導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技技術(shù)等現(xiàn)代化新興技術(shù)作用下完成資金融通的一種金融服務(wù)模式。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要業(yè)態(tài)包括了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售基金等，是對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的補(bǔ)充，也給傳統(tǒng)金融帶來(lái)不小的沖擊。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，隨之而來(lái)的是金融風(fēng)險(xiǎn)和犯罪行為的出現(xiàn)，這就需要加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管的法律制定。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要法律問(wèn)題

首先，目前我國(guó)仍然缺乏明確、健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)。一方面，已有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律上，更多的是一些顯示性固定，缺乏民事相關(guān)的法律法規(guī)。另一方面，有關(guān)社會(huì)征信體系構(gòu)建、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、金融隱私權(quán)保護(hù)等內(nèi)容的法律法規(guī)還不夠明確。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不夠明確。現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制還未有明確的監(jiān)管主體，會(huì)產(chǎn)生無(wú)人監(jiān)管或者多人監(jiān)管的問(wèn)題。同時(shí)，分級(jí)監(jiān)管的體制，缺乏一些交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管，會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管分散的問(wèn)題。最后，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不足。如個(gè)人隱私的保障不充足，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，消費(fèi)者個(gè)人信息泄露量大、范圍廣、速度快，給消費(fèi)者帶來(lái)很多不必要的損失。同時(shí)，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)中有關(guān)爭(zhēng)議的處理不妥當(dāng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行為的載體是網(wǎng)絡(luò)，傳統(tǒng)的舉證責(zé)任方法很難達(dá)到效果，因電子取證的專(zhuān)業(yè)性更高，存在一定難度。此外，金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)的存在也是主要問(wèn)題。

三、強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律路徑

1.建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系。

這是強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律保障和依據(jù)，具體可以從三方面入手。首先要開(kāi)展有效的互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)法的立法工作。相關(guān)機(jī)構(gòu)和政府部門(mén)要積極吸取國(guó)外金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際情況制定出完善的法律法規(guī)。比如根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的電子化和網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展特點(diǎn)，制定出《電子貨幣服務(wù)法》等法律法規(guī)，根據(jù)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)信息保護(hù)的問(wèn)題，制定出《個(gè)人信息保護(hù)法》等法律。其次，要不斷加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)立法的工作。基于監(jiān)管，當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律工作與業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作相比是明顯落后的，也存在如P2P網(wǎng)貸、監(jiān)管主體、監(jiān)管原則等方面的問(wèn)題，需要及時(shí)解決?；ヂ?lián)網(wǎng)金融開(kāi)展的業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在很大程度上是一致的，部分法律法規(guī)是可以借用，但是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的科學(xué)實(shí)施，仍然需要有專(zhuān)業(yè)的、針對(duì)性的法律法規(guī)。如必須出臺(tái)有關(guān)信用體系、個(gè)人信息保護(hù)、支付用戶(hù)識(shí)別、電子簽名等相關(guān)的法律法規(guī)，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是在合法的安全范圍內(nèi)展開(kāi)的，以此來(lái)不斷引導(dǎo)和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。最后，做好對(duì)已有互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)的修訂工作?；ヂ?lián)網(wǎng)是一個(gè)相對(duì)自由的環(huán)境，其金融環(huán)境與傳統(tǒng)的金融相比更新?lián)Q代的節(jié)奏更快，因此，對(duì)已有法律法規(guī)的修訂是至關(guān)重要的，包括了對(duì)法律法規(guī)的健全和提升?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券法、商業(yè)銀行法、擔(dān)保法以及票據(jù)法等都提出了更多的新要求和新問(wèn)題，因此，相關(guān)立法機(jī)構(gòu)必須做好及時(shí)的修訂工作。如《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理法》等法律中因位階不高和法律錯(cuò)位的原因會(huì)產(chǎn)生對(duì)支付機(jī)構(gòu)合法權(quán)益保護(hù)不足的問(wèn)題，應(yīng)該不斷加快對(duì)更高位階的法律法規(guī)進(jìn)行制定和完善；如有關(guān)電子票據(jù)的法律地位仍然不夠明確，應(yīng)該規(guī)范和調(diào)整相關(guān)《票據(jù)法》。

2.科學(xué)明確監(jiān)管主體和內(nèi)容。

監(jiān)管主體上，要不斷明確“一行三會(huì)”監(jiān)管主體的監(jiān)管作用。建立以“一行三會(huì)”為主，其他部門(mén)，如科技部、工信部、稅務(wù)部和法制辦等在內(nèi)為輔的監(jiān)管體系。同時(shí)，要對(duì)我國(guó)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體框架，系統(tǒng)性的對(duì)其業(yè)務(wù)及屬性進(jìn)行確定，主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：（1）“一行三會(huì)”要在分類(lèi)監(jiān)管的總體原則上建立健全的法律法規(guī)，進(jìn)行延伸監(jiān)管。（2）有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)支付上，作為支付系統(tǒng)的主要建設(shè)者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，中央銀行要承擔(dān)著第三方支付和網(wǎng)絡(luò)貨幣的監(jiān)管工作，加上延伸出來(lái)的保險(xiǎn)和理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，中央銀行可以和保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同努力，構(gòu)建完善的支付機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管體系。（3）對(duì)P2P的監(jiān)管主體進(jìn)行明確。P2P是有一定跨區(qū)域性的，而中央銀行在征信體系上有一定的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)的。在監(jiān)管主體上，也要建立監(jiān)管合作機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍較廣，需要多方面、全方位的合作機(jī)制進(jìn)行監(jiān)管，具體上可以建立以監(jiān)管主體為主，一些金融、商務(wù)及信息部門(mén)為輔的監(jiān)管合作機(jī)制。監(jiān)管內(nèi)容上，要對(duì)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確，對(duì)那些還不具備金融資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，當(dāng)做金融投資雙方的信息溝通中介。要強(qiáng)化對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)的監(jiān)管力度，以能實(shí)時(shí)監(jiān)察任何任何環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題。要最大程度的保護(hù)用戶(hù)的個(gè)人信息。這就要求每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須利用現(xiàn)有的法律法規(guī)對(duì)用戶(hù)的個(gè)人信息資料進(jìn)行保護(hù)。同時(shí)，要強(qiáng)化信息系統(tǒng)監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)已建立的信息系統(tǒng)加大監(jiān)管力度，同時(shí)也要建立新的信息系統(tǒng)。此外，要建立科學(xué)的大數(shù)據(jù)監(jiān)管模式。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將自身的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上交后，審核部門(mén)必須進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，建立合適的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，對(duì)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)狀態(tài)進(jìn)行全面分析。

3.全面保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

首先，要制定和提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的立法保護(hù)。在制定《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》的前提上不斷豐富對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的內(nèi)容，不斷延伸消費(fèi)者權(quán)益的內(nèi)容和內(nèi)涵。其次，要遵循適度保護(hù)、傾斜保護(hù)的權(quán)益保護(hù)原則。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是主體地位，在一定出程度上會(huì)削弱消費(fèi)者的地位，因此，遵循傾斜保護(hù)原則是極為關(guān)鍵的。一旦消費(fèi)者的合法權(quán)益受到侵害，就能在最短時(shí)間內(nèi)保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。最后，要明確和拓展消費(fèi)者權(quán)利?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大環(huán)境下，消費(fèi)者的合法權(quán)益必須涵蓋了公平交易權(quán)、財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、知情權(quán)和個(gè)人信息保護(hù)權(quán)等。相對(duì)而言，就要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要最好其保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的義務(wù)，包括了安全保障、披露、保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人信息等業(yè)務(wù)。此外，要科學(xué)防范互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)。任何以中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，都是存在犯罪風(fēng)險(xiǎn)的，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)犯罪風(fēng)險(xiǎn)的防范是完善其監(jiān)管的重要手段。以反洗錢(qián)的犯罪行為為例，要根據(jù)反洗錢(qián)的基本原則對(duì)犯罪紅線進(jìn)行劃分，相關(guān)機(jī)構(gòu)要遵循反洗錢(qián)的核心內(nèi)容，尤其是客戶(hù)身份識(shí)別的相關(guān)內(nèi)容。同時(shí)，要進(jìn)行跨行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。洗錢(qián)資金有跨行業(yè)的特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)跨行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管是重要的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要在現(xiàn)有發(fā)洗錢(qián)的相關(guān)法律法規(guī)基礎(chǔ)上，建立完善的監(jiān)管機(jī)制。

四、結(jié)語(yǔ)

篇2

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管部門(mén)；博弈模型分析

中圖分類(lèi)號(hào) F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A

1 引 言

2012年，謝平等提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念.2014年總理在政府工作報(bào)告中提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”.目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要包括互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等方面.在互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域，截至2015年8月，已有 270家第三方支付機(jī)構(gòu)獲得許可，僅2015年上半年，支付機(jī)構(gòu)共處理網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)349.42億筆，金額總計(jì)達(dá)到20.17萬(wàn)億元.在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，截至2015年8月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已有3 259家，累計(jì)成交量已經(jīng)達(dá)到8 635億元.在眾籌融資領(lǐng)域，截至2015年8月，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的眾籌融資平臺(tái)已達(dá)到230家.在金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)領(lǐng)域，以建設(shè)銀行“善融商務(wù)”、交通銀行“交博匯”、招商銀行“非常e購(gòu)”以及華夏銀行“電商快線”等為代表.第一家網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司“眾安在線”也于2013年9月開(kāi)業(yè).互聯(lián)網(wǎng)金融以其高效率低成本的優(yōu)勢(shì)與創(chuàng)新型業(yè)務(wù)處理模式為我國(guó)金融市場(chǎng)注入了新的活力，與此同時(shí)，也存在著大量的潛在風(fēng)險(xiǎn)，比如P2P平臺(tái)出現(xiàn)了包括以P2P名義的惡意詐騙、經(jīng)營(yíng)不善而倒閉、實(shí)際控制人跑路、平臺(tái)提現(xiàn)困難等四方面問(wèn)題，從2013年截止到2015年8月底共有26家平臺(tái)實(shí)際控制人跑路.因此互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展有待于金融監(jiān)管部門(mén)立法整頓并規(guī)范其運(yùn)營(yíng).-

互聯(lián)網(wǎng)金融是國(guó)內(nèi)目前的學(xué)術(shù)研究熱點(diǎn)之一.謝平、鄒傳偉等（2012）[1]認(rèn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)沖擊現(xiàn)有的貨幣政策、金融監(jiān)管和資本市場(chǎng)理論，并提出在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)管理，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等，而監(jiān)管的形態(tài)有審慎監(jiān)管、金融市場(chǎng)與行為監(jiān)管以及金融消費(fèi)者保護(hù).馮娟娟（2013）[2]認(rèn)為：發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有利于推進(jìn)我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但金融監(jiān)管部門(mén)面對(duì)如何做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保監(jiān)管到位的新挑戰(zhàn)，從金融監(jiān)管的視角，提出完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)體系、構(gòu)建多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系以及加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等建議促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展.張芬、吳江（2013）[3]通過(guò)對(duì)國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的分析并結(jié)合國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該做到創(chuàng)新金融監(jiān)管思路以提升監(jiān)管質(zhì)量和效能、完善行業(yè)監(jiān)管措施以促進(jìn)市場(chǎng)健康有序發(fā)展等.胡曉煉（2013）[4]認(rèn)為：隨著我國(guó)金融市場(chǎng)廣度和深度的增強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化和綜合化經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)，金融創(chuàng)新和新的金融業(yè)態(tài)和經(jīng)營(yíng)方式的不斷涌現(xiàn)，使我國(guó)金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，對(duì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提出了迫切的要求.張曉樸（2014）[5]在肯定互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正面影響的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)比國(guó)外的監(jiān)管模式，提出我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)開(kāi)放性、包容性、適應(yīng)性.魏鵬（2014）[6]通過(guò)分析國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)特征及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為國(guó)內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)從確立監(jiān)管原則、敦促行業(yè)自律、加快法律建設(shè)以及明確業(yè)務(wù)范圍等四個(gè)方面著手.杜楊（2015）[7]通過(guò)建立創(chuàng)新路徑和監(jiān)管演化博弈模型，利用復(fù)制動(dòng)態(tài)進(jìn)化機(jī)理分別分析創(chuàng)新與監(jiān)管模型中的群體博弈局勢(shì)的變化形態(tài)，并從創(chuàng)新及監(jiān)管兩個(gè)方面提出了建議.蘇穎、芮正云（2015）[8]從演化博弈視角證明政府監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的自我規(guī)范有著重要的作用，從而提出政府應(yīng)從完善風(fēng)控體系、加強(qiáng)信息安全以及建立監(jiān)管機(jī)制等三個(gè)方面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展.

國(guó)外學(xué)術(shù)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及其監(jiān)管的研究起步較早.Nicholas Economides（2001）[9]認(rèn)為：科技發(fā)展尤其是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展必定會(huì)對(duì)金融行業(yè)產(chǎn)生一定的影響，并且這種影響可能超過(guò)預(yù)期，在分析互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融領(lǐng)域的積極影響的同時(shí)，不能忽視其存在著個(gè)人信息泄露等一系列的安全隱患.Syed Ali Raza， Nida Hanif（2014）[10-] -通過(guò)分別對(duì)210名本國(guó)消費(fèi)者和151名外國(guó)消費(fèi)者的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，影響外國(guó)消費(fèi)者使用網(wǎng)上銀行的因素主要有網(wǎng)絡(luò)銀行的作用及風(fēng)險(xiǎn)感知、信息了解和安全及隱私保護(hù)等方面，而影響本國(guó)消費(fèi)者使用網(wǎng)上銀行的因素主要是政府的支持；以及銀行應(yīng)該在簡(jiǎn)化信息披露渠道、提高消費(fèi)者權(quán)益的同時(shí)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)以及客戶(hù)隱私保護(hù).金融互聯(lián)網(wǎng)化的創(chuàng)新性發(fā)展不僅在一定程度上改變了消費(fèi)者的生活方式，也加深了企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的依賴(lài).René Bohnsack，Jonatan Pinkse，Ans Kolk（2013）[1-1]認(rèn)為：現(xiàn)代企業(yè)正在以一種不同的方式進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，商業(yè)模式的演化表明，隨著時(shí)間的推移，現(xiàn)代企業(yè)最終會(huì)借助電子媒介綜合發(fā)展.因此，未來(lái)企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求也會(huì)從線下轉(zhuǎn)到線上，而加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新正是大勢(shì)所趨.Emanuele Brancati（2015）[1-2-] -通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，對(duì)資金需求最大的中小企業(yè)卻獲得了較少的貸款供給，因而迫切需要金融創(chuàng)新來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中日益增長(zhǎng)的金融服務(wù)需求.而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展突破了時(shí)間空間的限制，可以有效解決這一問(wèn)題.Antoine Martin， Bruno M. Parigi（2013）[1-3-] -從風(fēng)險(xiǎn)、成本的角度，探討了金融創(chuàng)新的重要性及監(jiān)管的負(fù)面性，提出政府應(yīng)采取激勵(lì)性監(jiān)管措施，促進(jìn)金融的健康發(fā)展.

