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篇1

【關鍵詞】 顯示性投資優(yōu)勢指數 產業(yè)靜態(tài)集聚指數 產業(yè)動態(tài)集聚指數

西方標準的對外直接投資（FDI）理論在解釋工業(yè)化國家跨國投資動因及其行為特征等方面，為研究中國的對外直接投資提供了一系列重要依據。但是，這些理論基本上沒有涉及或很少涉及廠商開展對外直接投資的產業(yè)發(fā)展路徑問題，而是一種以“企業(yè)選擇”為重點的理論范式，在中國對外直接投資的產業(yè)選擇上并沒有提供多少有價值的建議。

中國對外直接投資尚處于起步階段，對外直接投資的產業(yè)選擇既關系到一國對外經濟活動的宏觀經濟效益，也關系到投資者的微觀經濟收益。隨著中國對外開放的不斷深化，中國現(xiàn)階段的對外直接投資規(guī)模將不斷擴大。制定合理的產業(yè)選擇方案，是優(yōu)化中國對外直接投資產業(yè)結構、提高中國對外經濟活動質量的必要理論前提。從深遠意義說，中國FDI產業(yè)選擇的科學性與合理性，將直接決定著中國對外開放總體發(fā)展戰(zhàn)略的政策績效，決定中國在經濟全球化時期參與國際分工的利益分配。

國內外學者對中國對外直接投資的產業(yè)選擇問題進行了相關研究。如江小涓（2005）指出今后一段時期內中國對外直接投資的重點行業(yè)是中檔加工組裝制造業(yè)、紡織與服裝業(yè)、研究與開發(fā)機構和中小型高新技術企業(yè)、油田和其他重要資源開發(fā)；聶名華（2001）總結了我國境外投資產業(yè)選擇的決定因素，并提出應將具有比較優(yōu)勢的制造業(yè)列為境外投資重點，同時要有選擇地投資進口替代型的資源開發(fā)業(yè)；宋偉良（2005）在分析與產業(yè)選擇相關理論后認為，中國應該借鑒國際經驗，并結合我國的實際情況，重點支持資源開發(fā)業(yè)、服務業(yè)、高科技產業(yè)、勞動密集型和成熟適用技術產業(yè)的境外投資。另外趙春明（2002）、邢建國（2003）等學者也對該問題提出了自己的觀點。但是從目前已有的研究來看，大多數研究成果偏重于理論研究和定性研究，對于產業(yè)選擇的依據和基準也只停留在理論表述，沒有對中國對外直接投資的產業(yè)選擇提供可參考的指標體系，對于產業(yè)選擇的實證研究也較少見到。

鑒于此，本文將以顯示性投資優(yōu)勢指數、產業(yè)靜態(tài)集聚指數和產業(yè)動態(tài)集聚指數等指標實證分析中國對外直接投資產業(yè)選擇的發(fā)展方向和發(fā)展空間，深入探尋中國對外直接投資產業(yè)選擇的潛力。

一、顯示性投資優(yōu)勢指數

1、投資競爭力與顯示性投資優(yōu)勢指數的提出

盧進勇（2003）在研究企業(yè)國際競爭力的概念時，首次提到投資競爭力的概念。他認為，目前存在的一些企業(yè)競爭力或企業(yè)國際競爭力概念基本上都沒有考慮投資或對外投資問題，所下定義僅僅顧及了貿易或對外貿易方面，應當說，在當今國與國之間經濟交往方式日趨多樣化，國際直接投資和跨國公司所發(fā)揮的作用越來越大的情況下，這樣的定義是不全面的。

因此，他認為有必要將企業(yè)國際競爭力劃分為國際貿易競爭力和國際投資競爭力兩個方面，正式提出企業(yè)國際投資競爭力的概念。國際貿易競爭力類似于已有的關于企業(yè)國際競爭力的概念。國際投資競爭力是指企業(yè)開展對外投資過程中較其他投資者更強的投資決策、項目運作和企業(yè)管理能力。國際貿易競爭力與國際投資競爭力的側重點不同，前者的側重點是產品、價格、質量、服務、營銷和品牌等方面的競爭力，后者則側重在項目投融資、技術、管理和品牌競爭力等方面。但是盧進勇在界定概念后，沒有在文章中對于國際投資競爭力進行進一步分析和使用，無法領略到它更深層次的意義。

由于國際投資競爭力與國際貿易競爭力有相似之處，只是側重點不同，筆者認為可以模仿現(xiàn)有國際競爭力分析的指標，創(chuàng)造出國際投資競爭力的分析指標，對中國各產業(yè)對外直接投資的競爭狀況進行定量分析，更好地指導對外直接投資的產業(yè)選擇。為了方便進行產業(yè)選擇，也考慮到數據的可得性，本文模仿顯示性比較優(yōu)勢指數，創(chuàng)設顯示性投資優(yōu)勢指數（Revealed Investment Advantage，RIA）進行分析，即：

RIAia=（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

式中，Xia是國家i在a產業(yè)上的對外直接投資額，Xwa是a產業(yè)在世界市場上的對外直接投資額，Xit是國家i在t時期的對外直接投資總額，Xwt是世界市場上t時期的對外直接投資總額。

這一指標反映了一國某產業(yè)的對外直接投資與世界平均對外直接投資水平相比而言的相對優(yōu)勢。它剔除了國家總量波動和世界總量波動的影響，較好地反映了不同產業(yè)投資的相對優(yōu)勢。一般而言，若RIAia＜1，則該國在該產業(yè)上處于比較劣勢；若RIAia＞1，則處于比較優(yōu)勢，取值越大比較優(yōu)勢越大。

2、顯示性投資優(yōu)勢指數分析

（1）數據選取。中國各產業(yè)的對外直接投資額來自于2003—2008年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，2003年關于對外直接投資行業(yè)分布的數據是目前能夠查到的最早數據，使用的是各產業(yè)的對外直接投資流量和比例。世界對外直接投資總額和各產業(yè)數據使用的是《2009年世界投資報告》中并購（M&A）的銷售總額和各產業(yè)的并購額，選擇流量進行計算。由于中國產業(yè)統(tǒng)計口徑在2006年以后基本一致，而這之前的數據產業(yè)劃分不盡相同，本文進行了適當的整理，但仍有部分數據缺失。世界對外直接投資分產業(yè)數據是在原數據基礎上根據中國公布的產業(yè)分類進行了合并整理所得。另外世界投資報告中沒有公布批發(fā)零售業(yè)的并購數據，雖然中國該產業(yè)的對外直接投資所占比重較大，但無法計算顯示性投資優(yōu)勢指數，所以無法用該指標界定中國某產業(yè)對外直接投資的競爭力。

（2）指標分析。表1對數據基本齊全并且有實際意義的若干產業(yè)的RIA指數進行了具體分析。

從各年度的顯示性投資優(yōu)勢指數可以看出，在以上的各產業(yè)中，中國對外直接投資具有明顯優(yōu)勢的產業(yè)是農林漁業(yè)，RIA值基本在12以上；具有一定優(yōu)勢產業(yè)的是商業(yè)服務業(yè)、建筑與房地產業(yè)，RIA值在3—8之間；只具有微弱優(yōu)勢的產業(yè)是采礦業(yè)；交通運輸倉儲業(yè)的RIA值波動較大，投資競爭力不穩(wěn)定；其他產業(yè)的投資競爭力不明顯。

從各產業(yè)的年度變動來看，商業(yè)服務業(yè)和農林漁業(yè)的投資競爭力處于增長狀態(tài)，采礦業(yè)和制造業(yè)有所下降，交通運輸倉儲業(yè)雖然指標值有波動，但總體呈上漲的趨勢，建筑與房地產業(yè)以及電力煤水生產和供應業(yè)指標值跨度大，趨勢不明顯，但也有下降的變動。

因此從顯示性投資優(yōu)勢指標看，我國對外直接投資的產業(yè)競爭力總體不強，優(yōu)勢產業(yè)仍集中在農林漁業(yè)和商業(yè)服務業(yè)，采礦業(yè)的優(yōu)勢也存在，但2007—2008年的產業(yè)投資競爭力與前幾年比較起來已經明顯下降，這與現(xiàn)實情況基本符合。制造業(yè)對外投資比例不高，只占總額的10%。

二、對外直接投資的產業(yè)靜態(tài)集聚指數

對外直接投資的產業(yè)靜態(tài)集聚度可通過以下公式計算得出：

其中Si表示投資國在i產業(yè)對外直接投資的靜態(tài)集聚指數，ai表示對外投資國在i產業(yè)上對外直接投資存量規(guī)模，ai表示對外直接投資存量的總體規(guī)模，i=1，2，…n表示n個產業(yè)部門進行對外直接投資。

該靜態(tài)指數反映的是投資國在一個產業(yè)部門的對外直接投資在其全部對外直接投資中的地位和比重，是衡量目前投資國對外直接投資在不同產業(yè)分布的存量指標。其數值等于各產業(yè)投資額占對外直接投資總額的比率。

根據這個計算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國對外直接投資數據作為計算對象（數據選取來源同上），得出中國近6年的對外直接投資產業(yè)靜態(tài)集聚指數水平，如表2所示。

根據各年的產業(yè)靜態(tài)集聚指數情況看出，商業(yè)服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)值最高，兩者之和在50%左右，這種趨勢在5年內都沒有改變，因此，我們可以明顯看到，商業(yè)服務業(yè)和零售業(yè)是中國長期以來的優(yōu)勢產業(yè)，雖然2007年兩者所占的比例小于50%，但主要是因為有部分數據被分離出去單獨計算，因此并不影響它的總體趨勢變化。另外，近兩年制造業(yè)的投資比例已經遠低于10%，總體水平連年下降，可以看出制造業(yè)優(yōu)勢產業(yè)的地位逐漸消失。制造業(yè)對外投資平均比例不高，只占總額的8.1%，而出口貿易的90%是工業(yè)制成品，其中近60%是外商投資企業(yè)的出口產品，可見我國貿易投資行業(yè)一體化程度較低。這可能是因為相對于服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)而言，制造業(yè)的對外直接投資需要較強的國際競爭力做后盾，如發(fā)達國家的對外直接投資中，制造業(yè)就占有很大比重。與制造業(yè)相對比，最近幾年交通運輸與倉儲業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)對外直接投資的比重逐漸增加，都超過10%。

三、對外直接投資的產業(yè)動態(tài)集聚指數

對外直接投資的產業(yè)動態(tài)集聚度表示為：

其中Di(0-t）為時間段（0-t）內在i產業(yè)對外直接投資動態(tài)聚集指數。bi(0-t）為時間段（0-t）內投資國在i產業(yè)對外直接投資的增長速度，bi(0-t）為投資國在時間段（0-t）內對外直接投資的平均增長速度。

若bi(0-t）＞0，則表明時間段（0-t）內投資國對i產業(yè)的對外直接投資規(guī)模在不斷擴大，該產業(yè)為投資國對外直接投資的擴展性產業(yè)，若bi(0-t）＜0則表明時間段（0-t）內投資國在i產業(yè)的對外直接投資規(guī)模在不斷減少，該產業(yè)為投資國對外直接投資的收縮性產業(yè)。

當i(0-t）＞0，若Di(0-t）＞1，則表明在時間段（0-t）內投資國的對外直接投資向i產業(yè)集聚，若Di(0-t）＜0，則表明在時間段（0-t）內投資國的對外直接投資從i產業(yè)向其他產業(yè)轉移；若0＜Di(0-t）＜1，則表明在時間段（0-t）內投資國的對外直接投資流量在i產業(yè)縱向比較有所增加，但增長速度小于其對外直接投資的平均增長速度，相對來說投資國的對外直接投資由該產業(yè)向其他產業(yè)轉移。

當bi(0-t）＜0時，若Di(0-t）＞0，則bi(0-t）＜0，表明在時間段（0-t）內投資國的對外直接投資從i產業(yè)向其他產業(yè)轉移；Di(0-t）＜0，則bi(0-t）＞0，表明在時間段（0-t）內投資國的對外直接投資向i產業(yè)集聚。

與靜態(tài)的集聚指數不同，動態(tài)的集聚指數是反映在一定時間內投資國對外直接投資的產業(yè)集聚和轉移的流量指標，體現(xiàn)了投資國對外直接投資的產業(yè)間轉移方向和速度。使用對外直接投資的產業(yè)動態(tài)集聚指數可以在靜態(tài)分析的基礎上更準確地測量產業(yè)的集聚趨勢和轉移方向，體現(xiàn)對外直接投資產業(yè)選擇方面的潛力。

根據計算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國對外直接投資數據作為計算對象（數據選取來源同上），在表2數據的基礎上，求出2004—2008年各產業(yè)對外直接投資的增長速度與產業(yè)平均增長速度，最后得出15個產業(yè)對外直接投資的產業(yè)動態(tài)集聚指數，如表3所示。

對計算結果進行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，中國對外直接投資產業(yè)動態(tài)集聚有以下幾個特征：第一，中國各產業(yè)多年來基本保持增長的趨勢，連續(xù)四年產業(yè)平均增長速度都在10%以上，2004年的平均增長率甚至高達46.7%；第二，從單個產業(yè)來說，每一年都基本體現(xiàn)出正的動態(tài)集聚指數，可以看出每個產業(yè)都能連續(xù)保持增長的勢頭，只是增長的速度有所不同，只有采礦業(yè)在2007年開始出現(xiàn)了明顯的負增長，表明了明顯的發(fā)散趨勢；第三，中國對外直接投資產業(yè)在2007—2008年向商業(yè)服務業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產業(yè)、信息傳輸計算機服務軟件業(yè)、科研技術服務地質勘探業(yè)以及農林漁業(yè)聚集，從縱向比較看，交通運輸業(yè)、信息傳輸計算機服務軟件業(yè)、科研技術服務地質勘探業(yè)以及農林漁業(yè)四大產業(yè)基本一直保持Di(0-t）＞1，出現(xiàn)明顯的產業(yè)集聚；第四，在采礦業(yè)出現(xiàn)轉移的同時，制造業(yè)的Di(0-t）由大于1轉為小于1，這表明制造業(yè)的集聚趨勢不再明顯，增速減緩，已經低于各產業(yè)的平均增長速度，出現(xiàn)發(fā)散的跡象；第五，金融業(yè)的增長從無到有，雖然與數據統(tǒng)計有關，但也可以看出金融業(yè)在中國對外直接投資產業(yè)中逐漸占有一定位置，增長的勢頭逐漸顯現(xiàn)出來。

四、實證分析的結論總結

對于上述三個指標的計算結果，本文對于各產業(yè)對外直接投資的總體情況和產業(yè)選擇方向進行了總結，如表4所示。

第一，具有投資競爭力、在投資總額中占有較大份額并且具有一定產業(yè)集聚趨勢的產業(yè)有商業(yè)服務業(yè)和交通運輸業(yè)。它們是中國較早進行對外直接投資的產業(yè)，保持了較高的投資優(yōu)勢，對中國對外開放、大力發(fā)展對外貿易的外向型發(fā)展思路的實施起了很大作用，符合我國總體的發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此應當繼續(xù)重點扶持和發(fā)展。

第二，具有一定的投資競爭力、明顯的產業(yè)集聚趨勢，目前在投資總額中占有份額較小的產業(yè)有農林漁業(yè)和建筑及房地產業(yè)。它們有非常強的產業(yè)組合區(qū)位優(yōu)勢，有極好的發(fā)展勢頭，但目前還沒有在中國對外直接投資中占主流地位，因此國家應加大在農林漁業(yè)等產業(yè)對外直接投資上的支持力度，加快這些產業(yè)的跨國經營，更好地顯現(xiàn)出它們所蘊含的競爭優(yōu)勢。

第三，不具有投資競爭力、但具有明顯的產業(yè)集聚趨勢，目前在投資總額中占有份額仍較小的產業(yè)有信息傳輸計算機服務軟件業(yè)、科研技術服務地質勘探業(yè)。這些產業(yè)是中國基于產業(yè)結構高度化同質性基準，順應國際分工趨勢，尋求和培育產業(yè)要素優(yōu)勢，實現(xiàn)產業(yè)結構優(yōu)化和升級的選擇，以后也應該著力發(fā)展，并逐漸培育各產業(yè)的投資優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。

第四，具有微弱投資競爭力或沒有競爭力，目前在投資總額中占有較大份額，具有產業(yè)分散發(fā)展趨勢的產業(yè)如采礦業(yè)和制造業(yè)。我國要根據國家產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和這些產業(yè)對國內產業(yè)的關聯(lián)程度進行細化，引導兩個產業(yè)選擇合適的區(qū)位進行投資，獲得“相對優(yōu)勢”，規(guī)避東道國的環(huán)境保護壁壘，也必將有利于中國經濟的總體發(fā)展。

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篇2

一、經濟全球化的主要表現(xiàn)

