導(dǎo)語：金融排斥探究法定數(shù)字貨幣一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：目前，對于法定數(shù)字貨幣的研究基本集中在貨幣的發(fā)行機(jī)制方面，而對貨幣產(chǎn)生的影響則只注重貨幣傳導(dǎo)機(jī)制及法律體系建設(shè)等，對于貨幣進(jìn)入流通領(lǐng)域后可能產(chǎn)生的社會(huì)現(xiàn)象關(guān)注較少。法定數(shù)字貨幣作為新興的金融產(chǎn)品，可以將其特征同私人數(shù)字貨幣、基礎(chǔ)貨幣、電子貨幣等進(jìn)行比較，再通過梳理金融排斥理論，從自我排斥、金融需求與貨幣框架三個(gè)角度分析法定數(shù)字貨幣的金融排斥現(xiàn)象，并由此提出建議。

關(guān)鍵詞：法定數(shù)字貨幣金融排斥金融產(chǎn)品

一、引言

法定數(shù)字貨幣是一種可能代替實(shí)物貨幣的法定貨幣，它的出現(xiàn)對貨幣支付體系造成了巨大影響，無論是學(xué)術(shù)界還是企業(yè)機(jī)構(gòu)都對相關(guān)的技術(shù)與運(yùn)行框架充滿了研究熱情。法定數(shù)字貨幣將會(huì)引發(fā)貨幣發(fā)行流通機(jī)制及回收機(jī)制的變革，并且會(huì)擴(kuò)展到金融領(lǐng)域的各方面。有學(xué)者認(rèn)為法定數(shù)字貨幣是對現(xiàn)行貨幣體系的創(chuàng)新，是一種密碼學(xué)技術(shù)與貨幣結(jié)合的金融創(chuàng)新。而一種新的金融產(chǎn)品進(jìn)入社會(huì)，可能會(huì)對不同地區(qū)的人群形成金融排斥，進(jìn)而引起社會(huì)排斥，最終阻礙一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。將法定數(shù)字貨幣作為一種新的金融產(chǎn)品，探討其可能引起的金融排斥現(xiàn)象具有一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，對法定數(shù)字貨幣體系的建設(shè)也具有重要意義。

