導語：如何才能寫好一篇財政資金股權(quán)投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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以色列政府于1993年出資5億美元啟動了YOZMA計劃：（1）資金中政府比例占40%，其余60%來自境內(nèi)私人資本和國內(nèi)外的創(chuàng)司；（2）采用合伙制，YOZMA作為有限合伙人，不參與基金的日常管理；（3）必須投資于以色列高科技公司。從美國、德國以及以色列政府財政股權(quán)投資經(jīng)驗看，政府對推動股權(quán)投資的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，承擔著引導社會資本進入股權(quán)投資市場以及彌補市場失靈的責任。政府資金參與股權(quán)投資，不僅可以充分發(fā)揮其宏觀指導和調(diào)控的職能，保障股權(quán)投資良好的外部環(huán)境，為股權(quán)投資提供政策、法律上的支持，還可以完善市場體系，做好股權(quán)投資的監(jiān)管，規(guī)范投資行為。同時，通過利用政府財政一定比例的資金投入，不僅創(chuàng)造了更多就業(yè)機會，還增加了各級政府的財政收入來源，為我國推進財政資金股權(quán)投資改革提供了有益借鑒。

二、我國政府財政資金股權(quán)投資實踐

2009年4月，科技部和財政部批準的六家創(chuàng)業(yè)投資引導基金股權(quán)投資項目簽訂協(xié)議書，專門向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)進行投資。承擔項目的六家創(chuàng)司將分別發(fā)起設(shè)立六個創(chuàng)業(yè)投資基金，重點投資于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)，首批融資規(guī)模達10.45億元，其中引導基金參股投資1.59億元。這是我國財政首次以股權(quán)投資方式與投資公司合作。隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展和政府職能的轉(zhuǎn)變，近幾年來，政府財政資金股權(quán)投資的概念在市場上已經(jīng)不陌生。清科研究中心《2013年中國產(chǎn)業(yè)投資基金專題研究報告》指出，政府引導基金在我國經(jīng)歷了探索起步、快速發(fā)展、規(guī)范設(shè)立與運作三個階段的發(fā)展，到目前已經(jīng)進入相對成熟的市場化運作階段。隨著國內(nèi)資本市場的逐漸復蘇，由地方政府設(shè)立引導基金的熱情逐步升溫，各省、市、自治區(qū)分別制定出臺了適合本地的政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金設(shè)立方案。其中，江蘇省、廣東省的政府財政資金股權(quán)投資目標明確、運作規(guī)范、管理科學，對其它省市推進政府資金股權(quán)投資有一定的借鑒意義。

（一）江蘇經(jīng)驗

2011年10月，江蘇省財政廳下發(fā)了《關(guān)于區(qū)域重點成長型企業(yè)發(fā)展扶持資金試行股權(quán)投資等使用方式的意見》。各市、縣財政局根據(jù)《意見》要求，結(jié)合實際，確定了重點成長型企業(yè)發(fā)展扶持規(guī)劃，擬定了股權(quán)投資、融資風險專項資金、定向融資擔保等資金運作方案。省財政廳根據(jù)評審結(jié)果分兩批與運作方案相對成熟的31個市、縣財政部門簽訂了為期三年的資金使用協(xié)議，共撥付資金3.68億元，引導各市、縣財政出資3.73億元，共同組成地方區(qū)域發(fā)展扶持專項資金，并委托江陰市高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司為股權(quán)投資管理機構(gòu)和出資人代表，從2012年開始實施財政資金有償使用試點。從發(fā)展情況來看，江蘇財政資金股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，取得了明顯成效。到2013年底，江蘇省采取股權(quán)投資方式運行的資金額度為12.59億元，共投資174戶企業(yè)，已完成投資8.34億元；2013年被投資企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入206.87億元，同比增長13%。采用定向融資擔保和融資風險基金方式的資金額度為7.26億元，共為765戶企業(yè)53.45億元貸款提供擔保和融資風險補償服務，年均放大倍數(shù)5倍以上；2013年被扶持企業(yè)2013年度共實現(xiàn)銷售收入935.61億元，同比增長17%；實際上繳稅收44.42億元，同比增長13%；實現(xiàn)凈利潤63.71億元，同比增長12%。財政股權(quán)投資以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務業(yè)內(nèi)企業(yè)為主要投資對象，在174戶獲得扶持資金股權(quán)投資的企業(yè)中，近140戶為江蘇省十大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高端服務業(yè)內(nèi)企業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)企業(yè)占比80%，促進了江蘇省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。江蘇政府財政資金實行股權(quán)投資的經(jīng)驗表明，財政資金參股企業(yè)對于促進企業(yè)良性發(fā)展具有多方面的作用。

（二）廣東經(jīng)驗

2013年初，廣東省財政廳出臺了財政經(jīng)營性資金實施股權(quán)投資意見等文件，擴大對現(xiàn)有財政經(jīng)營性領(lǐng)域資金的股權(quán)投資改革。廣東的主要做法有：1.明確股權(quán)投資的范圍和比例安排。2013年省級財政用于股權(quán)投資的總額約187億元，其中：注入資本金類項目、用于公路交通、軌道交通、機場建設(shè)、水利設(shè)施等重大基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè)的資本金，按不低于專項資金規(guī)模70%的比例進行股權(quán)投資；產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金項目，用于支持重點產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)項目，按分別不低于專項資金規(guī)模的50%和40%進行股權(quán)投資;補助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城鄉(xiāng)公用設(shè)施建設(shè)等，具備股權(quán)投資條件的，原則上實施股權(quán)投資。規(guī)定產(chǎn)業(yè)扶持類資金投資期限一般為3-5年，最長不超過10年,財政資金投入占股不超過總股本的30%，且不為第一大股東。2.明確股權(quán)投資改革的政策導向。一是引導投資方向。通過股權(quán)投資方式引導帶動社會資本投向基礎(chǔ)設(shè)施、新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等政府需要扶持的領(lǐng)域，著力培育科技含量高、創(chuàng)新能力強的先導性產(chǎn)業(yè)。二是專業(yè)管理，市場運作。委托專業(yè)機構(gòu)實施股權(quán)投資管理，以市場化的方式對項目的研判和選擇進行運作。三是循環(huán)使用，滾動支持。通過階段性持有股權(quán)，確定資金使用的責任主體，實現(xiàn)財政資金的保值增值和良性循環(huán)；建立和完善退出機制，適時退出獲得合理回報，形成財政資金滾動發(fā)展效應。四是防范風險，提高績效。明確受托管理機構(gòu)責任義務，引入第三方機構(gòu)對股權(quán)資金投入和使用進行風險評估和績效評價，建立健全風險防范和激勵約束機制。3.明確股權(quán)投資的運作模式。一是參股方式，包括直接注資、參與上市公司定向增發(fā)、委托管理機構(gòu)直接投資、委托管理機構(gòu)與企業(yè)合作發(fā)起設(shè)立專門的項目公司等方式。二是參股程序。產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金實施股權(quán)投資管理程序包括：省級行業(yè)主管部門會同省財政廳項目申報指南；開展項目競爭性評審；按領(lǐng)域相關(guān)、業(yè)務專長、管理對接、綜合發(fā)展原則確定受托管理機構(gòu)；受托管理機構(gòu)開展獨立調(diào)查；省級行業(yè)主管部門會同省財政廳下達項目計劃及資金；受托管理機構(gòu)按照項目計劃、資金計劃和投資方案等與被投資企業(yè)簽訂協(xié)議，具體實施。三是參股項目退出，適時進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股票減持、其他股東回購等，實現(xiàn)財政資金退出。四是管理費用和收益管理，按受托管理財政資金總額的一定比例和管理業(yè)績，每年支付受托管理機構(gòu)管理費用，并將投資凈收益的10%左右作為受托管理機構(gòu)的獎勵資金。省財政股權(quán)投資資金退出后形成的收益，除支付管理費用和獎勵外，本金和剩余收益部分由受托管理機構(gòu)負責上繳省財政，按原渠道滾動使用。五是資金管理和考核，引入第三方評價機構(gòu)對股權(quán)投資資金的使用和管理進行風險評估和績效評價，對受托管理機構(gòu)實行總體考核，對連續(xù)幾年未完成財政資金保值增值目標的受托管理機構(gòu)，采取撤銷受托資格等懲罰措施。六是建立資金動態(tài)調(diào)整機制，對未完成年度股權(quán)投資的專項資金或行業(yè)主管部門，可減少下年度資金安排金額并作為今后申請財政資金的考量因素，對使用績效好的資金或行業(yè)主管部門，可增加滾動投入資金額度。4.明確界定各方的職責關(guān)系。按照參與股權(quán)投資的主體劃分，省政府是出資主體，享有資金所有者的各項權(quán)益；行業(yè)主管部門是責任和監(jiān)督主體，負責股權(quán)投資管理的具體實施；財政部門是監(jiān)管主體，負責財政資金的監(jiān)督管理、收益上繳管理和績效評價；受托管理機構(gòu)是經(jīng)營主體，按委托管理協(xié)議及所持有股權(quán)行使股東權(quán)利、履行股東義務，并在法定程序內(nèi)明確所投入財政資金的有限責任，建立市場化運作風險規(guī)避和退出機制。廣東的改革工作呈現(xiàn)以下幾個特點：（1）將用于支持經(jīng)濟社會發(fā)展、提供準公共產(chǎn)品和社會有償服務等方面的財政投入明確為可實施經(jīng)營性投資的資金，將符合條件的注入資本金類項目、產(chǎn)業(yè)扶持類項目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)類等納入股權(quán)投資改革范圍，其規(guī)模走在全國前列。（2）準確定位財政經(jīng)營性資金股權(quán)投資的方向、重點、方法。（3）將投資的領(lǐng)域確定為重要基礎(chǔ)設(shè)施、高投入高風險的高科技行業(yè)等市場資本不愿投入或投入不足的領(lǐng)域，發(fā)揮財政資金對社會資金的帶動作用。（4）財政經(jīng)營性資金以盈利大小為主要目標，政府主管部門不參與企業(yè)日常管理，不干預企業(yè)經(jīng)營決策。（5）在股權(quán)投資項目管理中引入市場化運作機制，將評審項目交由受托管理機構(gòu)開展調(diào)查、可行性分析、投資方案談判等，并提出投資方案建議。（6）在股權(quán)投資管理中引入退出機制，通過階段性持股，獲取合理回報，實現(xiàn)財政經(jīng)營性資金的滾動發(fā)展。（7）在項目管理中引入第三方風險評估和績效評價機制，對項目進行分析、判斷和價值評估，作為財政資金入股、管理、退出定價的重要依據(jù)。（8）明確實施股權(quán)投資的財政資金管理權(quán)限，仍由相關(guān)的主管部門負責實施，實現(xiàn)權(quán)責對等。

（三）推行政府資金股權(quán)投資中需重視的問題

從江蘇省、廣東省推行政府資金股權(quán)投資的實踐可以看出，得益于政府資金規(guī)模大、投資目標明確、政策扶持力度大等優(yōu)勢，在實際運行管理過程中取得了良好的扶持效果。但由于缺少可參照的成功經(jīng)驗，在以上兩省先行探索過程中，還存在一些需要重點關(guān)注的問題。1.資金管理制度有待進一步完善。在資金運行過程中，還存在一些需要解決的實際問題，如，股權(quán)投資對企業(yè)規(guī)模和利稅貢獻要求較高，需進一步明確投資企業(yè)的規(guī)模和納稅能力；股權(quán)投資的退出方式和損益確認原則需要明確和細化；涉及多方利益主體、多重利益博弈，需要對原有責任機制進行必要改造和重構(gòu)，并將其規(guī)范化，防止出現(xiàn)新的權(quán)責不清晰、運轉(zhuǎn)不順暢、監(jiān)管不到位等問題。2.資金管理人員的專業(yè)能力有待提高。市場化運作的股權(quán)投資對管理人員的專業(yè)能力要求較高，投資目標企業(yè)的篩選評定和投資跟蹤管理、績效評價，需要財政部門和資金管理機構(gòu)具備金融、財務、投資管理等方面的專業(yè)知識。3.需健全風險防范機制。由于我國的市場體系仍然存在法治水平低、發(fā)育不完善、信用機制不健全等問題，使股權(quán)投資改革有可能面臨不少的風險挑戰(zhàn)，包括偏離政策方向風險、尋租謀利風險、委托風險、經(jīng)營財務風險等，因此，需要在改革過程中不斷完善制度安排和規(guī)范操作細則，切實防范投資運作中的潛在風險。

