導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇對(duì)外直接投資的主要特點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、美國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)有如下特點(diǎn):

1.美國(guó)的債權(quán)和債務(wù)都在增加,但債務(wù)增長(zhǎng)更快。美國(guó)是世界上最大債務(wù)國(guó),這一特點(diǎn)一直沒有變化,但要看到純債務(wù)的增加背后是債權(quán)、債務(wù)的雙向增加。從1990年到2007年,對(duì)外債務(wù)增長(zhǎng)是7.4倍,對(duì)外債權(quán)增長(zhǎng)是7倍,純債務(wù)從0.2萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2.5萬(wàn)億美元。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為,“國(guó)際間的資本流動(dòng)是從資本過剩國(guó)向不足國(guó)移動(dòng),實(shí)現(xiàn)資源的合理配置”,但美國(guó)這種債權(quán)和債務(wù)都增加,與此觀點(diǎn)背離。

2.美國(guó)國(guó)家保有資產(chǎn)和日本顯示了相反的動(dòng)向。從1990年到2007年,美國(guó)公有資產(chǎn)增加了1.4倍,對(duì)外直接投資增加了5.4倍,直接投資以外的民間投資為8.9倍。而日本等公有資產(chǎn)增加了8.9倍,對(duì)外直接投資4.8倍,其它民間投資8倍。美國(guó)的公有資產(chǎn)沒有什么變化,而其它國(guó)家的增長(zhǎng)很快。其原因是其它國(guó)家的公有資產(chǎn)多以外匯儲(chǔ)備的形式存在,而75%左右是以美國(guó)的債權(quán)形式保有。

3.包含直接投資的民間投資,美國(guó)的保有資產(chǎn)和其它國(guó)家的保有資產(chǎn)的增長(zhǎng)分別是7.8倍和7.2倍,可見,美國(guó)民間投資還是高于其它國(guó)家的平均水平的。

二、日本的國(guó)際資本流動(dòng)

(一)數(shù)量上除對(duì)外證券投資,其它變化不大

1.資產(chǎn)方面對(duì)外證券投資急速增加,外匯儲(chǔ)備和對(duì)外直接投資2000年以后有些緩慢增加,其它對(duì)外投資幾乎沒有變化。2007年末,對(duì)外證券投資余額是288萬(wàn)億日元,其中證券222萬(wàn)億日元,股票只有65萬(wàn)億日元,其它投資余額是146萬(wàn)億日元,其中貸款97萬(wàn)億日元,貿(mào)易信用6萬(wàn)億日元,現(xiàn)金25萬(wàn)億日元,其它投資17萬(wàn)億日元。外匯貯備110萬(wàn)億日元,對(duì)外直接投資余額62萬(wàn)億日元,資產(chǎn)總額610萬(wàn)億日元,是名義GDP的1.2倍。影響日本對(duì)外證券投資額的主要因素包括貿(mào)易盈余和利差。日本存在大量貿(mào)易盈余,所以證券對(duì)外投資額也很大。貨幣利率最直接的作用對(duì)象是銀行借貸資本,利差會(huì)影響銀行存貸資金的流向,之后影響到資本二級(jí)市場(chǎng)收益率最終影響到證券資本流動(dòng)。日本一直的低利率政策,使日本國(guó)內(nèi)同國(guó)外存在利差,這種利差會(huì)使銀行存貸資金流出,而國(guó)外資本二級(jí)市場(chǎng)的收益率高于國(guó)內(nèi),對(duì)外證券投資額自然較大。

2.負(fù)債方面,對(duì)內(nèi)直接投資和其它對(duì)內(nèi)投資,到現(xiàn)在為止沒有太大的變化。對(duì)內(nèi)證券投資也是到2002年沒有太大變化,2003年以后開始增加,2007年末的對(duì)內(nèi)證券投資余額221萬(wàn)億日元,股票142萬(wàn)億日元,債券79萬(wàn)億日元。與對(duì)外投資相反,股票投資更多,是因?yàn)槿毡镜膫⒈绕渌鼑?guó)家低。其它的投資余額119萬(wàn)億日元,借入85萬(wàn)億日元,貿(mào)易信用3萬(wàn)億日元,現(xiàn)金11萬(wàn)億,其它投資21萬(wàn)億,對(duì)內(nèi)直接投資余額15萬(wàn)億日元,負(fù)債總額包括金融派生品5萬(wàn)億日元,共360萬(wàn)億日元,名義GDP的0.7倍,純資產(chǎn)250萬(wàn)億日元,是世界最大的純資產(chǎn)國(guó)家。

(二)投資收益率的動(dòng)向

首先,明確投資收益率的定義,投資收益率=當(dāng)年的投資收益/前年末的投資余額。日本從1996年到2007年的投資收益率,單純平均后,對(duì)外直接投資6.0%,對(duì)外證券投資5.2%,其它對(duì)外投資2.2%,全部對(duì)外投資3.6%;對(duì)內(nèi)直接投資9.4%,對(duì)內(nèi)證券投資1.6%,其它對(duì)內(nèi)投資1.8%,全部對(duì)內(nèi)投資2.0%。

1.直接投資,對(duì)外投資收益率低,是對(duì)內(nèi)投資的2/3左右。

直接投資是伴隨著跨國(guó)企業(yè)活動(dòng)的資本移動(dòng)狀況,與跨國(guó)企業(yè)的活動(dòng)水平有很大關(guān)系,而日本的FDI更依賴于制造業(yè)。2007年日本對(duì)外投資余額,制造業(yè)34萬(wàn)億日元,超過半數(shù),這是與世界趨勢(shì)不同的。日本制造業(yè)遍布全世界,其分布特點(diǎn)是:在亞洲等地雇傭人口多,產(chǎn)品附加值少,并且以售回日本或第三國(guó)為目的。而美國(guó)相對(duì)雇傭人數(shù)少,產(chǎn)品附加值高,并多在當(dāng)?shù)劁N售。這種差異是由人均附加值的差異造成的。附加值Y是總租金W和粗利潤(rùn)R的合計(jì),除以雇傭數(shù)L為人均附加值,w、r、y分別表示人均租金率、人均粗利潤(rùn)和人均附加值,K表示資本。y=(W+R)/L=w+r*K/L。租金率高,粗利潤(rùn)率高,則y變大。r包含在企業(yè)會(huì)計(jì)上的粗利潤(rùn),所以技術(shù)進(jìn)步的先端產(chǎn)業(yè)變高,K/L在資本密集型產(chǎn)業(yè)中較高。進(jìn)入低租金國(guó)的企業(yè),當(dāng)然選擇勞動(dòng)密集型工業(yè)而降低K/L?？梢娙毡镜牡妥饨鹬赶虿粌H在國(guó)內(nèi),也指向國(guó)外,而日本的對(duì)外生產(chǎn)以低租金國(guó)家為核心,由于產(chǎn)品的附加值不高,自然收益率較國(guó)內(nèi)偏低。

篇2

一、美國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)有如下特點(diǎn):

1. 美國(guó)的債權(quán)和債務(wù)都在增加，但債務(wù)增長(zhǎng)更快。美國(guó)是世界上最大債務(wù)國(guó)，這一特點(diǎn)一直沒有變化，但要看到純債務(wù)的增加背后是債權(quán)、債務(wù)的雙向增加。從1990年到2007年，對(duì)外債務(wù)增長(zhǎng)是7.4倍，對(duì)外債權(quán)增長(zhǎng)是7倍，純債務(wù)從0.2萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2.5萬(wàn)億美元。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為，“國(guó)際間的資本流動(dòng)是從資本過剩國(guó)向不足國(guó)移動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置”，但美國(guó)這種債權(quán)和債務(wù)都增加，與此觀點(diǎn)背離。

2. 美國(guó)國(guó)家保有資產(chǎn)和日本顯示了相反的動(dòng)向。從1990年到2007年，美國(guó)公有資產(chǎn)增加了1.4倍，對(duì)外直接投資增加了5.4倍，直接投資以外的民間投資為8.9倍。而日本等公有資產(chǎn)增加了8.9倍，對(duì)外直接投資4.8倍，其它民間投資8倍。美國(guó)的公有資產(chǎn)沒有什么變化，而其它國(guó)家的增長(zhǎng)很快。其原因是其它國(guó)家的公有資產(chǎn)多以外匯儲(chǔ)備的形式存在，而75%左右是以美國(guó)的債權(quán)形式保有。

3. 包含直接投資的民間投資，美國(guó)的保有資產(chǎn)和其它國(guó)家的保有資產(chǎn)的增長(zhǎng)分別是7.8倍和7.2倍，可見，美國(guó)民間投資還是高于其它國(guó)家的平均水平的。

二、日本的國(guó)際資本流動(dòng)

(一)數(shù)量上除對(duì)外證券投資，其它變化不大

1. 資產(chǎn)方面對(duì)外證券投資急速增加，外匯儲(chǔ)備和對(duì)外直接投資2000年以后有些緩慢增加，其它對(duì)外投資幾乎沒有變化。2007年末，對(duì)外證券投資余額是288萬(wàn)億日元，其中證券222萬(wàn)億日元，股票只有65萬(wàn)億日元，其它投資余額是146萬(wàn)億日元，其中貸款97萬(wàn)億日元，貿(mào)易信用6萬(wàn)億日元，現(xiàn)金25萬(wàn)億日元，其它投資17萬(wàn)億日元。外匯貯備110萬(wàn)億日元，對(duì)外直接投資余額62萬(wàn)億日元，資產(chǎn)總額610萬(wàn)億日元，是名義GDP的1.2倍。影響日本對(duì)外證券投資額的主要因素包括貿(mào)易盈余和利差。日本存在大量貿(mào)易盈余，所以證券對(duì)外投資額也很大。貨幣利率最直接的作用對(duì)象是銀行借貸資本，利差會(huì)影響銀行存貸資金的流向，之后影響到資本二級(jí)市場(chǎng)收益率最終影響到證券資本流動(dòng)。日本一直的低利率政策，使日本國(guó)內(nèi)同國(guó)外存在利差，這種利差會(huì)使銀行存貸資金流出，而國(guó)外資本二級(jí)市場(chǎng)的收益率高于國(guó)內(nèi)，對(duì)外證券投資額自然較大。

2. 負(fù)債方面，對(duì)內(nèi)直接投資和其它對(duì)內(nèi)投資，到現(xiàn)在為止沒有太大的變化。對(duì)內(nèi)證券投資也是到2002年沒有太大變化，2003年以后開始增加，2007年末的對(duì)內(nèi)證券投資余額221萬(wàn)億日元，股票142萬(wàn)億日元，債券79萬(wàn)億日元。與對(duì)外投資相反，股票投資更多，是因?yàn)槿毡镜膫⒈绕渌鼑?guó)家低。其它的投資余額119萬(wàn)億日元，借入85萬(wàn)億日元，貿(mào)易信用3萬(wàn)億日元，現(xiàn)金11萬(wàn)億，其它投資21萬(wàn)億，對(duì)內(nèi)直接投資余額15萬(wàn)億日元，負(fù)債總額包括金融派生品5萬(wàn)億日元，共360萬(wàn)億日元，名義GDP的0.7倍，純資產(chǎn)250萬(wàn)億日元，是世界最大的純資產(chǎn)國(guó)家。

(二)投資收益率的動(dòng)向

首先，明確投資收益率的定義，投資收益率=當(dāng)年的投資收益/前年末的投資余額。日本從1996年到2007年的投資收益率，單純平均后，對(duì)外直接投資6.0%，對(duì)外證券投資5.2%，其它對(duì)外投資2.2%，全部對(duì)外投資3.6%;對(duì)內(nèi)直接投資9.4%，對(duì)內(nèi)證券投資1.6%，其它對(duì)內(nèi)投資1.8%，全部對(duì)內(nèi)投資2.0%。

1. 直接投資，對(duì)外投資收益率低，是對(duì)內(nèi)投資的2/3左右。

直接投資是伴隨著跨國(guó)企業(yè)活動(dòng)的資本移動(dòng)狀況，與跨國(guó)企業(yè)的活動(dòng)水平有很大關(guān)系，而日本的FDI更依賴于制造業(yè)。2007年日本對(duì)外投資余額，制造業(yè)34萬(wàn)億日元，超過半數(shù)，這是與世界趨勢(shì)不同的。日本制造業(yè)遍布全世界，其分布特點(diǎn)是:在亞洲等地雇傭人口多，產(chǎn)品附加值少，并且以售回日本或第三國(guó)為目的。而美國(guó)相對(duì)雇傭人數(shù)少，產(chǎn)品附加值高，并多在當(dāng)?shù)劁N售。這種差異是由人均附加值的差異造成的。附加值Y是總租金W和粗利潤(rùn)R的合計(jì)，除以雇傭數(shù)L為人均附加值，w、r、y分別表示人均租金率、人均粗利潤(rùn)和人均附加值，K表示資本。y=(W+R)/L=w+r*K/L。租金率高，粗利潤(rùn)率高，則y變大。r包含在企業(yè)會(huì)計(jì)上的粗利潤(rùn)，所以技術(shù)進(jìn)步的先端產(chǎn)業(yè)變高，K/L在資本密集型產(chǎn)業(yè)中較高。進(jìn)入低租金國(guó)的企業(yè)，當(dāng)然選擇勞動(dòng)密集型工業(yè)而降低K/L?？梢娙毡镜牡妥饨鹬赶虿粌H在國(guó)內(nèi)，也指向國(guó)外，而日本的對(duì)外生產(chǎn)以低租金國(guó)家為核心，由于產(chǎn)品的附加值不高，自然收益率較國(guó)內(nèi)偏低。

2. 證券投資與直接投資相反，對(duì)外投資收益率是對(duì)內(nèi)投資的3倍以上。

日本的利率和分紅率都很低，日本的金融資產(chǎn)價(jià)值在于對(duì)日元升值和股票上漲的期待。因此，對(duì)外投資的大概一半，對(duì)內(nèi)投資的3/4為短期借貸，所以收益率很低，這個(gè)范疇的投資不是以收益為動(dòng)機(jī)，而是主要由于國(guó)際業(yè)務(wù)的展開而伴隨的。這樣加權(quán)平均投資全體的收益率，結(jié)果是對(duì)外投資一方變高，龐大的純債權(quán)。值得注意的是，資本流動(dòng)的自由化，不是實(shí)現(xiàn)了資源的最優(yōu)配置，而是保證了投資者的投資自由。

參考文獻(xiàn)

[1] 李宗，《世界經(jīng)濟(jì)學(xué)新編》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年版.

[2]〔美〕P.H.林德特、C.P.金德爾伯格:《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》，中譯本，上海譯文出版社.

[3] 雅克阿達(dá)，經(jīng)濟(jì)全球化[M].北京:中央編譯出版社，2000年.

[4] 竇祥勝，“關(guān)于國(guó)際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考”，《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2001年.

篇3

對(duì)外直接投資2010年1～10月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球119個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2570家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資(下同)405.4億美元，主要集中在商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)等。2010年1-10月，我國(guó)以收購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資120億美元占同期投資總額的29.6％?！?duì)外承包工程2010年1-10月，我國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額660億美元，同比增長(zhǎng)15.3％；新簽合同額961.2億美元，同比下降4％。新簽合同金額在5000萬(wàn)美元以上項(xiàng)目3631、合計(jì)751.3億美元占新簽合同總額的78.2％。其中上億美元的項(xiàng)目有185個(gè)較上年同期增加7個(gè)。

對(duì)外勞務(wù)合作2010年1～10月，我國(guó)對(duì)外勞務(wù)合作完成營(yíng)業(yè)額69.7億美元與上年持平；新簽合同額69億美元，同比增長(zhǎng)24.2％，累計(jì)派出各類勞務(wù)人員31.6萬(wàn)人，與上年同期持平,2010年10月末在外各類勞務(wù)人員83.1萬(wàn)人，較上年同期增加5萬(wàn)人。

對(duì)外貿(mào)易方面

2010年10月當(dāng)月，我國(guó)進(jìn)出口2448.1億美元，增長(zhǎng)24.0％。其中，出口1359.8億美元，增長(zhǎng)22.9％；進(jìn)口1088.3億美元，增長(zhǎng)25.3％。進(jìn)出口順差為271.5億美元，增長(zhǎng)14.1％。2010年1～10月，我國(guó)進(jìn)出口23934.1億美元，同比增長(zhǎng)36.3％。其中，出口12705.9億美元，增長(zhǎng)32.7％；進(jìn)口11228，2億美元，增長(zhǎng)40.5％。進(jìn)出口順差為1477.8億美元，同比下降6.7％。主要特點(diǎn)有

對(duì)外貿(mào)易規(guī)模超去年全年水平。2010年1-10月，全國(guó)進(jìn)出口總額為23934億美元，已超過去年全年22073億美元的水平。對(duì)外貿(mào)易繼續(xù)加速恢復(fù)，與2008年同期相比,2010年1―10月進(jìn)出口增長(zhǎng)9.3％，出口增長(zhǎng)5.5％，進(jìn)口增長(zhǎng)13.9％。

出口增速連續(xù)五個(gè)月回落。2010年10月份當(dāng)月，我國(guó)出口增速為22.9％，較上月放緩2，2個(gè)百分點(diǎn)，這是自今年5月份以來出口增速連續(xù)第五個(gè)月回落，出口已逐步從高速度的恢復(fù)性增長(zhǎng)步入正常發(fā)展期間。

對(duì)新興市場(chǎng)出口增幅高于傳統(tǒng)市場(chǎng)。2010年1～10月，對(duì)歐、美、日等三大傳統(tǒng)市場(chǎng)出口分別增長(zhǎng)33.3％、29.2％和23.5％。同期，對(duì)東盟、印度、俄羅斯等新興市場(chǎng)出口分別增長(zhǎng)34.9％、39.4％和72.6％，增幅均超過美、歐、日等傳統(tǒng)市場(chǎng)，我國(guó)出口市場(chǎng)繼續(xù)保持多元化趨勢(shì)。

技術(shù)引進(jìn)較快增長(zhǎng)。2010年1～10月，全國(guó)共登記技術(shù)引進(jìn)合同8868份，合同金額209.2億美元，同比增長(zhǎng)23.9％。通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，電力和熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)是技術(shù)引進(jìn)的重點(diǎn)行業(yè)。