二、中國的金融排斥現(xiàn)象研究

國內(nèi)有許多學(xué)者對中國的金融排斥現(xiàn)象有深入的研究。王修華等人（2009）通過六維度分析法對中部農(nóng)村地區(qū)的金融排斥現(xiàn)象展開研究，發(fā)現(xiàn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平與金融排斥呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，認(rèn)為金融排斥將加劇城鄉(xiāng)二元化，制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。鄧旭峰和邱俊杰（2013）則通過定性分析的方法，從供需的角度對農(nóng)村的金融排斥問題進(jìn)行分析，在Kempson等人（1999，2000）提出的六維度評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上引入農(nóng)村需求抑制，并將七個(gè)因素分為了提供金融服務(wù)的供給端與金融服務(wù)的需求端分別進(jìn)行討論，從金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融產(chǎn)品應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，金融知識的傳播等角度探尋農(nóng)村金融排斥問題的解決之道。董曉林和徐虹(2012)從定量的角度對農(nóng)村的金融排斥問題進(jìn)行研究，她們擯棄了OLS均值回歸方法而采用分位數(shù)回歸法，分別從不同縣域的人口狀況、經(jīng)濟(jì)情況、金融基礎(chǔ)設(shè)施和政府管控度等方面選取指標(biāo)，研究不同因素對其影響程度，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社對于縣域的金融排斥具有不同的影響力，金融排斥對于偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)的作用力更大，并且兩者具有協(xié)同效應(yīng)，僅僅通過簡單的政府干預(yù)無法有效減緩農(nóng)村的金融排斥現(xiàn)象。張國俊等人（2014）通過構(gòu)造金融排斥的綜合評價(jià)指標(biāo)，結(jié)合分層聚類法，發(fā)現(xiàn)中國排斥度大體穩(wěn)定，但各地區(qū)普遍較高且差異較大。分析發(fā)現(xiàn)金融排斥與政府行為、教育水平、收入水平等因素有關(guān)，對于如何減緩金融排斥提出了加快城市化、加強(qiáng)政府干預(yù)、推進(jìn)微觀金融建設(shè)的建議。高沛星和王修華（2011）發(fā)現(xiàn)中國東西部地區(qū)的金融排斥現(xiàn)象是由經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融市場化引起的。隨后他們通過皮爾遜相關(guān)系數(shù)法對該種差異的形成進(jìn)行分析，觀察到收入與金融效率越高則農(nóng)村金融排斥越小，農(nóng)業(yè)化水平對金融排斥有促進(jìn)作用，由于農(nóng)村就業(yè)方式不同于城市，農(nóng)村的就業(yè)狀況越好金融排斥反而越嚴(yán)重。他們認(rèn)為應(yīng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展與政府管制的基礎(chǔ)上，針對不同地區(qū)的特征采取適宜的方式緩解當(dāng)?shù)氐慕鹑谂懦狻檠芯拷鹑诎l(fā)達(dá)地區(qū)的問題，朱超和寧恩祺（2017）使用空間計(jì)量法對北京老年人口的金融排斥進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)年齡是影響老年人金融排斥的重要因素，為了緩解由于年齡上升造成的金融排斥，可以采取提高老年人的經(jīng)濟(jì)狀況，提升金融知識儲(chǔ)備，健全醫(yī)療服務(wù)機(jī)制等手段，并且要考慮老年人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。基于上述的文獻(xiàn)分析可以發(fā)現(xiàn)，引起金融排斥的許多因素對于分析法定數(shù)字貨幣的社會(huì)影響也有重大意義，比如從年齡的角度分析，不同年齡段的群眾對于新型貨幣的接受程度不同；從金融基礎(chǔ)設(shè)施的角度觀察，不同地區(qū)法定數(shù)字貨幣流通的相關(guān)設(shè)備是否能夠支持貨幣的運(yùn)行；從文化教育的角度出發(fā)，探討不同人群的金融知識是否足以支持他們了解法定數(shù)字貨幣，消除他們使用新型貨幣的恐懼。本文將結(jié)合金融排斥的影響因素，對法定數(shù)字貨幣是否會(huì)引起社會(huì)排斥進(jìn)行研究，從而更好地促進(jìn)貨幣在社會(huì)中的流通，為法定數(shù)字貨幣體系的建設(shè)提供建議。

