值應(yīng)該是（

）

（B）

（A)

10元

(B)

11元

（C）8元

(D)

12元

85、如果張先生要求的股票收益率為20%，則張先生是否應(yīng)該增持S公司的股票。（B）

(

A)是

(B)否

(

C)無法判斷

(D)無差異

股票估值一一兩階段增長模型

王先生持有K公司股票100股，每股面值1OO元，投資最低報酬率為20%，預(yù)期該公司未來三年股利成零增長，每期股利20元.預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，則該公司股票的價格應(yīng)為(

)元.

(C)

(

A

)

153.

65

（B)162.

35

(C)169.44

(D)171.

23

假設(shè)A公司在t=1時期預(yù)計(jì)將發(fā)放股利10元，此后兩年的股利增長率為20%.兩年以后股利增長率為5%，如果該公司要求的回報率為10%，在t=0時期該公詞股票的價格應(yīng)該為多少?

股價相對估價方法

市盈率=P/E(每股股價/每股凈盈利)

市凈率=P/B(股票價格/每股凈資產(chǎn))

某只股票的發(fā)行價格是10元，投資者乙以10.5元購買，每股稅后利潤是0.5，則該只股票的市盈率是（

）

(B)

(A)

20

(B)21

(C)

5%

(D)

4.

76

%

某投資者用市盈率估價方法對某股票進(jìn)行估值，假定該股票的市盈率為30倍，并保持不變，如果每股收益保持每年20%的速度增長，則該股票每年的收益率為（

）

（D）

(A)

10%

(B)

30%

(C)

20%

(D)條件不足，無法計(jì)算

債券收益率

當(dāng)期收益率=

C/P

A公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值100元票面年利率為10%.予每年12月31日付息.到期一次還本.。1年后該債券的市場價格為104.906元.則該債券2002年l月1日的到期收益率為(

).

(A)

(A)

8.50

%

(B)

9.26

%

(C)

10.2%

(D)

10.6

%

計(jì)算可得I/Y=8.50.

持有期的收益率=

(P1

+

D-

PO)/

PO

ABC公司于2000年1月1日發(fā)行債券，面值100元，票面利率為8%

，每年付息，到期期限10年.如果債券發(fā)行時到期收益率為8%，一年后降為7%，則持有期收益率為(

)

（B）

(A)

9.56%

(B)14.52%

(C)

16.21%

(D)18.59%

一年后的價格，在財(cái)務(wù)計(jì)算器中輸入PMT=8，

N=9，

I/Y=7，

FV=100，

計(jì)算可得PV=-106.52,所以持有期收益率為:(106.52+8-100)/100=14.52%

債券的定價一附息債券

鄧先生投資一只債券，面值為100元，票面利率為8%，每半年付息一次.

5年到期。假設(shè)鄧先生要求的報酬率為10%，則鄧先生愿意支付的價格最高為(

)

(D)

(A)

91.

13元

(B)

89.56元

(C)

108.5元

(D)

92.28元

2nd

P/Y=2.

5

2nd

XP/Y=lO.剛T=4.

PV=

100.

I/Y=10，

CPT，

PV=92.28

某公司發(fā)行期限為5年的債券，票面利率為6%，每年付息一次，面額為100元，市場同類債券的利率為5%，問此債券的價格應(yīng)為多少元?

(

)

(A)

97.

65

(B)

100

（C）104.33

（D）105.44

答案

(C)

李先生購買了一張面值為100元的10年期債券，票面利率為65，每半年付息一次，如果必要收益率為8%，則該債券的發(fā)行價格為（

）元。

(B)

(

A

)

80.36

(

B

)

86.41

(

C)

86.

58

(

D

)

114.88

老張3年前買入的某企業(yè)債券，期限20年，面值1000元，每半年付息一次，票面利率6.

22%，若該債券目前到期收益率為2.

11%，則老張可將該債券出售獲得(

)元.

（B）

(A)

1990.15

(B)

1584.56

(C)

1368.79

(D)

1667.76

債券的定價——一次性還本付息債券

P=M(1+r)n次方/（1+k）n次方

張先生所持有的某公司1995年1月1日發(fā)行的面值100元的債券，到期日為2004年12月31日，票面利率為8%，必要報酬率為7%，此債券為一次性還本附息債券，則該債券的價格為(

)元.

（C）

(A)

95.32

(B)

100

(C)

109.75

(D)

116.52

100*(1+0.08)10/（1+0.07）10=109.75（元）

債券的定價—零息債券

P=M/(1+K)n次方

假設(shè)零息債券在到期日的價值為1000美元，償還期為25年，如果投資者要求的年收益率為15%，則其現(xiàn)值為(

).

(C)

(A)

102.

34

(B)

266.67

(C)

30.

38

(D)32.92

1000

/(1+15%)25次方

=30.38

債券的風(fēng)險衡量

久期的計(jì)算：

某6年期債券面值1000元，票面利率5%，每年付息，到期收益率為6%，試計(jì)算其久期.

先計(jì)算債券的發(fā)行價格P=950.

83元

期間

收益率

利息

現(xiàn)值

現(xiàn)值*t

1

6%

50

47.17

47.17

2

6%

50

44.50

89.00

3

6%

50

41.98

125.94

4

6%

50

39.60

158.40

5

6%

50

37.36

186.80

6

6%

1050

740.21

4441.26

合計(jì)

5048.57

久期D=5048.57/950.

83=5.

3年

某3年期普通債券票面利率為8%，票面價值為100元，每年付息，如果到期收益率為10%，則該債券的久期為(

)年.

（B）

(A

)

2.

56

(

B)2.

78

(C)

3.

48

(

D

)

4.

56

老李認(rèn)購的國債面值100元，期限10年，票面利率6%，每半年付息一次，目前市場利率為4.75%，如果利率下降25個基點(diǎn)，那么可以近似的認(rèn)為在這個過程中，老李持有債券的久期為(

)年.

(C)

(A)

7.65

(B)

7.

50

(C)

7.70

(D)

7.55

某債券組合的久期為8年，如果市場利率上升50個基點(diǎn)，則債券組合的價格

(

)

（A）下降約8%

（B）下降約4%

（C）上升約8%

（D）上升約4%

(B)

債券的利率風(fēng)險會（）

(C)

(

A)隨到期期限的縮短而上升

(

B)隨久期的延長而下降

(C)隨債券利息的增加而下降

(

D)以上都不對

久期法則

l

零息債券的久期等于它的到期時間

l

到期時間和到期收益率不變，當(dāng)息票利率降低時，債券的久期將變長，利率敏感性將增加

l

當(dāng)息票利率不變時，債券的久期和利率敏感性通常隨到期時間的增加而增加

l

假設(shè)其他因素不變，當(dāng)債券的到期收益率較低時，債券的久期和利率敏感性越高

l

無限期債券的久期為（1+y）/y

久期的應(yīng)用

投資者萬某持有甲乙丙三種現(xiàn)在同時發(fā)行但條件各異的債券，面值都是100元，甲債券為2年期的零息債券，乙債券為2年期票面利率3%的債券，丙債券為2年期票面利率4%的債券，各債券都是到期一次還本付息，如果2年到期的收益率為3.5%，（

）利率風(fēng)險最低。

（A）甲債券

（B）乙債券

（C）

（C）丙債券

（D）三個債券相同

基金

價內(nèi)法的計(jì)算公式為：

l

申購份額=申購金額*（1-申購費(fèi)率）/基金單位凈值

l

價外法的計(jì)算公式為：

l

申購份額=申購金額/（1+申購費(fèi)率）/基金單位凈值

l

價內(nèi)法：

l

贖回金額=贖回份額*基金單位凈值

l

贖回費(fèi)用=贖回金額*贖回費(fèi)率

l

支付金額=贖回金額-贖回費(fèi)用

l

價外法：

l

贖回價格=基金單位凈值*（1-贖回費(fèi)率）

l

贖回金額=支付金額=贖回份數(shù)*贖回價格

基金份額的計(jì)算

開放式基金的管理費(fèi)為1.2%，申購費(fèi)率為1%，托管費(fèi)為0.2%。一投資者前天以55000元現(xiàn)金申購基金，今天查詢得知前天的基金單位凈值為1.23元，加入該基金公司采用價外法進(jìn)行計(jì)算，那么該投資者得到的基金份額為（

）.

(C)

（A）43752,.88

（B）43667.43

（C）44272.72

（D）44715.45

價外法=[55000/(1+1%)]/1.23

價內(nèi)法=[55000*(1-1%)]/1.23

期權(quán)

看漲期權(quán)多頭、空頭的利潤

某客戶持有一份九月份小麥看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為200元，則該客戶的利潤期間

(

).

（A）

(A)

-200—+∞

(B)

0—+∞

(

C)

200—+∞

(D)-∞—200

退休養(yǎng)老規(guī)劃（三級）

退休養(yǎng)老規(guī)劃：

?

收集客戶信息：家庭結(jié)構(gòu)、預(yù)期壽命、退休年齡、影響退休養(yǎng)老規(guī)劃的其他因素

?

提供咨詢服務(wù)我國的養(yǎng)老理念及退休養(yǎng)老規(guī)劃的必要性、社會養(yǎng)老保險的基本知識、企業(yè)年金的基本知識、商業(yè)養(yǎng)老保險的基本知識、退休養(yǎng)老的其他工具、國家基本醫(yī)療保障體系

重點(diǎn)

難點(diǎn)

養(yǎng)老保險含義

養(yǎng)老保險

我國的養(yǎng)老保險制度

我國的養(yǎng)老保險制度

企業(yè)年金含義

企業(yè)年金

我國的企業(yè)年金制度

我國的企業(yè)年金制度

商業(yè)養(yǎng)老保險

如何選擇養(yǎng)老保險產(chǎn)品

退休養(yǎng)老規(guī)劃（二級）

退休養(yǎng)老規(guī)劃：

?

需求分析

?

制定方案：

影響?zhàn)B老規(guī)劃的客觀因素、建立養(yǎng)老規(guī)劃的原則

?

調(diào)整養(yǎng)老方案：退休養(yǎng)老規(guī)劃工具的可規(guī)劃性、退休養(yǎng)老規(guī)劃中的養(yǎng)老方式

重點(diǎn)

難點(diǎn)

計(jì)算養(yǎng)老金缺口

計(jì)算養(yǎng)老金需求

確定養(yǎng)老金積累方案

計(jì)算養(yǎng)老金缺口

影響?zhàn)B老規(guī)劃的客觀因素

確定養(yǎng)老金積累方案

退休養(yǎng)老規(guī)劃

1、養(yǎng)老保險是以（）為手段來達(dá)到保障的目的

（D）

（A）社會捐助

（B）財(cái)政撥款

（C）社會福利

（D）社會保險

2、從養(yǎng)老保險資金的征集渠道角度來講，有的國家規(guī)定工薪勞動者在年老喪失勞動能力之后均可享受國家法定的社會保險待遇，但國家不向勞動者本人征收任何養(yǎng)老費(fèi)，養(yǎng)老保險所需的全部資金都來自于國家的財(cái)政撥款，這種養(yǎng)老保險的模式被稱為(

).

(A)國家統(tǒng)籌養(yǎng)老保險模式

(B)強(qiáng)制儲蓄養(yǎng)老保險模式

(C)投保資助養(yǎng)老保險模式

(D)部分基金式

(A)

48、2005年12月，國務(wù)院的4關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定E要求，城鎮(zhèn)各類企業(yè)職工、個體工商戶和靈活就業(yè)人員都要參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險.其中，個體工商戶和靈活就業(yè)人員的繳費(fèi)比例統(tǒng)一規(guī)定為(

).

