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一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵與特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是綜合利用互聯(lián)網(wǎng)和信息通信技術(shù)，在已經(jīng)成熟的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間構(gòu)建資金融通、進(jìn)行支付結(jié)算和提供信息中介服務(wù)等業(yè)務(wù)，形成一種全新金融模式[1]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有效地打破了空間壁壘，利用互聯(lián)網(wǎng)與電子信息平臺可以實(shí)現(xiàn)時(shí)間與空間上的快速連接，加快網(wǎng)絡(luò)平臺金融業(yè)務(wù)的辦理效率，在一定程度上提高各類產(chǎn)品交易過程的科學(xué)性，進(jìn)而擴(kuò)大各國金融業(yè)對外積極開放、對內(nèi)深化改革，創(chuàng)建多層次的金融體系，促進(jìn)本國金融創(chuàng)新發(fā)展。

（二）發(fā)展歷程與目前概況

從全球范圍來看，美國率先于1995年成立安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行，此后互聯(lián)網(wǎng)金融在世界范圍內(nèi)逐漸發(fā)展起來。在第三方支付領(lǐng)域內(nèi)，國外產(chǎn)品出現(xiàn)較早且技術(shù)先進(jìn)，以1998年末澳大利亞在美國上線的貝寶（paypal）支付平臺為例，它至今仍在覆蓋范圍的廣度和保證支付安全有效的方面穩(wěn)居全球第一。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在國外的互聯(lián)網(wǎng)金融圈子中也有較大的發(fā)展前景，該業(yè)務(wù)起源于英國倫敦，美國于2006年成立開放Prosper作為該業(yè)務(wù)的平臺。國外的眾籌模式相對新穎，主要借助于團(tuán)購與預(yù)定兩種運(yùn)作方式來展示項(xiàng)目優(yōu)勢從而吸引投資。分析中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，主要經(jīng)歷以下4個進(jìn)程[2]。1.1997年～2005年的初始發(fā)展階段：傳統(tǒng)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化這一階段我國還未形成真正成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，行業(yè)形式呈現(xiàn)單一的特點(diǎn)，即傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開展部分業(yè)務(wù)。1997年招商銀行率先創(chuàng)辦中國第一家網(wǎng)上銀行，金融電子服務(wù)從此進(jìn)入了“一網(wǎng)通”時(shí)代，1998年“一網(wǎng)通”推出“網(wǎng)上企業(yè)銀行”，這些都為銀行與企業(yè)關(guān)系的縱向深度發(fā)展構(gòu)建了技術(shù)平臺。2.2005年～2012年的起步興起階段：新興金融業(yè)務(wù)形態(tài)相繼問世互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開始不斷滲入到企業(yè)之中，各個金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，出現(xiàn)了第三方支付平臺、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌模式等多種業(yè)務(wù)形態(tài)。2007年中國首個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”成立，2011年中國人民銀行發(fā)放第三方支付牌照，從此互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)成功融合。同時(shí)，眾籌也被引入國內(nèi)，相關(guān)從業(yè)者將其與我國具體經(jīng)濟(jì)和法律情況相結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出新局面。3.2013年～2016年的高速發(fā)展階段：互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)滲透加深、創(chuàng)新發(fā)展2013年開始，由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入門檻較低，大量企業(yè)涌入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，紛紛嘗試開辟自己的領(lǐng)地，同時(shí)已經(jīng)存在的第三方支付發(fā)展趨向成熟、P2P網(wǎng)貸平臺猛烈增長、眾籌與其它金融業(yè)務(wù)結(jié)合滲透到各個領(lǐng)域。2013年6月支付寶和微信分別推出余額寶服務(wù)和微信支付，全國商家也陸續(xù)支持條形碼收款，從此我國互聯(lián)網(wǎng)金融邁入高速發(fā)展階段。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈井噴之勢，其作為關(guān)鍵詞出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，眾籌模式開啟了有政策內(nèi)生支持的新起點(diǎn)。2015年，在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的號召下，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)駐市場，開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品體現(xiàn)出中國特色，進(jìn)一步驅(qū)動行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。4.2017年至今的繼續(xù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)并存階段：加強(qiáng)革新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過程中，各類風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集，政府監(jiān)管顯出一定滯后性。2015年和2016年，政府陸續(xù)發(fā)布相關(guān)通知與政策對整個行業(yè)進(jìn)行調(diào)控。到2017年，銀監(jiān)會印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，同年央行等17部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》，表明我國互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)質(zhì)性監(jiān)管條例出臺，從此行業(yè)監(jiān)管進(jìn)入革新階段。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