三、法定數(shù)字貨幣的特征

本文對有關(guān)法定數(shù)字貨幣發(fā)行框架及運(yùn)行機(jī)制的研究文獻(xiàn)進(jìn)行歸總，結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)研究成果，將法定數(shù)字貨幣、私人數(shù)字貨幣、電子貨幣和央行發(fā)行的實(shí)物貨幣進(jìn)行比較分析，發(fā)現(xiàn)以下幾個(gè)特征是法定數(shù)字貨幣區(qū)別于其他貨幣的關(guān)鍵之處。第一，法定數(shù)字貨幣由中央銀行發(fā)行，它不同于電子貨幣與私人數(shù)字貨幣。若將央行發(fā)行的傳統(tǒng)貨幣作為參照對象，私人數(shù)字貨幣創(chuàng)造性地實(shí)現(xiàn)了貨幣去中心化。但這所帶來的貨幣匿名性和跨區(qū)域流通也為犯罪分子提供了犯罪路徑，給國家的社會(huì)安全與金融穩(wěn)定造成了干擾。所以去中心化問題的解決將是法定數(shù)字貨幣順利發(fā)行流通的關(guān)鍵。電子貨幣的創(chuàng)新在于提高了貨幣結(jié)算的效率，對貨幣體系的沖擊相對較少。法定數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)既要實(shí)現(xiàn)交易速度的提升，又要規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，那就必須建立以中央銀行為核心的運(yùn)行機(jī)制。作為央行發(fā)行的貨幣，法定數(shù)字貨幣應(yīng)該具備相應(yīng)的貨幣職能。作為央行發(fā)行的法定貨幣，需要擁有流通手段與價(jià)值尺度兩種貨幣職能，而在當(dāng)下中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求與人民幣國際化的政策指導(dǎo)下，支付手段和世界貨幣職能也是必須考慮的貨幣手段，而私人數(shù)字貨幣由于數(shù)量受限，價(jià)值不穩(wěn)很難滿足法定貨幣的要求。因此，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣時(shí)必須考慮如何穩(wěn)定貨幣價(jià)值，如何最大限度地實(shí)現(xiàn)相應(yīng)貨幣職能。第二，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行流通機(jī)制是“中央銀行—商業(yè)銀行”的二元體系。對于法定數(shù)字貨幣的發(fā)行機(jī)制，國內(nèi)外的觀點(diǎn)一般分為一元貨幣體系與二元貨幣體系兩種。若央行采用直接對接社會(huì)公眾的一元貨幣體系方案，將會(huì)使區(qū)塊鏈等加密技術(shù)所帶來的去中心化的作用得到最大化的釋放，這對銀行的業(yè)務(wù)影響巨大，甚至可能衍生為金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。基于當(dāng)前中國防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)考慮，央行更適宜采用二元貨幣體系，這與傳統(tǒng)的貨幣發(fā)行流通機(jī)制相近，通過設(shè)置數(shù)字貨幣的發(fā)行庫和業(yè)務(wù)庫完成法定數(shù)字貨幣的流通，從而減緩新的貨幣支付體系對社會(huì)和金融體系造成的沖擊。但這也必將造成法定數(shù)字貨幣并非完全的去中心化，作為節(jié)點(diǎn)的商業(yè)銀行仍然是貨幣發(fā)行流通環(huán)節(jié)中的重要一環(huán)。第三，法定數(shù)字貨幣利用密碼學(xué)技術(shù)實(shí)現(xiàn)貨幣安全高效的運(yùn)行。同私人數(shù)字貨幣相比，法定數(shù)字貨幣加強(qiáng)了對于安全性的考慮。私人數(shù)字貨幣在降低違約風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)運(yùn)用了密碼算法等手段提高用戶使用貨幣的賬戶安全性，但正是由于完全的去中心化和完全的匿名性，用戶的貨幣私鑰被盜風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)的持有風(fēng)險(xiǎn)相互掛鉤，2017年發(fā)生的大規(guī)模比特幣劫持事件就是很好的例證。