摘要：為保障綠色發(fā)展戰(zhàn)略的有效實施，黨的報告明確提出“大力發(fā)展綠色金融”。然而，當前環(huán)保和金融領(lǐng)域出現(xiàn)的“洗綠”現(xiàn)象及其危害正發(fā)揮著阻滯作用，嚴重影響了我國綠色金融的快速健康發(fā)展。強化監(jiān)管是防治“洗綠”隱患的關(guān)鍵舉措?？v觀我國綠色金融監(jiān)管的立法發(fā)展史，萌芽期、起步期、緩行期、健進期的四個不同階段，都有不同程度的建構(gòu)監(jiān)管制度，從整體上搭建起了基本框架。但現(xiàn)有的綠色金融監(jiān)管制度，相較于迅速發(fā)展的監(jiān)管需求和錯綜復雜的市場結(jié)構(gòu)而言，都顯得有些缺乏先進性和可操作性。基于此，我國有必要著力建構(gòu)科學而合理的綠色金融監(jiān)管制度，以有效防治“洗綠”風險。

關(guān)鍵詞：洗綠；綠色金融監(jiān)管；信息披露；綠色認證；環(huán)境法律責任

一、問題的提出

綠色金融在全球范圍的發(fā)展與推廣，是當代金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的重要創(chuàng)新之一。在綠色發(fā)展成為世界各國普遍共識的背景下，綠色金融通過資源的合理配置，有效預防與應(yīng)對環(huán)境問題，促進經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展?！?〕為服務(wù)“綠色發(fā)展”戰(zhàn)略，我國作出了發(fā)展綠色金融的頂層設(shè)計。2015年，中共中央、國務(wù)院的《生態(tài)文明體制改革總體方案》（下稱《生態(tài)方案》），首次提出“建立綠色金融體系”。次年，中國人民銀行等七部委又聯(lián)合了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》（下稱《指導意見》），明確了構(gòu)建綠色金融體系的主要目的，即動員與激勵更多社會資本投向綠色產(chǎn)業(yè)，以有效抑制污染性投資。在國家政策的引導下，地方政府紛紛行動起來，陸續(xù)出臺支持性政策并積極開展實踐探索。綠色金融在中國的發(fā)展可謂突飛猛進，在短短十年左右的時間里，取得了舉世矚目的成績。外國學者如此評價：基于“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合發(fā)展模式的優(yōu)越性，在一些成熟市場國家綠色金融發(fā)展逐漸陷入困境之時，中國漸漸開始主導全球綠色金融市場?！?〕據(jù)中國銀行保險監(jiān)督委員會（下稱銀保監(jiān)會）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月末，我國綠色信貸余額已超9萬億元，綠色債券余額已超5000億元，成為全球最大綠色債券市場。然而，這一喜人數(shù)據(jù)卻遭到了質(zhì)疑，我國綠色金融基本處于“口惠而實不至”的狀況〔3〕、正面臨著“叫好不叫座”的尷尬局面〔4〕等。學術(shù)界在肯定這一現(xiàn)實困境的同時提出綠色金融監(jiān)管缺位是重要誘因之一。比如，趙以邗指出，綠色金融市場存在監(jiān)管不到位、隔靴搔癢、處罰力度弱等情況〔5〕；饒淑玲等分析道，綠色金融以金融機構(gòu)自我認定為主，缺乏第三方認證等外部監(jiān)督，使金融機構(gòu)面臨著實施“洗綠”行為〔6〕的潛在風險〔7〕；中國人民大學重陽金融研究院的評估認為，在我國綠色金融發(fā)展初期，由于有效監(jiān)管不足和監(jiān)管協(xié)調(diào)不到位，容易出現(xiàn)濫用政策紅利而衍生“洗綠”風險?！?〕客觀而言，監(jiān)管缺位已構(gòu)成影響綠色金融快速發(fā)展的重要障礙。具有資本逐利性的金融機構(gòu)和融資企業(yè)，在缺乏必要外部制度的約束下，基于違規(guī)的低成本而往往選擇將資金用于投資回報率更高的非綠色行業(yè)。為此，強化監(jiān)管已成為當下保障綠色金融市場健康發(fā)展的重要任務(wù)。