國(guó)內(nèi)外學(xué)者都對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及其監(jiān)管進(jìn)行了一些分析與探討，但大都是對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的描述及現(xiàn)有監(jiān)管措施的補(bǔ)充.雖然有學(xué)者從模型角度來(lái)分析互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新及金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管之間關(guān)系，但并未對(duì)模型有效性進(jìn)行驗(yàn)證.本文在分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景的基礎(chǔ)上，引入演化博弈模型分析互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與金融監(jiān)管部門(mén)的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，并結(jié)合監(jiān)管條例的出臺(tái)過(guò)程分析互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新與金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管邊界.

2 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管邊界的博弈行為分析

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)游蕩于監(jiān)管體系之邊界，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)沖擊現(xiàn)有金融體系的穩(wěn)定性，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施是必要的.如果監(jiān)管部門(mén)因?qū)Ｗ⒂诨ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)而監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)就會(huì)可能受到限制過(guò)多，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體可能因?yàn)閯?chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與成本過(guò)高而放棄金融創(chuàng)新，從而不利于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門(mén)都會(huì)考慮對(duì)方的決策行為來(lái)制定各自策略，從而形成一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，因此引入動(dòng)態(tài)博弈模型來(lái)分析互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體與監(jiān)管部門(mén)之間的博弈行為.

作為博弈參與者的金融監(jiān)管部門(mén)目的是維持金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定與健康發(fā)展，并不是追求自身利益最大化，即金融監(jiān)管部門(mén)并不完全符合理性人假設(shè).另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)是企業(yè)利潤(rùn)最大化，也不會(huì)主動(dòng)或完全向市場(chǎng)以及金融監(jiān)管部門(mén)披露自身經(jīng)營(yíng)信息，從而產(chǎn)生市場(chǎng)信息的不對(duì)稱(chēng).由此互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門(mén)之間的博弈不滿(mǎn)足傳統(tǒng)博弈論分析的假設(shè)條件，因此引入并不要求參與者完全理性、信息完全對(duì)稱(chēng)的演化博弈模型來(lái)更為準(zhǔn)確的反映兩者之間的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程.

博弈模型的基本假設(shè)為：1）行為主體是有限理性的，即博弈雙方并不是或者并不都是為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化.2）行為主體的博弈是一個(gè)相互認(rèn)知的過(guò)程，博弈雙方會(huì)因?qū)Ψ降男袨樽鞒鱿鄳?yīng)的調(diào)整，直到達(dá)到一種均衡的狀態(tài).3）博弈過(guò)程是動(dòng)態(tài)的，并且市場(chǎng)中存在信息不對(duì)稱(chēng).4）對(duì)于策略空間，金融監(jiān)管部門(mén)選擇監(jiān)管或者不監(jiān)管，如果監(jiān)管部門(mén)選擇進(jìn)行一定的力度來(lái)監(jiān)管，將會(huì)產(chǎn)生一定的人力物力成本及外部性收益；金融監(jiān)管部門(mén)若不監(jiān)管，則不存在人力物力成本并且可以使社會(huì)享受由創(chuàng)新型金融所帶來(lái)的收益，但可能產(chǎn)生一些潛在的風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管內(nèi)容及其監(jiān)管力度，結(jié)合利益最大化原則來(lái)選擇是否接受監(jiān)管.如果以一定的概率接受監(jiān)管，則相對(duì)于沒(méi)有監(jiān)管時(shí)存在一定的損失，但由于監(jiān)管可以規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)，從而也產(chǎn)生一定的收益；反之，若不接受監(jiān)管，就會(huì)在享受創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)收益的同時(shí)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)損失及監(jiān)管部門(mén)的處罰成本.

3 博弈模型構(gòu)建及其求解分析

3.1 模型建立

博弈主體分為兩類(lèi)，一類(lèi)是金融監(jiān)管部門(mén)，另一類(lèi)是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的主體.金融監(jiān)管部門(mén)的策略選擇有監(jiān)管或者不監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體的策略選擇是接受監(jiān)管或者不接受監(jiān)

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管部門(mén)的演化博弈分析

如果互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門(mén)都滿(mǎn)足理性人假設(shè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)時(shí)，假設(shè)金融監(jiān)管部門(mén)能及時(shí)覺(jué)察到金融市場(chǎng)的變化以及有足夠的應(yīng)變能力，那么在完全理性的狀態(tài)下，政府會(huì)對(duì)監(jiān)管與不監(jiān)管之后的收益進(jìn)行衡量，如表1所示，若R11--C1>R12--S1，則金融監(jiān)管部門(mén)會(huì)選擇監(jiān)管；反之則會(huì)選擇不監(jiān)管.當(dāng)金融監(jiān)管部門(mén)實(shí)施監(jiān)管后，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體在完全理性的狀態(tài)下也會(huì)對(duì)自己接受與不接受監(jiān)管后的收益進(jìn)行衡量，若R21--C2>R22--S2-F，則接受監(jiān)管，均衡結(jié)果為（監(jiān)管，接受監(jiān)管）；反之，則不接受監(jiān)管，均衡結(jié)果變?yōu)椋ūO(jiān)管，不接受監(jiān)管）.當(dāng)金融監(jiān)管部門(mén)在衡量得失后決定不監(jiān)管時(shí)（如果互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體在無(wú)監(jiān)管的條件下意識(shí)到無(wú)限延伸業(yè)務(wù)領(lǐng)域可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)后果時(shí)，會(huì)主動(dòng)減少風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新，為方便起見(jiàn)，假設(shè)其效果同接受金融部門(mén)監(jiān)管一樣，為R21-- C2，此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體會(huì)對(duì)自己接受或者不接受監(jiān)管后的收益再次進(jìn)行衡量，若R21-- C2>R22--S2，則會(huì)主動(dòng)接受監(jiān)管，此時(shí)的均衡結(jié)果為（不監(jiān)管，接受監(jiān)管）；反之，則不接受監(jiān)管，均衡結(jié)果為（不監(jiān)管，不接受監(jiān)管）.但在現(xiàn)實(shí)情況中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能是維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定而非實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體也可能考慮到若不接受監(jiān)管可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)沖擊而會(huì)有一些非理，用簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)博弈模型來(lái)分析二者之間的博弈不能反映真實(shí)情況，因此引進(jìn)演化博弈模型能夠更好地反映互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門(mén)在博弈中不斷優(yōu)化的演變過(guò)程.

假設(shè)金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度為p，其中0

3.2.1 金融監(jiān)管部門(mén)行為的演化

金融監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管的期望收益為E11-，不監(jiān)管的期望收益為E12-，平均期望收益為E1-，分別由如式（1）～（3）計(jì)算：

3.2.3 金融監(jiān)管部門(mén)與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體動(dòng)態(tài)

穩(wěn)定性分析

上述分析可以發(fā)現(xiàn)，p0=0，q0=0和p0=1，q0=1金融監(jiān)管部門(mén)與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體在博弈過(guò)程中的均衡狀態(tài).如圖4的動(dòng)態(tài)圖（g）中表現(xiàn)為B和C兩個(gè)區(qū)域是演化穩(wěn)定區(qū)域，而A和D均未達(dá)到均衡狀態(tài).

在B區(qū)域中，由于p>p0，所以q會(huì)逐漸增大到穩(wěn)定狀態(tài)q=q0=1，；而由于q>q0，所以p會(huì)逐漸增大到穩(wěn)定狀態(tài)p= p0=1.即隨著金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的有效性增加，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體發(fā)現(xiàn)在更為規(guī)范的金融市場(chǎng)中受益更多，因而選擇接受監(jiān)管；同時(shí)隨著越來(lái)越多的創(chuàng)新主體選擇接受監(jiān)管，金融監(jiān)管部門(mén)也意識(shí)到有效的監(jiān)管措施能為金融市場(chǎng)帶來(lái)較大的收益，因而選擇監(jiān)管，博弈的最終結(jié)果是（監(jiān)管，接受監(jiān)管）.而在C區(qū)域中則正好相反，p

在A區(qū)域，由于pq0，所以p會(huì)逐漸增大，最終的博弈結(jié)果是進(jìn)入到B區(qū)域或C區(qū)域.若q減小的速率大于p增大的速率，那么博弈最終會(huì)進(jìn)入到C區(qū)域；反之，則進(jìn)入到B區(qū)域.在D區(qū)域中p>p0，所以q會(huì)逐漸增大；q

在金融監(jiān)管部門(mén)與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體的演化博弈中，博弈的最終結(jié)果取決于監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管措施的有效性以及由此帶來(lái)的收益的大小.一般來(lái)說(shuō)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初期，創(chuàng)新產(chǎn)品良莠不齊，金融機(jī)制的不完善使得信用風(fēng)險(xiǎn)及其他系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，此時(shí)金融監(jiān)管部門(mén)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，從而有效防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保障公眾的利益.在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相對(duì)完善的成熟期，整個(gè)金融領(lǐng)域的法制體系比較完善，各種金融機(jī)制趨于健全，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體的運(yùn)營(yíng)及其業(yè)務(wù)的開(kāi)展都比較規(guī)范，此時(shí)金融監(jiān)管部門(mén)會(huì)選擇放松監(jiān)管，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在一個(gè)更為開(kāi)放的環(huán)境中得到更大的發(fā)展.

3 案例分析：監(jiān)管條例出臺(tái)的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程

從前文的動(dòng)態(tài)博弈模型分析可以看出，在確定金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的監(jiān)管力度以及互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新主體接受監(jiān)管的概率之前，博弈雙方會(huì)根據(jù)各自所代表的利益關(guān)系進(jìn)行一個(gè)動(dòng)態(tài)的演化博弈過(guò)程.2015年7月18日中國(guó)人民銀行聯(lián)合其他相關(guān)部門(mén)擬定印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），這是金融監(jiān)管部門(mén)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間不斷博弈的結(jié)果.-

第一階段（2014年之前）沒(méi)有監(jiān)管邊界：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起源可以追溯到1998年11月北京市政府與中央部委共同確定首信易支付為網(wǎng)上交易與支付中介的示范平臺(tái).在隨后幾年時(shí)間內(nèi)，相繼出現(xiàn)了P2P網(wǎng)貸、眾籌、第三方支付、電商小額貸款等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù).2013年，阿里巴巴通過(guò)余額寶涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，騰訊、百度、京東、蘇寧等企業(yè)也陸續(xù)推出了相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù).傳統(tǒng)金融服務(wù)通過(guò)20%的客戶(hù)來(lái)賺取80%的利潤(rùn)，互聯(lián)網(wǎng)金融則利用新的思想和新的技術(shù)來(lái)服務(wù)80%的該被服務(wù)好而沒(méi)被服務(wù)好的企業(yè)，并發(fā)掘并開(kāi)辟中國(guó)金融行業(yè)巨大的增長(zhǎng)前景.而監(jiān)管部門(mén)則肯定并鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步創(chuàng)新.其中中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融在擴(kuò)大微型金融服務(wù)供給，拓展投資渠道，豐富投資產(chǎn)品，提高交易效率，降低交易成本，推進(jìn)利率市場(chǎng)化等方面發(fā)揮了積極作用；中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是新事物，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展.

第二階段（2014年至2015年7月8日公布《指導(dǎo)意見(jiàn)》）雙方博弈邊界：互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)暴露與監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始擬定監(jiān)管計(jì)劃.在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初期，監(jiān)管部門(mén)還未制定相應(yīng)的監(jiān)管措施，高利潤(rùn)與低市場(chǎng)準(zhǔn)入使得互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了一個(gè)野蠻增長(zhǎng)的階段，伴隨同步增長(zhǎng)的是潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素.以P2P網(wǎng)貸為例，截至2014年12月，全國(guó)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量367家，而截至《指導(dǎo)意見(jiàn)》印發(fā)之前的2015年6月，全國(guó)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到786家.僅半年時(shí)間，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量新增419家.出現(xiàn)問(wèn)題平臺(tái)集中在跑路、停業(yè)以及提現(xiàn)困難等方面，且多數(shù)問(wèn)題平臺(tái)涉及人數(shù)都在千人以上，涉案金額動(dòng)輒上億.宜信創(chuàng)始人唐寧認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的良莠不齊，使得整個(gè)行業(yè)面臨著越來(lái)越多的信用風(fēng)險(xiǎn)、欺詐風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)事件在讓大眾投資者遭受巨大損失的同時(shí)，也讓各界對(duì)其安全性提出了質(zhì)疑，于是紛紛提出監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)監(jiān)管.謝平（2014）[1-4-] -在論證了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性和特殊性之后，提出監(jiān)管要把握必要性、一般性、特殊性、一致性以及差異性等五個(gè)要點(diǎn).中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱表示，在支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新的同時(shí)，將適當(dāng)采取措施對(duì)可能產(chǎn)生的流動(dòng)性、價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范.周小川也表示，會(huì)盡快出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行適度監(jiān)管.

第三階段（《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)至今）確認(rèn)監(jiān)管邊界：監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)監(jiān)管政策與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)接受監(jiān)管.在歷時(shí)近兩年的調(diào)研評(píng)估之后，中國(guó)人民銀行聯(lián)合其他相關(guān)部門(mén)擬定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》于2015年7月18日正式印發(fā)，初步確立了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)監(jiān)管的框架.《指導(dǎo)意見(jiàn)》的總要求是“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”，原則是“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”，監(jiān)管方案是人民銀行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)、銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)貸款和網(wǎng)絡(luò)小額貸款以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售以及保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等.鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)給互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步發(fā)展所帶來(lái)的沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)紛紛表示支持中國(guó)人民銀行《指導(dǎo)意見(jiàn)》.玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷表示，《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展意義重大，玖富與央行意見(jiàn)高度一致.就業(yè)貸聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)耿歡歡表示，互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)推動(dòng)P2P加速凈化，引導(dǎo)行業(yè)朝著更加健康有序的方向發(fā)展.人人貸董事長(zhǎng)楊一夫在2015中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)之互聯(lián)網(wǎng)高層年會(huì)上也表示合規(guī)可控是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要邏輯.

監(jiān)管部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定目標(biāo)的設(shè)定以及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期利潤(rùn)最大化的追求催生了《指導(dǎo)意見(jiàn)》，雙方的博弈結(jié)果是監(jiān)管部門(mén)適度監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)接受監(jiān)管，與上文動(dòng)態(tài)博弈模型分析的邏輯相一致.