利用外資方面

2010年10月當(dāng)月，全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)1972家，同比增長(zhǎng)8.65％；實(shí)際使用外資金額76.63億美元，同比增長(zhǎng)7.86％，為連續(xù)第15個(gè)月保持增長(zhǎng)。2010年1～10月，全國(guó)新批設(shè)立外商投資企業(yè)21181家，同比增長(zhǎng)16.62％：實(shí)際使用外資金額820.03億美元，同比增長(zhǎng)15.71％。

從利用外資的領(lǐng)域看，2010年1～10月，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)實(shí)際使用外資金額同比增長(zhǎng)28.88％，在全國(guó)總量中的比重由上年同期的1.58％升至1.76％；制造業(yè)實(shí)際使用外資金額同比增長(zhǎng)2.45％，在全國(guó)總量中的比重為4259％較上年同期水平下降5.57個(gè)百分點(diǎn)：服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資金額同比增長(zhǎng)2298％，在全國(guó)總量中的比重為44.99％，較上年同期水平上升4.14個(gè)百分點(diǎn)。

篇4

關(guān)鍵詞:TPP;對(duì)外直接投資;中國(guó)經(jīng)濟(jì);經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、TPP成員國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI規(guī)模對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證分析

(一)理論模型和數(shù)理框架

本文運(yùn)用的理論模型是索洛經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型。索洛模型為:Y=A(t)f(K，L)，先根據(jù)所研究的內(nèi)容對(duì)索洛模型做出以下修改，即:Y=A(t)f(K，F(xiàn)，L)(1)其中，F(xiàn)為TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投資資本，L是勞動(dòng)力，K為總資本中剔除F之后的資本總量?，F(xiàn)由于本文是研究TPP各國(guó)總的對(duì)中國(guó)的對(duì)外直接投資，所以重新定義K為國(guó)內(nèi)資本存量，F(xiàn)1為TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)外投資，F(xiàn)2為其他國(guó)家對(duì)中國(guó)的對(duì)外投資，引入上述的函數(shù)中，可得:Y=A(t)F(K，F(xiàn)1，F(xiàn)2，L)兩邊取對(duì)數(shù)，得到:lnY=lnA+alnK+blnF1+clnF2+dlnL+μ(2)

(二)變量設(shè)置與數(shù)據(jù)選擇

本文采用中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2001年到2014年的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP來衡量，以Y表示;勞動(dòng)力投入以當(dāng)年的實(shí)際就業(yè)人數(shù)來衡量，用L表示;TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資以F1表示，其他國(guó)家對(duì)中國(guó)的FDI用F2表示，國(guó)內(nèi)資本用K表示，參考社會(huì)固定投資數(shù)據(jù)并進(jìn)行相應(yīng)處理。以上數(shù)據(jù)均換算為統(tǒng)一的貨幣單位:人民幣。

(三)最小二乘法分析

本文對(duì)數(shù)據(jù)的分析采用Eviews8.0軟件，在對(duì)參數(shù)估計(jì)前，首先分別對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP、勞動(dòng)力的投入、TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI、其他國(guó)家對(duì)中國(guó)的FDI、國(guó)內(nèi)資本進(jìn)行取對(duì)數(shù)的處理，分別以lnY表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、lnL表示勞動(dòng)力投入、lnF1表示TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI、lnF2表示其他國(guó)家對(duì)中國(guó)的FDI、lnK表示國(guó)內(nèi)資本。利用軟件對(duì)2001年到2013年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以得到如下回歸結(jié)果:ln(Y)=55.80866+0.219642ln(F1)+0.678372ln(K)+0.223966ln(F2)－4.873116ln(L)(2.744267)(2.315513)(13.02566)(1.547931)(－2.603067)R2=0.9979Adjustd－R2=0.9968F－statistic=946.88D.W.=1.7440結(jié)果顯示，從整個(gè)模型來看，擬合優(yōu)度達(dá)到了0.99，模型本身非常顯著，TPP國(guó)家對(duì)中國(guó)的FDI對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的影響在5%的顯著水平下。說明TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)外投資對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著一定的影響。由于D.W.=1.744＞p=1，所以存在正相關(guān)性。

(四)協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

對(duì)于同階單整I(2)數(shù)據(jù)，可以用Johansen方法檢驗(yàn)他們之間是否具有協(xié)整關(guān)系。對(duì)數(shù)據(jù)F1和Y進(jìn)行檢驗(yàn)。首先，對(duì)數(shù)據(jù)Y和F1進(jìn)行殘差提取，得到殘差序列，然后對(duì)殘差序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。結(jié)果如下：由圖上結(jié)果可知，殘差數(shù)列在5%的顯著水平下是平穩(wěn)的，因此數(shù)據(jù)F1和Y具有協(xié)整關(guān)系。

(五)檢驗(yàn)結(jié)果的分析

上述分析的結(jié)果表明TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投資與中國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值存在著長(zhǎng)期關(guān)系，國(guó)民生產(chǎn)總值與TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投資存在正相關(guān)關(guān)系，TPP成員國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但這種對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有滯后效應(yīng)。

二、結(jié)論分析

TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投資為什么會(huì)促進(jìn)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?下圖是TPP各國(guó)歷年對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投資規(guī)模。從圖中可以看出，TPP成員國(guó)對(duì)中國(guó)的對(duì)外直接投資在總體上呈上升趨勢(shì)，但隨著TPP協(xié)定的達(dá)成，這個(gè)趨勢(shì)可能就會(huì)被打破。TPP協(xié)議中所包含的12個(gè)國(guó)家其中有6個(gè)是發(fā)達(dá)國(guó)家，包括世界上現(xiàn)在最大的發(fā)達(dá)國(guó)家———美國(guó)。下圖是2013年TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投規(guī)模。從圖中可以看出，中國(guó)對(duì)于TPP各國(guó)外商直接投資的利用主要集中于發(fā)達(dá)國(guó)家。發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一，促進(jìn)中國(guó)國(guó)內(nèi)的技術(shù)進(jìn)步中國(guó)雖然近年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但在技術(shù)方面仍與美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家存在不小的差距，這就是所謂的技術(shù)勢(shì)差。由于發(fā)達(dá)國(guó)家與中國(guó)的技術(shù)勢(shì)差存在的必然性，當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家在中國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，就會(huì)形成技術(shù)擴(kuò)散和技術(shù)轉(zhuǎn)移，使得中國(guó)國(guó)內(nèi)的技術(shù)進(jìn)步得以實(shí)現(xiàn)。而技術(shù)進(jìn)步最終會(huì)表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)方面的增長(zhǎng)。美國(guó)的大型跨國(guó)公司比較集中的行業(yè)依次為電子、汽車、通信設(shè)備、機(jī)械、電氣和化工，多數(shù)集中為技術(shù)行業(yè)。對(duì)中國(guó)的技術(shù)進(jìn)步起到了明顯的作用。第二，對(duì)中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善根據(jù)要素稟賦論，中國(guó)引進(jìn)外資會(huì)引起國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上資本、勞動(dòng)等要素比例的改變，從而使資本、勞動(dòng)等的要素價(jià)格發(fā)生改變，引起商品成本的變化。會(huì)使中國(guó)國(guó)內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品發(fā)生變化，從而引起中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)直接投資的主要特點(diǎn)是直接投資帶動(dòng)高新技術(shù)的輸入，表明中國(guó)在引進(jìn)直接投資的同時(shí)引進(jìn)了先進(jìn)技術(shù)，使中國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)正在從勞動(dòng)密集型行業(yè)向資本密集型行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)變?？傮w來說，發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI對(duì)優(yōu)化了中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生不小的影響。

三、TPP達(dá)成對(duì)中國(guó)FDI的不利影響

TPP所達(dá)成的協(xié)定最核心的內(nèi)容是關(guān)稅的減免，這將導(dǎo)致TPP各參與國(guó)不僅會(huì)在傳統(tǒng)領(lǐng)域進(jìn)行互利合作，對(duì)于非傳統(tǒng)領(lǐng)域的一些問題也能通過各國(guó)間的談判來達(dá)成共識(shí)，從而促進(jìn)各國(guó)貿(mào)易的發(fā)展。TPP協(xié)定為各參與國(guó)設(shè)置了很高的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，而這些門檻恰恰是有利于發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易需求，不利于發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易發(fā)展。TPP是以亞太為中心進(jìn)行發(fā)展壯大的，對(duì)中國(guó)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生比較大的影響。第一，在上文的實(shí)證分析中，我們得出了TPP各國(guó)對(duì)中國(guó)的國(guó)際直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生積極的影響。TPP協(xié)定的達(dá)成不僅會(huì)使亞太地區(qū)的發(fā)展趨向一體化，也會(huì)使中國(guó)相對(duì)于TPP各國(guó)的優(yōu)勢(shì)大大減弱。并且隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移，中國(guó)生產(chǎn)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品逐漸減少，中國(guó)逐漸失去勞動(dòng)力的比較優(yōu)勢(shì)，TPP協(xié)定由于具有高門檻的特點(diǎn)，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、勞工等一系列方面提高了進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，限制了原產(chǎn)地，中國(guó)沒有加入TPP，喪失了出口優(yōu)勢(shì)，很難再像過去那樣以大市場(chǎng)需求來吸引外資。第二，TPP協(xié)定最核心的內(nèi)容是對(duì)關(guān)稅的減免，成員國(guó)之間進(jìn)行貿(mào)易享受較低的關(guān)稅，這樣就會(huì)使商品的價(jià)格降低，擁有更加自由的市場(chǎng)。然后中國(guó)不是TPP成員國(guó)，無法享受關(guān)稅減免的待遇，中國(guó)的商品價(jià)格會(huì)比TPP成員國(guó)價(jià)格要高出不少。從而喪失了價(jià)格優(yōu)勢(shì)。進(jìn)而說明了在TPP成員國(guó)進(jìn)行投資的成本會(huì)低于中國(guó)，因此，會(huì)導(dǎo)致中國(guó)引進(jìn)FDI的規(guī)模減少，不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，TPP協(xié)定是美國(guó)實(shí)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上重返亞太的重要戰(zhàn)略，美國(guó)拉攏中國(guó)以外的亞洲其他各大經(jīng)濟(jì)體，積極進(jìn)行TPP談判，將中國(guó)拒之門外，嚴(yán)重影響了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。并且對(duì)于TPP成員國(guó)來說，各種優(yōu)惠條款使得他們認(rèn)為美國(guó)是比中國(guó)更有優(yōu)惠的強(qiáng)潛力市場(chǎng)，使得中國(guó)在進(jìn)出口方面遭遇壁壘。從而使中國(guó)引進(jìn)外資減少。對(duì)中國(guó)資本流入產(chǎn)生不利影響。第四，TPP協(xié)定的核心之一是服務(wù)貿(mào)易自由化，TPP協(xié)定的達(dá)成必然會(huì)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)形成巨大的沖擊。而TPP高標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單以及投資爭(zhēng)端解決機(jī)制也將會(huì)限制中國(guó)對(duì)外資的控制和相應(yīng)的處置能力。

四、政策建議

(一)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，深化改革，以適應(yīng)TPP的高門檻

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)足發(fā)展離不開經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要還是依靠出口和投資拉動(dòng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的矛盾日益突出，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。中國(guó)在今后的發(fā)展中，必須通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來提升經(jīng)濟(jì)效益和改善投資與消費(fèi)比例，有效地推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。TPP的高門檻為其成員國(guó)搭建了一個(gè)良性競(jìng)爭(zhēng)的貿(mào)易平臺(tái)，但同時(shí)也對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)提出了高要求。對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是中國(guó)亟需解決的重大問題，同時(shí)中國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、環(huán)境保護(hù)等方面十分薄弱，中國(guó)在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)必須要求深化改革，包括對(duì)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化的改革和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革。

(二)加強(qiáng)自貿(mào)區(qū)建設(shè)和“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展

自貿(mào)區(qū)的建成對(duì)中國(guó)戰(zhàn)略意義重大，自由貿(mào)易區(qū)的設(shè)立表明了中國(guó)也希望實(shí)行高標(biāo)準(zhǔn)的投資準(zhǔn)入原則，從而創(chuàng)造更好的FDI的投資環(huán)境來吸引外資的流入。而且自貿(mào)區(qū)的建成也加快了推進(jìn)區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定的進(jìn)程。所以加強(qiáng)對(duì)自貿(mào)區(qū)的建設(shè)可以有效的抵制中國(guó)不加入TPP帶來的負(fù)面影響，緩解TPP帶來的出口轉(zhuǎn)移效應(yīng)。在今后的發(fā)展中，應(yīng)加大自貿(mào)區(qū)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、服務(wù)貿(mào)易以及投資等方面的開放力度，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)向高標(biāo)準(zhǔn)的方向發(fā)展?！耙粠б宦贰笔恰敖z綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡(jiǎn)稱，“一帶一路”的建立旨在加強(qiáng)中國(guó)與友好鄰國(guó)的經(jīng)濟(jì)交往與為沿線國(guó)家?guī)韺?shí)際利益。通過“一帶一路”戰(zhàn)略，可以將中國(guó)與絲路經(jīng)濟(jì)帶的國(guó)家的發(fā)展和建設(shè)有機(jī)的結(jié)合起來，從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實(shí)施為中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化提供了一個(gè)良好的戰(zhàn)略規(guī)劃，在一定程度上有助于抵消TPP協(xié)定對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊。

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篇5

關(guān)鍵詞：境外投資；投資戰(zhàn)略；投資管理

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

20世紀(jì)八十年代以來，世界范圍內(nèi)的境外投資急速增長(zhǎng)，它既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，又是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。特別是九十年代后期，國(guó)際直接投資出現(xiàn)了前所未有的迅速發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際生產(chǎn)一體化的大背景下，境外投資所發(fā)揮的作用大有超過國(guó)際貿(mào)易之勢(shì)。

一、我國(guó)境外投資現(xiàn)狀

境外投資是指一國(guó)或地區(qū)的貨幣資本及產(chǎn)業(yè)資本投向本國(guó)或地區(qū)以外國(guó)家地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。境外投資有利于我國(guó)企業(yè)積極主動(dòng)地參與經(jīng)濟(jì)全球化；有利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的深化；有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；有利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；有利于培育我國(guó)的跨國(guó)公司。

根據(jù)商務(wù)部不完全統(tǒng)計(jì)，截止2006年底，國(guó)家批準(zhǔn)或備案的境外企業(yè)為5，356家（含貿(mào)易性企業(yè)、機(jī)構(gòu)，不含金融企業(yè)），遍布世界140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中方協(xié)議投資總額60.64億美元（含貿(mào)易性企業(yè)、機(jī)構(gòu)的出資），保持了約18%的年均增長(zhǎng)速度。主要特點(diǎn)表現(xiàn)在：

1、境外投資規(guī)模以中小型企業(yè)為主。由于我國(guó)境外投資和在境外設(shè)立跨國(guó)公司尚屬起步階段，絕大多數(shù)企業(yè)缺乏可借鑒的成熟經(jīng)驗(yàn)，因此，在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇上長(zhǎng)期停留在小規(guī)模的投資經(jīng)營(yíng)階段。此外，1994年以來，我國(guó)對(duì)中資企業(yè)實(shí)行結(jié)售匯制度，中資企業(yè)能夠保留的現(xiàn)匯十分有限，在一定程度上限制了境外投資企業(yè)的投資規(guī)模。

2、境外投資的地域主要集中在周邊國(guó)家、地區(qū)及發(fā)達(dá)國(guó)家。主要分布在港澳地區(qū)、越南、泰國(guó)、馬來西亞等東南亞國(guó)家，以及美國(guó)、歐洲、南美等發(fā)達(dá)國(guó)家。這主要是由于港澳地區(qū)及周邊的交通和通信便利，經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)，可以充分利用東道國(guó)勞動(dòng)力、原材料等豐富而廉價(jià)的資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品和技術(shù)的出口。此外，美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家科技水平處于世界領(lǐng)先地位且投資環(huán)境較好，法規(guī)健全，資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，通過在該地區(qū)投資，可以獲得先進(jìn)技術(shù)和信息，開發(fā)潛在市場(chǎng)。

3、投資主體和投資方式逐漸呈多元化格局。隨著我國(guó)改革開放進(jìn)程的加快，打破了由國(guó)有獨(dú)資企業(yè)投資為主的格局，多種經(jīng)濟(jì)成分的經(jīng)濟(jì)主體也加入到境外投資的主體行列，尤其是民營(yíng)企業(yè)也逐漸顯示出對(duì)境外投資的積極性。投資的方式也從傳統(tǒng)的合資、合作、獨(dú)資向BOT等新方式發(fā)展。近幾年，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資方式已從初期的以制造業(yè)為主的直接投資建廠向資源開發(fā)投資、并購(gòu)以及戰(zhàn)略聯(lián)盟等國(guó)際通行的形式發(fā)展?？鐕?guó)并購(gòu)成為對(duì)外直接投資的重要方式。2000～2004年間，已公布的對(duì)外收購(gòu)總額從18億美元攀升至48億美元。

如，中石油2005年10月以總價(jià)格41.8億美元的報(bào)價(jià)，獲得了哈薩克斯坦石油公司的收購(gòu)權(quán)。中國(guó)海洋石油總公司近幾年成功地對(duì)澳大利亞高頓天然氣項(xiàng)目、印度尼西亞東固項(xiàng)目和Muturi項(xiàng)目等三宗大的跨國(guó)油氣田部分股權(quán)并購(gòu)，逐漸成為國(guó)際一流的綜合型能源公司。2004年底，我國(guó)最大的電腦公司聯(lián)想集團(tuán)以6.5億美元現(xiàn)金及價(jià)值6億美元股票取得了IBM包括Think品牌在內(nèi)的PC業(yè)務(wù)，成為世界第三大PC廠商。

二、我國(guó)境外投資的戰(zhàn)略選擇

（一）境外投資區(qū)域戰(zhàn)略

1、鞏固對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資。目前，我國(guó)對(duì)外投資的主要區(qū)域是發(fā)展中國(guó)家。實(shí)踐表明，我國(guó)的某些傳統(tǒng)產(chǎn)品在發(fā)展中國(guó)家有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)，其中包括紡織品、服裝、日用雜品、文教用品等，在初級(jí)產(chǎn)品加工、一般機(jī)械加工等方面也有一定的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)發(fā)展對(duì)外投資，通過就地生產(chǎn)和銷售，既可以開拓發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)，又可以利用這些國(guó)家的出口配額或享有的外貿(mào)優(yōu)惠條件進(jìn)入第三國(guó)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。