(一)生產活動全球化。生產活動的全球化主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性的分工：1國際分工的內容發(fā)生變化。國際分工從傳統(tǒng)的以自然資源為基礎的分工逐步發(fā)展成為以現(xiàn)代工藝、技術為基礎的分工；從產業(yè)各部門間的分工發(fā)展到各個產業(yè)部門內部的分工和以產品專業(yè)化;基礎的分工；從沿著產品界限進行的分工發(fā)展到沿著生產要素界限進行的分工；從生產領域分工向服務部門分工發(fā)展。2國際分工的形成機制在變化。即由市場自發(fā)力量決定的分工，向由企業(yè)，主要是由跨國公司經營的分工和由地區(qū)經貿集團成員內組織的分工發(fā)展，出現(xiàn)了協(xié)議性分工。3水平型分工成為國際分工的主要形式，其內容為產品型號的分工，產品零、部件的分工和產品工藝流程的分工。4形成了世界性的生產網絡。5世界性的國際分工使各國成為世界生產的一部分，成為商品價值鏈中的一個環(huán)節(jié)。它有利于世界各國充分發(fā)揮優(yōu)勢，節(jié)約社會勞動，使生產要素達到合 理配置，提高經濟效益，促進世界經濟的發(fā)展。

(二)世界多邊貿易體制形成。1國際貿易對世界經濟拉動作用增強。它表現(xiàn)為國際貿易增長率大大高于世界經濟增長率。如以1990年為100，世界貨物出口值指數從1985年的56，上升到1995年的144，同期世界生產指數從86上升到107；世界實際國內生產總值指數同期從85上升到106。1990-1995年間，世界貿易出口量年均增長率為6％；同期世界國內生產總值年均增長率為1％。2服務貿易發(fā)展迅速。世界服務貿易額從1985年的3809億美元增加到1995年的11，678億美元，在國際大貿易(貨物與服務)中的比重同期從163％上升到188％。3國際貨物貿易交換品種多樣化。在世界貿易中，占世界出口1％以上的貨物從1980-1981年的11種增加到1993-1994年的21種。在發(fā)展中國家出口貨物中，80年代中期，制成品所占比重開始超過一半；在出口中占1％以上的貨物種類從1980-1981年的6種增加到1993-1994年的19種。4發(fā)達國家同類貨物相互交換增加，主要的經濟貿易大國一般既是某類商品的主要出口國，也是;該類商品的主要進口國。5國際貿易趨同化。它表現(xiàn)為：電子化貿易手段普遍使用，EDI(電子數據交換)已在國際貿易中廣泛使用，其他如電子商務(EC)，電子貿易撮合(ETM)，電子資金轉賬(ETF)等已在許多國家開始使用；ISO9000系列成為國際貿易商品的共同標準；貿易合同標準化。6世界貿易組織建立，多邊貿易體制正式確立。1995年1月1日誕生的世界貿易組織，標志著世界貿易進一步規(guī)范化，世界貿易體制開始形成。作為世界多邊貿易體制組織和法律基礎的世界貿易組織，以其法人地位對所有成員方都有嚴格的法律約束力。因此，世界貿易組織的建立標志著一個以貿易自由化為中心;囊括當今世界貿易諸多領域的多邊貿易體制大框架已經構筑起來。

（三）各國金融日益融合在一起。1金融國際化進程加快。90年代以來，西方國家的大銀行根據《巴塞爾協(xié)議》的要求，開始了大規(guī)模合并、收購活動，以提高效益。如法國里昂信貸銀行買下了大通曼哈頓銀行在比利時和荷蘭的附屬機構。德意志銀行、巴克萊銀行和國民希敏寺銀行也吞并了一些 歐洲其他國家的小銀行，以擴大在歐洲的網絡。為了提高本國銀行的競爭能力，很多國家對于大銀行的合并表示了支持的態(tài)度，1993年以來，世界排名在200名之內的大銀行之間至少發(fā)生過25次合并。2地區(qū)性經貿集團的金融業(yè)出現(xiàn)一體化。歐盟統(tǒng)一大市場建立后，銀行、證券公司和投資基金等金融機構可在歐盟內經營不受國界限制的保險和投資業(yè)務；美國和日本的銀行則可通過收購、兼并等形式加緊滲透歐洲市場，歐洲的金融市場將演變?yōu)檎嬲膰H金融市場。3金融市場迅猛擴大。到1995年，外匯交易額已上升為世界貿易額的60倍，全球外匯日交易額已超過12萬億美元。隨著科學技術的進步，特別是國際信息的網絡化，外匯市場的資金交易正以"光的速度"從一個市場轉移到另一個市場。

(四)投資活動遍及全球，全球性投資規(guī)范框架開始形成。其主要特點如下：

第一，投資成為經濟發(fā)展和增長新支點。國際直接投資額年均額與年均國際貿易額的比例在縮小，國際直接投資額年均增長率高于國際貿易年均增長率。1990-1996年年均世界出口貿易額為41，14571億美元；同期，世界各國對外直接投資額為2，56535億美元，二者之比為160∶1，差距進一步縮小。1991-1996年對外直接投資年均增長率為118％；而同期世界出口貿易額年均增長率為7％，后者大大低于前者。

第二，國際對外直接投資與吸收外國直接投資主體多元化。據統(tǒng)計，全球對外直接投資總額已從1985-1990年年均1，55578億美元增長到1996年的3，46824億美元。同期，發(fā)達國家對外直接投資額從1，45005億美元增長到2，94732億美元，在全球對外直接投資中的比重從932％下降到849％；發(fā)展中;國家對外直接投資額從10554億美元增長到51469億美元，在全球對外直接投資中的比重從67％提高到148％。同期，全球吸收外國直接投資額從1，41930億美元增長到3，49227億美元，其中，發(fā)達國家從1，16744億美元增長到2，08226億美元，在全球吸收外國直接投資額中的比重從822％下降到596％；發(fā)展中國家從24736億美元增長到1，28741億美元，所占比重從174％上升到369％。第叁，對外直接投資與吸收外國直接投資并行，一些發(fā)達國家和發(fā)展中國家與地區(qū)成為吸收外國直接投資的主要對象。發(fā)達國家中主要對外直接投資的國家同時也是吸收外國直接投資的主要國家;1995年，德國、法國、瑞典、英國、加拿大、美國、澳大利亞、荷蘭和日本等發(fā)達國家占當年世界對外直接投資總額的756％；同年，除日本以外的上述國家占當年世界吸收外國直接投資總額的53％。與此同時，一些發(fā)達國家、發(fā)展中國家和地區(qū)成為吸收外國直接投資的主要對象。1985-1995年，有20個國家和地區(qū)成為世界外國直接投資的主要吸收者。第四，國際借貸資金流動量增長很快，證券股權投資迅速發(fā)展。1993年流動金額為8185億美元，1994年增加為9534億美元，1995年增加為12，584億美元。與外國直接投資一樣，證券股權投資依然偏向于少數新興市場國家，1995年亞洲就占了流向新興市場的外國證券股權投資凈流量的53％。此外，外國證券股權投資的來源存在一定程度的集中性。1992-1994年，流向新興市場的這種投資35％以上來自美國，15％來自日本，11％來自英國。近幾年來，香港特區(qū)和新加坡的投資者也向新興國家進行這種投資。第五，投資自由化成為各國國際直接投資政策的目標，國際直接投資規(guī)范安排提上日程。90年代以來，保護和促進投資的雙邊投資條約數量大幅度增加，截至1997年1月1日，全世界已簽署這種條約1330個，涉及162個國家，在5年里條約數增加了2倍。1991-1996年，各國政府共對外國直接投資管理體制進行了約600次調整，其中95％是放松對外資管制的措施。1995年，在64個國家的112項立法變化中，106項屬于趨于自由化或促進外國直接投資的立法。國際社會為達成國際性的投資協(xié)議開始行動。關貿總協(xié)定烏拉圭回合多邊貿易談判第一次將投資問題納入多邊貿易的體系，并達成《與貿易有關的投資措施協(xié)議》。出現(xiàn)通過協(xié)商 建立一個綜合性多邊國際直接投資框架的行動，1996年聯(lián)合國貿易與發(fā)展會議第九次會議對未來多邊投資框架進行了探討，并已達成協(xié)議。

(五)跨國公司作用進一步加強。90年代以來，跨國公司蓬勃發(fā)展。第一，跨國公司的數目劇增。據統(tǒng)計，1996年跨國公司已達到44，508家，在全球的附屬企業(yè)已達到276，659家。發(fā)達國家的跨國公司增加到36，380家，所占比重下降到817％；發(fā)展中國家和地區(qū)的跨國公司增加到7932家，所占比;上升到178％。第二，以發(fā)達國家和發(fā)展中國家為基地的最大跨國公司日益全球化。按外國資產排列的100家最大的跨國公司在它們的外國附屬企業(yè)中擁有17萬億美元的資產(控制了約1/5的全球外國資產)。第叁，跨國公司開始結成新型的"戰(zhàn)略聯(lián)盟"。面對競爭壓力、自由化浪潮和新投 資領域的開放，越來越多的企業(yè)，包括發(fā)展中國家的企業(yè)采取各種辦法參與全球化經濟的活動，通過各種形式結成聯(lián)盟。通過兼并與收購在國外建立自己的生產設施，以保護、鞏固和增強自己的競爭能力。1988年到1995年間，全球跨國兼并與收購總額增加了一倍，達到2290億美元。1996年，有45起跨國兼并與收購的規(guī)模超過10億美元。與此同時，一些跨國公司以協(xié)定(股份和非股份)方式加強聯(lián)合。1995年締結了近4600項這樣的協(xié)定，而1990年只有1769項。1990年以來，跨國公司之間在核心技術(信息和生物)方面也加強了戰(zhàn)略性研究與開發(fā)伙伴關系。第四，跨國公司國際生產的規(guī)模和重要 性日益增加?？鐕緝炔抠Q易在其國家貿易中的比重提高，出現(xiàn)了無國界經濟。

(六)經貿文化、人才出現(xiàn)世界性。以全球化、高速化、個體化為特征的多媒體網絡正在覆蓋全球；出現(xiàn)了經濟生活和貿易文化的全球性趨同現(xiàn)象；"國際人"開始走俏，全球性的共同發(fā)展目標形成。為了在經濟競爭中取勝，"國際人"正在成為各個國家、各大公司的首選目標，培養(yǎng)" 國際人"、尋找"國際人"已成為世界性的人才戰(zhàn)略潮流。日本公司率先提出"國際人"戰(zhàn)略。他們認為，國際人應具備以下10個基本條件：積極肯干，但是不蠻干；人際關系融洽，不以自我為中心；興趣廣泛，知識豐富；外語出色，樂意結交外國人；行動迅速，快食、快眠、快便；;迅速適應并愛上異國他鄉(xiāng)；意志剛強，富有忍耐性；深謀遠慮，但不優(yōu)柔寡斷；安排、處理好家庭生活關系；身體健康，精神煥發(fā)。此外，綠色主義、環(huán)保哲學，共同反黑、掃黃、打白(毒)和反腐敗，共同致力于發(fā)展與和平，共同把可持續(xù)發(fā)展作為經濟發(fā)展戰(zhàn)略目標，均成為國際社會的共識。

二、經濟全球化對世界經濟貿易的影響

經濟全球化對世界各國的經濟貿易發(fā)展產生了重大的影響，對傳統(tǒng)的衡量國家之間經濟貿易權益的概念與統(tǒng)計構成了嚴重的挑戰(zhàn)。

(一)經濟全球化使得各國經濟相互依存與互動加強。

1.經濟全球化使得世界各國經濟形成"你中有我、我中有你"的局面，相互依存進一步加強。隨著世界經濟全球化的深入發(fā)展，發(fā)達國家之間貨物、服務、資金、技術和市場高度融合，而且發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的上述關系也在加強。

2.經濟全球化使得各國經濟相互傳遞障礙在減少，互動性加強。在經濟全球化趨勢加強下，對外貿易與國際資本流動在各國之間的經濟傳遞中的作用在加強。80年代以來，在經濟全球化趨勢下，對外貿易與投資逐漸變成雙向傳遞渠道，發(fā)達國家把經濟發(fā)展與衰退通過對外貿易與投資傳遞到發(fā) 展中國家；發(fā)展中國家的經濟和金融波動也將影響到發(fā)達國家。1994年底，墨西哥金融危機震動了全世界；1997年7月由泰國引發(fā)的金融危機并未使發(fā)達國家幸免。

(二)經濟全球化迫使人們的概念在創(chuàng)新。1大國際貿易概念出現(xiàn)。在經濟全球化下，一國對外經濟交往合作中，不能只考慮貨物貿易，還要把貨物貿易與直接投資、金融、服務、技術綜合考慮。因為，貨物貿易與投資相輔相成，互相促進，已成為各國經濟發(fā)展的兩個支點。2將大國際貿易概念與本國經濟的調整優(yōu)化、改革開放密切地結合起來；"貿易立國"、"貿易為本"的傳統(tǒng)信條已讓位于"經濟接軌"和"市場融合"。3變被動接受經濟全球化為主動參與經濟全球化。越來越多的國家認識到經濟全球化是科技革命作用的結果，是大勢所趨，紛紛主動改革本國經濟體制，發(fā)展開放性經濟，推行貿易、投資和金融自由化，為跨國公司創(chuàng)造投資條件，并積極參與多邊貿易體制和活動。4變單邊制裁為求得"雙贏"。在經濟全球化下，一國對另一國單方面采取"貿易保護"、"貿易摩擦"、"貿易制裁"等以鄰為壑的措施，已開始由自我保護的工具變成了雙刃劍，在制裁別國的同時也會使自己受到傷害。其上策是通過談判，達成互惠互利的協(xié)議，促進雙方的經貿發(fā)展，取得"雙贏"。

(三)經濟全球化使國家受到沖擊，相互協(xié)調成為時代主旋律。面對經濟全球化的新形勢，傳統(tǒng)的國家內容發(fā)生了一定程度的改變。原本是一國獨有的權利，日益成為國際社會共同擁有的權力。各國的經濟活動越來越多地遵循國際條約、協(xié)定、規(guī)范和慣例來運作；跨國公司在各國經濟 生活中地位的提高，使國家對產業(yè)政策的干預作用在減弱。在國家存在的情況下，出現(xiàn)了讓與，但它是以對等為原則的。當今世界各國都是擁有的獨立國家。共享是讓與的前提，沒有共享也就不會有讓與。經濟全球化迫使各國把二者結合起來，出現(xiàn)了相互協(xié)調，使它逐步成為各國處 理對外經濟貿易關系的基石。隨著烏拉圭回合談判的結束和世界貿易組織的建立和運行，協(xié)調管理貿易政策在國際上和各國貿易政策中開始成為主流。

(四)經濟全球化要求貿易理論與國際直接投資理論一體化。20年來，面對國際貿易格局的變化，特別是產業(yè)內部貿易的增長，新貿易理論將產品差異、規(guī)模收益遞增和不完全競爭等工業(yè)組織理論引進傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢框架，為國際貿易理論分析做出了貢獻。但它仍然假定企業(yè)只在某一個區(qū)位生產商品和服務，將對外直接投資排除在分析之外。同時，對外直接投資(跨國公司)理論成功地解釋了不同類型跨國公司直接或間接地創(chuàng)造的各類貿易流動，但仍是以單個企業(yè)為依據的投資分析，未推廣到國家層次。80年代初以來，經濟全球化要求把貿易與投資理論結合在一起分析貿易與;資利益與效益，出現(xiàn)了新的理論分析，其理論模式主要集中于縱向或橫向一體化。在這些理論分析中，產品增值鏈活動的不同假定可以在不同地理位置上進行，在不同的國家可以進行完全相同的生產加工。在貿易與投資一體化理論中，企業(yè)行為被分為兩大類型：

第一，總部行為?？偛啃袨榘üこ獭⒐芾砗徒鹑诜?，以及信譽、商標等甚至可以無償轉讓給遠方生產區(qū)位的服務，這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)。

第二，實際生產行為。實際生產行為又可再分為上游生產(中間產品)和下游生產(終極產品)。所有這些行為都被假定為具有規(guī)模收益遞增效應。由于總部服務的運輸成本極低，企業(yè)可以將生產行為從總部分離出去，但為了獲得規(guī)模經濟效益，企業(yè)將某些生產行為集中在某一區(qū)位。在貿易分析中典型采用的兩國均衡框架，國外市場和國內市場之間不存在任何差異。企業(yè)在兩個國家進行活動時，可以將總部行為安排在母國進行，但其實際生產或轉移到東道國進行(縱向一體化)，或者既安排在國內，又安排在國外進行(橫向一體化)。因此，現(xiàn)在的企業(yè)不僅通過價格和質量進行 競爭，而且還通過生產的組織進行競爭。這些理論模型要解決的核心問題是單個企業(yè)的經營活動決定了國內、國際經營企業(yè)的總格局。這一問題屬于理論分析中的國際化生產部分。一旦國際化生產活動分布格局形成，國際貿易的格局便隨之確定。貿易與投資理論的一體化表明，在經濟全球化 背景下，不能以單純的貿易行為來衡量國家之間的經濟利益。