三、推動我國政府財政資金股權(quán)投資發(fā)展的建議

（一）進一步完善管理制度

明確界定政府財政資金股權(quán)投資的范圍，財政經(jīng)營性資金應逐步退出一般經(jīng)營性、競爭性領(lǐng)域，轉(zhuǎn)為主要投向重要基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域開發(fā)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)等社會資本投入不足的領(lǐng)域，防止擠出效應的產(chǎn)生。進一步細化和明確資金運行管理機制，在企業(yè)遴選、資金監(jiān)管、績效評價、股權(quán)退出等各個環(huán)節(jié)制定既契合市場要求又具有可操作性的管理機制和操作細則。進一步完善責任機制重構(gòu)及落實辦法，明確和落實政府部門、受托機構(gòu)、被投資企業(yè)的權(quán)責關(guān)系。

（二）進一步體現(xiàn)市場化原則

市場經(jīng)濟國家的實踐經(jīng)驗表明，財政股權(quán)投資改革必須堅持引入市場化、專業(yè)化運作模式。政府應制定和完善政策環(huán)境，減少行政干預，把具體經(jīng)營權(quán)交給直接面對市場的基金管理人；調(diào)整政府股權(quán)投資收益分配辦法，合理分配政府、受托機構(gòu)與企業(yè)之間的損失和利得；探索完善激勵機制，充分調(diào)動受托機構(gòu)和資金管理人的積極性，進一步提高政府財政資金運作效益。

（三）加快培養(yǎng)優(yōu)秀管理人才

為了提高資金管理的專業(yè)水平，在加強學習培訓、提高財政工作人員業(yè)務能力的同時，應鼓勵和引導財政部門通過引進專業(yè)團隊和專業(yè)人才來打造專業(yè)化管理團隊，并充分利用第三方機構(gòu)服務提高資金管理機構(gòu)的綜合投資管理能力，提升政府財政資金管理水平。

（四）建立多層次資金市場，完善退出機制

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關(guān)鍵詞：文化產(chǎn)業(yè)； 財政投入 ；趨勢分析

我國文化產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出起步晚、基礎(chǔ)薄、規(guī)模小的整體特點，且存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、投入不足、發(fā)展觀念滯后等諸多問題。從財政對文化產(chǎn)業(yè)的投入上看，中央大于省，省大于地市，地市大于縣鄉(xiāng)。這一格局已經(jīng)不能滿足文化產(chǎn)業(yè)向縱深擴展和不斷開拓市場的需求。為實現(xiàn)“十二五”末將我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為支柱性產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略目標，財政部門亟需盡快厘清文化產(chǎn)業(yè)的范疇、如何投入和創(chuàng)新等一系列問題，不斷開創(chuàng)支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新局面。

一、亟需厘清的問題

在財政工作實踐中，普遍存在著混淆 “文化事業(yè)”與“文化產(chǎn)業(yè)”的概念誤區(qū)。2012年7月最新修訂的《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類》進一步從內(nèi)涵和外延上完善了文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的定義，即“為社會公眾提供文化產(chǎn)品和文化相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)活動的集合”，使用“是否執(zhí)行企業(yè)會計制度來區(qū)分經(jīng)營性文化產(chǎn)業(yè)單位和公益性文化事業(yè)單位的原則”，明確了 “文化產(chǎn)業(yè)”僅指經(jīng)營性文化單位的集合，“文化事業(yè)”僅指公益性文化單位的集合。由此，財政部門對文化產(chǎn)業(yè)和文化事業(yè)的投入必然存在區(qū)別，處理好公共屬性與市場屬性之間的矛盾，平衡好政府作用與市場作用的范圍和力度，是財政部門亟需厘清的問題。

二、文化產(chǎn)業(yè)財政投入的現(xiàn)狀

1.有形載體地域特征明顯，無形載體建設(shè)投入不足。區(qū)位條件是文化醞釀和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)因素，文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)和基礎(chǔ)設(shè)施等有形載體建設(shè)表現(xiàn)出一定地域特征，但同構(gòu)化和過度投入的趨勢日益顯現(xiàn)。對無形載體的投入嚴重不足，有的還停留在理論表述和規(guī)劃設(shè)計層面。

2.地方文化產(chǎn)業(yè)投入缺乏基層設(shè)計。文化的活力源自基層，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動力應當是“自上而下”與“自下而上”的合力，財政資金的跟進亟需完善的基層設(shè)計以促進文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)在地市層級以下尤其是縣鄉(xiāng)區(qū)域內(nèi)的蓬勃發(fā)展，亟需以更廣泛的視角夯實文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的根基。

3.資金投入缺乏長效機制和制度低效率。由于財政公共職能、社會公眾文化需求以及體制改革需要等原因，財政資金更傾向于投入文化事業(yè)，對文化產(chǎn)業(yè)的投入力度不足，臨時性資金較多，分散性較大，主要體現(xiàn)在長效機制的缺失。加之缺乏行之有效的指標體系，“保運轉(zhuǎn)”補助和“獎勵性”補助在多大范圍內(nèi)分配、如何分配等問題沒有解決，公平效率矛盾比較突出。

4.政策投入。各地出臺的政策以通知、辦法、公告和暫行規(guī)定等形式下發(fā)，短期臨時性的多，長期系統(tǒng)性的少，多以追求提升地方文化產(chǎn)業(yè)競爭力和短期經(jīng)濟利益為目的，具有很強的即時性和針對性，導致關(guān)聯(lián)性很強的文化產(chǎn)業(yè)缺少統(tǒng)一規(guī)劃，影響了產(chǎn)業(yè)鏈的完整性和效益最大化。同時，存在較明顯的重復征稅、稅負不公平等現(xiàn)象，尤其是一些優(yōu)惠政策主要針對文化體制改革中的文化企業(yè)，與促進文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策協(xié)調(diào)性不強，且優(yōu)惠力度較小，不利于整個文化行業(yè)的稅負水平降低和公平效率的提高。

5.資本投入。資本投入有別于資金投放，可以有效發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的杠桿作用。必須切實加強投資渠道建設(shè)，積極支持文化產(chǎn)業(yè)與金融資本對接，撬動金融資本投入文化產(chǎn)業(yè)。財政融資性擔保、股權(quán)投資等方式正逐漸走進視野。比如，杭州等地還為解決中小文化企業(yè)融資難題，積極探索與現(xiàn)代金融工具相結(jié)合的財政擔保模式，實現(xiàn)了財政資金的市場化運作。財政引導的文化企業(yè)股權(quán)投資也是一種新嘗試，改變了財政資金無償投入的傳統(tǒng)做法，財政資金按照股權(quán)投資機構(gòu)投資額的一定比例投資，推動文化企業(yè)上市融資，有效增強了投資者信心和分散投資風險。

6.智力投入。多地的先進經(jīng)驗提供了有益借鑒和啟發(fā)。比如，北京798以老廠房為載體的藝術(shù)聚集區(qū)的形成，就是在原有工業(yè)建筑閑置空間的基礎(chǔ)上，經(jīng)過市場主體改造利用而逐漸形成的；上海盧灣區(qū)利用市屬工業(yè)企業(yè)存量房產(chǎn)資源引進設(shè)計、咨詢等為主的生產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，形成了創(chuàng)意文化聚集區(qū)；杭州通過動漫節(jié)拉動創(chuàng)意文化高產(chǎn)區(qū)建設(shè)發(fā)展，發(fā)行文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)小企業(yè)集合信托融資產(chǎn)品，等等。智力投入不僅體現(xiàn)在領(lǐng)導干部素質(zhì)水平、企業(yè)家才能等方面，更體現(xiàn)在精細化、科學化的管理理念和方式上，是知識經(jīng)濟時代財政投入文化產(chǎn)業(yè)的重要內(nèi)容。

三、趨勢與建議

1.財稅政策投入層面，注重制度設(shè)計的系統(tǒng)性，協(xié)調(diào)發(fā)揮好財稅政策的杠桿效應。以戰(zhàn)略性眼光平衡好財稅政策的長期和短期收效，處理好文化產(chǎn)業(yè)獨特性與政策普適性的關(guān)系，鼓勵和扶持民營文化企業(yè)蓬勃發(fā)展，鼓勵重點文化企業(yè)并購重組和國際化經(jīng)營，引導社會資本向文化產(chǎn)業(yè)的流動，讓“看不見的手”更多地發(fā)揮作用。頂層設(shè)計固然重要，基層設(shè)計更不可或缺。要不斷打破地緣政治的框縛，使文化產(chǎn)業(yè)鏈的延伸突破地域限制，向縣、鄉(xiāng)層面不斷滲透，改善文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的民間土壤，促進文化產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展繁榮。要把建立多層次、多領(lǐng)域的投入體系作為基本保障，主動適應文化產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)多樣化和差異化、區(qū)域化和國際化的新動向，發(fā)揮示范引導作用，促進投資主體和投資渠道多元化，推動文化產(chǎn)業(yè)鏈條延長和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

2.財政資金投入層面，應以文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級為重點。文化產(chǎn)業(yè)具有很強的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性，范圍經(jīng)濟的效應非常強，產(chǎn)業(yè)擴散具有較工業(yè)部門更廣泛的影響力。財政資金向文化產(chǎn)業(yè)的投入要“牽一發(fā)而動全身”，尊重市場規(guī)律和市場在資源配置中的基礎(chǔ)地位，引導和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)資源配置，加快從產(chǎn)權(quán)到產(chǎn)品、技術(shù)到市場的全面結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，集中力量培育輻射面廣、關(guān)連性強的行業(yè)或項目，打造文化品牌。同時，加快文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺建設(shè)，大力扶持重點企業(yè)兼并重組和海外并購，推動跨行業(yè)地域和國際化經(jīng)營，推動文化產(chǎn)業(yè)不斷優(yōu)化升級。

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福建省產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金暫行管理辦法最新版第一章 總 　則

第一條 為創(chuàng)新財政資金分配方式，更好地發(fā)揮財政資金的引導放大作用，提高資金使用效益，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和中小企業(yè)加快發(fā)展，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和財政部文件規(guī)定，結(jié)合我省實際，設(shè)立福建省產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金(以下簡稱投資基金)，并制定本辦法。另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第二條 本辦法所稱投資基金，是指以財政性資金為引導、以非公開方式募集社會資金、按市場化方式封閉運作的省級產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金。省財政出資主要來源于預算安排。

各設(shè)區(qū)市可參照本辦法執(zhí)行或另行制定相應的管理辦法。

第三條 投資基金按照科學設(shè)計、政府引導、市場運作、規(guī)范管理、防范風險的原則進行運作。

第二章 管理模式

第四條 為加強對投資基金的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，促進投資基金健康發(fā)展，成立投資基金協(xié)調(diào)小組(以下簡稱協(xié)調(diào)小組)。協(xié)調(diào)小組由常務副省長任組長，分管財政的副省長任副組長，省財政廳、金融辦、發(fā)改委、經(jīng)信委、國資委等相關(guān)部門分管領(lǐng)導為成員。協(xié)調(diào)小組負責審定投資基金的資金投入、子基金的設(shè)立(包括投資基金的出資比例、投資方向等)以及重大投資事項、子基金的合并、分立、退出等重大問題;研究制定投資基金管理辦法。協(xié)調(diào)小組可根據(jù)實際情況，定期或不定期召開協(xié)調(diào)會議，研究解決基金設(shè)立及存續(xù)期的重大問題。

協(xié)調(diào)小組辦公室設(shè)在省財政廳，負責協(xié)調(diào)小組日常事務。辦公室主任由省財政廳分管領(lǐng)導兼任，辦公室成員由協(xié)調(diào)小組各成員單位相關(guān)處室負責人組成。

第五條 投資基金中財政出資部分(政府出資)，由省財政廳根據(jù)年度預算、項目投資進度或?qū)嶋H用款需要將資金撥付到投資基金。

第六條 經(jīng)省政府授權(quán)，省財政廳履行政府出資人職責，并委托省投資集團作為投資基金的運作管理機構(gòu)，代行出資人職責。主要職責包括：

(一)組建福建省產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金有限公司(以下簡稱基金公司)，作為其二級子公司，負責投資基金的日常運作;

(二)按照可持續(xù)性和低成本的市場化原則，募集社會資金;所募集的資金額不得低于投資基金的50%;

(三)按照協(xié)調(diào)小組確定的投資政策和投資方向，提出子基金出資比例建議;

(四)按照財政資金管理的有關(guān)規(guī)定在托管銀行開設(shè)賬戶，專賬核算;

(五)對基金公司及基金運作進行監(jiān)督管理，建立風險防控機制，確保基金安全;

(六)定期向協(xié)調(diào)小組報告投資基金和子基金運作管理情況及其他重大事項;

(七)協(xié)調(diào)小組交辦的其他事項。

第七條 基金公司主要職責包括：

(一)建立完善的基金管理制度，制定基金具體運作規(guī)程;

(二)根據(jù)協(xié)調(diào)小組確定的投資方向和投資原則，按照公開征集等市場化方式選擇子基金管理公司;

(三)對擬參股子基金開展盡職調(diào)查和入股談判，草擬、簽署子基金(管理公司)章程或協(xié)議;

(四)根據(jù)子基金協(xié)議或章程約定向子基金(管理公司)委派董監(jiān)事、管理層，行使子基金出資人權(quán)益，并及時向省投資集團報送子基金運作和監(jiān)管情況;

(五)按一定比例注資子基金，并按約定履行對子基金出資義務;

(六)跟蹤了解子基金運作情況，確?；鸢踩?

