導(dǎo)語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網(wǎng)保險銷售管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；對策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特點

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、app等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。

它的特點有以下幾點：（1）便捷性。無需到銀行營業(yè)網(wǎng)點，客戶只需擁有一部智能手機或電腦設(shè)備，就可以輕松完成資金的劃轉(zhuǎn)和信貸，互聯(lián)網(wǎng)金融極大地方便了客戶。這種便捷性是它最大的特點。（2）普惠性。傳統(tǒng)金融服務(wù)大都只針對中高端收入群體或大型企業(yè)，而互聯(lián)網(wǎng)金融憑借互聯(lián)網(wǎng)作為渠道，降低了金融服務(wù)的成本，提高了服務(wù)的覆蓋面和可獲得性，使小微企業(yè)和低收入人群能夠獲得價格合理、方便快捷的金融服務(wù)。（3）風險性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風險表現(xiàn)在兩方面。一是信用風險大，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律尚不完善，因為互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，所有容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。二是網(wǎng)絡(luò)安全風險大，中國互聯(lián)網(wǎng)安全問題突出，網(wǎng)絡(luò)金融犯罪問題不容忽視。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融主要涉及領(lǐng)域

（一）第三方支付。根據(jù)2010年央行在《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中的定義，第三方支付是指非金融機構(gòu)作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)。2010年至今，央行一共了五批第三方支付牌照，持牌單位共計269家。目前第三方支付已成為線上線下全面覆蓋的綜合支付工具，2014年，第三方支付市場整體交易規(guī)模達23萬億元，同比增長54.2%，其中第三方移動支付市場交易規(guī)模達59924.7億元，同比增長391.3%。第三方支付公司的運營模式可以歸為兩種，一是獨立的第三方支付模式，包括快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等。二是以支付寶、財付通為代表的依托于自有電商網(wǎng)站，提供擔保功能的第三方支付模式。

（二）P2P網(wǎng)貸。P2P（Peer-to-Peerlending），即點對點信貸，是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群。網(wǎng)貸平臺數(shù)量近兩年在國內(nèi)迅速增長，迄今比較活躍的有350家左右，而總量截止到2015年4月底已有3054家。與銀行貸款相比，網(wǎng)絡(luò)借貸的特點是：信息搜集和處理效率更高、業(yè)務(wù)流程更簡便、突破了傳統(tǒng)的“重擔?！憋L險控制手段。

（三）大數(shù)據(jù)金融。大數(shù)據(jù)金融通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息，掌握客戶的消費習(xí)慣，使金融服務(wù)平臺在營銷和風控方面有的放矢。

（四）眾籌模式。眾籌即大眾籌資，指通過互聯(lián)網(wǎng)方式籌款項目并募集資金，以實物、服務(wù)或股權(quán)等為回報募集資金的模式，參與方包括籌資人、平臺運營方和投資人，按項目回報方式分為股權(quán)眾籌、獎勵眾籌、公益眾籌和債權(quán)眾籌四種方式，具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的影響。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是貸款，具有貸款金額大、需要抵押物、周期長、手續(xù)煩索等特點，面向的客戶是大中型企業(yè)。而互聯(lián)網(wǎng)金融貸款流程簡化、貸款時間短、貸款種類多樣性，在服務(wù)小微企業(yè)及個人貸款業(yè)務(wù)方面具有很大的優(yōu)勢。目前，阿里小貸已經(jīng)搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺小微企業(yè)的阿里貸款，和面向淘寶、天貓平臺上小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款，推出了淘寶（天貓）信用貸款、淘寶（天貓）訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產(chǎn)品。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的影響。第三方支付平臺對商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)影響很大，分流了商業(yè)銀行儲蓄存款。以阿里巴巴為例，2013年6月阿里開通余額寶，這是支付寶打造的余額增值服務(wù)，把錢轉(zhuǎn)入余額寶即購買了由天弘基金提供的貨幣基金，可獲得收益，而且余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)購支付，靈活提取。余額寶一經(jīng)推出即給我國商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)帶來了巨大沖擊。2015年4月，數(shù)據(jù)顯示余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金一季度規(guī)模再增1327.88億元，達7117.24億元，已經(jīng)對商業(yè)銀行的活期存款形成了分流和競爭，其威脅不容小覷。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響。一是直接沖擊銀行卡結(jié)算、收付等結(jié)算業(yè)務(wù)。與商業(yè)銀行網(wǎng)上支付相比，第三方支付價格更低，絕大部分普通會員都是免費使用，并且具有延遲支付功能，所以更被大多數(shù)消費者所接收和喜愛。二是逐步向基金、保險等金融領(lǐng)域滲透。2013年證監(jiān)會新版《證券投資基金銷售管理辦法》，明確擴大基金銷售機構(gòu)類型，使第三方支付滲透到基金銷售行業(yè)。在保險領(lǐng)域，2015年4月20日，保監(jiān)會批復(fù)中國人民人壽保險股份有限公司發(fā)起設(shè)立第三方支付公司――寶付通，而在此之前，中國平安、安邦保險、合眾人壽等公司通過直接收購、間接持股、大股東控股等不同方式已經(jīng)設(shè)立了“關(guān)聯(lián)的”第三方支付公司。至此，第三方支付依靠明顯的價格優(yōu)勢，通過基金、保險等業(yè)務(wù)與銀行傳統(tǒng)、理財業(yè)務(wù)進行競爭。

四、我國商業(yè)銀行應(yīng)該采取的應(yīng)對策略

（一）加強同互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的合作。這種合作表現(xiàn)在：一是技術(shù)上的合作。商業(yè)銀行是個高度依賴現(xiàn)代信息技術(shù)的產(chǎn)業(yè)，所以我國商業(yè)銀行應(yīng)該加強同互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)合作，開發(fā)出更多的適合本銀行的軟件系統(tǒng)。二是客戶信息共享的合作。互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)掌握著大量小微企業(yè)的銷售、信用等寶貴信息，商業(yè)銀行應(yīng)主動與其合作，為資質(zhì)良好的小微企業(yè)客戶提供融資服務(wù)。三是打造小微企業(yè)線上融資平臺。商業(yè)銀行可以拿出一部分資金與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)共建小微企業(yè)線上融資平臺，擴大自己在小微信貸的市場份額。

