導語：如何才能寫好一篇對外直接投資的主要特點，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、美國國際資本流動有如下特點:

1.美國的債權(quán)和債務都在增加,但債務增長更快。美國是世界上最大債務國,這一特點一直沒有變化,但要看到純債務的增加背后是債權(quán)、債務的雙向增加。從1990年到2007年,對外債務增長是7.4倍,對外債權(quán)增長是7倍,純債務從0.2萬億美元增長到2.5萬億美元。傳統(tǒng)的經(jīng)濟學觀點認為,“國際間的資本流動是從資本過剩國向不足國移動,實現(xiàn)資源的合理配置”,但美國這種債權(quán)和債務都增加,與此觀點背離。

2.美國國家保有資產(chǎn)和日本顯示了相反的動向。從1990年到2007年,美國公有資產(chǎn)增加了1.4倍,對外直接投資增加了5.4倍,直接投資以外的民間投資為8.9倍。而日本等公有資產(chǎn)增加了8.9倍,對外直接投資4.8倍,其它民間投資8倍。美國的公有資產(chǎn)沒有什么變化,而其它國家的增長很快。其原因是其它國家的公有資產(chǎn)多以外匯儲備的形式存在,而75%左右是以美國的債權(quán)形式保有。

3.包含直接投資的民間投資,美國的保有資產(chǎn)和其它國家的保有資產(chǎn)的增長分別是7.8倍和7.2倍,可見,美國民間投資還是高于其它國家的平均水平的。

二、日本的國際資本流動

(一)數(shù)量上除對外證券投資,其它變化不大

1.資產(chǎn)方面對外證券投資急速增加,外匯儲備和對外直接投資2000年以后有些緩慢增加,其它對外投資幾乎沒有變化。2007年末,對外證券投資余額是288萬億日元,其中證券222萬億日元,股票只有65萬億日元,其它投資余額是146萬億日元,其中貸款97萬億日元,貿(mào)易信用6萬億日元,現(xiàn)金25萬億日元,其它投資17萬億日元。外匯貯備110萬億日元,對外直接投資余額62萬億日元,資產(chǎn)總額610萬億日元,是名義GDP的1.2倍。影響日本對外證券投資額的主要因素包括貿(mào)易盈余和利差。日本存在大量貿(mào)易盈余,所以證券對外投資額也很大。貨幣利率最直接的作用對象是銀行借貸資本,利差會影響銀行存貸資金的流向,之后影響到資本二級市場收益率最終影響到證券資本流動。日本一直的低利率政策,使日本國內(nèi)同國外存在利差,這種利差會使銀行存貸資金流出,而國外資本二級市場的收益率高于國內(nèi),對外證券投資額自然較大。

2.負債方面,對內(nèi)直接投資和其它對內(nèi)投資,到現(xiàn)在為止沒有太大的變化。對內(nèi)證券投資也是到2002年沒有太大變化,2003年以后開始增加,2007年末的對內(nèi)證券投資余額221萬億日元,股票142萬億日元,債券79萬億日元。與對外投資相反,股票投資更多,是因為日本的債券利息比其它國家低。其它的投資余額119萬億日元,借入85萬億日元,貿(mào)易信用3萬億日元,現(xiàn)金11萬億,其它投資21萬億,對內(nèi)直接投資余額15萬億日元,負債總額包括金融派生品5萬億日元,共360萬億日元,名義GDP的0.7倍,純資產(chǎn)250萬億日元,是世界最大的純資產(chǎn)國家。

(二)投資收益率的動向

首先,明確投資收益率的定義,投資收益率=當年的投資收益/前年末的投資余額。日本從1996年到2007年的投資收益率,單純平均后,對外直接投資6.0%,對外證券投資5.2%,其它對外投資2.2%,全部對外投資3.6%;對內(nèi)直接投資9.4%,對內(nèi)證券投資1.6%,其它對內(nèi)投資1.8%,全部對內(nèi)投資2.0%。

1.直接投資,對外投資收益率低,是對內(nèi)投資的2/3左右。

直接投資是伴隨著跨國企業(yè)活動的資本移動狀況,與跨國企業(yè)的活動水平有很大關系,而日本的FDI更依賴于制造業(yè)。2007年日本對外投資余額,制造業(yè)34萬億日元,超過半數(shù),這是與世界趨勢不同的。日本制造業(yè)遍布全世界,其分布特點是:在亞洲等地雇傭人口多,產(chǎn)品附加值少,并且以售回日本或第三國為目的。而美國相對雇傭人數(shù)少,產(chǎn)品附加值高,并多在當?shù)劁N售。這種差異是由人均附加值的差異造成的。附加值Y是總租金W和粗利潤R的合計,除以雇傭數(shù)L為人均附加值,w、r、y分別表示人均租金率、人均粗利潤和人均附加值,K表示資本。y=(W+R)/L=w+r*K/L。租金率高,粗利潤率高,則y變大。r包含在企業(yè)會計上的粗利潤,所以技術進步的先端產(chǎn)業(yè)變高,K/L在資本密集型產(chǎn)業(yè)中較高。進入低租金國的企業(yè),當然選擇勞動密集型工業(yè)而降低K/L。可見日本的低租金指向不僅在國內(nèi),也指向國外,而日本的對外生產(chǎn)以低租金國家為核心,由于產(chǎn)品的附加值不高,自然收益率較國內(nèi)偏低。

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一、美國國際資本流動有如下特點:

1. 美國的債權(quán)和債務都在增加，但債務增長更快。美國是世界上最大債務國，這一特點一直沒有變化，但要看到純債務的增加背后是債權(quán)、債務的雙向增加。從1990年到2007年，對外債務增長是7.4倍，對外債權(quán)增長是7倍，純債務從0.2萬億美元增長到2.5萬億美元。傳統(tǒng)的經(jīng)濟學觀點認為，“國際間的資本流動是從資本過剩國向不足國移動，實現(xiàn)資源的合理配置”，但美國這種債權(quán)和債務都增加，與此觀點背離。

2. 美國國家保有資產(chǎn)和日本顯示了相反的動向。從1990年到2007年，美國公有資產(chǎn)增加了1.4倍，對外直接投資增加了5.4倍，直接投資以外的民間投資為8.9倍。而日本等公有資產(chǎn)增加了8.9倍，對外直接投資4.8倍，其它民間投資8倍。美國的公有資產(chǎn)沒有什么變化，而其它國家的增長很快。其原因是其它國家的公有資產(chǎn)多以外匯儲備的形式存在，而75%左右是以美國的債權(quán)形式保有。

3. 包含直接投資的民間投資，美國的保有資產(chǎn)和其它國家的保有資產(chǎn)的增長分別是7.8倍和7.2倍，可見，美國民間投資還是高于其它國家的平均水平的。

二、日本的國際資本流動

(一)數(shù)量上除對外證券投資，其它變化不大

1. 資產(chǎn)方面對外證券投資急速增加，外匯儲備和對外直接投資2000年以后有些緩慢增加，其它對外投資幾乎沒有變化。2007年末，對外證券投資余額是288萬億日元，其中證券222萬億日元，股票只有65萬億日元，其它投資余額是146萬億日元，其中貸款97萬億日元，貿(mào)易信用6萬億日元，現(xiàn)金25萬億日元，其它投資17萬億日元。外匯貯備110萬億日元，對外直接投資余額62萬億日元，資產(chǎn)總額610萬億日元，是名義GDP的1.2倍。影響日本對外證券投資額的主要因素包括貿(mào)易盈余和利差。日本存在大量貿(mào)易盈余，所以證券對外投資額也很大。貨幣利率最直接的作用對象是銀行借貸資本，利差會影響銀行存貸資金的流向，之后影響到資本二級市場收益率最終影響到證券資本流動。日本一直的低利率政策，使日本國內(nèi)同國外存在利差，這種利差會使銀行存貸資金流出，而國外資本二級市場的收益率高于國內(nèi)，對外證券投資額自然較大。

2. 負債方面，對內(nèi)直接投資和其它對內(nèi)投資，到現(xiàn)在為止沒有太大的變化。對內(nèi)證券投資也是到2002年沒有太大變化，2003年以后開始增加，2007年末的對內(nèi)證券投資余額221萬億日元，股票142萬億日元，債券79萬億日元。與對外投資相反，股票投資更多，是因為日本的債券利息比其它國家低。其它的投資余額119萬億日元，借入85萬億日元，貿(mào)易信用3萬億日元，現(xiàn)金11萬億，其它投資21萬億，對內(nèi)直接投資余額15萬億日元，負債總額包括金融派生品5萬億日元，共360萬億日元，名義GDP的0.7倍，純資產(chǎn)250萬億日元，是世界最大的純資產(chǎn)國家。

(二)投資收益率的動向

首先，明確投資收益率的定義，投資收益率=當年的投資收益/前年末的投資余額。日本從1996年到2007年的投資收益率，單純平均后，對外直接投資6.0%，對外證券投資5.2%，其它對外投資2.2%，全部對外投資3.6%;對內(nèi)直接投資9.4%，對內(nèi)證券投資1.6%，其它對內(nèi)投資1.8%，全部對內(nèi)投資2.0%。

1. 直接投資，對外投資收益率低，是對內(nèi)投資的2/3左右。

直接投資是伴隨著跨國企業(yè)活動的資本移動狀況，與跨國企業(yè)的活動水平有很大關系，而日本的FDI更依賴于制造業(yè)。2007年日本對外投資余額，制造業(yè)34萬億日元，超過半數(shù)，這是與世界趨勢不同的。日本制造業(yè)遍布全世界，其分布特點是:在亞洲等地雇傭人口多，產(chǎn)品附加值少，并且以售回日本或第三國為目的。而美國相對雇傭人數(shù)少，產(chǎn)品附加值高，并多在當?shù)劁N售。這種差異是由人均附加值的差異造成的。附加值Y是總租金W和粗利潤R的合計，除以雇傭數(shù)L為人均附加值，w、r、y分別表示人均租金率、人均粗利潤和人均附加值，K表示資本。y=(W+R)/L=w+r*K/L。租金率高，粗利潤率高，則y變大。r包含在企業(yè)會計上的粗利潤，所以技術進步的先端產(chǎn)業(yè)變高，K/L在資本密集型產(chǎn)業(yè)中較高。進入低租金國的企業(yè)，當然選擇勞動密集型工業(yè)而降低K/L?？梢娙毡镜牡妥饨鹬赶虿粌H在國內(nèi)，也指向國外，而日本的對外生產(chǎn)以低租金國家為核心，由于產(chǎn)品的附加值不高，自然收益率較國內(nèi)偏低。

2. 證券投資與直接投資相反，對外投資收益率是對內(nèi)投資的3倍以上。

日本的利率和分紅率都很低，日本的金融資產(chǎn)價值在于對日元升值和股票上漲的期待。因此，對外投資的大概一半，對內(nèi)投資的3/4為短期借貸，所以收益率很低，這個范疇的投資不是以收益為動機，而是主要由于國際業(yè)務的展開而伴隨的。這樣加權(quán)平均投資全體的收益率，結(jié)果是對外投資一方變高，龐大的純債權(quán)。值得注意的是，資本流動的自由化，不是實現(xiàn)了資源的最優(yōu)配置，而是保證了投資者的投資自由。

參考文獻

[1] 李宗，《世界經(jīng)濟學新編》，經(jīng)濟科學出版社，2000年版.

[2]〔美〕P.H.林德特、C.P.金德爾伯格:《國際經(jīng)濟學》，中譯本，上海譯文出版社.

[3] 雅克阿達，經(jīng)濟全球化[M].北京:中央編譯出版社，2000年.

[4] 竇祥勝，“關于國際資本流動的經(jīng)濟學思考”，《經(jīng)濟評論》2001年.

篇3

對外直接投資2010年1～10月，我國境內(nèi)投資者共對全球119個國家和地區(qū)的2570家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資(下同)405.4億美元，主要集中在商務服務業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)和交通運輸業(yè)等。2010年1-10月，我國以收購方式實現(xiàn)的直接投資120億美元占同期投資總額的29.6％?！ν獬邪こ?010年1-10月，我國對外承包工程業(yè)務完成營業(yè)額660億美元，同比增長15.3％；新簽合同額961.2億美元，同比下降4％。新簽合同金額在5000萬美元以上項目3631、合計751.3億美元占新簽合同總額的78.2％。其中上億美元的項目有185個較上年同期增加7個。

對外勞務合作2010年1～10月，我國對外勞務合作完成營業(yè)額69.7億美元與上年持平；新簽合同額69億美元，同比增長24.2％，累計派出各類勞務人員31.6萬人，與上年同期持平,2010年10月末在外各類勞務人員83.1萬人，較上年同期增加5萬人。

對外貿(mào)易方面

2010年10月當月，我國進出口2448.1億美元，增長24.0％。其中，出口1359.8億美元，增長22.9％；進口1088.3億美元，增長25.3％。進出口順差為271.5億美元，增長14.1％。2010年1～10月，我國進出口23934.1億美元，同比增長36.3％。其中，出口12705.9億美元，增長32.7％；進口11228，2億美元，增長40.5％。進出口順差為1477.8億美元，同比下降6.7％。主要特點有

對外貿(mào)易規(guī)模超去年全年水平。2010年1-10月，全國進出口總額為23934億美元，已超過去年全年22073億美元的水平。對外貿(mào)易繼續(xù)加速恢復，與2008年同期相比,2010年1―10月進出口增長9.3％，出口增長5.5％，進口增長13.9％。

出口增速連續(xù)五個月回落。2010年10月份當月，我國出口增速為22.9％，較上月放緩2，2個百分點，這是自今年5月份以來出口增速連續(xù)第五個月回落，出口已逐步從高速度的恢復性增長步入正常發(fā)展期間。

對新興市場出口增幅高于傳統(tǒng)市場。2010年1～10月，對歐、美、日等三大傳統(tǒng)市場出口分別增長33.3％、29.2％和23.5％。同期，對東盟、印度、俄羅斯等新興市場出口分別增長34.9％、39.4％和72.6％，增幅均超過美、歐、日等傳統(tǒng)市場，我國出口市場繼續(xù)保持多元化趨勢。

技術引進較快增長。2010年1～10月，全國共登記技術引進合同8868份，合同金額209.2億美元，同比增長23.9％。通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)，交通運輸設備制造業(yè)，電力和熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)是技術引進的重點行業(yè)。

利用外資方面

2010年10月當月，全國新批設立外商投資企業(yè)1972家，同比增長8.65％；實際使用外資金額76.63億美元，同比增長7.86％，為連續(xù)第15個月保持增長。2010年1～10月，全國新批設立外商投資企業(yè)21181家，同比增長16.62％：實際使用外資金額820.03億美元，同比增長15.71％。

從利用外資的領域看，2010年1～10月，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)實際使用外資金額同比增長28.88％，在全國總量中的比重由上年同期的1.58％升至1.76％；制造業(yè)實際使用外資金額同比增長2.45％，在全國總量中的比重為4259％較上年同期水平下降5.57個百分點：服務業(yè)實際使用外資金額同比增長2298％，在全國總量中的比重為44.99％，較上年同期水平上升4.14個百分點。

篇4

關鍵詞:TPP;對外直接投資;中國經(jīng)濟;經(jīng)濟增長

一、TPP成員國對中國的FDI規(guī)模對中國經(jīng)濟影響的實證分析

(一)理論模型和數(shù)理框架

本文運用的理論模型是索洛經(jīng)濟增長模型。索洛模型為:Y=A(t)f(K，L)，先根據(jù)所研究的內(nèi)容對索洛模型做出以下修改，即:Y=A(t)f(K，F(xiàn)，L)(1)其中，F(xiàn)為TPP各國對中國的國際直接投資資本，L是勞動力，K為總資本中剔除F之后的資本總量。現(xiàn)由于本文是研究TPP各國總的對中國的對外直接投資，所以重新定義K為國內(nèi)資本存量，F(xiàn)1為TPP各國對中國的對外投資，F(xiàn)2為其他國家對中國的對外投資，引入上述的函數(shù)中，可得:Y=A(t)F(K，F(xiàn)1，F(xiàn)2，L)兩邊取對數(shù)，得到:lnY=lnA+alnK+blnF1+clnF2+dlnL+μ(2)

