導(dǎo)語：林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)及實(shí)現(xiàn)對(duì)策一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1黑龍江省林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)的優(yōu)勢(shì)

1.1發(fā)展林業(yè)碳匯交易的政策

2014年5月，國(guó)家林業(yè)局制定并印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)林業(yè)碳匯交易工作的指導(dǎo)意見》，從中可以看出，林業(yè)碳匯交易已成為碳交易的一部分，北京順義碳匯項(xiàng)目成功掛牌交易是黑龍江省日后開展林業(yè)碳匯交易的學(xué)習(xí)案例之一。提到林業(yè)碳匯必然要涉及到林地，從自愿林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)來看，對(duì)林地要求可以降低到2005年以來的無林地，如果黑龍江省政府對(duì)林業(yè)碳匯項(xiàng)目予以財(cái)政資金的扶持，林業(yè)碳匯的增多將無庸置疑，這有利于促進(jìn)黑龍江省構(gòu)建林業(yè)碳匯市場(chǎng)?！短寂欧艡?quán)交易管理暫行辦法》規(guī)定，各省根據(jù)實(shí)際情況對(duì)碳交易進(jìn)行管理，我國(guó)建立的7個(gè)碳排放交易所已全部正常運(yùn)營(yíng)，這為黑龍江省林業(yè)碳匯市場(chǎng)的構(gòu)建提供了參考經(jīng)驗(yàn)。林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的發(fā)行將會(huì)進(jìn)一步激發(fā)林業(yè)碳匯二級(jí)交易市場(chǎng)的活躍程度，轉(zhuǎn)移資金的投資方向。林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品具有一般金融產(chǎn)品的屬性，其交易標(biāo)的是以林業(yè)碳匯為基礎(chǔ)。政策支持是黑龍江省林業(yè)碳匯交易有序進(jìn)行、林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)的有利保障。

1.2公眾對(duì)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的需求

近年來，森林生態(tài)功能宣傳的加強(qiáng)，以及毀林開荒所帶來的災(zāi)難性后果，無論從政府還是公眾的角度而言，人類對(duì)森林的保護(hù)意識(shí)逐漸增強(qiáng)，越來越多的企業(yè)和社會(huì)公眾開始關(guān)注全球變暖這一與社會(huì)發(fā)展密切相關(guān)的事實(shí)。在此基礎(chǔ)上，發(fā)行林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品是一個(gè)有利契機(jī)，更容易被人們所接受。對(duì)于大多數(shù)群眾而言，林業(yè)碳匯是一個(gè)全新的概念，由此而衍生的金融產(chǎn)品更是前所未聞，但是，低碳的理念早已深入到家庭消費(fèi)、企業(yè)生產(chǎn)、社會(huì)發(fā)展等各個(gè)層面，因此可以推斷，人們對(duì)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品已經(jīng)存在一定的接受能力，讓人們?nèi)チ私庾约旱慕灰仔袨?，不僅可以達(dá)到環(huán)境保護(hù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，而且還可以帶來一定的資金收益，從而提升企業(yè)和大眾對(duì)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的需求量和購(gòu)買力。林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的交易資金投入到造林項(xiàng)目中，碳匯量將會(huì)上升，用于交易的林業(yè)碳匯也隨之增加，由此形成一個(gè)良性的循環(huán)，最終達(dá)到森林面積增加和環(huán)境保護(hù)的目標(biāo)。

1.3豐富的森林資源和保護(hù)政策

黑龍江省以豐富的森林資源而著稱，全省的森林面積、森林覆蓋率、森林蓄積量均位于全國(guó)前列，20世紀(jì)60—90年代，該地區(qū)的很多居民曾一度以木材采伐為生，是我國(guó)重要的原木、林副產(chǎn)品供應(yīng)地。黑龍江省森林樹種多樣、樹齡差距不一，有利于科研工作者對(duì)北溫帶、北寒帶樹種的研究，這為林業(yè)碳匯交易提供了儲(chǔ)量上的保證。“天保工程”的啟動(dòng)是為更好地保護(hù)內(nèi)蒙古、黑龍江省的森林資源，維持生物多樣性及生態(tài)系統(tǒng)的恢復(fù)。2014年4月1日起，開始了森林的10年停伐戰(zhàn)略，曾以森林資源帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的城市，必須要探求一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)來促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。黑龍江省憑借資源和區(qū)位的優(yōu)勢(shì)，森林碳匯容量巨大。雖然森林碳匯量不能等同于林業(yè)碳匯，但這是進(jìn)行林業(yè)碳匯交易的保障，是開發(fā)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的前提。