(五)經濟全球化對表明國家之間經貿權益的傳統(tǒng)概念和統(tǒng)計方法提出了挑戰(zhàn)。1傳統(tǒng)的對外貿易差額概念未能反映經濟全球化下國家之間實際的貿易利益。在經濟全球化背景下，國家之間的經貿利益出現(xiàn)了幾種變化。第一，在產業(yè)內部和跨國公司內部貿易大量增加下，按總貿易和專門貿易;分的國家之間的進出口掩蓋了國家之間在產品價值上的實得；第二，母國公司對東道國的直接投資在一定程度上替代了母國公司對東道國的商品直接出口，變相地進入了東道國的國內市場，因此，母國公司在東道國國內的投資和商品、服務的銷售收益應計入母國的經貿收益；第叁，在一國以加工貿易為主的情況下，把該國進出口貿易額作為該國的貿易利得，更加失實。因此，在經濟全球化下，在計算各貿易國的貿易收益時，上述幾個現(xiàn)象不能忽略。2以原產地規(guī)則為核心的國際貿易統(tǒng)計滯后于經濟全球化的現(xiàn)實，應予修正。以原產地規(guī)則為核心的國際貿易統(tǒng)計制度來源于美國，并逐漸成為世界貿易各國的貿易規(guī)則的重要組成部分，原關貿總協(xié)定和世界貿易組織對之都有相應的條款和協(xié)定。在國際貿易局限于產業(yè)間和投資不普遍的情況下，按原產地進行統(tǒng)計基本上可以反映貿易國的貿易利益。但在經濟全球化趨勢下，按原產地統(tǒng)計則會出現(xiàn)兩種誤差。第一，未;能如實反映跨國公司在全球的大規(guī)模的直接投資活動。跨國公司對外直接投資進行全球化經營，它們生產的零部件、產品的進出口，按價值鏈、資本所有，理應屬于母國，但卻計入東道國的貿易統(tǒng)計。第二，原產地規(guī)則以貨物貿易為主，未包括服務貿易等，因此，原產地統(tǒng)計在不能真實反映 貨物貿易的同時，也不能全面如實地反映國與國之間的大貿易關系。

(六)經濟全球化對發(fā)展中國家來說機遇與挑戰(zhàn)并存。經濟全球化給發(fā)展中國家提供了發(fā)展的機遇。

第一，有利于發(fā)展中國家利用外資和資本外投。1996年聯(lián)合國貿易與發(fā)展會議的《1997年世界投資報告》指出，發(fā)展中國家1996年接受了1290億美元的外國直接投資，對外投資了510億美元，二者都創(chuàng)造了歷史最高紀錄。它們在獲得世界投資總額中的比重從1995年的30％上升到1996年的37％。其中;48個最不發(fā)達國家在1996年的資本流入量也增加了56％。

第二，促使發(fā)展中國家的出口商品結構優(yōu)化。由于資本的流入、跨國公司的直接投資活動和本國產業(yè)結構的改造，發(fā)展中國家出口商品結構有所改善，制成品在出口中的比重從1980年的560％上升到1990年的733％和1994年的777％。

第三，迫使發(fā)達國家把發(fā)展中國家面臨的問題予以考慮和解決。發(fā)達國家日益認識到在經濟全球化下，它們的經濟穩(wěn)定和發(fā)展有賴于發(fā)展中國家。在債務解決、地區(qū)經濟一體化和聯(lián)合國的改革等問題上不得不考慮發(fā)展中國家的權益。

第四，經濟全球化有利于發(fā)展中國家的整體改革。

經濟全球化對發(fā)展中國家構成了嚴峻的挑戰(zhàn)。1經濟全球化有利于發(fā)達國家構筑以其為中心的國際經貿基礎。在此情況下，發(fā)展中國家的將會受到更大的削弱。2發(fā)展不平衡在加劇。

第一，發(fā)達國家與發(fā)展中國家不平衡在加劇。經濟全球化為以發(fā)達國家為主的國際資本開拓了尋求更高利潤的地域和空間，在發(fā)達和發(fā)展中國家經濟實力相差甚大的背景下，經濟全球化，使發(fā)達國家與發(fā)展中國家收入差距在拉大。1965年，七個主要發(fā)達國家人均收入是世界最貧困國家的20倍， 1995年擴大到39倍。

篇3

[論文摘要]20世紀60年代以后，國際 投資 活動迅猛發(fā)展，由此而帶動了對外直接投資理論的隨之發(fā)展。西方 資本主義 國家的各種對外直接投資理論應運而生，這些理論角度不同、觀點迥異、內容紛雜、范圍廣泛，主要有“投資選擇理論”、“資本化率理論”、“壟斷優(yōu)勢理論”、“比較優(yōu)勢理論”、“內部化理論”、“產品生命周期理論”、“區(qū)位優(yōu)勢理論”等等。在對外直接投資理論方面，中 國學 者從不同的角度、不同的層面對中國企業(yè)對外直接投資行為進行了理論抽象，闡述其對外直接投資的動機、決定因素和行為方式等，形成了一系列對外直接投資理論。

一、國際方面

20世紀60年代以后，國際投資活動迅猛發(fā)展，由此而帶動了對外直接投資理論的隨之發(fā)展。西方資本主義國家的各種對外直接投資理論應運而生，這些理論角度不同、觀點迥異、內容紛雜、范圍廣泛，主要有“投資選擇理論”、“資本化率理論”、“壟斷優(yōu)勢理論”、“比較優(yōu)勢理論”、“內部化理論”、“產品生命周期理論”、“區(qū)位優(yōu)勢理論”等等。這些理論較好地解釋了 跨國公司 的對外直接投資行為，但由于各種理論只能解釋一定范圍和一段時期的對外直接投資活動，針對這種情況，一些學者試圖將各種理論加以組合，形成更大的理論框架。其中，鄧寧就在提出公司優(yōu)勢概念的基礎上，將其與內部化理論、區(qū)位理論結合在一起，從而形成了國際生產折中理論，從企業(yè)的利益、優(yōu)勢和決策行為等方面探討分析對外直接投資發(fā)生的原因，較全面地解釋了跨國公司不同內容的經營活動。

西方學者研究對外直接投資理論的另一個重要轉折是內部化理論的提出。其研究思路與壟斷優(yōu)勢理論不同，它將區(qū)位因素與內部化的公司優(yōu)勢所帶來的 成本 節(jié)約相聯(lián)系，從而具有綜合的特點，能夠解釋更大范圍內的跨國公司對外直接投資行為。

20世紀80年代起，發(fā)展中國家的大、中、小企業(yè)紛紛走上了跨國經營的道路，并且許多企業(yè)還直接進入了發(fā)達國家的內部 市場 ，這引起了西方 經濟 學 者的關注，他們開始探究針對這一現(xiàn)實的新的理論解釋。關于發(fā)展中國家對外直接投資的理論，主要有小規(guī)模技術理論、技術地方化理論、規(guī)模經濟理論、市場控制理論等。這些理論對于促進和 指導 發(fā)展中國家的對外直接投資起到了積極的作用，但其局限性也很明顯，這些理論解釋局限于某些發(fā)展中國家的投資行為，不具有一般的普遍意義，而且?guī)追N觀點還未形成系統(tǒng)化理論，難以自成體系。

總的來看，對外直接投資理論研究已取得一定成果，但還遠不成熟，至今還沒有被廣泛接受的對外直接投資理論。

二、國內方面

參考文獻：

[2]中國產業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會，《20052006海外投資年度報告》， 社會 科學文獻出版社，2006年1月版.

[3]（日）小島清著，周寶廉譯，《對外貿易論》，南開大學出版社，1987年版.

篇4

關鍵詞：對外直接投資；區(qū)位選擇；影響因素；實證分析；戰(zhàn)略對策

隨著經濟全球化程度的不斷加深，對外直接投資已逐漸成為繼國際貿易之后，參與國際分工、國際資源配置和國際市場競爭的主要方式。2000年以前，中國對外直接投資額很小，2001年“十五”計劃正式將“走出去”確定為國家戰(zhàn)略，從此一條積極穩(wěn)妥、有序推進的“走出去”路線清晰地展現(xiàn)在眼前。

一、對外直接投資相關概念界定

對外直接投資是國際資本流動的一種重要形式，簡稱FDI。國際上，不同機構、學者對FDI定義的解釋不盡相同。本文將FDI定義為：一國投資者以有效控制企業(yè)經營管理權為核心，以獲取利潤為主要目標，以對外投資為媒介，并通過在海外設立獨資企業(yè)、合資企業(yè)、合作企業(yè)等形式而進行的投資行為。

根據Dunning（1976）的國際生產折衷理論，只有當企業(yè)同時具備所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，才完全具備了對外直接投資的條件。其中所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢是能夠通過企業(yè)自身的發(fā)展取得的，只有區(qū)位優(yōu)勢是動態(tài)的外生變量，需要通過投資主體在外界尋求，企業(yè)無法自身創(chuàng)造。因此，區(qū)位選擇是企業(yè)“走出去”所面對的首要問題。正確的投資區(qū)位決策，不僅有助于企業(yè)降低生產成本，實現(xiàn)技術創(chuàng)新，開拓國際市場，增強企業(yè)競爭力，同時可以加快我國產業(yè)結構轉型升級，有效解決貿易及非貿易壁壘，推動中國經濟持續(xù)發(fā)展。

二、我國企業(yè)對外直接投資區(qū)位分布的現(xiàn)狀及特征

根據相關統(tǒng)計數據，2004年-2014年我國對外直接投資流量呈現(xiàn)不斷遞增的趨勢，2013年中國對外直接投資流量實現(xiàn)了首次突破千億美元大關，2014年中國對外直接投資流量是2004年的22.4倍，連續(xù)3年位列全球第三?？梢娢覈鴮ν庵苯油顿Y雖然起步較晚，但發(fā)展較快。

從流量來看，根據國家統(tǒng)計局FDI相關數據可知，我國對外直接投資地區(qū)分布不均衡，每年對亞洲各國的投資額占世界投資總額比重最大，最近三年都在70%左右。近年來，我國對北美洲的對外直接投資流量明顯上升，主要集中在美國和加拿大，投資目的大多是為了獲得技術以提升企業(yè)自身的競爭力，此外還可以降低技術性貿易壁壘帶來的損失。

三、對外直接投資區(qū)位選擇影響因素的實證分析

本文主要是基于宏觀數據，探討一些易量化的宏觀影響因素，如東道國市場規(guī)模、勞動力成本因素、基礎設施建設等對區(qū)位選擇的影響。

1.變量的選取

因變量：選取2005年至2014年間我國對各國的對外直接投資流量，記作FFDI（萬美元）。自變量：詳見表。

表 自變量選取及假設

2.樣本選取和數據來源

本文主要收集了2005年-2010年我國對外直接投資流量以及其他解釋變量的數據，選取了20個具有代表性的國家作為樣本，包括：印度尼西亞、日本、新加坡、韓國、泰國、越南、阿爾及利亞、蘇丹、幾內亞、尼日利亞、南非、英國、德國、法國、俄羅斯、墨西哥、加拿大、美國、澳大利亞和新西蘭。

3.數據的處理與檢驗

（1）數據的處理

為了更好地將自變量與因變量之間存在的非線性關系轉化為線性關系，減少計量模型異常點和殘差的非正態(tài)分布及異方差性，本文對因變量和各自變量的觀測值進行對數處理。為了方便下面的說明和研究，在這里給出一般的回歸方程：

其中，αi為模型的截距項；分別為5個自變量的系數；i代表本次研究所選取的20個國家樣本，i=1，2，...，20；t=2005，2006，...，2014；μit為隨機誤差項。

（2）數據檢驗與模型回歸

第一步：作為一個參照系，首先進行混合回歸，得到以東道國為聚類變量的聚類穩(wěn)健標準差和普通標準差，通過對比發(fā)現(xiàn)兩者差別不大，故傳統(tǒng)的豪斯曼檢驗適用于此。第二步：對該面板數據進行豪斯曼檢驗，由于p值為0.0000，故應該使用固定效應模型，而非隨機效應模型。這與預期相符，由于每個國家的投資環(huán)境不同，很可能存在一些不隨時間改變的影響因素，這就是所謂的“個體效應”。第三步：進行組間異方差檢驗。沃爾德檢驗強烈拒絕“組間同方差”的原假設，即存在“組間異方差”。第四步：用加權最小二乘法處理異方差問題。通過輔助回歸可以得到解釋變量lnFDLt-1可以解釋近37%的變動，殘差平方的變動于lnFDLt-1很大程度上相關，最后進行WLS回歸。

4.回歸結果與分析

對比WLS回歸結果與固定效應模型回歸結果可見，各解釋變量的t統(tǒng)計量在使用WLS之后，變量的顯著性得到了明顯提升。WLS回歸結果中，R2=0.67，F(xiàn)=70.15，對比固定效應模型回歸結果可知，整體擬合程度提高了。

lnGDP的系數估計值由-0.40改進為-0.14（其假設值應為正數）；lnRE的系數估計值由0.49改進為0.10（其假設值應為負數）；lnINF的系數估計值由-0.09改進為-0.01（其假設值應為正數），相比較而言，WLS回歸使模型更符合預想。

lnFDIt-1的系數估計值為0.84，而且變量顯著性很好，表明中國對東道國滯后一期的投資存量每增加1%，則對該國的對外直接投資流量就會增加0.84%。這與假設一致，即對外投資存在集聚效應，前期投資經驗為后投資者減少投資風險，并可以降低信息壁壘。

lnTRA的系數估計值為0.27，而且變量顯著性較好，表明中國與東道國的貿易額每增加1%，則對該國的對外直接投資流量就會增加0.27%，這假設也是相符的。FDI是企業(yè)參與國際化經營的高級方式，我國企業(yè)國際化遵循“先貿易、后投資”的原則。

四、我國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位戰(zhàn)略選擇與對策建議

基于前文的實證分析，可以發(fā)現(xiàn)我國對外直接投資的影響因素與過去有所不同，也標志著隨著我國經濟進一步發(fā)展，中國對外直接投資也在逐步進入新階段。根據Dunning（1996）對投資發(fā)展階段理論（IDP）的各階段區(qū)分，NOI代表一國吸引的國外直接投資與本國對外直接投資之間的差額，近年來，我國NOI值呈不斷縮小趨勢，到2014年首次超過外商直接投資額，故我國FDI已經進入第4階段。隨著我國人口紅利的消失，廉價勞動力已不再是我國的比較優(yōu)勢。因此，產業(yè)升級和技術能力升級將成為政府與企業(yè)應重點關注的內容，在對外直接投資區(qū)位選擇的時候一方面要考慮投資的集聚效應，另一方面還應考慮我國與東道國之間的貿易關系，以降低投資風險。

因此，可以從以下方面進一步優(yōu)化中國對外直接投資布局，提高FDI投資效率。政府應加快制定對外直接投資的總體規(guī)劃，在國內產業(yè)結構升級的基礎上，不斷促進我國對外貿易的結構優(yōu)化，以此來推動FDI的發(fā)展。企業(yè)應提升自主創(chuàng)新能力，主動將相關業(yè)務向東道國相應的產業(yè)集聚地和公司集聚地靠攏，通過跨國并購等方式培育大型企業(yè)集團。

參考文獻：

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[4]李劍橋.中國對外直接投資的決定因素研究[D].北京：北京交通大學經濟管理學院，2015.