(二)變量設置與數(shù)據(jù)選擇

本文采用中國統(tǒng)計年鑒2001年到2014年的相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其中經(jīng)濟增長以國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP來衡量，以Y表示;勞動力投入以當年的實際就業(yè)人數(shù)來衡量，用L表示;TPP各國對中國的直接投資以F1表示，其他國家對中國的FDI用F2表示，國內(nèi)資本用K表示，參考社會固定投資數(shù)據(jù)并進行相應處理。以上數(shù)據(jù)均換算為統(tǒng)一的貨幣單位:人民幣。

(三)最小二乘法分析

本文對數(shù)據(jù)的分析采用Eviews8.0軟件，在對參數(shù)估計前，首先分別對國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP、勞動力的投入、TPP各國對中國的FDI、其他國家對中國的FDI、國內(nèi)資本進行取對數(shù)的處理，分別以lnY表示國內(nèi)生產(chǎn)總值、lnL表示勞動力投入、lnF1表示TPP各國對中國的FDI、lnF2表示其他國家對中國的FDI、lnK表示國內(nèi)資本。利用軟件對2001年到2013年的數(shù)據(jù)進行分析，可以得到如下回歸結(jié)果:ln(Y)=55.80866+0.219642ln(F1)+0.678372ln(K)+0.223966ln(F2)－4.873116ln(L)(2.744267)(2.315513)(13.02566)(1.547931)(－2.603067)R2=0.9979Adjustd－R2=0.9968F－statistic=946.88D.W.=1.7440結(jié)果顯示，從整個模型來看，擬合優(yōu)度達到了0.99，模型本身非常顯著，TPP國家對中國的FDI對中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的影響在5%的顯著水平下。說明TPP各國對中國的對外投資對中國的經(jīng)濟增長有著一定的影響。由于D.W.=1.744＞p=1，所以存在正相關性。

(四)協(xié)整關系檢驗

對于同階單整I(2)數(shù)據(jù)，可以用Johansen方法檢驗他們之間是否具有協(xié)整關系。對數(shù)據(jù)F1和Y進行檢驗。首先，對數(shù)據(jù)Y和F1進行殘差提取，得到殘差序列，然后對殘差序列進行平穩(wěn)性檢驗。結(jié)果如下：由圖上結(jié)果可知，殘差數(shù)列在5%的顯著水平下是平穩(wěn)的，因此數(shù)據(jù)F1和Y具有協(xié)整關系。

(五)檢驗結(jié)果的分析

上述分析的結(jié)果表明TPP各國對中國的國際直接投資與中國的國民生產(chǎn)總值存在著長期關系，國民生產(chǎn)總值與TPP各國對中國的國際直接投資存在正相關關系，TPP成員國對中國的FDI促進了中國經(jīng)濟的增長，但這種對經(jīng)濟的增長有滯后效應。

二、結(jié)論分析

TPP各國對中國的國際直接投資為什么會促進中國的經(jīng)濟增長?下圖是TPP各國歷年對中國的國際直接投資規(guī)模。從圖中可以看出，TPP成員國對中國的對外直接投資在總體上呈上升趨勢，但隨著TPP協(xié)定的達成，這個趨勢可能就會被打破。TPP協(xié)議中所包含的12個國家其中有6個是發(fā)達國家，包括世界上現(xiàn)在最大的發(fā)達國家———美國。下圖是2013年TPP各國對中國的國際直接投規(guī)模。從圖中可以看出，中國對于TPP各國外商直接投資的利用主要集中于發(fā)達國家。發(fā)達國家的FDI對發(fā)展中國家經(jīng)濟的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面:第一，促進中國國內(nèi)的技術進步中國雖然近年來經(jīng)濟發(fā)展迅速，但在技術方面仍與美國、日本等發(fā)達國家存在不小的差距，這就是所謂的技術勢差。由于發(fā)達國家與中國的技術勢差存在的必然性，當發(fā)達國家在中國進行對外直接投資時，就會形成技術擴散和技術轉(zhuǎn)移，使得中國國內(nèi)的技術進步得以實現(xiàn)。而技術進步最終會表現(xiàn)在經(jīng)濟方面的增長。美國的大型跨國公司比較集中的行業(yè)依次為電子、汽車、通信設備、機械、電氣和化工，多數(shù)集中為技術行業(yè)。對中國的技術進步起到了明顯的作用。第二，對中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善根據(jù)要素稟賦論，中國引進外資會引起國內(nèi)市場上資本、勞動等要素比例的改變，從而使資本、勞動等的要素價格發(fā)生改變，引起商品成本的變化。會使中國國內(nèi)的比較優(yōu)勢產(chǎn)品發(fā)生變化，從而引起中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。美國、日本等發(fā)達國家對中國直接投資的主要特點是直接投資帶動高新技術的輸入，表明中國在引進直接投資的同時引進了先進技術，使中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)正在從勞動密集型行業(yè)向資本密集型行業(yè)進行轉(zhuǎn)變。總體來說，發(fā)達國家的FDI對優(yōu)化了中國的進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，對中國的經(jīng)濟也會產(chǎn)生不小的影響。

三、TPP達成對中國FDI的不利影響

TPP所達成的協(xié)定最核心的內(nèi)容是關稅的減免，這將導致TPP各參與國不僅會在傳統(tǒng)領域進行互利合作，對于非傳統(tǒng)領域的一些問題也能通過各國間的談判來達成共識，從而促進各國貿(mào)易的發(fā)展。TPP協(xié)定為各參與國設置了很高的市場準入門檻，而這些門檻恰恰是有利于發(fā)達國家的貿(mào)易需求，不利于發(fā)展中國家的貿(mào)易發(fā)展。TPP是以亞太為中心進行發(fā)展壯大的，對中國的發(fā)展會產(chǎn)生比較大的影響。第一，在上文的實證分析中，我們得出了TPP各國對中國的國際直接投資對中國經(jīng)濟會產(chǎn)生積極的影響。TPP協(xié)定的達成不僅會使亞太地區(qū)的發(fā)展趨向一體化，也會使中國相對于TPP各國的優(yōu)勢大大減弱。并且隨著中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移，中國生產(chǎn)的勞動密集型產(chǎn)品逐漸減少，中國逐漸失去勞動力的比較優(yōu)勢，TPP協(xié)定由于具有高門檻的特點，在知識產(chǎn)權(quán)、勞工等一系列方面提高了進入標準，限制了原產(chǎn)地，中國沒有加入TPP，喪失了出口優(yōu)勢，很難再像過去那樣以大市場需求來吸引外資。第二，TPP協(xié)定最核心的內(nèi)容是對關稅的減免，成員國之間進行貿(mào)易享受較低的關稅，這樣就會使商品的價格降低，擁有更加自由的市場。然后中國不是TPP成員國，無法享受關稅減免的待遇，中國的商品價格會比TPP成員國價格要高出不少。從而喪失了價格優(yōu)勢。進而說明了在TPP成員國進行投資的成本會低于中國，因此，會導致中國引進FDI的規(guī)模減少，不利于中國經(jīng)濟的發(fā)展。第三，TPP協(xié)定是美國實現(xiàn)在經(jīng)濟上重返亞太的重要戰(zhàn)略，美國拉攏中國以外的亞洲其他各大經(jīng)濟體，積極進行TPP談判，將中國拒之門外，嚴重影響了中國經(jīng)濟的發(fā)展。并且對于TPP成員國來說，各種優(yōu)惠條款使得他們認為美國是比中國更有優(yōu)惠的強潛力市場，使得中國在進出口方面遭遇壁壘。從而使中國引進外資減少。對中國資本流入產(chǎn)生不利影響。第四，TPP協(xié)定的核心之一是服務貿(mào)易自由化，TPP協(xié)定的達成必然會對中國國內(nèi)服務業(yè)形成巨大的沖擊。而TPP高標準的準入前國民待遇和負面清單以及投資爭端解決機制也將會限制中國對外資的控制和相應的處置能力。

四、政策建議

(一)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，深化改革，以適應TPP的高門檻

中國經(jīng)濟的長足發(fā)展離不開經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中國現(xiàn)階段的經(jīng)濟增長主要還是依靠出口和投資拉動，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的矛盾日益突出，產(chǎn)能過剩嚴重。中國在今后的發(fā)展中，必須通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來提升經(jīng)濟效益和改善投資與消費比例，有效地推進中國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。TPP的高門檻為其成員國搭建了一個良性競爭的貿(mào)易平臺，但同時也對中國經(jīng)濟提出了高要求。對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是中國亟需解決的重大問題，同時中國在知識產(chǎn)權(quán)、環(huán)境保護等方面十分薄弱，中國在發(fā)展經(jīng)濟的同時必須要求深化改革，包括對國有企業(yè)市場化的改革和市場經(jīng)濟體制的改革。

(二)加強自貿(mào)區(qū)建設和“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展

自貿(mào)區(qū)的建成對中國戰(zhàn)略意義重大，自由貿(mào)易區(qū)的設立表明了中國也希望實行高標準的投資準入原則，從而創(chuàng)造更好的FDI的投資環(huán)境來吸引外資的流入。而且自貿(mào)區(qū)的建成也加快了推進區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定的進程。所以加強對自貿(mào)區(qū)的建設可以有效的抵制中國不加入TPP帶來的負面影響，緩解TPP帶來的出口轉(zhuǎn)移效應。在今后的發(fā)展中，應加大自貿(mào)區(qū)在市場準入、服務貿(mào)易以及投資等方面的開放力度，促進自貿(mào)區(qū)向高標準的方向發(fā)展?！耙粠б宦贰笔恰敖z綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的簡稱，“一帶一路”的建立旨在加強中國與友好鄰國的經(jīng)濟交往與為沿線國家?guī)韺嶋H利益。通過“一帶一路”戰(zhàn)略，可以將中國與絲路經(jīng)濟帶的國家的發(fā)展和建設有機的結(jié)合起來，從而促進國內(nèi)外經(jīng)濟的發(fā)展，實現(xiàn)共贏?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實施為中國區(qū)域經(jīng)濟一體化提供了一個良好的戰(zhàn)略規(guī)劃，在一定程度上有助于抵消TPP協(xié)定對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊。

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［9］張為付．國際直接投資的比較研究，2008

篇5

關鍵詞：境外投資；投資戰(zhàn)略；投資管理

中圖分類號：F83文獻標識碼：A

20世紀八十年代以來，世界范圍內(nèi)的境外投資急速增長，它既是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，又是推動經(jīng)濟發(fā)展的強大動力。特別是九十年代后期，國際直接投資出現(xiàn)了前所未有的迅速發(fā)展，在經(jīng)濟全球化和國際生產(chǎn)一體化的大背景下，境外投資所發(fā)揮的作用大有超過國際貿(mào)易之勢。

一、我國境外投資現(xiàn)狀

境外投資是指一國或地區(qū)的貨幣資本及產(chǎn)業(yè)資本投向本國或地區(qū)以外國家地區(qū)的經(jīng)濟活動。境外投資有利于我國企業(yè)積極主動地參與經(jīng)濟全球化；有利于國際經(jīng)濟合作的深化；有利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整；有利于經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展；有利于培育我國的跨國公司。

根據(jù)商務部不完全統(tǒng)計，截止2006年底，國家批準或備案的境外企業(yè)為5，356家（含貿(mào)易性企業(yè)、機構(gòu)，不含金融企業(yè)），遍布世界140多個國家和地區(qū)，中方協(xié)議投資總額60.64億美元（含貿(mào)易性企業(yè)、機構(gòu)的出資），保持了約18%的年均增長速度。主要特點表現(xiàn)在：

1、境外投資規(guī)模以中小型企業(yè)為主。由于我國境外投資和在境外設立跨國公司尚屬起步階段，絕大多數(shù)企業(yè)缺乏可借鑒的成熟經(jīng)驗，因此，在經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇上長期停留在小規(guī)模的投資經(jīng)營階段。此外，1994年以來，我國對中資企業(yè)實行結(jié)售匯制度，中資企業(yè)能夠保留的現(xiàn)匯十分有限，在一定程度上限制了境外投資企業(yè)的投資規(guī)模。

2、境外投資的地域主要集中在周邊國家、地區(qū)及發(fā)達國家。主要分布在港澳地區(qū)、越南、泰國、馬來西亞等東南亞國家，以及美國、歐洲、南美等發(fā)達國家。這主要是由于港澳地區(qū)及周邊的交通和通信便利，經(jīng)濟互補性強，可以充分利用東道國勞動力、原材料等豐富而廉價的資源，帶動國內(nèi)產(chǎn)品和技術的出口。此外，美國等西方發(fā)達國家科技水平處于世界領先地位且投資環(huán)境較好，法規(guī)健全，資本市場發(fā)達，通過在該地區(qū)投資，可以獲得先進技術和信息，開發(fā)潛在市場。

3、投資主體和投資方式逐漸呈多元化格局。隨著我國改革開放進程的加快，打破了由國有獨資企業(yè)投資為主的格局，多種經(jīng)濟成分的經(jīng)濟主體也加入到境外投資的主體行列，尤其是民營企業(yè)也逐漸顯示出對境外投資的積極性。投資的方式也從傳統(tǒng)的合資、合作、獨資向BOT等新方式發(fā)展。近幾年，我國企業(yè)對外投資方式已從初期的以制造業(yè)為主的直接投資建廠向資源開發(fā)投資、并購以及戰(zhàn)略聯(lián)盟等國際通行的形式發(fā)展?？鐕①彸蔀閷ν庵苯油顿Y的重要方式。2000～2004年間，已公布的對外收購總額從18億美元攀升至48億美元。

如，中石油2005年10月以總價格41.8億美元的報價，獲得了哈薩克斯坦石油公司的收購權(quán)。中國海洋石油總公司近幾年成功地對澳大利亞高頓天然氣項目、印度尼西亞東固項目和Muturi項目等三宗大的跨國油氣田部分股權(quán)并購，逐漸成為國際一流的綜合型能源公司。2004年底，我國最大的電腦公司聯(lián)想集團以6.5億美元現(xiàn)金及價值6億美元股票取得了IBM包括Think品牌在內(nèi)的PC業(yè)務，成為世界第三大PC廠商。

二、我國境外投資的戰(zhàn)略選擇

（一）境外投資區(qū)域戰(zhàn)略

1、鞏固對發(fā)展中國家的投資。目前，我國對外投資的主要區(qū)域是發(fā)展中國家。實踐表明，我國的某些傳統(tǒng)產(chǎn)品在發(fā)展中國家有相當?shù)膬?yōu)勢，其中包括紡織品、服裝、日用雜品、文教用品等，在初級產(chǎn)品加工、一般機械加工等方面也有一定的優(yōu)勢。我國發(fā)展對外投資，通過就地生產(chǎn)和銷售，既可以開拓發(fā)展中國家市場，又可以利用這些國家的出口配額或享有的外貿(mào)優(yōu)惠條件進入第三國，特別是發(fā)達國家市場。

2、擴大對發(fā)達國家的投資。發(fā)達國家具有良好的投資環(huán)境，是對外投資的理想場所。投資于發(fā)達國家，首先可以吸收先進技術，獲得較好的投資收益。因為通過對發(fā)達國家的技術領域進行有選擇的投資，可以從發(fā)達國家獲得先進的技術，且這種方式獲得的技術往往要比一般的技術轉(zhuǎn)讓更先進，更適合我國現(xiàn)有的生產(chǎn)和科技發(fā)展水平。不僅如此，這種方式吸收技術，可在一定程度上打破工業(yè)化國家在高科技領域?qū)ξ覈姆怄i和限制，減少我國為獲取高科技而付出的代價。其次，通過在歐美發(fā)達國家直接投資設廠，可以有效地繞開各種貿(mào)易壁壘，長期穩(wěn)定地占有區(qū)域聯(lián)盟內(nèi)國家的市場。

