［提要］當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，數(shù)字技術(shù)正在加速成為激發(fā)社會(huì)創(chuàng)造力、經(jīng)濟(jì)活力和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力量。金融創(chuàng)新與數(shù)字驅(qū)動(dòng)具備直接契合點(diǎn)，也始終是數(shù)字技術(shù)的重要應(yīng)用場(chǎng)景。金融機(jī)構(gòu)面臨的發(fā)展環(huán)境變革和挑戰(zhàn)是前所未有的，需要依據(jù)自身發(fā)展情況和業(yè)務(wù)形態(tài)，借助數(shù)字驅(qū)動(dòng)力量，持續(xù)推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)優(yōu)化。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化；金融創(chuàng)新；金融科技

一、引言

當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，科技正在加速成為激發(fā)社會(huì)創(chuàng)造力、經(jīng)濟(jì)活力和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力量。包括大數(shù)據(jù)、人工智能等在內(nèi)的一系列新型數(shù)字技術(shù)的發(fā)展正在為全要素生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞的提升提供長(zhǎng)期動(dòng)力。而金融業(yè)正在成為數(shù)字技術(shù)和數(shù)據(jù)運(yùn)用的最為廣泛和深入的領(lǐng)域之一。在行業(yè)由高速向高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，數(shù)字技術(shù)正在承接并不斷推進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展模式從資源驅(qū)動(dòng)到數(shù)字驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極嘗試探索通過(guò)金融科技手段，從提升投研能力、擴(kuò)大獲客領(lǐng)域、提升運(yùn)營(yíng)效率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制等方面推動(dòng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展與戰(zhàn)略管理規(guī)劃。金融與數(shù)字技術(shù)的結(jié)合，有助于推動(dòng)金融行業(yè)向供給多元化和精準(zhǔn)化發(fā)展。

二、數(shù)字驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與現(xiàn)實(shí)背景

（一）數(shù)字驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式變革的一般內(nèi)涵。近年來(lái)，數(shù)字化正在由信息化、互聯(lián)網(wǎng)化向智能化演進(jìn)。從廣泛意義上，數(shù)字驅(qū)動(dòng)可以理解為，在生產(chǎn)過(guò)程中，以數(shù)字化知識(shí)和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，憑借現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)和通信技術(shù)等載體，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一系列活動(dòng)。從宏觀層面，數(shù)字驅(qū)動(dòng)體現(xiàn)為數(shù)字技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的變革。自20世紀(jì)60年展至今，以數(shù)字化為驅(qū)動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷經(jīng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)等階段實(shí)現(xiàn)多次迭代和演進(jìn)。如今，在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等技術(shù)推進(jìn)下，數(shù)字技術(shù)正在改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在工業(yè)和服務(wù)業(yè)的分割局面，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邊界的跨越和融合。在傳統(tǒng)單一產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；Y本投入難以進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的背景下，通過(guò)數(shù)字化手段，驅(qū)動(dòng)資源的精準(zhǔn)投入，并挖掘需求增量，從而驅(qū)動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的全要素生產(chǎn)率的提升，是數(shù)字驅(qū)動(dòng)型發(fā)展模式的宏觀內(nèi)涵。從微觀層面，數(shù)字驅(qū)動(dòng)體現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間在技術(shù)、商業(yè)模式及組織模式等方面的創(chuàng)新與數(shù)字技術(shù)的融合，提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率。一方面，從企業(yè)內(nèi)部發(fā)展看，數(shù)字驅(qū)動(dòng)型管理創(chuàng)新可以理解為包括數(shù)字化對(duì)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)、管理以及業(yè)務(wù)流程和組織再造等在內(nèi)的決策管理各個(gè)環(huán)節(jié)提供支持。例如，傳統(tǒng)制造企業(yè)可以利用數(shù)字化滲透和交叉，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)全過(guò)程的數(shù)字化監(jiān)控和數(shù)字信息整合。另一方面，從企業(yè)之間競(jìng)合關(guān)系看，數(shù)字驅(qū)動(dòng)型管理創(chuàng)新則可以理解為基于憑借數(shù)字技術(shù)與產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的融合，依靠數(shù)字產(chǎn)品橫向延伸價(jià)值鏈，縱向衍生產(chǎn)業(yè)鏈，衍生新產(chǎn)品、新服務(wù)和新商業(yè)模式，提高企業(yè)上下游的協(xié)同。總體上，通過(guò)數(shù)字技術(shù)的深入應(yīng)用，企業(yè)信息獲取和整合能力、市場(chǎng)感知能力、預(yù)測(cè)能力等不斷提升，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)資源的動(dòng)態(tài)資質(zhì)和優(yōu)化配置，提升企業(yè)供給效率，是數(shù)字驅(qū)動(dòng)型發(fā)展模式的微觀特征。（二）數(shù)字驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)背景。特定到金融領(lǐng)域，金融創(chuàng)新與數(shù)字驅(qū)動(dòng)具備直接契合點(diǎn)。金融業(yè)的本源在于資金融通，這需要對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和信用進(jìn)行充分定價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)和信用的評(píng)估高度依賴(lài)于數(shù)據(jù)。從這一角度來(lái)看，金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，也始終是數(shù)字技術(shù)的重要應(yīng)用場(chǎng)景。依據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，金融發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自資本投入、勞動(dòng)投入和技術(shù)水平提升。我國(guó)市場(chǎng)化金融體系發(fā)展近30年，在金融自由化的引導(dǎo)下，資本和勞動(dòng)投入不斷擴(kuò)大，金融業(yè)已經(jīng)積累了一定的金融深度，基本完成數(shù)量型增長(zhǎng)階段。截至2019年上半年，金融業(yè)總資產(chǎn)已達(dá)到303萬(wàn)億元，承擔(dān)著連接經(jīng)濟(jì)供給體系和經(jīng)濟(jì)需求體系的重要角色。但是，相比于成熟的金融體系，我國(guó)的金融深度主要來(lái)源于居民較高的儲(chǔ)蓄率結(jié)構(gòu)，而金融產(chǎn)品供給同質(zhì)化高、金融工具創(chuàng)新不足等問(wèn)題，顯示出金融市場(chǎng)廣度和適配性仍然有待提升。在資本投入和勞動(dòng)投入等資源性投入的邊際貢獻(xiàn)不斷遞減的背景下，數(shù)字技術(shù)正在承接并不斷推進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展模式從資源驅(qū)動(dòng)到數(shù)字驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極嘗試探索通過(guò)金融科技手段，從提升投研能力、擴(kuò)大獲客領(lǐng)域、提升運(yùn)營(yíng)效率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制等方面推動(dòng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展與戰(zhàn)略管理規(guī)劃。