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篇3

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式；差異；國(guó)內(nèi)外比較；對(duì)策與建議

一、引言

在網(wǎng)上支付發(fā)展的帶動(dòng)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)在網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用上越來(lái)越重要，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品也日益受到人們關(guān)注，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品漸漸融入人們的生活?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)的金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)共同組成。作為一種創(chuàng)新金融，存在著互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸等新型模式，這些模式對(duì)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管及傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生了重要影響。本文比較了國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式，并且試圖找到異同點(diǎn)，希望能不斷完善我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式。

二、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的分析

1.國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的案例分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、工信部等相關(guān)部門(mén)頻頻頒布相關(guān)法律法規(guī)。對(duì)于我國(guó)的第三方支付平臺(tái)，人民銀行是其主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，總體看來(lái)，我國(guó)的第三方支付已經(jīng)形成較為系統(tǒng)的監(jiān)管體系。我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管模式還處于真空狀態(tài)，有很多方面需要健全，應(yīng)對(duì)單筆融資額度、債權(quán)轉(zhuǎn)讓的范圍等方面進(jìn)行規(guī)范，另外P2P行業(yè)協(xié)會(huì)也將在銀監(jiān)會(huì)相關(guān)指導(dǎo)下開(kāi)展自律管理工作。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)投資者的范圍進(jìn)行了嚴(yán)格限定，規(guī)定合格投資者是凈資產(chǎn)不得低于1000萬(wàn)人民幣，金融資產(chǎn)不得低于三百萬(wàn)人民幣，最近三年個(gè)人平均收入不低于五十萬(wàn)等。但是嚴(yán)格滿(mǎn)足這一規(guī)定的人是少數(shù)的，對(duì)于一些網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，我國(guó)的監(jiān)管也在加強(qiáng)，逐步推出一些輔助服務(wù)。

2.國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的案例分析

美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管基本上較為寬松，主要是在原有法律框架的基礎(chǔ)上,補(bǔ)充新的法律法規(guī)，使原來(lái)的監(jiān)管法律體系能夠?qū)π碌木W(wǎng)絡(luò)電子環(huán)境適用，表明了現(xiàn)有的法律體系對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)行注冊(cè)登記制，多個(gè)監(jiān)管主體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管。美國(guó)并沒(méi)有單獨(dú)的設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而是由已有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)法律規(guī)定的職責(zé)各自開(kāi)展監(jiān)管，規(guī)范信息的披露，對(duì)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益進(jìn)行有效的保護(hù)等。英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信貸的規(guī)模和發(fā)展速度都較弱于美國(guó)，但其行業(yè)的自律性卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于美國(guó)。英國(guó)政府實(shí)行較為寬松的監(jiān)管政策。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入方面，在英國(guó)建立P2P網(wǎng)貸公司需要遞交申請(qǐng)，并須要取得P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的營(yíng)業(yè)牌照，但沒(méi)有規(guī)定和限制最低資本金。英國(guó)法律制定了嚴(yán)格的信息披露的體系，要求借貸雙方都需要在借貸過(guò)程中明確利率、期限等重要的要素，并且對(duì)相關(guān)合同的簽訂、履行和終止以及債務(wù)追償、行政制裁、司法介入等各個(gè)方面做出了細(xì)致的規(guī)范。在日本，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管體制，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系則是由日本政府直接負(fù)責(zé)構(gòu)建，并且在特殊情況下會(huì)采用行政干預(yù)手段。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律建設(shè)方面，自網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)在日本，日本政府就開(kāi)始制定一系列的針對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管的法律法規(guī)，同時(shí)將網(wǎng)絡(luò)銀行逐步納入到金融監(jiān)管法律體系之中。這些法律法規(guī)不只是維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)交易的安全性，而且有效的懲戒了欺詐，逃稅，洗錢(qián)等各類(lèi)危害金融消費(fèi)者權(quán)益的行為。日本嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管從互聯(lián)網(wǎng)金融的信息安全、行業(yè)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律法規(guī)建設(shè)等方面，多層面的推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

三、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的比較

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸門(mén)檻上，美國(guó)規(guī)定首先借貸平臺(tái)需注冊(cè)為證券經(jīng)紀(jì)商；其次，在監(jiān)管主體上，美國(guó)將P2P借貸實(shí)行二級(jí)監(jiān)管，界定為證券交易，而中國(guó)沒(méi)有明確的監(jiān)管主體，僅進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管；再次，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管目標(biāo)上，歐盟、美國(guó)、英國(guó)注重消費(fèi)者的權(quán)益，均將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)視為最重要的目標(biāo)，采取各種措施保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。在眾籌融資監(jiān)管措施上，美國(guó)的眾籌融資平臺(tái)需在證券交易委員會(huì)與行業(yè)自律組織注冊(cè)，美國(guó)規(guī)定籌資人需充分披露信息、需充分揭示風(fēng)險(xiǎn)；歐盟在眾籌監(jiān)管中，根據(jù)現(xiàn)有法律條文進(jìn)行監(jiān)管，不斷防范各種風(fēng)險(xiǎn)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)沒(méi)有出臺(tái)監(jiān)管措施，只能依照現(xiàn)有相關(guān)法律進(jìn)行金融管理。在監(jiān)管主體上，美國(guó)實(shí)行二級(jí)監(jiān)管，由聯(lián)邦和州共同進(jìn)行管理；中國(guó)準(zhǔn)備將眾籌劃歸為證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在監(jiān)管主體上，中國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牌照的監(jiān)管由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，小額信貸的監(jiān)管由人民銀行和金融辦公室負(fù)責(zé)，美國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)管主體包括美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)管局、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。在監(jiān)管原則上，歐盟采用機(jī)構(gòu)監(jiān)管原則，美國(guó)采取審慎監(jiān)管原則來(lái)促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展。這是對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的監(jiān)管差異分析。

四、國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題

隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，金融業(yè)也受到了巨大的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使金融業(yè)注入新鮮的血液，但是，金融監(jiān)管的考驗(yàn)也日益加劇。目前，就我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展來(lái)看，主要存在以下一些問(wèn)題：

1.缺乏明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

我國(guó)的金融監(jiān)管體制采用的仍然是分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的模式。對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，我國(guó)缺乏明確具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這樣就造成在監(jiān)管過(guò)程中的監(jiān)管信息比較分散，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍比較模糊，易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。

2.缺乏制度監(jiān)管

目前我國(guó)的監(jiān)管體制仍然只是傳統(tǒng)的監(jiān)管體制模式，缺乏法律法規(guī)制度的約束，我國(guó)現(xiàn)有金融業(yè)的法律法規(guī)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主要體現(xiàn)在以下方面：一是與互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的法律法規(guī)；二是為鼓勵(lì)扶持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展而制訂的規(guī)范；三是保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的相關(guān)法律法規(guī)。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管方面，我國(guó)仍然沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)進(jìn)行明確監(jiān)管。沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)，監(jiān)管執(zhí)法中就會(huì)缺少合法的依據(jù)，就不能進(jìn)行有效的監(jiān)管。

3.缺乏有效的監(jiān)管手段

我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)采取的監(jiān)管手段不能滿(mǎn)足監(jiān)管要求，采用的手段和組織形式有待進(jìn)一步完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展比較迅速，屬技術(shù)密集性行業(yè)，因此我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管人員提出了更高的要求來(lái)適應(yīng)金融監(jiān)管模式，以提高監(jiān)管效率。

五、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示

1.加快完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)法律體系的建設(shè)

對(duì)于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的建設(shè)，首先可以進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融法律立法，其次可以進(jìn)一步完善和修正互聯(lián)網(wǎng)金融配套的法律體系。這加快了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管發(fā)展的框架性和原則性?xún)?nèi)容進(jìn)行細(xì)化立法，能夠系統(tǒng)地建立起與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管更為適宜的法律制度。最后，制定相關(guān)的部門(mén)規(guī)章和國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，互聯(lián)網(wǎng)金融行為指引以及標(biāo)準(zhǔn)。

2.完善征信體系

應(yīng)著力建立由政府主導(dǎo)的社會(huì)征信體系，并且向全社會(huì)開(kāi)放，保證征信體系的權(quán)威性和完備性。權(quán)威的社會(huì)征信體系的建立有助于構(gòu)筑一個(gè)誠(chéng)實(shí)守信的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，為相關(guān)協(xié)會(huì)發(fā)揮對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范和自律作用提供了保障。建設(shè)征信體系可以實(shí)現(xiàn)信用監(jiān)管，通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的穩(wěn)定，提高金融監(jiān)管的效率，通過(guò)提高透明度和效率，從而促使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，完善征信體系有助于防范風(fēng)險(xiǎn)以及提高監(jiān)管效率。

3.建立動(dòng)態(tài)的、全面的監(jiān)管機(jī)制

作為一個(gè)新型的業(yè)態(tài)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融固定化的監(jiān)管模式不能夠長(zhǎng)久地保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，只有建立其動(dòng)態(tài)的全面的監(jiān)管機(jī)制，才能夠保證互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)久且穩(wěn)健的發(fā)展。動(dòng)態(tài)的監(jiān)管機(jī)制應(yīng)該定期以補(bǔ)充更新的形式將新產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)歸納入已有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架之下，明確監(jiān)管責(zé)任，保持監(jiān)管的完整性。相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要隨時(shí)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展動(dòng)態(tài)，了解最新的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)行情，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)和識(shí)別其中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，做好問(wèn)題解決的預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，如定期將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)予以公布，時(shí)時(shí)確保其行為的安全合法。

4.完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)展和交易過(guò)程，進(jìn)行長(zhǎng)期的監(jiān)督管理和不定期的審查，應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信息披露和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示。同時(shí)可借助權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，定期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)進(jìn)行披露，可以要求信貸業(yè)務(wù)提供者公開(kāi)信息，使得消費(fèi)者可在不同平臺(tái)和機(jī)構(gòu)的相似的信貸條款中做出選擇。由于投資者的金融知識(shí)和辨別風(fēng)險(xiǎn)的能力與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)相差較大，造成金融投資者在金融消費(fèi)中處于弱勢(shì)地位，消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中就顯得尤為重要。在相關(guān)的法規(guī)中增加互聯(lián)網(wǎng)金融安全方面的法律法規(guī)，對(duì)損害消費(fèi)者權(quán)益的行為制定處罰措施，制定互聯(lián)網(wǎng)金融行為過(guò)程中對(duì)于消費(fèi)者個(gè)人信息安全的法律法規(guī)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中投資者的資金托管進(jìn)行實(shí)時(shí)保護(hù)，確保投資者的資金安全。

5.推動(dòng)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律機(jī)制

市場(chǎng)作用在互聯(lián)網(wǎng)金融的形成和發(fā)展過(guò)程中起到重要作用，推動(dòng)行業(yè)自律監(jiān)管，迫使政府直接的監(jiān)管方式更加靈活，效果更為明顯，自覺(jué)性更強(qiáng)。在市場(chǎng)的作用下，國(guó)家應(yīng)該擬定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定行業(yè)行為準(zhǔn)則，引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展、規(guī)范行業(yè)發(fā)展；同時(shí)需要積極地推動(dòng)行業(yè)的同業(yè)監(jiān)督，使各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)得到發(fā)展。因此行政化的監(jiān)管應(yīng)該僅僅在互聯(lián)網(wǎng)金融形成的初期適用，是臨時(shí)性的措施，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展成型后，就應(yīng)該退出，讓權(quán)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織。

作者:胡靜 單位:河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

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[2]鄧舒仁．互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的文獻(xiàn)研究[J]．金融縱橫，2014(11)．

篇4

【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)金融 困境 對(duì)策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合的新興行業(yè)，利用新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、在線支付功能和通信技術(shù)形成的新的金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融模式擁有互聯(lián)網(wǎng)、在線支付、搜索引擎等先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的支持，能夠在很大的程度上解決市場(chǎng)信息不流通的問(wèn)題，使市場(chǎng)具有充分的實(shí)效性。運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)交易的雙方在資金安全上所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)非常低，金融產(chǎn)品的審閱、交易都可以運(yùn)用在線支付的方式在網(wǎng)上進(jìn)行，這種交易方式可極大降低交易過(guò)程中交易的成本，避免其他因素的影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)的根本區(qū)別在于其采用的媒介不同，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享的特性賦予互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)透明度、高參與度、更好的協(xié)作性、更低的中間成本以及操作便捷等一系列傳統(tǒng)金融行業(yè)不能比擬的優(yōu)勢(shì)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題研究

1、網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題一方面是客戶(hù)信息安全問(wèn)題，另一方面是支付安全問(wèn)題。首先，客戶(hù)信息安全問(wèn)題受到廣大消費(fèi)者的關(guān)注，最近又引起了國(guó)家信息辦公室的重視。其次，就是支付安全問(wèn)題，以支付寶為例，現(xiàn)在不但提供購(gòu)物支付服務(wù)、銀行之間及銀行與“支付寶”之間的轉(zhuǎn)賬服務(wù)等基本第三方支付服務(wù)，最近又開(kāi)始推廣“當(dāng)面付”產(chǎn)品。支付服務(wù)品種越來(lái)越多，支付安全問(wèn)題也是亟待解決。如何通過(guò)技術(shù)等手段更好的解決客戶(hù)信息安全問(wèn)題和支付安全問(wèn)題是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中首先要解決的問(wèn)題。

2、社會(huì)認(rèn)知問(wèn)題

包括余額寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的成功在很大程度上是依靠著大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成功的互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的。由于本身?yè)碛斜姸嗟目蛻?hù)和支持者，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了新產(chǎn)品上線，立刻贏得廣泛關(guān)注和信任，這也為新產(chǎn)品的成功奠定了良好的基礎(chǔ)。但是，如此成功的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也經(jīng)歷了陣痛期才積累了眾多客戶(hù)源，并非一蹴而就。這樣成功的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)畢竟還是少數(shù)，消費(fèi)者是否能夠認(rèn)同其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)發(fā)的金融產(chǎn)品還不一定。這就使得類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)金融的大規(guī)模發(fā)展存在一定的局限性。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品管理問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至此，成功案例基本上都是由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)牽頭的。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)管理方面積累了非常多的經(jīng)驗(yàn)，傳統(tǒng)金融行業(yè)已經(jīng)發(fā)展了若干年，在金融行業(yè)發(fā)展中的積累是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不能相提并論的。面對(duì)老練的傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融是否有足夠的能力持續(xù)管理好自己的金融產(chǎn)品，并與實(shí)力雄厚的傳統(tǒng)金融行業(yè)一較高下還是未知數(shù)。

4、法律規(guī)范問(wèn)題

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新生事物，到底適用哪一部法律進(jìn)行規(guī)范，至今仍有非常大的爭(zhēng)議。就現(xiàn)在而言，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品如果出現(xiàn)問(wèn)題，客戶(hù)的利益是否能夠真的有保證還不得而知，消費(fèi)者是否有法律保障也還不確定。由于互聯(lián)網(wǎng)金融主體界定本身就缺乏法律依據(jù)，從而導(dǎo)致主體權(quán)利義務(wù)不清晰，監(jiān)管主體不確定，監(jiān)管范圍和方式不明確。另外，政府和市場(chǎng)的關(guān)系界定不明確，金融行業(yè)也應(yīng)有份權(quán)力清單，這樣可以在有效地處理自律與他律的關(guān)系下為民間金融提供相對(duì)自由的金融創(chuàng)新空間，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新注入動(dòng)力。我國(guó)既有的監(jiān)管部門(mén)都是針對(duì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的，盡管有人認(rèn)為功能監(jiān)管可以解決監(jiān)管缺位問(wèn)題，但是思維定式導(dǎo)致了對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管缺乏針對(duì)性，從而可能誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)生以逃避監(jiān)管為目的的異化。