（二）以客戶為中心，提高服務(wù)效率。首先要細分客戶類型，根據(jù)不同客戶的財務(wù)狀況和理財目標，重整業(yè)務(wù)流程，高效配置資源，滿足客戶的個性化需求；其次推進與戰(zhàn)略伙伴的深度合作和業(yè)務(wù)聯(lián)盟，打造一站式金融服務(wù)平臺，為客戶提供“一攬子金融綜合服務(wù)方案”；最后以互聯(lián)網(wǎng)為依托，以市場為導(dǎo)向，加強客戶的參與和體驗程度，提高用戶滿意度。

（三）加強網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展。商業(yè)銀行雖有著信用度高、風險低、企業(yè)客戶群龐大的特點，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，商業(yè)銀行必須加強網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展，才能順應(yīng)時展的潮流。

（四）重視復(fù)合型人才隊伍建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要既熟悉金融業(yè)務(wù)，又精通新技術(shù)運用的人才，但目前我國商業(yè)銀行人才隊伍中最缺乏的就是這種IT金融復(fù)合型人才。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該在新員工招聘時向復(fù)合型人才傾斜，更應(yīng)該在工作中制定專門的培訓(xùn)計劃，培養(yǎng)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求的人才，打造自身在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的核心競爭力。

參考文獻：

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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)理財 金融消費者 權(quán)益保護

互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)及移動通信、大數(shù)據(jù)、云計算、社交平臺、搜索引擎等信息技術(shù)，實現(xiàn)資金融通、支付、結(jié)算等金融相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)正由單純的支付業(yè)務(wù)拓展到融資、理財?shù)葌鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。支付寶聯(lián)手天弘基金推出的“余額寶”自2013年6月13日上線以來，其規(guī)模和客戶數(shù)均呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長，僅數(shù)月就搶占了華夏基金雄踞七年之久的公募基金頭把交椅。隨后，現(xiàn)金寶、活期寶、微信理財通等各種貨幣基金型互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品紛紛面市，同樣受到熱捧?；ヂ?lián)網(wǎng)理財依托互聯(lián)網(wǎng)、移動通訊、云計算等高新技術(shù)，以高效便捷、成本低廉為競爭優(yōu)勢，成為普惠金融的一支新軍。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的特殊性、專業(yè)性和復(fù)雜性，我國在互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域的金融消費者權(quán)益保護方面存在明顯不足。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財發(fā)展現(xiàn)狀

2013年號稱“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)理財和互聯(lián)網(wǎng)保險等新業(yè)態(tài)以意想不到的驚人速度迅猛發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)的元素使得金融操作變得更為靈活多樣，最新穎的金融投資消費理念不斷被國民所認識和接受。

國內(nèi)銀行、保險、投資等金融控股集團很早之前就已借助互聯(lián)網(wǎng)向用戶提供金融理財服務(wù)，但與傳統(tǒng)的理財服務(wù)無本質(zhì)區(qū)別，因而并未受到太多關(guān)注。2013年橫空出世的余額寶等新興互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品既有和活期存款一樣的靈活性，又具有“操作簡單”、“支付便捷”、“收益較高”、“無資金限制門檻”等特點，正逐漸改變原來互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)臉I(yè)務(wù)模式，備受年輕人追捧。據(jù)現(xiàn)代國際市場研究有限公司對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品使用情況的調(diào)研結(jié)果顯示：受訪者中超過85%使用過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，僅購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的受訪者年齡小于25歲的占比為47.9%，這一年輕群體樂于接受新事物，但自身的經(jīng)濟實力相對較弱、風險承受能力也較低。

互聯(lián)網(wǎng)理財拓寬了社會公眾的投資理財渠道，提高了中小投資者閑散資金的收益，實踐著惠普金融的理念。余額寶得到市場充分認可后，更多的電商、銀行、證券及基金公司之間加強了合作，陸續(xù)推出了多款類似“余額寶”的互聯(lián)網(wǎng)理財工具（詳見下表），并拓展了余額寶的部分理財功能，以滿足客戶多樣化的金融理財需求。

國內(nèi)部分互聯(lián)網(wǎng)理財工具一覽表

資料來源：基金公司網(wǎng)站和媒體材料。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財存在的主要問題及原因分析

（一）存在的主要問題

1.法律風險。目前，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚未出臺相關(guān)的法律法規(guī)，存在明顯的法律盲區(qū)，金融消費者權(quán)益保護面臨諸多問題。互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)本身也沒有一個成熟的模式，其過度擴張將引發(fā)一定的法律風險。如互聯(lián)網(wǎng)理財與影子銀行、與非法集資的界限還不是特別清晰；銷售互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的公司不是銀行業(yè)金融機構(gòu)，沒有明確的監(jiān)管機構(gòu)。近期發(fā)生的理財平臺用戶資金被盜案中，某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要求客戶先舉證“不能歸責于客戶自身原因”方可“全額賠付”，導(dǎo)致客戶索賠無門。

2.過度宣傳風險。新發(fā)售的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品往往采用過度宣傳手段，對此需保持謹慎態(tài)度，尤其是有些宣傳放大產(chǎn)品收益性，而對虧損等風險提示不足，很容易對金融消費者產(chǎn)生誤導(dǎo)。如某些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品公開宣傳其“7日年化收益率”能達到多少，是銀行活期存款的多少倍，但那其實只是動態(tài)時點數(shù)，投資者很難獲得那么高的收益率。夸大宣傳不利于樹立互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品良好的公眾形象。