摘要：隨著農(nóng)村產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，國(guó)家大力扶持和推動(dòng)以普惠金融為主旨的數(shù)字金融，農(nóng)民群眾對(duì)傳統(tǒng)金融與數(shù)字金融產(chǎn)品服務(wù)的可及性也逐步增強(qiáng)。數(shù)字金融服務(wù)可及性視角下農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的金融困境較為顯著，如國(guó)有銀行的數(shù)字金融功能發(fā)揮不力，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未普及。因此，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中為增強(qiáng)數(shù)字金融服務(wù)可及性的出路，要發(fā)揮國(guó)有銀行的數(shù)字金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融精準(zhǔn)服務(wù)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)；循序漸進(jìn)構(gòu)建農(nóng)業(yè)數(shù)字金融監(jiān)管制度，發(fā)揮國(guó)有商業(yè)銀行在數(shù)字金融服務(wù)領(lǐng)域的諸多優(yōu)勢(shì)，與互聯(lián)網(wǎng)金融共同為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)提供精準(zhǔn)的數(shù)字金融服務(wù)。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)；商業(yè)銀行；數(shù)字金融服務(wù)可及性

一、數(shù)字金融服務(wù)可及性的界定

（一）數(shù)字金融與可及性

數(shù)字金融，指的是以互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為主要載體，借助信息科技和設(shè)施設(shè)備把傳統(tǒng)的金融服務(wù)和產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合而形成的新式金融服務(wù)。它重點(diǎn)涵蓋網(wǎng)絡(luò)信貸、網(wǎng)絡(luò)支付、移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)絡(luò)基金、數(shù)字普惠金融、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)榷喾N金融服務(wù)和產(chǎn)品。數(shù)字金融大數(shù)據(jù)時(shí)代和現(xiàn)代金融服務(wù)相互結(jié)合而衍生的一種金融服務(wù)，它的來(lái)源和資本的網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)作聯(lián)系密切。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)售、運(yùn)輸存儲(chǔ)等業(yè)務(wù)活動(dòng)需要適量的農(nóng)業(yè)資本，數(shù)字金融要發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，助力農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，增強(qiáng)其產(chǎn)業(yè)活力和發(fā)展能力?！翱杉靶浴鄙捎诶≌Z(yǔ)“accesses”，1968年Anderson論述“usingservice”衛(wèi)生服務(wù)時(shí)指出：受眾實(shí)際享用服務(wù)的數(shù)量和獲得服務(wù)的受阻或便捷程度。Saurman指出，可及性要涵蓋服務(wù)提供者的協(xié)同意識(shí)，用戶(hù)反饋、運(yùn)用、吸納、獲取信息和資料的能力意識(shí)等。因此，金融服務(wù)可及性的定義應(yīng)基于客觀可用的服務(wù)設(shè)施在空間、時(shí)間層面的可達(dá)性，金融服務(wù)需求方主觀上能夠判斷自身對(duì)已獲取的金融服務(wù)及其對(duì)金融服務(wù)滿(mǎn)足的程度。

（二）數(shù)字金融服務(wù)可及性

一、各國(guó)數(shù)字貨幣發(fā)展情況

數(shù)字貨幣的出現(xiàn)順應(yīng)了歷史發(fā)展的潮流，是金融科技的產(chǎn)物。比特幣是出現(xiàn)最早的私人數(shù)字貨幣，在私人數(shù)字貨幣發(fā)展的同時(shí)，各國(guó)中央銀行加入了數(shù)字貨幣的浪潮開(kāi)始了主權(quán)數(shù)字貨幣的研發(fā)。

（一）私人數(shù)字貨幣

私人數(shù)字貨幣是由私人發(fā)行的數(shù)字貨幣，根據(jù)其賦值不同可以分為兩類(lèi)：一是基于區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生和使用的原生代幣，也被稱(chēng)為加密數(shù)字貨幣；二是以一系列法定貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)為儲(chǔ)備資產(chǎn)，通過(guò)區(qū)塊鏈發(fā)行運(yùn)營(yíng)使用的數(shù)字貨幣，其幣值相較于加密貨幣穩(wěn)定。最早的私人數(shù)字貨幣是2008年由中本聰基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)明的比特幣。此后各類(lèi)私人數(shù)字貨幣開(kāi)始爆發(fā)式涌現(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)目前世界上有5500多種私人數(shù)字貨幣。2019年6月18日，擁有全球24億網(wǎng)絡(luò)社交基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook宣布推出加密貨幣Libra。Libra以區(qū)塊鏈作為技術(shù)支持，以一攬子強(qiáng)勢(shì)貨幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)作為信用支持，其愿景是作為一款全球性的數(shù)字原生貨幣，集穩(wěn)定性、低通脹、全球普遍接受和可互換性于一體，推行金融普惠，主打支付和跨境匯款。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這樣一個(gè)私人數(shù)字貨幣，必然會(huì)對(duì)貨幣政策、金融監(jiān)管、金融安全、世界貨幣格局、甚至國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)不可估量的巨大影響。

（二）央行數(shù)字貨幣

在各種私人數(shù)字貨幣蓬勃發(fā)展，預(yù)以一種新的貨幣形式取代現(xiàn)有的信用主權(quán)貨幣和支付系統(tǒng)之時(shí)，多國(guó)中央銀行開(kāi)始涉足數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)研發(fā)。2020年10月，BIS等《央行數(shù)字貨幣：基本原理和核心特征》報(bào)告，報(bào)告顯示：全球80%的央行都參與了央行數(shù)字貨幣的研究。全球40%的央行已經(jīng)從概念研究發(fā)展到試驗(yàn)或概念驗(yàn)證，10%的央行已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)運(yùn)行。2021年1月BIS了關(guān)于中央銀行數(shù)字貨幣第三次調(diào)查結(jié)果，截止2020年底65家央行各自央行數(shù)字貨幣發(fā)展情況的調(diào)查報(bào)告顯示：86%的央行正在進(jìn)行央行數(shù)字貨幣的實(shí)驗(yàn)和研究，越來(lái)越多的央行正在從研究轉(zhuǎn)向?qū)嶋H試點(diǎn)，但距廣泛使用還有距離。目前，美國(guó)、歐盟、日本、英國(guó)均未啟動(dòng)央行數(shù)字貨幣的試點(diǎn)。目前典型央行數(shù)字貨幣有：委內(nèi)瑞拉石油幣（2020年2月，因大規(guī)模通貨膨脹委內(nèi)瑞拉商人已經(jīng)放棄石油幣作為支付手段）、瑞典電子克朗于2020年2月開(kāi)始測(cè)試、新加坡Ubin項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行五個(gè)項(xiàng)目。

摘要：本文基于2011-2018年中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建GMM模型，實(shí)證分析數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響因素。結(jié)果表明：“互聯(lián)網(wǎng)+”指數(shù)對(duì)于數(shù)字普惠金融的影響最大，政府干預(yù)、居民金融素養(yǎng)的提升以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展都對(duì)數(shù)字普惠金融的發(fā)展具有穩(wěn)健、顯著的正向作用。因此，依據(jù)結(jié)論，提出推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展的政策建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;影響因素;動(dòng)態(tài)面板模型