而法定數(shù)字貨幣具有可追蹤的特性，并且是基于“前臺自愿，后臺實(shí)名”的原則進(jìn)行貨幣流通，同時(shí)，法定數(shù)字貨幣還通過認(rèn)證中心對用戶的隱私信息進(jìn)行保護(hù)管理，通過登記中心完成身份驗(yàn)證，通過大數(shù)據(jù)分析中心監(jiān)控犯罪行為。通過這一系列的措施，法定數(shù)字貨幣不僅吸納了私人數(shù)字貨幣降低信用風(fēng)險(xiǎn)與違約風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，還降低了金融犯罪發(fā)生的概率，對于中國當(dāng)前的金融環(huán)境穩(wěn)定與改革的有序進(jìn)行具有重要意義。從效率角度分析，電子貨幣的出現(xiàn)加快了商業(yè)交易活動(dòng)的效率，但是無論是交易速度還是交易成本相較數(shù)字貨幣都稍遜一籌，以跨區(qū)域交易為例，數(shù)字貨幣所采用的去中心化模式可以在一天之內(nèi)實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域交易，并將費(fèi)用率控制在1%以下。第四，法定數(shù)字貨幣將實(shí)現(xiàn)與實(shí)物貨幣共同流通、相互兌換的功能，社會(huì)公眾可以自由選擇是否持有法定數(shù)字貨幣。法定數(shù)字貨幣對現(xiàn)行貨幣體系的替代效應(yīng)是有關(guān)新型貨幣體系建設(shè)的一個(gè)重要研究課題，它對實(shí)物貨幣的替代問題實(shí)質(zhì)上是對是否實(shí)現(xiàn)無現(xiàn)金社會(huì)的探討，一旦實(shí)物貨幣退出流通領(lǐng)域，國家就會(huì)自動(dòng)進(jìn)入無現(xiàn)金社會(huì)的狀態(tài)。隨著銀行卡的普及與移動(dòng)支付的興起，對于無現(xiàn)金社會(huì)的討論更趨頻繁，特別是加拿大等國停止使用大額面值的鈔票，并對大額現(xiàn)金支付進(jìn)行限制，更是促進(jìn)了針對去現(xiàn)金化的討論。一方面，有相關(guān)學(xué)者對此持支持態(tài)度，他們認(rèn)為從打擊犯罪的角度分析，去現(xiàn)金化有利于提高交易的透明度，減少金融犯罪行為，對經(jīng)濟(jì)具有促進(jìn)作用；從資源的有效利用的角度分析，現(xiàn)金的制造、流通、回收均需要一定的成本，這是對資源的浪費(fèi)，并且其中還包含了一定的風(fēng)險(xiǎn)因素；從貨幣政策的角度分析，去現(xiàn)金化將減少流通中的現(xiàn)金，提高貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的效率，該效果在負(fù)利率政策時(shí)期更為顯著；除此之外，去現(xiàn)金化有利于消除信息不對稱，這對普惠金融也有一定的推動(dòng)作用。另一方面，有許多文獻(xiàn)都表示基于中國地緣遼闊、人口眾多的基本特征，去現(xiàn)金化并不是一個(gè)好的提議，他們認(rèn)為現(xiàn)金的使用體現(xiàn)了對公民隱私權(quán)利的保護(hù)，不應(yīng)剝奪，犯罪活動(dòng)的真正源頭并非是現(xiàn)金而是其他因素，特別是對于弱勢人群的生存而言，現(xiàn)金具有重要的意義。對于金融市場的觀點(diǎn)，他們也給予了反擊，認(rèn)為雖然現(xiàn)金的消失會(huì)減少脫離銀行體系的貨幣量，但是從貨幣的范圍而言，無論是電子貨幣還是數(shù)字貨幣都很難界定其內(nèi)涵，這反而不利于貨幣政策的制定實(shí)施，從而會(huì)加劇金融市場的波動(dòng)，影響經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。正是基于以上各方面的考量，央行對于法定數(shù)字貨幣的發(fā)行應(yīng)采取與實(shí)物貨幣共同流通的方式進(jìn)行過渡，以尋找真正適合中國基本經(jīng)濟(jì)情況的貨幣體系。