二、我國綠色金融監(jiān)管的立法發(fā)展與制度設(shè)計

隨著綠色金融在我國的持續(xù)推進，監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)正逐漸織密并已現(xiàn)雛形，這從我國綠色金融監(jiān)管的立法發(fā)展中可以得到印證。經(jīng)中國人民銀行發(fā)起與倡導，眾多部委陸續(xù)參與進來，支持和保障綠色金融發(fā)展的各方面規(guī)章制度，刻畫了綠色金融監(jiān)管立法發(fā)展的清晰脈絡(luò)，展現(xiàn)了綠色金融監(jiān)管制度循序漸進的發(fā)展規(guī)律和初步框架。（一）我國綠色金融監(jiān)管立法的階段性分析。第一階段，1995年至2006年的萌芽期。嚴格地說，我國綠色金融監(jiān)管立法始于1995年。當年，中國人民銀行頒布了《關(guān)于貫徹信貸政策與加強環(huán)境保護工作有關(guān)問題的通知》，要求各級金融部門在信貸中把支持國家經(jīng)濟發(fā)展同資源保護、改善生態(tài)相結(jié)合。2001年起，保障綠色金融發(fā)展的監(jiān)管機構(gòu)得到進一步擴展，證監(jiān)會、發(fā)改委、原銀監(jiān)會陸續(xù)參與進來。2001—2003年間，原國家環(huán)保總局與證監(jiān)會了《上市公司環(huán)境審計公告》等系列文件，將綠色金融監(jiān)管的著力點放到了融資企業(yè)，對上市公司發(fā)行證券募集資金作出了前置性約束。2004年央行聯(lián)合國家發(fā)改委、原銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于進一步加強產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風險有關(guān)問題的通知》，為銀行在開展信貸業(yè)務(wù)中防控環(huán)境風險提供了具體指導。2006年央行聯(lián)合原國家環(huán)?？偩值摹蛾P(guān)于共享企業(yè)環(huán)保信息有關(guān)問題的通知》，要求先從企業(yè)環(huán)境違法信息起步，逐步將企業(yè)的環(huán)保信息納入央行的企業(yè)征信系統(tǒng)，要求銀行審查企業(yè)的環(huán)保信息作為銀行發(fā)放貸款的依據(jù)。在萌芽階段，央行、環(huán)保部門、發(fā)改委、證監(jiān)會、原銀監(jiān)會作為綠色金融發(fā)展的推進與監(jiān)管機構(gòu)，就已經(jīng)開啟了通力協(xié)作的嘗試。重點設(shè)計的監(jiān)管機制包括監(jiān)管部門對企業(yè)環(huán)境信息的共享機制、融資企業(yè)環(huán)境信息披露機制、違規(guī)責任追究機制等。第二階段，2007年至2011年的起步期。央行聯(lián)合原國家環(huán)?？偩趾驮y監(jiān)會于2007年7月了《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，該文件旨在落實國家環(huán)保政策法規(guī)，推進節(jié)能減排，防范信貸風險，強調(diào)金融監(jiān)管部門、金融機構(gòu)要與各級環(huán)保部門通力合作，建立暢通有效的信息溝通機制和聯(lián)席會議制度，同時還設(shè)定了追責性規(guī)定。該年12月，原國家環(huán)?？偩峙c原保監(jiān)會聯(lián)合的《關(guān)于環(huán)境污染責任保險工作的指導意見》，正式確立了建立環(huán)境污染責任保險制度的基本框架。2008年2月，原國家環(huán)?？偩致?lián)合證監(jiān)會等部門了《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導意見》，旨在督促上市公司公開環(huán)境信息?？少F的是，在此發(fā)展階段出現(xiàn)了法律層面的綠色金融規(guī)范條款，集中體現(xiàn)在2007年修訂通過的《中華人民共和國節(jié)約能源法》第65條、2008年通過的《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟促進法》第45條。相對于上一階段，此階段出現(xiàn)了國務(wù)院的統(tǒng)籌推進和較高層級的立法，新增了原保監(jiān)會這一監(jiān)管主體，綠色金融工具也在已有綠色信貸和綠色證券的基礎(chǔ)上新增了綠色保險，在運行機制上更加注重監(jiān)管主體之間的互動與協(xié)作，進一步強調(diào)違規(guī)的不利后果。第三階段，2012年至2015年的緩行期。此階段以綠色信貸行業(yè)為突破口和試驗區(qū)，我國開始了全面探索綠色金融監(jiān)管的經(jīng)驗之路。銀監(jiān)會于2012年的《綠色信貸指引》，是對銀行業(yè)專門設(shè)立的綠色金融發(fā)展規(guī)范，是在綠色金融監(jiān)管專門立法上走出的重要一步，是我國指導和監(jiān)管綠色信貸發(fā)展經(jīng)驗的系統(tǒng)呈現(xiàn)。該指引明確規(guī)定了原銀監(jiān)會的監(jiān)督管理權(quán)，依法負責對銀行業(yè)金融機構(gòu)的綠色信貸業(yè)務(wù)及其環(huán)境和社會風險管理實施監(jiān)督管理。在全面探索綠色信貸監(jiān)管經(jīng)驗的同時，也制定了規(guī)范其他綠色金融工具的監(jiān)管規(guī)則。2013年，環(huán)保部和原保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于開展環(huán)境污染強制責任保險試點工作的指導意見》，在設(shè)定環(huán)境污染強制責任投保范圍、條件與程序的同時，明確了環(huán)保部和原保監(jiān)會的監(jiān)管職責。2015年，央行的《綠色債券支持項目目錄》，為綠色債券審批與注冊、第三方綠色債券評估、綠色債券評級和信息披露提供了重要的參考依據(jù)。同年，綠色金融進入中央文件?！渡鷳B(tài)方案》首次明確提出要“建立綠色金融體系”，并將其列入“十三五”發(fā)展規(guī)劃，這標志著構(gòu)建綠色金融體系正式上升為國家戰(zhàn)略。第四階段，2016年至今的健進期。該階段以央行等七部委于2016年聯(lián)合的《指導意見》為開端，全面啟動了我國綠色金融綜合推進與監(jiān)管的探索工作。《指導意見》明確提出：為防止綠色項目“洗綠”問題的出現(xiàn)，引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，要求完善與綠色金融相關(guān)的監(jiān)管機制。如果說上一階段主推綠色信貸的發(fā)展與監(jiān)管，本階段的重點則是綠色債券的推行與監(jiān)管。2016年1月，國家發(fā)改委開始實施《綠色債券發(fā)行指引》，對綠色債券的適用范圍和支持重點作出了限定，并規(guī)定了綠色債券發(fā)行的具體審核要求。同年3月，證監(jiān)會了《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導意見》，在設(shè)定綠色債券發(fā)行程序和信息披露義務(wù)的同時，規(guī)定嚴禁金融公司冒用以及濫用綠色環(huán)保名義進行綠色債券資金募集，確保綠色債券資金進入綠色產(chǎn)業(yè)。同月22日，銀行間交易商協(xié)會的《非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引》，除了提出發(fā)行程序和信息披露等方面的要求外，著重強調(diào)對債務(wù)融資工具綠色程度的第三方認證和跟蹤評估。2018年，央行了《關(guān)于加強綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理有關(guān)事宜的通知》《綠色金融債券存續(xù)期信息披露規(guī)范》以及信息披露報告模板，指出要重點核查發(fā)行人募集資金投向綠色項目的真實性、篩選和決策程序的合規(guī)性、募集資金管理的規(guī)范性、環(huán)境效益目標的實現(xiàn)情況。兩份文件表明央行開始關(guān)注并加強綠色債券存續(xù)過程性監(jiān)管。（二）綠色金融監(jiān)管的制度設(shè)計。我國綠色金融工具從最開始僅有的綠色信貸，逐步發(fā)展出綠色證券、綠色保險、綠色基金等。綠色融資工具的多元性，決定了我國綠色金融監(jiān)管框架的復雜性，但可以整體上總結(jié)出以下特征。第一，政府主導、自律為輔的監(jiān)管體制初步形成。我國綠色金融在央行的發(fā)動與倡導、各監(jiān)管部門的陸續(xù)參與下，逐步建立起了分別負責、密切協(xié)作的工作機制。在央行的統(tǒng)領(lǐng)與協(xié)調(diào)下，銀保監(jiān)會主要負責監(jiān)管綠色信貸與綠色保險，證監(jiān)會主要負責監(jiān)管綠色證券，原環(huán)保部、國家發(fā)改委、財政部等行政主管部門則在自己的職責范圍內(nèi)主要負責協(xié)助“一委一行兩會”實施監(jiān)管的工作。監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)作通常采用聯(lián)席會議制度，在各單位內(nèi)部確定責任部門和聯(lián)絡(luò)員，通過定期召開協(xié)調(diào)會議的形式保持溝通。除了政府部門的監(jiān)管外，綠色金融領(lǐng)域已出現(xiàn)金融機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會或?qū)W會的身影。無論綠色信貸、綠色債券、綠色保險還是綠色基金，起步發(fā)展之時主要是以市場主體自律為主，但隨著各類市場的規(guī)?；l(fā)展，行業(yè)協(xié)會或?qū)W會開始發(fā)揮行業(yè)自律的作用。銀行間市場交易商協(xié)會和銀行業(yè)協(xié)會成立的綠色信貸業(yè)務(wù)專業(yè)委員會，對綠色信貸實施行業(yè)自律監(jiān)督；證券業(yè)協(xié)會成立的綠色證券專業(yè)委員會，對綠色證券實施行業(yè)自律監(jiān)督；中國證券投資協(xié)會則在綠色基金的發(fā)展與監(jiān)督中正發(fā)揮重要作用。但遺憾的是，基于綠色金融統(tǒng)計與信息披露的局限性，社會監(jiān)督還未真正起步。第二，綠色金融發(fā)展伊始就非常重視信息披露和共享機制的建立。及時充分的環(huán)境信息是綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)性條件，有助于金融機構(gòu)準確評估項目的環(huán)境風險；而綠色金融信息是反映綠色金融發(fā)展的實質(zhì)狀況，倒逼金融機構(gòu)大力提升其環(huán)境風險防范能力，也有助于監(jiān)管機構(gòu)、社會組織和個人實施外部監(jiān)督。1995年，中國人民銀行就與原國家環(huán)?？偩謪f(xié)商籌建環(huán)境信息共享機制，幾經(jīng)努力發(fā)展至今，環(huán)保部門的企業(yè)環(huán)境信息已納入人民銀行的征信系統(tǒng)，為金融機構(gòu)評估融資項目的綠色化程度提供了極大便利。2012年的《綠色信貸指引》明確提出設(shè)立綠色信貸統(tǒng)計制度；2017年的《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導意見》則明確設(shè)定了發(fā)行人關(guān)于綠色債券信息披露的義務(wù)，以此方便相關(guān)主體監(jiān)控綠色金融的實施情況。第三，已認識到第三方評估認證工作的重要性。綠色金融評估認證是金融機構(gòu)辨識綠色項目和實施貸（借）后監(jiān)督的重要基礎(chǔ)，也是進一步撬動社會資本的核心條件。為此，《綠色信貸指引》首次提出，建立健全綠色信貸標識制度，必要時可以借助合格、獨立的第三方對環(huán)境和社會風險進行評審。在綠色債券領(lǐng)域，證監(jiān)會也明令綠色公司債券申報前及存續(xù)期內(nèi)，鼓勵發(fā)行人提交由獨立評估認證機構(gòu)就募集資金擬投資項目屬于綠色產(chǎn)業(yè)項目所出具的評估意見或認證報告。為確保第三方機構(gòu)實施客觀、公正的評估認證，央行聯(lián)合證監(jiān)會于2017年10月了《綠色債券評估認證行為指引（暫行）》，對評估認證機構(gòu)、業(yè)務(wù)承接、評估認證內(nèi)容、評估認證意見表述等事項作出了系統(tǒng)規(guī)定，初步建立起了評估認證機構(gòu)的行為規(guī)范。第四，提出了金融機構(gòu)承擔環(huán)境法律責任的要求。我國金融機構(gòu)的環(huán)境法律責任制度最早見諸2004年的相關(guān)規(guī)定中。央行聯(lián)合國家發(fā)改委、原銀監(jiān)會的《關(guān)于進一步加強產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風險有關(guān)問題的通知》首次規(guī)定：“對違反本通知要求或政策執(zhí)行不力，違規(guī)審批項目和提供授信支持，造成嚴重損失的，要依照有關(guān)法律法規(guī)，追究有關(guān)當事人和負責人的責任?！?007年，中國人民銀行聯(lián)合原國家環(huán)?？偩趾驮y監(jiān)會的《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，明確規(guī)定“加強監(jiān)督檢查，追究違規(guī)者的責任”，“對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項目貸款的行為，依法予以嚴肅查處，對造成嚴重損失的，追究相關(guān)機構(gòu)和責任人責任”。兩項規(guī)定都明令禁止金融機構(gòu)違反綠色金融監(jiān)管規(guī)范要求而為重污染性項目提供信貸支持。一旦違規(guī)并造成嚴重損失的，需依法追究法律責任。兩項規(guī)定的差別在于前者僅規(guī)定了金融機構(gòu)內(nèi)部工作人員的責任，而后者則增設(shè)了金融機構(gòu)的單位責任。遺憾的是，金融機構(gòu)環(huán)境法律責任的制度發(fā)展止步于此，后期很長一段時間內(nèi)的立法都未有實質(zhì)性突破。為此，《指導意見》提出了“研究明確貸款人環(huán)境法律責任”的重要任務(wù)。