自2005年普惠金融被聯(lián)合國(guó)正式提出以來(lái)，世界各國(guó)紛紛開(kāi)展普惠金融實(shí)踐。我國(guó)也積極行動(dòng)，十八屆三中全會(huì)正式將普惠金融列為發(fā)展目標(biāo)，之后又陸續(xù)推出了發(fā)展規(guī)劃與系列扶持政策，為普惠金融發(fā)展開(kāi)路。經(jīng)過(guò)多方努力，中國(guó)普惠金融體系建設(shè)取得了階段性的成果。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年6月末，全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)機(jī)構(gòu)覆蓋率達(dá)96%，全國(guó)行政村基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋率達(dá)99%；全國(guó)小微企業(yè)貸款余額達(dá)35.6萬(wàn)億元，其中，普惠型小微企業(yè)貸款余額10.7萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)14%；涉農(nóng)貸款余額34.2萬(wàn)億元，普惠型涉農(nóng)貸款余額6.1萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)8%；全國(guó)扶貧小額信貸余額2287.6億元，扶貧開(kāi)發(fā)項(xiàng)目貸款余額為4247億元，全國(guó)334個(gè)深度貧困縣各項(xiàng)貸款余額17366億元，較年初增長(zhǎng)7.9%[1]。盡管如此，普惠金融發(fā)展過(guò)程中仍面臨多重掣肘，主要體現(xiàn)在：商業(yè)模式不成熟、金融機(jī)構(gòu)成本與收益不匹配、信息不對(duì)稱(chēng)等，這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在提供普惠金融服務(wù)時(shí)積極性不夠，金融資源分布不均衡、一些地區(qū)金融服務(wù)質(zhì)量差、效率低，普惠金融發(fā)展難以為繼。而數(shù)字技術(shù)發(fā)展突破金融服務(wù)時(shí)空限制，降低了金融服務(wù)成本，提高了金融資源配置效率，成為普惠金融發(fā)展破局的關(guān)鍵。為此，將二者相互融合的數(shù)字普惠金融應(yīng)運(yùn)而生，并于2016年在G20杭州峰會(huì)被首次提出。數(shù)字普惠金融的提出引發(fā)了人們熱議。中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平如何？影響數(shù)字普惠金融發(fā)展的因素有哪些？如何推進(jìn)地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展？本文概述省際數(shù)字普惠金融發(fā)展特征，利用動(dòng)態(tài)面板計(jì)量模型分析其影響因素，總結(jié)數(shù)字普惠金融發(fā)展規(guī)律與對(duì)策。

1研究綜述

作為金融創(chuàng)新的熱點(diǎn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展問(wèn)題近年來(lái)得到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注?？v覽數(shù)字普惠金融相關(guān)研究文獻(xiàn)，主要集中于以下幾個(gè)方面。1.1評(píng)價(jià)指標(biāo)研究。目前比較權(quán)威的是北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心聯(lián)合螞蟻金服集團(tuán)了中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)，該指數(shù)從3個(gè)維度設(shè)計(jì)了24個(gè)指標(biāo)體系，利用對(duì)數(shù)型功效函數(shù)法進(jìn)行無(wú)量綱處理，采用層次分析法賦權(quán)，得出了各省市數(shù)字普惠金融指數(shù)。這一指標(biāo)體系被證實(shí)是合理有效的，被張勛(2019)、周麗(2018)等學(xué)者采用。1.2發(fā)展的作用與意義研究。姚金樓(2016)、魏曉峰(2019)等認(rèn)為數(shù)字普惠金融可以更好地推動(dòng)普惠金融落地。張子豪(2018)、陳丹(2019)、張賀(2018)、宋曉玲(2017)證實(shí)了數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的縮小具有顯著的促進(jìn)作用，可以提升低收入群體福利水平，幫助欠發(fā)達(dá)地區(qū)加速發(fā)展。丁日佳等(2019)借鑒工具變量法和中介效應(yīng)模型研究了數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展的影響與作用機(jī)制。謝絢麗等(2018)發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)于城鎮(zhèn)化率較低的省份、注冊(cè)資本較少的微型企業(yè)有更強(qiáng)的鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的作用。認(rèn)為數(shù)字普惠金融有效緩解了傳統(tǒng)普惠金融存在的信用采集難、成本高等困難，降低了普惠金融推廣中的部分風(fēng)險(xiǎn)。任碧云等(2019)利用微觀計(jì)量方法探索數(shù)字普惠金融中數(shù)字支付服務(wù)、數(shù)字投資服務(wù)和數(shù)字借貸服務(wù)的使用情況以及數(shù)字金融服務(wù)的可得性等四個(gè)維度對(duì)農(nóng)村包容性增長(zhǎng)的影響。1.3發(fā)展影響因素研究。吳金旺(2019)等利用空間面板數(shù)據(jù)模型對(duì)數(shù)字普惠金融影響因素進(jìn)行檢驗(yàn)，認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)+”、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)水平對(duì)各省份數(shù)字普惠金融的發(fā)展均產(chǎn)生顯著正向促進(jìn)作用。郝云平(2018)通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況與數(shù)字普惠金融指數(shù)呈U型關(guān)系，人口密度、金融意識(shí)、互聯(lián)網(wǎng)使用情況均與數(shù)字普惠金融呈顯著且穩(wěn)健的正相關(guān)關(guān)系；城鄉(xiāng)收入差距與數(shù)字普惠金融呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。此外，還有一些學(xué)者聚焦于數(shù)字普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管方面。王曉(2016)從國(guó)家數(shù)字普惠金融監(jiān)管現(xiàn)狀出發(fā)，提出了相關(guān)意見(jiàn)和建議。陸岷峰(2016)等提出了數(shù)字普惠金融發(fā)展過(guò)程中保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的建議?？傮w而言，由于數(shù)字普惠金融最早于2016年在G20杭州峰會(huì)提出，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)數(shù)字普惠金融的研究相對(duì)較少，特別是對(duì)數(shù)字普惠金融影響因素的研究寥寥無(wú)幾。本文綜合考慮數(shù)字普惠金融數(shù)字性與普惠性雙重特征，借鑒北大數(shù)字普惠金融指標(biāo)，利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法，分析區(qū)域數(shù)字普惠金融發(fā)展影響因素，以期揭示數(shù)字普惠金融發(fā)展的一些規(guī)律特征，為相關(guān)政府制定發(fā)展政策提出實(shí)證依據(jù)。

2中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展特征

摘要：本文從我國(guó)農(nóng)村地區(qū)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，論述了我國(guó)當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的實(shí)踐模式，就我國(guó)當(dāng)前的發(fā)展情況來(lái)看，還存在著數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)共享體系、人才體系以及相關(guān)法律法規(guī)等方面的障礙。因此，根據(jù)存在的障礙提出了相應(yīng)的突破方式，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，有效推進(jìn)“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”提供了理論和實(shí)踐指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟(jì)；農(nóng)村經(jīng)濟(jì)；融合發(fā)展；創(chuàng)新模式