四、關(guān)于法定數(shù)字貨幣金融排斥現(xiàn)象的分析

本文基于以上分析，從自我排斥、金融需求與法定數(shù)字貨幣框架等角度探究法定數(shù)字貨幣的社會(huì)現(xiàn)象。通過法定數(shù)字貨幣所具備的密碼學(xué)等技術(shù)與部分去中心化的特性進(jìn)行理論分析，最大限度地了解金融排斥對法定數(shù)字貨幣的影響，最終為法定數(shù)字貨幣進(jìn)入社會(huì)流通提供參考建議。（一）基于自我排斥的視角分析。從金融服務(wù)與金融產(chǎn)品的需求端進(jìn)行分析，法定數(shù)字貨幣作為一種新型的金融產(chǎn)品，社會(huì)公眾是否真正的接納，并在日常生活中流通使用，將對貨幣的流通產(chǎn)生極大的影響。社會(huì)公眾對于金融服務(wù)的認(rèn)知程度與金融排斥呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，社會(huì)公眾對該服務(wù)的了解程度越深，相關(guān)金融產(chǎn)品與措施的實(shí)施將會(huì)越順暢。由此可知，社會(huì)各類人群對于法定數(shù)字貨幣的內(nèi)涵認(rèn)知程度的高低，將會(huì)影響貨幣當(dāng)局對于貨幣政策的實(shí)施與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的效率。但從中國當(dāng)前的社會(huì)環(huán)境來看，社會(huì)公眾對于各類新的金融知識了解程度相對有限。根據(jù)國人互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)維權(quán)意識情況調(diào)查顯示，社會(huì)公眾對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的了解比較有限，有30%以上的被調(diào)查者表示并不了解或處于模糊不清的狀態(tài)，而真正自信對該行業(yè)較為了解的人群占比不到30%。與此同時(shí)，不同地區(qū)的人群對于新興金融產(chǎn)品的了解也存在差異，由于經(jīng)濟(jì)狀況、金融基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)觀念等情況均不相同，地域因素的差異也會(huì)造成金融排斥。華東、華北與華南三個(gè)地區(qū)的移動(dòng)支付占比約是全國的70%，而其他地區(qū)對于移動(dòng)支付的使用則遠(yuǎn)不及這三個(gè)地區(qū)。所以，作為新興的金融產(chǎn)品，若法定數(shù)字貨幣進(jìn)入社會(huì)，而社會(huì)公眾還未形成脫離現(xiàn)金支付的習(xí)慣，就可能會(huì)形成金融排斥。（二）基于金融需求的視角分析。法定數(shù)字貨幣融入貨幣體系，那就需要考慮社會(huì)對于貨幣是否會(huì)產(chǎn)生貨幣需求，為了解法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用需求，本文從第三方支付的角度分析中國進(jìn)入無現(xiàn)金社會(huì)的可能性。一方面，移動(dòng)支付的急劇增長與應(yīng)用范圍快速擴(kuò)張；另一方面，由于中國GDP上升等因素的作用，市場中貨幣數(shù)量不降反升。從2007年到2016年M0、M1、M2的同比增長率均為正值，并且從2014年開始M0、M1的同比增長率呈現(xiàn)出了遞增的趨勢，同時(shí)M2的同比增長率也居高不下，不難看出，社會(huì)公眾對于現(xiàn)金的依賴度仍然較高（圖1）。瑞典在無現(xiàn)金社會(huì)建設(shè)方面的進(jìn)展一直都居于世界前列，將瑞典2007年至2016年的流通現(xiàn)金增長率與中國同期的M0同比增長率進(jìn)行比較可以看出，中國的流通現(xiàn)金M0呈現(xiàn)上升趨勢的同時(shí)，瑞典的流通現(xiàn)金增長率卻表現(xiàn)出了較高的負(fù)增長，這正印證了瑞典的去現(xiàn)金進(jìn)程快于中國（圖2）。瑞典的行業(yè)特征與人口狀況都與中國大相徑庭，當(dāng)前的中國尚不具備進(jìn)入無現(xiàn)金社會(huì)的條件，并且法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用領(lǐng)域相對狹隘，若要完全進(jìn)入市場流通，還需加強(qiáng)相應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。（三）基于法定數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)框架進(jìn)行分析。法定數(shù)字貨幣作為一種全新的貨幣具有自身獨(dú)特的特征。相關(guān)文獻(xiàn)將法定數(shù)字貨幣的框架設(shè)計(jì)分為一幣二庫三中心，貨幣將會(huì)通過中央銀行發(fā)行庫與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫流向市場，這對貨幣用戶影響較大。二元信用貨幣機(jī)制中數(shù)字貨幣與實(shí)物貨幣將同時(shí)在社會(huì)流通，這將導(dǎo)致金融排斥現(xiàn)象。法定數(shù)字貨幣采用二元信用貨幣機(jī)制，主要是出于商業(yè)銀行與當(dāng)前貨幣體系穩(wěn)定的考慮。但是，法定數(shù)字貨幣絕不是如同電子貨幣那樣是對于貨幣的一種記錄，而是央行發(fā)行的法定貨幣，其中一個(gè)主要差異就在于兩者的介質(zhì)不同，一個(gè)是以數(shù)字化的形態(tài)存在，另一個(gè)則是以實(shí)物存在，而兩者又都是具有法償性的貨幣，或許貨幣研究機(jī)構(gòu)也是出于此種考慮，所以建議采用一比一的比率將法定數(shù)字貨幣與實(shí)物貨幣進(jìn)行兌換。但是一旦兩種具備法償性的貨幣同時(shí)流通，并且兩者的框架設(shè)計(jì)不同，這一影響將會(huì)產(chǎn)生貨幣之間的沖突，那就可能會(huì)發(fā)生劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，導(dǎo)致法定數(shù)字貨幣的運(yùn)行速度超過預(yù)期，快速向無現(xiàn)金社會(huì)轉(zhuǎn)變，在不具備相應(yīng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的條件下對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生不可預(yù)料的影響。為完善貨幣體系的建設(shè)，法定數(shù)字貨幣將基于密碼學(xué)進(jìn)行設(shè)計(jì)。復(fù)雜的設(shè)計(jì)機(jī)制遠(yuǎn)高于從前的實(shí)物貨幣，貨幣的使用者對于實(shí)物貨幣的熟悉度遠(yuǎn)高于數(shù)字貨幣，特別對于金融認(rèn)知能力較弱的人群而言，將會(huì)對法定數(shù)字貨幣產(chǎn)生較強(qiáng)的金融排斥現(xiàn)象，比如老年人與金融知識儲(chǔ)備較低的人群，這將影響法定數(shù)字貨幣的運(yùn)行效率。