篇5

在世界經濟中,國際直接投資是最能體現(xiàn)經濟全球化概念的經濟運作方式之一,且與國際貿易有著密不可分的內在聯(lián)系。隨著經濟全球化的進程加快,從總體上看,國際對外直接投資與國際貿易相互作用、相互促進,都在大幅度增加和日益擴大。但具體而言,在經濟全球化的條件下,一國的對外直接投資與國際貿易究竟存在著何種關系,是具有互補性還是具有替代性?對外直接投資是促進了國際貿易的發(fā)展還是相反?在加入WTO之后,我國政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則,在對外直接投資中促進貿易出口的增長,本文試圖對這些問題做一分析。

一、國際直接投資與貿易的理論解析

影響國際貿易增長的因素有許多,從理論上講,僅就國際貿易與國際直接投資的關系而言,直接投資究竟是構成對貿易的替代,還是產生了對貿易的創(chuàng)造,這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論,從一國對外直接投資的動機分析,國際直接投資可分為三種類型:①(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要,也可以向其他國家出口。因此,資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規(guī)模,而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發(fā)展,甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發(fā)展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和占領市場型投資。因此,在這種類型中,國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如:跨國公司在東道國投資后的初始階段,因各種需求的存在,貿易是創(chuàng)造性的;當投資和生產形成一定規(guī)模時“,就地生產,就地銷售”的結果勢必會減少貿易的往來,因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資,也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析,即使是前面所述的替代貿易時,在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資,因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工,在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發(fā)展,如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的,這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿易的替代關系的還有佛農(Vernon.R),他在其著名的產品周期理論中,通過對新產品、新技術的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析,闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產品的第一階段,產品在技術創(chuàng)新國國內的生產、銷售主要以滿足國內需要為主(也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性);但是,隨著技術的成熟化,同時又面對其他國家企業(yè)的競爭,降低產品成本成為技術創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求,這時便出現(xiàn)了技術創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農認為,一般地這種對外直接投資不會產生對母國出口的替代效應。但是,如果這種投資發(fā)生得過早,就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下,隨著跨國公司國際化程度的提高,新產品的生命周期不斷縮短,對外直接投資對母國出口貿易的替代影響將越來越明顯。①總之,對外直接投資與國際貿易的關系即存在互補性,也具有相互替代性,這要根據母國(或跨國公司)投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿易的關系時,會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此,在下面的分析中,我們將對這兩類國家分別進行研究。

(一)發(fā)達國家對外直接投資與貿易的關系

國外一些學者將對外直接投資與某些產業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如,伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為,在美國不同的對外直接投資產業(yè)中,那些對外直接投資程度較低的產業(yè),其出口水平也較低;隨著對外直接投資水平的提高,出口規(guī)模也相應上升;但是當對外直接投資超過一定規(guī)模后,追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此,對外直接投資與出口貿易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高,其對外直接投資與出口的競爭(替代)也將不斷加劇,因而海外子公司的生產將逐漸替代美國的出口。②同時,學者們也有相反的發(fā)現(xiàn),利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明:無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上,美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的,而且美國海外子公司的生產銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口③。

(二)發(fā)展中國家對外直接投資與貿易的關系

發(fā)展中國家的對外直接投資,除去個別的現(xiàn)象,較大規(guī)模的起步應從20世紀60年代算起,拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內瑞拉,亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期,中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資,再由間接投資轉向直接投資。④發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚,但發(fā)展速度較快,而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū),逐步轉向向發(fā)達國家進行直接投資。

伴隨著經濟實力的提高,發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數量也在逐漸增加。1997年,發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家,平均營業(yè)收益率為3.6%;而2000年入圍企業(yè)增加到33家,平均營業(yè)收益率提高到5.2%,且高于“全球500強”4.7%的平均收益率①發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿易的促進也有其特點。首先,小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數屬勞動密集型的小規(guī)模生產,資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多,發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產性投資項目,與發(fā)達國家相比,作為母國的發(fā)展中國家也占據勞動力成本低的優(yōu)勢。同時,這種生產性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加,因而具有很強的投資與貿易互補性。其次,發(fā)展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場,或是開辟新的市場,還是避開貿易壁壘,發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口,在達到一定實力和經驗積累后,逐步再向全球經營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經濟,其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內產業(yè)與國際市場緊密連接的結果,從而使國際市場容量的不斷增大,并對國內經濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經濟學家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國本外投資經營成果調查表》②中,我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿易聯(lián)系較多,所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿易緊密相連,其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然,從表中還可以看出,韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū),開拓市場的動機比重最高,占到29.3%,比其他動機的比重平均高出10個百分點,這是為適應當地區(qū)域化經濟和確保新產品市場的結果;在拉丁美洲、大洋州地區(qū),最高比重的動機為回避進口限制,占27.3%,也比其他動機高出10.4個百分點,這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿易壁壘的突破動機占據很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè),還有更進一步的動因分析。如李宏格(音譯)(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。③電器是韓國最重要的制造業(yè)部門,在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產國。李宏格指出,韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%,顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰———盡管與韓國電器產品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的:1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元,而1992年電器產品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析,韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要,即通過對外直接投資提高出口產品的競爭力。那么,這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面:一方面,是韓國本身國內勞動力成本不斷上升所造成的壓力,迫使電器行業(yè)利用對外直接投資,在國外尋求廉價勞動力以降低生產成本(主要是在亞洲地區(qū));另一方面,則是來自歐美國家貿易保護主義的壓力,在韓國擴大對歐美出口的同時,其電器產品也已成為反傾銷的對象———這一點對我國在加入WTO之后,重新審視海外投資與貿易的關系時,具有一定的借鑒意義。

綜上所述,盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同,但總的趨勢是積極的,對外直接投資有利于一國的對外貿易乃至國際貿易;由于對外直接投資與貿易的互補關系和替代關系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一,所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應;在經濟全球化的今日世界,對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”,它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經濟運作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿易的關系

為了論述的方便與國土概念上的準確,我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

(一)中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展,比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿易企業(yè),規(guī)模又非常小,一般不在我們的討論之內。從1978年的改革開放至今,中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底,經外經貿部批準的企業(yè)就達6610家,中方海外投資總額已達83.5731億美元,遍布全球153個國家和地區(qū)①。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看,集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底,中國海外投資企業(yè)數量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看,發(fā)展中國家和地區(qū)(亞洲、非洲和拉丁美洲)占28.99%,發(fā)達國家(歐洲、大洋州和北美)占27.99%,加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布,大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢,可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序,我們就可以看到中國海外投資分布的集中化:即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家(地區(qū))和海外華僑聚集的國家(地區(qū))成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高,一般為投資行業(yè)的原因所致,這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿易

型企業(yè)起步的。這些貿易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿易企業(yè)提供信息、進行市場調查和客戶聯(lián)系服務的。20世紀90年代以后,在中國政府有關政策的引導下,生產加工型企業(yè)有所增加。但總的來看,服務貿易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據對外經貿部的統(tǒng)計,截至1999年,中國海外投資中服務貿易型企業(yè),無論從企業(yè)數量上還是在投資額度上仍占絕大多數;生產加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數量上增加較快,但在投資額度上還處于較小規(guī)模;而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

一般地,中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務貿易型和研究開發(fā)型,即非生產性項目。服務貿易型企業(yè)的運作主要是為了服務于國內企業(yè)的出口,以促進中國產品的出口;在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術,以提高我國產品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產加工型,即非貿易性項目。資源開發(fā)型的投資,主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產、林業(yè)、漁業(yè)等資源,以滿足國內經濟發(fā)展的需要;生產加工型投資,主要為轉移國內長線產品的生產能力或發(fā)揮中國在技術、管理上的比較優(yōu)勢以占領當地的市場,同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此,這也是生產加工型的投資大多集中在非洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

(二)中國海外投資與貿易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看,經濟全球化使各國經濟進入生產、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經實行了“引進來”的改革開放,也必然要實施“走出去”的對外開放,以充分利用國內外“兩個市場”和“兩種資源”,實現(xiàn)資本、技術和人力等生產要素的雙向流動,提升國內的產業(yè)結構,促進本國經濟的發(fā)展。

從中國國內經濟發(fā)展的需求上看“,走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召,更主要的是國內企業(yè)自身發(fā)展的利益驅動和內在要求。如前所述,一國的對外直接投資有許多動因,具體而言,中國海外投資的動因主要有如下五點:(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博,但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現(xiàn)代化的進程中,資源短缺對中國經濟將是一個嚴重的制約。其中,開發(fā)的重點放在對我國經濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資,即對石油、天然氣的開采;此外,還有一般性資源(如:黑色和有色金屬礦產資源、樹林資源等)的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源,主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應。(2)擴大出口貿易。無論是從中國政府政策的角度,還是從企業(yè)投資的角度,利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口,甚至帶動服務業(yè)的出口,都是目前進行對外投資最多的動機。在政府定的有關海外投資政策中,著眼點基本上都是擴大出口,是與對外直接投資有關的貿易措施;綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調查,擴大出口也占了相當大的比重。①(3)開拓國外市場。在中國國內需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下,積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅動的內在動力所致,也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一———尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿易壁壘。從對外直接投資的理論上講,規(guī)避貿易壁壘或突破貿易壁壘都是尋求市場型的種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO,關稅逐步下調后,規(guī)避各種貿易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來,出口配額限制、對中國出口產品的反傾銷等情況越來越嚴重,因此利用海外投資建廠生產可謂是突破貿易壁壘的一個有效方式,也是對特殊貿易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業(yè)的大型企業(yè)已經開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經驗。少數中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構,用最近的距離、最快的時間學習、研發(fā)最新、最前沿的技術。當然,這種類型的投資需要雄厚的資金支持,但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿易的影響。如前所述,無論是從理論研究還是實證分析上,對外直接投資與貿易即存在互補關系也不乏替代關系,即存在貿易創(chuàng)造效應也有貿易替代效應。具體到中國的實際,由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同,海外投資對中國對外貿易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先,服務貿易型企業(yè)的投資,動機與目標非常明確,肯定是為擴大出口服務的,因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿易的影響無疑是積極的;其次,資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資,進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要,同時還能帶動設備、制成品(如鋼材)、技術和勞務的出口,雖然會帶來一定的進口貿易增長,但從整體上看對我國出口貿易還是起到了促進作用;最后,生產加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿易的影響情況較為復雜。我們將對生產加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝,家用電器中的CKD、SCD①等,由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件,在初期設備投資之后,后續(xù)的零部件就成為組裝生產的必備條件。因此,從總體上看,機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器,這是典型的加工組裝型產品,根據外經貿部的有關統(tǒng)計,家電行業(yè)投資帶動出口的系數比其他產品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示,摩托車產品在海外投資建廠生產后,大幅度地帶動了該集團的出口:1997年海外銷售收入250萬美元,帶動出口近150萬美元;1998年海外銷售收入近600萬美元,帶動出口達400萬美元②。實證分析表明,機械行業(yè)由于技術與原材料、散件的高度結合,海外投資就可帶來明顯的貿易創(chuàng)造效應。(2)輕工行業(yè)。嚴格地講,輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產品,區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產品如自行車以及其他輕工產品。這類產品的特點是,體積較小,出口運費沒有體積較大的機械產品高,與海外加工的生產成本比,在國內的生產成本更低,因此這類產品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關系。也就是說,在國內生產此類產品后出口更經濟,就很少會有企業(yè)再到海外投資生產;即使在海外投資并形成規(guī)模生產,對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿易壁壘,由于根據多種纖維協(xié)議,在投資國的出口配額已經用盡時,如果東道國尚有未使用的配額,投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重,因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘,在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定:一次性投資建廠可以帶動國內紡織機械的出口,但對出口貿易沒有持續(xù)的帶動作用;使用國內材料多的,可以促進國內原材料、面料的出口,但有原產地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制;在有的國家(地區(qū))可以享有免配額、免關稅的優(yōu)惠,則可以大大提高我國產品出口或向第三國出口。因此,紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿易的影響是擴大還是替代,兼而有之,目前尚未找到實證數據。超級秘書網

四、結論

1.綜合國際直接投資與貿易關系的理論,回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿易關系中的發(fā)展,以及中國海外投資與貿易的現(xiàn)狀與特點,論述了中國海外投資對中國對外貿易的影響,我們進一步證實了對外直接投資與對外貿易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿易創(chuàng)造效應又有貿易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系,或稱貿易創(chuàng)造和貿易替代效應,在不同的投資領域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

篇6

一、兩種理論的研究溯源與現(xiàn)狀

（一）傳統(tǒng)理論上的不相容

傳統(tǒng)的國際貿易理論假設市場是完全競爭的、規(guī)模報酬不變。國際貿易產生的直接原因在于各國生產同種商品的價格差異，而價格差異則是由成本差異造成的，成本的不同是因各國生產要素的價格不同所致，生產要素的價格則是由各國生產要素的豐裕程度決定的。正是由于各國生產要素豐裕程度的不同，決定了各國在生產不同產品時所具有的比較優(yōu)勢或價格優(yōu)勢。所以，一國將出口較密集地使用其豐裕的生產要素制造的商品，進口較密集地使用稀缺的生產要素制造的商品，國際貿易的格局也就由各國的資源優(yōu)勢所決定。由此可見，在傳統(tǒng)的國際貿易理論分析框架中，沒有給國際直接投資理論留下任何生長的空間。

現(xiàn)代跨國企業(yè)對外直接投資的產生和發(fā)展，恰好否定了傳統(tǒng)國際貿易理論的假設——完全的自由競爭導致完全的市場結構。傳統(tǒng)的國際直接投資理論認為，市場的不完全性，尤其是技術和知識市場的不完美，才是導致企業(yè)對外直接投資的主要原因。正是由于市場的非完美性，跨國企業(yè)才有可能運用組織的效率，發(fā)揮它在獲得資本、勞動、技術和知識等要素方面的有利條件，在世界市場上與當地企業(yè)競爭。跨國企業(yè)在市場、生產、規(guī)模經濟以及諸多方面的壟斷優(yōu)勢是確保跨國生產有利可圖的必要條件，也是國際直接投資理論研究的基礎?？梢姡@一分析框架與傳統(tǒng)的國際貿易理論分析框架是完全不相容的。

（二）兩種理論融合的嘗試

較早地把國際貿易和國際直接投資納入同一分析框架的是美國學者弗農(R.Vernon1966)。他用“產品周期理論”來系統(tǒng)解釋企業(yè)在出口、許可證形式和對外直接投資之間的選擇，并將產品周期的不同階段與企業(yè)生產的區(qū)位選擇聯(lián)系起來。弗農把產品的生命周期分成新產品期、產品成熟期和產品標準化期，他認為，在新產品期，企業(yè)選擇在國內生產，對國外市場的需求主要采取出口貿易的形式；在產品成熟期，企業(yè)想保持最佳經濟效益必須考慮對外直接投資；當產品進入標準化期后，價格競爭的結果是使產品的生產或裝配業(yè)務逐漸轉移到勞動力成本低的發(fā)展中國家，原來發(fā)明產品的國家則轉為從國外進口該產品。

澳大利亞學者科登(W.Corden,1974)在傳統(tǒng)的國際貿易理論基礎上，放棄了瑞典學者赫克歇爾(E.F.Hecksher,1919)和俄林(B.Ohlin,1933)提出的要素稟賦理論（H-0理論）中的要素在兩國之間不可流動的假定，同時引進了第三個要素——知識，并允許資本、勞動和知識三要素進行國際流動，這使得擴展后的國際貿易理論在一定程度上可以解釋國際直接投資現(xiàn)象。

英國跨國公司專家鄧寧(J.H.Dunning,1976)提出的國際生產折衷理論（又稱為國際生產綜合理論），也是至今為止對國際貿易和國際直接投資影響最大的理論之一。鄧寧提出了用折衷主義方法來解釋國際生產活動，該理論可以用一個簡單的公式表示：“所有權優(yōu)勢＋區(qū)位優(yōu)勢＋內部化優(yōu)勢＝對外直接投資”。這就是說，如果三者都具備，國際直接投資是最佳的選擇；如果具有所有權優(yōu)勢，同時取得內部化優(yōu)勢，則可以選擇對外貿易；如果僅僅具有所有權優(yōu)勢，他國區(qū)位優(yōu)勢又不明顯，那么許可證貿易是一種最佳的選擇。

正是這些理論對國際貿易、國際直接投資與企業(yè)發(fā)展之間緊密關系的描述，使得將國際貿易理論和國際直接投資理論納入統(tǒng)一的分析框架成為可能。

（三）兩種理論融合的研究現(xiàn)狀

日本學者小島清(K.Kojima,1978)將國際貿易和國際直接投資同時置于國際分工框架下進行研究的方法，為我們對兩種理論進行融合的研究提供了很多啟示。小島清理論的基本思路是：從傳統(tǒng)的國際貿易和國際分工理論出發(fā)，在H-0理論的基本分析框架內，先確定國際直接投資與國際貿易的關系，再根據國際分工原則選擇合適的投資產業(yè)。

以克魯格曼(P.R.Krugman,1980)和赫爾普曼(A.Helpman,1983)為代表的“新貿易理論”提出的基本觀點是：各國并不一定因為本國的資源稟賦而參與國際分工，國際貿易產生的原因不完全是比較優(yōu)勢，而在很大程度上是由規(guī)模報酬遞增驅動的。他們試圖用要素稟賦差異來解釋國際貿易的格局和跨國公司的產生：要素稟賦差異較大的國家間主要進行產業(yè)間貿易；要素稟賦相似的國家間主要進行產業(yè)內貿易；如果當要素稟賦差異太大且公平的市場交易無法使要素價格均等化時，國際直接投資則是最佳選擇，這樣就產生了跨國公司。

美國哈佛大學商學院教授波特(M.E.Porter,1985)提出了全新的“競爭優(yōu)勢理論”，該理論從企業(yè)參與國際競爭這一微觀角度來解釋國際貿易和國際直接投資現(xiàn)象。波特研究的邏輯線索是：國家競爭優(yōu)勢取決于產業(yè)競爭優(yōu)勢，而產業(yè)競爭優(yōu)勢又決定了企業(yè)競爭戰(zhàn)略。他是站在產業(yè)（中觀）層次，從下而上，即從企業(yè)（微觀）層面向上擴展到國家（宏觀）層面上。這是對國際貿易和國際直接投資理論研究方法的一種拓展。

我國學者在兩種理論融合的研究方面以往只停留在總結述評他人的研究成果上（王福軍、吳先明，1999），最近有人提出在比較優(yōu)勢下融合兩種理論的觀點（黃河，2002），并對兩者相互融合的趨勢和統(tǒng)一的途徑闡述了看法。但是，至今為止我國學者還沒有就這兩種理論如何融合進行深入的論述和研究，也沒有出現(xiàn)新的理論分析框架。

二、構建新的理論分析框架的基礎

（一）現(xiàn)有理論研究成果的不足

1.理論研究的重心發(fā)生偏移。從李嘉圖(D.Ricardo,1817)開始，古典經濟學關于比較優(yōu)勢的產生問題開始偏離斯密(A.Smith,1776)以早期國際分工為理論出發(fā)點的內生決定論。斯密認為，比較優(yōu)勢產生于分工和專業(yè)化，是內生的；而李嘉圖則認為比較優(yōu)勢是產生于資源配置過程，是外生的。另外，由于數學工具的局限，導致以馬歇爾(A.Marshall,1920)為代表的新古典經濟學放棄了古典經濟學的內核（分工和專業(yè)化），研究重點完全轉向了資源配置問題。