5、金融監(jiān)管問(wèn)題

傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管已經(jīng)發(fā)展的比較規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興行業(yè)肯定在監(jiān)管方面存在漏洞?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)與金融行業(yè)相結(jié)合所推出的金融產(chǎn)品因?yàn)椴⒉皇芸臻g和時(shí)間約束，且客戶(hù)范圍廣泛，比傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管難度更大。如果不能解決好互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問(wèn)題，對(duì)于其未來(lái)的健康發(fā)展是非常不利的。對(duì)此，博鰲論壇上提出了“疏導(dǎo)”的方式。互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融的影響剛剛開(kāi)始，過(guò)度的監(jiān)管會(huì)扼殺創(chuàng)新。余額寶是攪動(dòng)金融市場(chǎng)的鯰魚(yú)，它的意義不在于顛覆傳統(tǒng)，而在于敦促金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行自我革新，因此，對(duì)余額寶的監(jiān)管也應(yīng)以疏導(dǎo)為主。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融問(wèn)題的對(duì)策研究

1、網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題

針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，支付寶選擇盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制后臺(tái)化。例如，后臺(tái)會(huì)對(duì)客戶(hù)的支付進(jìn)行在線監(jiān)控，發(fā)生場(chǎng)景變化、支付習(xí)慣變化等做出跟蹤，如有異常安全等級(jí)自動(dòng)提升。此外，還要完善金融信息安全基礎(chǔ)設(shè)施，滿(mǎn)足各種移動(dòng)終端（包括電腦、手機(jī)等）的電子認(rèn)證問(wèn)題，有效保障資金交易的安全性，如CFCA新推出的三款產(chǎn)品。通信行業(yè)的運(yùn)營(yíng)商要建設(shè)高可靠性、高安全性的通信網(wǎng)絡(luò)，不隨意外泄客戶(hù)信息，保障業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。要實(shí)時(shí)跟蹤網(wǎng)絡(luò)安全走勢(shì)，面對(duì)新出現(xiàn)的病毒，要在第一時(shí)間推出殺毒軟件，以幫助用戶(hù)及時(shí)殺滅病毒，保證網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行；及時(shí)升級(jí)網(wǎng)絡(luò)，確保理財(cái)軟件的安全運(yùn)行，達(dá)到較高的安全級(jí)。客戶(hù)對(duì)大額在線支付要謹(jǐn)慎，對(duì)網(wǎng)站可靠性要有基本的甄別能力，遇到欺詐受騙等行為，及時(shí)行使權(quán)力舉報(bào)。對(duì)客戶(hù)因網(wǎng)絡(luò)安全所造成的資金損失，要提供有效的理賠保障，與保險(xiǎn)公司合作等等。

2、社會(huì)認(rèn)知問(wèn)題

國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)和引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，接納國(guó)外有成功經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)來(lái)華投資，形成國(guó)有資本、民間資本和外來(lái)資本相互競(jìng)爭(zhēng)的和諧格局。動(dòng)輒上萬(wàn)、十萬(wàn)的投資底線會(huì)讓不少資金緊張的投資者望而卻步，也會(huì)讓基礎(chǔ)消費(fèi)人群心有余力不足。因此應(yīng)降低投資下限，讓更多的普通人受益于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融。要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的宣傳力度，讓普通百姓了解足不出戶(hù)的理財(cái)所帶來(lái)的便利和收益，帶動(dòng)更多的人資金投入；拓寬業(yè)務(wù)渠道，讓客戶(hù)享受更多的便利和服務(wù)，而不僅僅是單純的理財(cái)投資，比如支付日常生活開(kāi)支以及消費(fèi)；加強(qiáng)監(jiān)管，提高安全性監(jiān)控和資金保障，讓投資者有信心進(jìn)行投資。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品管理問(wèn)題

要借鑒學(xué)習(xí)傳統(tǒng)金融行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的宣傳力度，吸引客戶(hù)投資；提高產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)提早做好應(yīng)對(duì)措施；明確精準(zhǔn)的客戶(hù)定位，形成穩(wěn)定的資金來(lái)源，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；加強(qiáng)對(duì)收益性、流動(dòng)性和安全性風(fēng)險(xiǎn)的管理，保持其優(yōu)勢(shì)；投資門(mén)檻的下限優(yōu)勢(shì)也是吸引客戶(hù)的重要因素，吸收社會(huì)閑散資金，但要防止特殊時(shí)期的高密度贖回風(fēng)險(xiǎn)；履行風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，防止風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型客戶(hù)轉(zhuǎn)出資金，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模產(chǎn)生威脅。

4、法律規(guī)范問(wèn)題

（1）建立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的征信制度。應(yīng)當(dāng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度，對(duì)P2P融資平臺(tái)、第三方支付平臺(tái)的相關(guān)參與人和利益相關(guān)方的交易數(shù)據(jù)建立信用數(shù)據(jù)庫(kù)，并要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與銀行合作，實(shí)現(xiàn)資金的第三方存管。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立有效的反洗錢(qián)調(diào)查工作數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)大額、可疑、復(fù)雜、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的賬戶(hù)信息和交易記錄進(jìn)行重點(diǎn)排查，防止互聯(lián)網(wǎng)金融成為不法分子從事洗錢(qián)等違法犯罪活動(dòng)的“溫床”。

（2）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)施業(yè)務(wù)許可證制度?，F(xiàn)階段監(jiān)管部門(mén)可以先對(duì)某些實(shí)力比較雄厚、專(zhuān)業(yè)化程度較高的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頒發(fā)業(yè)務(wù)許可證，特別是要嚴(yán)格掌控P2P融資平臺(tái)和第三方支付平臺(tái)的運(yùn)作模式和資金流向，在這批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展成熟之后再逐漸放開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入條件，降低準(zhǔn)入門(mén)檻。

（3）建立互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛救濟(jì)制度。互聯(lián)網(wǎng)金融立法應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示進(jìn)行強(qiáng)制性要求，因風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露方面的違規(guī)操作而造成的損失，投資者有權(quán)進(jìn)行追償。同時(shí)，立法應(yīng)當(dāng)暢通投資者的投訴渠道，如設(shè)立受理投訴的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)、設(shè)置投訴咨詢(xún)熱線和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等；應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融投資教育，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。

（4）制定監(jiān)管規(guī)則及虛擬金融服務(wù)行業(yè)自律準(zhǔn)則。對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，由互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所形成的虛擬金融服務(wù)市場(chǎng)是一個(gè)信息高度不對(duì)稱(chēng)的市場(chǎng)，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管需要多方協(xié)力。政府應(yīng)制定監(jiān)管規(guī)則，細(xì)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的原則，界定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，設(shè)立規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)金融行為的指引性規(guī)范和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以采用負(fù)面清單模型對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行明確警示，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以成立行業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行行業(yè)自律。

5、金融監(jiān)管問(wèn)題

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)該從如下幾個(gè)方面入手。

（1）明確監(jiān)管主體，完善監(jiān)管體系。理順各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的業(yè)務(wù)范圍，并在此基礎(chǔ)上明確監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管范圍；針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易特點(diǎn)，通過(guò)加強(qiáng)信息技術(shù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管建立有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和應(yīng)急處理機(jī)制；針對(duì)跨國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)，加強(qiáng)與其他國(guó)家的監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。

（2）從法律法規(guī)層面加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法力度。明確互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體的責(zé)權(quán)利、行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、交易行為規(guī)范；完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪責(zé)任追究的法律規(guī)范；制定互聯(lián)網(wǎng)金融公平交易規(guī)則以及安全法規(guī)。

（3）加快信用體系建設(shè)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測(cè)。

（4）借鑒國(guó)外金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加快金融監(jiān)管的步伐。任何事物都有其初級(jí)的發(fā)展階段，互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的動(dòng)力，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但其在發(fā)展中可能遇到的問(wèn)題也不能忽視，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景都是巨大的挑戰(zhàn)，應(yīng)借鑒國(guó)外金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加快金融監(jiān)管的步伐。

【參考文獻(xiàn)】

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篇5

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；必要性研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）031-000-02

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融從產(chǎn)生的第一天起，就因?yàn)槠鹁哂械墓蚕硇?、便利性?shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但是在快速發(fā)展的同時(shí)，也遇到了很多問(wèn)題。給人民的經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)帶來(lái)了一定的損失，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展迫切需要一套切實(shí)可行的監(jiān)管措施，制定紅線。本文力圖通過(guò)各個(gè)方面的論證來(lái)為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供一些建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，是基于理性市場(chǎng)的一些悖論，對(duì)市場(chǎng)放任的基礎(chǔ)是市場(chǎng)是理性的，但是理性是有前提條件的，包括：市場(chǎng)參與者是理性的，每一個(gè)人的自利行為能夠使每個(gè)人做出最為理性的決策，從而每一個(gè)市場(chǎng)主體都這么做，從而實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)平衡，在平衡的條件下，價(jià)格能夠充分反應(yīng)市場(chǎng)信息；市場(chǎng)價(jià)格所含信息完整且準(zhǔn)確，市場(chǎng)主體能夠依據(jù)價(jià)格做出理性判斷；市場(chǎng)中存在完整的退出機(jī)制，能夠?qū)崿F(xiàn)效率低下的企業(yè)的破產(chǎn)清算；市場(chǎng)主體企業(yè)會(huì)充分考慮用戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡，消費(fèi)者完全可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己的金融產(chǎn)品。那么讓我們來(lái)看一下，在互聯(lián)網(wǎng)金融中，這些條件是否具備。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融中，個(gè)體行為非理性。P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融的典型體現(xiàn)，但是細(xì)究就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在參與者中是投資者對(duì)個(gè)人的信用貸款，但是個(gè)人信用貸款由于沒(méi)有準(zhǔn)確的評(píng)估機(jī)制，存在巨大的不確定性。但是個(gè)人投資者由于只看到較高的投資回報(bào)率會(huì)忽略掉自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而造成非理性投資。

（二）市場(chǎng)中個(gè)人理性和市場(chǎng)理性的錯(cuò)位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為中，有時(shí)候?qū)崿F(xiàn)個(gè)人理性和集體理性是相互沖突的，例如現(xiàn)在很多第三方平臺(tái)推出的貨幣型基金，其最吸引人的地方在于可以隨時(shí)贖回。但是投資者所投資的標(biāo)底是貨幣型基金，在貨幣市場(chǎng)中頭寸是存在很長(zhǎng)的一段時(shí)間的，如果需要快速贖回，則可能需要付出一定的折扣。假如貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)一定的波動(dòng)，個(gè)人出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，則會(huì)選擇快速贖回，但是在市場(chǎng)中看來(lái)，貨幣基金就會(huì)出現(xiàn)擠兌，則流動(dòng)性就會(huì)出現(xiàn)大的問(wèn)題，在這種情況下，個(gè)體理性和集體理性存在一定的悖論。

（三）我國(guó)市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的缺失。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的確定性在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的今天依然存在一定的影響，我國(guó)市場(chǎng)中投資者對(duì)于投資有著剛性承兌的需求，導(dǎo)致我國(guó)市場(chǎng)中很多的投資產(chǎn)品有隱形存款擔(dān)保，在一定的意義上講，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制是缺失的。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融退出機(jī)制存在問(wèn)題。在今天的市場(chǎng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融參與的人數(shù)之眾多，規(guī)模之大已經(jīng)完全超出了預(yù)期。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，其清算退出將會(huì)帶來(lái)重大問(wèn)題。一段時(shí)間之內(nèi)甚至?xí)?duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)影響，從而對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員素質(zhì)。金融市場(chǎng)的高危險(xiǎn)性要求從業(yè)人員必須具備一定的素質(zhì)。從當(dāng)前來(lái)看，從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體，很多沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，平臺(tái)資金與用戶(hù)資金沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效隔離，完全依靠經(jīng)營(yíng)者道德進(jìn)行約束存在很大危險(xiǎn)，另外一方面資金去向的信用評(píng)級(jí)，投資者風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)能力的評(píng)級(jí)都存在缺失。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特殊性研究

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的顯著特征就是依賴(lài)的信息技術(shù)，但是信息技術(shù)在帶給投資者便利的同時(shí)，也存在著眾多危險(xiǎn)。病毒、黑客、第三方支付平臺(tái)本身的危險(xiǎn)，釣魚(yú)、信息竊取等等都是存在巨大危險(xiǎn)的因素。具體而言包含了：自然原因?qū)е碌奈ｋU(xiǎn)、信息系統(tǒng)危險(xiǎn)、管理缺陷導(dǎo)致的危險(xiǎn)，或者員工導(dǎo)致的危險(xiǎn)。

2.長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)尾危險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融讓更多人參與進(jìn)來(lái)的同時(shí)也帶入了巨大的不確定因素。傳統(tǒng)金融行業(yè)對(duì)參與人員的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)級(jí)、對(duì)信用的評(píng)級(jí)都相對(duì)嚴(yán)格。但是互聯(lián)網(wǎng)金融大大突破了這一限制，互聯(lián)網(wǎng)金融具有的參與人數(shù)眾多，投資小而分散的局面，會(huì)大大加大市場(chǎng)中不確定的因素，搭便車(chē)現(xiàn)場(chǎng)的存在，會(huì)使得金融市場(chǎng)紀(jì)律缺失。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究

（一）審慎監(jiān)管

審慎監(jiān)管的主要目標(biāo)是針對(duì)外部性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的外部性是指信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性。審慎監(jiān)管在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，引入一系列的防線防控手段進(jìn)行管理。

1.監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性

監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性是為了監(jiān)控當(dāng)前很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了信用中介平臺(tái)的作用。在當(dāng)前，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)公司直接介入資金鏈條，為貸款人提供擔(dān)保。在一定程度上，承擔(dān)了貸款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，這一類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融公司一旦破產(chǎn)，不但會(huì)影響借款人，貸款人的收益，也會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)帶來(lái)不良影響。為了監(jiān)管這一風(fēng)險(xiǎn)，我們可以采用的措施為計(jì)提資金的方式。計(jì)提的資金有兩種方式：資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金和資本，具w的標(biāo)準(zhǔn)可以依據(jù)平臺(tái)公司規(guī)模來(lái)進(jìn)行計(jì)提。值得注意的是，當(dāng)前很多互聯(lián)網(wǎng)金融公司在風(fēng)險(xiǎn)保障中提到資金池的作用，其本質(zhì)和計(jì)提資金沒(méi)有區(qū)別，但是在具體的實(shí)踐中，也需要注意計(jì)提的規(guī)模需要和業(yè)務(wù)規(guī)模相一致。

2.監(jiān)管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性

監(jiān)管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性針對(duì)的是影響流動(dòng)性和期限轉(zhuǎn)換的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融公司中，通常都伴隨著期限轉(zhuǎn)化和流動(dòng)性。如果一旦發(fā)生危機(jī)，首先會(huì)對(duì)債權(quán)人以及交易對(duì)手帶來(lái)沖擊，更有可能的影響是，貨幣基金如果以集中的方式要求承兌，則會(huì)在短期時(shí)間之內(nèi)對(duì)銀行流動(dòng)性帶來(lái)沖擊，同時(shí)，信息會(huì)進(jìn)行傳染，則金融市場(chǎng)中更多的主體會(huì)面臨流動(dòng)性危機(jī)。而金融市場(chǎng)中，在面對(duì)短時(shí)間的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，一般會(huì)采用售賣(mài)資產(chǎn)的方式來(lái)進(jìn)行，則可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下降，在會(huì)計(jì)核算中，會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響。

監(jiān)管這一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，可以采用量大指標(biāo)：流動(dòng)性覆蓋比率以及凈穩(wěn)定融資比率，流動(dòng)性覆蓋比率要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)方面留有充足的流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備，進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)評(píng)，保證流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備能夠滿(mǎn)足企業(yè)一個(gè)月內(nèi)的凈現(xiàn)金流出。

（二）行為監(jiān)管

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，除了利用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管之外，也需要對(duì)股東、管理者進(jìn)行行為監(jiān)管。在持續(xù)交易運(yùn)營(yíng)的階段，嚴(yán)格控制股東、管理者和機(jī)構(gòu)之間的交易行為。

參考文獻(xiàn)：

[1]李有星.互聯(lián)網(wǎng)金融法監(jiān)管的探析[J].浙江大學(xué)學(xué)報(bào)，2014（4）.