2、擴(kuò)大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。發(fā)達(dá)國(guó)家具有良好的投資環(huán)境，是對(duì)外投資的理想場(chǎng)所。投資于發(fā)達(dá)國(guó)家，首先可以吸收先進(jìn)技術(shù)，獲得較好的投資收益。因?yàn)橥ㄟ^對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的投資，可以從發(fā)達(dá)國(guó)家獲得先進(jìn)的技術(shù)，且這種方式獲得的技術(shù)往往要比一般的技術(shù)轉(zhuǎn)讓更先進(jìn)，更適合我國(guó)現(xiàn)有的生產(chǎn)和科技發(fā)展水平。不僅如此，這種方式吸收技術(shù)，可在一定程度上打破工業(yè)化國(guó)家在高科技領(lǐng)域?qū)ξ覈?guó)的封鎖和限制，減少我國(guó)為獲取高科技而付出的代價(jià)。其次，通過在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資設(shè)廠，可以有效地繞開各種貿(mào)易壁壘，長(zhǎng)期穩(wěn)定地占有區(qū)域聯(lián)盟內(nèi)國(guó)家的市場(chǎng)。

（二）境外投資行業(yè)戰(zhàn)略

1、對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)投資的行業(yè)選擇。由于國(guó)際分工日益深化，制造業(yè)層次漸多，活動(dòng)余地變大，增加的產(chǎn)值也高，而且同各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和現(xiàn)代化的關(guān)系比較密切。從產(chǎn)業(yè)選擇來看，我國(guó)許多企業(yè)可以選擇以制造業(yè)帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的實(shí)業(yè)化道路。這主要是因?yàn)椋浩湟唬Ｍ夤补こ毯筒删驑I(yè)的資金要求量大，投資周期長(zhǎng)，因而難以成為我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的重點(diǎn)。其二，從比較優(yōu)勢(shì)的角度看，對(duì)一些發(fā)展中國(guó)家而言，我國(guó)企業(yè)制造業(yè)技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模等具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。在全世界140多個(gè)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)中，除了新興工業(yè)化國(guó)家以外，我國(guó)制造業(yè)技術(shù)處于相當(dāng)領(lǐng)先的地位。因此，在發(fā)達(dá)國(guó)家減少對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資的情況下，我國(guó)企業(yè)向發(fā)展中國(guó)家直接投資，重點(diǎn)發(fā)展制造業(yè)的潛力相當(dāng)大。

2、對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資的行業(yè)選擇。我國(guó)目前在發(fā)達(dá)國(guó)家的投資主要是資源開發(fā)性項(xiàng)目和工業(yè)生產(chǎn)性企業(yè)。發(fā)達(dá)國(guó)家投資環(huán)境優(yōu)良，在發(fā)達(dá)國(guó)家中投資于目前國(guó)內(nèi)緊缺的資源和產(chǎn)品項(xiàng)目，搞進(jìn)口替代型對(duì)外投資，可起到節(jié)約外匯和穩(wěn)定貨源的作用。但從發(fā)展戰(zhàn)略的角度來看，我國(guó)在發(fā)達(dá)國(guó)家的投資應(yīng)偏重于高技術(shù)行業(yè)，因?yàn)橐环矫婵色@得高額利潤(rùn)；一方面又可取得發(fā)達(dá)國(guó)家最為先進(jìn)的技術(shù)、管理銷售技能等。

（三）境外投資方式戰(zhàn)略。對(duì)外投資方式戰(zhàn)略根據(jù)自身的條件、東道國(guó)的對(duì)外投資政策，以及國(guó)際金融市場(chǎng)行情等情況而選定最能實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，取得較好經(jīng)濟(jì)效益的投資方式。

1、企業(yè)以對(duì)外直接投資進(jìn)入海外市場(chǎng)。主要有兩種基本方式：一是收購(gòu)，是指國(guó)際企業(yè)購(gòu)買東道國(guó)的現(xiàn)有企業(yè)的股份，從而接管該企業(yè)；二是新建，是指建立新的工廠，或?qū)ζ渌麑?shí)際資產(chǎn)進(jìn)行投資。

創(chuàng)建海外企業(yè)的主要優(yōu)點(diǎn)在于：第一，創(chuàng)建新的海外企業(yè)不易受東道國(guó)法律和政策上的限制，也不易受到當(dāng)?shù)剌浾摰牡种啤５诙?，在東道國(guó)創(chuàng)建新企業(yè)，尤其是合資企業(yè)，常會(huì)享受東道國(guó)的優(yōu)惠政策。但創(chuàng)建新企業(yè)需要大量的籌建工作，速度慢、周期長(zhǎng)，與收購(gòu)相比有較大的不確定性，且不利于迅速進(jìn)入東道國(guó)以及其他國(guó)家市場(chǎng)，也不利于迅速進(jìn)行跨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和迅速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與服務(wù)的多樣化。

購(gòu)并海外企業(yè)的主要優(yōu)點(diǎn)在于：第一，可以利用目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)人員和熟練工人，可以獲得對(duì)購(gòu)并企業(yè)發(fā)展非常有用的技術(shù)、專利和商標(biāo)等無形資產(chǎn)，同時(shí)還可以大大縮短項(xiàng)目的建設(shè)周期。第二，可以利用目標(biāo)企業(yè)原有的銷售渠道較快地進(jìn)入當(dāng)?shù)匾约皣?guó)外市場(chǎng)。第三，通過跨行業(yè)的購(gòu)并活動(dòng)，可以迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍和地點(diǎn)，增加經(jīng)營(yíng)方式，促進(jìn)產(chǎn)品多樣化和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。但很容易受到東道國(guó)有關(guān)法律、輿論的限制。

2、從母公司對(duì)子公司控制程度的選擇。獨(dú)資子公司是由母公司全資投入與經(jīng)營(yíng)，并根據(jù)東道國(guó)的法律在當(dāng)?shù)刈?cè)登記的獨(dú)立法人。獨(dú)資子公司相對(duì)于合資公司來說，其主要優(yōu)點(diǎn)在于：第一，前者可以避免后者所難免的沖突和控制權(quán)的分享，有利于制定有效的管理決策；第二，經(jīng)營(yíng)效率比較高，能保護(hù)母公司的技術(shù)秘密，保證產(chǎn)品的質(zhì)量，維護(hù)企業(yè)的商譽(yù)。合資方式的優(yōu)點(diǎn)在于：有利于跨國(guó)企業(yè)利用當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的無形資產(chǎn)；有利于跨國(guó)企業(yè)減少投資資本；有利于跨國(guó)企業(yè)化解政治風(fēng)險(xiǎn)。合資方式的主要缺點(diǎn)是：合營(yíng)伙伴之間的目標(biāo)很難一致，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)決策的協(xié)調(diào)比較困難，并由此可能會(huì)導(dǎo)致公開或不公開的沖突。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，在國(guó)外直接投資，開辦企業(yè)，積極參與國(guó)際分工和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，這就是企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。而我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展是從生產(chǎn)社會(huì)化發(fā)展到國(guó)際化的必然。在全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的今天，進(jìn)一步擴(kuò)大我國(guó)的對(duì)外開放，加大對(duì)外投資力度，使我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。對(duì)于我們這樣一個(gè)人口多、底子薄、資源相對(duì)缺乏的國(guó)家來說，唯一的可行途徑就是參與國(guó)際分工，利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)。實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，是我國(guó)進(jìn)一步提高對(duì)外開放水平、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。（作者單位：洛陽(yáng)理工學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]于俊年.涉外投資可行性研究[M].北京：對(duì)外貿(mào)易教育出版社，1993.

[2]曹文平.中國(guó)企業(yè)開展境外投資研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2005.

篇6

一、經(jīng)濟(jì)全球化的主要表現(xiàn)

(一)生產(chǎn)活動(dòng)全球化。生產(chǎn)活動(dòng)的全球化主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)的國(guó)際分工正在演變成為世界性的分工：1國(guó)際分工的內(nèi)容發(fā)生變化。國(guó)際分工從傳統(tǒng)的以自然資源為基礎(chǔ)的分工逐步發(fā)展成為以現(xiàn)代工藝、技術(shù)為基礎(chǔ)的分工；從產(chǎn)業(yè)各部門間的分工發(fā)展到各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門內(nèi)部的分工和以產(chǎn)品專業(yè)化;基礎(chǔ)的分工；從沿著產(chǎn)品界限進(jìn)行的分工發(fā)展到沿著生產(chǎn)要素界限進(jìn)行的分工；從生產(chǎn)領(lǐng)域分工向服務(wù)部門分工發(fā)展。2國(guó)際分工的形成機(jī)制在變化。即由市場(chǎng)自發(fā)力量決定的分工，向由企業(yè)，主要是由跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的分工和由地區(qū)經(jīng)貿(mào)集團(tuán)成員內(nèi)組織的分工發(fā)展，出現(xiàn)了協(xié)議性分工。3水平型分工成為國(guó)際分工的主要形式，其內(nèi)容為產(chǎn)品型號(hào)的分工，產(chǎn)品零、部件的分工和產(chǎn)品工藝流程的分工。4形成了世界性的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。5世界性的國(guó)際分工使各國(guó)成為世界生產(chǎn)的一部分，成為商品價(jià)值鏈中的一個(gè)環(huán)節(jié)。它有利于世界各國(guó)充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，節(jié)約社會(huì)勞動(dòng)，使生產(chǎn)要素達(dá)到合 理配置，提高經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(二)世界多邊貿(mào)易體制形成。1國(guó)際貿(mào)易對(duì)世界經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用增強(qiáng)。它表現(xiàn)為國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)率大大高于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。如以1990年為100，世界貨物出口值指數(shù)從1985年的56，上升到1995年的144，同期世界生產(chǎn)指數(shù)從86上升到107；世界實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)同期從85上升到106。1990-1995年間，世界貿(mào)易出口量年均增長(zhǎng)率為6％；同期世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率為1％。2服務(wù)貿(mào)易發(fā)展迅速。世界服務(wù)貿(mào)易額從1985年的3809億美元增加到1995年的11，678億美元，在國(guó)際大貿(mào)易(貨物與服務(wù))中的比重同期從163％上升到188％。3國(guó)際貨物貿(mào)易交換品種多樣化。在世界貿(mào)易中，占世界出口1％以上的貨物從1980-1981年的11種增加到1993-1994年的21種。在發(fā)展中國(guó)家出口貨物中，80年代中期，制成品所占比重開始超過一半；在出口中占1％以上的貨物種類從1980-1981年的6種增加到1993-1994年的19種。4發(fā)達(dá)國(guó)家同類貨物相互交換增加，主要的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大國(guó)一般既是某類商品的主要出口國(guó)，也是;該類商品的主要進(jìn)口國(guó)。5國(guó)際貿(mào)易趨同化。它表現(xiàn)為：電子化貿(mào)易手段普遍使用，EDI(電子數(shù)據(jù)交換)已在國(guó)際貿(mào)易中廣泛使用，其他如電子商務(wù)(EC)，電子貿(mào)易撮合(ETM)，電子資金轉(zhuǎn)賬(ETF)等已在許多國(guó)家開始使用；ISO9000系列成為國(guó)際貿(mào)易商品的共同標(biāo)準(zhǔn)；貿(mào)易合同標(biāo)準(zhǔn)化。6世界貿(mào)易組織建立，多邊貿(mào)易體制正式確立。1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織，標(biāo)志著世界貿(mào)易進(jìn)一步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開始形成。作為世界多邊貿(mào)易體制組織和法律基礎(chǔ)的世界貿(mào)易組織，以其法人地位對(duì)所有成員方都有嚴(yán)格的法律約束力。因此，世界貿(mào)易組織的建立標(biāo)志著一個(gè)以貿(mào)易自由化為中心;囊括當(dāng)今世界貿(mào)易諸多領(lǐng)域的多邊貿(mào)易體制大框架已經(jīng)構(gòu)筑起來。

（三）各國(guó)金融日益融合在一起。1金融國(guó)際化進(jìn)程加快。90年代以來，西方國(guó)家的大銀行根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，開始了大規(guī)模合并、收購(gòu)活動(dòng)，以提高效益。如法國(guó)里昂信貸銀行買下了大通曼哈頓銀行在比利時(shí)和荷蘭的附屬機(jī)構(gòu)。德意志銀行、巴克萊銀行和國(guó)民希敏寺銀行也吞并了一些 歐洲其他國(guó)家的小銀行，以擴(kuò)大在歐洲的網(wǎng)絡(luò)。為了提高本國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力，很多國(guó)家對(duì)于大銀行的合并表示了支持的態(tài)度，1993年以來，世界排名在200名之內(nèi)的大銀行之間至少發(fā)生過25次合并。2地區(qū)性經(jīng)貿(mào)集團(tuán)的金融業(yè)出現(xiàn)一體化。歐盟統(tǒng)一大市場(chǎng)建立后，銀行、證券公司和投資基金等金融機(jī)構(gòu)可在歐盟內(nèi)經(jīng)營(yíng)不受國(guó)界限制的保險(xiǎn)和投資業(yè)務(wù)；美國(guó)和日本的銀行則可通過收購(gòu)、兼并等形式加緊滲透歐洲市場(chǎng)，歐洲的金融市場(chǎng)將演變?yōu)檎嬲膰?guó)際金融市場(chǎng)。3金融市場(chǎng)迅猛擴(kuò)大。到1995年，外匯交易額已上升為世界貿(mào)易額的60倍，全球外匯日交易額已超過12萬(wàn)億美元。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，特別是國(guó)際信息的網(wǎng)絡(luò)化，外匯市場(chǎng)的資金交易正以"光的速度"從一個(gè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到另一個(gè)市場(chǎng)。

(四)投資活動(dòng)遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開始形成。其主要特點(diǎn)如下：

第一，投資成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增長(zhǎng)新支點(diǎn)。國(guó)際直接投資額年均額與年均國(guó)際貿(mào)易額的比例在縮小，國(guó)際直接投資額年均增長(zhǎng)率高于國(guó)際貿(mào)易年均增長(zhǎng)率。1990-1996年年均世界出口貿(mào)易額為41，14571億美元；同期，世界各國(guó)對(duì)外直接投資額為2，56535億美元，二者之比為160∶1，差距進(jìn)一步縮小。1991-1996年對(duì)外直接投資年均增長(zhǎng)率為118％；而同期世界出口貿(mào)易額年均增長(zhǎng)率為7％，后者大大低于前者。

第二，國(guó)際對(duì)外直接投資與吸收外國(guó)直接投資主體多元化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球?qū)ν庵苯油顿Y總額已從1985-1990年年均1，55578億美元增長(zhǎng)到1996年的3，46824億美元。同期，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資額從1，45005億美元增長(zhǎng)到2，94732億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重從932％下降到849％；發(fā)展中;國(guó)家對(duì)外直接投資額從10554億美元增長(zhǎng)到51469億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重從67％提高到148％。同期，全球吸收外國(guó)直接投資額從1，41930億美元增長(zhǎng)到3，49227億美元，其中，發(fā)達(dá)國(guó)家從1，16744億美元增長(zhǎng)到2，08226億美元，在全球吸收外國(guó)直接投資額中的比重從822％下降到596％；發(fā)展中國(guó)家從24736億美元增長(zhǎng)到1，28741億美元，所占比重從174％上升到369％。第叁，對(duì)外直接投資與吸收外國(guó)直接投資并行，一些發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家與地區(qū)成為吸收外國(guó)直接投資的主要對(duì)象。發(fā)達(dá)國(guó)家中主要對(duì)外直接投資的國(guó)家同時(shí)也是吸收外國(guó)直接投資的主要國(guó)家;1995年，德國(guó)、法國(guó)、瑞典、英國(guó)、加拿大、美國(guó)、澳大利亞、荷蘭和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家占當(dāng)年世界對(duì)外直接投資總額的756％；同年，除日本以外的上述國(guó)家占當(dāng)年世界吸收外國(guó)直接投資總額的53％。與此同時(shí)，一些發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)成為吸收外國(guó)直接投資的主要對(duì)象。1985-1995年，有20個(gè)國(guó)家和地區(qū)成為世界外國(guó)直接投資的主要吸收者。第四，國(guó)際借貸資金流動(dòng)量增長(zhǎng)很快，證券股權(quán)投資迅速發(fā)展。1993年流動(dòng)金額為8185億美元，1994年增加為9534億美元，1995年增加為12，584億美元。與外國(guó)直接投資一樣，證券股權(quán)投資依然偏向于少數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家，1995年亞洲就占了流向新興市場(chǎng)的外國(guó)證券股權(quán)投資凈流量的53％。此外，外國(guó)證券股權(quán)投資的來源存在一定程度的集中性。1992-1994年，流向新興市場(chǎng)的這種投資35％以上來自美國(guó)，15％來自日本，11％來自英國(guó)。近幾年來，香港特區(qū)和新加坡的投資者也向新興國(guó)家進(jìn)行這種投資。第五，投資自由化成為各國(guó)國(guó)際直接投資政策的目標(biāo)，國(guó)際直接投資規(guī)范安排提上日程。90年代以來，保護(hù)和促進(jìn)投資的雙邊投資條約數(shù)量大幅度增加，截至1997年1月1日，全世界已簽署這種條約1330個(gè)，涉及162個(gè)國(guó)家，在5年里條約數(shù)增加了2倍。1991-1996年，各國(guó)政府共對(duì)外國(guó)直接投資管理體制進(jìn)行了約600次調(diào)整，其中95％是放松對(duì)外資管制的措施。1995年，在64個(gè)國(guó)家的112項(xiàng)立法變化中，106項(xiàng)屬于趨于自由化或促進(jìn)外國(guó)直接投資的立法。國(guó)際社會(huì)為達(dá)成國(guó)際性的投資協(xié)議開始行動(dòng)。關(guān)貿(mào)總協(xié)定烏拉圭回合多邊貿(mào)易談判第一次將投資問題納入多邊貿(mào)易的體系，并達(dá)成《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》。出現(xiàn)通過協(xié)商 建立一個(gè)綜合性多邊國(guó)際直接投資框架的行動(dòng)，1996年聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議第九次會(huì)議對(duì)未來多邊投資框架進(jìn)行了探討，并已達(dá)成協(xié)議。