一、引言

近幾年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在我國(guó)受到了極大的重視，數(shù)字經(jīng)濟(jì)具體是指利用數(shù)字化的技術(shù)及知識(shí)作為某種重要的生產(chǎn)要素，并借助現(xiàn)代化的信息技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)作為其發(fā)展的載體，從而為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供重要的動(dòng)力。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在我國(guó)經(jīng)歷了高速發(fā)展，代表著我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的時(shí)代將會(huì)成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，引發(fā)一場(chǎng)重要的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)變革。聯(lián)合國(guó)的《2019年數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告》中明確說(shuō)明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展有利于帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，加速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。從我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況來(lái)看，截止到2018年底，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了31.3萬(wàn)億元，并且其對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到了55%①。從已有的數(shù)據(jù)可以看出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的新引擎。從我國(guó)當(dāng)前的發(fā)展情況來(lái)看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的模式逐漸成熟，所需要的技術(shù)條件也愈發(fā)成熟。根據(jù)中國(guó)人民銀行以及工信部公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)的數(shù)量在2018年底達(dá)到了2.22億，占比6.2%，年增長(zhǎng)率為22.57%。2020年，農(nóng)村農(nóng)業(yè)部的《數(shù)字農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展規(guī)劃（2019-2025）》指出，在未來(lái)幾年中發(fā)展數(shù)字農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)將會(huì)成為農(nóng)村建設(shè)的發(fā)展藍(lán)圖。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中有其特殊的地域性、周期性以及季節(jié)性等，并且從彈性的角度來(lái)看，其彈性較小。雖然，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有勞動(dòng)力和土地這兩種生產(chǎn)要素，但是在發(fā)展過(guò)程中依然缺少企業(yè)家才能以及資本、數(shù)字技術(shù)等作為支持，從而使得農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一直以來(lái)落后于城市經(jīng)濟(jì)。并且，在發(fā)展的過(guò)程中，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)面臨著信息不對(duì)稱(chēng)、金融排斥等現(xiàn)象，金融資源與需求缺位、金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善等原因，導(dǎo)致農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到了很大的制約。數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有非競(jìng)爭(zhēng)性、普惠性、非排他性等優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)進(jìn)行融合發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，幫助其對(duì)缺失的其他生產(chǎn)要素進(jìn)行增效，產(chǎn)生1+1＞2的效果，幫助農(nóng)村地區(qū)解決當(dāng)前的困境。數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的路徑在國(guó)內(nèi)外已經(jīng)取得了良好的成效。形成了一系列可以使用的模式。例如，以數(shù)據(jù)和技術(shù)為核心發(fā)展的精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)模式、通過(guò)提高技術(shù)進(jìn)而降低交易成本的“三農(nóng)”金融服務(wù)模式、以大數(shù)據(jù)為核心的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展模式等。通過(guò)實(shí)踐證明，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展可以極大的解決信息不對(duì)稱(chēng)，提高規(guī)模效應(yīng)等，有利于提高農(nóng)民的收入，提高農(nóng)民的幸福感，進(jìn)一步縮小貧富差距，提高農(nóng)村地區(qū)的生活質(zhì)量。然而，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的模式依然存在很多薄弱的環(huán)節(jié)，在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、人才培養(yǎng)、數(shù)據(jù)建設(shè)體系以及相關(guān)法律方面還有很長(zhǎng)的路需要走。目前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展需要政府的支持，客觀條件是根據(jù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為生產(chǎn)要素解決信息不對(duì)稱(chēng)以及交易成本等問(wèn)題，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展。因此，為了實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置，需要進(jìn)一步探索數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合的發(fā)展模式，找出兩者發(fā)展的理論和現(xiàn)實(shí)意義。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是我國(guó)近幾年來(lái)需要大力發(fā)展的新興產(chǎn)物，既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，目前，關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的模式也在學(xué)術(shù)界引起大量研究，在我國(guó)依然處于起步階段，很少有學(xué)者涉及數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。因此，本文將數(shù)字經(jīng)濟(jì)與“三農(nóng)”領(lǐng)域進(jìn)行結(jié)合，研究?jī)烧呷诤习l(fā)展的路徑，理清兩者之間的現(xiàn)實(shí)障礙，從而提出解決的策略，為我國(guó)實(shí)現(xiàn)“鄉(xiāng)村振興”戰(zhàn)略提供應(yīng)有的幫助。

二、實(shí)踐模式

國(guó)際上關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究的經(jīng)驗(yàn)可以為我國(guó)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展提供一定的借鑒，我國(guó)快速發(fā)展的數(shù)字技術(shù)與信息技術(shù)為我國(guó)特有的數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展提供了重要幫助。2017年，在我國(guó)政府工作報(bào)告中首次提出了“促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)”的書(shū)面報(bào)告，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了政策保障。2019年，《數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展戰(zhàn)略綱要》由中共中央辦公廳以及國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)，為我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展進(jìn)一步奠定了基礎(chǔ)。因此，隨著這些文件的頒布，我國(guó)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的模式進(jìn)行探索和創(chuàng)新，從我國(guó)現(xiàn)階段的發(fā)展情況來(lái)看，最主要的類(lèi)型主要有以下四種。

摘要：海南自由貿(mào)易港投資營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化建設(shè)需要法定數(shù)字貨幣的發(fā)展與支持。法定數(shù)字貨幣區(qū)別于普通數(shù)字貨幣、傳統(tǒng)貨幣的特性和其發(fā)行流通過(guò)程中潛在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與信息安全風(fēng)險(xiǎn)使其具有審慎監(jiān)管的必要性。應(yīng)從微觀和宏觀兩個(gè)角度入手，明確抓住抓牢自貿(mào)港建設(shè)過(guò)程中法定數(shù)字貨幣運(yùn)行的監(jiān)管重心，進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際間合作，有效抑制風(fēng)險(xiǎn)因素，從而促進(jìn)海南自由貿(mào)易港數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：法定數(shù)字貨幣；審慎監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)防范；海南自由貿(mào)易港