(七)其他應由基金公司承擔的職責。

第八條 為發(fā)揮投資基金整體使用效益，基金公司可視子基金實際運行情況，提出投資基金投資額度調(diào)整建議，經(jīng)省投資集團審核后，報協(xié)調(diào)小組批準。

第三章 基金的運作

第九條 投資基金出資可一次或分期籌集到位。分期到位的，首期出資資金應不少于基金總規(guī)模的20%，且應在基金批設(shè)后3個月內(nèi)到位，其余資金可根據(jù)首期到位資金運行情況分步到位。

第十條 投資基金在子基金中參股不控股，不獨資發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)。

第十一條 按照省委、省政府決策部署和不同時期的工作重點，設(shè)立若干子基金。子基金的設(shè)立，根據(jù)實際情況可由省級行業(yè)主管部門、設(shè)區(qū)市政府等提出方案經(jīng)省金融辦會同有關(guān)部門初審后，報協(xié)調(diào)小組研究決定。

第十二條 子基金按照市場化方式獨立運作，依據(jù)協(xié)議、章程約定進行基金募集、股權(quán)投資、管理和退出。

第十三條 投資基金注資新設(shè)立的子基金，應符合以下條件：

(一)應在福建省境內(nèi)注冊，且投資于福建省境內(nèi)企業(yè)的資金比例一般不低于子基金注冊資本或承諾出資額的80%;

(二)主要發(fā)起人(或合伙人)、子基金管理機構(gòu)已基本確定，并草簽發(fā)起人協(xié)議、子基金章程;其他出資人(或合伙人)已落實，并保證資金按約定及時足額到位;

(三)投資基金根據(jù)各子基金的投資行業(yè)等具體情況確定對各子基金的出資額，最高不超過子基金注冊資本或承諾出資額的50%;除政府出資人外的其他出資人數(shù)量一般不少于3個且不超過法律規(guī)定的最多人數(shù);

(四)子基金對單個企業(yè)的投資原則上不超過被投資企業(yè)總股本的30%，且不超過子基金資產(chǎn)總額的20%。

第十四條 子基金的投資存續(xù)期暫定為20xx年左右。投資基金一般通過到期清算、社會股東回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式實施退出。確需延長存續(xù)期的，須報協(xié)調(diào)小組批準。

第十五條 子基金管理公司應具備以下基本條件：

(一)具有國家規(guī)定的基金管理資質(zhì)，已完成私募投資基金管理人登記和基金備案，有政策引導基金管理經(jīng)驗的團隊優(yōu)先;

(二)管理團隊穩(wěn)定，專業(yè)性強，具有良好的職業(yè)操守和信譽，具備嚴格合理的投資決策程序、風險控制機制以及健全的財務管理制度;

(三)原則上股權(quán)投資的經(jīng)營管理規(guī)模不低于20億元，注冊資本不低于1000萬元，近2年有較好業(yè)績，或股東具有強大的綜合實力及行業(yè)龍頭地位;

(四)至少有3名具備5年以上股權(quán)投資基金管理工作經(jīng)驗的專職高級管理人員，至少主導過3個以上股權(quán)投資的成功案例;

(五)機構(gòu)及其工作人員無違法違紀等不良記錄。

(六)子基金管理公司或團隊應按子基金實繳資本的一定比例認繳出資。

第十六條 未經(jīng)協(xié)調(diào)小組同意，投資基金和子基金不得進行投資二級市場股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評級AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品、非保本型理財產(chǎn)品、保險計劃及其他金融衍生品;不得從事融資擔保以外的擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務;不得對外提供贊助、捐贈;不得吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借;不得進行承擔無限連帶責任的對外投資。

第四章 風險控制

第十七條 投資基金各出資方應當按照“利益共享、風險共擔”的原則，明確約定收益處理和虧損負擔方式。對于歸屬政府的投資收益和利息等，除明確約定繼續(xù)用于投資基金滾動使用外，應按照財政國庫管理制度有關(guān)規(guī)定及時足額上繳國庫。投資基金的虧損應由出資方共同承擔，政府應以出資額為限承擔有限責任。

為更好地發(fā)揮政府出資的引導作用，政府可適當讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益。國務院另有規(guī)定的除外。

第十八條 投資基金應當遵照國家有關(guān)財政預算和財務管理制度等規(guī)定，建立健全內(nèi)部控制和外部監(jiān)管制度，建立投資決策和風險約束機制，切實防范基金運作過程中可能出現(xiàn)的風險。

第十九條 子基金管理公司可按照子基金實繳資本或出資額的一定比例收取年度管理費用，并應與績效評價掛鉤，按照子基金增值收益的一定比例提取業(yè)績獎勵，具體比例和要求應在委托管理協(xié)議中明確。

第五章 基金的終止和退出

第二十條 投資基金一般應當在存續(xù)期滿后終止。確需延長存續(xù)期限的，應當報經(jīng)省政府批準后，與其他出資方按章程約定的程序辦理。

第二十一條 投資基金終止后，應當在出資人監(jiān)督下組織清算，將政府出資額和歸屬政府的收益，按照財政國庫管理制度有關(guān)規(guī)定及時足額上繳國庫。

第二十二條 投資基金中的政府出資部分一般應在投資基金存續(xù)期滿后退出，存續(xù)期未滿如達到預期目標，可通過股權(quán)回購機制等方式適時退出。

第二十三條 省財政廳應與其他出資人在投資基金章程中約定，有下述情況之一的，政府出資可無需其他出資人同意，選擇提前退出：

(一)投資基金方案確認后超過一年，未按規(guī)定程序和時間要求完成設(shè)立手續(xù)的;

(二)政府出資撥付投資基金賬戶一年以上，基金未開展投資業(yè)務的;

(三)基金投資領(lǐng)域和方向不符合政策目標的;

(四)基金未按章程約定投資的;

(五)其他不符合章程約定情形的。

第二十四條　政府出資從投資基金退出時，應當按照章程約定的條件退出;章程中沒有約定的，應聘請具備資質(zhì)的資產(chǎn)評估機構(gòu)對出資權(quán)益進行評估，作為確定投資基金退出價格的依據(jù)。本章節(jié)有關(guān)基金的終止和退出的規(guī)定，同樣適用于子基金。

第六章 投資基金的預算管理和資產(chǎn)管理

第二十五條 投資基金應由省財政廳根據(jù)章程約定的出資方案將當年政府出資額納入年度政府預算。

第二十六條 省財政廳應按照《財政總預算會計制度》規(guī)定，完整準確反映投資基金中政府出資部分形成的資產(chǎn)和權(quán)益，在保證政府投資安全的前提下實現(xiàn)保值增值。

第七章 監(jiān)督管理

第二十七條 投資基金以及子基金的資金應當委托符合條件的銀行進行托管，投資基金和子基金的托管銀行由省投資集團根據(jù)社會資金募集情況通過公開征集方式進行選擇。

第二十八條 托管銀行依據(jù)托管協(xié)議負責賬戶管理、資金清算、資產(chǎn)保管等事務，對投資活動實施動態(tài)監(jiān)管。托管銀行應當具備以下條件：

(一)在福建省設(shè)立分支機構(gòu)，且設(shè)立時間在5年以上的全國性國有或股份制商業(yè)銀行等金融機構(gòu);

(二)與我省有良好的合作基礎(chǔ)，在支持我省經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮積極作用;

(三)具備安全保管和辦理托管業(yè)務的設(shè)施設(shè)備及信息技術(shù)系統(tǒng)，有完善的托管業(yè)務流程制度和內(nèi)部稽核監(jiān)控及風險控制制度;

(四)為投資基金和子基金的資金托管業(yè)務提供專人和專項服務;

(五)最近3年無重大過失及行政主管部門或司法機關(guān)處罰的不良記錄。

第二十九條 省財政廳會同有關(guān)部門對投資基金運作情況進行年度檢查，對受托管理機構(gòu)進行財務監(jiān)管、績效評價，必要時引入第三方對資金使用情況進行風險評估，按年度對基金政策目標實現(xiàn)程度、投資運營情況等開展評價，并有效應用績效評價結(jié)果，提出收益滾動發(fā)展方案。省金融辦會同有關(guān)部門提出子基金的設(shè)立方案，引導社會資金參與投資基金建設(shè)，監(jiān)管各子基金管理公司運營。省發(fā)改委、經(jīng)信委等部門負責各相關(guān)子基金的行業(yè)指導，配合做好基金的管理工作。

第三十條 省投資集團應加強對基金公司的管理，建立有效風險防范體系和激勵約束機制，投資基金、子基金及投資項目之間應建立風險隔離機制。省投資集團定期向省財政廳報告基金運行情況、資產(chǎn)負債情況、投資損益情況及其他可能影響投資者權(quán)益的其他重大情況。按季編制并向省財政廳報送資產(chǎn)負債表、損益表及現(xiàn)金流量表等報表，并于會計年度結(jié)束后4個月內(nèi)報送經(jīng)注冊會計師審計的年度子基金會計報告。

第三十一條 投資基金接受財政、審計等部門的監(jiān)督檢查。檢查中發(fā)現(xiàn)的問題按照預算法和《財政違法行為處罰處分條例》等有關(guān)規(guī)定予以處理。涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)追究刑事責任。

第八章　附 　則

第三十二條 本辦法由省財政廳會同省金融辦負責解釋。

第三十三條 本辦法自之日起實行

產(chǎn)業(yè)投資基金的特點產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下主要特點：

第一，投資對象主要為非上市企業(yè)。

第二，投資期限通常為3-7年。

第三，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理。

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關(guān)鍵詞：財政；財政總預算會計

一、財政總預算會計的概念與特點

（一）財政總預算會計的概念政府和非營利組織與企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，它不以盈利為目的，其資金來源于財政撥款和社會捐贈，并且用于相關(guān)的公共或政策性事業(yè)。政府與非營利組織的資金由其下設(shè)的多個相關(guān)會計進行管理，財政總預算會計就是其中之一。財政總預算會計，又被稱為總會計，是中央財政和各級地方財政設(shè)置的預算執(zhí)行會計，其基本職能是對相關(guān)財政資金進行會計核算、對經(jīng)濟過程進行監(jiān)督及對資金使用和相關(guān)財政政策的執(zhí)行情況進行反映。

（二）財政總預算會計的特點1.特殊性（1）特定的會計核算對象。在我國中央、省、市、縣、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）若干級政府都設(shè)有財政總預算會計，其通常被設(shè)置在國庫管理機構(gòu)，來處理日常會計實務，反映預算收支要求，幫助國庫進行合理、妥善的資金安排和調(diào)度。（2）特殊的會計核算基礎(chǔ)。財政總預算會計以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)兼有權(quán)責發(fā)生制，是一種修正的現(xiàn)金制。一般對于資產(chǎn)、負債類科目使用權(quán)責發(fā)生制，對于收入費用類科目采用收付實現(xiàn)制。（3）創(chuàng)新的會計核算方法。財政總預算會計對于一些特殊的經(jīng)濟活動采用“雙分錄”的會計核算方法，一方面反映預算的執(zhí)行情況，另一方面反映相關(guān)的財務信息。（4）獨特的會計要素。財政總預算會計剔除了“所有者權(quán)益”要素，取而代之的是“凈資產(chǎn)”科目，反映其資產(chǎn)減去負債后的差額。2.政策性財政總預算會計作為管理政府財政資金的會計，其在執(zhí)行國家預算資金的過程中不僅要遵守法律法規(guī)，還要符合國家的政策計劃，按照國家的相關(guān)政策規(guī)劃進行資金的調(diào)撥和分配。3.廣泛性財政預算是一種計劃、一種分配安排，國家的財政預算與經(jīng)濟體制改革、社會民生發(fā)展相關(guān)聯(lián)。它涉及到科學、教育、文化、衛(wèi)生、體育等各個方面，所以財政總預算會計對于資金收支情況的核算與反應延伸到生產(chǎn)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)。4.宏觀性在年末，財政總預算會計通過編制財務報表，將大量的經(jīng)濟活動和財務信息進行匯總并集中反映，通過相關(guān)數(shù)據(jù)，領(lǐng)導者會從宏觀上整體把握經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢，對于預算的執(zhí)行情況進行宏觀上的監(jiān)督并依此做出相關(guān)決策。