2.假設條件與現(xiàn)實狀況不符。例如，完全競爭市場、同質要素、信息對稱、零交易費用等等，這些假設條件符合了經濟學理論研究者的科學理想，可以用來構建清晰而精致的數學模型和推理嚴謹的分析框架，但是，用這些作為理論的前提是根本無法得出具有實際意義的研究成果。

3.理論研究的基本分析單位分離，個體、企業(yè)、行業(yè)、國家分別進行研究。例如，國際貿易理論是以國家作為基本分析單位；國際直接投資理論是以企業(yè)作為基本分析單位；波特的競爭優(yōu)勢理論是以行業(yè)作為基本分析單位；楊小凱等人的新興古典經濟學是以個體作為基本分析單位。

4.行為主體決策的判斷標準單一。例如，弗農是用產品周期的不同階段來作為行為主體選擇國際貿易和國際直接投資的判斷標準；小島清是把比較成本原則作為選擇的判斷標準；克魯格曼是用各國的要素稟賦差異來作為選擇的判斷標準；波特是用競爭優(yōu)勢的原則來作為選擇的判斷標準。

（二）為何重拾國際分工思想

英國古典經濟學創(chuàng)始人斯密在其代表作《國民財富的性質和原因的研究》開篇的第一句話就是：“勞動生產力上最大的增進，以及運用勞動時所表現(xiàn)的最大熟練、技巧和判斷力，似乎都是分工的結果?！保ㄗⅲ海塾ⅲ輥啴敗に姑苤?，郭大力、王亞南譯：《國民財富的性質和原因的研究》，商務印書館，1972年，第5頁。）200多年前的這一論述，至今仍為當代經濟理論研究者指明了方向、奠定了基礎。有關分工的研究，經濟學研究的立足點在于分工的基礎和職能的分工?！坝捎跈C器和蒸汽的作用，分工的規(guī)模已使大工業(yè)脫離了本國的基地，完全依賴于世界市場、國際交換和國際分工。”（注：《馬克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1960年，第51頁。）國際分工就是指生產的國際專業(yè)化，因此我們可以說，國際交換和國際分工帶來了國際貿易和國際直接投資的發(fā)展；隨之而產生的國際貿易理論和國際直接投資理論是分工和專業(yè)化理論的兩個側面，同時也是微觀經濟學在國際交換和國際分工領域中的延伸。隨著國際市場交易成本的增加，企業(yè)之間借助國際市場實現(xiàn)的國際分工可能并不經濟，這就需要一種新的制度安排加以替代，即我們通常所說的跨國公司。跨國公司的發(fā)展不僅極大地促進了國際分工和國際貿易，而且在很大程度上影響到當代國際分工的內容、性質和形式。

在當代國際分工的理論研究中，已形成三種研究對象不同的理論體系：一是研究由市場機制予以組織和協(xié)調的國際分工理論；另一是研究由跨國公司為載體予以組織和協(xié)調的企業(yè)內部國際分工的理論；第三種則是由楊小凱(X.Yang,1993)等人為代表的研究由個人的專業(yè)化、生產的迂回程度予以組織和協(xié)調的國際分工理論。楊小凱等人用非線性規(guī)則（超邊際分析法）和其他非古典數學規(guī)劃方法將分工和專業(yè)化等經濟思想形式化，創(chuàng)立了以分工思想為基礎的新興古典經濟學理論。這一理論重新將分工和專業(yè)化作為經濟學研究的核心，其中許多命題的證明為后人的研究提供了啟示性的典范并縮小了最優(yōu)化范圍。同時在此分析框架內，微觀經濟學和宏觀經濟學融合在一起，不僅大大擴展了經濟學理論的解釋能力和范圍，而且將許多原來相互獨立的經濟學分支用一個內在一致的核心（分工和專業(yè)化）統(tǒng)一起來。

新興古典經濟學理論是通過引入交易費用和交易效率的概念來解釋企業(yè)的產生和國際貿易的產生。因為市場和企業(yè)是兩種不同的組織勞動分工的形式，企業(yè)的出現(xiàn)是企業(yè)的交易費用低于市場的交易費用的結果，所以交易費用的差別是企業(yè)出現(xiàn)的原因。同理，降低交易成本、改進交易效率也是國際貿易產生的原因。沿用他們的思路，我們不難推出這樣的結論：當國際貿易的交易費用高于國際直接投資的生產費用時，人們將會選擇國際直接投資，跨國企業(yè)會從國際分工中出現(xiàn)；當用對外直接投資的形式來組織分工比向東道國市場輸出中間產品和最終產品進行國際貿易的形式來組織分工更有效率時，人們選擇前者。

三、新的理論分析框架的解析

本文采用的理論分析框架與新興古典經濟學的分析框架類似，只是用“行為主體”（個人、企業(yè)、行業(yè)、國家）來代替原來的“個體”的概念。第一層是行為主體在作出國際貿易或國際直接投資決策前，從競爭優(yōu)勢的角度對當時所處的經濟環(huán)境和自身條件進行分析；第二層次是用數學中的最優(yōu)決策理論分析行為主體的利益最大化；第三層次是用均衡分析方法分析國際市場結構、國際企業(yè)制度和行為主體的自利行為相互作用所產生的各種結果；第四層次則是與行為主體價值觀有關聯(lián)的所謂社會福利分析。

（一）從競爭優(yōu)勢的角度作出決策

我們把競爭優(yōu)勢定義為“組織結構優(yōu)勢”和“社會資源優(yōu)勢”的整合。所謂組織結構優(yōu)勢，即行為主體協(xié)調其組織活動的資源和能力的優(yōu)勢，包括人力結構和資本結構、技術和知識產權、管理水平和對國際一般慣例熟悉程度等優(yōu)勢。所謂社會資源優(yōu)勢，即影響組織收益分配的社會資源和能力的優(yōu)勢，它包括市場、客戶、社會網絡融資能力、收集信息的能力等方面的優(yōu)勢。發(fā)揮和增強競爭優(yōu)勢既是行為主體國際貿易與國際直接投資的動因，又是其目標，它涉及內生函數和外生函數所包含的諸多因素。所以，我們可以從行為主體具有的競爭優(yōu)勢的角度來解釋其國際貿易、技術許可轉讓和國際直接投資的決策（見表1）

表1競爭優(yōu)勢整合

組織結構優(yōu)勢社會資源優(yōu)勢

國際貿易必需具備無需具備

技術許可轉讓必需具備有無均可

國際直接投資必需具備必需具備

（二）從收益的角度作出決策

行為主體（國家、行業(yè)、企業(yè)、個人）需要作出決策的問題是：在當前自身所擁有的總額為I的投資能力中，是進行國際貿易還是國際直接投資？對于行為主體而言，目標之一就是使總預期利潤最大化。用公式表示為：

附圖

式(1)中，NPV[,F]為在東道國進行折現(xiàn)數額為I[,F]的直接投資所獲得的折現(xiàn)預期利潤（凈現(xiàn)值），NPV[,T]是向東道國出口折現(xiàn)數額為I[,T]的貿易所得的折現(xiàn)預期利潤（凈現(xiàn)值），NPV[,D]是將剩余投資能力(I-I[,F]-I[,T])投資母國市場所得到的折現(xiàn)預期利潤（凈現(xiàn)值）。其等價形式是與凈現(xiàn)值相等價的凈現(xiàn)值流（每年等量的凈收入）形式：

附圖

式(2)中，r[,F]為從直接投資中獲得的內部收益率，r[,T]為從國際貿易中獲得的內部收益率，r[,D]為從母國市場中所獲得的內部收益率。行為主體從目標函數出發(fā)作出決策：

1.如果r[,F]＜r[,T]且r[,D]＜r[,T]，即當國際直接投資的收益率低于國際貿易的收益率，且國內市場的收益率低于國際貿易的收益率時，行為主體選擇國際貿易；

2.如果r[,T]＜r[,D]且r[,F]＜r[,D]，行為主體選擇在國內生產和銷售；

3.如果r[,T]＜r[,F]且r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇國際直接投資；

4.如果r[,D]＜r[,T]或r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇的決策公式可表示為：

附圖

根據公式(4)即可從收益的角度做出相應的決策。

（三）從均衡分析的角度作出決策

附圖

其中，β與消費偏好有關，k是最終產品的交易效率系數，t為中間產品的交易效率系數。

國家1和國家2的行為主體的決策問題在于，確定每一種產品的自給量、市場購買量、市場銷售量以及如何組織生產這兩種產品。以下討論四種可能出現(xiàn)的結構形態(tài)（如圖1所示），解出其角點均衡，然后從這些角點均衡中識別出完全均衡。

1.結構A由組態(tài)(XY)組成。在這個組態(tài)中，國家1和國家2的行為主體對無論是中間產品X還是最終產品

Y都采取自給自足的方式。設在組態(tài)(XY)中。（注：詳細的推導過程可參考：WenliCheng,JeffreySachs,andXiaokaiYang(2000),AnInframarginalAnalysisoftheRicardianModel,ReviewofInternationalEconomics,8(2):PP.209-213.）此結構的角點均衡是：

附圖

附圖

圖1國際市場結構和國際企業(yè)制度

附圖

其中U[,1](D)和U[,2](D)是國家1和國家2的行業(yè)主體在結構D中的人均真實收入。

3.結構FY由組態(tài)(L[,X]/Y)和(Y/L[,X])組成。在組態(tài)(L[,X]/Y)中，國家1的行為主體賣出它的勞動力而成為國家2的行為主體在國家1中設立的跨國公司內生產中間產品的工人，并且從國家2中進口最終產品；而在組態(tài)(Y/L[,X])中，國家2的行為主體從國家1購買勞動力組建跨國公司以生產中間產品，然后把這些中間產品返回本國生產最終產品，最后把最終產品出口到國家1。換句話說，國家1的行為主體只從事國際貿易，而國家2的行為主體既從事企業(yè)內部貿易和國際貿易，又進行國際直接投資。結構FY的角點均衡分別為：

附圖

上述兩式中，v是結構FY用于生產中間產品的勞動的交易效率系數，U[,1](FY)和U[,2](FY)是國家1和國家2的行為主體在結構FY中的人均真實收入。

4.結構FX由組態(tài)(L[,Y]/Y)和(Y/L[,Y])組成。在組態(tài)(L[,Y]/Y)中，國家1的行為主體賣出他的勞動力成為國家2的行為主體在國家1中設立的跨國公司內生產最終產品的工人，并且從國家2的跨國公司中購買最終產品；而在組態(tài)(Y/L[,Y])中，國家2的行為主體生產中間產品，然后把中間產品出口到國家1，并且從國家1購買勞動力組建跨國公司以生產最終產品，最后把最終產品在國家1的市場上銷售，同時又把最終產品返銷回本國。換句話說，國家1的行為主體既沒有從事國際貿易也沒有進行國際直接投資，而國家2的行為主體既從事了企業(yè)內部貿易又進行了國際直接投資。此結構的角點均衡分別為：

附圖

上述兩式中，U[,1](FX)和U[,2](FX)是國家1和國家2的行為主體在結構FX中的人均真實收入，r是結構FX中用于生產最終產品的勞動的交易效率系數。

因為人均真實收入最大的角點均衡就是完全均衡，所以我們用微分的方法可以求得以上各式的最大值點，并得出以下推論：

1.若專業(yè)化經濟程度以及產品和勞動的交易效率足夠小，則結構A的角點均衡是完全均衡。此時，行為主體選擇自給自足的方式。

2.若專業(yè)化經濟程度以及產品的交易效率(k,t)足夠高，則結構D的角點均衡是完全均衡。在這種情況下，國家1和國家2的行為主體都分別作出國際貿易的決策。

3.若專業(yè)化經濟程度以及最終產品的交易效率k足夠高，且用于生產中間產品的勞動的交易效率v與中間產品的交易效率t以及用于生產最終產品的勞動的交易效率r相比足夠高，則結構FY的角點均衡是完全均衡。在此組織結構中，國家1作出只從事國際貿易的決策；國家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內部貿易和國際貿易，又進行國際直接投資。

4.若專業(yè)化經濟程度足夠高，且用于生產最終產品的勞動的交易效率r與產品的交易效率(k,t)以及用于生產中間產品的勞動的交易效率v相比足夠高，則結構FX的角點均衡是完全均衡。在此組織結構中，國家1的行為主體選擇既不從事國際貿易，又不進行國際直接投資；國家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內部貿易，又進行國際直接投資。

（四）從福利分析的角度作出決策

行為主體在進行國際貿易還是國際直接投資的決策時，通常要對母國和東道國的不同政策作出自己的價值判斷，判斷的標準通常是一國的國民福利或社會福利。他們一般會選擇干預成本最小或使國民福利最大的政策，稱之為最優(yōu)政策選擇。例如：(1)自由貿易政策，即零干預或不干預政策。無論是從一國的國民福利還是從所有貿易參與國的國民福利的角度看，自由貿易政策都被認為是具有“帕累托效率”的政策。此時，行為主體作出國際貿易的決策。(2)高關稅政策，這種政策阻礙和限制了商品（及生產要素）的國際流通，減少了人們通過自愿的國際貿易可能獲得的好處。此時，行為主體選擇國際直接投資，以此來規(guī)避高關稅壁壘。

四、小結

以往的國際貿易和國際直接投資理論研究是在不同的分析框架下，對國家與企業(yè)的貿易和投資活動進行解釋，本文則將它們放在同一的理論分析框架下進行研究；以往理論研究的基本分析單位是分離的，對個體、企業(yè)、行業(yè)、國家分別進行研究，本文則將這些基本分析單位統(tǒng)一在“行為主體”的概念之下；以往理論研究中行為主體決策的判斷標準單一，本文則以競爭優(yōu)勢的原則、收益最大化原則、市場結構均衡原則和社會福利最優(yōu)原則來作為行為主體決策的共同判斷標準。因此，本文的結論是，雖然世界的貿易和投資環(huán)境在越來越多的國家參加WTO后會趨向于逐漸公正和平等，但對任何一個行為主體而言，究竟是選擇國際貿易還是對外直接投資，其決策主要取決于它們對自身競爭優(yōu)勢的整合和提升、成本和收益的比較、市場結構均衡的評估以及社會福利最大化的考慮。

上述分析方法和結論對我國企業(yè)開展跨國經營和參與國際競爭，對各管理層制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略應當是會有所啟發(fā)。隨著我國人均收入的不斷提高和消費者對產品差異化的需求越來越旺盛，近10年來，世界主要跨國公司的全球化戰(zhàn)略安排已經把我國納入世界產業(yè)分工體系之中，這將大大促進我國與發(fā)達國家之間的產業(yè)內貿易發(fā)展和在專業(yè)化基礎上的大規(guī)模生產投資的擴大，這些都要求我國的對外貿易和投資政策作出及時準確的反應。我們應該清醒地認識到，在未來的經濟發(fā)展中，貿易—投資—生產—貿易一體化的方式將成為國際貿易和國際直接投資的主流。利用跨國公司來發(fā)展對外貿易和對外直接投資，參與國際分工和拓展貿易與投資規(guī)模，形成“貿易—投資”雙向聯(lián)動、互相促進的良好態(tài)勢，將是經濟發(fā)達國家和一些新興市場經濟國家越來越普遍的戰(zhàn)略選擇；我們只有提前調整自己的發(fā)展戰(zhàn)略和策略，才能實現(xiàn)國際貿易和國際直接投資均衡、配套發(fā)展的良性循環(huán)，在日益激烈的國際競爭中立于不敗之地。

總之，國際貿易理論和國際直接投資理論作為國際經濟學的重要組成部分，其研究的領域和范圍會隨著全球經濟的發(fā)展而不斷擴大，理論研究的假定條件也會發(fā)生變化，兩種理論的最后發(fā)展趨向勢必是在統(tǒng)一的理論基礎上融為一體。

【參考文獻】

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KiyoshiKojima,Tokyo:BunshindoPublishingCompany.