3.網(wǎng)絡(luò)安全風險。我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)多通過外包模式實現(xiàn)科技保障，而自身對系統(tǒng)安全保障和應(yīng)急管理的資源投入相對不足，與銀行、直銷等渠道相比，其抵御黑客攻擊和防范突發(fā)事件能力較弱。就互聯(lián)網(wǎng)理財而言，一旦用戶信息泄漏或竊賊利用技術(shù)手段導(dǎo)致用戶資金被盜，不僅舉證困難，還存在侵權(quán)人難以找到的維權(quán)困境。因此，在缺乏嚴格有效技術(shù)標準的環(huán)境中，一味追求簡潔、便利，忽視技術(shù)安全必然存在嚴重風險隱患。

4.收益兌付和流動性風險。投資理財類中第三方支付機構(gòu)將原有的客戶保證金轉(zhuǎn)換成貨幣基金等投資理財產(chǎn)品，是今年我國互聯(lián)網(wǎng)金融中出現(xiàn)的新業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)直銷基金大多提供7×24小時交易服務(wù)，而貨幣市場基金有固定交易時間，有的產(chǎn)品為保證流動性需要墊付自有資金。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨收益兌付風險和墊付資金的流動性風險。

（二）原因分析

1.立法處于空白。目前，我國包括互聯(lián)網(wǎng)理財在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融立法幾乎處于空白狀態(tài)，屬于典型的“監(jiān)管空白”，涉及金融理財方面的基本法律主要有《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《商業(yè)銀行法》，以及《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風險管理指引》等部門規(guī)章，但對于互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)谋O(jiān)管機構(gòu)、法律主體資格、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)控風險及法律責任等尚無明確的法律規(guī)定，需盡快予以完善。目前針對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)慕鹑诒O(jiān)管規(guī)范規(guī)定，很少涉及金融機構(gòu)對消費者承擔的義務(wù)和法律責任，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對消費者造成的損失賠償問題的規(guī)定更是空白，對不當銷售行為僅有原則性且抽象的規(guī)定，難以為金融消費者提供有效救濟。

2.監(jiān)管機構(gòu)缺位。我國目前對于互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)谋O(jiān)管主體和創(chuàng)新行為均沒有明確規(guī)定。以“余額寶”為例，該產(chǎn)品涉及基金銷售及支付結(jié)算，應(yīng)屬證監(jiān)會監(jiān)管；同時它又是支付寶旗下的產(chǎn)品，而支付寶是由人民銀行監(jiān)管的。在實際操作中，由于監(jiān)管主體不明確，往往導(dǎo)致被動的事后監(jiān)管或無從監(jiān)管。此外，對于互聯(lián)網(wǎng)理財，還缺乏嚴禁變相吸收存款、資金來源及應(yīng)用的要求及監(jiān)管、產(chǎn)品宣傳未充分揭示風險、禁止夸大收益等方面的監(jiān)管規(guī)定。

3.行業(yè)自律亟待加強。目前，我國已成立的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織較為分散，參與機構(gòu)和類型不多，行業(yè)紀律尚不明確，缺乏有效管理機制。其發(fā)揮實質(zhì)性自律作用仍然有限，特別是缺乏統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標準和內(nèi)部約束機制，缺少行業(yè)公認的示范合同文本以平衡金融消費者與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系，行業(yè)誠信積分激勵和失信懲戒機制還有待建立。

三、加強互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域金融消費者權(quán)益保護的對策建議

（一）完善相關(guān)法律制度規(guī)定，促進互聯(lián)網(wǎng)理財健康發(fā)展

從法律法規(guī)層面上對互聯(lián)網(wǎng)理財進行規(guī)范，是實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)理財健康發(fā)展的基礎(chǔ)。為適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)理財發(fā)展的新形勢和新需要，盡快填補法制空白，在密切關(guān)注信息技術(shù)、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品創(chuàng)新等變化情況的基礎(chǔ)上，及時出臺風險預(yù)警提示，適時修訂完善《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》和《票據(jù)法》等金融法律法規(guī)的相應(yīng)條款，建議增加說明義務(wù)、適當性原則、禁止投資勸誘行為等規(guī)定，同時引入金融交易舉證責任倒置及損害金額推算機制等，以加強對金融消費者權(quán)益的保護力度。

（二）明確監(jiān)管機構(gòu)和原則，建立健全協(xié)調(diào)合作機制

按照“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的原則，對互聯(lián)網(wǎng)理財實施鼓勵創(chuàng)新與防范風險并重的功能監(jiān)管，嚴格規(guī)范資金運用、杜絕虛假宣傳、遵守合規(guī)銷售、風險揭示、信息披露等規(guī)定。建議構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部際協(xié)調(diào)機制，形成以“一行三會”為主，商務(wù)部、工信部、工商總局、稅務(wù)總局等部門為輔的既專業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管制度。同時，建立“定期聯(lián)系會議”協(xié)商機制，在金融消費者權(quán)益保護工作中加強相互協(xié)調(diào)配合，進一步完善信息收集與交流制度，資源共享，避免監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)，給予金融消費者更為全面的保護。

（三）充分發(fā)揮行業(yè)自律作用，強化金融消費者權(quán)益保護

行業(yè)協(xié)會是介于政府和企業(yè)之間的中介組織，起著行業(yè)自律的重要作用，由自律組織制定自律公約和行業(yè)標準，實現(xiàn)對會員企業(yè)及其從業(yè)人員的職業(yè)道德和職業(yè)紀律約束，有利于營造合法合規(guī)經(jīng)營的行業(yè)氛圍，強化整個行業(yè)對各類風險的管控能力。目前，我國已成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會、網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟等，建議加強對這些中介組織的指導(dǎo)，積極發(fā)揮第三方機構(gòu)作用，將社會力量引入到市場監(jiān)督機制中來，更好地保障金融消費者的合法權(quán)益。在強化金融消費者保護這一金融監(jiān)管核心目標方面的主要建議包括：一是要廣泛開展互聯(lián)網(wǎng)金融時代的消費者投資理財教育工作，采取多樣化和具有針對性的教育模式，提高金融消費者的風險意識和自我保護能力；二是完善個人信息保護制度，切實保障互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域金融消費者的個人信息安全；三是暢通互聯(lián)網(wǎng)金融投訴渠道，建議由人民銀行開發(fā)全國金融消費權(quán)益保護網(wǎng)站， 實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者直接與網(wǎng)絡(luò)投訴、查處等對接，并建立網(wǎng)上金融投資風險預(yù)警平臺，對非法互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、高風險互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等及時向金融消費者進行風險預(yù)警。

參考文獻

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[3]董安生，樸淑京.金融商品的不當銷售行為與金融消費者保護[J].理論界，2012，（9）.