2黑龍江省潛在林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

2014年利馬世界氣候大會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了全球碳減排的重要性和緊迫性，林業(yè)碳匯作為具有生態(tài)功能的林產(chǎn)品，在應(yīng)對(duì)全球溫室氣體排放量不斷增長(zhǎng)的情況下，得到了國(guó)際社會(huì)的廣泛認(rèn)可，這標(biāo)志著林業(yè)碳匯這一生態(tài)產(chǎn)品，可通過交易來獲取相應(yīng)收益。林業(yè)碳匯市場(chǎng)的發(fā)展涉及到怎樣協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)順利運(yùn)行與環(huán)境保護(hù)的關(guān)系，林業(yè)碳匯交易將在碳市場(chǎng)中扮演重要角色。為推動(dòng)黑龍江省林業(yè)碳匯市場(chǎng)的建立與完善，林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和創(chuàng)新是碳匯市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇，這也就要求銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)要加緊開發(fā)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的步伐。

2.1林業(yè)碳匯期貨產(chǎn)品

林業(yè)碳匯期貨是指以林業(yè)碳匯為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易的可以是林業(yè)碳匯量，也可以是林業(yè)碳匯金融工具，投資人可以在期貨合約規(guī)定的一周、一個(gè)月或一年之后進(jìn)行林業(yè)碳匯期貨的交割。當(dāng)前，黑龍江省林業(yè)碳匯市場(chǎng)應(yīng)參照國(guó)際碳期貨交易原則、保證金、平倉(cāng)制定等，參照國(guó)際1000tCO2／手為單位的標(biāo)準(zhǔn)，以便日后參與國(guó)際交易。期貨的投資金額通常較大，存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)，但高風(fēng)險(xiǎn)往往意味著可觀的收益，這期間期貨合約的所有者要面臨林業(yè)碳匯價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，也可能因碳匯價(jià)格上升而獲得相應(yīng)收益。林業(yè)碳匯的主要需求方中，一種是具有自愿減排意識(shí)、社會(huì)責(zé)任感強(qiáng)、愿意響應(yīng)低碳生活、支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)、個(gè)人及其他社會(huì)團(tuán)體；另一種則是林業(yè)碳匯的主要購(gòu)買者———需要抵消溫室氣體排放量的企業(yè)，他們的碳排放指標(biāo)超過規(guī)定的額度，不得不在碳匯市場(chǎng)上購(gòu)買碳排放權(quán)來中和溫室氣體排放量，或購(gòu)買后將多余的排放權(quán)在碳匯市場(chǎng)上出售。國(guó)際碳市場(chǎng)中已有碳期貨產(chǎn)品在交易，黑龍江省也應(yīng)該開發(fā)相關(guān)的林業(yè)碳匯期貨產(chǎn)品來豐富市場(chǎng)的產(chǎn)品種類。