二、財政總預算會計的發(fā)展歷程

我國的財政總預算會計經(jīng)歷了長時間的發(fā)展，為了適應不同時期的經(jīng)濟社會發(fā)展環(huán)境，不斷進行改革完善，從設(shè)立至今大致經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一階段：20世紀50年代，財政總預算會計創(chuàng)立。創(chuàng)立初期，名為“總預算會計”，以資產(chǎn)、負債、收入、支出為會計要素，采用借貸記賬法，核算較為簡單。后來又更名為“財政總會計”，采用收付記賬法。第二階段：20世紀末，依據(jù)分稅制等相關(guān)的財政體制的變革，對財政總預算會計在會計要素、會計等式、記賬方法等方面進行重大改革。第三階段：隨著我國社會主義發(fā)展進入新時期，近年來對于財政總預算會計進行了某些方面的修改和完善，特別是財政部出臺了新的《財政總預算會計制度》是對財政總預算會計進行了進一步的規(guī)范，是目前各級政府財政正在執(zhí)行的制度。在會計職能上，財政總預算會計從最開始只重視記賬、算賬等的核算工作，到后來其職能特別是對于國家公共事業(yè)的管理服務職能有了進一步的明確和深化。在核算方法上，由以前單一的收付實現(xiàn)制到如今以收付實現(xiàn)制為主同時兼有權(quán)責發(fā)生制。在會計核算方法上，由以前的單式記賬法發(fā)展為借貸記賬法。在會計核算科目設(shè)置上，隨著經(jīng)濟活動的內(nèi)容形式的變革，在原有會計科目的基礎(chǔ)上，增加了如“資產(chǎn)基金”等相關(guān)的凈資產(chǎn)科目。

三、財政總預算會計存在的問題

（一）收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)存在的問題在過去，財政總預算會計所有的經(jīng)濟活動的核算都以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，但隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，很多經(jīng)濟行為和財務信息已無法用收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)去核算，且核算出來的金額等相關(guān)信息不具有實際的經(jīng)濟意義或者是錯誤的。雖然隨著財政總預算會計的不斷改革，會計核算方式具有了兼有性，但依然是以收付實現(xiàn)制為主，權(quán)責發(fā)生制為輔。權(quán)責發(fā)生制是以權(quán)利義務發(fā)生的時點作為收入和費用確認的時點，即不管是否收到資金或支出資金，只要權(quán)利義務發(fā)生即確認。我國的企業(yè)基本上以權(quán)責發(fā)生制為會計核算基礎(chǔ)，該原則能夠更加客觀地反映和評估會計主體的財務狀況、現(xiàn)金流量。在財政總預算會計中，首先，采用收付實現(xiàn)制的會計核算原則只能核算資金實際支付的部分，對于那些沒有支付但相關(guān)經(jīng)濟活動確實已經(jīng)發(fā)生的，如未還的借款，已經(jīng)成為債務，但因為沒有資金的支付，所以無法確認。這就導致了財政總預算會計只能核算和反映那些看得見的、顯性的債務，而對于那些看不見、隱性的負債則無能為力。其次，采用收付實現(xiàn)制只能反映收入和費用的變動情況，雖然已經(jīng)對資產(chǎn)和負債采用權(quán)責發(fā)生制進行核算，但依然不能全面強化對資產(chǎn)負債的管理。無法明確核算預算單位的相關(guān)資產(chǎn)價值。最后，該原則強調(diào)的是實際的資金收入與支出，對于繳入國庫的資金來說，如果該筆資金是按照實際金額進行確認，那么與收入和費用沒有直接的一一對應關(guān)系，會造成收入與費用不配比的情況，不利于年終時對報表的分析和第二年的預算編制。

（二）相關(guān)科目內(nèi)容反映不明確財政總預算會計的會計要素分為：資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)、收入、費用。但有的科目核算的內(nèi)容和方向還存在不完善的地方，如“借出款項”，該科目核算的是本級財政借給預算單位的款項，到期收回但不考慮利息的資金。但該科目沒有繼續(xù)細分借款的時間，并且如果發(fā)生向外國政府或國際組織的借款該如何進行核算說明，是否應該計入到本科目中，都沒有進行詳細規(guī)定。在資產(chǎn)負債表中，這些信息沒有被詳細披露，不利于政府合理安排資金，影響下一年預算的編制。

（三）相關(guān)的預算管理不完善財政總預算會計的預算分為一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經(jīng)營預算、社會保險基金預算。其中對于社會保險基金來說，其管理體制對整個財政總預算會計體系存在不利的影響。社會保險基金預算，是來源于社會繳款和一般公共預算安排，并且?？顚Ｓ?，只用于社會保險的預算資金。根據(jù)相關(guān)資料顯示，目前社會保險的資金來源并不充裕，資金在運轉(zhuǎn)、安排、調(diào)度方面存在一些問題，會造成財政負擔。所以當政府的會計信息不充分、不完整時就會讓政府對于社會保險的管理運作狀況認識不清，不利于財政相關(guān)風險的防范。

（四）相關(guān)投資核算不明晰我國政府的投資主要包括債權(quán)投資和股權(quán)投資，債權(quán)投資絕大部分以有價證券的形式存在，股權(quán)投資以信托基金投資為主，我國會計制度規(guī)定，將股權(quán)投資納入到財政總預算會計的核算范圍，但在實際操作中，核算依據(jù)的相關(guān)信息常常難以獲取，而地方政府在進行大量資金運作時，是否作為股權(quán)投資還需要看相關(guān)管理政策的規(guī)定，這就會導致對于政策理解水平不同的會計人員做出的相關(guān)處理會存在偏差，進而導致股權(quán)投資相關(guān)的資金和信息數(shù)據(jù)存在偏誤，影響財務報表的編制。

四、對于財政總預算會計存在問題的對策建議

（一）逐漸引入權(quán)責發(fā)生制讓更多的經(jīng)濟活動以權(quán)責發(fā)生制為核算原則。與收付實現(xiàn)制相比，權(quán)責發(fā)生制更能準確反映經(jīng)濟活動發(fā)生時點，對于那些應收未收或應付未付的款項，就能夠按照時間點來確定為相應的應收、應付款。這樣能夠?qū)⒇熑温鋵嵉酱_定的人員，使得會計信息的使用者了解到各級政府財政的具體情況，了解相關(guān)工作人員的履職情況。同時，實行權(quán)責發(fā)生制，對于那些還沒有真實收入或支出的款項來說，賬面上的反映是均衡的，減少了以前方法使用不當而導致的債務風險的隱藏，使政府的財務信息更加透明。

（二）對相關(guān)會計科目進行完善結(jié)合現(xiàn)有經(jīng)濟社會發(fā)展的需要，在保證五類總科目不變的基礎(chǔ)上，可以對一些科目進行增加或調(diào)整。如我國的預算收入分為一般公共預算收入、政府性基金預算收入等，可以按照收入的類型來對收入的科目進行設(shè)置，可設(shè)“稅收收入”“非稅收入”等科目，因為我國財政收入最主要的來源就是稅收收入和一些非稅收入，將其由級科目變?yōu)橐患壙颇?，更有利于對不同的收入明確的核算，增加會計核算的可理解性。又比如，對于現(xiàn)在前文“借出款項”，可以根據(jù)時間來劃分其長短，可在其下設(shè)相關(guān)時間明細，便于隨時了解債務的情況。

（三）改革相應的管理形式首先，明確財政總預算會計的服務對象和領(lǐng)導主體，明確財政會計制度與其他制度的關(guān)系，資金的使用與收入更多與相關(guān)的政策導向相適應。其次，針對已經(jīng)發(fā)生或可能存在的管理體制上的缺陷，要及時進行修改與完善，利用相關(guān)的技術(shù)手段保證能夠得到及時、充分和有效的信息，以防止由于信息缺乏導致的某項工作無法正常進行或出現(xiàn)錯誤，降低財政風險，減少不必要的資金流失。

（四）完善有關(guān)固定資產(chǎn)的核算根據(jù)制度要求，財政單位的固定資產(chǎn)一直使用歷史成本計量，完全由購入時的成本確認，忽略相應的折舊和攤銷，而隨著財政總預算會計的改革，其資產(chǎn)不斷增加，固定資產(chǎn)的折舊和攤銷數(shù)額增大，不應在被忽視，而需要沖減固定資產(chǎn)的價值，這樣核算的固定資產(chǎn)價值更具有真實性和可靠性，更能反映財政部門資產(chǎn)的價值。

（五）完善股權(quán)投資的核算股權(quán)投資作為財政總預算會計重要的投資方向和投資收益來源，應該予以高度重視。首先，完善股權(quán)投資的相關(guān)細則，對一些存在理解性差異的地方作出統(tǒng)一的規(guī)定，將股權(quán)投資的業(yè)務處理與實際情況相結(jié)合，把實際發(fā)生的問題進行系統(tǒng)性的匯總并形成較為完善的解決方案。其次，核算方法可以不僅僅局限于權(quán)益法，針對不同的股權(quán)投資情況，進行成本法和權(quán)益法的靈活使用。如今，財政總預算會計在中央和地方各級財政中的作用越來越重要，其職能也在不斷地向更深更廣的方向發(fā)展，但我們應該認識到，隨著我國經(jīng)濟社會各方面的飛速發(fā)展，財政總預算會計應該不斷進行改革，預算體系應做到與時俱進，只有這樣，才能不斷適應、滿足經(jīng)濟社會發(fā)展的需要，更好地為國家的建設(shè)服務。

參考文獻：

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關(guān)鍵詞：國有企業(yè)股權(quán)投資項目；后評價；若干問題

一、前言

國有企業(yè)是一種非常特殊的生產(chǎn)經(jīng)營組織形式，國有企業(yè)跟私有企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，國有企業(yè)最為顯著的特點如下：政府投資參與控制的企業(yè)，政府的意志和導向決定了國有企業(yè)的行為，不僅如此還具有非常顯著的營利性法人和公益性法人的特點，也就是說，國有企業(yè)不僅需要實現(xiàn)資產(chǎn)保值，還要實現(xiàn)資產(chǎn)增值，在上述的基礎(chǔ)上促使國民經(jīng)濟得到基礎(chǔ)保障。國有企業(yè)股權(quán)投資項目一般包括以下幾個階段：項目收集階段、項目收集階段、立項調(diào)研階段、投資決策階段、投后管理階段、后評價階段。上述階段中，股權(quán)投資項目后評價階段實質(zhì)上是股權(quán)投資項目周期中最后的階段。股權(quán)投資項目后評價工作實質(zhì)上指的是總結(jié)和評價是不是正確作出了項目決策，執(zhí)行取得了怎樣的效果，是不是滿足了預想的效果等，在總結(jié)經(jīng)驗與教訓的基礎(chǔ)上，對當前的股權(quán)投資主體投資活動進行改進和完善，從而促使股權(quán)投資效益得到有效提升，同時起到規(guī)避投資風險作用。

二、國有企業(yè)股權(quán)投資項目的特點

我國早期國有企業(yè)股權(quán)投資的主要目的，是為了提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流給國家產(chǎn)業(yè)政策導向下難以從傳統(tǒng)金融部門取得融資的高新技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)。這一融資過程并不以風險收益為目的，而是以財政投入為基礎(chǔ)，設(shè)立股權(quán)投資機構(gòu)的方式更多是為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)扶持與資源配置。這一過程中，為保證國有資本投向的合規(guī)性，借鑒財政資金投入的審批模式，更多強調(diào)創(chuàng)業(yè)資本投入的層級審批與多頭監(jiān)管。雖然近十年來各地的國有股權(quán)投資企業(yè)分別以不同形式來積極推進投審流程、評估體系甚至組織架構(gòu)變革，然而國有股權(quán)投資企業(yè)責權(quán)利不匹配問題仍然沒能很好解決。股權(quán)投資市場的高度市場化的基本特征，和我國國有企業(yè)低效率、低風險導向的基本特征之間的基本矛盾仍然存在。因此，在法制環(huán)境建設(shè)方面，應考慮到股權(quán)投資行業(yè)新的競爭環(huán)境對于國有企業(yè)的市場化要求，在制度建設(shè)上應保障國有股權(quán)投資企業(yè)在股權(quán)投資市場作為市場普通參與者應享有的權(quán)利。不僅需要一定程度上解決國有股權(quán)投資企業(yè)的設(shè)立限制、投資限制以及運作流程限制，為國有股權(quán)投資企業(yè)營造公平合理的規(guī)制環(huán)境，更需要考慮到國有股權(quán)投資企業(yè)在資本市場中所發(fā)揮的引導作用，在確保國有股權(quán)投資企業(yè)獲得平等法律保障的基礎(chǔ)上，更應在風險補貼、稅收減免等角度進行政策扶持。在國有資產(chǎn)監(jiān)管方面，應考慮到股權(quán)投資行業(yè)的特殊性。股權(quán)行業(yè)的單個風險大、失敗率高、收益退出周期較長，對于國有股權(quán)投資企業(yè)的監(jiān)管，應遵循股權(quán)投資行業(yè)的長收益周期。圍繞項目生命周期，針對資產(chǎn)組合整體進行監(jiān)管，將創(chuàng)投資本經(jīng)理人的風險要求和收益要求長期化、組合化。改變原有項目分階段的監(jiān)管模式，提升國有股權(quán)投資企業(yè)業(yè)績考核的靈活性與機動性，增強國有股權(quán)投資企業(yè)相對其他市場參與者的競爭活力。