[4]孫工聲.完善金融消費者權(quán)益保護制度[J].中國金融，2011，（6）.

篇3

目前隨著第三方支付應(yīng)用領(lǐng)域的深化和拓展，中國第三方支付行業(yè)已經(jīng)步入了一個新的階段，線上和線下市場正在通過移動技術(shù)、O2O等形式不斷進行融合。在資質(zhì)方面，2013年7月中國人民銀行公布了第七批27家企業(yè)獲得第三方支付牌照，至此獲得第三方支付牌照的企業(yè)已達到250家。

第三方支付行業(yè)在經(jīng)歷了2010至2013年的飛速發(fā)展后，各大支付企業(yè)的差異化發(fā)展日趨明顯，金融與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合所帶來的商業(yè)模式創(chuàng)新及金融鏈條的重構(gòu)已初步顯現(xiàn)。未來第三方支付企業(yè)爭奪的不僅是技術(shù)的高地，還有商業(yè)模式的創(chuàng)新，如何抓住支付金融化變革的機遇，從而迅速占領(lǐng)市場，是未來支付企業(yè)和金融機構(gòu)積極探尋的目標。

趨勢一 第三方支付企業(yè)致力轉(zhuǎn)型B2B金融服務(wù)提供商

隨著電子商務(wù)向B2B滲透，越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)開始依托電子商務(wù)來改善自身產(chǎn)、供、銷的整體效率。相對于單純的支付問題， B2B企業(yè)更關(guān)心的是中短期流動資金情況，制造行業(yè)或者零售行業(yè)已逐漸進入到微利時代，這種情況下資金周轉(zhuǎn)率變成企業(yè)首要環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款是否順暢是小微企業(yè)生存的命脈。在此趨勢下，如何能讓資金流轉(zhuǎn)得更快，是對B2B企業(yè)的挑戰(zhàn)，也是第三方支付企業(yè)的市場機遇。

從2013年中國第三方支付行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，規(guī)模較大的第三方支付企業(yè)已逐步將業(yè)務(wù)范疇擴展至B2B流動資金管理需求上，把原有“銀行-客戶”價值鏈延伸為“銀行-第三方支付-客戶”，細化豐富現(xiàn)有金融領(lǐng)域，并大幅提升行業(yè)效率，隨之致力于成為供應(yīng)鏈支付的提供商。

在應(yīng)用方面，支付企業(yè)會首先選擇介入信息化程度高的行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)等；其次會選擇商旅、保險、物流行業(yè)；高端規(guī)模化制造業(yè)以及大型農(nóng)業(yè)等也有相應(yīng)機會。

趨勢二 支付行業(yè)將依托在線理財拓展新的業(yè)務(wù)增長點

相對于國外成熟的市場，國內(nèi)包括基金、保險在內(nèi)的金融理財服務(wù)尚處起步階段，產(chǎn)品銷售主要依賴于傳統(tǒng)渠道（如銀行柜臺），但是傳統(tǒng)渠道較高的支付成本，以及跨行基金支付的障礙使得基金和保險等金融企業(yè)對第三方支付資金與信用中介的 功能有較大的需求。

隨著年輕一代逐漸成為社會消費的主力軍，未來第三方金融理財服務(wù)必將是第三方支付行業(yè)的主要發(fā)展趨勢。

2011年10月，證監(jiān)會開始實施《證券投資基金銷售管理辦法》，允許銀行、基金、證券等金融機構(gòu)外的更多第三方企業(yè)參與，以促進基金業(yè)電子商務(wù)化發(fā)展，并陸續(xù)頒發(fā)多張基金第三方銷售與支付牌照。隨著匯付天下、通聯(lián)支付、銀聯(lián)電子、易寶支付、支付寶、財付通、快錢等12家公司先后獲批開展網(wǎng)上基金支付業(yè)務(wù)，基金和保險業(yè)渠道變革和電子商務(wù)化的趨勢將不可逆轉(zhuǎn)。

趨勢三 整合終端、數(shù)據(jù)、增值服務(wù)將提升產(chǎn)業(yè)附加值

隨著線下支付競爭的白熱化，未來建立在收單通道化基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)分析和增值服務(wù)將成為第三方支付企業(yè)的主要盈利點。

以POS收單為例，將會發(fā)展成“金融POS”，進一步豐富金融增值服務(wù)。第三方支付企業(yè)會結(jié)合資金交易數(shù)據(jù)分析，將收單業(yè)務(wù)與商戶擔保相結(jié)合，提供信用支付和信用貸款等服務(wù)，并注重在收單業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的營銷功能，結(jié)合通用積分、自動抵扣、電子優(yōu)惠券以及卡類功能，實現(xiàn)業(yè)務(wù)盈利點的多元化發(fā)展。

篇4

“余額寶”是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置于支付寶賬戶管理系統(tǒng)，資金在支付寶與余額寶之間轉(zhuǎn)移相當于購買和贖回基金。余額寶收益為用戶購買貨幣基金的收益，余額寶沉淀資金由基金公司進行管理，基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數(shù)量大，所獲得的收益比散戶分散投資要多，基金公司將這些收益中的部分收益與用戶和第三方平臺提供者分享。支付寶的起點最少1元，大大降低了理財投資的準入門檻，因此在成立后很短時間內(nèi)就得到迅速發(fā)展。