（二）境外投資行業(yè)戰(zhàn)略

1、對發(fā)展中國家和地區(qū)投資的行業(yè)選擇。由于國際分工日益深化，制造業(yè)層次漸多，活動余地變大，增加的產(chǎn)值也高，而且同各國經(jīng)濟發(fā)展和現(xiàn)代化的關系比較密切。從產(chǎn)業(yè)選擇來看，我國許多企業(yè)可以選擇以制造業(yè)帶動服務業(yè)的實業(yè)化道路。這主要是因為：其一，海外公共工程和采掘業(yè)的資金要求量大，投資周期長，因而難以成為我國企業(yè)對外投資的重點。其二，從比較優(yōu)勢的角度看，對一些發(fā)展中國家而言，我國企業(yè)制造業(yè)技術、生產(chǎn)規(guī)模等具有相對優(yōu)勢。在全世界140多個發(fā)展中國家和地區(qū)中，除了新興工業(yè)化國家以外，我國制造業(yè)技術處于相當領先的地位。因此，在發(fā)達國家減少對發(fā)展中國家投資的情況下，我國企業(yè)向發(fā)展中國家直接投資，重點發(fā)展制造業(yè)的潛力相當大。

2、對發(fā)達國家投資的行業(yè)選擇。我國目前在發(fā)達國家的投資主要是資源開發(fā)性項目和工業(yè)生產(chǎn)性企業(yè)。發(fā)達國家投資環(huán)境優(yōu)良，在發(fā)達國家中投資于目前國內(nèi)緊缺的資源和產(chǎn)品項目，搞進口替代型對外投資，可起到節(jié)約外匯和穩(wěn)定貨源的作用。但從發(fā)展戰(zhàn)略的角度來看，我國在發(fā)達國家的投資應偏重于高技術行業(yè)，因為一方面可獲得高額利潤；一方面又可取得發(fā)達國家最為先進的技術、管理銷售技能等。

（三）境外投資方式戰(zhàn)略。對外投資方式戰(zhàn)略根據(jù)自身的條件、東道國的對外投資政策，以及國際金融市場行情等情況而選定最能實現(xiàn)投資目標，取得較好經(jīng)濟效益的投資方式。

1、企業(yè)以對外直接投資進入海外市場。主要有兩種基本方式：一是收購，是指國際企業(yè)購買東道國的現(xiàn)有企業(yè)的股份，從而接管該企業(yè)；二是新建，是指建立新的工廠，或?qū)ζ渌麑嶋H資產(chǎn)進行投資。

創(chuàng)建海外企業(yè)的主要優(yōu)點在于：第一，創(chuàng)建新的海外企業(yè)不易受東道國法律和政策上的限制，也不易受到當?shù)剌浾摰牡种啤５诙?，在東道國創(chuàng)建新企業(yè)，尤其是合資企業(yè)，常會享受東道國的優(yōu)惠政策。但創(chuàng)建新企業(yè)需要大量的籌建工作，速度慢、周期長，與收購相比有較大的不確定性，且不利于迅速進入東道國以及其他國家市場，也不利于迅速進行跨行業(yè)的經(jīng)營和迅速實現(xiàn)產(chǎn)品與服務的多樣化。

購并海外企業(yè)的主要優(yōu)點在于：第一，可以利用目標企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設備、技術人員和熟練工人，可以獲得對購并企業(yè)發(fā)展非常有用的技術、專利和商標等無形資產(chǎn)，同時還可以大大縮短項目的建設周期。第二，可以利用目標企業(yè)原有的銷售渠道較快地進入當?shù)匾约皣馐袌觥５谌?，通過跨行業(yè)的購并活動，可以迅速擴大經(jīng)營范圍和地點，增加經(jīng)營方式，促進產(chǎn)品多樣化和生產(chǎn)規(guī)模擴大。但很容易受到東道國有關法律、輿論的限制。

2、從母公司對子公司控制程度的選擇。獨資子公司是由母公司全資投入與經(jīng)營，并根據(jù)東道國的法律在當?shù)刈缘怯浀莫毩⒎ㄈ?。獨資子公司相對于合資公司來說，其主要優(yōu)點在于：第一，前者可以避免后者所難免的沖突和控制權(quán)的分享，有利于制定有效的管理決策；第二，經(jīng)營效率比較高，能保護母公司的技術秘密，保證產(chǎn)品的質(zhì)量，維護企業(yè)的商譽。合資方式的優(yōu)點在于：有利于跨國企業(yè)利用當?shù)仄髽I(yè)的無形資產(chǎn)；有利于跨國企業(yè)減少投資資本；有利于跨國企業(yè)化解政治風險。合資方式的主要缺點是：合營伙伴之間的目標很難一致，內(nèi)部經(jīng)營決策的協(xié)調(diào)比較困難，并由此可能會導致公開或不公開的沖突。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動由面向國內(nèi)市場轉(zhuǎn)向進入國際市場，在國外直接投資，開辦企業(yè)，積極參與國際分工和國際競爭，這就是企業(yè)的國際化進程。而我國企業(yè)的國際化發(fā)展是從生產(chǎn)社會化發(fā)展到國際化的必然。在全球經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密的今天，進一步擴大我國的對外開放，加大對外投資力度，使我國國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的基礎。對于我們這樣一個人口多、底子薄、資源相對缺乏的國家來說，唯一的可行途徑就是參與國際分工，利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個市場。實施“走出去”戰(zhàn)略，是我國進一步提高對外開放水平、應對經(jīng)濟全球化挑戰(zhàn)、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。（作者單位：洛陽理工學院）

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篇6

一、經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)

(一)生產(chǎn)活動全球化。生產(chǎn)活動的全球化主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性的分工：1國際分工的內(nèi)容發(fā)生變化。國際分工從傳統(tǒng)的以自然資源為基礎的分工逐步發(fā)展成為以現(xiàn)代工藝、技術為基礎的分工；從產(chǎn)業(yè)各部門間的分工發(fā)展到各個產(chǎn)業(yè)部門內(nèi)部的分工和以產(chǎn)品專業(yè)化;基礎的分工；從沿著產(chǎn)品界限進行的分工發(fā)展到沿著生產(chǎn)要素界限進行的分工；從生產(chǎn)領域分工向服務部門分工發(fā)展。2國際分工的形成機制在變化。即由市場自發(fā)力量決定的分工，向由企業(yè)，主要是由跨國公司經(jīng)營的分工和由地區(qū)經(jīng)貿(mào)集團成員內(nèi)組織的分工發(fā)展，出現(xiàn)了協(xié)議性分工。3水平型分工成為國際分工的主要形式，其內(nèi)容為產(chǎn)品型號的分工，產(chǎn)品零、部件的分工和產(chǎn)品工藝流程的分工。4形成了世界性的生產(chǎn)網(wǎng)絡。5世界性的國際分工使各國成為世界生產(chǎn)的一部分，成為商品價值鏈中的一個環(huán)節(jié)。它有利于世界各國充分發(fā)揮優(yōu)勢，節(jié)約社會勞動，使生產(chǎn)要素達到合 理配置，提高經(jīng)濟效益，促進世界經(jīng)濟的發(fā)展。

(二)世界多邊貿(mào)易體制形成。1國際貿(mào)易對世界經(jīng)濟拉動作用增強。它表現(xiàn)為國際貿(mào)易增長率大大高于世界經(jīng)濟增長率。如以1990年為100，世界貨物出口值指數(shù)從1985年的56，上升到1995年的144，同期世界生產(chǎn)指數(shù)從86上升到107；世界實際國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)同期從85上升到106。1990-1995年間，世界貿(mào)易出口量年均增長率為6％；同期世界國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率為1％。2服務貿(mào)易發(fā)展迅速。世界服務貿(mào)易額從1985年的3809億美元增加到1995年的11，678億美元，在國際大貿(mào)易(貨物與服務)中的比重同期從163％上升到188％。3國際貨物貿(mào)易交換品種多樣化。在世界貿(mào)易中，占世界出口1％以上的貨物從1980-1981年的11種增加到1993-1994年的21種。在發(fā)展中國家出口貨物中，80年代中期，制成品所占比重開始超過一半；在出口中占1％以上的貨物種類從1980-1981年的6種增加到1993-1994年的19種。4發(fā)達國家同類貨物相互交換增加，主要的經(jīng)濟貿(mào)易大國一般既是某類商品的主要出口國，也是;該類商品的主要進口國。5國際貿(mào)易趨同化。它表現(xiàn)為：電子化貿(mào)易手段普遍使用，EDI(電子數(shù)據(jù)交換)已在國際貿(mào)易中廣泛使用，其他如電子商務(EC)，電子貿(mào)易撮合(ETM)，電子資金轉(zhuǎn)賬(ETF)等已在許多國家開始使用；ISO9000系列成為國際貿(mào)易商品的共同標準；貿(mào)易合同標準化。6世界貿(mào)易組織建立，多邊貿(mào)易體制正式確立。1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織，標志著世界貿(mào)易進一步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開始形成。作為世界多邊貿(mào)易體制組織和法律基礎的世界貿(mào)易組織，以其法人地位對所有成員方都有嚴格的法律約束力。因此，世界貿(mào)易組織的建立標志著一個以貿(mào)易自由化為中心;囊括當今世界貿(mào)易諸多領域的多邊貿(mào)易體制大框架已經(jīng)構(gòu)筑起來。

（三）各國金融日益融合在一起。1金融國際化進程加快。90年代以來，西方國家的大銀行根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，開始了大規(guī)模合并、收購活動，以提高效益。如法國里昂信貸銀行買下了大通曼哈頓銀行在比利時和荷蘭的附屬機構(gòu)。德意志銀行、巴克萊銀行和國民希敏寺銀行也吞并了一些 歐洲其他國家的小銀行，以擴大在歐洲的網(wǎng)絡。為了提高本國銀行的競爭能力，很多國家對于大銀行的合并表示了支持的態(tài)度，1993年以來，世界排名在200名之內(nèi)的大銀行之間至少發(fā)生過25次合并。2地區(qū)性經(jīng)貿(mào)集團的金融業(yè)出現(xiàn)一體化。歐盟統(tǒng)一大市場建立后，銀行、證券公司和投資基金等金融機構(gòu)可在歐盟內(nèi)經(jīng)營不受國界限制的保險和投資業(yè)務；美國和日本的銀行則可通過收購、兼并等形式加緊滲透歐洲市場，歐洲的金融市場將演變?yōu)檎嬲膰H金融市場。3金融市場迅猛擴大。到1995年，外匯交易額已上升為世界貿(mào)易額的60倍，全球外匯日交易額已超過12萬億美元。隨著科學技術的進步，特別是國際信息的網(wǎng)絡化，外匯市場的資金交易正以"光的速度"從一個市場轉(zhuǎn)移到另一個市場。

(四)投資活動遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開始形成。其主要特點如下：

第一，投資成為經(jīng)濟發(fā)展和增長新支點。國際直接投資額年均額與年均國際貿(mào)易額的比例在縮小，國際直接投資額年均增長率高于國際貿(mào)易年均增長率。1990-1996年年均世界出口貿(mào)易額為41，14571億美元；同期，世界各國對外直接投資額為2，56535億美元，二者之比為160∶1，差距進一步縮小。1991-1996年對外直接投資年均增長率為118％；而同期世界出口貿(mào)易額年均增長率為7％，后者大大低于前者。

第二，國際對外直接投資與吸收外國直接投資主體多元化。據(jù)統(tǒng)計，全球?qū)ν庵苯油顿Y總額已從1985-1990年年均1，55578億美元增長到1996年的3，46824億美元。同期，發(fā)達國家對外直接投資額從1，45005億美元增長到2，94732億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重從932％下降到849％；發(fā)展中;國家對外直接投資額從10554億美元增長到51469億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的比重從67％提高到148％。同期，全球吸收外國直接投資額從1，41930億美元增長到3，49227億美元，其中，發(fā)達國家從1，16744億美元增長到2，08226億美元，在全球吸收外國直接投資額中的比重從822％下降到596％；發(fā)展中國家從24736億美元增長到1，28741億美元，所占比重從174％上升到369％。第叁，對外直接投資與吸收外國直接投資并行，一些發(fā)達國家和發(fā)展中國家與地區(qū)成為吸收外國直接投資的主要對象。發(fā)達國家中主要對外直接投資的國家同時也是吸收外國直接投資的主要國家;1995年，德國、法國、瑞典、英國、加拿大、美國、澳大利亞、荷蘭和日本等發(fā)達國家占當年世界對外直接投資總額的756％；同年，除日本以外的上述國家占當年世界吸收外國直接投資總額的53％。與此同時，一些發(fā)達國家、發(fā)展中國家和地區(qū)成為吸收外國直接投資的主要對象。1985-1995年，有20個國家和地區(qū)成為世界外國直接投資的主要吸收者。第四，國際借貸資金流動量增長很快，證券股權(quán)投資迅速發(fā)展。1993年流動金額為8185億美元，1994年增加為9534億美元，1995年增加為12，584億美元。與外國直接投資一樣，證券股權(quán)投資依然偏向于少數(shù)新興市場國家，1995年亞洲就占了流向新興市場的外國證券股權(quán)投資凈流量的53％。此外，外國證券股權(quán)投資的來源存在一定程度的集中性。1992-1994年，流向新興市場的這種投資35％以上來自美國，15％來自日本，11％來自英國。近幾年來，香港特區(qū)和新加坡的投資者也向新興國家進行這種投資。第五，投資自由化成為各國國際直接投資政策的目標，國際直接投資規(guī)范安排提上日程。90年代以來，保護和促進投資的雙邊投資條約數(shù)量大幅度增加，截至1997年1月1日，全世界已簽署這種條約1330個，涉及162個國家，在5年里條約數(shù)增加了2倍。1991-1996年，各國政府共對外國直接投資管理體制進行了約600次調(diào)整，其中95％是放松對外資管制的措施。1995年，在64個國家的112項立法變化中，106項屬于趨于自由化或促進外國直接投資的立法。國際社會為達成國際性的投資協(xié)議開始行動。關貿(mào)總協(xié)定烏拉圭回合多邊貿(mào)易談判第一次將投資問題納入多邊貿(mào)易的體系，并達成《與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》。出現(xiàn)通過協(xié)商 建立一個綜合性多邊國際直接投資框架的行動，1996年聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議第九次會議對未來多邊投資框架進行了探討，并已達成協(xié)議。

(五)跨國公司作用進一步加強。90年代以來，跨國公司蓬勃發(fā)展。第一，跨國公司的數(shù)目劇增。據(jù)統(tǒng)計，1996年跨國公司已達到44，508家，在全球的附屬企業(yè)已達到276，659家。發(fā)達國家的跨國公司增加到36，380家，所占比重下降到817％；發(fā)展中國家和地區(qū)的跨國公司增加到7932家，所占比;上升到178％。第二，以發(fā)達國家和發(fā)展中國家為基地的最大跨國公司日益全球化。按外國資產(chǎn)排列的100家最大的跨國公司在它們的外國附屬企業(yè)中擁有17萬億美元的資產(chǎn)(控制了約1/5的全球外國資產(chǎn))。第叁，跨國公司開始結(jié)成新型的"戰(zhàn)略聯(lián)盟"。面對競爭壓力、自由化浪潮和新投 資領域的開放，越來越多的企業(yè)，包括發(fā)展中國家的企業(yè)采取各種辦法參與全球化經(jīng)濟的活動，通過各種形式結(jié)成聯(lián)盟。通過兼并與收購在國外建立自己的生產(chǎn)設施，以保護、鞏固和增強自己的競爭能力。1988年到1995年間，全球跨國兼并與收購總額增加了一倍，達到2290億美元。1996年，有45起跨國兼并與收購的規(guī)模超過10億美元。與此同時，一些跨國公司以協(xié)定(股份和非股份)方式加強聯(lián)合。1995年締結(jié)了近4600項這樣的協(xié)定，而1990年只有1769項。1990年以來，跨國公司之間在核心技術(信息和生物)方面也加強了戰(zhàn)略性研究與開發(fā)伙伴關系。第四，跨國公司國際生產(chǎn)的規(guī)模和重要 性日益增加。跨國公司內(nèi)部貿(mào)易在其國家貿(mào)易中的比重提高，出現(xiàn)了無國界經(jīng)濟。

