導(dǎo)語(yǔ)：民間融資信用危機(jī)的法律探析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、民間融資信用危機(jī)的表現(xiàn)

民間融資行為也存在效率邊界問(wèn)題。非組織化的民間融資行為一旦突破了熟人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的界限，就會(huì)面臨規(guī)模、范圍和法律方面的劣勢(shì)，產(chǎn)生極高的信息成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)頻頻發(fā)生的企業(yè)倒閉潮、部分企業(yè)及民間資本因資金鏈斷裂問(wèn)題而出現(xiàn)關(guān)?；颉芭苈贰爆F(xiàn)象，惡意逃債的行為出現(xiàn)，就是非組織化民間金融發(fā)展中面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。2011年在我國(guó)很多地區(qū)出現(xiàn)了民間融資信用危機(jī)，其后果至今仍未完全消除。在溫州依然存在大量“融資難”問(wèn)題，企業(yè)家跑路現(xiàn)象也不斷發(fā)生，同時(shí)銀行的不良貸款率依然居高不下。根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，溫州市不良貸款率為379％，個(gè)別銀行甚至一度突破8％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)銀行業(yè)的平均不良貸款率。商業(yè)銀行在對(duì)效益與防風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡中，天平往往會(huì)向后者傾斜。銀行惜貸使得原先缺錢的企業(yè)更為步履維艱。溫州危機(jī)所帶來(lái)的損失不僅是傷害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更重要的是削弱了溫州的信用體系。企業(yè)與融資機(jī)構(gòu)之間的信用度越來(lái)越低，融資機(jī)構(gòu)不相信企業(yè)，企業(yè)也同樣不相信融資機(jī)構(gòu)。②更為嚴(yán)重的是，就連企業(yè)與企業(yè)之間的信任基礎(chǔ)，也在不斷削弱。同時(shí)由于中小企業(yè)融資困難與高額回報(bào)的誘惑，在民間融資尤其是民間借貸無(wú)序發(fā)展，全民放貸的背景下，民間借貸儼然成了諸多投資者新的“投資渠道”。如果資信狀況差且負(fù)債率較高的中小企業(yè)在融資后產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)，必將損害投資者利益與投資的積極性，并將民間融資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)向正規(guī)金融部門滲透和傳遞，加之民間融資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性，更加劇了對(duì)其監(jiān)管的難度。③盡管民間資本對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要推動(dòng)作用，但由于缺乏對(duì)其有效引導(dǎo)規(guī)范發(fā)展的制度約束，使其往往只能游離在非法集資和投機(jī)炒作的邊緣地帶。在民間融資隱藏下的非法吸收公眾存款、集資詐騙、洗錢等違法犯罪活動(dòng)，也擾亂了正常的金融秩序。