一、問(wèn)題的提出

法定數(shù)字貨幣（CentralBankDigitalCurrencies，簡(jiǎn)稱(chēng)CB⁃DC）亦稱(chēng)央行數(shù)字貨幣，在我國(guó)被稱(chēng)為數(shù)字人民幣，是由中央銀行直接發(fā)行的，將傳統(tǒng)法定貨幣數(shù)字化的一種形態(tài)，即基于區(qū)塊鏈、5G等技術(shù)的一種數(shù)字化貨幣。毫無(wú)疑問(wèn)，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和流通需要具備必要的技術(shù)、市場(chǎng)和制度條件，在技術(shù)條件落后、市場(chǎng)規(guī)模狹小、金融監(jiān)管落后的國(guó)家或者地區(qū)，難以有條件發(fā)行和流通法定數(shù)字貨幣；而只有區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)達(dá)、市場(chǎng)規(guī)模廣大、金融監(jiān)管規(guī)范高效的主權(quán)國(guó)家，才具備了發(fā)行和流通央行數(shù)字貨幣的技術(shù)基礎(chǔ)和市場(chǎng)條件。作為全球新興經(jīng)濟(jì)大國(guó)，中國(guó)具有先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈技術(shù)，特別是5G通訊技術(shù)居于全球領(lǐng)先地位，商品市場(chǎng)與金融交易市場(chǎng)廣闊，中國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管高效有序，具備發(fā)行和流通央行數(shù)字貨幣的技術(shù)和政治經(jīng)濟(jì)條件。法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和流通在一定層面上代表了人類(lèi)社會(huì)貨幣制度創(chuàng)新和貨幣演化的未來(lái)方向，也將成為海南自貿(mào)港制度創(chuàng)新發(fā)展的未來(lái)著力點(diǎn)。與傳統(tǒng)貨幣相比，法定數(shù)字貨幣幣值穩(wěn)定，能夠大幅降低貨幣發(fā)行和交易的成本，提高貨幣交易的效率[1]。在數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的環(huán)境背景下，發(fā)行法定數(shù)字貨幣還能便于中央銀行對(duì)資金流向的管理，能更精準(zhǔn)地把握社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，也能在一定程度上抑制經(jīng)濟(jì)犯罪的發(fā)生。但作為一項(xiàng)近年來(lái)興起的新事物，一方面，在具體應(yīng)用上缺乏相應(yīng)的法律制度對(duì)其進(jìn)行約束和保障，致使法定數(shù)字貨幣可能面臨反洗錢(qián)監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于受到部分?jǐn)?shù)字技術(shù)在應(yīng)用上不成熟的影響，還可能導(dǎo)致法定數(shù)字貨幣遭遇技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。因此，在法定數(shù)字貨幣運(yùn)行層面，需要不斷加強(qiáng)對(duì)法定數(shù)字貨幣的監(jiān)督管理，才能充分發(fā)揮法定數(shù)字貨幣在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中應(yīng)有的作用，促進(jìn)數(shù)字社會(huì)的發(fā)展。站在海南自由貿(mào)易港未來(lái)發(fā)展的角度看，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行對(duì)于海南自由貿(mào)易港的建設(shè)具有重大意義。2020年8月14日，海南正式成為全面試點(diǎn)發(fā)行數(shù)字貨幣的地區(qū)之一，通過(guò)在海南發(fā)行法定數(shù)字貨幣，能更快地促進(jìn)海南建立起一套較為完善的數(shù)字貿(mào)易體系，推動(dòng)海南自由貿(mào)易港數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，從而使海南自由貿(mào)易港更快地向世界一流自由貿(mào)易港看齊。然而，在法定數(shù)字貨幣的發(fā)行給海南自由貿(mào)易港的發(fā)展帶來(lái)便利的同時(shí)，理應(yīng)看到其中所潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。只有充分了解法定數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣之間的差異及其自身特點(diǎn)，可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從微觀和宏觀角度給予恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管方式，明確法定數(shù)字貨幣運(yùn)行的監(jiān)管重心，才能更好地推進(jìn)海南自由貿(mào)易港數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)字社會(huì)的發(fā)展。