（一）急需解決第三方平臺沉淀資金的問題沉淀資金又稱作“客戶備付金”，指支付機構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實際收到的預(yù)收待付貨幣資金（楊國明、李寶華，2006）。第三方支付機構(gòu)在收款人和付款人之間設(shè)立過渡賬戶，使收支款項在支付平臺上實現(xiàn)可控性停頓，在雙方確立交易關(guān)系后可以直接轉(zhuǎn)移資金去向。這種支付模式帶來的必然后果就是資金沉淀。沉淀資金按其來源的不同分為在途資金和支付平臺所吸存的資金。支付平臺吸存資金充值后的資金由于還沒有使用而停留在支付平臺的賬戶上，就產(chǎn)生了第二種資金沉淀。支付平臺的資金流動性很大，甚至每時每刻都有資金被支取或轉(zhuǎn)走。但是由于互聯(lián)網(wǎng)的特點，每天都會有大量的資金對其進行補充，因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶上，這樣就產(chǎn)生了數(shù)量可觀的孽息。2011年，《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》的頒布規(guī)定沉淀資金所產(chǎn)生的利息除必須計提10%的風險準備金以外，剩余的九成可全部歸屬第三方支付機構(gòu)所有。沉淀資金的價值取決于存放時間和投資回報，通常市場利率越高，資金沉淀時間越長，沉淀資金價值就越高，但是又有短期流動性，一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現(xiàn)應(yīng)對了沉淀資金所產(chǎn)生的問題。支付寶通過和天弘基金的合作，把用戶賬戶上“閑置”的錢“盤活”起來。把散戶的資金集中到一起后進行貨幣基金的投資。當資金帶來投資收益后把這些收益劃出一部分給支付平臺和支付寶用戶。余額寶的使用者能體驗到小額理財?shù)氖找?；支付平臺解決了被人詬病的沉淀資金的孽息問題并能大大減少備付金日均余額的比例不得低于10%的規(guī)定所產(chǎn)生的影響；基金公司則得到很好的發(fā)展，在一定程度上，余額寶的推出帶來一個三贏的局面。

（二）增加用戶“黏性”2013年6月13日余額寶正式面世。6月30日當天，余額寶的有效基金戶數(shù)為251.56萬戶，資金規(guī)模達到66.01億元。截至2013年12月31日，余額寶用戶數(shù)為4303萬，戶均持有額為4307元，累計發(fā)放收益為17.9億元。短短半年內(nèi)，用戶數(shù)從251.56萬增加到4303萬，這無疑是驚人的。從這巨大的“吸引力”上，我們可以看到由利益催生出的用戶“黏性”。這正是阿里巴巴所期望的局面。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新如何解決互聯(lián)網(wǎng)金融在運作過程中的問題是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的推動力，第三方支付平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要內(nèi)容之一，解決第三方平臺出現(xiàn)的問題需要不斷創(chuàng)新的思路和方法。余額寶的出現(xiàn)，恰恰體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的特點。問題的出現(xiàn)推動著創(chuàng)新，創(chuàng)新又帶來新的問題，對問題的進一步解決又推動著新的創(chuàng)新出現(xiàn)。

（四）運作模式支付寶公司、基金公司（這里僅指天弘基金公司）和支付寶客戶構(gòu)成了余額寶的直接運作主體。支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產(chǎn)品，是基金買賣客戶資源和第三方結(jié)算工具的提供者。天弘基金公司推出增利寶基金產(chǎn)品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷售者。支付寶客戶通過把支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入余額寶，實現(xiàn)對增利寶基金的購買和持有，是基金的購買者。首次投資余額寶的用戶可以在支付寶中建立一個獨立的賬戶。通過銀行的網(wǎng)上支付等方式把資金轉(zhuǎn)入到支付寶中，然后申購天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認其申購份額后，基金公司將其募集到的資金進行貨幣基金的投資。當用戶需要用支付寶支付時，能即時贖回份額，然后去支付購買。用簡單的語言表述這個過程就是：轉(zhuǎn)入確認消費/購買轉(zhuǎn)出?，F(xiàn)階段天弘基金主要是投資貨幣基金，貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益型等特點。

二、銀行理財產(chǎn)品與余額寶比較

（一）流動性余額寶能即時進行贖回，很大程度滿足用戶對資金流轉(zhuǎn)速度的需求（見圖1）。余額寶強大的流動性對傳統(tǒng)銀行業(yè)造成的“打擊”無疑是十分沉重的。余額寶推出時的口號是即時贖回。余額寶的購買采用的是T+1模式，余額寶對以確定份額的用戶計算收益，所得收益每天都計入客戶的余額寶賬戶。余額寶資金可以隨時轉(zhuǎn)出或用于各種網(wǎng)購支付，轉(zhuǎn)出金額實時到達支付寶賬戶，對于實時轉(zhuǎn)出金額不享受當天的收益。銀行的傳統(tǒng)理財產(chǎn)品一般采用的是T+2的購買模式，而贖回模式則是有快有慢。

（二）收益性余額寶具有了理財和消費兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財產(chǎn)品。從增利寶的特點和投資結(jié)構(gòu)來看，增利寶與商業(yè)銀行1天期的超短理財產(chǎn)品性質(zhì)最接近。根據(jù)天弘基金公司公布的增利寶歷史收益數(shù)據(jù)，自從余額寶上線以來，增利寶的日均年化收益率超過4%，大幅度超過多數(shù)商業(yè)銀行的1天期理財產(chǎn)品。從表1可以看出，與其他短期理財產(chǎn)品相比，余額寶在收益率以及申購要求上占了很大的優(yōu)勢。能與之匹敵的就是工商銀行工銀瑞信推出的理財產(chǎn)品。其余產(chǎn)品都沒有明顯優(yōu)勢。在此，我們假設(shè)投資者A有50000元現(xiàn)金，期望短期的理財產(chǎn)品，按照2013年12月31日的收益率算，并按照資金到賬時間計算（由于不同產(chǎn)品的贖回時間不同，我們統(tǒng)一定2014年1月5日為金額實際到賬日，但每種產(chǎn)品的贖回時間不一致），到期日后能獲得的收益如表2所示。從表2我們看到余額寶的收益遠遠超過了其他銀行理財產(chǎn)品，在收益率上余額寶有明顯的優(yōu)勢。