(A)

(A)

20

(B)

28

(C)

29

(D)

19

49、勞動和社會保障部頒發(fā)的《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，企業(yè)繳費(fèi)每年不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的(

).

(B)

(A)

1/11

（B）1/12

(C)

1/13

(D)

1/14

50、勞動和社會保障部跟友的4企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，企業(yè)和職工個人繳費(fèi)合計(jì)一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的(

)

(B)

(A)

1/5

(B)

1/6

(C)

l/7

(D)

1/8

4、老劉計(jì)劃20年后退休，并且預(yù)計(jì)退休后能夠生存25年，退休后每年生活費(fèi)需要100000元。老劉拿出100000元作為退休基金的啟動資金，并計(jì)劃每年年末投入一筆固定的資金進(jìn)行退休基金的積累。老劉在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報率為9%，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報率為6%。根據(jù)案例4回答86-90題

86、為了滿足退休后的生活需要，老劉大約應(yīng)該準(zhǔn)備（）退休基金。

（A）

（A）1355036元

（B）1500000元

（C）1357805元

（D）1727421元

87、老劉的啟動資金在退休時可以增長為（

）

（D）

（A）580441元

（B）500441元

（C）600441元

（D）560441元

88、在考慮了啟動資金增長的基礎(chǔ)上，為了滿足退休

后的生活需要，老劉還應(yīng)該準(zhǔn)備（

）退休基金.

（C）

(A)

790595元

(B)

793595元

(C)

794595元

(D)

800585元

89、為彌補(bǔ)退休基金缺口，老劉采取每年年末向基金中“定期定投”＇的方法，則每年年末約需投入（

）

（B）

(A)

25535元

(B)

15532元

(C)

24535元

(D)

17535元

90、若老劉每年的節(jié)余沒有這么多，老劉決定將退休后每年的生活費(fèi)降低到80000元。則為了滿足退休后的生活需要，老劉大約共需（

）退休基金。

（C）

（A）102萬元

（B）104萬元

（C）108萬元

（D）110萬元

案例一，羅先生夫婦今年均為35歲，工作都較穩(wěn)定，合計(jì)月稅后收入8，000元，年支出大體穩(wěn)定在36，000元左右。目前，家里有存款30萬元.假設(shè)羅先生和妻子計(jì)劃在20年后退休.羅先生夫婦預(yù)計(jì)退休到離世大約要30年.羅先生想就退休養(yǎng)老相關(guān)問題向理財(cái)規(guī)劃師進(jìn)行咨詢.根據(jù)案例一1

請回答71-75題.

71、羅先生聽說從2006年1月1日起，基本養(yǎng)老保險個人賬戶的繳費(fèi)比率由本人繳費(fèi)工資的11%調(diào)整為（

）

（B）

(A)

7%

(B)

8%

(C)

9%

(D)

10%

72、羅先生知道現(xiàn)在的養(yǎng)老政策區(qū)分“老人”、“中人”、“新人”，他于1992年參加工作，應(yīng)該屬于（

）

（B）

（A）老人（B）中人（C）新人（D）無法確定

73、羅先生夫婦希望在退休后能夠繼續(xù)保持現(xiàn)在的生活品質(zhì)，假定年通貨膨脹率為3%，那么羅先生夫婦在退休后的第一年，其年生活費(fèi)用（

）

（B）

（A）43200元

（B）65020元

（C）36000元

（D）94595元

74.假設(shè)羅先生夫婦現(xiàn)在拿出10萬元進(jìn)行投資，這10萬元的啟動資金和以后每年5%的收益都進(jìn)行再投資，那么在他們退休的那一年這筆資金的終值為（

）

（D)

(A)

338，013元

(B)

172，144元

(C)

200，000元

(D)

265，330元

75、假設(shè)羅先生夫婦退休后每年領(lǐng)取的社會養(yǎng)老保險金為24，000元，退休后的通貨膨脹率為5%，那么折算到二人56歲初，這筆退休金的現(xiàn)值為（

）.

(C

)

(A)

308，013元

(B)

272，144元

(C)

387，386元

(D)

258，566元

柳先生和妻子今年都剛剛43歲，他和妻子兩人每個月收入合計(jì)大約5，000元，月支出近3，000元.現(xiàn)在家里有銀行存款10萬元.假設(shè)柳先生和妻子計(jì)劃在50歲時退休，預(yù)計(jì)在柳先生退休后再生存25年，并且假設(shè)他們退休后每個月花費(fèi)需要3，200元(己考慮了通貨膨脹因素)。假設(shè)二人退休后每月領(lǐng)取的基本養(yǎng)老保險金為1，200元.假設(shè)柳先生在退休前后的投資收益率均為5%.柳先生請理財(cái)規(guī)劃師為他和妻子作退休養(yǎng)老規(guī)劃。根據(jù)案例一，請回答71-75題.

71、柳先生在50歲時需準(zhǔn)備(

)退休基金才能實(shí)現(xiàn)自己的生活目標(biāo).

(D)

(A)

338，235元

（B)

340，791元

（C)

342，120元

(D)

343，546元

72、如果按年復(fù)利計(jì)息，他們現(xiàn)在開始以10萬元存款進(jìn)行投資，預(yù)期投資收益率為5%，則這10萬元錢在退休時會變成(

)

（B）

（A）133823元

（B）140710元

（C）109412元

（D）151266元

73、柳先生將現(xiàn)在每月的結(jié)余2，000元投資于1.8%的定息工具，那么在柳先生退休時這筆錢會變?yōu)椋?/p>

）

(A)

（A）178900元

（B）162734元

（C）129165元

（D）194595元

74、根據(jù)72，73題，柳先生的追休資金的缺口約為（

）

（C）

(A)38，013元

(B)

72，144元

(C)

23，936元

(D)

44，595元

75、如果柳先生還想在50歲退休的話，那么他需要每月增加銀行存款約(

)

(D)

(A)

284元

(B)

302元

(C)

210元

(D)

239元

案例一：上官夫婦目前均剛過35歲，打算20年后即55歲退休，估計(jì)夫婦倆退休后第一年的生活費(fèi)用為8萬元(退休后每年初從退休基金申取出當(dāng)年的生活費(fèi)用).考慮到通貨膨脹的因素，夫婦倆每年的生活費(fèi)用預(yù)計(jì)會以年4%的速度增長.夫婦倆預(yù)計(jì)退休后還可生存25年，現(xiàn)在擬用20萬元作為退休基金約啟動資金。并計(jì)劃開始每年年末投入一筆固定的資金進(jìn)行退休基金的積軍.夫婦倆在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報率為6%，退休后采取較為保守的投資策略。假定年回報率為4%.根據(jù)案例一回答71-79題

71.本案例上官夫婦的退休資金需求折現(xiàn)至退休時約為(

).

(C)

(A)

225萬元

(B)

234萬元

(C)

200萬元

(D)

216萬元

72/目前，上官夫婦手中的20萬元資金若以6%的速度增長，

20年后即夫婦55歲初的時候會增長為(

).

（D）

(A)

55439元

(B)

54234元

(C)644427元

(D)6411427元

73、可以進(jìn)一步分析，要滿足退休后的生活目標(biāo),同時考慮到目前20萬元資金的增長，上官夫婦還約需準(zhǔn)備(

)的資金，才能滿足退休后的生活需要。(注：忽略退休后的收入部分)

（C）

(A)

1，422，986元

(B)

1，158，573元

(C)

1,358.573元

(D)

1.229.268元

74、為彌補(bǔ)退休基金缺口，上官夫婦采取每年年末向基金中“定期定投“的方法，則每年年末約需投入（

）

（B）

(A)54247元

(B)36932元

(C)52474元

(D)64932元

75、若上官夫婦每年的節(jié)余沒有這么多，二人決定將退休年齡推遲5年，原80，000元的年生活費(fèi)用按照年4%的上漲率，

5年后會增長為(

).

(C)

(A)

104，555元

(B)

84，353元

(C)

97，332元

(D)

79，754元

76、接75題，由于推遲了退休年齡，上官夫婦退休基金共需約(

).

(C)

(A)

2，087，600元

(B)

2，068，700元

(C)

1，946，640元

(D)

2，806，700元

77、上官夫婦35歲初的20萬元錢到60歲初約增值為（

）（注：投資25年，投資收益率6%）

(C)

(A)

492，187元

（B）578678元

(C)

858，374元

（D）689905

78、根據(jù)76、77題的計(jì)算結(jié)果，上官夫婦退休后的基金缺口約為(

)(不考慮退休后的收入情況)

（D）

(A)

724，889元

(B)865433元

(C)

954634元

(D)1088266元

79、如果采取退休后每歲末“定期定投”的方法，期限25年，投資收益率為6，為彌補(bǔ)退休基金缺口，每年年末還需投入（

）（D）

（A）13011元

（B）22121元

（C）15896元

（D）18836元

關(guān)于我國的企業(yè)年金制度，下列說法不正確的是（

）

(A)我國的企業(yè)年金原被稱為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險

(B)職工在達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡的，可以從本人企業(yè)年金個人賬戶中一次領(lǐng)取企業(yè)年金

(C)職工未達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡的，不得從個人賬戶中提前提取資金

(D)每個企業(yè)部必須建立企業(yè)年金賬戶

55、下列是退休養(yǎng)老規(guī)劃的幾個步驟

a．測算退休基金的缺口

b．“定期定投”彌補(bǔ)退休基金缺口

c．測算退休后所需基金的數(shù)量

d．調(diào)整退休養(yǎng)老規(guī)劃方案

e．設(shè)退休目標(biāo)（包括退休年齡和退休后的生活質(zhì)量）

則制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的正確順序是（

）

(C)

（A）ceabd

（B）ecbad

（C）ecabd

（D）ecadb

24、企業(yè)年金的運(yùn)作是以企業(yè)年金理事會或法人受托機(jī)構(gòu)作為受托人在基金托管人，賬戶管理人和投資管理人的協(xié)助下對年金基金進(jìn)行投資積累，其中投資管理人在企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)行過程中的具體職責(zé)不包括(

)

.

(A)制定企業(yè)年金的投資策略

(A)

(B)對企業(yè)年金基金進(jìn)行投資

(C)建立企業(yè)年金的投資風(fēng)險準(zhǔn)備金

(D)定期向受托人和監(jiān)管部門提交投資管理報告

案例二：老王今年52歲，某公司中層管理人員，月稅后收入8000元，離異，與兒子小王共同生活，小王大專畢業(yè)，現(xiàn)為某超市財(cái)務(wù)人員，月稅后收入3000元。他們目前居住的兩居室市價約90萬元。老王目前有60萬元的儲蓄，他預(yù)算60歲退休后每月生活費(fèi)5000元。

假設(shè)老王預(yù)期壽命巍峨85歲，不考慮他的社保，目前的儲蓄包括一些基金證券，退休前整體收益率為5%，退休后全部轉(zhuǎn)化為存款，年收益率為3%。

根據(jù)案例二

回答下列問題：

75、老王退休時的退休基金缺口為（

）元。

（A）

（A）170545

（B）167909

（C）613527

（D）296956

76、為了滿足彌補(bǔ)上述資金缺口，老王每月工資最多能夠消費(fèi)的金額為(

)元.

(D)

（A）5478

（B）2789

（C）6574

（D）6552

77、考慮到兒子的收入水平，老王打算幫兒子購買一套房子，以備將來結(jié)婚之用.如果將小王目前稅后收入的一半拿來付月供，按照25年期.6%的貸款利率，貸款二成，則老王需要為兒子支付(

)元的首付款.