二、法定數(shù)字貨幣審慎監(jiān)管的必要性

1.法定數(shù)字貨幣區(qū)別于普通數(shù)字貨幣和傳統(tǒng)貨幣法定數(shù)字貨幣是中央銀行發(fā)行的、具有法律地位且有國(guó)家信用支撐的數(shù)字化貨幣[2]，隨著科技的進(jìn)步，其已逐漸成為當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中不可分割的一部分，在日常生活當(dāng)中扮演極其重要的角色。普通數(shù)字貨幣是指非中央銀行發(fā)行或中央銀行授權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行的，在特定范圍內(nèi)可作為“貨幣”替代物的數(shù)字表現(xiàn)，本質(zhì)上仍然屬于一種普通的數(shù)字商品，并不是由國(guó)家主權(quán)背書(shū)的法定貨幣。這類(lèi)貨幣依附區(qū)塊鏈技術(shù)而存在，以比特幣（Bitcoin）、以太幣（Ether）、泰達(dá)幣（TetherUSD）、瑞波幣（Ripple）、艾達(dá)幣（Adalevea）等為代表的普通數(shù)字貨幣在近年來(lái)取得迅速發(fā)展。與法定數(shù)字貨幣不同，兩者雖同時(shí)借助了區(qū)塊鏈等新技術(shù)的發(fā)展，但法定數(shù)字貨幣的發(fā)行主體更具有權(quán)威性，得到了主權(quán)國(guó)家的信用背書(shū)，從而取得了與人民幣、美元、歐元等法定貨幣同樣的地位，這就使得法定數(shù)字貨幣的持有者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，法定數(shù)字貨幣與普通數(shù)字貨幣之間最大的區(qū)別即在于此。法定數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣都以主權(quán)國(guó)家的信用為貨幣發(fā)行與流通的基礎(chǔ)，不具有價(jià)值，傳統(tǒng)貨幣可以表現(xiàn)為紙幣或賬戶(hù)中的數(shù)字,而數(shù)字貨幣則表現(xiàn)為區(qū)塊中的記錄。雖然它們都是由一國(guó)貨幣當(dāng)局發(fā)行的法定貨幣，都履行相應(yīng)的貨幣流通職能，但二者之間仍然存在著顯著的區(qū)別。在技術(shù)條件上，法定數(shù)字貨幣通過(guò)中央銀行設(shè)立的數(shù)字貨幣聯(lián)盟進(jìn)行跨境發(fā)行和跨境流通，以區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)行開(kāi)放式、共享型的賬戶(hù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，具有分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和分散化交易的比較優(yōu)勢(shì)，為跨國(guó)數(shù)字貨幣支付、結(jié)算和投資創(chuàng)造了良好的跨國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施條件[3]，而傳統(tǒng)貨幣在跨境支付、結(jié)算與投資過(guò)程中容易受到各種政治經(jīng)濟(jì)及技術(shù)條件的限制，特別是如美國(guó)這類(lèi)傳統(tǒng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣大國(guó)，還會(huì)利用本國(guó)貨幣在國(guó)際社會(huì)中的主權(quán)信用優(yōu)勢(shì)限制和打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)的貨幣跨國(guó)交易與流通。在流通形式上，法定數(shù)字貨幣突破了以傳統(tǒng)媒介作為依托的流通形式，而表現(xiàn)為有價(jià)值的數(shù)字化符號(hào)形式。在流通成本上，法定數(shù)字貨幣無(wú)需排版印刷，克服了地理空間上的物理限制，特別是區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展為法定數(shù)字貨幣的開(kāi)放式、共享型的賬戶(hù)系統(tǒng)設(shè)置與監(jiān)管提供了技術(shù)支持，與傳統(tǒng)貨幣相比，其發(fā)行與流通成本大大降低。在流通速度上，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行與流通的低成本使其能夠擁有更快的流通速度，有利于提高交易效率并為資源配置優(yōu)化提供新的貨幣交易條件。法定數(shù)字貨幣作為一個(gè)數(shù)字性?xún)r(jià)值符號(hào)，其流通更容易突破地理限制、物理限制、規(guī)則和制度限制、文化與習(xí)俗限制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源在更廣泛的地理空間范圍的優(yōu)化配置，由此能夠進(jìn)一步提高市場(chǎng)跨時(shí)空資源配置效率。事實(shí)上，法定數(shù)字貨幣是在綜合了傳統(tǒng)貨幣和普通數(shù)字貨幣功能的基礎(chǔ)上構(gòu)建的新興貨幣形態(tài)，是人類(lèi)社會(huì)貨幣形態(tài)演化與發(fā)展的最新成果，其在充分吸收傳統(tǒng)貨幣優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)貨幣的缺陷和不足，具有揚(yáng)棄效應(yīng)，給傳統(tǒng)貨幣特別是在國(guó)際社會(huì)基于主導(dǎo)地位的大國(guó)主導(dǎo)貨幣帶來(lái)了挑戰(zhàn)，其產(chǎn)生的替代效應(yīng)對(duì)國(guó)際貨幣體系乃至國(guó)際金融治理體系都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。而正是基于法定數(shù)字貨幣的重要地位和上述特性，就必須加強(qiáng)法定數(shù)字貨幣在流通過(guò)程中的各項(xiàng)監(jiān)管。2.法定數(shù)字貨幣在流通過(guò)程中面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)法定數(shù)字貨幣作為數(shù)字金融的一部分，對(duì)區(qū)塊鏈等網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用技術(shù)有著極高的依賴(lài)性。因此，在法定數(shù)字貨幣發(fā)行和流通過(guò)程中，必須對(duì)相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)給予高度的重視。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的成因在于缺乏規(guī)范有效的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，由此衍生出技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)。在技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)層面，鑒于區(qū)塊鏈技術(shù)目前正處于迅速發(fā)展階段，所以基于區(qū)塊鏈技術(shù)而發(fā)展起來(lái)的法定數(shù)字貨幣在可選擇的技術(shù)方案上存在落后的可能，若是在法定數(shù)字貨幣發(fā)行和流通過(guò)程中選擇了較為落后的技術(shù)方案，未能充分考慮到中央銀行數(shù)字貨幣系統(tǒng)和日益更新的個(gè)人終端的兼容性問(wèn)題，則會(huì)導(dǎo)致相關(guān)的數(shù)字業(yè)務(wù)流程遇阻，即降低信息的傳輸效率，從而影響法定數(shù)字貨幣持有者的使用體驗(yàn)，使其不被公眾所認(rèn)可[4]。在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)層面，中央數(shù)據(jù)系統(tǒng)與個(gè)人終端之間采取的互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議將會(huì)直接決定用戶(hù)的法定數(shù)字貨幣交易信息能否被第三人截取或窺探，若互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議加密程度較低或是沒(méi)有及時(shí)更新，那將會(huì)對(duì)交易安全產(chǎn)生嚴(yán)重的威脅。3.法定數(shù)字貨幣流通過(guò)程中面臨信息安全風(fēng)險(xiǎn)在法定數(shù)字貨幣交易的過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生龐大的數(shù)據(jù)流，而通過(guò)大數(shù)據(jù)對(duì)電子交易信息的收集和利用也無(wú)法避免此種情況，由此產(chǎn)生的一些對(duì)于法定數(shù)字貨幣交易數(shù)據(jù)的侵犯不可回避[5]。目前，信息安全所帶來(lái)的挑戰(zhàn)主要來(lái)源于黑客攻擊、木馬病毒以及網(wǎng)絡(luò)詐騙等。就黑客攻擊所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而言，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的推廣普及，在涉及互聯(lián)網(wǎng)的各個(gè)領(lǐng)域都有著相當(dāng)大規(guī)模的技術(shù)人員，技術(shù)人員通過(guò)專(zhuān)業(yè)的工具發(fā)掘交易過(guò)程中存在的漏洞，通過(guò)多種途徑截取用戶(hù)交易信息，從而達(dá)到竊取用戶(hù)法定數(shù)字貨幣賬戶(hù)信息的目的。就木馬病毒所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而言，第三人可通過(guò)短信鏈接、郵件等方式向法定數(shù)字貨幣持有者的手機(jī)植入木馬病毒，在持有者不知情的情況下監(jiān)視持有者手機(jī)的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)信息，記錄持有者登錄手機(jī)數(shù)字銀行賬戶(hù)的賬戶(hù)名及支付密碼，從而達(dá)到竊取資金的目的。從網(wǎng)絡(luò)詐騙角度來(lái)看，通常是通過(guò)一些消息誘導(dǎo)用戶(hù)點(diǎn)擊進(jìn)入精心設(shè)計(jì)好的假網(wǎng)頁(yè)，欺騙用戶(hù)讓其輸入個(gè)人賬戶(hù)信息，通過(guò)記錄用戶(hù)輸入的個(gè)人賬戶(hù)信息后竊取用戶(hù)的資金。綜上，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和流通不同于民間普通數(shù)字貨幣，其獨(dú)特的地位要求我們必須正視其在發(fā)行和流通過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，而面對(duì)這些存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)法定數(shù)字貨幣的審慎監(jiān)管，則可以在很大程度上解決法定數(shù)字貨幣在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中可能存在的諸多問(wèn)題，進(jìn)而為自貿(mào)港數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字社會(huì)的穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

摘要:黨的十九報(bào)告明確提出了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，同時(shí)也明確了普惠金融在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中的重要地位。近年來(lái)，山東省在農(nóng)村改革建設(shè)方面取得了非常顯著成績(jī)，也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在這樣的背景下，濰坊市全面落實(shí)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，積極打造和構(gòu)建數(shù)字普惠金融發(fā)展模式，從整體上推動(dòng)了鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展。本文就基于鄉(xiāng)村振興背景，對(duì)濰坊市數(shù)字普惠金融發(fā)展進(jìn)行相關(guān)研究。

關(guān)鍵詞:鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略;數(shù)字普惠金融;濰坊市