三、國有企業(yè)股權(quán)投資項目后評價內(nèi)容

1.股權(quán)投資項目實施過程的后評價工作

（1）項目立項階段評價。主要內(nèi)容包括：項目立項標準、項目立項報告、項目立項程序和項目立項評審意見等。（2）項目盡調(diào)階段評價。主要內(nèi)容包括：項目實地考察、項目資料審核、項目投資建議書、項目投資決策程序和項目投資決議等。（3）項目實施階段評價。主要內(nèi)容包括：項目合同及投資協(xié)議的簽訂、資金撥付、項目資料存檔、股權(quán)變更登記等。（4）項目運營階段評價。主要內(nèi)容包括：項目投后跟蹤服務、項目經(jīng)營分析報告、項目重大事項報告、項目投資退出等。

2.股權(quán)投資項目投資效果的后評價工作

（1）財務效益方面的評價。股權(quán)投資項目財務評價首要工作就是分析研究項目所產(chǎn)生的營利性、清償能力以及盈虧平衡等，將全投資稅前的內(nèi)部收益率以及凈現(xiàn)值計算出來，還要將企業(yè)自有的資金稅后內(nèi)部收益率大小以及總投資收益率大小計算出來，不僅如此，還要準確計算出資本金凈利潤的大小、速動比率大小、流動比率大小、償債備付率大小以及資產(chǎn)負債率大小，同時需要跟可研階段所設(shè)置的預期目標完成對比分析工作，當遇到差異較大指標的時候需要針對其實際情況進行具體原因的分析。（2）協(xié)同效應方面的評價。企業(yè)投資工作實施之后，其總體的效應超過合資前的獨資經(jīng)營所產(chǎn)生的效應，多出部分就是協(xié)同效應。協(xié)同效應需要重點評價以及分析股權(quán)投資項目是不是可以在企業(yè)核心業(yè)務發(fā)展過程中發(fā)揮效用，是不是可以為企業(yè)創(chuàng)造大量的經(jīng)濟效益。嚴格按照協(xié)同效應所產(chǎn)生的不同方面的影響，一般情況下，我們會將協(xié)同效應進行劃分，分別評價分析，主要包括以下四種類型：第一是經(jīng)營協(xié)同效應分析，第二是管理協(xié)同效應分析，第三是技術(shù)協(xié)同效應分析，第四是財務協(xié)同效應分析。

3.評價股權(quán)投資項目的影響

首先，產(chǎn)生的直接影響。主要有以下幾個方面的內(nèi)容：評價企業(yè)的收入水平、評價企業(yè)的債務結(jié)構(gòu)影響、評價企業(yè)的市場資源類型、評價企業(yè)的品牌資源保護、評價企業(yè)的人力資源結(jié)構(gòu)、評價企業(yè)產(chǎn)生的社會影響、評價企業(yè)的實際員工配置等。其次，產(chǎn)生的間接影響。主要評價內(nèi)容包括以下幾個方面：首先是評價國家經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟以及社會發(fā)展所產(chǎn)生影響等方面。其次是評價產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及技術(shù)進步等方面的影響。再次是評價分析境外項目的影響以及分析股權(quán)投資影響雙邊關(guān)系以及經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系的影響等。

4.可持續(xù)性評價企業(yè)股權(quán)投資項目

在分析項目現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，立足于以下方面完成在可預測經(jīng)營期間項目持續(xù)發(fā)展能力的正確評價：企業(yè)內(nèi)部因素、企業(yè)外部因素等。對企業(yè)目前存在以及將來需要面臨的風險類型進行分析，同時還要在上述的基礎(chǔ)上完成風險產(chǎn)生原因的分析以及企業(yè)解決對策的分析等內(nèi)容。其中，需要評價的重點設(shè)置為項目目標的可持續(xù)性發(fā)展。需要的時候就應該嚴格按照實際情況的需要提出相應的解決建議，進而促使項目可以在未來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

5.投資項目分析和總結(jié)

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一、福建文化產(chǎn)業(yè)投融資政策及成效

1.政府加大政策扶持與資金投入

政府是文化產(chǎn)業(yè)投資主體之一，政府財政資金投入既能有效緩解高成長性文化企業(yè)資金需求，又能有效引導社會資本投資方向。福建省級財政每年對文化建設(shè)的投入增幅不低于財政經(jīng)常性收入的增幅。設(shè)立福建省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金，每年由省財政預算安排，采取貸款貼息、項目補貼、獎勵、股權(quán)投資等方式，重點支持骨干文化企業(yè)（集團）培育、省級以上文化產(chǎn)業(yè)園區(qū)和文化產(chǎn)業(yè)示范基地建設(shè)、文化名家原創(chuàng)文化產(chǎn)品項目等政府鼓勵投資的文化改革與發(fā)展項目。設(shè)立軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金，扶持有較強的自主創(chuàng)新能力、財務管理制度健全、有較好的資信等級和資金籌措能力的從事軟件開發(fā)、信息技術(shù)服務外包、動漫游戲、計算機信息系統(tǒng)集成、軟件公共服務等業(yè)務的企事業(yè)單位。設(shè)立信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展專項資金、中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)風險補償專項資金等，大力扶持與培育文化產(chǎn)業(yè)。

2.文化與金融融合加強

在政策推動下，銀行金融機構(gòu)對福建文化產(chǎn)業(yè)的扶持力度逐漸加大。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和授信模式優(yōu)化等方面不斷突破，同時充分發(fā)揮政府的組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢和銀行機構(gòu)的融資融智功能，在推動重點文化企業(yè)整合并購、上市、發(fā)債、“走出去”等層面建立了政銀合作機制，為文化企業(yè)提供金融服務。工商銀行福建省分行與省文化廳簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供200多億元的授信額度，開發(fā)了專利權(quán)、著作權(quán)、收費權(quán)質(zhì)押貸款、文化企業(yè)聯(lián)保貸款等金融產(chǎn)品，培育一批區(qū)域特色明顯、有較強競爭力的文化企業(yè)，促進福建省文化市場的繁榮發(fā)展。建設(shè)銀行福建省分行與福建CNN社達成協(xié)議，為其授信1億元，用以支持該社新媒體建設(shè)和擴大報刊發(fā)行范圍。興業(yè)銀行在信貸規(guī)模配置上，重點向廣播影視、出版發(fā)行、文化旅游、動漫游戲、工藝美術(shù)等文化產(chǎn)業(yè)骨干龍頭企業(yè)傾斜，支持文化產(chǎn)業(yè)做大做強。

3.降低社會資本準入門檻

2008年頒布的《福建省非公有資本進入文化產(chǎn)業(yè)的若干意見》提出鼓勵非公有資本進入政策允許的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。非公有制文化企業(yè)在項目審批、資質(zhì)認定、融資等方面與國有文化企業(yè)享受同等待遇。在政策引導下，福建民營資本紛紛挺進藝術(shù)教育與培訓、藝術(shù)品經(jīng)營、動漫和網(wǎng)絡游戲、廣告、電影電視劇制作發(fā)行、書報刊分銷等文化領(lǐng)域，涌現(xiàn)出一批民營龍頭文化企業(yè)。

4.閩臺文化投資活躍

文化產(chǎn)業(yè)是福建確定的閩臺產(chǎn)業(yè)對接十大領(lǐng)域之一。海峽兩岸文博會、圖交會、藝博會、茶博會、廣播影視文化節(jié)、民間藝術(shù)節(jié)等經(jīng)貿(mào)文化活動，推動閩臺文化產(chǎn)業(yè)的合作交流與投資交易?！拔幕珪埂钡漠a(chǎn)業(yè)模式，聚集一批優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目落地生根。海峽兩岸文博會自2008年創(chuàng)辦以來，影響和成效逐年擴大，2012年文博會升級為國家級文化產(chǎn)業(yè)交流平臺，成為展示兩岸文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成果和促進文化產(chǎn)業(yè)投資交易的重要平臺。

5.設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)投資基金

為鼓勵社會資本投資文化產(chǎn)業(yè)，2013年6月，福建日報報業(yè)集團牽頭發(fā)起組建了福建海峽文化產(chǎn)業(yè)投資基金。基金圍繞福建區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展特色，以股權(quán)投資方式相繼投資我省海峽兩岸文化資源、區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)，以及影視制作、文化旅游等領(lǐng)域，全力扶持我省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至2015年2月，基金管理公司實現(xiàn)管理資產(chǎn)規(guī)模4.6億元，投資金額1.5億元，帶動和引導各方資金9.3億元人民幣投資支持我省文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)投資基金是拓寬福建文化產(chǎn)業(yè)投融資渠道的一項重要突破，也是推動股權(quán)投資的一次積極嘗試。通過政策傾斜、金融扶持、平臺助推等，福建文化產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，文化產(chǎn)業(yè)增加值的增速均高于同期地區(qū)生產(chǎn)總值增速，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大。2010～2013年，福建省文化產(chǎn)業(yè)增加值分別為601.66億元、802.32億元、1000億元、1180億元，文化產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重分別為4.2%、4.6%、5.0%、5.4%，各年的增幅均高于同期生產(chǎn)總值增長水平。文化產(chǎn)業(yè)已成為福建新的經(jīng)濟增長點，提升了福建文化的影響力，也為福建科學發(fā)展、跨越發(fā)展提供了“文化力”支撐。

二、福建文化產(chǎn)業(yè)投融資困境及成因

1.福建文化產(chǎn)業(yè)投融資的行業(yè)性困境

當前，福建文化產(chǎn)業(yè)的跨越發(fā)展面臨著巨大的資本缺口，各融資渠道對文化產(chǎn)業(yè)的資金支持總量不足，尤其是中長期信貸和權(quán)益性資本的供給嚴重不足，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇了行業(yè)性融資困境。財政投入規(guī)模小且分散。設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金是當前福建財政投入的主要形式，如政府相關(guān)部門設(shè)立了信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金、物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展專項資金、軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金、文化遺產(chǎn)保護設(shè)施建設(shè)專項資金、小企業(yè)貸款風險補償專項資金等。但這類資金規(guī)?？偭坎淮螅⑶矣忻鞔_的支持重點和使用方向，無法滿足日趨巨大且多元化的文化產(chǎn)業(yè)的資金需求。商業(yè)銀行為文化企業(yè)提供貸款，大多采取“無形資產(chǎn)質(zhì)押+擔保”的方式，無形資產(chǎn)的價值評估、處置與變現(xiàn)難，第三方擔保缺乏，多數(shù)商業(yè)銀行尚未建立針對文化企業(yè)特性的授信風險評價工具，制約了文化企業(yè)信貸融資。發(fā)行股票和債券等直接融資方面，多數(shù)文化企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、財務業(yè)績、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、公司治理、財務制度的規(guī)范性、信息披露透明度等方面難以達到融資要求。風險投資和私募股權(quán)投資的特性決定了它們不可能廣泛地進入文化產(chǎn)業(yè)，只青睞那些高回報、具有可持續(xù)商業(yè)模式和完整產(chǎn)業(yè)鏈的項目。民間借貸資金來源不穩(wěn)定，融資成本高于銀行基準利率，也容易出現(xiàn)法律要件缺失、合同關(guān)系不規(guī)范等問題。外資引進和使用受一定的政策和地域限制。《關(guān)于文化領(lǐng)域引進外資的若干意見》對外資進入國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)做了限制性規(guī)定。