《金融監(jiān)管研究》是由中國銀監(jiān)會創(chuàng)辦和主管的專業(yè)學術(shù)期刊，主要刊發(fā)金融監(jiān)管相關(guān)的學術(shù)研究和政策研究成果，旨在傳播金融監(jiān)管思想，提升金融監(jiān)管理論研究與政策研究水平，擴大我國在國際金融監(jiān)管政策領(lǐng)域的話語權(quán)和影響力，服務(wù)金融監(jiān)管理論創(chuàng)新與工作實踐。

目前，《金融監(jiān)管研究》發(fā)行量約為1.5萬本，被人民大學書報資料中心評為重要轉(zhuǎn)載來源期刊，在中國知網(wǎng)公布的《中國學術(shù)期刊影響因子》金融類期刊中綜合影響因子排名第三，在學術(shù)界、政策層和金融業(yè)形成了較強的影響力。

圍繞當前國內(nèi)外金融風險、金融監(jiān)管理論研究和政策實踐中的重點、熱點、難點問題，《金融監(jiān)管研究》2017年將主要刊發(fā)以下方面的文章：

1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與金融服務(wù)實體經(jīng)濟

2.實體經(jīng)濟去杠桿率與金融風險防控3.資產(chǎn)價格泡沫和房地產(chǎn)金融風險防控

4.金融周期與金融風險防控5.系統(tǒng)性金融風險防控與宏觀審慎監(jiān)管

本文作者：李鶴工作單位：東北農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院

碳金融監(jiān)管的內(nèi)容及障礙分析

所謂金融監(jiān)管，是指貨幣管理當局對金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督。金融監(jiān)管是指能夠通過監(jiān)管使建立金融制度的目的充分實現(xiàn)。目前，中國的金融監(jiān)管不是一種有效監(jiān)管，而只是一種存在諸多缺陷的權(quán)力監(jiān)管。碳金融監(jiān)管是指政府在低碳經(jīng)濟視域下通過特定的機構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國，凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。金融機構(gòu)的風險對于社會穩(wěn)定的影響要比其他產(chǎn)業(yè)部門高得多。金融監(jiān)管猶如一把“雙刃劍”，一方面，通過金融監(jiān)管可以減少金融系統(tǒng)的風險，保持金融機構(gòu)的穩(wěn)定，提高金融運行效率；另一方面，如果監(jiān)管不當，或者監(jiān)管過度，將加大監(jiān)管成本，降低金融市場效率，阻礙金融業(yè)的發(fā)展。所以，金融監(jiān)管是維護金融制度有效的必要條件，而且金融監(jiān)管本身必須是有效的。有效金融監(jiān)管是有效金融制度的組成部分，而且是有效金融制度的必要條件。中國傳統(tǒng)的金融機構(gòu)性監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應(yīng)新的發(fā)展要求。金融創(chuàng)新的浪潮集中出現(xiàn)了許多逃避管制、防范風險、追求收益的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融機構(gòu)創(chuàng)新，這些創(chuàng)新涉及保險、證券和銀行業(yè)對傳統(tǒng)的金融體制造成了巨大的沖擊。金融監(jiān)管存在以下幾個方面的問題：一是金融監(jiān)管制度不健全。中國碳金融的制度環(huán)境不健全，碳會計制度缺乏，政府、企業(yè)和個人無法測算碳資源，如果金融行業(yè)協(xié)會能夠?qū)⑹袌鲋黧w的經(jīng)濟信息傳導至金融機構(gòu)，金融機構(gòu)又匯總到各自的行業(yè)協(xié)會，再將碳金融市場信息傳送到中央金融決策機構(gòu)，中央就能根據(jù)碳金融市場決定碳金融政策，而后通過金融行業(yè)協(xié)會進行分解和落實。二是權(quán)力監(jiān)管，監(jiān)管成本偏高。中國的金融監(jiān)管只是一種權(quán)力監(jiān)管，而不是權(quán)威監(jiān)管。在權(quán)威監(jiān)管制度之下，金融機構(gòu)按照金融監(jiān)管當局的要求去做，就能夠降低風險而增加收益，反之，違反金融監(jiān)管當局的規(guī)定，就會增加風險，但卻不一定能得到更好的回報。中央銀行監(jiān)管力度不夠，這樣造成銀行無序競爭仍很突出，一方面會提高銀行的經(jīng)營成本，另一方面也影響了金融秩序和金融環(huán)境，加大了金融風險。金融監(jiān)管在帶來收益的同時，將導致巨額成本。三是缺乏有效的稽查制度，內(nèi)部審計組織缺乏獨立性和權(quán)威性。金融業(yè)自律機制方面，現(xiàn)有的自律性組織還難以與政府監(jiān)管機構(gòu)徹底脫鉤，帶有一定行政色彩，缺乏獨立性，行業(yè)協(xié)會規(guī)則約束力較差，權(quán)威性欠缺，措施流于形式。四是現(xiàn)有金融監(jiān)管機構(gòu)人員素質(zhì)和監(jiān)管手段跟不上全面監(jiān)管的需要。中國金融監(jiān)管主要以現(xiàn)場監(jiān)管為主，哪里出現(xiàn)了問題就到哪里監(jiān)管，實質(zhì)是事后監(jiān)管，缺乏主動性和超前意識。面對國際金融市場上金融創(chuàng)新的日益變化，銀行監(jiān)管人員所慣用的行政手段已不再適宜，急需提高對金融創(chuàng)新的監(jiān)管能力。