（D）

(A)1046855

(B)837484

(C)1164050

(D)931240

78、考慮到為兒子買房子需要支付上述金額，并且小王的月供壓力也較大，老王決定把現(xiàn)有的房子賣掉，同時將其60萬元的儲蓄拿出一半，一共120萬，為小王支付買房前期款項(xiàng)，則此時，老王的退休金缺口為(

)元.

(A)

(A)

613781

(B)

676987

(C)

611145

(D)

674351

79、既然已經(jīng)沒有了房子，老王考慮退休后回老家縣城生活，這樣就可以節(jié)省開支，屆時每月退休生活費(fèi)為2500元（含房租），則其每月還需向其基金投入（

）元

（B）

（A）713

（B）724

（C）1250

（D）1261

納稅籌劃

稅收籌劃：

?

分析客戶納稅狀況：計(jì)算客戶當(dāng)前應(yīng)納稅額、評價客戶納稅狀況

?

制定稅收籌劃方案：稅收籌劃概念、稅收籌劃原理、稅收籌劃基本方法、各個稅種的納稅籌劃方法

?

制定稅收籌劃方案：納稅籌劃風(fēng)險分類、納稅籌劃風(fēng)險產(chǎn)生的原因、納稅籌劃風(fēng)險控制原則

重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)

難點(diǎn)

個人所得稅計(jì)算方法

個人所得稅計(jì)算方法

增值稅計(jì)算方法

增值稅計(jì)算方法

營業(yè)稅計(jì)算方法

節(jié)稅基本原理

房產(chǎn)稅計(jì)算方法

個人所得稅籌劃方法

契稅計(jì)算方法

流轉(zhuǎn)稅籌劃方法

節(jié)稅基本原理

個人所得稅籌劃方法

增值與營業(yè)稅籌劃方法

資料，馬先生在一家公司作財(cái)務(wù)工作，月平均工資在1

000元左右.雖然工資不高，但閑暇時間較多，所以馬先生經(jīng)?？梢栽诠ぷ髦嘧鲆恍┯涃~之類的兼職工作.

2006年8月份，馬先生在本單位取得工資類收入1000元。同月馬先生在X公司做了一份兼職工作，收入為2200元。根據(jù)資料三，請回答

l、若馬先生與X公司并沒有約定服務(wù)的期間，也沒有簽訂勞務(wù)合同，只是偶爾為X公司處理一下賬務(wù)，則按照現(xiàn)行稅法規(guī)定.，2006年8月份馬先生工資類收入需要繳納的所得稅為(

)

(A)

(A)

(B)

150元

(C)

225元(D)

300元

2、馬先生應(yīng)就兼職取得的2，200元收入繳納個人所得稅（

）元

（A）35

（B）60

（C）280

（D）1400

（C）

3、若馬先生與X公司簽訂了勞務(wù)合同，合同約定馬先生于每月28日為X公司進(jìn)行賬務(wù)處理，報酬為每月2，200元.則馬先生2006年8月份取得的工薪類收入為(

)

(D)

(A)I，0000元

(B)

1，600元

(C)

2，200元

(D)

3，200元

4、接45題，馬先生2006年8月份的應(yīng)納稅所得額適用稅率為（

）

（A）5%

（B）10%

（C）15%

（D）20%

(B)

5.、接46題，馬先生2006年8月份應(yīng)繳納的個人所得稅稅額為(

)(D)

(A)

50元

(B)

75元

(C)

125元

(D)

135元

杭州市市民王先生和杜先生換房，王先生家的住房計(jì)價65萬，杜先生家的住房計(jì)價100萬。如果契稅稅率為3%，則契稅繳納情況應(yīng)為（

）

（C）

(A)王先生和杜先生應(yīng)分別繳納契稅28500元，39000元。

(B)王先生和杜先主應(yīng)分別繳納契稅39000元，28500元。

(C)應(yīng)自王先主繳納契稅10500元

(D)應(yīng)由杜先生繳納契稅10500元

個人按市場價格出租居民住房，并用于居住的，我國稅法暫減按(

)征收房產(chǎn)稅.

(D

)

(A)

1.2%

(B)

12%

(C)

6

%

(D)

4

%

按照最新規(guī)定，從2006年6月1日起，對個入購買住房不足5年轉(zhuǎn)手交易的，銷售時應(yīng)按其取得的售房收入(

)

(A)

(A)全額征收營業(yè)稅

(B)減半征收營業(yè)稅

(C)按10%的稅率征收營業(yè)稅

(D)不征收營業(yè)稅

根據(jù)個人所得稅法的規(guī)定，在計(jì)算勞務(wù)報酬所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得和財(cái)產(chǎn)租賃所得時，每次收入在4000元以下的應(yīng)納稅額計(jì)算公式為，（

）

（C）

（A）（每次收入額-800）*20%*（1-30%）

（B）每次收入額*（1-20%）*20%

（C）（每次收入額-800）*20%

（D）（每次收入額-800）*（1-20%）*20%

材料三：馬先生2006年3月取得以下收入

(1)工資收入2，900元;

(2)一次性稿酬收入5，000元;

(3)一次性講學(xué)收入500元，

（4）一次性翻譯資料收入3，000元，

（5）到期國債利息收入1，285元.

根據(jù)資料三，請回答44-48題.

44、2006年3月，馬先生工資類收入需要繳納的所得稅（

）元（B）

(A)0

(B)105

(C)190

(D)300

45、馬先生應(yīng)就稿酬收入繳納個人所得稅（

）元

（C）

（A）400

（B）1000

（C）560

（D）700

46、馬先生2006年3月份取得的講學(xué)收入應(yīng)納的個人所得稅應(yīng)為（

）元

（A）0

（B）50

（C）100

（D）200

(A)

47、馬先生2006年3月份翻譯資料收入應(yīng)納稅所得額適用稅率為(

)

(D)

(A)5%

(B)10%

(C)15%

(D)20%

48、馬先生2006年3月份國債收入應(yīng)繳納的個人所得稅稅額為(

)元

（A）

（A）0

（B）150

（C）257.2

（D）135

劉先生當(dāng)月取得工資收入3000元，當(dāng)月又一次取得年終獎金9000元，該納稅人應(yīng)繳納多少個人所得稅?

(

1)月工資應(yīng)納稅額-(3000-1600)

x

10%-

25=115(元)

(2)首先用全年一次性獎金除以12，以確定適用稅率和速算扣除數(shù)，即9000/12=750，這樣根據(jù)工資薪金九級超額累進(jìn)稅率的規(guī)定，全年一次性獎金的適用稅率為10%，速算扣除數(shù)為25，

年終獎金應(yīng)納稅額-9000x

10%-25=875(元)

應(yīng)納稅額合計(jì)115+875=990(元)

這里需要注意的是，無論是在計(jì)算上述確定稅率和速算扣除數(shù)的環(huán)節(jié)，還是在計(jì)算應(yīng)納稅額的環(huán)節(jié)，都不可以從全年一次性獎金中扣除1600元.

40、張某自行研發(fā)出一項(xiàng)技術(shù)，并為此申請了國家專利.

2006年張某將這項(xiàng)專利權(quán)轉(zhuǎn)讓給某公司，獲特許權(quán)使用費(fèi)15.萬元，其就這筆特許權(quán)使用費(fèi)需繳納個人所得稅(

).

(C)

(A)14，500元

(B)

16，800元

(C)

24，000元

(D)

26.000元

41、王某出版的歷史題材小說廣受百姓歡迎，

2006年某報社將這部小說在報紙上予以連載，王某為此獲得的稿酬稅前所得80，000元，則王某稿酬收入需要繳納的所得稅為(

).

(A)

(A)

8，960元

(B)

12，800元

(C)

24，000元

(D)

26，000元

42、李某出版的詩集銷量很好，

2005年上半年銷售數(shù)量達(dá)3萬多冊，獲得稿酬6萬元，下半年因添加印數(shù)而又取得追加稿酬5萬元.上述王某所獲稿酬應(yīng)繳納的個人所得稅為（

）

(B)

(A)

2，816元

(B)

12，320元

(C)

14，000元

(D)

17，600元

43、根據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定，對個人購買社會福利有獎募捐獎券、福利賑災(zāi)彩票及體育彩票一次中獎收入不超過(

)元的暫免征收個人所得稅，超過這個數(shù)額的金額征收個人所得稅（

）(A)

(A)

10，000

(B)

20，000

(C)

50，000

(D)

100，000

名義稅率、平均稅率和實(shí)際稅率都是用來衡量納稅人稅負(fù)的指標(biāo)。2007年1月張某取得工資收入7000元.則這筆收入的平均稅率為(

)(注-題目中的收入為稅前收入)

(A)

(A)

13.06%

(B)

10.07%

(C)

15%

(D)

20%

分配與傳承規(guī)劃（三級）

重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)

難點(diǎn)

家庭關(guān)系構(gòu)成

配偶、父母

財(cái)產(chǎn)所有權(quán)界定

按份共有

按份共有

共同共有

共同共有

夫妻法定財(cái)產(chǎn)

夫妻法定財(cái)產(chǎn)

夫妻約定財(cái)產(chǎn)

夫妻約定財(cái)產(chǎn)

遺產(chǎn)范圍確定

遺產(chǎn)

遺囑

遺囑

分配與傳承規(guī)劃（二級）

財(cái)產(chǎn)分配與財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃：

?

分析客戶財(cái)產(chǎn)狀況：分析客戶的家庭婚姻狀況、財(cái)產(chǎn)分配規(guī)劃中應(yīng)注意的事項(xiàng)

?

制定財(cái)產(chǎn)分配方案：確定財(cái)產(chǎn)分配的原則和目標(biāo)、分析財(cái)產(chǎn)分配工具

?

分析客戶財(cái)產(chǎn)傳承需求

?

制定并調(diào)整財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃：制定財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的原則、財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的目標(biāo)和特點(diǎn)、財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的工具、分析財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃的工具

重點(diǎn)與難點(diǎn)

重點(diǎn)

難點(diǎn)

影響財(cái)產(chǎn)分配規(guī)劃的因素

財(cái)產(chǎn)中的股權(quán)分配

財(cái)產(chǎn)分配工具

房屋財(cái)產(chǎn)分配

家庭關(guān)系與財(cái)產(chǎn)傳承

家庭關(guān)系與財(cái)產(chǎn)傳承

財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具

遺囑成立要件

財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃影響因素

遺囑執(zhí)行人

信托

遺產(chǎn)債務(wù)

案例五：王先生在2000年采用按揭貸款購房，支付首付40萬元，并取得房屋的產(chǎn)權(quán)證.。2002年王先生與趙女士結(jié)婚，婚后兩人共同向銀行償還購房貸款40萬元.夫婦用婚后積蓄與張先生合資成立某有限責(zé)任公司，公司的出資情況分別是：王先生50萬元，趙女士20萬元、張先生30萬元.