2.文化產(chǎn)業(yè)群體特征決定文化產(chǎn)業(yè)的行業(yè)性投融資困境

作為具有高成長性的新興產(chǎn)業(yè)，文化產(chǎn)業(yè)的業(yè)態(tài)特性與群體特征決定了其必難面臨行業(yè)性投融資難題。（1）產(chǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)集中度低福建文化企業(yè)絕大多數(shù)是民營中小型企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模、人員規(guī)模都比較小，商業(yè)模式不成熟，缺乏融資的資質(zhì)和能力，資本運營的風險意識和實際風險控制能力也很弱，融資需求兼具“短、少、頻、急”等特點。同時，絕大多數(shù)中小文化企業(yè)原創(chuàng)能力較弱，擁有的自主知識產(chǎn)權(quán)比率偏低，加大了企業(yè)的經(jīng)營風險和融資難度。此外，文化產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)業(yè)鏈條尚不完整，一定程度上阻礙了融資方式的創(chuàng)新及運用。如在工商企業(yè)融資中廣泛使用的供應鏈融資，能有效解決中小企業(yè)擔保難題，但因文化產(chǎn)業(yè)鏈尚不完整、產(chǎn)業(yè)集中度低而無法運用于文化企業(yè)。（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)約束文化產(chǎn)業(yè)主要以知識產(chǎn)權(quán)和品牌價值等無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)表現(xiàn)形式，這些核心資產(chǎn)奠定了文化企業(yè)競爭力。當前，無形資產(chǎn)評估體系不健全，著作權(quán)及版權(quán)的評估、登記、交易流轉(zhuǎn)的保護機制尚不完備，專業(yè)性的融資擔保機構(gòu)與文化保險機構(gòu)缺位，文化產(chǎn)業(yè)的收益不確定性和輕資產(chǎn)的弱抵押性阻礙了文化企業(yè)的銀行信貸融資。（3）文化產(chǎn)業(yè)市場風險的特殊性文化產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費都具有很大的不確定性，文化產(chǎn)品的消費是一種文化體驗，具有一次性特征。文化企業(yè)需不斷創(chuàng)作和發(fā)行新產(chǎn)品，始終處在新產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售之中。然而新產(chǎn)品能否得到市場和受眾的認可，能否獲得豐厚投資回報均存在一定的不確定性。此外，文化創(chuàng)意的易復制性，使得文化產(chǎn)品生產(chǎn)者面臨盜版侵害的風險，給作品的原創(chuàng)人員及投資者造成巨大的經(jīng)濟損失，也造成文創(chuàng)企業(yè)原創(chuàng)缺乏、持續(xù)發(fā)展動力不足等一系列問題。再者，文化產(chǎn)業(yè)門類多，各文化企業(yè)商業(yè)模式不清晰且差異大，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部運作信息透明度不高。市場風險所帶來的收益不確定性和現(xiàn)金流的不穩(wěn)定性，使得文化企業(yè)的商業(yè)價值難以評估，文化企業(yè)的財務狀況、變現(xiàn)能力、團隊管理經(jīng)驗與能力等難以進行有效監(jiān)督與考察。（4）文化產(chǎn)業(yè)的政策性壁壘由于文化產(chǎn)業(yè)的意識形態(tài)屬性，文化產(chǎn)業(yè)尤其是廣播影視、出版發(fā)行等行業(yè)受到法律、法規(guī)及政策的嚴格監(jiān)督、管理。十八屆三中全會提出要在提高文化開放水平的同時，切實維護國家文化安全。文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要把社會效益放在首位，實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益的統(tǒng)一。隨著文化體制改革的深化，文化產(chǎn)業(yè)的市場屬性得到了一定程度的認可。文化產(chǎn)業(yè)的市場屬性與價值觀的意識形態(tài)屬性并存、文化領(lǐng)域中市場力量與行政作用相伴而生的運作特點在一定程度上影響了文化產(chǎn)業(yè)的投融資。如政府對廣播、電視、平面媒體和有線網(wǎng)絡等傳媒領(lǐng)域的管制比較嚴格，存在諸多政策限制。內(nèi)容編輯與媒介渠道禁止非公資本介入。文化產(chǎn)業(yè)的政策性壁壘和制度性缺陷，導致多數(shù)投融資機構(gòu)持謹慎態(tài)度。

三、破解福建文化產(chǎn)業(yè)投融資困境的對策

1.完善投融資配套服務體系，降低投融資風險

（1）建立文化產(chǎn)業(yè)投融資綜合信息服務平臺建立文化產(chǎn)業(yè)投融資綜合信息服務平臺，為資金供求雙方提供信息交流渠道，解決二者之間信息與資源不對稱的問題。建立文化產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)項目庫，加強文化項目遴選、儲備、宣傳和推介；為資本供給者提供文化企業(yè)的融資需求信息、文化企業(yè)信息、文化產(chǎn)業(yè)專家咨詢服務等；為文化企業(yè)提供信貸、信托、債券、上市、保險等多種類型的金融咨詢服務，提升文化企業(yè)融資能力和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融服務效率。（2）完善文化產(chǎn)權(quán)的保護與交易制度知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)是文化產(chǎn)品交易和文化企業(yè)融資的關(guān)鍵要素。海峽文化產(chǎn)權(quán)交所是福建省唯一一家省級文化產(chǎn)權(quán)交易專業(yè)機構(gòu)，依托海峽文交所建立規(guī)范的文化產(chǎn)權(quán)價值評估標準體系、完善文化產(chǎn)權(quán)登記、托管、流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)的管理辦法，加強文化產(chǎn)權(quán)交易風險管控，為文化產(chǎn)權(quán)交易提供專業(yè)化服務?？杉訌娕c中國版權(quán)保護中心戰(zhàn)略合作，強化金融機構(gòu)、文化企業(yè)有關(guān)版權(quán)質(zhì)押登記、評估方面的培訓，提高金融機構(gòu)運用版權(quán)、著作權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押服務文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力。加強知識產(chǎn)權(quán)的司法保護和執(zhí)法力度，打擊盜版行為，切實維護產(chǎn)權(quán)所有人的合法利益。（3）建立風險分攤與補償機制由文化龍頭企業(yè)、文化行業(yè)協(xié)會牽頭組建文化專業(yè)擔保公司，優(yōu)先將文化擔保公司納入全省中小企業(yè)信用再擔保公司支持范疇，建立多層次文化企業(yè)融資擔保體系。由中小型信用擔保機構(gòu)風險補償專項資金按年度擔保額的一定比例給予補償。鼓勵保險機構(gòu)創(chuàng)新開發(fā)適合文化產(chǎn)業(yè)特點的保險產(chǎn)品和保險業(yè)務，如知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)險、網(wǎng)絡游戲虛擬資產(chǎn)綜合險、藝術(shù)品綜合險、貸款保證保險等文化產(chǎn)業(yè)專屬保險產(chǎn)品，全程多環(huán)節(jié)的分散運作風險。

2.健全多元化投融資渠道，構(gòu)筑高效投融資機制

篇7

一批龍頭骨干企業(yè)把提升創(chuàng)新能力和品牌實力作為加速發(fā)展的重要措施。不斷加大投入，引進技術(shù)和設(shè)備，改造工藝流程，加快產(chǎn)學研聯(lián)盟和企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)。加大宣傳力度，提升產(chǎn)品質(zhì)量，爭創(chuàng)名牌產(chǎn)品，提高品牌市場競爭力和占有率。目前，寧夏全區(qū)共有清真食品工業(yè)國家級技術(shù)中心2個，區(qū)級技術(shù)中心7個,中國名牌3個，中國馳名商標6個,穆斯林用品生產(chǎn)企業(yè)有中國馳名商標2個，寧夏名牌產(chǎn)品4個。近年來，盡管寧夏清真產(chǎn)業(yè)取得長足發(fā)展，但隨著國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)競爭日趨激烈和國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，一些長期存在的深層次矛盾和問題日益凸顯，產(chǎn)業(yè)發(fā)展還面臨一些不足和困難。一是產(chǎn)業(yè)間發(fā)展不平衡。清真食品產(chǎn)業(yè)借助寧夏獨特的區(qū)位優(yōu)勢發(fā)展迅速，企業(yè)數(shù)量較多，實力較強，知名品牌較多，產(chǎn)業(yè)集群初步形成，在國內(nèi)外形成了一定的影響力，但上、下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動機制還沒得到有效形成，優(yōu)質(zhì)清真牛羊肉基地與奶產(chǎn)業(yè)基地發(fā)展滯后，滿足不了生產(chǎn)企業(yè)加工量。二是企業(yè)科技創(chuàng)新能力弱。大多數(shù)企業(yè)缺乏高技術(shù)人才，新技術(shù)、新工藝應用不夠，缺乏精深加工能力，產(chǎn)品科技含量不高、附加值低，競爭力弱。尤其是以傳統(tǒng)食品生產(chǎn)加工和“小作坊”式生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)多，現(xiàn)代化、規(guī)模化生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)少。三是企業(yè)貸款難、融資難。統(tǒng)計資料顯示，銀行信貸基本覆蓋大型企業(yè)和80%的中型企業(yè)，而小微企業(yè)80%無緣銀行信貸，大量小企業(yè)通過民間借貸解決燃眉之急，借款利率已高達50%-100%，現(xiàn)行的金融體系難以解決中小企業(yè)融資渠道少、規(guī)模小、成本高等問題。

二、建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的必要性

隨著國內(nèi)資本市場的發(fā)展和各項改革的深入,股權(quán)投資基金作為中國資本市場自發(fā)形成的產(chǎn)物,已成為現(xiàn)代金融市場不可或缺的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計，2010年國內(nèi)股權(quán)投資市場共披露基金359支，比2009年增加26.8%，募集資金711.74億美元，比上年增加79.1%。吉林、安徽、成立了多支創(chuàng)投基金，黑龍江、青海、內(nèi)蒙古等省區(qū)也于2010年相繼成立了本地區(qū)第一支私募股權(quán)投資基金。從兄弟省市的工作實踐來看，股權(quán)投資基金對推動當?shù)亟?jīng)濟又好又快發(fā)展，促進企業(yè)做大做強具有重要的戰(zhàn)略意義。股權(quán)投資基金是股權(quán)投資的重要形式之一，是支持和發(fā)展地方經(jīng)濟的重要方式和途徑。作為一種新型融資模式，其獨特的融資優(yōu)勢必將成為我國成長型的中小企業(yè)尤其是民營高新技術(shù)企業(yè)解決資金瓶頸的重要融資手段，對中小高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到積極的促進和推動作用。在國家對外開放戰(zhàn)略的新格局下，兩屆中阿經(jīng)貿(mào)論壇的成功舉辦和永久會址落戶銀川，為寧夏搭建了一個“向西開放”的重要平臺，從而使寧夏真正成為我國面向穆斯林世界開放的一個重要基點和前沿陣地。充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，通過建立清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金促進清真產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，打造寧夏清真產(chǎn)業(yè)品牌，對促進中阿經(jīng)貿(mào)發(fā)展，拓展國際市場，轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式，提高寧夏的知名度和影響力具有重要的現(xiàn)實意義和歷史意義。

（一）建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金有強有力的政策支撐寧夏自治區(qū)黨委、政府的《寧夏關(guān)于加快發(fā)展非公有制經(jīng)濟若干意見》中要求“大力推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新，努力形成多層次，多業(yè)態(tài)、多類型金融產(chǎn)品互相促進、競爭有序的金融市場?！蓖瑫r，提出“要積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權(quán)投資和和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具”。國家發(fā)展改革委辦公廳《關(guān)于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》、寧夏自治區(qū)發(fā)改委即將出臺的《寧夏回族寧夏自治區(qū)促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展暫行辦法》等法規(guī)，為寧夏發(fā)展股權(quán)投資基金提供了良好的政策支持，為寧夏清真產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展開辟了寬闊的融資渠道。

（二）建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金是破解清真產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金瓶頸的重要途徑要解決清真產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的問題，必須“加快培育大型骨干龍頭企業(yè)”，通過龍頭企業(yè)帶動行業(yè)整體發(fā)展。在龍頭企業(yè)培育過程中要首先解決融資問題。由于體制和歷史等客觀原因，現(xiàn)階段我國信用體系還不完善，大部分中小企業(yè)發(fā)展時間不長，缺乏銀行、擔保機構(gòu)認可的抵押物，獲得銀行貸款支持較少；其次是企業(yè)經(jīng)過初創(chuàng)期后，面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源整合、管理升級等多重壓力，客觀上要求企業(yè)通過并購、增發(fā)、重組等多種資本手段和專業(yè)機構(gòu)增值服務迅速做大做強。傳統(tǒng)的投融資方式（債權(quán)投資為主）及以“政府為主導”的投資模式已無法滿足企業(yè)融資需求。因此，需要創(chuàng)新投融資方式，適時引入股權(quán)投資滿足企業(yè)多元化融資需求。