(五)跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)。90年代以來，跨國(guó)公司蓬勃發(fā)展。第一，跨國(guó)公司的數(shù)目劇增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年跨國(guó)公司已達(dá)到44，508家，在全球的附屬企業(yè)已達(dá)到276，659家。發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司增加到36，380家，所占比重下降到817％；發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的跨國(guó)公司增加到7932家，所占比;上升到178％。第二，以發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家為基地的最大跨國(guó)公司日益全球化。按外國(guó)資產(chǎn)排列的100家最大的跨國(guó)公司在它們的外國(guó)附屬企業(yè)中擁有17萬(wàn)億美元的資產(chǎn)(控制了約1/5的全球外國(guó)資產(chǎn))。第叁，跨國(guó)公司開始結(jié)成新型的"戰(zhàn)略聯(lián)盟"。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力、自由化浪潮和新投 資領(lǐng)域的開放，越來越多的企業(yè)，包括發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)采取各種辦法參與全球化經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)，通過各種形式結(jié)成聯(lián)盟。通過兼并與收購(gòu)在國(guó)外建立自己的生產(chǎn)設(shè)施，以保護(hù)、鞏固和增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)能力。1988年到1995年間，全球跨國(guó)兼并與收購(gòu)總額增加了一倍，達(dá)到2290億美元。1996年，有45起跨國(guó)兼并與收購(gòu)的規(guī)模超過10億美元。與此同時(shí)，一些跨國(guó)公司以協(xié)定(股份和非股份)方式加強(qiáng)聯(lián)合。1995年締結(jié)了近4600項(xiàng)這樣的協(xié)定，而1990年只有1769項(xiàng)。1990年以來，跨國(guó)公司之間在核心技術(shù)(信息和生物)方面也加強(qiáng)了戰(zhàn)略性研究與開發(fā)伙伴關(guān)系。第四，跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)的規(guī)模和重要 性日益增加?？鐕?guó)公司內(nèi)部貿(mào)易在其國(guó)家貿(mào)易中的比重提高，出現(xiàn)了無國(guó)界經(jīng)濟(jì)。

(六)經(jīng)貿(mào)文化、人才出現(xiàn)世界性。以全球化、高速化、個(gè)體化為特征的多媒體網(wǎng)絡(luò)正在覆蓋全球；出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)生活和貿(mào)易文化的全球性趨同現(xiàn)象；"國(guó)際人"開始走俏，全球性的共同發(fā)展目標(biāo)形成。為了在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中取勝，"國(guó)際人"正在成為各個(gè)國(guó)家、各大公司的首選目標(biāo)，培養(yǎng)" 國(guó)際人"、尋找"國(guó)際人"已成為世界性的人才戰(zhàn)略潮流。日本公司率先提出"國(guó)際人"戰(zhàn)略。他們認(rèn)為，國(guó)際人應(yīng)具備以下10個(gè)基本條件：積極肯干，但是不蠻干；人際關(guān)系融洽，不以自我為中心；興趣廣泛，知識(shí)豐富；外語(yǔ)出色，樂意結(jié)交外國(guó)人；行動(dòng)迅速，快食、快眠、快便；;迅速適應(yīng)并愛上異國(guó)他鄉(xiāng)；意志剛強(qiáng)，富有忍耐性；深謀遠(yuǎn)慮，但不優(yōu)柔寡斷；安排、處理好家庭生活關(guān)系；身體健康，精神煥發(fā)。此外，綠色主義、環(huán)保哲學(xué)，共同反黑、掃黃、打白(毒)和反腐敗，共同致力于發(fā)展與和平，共同把可持續(xù)發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，均成為國(guó)際社會(huì)的共識(shí)。

二、經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的影響

經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生了重大的影響，對(duì)傳統(tǒng)的衡量國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易權(quán)益的概念與統(tǒng)計(jì)構(gòu)成了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。

(一)經(jīng)濟(jì)全球化使得各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依存與互動(dòng)加強(qiáng)。

1.經(jīng)濟(jì)全球化使得世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)形成"你中有我、我中有你"的局面，相互依存進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家之間貨物、服務(wù)、資金、技術(shù)和市場(chǎng)高度融合，而且發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的上述關(guān)系也在加強(qiáng)。

2.經(jīng)濟(jì)全球化使得各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互傳遞障礙在減少，互動(dòng)性加強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)加強(qiáng)下，對(duì)外貿(mào)易與國(guó)際資本流動(dòng)在各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)傳遞中的作用在加強(qiáng)。80年代以來，在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下，對(duì)外貿(mào)易與投資逐漸變成雙向傳遞渠道，發(fā)達(dá)國(guó)家把經(jīng)濟(jì)發(fā)展與衰退通過對(duì)外貿(mào)易與投資傳遞到發(fā) 展中國(guó)家；發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和金融波動(dòng)也將影響到發(fā)達(dá)國(guó)家。1994年底，墨西哥金融危機(jī)震動(dòng)了全世界；1997年7月由泰國(guó)引發(fā)的金融危機(jī)并未使發(fā)達(dá)國(guó)家幸免。

(二)經(jīng)濟(jì)全球化迫使人們的概念在創(chuàng)新。1大國(guó)際貿(mào)易概念出現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)全球化下，一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往合作中，不能只考慮貨物貿(mào)易，還要把貨物貿(mào)易與直接投資、金融、服務(wù)、技術(shù)綜合考慮。因?yàn)?，貨物貿(mào)易與投資相輔相成，互相促進(jìn)，已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)支點(diǎn)。2將大國(guó)際貿(mào)易概念與本國(guó)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整優(yōu)化、改革開放密切地結(jié)合起來；"貿(mào)易立國(guó)"、"貿(mào)易為本"的傳統(tǒng)信條已讓位于"經(jīng)濟(jì)接軌"和"市場(chǎng)融合"。3變被動(dòng)接受經(jīng)濟(jì)全球化為主動(dòng)參與經(jīng)濟(jì)全球化。越來越多的國(guó)家認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)全球化是科技革命作用的結(jié)果，是大勢(shì)所趨，紛紛主動(dòng)改革本國(guó)經(jīng)濟(jì)體制，發(fā)展開放性經(jīng)濟(jì)，推行貿(mào)易、投資和金融自由化，為跨國(guó)公司創(chuàng)造投資條件，并積極參與多邊貿(mào)易體制和活動(dòng)。4變單邊制裁為求得"雙贏"。在經(jīng)濟(jì)全球化下，一國(guó)對(duì)另一國(guó)單方面采取"貿(mào)易保護(hù)"、"貿(mào)易摩擦"、"貿(mào)易制裁"等以鄰為壑的措施，已開始由自我保護(hù)的工具變成了雙刃劍，在制裁別國(guó)的同時(shí)也會(huì)使自己受到傷害。其上策是通過談判，達(dá)成互惠互利的協(xié)議，促進(jìn)雙方的經(jīng)貿(mào)發(fā)展，取得"雙贏"。

(三)經(jīng)濟(jì)全球化使國(guó)家受到?jīng)_擊，相互協(xié)調(diào)成為時(shí)代主旋律。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的新形勢(shì)，傳統(tǒng)的國(guó)家內(nèi)容發(fā)生了一定程度的改變。原本是一國(guó)獨(dú)有的權(quán)利，日益成為國(guó)際社會(huì)共同擁有的權(quán)力。各國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來越多地遵循國(guó)際條約、協(xié)定、規(guī)范和慣例來運(yùn)作；跨國(guó)公司在各國(guó)經(jīng)濟(jì) 生活中地位的提高，使國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的干預(yù)作用在減弱。在國(guó)家存在的情況下，出現(xiàn)了讓與，但它是以對(duì)等為原則的。當(dāng)今世界各國(guó)都是擁有的獨(dú)立國(guó)家。共享是讓與的前提，沒有共享也就不會(huì)有讓與。經(jīng)濟(jì)全球化迫使各國(guó)把二者結(jié)合起來，出現(xiàn)了相互協(xié)調(diào)，使它逐步成為各國(guó)處 理對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系的基石。隨著烏拉圭回合談判的結(jié)束和世界貿(mào)易組織的建立和運(yùn)行，協(xié)調(diào)管理貿(mào)易政策在國(guó)際上和各國(guó)貿(mào)易政策中開始成為主流。

(四)經(jīng)濟(jì)全球化要求貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論一體化。20年來，面對(duì)國(guó)際貿(mào)易格局的變化，特別是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易的增長(zhǎng)，新貿(mào)易理論將產(chǎn)品差異、規(guī)模收益遞增和不完全競(jìng)爭(zhēng)等工業(yè)組織理論引進(jìn)傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)框架，為國(guó)際貿(mào)易理論分析做出了貢獻(xiàn)。但它仍然假定企業(yè)只在某一個(gè)區(qū)位生產(chǎn)商品和服務(wù)，將對(duì)外直接投資排除在分析之外。同時(shí)，對(duì)外直接投資(跨國(guó)公司)理論成功地解釋了不同類型跨國(guó)公司直接或間接地創(chuàng)造的各類貿(mào)易流動(dòng)，但仍是以單個(gè)企業(yè)為依據(jù)的投資分析，未推廣到國(guó)家層次。80年代初以來，經(jīng)濟(jì)全球化要求把貿(mào)易與投資理論結(jié)合在一起分析貿(mào)易與;資利益與效益，出現(xiàn)了新的理論分析，其理論模式主要集中于縱向或橫向一體化。在這些理論分析中，產(chǎn)品增值鏈活動(dòng)的不同假定可以在不同地理位置上進(jìn)行，在不同的國(guó)家可以進(jìn)行完全相同的生產(chǎn)加工。在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為被分為兩大類型：

第一，總部行為?？偛啃袨榘üこ獭⒐芾砗徒鹑诜?wù)，以及信譽(yù)、商標(biāo)等甚至可以無償轉(zhuǎn)讓給遠(yuǎn)方生產(chǎn)區(qū)位的服務(wù)，這類行為有時(shí)被簡(jiǎn)化概括為研究與開發(fā)。

第二，實(shí)際生產(chǎn)行為。實(shí)際生產(chǎn)行為又可再分為上游生產(chǎn)(中間產(chǎn)品)和下游生產(chǎn)(終極產(chǎn)品)。所有這些行為都被假定為具有規(guī)模收益遞增效應(yīng)。由于總部服務(wù)的運(yùn)輸成本極低，企業(yè)可以將生產(chǎn)行為從總部分離出去，但為了獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)將某些生產(chǎn)行為集中在某一區(qū)位。在貿(mào)易分析中典型采用的兩國(guó)均衡框架，國(guó)外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之間不存在任何差異。企業(yè)在兩個(gè)國(guó)家進(jìn)行活動(dòng)時(shí)，可以將總部行為安排在母國(guó)進(jìn)行，但其實(shí)際生產(chǎn)或轉(zhuǎn)移到東道國(guó)進(jìn)行(縱向一體化)，或者既安排在國(guó)內(nèi)，又安排在國(guó)外進(jìn)行(橫向一體化)。因此，現(xiàn)在的企業(yè)不僅通過價(jià)格和質(zhì)量進(jìn)行 競(jìng)爭(zhēng)，而且還通過生產(chǎn)的組織進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。這些理論模型要解決的核心問題是單個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定了國(guó)內(nèi)、國(guó)際經(jīng)營(yíng)企業(yè)的總格局。這一問題屬于理論分析中的國(guó)際化生產(chǎn)部分。一旦國(guó)際化生產(chǎn)活動(dòng)分布格局形成，國(guó)際貿(mào)易的格局便隨之確定。貿(mào)易與投資理論的一體化表明，在經(jīng)濟(jì)全球化 背景下，不能以單純的貿(mào)易行為來衡量國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)利益。

(五)經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)表明國(guó)家之間經(jīng)貿(mào)權(quán)益的傳統(tǒng)概念和統(tǒng)計(jì)方法提出了挑戰(zhàn)。1傳統(tǒng)的對(duì)外貿(mào)易差額概念未能反映經(jīng)濟(jì)全球化下國(guó)家之間實(shí)際的貿(mào)易利益。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)家之間的經(jīng)貿(mào)利益出現(xiàn)了幾種變化。第一，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部和跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易大量增加下，按總貿(mào)易和專門貿(mào)易;分的國(guó)家之間的進(jìn)出口掩蓋了國(guó)家之間在產(chǎn)品價(jià)值上的實(shí)得；第二，母國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的直接投資在一定程度上替代了母國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的商品直接出口，變相地進(jìn)入了東道國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此，母國(guó)公司在東道國(guó)國(guó)內(nèi)的投資和商品、服務(wù)的銷售收益應(yīng)計(jì)入母國(guó)的經(jīng)貿(mào)收益；第叁，在一國(guó)以加工貿(mào)易為主的情況下，把該國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易額作為該國(guó)的貿(mào)易利得，更加失實(shí)。因此，在經(jīng)濟(jì)全球化下，在計(jì)算各貿(mào)易國(guó)的貿(mào)易收益時(shí)，上述幾個(gè)現(xiàn)象不能忽略。2以原產(chǎn)地規(guī)則為核心的國(guó)際貿(mào)易統(tǒng)計(jì)滯后于經(jīng)濟(jì)全球化的現(xiàn)實(shí)，應(yīng)予修正。以原產(chǎn)地規(guī)則為核心的國(guó)際貿(mào)易統(tǒng)計(jì)制度來源于美國(guó)，并逐漸成為世界貿(mào)易各國(guó)的貿(mào)易規(guī)則的重要組成部分，原關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界貿(mào)易組織對(duì)之都有相應(yīng)的條款和協(xié)定。在國(guó)際貿(mào)易局限于產(chǎn)業(yè)間和投資不普遍的情況下，按原產(chǎn)地進(jìn)行統(tǒng)計(jì)基本上可以反映貿(mào)易國(guó)的貿(mào)易利益。但在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下，按原產(chǎn)地統(tǒng)計(jì)則會(huì)出現(xiàn)兩種誤差。第一，未;能如實(shí)反映跨國(guó)公司在全球的大規(guī)模的直接投資活動(dòng)?？鐕?guó)公司對(duì)外直接投資進(jìn)行全球化經(jīng)營(yíng)，它們生產(chǎn)的零部件、產(chǎn)品的進(jìn)出口，按價(jià)值鏈、資本所有，理應(yīng)屬于母國(guó)，但卻計(jì)入東道國(guó)的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)。第二，原產(chǎn)地規(guī)則以貨物貿(mào)易為主，未包括服務(wù)貿(mào)易等，因此，原產(chǎn)地統(tǒng)計(jì)在不能真實(shí)反映 貨物貿(mào)易的同時(shí)，也不能全面如實(shí)地反映國(guó)與國(guó)之間的大貿(mào)易關(guān)系。

(六)經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)發(fā)展中國(guó)家來說機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。經(jīng)濟(jì)全球化給發(fā)展中國(guó)家提供了發(fā)展的機(jī)遇。

第一，有利于發(fā)展中國(guó)家利用外資和資本外投。1996年聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議的《1997年世界投資報(bào)告》指出，發(fā)展中國(guó)家1996年接受了1290億美元的外國(guó)直接投資，對(duì)外投資了510億美元，二者都創(chuàng)造了歷史最高紀(jì)錄。它們?cè)讷@得世界投資總額中的比重從1995年的30％上升到1996年的37％。其中;48個(gè)最不發(fā)達(dá)國(guó)家在1996年的資本流入量也增加了56％。

第二，促使發(fā)展中國(guó)家的出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。由于資本的流入、跨國(guó)公司的直接投資活動(dòng)和本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改造，發(fā)展中國(guó)家出口商品結(jié)構(gòu)有所改善，制成品在出口中的比重從1980年的560％上升到1990年的733％和1994年的777％。

第三，迫使發(fā)達(dá)國(guó)家把發(fā)展中國(guó)家面臨的問題予以考慮和解決。發(fā)達(dá)國(guó)家日益認(rèn)識(shí)到在經(jīng)濟(jì)全球化下，它們的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展有賴于發(fā)展中國(guó)家。在債務(wù)解決、地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化和聯(lián)合國(guó)的改革等問題上不得不考慮發(fā)展中國(guó)家的權(quán)益。

第四，經(jīng)濟(jì)全球化有利于發(fā)展中國(guó)家的整體改革。

經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)發(fā)展中國(guó)家構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。1經(jīng)濟(jì)全球化有利于發(fā)達(dá)國(guó)家構(gòu)筑以其為中心的國(guó)際經(jīng)貿(mào)基礎(chǔ)。在此情況下，發(fā)展中國(guó)家的將會(huì)受到更大的削弱。2發(fā)展不平衡在加劇。

第一，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家不平衡在加劇。經(jīng)濟(jì)全球化為以發(fā)達(dá)國(guó)家為主的國(guó)際資本開拓了尋求更高利潤(rùn)的地域和空間，在發(fā)達(dá)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力相差甚大的背景下，經(jīng)濟(jì)全球化，使發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家收入差距在拉大。1965年，七個(gè)主要發(fā)達(dá)國(guó)家人均收入是世界最貧困國(guó)家的20倍， 1995年擴(kuò)大到39倍。

篇7

一、技術(shù)出口將是我國(guó)沖破貿(mào)易摩擦重圍的重要路徑?

后危機(jī)時(shí)代是指隨著危機(jī)的逐漸緩和而進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期。但是由于固有的危機(jī)并沒有或是不可能完全解決，而使世界經(jīng)濟(jì)等方面仍存在著很多的不確定性和不穩(wěn)定性。隨著國(guó)際金融危機(jī)的緩和，原本預(yù)期的中國(guó)企業(yè)面臨的國(guó)際貿(mào)易保護(hù)壓力卻并沒有減輕，反而呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢(shì)。據(jù)商務(wù)部透露，2010年前8月，我國(guó)共遭遇來自17個(gè)國(guó)家或地區(qū)的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查案48起，總涉案金額64.8億美元。2010年以來，美國(guó)已對(duì)我國(guó)產(chǎn)品發(fā)起337調(diào)查13起，較2009年全年增加62.5%，且案件數(shù)量還在不斷上升。除了上述措施外，還有其他針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)措施。值得注意的是，這些貿(mào)易摩擦不僅來自歐美，還有相當(dāng)一部分來自發(fā)展中國(guó)家，這表明針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦正從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)散。

對(duì)形成這種局面的原因分析如下：?