(六)經(jīng)貿(mào)文化、人才出現(xiàn)世界性。以全球化、高速化、個體化為特征的多媒體網(wǎng)絡正在覆蓋全球；出現(xiàn)了經(jīng)濟生活和貿(mào)易文化的全球性趨同現(xiàn)象；"國際人"開始走俏，全球性的共同發(fā)展目標形成。為了在經(jīng)濟競爭中取勝，"國際人"正在成為各個國家、各大公司的首選目標，培養(yǎng)" 國際人"、尋找"國際人"已成為世界性的人才戰(zhàn)略潮流。日本公司率先提出"國際人"戰(zhàn)略。他們認為，國際人應具備以下10個基本條件：積極肯干，但是不蠻干；人際關系融洽，不以自我為中心；興趣廣泛，知識豐富；外語出色，樂意結(jié)交外國人；行動迅速，快食、快眠、快便；;迅速適應并愛上異國他鄉(xiāng)；意志剛強，富有忍耐性；深謀遠慮，但不優(yōu)柔寡斷；安排、處理好家庭生活關系；身體健康，精神煥發(fā)。此外，綠色主義、環(huán)保哲學，共同反黑、掃黃、打白(毒)和反腐敗，共同致力于發(fā)展與和平，共同把可持續(xù)發(fā)展作為經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略目標，均成為國際社會的共識。

二、經(jīng)濟全球化對世界經(jīng)濟貿(mào)易的影響

經(jīng)濟全球化對世界各國的經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生了重大的影響，對傳統(tǒng)的衡量國家之間經(jīng)濟貿(mào)易權(quán)益的概念與統(tǒng)計構(gòu)成了嚴重的挑戰(zhàn)。

(一)經(jīng)濟全球化使得各國經(jīng)濟相互依存與互動加強。

1.經(jīng)濟全球化使得世界各國經(jīng)濟形成"你中有我、我中有你"的局面，相互依存進一步加強。隨著世界經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，發(fā)達國家之間貨物、服務、資金、技術和市場高度融合，而且發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的上述關系也在加強。

2.經(jīng)濟全球化使得各國經(jīng)濟相互傳遞障礙在減少，互動性加強。在經(jīng)濟全球化趨勢加強下，對外貿(mào)易與國際資本流動在各國之間的經(jīng)濟傳遞中的作用在加強。80年代以來，在經(jīng)濟全球化趨勢下，對外貿(mào)易與投資逐漸變成雙向傳遞渠道，發(fā)達國家把經(jīng)濟發(fā)展與衰退通過對外貿(mào)易與投資傳遞到發(fā) 展中國家；發(fā)展中國家的經(jīng)濟和金融波動也將影響到發(fā)達國家。1994年底，墨西哥金融危機震動了全世界；1997年7月由泰國引發(fā)的金融危機并未使發(fā)達國家幸免。

(二)經(jīng)濟全球化迫使人們的概念在創(chuàng)新。1大國際貿(mào)易概念出現(xiàn)。在經(jīng)濟全球化下，一國對外經(jīng)濟交往合作中，不能只考慮貨物貿(mào)易，還要把貨物貿(mào)易與直接投資、金融、服務、技術綜合考慮。因為，貨物貿(mào)易與投資相輔相成，互相促進，已成為各國經(jīng)濟發(fā)展的兩個支點。2將大國際貿(mào)易概念與本國經(jīng)濟的調(diào)整優(yōu)化、改革開放密切地結(jié)合起來；"貿(mào)易立國"、"貿(mào)易為本"的傳統(tǒng)信條已讓位于"經(jīng)濟接軌"和"市場融合"。3變被動接受經(jīng)濟全球化為主動參與經(jīng)濟全球化。越來越多的國家認識到經(jīng)濟全球化是科技革命作用的結(jié)果，是大勢所趨，紛紛主動改革本國經(jīng)濟體制，發(fā)展開放性經(jīng)濟，推行貿(mào)易、投資和金融自由化，為跨國公司創(chuàng)造投資條件，并積極參與多邊貿(mào)易體制和活動。4變單邊制裁為求得"雙贏"。在經(jīng)濟全球化下，一國對另一國單方面采取"貿(mào)易保護"、"貿(mào)易摩擦"、"貿(mào)易制裁"等以鄰為壑的措施，已開始由自我保護的工具變成了雙刃劍，在制裁別國的同時也會使自己受到傷害。其上策是通過談判，達成互惠互利的協(xié)議，促進雙方的經(jīng)貿(mào)發(fā)展，取得"雙贏"。

(三)經(jīng)濟全球化使國家受到?jīng)_擊，相互協(xié)調(diào)成為時代主旋律。面對經(jīng)濟全球化的新形勢，傳統(tǒng)的國家內(nèi)容發(fā)生了一定程度的改變。原本是一國獨有的權(quán)利，日益成為國際社會共同擁有的權(quán)力。各國的經(jīng)濟活動越來越多地遵循國際條約、協(xié)定、規(guī)范和慣例來運作；跨國公司在各國經(jīng)濟 生活中地位的提高，使國家對產(chǎn)業(yè)政策的干預作用在減弱。在國家存在的情況下，出現(xiàn)了讓與，但它是以對等為原則的。當今世界各國都是擁有的獨立國家。共享是讓與的前提，沒有共享也就不會有讓與。經(jīng)濟全球化迫使各國把二者結(jié)合起來，出現(xiàn)了相互協(xié)調(diào)，使它逐步成為各國處 理對外經(jīng)濟貿(mào)易關系的基石。隨著烏拉圭回合談判的結(jié)束和世界貿(mào)易組織的建立和運行，協(xié)調(diào)管理貿(mào)易政策在國際上和各國貿(mào)易政策中開始成為主流。

(四)經(jīng)濟全球化要求貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。20年來，面對國際貿(mào)易格局的變化，特別是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易的增長，新貿(mào)易理論將產(chǎn)品差異、規(guī)模收益遞增和不完全競爭等工業(yè)組織理論引進傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢框架，為國際貿(mào)易理論分析做出了貢獻。但它仍然假定企業(yè)只在某一個區(qū)位生產(chǎn)商品和服務，將對外直接投資排除在分析之外。同時，對外直接投資(跨國公司)理論成功地解釋了不同類型跨國公司直接或間接地創(chuàng)造的各類貿(mào)易流動，但仍是以單個企業(yè)為依據(jù)的投資分析，未推廣到國家層次。80年代初以來，經(jīng)濟全球化要求把貿(mào)易與投資理論結(jié)合在一起分析貿(mào)易與;資利益與效益，出現(xiàn)了新的理論分析，其理論模式主要集中于縱向或橫向一體化。在這些理論分析中，產(chǎn)品增值鏈活動的不同假定可以在不同地理位置上進行，在不同的國家可以進行完全相同的生產(chǎn)加工。在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為被分為兩大類型：

第一，總部行為?？偛啃袨榘üこ?、管理和金融服務，以及信譽、商標等甚至可以無償轉(zhuǎn)讓給遠方生產(chǎn)區(qū)位的服務，這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)。

第二，實際生產(chǎn)行為。實際生產(chǎn)行為又可再分為上游生產(chǎn)(中間產(chǎn)品)和下游生產(chǎn)(終極產(chǎn)品)。所有這些行為都被假定為具有規(guī)模收益遞增效應。由于總部服務的運輸成本極低，企業(yè)可以將生產(chǎn)行為從總部分離出去，但為了獲得規(guī)模經(jīng)濟效益，企業(yè)將某些生產(chǎn)行為集中在某一區(qū)位。在貿(mào)易分析中典型采用的兩國均衡框架，國外市場和國內(nèi)市場之間不存在任何差異。企業(yè)在兩個國家進行活動時，可以將總部行為安排在母國進行，但其實際生產(chǎn)或轉(zhuǎn)移到東道國進行(縱向一體化)，或者既安排在國內(nèi)，又安排在國外進行(橫向一體化)。因此，現(xiàn)在的企業(yè)不僅通過價格和質(zhì)量進行 競爭，而且還通過生產(chǎn)的組織進行競爭。這些理論模型要解決的核心問題是單個企業(yè)的經(jīng)營活動決定了國內(nèi)、國際經(jīng)營企業(yè)的總格局。這一問題屬于理論分析中的國際化生產(chǎn)部分。一旦國際化生產(chǎn)活動分布格局形成，國際貿(mào)易的格局便隨之確定。貿(mào)易與投資理論的一體化表明，在經(jīng)濟全球化 背景下，不能以單純的貿(mào)易行為來衡量國家之間的經(jīng)濟利益。

(五)經(jīng)濟全球化對表明國家之間經(jīng)貿(mào)權(quán)益的傳統(tǒng)概念和統(tǒng)計方法提出了挑戰(zhàn)。1傳統(tǒng)的對外貿(mào)易差額概念未能反映經(jīng)濟全球化下國家之間實際的貿(mào)易利益。在經(jīng)濟全球化背景下，國家之間的經(jīng)貿(mào)利益出現(xiàn)了幾種變化。第一，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部和跨國公司內(nèi)部貿(mào)易大量增加下，按總貿(mào)易和專門貿(mào)易;分的國家之間的進出口掩蓋了國家之間在產(chǎn)品價值上的實得；第二，母國公司對東道國的直接投資在一定程度上替代了母國公司對東道國的商品直接出口，變相地進入了東道國的國內(nèi)市場，因此，母國公司在東道國國內(nèi)的投資和商品、服務的銷售收益應計入母國的經(jīng)貿(mào)收益；第叁，在一國以加工貿(mào)易為主的情況下，把該國進出口貿(mào)易額作為該國的貿(mào)易利得，更加失實。因此，在經(jīng)濟全球化下，在計算各貿(mào)易國的貿(mào)易收益時，上述幾個現(xiàn)象不能忽略。2以原產(chǎn)地規(guī)則為核心的國際貿(mào)易統(tǒng)計滯后于經(jīng)濟全球化的現(xiàn)實，應予修正。以原產(chǎn)地規(guī)則為核心的國際貿(mào)易統(tǒng)計制度來源于美國，并逐漸成為世界貿(mào)易各國的貿(mào)易規(guī)則的重要組成部分，原關貿(mào)總協(xié)定和世界貿(mào)易組織對之都有相應的條款和協(xié)定。在國際貿(mào)易局限于產(chǎn)業(yè)間和投資不普遍的情況下，按原產(chǎn)地進行統(tǒng)計基本上可以反映貿(mào)易國的貿(mào)易利益。但在經(jīng)濟全球化趨勢下，按原產(chǎn)地統(tǒng)計則會出現(xiàn)兩種誤差。第一，未;能如實反映跨國公司在全球的大規(guī)模的直接投資活動?？鐕緦ν庵苯油顿Y進行全球化經(jīng)營，它們生產(chǎn)的零部件、產(chǎn)品的進出口，按價值鏈、資本所有，理應屬于母國，但卻計入東道國的貿(mào)易統(tǒng)計。第二，原產(chǎn)地規(guī)則以貨物貿(mào)易為主，未包括服務貿(mào)易等，因此，原產(chǎn)地統(tǒng)計在不能真實反映 貨物貿(mào)易的同時，也不能全面如實地反映國與國之間的大貿(mào)易關系。

(六)經(jīng)濟全球化對發(fā)展中國家來說機遇與挑戰(zhàn)并存。經(jīng)濟全球化給發(fā)展中國家提供了發(fā)展的機遇。

第一，有利于發(fā)展中國家利用外資和資本外投。1996年聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議的《1997年世界投資報告》指出，發(fā)展中國家1996年接受了1290億美元的外國直接投資，對外投資了510億美元，二者都創(chuàng)造了歷史最高紀錄。它們在獲得世界投資總額中的比重從1995年的30％上升到1996年的37％。其中;48個最不發(fā)達國家在1996年的資本流入量也增加了56％。

第二，促使發(fā)展中國家的出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。由于資本的流入、跨國公司的直接投資活動和本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改造，發(fā)展中國家出口商品結(jié)構(gòu)有所改善，制成品在出口中的比重從1980年的560％上升到1990年的733％和1994年的777％。

第三，迫使發(fā)達國家把發(fā)展中國家面臨的問題予以考慮和解決。發(fā)達國家日益認識到在經(jīng)濟全球化下，它們的經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展有賴于發(fā)展中國家。在債務解決、地區(qū)經(jīng)濟一體化和聯(lián)合國的改革等問題上不得不考慮發(fā)展中國家的權(quán)益。

第四，經(jīng)濟全球化有利于發(fā)展中國家的整體改革。

經(jīng)濟全球化對發(fā)展中國家構(gòu)成了嚴峻的挑戰(zhàn)。1經(jīng)濟全球化有利于發(fā)達國家構(gòu)筑以其為中心的國際經(jīng)貿(mào)基礎。在此情況下，發(fā)展中國家的將會受到更大的削弱。2發(fā)展不平衡在加劇。

第一，發(fā)達國家與發(fā)展中國家不平衡在加劇。經(jīng)濟全球化為以發(fā)達國家為主的國際資本開拓了尋求更高利潤的地域和空間，在發(fā)達和發(fā)展中國家經(jīng)濟實力相差甚大的背景下，經(jīng)濟全球化，使發(fā)達國家與發(fā)展中國家收入差距在拉大。1965年，七個主要發(fā)達國家人均收入是世界最貧困國家的20倍， 1995年擴大到39倍。

篇7

一、技術出口將是我國沖破貿(mào)易摩擦重圍的重要路徑?

后危機時代是指隨著危機的逐漸緩和而進入相對平穩(wěn)期。但是由于固有的危機并沒有或是不可能完全解決，而使世界經(jīng)濟等方面仍存在著很多的不確定性和不穩(wěn)定性。隨著國際金融危機的緩和，原本預期的中國企業(yè)面臨的國際貿(mào)易保護壓力卻并沒有減輕，反而呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢。據(jù)商務部透露，2010年前8月，我國共遭遇來自17個國家或地區(qū)的貿(mào)易救濟調(diào)查案48起，總涉案金額64.8億美元。2010年以來，美國已對我國產(chǎn)品發(fā)起337調(diào)查13起，較2009年全年增加62.5%，且案件數(shù)量還在不斷上升。除了上述措施外，還有其他針對中國產(chǎn)品的貿(mào)易保護措施。值得注意的是，這些貿(mào)易摩擦不僅來自歐美，還有相當一部分來自發(fā)展中國家，這表明針對中國產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦正從發(fā)達國家向發(fā)展中國家擴散。

對形成這種局面的原因分析如下：?