二、民間融資信用危機(jī)的成因

（一）針對(duì)民間融資的法律制度缺位

我國(guó)雖沒(méi)有在國(guó)家法層面對(duì)民間融資活動(dòng)一律規(guī)定為非法，但也沒(méi)有對(duì)民間融資活動(dòng)予以明確確認(rèn)和保障。除了在《民法通則》、《貸款通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《刑法》、《非法金融機(jī)構(gòu)與非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》中有一些調(diào)整民間融資的零散的法律規(guī)定，大量民間融資活動(dòng)處于缺乏法律明文規(guī)范的模糊狀態(tài)，凸顯了我國(guó)民間借貸活動(dòng)的制度性風(fēng)險(xiǎn)。即使是現(xiàn)有的零散的法律規(guī)定也并沒(méi)有保護(hù)融資活動(dòng)中各利益相關(guān)人的權(quán)利，而是傾向于保護(hù)所謂的社會(huì)秩序或金融穩(wěn)定等抽象的公共法益。④這種以社會(huì)秩序和金融穩(wěn)定為目標(biāo)的保護(hù)傾向，忽視了在融資活動(dòng)中應(yīng)該受保護(hù)的利益相關(guān)人的合理融資需求，疏遠(yuǎn)了法律規(guī)范和社會(huì)公眾之間的距離。這一問(wèn)題最明顯的體現(xiàn)就是民間借貸與非法吸收公眾存款、非法集資等刑事犯罪，一直處于剪不斷、理還亂的境地，直接導(dǎo)致了公眾的法律信任危機(jī)⑤。法律制度的缺位沒(méi)有給民間資本一個(gè)合理合法的發(fā)展空間，不僅造成監(jiān)管的真空，而且也難以有效解決民間金融發(fā)展中遇到的諸多問(wèn)題。吳曉靈曾指出，出于對(duì)產(chǎn)權(quán)的尊重，國(guó)家應(yīng)給資金擁有者以運(yùn)用資金的自由。應(yīng)在強(qiáng)化信息披露、嚴(yán)厲打擊信息造假的同時(shí)放松直接融資的管制，讓籌資人、投資人自主決策。這表明了民間融資是資金盈余者對(duì)自有資金行使選擇權(quán)與處分權(quán)的結(jié)果，是符合憲法中保護(hù)公民合法財(cái)產(chǎn)的立法精神的。盡管近年來(lái)國(guó)務(wù)院、銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)與引導(dǎo)民間投資發(fā)展的若干意見，肯定了民間資本的積極作用，但這些規(guī)定只是停留在行政法規(guī)、部門規(guī)章一級(jí)，法律層級(jí)和效力較低，難以改變我國(guó)民間金融法律制度缺位的現(xiàn)狀。因此，積極合理引導(dǎo)民間資金流向，對(duì)民間融資行為進(jìn)行有效規(guī)范，實(shí)現(xiàn)民間融資的正規(guī)化與合法化，逐步建立與完善民間融資機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入和退出機(jī)制，是規(guī)范民間融資發(fā)展的重要舉措⑥。

（二）信用制度落后與缺失

正規(guī)金融機(jī)構(gòu)基于其經(jīng)營(yíng)安全性的考慮，通常按照最佳的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)來(lái)配置其資源，因此，民間融資只是民營(yíng)企業(yè)通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法獲得融資的替代選擇。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的民間融資行為一般局限于血緣、地緣與人緣的狹小范圍，融資雙方的信任主要依賴于社會(huì)關(guān)系，是一種典型的關(guān)系型融資。在親戚朋友、鄉(xiāng)里鄉(xiāng)親之間進(jìn)行的民間借貸，其信息生產(chǎn)的成本幾乎為零。隨著民間融資活動(dòng)空間范圍的擴(kuò)大，民間融資也會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱和交易成本迅速上升的問(wèn)題。而民間融資由于法律制度和人力資本的缺失，借貸規(guī)模也往往較小，對(duì)于融資的借方來(lái)說(shuō)，其每次融資的信息生產(chǎn)成本必然上升，甚至高于通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的成本。在民間融資的效率邊界之外，由于信息不對(duì)稱的存在和交易成本的上升，民間融資也會(huì)產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈和資源錯(cuò)配的嚴(yán)重后果。金融抑制說(shuō)難以解釋發(fā)達(dá)國(guó)家民間金融發(fā)展的根本原因，而信息說(shuō)則可以較好地解釋所有國(guó)家或地區(qū)民間金融產(chǎn)生的共性原因，這也是民間金融的內(nèi)生性所在。⑦正是因?yàn)閷?duì)民間融資行為進(jìn)行約束和規(guī)范的法律制度缺位，缺乏一種能有效化解信用交易雙方信息不對(duì)稱、有效監(jiān)督和約束信用主體行為的制度；加之對(duì)民間融資行為缺乏有效監(jiān)管，導(dǎo)致民間融資中信息不對(duì)稱情況更加嚴(yán)重，惡意逃債行為不斷出現(xiàn)，從而在民間金融市場(chǎng)上出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。