一是金融危機(jī)發(fā)生后全球經(jīng)濟(jì)面臨再調(diào)整，國(guó)際金融秩序也正在改變，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國(guó)際資本流動(dòng)速度放緩，各國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨一段較長(zhǎng)的低增長(zhǎng)期，各國(guó)更加注重內(nèi)外均衡發(fā)展，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整尋求新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到恢復(fù)并保持著較高的增速，對(duì)外貿(mào)易持續(xù)大量順差。2009年我國(guó)貿(mào)易順差為1 960.7億美元，2010年15月貿(mào)易順差為353.9億美元。因此，我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品出口很容易成為全球貿(mào)易保護(hù)主義的主要目標(biāo)。

二是隨著越來越多的發(fā)展中國(guó)家融入經(jīng)濟(jì)全球化，參與國(guó)際分工，我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)與發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)同質(zhì)性趨強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)面擴(kuò)大。我國(guó)原來的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)正受到來自這些國(guó)家的挑戰(zhàn)，有些產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)在遞減，在這些產(chǎn)品出口上，與一些發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)和貿(mào)易摩擦正在上升。不僅如此，金融危機(jī)過后，發(fā)達(dá)國(guó)家提出要重振制造業(yè)，一些國(guó)家還表示要通過擴(kuò)大出口來減少國(guó)內(nèi)貿(mào)易赤字，這使得我國(guó)的中高端產(chǎn)品面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接競(jìng)爭(zhēng)，最典型的案例是2010年9月16日，歐盟委員會(huì)再次對(duì)我國(guó)數(shù)據(jù)卡發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查，涉及金額約41億美元。

三是我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)仍未從根本上擺脫數(shù)量增加、規(guī)模擴(kuò)張和粗放型的增長(zhǎng)方式，出口的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益都有待于進(jìn)一步提高。這主要體現(xiàn)在：出口產(chǎn)品層次較低;自主品牌產(chǎn)品出口較少;出口價(jià)格不高，貿(mào)易條件有惡化的趨勢(shì)。目前，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)方式主要還是依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和數(shù)量型擴(kuò)張，并嚴(yán)重影響著中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。中國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)業(yè)主要是：紡織、鞋類、皮革等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，在國(guó)際分工中位于產(chǎn)業(yè)鏈條最低端。雖然近年來中國(guó)出口額中，機(jī)電、高新技術(shù)產(chǎn)品出口占較大比重，但仍然是低附加值環(huán)節(jié)，高新技術(shù)產(chǎn)品主要源自加工貿(mào)易。

四是我國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)不平衡、不合理。長(zhǎng)期以來，我國(guó)貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和技術(shù)貿(mào)易三部分不能夠同步發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易仍然主要倚重貨物貿(mào)易。雖然近幾年我國(guó)服務(wù)貿(mào)易得到快速發(fā)展，在20052009年間，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額從?1 571億美元增長(zhǎng)到2 868億美元，增長(zhǎng)了約1.8倍，年均增長(zhǎng)16.2%。我國(guó)服務(wù)出口的世界排名從2005年的第八位升至2009年的第五位。但是，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易總體仍落后于貨物貿(mào)易，服務(wù)出口額占對(duì)外貿(mào)易總出口額的比重維持在9%左右，低于全球平均水平。而我國(guó)技術(shù)貿(mào)易發(fā)展更是落后，尤其是技術(shù)出口占我國(guó)對(duì)外貿(mào)易比重非常低，以許可貿(mào)易方式技術(shù)出口為例，2009年專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)出口僅有4億美元，占當(dāng)年服務(wù)貿(mào)易出口額的0.3%;與其他國(guó)家相比，2007年專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)出口，美國(guó)為286.1億美元，日本為232.2億美元，英國(guó)為151.3億美元，而中國(guó)僅有3.4億美元，數(shù)據(jù)是根據(jù)商務(wù)部服務(wù)貿(mào)易司網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)整理。與上述國(guó)家技術(shù)出口發(fā)展水平有很大差距，與我國(guó)貿(mào)易大國(guó)的身份極不相符。

針對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展遇到的問題，我們必須重新審視未來中國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展路徑。十二五外貿(mào)規(guī)劃的核心是調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，那么就應(yīng)該更重視質(zhì)的增長(zhǎng)、進(jìn)一步弱化數(shù)量指標(biāo)。大力發(fā)展包括技術(shù)貿(mào)易在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易，積極促進(jìn)技術(shù)尤其是許可貿(mào)易方式技術(shù)出口，提高專利、專有技術(shù)和商標(biāo)的專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)占我國(guó)出口貿(mào)易的比重，使我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展出現(xiàn)質(zhì)的轉(zhuǎn)變，沖破國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)我國(guó)產(chǎn)品的重圍。

二、技術(shù)出口的產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易和收益效應(yīng)：以發(fā)達(dá)國(guó)家為例?

1.技術(shù)出口的產(chǎn)業(yè)效應(yīng)?

20世紀(jì)6070年代以來，全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生重要變化，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心逐漸向信息產(chǎn)業(yè)和知識(shí)產(chǎn)業(yè)等所謂第四產(chǎn)業(yè)偏移的現(xiàn)象。與此相適應(yīng)，發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)和資本密集型產(chǎn)業(yè)逐漸被信息、知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所替代，制造業(yè)的產(chǎn)值和就業(yè)比重不斷下降，服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重和份額不斷增大，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高技術(shù)化、融合化、國(guó)際化和服務(wù)化的特征。以美國(guó)為例，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值不斷下降，其占GDP比重由二戰(zhàn)后的40%下降到2002年的13.9%，就業(yè)比重從最高時(shí)的35%降至2005年的10%左右。由于其跨國(guó)公司將技術(shù)及其生產(chǎn)環(huán)節(jié)分包甚至完全退出生產(chǎn)，出現(xiàn)了虛擬制造現(xiàn)象， 如耐克公司除最關(guān)鍵的氣墊系統(tǒng)外全部由外部提供，阿迪達(dá)斯公司已將95%的制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至其他國(guó)家，通用電氣明確提出要由制造公司轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣姆?wù)業(yè)公司。據(jù)美商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，約有2 500家美國(guó)公司將生產(chǎn)和技術(shù)轉(zhuǎn)移海外。在這場(chǎng)變革中，發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資并伴隨著技術(shù)轉(zhuǎn)讓推動(dòng)著全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

20世紀(jì)80年代后期，在日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、日元大幅升值的背景下，伴隨著大量的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，日本對(duì)外直接投資出現(xiàn)了前所未有的迅速發(fā)展。1990年，日本對(duì)外直接投資額達(dá)到505億美元，占世界對(duì)外直接投資總額的21.6%。日本對(duì)外直接投資的目的呈現(xiàn)出多樣性，例如，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易、建立國(guó)際生產(chǎn)和銷售網(wǎng)、獲得或者利用東道國(guó)廉價(jià)的資源和生產(chǎn)要素、向第三國(guó)出口和向日本返銷等。其中建立國(guó)際生產(chǎn)銷售網(wǎng)成為新的重要的投資目的。日本為了適應(yīng)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，把生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型、資源消耗型產(chǎn)業(yè)和技術(shù)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家特別是發(fā)展中國(guó)家，在國(guó)內(nèi)集中進(jìn)行高附加值產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和研發(fā)，最終實(shí)現(xiàn)有利于日本的國(guó)際分工體系[1]。

2.技術(shù)出口對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善?

20世紀(jì)7080年代以來，發(fā)達(dá)國(guó)家開始進(jìn)行貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整，普遍重視技術(shù)轉(zhuǎn)讓和技術(shù)產(chǎn)品出口貿(mào)易。發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本特點(diǎn)：一是技術(shù)出口速度加快，二是技術(shù)出口中高技術(shù)出口，包括高技術(shù)產(chǎn)品和高技術(shù)服務(wù)出口比例不斷提高。早在20世紀(jì)70年代，發(fā)達(dá)國(guó)家的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)就開始向技術(shù)出口方向發(fā)展。到了80年代中期，隨著高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要發(fā)達(dá)國(guó)家均加快了技術(shù)出口步伐。例如，1975年，美國(guó)的技術(shù)出口額430億美元，法國(guó)19.6億美元，德國(guó)30.8億美元，英國(guó)49.3億美元，日本22.4億美元;到1985年分別為，美國(guó)655億美元，法國(guó)50.9億美元，德國(guó)50.4億美元，英國(guó)96.8億美元，日本98.2億美元;而到了1993年，美國(guó)已達(dá)到2 039.8億美元，法國(guó)165億美元，德國(guó)156億美元，日本360億美元。其中，19751985年間，主要工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)出口額平均增長(zhǎng)73.1%，而19851993年間，其技術(shù)出口額的平均增長(zhǎng)速度達(dá)到206.5%[2]，直到現(xiàn)在，發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)出口仍占世界技術(shù)出口額的80%以上。?

3.技術(shù)出口企業(yè)的收益效應(yīng)?

轉(zhuǎn)讓技術(shù)會(huì)給技術(shù)轉(zhuǎn)讓一方帶來許多利益：其一，會(huì)帶來可觀的回報(bào)收入，甚至是高于轉(zhuǎn)讓方本身的正常收益率。其二，使轉(zhuǎn)讓方企業(yè)能夠保持自身的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其三，通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓擴(kuò)展該企業(yè)的業(yè)務(wù)開展到不夠完善的國(guó)家和市場(chǎng)，由于多樣化和全部的效應(yīng)可以降低整體風(fēng)險(xiǎn)。其四，通過向不發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)技術(shù)轉(zhuǎn)讓，可以使轉(zhuǎn)讓方能夠取得或保持一個(gè)較高的業(yè)務(wù)增值率。其五，轉(zhuǎn)讓方能夠利用接受方國(guó)家的資本市場(chǎng)，從而使所獲得資金來源的成本更低些，渠道更加多樣化。

我們用著名的戈登增長(zhǎng)模式，即股票評(píng)估模式來解釋技術(shù)轉(zhuǎn)讓給企業(yè)帶來的收益。公司的股票價(jià)值(P)等于該股票的預(yù)期股息收益(D?1)與投資人所要求達(dá)到的收益率(k)和股息增值率(g)之差的比值，完整的公式為：P=D?1/(k-g)。以上所有關(guān)于技術(shù)轉(zhuǎn)讓能夠帶來以下五個(gè)好處：其一，有助于增加P的價(jià)值，即轉(zhuǎn)讓方企業(yè)的股票價(jià)值，進(jìn)而增加了股票持有人的財(cái)富價(jià)值。例如在轉(zhuǎn)讓方企業(yè)取得較好的收益后，將能夠支付更多的股息，而且本身業(yè)務(wù)也得到更快速的增長(zhǎng)。這些都會(huì)有助于取得更高的股票價(jià)值。其二，技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)上是一種防御作用，可以阻止D?1和g在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中下降，進(jìn)而可以阻止該公司股票價(jià)值P的下降。其三，即降低風(fēng)險(xiǎn)或多樣化使得投資人降低所要求達(dá)到的收益率k，這也將導(dǎo)致公司股票價(jià)值P 的升高。其四，即通過增加g值而增加P值。其五，通過降低k值來增加P值(由于資金來源的多樣化)，或者通過增加股票預(yù)期股息收益D?1值，來增加公司股票價(jià)值P(由于較低的融資成本)。因此，當(dāng)一個(gè)企業(yè)發(fā)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓將利大于弊，或是收益大于成本時(shí)會(huì)積極地利用其掌握的技術(shù)參與到向不發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓中去[3]。

三、我國(guó)技術(shù)出口發(fā)展特點(diǎn)

我國(guó)技術(shù)出口是指從中華人民共和國(guó)境內(nèi)向中華人民共和國(guó)境外，通過貿(mào)易、投資或者經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作方式轉(zhuǎn)移技術(shù)的行為。包括：專利權(quán)轉(zhuǎn)讓、專利權(quán)實(shí)施許可、專有技術(shù)轉(zhuǎn)讓、商標(biāo)使用許可授權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件許可，以及技術(shù)咨詢和技術(shù)服務(wù)等。主要貿(mào)易方式有：許可貿(mào)易、技術(shù)咨詢與技術(shù)服務(wù)、加工貿(mào)易、國(guó)際直接投資以及高新技術(shù)產(chǎn)品和設(shè)備出口等。其中，許可貿(mào)易是技術(shù)貿(mào)易最基本形式，主要圍繞著專有權(quán)利使用和特許經(jīng)營(yíng)。與技術(shù)引進(jìn)不同，我國(guó)技術(shù)出口起步較晚，可以說是從改革開放后才開始發(fā)展。從19802010年30年間，我國(guó)技術(shù)出口經(jīng)歷了從探索階段到較快發(fā)展階段。

1.我國(guó)技術(shù)出口的三個(gè)發(fā)展階段?

第一階段(19801985年)是探索階段，其特點(diǎn)主要是：無計(jì)劃、自發(fā)地進(jìn)行。出口主要以新技術(shù)、新工藝等軟件技術(shù)為主;以工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家為主要出口國(guó);國(guó)家沒有明確的歸口管理部門、管理法規(guī)及相應(yīng)鼓勵(lì)、扶植政策;技術(shù)出口額很小，成交金額每年約1 000萬(wàn)美元。

第二階段(19861995年)是初步發(fā)展階段，其主要特點(diǎn)是：確定了歸口管理部門、技術(shù)出口政策、審批權(quán)限和程序。這一階段開始了有組織、有管理的技術(shù)出口工作，出口金額和品種逐年增加，以技術(shù)出口帶動(dòng)成套設(shè)備出口的項(xiàng)目增加，出口國(guó)別地區(qū)擴(kuò)大到了發(fā)展中國(guó)家。

第三階段(1996年現(xiàn)在)是快速發(fā)展階段，這一階段，我國(guó)技術(shù)出口貿(mào)易發(fā)展很快，特別是1999年開始實(shí)施的科技興貿(mào)戰(zhàn)略，使我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速得到發(fā)展起來，高新技術(shù)產(chǎn)品出口逐漸成為外貿(mào)出口新的生力軍。這期間，技術(shù)咨詢和許可貿(mào)易等也得到一定發(fā)展。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，1997年我國(guó)出口獲得的專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)只有5 500萬(wàn)美元，技術(shù)咨詢費(fèi)3.46億美元，到2009年，這兩項(xiàng)金額分別是4億美元和186億美元，是1997年的7.27倍和53.76倍。

2.當(dāng)前我國(guó)技術(shù)出口的主要特點(diǎn)?

篇8

關(guān)鍵詞：服務(wù)業(yè)；外商直接投資；動(dòng)因；決定因素

中圖分類號(hào)：F719

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1002-0594(2009)02-0055-06　收稿日期：2008-09-11

隨著經(jīng)濟(jì)全球化向縱深發(fā)展，技術(shù)革命引致全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向服務(wù)業(yè)偏移、服務(wù)業(yè)管制放松、服務(wù)貿(mào)易自由化的制度安排以及服務(wù)業(yè)的特殊性質(zhì)，使得全球外商直接投資(FDI)的重點(diǎn)已轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)(聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議UNCTAD，2004)。然而，服務(wù)業(yè)外商直接投資的研究卻長(zhǎng)期滯后于實(shí)踐發(fā)展。目前。國(guó)外關(guān)于服務(wù)業(yè)外商直接投資的理論研究主要是以傳統(tǒng)的制造業(yè)外商直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論為分析框架來解釋其動(dòng)因，實(shí)證研究則主要考察其決定因素。

一、服務(wù)業(yè)外商直接投資的動(dòng)因

(一)基于制造業(yè)外商直接投資理論的研究 國(guó)際直接投資理論作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代，二戰(zhàn)后跨國(guó)公司的空前發(fā)展及其帶來的投資浪潮，成為當(dāng)時(shí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)理論界探討的焦點(diǎn)，各具特色的國(guó)際直接投資理論應(yīng)運(yùn)而生。這些理論包括壟斷優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論以及國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等。然而，上述理論大都以制造業(yè)FDI為研究對(duì)象，其中為數(shù)很少的對(duì)服務(wù)業(yè)FDI的研究也是以制造業(yè)外商直接投資理論為分析框架的。Boddewyn(1986)就認(rèn)為，對(duì)服務(wù)型跨國(guó)公司沒有必要建立專門的理論，通過簡(jiǎn)單的限定和詳盡的闡述，現(xiàn)有的FDI理論可以很容易地適應(yīng)服務(wù)企業(yè)。

Dunning(1981)借鑒了海默以來的產(chǎn)業(yè)組織理論研究的新成果，將俄林的要素稟賦理論、巴克利和卡森的內(nèi)部化理論結(jié)合起來，并引入?yún)^(qū)位理論，采用折衷的方法和體系加以綜合，提出了獨(dú)特的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。根據(jù)該理論，一個(gè)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的意愿取決于以下三個(gè)因素的綜合或者其中之一。第一，公司具有核心競(jìng)爭(zhēng)力或者能夠提高其競(jìng)爭(zhēng)力的壟斷優(yōu)勢(shì)；第二，通過將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到一個(gè)新的地方所具有的區(qū)位優(yōu)勢(shì)；第三，公司所具有的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。Dunning(1989)又進(jìn)一步討論了服務(wù)業(yè)的跨國(guó)公司對(duì)外投資中三種優(yōu)勢(shì)的具體表現(xiàn)形式和特點(diǎn)。首先，在壟斷優(yōu)勢(shì)方面，信息、管理、組織與營(yíng)銷技術(shù)是服務(wù)企業(yè)成功的關(guān)鍵。比如，對(duì)于咨詢業(yè)和信息服務(wù)業(yè)的跨國(guó)企業(yè)來說，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵在于獲得與處理信息的能力。由于新興服務(wù)業(yè)的知識(shí)化和信息化特征，服務(wù)部門跨國(guó)公司比制造業(yè)跨國(guó)公司的資本密集度更高，技術(shù)優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)，也更易形成世界市場(chǎng)的壟斷局面，形成其全球范圍網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。其次，在區(qū)位優(yōu)勢(shì)方面，主要表現(xiàn)為東道國(guó)具有良好的信息和通信設(shè)施、健全的制度和受過訓(xùn)練的人力資源，還表現(xiàn)為東道國(guó)不可移動(dòng)的要素稟賦所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)，如地理位置方便、人口眾多等。最后，在內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)方面，由于服務(wù)產(chǎn)品的無形性，信息不對(duì)稱較為明顯。另外，服務(wù)技術(shù)的復(fù)制較為容易，即使有專利保護(hù)，濫用和擴(kuò)散的可能性也比較大?？朔祟惒淮_定性是許多服務(wù)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資的重要理由。