（一）國際金融監(jiān)管現(xiàn)狀及特點(diǎn)

由于國際上發(fā)達(dá)國家市場化程度較高且金融體系較為健全，因此其對互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管也較成熟，主要方式是基于傳統(tǒng)金融監(jiān)管進(jìn)行力度上的加強(qiáng)：完善相關(guān)法律法規(guī)、建立行業(yè)協(xié)會、不斷改進(jìn)國家征信體系、重視對信息披露等[3]。1.美國監(jiān)管體系分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)源于美國，美國是信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的超級大國，在全球范圍內(nèi)最先使用網(wǎng)絡(luò)開展金融業(yè)務(wù)，由此形成最完整的金融體系，且金融業(yè)務(wù)種類的多樣性比其他國家復(fù)雜得多。美國依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展新的金融業(yè)務(wù)，然后再將其歸入到傳統(tǒng)金融的體系下，以此擴(kuò)大整個金融領(lǐng)域。在此模式下發(fā)展，其監(jiān)管也具有相同特點(diǎn)：通過制定針對性法律政策，將其監(jiān)管直接并入整體監(jiān)管體系下，或者通過完善現(xiàn)有的法律制度，使之與互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境相適應(yīng)。目前美國已基本上將互聯(lián)網(wǎng)金融并入到原有金融體系中，并依據(jù)其衍生模式的不同劃分為對應(yīng)部門，不斷調(diào)整監(jiān)管政策。具體來說，美國監(jiān)管體系有以下特點(diǎn)：（1）及時(shí)做出針對性反應(yīng)，在原有金融法律上增加適合互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)的制度來進(jìn)行多部門的分工協(xié)作。美國監(jiān)管主體主要有聯(lián)邦與州的多個監(jiān)管部門，包括消費(fèi)者金融保護(hù)局、證券交易委員會（SEC）、聯(lián)邦貿(mào)易委員會、美國司法部，以及這些機(jī)構(gòu)在各州對應(yīng)的部門。美國互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢是在政府的協(xié)助下建立了完備的征信體系，從而能夠有效控制并降低交易過程中的違約風(fēng)險(xiǎn)。（2）美國同樣重視信息披露，政府以發(fā)放牌照的方式設(shè)置較高門檻，美國的第三方支付機(jī)構(gòu)在申請牌照時(shí)會被明確要求提供原始資本金、自由流動資金、投資范圍、報(bào)告制度、反洗錢措施等方面的詳細(xì)信息。（3）重視維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，美國于2012年成立獨(dú)立消費(fèi)金融保護(hù)機(jī)構(gòu)，其宗旨是對互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)中消費(fèi)者和投資者的合法權(quán)益進(jìn)行有效保護(hù)，防止消費(fèi)者遭受交易過程中的不公平和敲詐行為，從而凈化消費(fèi)環(huán)境。2.英國監(jiān)管體系分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸高度發(fā)達(dá)是英國金融業(yè)最顯著的特點(diǎn)，目前英國采用的主要監(jiān)管模式為：“行業(yè)先行發(fā)展、自律監(jiān)管加強(qiáng)，政府政策補(bǔ)充，兩者共同作用”。隨著其P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的出現(xiàn)，英國成立世界首個P2P行業(yè)協(xié)會，之后又頒布“P2P融資平臺操作指引”，由此建立P2P借貸行業(yè)準(zhǔn)則。之后眾籌迅速發(fā)展，英國在2012年同樣建立眾籌行業(yè)協(xié)會，并從2014年4月開始，將上述業(yè)務(wù)并入金融行為監(jiān)管局（FCA）的監(jiān)管范圍。此外在監(jiān)管架構(gòu)方面，英國只單獨(dú)設(shè)立金融監(jiān)管局來負(fù)責(zé)監(jiān)管金融行業(yè)以提高監(jiān)管效率?？傮w而言，英國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管表現(xiàn)為采用寬松的非審慎監(jiān)管政策，同時(shí)形成行業(yè)自行監(jiān)管。3.法國監(jiān)管體系分析當(dāng)前法國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有金融機(jī)構(gòu)審慎監(jiān)管（ACPR）和金融市場監(jiān)管（AMF）兩大類。ACPR是法國央行下屬的一個獨(dú)立行政機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)部門，AMF作為證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管金融市場和投資公司。此外，近幾年法國在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展上不僅融合了最新的技術(shù)成果，而且創(chuàng)造了多種新穎模式，如智能AI模式、網(wǎng)上社交模式、數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)模式等，對改變傳統(tǒng)金融運(yùn)行方式做出良好示范。兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)于2017年5月聯(lián)合發(fā)布了業(yè)務(wù)指引，對法國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中各類具體業(yè)務(wù)根據(jù)自身特點(diǎn)給出了性質(zhì)的具體界定，對是否歸屬于信貸機(jī)構(gòu)或是金融企業(yè)，是否需要申請牌照再進(jìn)行業(yè)務(wù)的開展，是否應(yīng)該遵循AMF的相關(guān)規(guī)定等作出了進(jìn)一步的詳細(xì)說明，為出現(xiàn)的一些新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了劃分與界定。同時(shí)，在眾籌平臺監(jiān)管與建設(shè)方面，法國同樣在2017年正式頒布實(shí)施了對于眾籌行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)，以促進(jìn)本國眾籌行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