實現(xiàn)有效碳金融監(jiān)管的策略

國際金融界虧損倒閉事件頻頻發(fā)生，究其原因，主要是金融機構(gòu)內(nèi)部控制不嚴所致。在金融風險日益突顯的今天，碳金融監(jiān)管體系的作用越來越突出，構(gòu)建一個健全有效的碳金融監(jiān)管體系，是中國金融改革的重要任務(wù)之一。1.建立有效的碳金融監(jiān)管制度，實施綠色金融。建立有效金融制度是有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)之一。一是建立和完善金融企業(yè)的信息公開披露制度。信息公開披露制度兼有成本低和保障債權(quán)人利益的作用，可以對金融企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生強有力的外部監(jiān)督作用，促使金融企業(yè)在追求利潤最大化的同時，對流動性、安全性給予充分的重視。二是進一步完善金融法律體系。建立科學完備的金融法律體系，是建立有效金融監(jiān)管的必要前提和基礎(chǔ)。努力完善保護環(huán)境的法律法規(guī)，加大碳權(quán)市場和碳會計執(zhí)行范圍，清除阻礙企業(yè)使用碳會計的短期利益的驅(qū)動機制。實施綠色金融是金融業(yè)推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。綠色金融指金融部門把環(huán)境保護作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報、風險和成本都要融合進銀行的日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟資源的引導，促進社會的可持續(xù)發(fā)展。2.建立權(quán)威監(jiān)管和碳稽核，降低監(jiān)管成本。要使中國金融監(jiān)管成為一種有效監(jiān)管，必須將目前的權(quán)力監(jiān)管轉(zhuǎn)化為權(quán)威監(jiān)管，即監(jiān)管當局的監(jiān)管基礎(chǔ)要建立在其監(jiān)管措施具有技術(shù)合理性、符合技術(shù)指標的內(nèi)在規(guī)定性之上，而不是建立在行政權(quán)力之上。實施有效監(jiān)管要努力降低監(jiān)管成本。一是建立退出機制。構(gòu)建監(jiān)管體系的關(guān)鍵是退出機制。通過退出機制約束金融管理者和投資者，提高金融機構(gòu)自身競爭能力，從而更好地保護好利益相關(guān)者的主體利益。二是加強信用體系建設(shè)。加強信用體系建設(shè)是促進監(jiān)管體系建設(shè)的基本前提之一。三是建立權(quán)威監(jiān)管和碳稽核。建立碳稽核是有效金融監(jiān)管的重要手段。碳金融監(jiān)管需要加大碳排放稽核力度。碳稽核是調(diào)節(jié)生產(chǎn)與環(huán)保、局部利益與整體利益、眼前利益與長遠利益之間矛盾的。碳稽核是碳會計的再監(jiān)督，加強碳稽核，有助于碳會計不斷完善。碳會計提供的碳排放信息的合理性、合法性、全面性、真實性，由碳稽核進行監(jiān)督，并明確其環(huán)境經(jīng)濟責任，即保證碳信息的有效披露。加強碳稽核內(nèi)部監(jiān)督的同時，還必須接受社會監(jiān)督，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營符合人類發(fā)展的需要。3.構(gòu)建完善的碳金融監(jiān)管體系和監(jiān)管手段。有效金融監(jiān)管不僅需要配套的碳金融監(jiān)管體系，而且更加需要有效的監(jiān)管手段?！叭灰惑w”即“國家監(jiān)管部門—社會團體—市場主體”，三維結(jié)構(gòu)是碳金融監(jiān)管的核心體系。在碳金融調(diào)控之時，央行、銀監(jiān)會、財政部等與市場主體博弈過程中，政府部門并非能發(fā)揮高效的決策與實施對碳金融業(yè)務(wù)的市場調(diào)控作用。金融行業(yè)協(xié)會更能夠貼近低碳經(jīng)濟的市場行為，更能溝通政府與市場的關(guān)系，彌補政府在低碳經(jīng)濟金融管理過程中的外在性缺陷。實施有效的金融監(jiān)管手段是解決金融監(jiān)管障礙主要途徑。一是在加強內(nèi)部控制建設(shè)的同時，發(fā)揮行業(yè)互律組織的監(jiān)管作用。二是碳金融監(jiān)管需要盡快建立會計部門、業(yè)務(wù)部門與環(huán)境管理部門之間的MFCA信息系統(tǒng)。通過環(huán)境管理部門可以直接得到有關(guān)環(huán)境污染方面的數(shù)據(jù)；盡快將環(huán)境相關(guān)的成本從經(jīng)營費用中分離。三是建立相應(yīng)的監(jiān)管信息系統(tǒng)，加快監(jiān)管當局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。實施動態(tài)、實時、持續(xù)全過程的碳金融監(jiān)管模式。這既是各國銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢，又是防范和化解金融風險的重要途徑。

摘要：基于國內(nèi)外的復雜形勢，中國提出構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略部署，這對中國農(nóng)業(yè)金融發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。在此背景下，金融體系的完善，尤其是農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級對“雙循環(huán)”的構(gòu)建起到至關(guān)重要的支撐作用。從金融資金循環(huán)的角度出發(fā)，通過編制2007年至2020年的矩陣式資金流量表來分析論證中國當前農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系對“雙循環(huán)”存在一定不適配度。為暢通“雙循環(huán)”，助力鄉(xiāng)村振興，促進經(jīng)濟高質(zhì)量綠色發(fā)展，進而早日實現(xiàn)共同富裕，應(yīng)主要著眼于改革金融機構(gòu)體系、健全金融市場體系、完善金融監(jiān)管體系三方面，以加速中國農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級。

關(guān)鍵詞：“雙循環(huán)”；農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系；鄉(xiāng)村振興；綠色發(fā)展；共同富裕

一、“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的內(nèi)涵

（一）“內(nèi)循環(huán)”發(fā)揮主體作用

目前，中國已具備暢通“內(nèi)循環(huán)”的基礎(chǔ)。從供給方面來看，中國擁有完備的工業(yè)體系，具有較強的供給能力；從需求方面來看，中國是全球第二大經(jīng)濟體，擁有14億多人口及蘊藏其中的巨大消費潛力。因此，中國若要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須要以擴大內(nèi)需為基礎(chǔ)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平的動態(tài)平衡，充分發(fā)揮“內(nèi)循環(huán)”的主體作用。

（二）“外循環(huán)”發(fā)揮聯(lián)動作用

摘要：基于國內(nèi)外的復雜形勢，中國提出構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略部署，這對中國農(nóng)業(yè)金融發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。在此背景下，金融體系的完善，尤其是農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級對“雙循環(huán)”的構(gòu)建起到至關(guān)重要的支撐作用。從金融資金循環(huán)的角度出發(fā)，通過編制2007年至2020年的矩陣式資金流量表來分析論證中國當前農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系對“雙循環(huán)”存在一定不適配度。為暢通“雙循環(huán)”，助力鄉(xiāng)村振興，促進經(jīng)濟高質(zhì)量綠色發(fā)展，進而早日實現(xiàn)共同富裕，應(yīng)主要著眼于改革金融機構(gòu)體系、健全金融市場體系、完善金融監(jiān)管體系三方面，以加速中國農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級。

關(guān)鍵詞：“雙循環(huán)”；農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系；鄉(xiāng)村振興；綠色發(fā)展；共同富裕

一、“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的內(nèi)涵

（一）“內(nèi)循環(huán)”發(fā)揮主體作用

目前，中國已具備暢通“內(nèi)循環(huán)”的基礎(chǔ)。從供給方面來看，中國擁有完備的工業(yè)體系，具有較強的供給能力；從需求方面來看，中國是全球第二大經(jīng)濟體，擁有14億多人口及蘊藏其中的巨大消費潛力。因此，中國若要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須要以擴大內(nèi)需為基礎(chǔ)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平的動態(tài)平衡，充分發(fā)揮“內(nèi)循環(huán)”的主體作用。

（二）“外循環(huán)”發(fā)揮聯(lián)動作用

后危機時代的特征

各國都在探尋新的金融監(jiān)管模式全球危機以來，各國都意識到現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的不足，總的趨勢是向統(tǒng)一監(jiān)管發(fā)展，同時加強宏觀金融穩(wěn)定防止系統(tǒng)風險和強化微觀金融監(jiān)管降低機構(gòu)破產(chǎn)風險。同時強化對全球資本流動和大型跨境金融機構(gòu)的監(jiān)管，加強全球金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)和溝通，逐漸建立全球的金融監(jiān)管平臺。[2]（2）全球金融市場發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化[3]美國、歐洲的金融機構(gòu)在金融危機中遭到重創(chuàng)。就從銀行業(yè)來看，在全球1000家最大的銀行的總利潤中，美國的銀行的稅前利潤從2007年的1887億美元下滑到‐911億美元，歐洲的銀行的稅前利潤從2007年3742億美元下滑到‐161億美元，只有亞洲的銀行業(yè)仍然保持了1461億美元稅前利潤成績。由此看來，美國和歐洲金融市場的地位受到嚴重的沖擊，全球都在重新定義金融市場結(jié)構(gòu)，更關(guān)注亞洲。（3）碳金融、低碳經(jīng)濟搬上了國際舞臺在全球金融危機的沖擊下，全球經(jīng)濟進入衰退，在解救全球危機的同時各國都在尋找下個引領(lǐng)全球經(jīng)濟走出困境的領(lǐng)頭行業(yè)。從現(xiàn)有的情況看，世界加大綠色投資、倡導綠色消費、促進綠色增長、低碳經(jīng)濟發(fā)展方興未艾，發(fā)展低碳經(jīng)濟成為各國搶占未來經(jīng)濟制高點的戰(zhàn)略。低碳經(jīng)濟的快速發(fā)展將對全球產(chǎn)業(yè)及金融產(chǎn)生深遠影響，進而影響世界經(jīng)濟發(fā)展的格局及發(fā)展的新模式，并形成相應(yīng)的新的游戲規(guī)則。（4）“戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”走向機制化，大國之間戰(zhàn)略互動關(guān)系加強由于國際格局多極化深化發(fā)展，大國在國際格局中的位置進行重新調(diào)整，大國關(guān)系呈現(xiàn)多面性與復雜性。既是“競爭對手”又是“合作伙伴”已為大國關(guān)系的常態(tài)。近年來，大國之間在增加政治互信基礎(chǔ)上，使“戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”逐步走向機制化。從新的視角共同應(yīng)對我們?nèi)祟惤裉烀媾R的共同的挑戰(zhàn)，包括改革國際金融秩序，研究經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。消除貧困、節(jié)約資源等等。