一是金融危機發(fā)生后全球經(jīng)濟面臨再調(diào)整，國際金融秩序也正在改變，貿(mào)易保護主義抬頭，國際資本流動速度放緩，各國經(jīng)濟將面臨一段較長的低增長期，各國更加注重內(nèi)外均衡發(fā)展，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整尋求新的競爭優(yōu)勢。而我國經(jīng)濟得到恢復并保持著較高的增速，對外貿(mào)易持續(xù)大量順差。2009年我國貿(mào)易順差為1 960.7億美元，2010年15月貿(mào)易順差為353.9億美元。因此，我國制造業(yè)產(chǎn)品出口很容易成為全球貿(mào)易保護主義的主要目標。

二是隨著越來越多的發(fā)展中國家融入經(jīng)濟全球化，參與國際分工，我國部分產(chǎn)業(yè)與發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)同質(zhì)性趨強，競爭面擴大。我國原來的勞動密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢正受到來自這些國家的挑戰(zhàn)，有些產(chǎn)業(yè)競爭力相對在遞減，在這些產(chǎn)品出口上，與一些發(fā)展中國家的競爭和貿(mào)易摩擦正在上升。不僅如此，金融危機過后，發(fā)達國家提出要重振制造業(yè)，一些國家還表示要通過擴大出口來減少國內(nèi)貿(mào)易赤字，這使得我國的中高端產(chǎn)品面對發(fā)達國家的直接競爭，最典型的案例是2010年9月16日，歐盟委員會再次對我國數(shù)據(jù)卡發(fā)起反補貼調(diào)查，涉及金額約41億美元。

三是我國外貿(mào)出口增長仍未從根本上擺脫數(shù)量增加、規(guī)模擴張和粗放型的增長方式，出口的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益都有待于進一步提高。這主要體現(xiàn)在：出口產(chǎn)品層次較低;自主品牌產(chǎn)品出口較少;出口價格不高，貿(mào)易條件有惡化的趨勢。目前，中國對外貿(mào)易的增長方式主要還是依靠價格競爭和數(shù)量型擴張，并嚴重影響著中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。中國具有比較優(yōu)勢出口產(chǎn)業(yè)主要是：紡織、鞋類、皮革等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，在國際分工中位于產(chǎn)業(yè)鏈條最低端。雖然近年來中國出口額中，機電、高新技術產(chǎn)品出口占較大比重，但仍然是低附加值環(huán)節(jié)，高新技術產(chǎn)品主要源自加工貿(mào)易。

四是我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)不平衡、不合理。長期以來，我國貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易和技術貿(mào)易三部分不能夠同步發(fā)展，對外貿(mào)易仍然主要倚重貨物貿(mào)易。雖然近幾年我國服務貿(mào)易得到快速發(fā)展，在20052009年間，服務貿(mào)易進出口總額從?1 571億美元增長到2 868億美元，增長了約1.8倍，年均增長16.2%。我國服務出口的世界排名從2005年的第八位升至2009年的第五位。但是，我國服務貿(mào)易總體仍落后于貨物貿(mào)易，服務出口額占對外貿(mào)易總出口額的比重維持在9%左右，低于全球平均水平。而我國技術貿(mào)易發(fā)展更是落后，尤其是技術出口占我國對外貿(mào)易比重非常低，以許可貿(mào)易方式技術出口為例，2009年專有權(quán)使用費和特許費出口僅有4億美元，占當年服務貿(mào)易出口額的0.3%;與其他國家相比，2007年專有權(quán)使用費和特許費出口，美國為286.1億美元，日本為232.2億美元，英國為151.3億美元，而中國僅有3.4億美元，數(shù)據(jù)是根據(jù)商務部服務貿(mào)易司網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)整理。與上述國家技術出口發(fā)展水平有很大差距，與我國貿(mào)易大國的身份極不相符。

針對我國對外貿(mào)易發(fā)展遇到的問題，我們必須重新審視未來中國出口貿(mào)易的發(fā)展路徑。十二五外貿(mào)規(guī)劃的核心是調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，那么就應該更重視質(zhì)的增長、進一步弱化數(shù)量指標。大力發(fā)展包括技術貿(mào)易在內(nèi)的服務貿(mào)易，積極促進技術尤其是許可貿(mào)易方式技術出口，提高專利、專有技術和商標的專有權(quán)使用費和特許費占我國出口貿(mào)易的比重，使我國對外貿(mào)易發(fā)展出現(xiàn)質(zhì)的轉(zhuǎn)變，沖破國際貿(mào)易保護主義對我國產(chǎn)品的重圍。

二、技術出口的產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易和收益效應：以發(fā)達國家為例?

1.技術出口的產(chǎn)業(yè)效應?

20世紀6070年代以來，全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生重要變化，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心逐漸向信息產(chǎn)業(yè)和知識產(chǎn)業(yè)等所謂第四產(chǎn)業(yè)偏移的現(xiàn)象。與此相適應，發(fā)達國家的勞動和資本密集型產(chǎn)業(yè)逐漸被信息、知識和技術密集型產(chǎn)業(yè)所替代，制造業(yè)的產(chǎn)值和就業(yè)比重不斷下降，服務業(yè)在國民經(jīng)濟中所占的比重和份額不斷增大，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高技術化、融合化、國際化和服務化的特征。以美國為例，美國制造業(yè)產(chǎn)值不斷下降，其占GDP比重由二戰(zhàn)后的40%下降到2002年的13.9%，就業(yè)比重從最高時的35%降至2005年的10%左右。由于其跨國公司將技術及其生產(chǎn)環(huán)節(jié)分包甚至完全退出生產(chǎn)，出現(xiàn)了虛擬制造現(xiàn)象， 如耐克公司除最關鍵的氣墊系統(tǒng)外全部由外部提供，阿迪達斯公司已將95%的制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至其他國家，通用電氣明確提出要由制造公司轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣姆諛I(yè)公司。據(jù)美商務部統(tǒng)計，約有2 500家美國公司將生產(chǎn)和技術轉(zhuǎn)移海外。在這場變革中，發(fā)達國家尤其是跨國公司的對外直接投資并伴隨著技術轉(zhuǎn)讓推動著全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

20世紀80年代后期，在日本經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展、日元大幅升值的背景下，伴隨著大量的技術轉(zhuǎn)讓，日本對外直接投資出現(xiàn)了前所未有的迅速發(fā)展。1990年，日本對外直接投資額達到505億美元，占世界對外直接投資總額的21.6%。日本對外直接投資的目的呈現(xiàn)出多樣性，例如，擴大對外貿(mào)易、建立國際生產(chǎn)和銷售網(wǎng)、獲得或者利用東道國廉價的資源和生產(chǎn)要素、向第三國出口和向日本返銷等。其中建立國際生產(chǎn)銷售網(wǎng)成為新的重要的投資目的。日本為了適應其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，把生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品和勞動密集型、資源消耗型產(chǎn)業(yè)和技術轉(zhuǎn)移到其他國家特別是發(fā)展中國家，在國內(nèi)集中進行高附加值產(chǎn)品、高新技術產(chǎn)品的生產(chǎn)和研發(fā)，最終實現(xiàn)有利于日本的國際分工體系[1]。

2.技術出口對貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善?

20世紀7080年代以來，發(fā)達國家開始進行貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整，普遍重視技術轉(zhuǎn)讓和技術產(chǎn)品出口貿(mào)易。發(fā)達國家貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本特點：一是技術出口速度加快，二是技術出口中高技術出口，包括高技術產(chǎn)品和高技術服務出口比例不斷提高。早在20世紀70年代，發(fā)達國家的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)就開始向技術出口方向發(fā)展。到了80年代中期，隨著高技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要發(fā)達國家均加快了技術出口步伐。例如，1975年，美國的技術出口額430億美元，法國19.6億美元，德國30.8億美元，英國49.3億美元，日本22.4億美元;到1985年分別為，美國655億美元，法國50.9億美元，德國50.4億美元，英國96.8億美元，日本98.2億美元;而到了1993年，美國已達到2 039.8億美元，法國165億美元，德國156億美元，日本360億美元。其中，19751985年間，主要工業(yè)發(fā)達國家技術出口額平均增長73.1%，而19851993年間，其技術出口額的平均增長速度達到206.5%[2]，直到現(xiàn)在，發(fā)達國家的技術出口仍占世界技術出口額的80%以上。?

3.技術出口企業(yè)的收益效應?

轉(zhuǎn)讓技術會給技術轉(zhuǎn)讓一方帶來許多利益：其一，會帶來可觀的回報收入，甚至是高于轉(zhuǎn)讓方本身的正常收益率。其二，使轉(zhuǎn)讓方企業(yè)能夠保持自身的市場份額和市場競爭力。其三，通過技術轉(zhuǎn)讓擴展該企業(yè)的業(yè)務開展到不夠完善的國家和市場，由于多樣化和全部的效應可以降低整體風險。其四，通過向不發(fā)達國家或地區(qū)技術轉(zhuǎn)讓，可以使轉(zhuǎn)讓方能夠取得或保持一個較高的業(yè)務增值率。其五，轉(zhuǎn)讓方能夠利用接受方國家的資本市場，從而使所獲得資金來源的成本更低些，渠道更加多樣化。

我們用著名的戈登增長模式，即股票評估模式來解釋技術轉(zhuǎn)讓給企業(yè)帶來的收益。公司的股票價值(P)等于該股票的預期股息收益(D?1)與投資人所要求達到的收益率(k)和股息增值率(g)之差的比值，完整的公式為：P=D?1/(k-g)。以上所有關于技術轉(zhuǎn)讓能夠帶來以下五個好處：其一，有助于增加P的價值，即轉(zhuǎn)讓方企業(yè)的股票價值，進而增加了股票持有人的財富價值。例如在轉(zhuǎn)讓方企業(yè)取得較好的收益后，將能夠支付更多的股息，而且本身業(yè)務也得到更快速的增長。這些都會有助于取得更高的股票價值。其二，技術轉(zhuǎn)讓實質(zhì)上是一種防御作用，可以阻止D?1和g在企業(yè)經(jīng)營中下降，進而可以阻止該公司股票價值P的下降。其三，即降低風險或多樣化使得投資人降低所要求達到的收益率k，這也將導致公司股票價值P 的升高。其四，即通過增加g值而增加P值。其五，通過降低k值來增加P值(由于資金來源的多樣化)，或者通過增加股票預期股息收益D?1值，來增加公司股票價值P(由于較低的融資成本)。因此，當一個企業(yè)發(fā)現(xiàn)技術轉(zhuǎn)讓將利大于弊，或是收益大于成本時會積極地利用其掌握的技術參與到向不發(fā)達國家或地區(qū)的技術轉(zhuǎn)讓中去[3]。

三、我國技術出口發(fā)展特點

我國技術出口是指從中華人民共和國境內(nèi)向中華人民共和國境外，通過貿(mào)易、投資或者經(jīng)濟技術合作方式轉(zhuǎn)移技術的行為。包括：專利權(quán)轉(zhuǎn)讓、專利權(quán)實施許可、專有技術轉(zhuǎn)讓、商標使用許可授權(quán)、計算機軟件許可，以及技術咨詢和技術服務等。主要貿(mào)易方式有：許可貿(mào)易、技術咨詢與技術服務、加工貿(mào)易、國際直接投資以及高新技術產(chǎn)品和設備出口等。其中，許可貿(mào)易是技術貿(mào)易最基本形式，主要圍繞著專有權(quán)利使用和特許經(jīng)營。與技術引進不同，我國技術出口起步較晚，可以說是從改革開放后才開始發(fā)展。從19802010年30年間，我國技術出口經(jīng)歷了從探索階段到較快發(fā)展階段。

1.我國技術出口的三個發(fā)展階段?

第一階段(19801985年)是探索階段，其特點主要是：無計劃、自發(fā)地進行。出口主要以新技術、新工藝等軟件技術為主;以工業(yè)發(fā)達國家為主要出口國;國家沒有明確的歸口管理部門、管理法規(guī)及相應鼓勵、扶植政策;技術出口額很小，成交金額每年約1 000萬美元。

第二階段(19861995年)是初步發(fā)展階段，其主要特點是：確定了歸口管理部門、技術出口政策、審批權(quán)限和程序。這一階段開始了有組織、有管理的技術出口工作，出口金額和品種逐年增加，以技術出口帶動成套設備出口的項目增加，出口國別地區(qū)擴大到了發(fā)展中國家。

第三階段(1996年現(xiàn)在)是快速發(fā)展階段，這一階段，我國技術出口貿(mào)易發(fā)展很快，特別是1999年開始實施的科技興貿(mào)戰(zhàn)略，使我國高新技術產(chǎn)業(yè)迅速得到發(fā)展起來，高新技術產(chǎn)品出口逐漸成為外貿(mào)出口新的生力軍。這期間，技術咨詢和許可貿(mào)易等也得到一定發(fā)展。據(jù)商務部統(tǒng)計，1997年我國出口獲得的專有權(quán)利使用費和特許費只有5 500萬美元，技術咨詢費3.46億美元，到2009年，這兩項金額分別是4億美元和186億美元，是1997年的7.27倍和53.76倍。

2.當前我國技術出口的主要特點?

篇8

關鍵詞：服務業(yè)；外商直接投資；動因；決定因素

中圖分類號：F719

文獻標識碼：A文章編號：1002-0594(2009)02-0055-06　收稿日期：2008-09-11

隨著經(jīng)濟全球化向縱深發(fā)展，技術革命引致全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向服務業(yè)偏移、服務業(yè)管制放松、服務貿(mào)易自由化的制度安排以及服務業(yè)的特殊性質(zhì)，使得全球外商直接投資(FDI)的重點已轉(zhuǎn)向服務業(yè)(聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議UNCTAD，2004)。然而，服務業(yè)外商直接投資的研究卻長期滯后于實踐發(fā)展。目前。國外關于服務業(yè)外商直接投資的理論研究主要是以傳統(tǒng)的制造業(yè)外商直接投資理論和國際貿(mào)易理論為分析框架來解釋其動因，實證研究則主要考察其決定因素。

一、服務業(yè)外商直接投資的動因

(一)基于制造業(yè)外商直接投資理論的研究 國際直接投資理論作為獨立的經(jīng)濟理論產(chǎn)生于20世紀60年代，二戰(zhàn)后跨國公司的空前發(fā)展及其帶來的投資浪潮，成為當時國際經(jīng)濟理論界探討的焦點，各具特色的國際直接投資理論應運而生。這些理論包括壟斷優(yōu)勢理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論以及國際生產(chǎn)折衷理論等。然而，上述理論大都以制造業(yè)FDI為研究對象，其中為數(shù)很少的對服務業(yè)FDI的研究也是以制造業(yè)外商直接投資理論為分析框架的。Boddewyn(1986)就認為，對服務型跨國公司沒有必要建立專門的理論，通過簡單的限定和詳盡的闡述，現(xiàn)有的FDI理論可以很容易地適應服務企業(yè)。

Dunning(1981)借鑒了海默以來的產(chǎn)業(yè)組織理論研究的新成果，將俄林的要素稟賦理論、巴克利和卡森的內(nèi)部化理論結(jié)合起來，并引入?yún)^(qū)位理論，采用折衷的方法和體系加以綜合，提出了獨特的國際生產(chǎn)折衷理論。根據(jù)該理論，一個公司進行對外直接投資的意愿取決于以下三個因素的綜合或者其中之一。第一，公司具有核心競爭力或者能夠提高其競爭力的壟斷優(yōu)勢；第二，通過將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到一個新的地方所具有的區(qū)位優(yōu)勢；第三，公司所具有的內(nèi)部化優(yōu)勢。Dunning(1989)又進一步討論了服務業(yè)的跨國公司對外投資中三種優(yōu)勢的具體表現(xiàn)形式和特點。首先，在壟斷優(yōu)勢方面，信息、管理、組織與營銷技術是服務企業(yè)成功的關鍵。比如，對于咨詢業(yè)和信息服務業(yè)的跨國企業(yè)來說，其競爭優(yōu)勢的關鍵在于獲得與處理信息的能力。由于新興服務業(yè)的知識化和信息化特征，服務部門跨國公司比制造業(yè)跨國公司的資本密集度更高，技術優(yōu)勢更強，也更易形成世界市場的壟斷局面，形成其全球范圍網(wǎng)絡優(yōu)勢。其次，在區(qū)位優(yōu)勢方面，主要表現(xiàn)為東道國具有良好的信息和通信設施、健全的制度和受過訓練的人力資源，還表現(xiàn)為東道國不可移動的要素稟賦所產(chǎn)生的優(yōu)勢，如地理位置方便、人口眾多等。最后，在內(nèi)部化優(yōu)勢方面，由于服務產(chǎn)品的無形性，信息不對稱較為明顯。另外，服務技術的復制較為容易，即使有專利保護，濫用和擴散的可能性也比較大?？朔祟惒淮_定性是許多服務企業(yè)選擇對外直接投資的重要理由。