（二）我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀及問題

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系處于非成熟、待完善階段，有些方面已提上日程，其中《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下文簡稱“意見”）的出臺表明我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將告別“低門檻、缺法規(guī)、少監(jiān)管”的時(shí)代，進(jìn)入法制化規(guī)范發(fā)展軌道。但是由于我國在監(jiān)管主體上實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管和多頭監(jiān)管，因此存在個別情況下的監(jiān)管不當(dāng)。從具體方面分析，有以下幾方面的問題待解決[4]。1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)缺乏系統(tǒng)科學(xué)性我國的分類監(jiān)管導(dǎo)致多頭監(jiān)管，不能形成嚴(yán)格的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，在監(jiān)管力度上，也沒有視情況而定進(jìn)行很好的把握。在我國互聯(lián)網(wǎng)金額的發(fā)展巔峰時(shí)期，《意見》中規(guī)定了適度的寬松政策，但是應(yīng)用到地方層級，就變?yōu)榱瞬槐O(jiān)管。在這種情況下，放縱了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市場準(zhǔn)入，也帶來一系列層出不窮的互聯(lián)網(wǎng)金融漏洞和監(jiān)管滯后、監(jiān)管無措。目前我國雖然進(jìn)一步完善了相關(guān)法律，但是在應(yīng)該如何確保法律監(jiān)管措施力度的合理性、有效性等方面一直沒有確定結(jié)論。我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融產(chǎn)品更新?lián)Q代快，導(dǎo)致我國現(xiàn)有的法律金融監(jiān)管技術(shù)手段無法面面俱到，很多細(xì)節(jié)問題亟待解決。例如一些地方網(wǎng)絡(luò)的安全監(jiān)管不到位，力度不夠，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)許多花樣繁多的虛假廣告及誘人的高利息投資平臺。2.互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不到位自改革開放以來，我國大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，建立市場經(jīng)濟(jì)秩序和規(guī)范社會信用問題，征信源于信用交易需要，是市場經(jīng)濟(jì)條件下專業(yè)化的信用信息服務(wù)，對金融圈子內(nèi)各個企業(yè)之間進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，企業(yè)與個人之間開展金融服務(wù)有著重要作用。目前，我國征信業(yè)盡管取得不錯的成績，但還不能滿足人民群眾和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展對征信產(chǎn)品的要求，距離構(gòu)建與“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)相適應(yīng)的現(xiàn)代征信體系，尚面臨不少挑戰(zhàn)。我國缺乏完備的征信系統(tǒng)，無法完全保證交易過程中的信息披露真實(shí)性，會給交易雙方帶來選擇上的誤解。同時(shí)多數(shù)大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和機(jī)構(gòu)將征信信息掌握在自己的數(shù)據(jù)庫內(nèi)，難以對外公開，使得全國范圍內(nèi)的征信數(shù)據(jù)并不完整，無法真正做到客觀評價(jià)信用、正確評估風(fēng)險(xiǎn)。其次，全國范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會成立時(shí)間不長，行業(yè)自律懲戒機(jī)制、經(jīng)營管理制度和標(biāo)準(zhǔn)都不夠標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。目前有大部分互聯(lián)網(wǎng)金融是通過人臉識別技術(shù)和大數(shù)據(jù)信用評價(jià)發(fā)放貸款，客戶面向普通大眾、小微企業(yè)，其對信用信息的需求具有高發(fā)性、高頻性、實(shí)時(shí)性特點(diǎn)，并且需要長時(shí)間和高速網(wǎng)絡(luò)支持。這些新特點(diǎn)對我國現(xiàn)有公共征信系統(tǒng)監(jiān)管力度與保證信息可靠性方面的技術(shù)要求等提出了新挑戰(zhàn)。3.監(jiān)管技術(shù)難以保障信息安全互聯(lián)網(wǎng)金融主要依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，在近十年，隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速普及入戶，大多數(shù)人們已經(jīng)完全依賴它的存在，各種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的產(chǎn)品也越來越深入到人們的生活和視野中，但各種產(chǎn)品尤其是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，在企業(yè)的實(shí)際應(yīng)用與人們利用其進(jìn)行投資理財(cái)?shù)倪^程中必然會有一些缺陷，一些不法分子正是抓住這些缺陷與漏洞，通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)施勒索詐騙，非法獲取企業(yè)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)信息與個人的隱私?？傮w來說，由于我國對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的研究從一開始就與國際領(lǐng)域不在同一起跑線，目前來看，我國的技術(shù)掌握以及這方面人才的培養(yǎng)還有欠缺，一些基層監(jiān)管部門的從業(yè)人員業(yè)務(wù)能力嚴(yán)重不足，專業(yè)性難以滿足監(jiān)管需求，對網(wǎng)上詐騙、電腦黑客、計(jì)算機(jī)病毒傳播等預(yù)防及處理存在漏洞，且沒有相關(guān)法律的支持。