2007年王先生與趙女士協(xié)議離婚，解散原有公司.此時他們的房產(chǎn)價值達(dá)200萬元公司股份已增值到200萬元，兩人在財(cái)產(chǎn)分割上產(chǎn)生分歧。根據(jù)案例五回答91-96題

91、在房產(chǎn)的分割上，趙女士能夠分得的財(cái)產(chǎn)為（

）（C）

(A)

100萬元

(B)200萬元

92、在辦理財(cái)產(chǎn)分割手續(xù)時，該房產(chǎn)應(yīng)被視為（

）（B）

(A)夫妻共同財(cái)產(chǎn)

（B）王先生的個人財(cái)產(chǎn)

(C)趙女工的個人財(cái)產(chǎn)

（D）無法判斷

93、如果婚后雙方已經(jīng)約定該房屋為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，則離婚后趙女士在房產(chǎn)的分割上能夠得到(

)

(A)

(A)

100萬元

(B)

200萬元

(

C)20萬元

(D)40萬元

94、在股份有限責(zé)任公司的分割上，趙女士可以分得

(

)萬元

(C)

(A)20

(B)35

(C)70

(D)140

95、該有限責(zé)任公司屬于（

）(A)

(A)夫妻共同財(cái)產(chǎn)

(B)王先生的個人財(cái)產(chǎn)

(C)趙女士個人財(cái)產(chǎn)

(D)無法判斷

96.如果在離婚后，王先生和趙女士同意不解散公司，且張先生同意公司繼續(xù)經(jīng)營，則三人對原公司的持股比例變?yōu)椋?/p>

）

(B)

(A)王先生50%，趙女士20%、張先生30%

(B)王先生35%，.趙女士35%、張先生30%

(C)王先生70%、電機(jī)趙女士0%、張先生30%

(D)王先生0%、趙女士70%、張先生30%

財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃

張先生離婚后與鄭女士結(jié)婚。張先生與前妻李女士育有一子一女，兒子小強(qiáng)8歲由父親撫養(yǎng)，女兒＇小倩4歲由母親撫養(yǎng)。鄭女士與張先生結(jié)婚前收養(yǎng)一女，女兒小青6歲.

2006年張先生去世，留下大筆遺產(chǎn)，張先生并未立下遺囑。

根據(jù)案例六回答97

~100題

97、不屬于張先生的第一順序繼承人的是（

）

(A)

(A)李女士

(B)鄭女士

(C)小強(qiáng)

(D)小倩

98、小青從小白張先生和鄭女士天婦教育撫養(yǎng)長大，則小青對張先生的遺產(chǎn)（

）。

(A)

(A)有繼承權(quán)

（B）無繼承權(quán)

(C)可有可無

(D)無法判斷

99、小強(qiáng)和小青之間是(

)關(guān)系.

（C）

(A)旁系血親

(B)旁系姻親

(C)擬制旁系姻親

(D)自然血親

100、遺囑生效條件不包括（）

（B）

(A)遺囑人必須有遺囑能力

(B)遺囑必須是遺囑人的意思表示

(C)遺囑中所處分的財(cái)產(chǎn)須為遺囑入的個人財(cái)產(chǎn)

(D)遺囑不能違反社會公共利益和社會公德

張明，男，一家公司的總會計(jì)師，父母健在，有一個15歲的身體殘疾的弟弟張良和父母生活在一起.

2000年10月，張明與夏敏結(jié)婚.

2002年張明不幸因病去世，而夏敏當(dāng)時已經(jīng)懷孕7個月，經(jīng)查，張明的家庭財(cái)產(chǎn)包括60萬銀行存款、市價70萬的房子.(該房子為張明個人婚前購買，全款付清)、價值20萬的汽車、還有其他財(cái)產(chǎn)共20萬.沒有留下遺囑.

(1)張明的遺產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照(

)的原則處理

（A）

(A)法定繼承

(B)遺囑繼承

（C）轉(zhuǎn)繼承

（D）代位繼承

(2)按照法定繼承.張明的第一順序繼承人不包括(

)

（D）

(A)夏敏

(B)張明的父親

(C)張明的母親

(D)張良

(3)如果沒有夫妻財(cái)產(chǎn)協(xié)議，在對張明的遺產(chǎn)進(jìn)行分割前

，要進(jìn)行的工作中不包指

（

)

(A)對遺產(chǎn)范圍進(jìn)行界定

(B)對夫妻財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分析

（C）將屬于夏敏的財(cái)產(chǎn)分離出去（D）將遺產(chǎn)交付信托

（D）

(4)張明的遺產(chǎn)總額為(

).

(A)

(A)

120萬

(B)

170萬

(C)

85萬

(D)

60萬

(5)可分得張明遺產(chǎn)的人為(

).

（C）

(A)張明的父親、張明的母親、夏敏

(B)張明的父親、張明的母親、夏敏、張良

(C)張明的父親、張明的母親、夏敏、未出生的孩子

(D)張明的父親、張明的母親、夏敏、未出生的孩子、張良

(6)按照一般原則，下列關(guān)于張明遺產(chǎn)的分配，說法正確的是（）

(

B)

(A)張明的父母共分得1／3的遺產(chǎn)

(B)張明的妻子得到1/4的遺產(chǎn)

(C)張良可適當(dāng)分得遺產(chǎn)

(D)為未出生的孩子分出1／3的遺產(chǎn)

（7）張明為未出生的孩子可以分得張明的遺產(chǎn)是（

）

（B）

（A）基于照顧弱小的的原則

（B）基于法律對胎兒必留份的規(guī)定

（C）基于法定第一順序繼承人的身份

（D）違反法律的規(guī)定

(8)根據(jù)本例所示，夏敏獲得的遺產(chǎn)總數(shù)約為(

).

（C）

（A）22萬

（B）40萬

（C）30萬

（D）42.5萬

（9）根據(jù)本例所示，夏敏所有的財(cái)產(chǎn)約有（?。?/p>

（B）

（A）72萬

（B）80萬左右

（C）90萬

（D）92.5萬

(10)如果孩子出生時已經(jīng)死亡，那么孩子的遺產(chǎn)份額通常應(yīng)當(dāng)

(　)

(

B)

（A）由夏敏獲得

（B）在張明父母和夏敏之間分配

（C）由張明父母獲得

（D）在張明父母，夏敏和張良之間分配

(11)如果孩子出生一個月后死亡，那么孩子的遺產(chǎn)份額應(yīng)當(dāng)（

）（A）

.

(A)由夏敏獲得

(6)由張明父母獲得

(c)在張明父母和夏敏之間分配

(D)在張明父母.，夏敏和張良之間分配

（12）在上題所示的情況下，夏敏獲得的遺產(chǎn)總數(shù)約為（

）（D）

（A）40萬元（B）42.5萬元（C）30萬元（D）60萬元

趙剛（男）和黃麗（女）夫婦二人父母均已過世，趙剛的弟弟趙強(qiáng)好吃懶做，經(jīng)?？口w剛接濟(jì)。2002年，女兒趙莎與工程師鄭濤結(jié)婚，2004年生育一子鄭天天。兒子趙峰大學(xué)四年級。2005年3月趙莎因病去世，鄭濤因工作繁忙，經(jīng)常將兒子鄭天天交給趙剛夫婦照管。2006年5月，趙剛開車途中與一輛違章行駛的汽車相撞，當(dāng)場死亡。趙剛夫婦的住房經(jīng)評估折合人民幣40萬元，銀行存款有20萬元。在料理趙剛后事過程中，家人發(fā)現(xiàn)趙剛生前立有兩份遺囑，一份在2005年3月訂立，經(jīng)過了公證機(jī)關(guān)公證，將自己的全部財(cái)產(chǎn)平均分成兩份，分給黃麗和鄭天天;令一份在2006年4月訂立，是本人親自書寫的，遺囑中將自己所有財(cái)產(chǎn)留給妻子黃麗。根據(jù)案例四，請回答89~100題。

89

理財(cái)規(guī)劃師在為客戶制定財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃時，（?。┱f法錯誤。

（B）

（A）可以通過設(shè)立遺囑進(jìn)行財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃

（B）要完全尊重客戶的財(cái)產(chǎn)傳承意愿，而無須考慮是否合法

（C）可以通過設(shè)立遺囑信托實(shí)現(xiàn)客戶的財(cái)產(chǎn)傳承意愿

（D）財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃只能針對客戶的個人財(cái)產(chǎn)設(shè)立

90　趙剛的遺產(chǎn)總額為（?。。–）

（A）60萬元（B）40萬元（C）30萬元（D）20萬元

91　趙剛遺產(chǎn)分割前，黃麗的財(cái)產(chǎn)為（?。?/p>

（B）

（A）20萬元（B）30萬元（C）40萬元（D）50萬元

92

趙剛遺產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照（　）方式進(jìn)行分配。（B）

（A）法定繼承（B）遺囑繼承（C）遺贈扶養(yǎng)（D）代位繼承

93　本例涉及（?。╆P(guān)系。

（D）

（A）代位繼承（B）法定繼承（C）轉(zhuǎn)繼承（D）遺贈

94.黃麗一共獲得(　)遺產(chǎn).

(A)

(A)

15萬元

(B)

25萬元

（C）30萬元

（D）40萬元

95　在94題的情形下，黃麗的財(cái)產(chǎn)約有（

）

（A）

（A45萬元

（B）55萬元

（C）70萬元

（D）90萬元

96、鄭天天可以得到(

)遺產(chǎn).

(C)

(A)

(B)

10萬元

(C)

15萬元

(D)

25萬元

97、?。ā。┎粚儆谮w剛的法定繼承人。

（D）

（A）趙強(qiáng)

（B）黃麗

（C）趙峰

（D）鄭天天

98、趙峰得到(

)遺產(chǎn).

（A）

(A)

萬元

(B)

10萬元

(C)

15萬元

(D)

30萬元

99、如果趙剛沒有留下遺囑，那么(　)說法錯誤.

(C)

(A)趙峰可以分得趙剛的遺產(chǎn)

(B)鄭天天可以分得趙剛的遺產(chǎn)

(C)趙強(qiáng)可以分得趙剛的遺產(chǎn)

(D)黃麗可以分得趙剛的遺產(chǎn)

100、關(guān)于本案例，下列(　)正確.

(C)

(A)鄭濤可以成為第一順序繼承人

(B)趙強(qiáng)雖然不是趙剛的第一順序繼承人，但屬于法律規(guī)定被特殊照顧的人

(C)本例不涉及遺贈扶養(yǎng)關(guān)系

(D)鄭濤可以分得趙剛的遺產(chǎn)

2006年5月趙文光死亡，對所遺財(cái)產(chǎn)無遺囑.趙文光的老伴早亡

，趙文光的弟弟趙文利10歲起就跟隨他生活，和他相依為命，成家后也經(jīng)常回來探望照顧他.趙文光有二子一女，長子趙益（1990年死亡)，其子趙明(1993年死亡)有一個女兒趙貝貝，次

子趙爾（1995年死亡）有一個兒子趙亮，女兒趙珊(2004年死亡)收養(yǎng)一子劉志。現(xiàn)趙貝貝.趙亮、劉志為繼承發(fā)生爭執(zhí).根據(jù)案例三回答86-92題.

86.遺囑生效條件不包括(

).

（B）

(A)遺囑人必須有遺囑能力

(B)遺囑是遺囑人的意思表示

(C)遺囑中所處分的財(cái)產(chǎn)須為遺囑人的個人財(cái)產(chǎn)

（D)遺囑不能違反社會公共利益和社會公德

87、(

)對父母不一定具有繼承權(quán)。

(D)

A)婚生子女

(B)非婚生子女

(C)養(yǎng)子女

(D)繼子女

88、(

)不是影響遺產(chǎn)變化的常見因素.

（D）

(A)遺產(chǎn)中的債務(wù)

(B)出售房產(chǎn)

(C)子女就業(yè)

(D)子女職業(yè)變化

89、趙珊和劉志之間是（?。╆P(guān)系。

（C）

(A)自然血親

(B)旁系血親

(C)擬制血親

(D)擬制旁系血親

90、(

)不屬于法律規(guī)定的趙文光的第一順序繼承人.

(A)

(A)趙文利

(B)趙益

(C))趙爾

(D))趙珊

91、在本案例中，(

)不正確

(

D)

(A)趙貝貝可以繼承遺產(chǎn)

(B)趙亮可以繼承遺產(chǎn)

(C)劉志可以繼承遺產(chǎn)

(D)趙文利可以獲得遺產(chǎn)

92、如果僅從法律規(guī)定的角度分析.下列對趙文光和趙貝貝關(guān)系的說法(

)不正確.

