導(dǎo)語(yǔ)：企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與資本市場(chǎng)研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：我國(guó)證券市場(chǎng)主要行使融資和轉(zhuǎn)機(jī)建制的作用，使資源合理分配，調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)。但是現(xiàn)行市場(chǎng)融資只注重了數(shù)量，對(duì)融資質(zhì)量以及結(jié)構(gòu)不求甚解，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上資源合理分配的作用。而企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)同樣太過粗放，融資方式的選擇不夠合理，不但對(duì)資源合理分配產(chǎn)生副作用，還對(duì)公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生產(chǎn)生負(fù)面影響。本文試圖從融資結(jié)構(gòu)的合理化以及優(yōu)化轉(zhuǎn)機(jī)建制功能進(jìn)行分析，從而推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)制，提高經(jīng)濟(jì)效益，提出加強(qiáng)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的想法，總結(jié)完善企業(yè)管理結(jié)構(gòu)的要素，是資本市場(chǎng)發(fā)展為國(guó)家企業(yè)改革帶來更大的作用。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資結(jié)構(gòu)；資本市場(chǎng)；改革發(fā)展

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，資本市場(chǎng)融資和轉(zhuǎn)機(jī)建制在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了巨大的作用。我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和進(jìn)步需要不斷的進(jìn)行體制改革和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其中面臨著很多挑戰(zhàn)。金融壓抑和深化不足使資本市場(chǎng)的發(fā)展被動(dòng)，融資機(jī)制不完善造成企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的不合理。為了推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，改善金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境，優(yōu)化和完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。

一、資本市場(chǎng)現(xiàn)狀與發(fā)展

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)行正處在關(guān)鍵階段，資本市場(chǎng)的健康發(fā)展對(duì)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制的建立存有至關(guān)重要的意義。資本市場(chǎng)雖然在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中突飛猛進(jìn)，但是仍然存有許多缺陷和問題。1.股票市場(chǎng)不成熟。就股票市場(chǎng)而言，在每年股市指數(shù)和成交量上看，每年都存在很大的波動(dòng)。市場(chǎng)不穩(wěn)定源自于上市公司質(zhì)量，良莠不齊的上市公司營(yíng)造波動(dòng)起伏的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。股票價(jià)格大起大落，利用差價(jià)謀取經(jīng)濟(jì)利益，助長(zhǎng)投機(jī)行為。過高的換手率導(dǎo)致市場(chǎng)成交量相差懸殊，加劇了投機(jī)取巧的行為。2.機(jī)制不足。證券市場(chǎng)的上市條件嚴(yán)苛，阻礙了中小企業(yè)通過資本市場(chǎng)獲得融資。大多數(shù)企業(yè)不能滿足股票、債券交易的限制條件，市場(chǎng)機(jī)制大一統(tǒng)、門檻高，讓創(chuàng)業(yè)型企業(yè)得不到資本市場(chǎng)的投資，不利于風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展的同時(shí)，也壓制了中小企業(yè)的發(fā)展。3.行政干預(yù)。將資本市場(chǎng)完全市場(chǎng)化就不能存在過多的行政干預(yù)，上市公司的條件由企業(yè)自行申請(qǐng)，通過激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)決定能否上市，管理體制要進(jìn)行創(chuàng)新改革，與證券市場(chǎng)的自身特點(diǎn)相結(jié)合，平衡資本市場(chǎng)的發(fā)展，滿足經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的各種企業(yè)的資金需求[1]。

二、加強(qiáng)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整

加強(qiáng)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整首先要明確股本和期貨的市場(chǎng)層次，改善股票市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)，解決新發(fā)行股票價(jià)格過高的狀況，嚴(yán)肅處理績(jī)差公司的惡意炒股。同時(shí)鼓勵(lì)基金公司向現(xiàn)代資產(chǎn)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，推動(dòng)基金投資機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，推動(dòng)基金長(zhǎng)期的入市。完善監(jiān)督管理機(jī)制，提升上市公司的商業(yè)信譽(yù)，加強(qiáng)紅利分配的監(jiān)管，增加內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操作的打擊力度，對(duì)交易場(chǎng)所肅清整改，對(duì)非法證券的流動(dòng)處理絕不姑息[2]。借鑒西方資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，探究市場(chǎng)有序理論，分析借鑒西方經(jīng)驗(yàn)，對(duì)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整要再理論的基礎(chǔ)上結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際情況對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化。結(jié)合企業(yè)微觀特征和行業(yè)環(huán)境，滿足制度環(huán)境條件，分析宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的約束，完成企市場(chǎng)目標(biāo)結(jié)構(gòu)的任務(wù)。

