導(dǎo)語(yǔ)：近年來(lái)人民幣匯率走勢(shì)探索一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】人民幣匯率問(wèn)題一直是我國(guó)面臨的棘手問(wèn)題，爭(zhēng)論不斷，人民幣匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，究竟能否有助于解決通貨膨脹問(wèn)題，通過(guò)對(duì)近年來(lái)人民幣匯率的波動(dòng)觀察，以及影響人民幣匯率變化的因素的分析，從而提出面對(duì)人民幣匯率變化的態(tài)度和相關(guān)措施，力求降低由于人民幣匯率變化所帶來(lái)的不利影響。

【關(guān)鍵詞】人民幣；匯率波動(dòng)；影響因素

人民幣從開始出現(xiàn)，經(jīng)歷了半個(gè)世紀(jì)的風(fēng)雨飄零，終于在1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)中嶄露頭角。從1994年單一盯住美元到2005年人民幣實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。

一、近年來(lái)人民幣匯率大事記及變化情況

2005年7月匯改前，我國(guó)根據(jù)自身的實(shí)際狀況，實(shí)行的管理浮動(dòng)匯率制度，為我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易企業(yè)發(fā)展提供了良好的環(huán)境。盡管國(guó)內(nèi)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重的問(wèn)題，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的同時(shí)，但是持續(xù)的貿(mào)易順差帶來(lái)了很多不良影響。自從匯改后美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家則一直將巨額貿(mào)易赤字問(wèn)題歸罪于人民幣匯率問(wèn)題，不斷的對(duì)我國(guó)政府施加政治經(jīng)濟(jì)壓力，要求人民幣大幅升值。在經(jīng)歷了2007年次貸危機(jī)及2009年主權(quán)債務(wù)危機(jī)后，西方國(guó)家不斷施壓，使得人民幣問(wèn)題格外受到市場(chǎng)關(guān)注，人民幣兌美元的名義匯率持續(xù)上升。今年6月19日以來(lái)，人民幣兌美元匯率已連續(xù)升值將近2%。美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)表示，人民幣依然被低估，不排除被列為匯率操縱國(guó)的可能。

二、影響人民幣匯率變化的主要因素

在匯率的形成問(wèn)題上各種流派和理論眾說(shuō)紛紜，影響比較大的不外乎幾種學(xué)說(shuō)，針對(duì)這些因素，我歸納為以下兩個(gè)大方面：

（一）國(guó)內(nèi)因素

1.通貨膨脹。中國(guó)的通貨膨脹率相對(duì)美國(guó)的通貨膨脹率上升，人民幣的相對(duì)幣值也就是說(shuō)其購(gòu)買力在下降，人民幣升值的壓力將緩解。相反若美國(guó)的通貨膨脹率高于中國(guó)的通貨膨脹率，則美元的幣值在下降，人民幣的幣值相對(duì)上升，人民幣會(huì)有升值的壓力。目前中國(guó)的通貨膨脹率雖有下降的趨勢(shì)，但仍高于美國(guó)的通貨膨脹率，人民幣的幣值相對(duì)下降，人民幣升值壓力也將得到一定緩解。

2.公眾的預(yù)期。如果說(shuō)公眾預(yù)期人民幣匯率繼續(xù)升值，公眾會(huì)少持有外匯，盡快結(jié)匯以減少人民幣升值帶來(lái)的損失，人民幣升值的壓力會(huì)加大，升值步伐也會(huì)加快。如果說(shuō)公眾預(yù)期人民幣匯率會(huì)貶值，則更愿意持有外匯形成外匯存款。據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的外匯存款基本保持在1500-1600億美元左右，未發(fā)生大的變化，這也說(shuō)明了在人民幣有升值預(yù)期的情況下，居民更愿意結(jié)匯而非存款。

3.央行的干預(yù)影響人民幣匯率的變化。外匯市場(chǎng)的參與者除了買賣雙方，還有央行的干預(yù)，它是市場(chǎng)最大的參與者，能夠影響匯率的走勢(shì)。在人民幣升值的情況下，為了控制人民幣快速升值、穩(wěn)定匯率，央行需要在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)外匯投入本幣。買入的外匯越多干預(yù)的力量就越大，這也反映在外匯儲(chǔ)備的增量上，若外匯儲(chǔ)備增加得越多，央行干預(yù)的力度可能就越大。1-5月份我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加都較多，6月份出現(xiàn)了大幅度下降，為118.67億美元，這反映了隨著人民幣升值壓力緩解，央行干預(yù)的壓力在下降。