(A)

(A)趙文光對趙貝貝的遺產(chǎn)享有繼承權(quán)

(B)趙文光和趙貝貝是直系血親

(C)趙貝貝可以代位繼承趙文光的遺產(chǎn)

(D)趙貝貝在某種情況下可以作為趙文光的第一順序繼承人

劉先生與李女士因感情不和而離婚，雙方對其它財(cái)產(chǎn)的分割均無異議，但對以下財(cái)產(chǎn)的分割發(fā)生糾紛：劉先生婚前首付30萬元，貸款70萬元購買的房屋一套，婚后二人就貸款部分共同還貸，在離婚時，房屋貸款已還清.劉先生婚后與他人合資開辦了一家有限責(zé)任公司，劉先生出資80萬，占40%的股份，離婚時，劉先生的股份已增值至200萬元，對于李女士是否出任公司股東的問題，過半數(shù)股東持否定意見.根據(jù)案例四回答93-96題

93、對房屋進(jìn)行分割，李女士可分得(

).

(A)

(A)

35萬元

(B)

50萬元

(C)

60萬元

(D)

75萬元

94該房屋屬于(

).

(B)

(A)夫妻共同財(cái)產(chǎn)

(B)劉先生婚前個人財(cái)產(chǎn)

(C)李女士婚前個人財(cái)產(chǎn)

(D)

30萬屬于婚前個人財(cái)產(chǎn)，70萬屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)

95、對有限責(zé)任公司的股權(quán)進(jìn)行分割，李女士可分得(

).

(D)

(A)

80萬元

(B)

40萬元

(C)

200萬元

(D)

100萬元

96、關(guān)于有限責(zé)任公司的股權(quán)分割.(　)的說法是錯誤的.

(A)

(A)李女士不可能成為公司的股東

(B)其他股東擁有優(yōu)先購買權(quán)

篇4

內(nèi)容提要:社會保障是社會安定的重要保證，社會保障基金相當(dāng)于社會保障的蓄水池。社會保障基金的籌集、運(yùn)營和投資是完善社會保障體系的重要內(nèi)容。因此，加強(qiáng)社會保障基金的監(jiān)督管理至關(guān)重要。建立健全社會監(jiān)督和財(cái)政監(jiān)督制度，建立由政府、單位、職工代表和專家等組成的社會保障監(jiān)督委員會，依法對社會保障執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督。加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)督既要重視資金使用的事后檢查，更要重視資金撥付中的追蹤檢查，并發(fā)揮社會中介機(jī)構(gòu)的作用，將政府檢查與社會緊密結(jié)合在一起，力求監(jiān)督的公平、公正、公開。通過建立健全社會保障管理體系，使社會保險基金管理有方、監(jiān)督有力、運(yùn)營有效。

一、社會保障基金運(yùn)營

我國養(yǎng)老保險基金的籌集模式是以支定收、略有結(jié)余、留有部分積累，實(shí)行這種模式的目的是為即將到來的人口老齡化做基金儲備。目前，世界各國社會保障基金運(yùn)行的模式大體有現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和部分積累制三種模式，這實(shí)際上也是社會保障基金運(yùn)行的三種模式。這三種模式的共同點(diǎn)是通過采取保險或儲蓄的方式對未來可能出現(xiàn)的危機(jī)做準(zhǔn)備。

現(xiàn)收現(xiàn)付制是指用正在工作的一代人的繳費(fèi)支付已經(jīng)退休的一代人社會保險費(fèi)用的制度安排，是以不同代際之間短期（一個時期內(nèi)）橫向平衡為指導(dǎo)原則確定的資金運(yùn)行模式。在現(xiàn)收現(xiàn)付制下，社會保障基金的籌集、給付是按照“以支定收、收支平衡、略有結(jié)余”的原則確定的，因而其基金運(yùn)行模式如下：社會保障基金的籌集社會保障基金的給付——財(cái)政轉(zhuǎn)移支付資金，這種模式的特點(diǎn)是：社會保險繳費(fèi)比率的確定和調(diào)整靈活，共濟(jì)性強(qiáng)，管理成本低，易于操作，不受通貨膨脹和利率變動的影響。

完全積累制又稱完全基金制，是指正在工作的職工為自己退休儲備社會保險費(fèi)用的制度安排，這是一種以長期（個人整個生命期）縱向平衡為原則確定的資金運(yùn)行模式。這種模式是以“自我儲蓄、自我保障、自存自用”為原則確定的，其資金運(yùn)行模式的優(yōu)點(diǎn)是，在保障制度實(shí)施初期，社會保障收入就形成數(shù)額龐大的社會保險基金，如下：社會保障基金籌集——社會保險基金——社會保障資金的給付——財(cái)政轉(zhuǎn)移支付資金。

部分積累制又稱混合制，是指社會保障資金的一部分按現(xiàn)收現(xiàn)付制運(yùn)行，另一部分按基金積累制運(yùn)行的制度安排，這是一種把短期橫向收支平衡和長期縱向收支平衡結(jié)合起來的社會保障資金運(yùn)行模式。也就是說，這種模式既考慮當(dāng)前退休職工對社會保障資金的需求，進(jìn)行社會保障資金的統(tǒng)籌給付；又考慮在職職工未來的養(yǎng)老金需求，儲備資金形成社會保險基金。

從目前世界各國實(shí)行社會保障的國家來看，多數(shù)國家的社會保障基金由國家、用人單位和個人三方合理負(fù)擔(dān)。三方合理負(fù)擔(dān)，包括兩層含義：一是三方共同出資；二是各方出資比例要合理適度。三方共同出資的依據(jù)是，企業(yè)或雇主期望健壯的勞動力的充足供給，因此企業(yè)負(fù)擔(dān)社會保障費(fèi)用并不是額外的財(cái)政負(fù)擔(dān)或社會負(fù)擔(dān)，而是其必要的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，是維持勞動力擴(kuò)大再生產(chǎn)和簡單再生產(chǎn)的需要。工人關(guān)注為將來的不安全做出一些貢獻(xiàn)，這也是自己應(yīng)盡的義務(wù)；國家或政府在保護(hù)社會成員生存權(quán)利方面具有義不容辭的責(zé)任。三方出資一般由企業(yè)和個人雙投保，不足部分由政府補(bǔ)貼。

預(yù)算包括籌集和給付。社會保障資金的給付是指社會保障管理部門按照國家有關(guān)政策規(guī)定的條件、項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)等運(yùn)用一定的方式，為保障范圍內(nèi)的職工支付一定的資金，以保障其基本生活和基本醫(yī)療等方面需要的制度安排。社會保障資金的給付是社會保障制度運(yùn)行的目的。社會保障的給付水平主要是指社會保障收益者領(lǐng)取的各項(xiàng)保險待遇、獲得經(jīng)濟(jì)保障的能力。社會保障計(jì)劃給付的資金、待遇水平體現(xiàn)著一個國家保障的水平和政策目標(biāo)，社會保障是給予社會成員高福利、高標(biāo)準(zhǔn)的保障，還是只是保障社會成員的基本生活需要？世界各國社會保障資金的給付一般可以分為以下幾種：絕對金額制、統(tǒng)一比例制、薪資比例制和收入關(guān)聯(lián)制等。

絕對金額制是指國家根據(jù)參保人及其供養(yǎng)的直系親屬，按不同標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干種類，對每一種類的人按同一絕對額發(fā)放養(yǎng)老金。這種養(yǎng)老金給付方法與被保險人退休前工資收入的多少無關(guān)，多用與普通國民保險或家庭補(bǔ)貼的給付。

統(tǒng)一比例制是指按工資收入的一定比例或某一確定的標(biāo)準(zhǔn)來給付，也就是說，職工退休前的社會保險繳費(fèi)與職工退休后獲得的社會保障資金的給付之間沒有多大聯(lián)系，這種支付制度即為統(tǒng)一比例制。

薪資比例制是指以參保人退休前某一段時期內(nèi)的平均工資或最高工資數(shù)額為基數(shù)，根據(jù)職工的工齡或投保年限確定養(yǎng)老金替代率，然后以這一比例為依據(jù)記發(fā)養(yǎng)老金。

收入關(guān)聯(lián)制，這種支付制度下的職工，退休前工資收入越高，領(lǐng)取養(yǎng)老金的比例就越低；相反，職工退休前工資收入越低，其領(lǐng)取養(yǎng)老金的比例就越高。收入關(guān)聯(lián)制還需要預(yù)先知道每一個參加社會保障成員除工資收入之外的收入是多少，這需要有附帶財(cái)富審查機(jī)制，這是一種負(fù)向關(guān)聯(lián)制度。例如，西歐國家對低收入者采取較高的養(yǎng)老金替代率，對中高收入者采取較低的養(yǎng)老金替代率。[1]

社會保險基金是為實(shí)施各項(xiàng)社會保險制度依法建立起來的、專款專用的貨幣資金。社會保險基金是完全積累制、部分積累制社會保障制度運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是實(shí)現(xiàn)社會各項(xiàng)目標(biāo)的保證。按照國家有關(guān)規(guī)定，社會保險基金只能用于社會保險項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，社會保險基金的投資運(yùn)營是利用社會保險基金收入和給付的時間差、數(shù)量差，對社會保險基金投資運(yùn)用，以確保繳費(fèi)職工的利益。

二、社會保障基金的投資

（一）社會保障基金投資的三大原則

安全性原則，社會保障基金是一種?？顚Ｓ玫幕?，是受保人的“保命錢”。為了確保社會保險機(jī)構(gòu)有足夠的償還能力，社會保障基金的投資運(yùn)營是必須遵守安全性原則，使基金能夠安全返回。多數(shù)國家通過立法規(guī)定社會保障基金必須投資于安全性資產(chǎn)上，因此政府債券作為“金邊債券”往往成為首先。但是，安全性資產(chǎn)的收益率較低，在通常情況下難以實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。

流動性原則，基金投資的流動性是指為保值增值而將基金投資的某一項(xiàng)資產(chǎn)，在其不損失原價值的條件下，能隨時可轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的能力。為了應(yīng)付諸如醫(yī)療、工傷等保險隨時可能支付的需要，投入營運(yùn)的基金能夠保持一定的流動性。在各類資產(chǎn)中，債券和銀行存款的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，但收益較低，尤其是定期存款如果提前支取，往往會喪失利息收益。不動產(chǎn)的投資收益較高，可流動性差。對于不同的社會保險項(xiàng)目來說，由于基金的用途不同，對流動性的要求也不同：失業(yè)、疾病、傷殘保險基金，要求變現(xiàn)能力較高，往往投資于短期或中期的項(xiàng)目上；養(yǎng)老保險基金的周期長，可以投資長期性項(xiàng)目。

盈利性原則，社會保障基金的保值增值歸根到底依賴投資的收益，沒有收益，就不能保值，更談不上增值。因而社會保障基金的投資必須有較高的盈利性，從而進(jìn)一步提高社會保障基金水平，促進(jìn)社會保障事業(yè)的發(fā)展及社會進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)繁榮。

（二）社會保障基金投資的特殊約束與要求

1．投資的組織管理體制

在投資的組織管理體制方面，社?；鸬耐顿Y入市要求有一個特殊的管理機(jī)制。社?；鹱鳛橐环N社會性的公共資金，與純商業(yè)性的投資基金的投資決策要求與風(fēng)險承受能力有差異，在組織管理上要有一個較嚴(yán)密的控制與監(jiān)督體系，在投資的決策授權(quán)方面，要實(shí)施有效控制下的授權(quán)。同時，對其投資的運(yùn)行過程實(shí)施有效的監(jiān)控，以保證社保資金投資運(yùn)作的安全性要求。