三、完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的建議

（一）加強(qiáng)完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制

首先，明確監(jiān)管主體。嘗試將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管并入已有監(jiān)管體系中，然后在我國主要的金融監(jiān)管部門“一行二會”下增設(shè)專門針對此行業(yè)的專屬機(jī)構(gòu)，制定相應(yīng)監(jiān)管措施，同時(shí)保證各部門間的配合，提高監(jiān)管效率。其次，改革與完善市場準(zhǔn)入與退出機(jī)制。要根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，設(shè)置不同的準(zhǔn)入要求，同時(shí)嚴(yán)格執(zhí)行信息披露，保證準(zhǔn)入的合法合規(guī)，若某個行業(yè)要退出市場，則要采取措施幫助其妥善有序退出，做到不影響整個市場的運(yùn)作[5]。最后，逐步提高法律法規(guī)的完整性。要做到兩點(diǎn)：一是金融業(yè)務(wù)方面，在現(xiàn)有的法律法規(guī)大框架上進(jìn)行細(xì)化，使之與不同金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管要求相匹配；二要加強(qiáng)對消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，針對具體的金融消費(fèi)方面制定法律法規(guī)，例如消費(fèi)者個人信息安全的保障。

（二）積極推動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)自律管理

基于相關(guān)法律法規(guī)，一要建立全面的征信體系，對于涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)和用戶，建立健全信息信用維護(hù)系統(tǒng)，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)對系統(tǒng)的準(zhǔn)確可靠性、詳細(xì)全面性進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測和維護(hù)。二要提高行業(yè)自律意識，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范與引導(dǎo)，不能僅僅靠政府努力，行業(yè)協(xié)會應(yīng)該更加了解內(nèi)部的信息流動和基本情況。因此推動行業(yè)自律監(jiān)管尤為重要，要讓行業(yè)內(nèi)部人員嚴(yán)格遵守相關(guān)政策和準(zhǔn)則并互相監(jiān)督，同時(shí)與政府方面進(jìn)行配合，進(jìn)而形成規(guī)范有效的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

（三）全力提高互聯(lián)網(wǎng)信息監(jiān)管技術(shù)

其一，提高并細(xì)化網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用水平。面對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融對信息技術(shù)的高要求，我國對技術(shù)的應(yīng)用水平還與國際有所差距，尤其是對關(guān)鍵硬件的進(jìn)口依賴。因此，為了消除硬件方面所帶來的金融安全隱患，我國應(yīng)進(jìn)行相關(guān)研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，并加強(qiáng)對硬件設(shè)備的實(shí)時(shí)性監(jiān)測和網(wǎng)絡(luò)安全檢測。另一方面，培養(yǎng)相關(guān)行業(yè)人才，提高直接參與業(yè)務(wù)人員的操作技術(shù)。在不同的行業(yè)和特殊業(yè)務(wù)領(lǐng)域聘用專業(yè)人才，同時(shí)要求其加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)技術(shù)的學(xué)習(xí)，嚴(yán)格規(guī)范操作流程，從而提高從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)，并對其開展業(yè)務(wù)的操作行為建立監(jiān)管機(jī)制，力爭在源頭上消除隱患，避免違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。

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作者：楊溢 王金榮 單位：遼寧師范大學(xué)