還有一些學者對服務業(yè)中某個具體行業(yè)進行了專門的研究，得出了類似的結(jié)論，即服務業(yè)外商直接投資可以用傳統(tǒng)的國際生產(chǎn)折衷理論框架來解釋。Dunning和Norman(1983)在對商業(yè)服務進行研究后指出，如果擁有產(chǎn)品和原材料的生產(chǎn)工藝是制造業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢的一個源泉，那么管理和營銷技巧就是商業(yè)服務公司的所有權(quán)優(yōu)勢。因此，服務業(yè)跨國公司具有不同的所有權(quán)、區(qū)位和內(nèi)部化優(yōu)勢。Rugman和Verbeke(1992)認為，一個公司如果要進行海外直接投資，那么它必須具有一些區(qū)域約束或者非區(qū)域約束優(yōu)勢。對于服務業(yè)跨國公司，這些優(yōu)勢包括，管理的所有權(quán)優(yōu)勢、營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢、獲得新技術和信息渠道優(yōu)勢等。

(二)基于國際貿(mào)易理論的研究 世貿(mào)組織在“服務貿(mào)易總協(xié)定”(GATS)將國際服務貿(mào)易劃分為四種形式：過境交付、境外消費、商業(yè)存在和自然人流動。其中第三種商業(yè)存在即生產(chǎn)者跨境在服務消費國設立企業(yè)提供服務，從而將服務業(yè)國際直接投資作為服務貿(mào)易的一種形式。西方一些學者試圖用傳統(tǒng)貨物貿(mào)易理論如比較優(yōu)勢理論解釋服務貿(mào)易，得出了不同的結(jié)論。

一種觀點認為，國際貿(mào)易原理完全適用于服務貿(mào)易。Sapir(1981，1982，1985，1986)根據(jù)國家間要素稟賦和技術的差異，對貨運、客運和其它民間服務作了一系列的實證研究，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的貿(mào)易理論不僅適用于貨物貿(mào)易，也適用于服務貿(mào)易，要素稟賦在貨物貿(mào)易和服務貿(mào)易模式的決定上都具有重要作用。Sapir還提出服務貿(mào)易比較優(yōu)勢的動態(tài)性觀點，為發(fā)展中國家開展服務貿(mào)易的動因提供解釋。Hindley和Smith(1984)則指出，將標準的比較成本理論用于服務業(yè)貿(mào)易和投資的任何潛在的困難都不足以對該理論的適用性產(chǎn)生懷疑，Kumpe同樣認為，作為一個簡單明了的思想，比較優(yōu)勢普遍有效。

第二種觀點則認為，國際貿(mào)易原理并不適用于服務貿(mào)易。最早嘗試運用國際貿(mào)易原理來解釋服務貿(mào)易模式的學者R.Dick和H.Dicke(1979)以要素稟賦為基礎，對各種顯示比較優(yōu)勢指標進行回歸分析，發(fā)現(xiàn)沒有證據(jù)表明比較優(yōu)勢決定服務貿(mào)易模式。Feketekuty(1989)認為，服務同商品相比具有許多不同的特點，這些特點決定了國際貿(mào)易原理不適用于服務貿(mào)易。Sampson和Snape(1984)則是從大部分服務貿(mào)易中生產(chǎn)要素在國際間流動的特性出發(fā)，認為這與比較優(yōu)勢的基本假設“兩國生產(chǎn)要素不能流動”相悖，H-O理論不足以解釋服務貿(mào)易。

第三種觀點介于前兩種觀點之間，它既肯定國際貿(mào)易的基本原理對于服務貿(mào)易的適用性，同時也承認具體理論在解釋服務貿(mào)易上的缺陷，主張在利用國際貿(mào)易理論來解釋服務貿(mào)易時，必須對傳統(tǒng)理論進行若干修正。Deardorf(1984)先是分析了國際貿(mào)易理論用于服務貿(mào)易的局限性，然后他運用標準的H-O模型，通過改變其中的個別約束條件，解釋了國際服務貿(mào)易是如何遵循比較優(yōu)勢原則的。

Banga(2005)指出，同貨物貿(mào)易一樣，服務業(yè)存在兩種不同類型的外商直接投資，一種是“垂直型”或者說是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的外商直接投資，指的是發(fā)達國家的企業(yè)利用其在某個產(chǎn)業(yè)所具有的比較優(yōu)勢，向發(fā)展中國家進行直接投資。統(tǒng)計證明，發(fā)達國家以兩類高端產(chǎn)品進入發(fā)展中國家服務市場，一是傳統(tǒng)的勞動密集性的消費服務中品質(zhì)特別優(yōu)秀的產(chǎn)品，二是更具現(xiàn)代意義的技術和人力資本密集的生產(chǎn)者服

務。另一種是“水平型”或者說是產(chǎn)業(yè)間的外商直接投資，指的是發(fā)達國家之間的企業(yè)利用產(chǎn)業(yè)間相對的優(yōu)勢進行國際直接投資。像國際貿(mào)易一樣，世界上多數(shù)外商直接投資屬于后一種類型。

還有一些學者探討了不完全競爭和規(guī)模經(jīng)濟條件下服務貿(mào)易模式是如何決定的。Markusen(1989，1996)認為，生產(chǎn)者服務業(yè)的兩個主要特點是以知識為基礎和差異性。以知識為基礎意味著需要大量的初始投入以獲取知識來生產(chǎn)某一服務，但是當這一服務被生產(chǎn)出來后，它的供給邊際成本是相當?shù)偷?。因此，生產(chǎn)者服務業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟十分重要。差異性意味著生產(chǎn)者服務業(yè)是有水平差異和垂直差異的。Jones和Kierzkowski(1988)提出和運用“服務鏈”的觀念來解釋規(guī)模經(jīng)濟條件下服務貿(mào)易。他們認為，在規(guī)模經(jīng)濟的作用下，生產(chǎn)過程更加復雜，需要更多的“服務鏈”。由于比較優(yōu)勢的存在，服務鏈可以促進生產(chǎn)的國際化，從而服務貿(mào)易可以大大促進貨物貿(mào)易。Francois(1990)強調(diào)了服務在協(xié)調(diào)和連接各專業(yè)化中間生產(chǎn)過程中的外部集聚作用，他建立了一個具有張伯倫壟斷競爭特征的產(chǎn)品差異模型，討論了生產(chǎn)者服務與由于專業(yè)化而實現(xiàn)的報酬遞增之間的關系，以及生產(chǎn)者服務貿(mào)易對貨物生產(chǎn)的影響。

以上兩種服務業(yè)外商直接投資理論在解釋服務業(yè)外商直接投資的動因有它們的理論意義，也有各自的優(yōu)點。制造業(yè)的外商直接投資理論直接反映了服務業(yè)FDI的一些決定因素，更容易做實證檢驗：貿(mào)易理論中關于相對要素稟賦差異、規(guī)模經(jīng)濟差異和競爭優(yōu)勢差異。則在一定程度上解釋了服務業(yè)FDI發(fā)生的本質(zhì)。然而，由于服務區(qū)別于貨物的一些基本特性，包括無形性、生產(chǎn)與消費同時性、品質(zhì)差異性等，使得服務業(yè)外商直接投資有其獨特之處，有時是制造業(yè)外商直接投資理論和貿(mào)易理論無法解釋的：第一，在制造業(yè)中，外商直接投資能夠通過把技術密集型和勞動密集型的生產(chǎn)活動分散在不同的國家，創(chuàng)建出全球的生產(chǎn)價值鏈，從而將整個生產(chǎn)過程進行分割。但是，由于許多服務產(chǎn)品生產(chǎn)與消費同時性，服務產(chǎn)品生產(chǎn)過程的分割就變得十分困難。加上服務產(chǎn)品的高度差異化、難以標準化，服務企業(yè)很難形成規(guī)模經(jīng)濟，限制了其國際化擴展；第二，同樣由于許多服務產(chǎn)品生產(chǎn)與消費同時性，并且由于服務產(chǎn)品的生產(chǎn)更加密集地使用知識和資本要素，如果想有效地在國外市場提供服務，就必須依靠到國外市場進行投資，設立分公司或分支機構(gòu)，如國際電信、國際金融、咨詢等服務許多是在跨國公司范圍內(nèi)運作的。此外，許多服務部門直接關系國家與經(jīng)濟安全，與貨物貿(mào)易和外商直接投資相比，政府規(guī)制在服務貿(mào)易和外商直接投資中起著更為重要的作用。Erramilli和Rao(1993)認為應結(jié)合服務的特性對傳統(tǒng)理論進行修正，才能更好地解釋服務業(yè)外商直接投資的動因。他們考察了美國多個服務企業(yè)的對外直接投資行為，所涉及行業(yè)包括廣告和會計服務、計算機服務、工程和建筑服務、管理咨詢和研發(fā)服務、消費者服務、銀行等等，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，廣告、會計、計算機服務主要投向發(fā)達國家，工程和建筑服務則主要投向發(fā)展中國家：而且受到不同服務行業(yè)特性的影響，如消費者服務，多采用特許經(jīng)營的方式投資，難以標準化的廣告、工程等服務則一般是母公司有相當多的控制權(quán)。

二、服務業(yè)外商直接投資的決定因素

國外關于外商直接投資決定因素的研究主要集中在制造業(yè)，對服務業(yè)外商直接投資決定因素的實證研究較少，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)東道國的市場規(guī)模 在絕大多數(shù)研究中，制造業(yè)外商直接投資最重要的決定因素就是市場規(guī)模。UNCTAD(2004)在服務業(yè)跨國公司投資的實證研究中發(fā)現(xiàn)，東道國的市場規(guī)模及其增長速度與服務業(yè)外商直接投資存在正相關關系。

但是，UNCTC(1993)做了一個關于市場規(guī)模對美國、加拿大、日本以及歐洲等發(fā)達國家服務業(yè)外商直接投資和拉丁美洲、非洲、亞洲等發(fā)展中國家服務業(yè)外商直接投資影響的研究。結(jié)果表明，市場規(guī)模并不是服務業(yè)內(nèi)所有行業(yè)外商直接投資的最主要決定因素；即使市場規(guī)模是服務業(yè)內(nèi)某個行業(yè)外商直接投資的重要決定因素，它的重要性也要比對制造業(yè)外商直接投資的影響要小。

(二)母國的經(jīng)濟規(guī)模 一些研究表明，母國的經(jīng)濟規(guī)模是服務業(yè)外商直接投資最重要的決定因素之一，因為它增加了東道國被告知的消費者數(shù)量，這些消費者了解這些服務，因此，更有可能購買這些服務產(chǎn)品，給服務提供者帶來規(guī)模效益。也就是說，生產(chǎn)者服務公司一般位于具有廣大消費者群體的地方(Raft和Ruhr，2001)。滯后一期的制造業(yè)FDI存量通常被用來代表母國的經(jīng)濟規(guī)模，Kolstad和Villanger(2008)認為，生產(chǎn)業(yè)將分工價值鏈的各個環(huán)節(jié)串聯(lián)起來，制造業(yè)企業(yè)為了整合資源、發(fā)揮專長、提高效率，越來越多地出現(xiàn)“服務外包”行為，傳統(tǒng)上由企業(yè)內(nèi)部在產(chǎn)前、產(chǎn)中或產(chǎn)后所進行的一些生產(chǎn)、經(jīng)營甚至管理服務活動(如產(chǎn)品設計、技術研發(fā)、物流銷售、員工招聘、信息管理等等)均轉(zhuǎn)而由生產(chǎn)業(yè)完成，因此，制造業(yè)FDI與生產(chǎn)業(yè)FDI呈正相關關系。

(三)東道國政府的政策 與制造業(yè)的外商直接投資類似，法律規(guī)制或者政府干預是服務業(yè)外商直接投資的一個主要壁壘。在后GATS時代，許多國家(主要是發(fā)展中國家)開始容許外商直接投資進入一些服務行業(yè)，但是，對進入金融、電信以及公共事業(yè)等在國民經(jīng)濟中占有重要戰(zhàn)略地位的行業(yè)。外資的持股比例有嚴格的限制。服務業(yè)跨國公司在進行投資決策時要考慮東道國的政策取向和政策環(huán)境的穩(wěn)定性。根據(jù)OECD(1982，1987)、Walter(1985)和UNCTC(1988)的研究，東道國政府的政策與規(guī)制是當?shù)胤諛I(yè)外商直接投資最重要的決定因素之一。Kolstad和Villanger(2008)的研究表明，制度質(zhì)量和民主對于服務業(yè)中的FDI來說比一般的投資風險或政治穩(wěn)定性更為重要。并且，不同的政治經(jīng)濟變量對不同的國家會產(chǎn)生不同的影響。制度質(zhì)量對于高收入國家服務業(yè)FDI來說非常重要，而民主程度對于發(fā)展中國家服務業(yè)FDI來說比較重要。

至于東道國的開放度，UNCTC(1992)設計了一個開放系數(shù)來對政府控制與阻止(例如，控制外商直接投資的進入、開業(yè)權(quán)和所有權(quán))的程度進行主觀評價，并且用來估計對流人國內(nèi)服務業(yè)的外商直接投資的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，這一系數(shù)對流入國內(nèi)服務業(yè)的外商直接投資有顯著的影響。Chanda(1997)的研究表明，當一國的出口行業(yè)比進口競爭行業(yè)更加密集地使用生產(chǎn)者服務的時候，如果出口產(chǎn)業(yè)的規(guī)模隨著貿(mào)易自由化的推進不斷擴大，那么就會產(chǎn)生對服務業(yè)特殊投入的持續(xù)需求。因此，在國內(nèi)對這一投入供給有限的情況下，最終產(chǎn)品貿(mào)易規(guī)模的擴大將導致對中間服務投資的增多。因此，由一國政府政策所

決定的開放度是外商直接投資流向服務業(yè)的一個重要決定因素。Kolstad和Villanger(2008)則認為，由于許多服務是不可貿(mào)易的，東道國的開放度對這些行業(yè)FDI的流入影響較小。

(四)競爭優(yōu)勢 服務業(yè)跨國公司的競爭優(yōu)勢被Dunning(1989)以所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢來表示。隨著世界各國服務業(yè)的快速發(fā)展，服務業(yè)領域的競爭亦日趨激烈，競爭優(yōu)勢已經(jīng)成為服務業(yè)外商直接投資的一個越來越重要的決定變量。然而，服務業(yè)的競爭優(yōu)勢很難度量且易于轉(zhuǎn)移，尤其是進入文化領域和慈善領域的外商直接投資更是如此。一個國家某一特定產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢通常表現(xiàn)為這個產(chǎn)業(yè)的高出口或者向外的直接投資。既然服務業(yè)的特點是位置的不固定性和可貿(mào)易程度的差異性，研究中通常用服務業(yè)的FDI來估計競爭優(yōu)勢的影響。UNCTC(1993)綜合了顯性比較優(yōu)勢(RCA)與產(chǎn)業(yè)內(nèi)FDI，提出了國際競爭力指數(shù)(internationalcompetitiveness index，ICI)，其計算方法如下：

ICIij=(Qij-Iij)/(Qij+Iij)

式中，Qij代表母公司位于國家j的跨國公司在國家j的產(chǎn)業(yè)i中擁有的子公司的數(shù)量；Iij代表母公司位于國家j以外的跨國公司在產(chǎn)業(yè)i中擁有的子公司的數(shù)量。