2.2林業(yè)碳匯儲(chǔ)蓄產(chǎn)品

林業(yè)碳匯儲(chǔ)蓄是指供給方將計(jì)量過的、暫時(shí)不到市場(chǎng)上進(jìn)行交易的碳匯量存儲(chǔ)在銀行。傳統(tǒng)的銀行存款業(yè)務(wù)中，儲(chǔ)戶將存款存至銀行后，會(huì)獲得存單來證實(shí)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的完成，并以此作為取款憑證。林業(yè)碳匯的供給者將林業(yè)碳匯存至銀行后，也應(yīng)該得到一張“碳匯存單”，期間可獲得相應(yīng)的“碳息”作為收益。商業(yè)銀行可以針對(duì)林業(yè)碳匯的特點(diǎn)設(shè)置相應(yīng)的“存碳業(yè)務(wù)”，供給方可以將已獲得認(rèn)證的林業(yè)碳匯存至銀行，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)林業(yè)碳匯有需求時(shí)，供給方可憑借存單取出林業(yè)碳匯量到市場(chǎng)上進(jìn)行交易。在國(guó)際林業(yè)碳匯市場(chǎng)上，中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家是林業(yè)碳匯的主要供給者，我國(guó)林業(yè)碳匯供給方是各地林場(chǎng)、承包森林的農(nóng)戶或擁有森林使用權(quán)的企業(yè)。商業(yè)銀行在金融領(lǐng)域起到資金調(diào)節(jié)的作用，可根據(jù)當(dāng)前環(huán)境保護(hù)、“低碳”生活的迫切要求，將資金流轉(zhuǎn)到林業(yè)碳匯項(xiàng)目中。我國(guó)商業(yè)銀行在碳金融產(chǎn)品領(lǐng)域的業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，浦發(fā)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等的低碳金融理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)額呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。從碳匯交易市場(chǎng)來看，供給量大于需求量，針對(duì)暫時(shí)還無法出售或等待合適價(jià)格再出售的碳匯量，林業(yè)碳匯儲(chǔ)蓄正可以滿足這種業(yè)務(wù)需要，隨時(shí)可以到銀行取出碳匯量來交易，又可以獲得一部分“碳息”收益。2.3林業(yè)碳匯債券林業(yè)碳匯債券屬于具有法律效力的金融契約，當(dāng)實(shí)施林業(yè)碳匯項(xiàng)目、開發(fā)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品等活動(dòng)而向社會(huì)公眾融資時(shí)，按照承諾的利率到期后償還本金的債務(wù)憑證。黑龍江省的森林面積近年來一直在持續(xù)增加，據(jù)統(tǒng)計(jì)，黑龍江省擁有近兩億美元的森林碳匯價(jià)值。雖然森林碳匯容量不與林業(yè)碳匯的供給量成正比，森林碳匯是樹木的一種生態(tài)功能，而林業(yè)碳匯從屬于自然和經(jīng)濟(jì)的雙重屬性，可以用于交易，但森林碳匯的增加是林業(yè)碳匯市場(chǎng)建立的保障，也是林業(yè)碳匯交易的基礎(chǔ)。林業(yè)碳匯項(xiàng)目的開展可以達(dá)到環(huán)境保護(hù)和資金收益的“雙贏”。林業(yè)碳匯項(xiàng)目的申請(qǐng)、審核到實(shí)施需要大量的資金支持，政府是市場(chǎng)運(yùn)行中“無形的手”，因此，黑龍江省政府可以通過發(fā)行林業(yè)碳匯債券來進(jìn)行融資，將資金用于保護(hù)黑龍江省的森林資源、科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)森林、開發(fā)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品等活動(dòng)上。發(fā)行債券之前要計(jì)算出整個(gè)項(xiàng)目期內(nèi)所產(chǎn)生的碳匯量，根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格，發(fā)行與林業(yè)碳匯價(jià)值相當(dāng)?shù)膫?。林業(yè)碳匯債券的發(fā)行人是政府機(jī)構(gòu)，具有安全性好、收益高于銀行存款的優(yōu)點(diǎn)，林業(yè)碳匯債

券是一種低風(fēng)險(xiǎn)、收益固定的金融工具。所以，林業(yè)碳匯債券的發(fā)行會(huì)得到社會(huì)大眾的認(rèn)可，可保證森林碳匯儲(chǔ)量的融資活動(dòng)快捷有效，能夠順利地解決黑龍江省林業(yè)碳匯容量的問題。

3黑龍江省林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品可持續(xù)開發(fā)的對(duì)策建議

3.1制定林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)的法律法規(guī)