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[6]王福軍：《國際貿易和國際直接投資理論融合——國際生產的一般理論述評》，《國際經貿探索》1999年第1期。

篇7

一、地區(qū)經濟一體化對國際分工的影響

國際分工是產生國際貿易的基本原因，國際貿易又進一步加深國際分工，解釋貿易的理論都是以闡釋分工為基礎的，貿易理論的發(fā)展主要可分為兩個階段：一是比較利益理論。李嘉圖認為，各國應致力于生產其相對具有較高勞動生產率的產品，并以之出口換取其相對具有較低勞動生產率的產品；赫克歇爾—俄林模型則表明，商品價格差異是貿易的基礎，要素價格差異是產品價格差異的根源，各國應出口密集地使用本國豐富的生產要素所生產的商品，并以之出口換取密集地使用本國所稀缺的生產要素所生產的產品。二是新貿易理論。以克魯格曼、赫爾普曼等人為代表的國際經濟學家認為，國與國之間的差異是國際貿易產生的動因之一，但該理論僅解釋了要素稟賦具有差異國家之間的產業(yè)間貿易，而現(xiàn)實中有相當一部分貿易是發(fā)生在經濟特征相似國家之間的貿易，新貿易理論從兩個方面分析了其產生的原因，其一是著眼于規(guī)模經濟與產品差異化，以邊際成本遞減作為生產分工與集中的理由，其二是用不完全競爭及其市場細分策略來解釋這類貿易與國際分工，說明規(guī)模收益只要超過運輸成本，生產應有集中化的趨勢，并且市場規(guī)模越大、“學習曲線”效應越明顯的行業(yè)，成本就會越低，以此為基礎的生產分工與選址，不再決定于比較優(yōu)勢與要素稟賦，而是歷史因素與政府政策等因素作用的結果。

從以上理論出發(fā)，分析經濟一體化在貿易流向與產業(yè)組織結構兩方面對分工的影響，可以發(fā)現(xiàn)具有以下幾方面明顯的效應：第一，市場規(guī)模效應。一體化以后，國與國之間的貿易壁壘降低，因而無論從市場范圍還是消費者效應來說，都有效地擴大了市場的規(guī)模，相似要素可以更密集地使用，按照一國都趨向于出口在本國市場上占有較大份額產品的原理（克魯格曼、赫爾普曼，1985），一體化區(qū)域將具有增加對區(qū)外出口的傾向。第二，市場競爭效應。貿易壁壘降低將導致區(qū)內市場競爭激化，減少寡頭壟斷，降低區(qū)內市場細分的程度，可以強制地帶來經濟效率的調整。第三，規(guī)模經濟與專業(yè)化分工的效應。市場規(guī)模擴大以后，企業(yè)可以通過做大規(guī)模降低成本，一些廠商能夠從事更多的工廠專業(yè)化分工，減少每個工廠生產的產品種類，降低服務成本，增強出口與區(qū)域內進口替代的能力。以上三方面都將增加一體化區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢，增加一體化區(qū)域內部分國家的競爭優(yōu)勢，引起區(qū)內投資格局的調整與區(qū)外對區(qū)內投資的增加。

從貿易對分工的影響來看，傳統(tǒng)貿易理論與新貿易理論的分析有三個共同點：一是產品都是由一國國內的企業(yè)生產的；二是貿易保護的對象都是一國的產業(yè)、產品及其生產的企業(yè)；三是要素在地區(qū)間不流動。但如果以跨國公司的跨國一體化經營為分析背景，以上三點結論就需要重新推敲，國內有學者將跨國公司內中間產品的貿易、對外直接投資以及在此基礎上的貿易與投資的融合概括為貿易投資一體化現(xiàn)象（張二震、馬野青，2002），得出了許多有價值的見解。我們認為，分析貿易投資一體化對國際分工的影響，可以以要素的跨國流動與各國同類要素的異質性為基礎，當跨國公司實行跨國一體化經營時，跨國公司的管理、技術以及品牌都可以成為投入的要素，地區(qū)經濟一體化降低了貿易壁壘，有利于要素與中間產品的國際流動，從而推動跨國公司對外直接投資，依據各國的要素差異進行不同的價值增值環(huán)節(jié)的選點布局，一國科技型、管理型以及高素質勞動力較多，將有利于價值增值環(huán)節(jié)大的生產投資與研發(fā)機構的建立，低素質低技術的勞動力較多，將有利于一般加工型生產環(huán)節(jié)的建立。貿易投資一體化使產品乃至產業(yè)失去了國家的界限，在中國生產的產品不能再說是由中國制造的，但國際分工仍存在，不過分工不以產品、產業(yè)為標志，而以國家之間的要素差異為標志，以要素創(chuàng)造的價值增幅為標志。以這種分工為基礎的貿易，結果不是要素價格的均等化，而是其差距的擴大，如跨國公司專門將技術研究與開發(fā)中心、價值增幅大的生產環(huán)節(jié)放在本國，而把生產的組裝等勞動密集型工序放在中國，或僅建立適應中國市場的技術應用中心，中國將專門成為成熟技術的生產加工基地，長期下去中國的知識型管理型人才收入與發(fā)達國家的差距將越來越大，造成人才培養(yǎng)的困難與人才的流失，進而掉入要素低水平成長的貿易陷阱。

對一體化國家而言，區(qū)域經濟一體化擴大了區(qū)域內的市場，降低了區(qū)域內同類生產要素流動的障礙，增加了同類生產要素尤其是知識型管理型人才的聚集，這都將增加區(qū)內的區(qū)位優(yōu)勢，提高以貿易投資一體化為基礎的國際分工層次。但對于發(fā)達國家與發(fā)展中國家而言，跨國公司的生產選址將非常重要，使價值增值幅度大的生產環(huán)節(jié)落址于本國，通過對知識型人才的需求來實現(xiàn)本國有競爭力要素的持續(xù)增長，將成為各國貿易保護的新目的。吸引跨國公司的直接投資不僅要有量，而且還要有質。

研究區(qū)域經濟一體化的投資效應，國際經濟學界大體可分為兩個階段，20世紀80年代以前，分析總是以一體化對新貿易格局的影響作為基礎，20世紀80年代中葉以后，隨著新貿易理論的創(chuàng)立，市場結構、產業(yè)組織的理論被植入國際貿易的分析，因而投資效應的分析就以產業(yè)組織的行為分析作為基礎，貿易投資一體化基礎上的貿易與投資行為主要還是以寡占反映戰(zhàn)略為主，在方法上仍屬產業(yè)組織的行為分析，下面我們以這兩個階段為界分而述之。

二、從國際貿易的角度進行的分析

區(qū)域經濟一體化帶來的跨地區(qū)跨集團的直接投資以及跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟策略，從根本上來說將成為打破地區(qū)封鎖抑制排他性的重要力量，特別是當國際直接投資的動機從以降低成本為目標的要素尋找型向市場開拓型轉變后，國際貿易的作用將是長期的基礎性的。從貿易的角度分析一體化對投資的影響，出發(fā)點是一體化對資源配置的經濟效率與福利的影響，理論基礎基于比較利益之上的專業(yè)分工，以及在此基礎上建立的部門間或產業(yè)間的區(qū)域內部貿易的增長，市場規(guī)模以及規(guī)模經濟都成為一體化收益的主要來源，經濟特征相似的國家都可以在專業(yè)化分工中收益，從與一體化之外的國家貿易條件的改變中獲益。分析一體化對貿易的影響，主要采用一般均衡的分析方法，考慮關稅、配額和其他貿易障礙降低后對相對價格的影響以及價格對貿易商行為的影響。由于影響相對價格的行為因素很多，如政策、收入等，因而不聯(lián)系具體產業(yè)與產品是很難下具體結論的，但總體的分析可以提供基本的分析方法與思路。

美國經濟學家J·瓦伊納于1950年提出了“貿易創(chuàng)造”與“貿易轉移”這兩個基本概念，用以反映貿易對一體化的反應，金德爾伯格(Kindleberger,1966)在此基礎上提出了“投資轉移”與“投資創(chuàng)造”，用以反映外部跨國公司的直接投資對區(qū)域一體化貿易流向的反應，由此奠定了這一領域的基本分析框架。

金德爾伯格認為，發(fā)達國家跨國公司經營戰(zhàn)略表明，一體化組織的貿易流向對國際直接投資的流向和流量產生影響，形成投資創(chuàng)造效應與投資轉移效應。投資創(chuàng)造是由貿易轉移引起的，一般而言，關稅水平越高的國家，一體化后貿易轉移效應越大，該國將從成員國進口成本更高的產品，消費者獲得價格相對較低的產品，但國家失去部分甚至全部關稅收入。如中日組成關稅同盟或自由貿易區(qū)，中國可能以從日本進口汽車來代替從世界其他地區(qū)的進口，但別國廠商自不會坐以待斃，中國廠商也不能面對新格局而束手無策，由此形成的區(qū)外非成員國對一體化區(qū)域內的直接投資和區(qū)域內成員國之間的直接投資的增加即為投資創(chuàng)造，區(qū)外的跨國公司在一體化內部建立“避稅工廠”(Tariff-exemptfactory)，并向一體化市場供貨，以維護其原來以出口方式占領的市場份額，同時，由于區(qū)域內貿易自由化使市場擴大與需求增加，為廠商帶來了新的市場機會，一體化內外的跨國公司互相競爭以追求潛在的規(guī)模經濟效益，也會增加在區(qū)域內的直接投資。

投資轉移是由貿易創(chuàng)造引起的擴大了的外國直接投資，貿易創(chuàng)造的產生主要受以下幾個因素的影響：成員國的數量，數量越大，表明市場越大；平均關稅水平的降低程度，平均關稅水平越是降低，同盟越可能趨向貿易創(chuàng)造；成員國經濟的競爭程度，受保護的同類企業(yè)的單位生產成本差異越大，貿易創(chuàng)造效應越大。貿易創(chuàng)造的產生來源于規(guī)模經濟與專業(yè)分工，為從一體化經濟中獲取規(guī)模經濟和專業(yè)分工的收益，需要進行生產的重組，由此引起區(qū)域內直接投資布局的調整與資源的重新配置以及區(qū)外外國直接投資的增加，產生投資轉移。

投資創(chuàng)造與投資轉移根源于一體化的規(guī)模效應與市場統(tǒng)一效應，相對于區(qū)外國家而言，一體化內部的總收益無疑是提高的，尤其是考慮到發(fā)展中國家對發(fā)展工業(yè)的偏好，其收益更具有長期意義，但對一體化內不同的國家而言，其收益是不對等的，模型分析表明(PeterRobson,1998)，一體化區(qū)域內產業(yè)在國與國之間轉移是必然的，甚至存在產業(yè)全部向一國偏轉的可能，因而認真研究一體化成員國之間的相互優(yōu)勢及產業(yè)分工趨向，制定適當的補償機制就成為一體化的重要制度內容。

三、從產業(yè)組織的角度進行的分析

由于生產全球化的發(fā)展以及跨國公司為適應區(qū)域經濟一體化而進行的跨國投資戰(zhàn)略調整，建立在地理意義上的貿易創(chuàng)造和貿易轉移概念的界限已變得模糊起來，因而以地理概念為基礎的金德爾伯格的二分法就難以反映外國直接投資之間的全部復雜問題，隨著新貿易理論的興起，以產業(yè)組織理論為基礎，以占領市場為導向的寡占反映戰(zhàn)略就成為解釋直接投資的重要原因。

這種方法著眼于一體化從哪些方面影響跨國公司對外直接投資的決策，其分析一般以鄧寧的國際生產折衷理論為依據，該理論認為，跨國公司的對外直接投資取決于以下三個要素的組合：第一，所有權優(yōu)勢?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y應具有某種壟斷優(yōu)勢，以抵消在陌生環(huán)境中經營所需增加的額外成本，一般業(yè)主的無形資產與規(guī)模經濟都可能體現(xiàn)特定的所有權優(yōu)勢，其內容主要包括研究與開發(fā)能力、管理能力、獲取信息能力、營銷技巧、特殊的組織結構以及進入中間產品和最終產品市場的便利條件等。第二，內部化優(yōu)勢。制度學派認為企業(yè)作為一種科層組織，與外部市場相比具有減少交易成本的優(yōu)越性，根據鄧寧的分析，國際市場的失效主要有兩類，一是結構性失效，如貿易壁壘的存在與無形資產的溢出效應影響外部市場的形成和發(fā)育；二是交易性失效，如交易渠道不暢及國際市場經營風險過高都將提高交易的機會成本，交易成本提高促使跨國公司對外直接投資，將外部市場內部化。第三，區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢來自東道國特定的自然和人文環(huán)境，如自然資源的稟賦、社會文化、法律、政治和制度環(huán)境，以及政府通過立法或行政政策所提供的優(yōu)越條件等，這些因素不是跨國公司特有的，但跨國公司可以不斷適應它，利用它。

將以上三個方面結合起來可以合理清楚地解釋國際生產的組織形式，所有權優(yōu)勢決定了“誰”來生產，內部化優(yōu)勢決定了“怎樣”生產，區(qū)位優(yōu)勢決定了“在哪里”生產。而一體化從規(guī)模性、結構性與交易性三個方面增強了區(qū)域內國家在以上三個方面的優(yōu)勢。貿易壁壘的降低尤其是專用性資產、中間產品及要素流動壁壘的降低，提高了跨國公司內部化的能力，一體化后的區(qū)域市場是一個多民族、多國家的市場，具有文化、政策等多方面的差異性與復雜性，為區(qū)域內的跨國公司提供了國際經營的學習機會與條件，使一部分區(qū)位優(yōu)勢轉化為所有權優(yōu)勢(MiraWilkins,1991)，一體化最為突出的還在于它凸顯了區(qū)域市場的區(qū)位優(yōu)勢，拓寬了市場的范圍，加大了經濟的總體規(guī)模，提高了經濟的抗震性，能使經濟周期的波幅減少，周期拉長，降低了國際貿易中的許多不確定性，對于一體化的小國來說，生產的種類可以減少，規(guī)?？梢约哟?，生產的某種地理分工變得更自然，一體化產生的規(guī)模經濟尤其有利于那些在大工廠中應用的重要生產要素，如某些類型的技術和管理人員，這也成為跨國公司對區(qū)內投資的重要原因。

將直接投資的增長與企業(yè)的戰(zhàn)略對策結合的分析認為主要有四種形式的戰(zhàn)略投資對策(Yannoponlos,1990):(1)防御性進口替資，也叫“橋頭堡投資”或“跳越關稅”的投資，是外部企業(yè)對一體化貿易轉移效應的一種對策，反映了一個企業(yè)為維持在一體化經濟中的市場份額從以貿易為基礎的戰(zhàn)略向以投資為基礎的戰(zhàn)略的轉變；(2)進攻性進口替資，亦稱出口導向投資，它以一體化對競爭效率、收入水平、增長和創(chuàng)新的影響為依據，投資的動機在于利用地區(qū)一體化所造成的市場擴大和需求增大的勢頭，是企業(yè)搶占市場進一步擴大在該地區(qū)的市場份額的一種戰(zhàn)略投資；(3)重組投資，又叫合理化投資，即生產經營的布局按一體化后更自然的區(qū)位優(yōu)勢重新組織所進行的投資，因為貿易壁壘消除以后，各成員國的比較優(yōu)勢成為資源重新配置的主要依據，生產活動將向成本較低的地區(qū)集中；(4)寡占反映投資，指當地企業(yè)面對外部跨國公司直接投資進入該地區(qū)，為保持自身的競爭力和市場份額，也必須通過做大規(guī)模進行回應，從而刺激其通過直接投資來鞏固和擴大自己的市場份額。

從產業(yè)組織的角度分析一體化對直接投資的效應，最主要在于強調它對工業(yè)效率的影響，這可能是比資源配置效應更為重要的一種收益來源，因為從貿易的角度所作的分析是在完全競爭的框架內展開的，而從產業(yè)組織的角度所作的分析強調的是以不完全競爭為框架，分析一體化對廠商競爭行為的影響。鑒于一體化后兼并與收購將成為主要的投資方式，因而如何規(guī)范本國企業(yè)與跨國公司的競爭與壟斷行為，就成為新的更重要的課題。

四、啟示與結論

對于一個國家而言，參與經濟一體化必將有得有失，但一般總是得大于失，這是雙贏、多贏的博弈，而非零和博弈，國際直接投資的流向從一個方面反映了一體化分工的格局趨向，也是利益分配的重要導向，一國要從一體化中獲得有益的分工，就要從比較優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢以及競爭性要素的持續(xù)增長等幾個方面來引導國際直接投資的方向，從以上貿易與產業(yè)組織兩方面對國際直接投資的影響分析來看，我們認為中國參與經濟一體化主要應處理好以下三方面的關系：

1.處理好與發(fā)展中國家的關系。依照傳統(tǒng)貿易理論，中國是簡單勞動力要素的供給極其豐富的國家，幾乎可以說具有無限供給彈性，因而一體化后，制造業(yè)等勞動密集型的工業(yè)將有向中國集中的趨向，依照新貿易理論，生產也有向平均成本低的國家集中的趨向。但中國是一個大國，中國向別國開放市場也具有誘人的利益，當中國與東盟擬建立自由貿易區(qū)時，日本不無妒忌地宣稱，為了享受中國對東盟出口的零關稅，日本企業(yè)可能進一步向中國投資，為了同樣的理由，日本可能將已或擬向東盟的投資轉向中國（馮昭奎，2002），其實，中國與東盟都大可不必為此而擔心，制造業(yè)作為勞動密集型產業(yè)向中國轉移的趨勢是存在的，但制造業(yè)的產品豐富多彩，千差萬別，只要一體化內的商品比要素多，要素價格就有均等化的趨向（赫爾普曼、克魯格曼，1985），如果其生產全向一國集中，則比較優(yōu)勢的天平將向另一面傾倒，況且生產同樣的商品對要素的組合方式仍有差異，可以起到平衡各國生產要素供給的作用，東盟即使生產的種類減少了，但貿易壁壘的降低使中國遼闊無邊的市場向他們優(yōu)惠開放，從美加墨自由貿易區(qū)的運轉來看，自由貿易的協(xié)定尤其有利于小國，因為他們的增長與繁榮有了更多的空間(ShyamalenduSarkar,2001)。對東盟而言，中國是競爭者，也是有利的合作伙伴，其合作的空間將主要在制造業(yè)、電子、通訊等產業(yè)內部的分工與貿易，由于這些產業(yè)的發(fā)展取決于最初的生產與更大的市場份額，因此實證分析這些產業(yè)在中國—東盟自由貿易區(qū)內的分工布局將對資源的配置起導向作用。