中國金融的新戰(zhàn)略

就后危機時代而言，中國金融業(yè)發(fā)展提供一個非常獨特的環(huán)境。而面對國際金融格局的變化，從2008年底開始，我國政府在金融方面展開了一系列密集行動，主要包括人民幣國際化、區(qū)域貨幣金融合作與國際貨幣體系重建三個層面。第一，巴曙松（2007）指出，人民幣國際化需要經(jīng)歷自由化、區(qū)域化與全球化三個發(fā)展階段。貨幣自由化是指貨幣自由兌換以及利率與匯率的市場化。人民幣區(qū)域化可以經(jīng)歷四條路徑：通過邊境貿(mào)易促進人民幣區(qū)域化、加強區(qū)域貨幣合作、加強人民幣對外直接投資、利用中國香港人民幣離岸中心的輻射作用。人民幣全球化可以經(jīng)過兩條路徑：發(fā)行以人民幣計價的國際債券；二是加強人民幣資產(chǎn)的對外直接投資。第二，區(qū)域貨幣合作或區(qū)域貨幣一體化是指一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵤﹨f(xié)調(diào)與合作，特別是聯(lián)合實施貨幣政策和匯率政策。樓繼偉（2004）指出要從四個原則出發(fā)：一是以貿(mào)易投資合作在先，貨幣金融合作隨后，或兩者并行。相互促進；二是要廣泛考慮區(qū)內(nèi)各經(jīng)濟體的經(jīng)濟與金融利益，保護各參與方改革與合作的積極性，愿意付出相當?shù)霓D(zhuǎn)換成本；三是，由易到難，從建立區(qū)域資金自救機制，逐步走向比較高級的貨幣合作形式。[1]第三，周小川指出，但凡以國別貨幣充當世界貨幣，均不能解決“特里芬難題”。從短期來看，他建議擴大SDR的發(fā)行和使用范圍，以降低全球經(jīng)濟對美元的依賴程度。具體對SDR的措施包括：擴大SDR的定值貨幣籃子，將以人民幣為代表的新興市場國家貨幣納入該貨幣籃子；積極推動在國際貿(mào)易、大宗商品定價、投資等中使用SDR計價，同時考慮用SDR來計算一國外匯儲備的市場價值；通過推出以SDR計價的金融資產(chǎn)來提高SDR作為一種儲蓄貨幣的吸引力等等。當面對著世界金融格局重新構(gòu)建的時候，中國因為特殊的地位和不斷壯大的金融實力而更多地受到世界的關(guān)注?？偠灾?，后危機時國際形勢跌宕多姿，變幻莫測。世界各種力量粉墨登場，加緊角逐，縱橫捭闔，分化組合。各國忙于本國經(jīng)濟盡快企穩(wěn)回升，并為后國際金融危機時代布局謀篇，力爭在國際舞臺上占據(jù)有利地位。全球正處于大發(fā)展、大變革、大調(diào)整之中。而中國應(yīng)以一種沉穩(wěn)、積極的態(tài)度面對困難和挑戰(zhàn)，及時制定新的金融新戰(zhàn)略，并且要準確地適應(yīng)于當前的金融環(huán)境，這就必將為中國金融今后的發(fā)展提供絕佳、甚至是千載難逢的機會。

本文作者：程婷工作單位：安徽財經(jīng)大學金融學院

金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，既大量使用數(shù)據(jù)，也大量生產(chǎn)數(shù)據(jù)。在依法合規(guī)、保障安全的前提下，金融數(shù)據(jù)資源的融合利用與數(shù)據(jù)資源價值的充分挖掘，有利于增強宏觀分析和金融監(jiān)管決策支撐，推動金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，助力數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

金融數(shù)據(jù)利用取得初步成效

近年來，人民銀行重慶營業(yè)管理部積極運用大數(shù)據(jù)、可視化等技術(shù)手段，利用金融數(shù)據(jù)服務(wù)普惠金融、服務(wù)宏觀分析和金融監(jiān)管，取得初步成效。數(shù)字央行建設(shè)成效顯現(xiàn)。一是持續(xù)開展數(shù)字央行大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，利用先進技術(shù)架構(gòu)、建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)標準、拓展數(shù)據(jù)覆蓋范圍、強化數(shù)據(jù)治理，實現(xiàn)主要業(yè)務(wù)應(yīng)用數(shù)據(jù)的統(tǒng)一歸集、統(tǒng)一存儲、統(tǒng)一處理和統(tǒng)一展現(xiàn)，探索開展數(shù)據(jù)分析，初步形成大數(shù)據(jù)應(yīng)用體系。二是搭建金融服務(wù)大數(shù)據(jù)平臺，提供標準化數(shù)據(jù)交換接口，實現(xiàn)一點對接重慶市大數(shù)據(jù)局、市場監(jiān)管局、民政局等政府部門，降低金融機構(gòu)獲取相關(guān)數(shù)據(jù)的門檻和成本，提升金融機構(gòu)跨行業(yè)數(shù)據(jù)的應(yīng)用能力。系統(tǒng)上線以來，已注冊市、區(qū)（縣）金融機構(gòu)482家，為金融穩(wěn)定重大事項報告、支付結(jié)算企業(yè)賬號管理等提供了有效手段。助力普惠金融發(fā)展。一是整合銀企供需數(shù)據(jù)建設(shè)“渝融通”民營小微企業(yè)首貸續(xù)貸中心，有效提升市場主體融資便利度和獲得感。系統(tǒng)上線以來，已覆蓋重慶各區(qū)縣，累計放貸超15億元。二是開發(fā)“長江綠融通”系統(tǒng)，實現(xiàn)金融、環(huán)保、財政、金科技、建設(shè)等綠色信息共享，精準識別、定期推送綠色項目，對接市、區(qū)兩級綠色重點項目和小微企業(yè)融資1000多億元。三是深化金融科技應(yīng)用試點，推動重慶銀行等23家金融機構(gòu)綜合運用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，開展小微普惠金融智能化服務(wù)，有效緩解中小微企業(yè)和三農(nóng)融資難融資貴問題。輔助宏觀分析決策。一是運用大數(shù)據(jù)、可視化等技術(shù)手段建立“清算云”數(shù)據(jù)中心，開展支付清算數(shù)據(jù)的治理、挖掘和分析，將屬地明細數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)，實時動態(tài)呈現(xiàn)轄區(qū)資金流量和流向，為區(qū)域經(jīng)濟金融形勢研判提供有價值的金融數(shù)據(jù)服務(wù)。二是打造智慧國庫，建設(shè)國庫大數(shù)據(jù)可視化平臺，運用關(guān)聯(lián)、聚類、穿透等數(shù)據(jù)分析方法，對國庫海量數(shù)據(jù)進行快速分析處理，實現(xiàn)國庫資金流動情況的動態(tài)監(jiān)測，提升了國庫資金運行數(shù)據(jù)利用率，有效提高財政收支預算分析效率。提升金融監(jiān)管效能。一是建設(shè)基于人工智能技術(shù)的反洗錢智能檢查系統(tǒng)，以脫敏后的反洗錢數(shù)據(jù)以及反洗錢現(xiàn)場檢查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建可疑交易識別模型，在現(xiàn)場檢查中實現(xiàn)高效、精準的可疑交易篩查和全量數(shù)據(jù)監(jiān)管，大幅提升反洗錢現(xiàn)場檢查效能。二是基于跨行業(yè)數(shù)據(jù)建設(shè)賬戶事中事后監(jiān)督管理系統(tǒng)，實現(xiàn)從事前向事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。系統(tǒng)依托重慶區(qū)塊鏈政務(wù)服務(wù)平臺，打破工商數(shù)據(jù)與銀行信息之間的數(shù)據(jù)壁壘，提供企業(yè)注冊開辦、預約開戶一站式服務(wù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)“一源多用，有源可循”，助力改善營商環(huán)境。三是基于國家外匯管理局應(yīng)用服務(wù)平臺（ASone）監(jiān)管數(shù)據(jù)，引入大數(shù)據(jù)、聚類分析、人工智能等技術(shù)，實現(xiàn)貨物貿(mào)易異常線索智能篩選，徹底解決貿(mào)易項下違規(guī)線索的識別效率難題。同時，通過整合外匯管理內(nèi)外部數(shù)據(jù)，創(chuàng)新外匯管理事后綜合分析監(jiān)測方式，強化實時監(jiān)測，持續(xù)提升外匯管理監(jiān)測分析水平和效率。