五、關(guān)于建設(shè)中國法定數(shù)字貨幣體系的思考

第一，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行在注重金融知識教育的同時(shí)需要嚴(yán)厲打擊金融犯罪，全面提升金融環(huán)境穩(wěn)定與全民金融素質(zhì)。無論是金融排斥的研究還是法定數(shù)字貨幣的探討，加強(qiáng)公眾的金融教育都是政府必須執(zhí)行的一項(xiàng)措施，也有許多文獻(xiàn)對此提出了有效的建議，但卻忽視了在推廣金融知識的同時(shí)對打擊金融犯罪等方面提出建議。金融犯罪對于金融知識的傳播效果影響深遠(yuǎn)，許多民眾對于新的金融服務(wù)與新的金融產(chǎn)品抱有敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度，往往是出于對金融犯罪的恐懼。對此，政府部門既要宣傳金融服務(wù)所帶來的積極影響，又要通過媒體宣傳、立法保護(hù)等措施提升民眾的安全感，消除對于金融產(chǎn)品所帶來的恐懼心理，進(jìn)而從根本上減少社會(huì)公眾的抵觸心理，防范金融排斥的產(chǎn)生。第二，法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用范圍不應(yīng)局限于企業(yè)與一部分人群，應(yīng)考慮青少年和老年人的貨幣使用需求及使用成本。隨著年齡的增長，人群對金融排斥形成“倒U”的形態(tài)，青少年與老年人的排斥心理更為強(qiáng)烈。由于支付寶、微信支付等APP支付功能的優(yōu)化與普及，大多數(shù)人都對移動(dòng)支付抱有積極樂觀的態(tài)度，但值得注意的是移動(dòng)支付的興起是基于手機(jī)等設(shè)備的普及。對于青少年而言，手機(jī)等設(shè)備的價(jià)值可能超過了本身所持有的貨幣量。而從老年人的角度分析，智能支付本身就存在理解的困難和使用的風(fēng)險(xiǎn)。并且各類移動(dòng)支付本身對于法定數(shù)字貨幣的流通就存在威脅，由于移動(dòng)支付人群形成了對各類APP的依賴，將會(huì)對法定數(shù)字貨幣的使用產(chǎn)生排斥。為了消除此類金融排斥，一方面，政府監(jiān)管部門需要對移動(dòng)支付企業(yè)進(jìn)行整改，對移動(dòng)支付與數(shù)字貨幣支付系統(tǒng)進(jìn)行協(xié)調(diào)；另一方面，技術(shù)部門需要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)以降低貨幣的使用成本，而不能只關(guān)注貨幣的發(fā)行成本。第三，優(yōu)化法定數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)框架是避免金融排斥發(fā)生的關(guān)鍵。針對劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，研究機(jī)構(gòu)需要對法定數(shù)字貨幣選用二元信用貨幣體系，并以一比一的比率實(shí)現(xiàn)法定數(shù)字貨幣與電子貨幣兌換這一機(jī)制的改良。本文認(rèn)為，一元信用貨幣體系與跨國信用貨幣體系也有其可取之處，由于減少了商業(yè)銀行這一中介，央行將會(huì)大大提升對貨幣的調(diào)控速度，從而減緩各種排斥現(xiàn)象。除此之外，還有相關(guān)學(xué)者提出了建立跨國數(shù)字貨幣體系的建議，將基于SDR的IMF支付體系與國家的支付體系相互聯(lián)系，建立新型全球跨境支付體系，促進(jìn)雙邊與地區(qū)合作。中國積極實(shí)行改革開放的政策需要跨國數(shù)字貨幣系統(tǒng)的配合，這對于一帶一路和人民幣國際化都有重要的意義，還有助于打破國家之間實(shí)行的經(jīng)濟(jì)制裁。所以，法定數(shù)字貨幣的發(fā)行流通框架可以借鑒多種貨幣體系，尋找到真正適宜中國發(fā)展?fàn)顩r的方案。

作者:張玉超 單位:青海民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院