（三）風險性余額寶的風險第一種中收益風險。在余額寶開始之初，阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風險，宣傳上只是一直強調(diào)比活期儲蓄高十幾倍的亮點。余額寶只是因為其申購和贖回的時間短，操作比較快捷而能在時間和靈活性上與活期存款相媲美，卻不具有活期存款所有的高安全性。余額寶的本質(zhì)是基金的投資而不是儲蓄。因此任何人都不能保證余額寶一直都是高收益。而商業(yè)銀行因為有嚴格的監(jiān)管，在申購任何理財產(chǎn)品之前都會和客戶詳細講明投資的風險，這就會給客戶形成一種風險意識，使得理財投資更理性更謹慎。第二種風險是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風險。從余額寶問世至今，每隔一段時間就會有新聞報道余額寶賬號被轉(zhuǎn)走了幾萬甚至幾十萬。目前，余額寶方面推出一個新的服務(wù)協(xié)議，余額寶的資金將由平安保險承保，如被盜100%賠付，賠付無上限。與銀行嚴密而又復(fù)雜的金融系統(tǒng)相比，網(wǎng)絡(luò)金融存在的技術(shù)風險還是不容忽視。不僅如此，在2014年1月21日發(fā)生的全國“大斷網(wǎng)”事件也讓包括余額寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融等網(wǎng)上交易充滿了“危機”。當天我國國內(nèi)通用頂級根域名服務(wù)器解析出現(xiàn)異常，部分國內(nèi)用戶無法訪問.com等域名網(wǎng)站。在此次事件中，面對客戶一線的DNS服務(wù)器都把包括百度、淘寶等在內(nèi)的許多網(wǎng)站解析到一個陌生IP地址上。如果這個IP地址是黑客的電腦，他可能會模仿支付寶建一個一模一樣的網(wǎng)站，把用戶賬戶和密碼全都記錄下，意味著用戶訪問的百度不是真正的百度，訪問的余額寶都可能已經(jīng)被盜走，甚至是網(wǎng)上的一切有關(guān)個人賬號的信息將全部消失。這種風險也是余額寶所代表的互聯(lián)網(wǎng)金融無法與傳統(tǒng)商業(yè)銀行媲美的關(guān)鍵之一。

（四）合法性我國的法律在互聯(lián)網(wǎng)金融方面尚屬空白。很多關(guān)于證明事項、舉證責任劃分、證明要求等內(nèi)容未有清晰界定,不能在雙方出現(xiàn)糾紛時提供具體可行的裁判標準。其次是支付寶沒有銷售基金的許可證，為了避免法律的監(jiān)管，阿里巴巴稱在余額寶的運作中，公司僅僅充當一個支付渠道的角色，不作為基金購買的協(xié)議方參與，也不對基金的盈虧承擔責任。但是，一些專家認為余額寶的實質(zhì)是借助天弘基金來實現(xiàn)基金的銷售。如果一旦余額寶被界定為基金產(chǎn)品，那么作為主要推出者提供有關(guān)商品或者服務(wù)的真實信息平臺的支付寶就應(yīng)當符合基金銷售機構(gòu)的相關(guān)標準并被嚴格納入監(jiān)管范圍。但未取得基金銷售牌照的支付寶就存在著監(jiān)管的空白，這就對投資者構(gòu)成了潛在的威脅。截至2013年6月21日，支付寶余額寶中有部分銷售支付結(jié)算賬戶并未向監(jiān)管部門進行備案，也未能向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的協(xié)議，違反了《證券投資基金銷售管理辦法》第29條、第30條和《證券投資基金銷售結(jié)算資金暫行規(guī)定》第9條。

（五）規(guī)模性支付寶的用戶可以通過儲蓄卡快捷支付付款，但暫不支持網(wǎng)銀、集分寶、紅包等進行轉(zhuǎn)入支付。轉(zhuǎn)入設(shè)有限額，但各種轉(zhuǎn)入方式的限額有所不同：支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入無限額；儲蓄卡快捷支付限額單筆2000元、單日2000元、單月1萬元；儲蓄卡卡通轉(zhuǎn)入隨卡通本身限額。各種轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入單筆最低金額為1元，1元以上為正整數(shù)即可。如果沒有開通儲蓄卡快捷支付的用戶，就只能先把錢轉(zhuǎn)到支付寶再從支付寶申購余額寶。網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬用U盾每次限額100萬元，用電子密碼器是每次50萬元、每天最高100萬元。從這里可以看出余額寶對銀行渠道的依賴度。只有通過銀行的渠道，余額寶才有運營的渠道。一旦銀行判定其會影響到商業(yè)銀行的攬存業(yè)務(wù)，就可能會減少甚至關(guān)閉其資金渠道，這樣就會對余額寶產(chǎn)生致命的影響。其次，從天弘基金目前的資產(chǎn)規(guī)模來看，筆者認為尚不足以應(yīng)付更大規(guī)模的資金投資，這樣余額寶的投資規(guī)模必然受限，而商業(yè)銀行無疑在這方面擁有絕對優(yōu)勢。