2.處理好國內產業(yè)結構的調整與外國跨國公司的關系。以產業(yè)組織理論為基礎的分析表明，一體化后的市場將成為有實力的跨國公司角逐的場所，其第一階段的投資將是對資源重新配置、生產合理化布局的反映，第二階段的投資則是實現(xiàn)企業(yè)的快速增長和加強對市場的控制，而兼并和收購當地企業(yè)便成為其迅速占領市場的最有效的手段。面臨外國跨國公司的競爭，我們在不同的產業(yè)市場結構中應有不同的應對之策，具體而言，在規(guī)模經濟較顯著的行業(yè)，如汽車、化工、金融、民用飛機等部門，在收入需求彈性較大的部門，如電子通訊、計算機、藥品等部門，其產品的技術含量較高，企業(yè)兼并的國際化傾向也明顯，因而應鼓勵國內企業(yè)實現(xiàn)并購，形成產業(yè)組織的集中化，以大企業(yè)與跨國公司合作，而在規(guī)模經濟不明顯、生產處于成熟階段、生產技術已標準化、需求收入彈性較小的部門，如紡織、服裝等，應以鼓勵競爭為主，制定較嚴格的反壟斷管制，這種按產業(yè)結構的差異制定壟斷管制的雙重標準是許多國家和地區(qū)包括歐盟都采用的方法。

3.處理好具有核心競爭力要素的培養(yǎng)與跨國公司一體化經營的關系。在跨國公司全球一體化經營的戰(zhàn)略下，中國既要發(fā)揮簡單勞動力豐富低廉的比較優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結合，也要發(fā)揮中國優(yōu)秀人才的競爭優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結合，既要有生產加工中心，也要有技術中心。在貿易投資一體化的背景下，要保護本國有競爭力的要素在本國有就業(yè)機會，有獲取高工資的機會，要力爭讓跨國公司的價值增值幅度大的生產環(huán)節(jié)，具有核心創(chuàng)造力的研發(fā)活動在中國展開，如法國在藥品生產行業(yè)就規(guī)定在當地建立研究與開發(fā)機構是外國投資進入法國市場的先決條件。無論是國內企業(yè)還是國外跨國公司，只要能對中國關鍵的核心生產要素付高額報酬，都應受到鼓勵，這是從根本上獲取關鍵產業(yè)的自我發(fā)展能力，關鍵要素與技術的持續(xù)供給能力，這樣，中國經濟才能具有“獨立于一體化經濟中的能力”。

【參考文獻】

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[9]Yannopoulos.G."ForeignDirectInvestmentAndEuropeanIntegration".Jounal

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[10]ShyamalenduSarkarAndHongY.Park"ImpactOfTheNorthAmericanFree

篇8

關鍵詞：國際貿易國際直接投資WTO多邊投資協(xié)定

當代經濟全球化發(fā)展的重要表現(xiàn)是貿易投資一體化的迅速發(fā)展。對貿易投資一體化條件下WTO貿易與投資規(guī)則發(fā)展的關注與研究則具有一定的現(xiàn)實意義。隨著經濟全球化，投資問題不再是獨立的法律問題，而是與貿易相關的法律問題。由于貿易與投資的密切關系，WTO之中的投資協(xié)定都必將會對國際投資法制產生重要的影響。本文以探討國際貿易與國際直接投資的關系為出發(fā)點，對在WTO框架下締結多邊投資協(xié)定的相關問題進行初步分析并對我國應采取的對策提出建議。

一、國際貿易與國際直接投資

在歷史上，貿易與投資的關系取決于國際化的進程，它們之間存在一定的次序關系，即先貿易、再投資，或者先投資、再貿易。傳統(tǒng)的國際經濟學中對國際直接投資和國際貿易的研究一般是分離的。國際直接投資理論采用所有權、內部化和區(qū)位優(yōu)勢等概念來解釋跨國公司進行投資選擇的動機問題。貿易理論要早于投資理論，它利用一般均衡分析框架中探討國家間發(fā)生貿易的原因、模式和福利效果。

（一）國際貿易與投資關系的變遷

國際貿易和國際直接投資的關系是隨著經濟環(huán)境的改變而不斷發(fā)展和變遷的,它經歷了以替代關系、互補關系為主的階段,在經濟全球化趨勢日益加強的今天體現(xiàn)為跨國公司全球戰(zhàn)略控制下的并重、互動的關系。

20世紀70年代后期到20世紀80年代中期,日本一橋大學教授小島清通過研究日本對外直接投資的特點,發(fā)表了大量國際直接投資方面的論著。他認為以往的國際投資理論尤其是以美國為主要研究對象的理論都很難以說明日本的對外直接投資行為,進而提出了自己的“邊際產業(yè)擴張論”。在這里,國際投資不再是對貿易的簡單替代,兩者已經呈現(xiàn)出明顯的互補(或促進)關系。

（二）投資納入多邊貿易體制的起源

二戰(zhàn)后，尤其是70年代以來，隨著經濟國際化和投資政策自由化的深入發(fā)展，以跨國公司為主體的國際直接投資活動日趨頻繁，規(guī)模不斷擴大，年直接投資和直接投資累積存量迅速增加，國際直接投資對各國經濟和國際貿易產生了重要的影響，已成為推動各國經濟增長的發(fā)動機。

鑒于各國的投資實踐，“烏拉圭回合”首次將與貿易有關的投資措施列入新議題，但在“烏拉圭回合”開始之前，發(fā)達國家和發(fā)展中國家就已經對新回合是否討論與貿易有關的投資措施進行了激烈的交鋒。數目繁多的雙邊條約，雖然多數規(guī)定了外資應享受的公平合理待遇，甚至不少還規(guī)定了國民待遇條款，但這些條款并不排斥東道國對外資施行一定的鼓勵和限制。條約中的國民待遇無論怎樣規(guī)定，至多只能擴及到國內法未涉及的事項。發(fā)展中國家由于經濟發(fā)展水平不高，作為資本輸入國，它們在對待外資問題上普遍面臨著雙重任務：既要通過投資鼓勵措施吸引更多外資，又要以適當的投資限制措施使外來資本符合本國經濟發(fā)展的戰(zhàn)略目標。西方國家的跨國公司日益認識到，由于貿易和投資的密切聯(lián)系，必須將投資與貿易作為完成全球生產的相互補充的手段，而不能看作為滲透市場的相互獨立的策略。

（三）國際貿易與國際直接投資相互影響

投資不屬于貿易范疇，但是投資與貿易之間有著種種直接或間接的復雜關系，在1947GATT條款和總則中都沒有提到投資。直到上世紀80年代初，在GATT專家組審議的一樁美國訴加拿大“外國投資審議法”（Foreign Investment Review Act，以下簡稱FIRA）時，才“一石激起千層浪”，把投資問題擺上國際貿易談判的議程。

同時在經濟全球化的推動下，人們更多地觀察發(fā)現(xiàn)，已經不能孤立地、分離地看待國際貿易與國際直接投資，貿易與投資具有高度的一致性。

1、國際直接投資和貿易都是為經濟增長和發(fā)展服務的，外國直接投資作為向國外市場提供貨物和服務的主要方法以及組織國際生產的一項主要因素，日益影響著國際貿易的規(guī)模、方向和構成；投資行為本身往往帶動著大量的貿易，資本的移動往往伴隨著產品，服務和技術的貿易。

2、貿易自由化作為當今世界經濟的主流趨勢將促進國際直接投資的增長,它有利于拓寬信息來源，提高信息傳遞質量從而保證國際直接投資在更廣范圍、更大規(guī)模、更低風險上運行；貿易自由化意味著關稅、非關稅、外匯、進出口管理等政策措施的放松，有助于降低投資的制度成本。

3、從有關國際投資和國際貿易的法律和政策的關系來看，國家制定的外國直接投資和貿易政策的法律往往是互相獨立的，其結果是，兩方面的法律法規(guī)和政策并不總是相互協(xié)調和相互支持的。 實際上，國際投資是受各國的貿易政策的影響的，只是方式不同而已。

所以說，外國直接投資作為向國外市場提供貨物和服務的主要方法以及組織國際生產的一項主要因素，正在日益影響著國際貿易的規(guī)模、方向和構成；而國際貿易又可以對外國直接投資流動的規(guī)模、方向和構成產生各種影響。

二、WTO框架下締結多邊投資協(xié)定（MAI）問題分析

（一）WTO框架下締結MAI的必要性

從長期來看，雙邊投資協(xié)定發(fā)展中存在很多問題，其一，現(xiàn)行的雙邊投資協(xié)定是錯綜復雜的，不能夠給投資者提供穩(wěn)定的、標準化的、可預見性的政策信號，也很難解決國家間的投資爭議。雙邊投資協(xié)定最重要的特點就是符合相關方的特定情況和相互利益，因此，雙邊投資條約將給跨國投資者和各國政府帶來很大的不確定。其二，眾多國家間縱橫交錯的雙邊投資條約，往往耗費大量的簽署成本以及實施成本，造成不必要的資源浪費。據統(tǒng)計，若要在全球近 200 個國家之間健全雙邊投資條約的網絡，大約需要簽訂 20000 多個雙邊投資條約。因而以全新的、權威的多邊投資協(xié)調機制取代雙邊投資協(xié)定是歷史的必然。

（二）WTO框架下締結MAI的可行性

1998年12月，WTO貿易與投資關系工作組向WTO總理事會提交了一份報告，該報告完整描述了工作組在1997―1998年間所做的工作。其中對相關事項進行的討論表明，盡管WTO成員普遍承認國際投資規(guī)則發(fā)揮的重要作用，但它們對于是否有必要超越現(xiàn)行雙邊和區(qū)域性投資協(xié)定安排從而在WTO內建立一個多邊投資框架意見仍然不統(tǒng)一。

支持締結多邊投資協(xié)定的成員方認為：1.現(xiàn)有的國際投資協(xié)定安排存在著重復、沖突與差距；這些差距和沖突會限制市場的可競爭性、扭曲投資流向、降低經濟效率，并妨礙投資協(xié)議目標的實現(xiàn)；2.由于貿易和投資在經濟上的互補性增強，而WTO仍缺乏一套完整的投資規(guī)則，可能會降低WTO現(xiàn)行的貿易規(guī)則的有效性；3.WTO現(xiàn)行的若干涉及投資問題的協(xié)議為建立多邊投資框架奠定了基礎。

反對締結多邊投資協(xié)定的成員方認為：1.這些規(guī)則的出臺可能會使政府喪失制定政策靈活性，承擔巨大的成本；2.給予外國投資者開業(yè)權義務的規(guī)則，其本身就同發(fā)展中國家根據自身發(fā)展目標而保留管理外資政策靈活性的需要相沖突。

因而，在WTO框架下建立多邊投資協(xié)議既有現(xiàn)實可能，但也存在很多障礙，如何在WTO框架下建立多邊投資協(xié)議不僅在理論上，而且在實踐中是一個很值得探討的問題，代表了未來多邊投資國際立法的趨勢之一。

三、我國的對策建議

投資自由化是大勢所趨，我國在亞太經合會中承諾作為發(fā)展中國家將在2020年以前實現(xiàn)貿易與投資自由化，說明我國已經充分認識到了這種趨勢。就總體而言，中國仍屬發(fā)展中國家，這一定位決定了中國在許多方面與發(fā)展中國家集體經濟利益一致。但中國同時也是轉型經濟國家、市場經濟國家和發(fā)展中國家的混合體，因而有自已特殊的利益：作為轉型經濟國家，與市場經濟體制規(guī)則的W TO 法律框架接軌難度大；作為大國較小國談判地位有利，抵御風險能力強；對外投資發(fā)展迅速，有可能分享多邊投資協(xié)定帶給資本輸出國的利益。

無論未來的多邊投資談判是在W TO 框架內或其他領域進行，中國在多邊投資協(xié)定未來的談判中應堅持務實的態(tài)度，不要把自己強行放在哪一類成員中，在維護發(fā)展中國家共同利益的基礎上，以追求本國利益最大化為目標，在南北兩方之間發(fā)揮橋梁和紐帶作用；同時主動參與各種場所多邊投資的談判和有關規(guī)則的制定，積極發(fā)揮自身的作用去影響國際投資規(guī)則的制定結果，使其盡量向有利于自身和廣大發(fā)展中國家的方向靠攏，把現(xiàn)有的國際投資規(guī)則逐步向多邊投資規(guī)則推進。

篇9

Abstract： Economic globalization is the main trend of the world's economic development. And the motivating force of economic globalization is the multinational foreign direct investment. Enterprises must fully consider the location choice factors when they invest in foreign areas. In this paper， the two variable factors， the location of the host country and corporate identity， are provided to analyze enterprises behaviors in FDI's location selection. The paper has also given certain suggestions in the end.

關鍵詞： 對外直接投資（FDI）；區(qū)位選擇；影響因素

Key words： foreign direct investment（FDI）；location selection；factors

中圖分類號：F426 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）32-0138-03

作者簡介：周嫻（1989-），女，云南昆明人，碩士研究生，主要從事企業(yè)戰(zhàn)略管理研究。

0 引言

20 世紀 90 年代以來，發(fā)展中國家掀起了新一波對外直接投資的。來自發(fā)展中國家的跨國公司的經營能力、技術創(chuàng)新能力有了較大的提高，對外直接投資在發(fā)展中國家企業(yè)開拓國際市場、獲取境外戰(zhàn)略資產、提高企業(yè)管理水平等方面發(fā)揮了積極作用。根據FDI理論，最早與之相關的是海默提出的壟斷優(yōu)勢論[1]，此后，學者們對跨國公司FDI行為做出了多種解釋，研究的視角也逐漸深入。本文從區(qū)位選擇的外因和內因，及東道國區(qū)位和企業(yè)自身特性兩個方面，考慮企業(yè)在直接對外投資中受到的影響，并對未來相關研究進行展望。

1 對外直接投資的概念

對外直接投資（Foreign Direct Investment，以下簡稱 FDI），即國際直接投資，也即外國直接投資。根據不同角度的主體界定，稱呼不同。

目前對對外投資的定義并不統(tǒng)一。其中，國際貨幣基金組織認為，對外直接投資是指：“在投資者以外的經濟（國家）所經營的企業(yè)中擁有持續(xù)收益的一種投資，其目的在于對該企業(yè)的經營管理具有有效的發(fā)言權?！盵2]UNCTAD關于對外直接投資的定義則認為：“對外直接投資是一國（地區(qū)）的居民實體（對外直接投資者或母公司）在其本國（地區(qū)）以外的另一國的企業(yè)（外國直接投資企業(yè)、分支企業(yè)或國外分支機構）中建立長期關系，享有持久利益，并對之進行控制的投資?！盵3]

2 對外直接投資的分類

盡管直接投資從總體上是跨國公司以利潤最大化或成本最小化為目標的投資行為，但從跨國公司的具體動機和對東道國區(qū)位優(yōu)勢的利用差異方面，可對直接投資進行若干分類，本文采用學者鄧寧的分類。

鄧寧研究了67個國家在1967-1978年間直接投資與經濟發(fā)展階段之間的關系，鄧寧根據區(qū)位優(yōu)勢對跨國公司選址的影響和跨國公司戰(zhàn)略目標的不同，將直接投資劃分為6大類[4]，具體見表1所示。

3 FDI區(qū)位選擇的影響因素

3.1 外因：東道國區(qū)位因素 最先認為區(qū)位會影響FDI選擇的是Dunnig[4]。通常人們將某一事物所處或所發(fā)生的地點叫做區(qū)位[5]。不同的地區(qū)，其資源、要素和市場是不同的，企業(yè)FDI的過程，實質上就是比較在哪些地區(qū)，企業(yè)能夠迅速獲取東道國的資源和要素，贏得東道國的制度和戰(zhàn)略支持，以最低的成本，實現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)對外直接投資就是要解決這個問題，當一個企業(yè)經過分析，判斷自己能在東道國的外部環(huán)境下，充分利用當地資源和要素，發(fā)揮自身優(yōu)勢時，企業(yè)會選擇在該地直接投資。同時，東道國的區(qū)位因素也不是一成不變的，東道國的區(qū)位因素具有動態(tài)性，需要FDI不斷地調整去應對。具體影響企業(yè)FDI區(qū)位選擇的東道國區(qū)位因素主要有以下幾個方面。

3.1.1 市場規(guī)模 在市場經濟發(fā)展過程中，市場規(guī)模的大小以及競爭性已成為衡量產品投資規(guī)模的重要指標[4]，因此，其作為反映經濟活動能力的一種重要影響因素，必然是FDI區(qū)位分布的關鍵性考量指標。具體來說，市場規(guī)模的擴大可以幫助企業(yè)接近要素市場以及消費者，大量減少運輸成本，這種市場規(guī)模大的地區(qū)便能實現(xiàn)聚集規(guī)模經濟的效益最大化。另外，在市場尋求型FDI中，為了增強區(qū)位優(yōu)勢，提高產業(yè)集聚的競爭優(yōu)勢，促進企業(yè)乃至產業(yè)的長遠發(fā)展，擴大市場規(guī)模同樣是重要的解決路徑。因此，在進行東道國區(qū)位因素評估時，該國的市場規(guī)模以及潛在規(guī)模是考評體系的重要指標。