篇6

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi) 防范對(duì)策

近幾年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融一方面作為一種金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛，成為生產(chǎn)消費(fèi)的一個(gè)重要領(lǐng)域，推動(dòng)了金融行業(yè)的發(fā)展，另一方面也集聚了風(fēng)險(xiǎn)隱患，行業(yè)內(nèi)參差不齊，跑路，倒閉等風(fēng)波頻起。如武漢盛世財(cái)富14家門(mén)店，全部無(wú)法匯兌本息，資金涉及近20億；上海中晉突然出事，20多名高管全部被抓，牽連13萬(wàn)人，涉及300億，其中60歲以上的投資人超過(guò)2萬(wàn)人；“e租寶”非法集資涉及700億資金等等。

2016年10月13日，國(guó)務(wù)院辦公廳公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作進(jìn)行了全面部署安排。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)物，是基于互聯(lián)網(wǎng)思維的金融活動(dòng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是基于上述互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不確定性以及發(fā)生損失的可能性。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，也決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性具有兩面性。一方面具有金融風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又具有互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)；而且由于互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，這也導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的虛擬性、復(fù)雜性更為明顯。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)與剖析

從互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性具有兩面性來(lái)看，筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)可以從以下四個(gè)方面來(lái)分析。

（一）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，這使得計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)。其主要有：

一是信息泄露、個(gè)人信息難以保護(hù)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的復(fù)雜環(huán)境導(dǎo)致了個(gè)人信息泄露、身份識(shí)別等問(wèn)題，由此引發(fā)的賬戶(hù)安全等問(wèn)題要引起重視。

二是資金存管的安全問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)金融的交易數(shù)據(jù)依賴(lài)于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺(tái)，這些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)比較容易受到黑客攻擊和病毒感染，這導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的資金存管存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)相對(duì)于歐美比較落后導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存在不少漏洞，這也對(duì)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)成了潛在威脅。例如有缺陷的密匙管理系統(tǒng)、開(kāi)放式網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)等等。

四是潛在的人為和程序技術(shù)的操作風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融具有極強(qiáng)的便攜性、瞬時(shí)性，通過(guò)手機(jī)或電腦就可以立即完成金融業(yè)務(wù)。但我國(guó)許多網(wǎng)民對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融知識(shí)并不是很了解，且受到互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境諸如網(wǎng)絡(luò)故障、網(wǎng)絡(luò)病毒以及惡意軟件等因素的潛在威脅，故人為或程序技術(shù)的操作風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的資金安全、身份信息泄露等安全隱患亦要引起高度重視。

（二）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于以下幾個(gè)方面：

一是隨著民眾的投資理財(cái)愿望越來(lái)越強(qiáng)烈，許多非傳統(tǒng)金融行業(yè)加入互聯(lián)網(wǎng)金融為投資者提供金融服務(wù)，但其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)缺乏認(rèn)識(shí)和重視，且疏于業(yè)務(wù)管理，諸如內(nèi)部控制健全程度不高、外部監(jiān)督約束力較低。同時(shí)多數(shù)投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，受到網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的高收益的吸引往往盲目相信一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。例如2016年3月24日，逾期3個(gè)月的“理財(cái)邦”人去樓空，牽連10萬(wàn)人，資金涉及12億。對(duì)于這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，投資者應(yīng)對(duì)此保持理性態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

二是由于信息不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全社會(huì)約80%的公共數(shù)據(jù)掌握在政府部門(mén)和公共企事業(yè)單位手中，這些來(lái)源權(quán)威、代價(jià)高昂、可信度高的數(shù)據(jù)向社會(huì)開(kāi)放嚴(yán)重不足。不同部門(mén)和地方的信息系統(tǒng)自建自管自用，長(zhǎng)期積累的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)獨(dú)家壟斷，封閉分割，開(kāi)放范圍小，收費(fèi)高，獲取難度大。公共數(shù)據(jù)的不夠開(kāi)放與互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性、瞬時(shí)性使得投資者在對(duì)資金流向、信用評(píng)級(jí)等方面存在信息不對(duì)稱(chēng)。

三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。特使是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特性所帶帶來(lái)的金融產(chǎn)品的復(fù)雜化創(chuàng)新、融資渠道的改變以及支付系統(tǒng)的發(fā)展與變革給互聯(lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。

四是競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的跨界融合越來(lái)越緊密，金融交易方式與金融產(chǎn)品也愈加豐富，同我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。在這種環(huán)境下，我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)受到巨大的沖擊，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也受到更大的挑戰(zhàn)。

（三）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)指的是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不能按照約定的期限實(shí)現(xiàn)其承諾的相應(yīng)的職責(zé)。國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)還未被全部納入有效監(jiān)管當(dāng)中，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)特別是電子合同問(wèn)題所引致的信用風(fēng)險(xiǎn)程度更高。在電子商務(wù)中常見(jiàn)的有賣(mài)家信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、買(mǎi)家信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及第三方支付平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，諸如P2P等網(wǎng)貸公司跑路就是典型的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）法律與政策風(fēng)險(xiǎn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與現(xiàn)有法律與政策體系的矛盾日益激烈，一方面使得人們?cè)谶M(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)發(fā)生糾結(jié)，特別是造成問(wèn)題后，由于缺乏相關(guān)的法律，使得責(zé)任確定，仲裁結(jié)果的執(zhí)行得不到解決；另一方面，隨著法律政策體系的進(jìn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也將會(huì)面臨關(guān)于法律與政策的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。如余額寶從產(chǎn)生到現(xiàn)在的發(fā)展過(guò)程都受到了隨著法律政策的完善所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

三、互網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

首先我國(guó)應(yīng)該加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)的研發(fā)，提高身份識(shí)別與安全密匙的可靠性，同時(shí)要盡快與國(guó)際網(wǎng)絡(luò)信息安全技術(shù)的規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)接軌。其次要運(yùn)用科技手段，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，諸如建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、重視防火墻技術(shù)以及加密技術(shù)等對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)時(shí)監(jiān)管，更有效的保障互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的安全性。最后還要提高相關(guān)人員的互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)能力，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供保障。

（二）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

1.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理。在政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不到位情況下，行業(yè)自律尤為重要，且有著不可替代的優(yōu)勢(shì)，即自覺(jué)性更強(qiáng)，其作用的范圍也越廣，效果也越明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律程度有利于整個(gè)行業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)了行業(yè)研究與同業(yè)交流，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織的建立與完善，讓互聯(lián)網(wǎng)金融組織在更廣大的范圍上發(fā)揮出行業(yè)自律功能。

2.提高風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，許多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，以互聯(lián)網(wǎng)為依托的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。就金融機(jī)構(gòu)而言，必須重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作，在機(jī)構(gòu)內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，不斷提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。就個(gè)人而言，我們?cè)谶M(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易是，要充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)性，積極降低不必要的風(fēng)險(xiǎn)與損失。

3.加大專(zhuān)業(yè)金融人才的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培養(yǎng)。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的諸多風(fēng)險(xiǎn)，專(zhuān)業(yè)金融人才不僅僅要具備優(yōu)秀的金融知識(shí)素養(yǎng)以及理財(cái)知識(shí)，同時(shí)應(yīng)該還要具備超強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)分析能力與風(fēng)險(xiǎn)管理能力。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)就必須提高行業(yè)內(nèi)人員的金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外高素質(zhì)人才，以應(yīng)對(duì)多變的互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（三）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

1.拓展數(shù)據(jù)應(yīng)用，積極完善社會(huì)信用體系。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融機(jī)構(gòu)能夠有效的利用信用體系通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)的交易信息來(lái)判別對(duì)象的信用情況。但很多T如P2P的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用數(shù)據(jù)仍處在信用體系之外。因此，必須積極完善社會(huì)信用體系，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供有效又全面的助力。

2.樹(shù)立良好的信譽(yù)口碑。樹(shù)立良好的口碑，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)正常順利開(kāi)展，同時(shí)也增強(qiáng)了投資者對(duì)金融產(chǎn)品與服務(wù)的信心。而且，在互聯(lián)網(wǎng)及金融機(jī)構(gòu)面對(duì)謠言時(shí)，一個(gè)良好的信譽(yù)口碑是平息投資者恐慌的關(guān)鍵。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展金融業(yè)務(wù)是，要注重對(duì)外樹(shù)立良好的信譽(yù)口碑，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）法律與政策風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年發(fā)展迅速，但在互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)方面存在滯后，因此互聯(lián)網(wǎng)金融立法亟待完善，為互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)提供保障與依靠。首先，政府以及相關(guān)部門(mén)要完善目前網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)，使金融市場(chǎng)交易規(guī)范化。其次，要進(jìn)一步制定互聯(lián)網(wǎng)公平交易原則，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)有序展開(kāi)。

2.建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架。傳統(tǒng)上，我國(guó)金融監(jiān)管采用的分業(yè)監(jiān)管的模式，但隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及金融市場(chǎng)商業(yè)模式的發(fā)展，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制與互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)不協(xié)調(diào)。面對(duì)目前的監(jiān)管現(xiàn)狀，建議如下：第一，要制定好互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指明方向。第二，明確相關(guān)部門(mén)的主體職責(zé)，基于分業(yè)監(jiān)管體制，相關(guān)部門(mén)應(yīng)出臺(tái)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的條例與規(guī)范。第三，健全與完善部門(mén)之間的交流合作機(jī)制，減少重復(fù)監(jiān)管所產(chǎn)生的監(jiān)管成本。

參考文獻(xiàn)

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篇7

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；法律風(fēng)險(xiǎn)；法律監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)高新技術(shù)與傳統(tǒng)金融的有機(jī)結(jié)合，是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，代表了金融民主化和普惠金融的發(fā)展趨勢(shì)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展及多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)做出了貢獻(xiàn)。然而由于互聯(lián)網(wǎng)金融性質(zhì)的不明確、相關(guān)法律法規(guī)制度的缺失，使得其發(fā)展面臨著一系列挑戰(zhàn)，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融采取有效的措施，從而使其健康、有序、穩(wěn)定的發(fā)展，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目標(biāo)之所在。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述與現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在創(chuàng)制的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)上進(jìn)行各種資金融通的金融活動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生沖擊主要源于如下幾個(gè)特點(diǎn)：

1、成本低。互聯(lián)網(wǎng)金融是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的流通，只要有網(wǎng)絡(luò)的地方就可以進(jìn)行交易，這種交易虛擬化的優(yōu)勢(shì)打破了時(shí)間和空間的限制，省去了實(shí)體交易場(chǎng)所的各項(xiàng)費(fèi)用，投資門(mén)檻也隨之降低，大大縮減了交易的成本。

2、效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)主要依托計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)來(lái)處理，通過(guò)在互聯(lián)網(wǎng)上投融資信息，雙方可以清晰直觀的了解市場(chǎng)供需情況、交易規(guī)模、收益狀況等，從而提高決策的效率。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融還可以為用戶(hù)提供更加便捷的服務(wù)，在交易流程、交易手續(xù)等方面相比傳統(tǒng)金融模式均大大地提高了工作效率。

3、覆蓋面廣。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融借助無(wú)所不在的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得各種投資項(xiàng)目得以廣泛的宣傳，使小微企業(yè)、個(gè)體創(chuàng)業(yè)者和居民等群體收益；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融行業(yè)，其產(chǎn)品形式眾多，業(yè)務(wù)范圍也更加廣泛，每個(gè)行業(yè)都可以在互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)揮自己的價(jià)值。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)形式

1、第三方支付

第三方支付指的是依據(jù)中國(guó)人民銀行《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定取得“支付業(yè)務(wù)許可證”的非金融法人企業(yè)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，與各大銀行簽約，為客戶(hù)和銀行之間建立連接的電子支付模式。目前我國(guó)市場(chǎng)上存在以支付寶為代表的第三方支付平臺(tái)，其安全性高、方便快捷的突出優(yōu)勢(shì)使其具有廣闊的發(fā)展空間。

2、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)貸，是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接進(jìn)行資金借貸的資金融通行為，是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接融資模式。具體操作是借款人在平臺(tái)發(fā)放借款信息，招募投資者提供投資。這種招募通過(guò)網(wǎng)貸平成整個(gè)操作流程，脫離了銀行等傳統(tǒng)的融資媒介，投資者可以明確的獲知借款者的信息和資金去向，網(wǎng)貸平臺(tái)僅僅提供相應(yīng)的信息，或者作為資金通道，并收取一定費(fèi)用，并不承擔(dān)借貸風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸作為一種新的金融模式，為中小微企業(yè)和個(gè)人解決融資問(wèn)題提供了更多的解決途徑。

3、眾籌

眾籌，即大眾籌資，是指項(xiàng)目發(fā)起人在眾籌平臺(tái)上融資請(qǐng)求，展示其創(chuàng)意或產(chǎn)品爭(zhēng)取投資者的支持，并進(jìn)而向投資者籌集項(xiàng)目啟動(dòng)資金的融資方式。眾籌的興起打破了傳統(tǒng)的融資模式，融資者可以通過(guò)眾籌平臺(tái)創(chuàng)意和產(chǎn)品，只要其能夠說(shuō)服公眾相信其具有發(fā)展的前景即可，而且投資者也不再局限于銀行等機(jī)構(gòu)，每一位普通大眾都可以提供少量資金參與投資。眾籌主要扶持的是初創(chuàng)企業(yè)，對(duì)于緩解小微企業(yè)起步階段和個(gè)人創(chuàng)業(yè)融資難的問(wèn)題具有現(xiàn)實(shí)意義。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）第三方支付