（三）對(duì)民間融資主體的監(jiān)管缺失

1．影子銀行的發(fā)展加大了對(duì)民間融資的監(jiān)管難度

我國(guó)的影子銀行體系起源于民間借貸，發(fā)展于企業(yè)拆借市場(chǎng)。目前實(shí)務(wù)界與學(xué)界對(duì)于影子銀行并沒(méi)有統(tǒng)一的定義，通常認(rèn)為影子銀行具有部分銀行功能卻游離于監(jiān)管體系之外的非銀行金融機(jī)構(gòu)及金融行為，也包含民間借貸。由于資金使用成本的持續(xù)上升，部分應(yīng)由商業(yè)銀行承擔(dān)的信貸功能轉(zhuǎn)移到該體系之外。一些小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行，甚至是做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)和個(gè)人都參與到了民間融資領(lǐng)域中，進(jìn)而將民間借貸的利息不斷推至更高，直至資金鏈斷裂。民間借貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始繞過(guò)防火墻，滲透到正規(guī)金融體系。監(jiān)管缺失不利于對(duì)影子銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)控。盡管銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)對(duì)“影子銀行”的監(jiān)控措施，但證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、地方政府等其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明確影子銀行的監(jiān)管政策。民間借貸，包括私人拆借，企業(yè)之間不以商業(yè)票據(jù)為基礎(chǔ)的拆借，互助基金組織以及非政府小額信貸、投資公司、擔(dān)保公司和典當(dāng)行等非金融機(jī)構(gòu)，都存在監(jiān)管盲區(qū)。即使明確了小額貸款公司和擔(dān)保公司的監(jiān)管主體是地方政府，但哪個(gè)部門具體負(fù)責(zé)仍然沒(méi)有明確，導(dǎo)致監(jiān)管效率的低下。

2．對(duì)民間融資機(jī)構(gòu)缺乏有效監(jiān)管

我國(guó)《放貸人條例》遲遲未出臺(tái)，諸多條款存在較大的爭(zhēng)議是重要原因，其中監(jiān)管機(jī)構(gòu)的確定又是爭(zhēng)議焦點(diǎn)。目前我國(guó)對(duì)民間融資的監(jiān)管主要是對(duì)有組織有機(jī)構(gòu)的民間融資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，但存在的問(wèn)題主要有：銀行借款業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體是中國(guó)人民銀行、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；小額貸款業(yè)務(wù)由地方政府監(jiān)管；典當(dāng)和融資租賃業(yè)務(wù)歸屬商務(wù)部；對(duì)民間借貸甚至尚未形成監(jiān)管制度。上述情況導(dǎo)致資本市場(chǎng)上的各種融資平臺(tái)，在包括利率執(zhí)行、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)防范等制度和管理上，政出多門，缺乏有效協(xié)調(diào)。因?yàn)樾☆~貸款公司不是金融機(jī)構(gòu)，所以《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《貸款通則》等法律規(guī)定對(duì)小額貸款公司來(lái)說(shuō)并不適用。而銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行出臺(tái)的對(duì)小額貸款公司起規(guī)范和指導(dǎo)作用的僅僅是一些金融規(guī)章和規(guī)范性文件，法律效力不高，難以有效發(fā)揮規(guī)范作用。省級(jí)人民政府行使對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管權(quán)，但各地方政府可以自行出臺(tái)地方性政策法規(guī)，這直接導(dǎo)致了各地對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管所遵循的法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)不一，難以對(duì)全國(guó)的小額貸款公司實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管。⑧而典當(dāng)業(yè)存在的最大問(wèn)題是上位法律的缺失和監(jiān)管部門的混亂。《物權(quán)法》刪去典權(quán)的相關(guān)內(nèi)容，實(shí)踐中更多使用《擔(dān)保法》或參照抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)的操作。而對(duì)于典當(dāng)行的規(guī)范管理，無(wú)需辦理中國(guó)人民銀行的“經(jīng)營(yíng)金融許可證”，而是由地方的商務(wù)部門進(jìn)行管理。法律制度的缺失與監(jiān)管不力導(dǎo)致的直接后果就是很多典當(dāng)行超越經(jīng)營(yíng)范圍而成為私人錢莊，或以超越法律所許可的利率發(fā)放質(zhì)押貸款，增加了融資風(fēng)險(xiǎn)。⑨