社保基金投資入市，是我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的重要部分，也是財(cái)政體制與金融體制改革的重要方面。社?；鸬耐顿Y管理體制和基金的來源、功能以及基金的運(yùn)行特性有著直接的聯(lián)系。社會保障體系的建立與發(fā)展在各國存在著時間上的差異，組織與管理體制方面也有著明顯的不同。大部分國家，如美國、英國、日本、新加坡等都開始建立社會保障的基金制度，有些國家還開始建立私有化的基金制融資體制，基金的形成，使基金的投資與管理成為必要。因?yàn)榛鸬姆e累投資可以避免支付高峰期的集中壓力，而且也可以避免因通貨膨脹、利率變動給基金帶來的金融風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。一個普遍的現(xiàn)象是，公營的社?；鹬荒茉陬A(yù)算體系中運(yùn)作，在基金的投資組織管理體制上，往往是由政府的社會保障部門集中統(tǒng)一管理基金，直接控制基金的投資，決定資產(chǎn)的組合與結(jié)構(gòu)，承擔(dān)全部的風(fēng)險?；鸬耐顿Y主要集中在政府債券和銀行存款上，如美國的公營養(yǎng)老基金節(jié)余，必須全部投資于政府的債券，成為政府財(cái)政赤字的調(diào)節(jié)工具。這對于基金的有效增殖有著不利的影響。

東南亞一些新興的工業(yè)化國家，主要以新加坡為代表，也形成了自己特有的社會保障體制，其主要的特征是推行政府公營的基金式的養(yǎng)老保險體制，由政府成立專門的社會保障機(jī)構(gòu)來統(tǒng)籌管理養(yǎng)老保險基金。像新加坡的中央公積金制度，它的基礎(chǔ)是以個人帳戶為基礎(chǔ)的積累式儲蓄保險基金。雖然基金的組織與運(yùn)作管理是由政府管理機(jī)構(gòu)來完成的，但養(yǎng)老基金的投資也形成了市場化與多元化的格局。政府控制的養(yǎng)老保險基金除了用于投資政府債券與銀行儲蓄外，也進(jìn)入資本市場投資于國內(nèi)企業(yè)股票、債券，以及外國的企業(yè)股票，除了投資于金融資產(chǎn)外，還向房地產(chǎn)業(yè)投資，持有實(shí)業(yè)資產(chǎn)。當(dāng)然社保基金的投資管理的市場化是一種趨勢，也是一個過程，基金入市投資的競爭性管理將有助于投資的安全性與效率的提高。

2．投資對象和方式

依據(jù)社會保障基金的性質(zhì)、社會保障基金投資原則以及我國目前的實(shí)際情況，我國社會保障基金可以如下的方式投資：第一，銀行存款。從廣義上理解，銀行存款也是一種投資，而且一般認(rèn)為這種投資是無風(fēng)險投資。也正因?yàn)槿绱耍@種投資的收益率比較低。社會保障基金中隨時可能有支付需要的周轉(zhuǎn)金和意外準(zhǔn)備金，以及其他暫時不用的資金，都可以選擇實(shí)行活期存款和短期定期存款方式。第二，國債。國債由國家政府發(fā)行，國家財(cái)政作擔(dān)保，因此被認(rèn)為是一種風(fēng)險小的投資工具。在我國，國債的收益始終高于同期銀行存款利率，社會保障基金投資于國債的收益顯然要比銀行存款高。第三，金融債券、企業(yè)債券和股票，證券市場除國債外還有金融債券、企業(yè)債券和股票。債券投資的特點(diǎn)是，債券利率事先確定，收益可以很精確的預(yù)期，但易受市場利率的影響，因此，投資的安全性比國債差。銀行發(fā)行金融債券的目的是為了效益好的貸款項(xiàng)目融資，因而它的利率較高；企業(yè)債券的種類、期限不同，其利率也不一樣，但企業(yè)債券的利率一般都高于同期銀行儲蓄存款利率。與國債相比，這些債券的安全性稍差。目前我國的證券市場還不完善，債券交易還受到發(fā)行債券的企業(yè)和銀行狀況以及國債利率過高的影響，市場對企業(yè)債券和銀行債券的需求和供給都不大，債券的流動性不是很強(qiáng)。因此，在我國社會保障基金的資產(chǎn)中，這兩種債券的比例都不宜過高。股票，一般認(rèn)為，是最能夠減小通貨膨脹對資產(chǎn)貶值影響的主要投資方式之一。這是因?yàn)?，一方面股票代表的是對股票發(fā)行單位（股份制公司）資產(chǎn)的所有權(quán)，隨著公司的經(jīng)營壯大，股票所代表的資產(chǎn)的實(shí)際價值也在增長，這是它之所以能夠使資產(chǎn)保值增殖的主要原因；另一方面投資股票的定期收入（紅利）也不象債券利息那樣是預(yù)先就確定了的，而是隨公司經(jīng)營狀況不斷變化，以貨幣表示的公司的名義收入能隨通貨膨脹率作相應(yīng)的變化，而保持其實(shí)際收入不變，這樣紅利在一定程度上也能抵消通貨膨脹的影響。目前我國限制社會保障基金投資于股市的理由是股票投資風(fēng)險太大，違反了社會保障基金投資安全性原則。第四，投資基金、抵押貸款、和不動產(chǎn)投資。[2]投資基金是一種大大眾化的信托投資工具，它由基金公司或其他發(fā)起人向投資者發(fā)行收益憑證，將公眾手中零散資金集中起來，委托具有專業(yè)知識和投資經(jīng)驗(yàn)的專家進(jìn)行管理和運(yùn)作，并由良好信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)所募集資金的信托人或保管人?；鸾?jīng)理人將通過多樣化的投資組合，努力降低風(fēng)險，謀求基金長期、穩(wěn)定的增殖。自1990年10月份以來，我國已經(jīng)允許商業(yè)保險資金通過購買封閉式證券投資基金，間接進(jìn)入證券市場。實(shí)踐證明，商業(yè)保險公司通過購買封閉式證券投資基金，取得了較好的效益。社保積極進(jìn)入資本市場，也可以考慮將一部分資金投資于證券投資基金，在風(fēng)險較小的條件下，謀求與股票市場大致相近的收益。目前，投資基金在我國正處于發(fā)展期，基金方式及規(guī)模在不斷擴(kuò)大，可以成為社會保障基金投資的重要手段之一。同時，社會保障基金在適當(dāng)時機(jī)，根據(jù)自身狀況也可建立適宜自身特點(diǎn)的投資基金，為基金自身增殖尋找新的投資工具和手段；抵押貸款是指銀行在發(fā)放貸款時，要求借款人以自己的資產(chǎn)作為抵押。一方面風(fēng)險比較小，因?yàn)榻璺接胸?cái)產(chǎn)作借款抵押；另一方面收益相對較高，因而可作為社會保障基金投資的一種方式。當(dāng)前資金短缺是中國金融市場存在的普遍現(xiàn)象，社會保障基金進(jìn)入金融市場無疑能在一定程度上緩解這一狀況；投資不動產(chǎn)的收益也來自兩個方面：一是通過出租獲取租金，二是獲取買賣不動產(chǎn)時的增額價差。投資于不動產(chǎn)一般需要巨額資金，同時，它的流動性比較差，但出現(xiàn)通貨膨脹時，不動產(chǎn)的價格也將上升，因此，不動產(chǎn)投資也可以使資產(chǎn)價值免受通貨膨脹影響。

總之，社會保障基金的投資方式和運(yùn)行模式要根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況不斷地進(jìn)行調(diào)整，在國家的法律、法規(guī)的保護(hù)和規(guī)制中以利于基金在保證低風(fēng)險的情況下，取得較大收益。

要建立健全社會監(jiān)督和財(cái)政監(jiān)督制度。建立由政府、單位、職工代表和專家等組成的社會保障監(jiān)督委員會，依法對社會保障執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督。加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)督既要重視資金使用的事后檢查，更要重視資金撥付中的追蹤檢查，并發(fā)揮社會中介機(jī)構(gòu)的作用，將政府檢查與社會緊密結(jié)合在一起，力求監(jiān)督的公平、公正、公開。通過建立健全社會保障管理體系，使社會保險基金管理有方、監(jiān)督有力、運(yùn)營有效。

注釋:

篇5

關(guān)鍵詞：企業(yè)年金計(jì)劃　確定繳費(fèi)型計(jì)劃　確定受益型計(jì)劃　會計(jì)計(jì)量

會計(jì)計(jì)量是財(cái)務(wù)會計(jì)中的一個核心問題。盡管我國會計(jì)計(jì)量遵循歷史成本原則，但隨著會計(jì)準(zhǔn)則改革力度的加大，資本市場的逐漸完善，公允價值這種能體現(xiàn)會計(jì)信息相關(guān)性與及時性的計(jì)量屬性正逐步被運(yùn)用到我國各項(xiàng)具體會計(jì)準(zhǔn)則之中。在此背景下對于企業(yè)年金計(jì)劃的研究，從企業(yè)的角度出發(fā)，確定繳費(fèi)型年金計(jì)劃(DC計(jì)劃)會計(jì)處理簡單，可在歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上建立計(jì)量公式或采用一定標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算提取額以便計(jì)人相關(guān)年金費(fèi)用。而確定受益型企業(yè)年金計(jì)劃(DB計(jì)劃)，由于精算假設(shè)的復(fù)雜性和會計(jì)計(jì)量的不確定性，目前我國并沒有將此種年金計(jì)劃納入會計(jì)核算體系，因此是研究的重點(diǎn)。本文在借鑒國際及西方發(fā)達(dá)國家有關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，對我國與確定受益型企業(yè)年金有關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債及損益的會計(jì)計(jì)量進(jìn)行具體分析，以期能對會計(jì)實(shí)務(wù)處理進(jìn)行指導(dǎo)。

一、繳費(fèi)確定型企業(yè)年金會計(jì)計(jì)量研究

(一)繳費(fèi)確定型企業(yè)年金的計(jì)量屬性　我國企業(yè)對DC計(jì)劃有關(guān)會計(jì)要素的計(jì)量不考慮精算方法，DC計(jì)劃企業(yè)年金的提存額是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷，主觀的因素較大。因此在對DC計(jì)劃的成本及負(fù)債進(jìn)行計(jì)量時，我國采用的是歷史成本，一般采用年金合同規(guī)定的繳費(fèi)額進(jìn)行成本及負(fù)債的計(jì)量。而在年金基金的運(yùn)營管理環(huán)節(jié)，DC計(jì)劃年金基金的初始計(jì)量與后續(xù)計(jì)量則根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第10號——企業(yè)年金基金》采用年金受托機(jī)構(gòu)提供年金基金的公允價值，有關(guān)會計(jì)要素的具體計(jì)量也遵循此準(zhǔn)則。