還有一些學(xué)者對(duì)服務(wù)業(yè)中某個(gè)具體行業(yè)進(jìn)行了專門的研究，得出了類似的結(jié)論，即服務(wù)業(yè)外商直接投資可以用傳統(tǒng)的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論框架來解釋。Dunning和Norman(1983)在對(duì)商業(yè)服務(wù)進(jìn)行研究后指出，如果擁有產(chǎn)品和原材料的生產(chǎn)工藝是制造業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)源泉，那么管理和營(yíng)銷技巧就是商業(yè)服務(wù)公司的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。因此，服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司具有不同的所有權(quán)、區(qū)位和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。Rugman和Verbeke(1992)認(rèn)為，一個(gè)公司如果要進(jìn)行海外直接投資，那么它必須具有一些區(qū)域約束或者非區(qū)域約束優(yōu)勢(shì)。對(duì)于服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司，這些優(yōu)勢(shì)包括，管理的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、獲得新技術(shù)和信息渠道優(yōu)勢(shì)等。

(二)基于國(guó)際貿(mào)易理論的研究 世貿(mào)組織在“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”(GATS)將國(guó)際服務(wù)貿(mào)易劃分為四種形式：過境交付、境外消費(fèi)、商業(yè)存在和自然人流動(dòng)。其中第三種商業(yè)存在即生產(chǎn)者跨境在服務(wù)消費(fèi)國(guó)設(shè)立企業(yè)提供服務(wù)，從而將服務(wù)業(yè)國(guó)際直接投資作為服務(wù)貿(mào)易的一種形式。西方一些學(xué)者試圖用傳統(tǒng)貨物貿(mào)易理論如比較優(yōu)勢(shì)理論解釋服務(wù)貿(mào)易，得出了不同的結(jié)論。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)際貿(mào)易原理完全適用于服務(wù)貿(mào)易。Sapir(1981，1982，1985，1986)根據(jù)國(guó)家間要素稟賦和技術(shù)的差異，對(duì)貨運(yùn)、客運(yùn)和其它民間服務(wù)作了一系列的實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的貿(mào)易理論不僅適用于貨物貿(mào)易，也適用于服務(wù)貿(mào)易，要素稟賦在貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易模式的決定上都具有重要作用。Sapir還提出服務(wù)貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)性觀點(diǎn)，為發(fā)展中國(guó)家開展服務(wù)貿(mào)易的動(dòng)因提供解釋。Hindley和Smith(1984)則指出，將標(biāo)準(zhǔn)的比較成本理論用于服務(wù)業(yè)貿(mào)易和投資的任何潛在的困難都不足以對(duì)該理論的適用性產(chǎn)生懷疑，Kumpe同樣認(rèn)為，作為一個(gè)簡(jiǎn)單明了的思想，比較優(yōu)勢(shì)普遍有效。

第二種觀點(diǎn)則認(rèn)為，國(guó)際貿(mào)易原理并不適用于服務(wù)貿(mào)易。最早嘗試運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易原理來解釋服務(wù)貿(mào)易模式的學(xué)者R.Dick和H.Dicke(1979)以要素稟賦為基礎(chǔ)，對(duì)各種顯示比較優(yōu)勢(shì)指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)沒有證據(jù)表明比較優(yōu)勢(shì)決定服務(wù)貿(mào)易模式。Feketekuty(1989)認(rèn)為，服務(wù)同商品相比具有許多不同的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)決定了國(guó)際貿(mào)易原理不適用于服務(wù)貿(mào)易。Sampson和Snape(1984)則是從大部分服務(wù)貿(mào)易中生產(chǎn)要素在國(guó)際間流動(dòng)的特性出發(fā)，認(rèn)為這與比較優(yōu)勢(shì)的基本假設(shè)“兩國(guó)生產(chǎn)要素不能流動(dòng)”相悖，H-O理論不足以解釋服務(wù)貿(mào)易。

第三種觀點(diǎn)介于前兩種觀點(diǎn)之間，它既肯定國(guó)際貿(mào)易的基本原理對(duì)于服務(wù)貿(mào)易的適用性，同時(shí)也承認(rèn)具體理論在解釋服務(wù)貿(mào)易上的缺陷，主張?jiān)诶脟?guó)際貿(mào)易理論來解釋服務(wù)貿(mào)易時(shí)，必須對(duì)傳統(tǒng)理論進(jìn)行若干修正。Deardorf(1984)先是分析了國(guó)際貿(mào)易理論用于服務(wù)貿(mào)易的局限性，然后他運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)的H-O模型，通過改變其中的個(gè)別約束條件，解釋了國(guó)際服務(wù)貿(mào)易是如何遵循比較優(yōu)勢(shì)原則的。

Banga(2005)指出，同貨物貿(mào)易一樣，服務(wù)業(yè)存在兩種不同類型的外商直接投資，一種是“垂直型”或者說是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的外商直接投資，指的是發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)利用其在某個(gè)產(chǎn)業(yè)所具有的比較優(yōu)勢(shì)，向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資。統(tǒng)計(jì)證明，發(fā)達(dá)國(guó)家以兩類高端產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家服務(wù)市場(chǎng)，一是傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集性的消費(fèi)服務(wù)中品質(zhì)特別優(yōu)秀的產(chǎn)品，二是更具現(xiàn)代意義的技術(shù)和人力資本密集的生產(chǎn)者服

務(wù)。另一種是“水平型”或者說是產(chǎn)業(yè)間的外商直接投資，指的是發(fā)達(dá)國(guó)家之間的企業(yè)利用產(chǎn)業(yè)間相對(duì)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行國(guó)際直接投資。像國(guó)際貿(mào)易一樣，世界上多數(shù)外商直接投資屬于后一種類型。

還有一些學(xué)者探討了不完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)條件下服務(wù)貿(mào)易模式是如何決定的。Markusen(1989，1996)認(rèn)為，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)的兩個(gè)主要特點(diǎn)是以知識(shí)為基礎(chǔ)和差異性。以知識(shí)為基礎(chǔ)意味著需要大量的初始投入以獲取知識(shí)來生產(chǎn)某一服務(wù)，但是當(dāng)這一服務(wù)被生產(chǎn)出來后，它的供給邊際成本是相當(dāng)?shù)偷?。因此，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)十分重要。差異性意味著生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)是有水平差異和垂直差異的。Jones和Kierzkowski(1988)提出和運(yùn)用“服務(wù)鏈”的觀念來解釋規(guī)模經(jīng)濟(jì)條件下服務(wù)貿(mào)易。他們認(rèn)為，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的作用下，生產(chǎn)過程更加復(fù)雜，需要更多的“服務(wù)鏈”。由于比較優(yōu)勢(shì)的存在，服務(wù)鏈可以促進(jìn)生產(chǎn)的國(guó)際化，從而服務(wù)貿(mào)易可以大大促進(jìn)貨物貿(mào)易。Francois(1990)強(qiáng)調(diào)了服務(wù)在協(xié)調(diào)和連接各專業(yè)化中間生產(chǎn)過程中的外部集聚作用，他建立了一個(gè)具有張伯倫壟斷競(jìng)爭(zhēng)特征的產(chǎn)品差異模型，討論了生產(chǎn)者服務(wù)與由于專業(yè)化而實(shí)現(xiàn)的報(bào)酬遞增之間的關(guān)系，以及生產(chǎn)者服務(wù)貿(mào)易對(duì)貨物生產(chǎn)的影響。

以上兩種服務(wù)業(yè)外商直接投資理論在解釋服務(wù)業(yè)外商直接投資的動(dòng)因有它們的理論意義，也有各自的優(yōu)點(diǎn)。制造業(yè)的外商直接投資理論直接反映了服務(wù)業(yè)FDI的一些決定因素，更容易做實(shí)證檢驗(yàn)：貿(mào)易理論中關(guān)于相對(duì)要素稟賦差異、規(guī)模經(jīng)濟(jì)差異和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)差異。則在一定程度上解釋了服務(wù)業(yè)FDI發(fā)生的本質(zhì)。然而，由于服務(wù)區(qū)別于貨物的一些基本特性，包括無形性、生產(chǎn)與消費(fèi)同時(shí)性、品質(zhì)差異性等，使得服務(wù)業(yè)外商直接投資有其獨(dú)特之處，有時(shí)是制造業(yè)外商直接投資理論和貿(mào)易理論無法解釋的：第一，在制造業(yè)中，外商直接投資能夠通過把技術(shù)密集型和勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)活動(dòng)分散在不同的國(guó)家，創(chuàng)建出全球的生產(chǎn)價(jià)值鏈，從而將整個(gè)生產(chǎn)過程進(jìn)行分割。但是，由于許多服務(wù)產(chǎn)品生產(chǎn)與消費(fèi)同時(shí)性，服務(wù)產(chǎn)品生產(chǎn)過程的分割就變得十分困難。加上服務(wù)產(chǎn)品的高度差異化、難以標(biāo)準(zhǔn)化，服務(wù)企業(yè)很難形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，限制了其國(guó)際化擴(kuò)展；第二，同樣由于許多服務(wù)產(chǎn)品生產(chǎn)與消費(fèi)同時(shí)性，并且由于服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)更加密集地使用知識(shí)和資本要素，如果想有效地在國(guó)外市場(chǎng)提供服務(wù)，就必須依靠到國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行投資，設(shè)立分公司或分支機(jī)構(gòu)，如國(guó)際電信、國(guó)際金融、咨詢等服務(wù)許多是在跨國(guó)公司范圍內(nèi)運(yùn)作的。此外，許多服務(wù)部門直接關(guān)系國(guó)家與經(jīng)濟(jì)安全，與貨物貿(mào)易和外商直接投資相比，政府規(guī)制在服務(wù)貿(mào)易和外商直接投資中起著更為重要的作用。Erramilli和Rao(1993)認(rèn)為應(yīng)結(jié)合服務(wù)的特性對(duì)傳統(tǒng)理論進(jìn)行修正，才能更好地解釋服務(wù)業(yè)外商直接投資的動(dòng)因。他們考察了美國(guó)多個(gè)服務(wù)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為，所涉及行業(yè)包括廣告和會(huì)計(jì)服務(wù)、計(jì)算機(jī)服務(wù)、工程和建筑服務(wù)、管理咨詢和研發(fā)服務(wù)、消費(fèi)者服務(wù)、銀行等等，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，廣告、會(huì)計(jì)、計(jì)算機(jī)服務(wù)主要投向發(fā)達(dá)國(guó)家，工程和建筑服務(wù)則主要投向發(fā)展中國(guó)家：而且受到不同服務(wù)行業(yè)特性的影響，如消費(fèi)者服務(wù)，多采用特許經(jīng)營(yíng)的方式投資，難以標(biāo)準(zhǔn)化的廣告、工程等服務(wù)則一般是母公司有相當(dāng)多的控制權(quán)。

二、服務(wù)業(yè)外商直接投資的決定因素

國(guó)外關(guān)于外商直接投資決定因素的研究主要集中在制造業(yè)，對(duì)服務(wù)業(yè)外商直接投資決定因素的實(shí)證研究較少，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模 在絕大多數(shù)研究中，制造業(yè)外商直接投資最重要的決定因素就是市場(chǎng)規(guī)模。UNCTAD(2004)在服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司投資的實(shí)證研究中發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模及其增長(zhǎng)速度與服務(wù)業(yè)外商直接投資存在正相關(guān)關(guān)系。

但是，UNCTC(1993)做了一個(gè)關(guān)于市場(chǎng)規(guī)模對(duì)美國(guó)、加拿大、日本以及歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)外商直接投資和拉丁美洲、非洲、亞洲等發(fā)展中國(guó)家服務(wù)業(yè)外商直接投資影響的研究。結(jié)果表明，市場(chǎng)規(guī)模并不是服務(wù)業(yè)內(nèi)所有行業(yè)外商直接投資的最主要決定因素；即使市場(chǎng)規(guī)模是服務(wù)業(yè)內(nèi)某個(gè)行業(yè)外商直接投資的重要決定因素，它的重要性也要比對(duì)制造業(yè)外商直接投資的影響要小。

(二)母國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模 一些研究表明，母國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模是服務(wù)業(yè)外商直接投資最重要的決定因素之一，因?yàn)樗黾恿藮|道國(guó)被告知的消費(fèi)者數(shù)量，這些消費(fèi)者了解這些服務(wù)，因此，更有可能購(gòu)買這些服務(wù)產(chǎn)品，給服務(wù)提供者帶來規(guī)模效益。也就是說，生產(chǎn)者服務(wù)公司一般位于具有廣大消費(fèi)者群體的地方(Raft和Ruhr，2001)。滯后一期的制造業(yè)FDI存量通常被用來代表母國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，Kolstad和Villanger(2008)認(rèn)為，生產(chǎn)業(yè)將分工價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)串聯(lián)起來，制造業(yè)企業(yè)為了整合資源、發(fā)揮專長(zhǎng)、提高效率，越來越多地出現(xiàn)“服務(wù)外包”行為，傳統(tǒng)上由企業(yè)內(nèi)部在產(chǎn)前、產(chǎn)中或產(chǎn)后所進(jìn)行的一些生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)甚至管理服務(wù)活動(dòng)(如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、物流銷售、員工招聘、信息管理等等)均轉(zhuǎn)而由生產(chǎn)業(yè)完成，因此，制造業(yè)FDI與生產(chǎn)業(yè)FDI呈正相關(guān)關(guān)系。

(三)東道國(guó)政府的政策 與制造業(yè)的外商直接投資類似，法律規(guī)制或者政府干預(yù)是服務(wù)業(yè)外商直接投資的一個(gè)主要壁壘。在后GATS時(shí)代，許多國(guó)家(主要是發(fā)展中國(guó)家)開始容許外商直接投資進(jìn)入一些服務(wù)行業(yè)，但是，對(duì)進(jìn)入金融、電信以及公共事業(yè)等在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要戰(zhàn)略地位的行業(yè)。外資的持股比例有嚴(yán)格的限制。服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司在進(jìn)行投資決策時(shí)要考慮東道國(guó)的政策取向和政策環(huán)境的穩(wěn)定性。根據(jù)OECD(1982，1987)、Walter(1985)和UNCTC(1988)的研究，東道國(guó)政府的政策與規(guī)制是當(dāng)?shù)胤?wù)業(yè)外商直接投資最重要的決定因素之一。Kolstad和Villanger(2008)的研究表明，制度質(zhì)量和民主對(duì)于服務(wù)業(yè)中的FDI來說比一般的投資風(fēng)險(xiǎn)或政治穩(wěn)定性更為重要。并且，不同的政治經(jīng)濟(jì)變量對(duì)不同的國(guó)家會(huì)產(chǎn)生不同的影響。制度質(zhì)量對(duì)于高收入國(guó)家服務(wù)業(yè)FDI來說非常重要，而民主程度對(duì)于發(fā)展中國(guó)家服務(wù)業(yè)FDI來說比較重要。

至于東道國(guó)的開放度，UNCTC(1992)設(shè)計(jì)了一個(gè)開放系數(shù)來對(duì)政府控制與阻止(例如，控制外商直接投資的進(jìn)入、開業(yè)權(quán)和所有權(quán))的程度進(jìn)行主觀評(píng)價(jià)，并且用來估計(jì)對(duì)流人國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)的外商直接投資的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，這一系數(shù)對(duì)流入國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)的外商直接投資有顯著的影響。Chanda(1997)的研究表明，當(dāng)一國(guó)的出口行業(yè)比進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)更加密集地使用生產(chǎn)者服務(wù)的時(shí)候，如果出口產(chǎn)業(yè)的規(guī)模隨著貿(mào)易自由化的推進(jìn)不斷擴(kuò)大，那么就會(huì)產(chǎn)生對(duì)服務(wù)業(yè)特殊投入的持續(xù)需求。因此，在國(guó)內(nèi)對(duì)這一投入供給有限的情況下，最終產(chǎn)品貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大將導(dǎo)致對(duì)中間服務(wù)投資的增多。因此，由一國(guó)政府政策所

決定的開放度是外商直接投資流向服務(wù)業(yè)的一個(gè)重要決定因素。Kolstad和Villanger(2008)則認(rèn)為，由于許多服務(wù)是不可貿(mào)易的，東道國(guó)的開放度對(duì)這些行業(yè)FDI的流入影響較小。

(四)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)被Dunning(1989)以所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)來表示。隨著世界各國(guó)服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)亦日趨激烈，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為服務(wù)業(yè)外商直接投資的一個(gè)越來越重要的決定變量。然而，服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)很難度量且易于轉(zhuǎn)移，尤其是進(jìn)入文化領(lǐng)域和慈善領(lǐng)域的外商直接投資更是如此。一個(gè)國(guó)家某一特定產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)通常表現(xiàn)為這個(gè)產(chǎn)業(yè)的高出口或者向外的直接投資。既然服務(wù)業(yè)的特點(diǎn)是位置的不固定性和可貿(mào)易程度的差異性，研究中通常用服務(wù)業(yè)的FDI來估計(jì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的影響。UNCTC(1993)綜合了顯性比較優(yōu)勢(shì)(RCA)與產(chǎn)業(yè)內(nèi)FDI，提出了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)(internationalcompetitiveness index，ICI)，其計(jì)算方法如下：

ICIij=(Qij-Iij)/(Qij+Iij)

式中，Qij代表母公司位于國(guó)家j的跨國(guó)公司在國(guó)家j的產(chǎn)業(yè)i中擁有的子公司的數(shù)量；Iij代表母公司位于國(guó)家j以外的跨國(guó)公司在產(chǎn)業(yè)i中擁有的子公司的數(shù)量。

研究表明，母國(guó)服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)該國(guó)服務(wù)業(yè)外商直接投資具有積極的影響。然而，當(dāng)用ICI指數(shù)來衡量服務(wù)業(yè)中不同行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，可以發(fā)現(xiàn)，在與貿(mào)易相關(guān)的服務(wù)業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不是一個(gè)主要的決定因素，而在金融服務(wù)業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)起到一定作用。