林業(yè)碳匯交易、林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及開發(fā)離不開來自于政府政策方面的支持。目前，我國(guó)還沒有一部完善的法律來規(guī)范林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品交易的運(yùn)行。在法律缺失的情況下，很難達(dá)到林業(yè)碳匯交易長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)和要求。新西蘭經(jīng)過對(duì)《應(yīng)對(duì)氣候變化法》的兩次修訂，明確了碳排放交易的法律地位，我國(guó)的林業(yè)發(fā)展與新西蘭具有很多相似之處，因此，研究新西蘭的碳排放交易法律對(duì)我國(guó)建立林業(yè)碳匯法律具有重要的借鑒意義。除了建立一套全國(guó)性的法律法規(guī)來規(guī)范林業(yè)碳匯市場(chǎng)外，各省也應(yīng)該根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，結(jié)合經(jīng)濟(jì)水平、社會(huì)發(fā)展來制定增加林業(yè)碳匯的管理辦法，從林業(yè)碳匯項(xiàng)目的立項(xiàng)、計(jì)量、核證到交易的全過程進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督。林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的出現(xiàn)為林業(yè)碳匯的投資者增加了更多的選擇，但設(shè)計(jì)初期對(duì)產(chǎn)品種類選擇、交易流程、技術(shù)操作等都需要相關(guān)部門的審核，而且產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到最后的交易需要大量的資金投入，這就必須得到政策的扶持。林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品在運(yùn)行初期，政府要充當(dāng)最初的購(gòu)買主體，將配額分配到需要減排量的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)意識(shí)到林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的時(shí)效性和快捷性時(shí)，就會(huì)主動(dòng)購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品，為日后的金融產(chǎn)品交易開拓更為廣闊的市場(chǎng)。

3.2建立黑龍江省的林業(yè)碳匯交易平臺(tái)

增加黑龍江省林業(yè)碳匯量是發(fā)展林業(yè)碳匯二級(jí)交易市場(chǎng)的必行之路。森林碳匯的生態(tài)功能得到社會(huì)的廣泛認(rèn)可，我國(guó)當(dāng)前的碳排放體系主要以自愿減排為主，不具備歐盟、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的強(qiáng)制碳交易市場(chǎng)，沒有一個(gè)獨(dú)立、統(tǒng)一的林業(yè)碳匯平臺(tái)來測(cè)算、評(píng)估、交易所擁有的林業(yè)碳匯量，已建立的碳排放權(quán)交易所也沒有形成統(tǒng)一的交易原則來規(guī)范全國(guó)的碳交易市場(chǎng)，所以我國(guó)的林業(yè)碳匯市場(chǎng)缺乏活力，而國(guó)外林業(yè)碳匯市場(chǎng)的交易份額呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)。黑龍江省林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)離不開政府政策上的支持，要保證產(chǎn)品設(shè)計(jì)的順利進(jìn)行，黑龍江省應(yīng)該建立一個(gè)屬于自己的林業(yè)碳匯交易平臺(tái)，加大產(chǎn)品設(shè)計(jì)的資金、人力投入，以此來催生多層次林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，同時(shí)，提升民眾的自愿減排意識(shí)，并加強(qiáng)國(guó)際合作，學(xué)習(xí)國(guó)際林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的開發(fā)及交易流程。

3.3加快林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品開發(fā)步伐

目前黑龍江省還沒有形成包括專業(yè)化的造林再造林貸款、林業(yè)碳匯期貨、期權(quán)、債券、基金等一系列金融工具組合而成的林業(yè)碳匯產(chǎn)品交易體系，即使伊春市已于2013年實(shí)現(xiàn)了國(guó)有林區(qū)森林碳匯的首次交易，但交易的產(chǎn)品只是森林碳匯的指標(biāo)，并非經(jīng)過審核的林業(yè)碳匯指標(biāo)。黑龍江省目前還未開發(fā)出層次豐富的林業(yè)碳匯產(chǎn)品，這就導(dǎo)致林業(yè)碳匯市場(chǎng)交易范圍有限、交易額低、市場(chǎng)活力不足。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)不清晰。由于林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品在全國(guó)范圍內(nèi)尚處于萌芽階段，對(duì)其操作模式、風(fēng)險(xiǎn)防控以及產(chǎn)品開發(fā)、審核等環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)操作流程不熟悉，與之相關(guān)的法律法規(guī)并不完善，其金融產(chǎn)品的收益不確定，除此之外，商業(yè)銀行、基金公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)對(duì)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)操作流程不熟悉，所以不能夠在短時(shí)間內(nèi)接受林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品。這就要求黑龍江省必須建立符合本地區(qū)發(fā)展的林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品研發(fā)機(jī)構(gòu)，加快對(duì)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的開發(fā)速度，加大研發(fā)資金投入，開發(fā)基于造林、森林經(jīng)營(yíng)管理等項(xiàng)目，林業(yè)碳匯期貨、期權(quán)、“林業(yè)碳匯儲(chǔ)蓄”業(yè)務(wù)，林業(yè)碳匯基金及債券等多層次相關(guān)的產(chǎn)品。

