導(dǎo)語：審計質(zhì)量信息披露水平一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、實證設(shè)計

（一）變量設(shè)計1.被解釋變量設(shè)計———企業(yè)價值的衡量。本文參考已有文獻做法，采用托賓Q值（TobinQ）來衡量企業(yè)價值的大小，計算方法為：TobinQ=企業(yè)總資本的市場價值/企業(yè)總資本的重置成本=（股權(quán)的市場價值+負債的賬面價值）/總資產(chǎn)的賬面價值。TobinQ越高意味著投資者越看好該公司并愿意投資該公司，從而公司價值越大。2.解釋變量設(shè)計———企業(yè)社會責任與審計質(zhì)量的衡量。（1）企業(yè)社會責任信息披露水平（CSR）的衡量方法。本文參考李正（2006）的研究方法，結(jié)合國內(nèi)外對CSR的內(nèi)容界定，認定以下6大類共15小類活動屬于CSR范疇：環(huán)境問題類（污染控制、環(huán)境恢復(fù)、節(jié)約能源或廢舊原料回收、環(huán)保產(chǎn)品、其他環(huán)境披露）、員工問題類（員工的健康和安全、員工培訓(xùn)、員工業(yè)績考核、員工其他福利）、社區(qū)問題類（考慮企業(yè)所在社區(qū)的利益）、一般社會問題類（考慮弱勢群體的利益、關(guān)注犯罪失業(yè)公共安全、公益或其他捐贈）、消費者類（產(chǎn)品安全與質(zhì)量）、其他利益相關(guān)者類（債權(quán)人與銀行等），并使用指數(shù)法來衡量企業(yè)社會責任：如果上市公司在年度報告中定性披露了上述15小類CSR活動中的某一類，則分值為1；如果有相應(yīng)的定量披露，則再加1分，即一個企業(yè)最高得分為30分，最低為0分，最終綜合得分即為變量CSR的值。（2）審計質(zhì)量的衡量。研究表明，審計師規(guī)?？梢杂脕砗饬繉徲嬞|(zhì)量的高低，對于大規(guī)模會計師事務(wù)所來說，由于缺乏獨立性或?qū)徲嬞|(zhì)量的下降被外界所感知時給事務(wù)所帶來的風(fēng)險與損失就越大，因此可預(yù)期的審計質(zhì)量就越高（DeAngelo，1981），事務(wù)所規(guī)模越大，潛在的準租越多，相應(yīng)地就越不可能為了單個客戶而犧牲獨立性，從而審計質(zhì)量得以提高（劉峰等，2009），我國學(xué)者的實證研究也表明，經(jīng)大規(guī)模事務(wù)所審計的公司盈余操縱程度更低，“大所”的審計質(zhì)量高于其他事務(wù)所（漆江娜，2004；吳水澎，2006），故本文設(shè)置是否大所（BIG）來作為審計質(zhì)量的替代變量。文中所稱大所即指國際“四大”與國內(nèi)“十大”，國際“四大”指普華永道、畢馬威、德勤、安永會計師事務(wù)所及其國內(nèi)分所；國內(nèi)“十大”按照中注協(xié)公布的《2009年度國內(nèi)會計師事務(wù)所綜合評價前百家信息》，2009年我國國內(nèi)“十大”為中瑞岳華、立信、信永中和、天健、國富浩華、大信、立信大華、天職國際、天健正信以及中審亞太會計師事務(wù)所。（3）審計質(zhì)量與社會責任信息的交乘項BIG×CSR。檢驗審計質(zhì)量與企業(yè)社會責任信息披露水平對企業(yè)價值的交互影響。3.控制變量設(shè)計。本文參考已有文獻，設(shè)置如下控制變量：控制公司規(guī)模的總資產(chǎn)對數(shù)LnTA、控制財務(wù)杠桿的資產(chǎn)負債率LEV、控制盈利能力的凈資產(chǎn)收益率ROE、控制周轉(zhuǎn)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率TURN、控制公司成長性的營業(yè)收入增長率GRTH、控制審計意見類型的OPN以及審計費用的自然對數(shù)LnFEE，各變量設(shè)計如表2所示。

（二）模型建立本文建立多元回歸分析模型，檢驗審計質(zhì)量、企業(yè)社會責任信息披露水平對企業(yè)價值的影響。

（三）樣本數(shù)據(jù)來源本文以2009年我國滬深兩市1809家上市公司為樣本數(shù)據(jù)來源，并按照如下順序逐步進行篩選：由于金融保險類上市公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的特殊性，剔除金融行業(yè)公司26家；剔除變量缺失的公司649家，最終得到1134家樣本公司。樣本數(shù)據(jù)來自深圳國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。