（三）建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金能夠充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)的引導作用以寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金設(shè)立為契機，可以大膽嘗試創(chuàng)新財政資金管理方式，將政府的資源配置職能轉(zhuǎn)為發(fā)揮市場的資源配置作用，逐步改變過去無償撥付、“撒胡椒面”支持企業(yè)的做法，通過股權(quán)投資和市場化資源配置的方式，集中資金扶優(yōu)扶強。政府（財政）通過引導基金“以撥改投”方式參與寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，基金將按照“政府引導、市場運作，科學決策、防范風險”的原則進行投資運作，著重解決初創(chuàng)期、成長期中小企業(yè)融資難題，支持中小企業(yè)發(fā)展，從而帶動寧夏股權(quán)投資事業(yè)進入高速發(fā)展的快車道，推動寧夏清真產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

（四）建立寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金能夠逐步發(fā)揮中阿投融資平臺的嫁接作用充分利用區(qū)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資源，通過市場手段整合資源，擴大寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金在全國及穆斯林國家的品牌影響力，積極嘗試吸引阿拉伯國家資金進入股權(quán)投資基金，資金直接投入到清真企業(yè)，支持清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金擴大規(guī)模，支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力，真正搭建起中阿之間的投融資平臺。

三、支持寧夏清真產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金發(fā)展對策建議

大力發(fā)展資本市場，是寧夏自治區(qū)黨委、政府從全局和戰(zhàn)略高度做出的一項重大決策。針對清真產(chǎn)業(yè)缺乏通過資本市場加快發(fā)展、做大做強企業(yè)的現(xiàn)狀，制定政策、健全體系、完善功能、強化監(jiān)管、優(yōu)化環(huán)境，搞好扶持和協(xié)調(diào)服務，進一步加快清真產(chǎn)業(yè)資本市場的發(fā)展。

（一）政府出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導基金按照《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設(shè)立與運作指導意見的通知》（[2008]116號）精神，政府應設(shè)立相關(guān)創(chuàng)業(yè)投資引導基金。鼓勵創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展，增強融資能力，支持清真產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和提質(zhì)增效。

（二）政府出臺相關(guān)政策，鼓勵支持建立產(chǎn)業(yè)基金一是對股權(quán)投資企業(yè)在稅收上給予減免和優(yōu)惠，鼓勵發(fā)展股權(quán)投資類企業(yè)。支持和引導區(qū)內(nèi)外投資者來寧注冊設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)；二是制定財政補貼、貼息等相關(guān)政策，支持股權(quán)投資管理企業(yè)積極參與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)骨干企業(yè)并購重組，加大對清真和涉農(nóng)優(yōu)勢特色成長型企業(yè)、高新技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新等企業(yè)的投資力度；三是在產(chǎn)業(yè)政策上鼓勵支持股權(quán)投資管理企業(yè)為區(qū)內(nèi)企業(yè)提供先進管理經(jīng)驗和其他增值服務。對股權(quán)投資管理企業(yè)重點投資的成長型企業(yè)，符合上市條件的，積極推薦上市。支持引導股權(quán)投資管理企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易所等要素市場轉(zhuǎn)讓其持有的投資企業(yè)股份，拓寬股權(quán)投資退出渠道。

（三）建立完善寧夏股權(quán)交易市場整合區(qū)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易市場資源，組建具有較強集聚和輻射能力、運作規(guī)范的股權(quán)交易市場。引導寧夏股權(quán)交易機構(gòu)根據(jù)市場化原則進行合理的功能定位，規(guī)范運作，提高資源配置效率。積極探索統(tǒng)一監(jiān)管下規(guī)范的股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度，積極拓展股權(quán)交易業(yè)務，特別是非公有制企業(yè)的非國有股權(quán)交易業(yè)務，建立規(guī)范有序、富有效率的股權(quán)流轉(zhuǎn)平臺。

（四）建立健全股權(quán)登記托管平臺建立股權(quán)登記托管公司，發(fā)展股權(quán)登記托管業(yè)務，促進非上市公司包括股份公司、有限責任公司的股權(quán)實行集中統(tǒng)一托管，推動企業(yè)開展股權(quán)質(zhì)押融資。督促股權(quán)登記托管機構(gòu)依法從事股權(quán)登記、轉(zhuǎn)讓過戶、掛失、查詢、分紅和其他股權(quán)集中管理等業(yè)務，提高股權(quán)管理工作公信力，進一步規(guī)范股份制企業(yè)的資本運作，維護股東的合法權(quán)益。

篇8

關(guān)鍵詞：城鎮(zhèn)化發(fā)展財政金融支持創(chuàng)新策略

自從黨的十六大正式提出“統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，加快城鎮(zhèn)化建設(shè)”以來，城鎮(zhèn)化建設(shè)成為各地政府部門工作中的重點，也是體現(xiàn)地方建設(shè)與經(jīng)濟發(fā)展水平的重要指標之一。2011年我國城鎮(zhèn)化率首次超過50%，這標志城鎮(zhèn)化發(fā)展進入新的階段，而城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的弊端也隨之而來，包括城鄉(xiāng)發(fā)展失調(diào)、資源浪費嚴重、環(huán)境污染嚴重等問題，為此，黨的十明確指出要走“集約、智能、綠色”新型城鎮(zhèn)化發(fā)展道路，同時要確保不斷完善城鄉(xiāng)基礎(chǔ)性設(shè)施一體化及公共服務均等化，始終堅持以為人民服務為宗旨，以提高人民生活質(zhì)量為目的，推動城鎮(zhèn)化發(fā)展的進程。

一、城鎮(zhèn)化發(fā)展中財政金融支持的重要性

與傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化建設(shè)不同，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的核心是“以人為本”，以提高人民生活質(zhì)量為目的，并非單純的由“農(nóng)民”向“市民”的身份的轉(zhuǎn)變，而是確保人民在生活、醫(yī)療、環(huán)境、社會等方面綜合水平的提升，并以此為目標來推動城鎮(zhèn)化建設(shè)發(fā)展的進程。這些為人民服務的基礎(chǔ)性設(shè)施的建設(shè)及人民基本權(quán)益的根本保證離不開財政金融的大力支持，只有前期足夠的資金投入，才能保證城鎮(zhèn)化建設(shè)的順利實施。

二、現(xiàn)階段財政金融支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)面臨的主要問題

第一，金融機構(gòu)盈利性與新型城鎮(zhèn)化建設(shè)公益性相矛盾。金融機構(gòu)屬于盈利性質(zhì)機構(gòu)，主要以投資盈利為目的；而新型城鎮(zhèn)化建設(shè)屬于為國為民的公益項目，投資金額大，建設(shè)周期長，在金融機構(gòu)看來，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)項目并不符合投資標準，因此，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)只能依賴銀行貸款來進行融資，而高額貸款和長時間的項目建設(shè)亦會影響銀行的盈利，同時也使銀行陷入兩難境地。

第二，金融機構(gòu)市場化定位與新型城鎮(zhèn)化建設(shè)相矛盾。金融機構(gòu)主要服務對象是大中型企業(yè)和地方政府，因企業(yè)和地方政府市場廣闊、投資回報率高而備受金融機構(gòu)青睞，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府與企業(yè)因其落后的經(jīng)濟和不景氣的市場環(huán)境并沒有受到金融機構(gòu)的追捧，導致城鎮(zhèn)建設(shè)融資難度增大，不利于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的順利實施與公益項目的開展。

第三，金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，加重了城鎮(zhèn)化建設(shè)“融資難”。我國金融監(jiān)管部門管理比較嚴格，不同商業(yè)銀行的分支不能根據(jù)地區(qū)具體情況做好金融創(chuàng)新，由此就出現(xiàn)了很多商業(yè)銀行的金融服務非常同質(zhì)化，但新型城鎮(zhèn)建設(shè)要求包括不同的經(jīng)濟主體以及經(jīng)濟活動，因此要創(chuàng)造不同層次的金融市場，從而符合城鎮(zhèn)化進程中的金融需求。城鎮(zhèn)化金融需求主要是：城鎮(zhèn)化建設(shè)中，對于大型基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務投資的融資需求，同時還有城鎮(zhèn)化建設(shè)期間，促進第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動農(nóng)村勞動力就業(yè)、發(fā)展小微企業(yè)的信貸需求等。所以，新型城鎮(zhèn)化的融資需求非常多，而金融服務同質(zhì)化情況限制了這種發(fā)展。由于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)融資需求多樣化，金融機構(gòu)必須加快金融改進，推出具有差異的金融服務。

第四，金融網(wǎng)點分布不均和新型城鎮(zhèn)建設(shè)過程中金融需求之間的矛盾。資本都是追求利益的，我國大部分的金融機構(gòu)都喜歡在經(jīng)濟發(fā)展快速、市場化比較成熟的地區(qū)設(shè)置網(wǎng)點，對于經(jīng)濟發(fā)展緩慢、交通不便以及征信系統(tǒng)不全的農(nóng)村，金融機構(gòu)的網(wǎng)點設(shè)置比較少，因此很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)以及農(nóng)村屬于金融服務的末端，沒有良好的金融生態(tài)環(huán)境。由于金融網(wǎng)點在我國農(nóng)村分布不均，因此不能有效聚集金融力量，從而推動城鎮(zhèn)化更好的發(fā)展；由于城鎮(zhèn)化發(fā)展滯后，因此就不能促進農(nóng)村經(jīng)濟更好的發(fā)展，使農(nóng)民的收入水平提升；由于農(nóng)村收入水平偏低，導致農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)儲蓄規(guī)模太小，這樣就出現(xiàn)了惡性循環(huán)，進一步導致農(nóng)村金融環(huán)境變得惡化。

三、財政金融支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的政策建議

第一，完善現(xiàn)有金融體系。在成熟的金融市場體系中，應針對不同的市場需求設(shè)定不同的金融分支機構(gòu)，以適應不同的市場環(huán)境。同時還應學習發(fā)達國家“金字塔”的融資結(jié)構(gòu)，在開拓大型市場的同時，還要根據(jù)情況來整合中小型金融市場，充分整合資源，做到利益最大化。作為鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府部門，不能單純的只把銀行融資和政府資金投入作為資金來源的唯一途徑，要充分運用市場資源，積極調(diào)動社會資本來參與城鎮(zhèn)化建設(shè)。

第二，加大地方財政資金的投入。財政資金一直都是城鄉(xiāng)建設(shè)中重要的資金來源，盡管政府投資效率較低，但為了城鎮(zhèn)化建設(shè)能夠有序進行，也要加強財政資金對城鎮(zhèn)建設(shè)的投入，以確保人民的生活質(zhì)量、醫(yī)療服務能夠得到有效保障。近些年來，“土地財政”一直都是地方政府收入的重要來源，但由于土地轉(zhuǎn)讓價格和房價不斷上升而備受詬病，因此并不符合可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略。為進一步加大對城鄉(xiāng)建設(shè)的資金投入，國家可協(xié)調(diào)中央與地方政府的稅收分成來實現(xiàn)，這也是快速實現(xiàn)城鄉(xiāng)建設(shè)的一種有效方法。

第三，完善金融市場結(jié)構(gòu)，制定財政風險投資機制。新型城鎮(zhèn)化發(fā)展和以往不同的是，不是把城市人口增加比例作為評價城鎮(zhèn)化發(fā)展的唯一標準，而是要引入“以人為本”的觀念，將提升居民生活質(zhì)量作為重要目標，要讓農(nóng)民從生活、就業(yè)、社會保障等各方面都發(fā)生改變。就業(yè)是重點部分，它是農(nóng)民轉(zhuǎn)變?yōu)槭忻竦闹匾緩健＞蜆I(yè)也是社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)，只有農(nóng)民在城市中穩(wěn)定的就業(yè)，才能具有穩(wěn)定的收入，才能在城市中更好地生活；另外，農(nóng)民有了穩(wěn)定工作，也可以繳納社會和醫(yī)療保險，從而獲得很好的社會保障。但是，目前我國經(jīng)濟發(fā)展情況是：我國大部分地區(qū)都處于工業(yè)化后期，在社會產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中第二產(chǎn)業(yè)仍然占有很大的比例，作為創(chuàng)造就業(yè)機會最多的第三產(chǎn)業(yè)在我國沒有發(fā)展成熟。針對提供就業(yè)這方面來說，我國的技術(shù)改造以及升級不斷加快，很多大中型企業(yè)隨著技術(shù)進步取得了越來越高的利潤，企業(yè)經(jīng)營變得更加智能化，但企業(yè)提供的就業(yè)崗位仍然不足。所以，在目前情況下，我國要更好地解決就業(yè)問題，必須依靠第三產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)和小微企業(yè)的發(fā)展，才能將農(nóng)村轉(zhuǎn)移的剩余勞動力充分進行安置。中小企業(yè)以及小微企業(yè)資本積累較低，同時我國資本市場發(fā)展不完善，因此企業(yè)的資金缺口要依靠銀行融資來解決。