深化金融數(shù)據(jù)綜合利用前景廣闊

深化金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)利用，支持普惠金融發(fā)展。目前，金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)包含大量關(guān)鍵支付交易和金融市場交易等數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)由交易主體發(fā)起，實時動態(tài)呈現(xiàn)企業(yè)和個人交易主體的跨行、跨境資金流動以及票據(jù)等金融市場工具信用狀況，與銀行行內(nèi)支付結(jié)算數(shù)據(jù)、企業(yè)工商注冊數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)等多個來源的數(shù)據(jù)進行交叉驗證和相互匹配，可以完整地反映企業(yè)日?，F(xiàn)金流量、經(jīng)營狀況以及企業(yè)經(jīng)營業(yè)主和個人的消費狀況，有利于增強數(shù)據(jù)的穿透性，厘清企業(yè)境內(nèi)、境外上下游關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，避免依靠單一數(shù)據(jù)來源建?？赡苊媾R的欺詐風險，從而建立更加科學精準的信用評估模型。貸款投放前，這些數(shù)據(jù)可以幫助金融機構(gòu)完善對小微企業(yè)客戶經(jīng)營穩(wěn)定性、還款能力的評估，提高貸前審核的有效性和準確性，并彌補小微企業(yè)缺乏征信記錄的“信用白戶”問題，提高普惠小微首次貸款和信用貸款的可得性。貸款投放后，金融機構(gòu)利用實時跨行支付交易、轉(zhuǎn)賬流向等數(shù)據(jù)，可以及時掌握客戶信貸資金用途和還款意愿變化，有效緩解資金空轉(zhuǎn)、資金流向不明、資金難以收回等貸后監(jiān)控難題。金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)資源通過適度開放，允許金融機構(gòu)進行依法合規(guī)、科學合理的利用，有利于打破目前在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域存在的數(shù)據(jù)壟斷和“數(shù)據(jù)煙囪”等問題，充分挖掘數(shù)據(jù)資源價值，降低數(shù)據(jù)獲取和利用成本，緩解銀企信息不對稱矛盾，打造更多“可交互、有溫度”的智能普惠金融產(chǎn)品。深化金融數(shù)據(jù)綜合利用，優(yōu)化宏觀分析決策。運用經(jīng)濟金融交易實時全量數(shù)據(jù)，可提高宏觀經(jīng)濟金融分析的前瞻性和準確性。目前，人民銀行正在建設(shè)符合大數(shù)據(jù)發(fā)展方向的國家金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，建立覆蓋所有金融機構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融活動的金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。借助金融基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的實時全量支付交易數(shù)據(jù)和金融市場交易數(shù)據(jù)，加上對工商、稅務(wù)等政務(wù)大數(shù)據(jù)融合利用和深度挖掘，金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系可以為央行決策提供一個更加科學高效的宏觀經(jīng)濟金融大數(shù)據(jù)監(jiān)測預測平臺，為貨幣政策調(diào)控和宏觀審慎管理決策提供更有力的支撐。深化金融數(shù)據(jù)綜合利用，強化金融風險防控。金融監(jiān)管部門和金融機構(gòu)通過掌握全量、實時的金融交易數(shù)據(jù)和工商、稅務(wù)、海關(guān)等政務(wù)數(shù)據(jù)，有助于掌握微觀主體完整的資金鏈條和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，大幅度提高對各種異常交易和違法違規(guī)風險的快速精準識別和防控能力，有效提升反欺詐、反洗錢、反逃稅、反恐怖、反腐敗等工作水平。同時，基于跨行業(yè)數(shù)據(jù)可以加強對交叉金融產(chǎn)品在跨行業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)交易的風險監(jiān)測，強化對重點領(lǐng)域、重點機構(gòu)的風險預警，增強穿透性金融監(jiān)管能力，防范金融風險交叉?zhèn)魅?。技術(shù)發(fā)展為金融數(shù)據(jù)的安全利用提供了條件。個人隱私安全和商業(yè)秘密保護是數(shù)據(jù)治理的關(guān)鍵。目前，聯(lián)邦學習、差分隱私和多方安全計算等主流隱私保護技術(shù)能夠在不接觸明細數(shù)據(jù)、不傳輸非加密數(shù)據(jù)的前提下進行數(shù)據(jù)的利用和共享。近年來，金融業(yè)積極利用新興技術(shù)促進數(shù)據(jù)資源融合利用，極大地提升了金融服務(wù)的智能化、精準化水平。比如，招商銀行信用卡中心與中國銀聯(lián)合作，在銀聯(lián)智慧平臺基于脫敏后的銀聯(lián)跨行交易商戶數(shù)據(jù)、本行數(shù)據(jù)構(gòu)建套現(xiàn)評分模型，精準識別信用卡套現(xiàn)行為，增強支付風控能力。

進一步提升金融數(shù)據(jù)綜合利用效果

摘要：隨著我國整體經(jīng)濟的不斷發(fā)展與進步，在這種大環(huán)境下，我國的金融市場正在持續(xù)有效地發(fā)展。但是，調(diào)查顯示我國資源環(huán)境的發(fā)展不容樂觀，由于眾多資源極為緊缺，嚴重制約了我國金融行業(yè)的發(fā)展進程。因此，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為我國金融行業(yè)的首要任務(wù)。但是在實際發(fā)展綠色金融的過程當中，仍然存在著諸多問題，這些問題的出現(xiàn)導致我國綠色金融產(chǎn)業(yè)很難實現(xiàn)既定發(fā)展目標。本文就我國綠色金融可持續(xù)發(fā)展的長效機制做了簡要的分析。

關(guān)鍵詞：綠色金融；行業(yè)；可持續(xù)；發(fā)展；長效機制

一、我國綠色金融長效機制存在的問題

其一，政策保障機制不完善，由于我國綠色金融的發(fā)展時間較短，在這種情況下，導致政府部門所制定的扶持政策當中存在著諸多問題，例如綠色金融監(jiān)管制度不完善，管理制度約束性不足，缺乏必要的財稅扶持政策等等。其二，人才培訓機制不完善，現(xiàn)階段大多數(shù)綠色金融企業(yè)的人才培訓機制極不完善，不僅無法明確培訓目標以及培訓內(nèi)容，同時還無法制定出具有針對性的培訓計劃，在這種情況下，導致人才培訓工作過于混亂，進而無法實現(xiàn)既定培訓目標。其三，市場運行機制不完善，金融機構(gòu)的綠色產(chǎn)品創(chuàng)新能力較差，欠缺組織機構(gòu)體系，在這種情況下，導致市場運行機制很難為綠色金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供必須要的支持。