(二)繳費(fèi)確定型企業(yè)年金的計(jì)量內(nèi)容及方法　在企業(yè)會計(jì)核算中，繳費(fèi)型企業(yè)年金計(jì)量的內(nèi)容僅為年金的提存額，在我國現(xiàn)行的年金制度下，應(yīng)結(jié)合企業(yè)年金計(jì)劃與繳費(fèi)形式按一個固定的公式來確定繳費(fèi)率。在我國實(shí)務(wù)處理中，通常將職工的職務(wù)、職稱、工齡、和工作崗位等因素綜合考慮，采用一定的方法計(jì)算年金提取額以便計(jì)入相關(guān)費(fèi)用。計(jì)量的方法主要是采用建立一定的計(jì)算模型和衡量標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行計(jì)提。(1)企業(yè)效益與職工工齡確定法。此種方法將企業(yè)年金與個人儲蓄性保險掛鉤并行，企業(yè)在每個月按個人儲蓄性保險額的一定比例繳費(fèi)，繳費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)企業(yè)效益基數(shù)和職工工齡確定。這種做法即堅(jiān)持了自愿性原則，同時增強(qiáng)了職工個人的保障意識。計(jì)算公式為：Y=A+bX；其中，Y指企業(yè)月繳費(fèi)額，企業(yè)繳費(fèi)金額與個人儲蓄保險金額的比例為1:1，若個人自愿多繳，數(shù)額不限，但企業(yè)只按標(biāo)準(zhǔn)額予以繳納；A指繳費(fèi)基數(shù)，根據(jù)企業(yè)效益情況確定為3元至10元，隨著企業(yè)效益和支付能力的變化，繳費(fèi)基數(shù)可上下浮動；b指工齡系數(shù)，為0.5元至1.00元，以此浮動主要是鼓勵職工多為企業(yè)服務(wù)；x指職工工齡。(2)絕對額分配法。此種提取方法主要采用了一些主觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)，人為的因素較大，因此要對采用的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行客觀評估，如以下方法：按本企業(yè)職工工齡長短確定繳費(fèi)額，企業(yè)將每年用于企業(yè)年金的數(shù)額按一定的標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干檔次，每一檔次對應(yīng)一定的繳費(fèi)額，職工按對應(yīng)檔次享受企業(yè)年金，見表(1)。確定企業(yè)年金的繳費(fèi)水平和方法應(yīng)注意兩方面問題：一是在選擇補(bǔ)充方法時，一定與本企業(yè)的實(shí)際情況相符，究竟選擇哪一種繳費(fèi)方法一定要廣泛聽取企業(yè)各方面的意見，與企業(yè)內(nèi)部分配特點(diǎn)相適應(yīng)；二是在具體的補(bǔ)充或獎勵水平上要注意各類別之間的差別，不能過分懸殊。以上是針對于微觀層面的企業(yè)計(jì)算企業(yè)年金的具體方法，財(cái)政部于2003年印發(fā)的《關(guān)于企業(yè)為職工購買保險有關(guān)財(cái)務(wù)問題的通知》中規(guī)定：“有條件的企業(yè)為職工建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險金，遼寧等完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)，提取額在工資總額4％以內(nèi)的部分，可作為勞動保險費(fèi)列入成本(費(fèi)用)；其它非試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)，從應(yīng)付福利費(fèi)中列支，但不得因此導(dǎo)致應(yīng)付福利費(fèi)的赤字?！币虼?，確定繳費(fèi)型企業(yè)年金如何計(jì)量，應(yīng)該同時得到國家稅收政策的支持，企業(yè)應(yīng)在稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上，結(jié)合稅收籌劃，采用科學(xué)的精算方法，合理計(jì)提繳費(fèi)型企業(yè)年金，使企業(yè)整體利益與職工個人利益得以統(tǒng)一并最大化。

二、受益確定型企業(yè)年金會計(jì)計(jì)量研究

(一)受益確定型企業(yè)年金的計(jì)量屬性　鑒于DB計(jì)劃的性質(zhì)與特點(diǎn)，DB計(jì)劃信息使用者需要更多關(guān)注會計(jì)信息的相關(guān)性與及時性，企業(yè)在DB計(jì)劃資產(chǎn)、負(fù)債及損益的會計(jì)計(jì)量時要運(yùn)用大量的精算假設(shè)與財(cái)務(wù)假設(shè)，因此導(dǎo)致DB計(jì)劃在進(jìn)行會計(jì)計(jì)量時應(yīng)采用除歷史成本以外的計(jì)量屬性。事實(shí)上，DB計(jì)劃預(yù)計(jì)負(fù)債的主要部分年金義務(wù)現(xiàn)值采用的會計(jì)計(jì)量屬性是現(xiàn)值，它是根據(jù)在職工退休后企業(yè)應(yīng)支付的預(yù)定企業(yè)年金的折現(xiàn)金額進(jìn)行計(jì)量，要求較高的折現(xiàn)技術(shù)與較精確的折現(xiàn)方法。而DB計(jì)劃年金資產(chǎn)則采用的是公允價值計(jì)量屬性，可以借鑒我國DC計(jì)劃年金基金的計(jì)量。由此產(chǎn)生的年金成本在具體計(jì)量時主要運(yùn)用的也是這兩種屬性。

(二)受益確定型企業(yè)年金的計(jì)量特點(diǎn)　確定受益型企業(yè)年金的計(jì)量特點(diǎn)主要有以下方面：(1)計(jì)量的不確定性。由于確定受益型計(jì)劃需要借助精算假設(shè)以及其在確認(rèn)和報告中的獨(dú)特做法，使得這種年金的會計(jì)計(jì)量較為復(fù)雜，而一系列不確定因素的存在則是導(dǎo)致這種復(fù)雜性的內(nèi)在原因。如在確認(rèn)和計(jì)量預(yù)計(jì)福利義務(wù)現(xiàn)值(即預(yù)期未來要支付的年金的精算現(xiàn)值)時，需要對一些不確定的未來數(shù)須加以估計(jì)和判斷，這些未來數(shù)是建立在一系列精算假設(shè)的基礎(chǔ)上，一旦這些假設(shè)發(fā)生任何微小變化，都可能引起預(yù)計(jì)福利義務(wù)現(xiàn)值的較大變動，從而影響年金費(fèi)用與債務(wù)的計(jì)量。并且影響精算的眾多不確定因素是企業(yè)無法控制的，這就決定企業(yè)只能被動地依賴精算師的精算，以此來調(diào)整自己的會計(jì)行為。同時，在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，遞延項(xiàng)目的分?jǐn)傄泊嬖诓淮_定性，由于分?jǐn)偸窃谶^去和未來期間進(jìn)行的，這就需要對分?jǐn)偟暮侠硇院皖A(yù)期的依據(jù)做出假設(shè)，這必然使分?jǐn)偡椒ê蜆?biāo)準(zhǔn)的確定包含了主觀成分，客觀性無法得到證實(shí)。因而，可以說企業(yè)年金會計(jì)計(jì)量主要是面對未來不確定事項(xiàng)的會計(jì)處理行為，它需要大量運(yùn)用估計(jì)和判斷的方法，以未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為公允價值進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，從而使其會計(jì)計(jì)量充滿了不確定性。(2)計(jì)量的復(fù)雜性。由于確定受益型企業(yè)年金的會計(jì)計(jì)量的不確定性，導(dǎo)致了計(jì)量的復(fù)雜性。在核算過程中，涉及大量保險精算知識以及對各種精算假設(shè)、指標(biāo)的分析，這些不是僅靠會計(jì)人員就可完成的，同時這種年金的計(jì)量需要考慮公允價值和精算現(xiàn)值，未來企業(yè)年金給付的金額、時點(diǎn)和貨幣的時間價值等又具有不確定性，這些都增加了計(jì)量的難度。并且確定受益型企業(yè)年金各項(xiàng)會計(jì)要素的計(jì)量中交叉地涉及各種攤銷方法，如直線法、走廊法等，以上這些綜合在一起導(dǎo)致確定受益型企業(yè)年金計(jì)量的復(fù)雜性。(3)遞延確認(rèn)計(jì)量原則。在企業(yè)年金會計(jì)處理中年金成本常遞延確認(rèn)計(jì)量，主要是為了將收益均衡化。從管理學(xué)角度出發(fā)，相對于變化不定的平均收益，管理人員更傾向于收益和增長率的穩(wěn)定。在確定受益型企業(yè)年金會計(jì)計(jì)量中充分運(yùn)用了遞延攤銷的計(jì)量方法，主要是為了緩解企業(yè)年金成本費(fèi)用以及利得和損失的計(jì)量對股東權(quán)益和損益計(jì)量的波動性影響，考慮報表數(shù)據(jù)的均衡與穩(wěn)定，減少盈余管理的空間。由于我國市場經(jīng)濟(jì)不成熟，會計(jì)監(jiān)管力度較弱，盈余操縱的傾向較強(qiáng)，因此建議在確定受益型企業(yè)年金的會計(jì)計(jì)量中實(shí)施此原則。從以上計(jì)量特點(diǎn)和屬性可知，確定受益型企業(yè)年金的會計(jì)核算難度較大，在此借鑒國際上對確定受益型企業(yè)年金已有的會計(jì)計(jì)量方法，結(jié)合我國當(dāng)前的會計(jì)準(zhǔn)則改革，對我國確定受益型企業(yè)年金的會計(jì)計(jì)量進(jìn)行試探性的分析，以期能指導(dǎo)實(shí)務(wù)。

(三)受益確定型企業(yè)年金的計(jì)量內(nèi)容及方法　以下對受益確定型企業(yè)年金確認(rèn)的內(nèi)容分項(xiàng)目進(jìn)行會計(jì)計(jì)量的分析。

(1)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的計(jì)量。第一，計(jì)劃負(fù)債的計(jì)量。由于企業(yè)年金“資產(chǎn)負(fù)債相抵消”的會計(jì)處理特點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表中所體現(xiàn)的企業(yè)年金凈負(fù)債在計(jì)量時實(shí)際上是采用將企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值與計(jì)劃資產(chǎn)公允價值相抵消的程序以最終判斷是資產(chǎn)還是負(fù)債。具體公式如下：企業(yè)年金凈負(fù)債(資產(chǎn))=企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值－計(jì)劃資產(chǎn)公允價值+未確認(rèn)精算利得(損失)一未確認(rèn)的過去服務(wù)成本一未確認(rèn)的過渡性負(fù)債……(1)；企業(yè)年金凈資產(chǎn)=未確認(rèn)累計(jì)精算損失+未確認(rèn)過去服務(wù)成本+未來計(jì)劃可能返還資金或支付提存金減少的現(xiàn)值……(2)，當(dāng)公式(1)的金額為負(fù)值時，則表現(xiàn)為企業(yè)年金一項(xiàng)資產(chǎn)。該資產(chǎn)的計(jì)量應(yīng)取公式(1)與(2)計(jì)量結(jié)果的較小值，體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則?？紤]到我國在采用確定受益型企業(yè)年金初期，涉及企業(yè)中老年職工的利益較多，企業(yè)年金的負(fù)債額偏大，出現(xiàn)企業(yè)年金資產(chǎn)的概率較小，并且這種資產(chǎn)的不確定性程度較大，因此就企業(yè)年金資產(chǎn)在我國如何確認(rèn)與計(jì)量應(yīng)具體情況具體分析，在此不做相關(guān)探討。上述公式中，企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值指確定受益型年金計(jì)劃負(fù)債的主要部分是企業(yè)未來應(yīng)向職工支付的年金現(xiàn)值。它是指企業(yè)在不扣除任何計(jì)劃資產(chǎn)的情況下，為履行當(dāng)期和以前期間雇員服務(wù)所產(chǎn)生的福利義務(wù)而在未來支付的現(xiàn)值。對計(jì)劃負(fù)債的估價，主要有累計(jì)福利法、預(yù)計(jì)福利法與水平繳款法。實(shí)務(wù)處理中，企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值不僅包括了當(dāng)期服務(wù)成本、利息成本，而且還包括了由于精算假設(shè)的更新導(dǎo)致精算利得與損失、由于追加福利導(dǎo)致的過去服務(wù)成本和啟用企業(yè)年金計(jì)劃時的過渡性負(fù)債(資產(chǎn))。因此企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值需要在期末根據(jù)最新的數(shù)據(jù)指標(biāo)和精算假設(shè)，如折現(xiàn)率、工資增長率等等采用預(yù)計(jì)福利法重新測算。一般而言，根據(jù)以下程序進(jìn)行計(jì)量：A=企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值期初值+當(dāng)期服務(wù)成本+利息成本+過去服務(wù)成本+過渡性負(fù)債(資產(chǎn))－已付福利；B=企業(yè)年金給付義務(wù)現(xiàn)值期末值(應(yīng)計(jì)福利法重新測算)；計(jì)劃負(fù)債的精算利得與損失(A－B)可以看出計(jì)劃負(fù)債的精算利得與損失是通過公式運(yùn)算的倒軋數(shù)，由于過去服務(wù)成本以及已付福利發(fā)生頻率相對較少，因此當(dāng)精算數(shù)據(jù)指標(biāo)以及假設(shè)不變的情況下，精算利得和損失為零，