要做到這一點，我國需要不斷拓展場外融資市場、私募市場以及區(qū)域市場等，為中小企業(yè)提供多樣化的融資平臺。另外，要有效將社會閑散資金用于實體經(jīng)濟，我國政府要做好這方面的工作，對不同程度的天使投資、風險投資、私募股權(quán)投資等系統(tǒng)進行完善，是社會閑散資本和社會投機資本更好地用于實體經(jīng)濟。天使投資、風險投資以及私募股權(quán)投資都是運用市場化運作，它們要獲得更大的發(fā)展，必須完善市場化操作，提高培育企業(yè)能力、風險分散能力和放大資金能力。要不斷細化市場，針對不同成長時期的企業(yè)提供具有差異化的金融服務，從而化解小微企業(yè)融資困難的問題。在金融市場結(jié)構(gòu)不斷完善的過程中，我國還要改進財政風險投資機制，要確定有效的財政風險投資模式。具體方法是：我國各級政府要構(gòu)建針對中小企業(yè)的孵化環(huán)境，對于符合要求的小微企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)期間的啟動資金；政府部門還要積極減稅、成立風險投資基金等，吸引大量社會資本進入風險擔保體系。通過企業(yè)培育、改進股權(quán)投資等加入主體融資，還要拓展風險投資基金途徑，使保險資金以及不同社會資本都能進入到風險投資基金中。

篇9

緊緊圍繞推進新型城鎮(zhèn)化的重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，加強項目前期策劃，研究提出“五通、八聯(lián)、三保障”（五通：鐵路、高速公路、航空、水運、信息及口岸；八聯(lián)：城市軌道、市內(nèi)鐵路、通用機場、城市通道、普通公路、物流、電源電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)；三保障：水、環(huán)境、生態(tài)）三大體系、共十六大專項的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目儲備方案。同時，以國家新型城鎮(zhèn)化綜合試點區(qū)域（即主城九區(qū)）為主體，開展編制“十三五”城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃。依據(jù)規(guī)劃提出的重大項目，整合資源要素，提出項目建設(shè)投融資思路。

在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域積極推進PPP模式的同時，針對新型城鎮(zhèn)化進程中產(chǎn)業(yè)發(fā)展、公共服務等多方面的資金需求，我們積極探索創(chuàng)新，努力建立多元化的投融資渠道。

設(shè)立股權(quán)投資引導基金

積極改革財政資金投入方式，充分發(fā)揮其引導和放大效應，按照“資金同步、收益共享、風險共擔”的原則，研究設(shè)立運作各類基金。一是六大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。財政連續(xù)五年每年籌集25億元，按1：3的比例撬動社會資本投入，重點支持工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、科技、文化和旅游等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前已設(shè)立18個專項基金、總規(guī)模已達180億元。二是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。由產(chǎn)業(yè)引導股權(quán)投資基金和市屬國有企業(yè)共同出資設(shè)立，并引入社會資本共同參與，計劃總規(guī)模800億元，其中市級財政及國有企業(yè)出資255億元，按1比2左右資金配比，與社?；稹y行、信托和大型企業(yè)設(shè)立若干子基金，主要投向電子核心部件、物聯(lián)網(wǎng)、機器人、新材料、高端交通裝備、新能源汽車等十大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。三是物流產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。組建100億元現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，重點投向西部物流園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施及產(chǎn)業(yè)發(fā)展等項目。此外，目前還在籌劃設(shè)立重大基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資基金，以市級財政專項建設(shè)資金發(fā)起后，吸引金融、保險等機構(gòu)資金作為中間級，再以眾籌等方式吸引社會公眾投資作為優(yōu)先級，集中投向軌道交通等資金需求大、現(xiàn)金流穩(wěn)定、風險較小的項目。

多渠道擴大和優(yōu)化投資

一是通過IPO上市、定向增發(fā)、配股增發(fā)、減持股票和收購兼并等在股市融資，募集資金用于實體經(jīng)濟；二是通過發(fā)行企業(yè)債券和中票融資，全部用于園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和實體經(jīng)濟，今年已累計融資935億元；三是通過發(fā)行政府債券融資。除置換到期政府債務外，主要用于鐵路等重大公益性項目建設(shè)。四是利用政策性融資。積極爭取國家專項建設(shè)基金，主要用于鐵路、軌道、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。出臺《重慶市城市棚戶區(qū)改造專項貸款資金管理辦法》，爭取國家開發(fā)銀行棚戶區(qū)改造貸款，主要用于安置房以及重點項目拆遷。同時，與國家開發(fā)銀行總行、中國進出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開展合作，積極探索銀證保合作、PPP模式與開發(fā)性金融相結(jié)合的創(chuàng)新投融資體制、銀團貸款等銀政合作新模式。此外，還積極通過基礎(chǔ)設(shè)施收費權(quán)和收益權(quán)質(zhì)押、特許經(jīng)營權(quán)招標、國外貸款、積極爭取國家項目資金、加大財政存量資金盤活力度等多渠道籌集城鎮(zhèn)化建設(shè)資金。

篇10

一、政府直接投入資金支持中小企業(yè)創(chuàng)新。

政府直接投入的資金一般通過國有經(jīng)濟部門的資金渠道到達中小企業(yè)。這種方式被運用的很多，具體主要包括兩種方式，一是向中小企業(yè)提供低息貸款，這種方式比較常見，基本上各個國家都會采用，另一種是面向中小企業(yè)提供風險投資。

表1政府資金直接支持中小企業(yè)創(chuàng)新的典型案例

國家 組織實施和資金來源 預期目標與支持對象 資金管理與使用方式

美國 由中小企業(yè)管理局實施，資金來源為聯(lián)邦政府撥款 支持中小企業(yè)創(chuàng)新，主要面向具有較強技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景較好，但在擔保的情況下仍然無法獲得商業(yè)貸款的企業(yè) 由SBA直接提供低息貸款；貸款額度最高不超過15萬美元

日本 面向中小企業(yè)的政策性金融公庫，包括國民金融公庫、商工組合金融公庫和中小企業(yè)金融公庫。資金來源于財政撥款或政府擔保發(fā)債 支持中小企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新；主要面向那些難以從普通金融機構(gòu)獲得貸款的中小企業(yè)，同時每個金融公庫各有側(cè)重 以更為有利的條件直接向中小企業(yè)提供符合產(chǎn)業(yè)政策的政策性貸款

韓國 韓國產(chǎn)業(yè)銀行和設(shè)在地方政府的“地方中小企業(yè)培育基金”；資金來源主要為政府的投入 支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新；主要面向成立時間較短的中小企業(yè) 前者通過發(fā)放貸款、直接股本投資或承銷中小企業(yè)發(fā)放的債券來向其提供融資；后者主要向中小企業(yè)提供定額低息貸款，并允許在3-5年內(nèi)分期償還

德國 德國國有發(fā)展銀行（KFW），是德國聯(lián)邦政府和州政府聯(lián)合出資，合股創(chuàng)辦的政策性銀行 首要任務是為促進德國中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)在國內(nèi)外投資項目提供優(yōu)惠的長期信貸 向符合條件的中小企業(yè)發(fā)放低息貸款，但信貸資金不是直接給貸款人，而由通過商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸或者借貸借給借款人

二、政府投入資金引導社會資金支持中小企業(yè)創(chuàng)新。

中小企業(yè)由于資金薄弱，很難從創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)獲得資金，為此各國政府往往通過成立專項基金或制定投資計劃的方式引導社會資本的投入，從而間接支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新。在這些基金或計劃中財政資金往往只占一部分，社會資本必須占據(jù)一定的比例。由于是政府投資引導的基金，因此其投資領(lǐng)域和收入來源都必須遵守政府制定的規(guī)則。

表2各國政府引導社會資金投入的專項基金和投資計劃

資助計劃 組織實施和資金來源 預期目標與支持對象 資金管理與使用方式

美國小企業(yè)創(chuàng)新投資

計劃 小企業(yè)投資公司（SBIC）負責實施。聯(lián)邦財政每年向SBIC撥款2700萬美元；由中小企業(yè)管理局擔保，私人風險投資公司通過向公眾發(fā)行長期公司債券獲得“杠桿資金” 主要支持中小企業(yè)發(fā)展和技術(shù)改造；直接對象為私人風險投資公司，通過風險投資公司向企業(yè)提供貸款支持和股權(quán)投資 SBIC只能投資于合格的中小企業(yè)，對任一小企業(yè)的投資金融不得超過其股本的49%，不能長期直接或間接地控制所投資的企業(yè)

德國高技術(shù)小企業(yè)風險投資計劃(BTU) 國家銀行(KFW)所屬技術(shù)投資公司(TBG)作為基金投資主體，投資的先決條件是其他投資者必須至少投資相同數(shù)額的股權(quán)資本 支持擁有創(chuàng)新產(chǎn)品/服務的企業(yè)；面向成立10年之內(nèi)、雇員少于50名、年營業(yè)額低于1000萬馬克的企業(yè) 政府最大投資額為300萬馬克，最長期限為10年；TBG的股權(quán)隨時可以按30%的溢價賣出

英國

RVCF基金

英國貿(mào)工部小企業(yè)服務局(SBS)扶持的地區(qū)性風險投資基金；基金總規(guī)模2.8億英鎊，其中SBS、歐洲投資基金和私營機構(gòu)投資者出資比例為4:3:7 為滿足小企業(yè)發(fā)展需求，及時有效地提供資金支持；面向小企業(yè) 由基金管理公司管理；在對外募集資金落實后，政府資金才能到位；SBS要求6%的固定回報；退出時，政府資金擁有優(yōu)先權(quán)

三、為中小企業(yè)融資提供信貸擔保。

由于技術(shù)創(chuàng)新的風險大，中小企業(yè)往往又沒有足夠的資產(chǎn)抵押，很多銀行都不愿意向其發(fā)放貸款。因此很多國家都設(shè)立了專門計劃或機構(gòu)，由國家出面分擔銀行風險，幫助具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)獲得貸款。

實施擔保計劃的主體包括兩類，一是政府的行政部門；二是政府出資設(shè)立的實體機構(gòu)。這兩種主體各有優(yōu)勢，前者不需要投入很多資金就能提高融資企業(yè)的信用等級，但政府部門要承擔更多的風險；后者政府必須首先投入一筆資金，但風險可以得到很好的控制。

表3政府支持中小企業(yè)創(chuàng)新的信貸擔保制度

國家 擔保機構(gòu) 預期目標和支持對象 資金管理和使用方式

日本中小企業(yè)信用保證制度 擔保單位是日本信用保證協(xié)會和日本金融協(xié)會 支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新 前者為符合條件的企業(yè)提供信貸擔保，擔保額一般為貸款額的70%-80%；后者為前者提供再擔保

美國信貸

擔保體系 美國小企業(yè)管理局及其在各地的辦公室構(gòu)成了全國性的信貸擔保體系 引導金融機構(gòu)向小企業(yè)提供貸款;面向小企業(yè) 為15.5萬美元以下的貸款提供90%的擔保，為15.5-75萬美元的貸款提供85%的擔保

德國信貸

擔保制度 擔保機構(gòu)包括由行業(yè)協(xié)會和銀行聯(lián)合成立的擔保機構(gòu)和由政府提供必要基金成立的擔保銀行 引導金融機構(gòu)向中小企業(yè)提供貸款，促進中小企業(yè)創(chuàng)新 一般按貸款額的60%提供擔保，最高可達80%，并按擔?？傤~的0.8%收取擔保費

韓國信用

擔保制度 擔保機構(gòu)包括韓國信用擔保基金和科技信用擔?；?為有發(fā)展前途但缺乏有形抵押品的企業(yè)提供擔保，主要面向中小企業(yè) 保付比率為70%-90%，擔保費用從0.5%到2%不等

四、小結(jié)與啟示。

融資難、貸款難、資金短缺是中小企業(yè)面臨的共同問題，如何幫助中小企業(yè)融資，并激發(fā)中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，是很多國家都面臨的一大挑戰(zhàn)?？偨Y(jié)上述國家支持中小企業(yè)創(chuàng)新所采取的政策性金融手段，可以得到以下兩點經(jīng)驗。

首先，這些國家對中小企業(yè)創(chuàng)新的支持既包括單一的政府財政資金投入，也有財政資金與私人資本的結(jié)合，方式多樣，靈活多變。這些國家中很多都通過設(shè)立專項基金或投資計劃，使政府資金發(fā)揮引導和示范作用，即政府投入少量種子基金，引導大量社會資本的投入，從而使中小企業(yè)獲得更多的融資機會。