目前，第三方支付已成為覆蓋線上線下，涵蓋移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的更為豐富的綜合支付工具，雖然大多數(shù)第三方支付試圖確立自己是為用戶(hù)提供網(wǎng)絡(luò)代收代付的中介地位，但是從實(shí)際的業(yè)務(wù)運(yùn)行來(lái)看，其實(shí)質(zhì)卻類(lèi)似于銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)。在為買(mǎi)賣(mài)雙方提供第三方擔(dān)保的同時(shí)，平臺(tái)上也積累了大量的在途資金，而這又類(lèi)似于銀行的存款業(yè)務(wù)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》的規(guī)定，吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結(jié)算是商業(yè)銀行的專(zhuān)有業(yè)務(wù)。第三方支付目前經(jīng)營(yíng)的類(lèi)似于商業(yè)銀行結(jié)算和存款的業(yè)務(wù)，已經(jīng)超出了相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，這不僅會(huì)使相關(guān)監(jiān)管部門(mén)無(wú)法進(jìn)行有效的監(jiān)管，而且還可能會(huì)為非法轉(zhuǎn)移資金和套現(xiàn)等非法行為提供便利，對(duì)金融安全造成威脅。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

目前由于P2P網(wǎng)貸由于沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)對(duì)其定性進(jìn)行明確，許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了提升自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將業(yè)務(wù)性質(zhì)從單純的第三方中介轉(zhuǎn)為中介機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)相結(jié)合的雙重身份。平臺(tái)以自有資金為投資者的本金和利息提供擔(dān)保，從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，成為了事實(shí)上的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是根據(jù)我國(guó)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》的規(guī)定，從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)需經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)未經(jīng)許可從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，其行為已觸碰法律的界限。

此外，P2P網(wǎng)貸也容易碰觸非法集資的警戒線，如相當(dāng)一部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已脫離了正常的居間業(yè)務(wù)，而是以平臺(tái)名義獲取資金再進(jìn)行資金支配，投資人與借款人并不直接接觸，這類(lèi)業(yè)務(wù)極易向非法集資演變。

（三）眾籌

眾籌根據(jù)回報(bào)方式的不同，可以分為股權(quán)眾籌和非股權(quán)眾籌。其中股權(quán)眾籌是以股權(quán)作為投資回報(bào)，具有明顯的投資盈利性質(zhì)，相比非股權(quán)眾籌具有更大的法律風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是股權(quán)眾籌的合法地位尚未明確。目前現(xiàn)行的《刑法》、《證券法》、《公司法》等法律中的相關(guān)規(guī)定大大限制了股權(quán)眾籌的進(jìn)一步發(fā)展，比如《刑法》第179條規(guī)定了擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪，對(duì)于股權(quán)眾籌而言，其公開(kāi)性和廣泛性就決定了其極易觸犯刑法的規(guī)定，這條不能碰觸的底線讓許多融資者對(duì)股權(quán)眾籌望而卻步。二是股權(quán)眾籌監(jiān)管規(guī)則尚未出臺(tái)。目前我國(guó)已明確將股權(quán)眾籌劃歸證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管，但進(jìn)一步詳細(xì)的監(jiān)管措施仍未敲定，是在現(xiàn)有法律制度框架內(nèi)對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行規(guī)制，還是適應(yīng)股權(quán)眾籌的發(fā)展而適度突破現(xiàn)有法律，對(duì)于我國(guó)的股權(quán)眾籌的繁榮與否至關(guān)重要。但不管是限制亦或發(fā)展，出臺(tái)明確的監(jiān)管措施，才能引導(dǎo)、規(guī)范股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)的開(kāi)展，才能避免相應(yīng)法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和擴(kuò)大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管

如何使互聯(lián)網(wǎng)金融在保證交易效率的同時(shí)維護(hù)金融穩(wěn)定和安全，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管所必須面臨的挑戰(zhàn)。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特性，應(yīng)確立如下的監(jiān)管思路：

（一）監(jiān)管原則

1、鼓勵(lì)創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這樣一類(lèi)金融創(chuàng)新產(chǎn)物，應(yīng)給予一定的創(chuàng)新和發(fā)展空間，體現(xiàn)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)容忍度，過(guò)于嚴(yán)苛的監(jiān)管只會(huì)抑制其發(fā)展，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的過(guò)早凋零。目前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新正在逐步摸索著探尋發(fā)展的道路，在這一過(guò)程中必然會(huì)出現(xiàn)一些錯(cuò)誤性的嘗試，但不應(yīng)因此而全面否定整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管層面應(yīng)體現(xiàn)出適度的風(fēng)險(xiǎn)容忍度以鼓勵(lì)創(chuàng)新。

但是，另一方面，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范仍是必要的。監(jiān)管層對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)要時(shí)刻保持高度的警惕性，及時(shí)采取措施進(jìn)行化解。因此，在監(jiān)管方式的確定上，宜以原則導(dǎo)向監(jiān)管方式確立的監(jiān)管目標(biāo)為必須遵守的底線，以規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管方式確立的具體監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行規(guī)范，這樣的監(jiān)管既有利于保障金融安全，也有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。

2、監(jiān)管針對(duì)性與統(tǒng)一性相結(jié)合。

不同互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)之間的風(fēng)險(xiǎn)存在著巨大的差異，因此各種業(yè)態(tài)監(jiān)管的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融具體的業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)，確立相應(yīng)的監(jiān)管主體，采取不同的監(jiān)管方式，制定專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)行有針對(duì)性的監(jiān)管。

但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)了混業(yè)的特征，在監(jiān)管主體的確認(rèn)上十分復(fù)雜。因此需要加強(qiáng)監(jiān)管部門(mén)之間的協(xié)調(diào)，發(fā)揮中國(guó)人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議的作用，對(duì)交叉性金融產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)，保障金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。

3、保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間存在著實(shí)質(zhì)的不平等。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易內(nèi)容的復(fù)雜性和專(zhuān)業(yè)性、交易形式的格式化和電子化，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者又受到自身認(rèn)知、經(jīng)驗(yàn)等條件的限制，相較于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)往往處于弱勢(shì)地位。因此，在監(jiān)管過(guò)程中，須要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在辦理相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品提供足夠清晰、充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，準(zhǔn)確、通俗地說(shuō)明產(chǎn)品的相關(guān)信息，切實(shí)維護(hù)金融消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)辦理中的合法權(quán)益。

（二）監(jiān)管路徑

1、加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開(kāi)法律法規(guī)強(qiáng)有力的保障，因此，應(yīng)盡快完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系，從法律層面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及其各個(gè)業(yè)態(tài)的性質(zhì)進(jìn)行明確，賦予互聯(lián)網(wǎng)金融以合法的地位。同時(shí)，對(duì)于《刑法》、《證券法》、《公司法》、《商業(yè)銀行法》等現(xiàn)有法律法規(guī)應(yīng)結(jié)合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際發(fā)展情況及業(yè)務(wù)特點(diǎn)，適時(shí)作出相應(yīng)的修改，解除對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的限制，為互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮提供法律上的支持和保障。

2、完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。

首先，需要在明確各互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍的前提下，進(jìn)一步確定各自的監(jiān)管主體，避免出現(xiàn)監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空的情況，各監(jiān)管主體各司其職、相互配合，協(xié)調(diào)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康有序發(fā)展。其次，建立市場(chǎng)準(zhǔn)入和市場(chǎng)退出機(jī)制。通過(guò)明確規(guī)定設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本、運(yùn)營(yíng)規(guī)則等方面的標(biāo)準(zhǔn)，并須取得相關(guān)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)許可來(lái)提高互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻，以此將經(jīng)營(yíng)主體限定在一定范圍之內(nèi)，防止互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的盲目擴(kuò)展。同時(shí)，建立完善的市場(chǎng)退出機(jī)制，使不具備競(jìng)爭(zhēng)能力的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)能夠得以平穩(wěn)退出，以維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。最后，各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)需結(jié)合自身特點(diǎn)，制定完善的監(jiān)管規(guī)則，列出互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的禁止性規(guī)定，嚴(yán)格規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)范圍，避免觸及法律警戒線，保障互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的安全。（作者單位：煙臺(tái)大學(xué)）

基金項(xiàng)目：本文系煙臺(tái)大學(xué)2014年度大學(xué)生科技創(chuàng)新基金項(xiàng)目《效率與安全的平衡――對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管法律問(wèn)題研究》項(xiàng)目編號(hào)：140159

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篇8

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；必要性；核心原則

一、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管的必要性

1.市場(chǎng)機(jī)制不健全，網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)監(jiān)管不力

在當(dāng)前的市場(chǎng)大環(huán)境下，各種網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)不斷興起，尤其是投資擔(dān)保類(lèi)的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)伴隨著鋪天蓋地的廣告更是來(lái)勢(shì)兇猛，如易貸網(wǎng)等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。另外，消費(fèi)擔(dān)保類(lèi)的螞蟻花唄和個(gè)人投資理財(cái)類(lèi)的余額寶，也為網(wǎng)上一族廣泛接受。這些網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)都有意無(wú)視了金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至向客戶(hù)暗示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)吸引資金。而目前正處于經(jīng)濟(jì)下行期，投資風(fēng)險(xiǎn)日益增加。如果投資失敗，這些網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)出現(xiàn)資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)就全部轉(zhuǎn)嫁給投資者，就會(huì)引起社會(huì)動(dòng)蕩。

另外，我國(guó)當(dāng)前國(guó)進(jìn)民退的市場(chǎng)機(jī)制下，民間投資渠道少，政府對(duì)民間投資的保護(hù)力度不強(qiáng)。而網(wǎng)絡(luò)金融由于取證難，異地監(jiān)管不易和交易異常迅速等原因，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更差。所以加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是非常有必要的。

2.消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有限

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比最大的優(yōu)點(diǎn)就是方便快捷，例如可以通過(guò)支付寶和微信實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)的消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬，可以利用第三方支付實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)虛擬支付，互聯(lián)網(wǎng)金融也因此成為了消費(fèi)的第一選擇。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不力，出現(xiàn)了很多的網(wǎng)絡(luò)金融詐騙事件，如：經(jīng)常有不法分子利用淘寶網(wǎng)管理的漏洞，獲取客戶(hù)信息，以資金凍結(jié)或者其他方式欺騙消費(fèi)者重復(fù)付款等，這些問(wèn)題不僅造成消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)損失，也對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的信譽(yù)造成了不利的影響。

3.投資者的行為過(guò)于隨意化

隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重視也在不斷的提升，各種網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，尤其是網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)導(dǎo)致投資者在投資的過(guò)程中出現(xiàn)了隨意性過(guò)大的現(xiàn)象。例如：支付寶的余額寶具有余額增值服務(wù)和活期資金管理服務(wù)，正是由于余額寶這兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，使得很多的投資者將資金投入到了余額寶中。但是當(dāng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，投資者就會(huì)馬上撤回資金，這就會(huì)輕易導(dǎo)致企業(yè)或者項(xiàng)目資金鏈斷裂。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則

1.以消費(fèi)者為核心的原則

消費(fèi)者是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心和關(guān)鍵，只有保護(hù)好消費(fèi)者的權(quán)益才能夠提高互聯(lián)網(wǎng)金融的信譽(yù)度，才能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康持續(xù)發(fā)展。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的過(guò)程中，首先就要樹(shù)立以消費(fèi)者為核心的原則，相關(guān)部門(mén)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交流平臺(tái)或者銀行服務(wù)平臺(tái)等與消費(fèi)者進(jìn)行交流和互動(dòng)，對(duì)消費(fèi)者的投資信息進(jìn)行核實(shí)，確保消費(fèi)者信息的真實(shí)性，同時(shí)還要對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范教育，使得消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物中經(jīng)常出現(xiàn)的詐騙事件具有風(fēng)險(xiǎn)辨別的能力；其次，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，尤其加強(qiáng)對(duì)多數(shù)人群經(jīng)常使用的支付寶、微信、淘寶、京東商城等的監(jiān)管，防止由于網(wǎng)站疏忽而造成消費(fèi)者信息泄露。

2.以謹(jǐn)慎性為核心的原則

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是對(duì)傳統(tǒng)銀行金融的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能替代銀行金融，而是在發(fā)展的過(guò)程中為銀行金融帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。當(dāng)前我國(guó)銀行金融的監(jiān)管機(jī)制比較完善，金融風(fēng)險(xiǎn)的防控要好于互聯(lián)網(wǎng)金融。如果由于監(jiān)管不力而導(dǎo)致這些客戶(hù)群體信息泄露的話，那么對(duì)投資者個(gè)人乃至整個(gè)社會(huì)都會(huì)造成不利的影響。因此互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管的過(guò)程中要以謹(jǐn)慎性原則為核心，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)和規(guī)章制度都要抱著謹(jǐn)慎的原則進(jìn)行開(kāi)展。第一，網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管要從廣大群眾的利益出發(fā)，對(duì)有損群眾利益的違法行為要嚴(yán)格打擊；第二，要將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重要性落實(shí)到每一個(gè)監(jiān)管人員身上，讓監(jiān)管人員對(duì)自己職責(zé)以?xún)?nèi)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行仔細(xì)的排查，然后制定好針對(duì)性的措施，盡最大可能降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

3.以行為監(jiān)督為核心的原則

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與消費(fèi)者、投資者、商家是分不開(kāi)的，對(duì)這三者的行為進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)督是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，也是影響互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管效果的主要因素。第一，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的交易行為進(jìn)行監(jiān)管，這樣能夠確保商家和消費(fèi)者各自的權(quán)益，也能夠?yàn)榻灰谆顒?dòng)營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。比如：在淘寶網(wǎng)交易的過(guò)程中，由于淘寶網(wǎng)開(kāi)店資格要求不是非常的嚴(yán)格，各種高仿低檔的商家都存在，所以要加大對(duì)淘寶網(wǎng)交易的監(jiān)管，確保商家提供的服務(wù)能夠達(dá)到消費(fèi)者的滿(mǎn)意度，確保消費(fèi)者的合法權(quán)益；第二，對(duì)貸款、投資、證券等金融行為進(jìn)行監(jiān)管，尤其監(jiān)管商家提供的服務(wù)中是否明確了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患；第三，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度進(jìn)行完善，并要提高監(jiān)管人員的職業(yè)素質(zhì)，防止出現(xiàn)監(jiān)管人員攜款潛逃的現(xiàn)象。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展符合現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展需求，也將成為未來(lái)金融市場(chǎng)發(fā)展的主要力量。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是十分有必要的，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中堅(jiān)持以消費(fèi)者利益為核心的原則，堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，堅(jiān)持行為監(jiān)督原則也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中必須要遵循的。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；基因整合；風(fēng)險(xiǎn)管控