研究表明，母國服務業(yè)的國際競爭力對該國服務業(yè)外商直接投資具有積極的影響。然而，當用ICI指數(shù)來衡量服務業(yè)中不同行業(yè)的國際競爭力時，可以發(fā)現(xiàn)，在與貿(mào)易相關的服務業(yè)和商業(yè)服務業(yè)中，競爭優(yōu)勢不是一個主要的決定因素，而在金融服務業(yè)中，競爭優(yōu)勢起到一定作用。

(五)服務產(chǎn)品的可貿(mào)易性 服務的特點決定了服務產(chǎn)品通常是無形的和無法儲存的，這也就意味著服務產(chǎn)品的國際交易只能通過流入一國的外商直接投資或者當?shù)毓驹谕鈬鐕镜奶卦S經(jīng)營下進行生產(chǎn)來提供。然而，隨著信息技術的快速發(fā)展，服務產(chǎn)品的可貿(mào)易性得到了很大的提高(Sauvant，1986、1990)。服務產(chǎn)品可貿(mào)易性的提高降低了以外商直接投資方式提供服務產(chǎn)品的機會。UNCTC(1993)通過以某一服務業(yè)中服務產(chǎn)品的出口值占總出口的比重來度量服務產(chǎn)品的可貿(mào)易性，發(fā)現(xiàn)服務產(chǎn)品的可貿(mào)易性對服務業(yè)外商直接投資有消極影響。

(六)全球寡占反應 當幾個規(guī)模較大的公司相互依賴時，壟斷效應就會發(fā)生。Knickerbocker(1973)研究發(fā)現(xiàn)，從事制造業(yè)外商直接投資的跨國公司在面對其國內(nèi)、國際競爭者的時候，采用跟隨戰(zhàn)略來決定其在東道國投資的市場份額。Trepstra和Yu(1988)為了證實上面的結(jié)論，對美國的廣告業(yè)外商直接投資進行了考察，發(fā)現(xiàn)那樣一個跟隨競爭者的全球壟斷戰(zhàn)略確實存在于美國的廣告業(yè)中。

(七)文化差異 不同的國家具有不同的文化，不同國家的人們也具有不同的生活習慣和需求偏好。服務業(yè)的外商直接投資要考慮各國的文化差異，其所生產(chǎn)的服務產(chǎn)品要適當融入當?shù)氐奈幕厣?，盡可能多地與當?shù)叵M者進行互動和交流，以使企業(yè)生產(chǎn)的服務產(chǎn)品適應當?shù)厝藗兊奶厥馄?。在這方面，一些研究發(fā)現(xiàn)，文化差異是服務業(yè)外商直接投資的一個重要決定變量，考慮文化差異因素是服務業(yè)外商直接投資成功進行的重要保障。

(八)公司的規(guī)模 國際化擴張是公司發(fā)展壯大的一個重要戰(zhàn)略。與小公司相比，大公司更傾向于跨國發(fā)展，與制造業(yè)中的情況一樣，公司的規(guī)模是服務業(yè)(如銀行業(yè)與廣告業(yè))公司國際化進程中的一個重要決定因素。Ball和Tschoegl(1982)利用20世紀70年代的數(shù)據(jù)，對在美國加利福尼亞和日本東京的外國銀行進行了研究。他們認為，進入這兩個地區(qū)的外國銀行都是資金雄厚、具有強大經(jīng)營能力的跨國銀行，這些跨國銀行在母國發(fā)展到一定規(guī)模后，就有了國際化的動機。

(九)其他決定因素 國外學者還考察了其他影響服務業(yè)FDI的因素，包括東道國人力資本、服務業(yè)勞動力成本、服務業(yè)發(fā)展水平、匯率變動等。

UNCTC(1993)的研究結(jié)果表明，幾乎所有服務行業(yè)外商直接投資的重要決定因素是相同的，而這些決定因素在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的差異也不大。行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)、政府鼓勵開放的政策，被發(fā)現(xiàn)對服務業(yè)外商直接投資具有重要影響。Banga(2005、在對服務業(yè)FDI決定因素實證研究的綜述中指出，那些對制造業(yè)FDI有重要影響的因素對于服務業(yè)FDI同樣也是重要的。不過，這些決定因素的重要性有所不同。對于服務業(yè)FDI最重要的決定因素是東道國政府的政策、文化差異、服務產(chǎn)品的可貿(mào)易性：而對于制造業(yè)FDI最重要的決定因素是市場規(guī)模，貿(mào)易障礙和生產(chǎn)成本差異。然而，進入21世紀，許多條件已經(jīng)改變。因此，需要對新的政治經(jīng)濟形式下的決定因素作進一步分析。

三、服務業(yè)外商直接投資對發(fā)展中國家的影響

最早研究服務貿(mào)易自由化對發(fā)展中國家影響的學者是Goldsmith(1969)，他強調(diào)金融服務業(yè)在促進資本投入到一國最具生產(chǎn)力的行業(yè)，進而創(chuàng)造更多產(chǎn)出過程中的作用。他后來的多數(shù)研究得出類似的結(jié)論，即一國經(jīng)濟增長狀況和本國服務業(yè)的開放程度與發(fā)展水平是正相關的。西方經(jīng)濟學家大多傾向于對服務業(yè)放松管制，認為政府應當提供一個有效、綜合的政策保證，從而促進服務業(yè)發(fā)展。Dee和Hanslow(2000)把服務看作產(chǎn)品，并且把生產(chǎn)者服務看做中間產(chǎn)品，從而建立了一些理論模型。這些研究顯示，服務貿(mào)易自由化將提高全球的產(chǎn)出水平和福利水平。Nicoletti和Scarpetta(2003)通過模擬研究和跨國比較指出政府規(guī)制對于服務業(yè)的影響巨大。特別是對于ICT服務部門如批發(fā)、金融、保險和商業(yè)服務的規(guī)制可能損害新經(jīng)濟的外部性，對生產(chǎn)力的增長造成負的外部性。Brant(2003)認為不合適的限制性規(guī)制損害了企業(yè)的動力，特別是限制服務部門的增長。而Taylor和Christopbcr(2000)卻認為，經(jīng)濟全球化導致的開放程度的加大與外商直接投資的正相關關系僅限于制造業(yè)部門，在美國對外直接投資的服務業(yè)部門中這種關系并不明顯。由于發(fā)展中國家增加的外商直接投資越來越集中在服務業(yè)領域，因此，發(fā)展中國家開放程度與外商直接投資流入之間的相關性是下降的。此外，Winters(2002)研究了在WTO下自然人移動的服務提供方式對服務要素流動的影響。還有一些模型對WTO下商業(yè)存在的服務提供方式進行了研究，結(jié)果表明涉及商業(yè)存在的自由化是服務貿(mào)易自由化的主要方式。其他一些模型度量了服務貿(mào)易自由化對全球或者單個國家產(chǎn)出

增長的影響。這些模型中的絕大多數(shù)是基于傳統(tǒng)產(chǎn)品貿(mào)易自由化模型下的一般均衡分析。在這些模型中，貿(mào)易壁壘被視為與關稅和稅收是相同的。

對發(fā)展中國家的實證研究(Dee和Hanslow，2000)表明，一些發(fā)展中國家從烏拉圭回合服務貿(mào)易自由化中獲得了巨大的利益；而就全球而言，超過一半的來自開放的收益也是由服務貿(mào)易自由化引起的。Mattoo，et al(2001)用CGE模型計算得出，發(fā)展中國家通過開放電信和金融服務業(yè)使其經(jīng)濟增長了1.5％。Banga和Goldar(2004)對20世紀90年代印度服務業(yè)利用外商直接投資情況以及服務業(yè)開放對印度其他產(chǎn)業(yè)的影響進行了實證研究。他們發(fā)現(xiàn)，服務貿(mào)易自由化對服務業(yè)的發(fā)展有積極影響，并且促進了工業(yè)產(chǎn)出的增長和生產(chǎn)率的提高。然而，Verkios和zhang(2000)指出，馬來西亞電信服務業(yè)的開放和印度尼西亞金融服務業(yè)的開放都是不成功的。Brown，et al(2002)研究表明，全球在多哈回合中每年從服務貿(mào)易自由化中獲益4130億美元，但是，其中絕大部分收益為發(fā)達國家所取得。

就已有的理論描述和實證檢驗研究文獻來看，對于發(fā)展中國家而言，服務貿(mào)易自由化是利大于弊還是弊大于利，沒有一個定論。有許多研究的結(jié)果都是互相矛盾的，這給決策者制定政策帶來極大的不便。

四、結(jié)語

國外學者對于服務業(yè)外商直接投資問題進行了卓有成效的研究。但是，與迅猛發(fā)展的世界服務業(yè)FDI的現(xiàn)實相比，對這一問題的研究仍顯薄弱，還有許多方面有待進一步研究。

首先，一個基本的問題是對服務業(yè)范疇界定目前尚無統(tǒng)一標準，這給理論和實證研究帶來很大的難度，因此首先需要清楚界定服務業(yè)范疇。

其次，服務業(yè)外商直接投資的理論分析主要是以傳統(tǒng)的制造業(yè)外商直接投資理論和國際貿(mào)易理論為分析框架的，這兩種理論都具有借鑒意義。但由于服務業(yè)區(qū)別于制造業(yè)的特性，有時是制造業(yè)外商直接投資理論和貿(mào)易理論無法解釋的，因此，有必要結(jié)合服務業(yè)自身特點提出一套新的理論來分析指導服務業(yè)的外商直接投資。

再次，在實證研究方面，同樣由于服務業(yè)區(qū)別于制造業(yè)的特性，服務業(yè)外商直接投資的決定因素與制造業(yè)外商直接投資的決定因素是否相同有待進一步研究。特別是服務業(yè)涉及部門多，牽涉面廣，需要具體問題具體分析。

篇9

關鍵詞　江西；利用外資；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

中圖分類號　F061.5　文獻標識碼　A　文章編號　1006－5024(2008)12－0144－03

作者簡介　周裕全，江西科技師范學院管理系副教授，研究方向為企業(yè)管理；

蘇小玲，江西科技師范學院貿(mào)易經(jīng)濟系副教授，研究方向為國際經(jīng)濟。(江西　南昌　330038)

經(jīng)過“十五”時期的發(fā)展，江西開放型經(jīng)濟體系和制度建設日益健全和完善，投資環(huán)境逐步優(yōu)化，基礎設施水平和能力不斷提高，產(chǎn)業(yè)配套能力日漸提高。2000－2005年，江西利用外商直接投資累計達78.0億美元，是1984－1999年累計之和的3.2倍。外商投資占全社會固定資產(chǎn)投資比重由3.4％上升到8.6％。外商投資領域已覆蓋輕工業(yè)、紡織、機械、化工等傳統(tǒng)行業(yè)和光纖、光學、計算機集成電路等高新技術產(chǎn)業(yè)，外源動力已成為江西經(jīng)濟新的增長點?！笆晃濉睍r期，是江西實現(xiàn)中部崛起的關鍵時期?；诋a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整與外資吸收之間存在相互影響的辯證關系，本文就新時期江西利用外資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題進行思考是具有現(xiàn)實意義的。

一、外資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進作用

當今世界，一國經(jīng)濟的發(fā)展離不開與外國資本與技術的聯(lián)系，一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也與國際投資和引進技術息息相關?？梢哉f，利用外資是我國及其他發(fā)展中國家實現(xiàn)技術進步的有效途徑，也是我國促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高技術化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高附加值化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高開放度化的重要手段。從總體上看，外資主要通過投資形成和技術外溢來發(fā)揮對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進作用。

1、從投資形成的角度來講，外商直接投資可以提高資產(chǎn)存量的質(zhì)量。一方面，外資通過對東道國企業(yè)的兼并與收購，可以將低質(zhì)量的資產(chǎn)存量變成高質(zhì)量的資產(chǎn)存量，從而達到加速企業(yè)技術改造、產(chǎn)品更新和產(chǎn)業(yè)升級的積極效果；另一方面，外資通過設立新企業(yè)，可以形成高質(zhì)量的新增資產(chǎn)，從根本上改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成的物質(zhì)基礎，進而提高整個產(chǎn)業(yè)的資本和技術的密集度。

2、從技術外溢的角度來講，外商直接投資可以推動東道國產(chǎn)業(yè)的技術進步。首先，外商直接投資帶來了國外先進技術。一方面，通過引入技術的消化、吸收和擴散，可以實現(xiàn)技術的跳躍發(fā)展，促進技術創(chuàng)新和技術結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。而技術結(jié)構(gòu)優(yōu)化，又為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級創(chuàng)造了條件。另一方面，引入外商直接投資，可以通過技術知識的擴散、勞動力的訓練、新生產(chǎn)技術的示范、組織和監(jiān)督技能的加強等生產(chǎn)方法或結(jié)構(gòu)方面的級差，對發(fā)展中的東道國產(chǎn)生一種外部經(jīng)濟效應。另外，外商直接投資帶來的先進管理技能和HR(人力資源)開發(fā)能力，也能通過提高工作效率、更新技術觀念等方式間接促進技術結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化。所有這些都會對東道國的技術進步發(fā)揮積極的作用，實現(xiàn)生產(chǎn)效率的提高，推動東道國原有比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的升級換代。

二、新時期江西利用外資情況

進入新世紀以來，江西把發(fā)展開放型經(jīng)濟作為在中部地區(qū)崛起的關鍵舉措，招商引資成效顯著，利用外資實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

進入“十一五”時期，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)較快發(fā)展，在國際、國內(nèi)外部環(huán)境的推動下，江西外商直接投資規(guī)模迅速擴大。2006年新批外商投資企業(yè)數(shù)982個，合同金額40.3億美元，增長4.0％。實際利用外資28.1億美元，增長15.9％。利用外資總量繼續(xù)保持中部六省領先地位。自2007年以來，國際間的直接投資繼續(xù)擴大，沿海發(fā)達省份把傳統(tǒng)的制造業(yè)和加工業(yè)加快向中西部轉(zhuǎn)移，為江西對外經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，外商直接投資實現(xiàn)了持續(xù)、穩(wěn)定增長。

從總體上看，新時期江西利用外資的主要特點有：

1、利用外資快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴大。從2001年提出建設“三個基地、一個后花園”的戰(zhàn)略定位，到2003年“對接長珠閩，融入全球化”，江西大力實施大開放主戰(zhàn)略，開放型經(jīng)濟發(fā)展取得明顯成效，利用外資快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴大。2004年新簽合同引進1000萬美元以上的工業(yè)項目53個。從省外引進單項投資5000萬元以上的工業(yè)項目實際投資額383.5億元，其中億元以上的工業(yè)項目119個。2005年新批外資項目平均投資規(guī)模比2000年高286.65萬美元，新批合同外資1000萬美元以上的項耳79個，5000萬元以上的工業(yè)項目實際利用省外資金472.4億元，增長23.2％。2006年新批合同外資金額1000萬美元以上的大項目81個，比2005年又增加2個。更為重要的是，新時期江西在吸引外資的招大引強方面取得了新突破。繼2006年馬士基有限公司南昌辦事處、南昌ABB泰豪發(fā)電機有限公司、贛州江鎢友泰新材料有限公司、2007年亞洲貨運有限公司(香港)及中糧可口可樂順利落戶南昌后，世界500強企業(yè)又陸續(xù)人駐江西，有世界500強企業(yè)投資背景的外資項目現(xiàn)達到26個。

2、規(guī)模擴大的同時，質(zhì)量爭水平也得到不斷的提升。近幾年，隨著江西經(jīng)濟增長方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，利用外資也開始跨越單純追求經(jīng)濟總量、彌補建設資金缺口的初級階段，進入注重改善結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)濟素質(zhì)和綜合效益的新階段。在利用外資過程中，江西以科學發(fā)展觀為指導，建立了符合經(jīng)濟長遠發(fā)展規(guī)律的科學引資理念，堅持量質(zhì)并重，注重招商選資，正確把握擴大規(guī)模和提高水平的關系，把握總體推進與突出重點的關系，把握招商引資和優(yōu)化環(huán)境的關系，實現(xiàn)了在利用外資結(jié)構(gòu)上產(chǎn)業(yè)從單一向產(chǎn)業(yè)多元化的轉(zhuǎn)變，質(zhì)量和水平有了新的提高。重大基礎設施、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游、科教文衛(wèi)事業(yè)等領域?qū)ν忾_放也有了新的進展，尤其是高速公路建設在利用外資上取得重大性突破，資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、科技密集型等項目的外資不斷增長。