三、對(duì)民間融資信用危機(jī)的規(guī)制路徑

（一）國(guó)家法對(duì)民間融資的認(rèn)可與規(guī)制

近年來(lái)，我國(guó)政府一直在致力于推動(dòng)民間融資的“陽(yáng)光化”進(jìn)程。我國(guó)部分省市的縣及縣以下地區(qū)試點(diǎn)設(shè)立了村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)，這對(duì)于完善我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系、加強(qiáng)金融服務(wù)的覆蓋范圍具有重要的積極作用。尤其是2008年5月試點(diǎn)的小額貸款公司，大大降低了民間融資的準(zhǔn)入門檻，在提高閑散資金使用效率的同時(shí)，也為中小企業(yè)提供了有效的信用支持。⑩從國(guó)際范圍來(lái)看，信貸機(jī)構(gòu)是一個(gè)多層次的組織系統(tǒng)，完全靠正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以有效覆蓋全部融資需求，而且風(fēng)險(xiǎn)也過(guò)于集中。許多國(guó)家如美國(guó)、英國(guó)、愛爾蘭、南非、香港等國(guó)家和地區(qū)都建立了規(guī)范民間借貸的法律體系?，伂嫝炓?guī)制的對(duì)象大多是有正規(guī)組織形式的民間融資機(jī)構(gòu)，如美國(guó)的信用社、英國(guó)的房屋貸款協(xié)會(huì)、日本的農(nóng)林金庫(kù)、德國(guó)的信用合作社、法國(guó)的農(nóng)業(yè)信貸或合作信用機(jī)構(gòu)，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)以及埃及、肯尼亞的“合會(huì)”等。由此可見，各國(guó)法律調(diào)整的對(duì)象大多是對(duì)社會(huì)具有較大影響的具有全國(guó)性組織形式的民間金融，而大量的非組織影響甚微的民間融資形式或行為被排除在法律規(guī)定之外。因?yàn)樯鐣?huì)生活作為自變量，從來(lái)都存在法律不能或不應(yīng)進(jìn)入的領(lǐng)域?，伂將瀸?duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，取消對(duì)非金融機(jī)構(gòu)從事借貸活動(dòng)的限制，對(duì)民間融資行為進(jìn)行準(zhǔn)確定位，在法律層面上承認(rèn)資金互助組織和民間融資機(jī)構(gòu)的合法地位對(duì)于規(guī)范民間融資行為、改善我國(guó)民間融資環(huán)境非常重要。民間融資的市場(chǎng)性決定了其對(duì)民間習(xí)俗和慣例的依賴，比如契約自由、誠(chéng)實(shí)信用、互助濟(jì)貧等理念，對(duì)民間融資行為具有重要的約束能力。因而，從民間融資習(xí)俗發(fā)展而來(lái)的具有現(xiàn)實(shí)合理性的民間金融規(guī)則或做法，可以通過(guò)將其納入慣例的范疇，賦予其在司法裁判中得到遵循和適用的效力?，伂崲炌瑫r(shí)出臺(tái)《放貸人條例》，允許符合條件的企業(yè)和個(gè)人都可以開展借貸業(yè)務(wù)，這將最大限度的吸收民間資本，也是對(duì)民間融資合法性地位的進(jìn)一步確認(rèn)，有助于完善小額貸款的法律環(huán)境，有助于我國(guó)金融市場(chǎng)的多層次發(fā)展。我國(guó)首部民間融資管理?xiàng)l例《浙江省溫州民間融資管理?xiàng)l例》已形成送審稿，其中規(guī)定借款人數(shù)和借款數(shù)量達(dá)到一定界限應(yīng)當(dāng)?shù)怯?，以便政府掌握資金運(yùn)行動(dòng)態(tài)特別是風(fēng)險(xiǎn)狀況。以自然人單筆借款金額200萬(wàn)或企業(yè)單筆借款金額500萬(wàn)為登記基點(diǎn)。個(gè)人或企業(yè)如規(guī)避登記責(zé)任，將由監(jiān)管機(jī)構(gòu)予以公示并警告，情節(jié)嚴(yán)重的將處以罰款。條例對(duì)民間借貸、私募債券和私募基金等都作出了規(guī)定，在民間借貸的基礎(chǔ)上允許企業(yè)發(fā)私募債券、私募基金，是對(duì)傳統(tǒng)金融渠道、金融形式、金融工具的一種擴(kuò)展。