(五)服務(wù)產(chǎn)品的可貿(mào)易性 服務(wù)的特點(diǎn)決定了服務(wù)產(chǎn)品通常是無形的和無法儲(chǔ)存的，這也就意味著服務(wù)產(chǎn)品的國(guó)際交易只能通過流入一國(guó)的外商直接投資或者當(dāng)?shù)毓驹谕鈬?guó)跨國(guó)公司的特許經(jīng)營(yíng)下進(jìn)行生產(chǎn)來提供。然而，隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，服務(wù)產(chǎn)品的可貿(mào)易性得到了很大的提高(Sauvant，1986、1990)。服務(wù)產(chǎn)品可貿(mào)易性的提高降低了以外商直接投資方式提供服務(wù)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。UNCTC(1993)通過以某一服務(wù)業(yè)中服務(wù)產(chǎn)品的出口值占總出口的比重來度量服務(wù)產(chǎn)品的可貿(mào)易性，發(fā)現(xiàn)服務(wù)產(chǎn)品的可貿(mào)易性對(duì)服務(wù)業(yè)外商直接投資有消極影響。

(六)全球寡占反應(yīng) 當(dāng)幾個(gè)規(guī)模較大的公司相互依賴時(shí)，壟斷效應(yīng)就會(huì)發(fā)生。Knickerbocker(1973)研究發(fā)現(xiàn)，從事制造業(yè)外商直接投資的跨國(guó)公司在面對(duì)其國(guó)內(nèi)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)者的時(shí)候，采用跟隨戰(zhàn)略來決定其在東道國(guó)投資的市場(chǎng)份額。Trepstra和Yu(1988)為了證實(shí)上面的結(jié)論，對(duì)美國(guó)的廣告業(yè)外商直接投資進(jìn)行了考察，發(fā)現(xiàn)那樣一個(gè)跟隨競(jìng)爭(zhēng)者的全球壟斷戰(zhàn)略確實(shí)存在于美國(guó)的廣告業(yè)中。

(七)文化差異 不同的國(guó)家具有不同的文化，不同國(guó)家的人們也具有不同的生活習(xí)慣和需求偏好。服務(wù)業(yè)的外商直接投資要考慮各國(guó)的文化差異，其所生產(chǎn)的服務(wù)產(chǎn)品要適當(dāng)融入當(dāng)?shù)氐奈幕厣?，盡可能多地與當(dāng)?shù)叵M(fèi)者進(jìn)行互動(dòng)和交流，以使企業(yè)生產(chǎn)的服務(wù)產(chǎn)品適應(yīng)當(dāng)?shù)厝藗兊奶厥馄?。在這方面，一些研究發(fā)現(xiàn)，文化差異是服務(wù)業(yè)外商直接投資的一個(gè)重要決定變量，考慮文化差異因素是服務(wù)業(yè)外商直接投資成功進(jìn)行的重要保障。

(八)公司的規(guī)模 國(guó)際化擴(kuò)張是公司發(fā)展壯大的一個(gè)重要戰(zhàn)略。與小公司相比，大公司更傾向于跨國(guó)發(fā)展，與制造業(yè)中的情況一樣，公司的規(guī)模是服務(wù)業(yè)(如銀行業(yè)與廣告業(yè))公司國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)重要決定因素。Ball和Tschoegl(1982)利用20世紀(jì)70年代的數(shù)據(jù)，對(duì)在美國(guó)加利福尼亞和日本東京的外國(guó)銀行進(jìn)行了研究。他們認(rèn)為，進(jìn)入這兩個(gè)地區(qū)的外國(guó)銀行都是資金雄厚、具有強(qiáng)大經(jīng)營(yíng)能力的跨國(guó)銀行，這些跨國(guó)銀行在母國(guó)發(fā)展到一定規(guī)模后，就有了國(guó)際化的動(dòng)機(jī)。

(九)其他決定因素 國(guó)外學(xué)者還考察了其他影響服務(wù)業(yè)FDI的因素，包括東道國(guó)人力資本、服務(wù)業(yè)勞動(dòng)力成本、服務(wù)業(yè)發(fā)展水平、匯率變動(dòng)等。

UNCTC(1993)的研究結(jié)果表明，幾乎所有服務(wù)行業(yè)外商直接投資的重要決定因素是相同的，而這些決定因素在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的差異也不大。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、政府鼓勵(lì)開放的政策，被發(fā)現(xiàn)對(duì)服務(wù)業(yè)外商直接投資具有重要影響。Banga(2005、在對(duì)服務(wù)業(yè)FDI決定因素實(shí)證研究的綜述中指出，那些對(duì)制造業(yè)FDI有重要影響的因素對(duì)于服務(wù)業(yè)FDI同樣也是重要的。不過，這些決定因素的重要性有所不同。對(duì)于服務(wù)業(yè)FDI最重要的決定因素是東道國(guó)政府的政策、文化差異、服務(wù)產(chǎn)品的可貿(mào)易性：而對(duì)于制造業(yè)FDI最重要的決定因素是市場(chǎng)規(guī)模，貿(mào)易障礙和生產(chǎn)成本差異。然而，進(jìn)入21世紀(jì)，許多條件已經(jīng)改變。因此，需要對(duì)新的政治經(jīng)濟(jì)形式下的決定因素作進(jìn)一步分析。

三、服務(wù)業(yè)外商直接投資對(duì)發(fā)展中國(guó)家的影響

最早研究服務(wù)貿(mào)易自由化對(duì)發(fā)展中國(guó)家影響的學(xué)者是Goldsmith(1969)，他強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)業(yè)在促進(jìn)資本投入到一國(guó)最具生產(chǎn)力的行業(yè)，進(jìn)而創(chuàng)造更多產(chǎn)出過程中的作用。他后來的多數(shù)研究得出類似的結(jié)論，即一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和本國(guó)服務(wù)業(yè)的開放程度與發(fā)展水平是正相關(guān)的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多傾向于對(duì)服務(wù)業(yè)放松管制，認(rèn)為政府應(yīng)當(dāng)提供一個(gè)有效、綜合的政策保證，從而促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展。Dee和Hanslow(2000)把服務(wù)看作產(chǎn)品，并且把生產(chǎn)者服務(wù)看做中間產(chǎn)品，從而建立了一些理論模型。這些研究顯示，服務(wù)貿(mào)易自由化將提高全球的產(chǎn)出水平和福利水平。Nicoletti和Scarpetta(2003)通過模擬研究和跨國(guó)比較指出政府規(guī)制對(duì)于服務(wù)業(yè)的影響巨大。特別是對(duì)于ICT服務(wù)部門如批發(fā)、金融、保險(xiǎn)和商業(yè)服務(wù)的規(guī)制可能損害新經(jīng)濟(jì)的外部性，對(duì)生產(chǎn)力的增長(zhǎng)造成負(fù)的外部性。Brant(2003)認(rèn)為不合適的限制性規(guī)制損害了企業(yè)的動(dòng)力，特別是限制服務(wù)部門的增長(zhǎng)。而Taylor和Christopbcr(2000)卻認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致的開放程度的加大與外商直接投資的正相關(guān)關(guān)系僅限于制造業(yè)部門，在美國(guó)對(duì)外直接投資的服務(wù)業(yè)部門中這種關(guān)系并不明顯。由于發(fā)展中國(guó)家增加的外商直接投資越來越集中在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，因此，發(fā)展中國(guó)家開放程度與外商直接投資流入之間的相關(guān)性是下降的。此外，Winters(2002)研究了在WTO下自然人移動(dòng)的服務(wù)提供方式對(duì)服務(wù)要素流動(dòng)的影響。還有一些模型對(duì)WTO下商業(yè)存在的服務(wù)提供方式進(jìn)行了研究，結(jié)果表明涉及商業(yè)存在的自由化是服務(wù)貿(mào)易自由化的主要方式。其他一些模型度量了服務(wù)貿(mào)易自由化對(duì)全球或者單個(gè)國(guó)家產(chǎn)出

增長(zhǎng)的影響。這些模型中的絕大多數(shù)是基于傳統(tǒng)產(chǎn)品貿(mào)易自由化模型下的一般均衡分析。在這些模型中，貿(mào)易壁壘被視為與關(guān)稅和稅收是相同的。

對(duì)發(fā)展中國(guó)家的實(shí)證研究(Dee和Hanslow，2000)表明，一些發(fā)展中國(guó)家從烏拉圭回合服務(wù)貿(mào)易自由化中獲得了巨大的利益；而就全球而言，超過一半的來自開放的收益也是由服務(wù)貿(mào)易自由化引起的。Mattoo，et al(2001)用CGE模型計(jì)算得出，發(fā)展中國(guó)家通過開放電信和金融服務(wù)業(yè)使其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了1.5％。Banga和Goldar(2004)對(duì)20世紀(jì)90年代印度服務(wù)業(yè)利用外商直接投資情況以及服務(wù)業(yè)開放對(duì)印度其他產(chǎn)業(yè)的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。他們發(fā)現(xiàn)，服務(wù)貿(mào)易自由化對(duì)服務(wù)業(yè)的發(fā)展有積極影響，并且促進(jìn)了工業(yè)產(chǎn)出的增長(zhǎng)和生產(chǎn)率的提高。然而，Verkios和zhang(2000)指出，馬來西亞電信服務(wù)業(yè)的開放和印度尼西亞金融服務(wù)業(yè)的開放都是不成功的。Brown，et al(2002)研究表明，全球在多哈回合中每年從服務(wù)貿(mào)易自由化中獲益4130億美元，但是，其中絕大部分收益為發(fā)達(dá)國(guó)家所取得。

就已有的理論描述和實(shí)證檢驗(yàn)研究文獻(xiàn)來看，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，服務(wù)貿(mào)易自由化是利大于弊還是弊大于利，沒有一個(gè)定論。有許多研究的結(jié)果都是互相矛盾的，這給決策者制定政策帶來極大的不便。

四、結(jié)語(yǔ)

國(guó)外學(xué)者對(duì)于服務(wù)業(yè)外商直接投資問題進(jìn)行了卓有成效的研究。但是，與迅猛發(fā)展的世界服務(wù)業(yè)FDI的現(xiàn)實(shí)相比，對(duì)這一問題的研究仍顯薄弱，還有許多方面有待進(jìn)一步研究。

首先，一個(gè)基本的問題是對(duì)服務(wù)業(yè)范疇界定目前尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，這給理論和實(shí)證研究帶來很大的難度，因此首先需要清楚界定服務(wù)業(yè)范疇。

其次，服務(wù)業(yè)外商直接投資的理論分析主要是以傳統(tǒng)的制造業(yè)外商直接投資理論和國(guó)際貿(mào)易理論為分析框架的，這兩種理論都具有借鑒意義。但由于服務(wù)業(yè)區(qū)別于制造業(yè)的特性，有時(shí)是制造業(yè)外商直接投資理論和貿(mào)易理論無法解釋的，因此，有必要結(jié)合服務(wù)業(yè)自身特點(diǎn)提出一套新的理論來分析指導(dǎo)服務(wù)業(yè)的外商直接投資。

再次，在實(shí)證研究方面，同樣由于服務(wù)業(yè)區(qū)別于制造業(yè)的特性，服務(wù)業(yè)外商直接投資的決定因素與制造業(yè)外商直接投資的決定因素是否相同有待進(jìn)一步研究。特別是服務(wù)業(yè)涉及部門多，牽涉面廣，需要具體問題具體分析。

篇9

關(guān)鍵詞　江西；利用外資；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

中圖分類號(hào)　F061.5　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼　A　文章編號(hào)　1006－5024(2008)12－0144－03

作者簡(jiǎn)介　周裕全，江西科技師范學(xué)院管理系副教授，研究方向?yàn)槠髽I(yè)管理；

蘇小玲，江西科技師范學(xué)院貿(mào)易經(jīng)濟(jì)系副教授，研究方向?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)。(江西　南昌　330038)

經(jīng)過“十五”時(shí)期的發(fā)展，江西開放型經(jīng)濟(jì)體系和制度建設(shè)日益健全和完善，投資環(huán)境逐步優(yōu)化，基礎(chǔ)設(shè)施水平和能力不斷提高，產(chǎn)業(yè)配套能力日漸提高。2000－2005年，江西利用外商直接投資累計(jì)達(dá)78.0億美元，是1984－1999年累計(jì)之和的3.2倍。外商投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重由3.4％上升到8.6％。外商投資領(lǐng)域已覆蓋輕工業(yè)、紡織、機(jī)械、化工等傳統(tǒng)行業(yè)和光纖、光學(xué)、計(jì)算機(jī)集成電路等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，外源動(dòng)力已成為江西經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)?！笆晃濉睍r(shí)期，是江西實(shí)現(xiàn)中部崛起的關(guān)鍵時(shí)期?；诋a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整與外資吸收之間存在相互影響的辯證關(guān)系，本文就新時(shí)期江西利用外資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題進(jìn)行思考是具有現(xiàn)實(shí)意義的。

一、外資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用

當(dāng)今世界，一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開與外國(guó)資本與技術(shù)的聯(lián)系，一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也與國(guó)際投資和引進(jìn)技術(shù)息息相關(guān)?？梢哉f，利用外資是我國(guó)及其他發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的有效途徑，也是我國(guó)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高技術(shù)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高附加值化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高開放度化的重要手段。從總體上看，外資主要通過投資形成和技術(shù)外溢來發(fā)揮對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用。

1、從投資形成的角度來講，外商直接投資可以提高資產(chǎn)存量的質(zhì)量。一方面，外資通過對(duì)東道國(guó)企業(yè)的兼并與收購(gòu)，可以將低質(zhì)量的資產(chǎn)存量變成高質(zhì)量的資產(chǎn)存量，從而達(dá)到加速企業(yè)技術(shù)改造、產(chǎn)品更新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的積極效果；另一方面，外資通過設(shè)立新企業(yè)，可以形成高質(zhì)量的新增資產(chǎn)，從根本上改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成的物質(zhì)基礎(chǔ)，進(jìn)而提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)的資本和技術(shù)的密集度。

2、從技術(shù)外溢的角度來講，外商直接投資可以推動(dòng)?xùn)|道國(guó)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。首先，外商直接投資帶來了國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。一方面，通過引入技術(shù)的消化、吸收和擴(kuò)散，可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)的跳躍發(fā)展，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。而技術(shù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，又為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)造了條件。另一方面，引入外商直接投資，可以通過技術(shù)知識(shí)的擴(kuò)散、勞動(dòng)力的訓(xùn)練、新生產(chǎn)技術(shù)的示范、組織和監(jiān)督技能的加強(qiáng)等生產(chǎn)方法或結(jié)構(gòu)方面的級(jí)差，對(duì)發(fā)展中的東道國(guó)產(chǎn)生一種外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。另外，外商直接投資帶來的先進(jìn)管理技能和HR(人力資源)開發(fā)能力，也能通過提高工作效率、更新技術(shù)觀念等方式間接促進(jìn)技術(shù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化。所有這些都會(huì)對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮積極的作用，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率的提高，推動(dòng)?xùn)|道國(guó)原有比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。

二、新時(shí)期江西利用外資情況

進(jìn)入新世紀(jì)以來，江西把發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)作為在中部地區(qū)崛起的關(guān)鍵舉措，招商引資成效顯著，利用外資實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

進(jìn)入“十一五”時(shí)期，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展，在國(guó)際、國(guó)內(nèi)外部環(huán)境的推動(dòng)下，江西外商直接投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。2006年新批外商投資企業(yè)數(shù)982個(gè)，合同金額40.3億美元，增長(zhǎng)4.0％。實(shí)際利用外資28.1億美元，增長(zhǎng)15.9％。利用外資總量繼續(xù)保持中部六省領(lǐng)先地位。自2007年以來，國(guó)際間的直接投資繼續(xù)擴(kuò)大，沿海發(fā)達(dá)省份把傳統(tǒng)的制造業(yè)和加工業(yè)加快向中西部轉(zhuǎn)移，為江西對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，外商直接投資實(shí)現(xiàn)了持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

從總體上看，新時(shí)期江西利用外資的主要特點(diǎn)有：

1、利用外資快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大。從2001年提出建設(shè)“三個(gè)基地、一個(gè)后花園”的戰(zhàn)略定位，到2003年“對(duì)接長(zhǎng)珠閩，融入全球化”，江西大力實(shí)施大開放主戰(zhàn)略，開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得明顯成效，利用外資快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大。2004年新簽合同引進(jìn)1000萬(wàn)美元以上的工業(yè)項(xiàng)目53個(gè)。從省外引進(jìn)單項(xiàng)投資5000萬(wàn)元以上的工業(yè)項(xiàng)目實(shí)際投資額383.5億元，其中億元以上的工業(yè)項(xiàng)目119個(gè)。2005年新批外資項(xiàng)目平均投資規(guī)模比2000年高286.65萬(wàn)美元，新批合同外資1000萬(wàn)美元以上的項(xiàng)耳79個(gè)，5000萬(wàn)元以上的工業(yè)項(xiàng)目實(shí)際利用省外資金472.4億元，增長(zhǎng)23.2％。2006年新批合同外資金額1000萬(wàn)美元以上的大項(xiàng)目81個(gè)，比2005年又增加2個(gè)。更為重要的是，新時(shí)期江西在吸引外資的招大引強(qiáng)方面取得了新突破。繼2006年馬士基有限公司南昌辦事處、南昌ABB泰豪發(fā)電機(jī)有限公司、贛州江鎢友泰新材料有限公司、2007年亞洲貨運(yùn)有限公司(香港)及中糧可口可樂順利落戶南昌后，世界500強(qiáng)企業(yè)又陸續(xù)人駐江西，有世界500強(qiáng)企業(yè)投資背景的外資項(xiàng)目現(xiàn)達(dá)到26個(gè)。