3.4黑龍江省應(yīng)自主實(shí)施林業(yè)碳匯項(xiàng)目

林業(yè)碳匯交易的內(nèi)容包括碳匯項(xiàng)目和金融產(chǎn)品，而林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易的前提要建立在獲得足量林業(yè)碳匯的基礎(chǔ)上。到目前為止，黑龍江省的林業(yè)碳匯項(xiàng)目還只局限在大興安嶺地區(qū)實(shí)施的碳匯造林試點(diǎn)，所產(chǎn)生的林業(yè)碳匯量遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)前林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的交易量。因此，黑龍江省要開發(fā)林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品，就必須要先實(shí)施林業(yè)碳匯項(xiàng)目，包括從資料準(zhǔn)備、項(xiàng)目審定、審核備案、項(xiàng)目碳減排量的監(jiān)測(cè)與核證、項(xiàng)目碳減排量的審核與簽發(fā)，以至到最后項(xiàng)目碳減排量的掛版與交易的全過程［16］。據(jù)統(tǒng)計(jì)，北京順義的林業(yè)碳匯項(xiàng)目每年產(chǎn)生的林業(yè)碳匯量約4500t，北京市在八達(dá)嶺、順義、房山地區(qū)的林業(yè)碳匯項(xiàng)目已紛紛啟動(dòng)，而且順義的項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入掛牌交易階段①。在中國(guó)碳匯基金的支持下，黑龍江省專項(xiàng)碳匯基金已成立。林業(yè)碳匯項(xiàng)目的實(shí)施過程復(fù)雜繁瑣，并需要大量的資金投入，借助碳匯專項(xiàng)基金和黑龍江省政府的撥款，如果黑龍江省的林業(yè)碳匯項(xiàng)目隨之啟動(dòng)，產(chǎn)生的林業(yè)碳匯量就可部分用于林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。應(yīng)根據(jù)黑龍江省的實(shí)際情況，推出適應(yīng)本省經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步、環(huán)境保護(hù)相關(guān)的林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品。

3.5擴(kuò)大林業(yè)碳匯產(chǎn)品的宣傳

黑龍江省的森林覆蓋率達(dá)到43.16％，憑借豐富的森林資源優(yōu)勢(shì)，可以充分為節(jié)能減排發(fā)揮碳匯功能，但未經(jīng)申請(qǐng)、審核的森林碳匯不能夠在林業(yè)碳匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易，為保證林業(yè)碳匯容量的可持續(xù)性和穩(wěn)定性，政府對(duì)森林保護(hù)予以高度重視，黑龍江省還成立了CDM技術(shù)服務(wù)中心，同時(shí)提升造林技術(shù)，有利于保證森林蓄積量，如果建立在黑龍江省林業(yè)碳匯項(xiàng)目運(yùn)行的基礎(chǔ)上，這也為黑龍江省林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的研發(fā)及設(shè)計(jì)提供了新的契機(jī)。林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品作為一種新事物，大多數(shù)民眾及金融機(jī)構(gòu)對(duì)這一概念存在認(rèn)識(shí)不清晰的問題，不能完全了解林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品交易對(duì)環(huán)境所產(chǎn)生的積極效果，這就需要通過媒體的宣傳，讓人們充分認(rèn)識(shí)到氣候變化對(duì)整個(gè)人類社會(huì)帶來的災(zāi)難性影響，以及林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品在碳減排中所扮演的重要角色，只有建立在信息充分的基礎(chǔ)上，才能夠讓林業(yè)碳匯研發(fā)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)去開發(fā)相關(guān)的金融產(chǎn)品，讓群眾意識(shí)到自己的交易行為在獲取收益的同時(shí)，也為環(huán)保事業(yè)貢獻(xiàn)了一份力量，以此加快林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)步伐，同時(shí)得到林業(yè)碳匯需求者的認(rèn)同，從而促進(jìn)林業(yè)碳匯市場(chǎng)的繁榮。

作者:崔麗娟 黃鳳 賈利 單位:東北農(nóng)業(yè)大學(xué)