（二）政府監(jiān)管對(duì)民間融資的接受與規(guī)范

在美國(guó)的金融體系中，除了商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和分散的民間借貸等非組織化的民間金融外，還存在一類高度規(guī)范化和組織化的民間金融組織，包括非吸收存款放貸人（NonDepositTakingLenders，NDTL）、私募股權(quán)投資基金（PrivateEquity，PE）和風(fēng)險(xiǎn)投資公司（VentureCapital，VC）等。這些規(guī)范化、組織化的民間金融組織和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一起，共同組成了富有活力的創(chuàng)新支持金融體系?，伂帰灦覈?guó)率先在溫州開展金融改革，引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，防范與化解民間融資風(fēng)險(xiǎn)。2012年底，溫州金融改革細(xì)則出臺(tái)，鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)，發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，并將溫州銀行增資擴(kuò)股作為民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的突破口。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，溫州金融改革細(xì)則也提出，要發(fā)展各類債券產(chǎn)品，引導(dǎo)符合條件的地方融資平臺(tái)發(fā)行私募債券等?，伂彚灥覈?guó)目前的現(xiàn)實(shí)情況是，為降低民間融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與緩解民間融資市場(chǎng)的信用危機(jī)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了監(jiān)管力度，出臺(tái)了一系列規(guī)范性法律文件。這些法律規(guī)則的出臺(tái)由于涵蓋面過(guò)于寬泛而難以在實(shí)踐中得到有效實(shí)施，在一定程度上增加了監(jiān)管成本，實(shí)際上也反映了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)民間融資行為監(jiān)管的無(wú)能。因此，筆者認(rèn)為，就我國(guó)的現(xiàn)實(shí)語(yǔ)境來(lái)看，對(duì)民間融資監(jiān)管的邏輯是對(duì)民間融資主體進(jìn)行分層監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)“組織化”和“影響公眾資金安全”等放貸主體的規(guī)范。瑏瑦因此，為提高監(jiān)管效率，政府應(yīng)對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行分類監(jiān)管。對(duì)發(fā)生在民間的互助性借貸活動(dòng)，政府不需要強(qiáng)行干預(yù)，僅需在法律上對(duì)此類借貸活動(dòng)中形成的契約進(jìn)行有效保護(hù)。而對(duì)于由金融中介機(jī)構(gòu)組織、大量公眾參與、借貸金額規(guī)模巨大的民間融資活動(dòng)，政府要重點(diǎn)監(jiān)控。另外，正如有學(xué)者提出的，金融危機(jī)的一個(gè)主要教訓(xùn)就是金融服務(wù)應(yīng)該由整合了集合風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的統(tǒng)一的金融市場(chǎng)來(lái)提供。對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)或其他行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管套利，也是導(dǎo)致金融危機(jī)的根源?，伂憿炍覈?guó)民間金融市場(chǎng)同樣存在分業(yè)監(jiān)管與監(jiān)管不足的問(wèn)題，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)行變革，進(jìn)行統(tǒng)和監(jiān)管也至關(guān)重要。