二、構(gòu)建我國綠色金融可持續(xù)發(fā)展長效機制的措施

（一）構(gòu)建政策保障機制。政策保障機制是保證我國綠色金融行業(yè)能夠持續(xù)有效地發(fā)展的重要機制，只有在完善且科學合理的政策保障機制下，綠色金融行業(yè)才能夠有效地提升自身的市場競爭力進而實現(xiàn)既定發(fā)展目標。因此相關(guān)的政府部門在推進綠色金融發(fā)展的過程當中，必須要構(gòu)建起完善的政策保障機制，為綠色金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展營造出良好的外部發(fā)展環(huán)境。首先，政府部門必須完善綠色金融制度，通過借鑒國外先進的制度，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國金融市場的實際發(fā)展情況，制定出具有針對性以及實效性的金融制度。與此同時，還要將，法律元素，業(yè)務(wù)標準元素，業(yè)務(wù)實施元素以及監(jiān)管元素融入金融制度當中，以此來保證金融制度的全面性。除此之外，還必須要明確各個管理部門的職責與義務(wù)，使各項金融制度能夠有效地落實到實際工作當中，進而營造出良好的綠色金融市場環(huán)境。其次，政府部門必須完善財稅扶持體系。第一，對財政資金的投入機制進行不斷的創(chuàng)新，保證每一筆財政資金都能夠得到最大限度的利用。第二，必須要對原有的政府普惠政策進行全面改革，適當?shù)臏p免綠色金融企業(yè)的稅費，將原有的補貼扶持資金轉(zhuǎn)變?yōu)楠剟钯Y金，以此來提升綠色金融企業(yè)發(fā)展的積極性，進而促進我國綠色金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。最后，政府部門必須建立起完善的監(jiān)督考核制度。其一，必須要迅速地建立起與綠色金融相匹配的GDP核算體系，以此來提升綠色金融監(jiān)管部門的權(quán)重。其二，相關(guān)的綠色金融企業(yè)在實際發(fā)展的過程當中必須要定期地進行換金風險預估，結(jié)合相關(guān)的風險指標制定出下一階段的發(fā)展計劃。其三，必須要有效地建立起信息披露制度，并且要嚴格要求綠色金融企業(yè)依照相關(guān)標準進行信息披露工作，只有這樣才能夠保證綠色金融產(chǎn)業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)既定可持續(xù)發(fā)展目標。（二）構(gòu)建市場運作機制。市場運作及時是保證綠色金融產(chǎn)業(yè)能夠在金融市場當中可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵機制，市場運作機制的完善與否直接決定著綠色金融產(chǎn)業(yè)在市場當中是否具有較強的競爭優(yōu)勢。因此相關(guān)的綠色金融企業(yè)必須要與政府部門建立起堅實的合作關(guān)系，共同構(gòu)建出完善的市場運作機制，進而保證綠色金融產(chǎn)業(yè)在我國金融市場當中能夠?qū)崿F(xiàn)既定發(fā)展目標。首先，相關(guān)的綠色金融機構(gòu)以及政府部門必須通力合作建立起完善的組織機構(gòu)體系。其一，盡可能購擴展延伸市場參與主體，激勵各大銀行機構(gòu)開展綠色金融項目，與此同時相關(guān)的管理人員引導其他金融機構(gòu)共同參與到綠色金融部門建設(shè)工作當中。其二，銀行機構(gòu)必須要實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)化，地方政府部門要充分地發(fā)揮出引導作用，鼓勵各大銀行機構(gòu)進行綠色化改革，并為其提供必需的初始改革資金，與此同時還要為進行綠色化改革的銀行機構(gòu)提供必需的政策扶持，適當?shù)臏p免該種機構(gòu)的稅費。其三，必須要構(gòu)建出完善的綠色金融中介服務(wù)部門，引導社會當中的各大金融中介機構(gòu)實現(xiàn)色綠化轉(zhuǎn)變，使其能夠積極努力的參與到相關(guān)建設(shè)工作當中。其次，必須對綠色金融產(chǎn)品進行不斷的創(chuàng)新。第一，進行綠色信貸革新工作，依照我國政府部門所制定的相關(guān)政策標準以及金融消費者的個性化信貸需求，制定出與之相匹配的綠色信貸業(yè)務(wù)。第二，重視綠色資本市場的發(fā)展，該種市場主要包含了以下三項重要內(nèi)容：綠色股票；綠色債券；綠色基金。相關(guān)的綠色金融企業(yè)在實際發(fā)展的過程當中必須要進行多層次融資，大力發(fā)展綠色金融項目。最后，全面開展綠色保險項目，創(chuàng)建環(huán)境保護責任保險業(yè)務(wù)，同時還要制定出與之相匹配的綠色保險類型，例如，環(huán)保車險，環(huán)保建筑險等等。另外，相關(guān)的綠色金融企業(yè)在實際發(fā)展的過程當中必須要重視碳金融項目的發(fā)展，構(gòu)建出完善且較為全面的碳排放市場，并結(jié)合碳金融市場的特征制定出與之相對應(yīng)的衍生產(chǎn)品，例如，碳期貨，談保險等等。（三）構(gòu)建人才培訓機制。綠色金融行業(yè)要想獲得持續(xù)有效地發(fā)展就必須要有綜合素質(zhì)較高的人才作為支持，只有在專業(yè)型人才的支持下，我國的綠色金融企業(yè)才能夠在市場當中獲得持續(xù)有效地發(fā)展，并且實現(xiàn)既定發(fā)展目標。為此，相關(guān)的政府部門與金融機構(gòu)必須進行有效協(xié)同合作，共同建立起完善的綠色金融人才培訓機制。首先，相關(guān)的綠色金融企業(yè)必須要在內(nèi)部建立起完善的綠色金融人才培訓部門，相關(guān)的管理人員在建立人才培訓部門的過程當中，必須結(jié)合綠色金融人才培訓需求為其提供必要的資金支持以及設(shè)備支持，只有在充足的資金以及完善的設(shè)備支持下，綠色金融培訓部門才能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用，不斷地提升綠色金融人才的綜合素質(zhì)。除此之外，相關(guān)的培訓人員在實際進行培訓的過程當中必須要結(jié)合綠色金融企業(yè)發(fā)展的需求以及綠色金融長效機制的標準明確培訓目標以及培訓內(nèi)容，將培養(yǎng)出高素質(zhì)高水平滿足企業(yè)發(fā)展需求的專業(yè)型綠色金融人才作為主要培訓目標，將綠色金融理念，綠色金融內(nèi)容，綠色金融發(fā)展的重要性確定為主要培訓內(nèi)容。進而保證綠色金融培訓部門的長效性。其次，在對相關(guān)的管理人員進行實際培訓的過程當中，第一，必須要積極努力的引導企業(yè)內(nèi)部的每一位培訓人員能夠積極努力的參與到相關(guān)的培訓工作當中，同時還要制定出與之相對贏得獎懲機制，對于一些培訓積極的個人要予以一定的精神以及物質(zhì)獎勵，同時還要將工作人員的培訓情況納入到人員考核體系當中，以此來激發(fā)工作人員參與培訓的積極性。第二，在對相關(guān)工作人員進行具體培訓的過程當中，必須要實現(xiàn)制定出短期培訓計劃以及長期培訓計劃，在短期內(nèi)培訓計劃當中，要將現(xiàn)階段急需相關(guān)工作人員掌握的知識技能進行有效地培訓，以此來保證工作人員能夠準確地完成短期培訓目標，在長期培訓計劃當中，必須要將所有與金融相關(guān)的知識涵蓋在培訓內(nèi)容當中，以此來保證工作人員的綜合素質(zhì)能夠得到有效地提升。第三，必須要對綠色金融企業(yè)的工作人員進行系統(tǒng)的職前培訓以及定期的在職培訓，在職前培訓的過程當中必須要將綠色金融發(fā)展的重要性，綠色金融可持續(xù)發(fā)展的需求以及綠色金融行業(yè)的規(guī)章制度告知給每一位受訓人員。在對相關(guān)工作人員進行在職培訓的過程當中必須要將一些新型的綠色管理理念，以及綠色管理模式告知給每一位受訓人員，使其能夠時刻秉持著先進的工作理念，運用先進的管理技術(shù)進行實際管理工作，進而保證綠色金融產(chǎn)業(yè)長效機制能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用，使綠色金融產(chǎn)業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展。

摘要：2020年9月22日，主席在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上發(fā)表重要講話，表示中國將采取更加有力的政策和措施，力爭于2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和。本文通過對目前國際上應(yīng)對氣候變化的宏觀經(jīng)濟金融政策工具進行梳理，為我國進一步完善應(yīng)對氣候變化的政策工具體系、實現(xiàn)碳中和目標提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：金融政策；財政政策

研究顯示，應(yīng)對氣候變化和向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有多種政策工具可使用。除產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)保政策外，經(jīng)濟金融政策也能發(fā)揮積極作用，包括財政、金融和貨幣政策。其中，最有效和最主要的是財政政策，金融和貨幣政策工具能夠起到積極補充作用。

一、財政政策工具

財政政策工具指直接影響政府預算，并由財政當局實施的政策工具，主要為碳定價政策（CarbonPricing）、支出和投資政策。

（一）碳定價政策

【摘要】現(xiàn)代金融發(fā)展至今有了許多不同方向的衍生面，論文從金融發(fā)展的最新形態(tài)———互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管出發(fā)，探討中央銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題。論文提出目前中央銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管不足之處體現(xiàn)在監(jiān)管的發(fā)展跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系不完善、互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)的虛擬性容易被不法分子利用出現(xiàn)違法違規(guī)事件。所以，我國未來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向也應(yīng)當從這幾個方面著手。