三、結(jié)論

（一）對商業(yè)銀行的啟示利率市場化趨勢下，余額寶的出現(xiàn)似乎是向傳統(tǒng)的商業(yè)銀行敲了警鐘。盡管其對銀行“攬存”的短期影響還是“微不足道”，長期影響有待觀察，很多人現(xiàn)在對余額寶這一新生事物持觀望態(tài)度，一旦人們默認了這種新的互聯(lián)網(wǎng)理財方式，對于銀行造成的沖擊是可以預(yù)見的。為此，我們首先分析余額寶對商業(yè)銀行的啟示。1．重視互聯(lián)網(wǎng)“長尾效應(yīng)”銀行是唯一合法“吸存”的金融機構(gòu)，銀行通過吸收客戶的儲蓄然后進行貸款，利用貸款和支付利息之間的利潤差來實現(xiàn)盈利目標?？梢哉f，存款是銀行開展一切業(yè)務(wù)的根基?；钇诖婵钍倾y行吸存的重要組成部分，是銀行資金重要來源之一。但是活期儲蓄的利率卻十分低，似乎與其帶來的效益不相匹配。“長尾效應(yīng)”認為，所有非流行的市場累加起來就會形成一個比主流市場還大的市場。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來巨大的市場利益。余額寶的推出很大程度上搶占了這一部分的客戶人群，將目標瞄準了銀行壟斷的活期存款。近期，廣發(fā)銀行和易方達基金公司聯(lián)手推出了“智能金賬戶”和“快溢通”業(yè)務(wù)?！爸悄芙鹳~戶”和“快溢通”利用了廣發(fā)銀行客戶的儲蓄卡現(xiàn)金收入與信用卡還款的“時間差”，客戶可以一邊“花銀行的錢”透支消費、享受免息貸款；一邊在還款期到來之前“用自己的錢”（儲蓄卡活期資金）投資易方達貨幣基金，獲得理財收益，實現(xiàn)“一錢兩用”的效果。智能金賬戶的利率基本都比活期利率高。從廣發(fā)銀行的應(yīng)對措施，我們可以感受到商業(yè)銀行正在轉(zhuǎn)變觀點，開始重視“長尾效應(yīng)”，打破壟斷思路，積極應(yīng)對市場變化。在余額寶面世之后，各大商業(yè)銀行一系列積極的應(yīng)對措施表明，銀行已經(jīng)感受到互聯(lián)網(wǎng)金融的壓力。在未來，商業(yè)銀行要與一些穩(wěn)定優(yōu)秀的基金公司合作，為這一部分客戶提供更安全、便利和高收益的短期理財產(chǎn)品，加強客戶服務(wù)個性化，發(fā)揮自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢，開展第三方支付平臺無法開展的獨特業(yè)務(wù)，才是未來出路。2.充分利用互聯(lián)網(wǎng)潛力，擴大服務(wù)優(yōu)勢管理經(jīng)驗豐富、系統(tǒng)資源強大、有強大的國家后盾作為安全保障以及無可撼動的國家信用都是商業(yè)銀行的優(yōu)勢。如何更進一步發(fā)揮這些優(yōu)勢，是未來銀行管理層需要思考的問題。2012年和2013年兩年網(wǎng)民人數(shù)年增長速度都在42%以上。網(wǎng)絡(luò)化為未來發(fā)展的大方向，而金融業(yè)務(wù)易于數(shù)字化，因此金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)有密不可分的聯(lián)系，因此利用互聯(lián)網(wǎng)進行金融服務(wù)有天然優(yōu)勢。銀行正在積極拓展自己的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，紛紛加大了網(wǎng)上銀行和手機銀行的推廣力度。通過網(wǎng)上平臺，客戶可以減少到銀行辦理業(yè)務(wù)所耗費的時間和次數(shù)，銀行也可以減少柜面業(yè)務(wù)辦理壓力，是一個雙贏的局面。商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，還可以實現(xiàn)銷售模式轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新。3.控股第三方支付公司，整合資源優(yōu)勢借鑒外國的經(jīng)驗，商業(yè)銀行可以在有效監(jiān)管的情況下直接參股或控股第三方支付公司，使其成為旗下的子公司，為其提供龐大的數(shù)據(jù)資料彌補商業(yè)銀行在發(fā)掘市場需求的渠道上的不足，整合雙方的優(yōu)勢。

篇5

本文運用經(jīng)濟學(xué)的基本原理，通過對北京銀行，南京銀行及寧波銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品分析，借以反映整個銀行系統(tǒng)理財產(chǎn)品的供給狀況，局部詮釋了商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品符合利潤最大化的原則，并指出了理財產(chǎn)品存在的風險狀況及其應(yīng)對建議。

關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；理財產(chǎn)品；供給狀況

一、全國三家上市城市商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品供給現(xiàn)狀

2009年5月以后，中國銀監(jiān)會就銀行理財產(chǎn)品的報告模式，投資管理等方面的內(nèi)容頒布多項通知，在一定程度上解決了困擾銀行理財產(chǎn)品進一步發(fā)展的主體資格問題。自此，商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品呈快速發(fā)展階段。從2013年的數(shù)據(jù)來看，在發(fā)行主體上，5家大型商業(yè)銀行及12家全國性股份制銀行的發(fā)行占比大致相當，接近30%，而城市商業(yè)銀行加大了理財產(chǎn)品發(fā)行力度，發(fā)行占比接近28%。

北京銀行，南京銀行，寧波銀行作為全國僅有的三家上市城市商業(yè)銀行，其發(fā)行的理財產(chǎn)品既有本幣理財產(chǎn)品，也有外幣理財產(chǎn)品，主要特點有：

1、北京銀行，南京銀行，寧波銀行在發(fā)行的理財產(chǎn)品中既含有保本型產(chǎn)品，也具有非保本型理財產(chǎn)品，契合了不同風險偏好消費者的需求。

2、發(fā)行規(guī)模不斷擴大，理財能力不斷提升。圖2為2014年1月銀行理財產(chǎn)品市場機構(gòu)排名，從中可以看出，城商行理財產(chǎn)品在理財產(chǎn)品市場上已經(jīng)占據(jù)重要位置，從圖2可以看出尤其南京銀行長期占據(jù)理財產(chǎn)品市場機構(gòu)排名前五位，憑借資金業(yè)務(wù)優(yōu)勢，打造“零虧損”“金梅花”理財，開發(fā)了“信易貸”、“房易貸”、“購易貸”和“誠易貸”等消費信貸產(chǎn)品以及經(jīng)營性個人貸款產(chǎn)品“商易貸”，對于其他銀行開展理財業(yè)務(wù)具有重要借鑒意義。

2、產(chǎn)品不斷推陳出新，投資領(lǐng)域不斷擴張，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。產(chǎn)品種類不斷增加，客戶群體也不斷擴大，理財產(chǎn)品已成為商業(yè)銀行代客資產(chǎn)管理的主要業(yè)務(wù)。