3.1.2 基礎設施 投資發(fā)展與交通、通訊、能源供應等基礎設施狀況息息相關。所以，在考慮企業(yè)FDI選擇區(qū)位的時候，基礎設施也是關鍵的一環(huán)。而企業(yè)對外直接投資考慮的基礎設施主要是影響其生產、經營、銷售、決策的因素。完善的基礎設施可以增強集聚經濟[6]，從而增加企業(yè)進行對外直接投資的可能性。

3.1.3 政府政策 東道國的外資政策是該國對外資所持態(tài)度的直接體現(xiàn)。東道國對外國企業(yè)進行直接投資的優(yōu)惠政策如東道國的土地和稅收優(yōu)惠有助于企業(yè)降低成本，提高資本利潤率。易琳在2006年研究發(fā)現(xiàn)東道國法律規(guī)范程度對我國對外直接投資區(qū)位選擇的影響最強，其次是東道國黑色市場交易和工資政策，而東道國貿易政策和對外資的態(tài)度影響最弱[7]。而近年來在發(fā)展中國家，公共政策對投資項目地區(qū)選擇的影響日益重要，實行分散化政策，建立各種科學園區(qū)與產業(yè)園區(qū)等。東道主國對外資有諸多優(yōu)惠政策的同時，也有諸多限制，因此合理對東道國政府政策進行評估，是企業(yè)進行對外直接投資時區(qū)位選擇決策的重要組成部分。

3.1.4 人力資源 人力資源包括勞動力成本和勞動力的素質兩方面。根據產品的生命周期理論，F(xiàn)DI對廉價勞動力市場的追求導致了FDI企業(yè)的東道國區(qū)位選擇，這一現(xiàn)象在發(fā)達國家尤為明顯[8]。但近年來，越來越多的發(fā)達國家企業(yè)迫于成本的壓力，在東道國當地建立研發(fā)和設計中心，這些企業(yè)在FDI過程中不再追求廉價的勞動力，而是轉向了東道國的科技競爭力。因此，這類企業(yè)在進行對外直接投資區(qū)位選擇時，更傾向于選擇居民受教育水平高，研發(fā)技術人員占人口比例較多的國家進行投資。

3.1.5 集聚因素 波特認為，集群是某一領域內地域上接近的相互聯(lián)系的公司集團和關聯(lián)的組織[7]。集聚因素是影響企業(yè)進行對外直接投資時區(qū)位選擇的重要指標。新的投資者趨向于接近已有的投資者。很多企業(yè)因為考慮到集聚帶來的好處：低風險優(yōu)勢、低成本優(yōu)勢、外部經濟優(yōu)勢，紛紛結成戰(zhàn)略聯(lián)盟或產業(yè)集群，通過共贏的方式，實現(xiàn)效益和效率。在那些比較發(fā)達的的東道國地區(qū)，市場規(guī)模大，消費需求大，對跨國產品和服務的接受性強因此，很多對外直接投資企業(yè)選擇在這些地區(qū)集聚，形成集群或產業(yè)園區(qū)。

3.2 企業(yè)內在特性因素 企業(yè)對外直接投資的行為主體是企業(yè)自身，負責企業(yè)對外投資決策的制定和執(zhí)行，因此，除了東道國區(qū)位因素之外，F(xiàn)DI企業(yè)的內在特性也關系著企業(yè)對外直接投資的選擇。所以企業(yè)在對外直接投資時要了解自身特性，包括企業(yè)對外直接投資的動因，F(xiàn)DI企業(yè)的國際化程度和規(guī)模，以及FDI企業(yè)的戰(zhàn)略。

3.2.1 FDI企業(yè)投資動因 在過去的研究與實踐中，關于企業(yè)FDI的動因探討主要聚焦于尋求市場、尋求資源、尋求低成本、尋求技術與效益與尋求全球化發(fā)展這幾大方面。其中，市場尋求型FDI基于其特有的需求，在尋找投資區(qū)位時，他們的選取標準包括兩個方面，一是市場容量是否足夠大以滿足規(guī)模經濟效益要求，二則是要關注具有較強購買能力的發(fā)達國家。此外，尋求資源型FDI的動因往往會把考量重點放在如何更便于獲取生產要素的問題上。而對于那些以獲取先進技術水平為目的FDI在選取投資區(qū)位時，他們會著重考察該地區(qū)是否具備先進的技術水平以實現(xiàn)他們的生產需求，其技術發(fā)展的層次相比其他地區(qū)是否具有絕對的競爭優(yōu)勢。

3.2.2 企業(yè)規(guī)模與國際化程度 企業(yè)規(guī)模和國際化程度是影響企業(yè)FDI的內在特性因素，一方面不同規(guī)模的企業(yè)抗風險能力不同；規(guī)模較大的企業(yè)相對于規(guī)模較小的企業(yè)更能夠抵御風險，因此規(guī)模較大的企業(yè)在對外直接投資的過程中對風險的偏好有更強的趨勢。另一方面，之前有相關國際化經驗的企業(yè)因為自身閱歷的豐富，在對外投資區(qū)位選擇的過程中主動性也就更強，之前的經驗使它們做出對外直接投資決策的機會也越大，對外投資區(qū)位選擇的范圍也越廣。

3.2.3 企業(yè)戰(zhàn)略 戰(zhàn)略決定結構，企業(yè)的全球化進程，遵循著這樣一個規(guī)律，由多國化向全球化或跨國化的演進，隨著企業(yè)全球化戰(zhàn)略的實施和調整，其FDI區(qū)位選擇會發(fā)生相應的變化，范圍覆蓋更廣，或是聚集更明顯，形成網絡或戰(zhàn)略集群，為企業(yè)戰(zhàn)略的實施打下堅實的基礎。

4 結論

企業(yè)在對外直接投資的區(qū)位選擇上，主要受到外因和內因兩方面因素的影響，外因是指企業(yè)對外直接投資的東道國所在地的區(qū)位因素，包括市場規(guī)模、基礎設施、政府政策、人力資源和集聚因素幾個維度。內因則是FDI企業(yè)的內在特性，包括對外直接投資動因、企業(yè)規(guī)模與國際化程度和企業(yè)戰(zhàn)略三個維度。因此，企業(yè)在考慮對外直接投資的區(qū)位選擇時，需要綜合考慮上述內外因素，才能在通過對外直接投資本實現(xiàn)利益，增強核心競爭力[9]。

企業(yè)的FDI的區(qū)位選擇應注意：

第一，企業(yè)FDI區(qū)位的選擇是一項多維目標的復雜性決策，要以系統(tǒng)的思維來看待，將FDI區(qū)位的選擇看作一個整體來決策。企業(yè)對外直接投資的區(qū)位因素直接關系到企業(yè)的全球化戰(zhàn)略布局，因此企業(yè)在FDI區(qū)位選擇時必須經過慎重考慮。對于不同的企業(yè)來說，內因和外因在具體企業(yè)中的重要程度不一樣，有的企業(yè)在對外直接投資時更看重東道國的區(qū)位因素，而另一些企業(yè)在對外直接投資時看重的是企業(yè)內部的特性，所以對于FDI區(qū)位的選擇要綜合上述內外因素，整體地看待FDI的區(qū)位選擇。

第二，企業(yè)FDI的過程中受到的內外因素的影響不是一成不變的，無論是東道國區(qū)位因素還是企業(yè)的內部特性，都會隨著環(huán)境和組織的變化而變化。在不同的時點上這些因素的作用力大小不同，因此企業(yè)在進行對外直接投資的區(qū)位選擇時需要慎重考慮，在下一步的研究中盡可能深入地考慮內外因素的平衡。

第三，企業(yè)FDI區(qū)位的選擇具有動態(tài)性，隨著外因和內因的不同變化，企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇也要隨之調整。因此，企業(yè)必須以動態(tài)決策的眼光，權變地考慮這兩者的影響，同時，有必要注意到東道國區(qū)位因素和企業(yè)因素兩者的交互影響，在綜合兩大因素的發(fā)展趨勢的基礎上進行區(qū)位選擇決策。

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[7]易琳.我國對外直接投資區(qū)位選擇的制度影響因素分析[D].湖南大學，2006.

篇10

在世界經濟中，國際直接投資是最能體現(xiàn)經濟全球化概念的經濟運作方式之一，且與國際貿易有著密不可分的內在聯(lián)系。隨著經濟全球化的進程加快，從總體上看，國際對外直接投資與國際貿易相互作用、相互促進，都在大幅度增加和日益擴大。但具體而言，在經濟全球化的條件下，一國的對外直接投資與國際貿易究竟存在著何種關系，是具有互補性還是具有替代性？對外直接投資是促進了國際貿易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對外直接投資中促進貿易出口的增長，本文試圖對這些問題做一分析。

一、國際直接投資與貿易的理論解析

影響國際貿易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿易與國際直接投資的關系而言，直接投資究竟是構成對貿易的替代，還是產生了對貿易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿易論》第423頁，南開大學出版社1987年版。）(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規(guī)模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發(fā)展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發(fā)展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和占領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿易是創(chuàng)造性的；當投資和生產形成一定規(guī)模時，“就地生產，就地銷售”的結果勢必會減少貿易的往來，因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資，也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規(guī)模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發(fā)展，如發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優(yōu)勢是動態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿易的替代關系的還有佛農(Vernon.R)，他在其著名的產品周期理論中，通過對新產品、新技術的創(chuàng)新、模仿和擴散的動態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產品的第一階段，產品在技術創(chuàng)新國國內的生產、銷售主要以滿足國內需要為主（也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術的成熟化，同時又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產品成本成為技術創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時便出現(xiàn)了技術創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農認為，一般地這種對外直接投資不會產生對母國出口的替代效應。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿易的替代影響將越來越明顯。

總之，對外直接投資與國際貿易的關系即存在互補性，也具有相互替代性，這要根據母國（或跨國公司）投資的動機、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿易的關系時，會發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進行研究。

（一）發(fā)達國家對外直接投資與貿易的關系

國外一些學者將對外直接投資與某些產業(yè)的實際出口聯(lián)系起來進行了實證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為，在美國不同的對外直接投資產業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應上升；但是當對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產將逐漸替代美國的出口。同時，學者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的，而且美國海外子公司的生產銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達國家企業(yè)的出口

（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿易的關系

發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應從20世紀60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區(qū)都是從那時起陸續(xù)向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資，再由間接投資轉向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財經大學出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉向向發(fā)達國家進行直接投資。

伴隨著經濟實力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進入世界級大企業(yè)的數量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進入“全球500強”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經濟形勢分析與預測》，社會科學文獻出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿易的促進也有其特點。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數屬勞動密集型的小規(guī)模生產，資本勞動比率比發(fā)達國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規(guī)模較大的生產性投資項目，與發(fā)達國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據勞動力成本低的優(yōu)勢。同時，這種生產性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加，因而具有很強的投資與貿易互補性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達到一定實力和經驗積累后，逐步再向全球經營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經濟，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內產業(yè)與國際市場緊密連接的結果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內經濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經濟學家聯(lián)合會的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經營成果調查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經驗與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動機因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動機比重最高，占到29.3%，比其他動機的比重平均高出10個百分點，這是為適應當地區(qū)域化經濟和確保新產品市場的結果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動機為回避進口限制，占27.3%，也比其他動機高出10.4個百分點，這說明韓國對外直接投資在此兩個地區(qū)對貿易壁壘的突破動機占據很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進一步的動因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰——盡管與韓國電器產品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動因主要表現(xiàn)為維持和擴大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面：一方面，是韓國本身國內勞動力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價勞動力以降低生產成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿易保護主義的壓力，在韓國擴大對歐美出口的同時，其電器產品也已成為反傾銷的對象——這一點對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿易的關系時，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿易乃至國際貿易；由于對外直接投資與貿易的互補關系和替代關系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態(tài)效應；在經濟全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經濟運作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿易的關系

為了論述的方便與國土概念上的準確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經外經貿部批準的企業(yè)就達6610家，中方海外投資總額已達83.5731億美元，遍布全球153個國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數字以《中國對外經濟貿易年鑒》（2001年）為準。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數量在全球主要63個國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據外經貿部《對外經濟貿易簡要統(tǒng)計》(2001)整理。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿易型企業(yè)起步的。這些貿易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿易企業(yè)提供信息、進行市場調查和客戶聯(lián)系服務的。20世紀90年代以后，在中國政府有關政策的引導下，生產加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務貿易型的投資行業(yè)特點仍十分突出。根據對外經貿部的統(tǒng)計，截至1999年，中國海外投資中服務貿易型企業(yè)，無論從企業(yè)數量上還是在投資額度上仍占絕大多數；生產加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據中國對外貿易經濟合作部提供的數據整理。參見：外經貿部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發(fā)達國家的多為服務貿易型和研究開發(fā)型，即非生產性項目。服務貿易型企業(yè)的運作主要是為了服務于國內企業(yè)的出口，以促進中國產品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達國家或地區(qū)的先進技術，以提高我國產品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產加工型，即非貿易性項目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內經濟發(fā)展的需要；生產加工型投資，主要為轉移國內長線產品的生產能力或發(fā)揮中國在技術、管理上的比較優(yōu)勢以占領當地的市場，同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此，這也是生產加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看，經濟全球化使各國經濟進入生產、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經實行了“引進來”的改革開放，也必然要實施“走出去”的對外開放，以充分利用國內外“兩個市場”和“兩種資源”，實現(xiàn)資本、技術和人力等生產要素的雙向流動，提升國內的產業(yè)結構，促進本國經濟的發(fā)展。

從中國國內經濟發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召，更主要的是國內企業(yè)自身發(fā)展的利益驅動和內在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動因，具體而言，中國海外投資的動因主要有如下五點：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現(xiàn)代化的進程中，資源短缺對中國經濟將是一個嚴重的制約。其中，開發(fā)的重點放在對我國經濟具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應。(2)擴大出口貿易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口，甚至帶動服務業(yè)的出口，都是目前進行對外投資最多的動機。在政府制定的有關海外投資政策中，著眼點基本上都是擴大出口，是與對外直接投資有關的貿易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動機調查，擴大出口也占了相當大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當代中國》，立信會計出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經營：對英國中資企業(yè)的實證研究》，載世界經濟學會編《世界經濟與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅動的內在動力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動機之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿易壁壘或突破貿易壁壘都是尋求市場型的一種動機。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關稅逐步下調后，規(guī)避各種貿易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產品的反傾銷等情況越來越嚴重，因此利用海外投資建廠生產可謂是突破貿易壁壘的一個有效方式，也是對特殊貿易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業(yè)的大型企業(yè)已經開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經驗。少數中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機構，用最近的距離、最快的時間學習、研發(fā)最新、最前沿的技術。當然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實證分析上，對外直接投資與貿易即存在互補關系也不乏替代關系，即存在貿易創(chuàng)造效應也有貿易替代效應。具體到中國的實際，由于投資行業(yè)的特點和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務貿易型企業(yè)的投資，動機與目標非常明確，肯定是為擴大出口服務的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時還能帶動設備、制成品（如鋼材）、技術和勞務的出口，雖然會帶來一定的進口貿易增長，但從整體上看對我國出口貿易還是起到了促進作用；最后，生產加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿易的影響情況較為復雜。我們將對生產加工型企業(yè)的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業(yè)。機械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件，在初期設備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產的必備條件。因此，從總體上看，機械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產品，根據外經貿部的有關統(tǒng)計，家電行業(yè)投資帶動出口的系數比其他產品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示，摩托車產品在海外投資建廠生產后，大幅度地帶動了該集團的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動出口達400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經濟貿易出版社2000年版。）。實證分析表明，機械行業(yè)由于技術與原材料、散件的高度結合，海外投資就可帶來明顯的貿易創(chuàng)造效應。(2)輕工行業(yè)。嚴格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機械行業(yè)的產品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機械產品如自行車以及其他輕工產品。這類產品的特點是，體積較小，出口運費沒有體積較大的機械產品高，與海外加工的生產成本比，在國內的生產成本更低，因此這類產品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關系。也就是說，在國內生產此類產品后出口更經濟，就很少會有企業(yè)再到海外投資生產；即使在海外投資并形成規(guī)模生產，對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿易壁壘，由于根據多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經用盡時，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動國內紡織機械的出口，但對出口貿易沒有持續(xù)的帶動作用；使用國內材料多的，可以促進國內原材料、面料的出口，但有原產地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿易的影響是擴大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實證數據。

四、結論

1.綜合國際直接投資與貿易關系的理論，回顧發(fā)達國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿易關系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿易的現(xiàn)狀與特點，論述了中國海外投資對中國對外貿易的影響，我們進一步證實了對外直接投資與對外貿易既存在互補又存在替代關系、中國的海外投資既有貿易創(chuàng)造效應又有貿易替代效應的理論。有意義的是這些互補和替代關系，或稱貿易創(chuàng)造和貿易替代效應，在不同的投資領域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。