二、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計由上頁表3可見，2009年我國滬深兩市上市公司的社會責任信息披露水平參差不齊，CSR指數(shù)最高值為21，為“600161天壇生物”；最低值為1，為“600076ST華光”；CSR指數(shù)的平均值僅為7.27。TobinQ最大值為16.0061，為“000536華映科技”，其CSR指數(shù)為19；TobinQ最小值為0.7743，為“200986粵華包B”，其CSR指數(shù)為7。從描述性分析中我們可以看到，我國上市公司社會責任信息披露水平整體上較低，大多數(shù)為定性披露而缺少定量信息披露，且企業(yè)自愿披露動機不強，需要監(jiān)管機構(gòu)不斷出臺管理文件并保障實施，以加強上市公司的社會責任意識與信息披露強度。

（二）多元回歸分析我們采用多元回歸分析的方法，并選用ENTER變量進入策略，得出本文模型回歸結(jié)果，如表4所示。由表4可見，從模型的擬合程度來看，模型調(diào)整R方為0.463，擬合度較好；F值為98.708，Sig.值為0.000，表明模型整體上線性顯著；模型D.W.值為1.710，認為不存在變量的自相關(guān)問題；各變量VIF值均小于3，表明不存在變量間的多重共線性問題。從模型回歸結(jié)果來看，審計質(zhì)量BIG、社會責任披露水平CSR均與企業(yè)價值TobinQ呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，表明提高審計質(zhì)量與企業(yè)社會責任信息披露水平都會有利于企業(yè)價值的提升，但是在統(tǒng)計上并不顯著（兩個自變量的Sig.值均大于0.1），假設(shè)H1只得到較低程度的驗證；而審計質(zhì)量與企業(yè)社會責任信息披露水平的交乘項BI-G×CSR與企業(yè)價值亦呈正相關(guān)關(guān)系，且在1%的水平上顯著（Sig.值為0.000），這表明審計質(zhì)量與企業(yè)社會責任信息披露之間存在互補關(guān)系，在外部高審計質(zhì)量下，提高企業(yè)社會責任信息披露水平能夠更加顯著地促進企業(yè)價值的提升，即審計質(zhì)量可以提高社會責任信息的價值相關(guān)性，假設(shè)H2得到有力驗證。從控制變量來看，企業(yè)價值TobinQ與資產(chǎn)負債率LEV在1%的水平上顯著負相關(guān)，表明負債水平過高的上市公司不被投資人看好；TobinQ與凈資產(chǎn)收益率ROE在1%的水平上顯著正相關(guān)，表明盈利能力越強，企業(yè)價值越大；TobinQ與審計費用LnFEE在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明市場價值越大的上市公司越有能力支付更高的審計費用。此外TobinQ與其余控制變量不具有顯著相關(guān)性。

三、結(jié)論與建議

本文以2009年我國滬深兩市上市公司為樣本數(shù)據(jù)來源，實證檢驗了企業(yè)社會責任信息披露與審計質(zhì)量對企業(yè)價值的交互影響，結(jié)果表明：1.企業(yè)社會責任信息披露水平越高，企業(yè)價值越大，這表明我國股票市場投資者已開始認可企業(yè)社會責任的價值，企業(yè)應(yīng)該通過提高社會責任信息披露水平來提高企業(yè)價值。2.審計質(zhì)量越高，企業(yè)價值越大，表明作為一種重要的外部治理機制，獨立審計質(zhì)量對促進企業(yè)價值提升具有積極的促進作用。3.雖然企業(yè)社會責任與審計質(zhì)量均有利于企業(yè)價值的提升，但是均不具有統(tǒng)計上的顯著性，而審計質(zhì)量和企業(yè)社會責任的交乘項（BIG×CSR）與企業(yè)價值亦呈正相關(guān)關(guān)系且在1%的水平上顯著，表明審計質(zhì)量與企業(yè)社會責任之間存在互補關(guān)系，審計質(zhì)量可以提高企業(yè)社會責任信息的價值相關(guān)性，這啟發(fā)我們在提高企業(yè)社會責任信息披露水平的同時，應(yīng)該提高外部審計質(zhì)量，以充分利用企業(yè)社會責任信息的價值，最終促進企業(yè)價值的提升。

作者：鄒原單位：廣東白云學(xué)院