篇6

美聯(lián)儲聯(lián)邦市場委員會預(yù)測2010年GDP增幅在2.4%～2.5%的區(qū)間，遠(yuǎn)低于6月份預(yù)測3%～3.5%區(qū)間；與此同時，美國商務(wù)部11月23日公布的三季度GDP修正數(shù)據(jù)折年率為2.5%。盡管美國GDP連續(xù)實(shí)現(xiàn)正增長，但是接近兩位數(shù)字的失業(yè)率陰霾不散。

作為國際儲備貨幣，美元債務(wù)貨幣化必然會成為眾夫所指，但是美聯(lián)儲甘愿冒天下之大不韙決意一意孤行實(shí)施鴕鳥政策。換句話說，在“不作為”與“作為”的選項(xiàng)之間，美聯(lián)儲選擇了以鄰為壑（Beggar-Thy-Neighbor）的“作為”政策?！安〖眮y投醫(yī)”是美聯(lián)儲兩難心境的真實(shí)寫照。下面我們不妨解讀一下這次量化寬松政策，即“鴕鳥政策”的邏輯及隱患。

量化寬松（QE2）的邏輯

縱觀整個貨幣史，大多的貨幣政策都是通過數(shù)量調(diào)節(jié)進(jìn)行的，因此量化寬松是傳統(tǒng)的調(diào)節(jié)工具，但是“量化”尺度則是個李約瑟難題。注入貨幣數(shù)量少了，杯水車薪，無助于問題的解決；注入數(shù)量大了，通脹和資產(chǎn)泡沫就來了。因此數(shù)量預(yù)測成為決策的難題和掣肘。為此美聯(lián)儲會從數(shù)量調(diào)節(jié)到價格調(diào)節(jié)，畢竟價格調(diào)節(jié)比起數(shù)量調(diào)節(jié)而言更精確。

我們也知道，美聯(lián)儲貨幣政策通常會圍繞著短期利率，也就是我們常說的聯(lián)邦基準(zhǔn)利率。想必大家對格老的看跌期權(quán)（Greenspan’s Put）不會陌生，這也成為美聯(lián)儲調(diào)節(jié)市場的常規(guī)鐵律，經(jīng)濟(jì)增長一出現(xiàn)疲軟，格林斯潘都會照方抓藥，老調(diào)重彈，降低利率，但是此前美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率調(diào)定為0～0.25％的區(qū)間，在這樣的背景下，留給美聯(lián)儲的政策工具已經(jīng)彈盡糧絕。面對國會寄予經(jīng)濟(jì)發(fā)展和充分就業(yè)的厚望與重任下，在失業(yè)率居高不下的宏觀背景下，美聯(lián)儲冀望借助量化寬松壓低美國長期利率，鼓勵企業(yè)借貸擴(kuò)大生產(chǎn)，促進(jìn)就業(yè)和消費(fèi)。

換句話說，美聯(lián)儲通過購買國債，降低國債的利率，進(jìn)而降低市場中的債券市場收益率以及與之聯(lián)動的長期利率。

其次，美國政府赤字金額不斷攀升。截至2010年9月30日，美國2010年財(cái)政赤字1.3萬億美元，未來10年間美國聯(lián)邦財(cái)赤總額將達(dá)到8.47萬億美元。在這樣的背景下，美國國債的信譽(yù)等級也急轉(zhuǎn)直下，融資成本提高成為不爭的事實(shí)，美聯(lián)儲出手購買國債意在增加國債投資等級，降低政府的融資成本，也為政府解決赤字問題提供騰挪的空間。

最后，后危機(jī)時代去杠桿化已成為共識。但是在這個過程中也會產(chǎn)生衍生的負(fù)面效應(yīng)，即通貨緊縮。至此根據(jù)美國勞動部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國9月份CPI較8月份僅上升了0.1%，按照年度統(tǒng)計(jì)口徑計(jì)算，總體物價水平僅上漲1.1%，核心物價僅上漲0.8%，這也創(chuàng)造了自1961年美國通脹水平的最低記錄。不難理解擺在伯克南眼前的棘手難題仍然是對抗通貨緊縮。為使實(shí)體經(jīng)濟(jì)擺脫緊縮的魔咒，美聯(lián)儲需要人為制造通脹預(yù)期。

降低利率的預(yù)期與困境

此前的量化寬松降低了抵押貸款利率，并且提升了資產(chǎn)的價格，在一定程度上抑制了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)衰退。但是房屋的價格仍在制約美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，根據(jù)Corelogic的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，到目前為止，房屋價格同比2009年下降了2.8%。商業(yè)地產(chǎn)價格走勢主要受到就業(yè)機(jī)會的創(chuàng)造和提供的就業(yè)崗位影響。但是作為全球結(jié)算工具的美元，美聯(lián)儲注入的流動性未必流到亟需的產(chǎn)業(yè)，反而非常有可能成為市場套利的工具。

前車之鑒，日本失落的10年值得反思。日本實(shí)行了將近20年的量化寬松貨幣政策，但是經(jīng)濟(jì)并未因此走上坦途，反而培育出一條全球套利鏈條，借入日元購買其他高利率以及發(fā)展?jié)摿^大國家的資產(chǎn)。次貸危機(jī)前低息日元與虛高的金融品價格導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到500萬億美元左右，但是日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然無力回天。

盡管有數(shù)據(jù)分析表明，美聯(lián)儲每萬億美元的資產(chǎn)購買計(jì)劃可以降低美國長期利率49個基點(diǎn),并且推高標(biāo)普500指數(shù)8%左右的水平，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜在于諸多因素相互影響，互為因果。按照常理，由于美元的全球化特性，那么全球的通脹水平應(yīng)在美聯(lián)儲的視線范圍之內(nèi)。經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個負(fù)外部效應(yīng)，也就是說美聯(lián)儲需要克制量化寬松的負(fù)外部效應(yīng)，即損了別人更多，利了自己較少。資本天性就是追逐利益，那就不難理解量化寬松下的大量資本迅速涌向巴西、中國等新興市場國家，這樣的套利資金會導(dǎo)致這些國家的資產(chǎn)價格泡沫和造成通脹。全球化的背景下，通脹具有傳導(dǎo)效應(yīng)，美國自然也在通脹之列，而美國的通脹水平會直接拉升短期利率，進(jìn)而推高長期利率。其次，美國政府赤字總額持續(xù)攀升，那么投資者對國債的違約風(fēng)險溢價自然也會水漲船高，美國國債長期實(shí)際利率走高也將成為現(xiàn)實(shí)。

貿(mào)易失衡隱憂

通常而言，當(dāng)情況變得很糟糕時，政治家總會傾向于尋找替罪羊來推卸責(zé)任，這似乎成為美國由來已久的政治游戲范式。這次亦不例外，美國境內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟，失業(yè)率居高不下的背景下，貿(mào)易問題再次成為口實(shí)和導(dǎo)火索。美國經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)中過度倚重國內(nèi)消費(fèi)，在去杠桿化的背景下，美國重拾過度依靠國內(nèi)消費(fèi)提升經(jīng)濟(jì)活力則顯得力不從心。美國奧巴馬政府也冀圖提升出口解決失業(yè)率居高不下的棘手問題，那么匯率和貿(mào)易問題順理成章的成了焦點(diǎn)話題。

在金本位的體制下，大家都將黃金看成財(cái)富的代名詞，在國際貿(mào)易中形成一個自發(fā)的調(diào)節(jié)機(jī)制，當(dāng)一個國家貿(mào)易順差過大時，也就是黃金凈流入過度時，則境內(nèi)商品的價格會增加，實(shí)際上形成了自動“貨幣升值”。但是自從布雷斯頓森林體系解體以來，各國貨幣各自為政，自主發(fā)行貨幣。由于各國自己控制自己的法定貨幣，在這種自掃門前雪的機(jī)制下，貨幣的自動調(diào)節(jié)機(jī)制失效，這為匯率問題糾結(jié)化起到了推波助瀾的作用。

毫無疑問，弱勢美元有助于貿(mào)易出口。據(jù)此美聯(lián)儲重祭量化寬松政策，意在解決貿(mào)易爭端。但是，各國通過貨幣貶值促進(jìn)出口有效的前提是，其他利益主體放棄對本國貨幣政策的調(diào)整，但是利益攸關(guān)國真會一直無動于衷嗎？答案非常明顯。美聯(lián)儲再度量化寬松實(shí)質(zhì)意味著“弱勢美元”外交政策的延續(xù)，那么以美元計(jì)價的商品價格無疑會水漲船高，全球經(jīng)濟(jì)也將因此面臨較為嚴(yán)峻的通脹風(fēng)險。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，雷曼兄弟倒閉后引發(fā)的全球主要央行采取的首輪量化寬松貨幣政策中，包括原油、銅以及貴金屬等商品價格上漲了約15%。

如果各國都采取競相貶值的話，天下大亂自不必說，全球化的趨勢也會戈然而止。由于量化寬松衍生的資本在套利資本的驅(qū)動下，會流入新興市場國家，為新興市場國家的金融穩(wěn)定帶來了隱憂?？v觀此前40年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，美國有意或者無意地制造了三次全球性的通貨膨脹和資本泡沫，最終破滅就轉(zhuǎn)化為新一輪的通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退。

何時為中小企業(yè)雪中送炭？

大家在反思次貸危機(jī)時，大而不倒成為了共識。相對而言，大企業(yè)的抗風(fēng)險能力無疑較強(qiáng)，那么在直接和間接的融資市場中，大企業(yè)受到青睞也在情理之中。但是尺有所長，寸有所短，美國中小企業(yè)（SEM)卻扮演著吸引就業(yè)的主力角色。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)很難享受到大企業(yè)的優(yōu)惠貸款條件，并且亦難以相同條件籌集到足夠的資金。通常而言，美國中小企業(yè)大都從小型地區(qū)銀行或者社區(qū)銀行籌集資金，最近美國聯(lián)邦儲蓄保險公司（FDIC）調(diào)查認(rèn)為這些地區(qū)和社區(qū)的銀行中有超過800多家被列為倒閉的負(fù)面觀察名單中。

更為關(guān)鍵的問題則是這些銀行中有能力借款給中小企業(yè)的意愿已經(jīng)下降了30％～40%，即便這些中小企業(yè)能夠提供抵押物，那么市場流動性枯竭也就不足為奇了。由此可見中小企業(yè)的融資環(huán)境相對較為緊張。因此美聯(lián)儲的量化寬松對于改善中小企業(yè)的融資環(huán)境微乎其微，無法徹底解決中小企業(yè)的貸款問題。