【關(guān)鍵詞】監(jiān)管創(chuàng)新；互聯(lián)網(wǎng)金融；分業(yè)監(jiān)管；中央銀行；風險

1互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)代金融發(fā)展至今有了許多不同方向的衍生面，本文以金融發(fā)展的最新形態(tài)即互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管為研究對象，探討中央銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題。綜合考慮互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中央銀行金融監(jiān)管存在的不足之處和未來的發(fā)展方向。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）的定義有許多觀點，一種觀點認為互聯(lián)網(wǎng)金融是計算機信息技術(shù)應(yīng)用在傳統(tǒng)金融服務(wù)的一種金融新模式。傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)進行資金的流通、融動、投資或建立于現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)交流模式基礎(chǔ)上的新型金融機構(gòu)在理論上都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要有“第三方支付平臺”“線上眾籌”“大數(shù)據(jù)金融”“信息化金融機構(gòu)”這4個方面的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)金融的存在可以解決包括信息不對稱等諸多問題，通過互聯(lián)網(wǎng)的特性和現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展包括SNS（社會網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）、LBS（基于位置的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）可以迅速傳遞高效信息給特定需求的人群，從而拓展金融服務(wù)的范圍，讓更多人享受到金融服務(wù)。這使得互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融的優(yōu)點，也決定了中國互聯(lián)網(wǎng)金融自2010年來百花齊放式的高速發(fā)展。但是，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨較大的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺的運營中資金融通在各方之間主要依靠的就是線上的平臺，以第三方支付平臺為主。從本質(zhì)上來看，第三方支付平臺集結(jié)大量的資金，而這些資金超過了這些平臺能保障的最大限額。龐大的用戶主體依靠著數(shù)量較少的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，由于這些平臺受到的監(jiān)管規(guī)范有限，部分處于法律監(jiān)管外導致大量的用戶資金不能受到完全的法律保障。這點使得互聯(lián)網(wǎng)金融存在較大的法律風險。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融依托的終端設(shè)備即進行線上金融服務(wù)時使用的設(shè)備也會存在很多不可控的風險因子?；ヂ?lián)網(wǎng)金融完全依靠這些電子設(shè)備，人為操作時非常容易由于工作人員的失誤導致誤刪、信息提供錯誤等引發(fā)一系列危機。同時，如果互聯(lián)網(wǎng)電子平臺本身就存在漏洞或出現(xiàn)故障會出現(xiàn)更大的危機。而用戶使用時，也有可能因為沒有完全遵守這些平臺的使用法則導致自身財產(chǎn)權(quán)益受損，這些也是不可忽視的操作風險。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺會沉淀大量資金，這必然會使用戶遭受不必要的違約風險和流動性風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺多數(shù)都會將用戶的資金用于投資從而獲得沉淀資金的衍生收入，投資的風險將會被轉(zhuǎn)移到用戶身上。雖然央行近年來接連調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)備付金比例，例如，將支付寶的備付金比例由10%上調(diào)至20%，提高超額準備金從一定程度上保障了用戶的權(quán)益。用戶在使用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)時面臨的流動性風險和違約風險需要中央銀行對涉及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)進行更加充分的監(jiān)管。在黨的十八屆三中全會達成加強金融監(jiān)管和放松金融管制并舉的共識后，中央銀行也從2方面起手，一方面加強對金融風險的監(jiān)管，另一方面鼓勵金融創(chuàng)新為國內(nèi)金融市場帶來發(fā)展新動力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融更是成為多方面關(guān)注的風口浪尖。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的日新月異，中央銀行因時因地地制定了一些規(guī)定。例如，2012年1月12日銀監(jiān)會的《關(guān)于人人貸有關(guān)風險的通知》，詳細闡述了P2P貸款相關(guān)風險。建立人人貸中介公司之間的防火墻，嚴防此類借貸公司從銀行獲取資金后用于民間借貸；防止銀行內(nèi)部人員利用職務(wù)之便參與進去以牟取不當?shù)美?；加強與工商部門溝通，嚴防此類借貸公司的不實宣傳?！蛾P(guān)于人人貸有關(guān)風險的通知》是一項針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的規(guī)定，從一定程度上規(guī)范了P2P借貸平臺的宣傳，延緩了此類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺過度膨脹的規(guī)模。最終，在銀保監(jiān)會后續(xù)一系列法規(guī)的相繼出臺下，P2P貸款平臺規(guī)模在2014年之后迅速剎車，最終在2020年底逐步清退出場。這是銀保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管上一個成功的例子。維護了中低產(chǎn)階級的切身利益，利用市場和規(guī)范監(jiān)管平穩(wěn)合理地清退了不合歷史發(fā)展趨勢的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。

2中央銀行監(jiān)管面臨的問題

雖然，中央銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管上制定了許多切實有效的規(guī)定，不可否認的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中也出現(xiàn)了許許多多不可忽視的問題。中央銀行當前對金融行業(yè)的監(jiān)管條規(guī)多是針對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的，其中像上述例子對互聯(lián)網(wǎng)金融某個領(lǐng)域具有極強針對性的政策規(guī)定畢竟是少數(shù)，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)衍生而來的子行業(yè)，理論上屬于金融行業(yè)，但是其同樣具有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特性，互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性造成了中央銀行對其金融監(jiān)管時的困難。同時，目前市面上諸多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的資本充足率、資金運轉(zhuǎn)規(guī)模都還沒有達到央行相關(guān)部門監(jiān)管法規(guī)的最低要求，這使得當前多數(shù)監(jiān)管法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的適用性不強，存在著諸多法律漏洞亟待解決。監(jiān)管規(guī)則落后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度是一個不爭的事實，中央銀行既應(yīng)在多方面著手也要開創(chuàng)監(jiān)管創(chuàng)新，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供更多更高效先進的監(jiān)管規(guī)則。當然不只是監(jiān)管機構(gòu)單方面規(guī)定制定的速率導致了我國目前對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)本身的特性包括其混業(yè)性、合法性、風險性都是對中央銀行監(jiān)管部門的一大挑戰(zhàn)。首先，混業(yè)性特征是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺一個十分突出的特征，這使得每當有新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺問世，究查其歸屬成為讓監(jiān)管部門頭疼的難題。如果實行多個監(jiān)管主體同時監(jiān)管的模式，勢必會造成重復監(jiān)管或者監(jiān)管不足的問題。長此以往必定會造成社會資源的浪費，同時，使得一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)長年游走于金融監(jiān)管的真空帶。任由其發(fā)展將會造成消費者權(quán)益蒙受損失。雖然目前還沒有具體法規(guī)出臺規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺根本上的監(jiān)管歸屬問題，但明確分業(yè)監(jiān)管的模式已成為解決混業(yè)性缺陷最好的辦法。落實互聯(lián)網(wǎng)金融平臺監(jiān)管責任劃分，監(jiān)管部門各司其職通力合作，在各自領(lǐng)域提升監(jiān)管效率。例如，2010年央行規(guī)定第三方支付平臺需要持牌經(jīng)營，2011年發(fā)出了27家牌照明確了第三方支付平臺的合法性。這使得監(jiān)管跟上發(fā)展，防止第三方支付平臺在監(jiān)管空白中不合理地發(fā)展。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在較弱監(jiān)管下的合法性問題是社會公眾投資互聯(lián)網(wǎng)金融首要考慮的問題。雖然自2011年互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方支付平臺牌照的發(fā)放確認了其合法性地位，但并不意味著整個互聯(lián)網(wǎng)金融中的業(yè)務(wù)都是合法的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于其新穎創(chuàng)新的特性，不斷有新的業(yè)務(wù)形態(tài)被發(fā)現(xiàn)，其中多數(shù)是民間資本的自行嘗試，不乏違法卻不自知的情況。例如，某女士于2012年6月創(chuàng)辦了某傳媒公司。在融資過程中，其希望通過互聯(lián)網(wǎng)來自行融資，通過分發(fā)股票共同創(chuàng)業(yè)。首次在淘寶網(wǎng)開設(shè)網(wǎng)店后反響良好，但在某傳媒公司第二輪網(wǎng)上募資之后，證監(jiān)會隨即約談了該女士，并叫停了這種網(wǎng)上擅自發(fā)行股票的行為。最終來看，這種嘗試在國內(nèi)沒有先例，風險不可控，沒有相關(guān)法律保護其合法權(quán)益，其合法性不被承認。在淘寶網(wǎng)上購買了相應(yīng)股份的投資人的權(quán)益遭受了損害。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的高風險性是監(jiān)管面臨的最大的問題。這種風險和傳統(tǒng)金融中的風險也是不同的，不同之處在于其風險與收益的線性關(guān)系有待商榷。其中的風險更多是跳脫于金融產(chǎn)品本身的風險。根據(jù)巴塞爾協(xié)議中的定義，互聯(lián)網(wǎng)金融里的風險重點集中在人員、系統(tǒng)、平臺中的操作風險。而互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性造成了金融交易中更多的信用風險和虛假宣傳等風險。據(jù)前文提及的流動性風險，其也是監(jiān)管部門在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管中抉擇的一大難題。為提高互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新性，為整個金融界帶來活力，監(jiān)管部門應(yīng)該在互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的沉淀資金問題上適當讓步。但出于保護消費者合法權(quán)益的目的，監(jiān)管部門不得不通過對其提高備付金比例、禁止使用沉淀資金參與股權(quán)投資等措施來保護消費者的資金。我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場較為混亂，存在消費者個人信息泄露問題，往往互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)通過內(nèi)部沉淀的客戶信息可以了解客戶的資產(chǎn)情況，機構(gòu)之間交易這些客戶信息的情況也是時有發(fā)生。