三、完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

融資方式有兩種，分別是直接融資和間接融資。間接融資能規(guī)避信息不對(duì)稱的情況，一定程度上預(yù)防逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，防范因?yàn)槟嫦蜻x擇而造成的經(jīng)濟(jì)損失。直接融資能提高資源分配的效率，對(duì)經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)具有更大的助力，能提高經(jīng)營(yíng)管理水平，更加吸引長(zhǎng)期投資。完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展具有十分重要的意義和作用[3]。1.資金需求合理。企業(yè)融資的資金需求應(yīng)該是科學(xué)合理的，資金數(shù)量和投放時(shí)間都要有嚴(yán)格的控制。建立合理的界限控制資金的投放，融資不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，融資過剩，增加了融資成本，影響資金利用率。因此，在進(jìn)行融資之前就要結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際需要，確定資金的需求量，根據(jù)資金的利用情況界定集資數(shù)額。根據(jù)自身的運(yùn)行情況逐一生產(chǎn)規(guī)模以及銷售趨勢(shì)，過度生產(chǎn)造成資金積壓。要把握資金投入時(shí)機(jī)，合理安排資金投放與回收，提高資金周轉(zhuǎn)效率和使用效率。2.確認(rèn)融資來源。隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展和資金市場(chǎng)的完善，融資范圍越來越廣泛，融資方式越來越多樣[4]。無論是哪種方式的融資，都需要付出相應(yīng)的融資成本，銀行貸款、民間借貸、債權(quán)和股權(quán)的資金成本不同，適用范圍也不同。要根據(jù)自身融資需求，著重考慮融資來源的確認(rèn)，比量不同融資來源的優(yōu)劣。要遵循國(guó)家的經(jīng)濟(jì)方針和相關(guān)政策制度，選擇合法、實(shí)用的融資渠道和方式，研究資金來源，權(quán)衡利弊，根據(jù)自身融資需求，滿足融資條件，降低融資需要的資金成本。3.規(guī)范融資管理企業(yè)融資必須按照國(guó)家法律相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格要求融資過程的合法。結(jié)合自身情況制定相應(yīng)的管理機(jī)制，對(duì)融資項(xiàng)目的管理要根據(jù)自身?xiàng)l件和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，調(diào)整優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金動(dòng)態(tài)平衡。具體項(xiàng)目要做到統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一管理，建議相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度和工作規(guī)定，嚴(yán)格要求融資行為的正確運(yùn)用。

四、結(jié)語(yǔ)

優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有助于完善資本市場(chǎng)的發(fā)展，緩解企業(yè)資金鏈困難的問題，推進(jìn)企業(yè)發(fā)展和制度改造，優(yōu)化社會(huì)資源的配置。但是我國(guó)資本市場(chǎng)仍處于初級(jí)階段，市場(chǎng)發(fā)展還存有很多制約。因此，完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，規(guī)范證券管理體系，推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]王朝才,馬洪范,封北麟,梁季,陳龍,趙治綱.山東、福建兩省《降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本工作方案》落實(shí)情況的調(diào)查報(bào)告[J].財(cái)政科學(xué),2017,7(10):1-22.

[3]邵廣建.淺談中國(guó)建筑與風(fēng)水[J].林業(yè)科技情報(bào),2014,11(1):36+39.

[4]黃靜茹.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變遷與資本市場(chǎng)的發(fā)展[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2003,12(1):72-75.

作者:陳娟娟 單位:昆明軌道交通集團(tuán)有限公司