3、競爭不斷加劇，理財價格戰(zhàn)開啟。銀行理財業(yè)務(wù)正在面臨越來越多的非銀行機構(gòu)的競爭。尤其是，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財表現(xiàn)出強大的潛力及影響。對此，銀行業(yè)不得不爭相發(fā)行高收益產(chǎn)品吸引和留住投資者，“價格戰(zhàn)”在所難免。

二、理財產(chǎn)品規(guī)模擴張背后的風險分析

根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的基本原理，理財產(chǎn)品的供給狀況歸根到底取決于理財市場的需求狀況。近年來，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，個人收入水平隨之增加，使得越來越多的人對理財產(chǎn)生了興趣。通貨膨脹加大，實際利率為負，越來越多的人將目光鎖定在資本市場和實物資產(chǎn)。另一方面，人們的理財觀念發(fā)生了實質(zhì)性的改變，過去只是注重節(jié)儉和儲蓄，現(xiàn)在也投身于股市，在投資理財方面日趨成熟。

但是個人理財產(chǎn)品在迅速發(fā)展起來的同時，也存在很多問題。

第一，對理財業(yè)務(wù)的定性易引發(fā)銀行“利己”套利。理財業(yè)務(wù)的本質(zhì)，是銀行和客戶之間的信托關(guān)系。投資者把自己的財產(chǎn)管理權(quán)與運營權(quán)不斷地轉(zhuǎn)移給銀行，銀行以自己的名義來管理和處理這些財產(chǎn)。而委托關(guān)系的兩個基本特征“人在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)行駛權(quán)”與“人以委托人的名義實施行為”，理財業(yè)務(wù)都不具備。只要理財產(chǎn)品的信托法律關(guān)系得不到承認，銀行理財業(yè)務(wù)就可能“為自己”，而非“全心全意為客戶”。

第二，銀行保本理財產(chǎn)品存在誤導(dǎo)。投資者在購買理財產(chǎn)品時，并沒有非常關(guān)注風險，通常是把購買理財產(chǎn)品等同于購買銀行存款產(chǎn)品一樣看待。但事實是，一旦政策，市場發(fā)生變化，理財產(chǎn)品將會面臨很大風險。目前在售的保本理財產(chǎn)品，銀行負有還本付息的義務(wù)所募集的資金實際上屬于銀行的負債，其資金的使用屬于銀行的資產(chǎn)。這從根本上改變了銀行理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)，使商業(yè)銀行面臨較大風險。

第三，銀行理財產(chǎn)品被當作流動性管理的工具。有些商業(yè)銀行把理財產(chǎn)品到期時間設(shè)定在月末，季末或年末等關(guān)鍵時點，如圖1所示，寧波銀行匯通理財2014年惠添利2167號理財產(chǎn)品將到期時間設(shè)定在季末這一關(guān)鍵時點，把客戶的理財?shù)狡谫Y金直接記錄為當期存款，以便在銀行資產(chǎn)負債表上高估其存款基數(shù)，這種做法長期下去，不利于理財業(yè)務(wù)的繼續(xù)發(fā)展。

第四，第三方托管人制度缺失易造成“暗箱操作”。目前，理財資金并未強制要求由托管行為獨立的第三方，而大多數(shù)商業(yè)銀行本身就可以做托管行，于是便“自覺”地充當起了本行理財產(chǎn)品的托管行。商業(yè)銀行把募集，運作，清算三種權(quán)力加于一身，第三方將無法對其信息披露的真實性，完整性進行復(fù)核和審查，托管人對于保障投資者的資產(chǎn)獨立性，消除投資管理人的道德風險等方面的功能將無法實現(xiàn)。

第五，監(jiān)管重心過度前置導(dǎo)致市場道德風險增加。據(jù)《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》，除了專門對機構(gòu)客戶與私人銀行客戶銷售的理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行總行及分支機構(gòu)應(yīng)分別在銷售前十天和銷售后五天內(nèi)向所屬監(jiān)管部門報告。理財產(chǎn)品報告制度雖然能讓監(jiān)管部門提前了解產(chǎn)品的風險，但也在一定程度上加大了監(jiān)管部門審查和判斷風險的責任，如果理財產(chǎn)品出現(xiàn)違規(guī)，商業(yè)銀行可能會以“已事先對監(jiān)管部門報告”為由，這樣監(jiān)管部門就會卷入商業(yè)銀行及投資者之間的糾紛。

另外，銀行理財業(yè)務(wù)在大多數(shù)銀行業(yè)務(wù)中定位并不清晰，除工商銀行，光大銀行等少數(shù)銀行成立專門資產(chǎn)管理部門外，大多數(shù)銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)還分散在金融市場部，投資銀行部，公司業(yè)務(wù)部，個人業(yè)務(wù)部等各類條線。

三、理財產(chǎn)品健康發(fā)展的對策分析

根據(jù)北京銀行，南京銀行及寧波銀行這三家上市城市商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品狀況分析，可以得出：個人理財產(chǎn)品在開發(fā)過程中應(yīng)該以市場需求為導(dǎo)向，積極研發(fā)收益率較高，風險水平適中的理財產(chǎn)品，或著以結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品為主，從根本上考慮廣大投資者的利益。商業(yè)銀行要不斷關(guān)注理財業(yè)務(wù)資金流動的信息，集中起來由專業(yè)人員負責管理，協(xié)調(diào)好資產(chǎn)負債表內(nèi)外資產(chǎn)的流動性風險管理與資金統(tǒng)一調(diào)度。同時，把握理財產(chǎn)品在實際操作中可能出現(xiàn)的風險，采取措施及時規(guī)避。這樣才能為未來銀行“養(yǎng)家糊口”開辟出一條平穩(wěn)，健康，可持續(xù)發(fā)展的道路，在實現(xiàn)銀行局部利潤最大化原則的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)銀行和個人雙贏的局面。（作者單位：重慶工商大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院）

參考文獻：

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