2、規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，質(zhì)量爭(zhēng)水平也得到不斷的提升。近幾年，隨著江西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，利用外資也開始跨越單純追求經(jīng)濟(jì)總量、彌補(bǔ)建設(shè)資金缺口的初級(jí)階段，進(jìn)入注重改善結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟(jì)素質(zhì)和綜合效益的新階段。在利用外資過程中，江西以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，建立了符合經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)律的科學(xué)引資理念，堅(jiān)持量質(zhì)并重，注重招商選資，正確把握擴(kuò)大規(guī)模和提高水平的關(guān)系，把握總體推進(jìn)與突出重點(diǎn)的關(guān)系，把握招商引資和優(yōu)化環(huán)境的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了在利用外資結(jié)構(gòu)上產(chǎn)業(yè)從單一向產(chǎn)業(yè)多元化的轉(zhuǎn)變，質(zhì)量和水平有了新的提高。重大基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游、科教文衛(wèi)事業(yè)等領(lǐng)域?qū)ν忾_放也有了新的進(jìn)展，尤其是高速公路建設(shè)在利用外資上取得重大性突破，資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、科技密集型等項(xiàng)目的外資不斷增長(zhǎng)。

3、制造業(yè)最受外商投資的青睞，居主導(dǎo)地位。2005年江西省新批外商投資企業(yè)940個(gè)，其中制造業(yè)占560個(gè)，實(shí)際利用外資15.18億美元，投資額約占江西省實(shí)際利用外資總額的6成。2006年外商投資的行業(yè)仍然以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，制造業(yè)仍然充當(dāng)引資龍頭，全省制造業(yè)項(xiàng)目引進(jìn)外資17億美元，占全省利用外資比重的60.59％。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織服裝、鞋帽制造業(yè)、皮革、毛皮及其制品業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等是投資的重點(diǎn)領(lǐng)域。

4、工業(yè)園區(qū)利用外資集聚效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。新時(shí)期，工業(yè)園區(qū)已成為江西引進(jìn)外資的主要載體。2006年全省工業(yè)園區(qū)招商引資實(shí)際到位資金915億元，世界500強(qiáng)企業(yè)有20多家落戶園區(qū)，國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)達(dá)到49家。工業(yè)園區(qū)招商引資

規(guī)模和質(zhì)量提升，極大地推動(dòng)了全省開放型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐。2007年上半年，園區(qū)內(nèi)招商引資實(shí)際到位項(xiàng)目2316個(gè)，資金562.66億元，同比增長(zhǎng)28.5％，其中：省外資金400.06億元，增長(zhǎng)27.5％。境外資金11.17億美元，增長(zhǎng)47.8％，“兩外”資金占到全部到位資金的86％。

應(yīng)當(dāng)說，從規(guī)模和總量上，江西利用外資正處于歷史最好的水平，但也存在外商直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理的狀況。以2006年分行業(yè)外商直接投資為例。

江西經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)先急需發(fā)展的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)及電信業(yè)、教育、科研及技術(shù)服務(wù)業(yè)外商投資份額偏低，外商投資產(chǎn)業(yè)分布存在不均衡，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

結(jié)合江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的實(shí)際情況，以及江西在利用外商投資中存在的產(chǎn)業(yè)分布不均衡等情況，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的問題，根據(jù)外資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機(jī)理，筆者試從以下幾方面提出幾點(diǎn)解決思路。

三、新時(shí)期江西進(jìn)一步利用外資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的幾點(diǎn)思路

1、加強(qiáng)政府對(duì)外資的引導(dǎo)作用

外資對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響存在積極與消極作用的兩面性。因此，利用外資調(diào)整優(yōu)化江西的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也需要在外商投資政策中加強(qiáng)外資的引導(dǎo)和管理，放大其積極作用，抑制其消極作用。

首先應(yīng)符合我國(guó)“十一五”期間利用外資的總體戰(zhàn)略目標(biāo)，即：進(jìn)一步推動(dòng)利用外資從“量”到“質(zhì)”的根本轉(zhuǎn)變，使利用外資的重點(diǎn)從彌補(bǔ)資金、外匯不足切實(shí)轉(zhuǎn)到引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和高素質(zhì)人才上來，更加注重生態(tài)建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、資源能源節(jié)約與綜合利用，切實(shí)把利用外資同提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平結(jié)合起來。

其次要加強(qiáng)對(duì)外資的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)。應(yīng)制定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整當(dāng)前的一些外商投資優(yōu)惠政策，注意外資在三次產(chǎn)業(yè)間以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的合理搭配。應(yīng)根據(jù)江西省產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和未來發(fā)展的趨勢(shì)，制定科學(xué)的產(chǎn)業(yè)政策，明確規(guī)定鼓勵(lì)和禁止投資的項(xiàng)目，通過利用稅收優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠等鼓勵(lì)性經(jīng)濟(jì)手段，引導(dǎo)外資投向有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)的產(chǎn)業(yè)部門，如相應(yīng)的第一、三產(chǎn)業(yè)，制止外資投向生產(chǎn)能力已經(jīng)過剩的行業(yè)，如第二產(chǎn)業(yè)的相關(guān)行業(yè)。

2、加大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引資力度

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是江西經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵。在利用外資方面，應(yīng)當(dāng)積極創(chuàng)造條件，改善投資環(huán)境，積極引進(jìn)高新技術(shù)、先進(jìn)技術(shù)，改善投資環(huán)境，積極引進(jìn)高新技術(shù)、先進(jìn)技術(shù)、新設(shè)備和新材料，以改進(jìn)產(chǎn)品性能，節(jié)約能源和原材料，提高企業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益。在措施上，首先要繼續(xù)對(duì)外資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目給予優(yōu)惠政策，同時(shí)大力改善投資環(huán)境，特別是軟環(huán)境，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，提供外資企業(yè)所需要的高層次技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理人才，做好商新技術(shù)的引進(jìn)、消化和創(chuàng)新工作，加快高科技工業(yè)園的建設(shè)步伐。其次是要重視利用高新技術(shù)去改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，以增強(qiáng)對(duì)資源性產(chǎn)品的深加工和精加工能力，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與進(jìn)步。

3、增加外商對(duì)農(nóng)業(yè)的投資力度

必須高度重視農(nóng)業(yè)利用外資特別是外商直接投資的工作，鼓勵(lì)外商投資于農(nóng)業(yè)新技術(shù)和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)項(xiàng)目，引進(jìn)好的優(yōu)良品種和新的種植經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。鼓勵(lì)外商投資發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)和高技術(shù)含量、高附加值的種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等。在具體措施上，一是要擴(kuò)大地方政府引進(jìn)農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目的審批權(quán)限。二是根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低土地使用費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。三是允許自產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品出口。四是對(duì)一些好的項(xiàng)目和國(guó)家鼓勵(lì)的項(xiàng)目繼續(xù)給子優(yōu)惠政策。五是優(yōu)先保證外商投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的配套資金。六是改善農(nóng)業(yè)利用外資環(huán)境，加大投入，完善有關(guān)政策法規(guī)。

4、進(jìn)一步加大服務(wù)業(yè)對(duì)外開放的力度

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，江西現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)總量和產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷提高，行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，它在全省經(jīng)濟(jì)和第三產(chǎn)業(yè)中的地位日益增強(qiáng)?！督魇?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》提出，要全面發(fā)展服務(wù)業(yè)，提升社會(huì)化服務(wù)水平，順應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)，充分利用現(xiàn)代技術(shù)改造提升傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，大力發(fā)展新型業(yè)態(tài)，形成機(jī)制靈活、功能完善、開放度高、輻射力強(qiáng)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)體系。外資進(jìn)入江西省服務(wù)業(yè)，將有助于降低外商投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，從而進(jìn)一步改善江西省的投資環(huán)境，為繼續(xù)擴(kuò)大利用外資創(chuàng)造條件，并以此促進(jìn)江西省服務(wù)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。因此，要進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，大力引導(dǎo)外資投向金融保險(xiǎn)、現(xiàn)代流通、旅游設(shè)施、文化教育、醫(yī)療體育等服務(wù)領(lǐng)域，促進(jìn)江西服務(wù)業(yè)快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

篇10

關(guān)鍵詞：人民幣實(shí)際有效匯率 FDI 影響 實(shí)證分析

一、導(dǎo)論

改革開放以來，尤其是20 世紀(jì)90年代以來, 我國(guó)逐步成為吸收外商直接投資（FDI）的重要經(jīng)濟(jì)體, 并于2002 年成為全球FDI 流入最多的國(guó)家（崔遠(yuǎn)淼，2007）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1979―2009年間，我國(guó)實(shí)際利用外資由3.4億美元上升至900.33億美元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)25%。這說明外資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著越來越重要的角色。

FDI流入不可避免的受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、宏觀政策等因素的影響，而匯率是國(guó)際經(jīng)濟(jì)中最核心的因素之一（徐偉呈等，2010）。張浩楠（2008）也認(rèn)為在投資者關(guān)注的諸多宏觀經(jīng)濟(jì)變量中, 匯率水平是影響FDI 流入的重要因素, 通過多種效應(yīng)影響FDI 流動(dòng)的規(guī)模及方向。目前，我國(guó)仍處于利用外資的黃金時(shí)期，引進(jìn)外資能進(jìn)一步提高我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時(shí)，有利于我國(guó)保持國(guó)際收支平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。本文正是基于此，通過研究人民幣匯率對(duì)FDI流入的影響，進(jìn)而提出穩(wěn)定我國(guó)FDI流入的相關(guān)建議。文章第二部分是對(duì)近年來國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，第三部分進(jìn)行實(shí)證研究，第四部分是結(jié)論和相應(yīng)的建議。

二、匯率變化對(duì)FDI影響的文獻(xiàn)綜述

在匯率水平變化對(duì)FDI流入影響問題上,大部分學(xué)者的研究認(rèn)為東道國(guó)貨幣升值不利于FDI的流入, 而東道國(guó)的貨幣貶值對(duì)于利用FDI具有正面影響。Kohlhagen(1977)和Cushman(1985)認(rèn)為, 東道國(guó)貨幣相對(duì)于投資母國(guó)貨幣的貶值可以降低東道國(guó)要素的相對(duì)成本, 從而使流入東道國(guó)的FDI增加，這一理論被稱為“相對(duì)生產(chǎn)成本效應(yīng)”理論。Froot和Stein(1991) 提出的“相對(duì)財(cái)富假說”理論指出，東道國(guó)貨幣貶值能夠提高外國(guó)投資者相對(duì)財(cái)富,從而更有利于它們并購(gòu)東道國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)。Xing和Wan(2006)通過分析日本企業(yè)對(duì)中國(guó)和東南亞四國(guó)的投資, 發(fā)現(xiàn)匯率是影響日本制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資流向的重要因素, 東道國(guó)貨幣相對(duì)于其他引資國(guó)貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性貶值有利于吸引FDI。

但也有研究認(rèn)為東道國(guó)貨幣升值對(duì)FDI流入的影響是不確定的, 在一定條件下, 東道國(guó)貨幣升值甚至?xí)黾覨DI流入。Benassy-Quere等(2001)指出, 匯率水平對(duì)FDI的影響與FDI的市場(chǎng)取向有關(guān), 如果投資者以東道國(guó)市場(chǎng)為目標(biāo), 東道國(guó)的貨幣升值將擴(kuò)大東道國(guó)的相對(duì)市場(chǎng)規(guī)模, 使FDI流入增加。Trevino等(2002)對(duì)流入拉美國(guó)家的FDI進(jìn)行了分析, 發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)化程度和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是影響FDI最為重要的因素, 匯率對(duì)FDI的影響并不顯著。Campa (1993)則認(rèn)為貨幣貶值將會(huì)抑制FDI 流入,他認(rèn)為跨國(guó)公司的海外投資決策取決于其未來收益的期望值,一國(guó)貨幣越堅(jiān)挺,進(jìn)入該國(guó)市場(chǎng)未來收益的期望值就越高,也就會(huì)吸引越多的FDI 流入,而貨幣貶值則具有相反的作用。

國(guó)內(nèi)學(xué)者近年來也對(duì)實(shí)際有效匯率對(duì)FDI流入的影響作了相關(guān)研究。于津平（2007）認(rèn)為東道國(guó)貨幣升值一方面會(huì)導(dǎo)致資源導(dǎo)向型FDI減少, 但另一方面也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)導(dǎo)向型FDI增加。因此, 貨幣升值對(duì)東道國(guó)直接投資利用量的影響與東道國(guó)兩種類型的投資構(gòu)成比例有關(guān)。邱立成等（2006）結(jié)合中國(guó)利用外資的主要特點(diǎn),從理論模型和實(shí)證分析兩個(gè)方面進(jìn)行研究后認(rèn)為人民幣貶值和人民幣匯率長(zhǎng)期波動(dòng)的降低都能夠促進(jìn)FDI的流入,但匯率的短期波動(dòng)對(duì)FDI的影響并不顯著。王自鋒（2009）認(rèn)為當(dāng)東道國(guó)貨幣升值時(shí), 處于技術(shù)優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)公司增加對(duì)外直接投資；人民幣升值和擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間對(duì)市場(chǎng)導(dǎo)向型FDI的影響較弱, 卻能夠顯著促進(jìn)出口導(dǎo)向型FDI。

三、模型的構(gòu)建和實(shí)證分析

（一）模型的構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明

結(jié)合徐偉呈、范躍進(jìn)（2010），張浩楠（2008），崔遠(yuǎn)淼（2007），于津平、趙佳（2007），邱立成、劉文軍（2006）等學(xué)者的研究（見表1），選取合適的變量構(gòu)建模型。

基于上面的分析，本文的實(shí)證模型構(gòu)建如下：

式中,被解釋變量FG為每年流入中國(guó)的FDI對(duì)當(dāng)年中國(guó)GDP的比率(FDI/GDP) ,用GDP來調(diào)整FDI消除了經(jīng)濟(jì)規(guī)模對(duì)FDI 流動(dòng)的影響,實(shí)際上也模型化了其他與GDP同步變化而決定FDI變動(dòng)的因素。解釋變量包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率g和人民幣實(shí)際有效匯率水平REER，μ為誤差項(xiàng)。為了與REER保持統(tǒng)計(jì)口徑, 我們將FG和g也全部轉(zhuǎn)換為以2000年為基期的指數(shù)。本文實(shí)證采用1986-2007年的年度數(shù)據(jù),人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)來源于黃澤民（2008）的測(cè)算結(jié)果，其它數(shù)據(jù)如不作特殊說明均來自于相應(yīng)年份的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(二)實(shí)證分析

下面實(shí)證分析人民幣實(shí)際有效匯率水平對(duì)FDI流入的影響。為消除FG、REER和g的異方差特征,對(duì)其取自然對(duì)數(shù)，處理后的變量分別定義為L(zhǎng)n(FG) 、Ln(REER)和Ln(g) 。在回歸前，進(jìn)行單位根檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)），由檢驗(yàn)結(jié)果可知Ln(FG) 、Ln(REER)和Ln(g)都是一階單整的，說明它們之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。進(jìn)行回歸如下:

由回歸結(jié)果可見，所有系數(shù)在5%的水平上統(tǒng)計(jì)顯著，聯(lián)合統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)也在5%的水平上顯著；但可決系數(shù)R2=0.42，調(diào)整后的R2=0.36，回歸擬合效果不夠理想；DW檢驗(yàn)值為0.39，說明回歸存在嚴(yán)重的一階自相關(guān)。

因此，對(duì)回歸模型進(jìn)行調(diào)整，在解釋變量中引入被解釋變量的一階滯后量，重新進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：

由回歸結(jié)果可見，除g之外所有系數(shù)在5%的水平上統(tǒng)計(jì)顯著，聯(lián)合統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)也在5%的水平上顯著；可決系數(shù)R2=0.96，模型的擬合度大大提高； DW檢驗(yàn)值達(dá)到1.71，解決了自相關(guān)問題。

Ln（REER）的回歸系數(shù)為-1.98,并且在5%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著,這說明人民幣實(shí)際有效匯率上升會(huì)導(dǎo)致流入中國(guó)的FDI減少，經(jīng)濟(jì)含義是人民幣實(shí)際有效匯率每上升1%，將導(dǎo)致流入的FDI減少1.98%。 Ln(g)的回歸系數(shù)為-0.14，但在5%的統(tǒng)計(jì)水平上不顯著,說明GDP增長(zhǎng)率對(duì)流入FDI的影響不顯著，這可能是由于模型中引入的FG（-1）抵消了g的影響。

四、結(jié)論與建議

實(shí)證分析的結(jié)果表明人民幣實(shí)際有效匯率上升會(huì)導(dǎo)致FDI的流入減少，這一結(jié)果驗(yàn)證了Cushman (1985，1988) 等人的“相對(duì)生產(chǎn)成本效應(yīng)”理論。在中國(guó)利用外資的20多年里,人民幣貶值確實(shí)促進(jìn)了FDI的流入，但與此同時(shí)，人民幣匯率的長(zhǎng)期穩(wěn)定也起到了積極的作用。實(shí)際上，從我國(guó)引進(jìn)FDI的類型來看，主要是制造加工型企業(yè)，企業(yè)的原材料主要從國(guó)外進(jìn)口，生產(chǎn)的成品也主要用于出口，因此人民幣升值在降低出口收入的同時(shí)也降低了原材料進(jìn)口的成本，兩者在一定程度上抵消了人民幣升值對(duì)FDI的影響。所以，雖然實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)論是人民幣貶值能促進(jìn)FDI的流入，但實(shí)際上人民幣升值也并不會(huì)顯著地減少中國(guó)的FDI數(shù)量。從長(zhǎng)期來看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，建立靈活的人民幣匯率形成機(jī)制是我國(guó)匯率改革的方向，但人民幣匯率調(diào)整的時(shí)機(jī)選擇更為重要。

在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)仍需要積極的促進(jìn)FDI流入,如果從匯率角度考慮,在目前人民幣貶值可能性不大的情況下,保持人民幣匯率的長(zhǎng)期穩(wěn)定可能具有更重要的現(xiàn)實(shí)意義。頻繁的匯率波動(dòng)將使得許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)無法規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn), 因而會(huì)增加國(guó)際貿(mào)易與投資的不確定性, 這種不確定性會(huì)使投資者付出更多的搜尋成本, 從而提高其生產(chǎn)成本。相反,相對(duì)穩(wěn)定的匯率能夠增強(qiáng)國(guó)家參與經(jīng)濟(jì)全球化的信心。但這并不意味著匯率制度的僵化,短期內(nèi)我們可以適當(dāng)提高人民幣匯率變動(dòng)的自由度,這也正是我國(guó)政府自2005年調(diào)整匯率制度以來正在逐步做出的努力。

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