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（2）-0017-03

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)正在步入典型的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)國(guó)時(shí)代——有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的討論與行動(dòng)可謂熱火朝天，而有關(guān)看法又可謂眾說(shuō)紛紜，做法也多少有些“各自為戰(zhàn)”。究竟應(yīng)該怎么看怎么做互聯(lián)網(wǎng)金融？值得認(rèn)真分析。

一、金融系互聯(lián)網(wǎng)金融與非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的相互結(jié)合，是金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用現(xiàn)代化的信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為客戶(hù)提供的新型金融服務(wù)。從狹義上理解，互聯(lián)網(wǎng)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機(jī)為基礎(chǔ)，以因特網(wǎng)或者通信網(wǎng)絡(luò)為媒介，通過(guò)內(nèi)嵌金融數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)流程的軟件平臺(tái)，以用戶(hù)終端為操作界面的新型金融運(yùn)作模式；從廣義上理解，互聯(lián)網(wǎng)金融的概念還包括與其運(yùn)作模式相配套的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)以及相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境。這樣，我們便可將互聯(lián)網(wǎng)金融大致劃分為“金融系互聯(lián)網(wǎng)金融”與“非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融”。正規(guī)金融與第三方支付、人人貸、眾籌等，只要是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與精神，其所做金融都屬于“互聯(lián)網(wǎng)金融”。

金融系互聯(lián)網(wǎng)金融之金融基因強(qiáng)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)基因弱勢(shì)；非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融之互聯(lián)網(wǎng)基因強(qiáng)勢(shì)，金融基因弱勢(shì)。金融系互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)借鑒非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融的“互聯(lián)網(wǎng)基因”優(yōu)勢(shì)。其一，視難題為機(jī)遇，迎難而上，尋求互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)解決方案，從而為自身生存發(fā)展開(kāi)辟大片藍(lán)海。其二，善于挖掘客戶(hù)現(xiàn)實(shí)與潛在需求，同時(shí)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，創(chuàng)造相應(yīng)的商業(yè)模式“平臺(tái)”，最大限度地滿(mǎn)足所挖掘的客戶(hù)需求，由此做強(qiáng)做大。其三，注重滿(mǎn)足客戶(hù)便捷性需求的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新。其四，精于發(fā)現(xiàn)資金套利機(jī)會(huì)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開(kāi)發(fā)相關(guān)金融產(chǎn)品。其五，敏于發(fā)現(xiàn)服務(wù)弱勢(shì)群體之普惠金融機(jī)會(huì)，并致力于充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，按商業(yè)可持續(xù)原則，最大限度滿(mǎn)足弱勢(shì)群體的金融需求，收獲“長(zhǎng)尾效應(yīng)”。

二、風(fēng)險(xiǎn)管控之重要“金融基因”不可缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是金融，因而不能沒(méi)有金融基因，而最重要的金融基因即風(fēng)險(xiǎn)管控。因?yàn)榻鹑跇I(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，是承擔(dān)并管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，倘若管控不了風(fēng)險(xiǎn)，一旦失控，個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，乃至引發(fā)金融、經(jīng)濟(jì)、政治危機(jī)，后果不堪設(shè)想。因此，管控風(fēng)險(xiǎn)，是金融業(yè)永恒的主題，也是最重要的金融基因。毋須諱言，目前非金融系所做互聯(lián)網(wǎng)金融“風(fēng)險(xiǎn)管控”之最重要“金融基因”是欠缺的，已經(jīng)暴露及潛存風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

（一）客戶(hù)信息安全風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付機(jī)構(gòu)不僅掌握了大量客戶(hù)真實(shí)身份信息諸如證件號(hào)碼、手機(jī)號(hào)碼等，同時(shí)還掌握了客戶(hù)大量銀行卡敏感信息諸如銀行卡號(hào)、卡片驗(yàn)證碼、卡片有效期、個(gè)人標(biāo)識(shí)碼等，但是在客戶(hù)信息安全保護(hù)方面，卻明顯薄弱于銀行監(jiān)管體系，存在極大的客戶(hù)信息暴露隱患。新聞媒體也曾報(bào)道過(guò)一些知名第三方支付機(jī)構(gòu)的客戶(hù)信息泄露事件，引發(fā)了社會(huì)公眾對(duì)于支付機(jī)構(gòu)系統(tǒng)安全性的信任危機(jī)。

（二）客戶(hù)資金安全風(fēng)險(xiǎn)。一方面，客戶(hù)在委托第三方支付機(jī)構(gòu)辦理支付業(yè)務(wù)時(shí)，向其繳納了大量資金（包括客戶(hù)自有資金與交易資金），千億體量的資金存于非實(shí)名制開(kāi)立的第三方支付虛擬賬戶(hù)名下，存在較大的資金安全風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于第三方支付機(jī)構(gòu)不向銀行報(bào)送完整的交易信息（如二級(jí)商戶(hù)名稱(chēng)、交易類(lèi)型等），使得銀行根本無(wú)法監(jiān)控每筆交易的來(lái)源、實(shí)際用途、商戶(hù)真實(shí)信息等，只能被動(dòng)地為第三方支付機(jī)構(gòu)提供清算服務(wù)，實(shí)際已造成了商戶(hù)管理與客戶(hù)資金使用均處于無(wú)監(jiān)控狀態(tài)。

（三）支付體系安全風(fēng)險(xiǎn)。獲得支付許可證的非金融機(jī)構(gòu)數(shù)量已近250家，各非金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理水平良莠不齊、差異巨大。支付寶推出快捷支付產(chǎn)品后，各主要非金融機(jī)構(gòu)亦跟風(fēng)陸續(xù)推出各自的快捷支付產(chǎn)品，并向商業(yè)銀行提出采用與支付寶一致的快捷支付客戶(hù)簽約模式。目前已經(jīng)出現(xiàn)開(kāi)通快捷支付的部分非金融機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行頻繁出現(xiàn)資金被盜的風(fēng)險(xiǎn)案件。如這種模式不加以改變，快捷支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將迅速蔓延，對(duì)客戶(hù)信息安全、客戶(hù)資金安全等問(wèn)題帶來(lái)巨大隱患，極大損害客戶(hù)利益，同時(shí)極易形成支付體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，最終不可避免地影響支付行業(yè)的整體發(fā)展。實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，各商業(yè)銀行均發(fā)現(xiàn)支付寶為“淘寶”、“天貓”所屬游戲充值、珠寶類(lèi)商戶(hù)開(kāi)通了快捷支付業(yè)務(wù)，且已發(fā)生部分客戶(hù)否認(rèn)支付交易的情況，造成了較大支付安全隱患。

（四）套現(xiàn)洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。由于大部分第三方支付機(jī)構(gòu)對(duì)商戶(hù)資質(zhì)缺乏有效審核與管理，對(duì)交易也不予審核與監(jiān)督，而銀行又無(wú)法獲得關(guān)于商戶(hù)與交易的詳細(xì)信息，使得銀行只能淪為簡(jiǎn)單的充值工具。在互聯(lián)網(wǎng)虛擬世界中，銀行無(wú)法通過(guò)有效監(jiān)控手段對(duì)洗錢(qián)、欺詐等不法交易實(shí)施有效監(jiān)控與預(yù)警。比如，快捷支付方式無(wú)需通過(guò)網(wǎng)上銀行或銀行網(wǎng)上支付頁(yè)面，而是直接通過(guò)非金融機(jī)構(gòu)就可實(shí)現(xiàn)交易，盡管目前非金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉了信用卡充值通道，一定程度上減少了套現(xiàn)及欺詐情況，但由于非金融機(jī)構(gòu)的商戶(hù)管理制度不完善，虛假交易屢禁不止。

（五）流動(dòng)性及兌付風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有放大效應(yīng)：其虛擬賬戶(hù)的產(chǎn)生使互聯(lián)網(wǎng)金融逃出了傳統(tǒng)金融流動(dòng)性監(jiān)管的體系，甚至有可能擺脫真實(shí)貨幣的約束，從而增大潛在風(fēng)險(xiǎn)；超越地域和時(shí)間的限制，使得風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的速度更快。銀行為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有著嚴(yán)格的管控標(biāo)準(zhǔn)，如流動(dòng)性比率高于25%、存貸比低于75%、核心負(fù)債依存度大于60%、流動(dòng)性缺口率大于-10%等。此外，銀行有著多級(jí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范體系：銀行內(nèi)部，三級(jí)備付金儲(chǔ)備；銀行間市場(chǎng)拆借；中央銀行作為最后貸款人。而非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融卻缺乏內(nèi)部有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范體系，無(wú)法參與銀行間市場(chǎng)，得不到央行的緊急支持，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控方面基本空白，處于“裸奔”狀態(tài)，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，將難以應(yīng)付，可能對(duì)其產(chǎn)生致命打擊。

（六）相關(guān)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融伴隨網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷成長(zhǎng)，是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，運(yùn)行高度依賴(lài)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)和交易軟件，互聯(lián)網(wǎng)金融因此具有高虛擬性特征，各互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)具有廣泛的物理關(guān)聯(lián)特性，極易爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊。當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊活動(dòng)正以每年10倍的速度增長(zhǎng)，可以利用漏洞和缺陷進(jìn)入主機(jī)、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。而計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)病毒可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)散與傳染，傳播速度是單機(jī)的幾十倍，一旦某個(gè)程序被感染，則整臺(tái)機(jī)器、整個(gè)網(wǎng)絡(luò)也很快被感染，造成極大的破壞。在傳統(tǒng)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)只帶來(lái)局部損失，而在互聯(lián)網(wǎng)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)造成整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的癱瘓，是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的客戶(hù)資料泄露、交易記錄損失，流失大量客戶(hù)，損害互聯(lián)網(wǎng)金融聲譽(yù)。

（七）無(wú)視相關(guān)金融監(jiān)管法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)這比前幾種風(fēng)險(xiǎn)更具危險(xiǎn)性。因?yàn)樵诙喾N金融風(fēng)險(xiǎn)中，其他各種風(fēng)險(xiǎn)多由違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)，都或多或少歸咎于違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。而一些第三方支付機(jī)構(gòu)往往以“創(chuàng)新業(yè)務(wù)、改善客戶(hù)支付體驗(yàn)等”為名目，不斷碰觸監(jiān)管底線，完全無(wú)視相關(guān)金融監(jiān)管法規(guī)。例如“快捷支付”等創(chuàng)新產(chǎn)品，就公然抵觸《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)電子銀行客戶(hù)信息管理的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]86號(hào)）即“86號(hào)文”。86號(hào)文第三條“對(duì)于由第三方機(jī)構(gòu)完成安全認(rèn)證的電子資金轉(zhuǎn)移與支付業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)至少在首筆業(yè)務(wù)前由本銀行通過(guò)物理網(wǎng)點(diǎn)、電子渠道或其他有效方式直接驗(yàn)證客戶(hù)身份，并與客戶(hù)約定雙方相關(guān)權(quán)利與義務(wù)”，要求商業(yè)銀行通過(guò)自身?yè)碛械奈锢砭W(wǎng)點(diǎn)、電子渠道及其他可以有效完成客戶(hù)身份驗(yàn)證及簽約的渠道，由商業(yè)銀行和客戶(hù)兩方直接交互，商業(yè)銀行通過(guò)柜臺(tái)刷卡驗(yàn)密、本行電子銀行安全認(rèn)證工具等方式驗(yàn)證客戶(hù)身份。商業(yè)銀行直接驗(yàn)證客戶(hù)身份后，與客戶(hù)當(dāng)面或通過(guò)銀行網(wǎng)頁(yè)完成的紙質(zhì)或電子協(xié)議簽署，嚴(yán)禁商業(yè)銀行通過(guò)任何機(jī)構(gòu)代替或介入客戶(hù)身份驗(yàn)證及簽約環(huán)節(jié)。目前支付寶快捷支付的客戶(hù)身份驗(yàn)證、客戶(hù)與銀行簽約已經(jīng)脫離銀行渠道或界面，而是通過(guò)支付寶網(wǎng)頁(yè)進(jìn)行，明顯不符合86號(hào)文要求。

三、構(gòu)建包容兩系互聯(lián)網(wǎng)金融的有效監(jiān)管體系

（一）認(rèn)識(shí)并處理好金融監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新之間的辨證關(guān)系，承認(rèn)接納之，有效監(jiān)管之。金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新始終是一對(duì)既相互對(duì)立又相互統(tǒng)一的矛盾，這就是兩者之間的辨證法。金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，處理好兩者之間的辨證關(guān)系，對(duì)金融發(fā)展至關(guān)重要。所謂處理好，即金融監(jiān)管要不斷地將金融創(chuàng)新納入視野，并形成包容金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管。所謂包容，一是承認(rèn)接納金融創(chuàng)新的出現(xiàn)與存在；二是創(chuàng)新監(jiān)管體系，以納入金融創(chuàng)新，對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管。唯有既承認(rèn)接納又有效監(jiān)管，金融創(chuàng)新才可能持續(xù)，并與金融監(jiān)管良性互動(dòng)，辨證統(tǒng)一，從而不斷推動(dòng)金融發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融無(wú)疑是當(dāng)代最具革命性的金融創(chuàng)新，如果金融監(jiān)管對(duì)如此重大的革命性金融創(chuàng)新視而不見(jiàn)，不納入監(jiān)管體系而有效監(jiān)管，那既不利于互聯(lián)網(wǎng)金融本身的創(chuàng)新發(fā)展，更將形成巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，當(dāng)今方興未艾、如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，亟需相應(yīng)的金融監(jiān)管承認(rèn)接納之，有效監(jiān)管之，從而與之良性互動(dòng)，辨證統(tǒng)一，推動(dòng)金融革命性發(fā)展。