（二）國(guó)際因素

1.近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，外貿(mào)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，常年保持雙順差態(tài)勢(shì)，外匯儲(chǔ)備逐年增加。巨額的外匯有利地支持著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了有關(guān)人民幣匯率問(wèn)題的巨大爭(zhēng)議，要求人民幣升值的呼聲不絕于耳。

2.在紙幣流通情況下，兩國(guó)的人民幣匯率取決于該兩種貨幣所代表的價(jià)值量之比，而貨幣代表的價(jià)值量可以由單位貨幣在其國(guó)內(nèi)的購(gòu)買能力近似的表現(xiàn)出來(lái)，從商品流通的角度分析匯率的波動(dòng)。

3.在浮動(dòng)匯率制下，決定匯率變動(dòng)有諸多的因素，如國(guó)際收支狀況、外貿(mào)逆差情況、資本流出入差額、兩國(guó)利率差異以及通貨膨脹差距等。

4.美元幣值的變化。人民幣對(duì)美元的匯率是人民幣幣值對(duì)美元幣值之比，它反映了當(dāng)期人民幣和美元的購(gòu)買力之比。在一定的名義匯率水平下，若美元幣值下降，人民幣幣值就相對(duì)上升，人民幣升值壓力就大；若美元幣值上升，人民幣幣值就相對(duì)下降，人民幣升值壓力將下降。如最近在美元持續(xù)走強(qiáng)的情況下，人民幣對(duì)美元出現(xiàn)了持續(xù)貶值的現(xiàn)象。

三、面對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的態(tài)度及措施

（一）外界壓力不應(yīng)當(dāng)成為我國(guó)貨幣幣值的決定因素，中國(guó)政府應(yīng)當(dāng)有自己的判斷，冷靜分析外界指責(zé)是否合理，積極主動(dòng)地制定貨幣政策。中國(guó)政府應(yīng)放棄管制，由市場(chǎng)力量決定人民幣匯率的走勢(shì)，讓匯率自由浮動(dòng)，這樣才能使各方貿(mào)易達(dá)到自然平衡。

（二）中國(guó)貿(mào)易順差巨大導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備年年增加，是人民幣匯率升值的最重要原因，但我國(guó)的外匯儲(chǔ)備真的多到不可收拾、已成為一種負(fù)擔(dān)嗎？從國(guó)家的角度來(lái)看，似乎確實(shí)如此。然而與龐大的國(guó)家儲(chǔ)備相比，我國(guó)民間外匯儲(chǔ)備幾乎微不足道。因此，我國(guó)有必要推行藏匯于民的政策，放開民間持有外匯限制，市民中更多持有外匯，可以有效消除由于銀行回購(gòu)?fù)鈪R、放出人民幣而導(dǎo)致的通貨膨脹。并且通過(guò)豐富外匯投資手段，解除民間投資外匯產(chǎn)品的諸多限制，使外匯可以迅速轉(zhuǎn)化為靈活的投資工具，從而將政府壓力轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)動(dòng)力。

（三）近日，已有高達(dá)1萬(wàn)億美元的對(duì)沖基金正在押賭人民幣將大幅升值，人民幣對(duì)美元的任何匯率波動(dòng)都會(huì)帶來(lái)國(guó)際熱錢的投機(jī)風(fēng)潮。中國(guó)政府日前表示的人民幣自由浮動(dòng)，強(qiáng)調(diào)的是靈活，并不代表一定支持大幅升值。目前的時(shí)機(jī)并不利于人民幣升值，全球?qū)_基金在弱勢(shì)美元之下，都在賭人民幣會(huì)大幅升值。因此，中國(guó)政府應(yīng)積極采取應(yīng)對(duì)措施，來(lái)阻止對(duì)沖基金對(duì)人民幣的狂炒，“穩(wěn)定的人民幣是最佳的選擇”，切勿對(duì)投機(jī)資金作出讓步。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，本文的基本邏輯是分析人民幣匯率的發(fā)展以及影響因素，面對(duì)人民幣匯率的變動(dòng)應(yīng)該采取怎樣的應(yīng)對(duì)措施，我們可以出去買人家的商品、勞務(wù)和資產(chǎn)，世界其他國(guó)家也可以買中國(guó)的商品、勞務(wù)和資產(chǎn)。面對(duì)不均衡，要運(yùn)用有效的政策組合進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，降低競(jìng)爭(zhēng)力，減少順差，使得經(jīng)濟(jì)向均衡位置靠攏。當(dāng)然，這些措施的實(shí)施都是慢變量，而匯率是個(gè)快變量。我們幸運(yùn)的是，可以有很多歷史經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，比如日本、德國(guó)，相信通過(guò)不斷的研究，我們會(huì)有更多的認(rèn)識(shí)。