一、引言

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中城鄉(xiāng)發(fā)展之間的矛盾也日漸突出。報(bào)告中提出了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，為鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指明了方向。而金融與經(jīng)濟(jì)密不可分，在實(shí)現(xiàn)中國(guó)鄉(xiāng)村振興的過(guò)程中，緊抓特色金融發(fā)展是必要的。濰坊市依托數(shù)字普惠金融這個(gè)平臺(tái)，有效推進(jìn)了當(dāng)?shù)亟鹑谑聵I(yè)的發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了有效助力。

二、數(shù)字普惠金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的意義

數(shù)字普惠金融是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略落實(shí)的手段，也是農(nóng)村金融改革的有效途徑。領(lǐng)導(dǎo)下的中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代為金融系統(tǒng)撫育了重要使命，隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的提出與實(shí)施，我國(guó)呈現(xiàn)差距不斷縮小。金融在城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展中的重要性也在突顯，充分發(fā)揮金融的作用和優(yōu)勢(shì)，振興鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)，這是金融機(jī)構(gòu)未來(lái)工作的重要任務(wù)。在鄉(xiāng)村振興中金融服務(wù)是不可缺少的力量，也是鄉(xiāng)村振興的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。多年來(lái)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，尤其是金融扶貧、民營(yíng)小微企業(yè)等主要領(lǐng)域上都發(fā)揮著不可取代的作用。從現(xiàn)階段的情況來(lái)看，農(nóng)村金融資源還無(wú)法滿(mǎn)足現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的需求，特別是在農(nóng)村金融方面還存在一些不足，其中供需不匹配是主要問(wèn)題。因此，將更多金融資源投入到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要領(lǐng)域是現(xiàn)階段數(shù)字普惠金融的關(guān)鍵。

摘要：消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大驅(qū)動(dòng)，是國(guó)民生產(chǎn)總值的重要組成部分。數(shù)字普惠金融作為金融服務(wù)的一大板塊，對(duì)解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的諸多問(wèn)題具有重要作用。本文通過(guò)選取相關(guān)變量，整理了2013—2019年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，構(gòu)建多元回歸模型，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對(duì)于居民消費(fèi)有著顯著的正向影響，同時(shí)文章還根據(jù)實(shí)證得出結(jié)論分析及相應(yīng)的政策建議，旨在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到更好更穩(wěn)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；居民消費(fèi)；研究綜述；面板數(shù)據(jù)模型；政策建議

1研究綜述

1.1關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究綜述

普惠金融由聯(lián)合國(guó)提出于2015年，小額信貸作為普惠金融體系的核心，目的是服務(wù)于低收入群體，使其共享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的福利。普惠金融提供新型創(chuàng)新范式更好地服務(wù)于小微企業(yè)(張娟，2021)，賦能小微企業(yè)，在不同時(shí)期助力成長(zhǎng)，提升其數(shù)字化金融能力(唐寧，2019)。金融科技對(duì)于不同地域、不同規(guī)模的企業(yè)的激勵(lì)作用存在異質(zhì)性(雷漢云,譚卓敏，2020)。通過(guò)對(duì)既有文獻(xiàn)的梳理，發(fā)現(xiàn)關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究主要集中在低收入群體、小微企業(yè)、金融科技等多個(gè)方面。消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)的一駕重要馬車(chē)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為54.3%，但數(shù)字普惠金融對(duì)于居民消費(fèi)的影響的研究較少。

1.2關(guān)于數(shù)字普惠金融對(duì)于居民消費(fèi)影響的研究

摘要：本文運(yùn)用2011—2020年我國(guó)A股非金融類(lèi)上市公司數(shù)據(jù)和企業(yè)數(shù)字普惠金融發(fā)展指標(biāo)，實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字金融及其不同發(fā)展維度對(duì)企業(yè)金融化的影響效應(yīng)。結(jié)果表明，數(shù)字金融發(fā)展能夠促進(jìn)公司擴(kuò)大金融活動(dòng)，提升企業(yè)金融化水平。區(qū)分?jǐn)?shù)字金融的不同發(fā)展維度后，研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度及數(shù)字化程度均有助于提升公司金融化水平。本文對(duì)于深化金融體制改革、加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管、保障數(shù)字金融健康有序發(fā)展具有重要的啟示作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融發(fā)展；企業(yè)金融化；覆蓋廣度；使用深度；數(shù)字化程度

1引言

數(shù)字技術(shù)的普及和持續(xù)發(fā)展，其應(yīng)用已遍及各個(gè)領(lǐng)域。數(shù)字金融作為一種新型的普惠金融模式，是數(shù)字技術(shù)與金融領(lǐng)域的結(jié)合。從實(shí)質(zhì)上來(lái)說(shuō)，數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)分析、虛擬現(xiàn)實(shí)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新興科技，大大延伸了金融領(lǐng)域的服務(wù)范圍，增強(qiáng)了金融服務(wù)的可達(dá)性(Gomber等，2018)。此外，數(shù)字金融的發(fā)展能夠降低企業(yè)與外界的信息不對(duì)稱(chēng)，從而有助于降低企業(yè)融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，進(jìn)而降低企業(yè)融資成本(Duarte等，2012)。鑒于數(shù)字金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)具有重大影響，數(shù)字金融已成為企業(yè)融資的關(guān)鍵渠道。已有文獻(xiàn)主要從貨幣政策傳導(dǎo)、家庭收入、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域創(chuàng)新生態(tài)等角度考察了數(shù)字金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)后果。例如，戰(zhàn)明華等(2020)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展通過(guò)利率和信貸兩個(gè)渠道強(qiáng)化了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。張勛等(2019)實(shí)證分析認(rèn)為，數(shù)字金融顯著增加了農(nóng)村地區(qū)的創(chuàng)業(yè)數(shù)量，提高了農(nóng)村落后地區(qū)的家庭收入。唐松等(2020)研究認(rèn)為，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)公司從事長(zhǎng)期的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有支持作用，進(jìn)而有助于增加企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。孟曉倩和吳傳清(2022)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展能夠提高區(qū)域間的創(chuàng)新生態(tài)水平，其中政府科技支出及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平起到了中介傳導(dǎo)作用?？梢?jiàn)，目前鮮有文獻(xiàn)基于企業(yè)金融化的視角考察數(shù)字金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)后果。那么，數(shù)字金融發(fā)展及數(shù)字金融發(fā)展的各個(gè)維度是否能夠增強(qiáng)企業(yè)的融資便利性，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大金融活動(dòng)，仍然有待于進(jìn)一步探究。為此，本文以2011—2020年滬深兩市A股上市公司為研究樣本，實(shí)證探討了數(shù)字金融發(fā)展及數(shù)字金融發(fā)展各維度對(duì)企業(yè)金融化的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展能夠提升企業(yè)金融化水平，區(qū)分?jǐn)?shù)字金融發(fā)展的不同維度后發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是數(shù)字金融的涵蓋廣度、使用深度還是數(shù)字化發(fā)展程度，都可以提升公司金融化水平。相比已有研究，本文的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)主要在于：第一，有助于從企業(yè)金融化的角度擴(kuò)充數(shù)字金融發(fā)展引發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果相關(guān)文獻(xiàn)?？紤]到目前較少有文獻(xiàn)從企業(yè)金融化的角度關(guān)注數(shù)字金融發(fā)展及其各個(gè)發(fā)展維度的經(jīng)濟(jì)后果，能夠幫助公司進(jìn)行資產(chǎn)配置。第二，相關(guān)研究結(jié)論有助于為政府深入推動(dòng)金融改革提供一定的啟示作用。黨的二十大報(bào)告明確提出，“深化金融體制改革，加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管”。本文研究結(jié)論有助于為政府強(qiáng)化金融監(jiān)管，保障數(shù)字金融健康有序發(fā)展提供政策啟示。