3、制造業(yè)最受外商投資的青睞，居主導地位。2005年江西省新批外商投資企業(yè)940個，其中制造業(yè)占560個，實際利用外資15.18億美元，投資額約占江西省實際利用外資總額的6成。2006年外商投資的行業(yè)仍然以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，制造業(yè)仍然充當引資龍頭，全省制造業(yè)項目引進外資17億美元，占全省利用外資比重的60.59％。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織服裝、鞋帽制造業(yè)、皮革、毛皮及其制品業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等是投資的重點領域。

4、工業(yè)園區(qū)利用外資集聚效應進一步顯現(xiàn)。新時期，工業(yè)園區(qū)已成為江西引進外資的主要載體。2006年全省工業(yè)園區(qū)招商引資實際到位資金915億元，世界500強企業(yè)有20多家落戶園區(qū)，國內(nèi)500強企業(yè)達到49家。工業(yè)園區(qū)招商引資

規(guī)模和質(zhì)量提升，極大地推動了全省開放型經(jīng)濟的發(fā)展步伐。2007年上半年，園區(qū)內(nèi)招商引資實際到位項目2316個，資金562.66億元，同比增長28.5％，其中：省外資金400.06億元，增長27.5％。境外資金11.17億美元，增長47.8％，“兩外”資金占到全部到位資金的86％。

應當說，從規(guī)模和總量上，江西利用外資正處于歷史最好的水平，但也存在外商直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理的狀況。以2006年分行業(yè)外商直接投資為例。

江西經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)先急需發(fā)展的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、交通運輸業(yè)及電信業(yè)、教育、科研及技術服務業(yè)外商投資份額偏低，外商投資產(chǎn)業(yè)分布存在不均衡，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

結(jié)合江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的實際情況，以及江西在利用外商投資中存在的產(chǎn)業(yè)分布不均衡等情況，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的問題，根據(jù)外資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機理，筆者試從以下幾方面提出幾點解決思路。

三、新時期江西進一步利用外資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的幾點思路

1、加強政府對外資的引導作用

外資對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響存在積極與消極作用的兩面性。因此，利用外資調(diào)整優(yōu)化江西的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也需要在外商投資政策中加強外資的引導和管理，放大其積極作用，抑制其消極作用。

首先應符合我國“十一五”期間利用外資的總體戰(zhàn)略目標，即：進一步推動利用外資從“量”到“質(zhì)”的根本轉(zhuǎn)變，使利用外資的重點從彌補資金、外匯不足切實轉(zhuǎn)到引進先進技術、管理經(jīng)驗和高素質(zhì)人才上來，更加注重生態(tài)建設、環(huán)境保護、資源能源節(jié)約與綜合利用，切實把利用外資同提升國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術水平結(jié)合起來。

其次要加強對外資的結(jié)構(gòu)引導。應制定行業(yè)準入標準，調(diào)整當前的一些外商投資優(yōu)惠政策，注意外資在三次產(chǎn)業(yè)間以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的合理搭配。應根據(jù)江西省產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況和未來發(fā)展的趨勢，制定科學的產(chǎn)業(yè)政策，明確規(guī)定鼓勵和禁止投資的項目，通過利用稅收優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠等鼓勵性經(jīng)濟手段，引導外資投向有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的產(chǎn)業(yè)部門，如相應的第一、三產(chǎn)業(yè)，制止外資投向生產(chǎn)能力已經(jīng)過剩的行業(yè)，如第二產(chǎn)業(yè)的相關行業(yè)。

2、加大高新技術產(chǎn)業(yè)的引資力度

高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是江西經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的關鍵。在利用外資方面，應當積極創(chuàng)造條件，改善投資環(huán)境，積極引進高新技術、先進技術，改善投資環(huán)境，積極引進高新技術、先進技術、新設備和新材料，以改進產(chǎn)品性能，節(jié)約能源和原材料，提高企業(yè)技術經(jīng)濟效益。在措施上，首先要繼續(xù)對外資高新技術產(chǎn)業(yè)項目給予優(yōu)惠政策，同時大力改善投資環(huán)境，特別是軟環(huán)境，加強知識產(chǎn)權(quán)的保護，提供外資企業(yè)所需要的高層次技術和經(jīng)營管理人才，做好商新技術的引進、消化和創(chuàng)新工作，加快高科技工業(yè)園的建設步伐。其次是要重視利用高新技術去改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，以增強對資源性產(chǎn)品的深加工和精加工能力，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代，推動產(chǎn)業(yè)升級與進步。

3、增加外商對農(nóng)業(yè)的投資力度

必須高度重視農(nóng)業(yè)利用外資特別是外商直接投資的工作，鼓勵外商投資于農(nóng)業(yè)新技術和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)項目，引進好的優(yōu)良品種和新的種植經(jīng)營管理技術，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。鼓勵外商投資發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，重點發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)和高技術含量、高附加值的種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等。在具體措施上，一是要擴大地方政府引進農(nóng)業(yè)投資項目的審批權(quán)限。二是根據(jù)實際情況，適當降低土地使用費標準。三是允許自產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品出口。四是對一些好的項目和國家鼓勵的項目繼續(xù)給子優(yōu)惠政策。五是優(yōu)先保證外商投資農(nóng)業(yè)項目的配套資金。六是改善農(nóng)業(yè)利用外資環(huán)境，加大投入，完善有關政策法規(guī)。

4、進一步加大服務業(yè)對外開放的力度

隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，江西現(xiàn)代服務業(yè)的經(jīng)濟總量和產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷提高，行業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，它在全省經(jīng)濟和第三產(chǎn)業(yè)中的地位日益增強。《江西省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》提出，要全面發(fā)展服務業(yè)，提升社會化服務水平，順應需求結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢，充分利用現(xiàn)代技術改造提升傳統(tǒng)服務業(yè)，大力發(fā)展新型業(yè)態(tài)，形成機制靈活、功能完善、開放度高、輻射力強的現(xiàn)代服務業(yè)體系。外資進入江西省服務業(yè)，將有助于降低外商投資企業(yè)的運營成本，從而進一步改善江西省的投資環(huán)境，為繼續(xù)擴大利用外資創(chuàng)造條件，并以此促進江西省服務業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)競爭力的提高，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。因此，要進一步擴大對外開放，大力引導外資投向金融保險、現(xiàn)代流通、旅游設施、文化教育、醫(yī)療體育等服務領域，促進江西服務業(yè)快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

篇10

關鍵詞：人民幣實際有效匯率 FDI 影響 實證分析

一、導論

改革開放以來，尤其是20 世紀90年代以來, 我國逐步成為吸收外商直接投資（FDI）的重要經(jīng)濟體, 并于2002 年成為全球FDI 流入最多的國家（崔遠淼，2007）。據(jù)統(tǒng)計，1979―2009年間，我國實際利用外資由3.4億美元上升至900.33億美元，年均增長率高達25%。這說明外資在我國經(jīng)濟發(fā)展中扮演著越來越重要的角色。

FDI流入不可避免的受到經(jīng)濟環(huán)境、宏觀政策等因素的影響，而匯率是國際經(jīng)濟中最核心的因素之一（徐偉呈等，2010）。張浩楠（2008）也認為在投資者關注的諸多宏觀經(jīng)濟變量中, 匯率水平是影響FDI 流入的重要因素, 通過多種效應影響FDI 流動的規(guī)模及方向。目前，我國仍處于利用外資的黃金時期，引進外資能進一步提高我國企業(yè)的國際競爭力，實現(xiàn)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時，有利于我國保持國際收支平衡和促進經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。本文正是基于此，通過研究人民幣匯率對FDI流入的影響，進而提出穩(wěn)定我國FDI流入的相關建議。文章第二部分是對近年來國內(nèi)外相關文獻的梳理，第三部分進行實證研究，第四部分是結(jié)論和相應的建議。

二、匯率變化對FDI影響的文獻綜述

在匯率水平變化對FDI流入影響問題上,大部分學者的研究認為東道國貨幣升值不利于FDI的流入, 而東道國的貨幣貶值對于利用FDI具有正面影響。Kohlhagen(1977)和Cushman(1985)認為, 東道國貨幣相對于投資母國貨幣的貶值可以降低東道國要素的相對成本, 從而使流入東道國的FDI增加，這一理論被稱為“相對生產(chǎn)成本效應”理論。Froot和Stein(1991) 提出的“相對財富假說”理論指出，東道國貨幣貶值能夠提高外國投資者相對財富,從而更有利于它們并購東道國國內(nèi)的企業(yè)。Xing和Wan(2006)通過分析日本企業(yè)對中國和東南亞四國的投資, 發(fā)現(xiàn)匯率是影響日本制造業(yè)企業(yè)對外直接投資流向的重要因素, 東道國貨幣相對于其他引資國貨幣的競爭性貶值有利于吸引FDI。

但也有研究認為東道國貨幣升值對FDI流入的影響是不確定的, 在一定條件下, 東道國貨幣升值甚至會增加FDI流入。Benassy-Quere等(2001)指出, 匯率水平對FDI的影響與FDI的市場取向有關, 如果投資者以東道國市場為目標, 東道國的貨幣升值將擴大東道國的相對市場規(guī)模, 使FDI流入增加。Trevino等(2002)對流入拉美國家的FDI進行了分析, 發(fā)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模、市場化程度和消費價格指數(shù)是影響FDI最為重要的因素, 匯率對FDI的影響并不顯著。Campa (1993)則認為貨幣貶值將會抑制FDI 流入,他認為跨國公司的海外投資決策取決于其未來收益的期望值,一國貨幣越堅挺,進入該國市場未來收益的期望值就越高,也就會吸引越多的FDI 流入,而貨幣貶值則具有相反的作用。

國內(nèi)學者近年來也對實際有效匯率對FDI流入的影響作了相關研究。于津平（2007）認為東道國貨幣升值一方面會導致資源導向型FDI減少, 但另一方面也會導致市場導向型FDI增加。因此, 貨幣升值對東道國直接投資利用量的影響與東道國兩種類型的投資構(gòu)成比例有關。邱立成等（2006）結(jié)合中國利用外資的主要特點,從理論模型和實證分析兩個方面進行研究后認為人民幣貶值和人民幣匯率長期波動的降低都能夠促進FDI的流入,但匯率的短期波動對FDI的影響并不顯著。王自鋒（2009）認為當東道國貨幣升值時, 處于技術優(yōu)勢的跨國公司增加對外直接投資；人民幣升值和擴大人民幣匯率的波動區(qū)間對市場導向型FDI的影響較弱, 卻能夠顯著促進出口導向型FDI。

三、模型的構(gòu)建和實證分析

（一）模型的構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明

結(jié)合徐偉呈、范躍進（2010），張浩楠（2008），崔遠淼（2007），于津平、趙佳（2007），邱立成、劉文軍（2006）等學者的研究（見表1），選取合適的變量構(gòu)建模型。

基于上面的分析，本文的實證模型構(gòu)建如下：

式中,被解釋變量FG為每年流入中國的FDI對當年中國GDP的比率(FDI/GDP) ,用GDP來調(diào)整FDI消除了經(jīng)濟規(guī)模對FDI 流動的影響,實際上也模型化了其他與GDP同步變化而決定FDI變動的因素。解釋變量包括經(jīng)濟增長率g和人民幣實際有效匯率水平REER，μ為誤差項。為了與REER保持統(tǒng)計口徑, 我們將FG和g也全部轉(zhuǎn)換為以2000年為基期的指數(shù)。本文實證采用1986-2007年的年度數(shù)據(jù),人民幣實際有效匯率指數(shù)來源于黃澤民（2008）的測算結(jié)果，其它數(shù)據(jù)如不作特殊說明均來自于相應年份的《中國統(tǒng)計年鑒》。

(二)實證分析

下面實證分析人民幣實際有效匯率水平對FDI流入的影響。為消除FG、REER和g的異方差特征,對其取自然對數(shù)，處理后的變量分別定義為Ln(FG) 、Ln(REER)和Ln(g) 。在回歸前，進行單位根檢驗（ADF檢驗），由檢驗結(jié)果可知Ln(FG) 、Ln(REER)和Ln(g)都是一階單整的，說明它們之間存在長期協(xié)整關系。進行回歸如下:

由回歸結(jié)果可見，所有系數(shù)在5%的水平上統(tǒng)計顯著，聯(lián)合統(tǒng)計檢驗也在5%的水平上顯著；但可決系數(shù)R2=0.42，調(diào)整后的R2=0.36，回歸擬合效果不夠理想；DW檢驗值為0.39，說明回歸存在嚴重的一階自相關。

因此，對回歸模型進行調(diào)整，在解釋變量中引入被解釋變量的一階滯后量，重新進行回歸分析，結(jié)果如下：

由回歸結(jié)果可見，除g之外所有系數(shù)在5%的水平上統(tǒng)計顯著，聯(lián)合統(tǒng)計檢驗也在5%的水平上顯著；可決系數(shù)R2=0.96，模型的擬合度大大提高； DW檢驗值達到1.71，解決了自相關問題。

Ln（REER）的回歸系數(shù)為-1.98,并且在5%的統(tǒng)計水平上顯著,這說明人民幣實際有效匯率上升會導致流入中國的FDI減少，經(jīng)濟含義是人民幣實際有效匯率每上升1%，將導致流入的FDI減少1.98%。 Ln(g)的回歸系數(shù)為-0.14，但在5%的統(tǒng)計水平上不顯著,說明GDP增長率對流入FDI的影響不顯著，這可能是由于模型中引入的FG（-1）抵消了g的影響。

四、結(jié)論與建議

實證分析的結(jié)果表明人民幣實際有效匯率上升會導致FDI的流入減少，這一結(jié)果驗證了Cushman (1985，1988) 等人的“相對生產(chǎn)成本效應”理論。在中國利用外資的20多年里,人民幣貶值確實促進了FDI的流入，但與此同時，人民幣匯率的長期穩(wěn)定也起到了積極的作用。實際上，從我國引進FDI的類型來看，主要是制造加工型企業(yè)，企業(yè)的原材料主要從國外進口，生產(chǎn)的成品也主要用于出口，因此人民幣升值在降低出口收入的同時也降低了原材料進口的成本，兩者在一定程度上抵消了人民幣升值對FDI的影響。所以，雖然實證檢驗的結(jié)論是人民幣貶值能促進FDI的流入，但實際上人民幣升值也并不會顯著地減少中國的FDI數(shù)量。從長期來看，隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，建立靈活的人民幣匯率形成機制是我國匯率改革的方向，但人民幣匯率調(diào)整的時機選擇更為重要。

在今后相當長的一段時期內(nèi)中國仍需要積極的促進FDI流入,如果從匯率角度考慮,在目前人民幣貶值可能性不大的情況下,保持人民幣匯率的長期穩(wěn)定可能具有更重要的現(xiàn)實意義。頻繁的匯率波動將使得許多經(jīng)濟活動無法規(guī)避匯率風險, 因而會增加國際貿(mào)易與投資的不確定性, 這種不確定性會使投資者付出更多的搜尋成本, 從而提高其生產(chǎn)成本。相反,相對穩(wěn)定的匯率能夠增強國家參與經(jīng)濟全球化的信心。但這并不意味著匯率制度的僵化,短期內(nèi)我們可以適當提高人民幣匯率變動的自由度,這也正是我國政府自2005年調(diào)整匯率制度以來正在逐步做出的努力。

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