（二）須將兩系互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融監(jiān)管者的視野，不留監(jiān)管真空，并適用統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。互聯(lián)網(wǎng)金融歸根到底也是金融，因此無(wú)論是金融系還是非金融系所做，都應(yīng)當(dāng)受到監(jiān)管，而且都應(yīng)適用統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。否則，都做金融，一部分不受監(jiān)管，或監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一，那就會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管套利，且不說(shuō)不公平，對(duì)受到嚴(yán)格監(jiān)管的那部分金融造成沖擊，而且“劣幣驅(qū)良幣”效應(yīng)發(fā)作，注定不可持續(xù)。就如打牌、下棋或體育競(jìng)賽，讓一部分人嚴(yán)格按規(guī)則，另一部分人不按規(guī)則或規(guī)則不統(tǒng)一，其游戲或競(jìng)賽是注定玩不下去的。目前，非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融，幾乎完全不受到監(jiān)管制約。參照相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，以第三方支付監(jiān)管為例，歐美國(guó)家基本依照從“自律的放任監(jiān)管”到“強(qiáng)制的監(jiān)督管理”的監(jiān)管指導(dǎo)思想，構(gòu)造了網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管法律體系。在發(fā)展初期注重鼓勵(lì)創(chuàng)新、引導(dǎo)發(fā)展和適度監(jiān)管，營(yíng)造良好的外部環(huán)境，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模擴(kuò)大。例如通過(guò)設(shè)立最低資本凈值以及實(shí)行歐盟通用牌照制度鼓勵(lì)第三方支付機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。在經(jīng)營(yíng)模式基本成熟后，再實(shí)施針對(duì)性監(jiān)管措施、制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)行業(yè)自律，進(jìn)行規(guī)范監(jiān)管。強(qiáng)調(diào)建立和維護(hù)一個(gè)穩(wěn)定、健全和高效的第三方支付體系，以及兼顧保護(hù)、靈活和效率的網(wǎng)絡(luò)借貸體系，保證第三方支付、P2P等機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)制定針對(duì)性監(jiān)管措施，通過(guò)規(guī)范借貸交易，制定客戶(hù)沉淀資金及自有資金管理規(guī)定等方面的監(jiān)管措施，從而維持公正的市場(chǎng)秩序，維護(hù)借貸者合法權(quán)益，促進(jìn)交易和支付系統(tǒng)的高效和安全，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者保護(hù)，防范洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前也已進(jìn)入有必要對(duì)非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)化監(jiān)管的階段。

（三）須針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融特殊性修改現(xiàn)有法規(guī)，制定新法規(guī)，以形成包容互聯(lián)網(wǎng)金融的特定法規(guī)體系。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，歐美主要國(guó)家自上世紀(jì)70年代開(kāi)始，就順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，先后對(duì)仍然適用的法律條款進(jìn)行沿用，對(duì)不適用的進(jìn)行修訂完善，同時(shí)制定相關(guān)新法規(guī)，推出了包括電子支付、數(shù)字簽名、消費(fèi)者保護(hù)、資金管理等為主體的適應(yīng)本國(guó)機(jī)構(gòu)發(fā)展的法律框架，基本建成了涵蓋交易規(guī)則、交易保護(hù)、制度標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)體系。我國(guó)這方面則相對(duì)滯后，當(dāng)下可謂亟需加快現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《票據(jù)法》等金融法律法規(guī)的修訂，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征。借鑒國(guó)際先進(jìn)立法經(jīng)驗(yàn)，盡快出臺(tái)《放貸人條例》、《電子資金劃撥法》、《網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物條例》、《網(wǎng)絡(luò)借貸行為規(guī)范指引》等與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件，明確各方權(quán)利和義務(wù)，賦予相應(yīng)合法地位，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

（四）須整合或新設(shè)相關(guān)機(jī)構(gòu)，形成既專(zhuān)業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系，同時(shí)加強(qiáng)并積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融國(guó)際合作與治理。這方面，美國(guó)與歐盟國(guó)家表現(xiàn)出較明顯差異。美國(guó)金融監(jiān)管制度體系較為完善，主要從證券交易和貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)的角度管理，一方面將P2P機(jī)構(gòu)視為借貸中介機(jī)構(gòu)，另一方面將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，監(jiān)管的重點(diǎn)放在借貸交易和資金轉(zhuǎn)移過(guò)程，奉行權(quán)力分散和相互制約，通過(guò)財(cái)政部貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦保險(xiǎn)公司等多個(gè)部門(mén)實(shí)行功能性監(jiān)管。歐盟監(jiān)管基本為機(jī)構(gòu)監(jiān)管，例如傾向于對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)給出明確的界定，通過(guò)對(duì)電子貨幣的監(jiān)管加以實(shí)現(xiàn)。根據(jù)我國(guó)國(guó)情，似乎須構(gòu)建起以一行三會(huì)為主，科技部、工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、工商總局、稅務(wù)總局等多部門(mén)為輔的既專(zhuān)業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系。同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作，促進(jìn)跨國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件的協(xié)同處置，推動(dòng)完善并積極參與互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)際治理機(jī)制。

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The Gene Combination and the Risk Control of the Internet Finance

YANG Zaiping

（China Banking Association， Beijing 100032）

篇10

一、當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融及風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，學(xué)術(shù)界一直沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的定義。有的專(zhuān)家認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融主要是以搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等為代表的互聯(lián)網(wǎng)高新技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)相結(jié)合的新型發(fā)展模式，也是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置與樹(shù)立全新金融發(fā)展模式的重要方法。有的學(xué)者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融可以從廣義與狹義上進(jìn)行區(qū)分。在狹義上，互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于具備了金融數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)流程的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以用戶(hù)終端為基本操作平面的一種新型金融發(fā)展模式。在廣義上是指，互聯(lián)網(wǎng)金融包括了與狹義上相關(guān)的金融市場(chǎng)等一些外部發(fā)展環(huán)境。第三種觀點(diǎn)則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是信息科技時(shí)代所誕生的新型金融模式，它能夠給用戶(hù)提供全新的服務(wù)體驗(yàn)。本文認(rèn)為，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融是采取互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)思維來(lái)提供具有創(chuàng)新精神的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)，是互聯(lián)網(wǎng)與金融有機(jī)結(jié)合在一起的一種新型發(fā)展模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的誕生，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大的影響，使得金融交易的方式正在發(fā)生改變?；ヂ?lián)網(wǎng)有其自身開(kāi)放性的特點(diǎn)，進(jìn)而使得在新的金融發(fā)展模式下，金融業(yè)在具備傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，還增加了新的安全風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型主要有法律風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)等等。法律風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融在創(chuàng)新方面與現(xiàn)行滯后的法律之間存在沖突，進(jìn)而導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的誕生。由于近年來(lái)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)快，進(jìn)而導(dǎo)致了我國(guó)傳統(tǒng)的金融法律體制已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管需求。新的法律體制還在醞釀之中，使得消費(fèi)者的權(quán)益得不到有效的法律保障。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)是指，我國(guó)的傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式主要是進(jìn)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，大多存在跨界經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象，而且由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性、信息多且雜的特征，進(jìn)而使得傳統(tǒng)的監(jiān)管模式無(wú)法實(shí)施全面監(jiān)管，往往會(huì)造成監(jiān)管漏洞。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的依賴(lài)性較強(qiáng)，但互聯(lián)網(wǎng)由于自身的系統(tǒng)缺乏完備性，像會(huì)出現(xiàn)電腦故障等情況。進(jìn)而使得用戶(hù)無(wú)法正常開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，從而使用戶(hù)的經(jīng)濟(jì)利益受到損害，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)則是指，當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境較為復(fù)雜，而網(wǎng)絡(luò)安全是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)得以順利開(kāi)展的關(guān)鍵所在。因此，黑客攻擊、網(wǎng)絡(luò)病毒等網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)也威脅到了互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際生存空間。嚴(yán)重時(shí)還會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)癱瘓，給企業(yè)與客戶(hù)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

二、我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）缺乏有效的法律監(jiān)管

在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)在立法與監(jiān)管方面還存在相對(duì)滯后的現(xiàn)象，進(jìn)而使得我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)得不到有效地監(jiān)控。在我國(guó)現(xiàn)行的金融法律體系中，還沒(méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融法有明確的規(guī)定，在監(jiān)管規(guī)則上面也處于無(wú)法可依的現(xiàn)象，進(jìn)而使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)得不到有效地監(jiān)管。在一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中，需要全權(quán)保護(hù)消費(fèi)者的基本權(quán)益，并且還要建立健全相應(yīng)的信息網(wǎng)絡(luò)安全維護(hù)體系、社會(huì)征信體系及金融隱私保護(hù)體系等等。在另一方面，部分存在的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度一般為宣示性的條款，這些條款沒(méi)有對(duì)違規(guī)行為制定相應(yīng)的處罰機(jī)制。進(jìn)而使得互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管流于表面，不利于規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展由于缺少必要的法律制度來(lái)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管，使得目前在發(fā)展過(guò)程中存在諸多問(wèn)題，進(jìn)而影響了金融業(yè)的社會(huì)形象。

（二）沒(méi)有明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

我國(guó)目前還沒(méi)有形成與建立相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是沿用了傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系，這種體制是分業(yè)金融管理體制，互聯(lián)網(wǎng)金融采用這種體制難以進(jìn)行全面有效的金融監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管無(wú)法實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)交叉性創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求，并且存在監(jiān)管能力較為分散的現(xiàn)象[4]。與此同時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法從根本上解決互聯(lián)網(wǎng)金融跨市場(chǎng)、跨區(qū)域、跨業(yè)務(wù)所帶來(lái)的監(jiān)管難題，還會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管缺失與監(jiān)管重疊的現(xiàn)象。除此之外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確，監(jiān)管執(zhí)法不合理也使得現(xiàn)行的監(jiān)管體制無(wú)法真正對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主體起到監(jiān)管作用，甚至出現(xiàn)多頭監(jiān)管或無(wú)人監(jiān)管的現(xiàn)象。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融誠(chéng)信缺失

當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融誠(chéng)信體系還沒(méi)有真正納入到銀行的征信系統(tǒng)中，像一些電商小額貸款機(jī)構(gòu)與P2P等新型信貸平臺(tái)的信貸數(shù)據(jù)還游離于征信體制之外，無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)征信信息的共享與征信系統(tǒng)的使用。進(jìn)而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)借貸人的信用情況缺乏深入的了解，從而導(dǎo)致壞賬現(xiàn)象的發(fā)生，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的安全風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，一些自發(fā)組織或是依靠市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的共享平臺(tái)，他們的信用信息還無(wú)法滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展需求。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融自身特性

互聯(lián)網(wǎng)由于其自身存在開(kāi)放性的特點(diǎn)，使得其存在的巨大經(jīng)濟(jì)利益為不法分子所覬覦。進(jìn)而使得當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融中存在大量違法犯罪行為。首先是容易產(chǎn)生非法集資，像P2P與眾籌運(yùn)作模式，由于缺乏必要的監(jiān)管，就會(huì)使得其成為了非法集資的重要工具，進(jìn)而給投資者帶來(lái)巨大的安全風(fēng)險(xiǎn)，影響了互聯(lián)網(wǎng)金融秩序的穩(wěn)定。還有就是互聯(lián)網(wǎng)金融由于其具有信息量復(fù)雜且龐大的特點(diǎn)，容易成為不法分子進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)犯罪或是洗錢(qián)的工具。由于目前虛擬貨幣的交易形式日趨多樣化，使得其成分與類(lèi)型較為復(fù)雜，在轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中缺乏必要的監(jiān)管，就會(huì)導(dǎo)致虛擬貨幣成為網(wǎng)絡(luò)犯罪與洗錢(qián)的工具?；ヂ?lián)網(wǎng)金融自身的特性還有支付方面存在風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融資金在使用過(guò)程中缺乏有效的監(jiān)管，進(jìn)而導(dǎo)致在清算支付資金時(shí)，會(huì)造成一定比例的資金沉淀。如果這些沉淀的資金被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所挪用，甚至開(kāi)發(fā)出了金融衍生品的話，就會(huì)帶來(lái)巨大的支付風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融增加了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳播的可能性，使得金融風(fēng)險(xiǎn)傳播的速度更快、范圍波及更廣，而且還容易引發(fā)交叉感染。在目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏必要制度保障的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融更容易引發(fā)市場(chǎng)失控。最后是資金風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)具有開(kāi)放性的特點(diǎn)，但其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)還不夠完善，在安全管理方面還存在諸多漏洞，進(jìn)而使得病毒破壞、黑客攻擊、網(wǎng)絡(luò)詐騙等行為頻頻發(fā)生，給消費(fèi)者造成了重大的經(jīng)濟(jì)損失。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制發(fā)展路徑研究

（一）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法

美國(guó)目前正在不斷加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法監(jiān)管力度，在承認(rèn)眾籌方式可以作為直接融資方式后，還針對(duì)眾籌平臺(tái)缺乏監(jiān)管的現(xiàn)象制定了相應(yīng)的規(guī)章制度。對(duì)眾籌融資平臺(tái)進(jìn)行管理要從風(fēng)險(xiǎn)防范、如何有效保護(hù)投資人權(quán)益等方面來(lái)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。法律中對(duì)P2P進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，要及時(shí)披露信貸條款，禁止信貸歧視、禁止不公平交易或欺騙性條款及做法、采取相應(yīng)的反洗錢(qián)措施、保障消費(fèi)者的個(gè)人權(quán)益等等。強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為真正做到有法可依。能夠不斷規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，使得金融發(fā)展更加規(guī)范化、合理化、科學(xué)化、法制化。強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法，可以有效保障消費(fèi)者的個(gè)人權(quán)益，嚴(yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪行為，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)又好又快發(fā)展。

（二）建立完善的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

目前來(lái)講，國(guó)外大多都已經(jīng)建立了較為完備的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，像美國(guó)建立的兩級(jí)多頭監(jiān)管體制，可以從聯(lián)邦與州兩個(gè)層面上來(lái)對(duì)第三方的支付平臺(tái)進(jìn)行有效地監(jiān)管。在聯(lián)邦層面上，聯(lián)邦存貸款保險(xiǎn)公司還可以為有需求的客戶(hù)提供必要的存款延伸保險(xiǎn)機(jī)制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)沉淀資金的有效監(jiān)管。各個(gè)州的不同監(jiān)管部門(mén)也可以根據(jù)本州的法律來(lái)采取不同的聯(lián)邦監(jiān)管措施。這些國(guó)外的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)方式也可以為我國(guó)所借鑒，我國(guó)建立健全完善的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流轉(zhuǎn)的監(jiān)控，保障消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)利益。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為的監(jiān)管來(lái)防止網(wǎng)絡(luò)犯罪行為的發(fā)生，有效規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融交易秩序，從而帶動(dòng)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

（三）提升企業(yè)及用戶(hù)的安全意識(shí)

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不能僅僅只依靠政府與國(guó)家來(lái)完成，還需要金融企業(yè)與個(gè)人用戶(hù)積極參與其中，強(qiáng)化自身的自律、自治行為。進(jìn)而通過(guò)消費(fèi)者自身的努力與金融企業(yè)之間建立有效的溝通機(jī)制來(lái)確立相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從而形成相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范。作為一種新型的金融發(fā)展模式，互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)疑促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展。但是作為直接的使用者與受益人，則需要不斷加強(qiáng)自身的法律意識(shí)與安全防范意識(shí)。能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)自身在互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程中所存在的問(wèn)題，并采取相應(yīng)的解決措施來(lái)保證交易順利進(jìn)行。提升企業(yè)及用戶(hù)的整體安全意識(shí)，需要國(guó)家及政府加強(qiáng)宣傳與引導(dǎo)作用，讓他們認(rèn)識(shí)到規(guī)范使用互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性。并能夠熟練掌握規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的方法，從而構(gòu)建一個(gè)安全高效的金融交易平臺(tái)，帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷前進(jìn)。

四、結(jié)語(yǔ)