2理論分析與研究假設(shè)

2.1數(shù)字金融發(fā)展與企業(yè)金融化

近年來(lái)，隨著區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字貨幣迅速走向創(chuàng)新快速發(fā)展，成為全球經(jīng)濟(jì)的核心，中國(guó)也逐漸開(kāi)始積極研究?？倳?shū)記出席二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)，提出了以數(shù)字普惠金融為主題的全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新理念。2016年，中國(guó)中央銀行將成為未來(lái)幾年的主要戰(zhàn)略金融目標(biāo)，金融和信息技術(shù)的變革推動(dòng)了數(shù)字貨幣的發(fā)展，并對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生了重大影響。

一、數(shù)字貨幣的金融影響

目前，我國(guó)數(shù)字貨幣的發(fā)展還不夠規(guī)范，這給央行和各個(gè)部門(mén)帶來(lái)了許多潛在問(wèn)題。與數(shù)字貨幣相比，它對(duì)中國(guó)的貨幣政策、金融穩(wěn)定、銀行收支平衡有著重要影響。

（一）數(shù)字貨幣對(duì)央行宏觀政策及金融穩(wěn)定的影響

1.數(shù)字貨幣對(duì)央行宏觀政策的影響發(fā)行數(shù)字貨幣將是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，這可能是一種小規(guī)模的附加貨幣，慢慢地，廣泛地使用，最后得到充分利用。但是，反過(guò)來(lái)說(shuō)，在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系中，數(shù)字貨幣數(shù)量很少，這對(duì)中國(guó)的貨幣問(wèn)題、貨幣政策、貨幣定義，甚至貨幣政策的執(zhí)行都會(huì)產(chǎn)生重大影響。根據(jù)5部委關(guān)于比特幣的規(guī)定，比特幣不被視為與貨幣同等的法律形式，而是作為虛擬商品而非在市場(chǎng)上使用。在互聯(lián)網(wǎng)上，比特幣是一種買(mǎi)賣(mài)商品的方式，制定和執(zhí)行金融政策的中央銀行，必須根據(jù)市場(chǎng)需求實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣和人民幣之間的平衡并思考這一點(diǎn)，如何在分布式會(huì)計(jì)技術(shù)的作用下影響中國(guó)人民幣貨幣政策的減少，信息交換將提高金融效率，促進(jìn)金融創(chuàng)新，同時(shí)也應(yīng)該考慮到信息交換是否會(huì)嚴(yán)重削弱央行的職能。數(shù)字貨幣直接影響貨幣政策的傳導(dǎo)和影響，使貨幣乘數(shù)不斷增大，同時(shí)，增加貨幣流通速度的可測(cè)度，為大規(guī)模貨幣流通分析奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而有利于貨幣總量與結(jié)構(gòu)的合理測(cè)算。實(shí)施貨幣政策時(shí)，數(shù)字貨幣的作用取決于兩種貨幣間的金融互聯(lián)程度，高度替代、失效的貨幣政策和數(shù)字貨幣將有所助益：貨幣政策以央行發(fā)行的法定貨幣為目標(biāo)。采用數(shù)字貨幣能增加貨幣量，提高貨幣政策的有效性，并能有效地分散會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，使得交易信息準(zhǔn)確，能夠監(jiān)控資金流動(dòng)，有助于監(jiān)管者利用貨幣政策工具及時(shí)評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)。建立結(jié)算點(diǎn)可以加快貨幣政策的轉(zhuǎn)移，有利于穩(wěn)定利率和價(jià)格的遠(yuǎn)期結(jié)構(gòu)，有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如果將來(lái)數(shù)字貨幣廣泛流通，貨幣的數(shù)量和管理方式都會(huì)有很大的變化，個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)之間的資金清算，如造成貨幣供求關(guān)系的變化，就應(yīng)該從清算轉(zhuǎn)到帳面清算，而在貨幣清算方面，數(shù)字貨幣的使用會(huì)使清算更加方便。便捷性的提高將增加交易總量，增加整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的流動(dòng)性，降低交易成本?，F(xiàn)有貨幣結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，原有貨幣政策機(jī)制也將發(fā)生新的變化。若一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)依賴(lài)于基于比特幣分散的數(shù)字貨幣，擴(kuò)張性貨幣政策就可能無(wú)法實(shí)施。其發(fā)行和流通、存款準(zhǔn)備金政策及其替代作用和相關(guān)性將影響存款準(zhǔn)備金，最終影響中央銀行貨幣政策的有效性。作為網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的重要組成部分，數(shù)字貨幣在新的貨幣形態(tài)下必須加以規(guī)范。2.數(shù)字貨幣對(duì)金融穩(wěn)定的影響數(shù)字貨幣對(duì)金融其穩(wěn)定性和脆弱性都受其影響，首先，它改變了貨幣的結(jié)構(gòu)，對(duì)數(shù)字貨幣的需求取代了對(duì)實(shí)物貨幣，分散特征加快了金融資產(chǎn)的換算速度，而第二種形式則影響到貨幣的生成過(guò)程。同時(shí)，金融危機(jī)還會(huì)加速金融恐慌的蔓延，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定，封閉程度低的數(shù)字貨幣安全也會(huì)影響金融穩(wěn)定，在封閉程度上，數(shù)字貨幣平臺(tái)比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更易受到網(wǎng)絡(luò)攻擊。其循環(huán)過(guò)程是可以理解的，并受到監(jiān)督，傳輸很難實(shí)現(xiàn)，很難跟蹤。但是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)歷史悠久，發(fā)展水平和IT安全水平都很高，由于數(shù)字貨幣的匿名性和非操縱性，使得其資產(chǎn)轉(zhuǎn)移容易，回收困難，當(dāng)時(shí)，中國(guó)央行已基本具備了未來(lái)發(fā)行數(shù)字貨幣的兩庫(kù)三中心體系結(jié)構(gòu)和用戶(hù)數(shù)字錢(qián)包。此外，為了保證數(shù)字貨幣的完整性和正確性，還需要有足夠的安全、可控的密碼算法以及密鑰分配與保存機(jī)制。

（二）數(shù)字貨幣對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響