（三）民間融資征信法律制度的完善

1強(qiáng)化民間融資的金融倫理觀念

正式規(guī)則的維持和執(zhí)行，離不開有金融倫理觀念的民間融資交易主體的認(rèn)同與尊重。民間融資領(lǐng)域的正式規(guī)則實(shí)際上都是民間融資倫理規(guī)則如產(chǎn)權(quán)、正義、自由、公平、信用等原則的制度化確認(rèn)和具體展開。正式市場(chǎng)法則的維持和執(zhí)行有很大的道德依賴性，而金融倫理道德原則是制定正式市場(chǎng)法則的準(zhǔn)則?，伂挗灲鹑趥惱砭褪墙鹑诨顒?dòng)中的道義原則和精神，遵守合同、信守合約本是金融倫理道德的基本要求，但由于企業(yè)契約精神的缺失、惡意拖欠隨意造假便成為常事，極大地破壞了我國(guó)尚不成熟的信用制度，反過(guò)來(lái)就進(jìn)一步?jīng)_擊了人們的信用觀念。民間融資中的道德缺失問(wèn)題也嚴(yán)重影響了資源的優(yōu)化配置。只有建立普遍的信用征信制度和信用評(píng)價(jià)制度，讓投資者面對(duì)的是真正誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)，資源才會(huì)得到合理的配置，民間融資的風(fēng)險(xiǎn)才能真正降低。各類民間融資主體誠(chéng)信運(yùn)作、規(guī)范經(jīng)營(yíng)是民間融資穩(wěn)定發(fā)展的基本要求。通過(guò)民間融資倫理觀念對(duì)法律制度的滲透和影響，形成民間融資交易主體行為的外在約束和內(nèi)在控制，確保民間融資交易主體行為的合法性與規(guī)范性。

2加強(qiáng)對(duì)民間融資征信法律制度的完善

現(xiàn)代信用制度依靠的是法律規(guī)范和制度規(guī)范，除交易雙方的重復(fù)博弈和征信機(jī)構(gòu)對(duì)交易對(duì)手的信用評(píng)價(jià)外，更多的是作為一種無(wú)形資本被交易雙方所利用。瑏瑩將民間融資主體的行為納入征信系統(tǒng)，有利于全面監(jiān)測(cè)民間借貸發(fā)展情況，有利于增強(qiáng)民間融資機(jī)構(gòu)的放貸積極性，也有助于規(guī)范民間借貸行為。瑐瑠筆者認(rèn)為，基于我國(guó)民間融資的組織化程度，進(jìn)行征信制度的分類構(gòu)建對(duì)于緩解我國(guó)民間融資信用危機(jī)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。（1）將有組織有機(jī)構(gòu)的民間融資主體納入征信體系2008年4月，銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款有關(guān)政策的通知》明確提出具備條件的四類公司可以按規(guī)定申請(qǐng)加入企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。根據(jù)先建立制度、先報(bào)送數(shù)據(jù)、后開通查詢用戶的原則，四類機(jī)構(gòu)接入企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的，應(yīng)按照中國(guó)人民銀行的有關(guān)規(guī)定制定相應(yīng)的管理制度和操作規(guī)程，定期報(bào)送相關(guān)數(shù)據(jù)合規(guī)查詢和使用查詢結(jié)果，并接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)督管理。2011年初，中國(guó)人民銀行了《關(guān)于小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)及相關(guān)管理工作的通知》，在征信系統(tǒng)接入、系統(tǒng)信息使用、征信業(yè)務(wù)管理等方面給予充分的政策支持和明確規(guī)定，形成了完整的制度安排，充分體現(xiàn)了人民銀行對(duì)小額貸款公司接入征信系統(tǒng)的高度重視?，偓嫝灥行∑髽I(yè)信用征信系統(tǒng)和中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度還沒(méi)有真正建立起來(lái)，中小企業(yè)融資過(guò)程中仍然存在信息不對(duì)稱、借貸交易成本過(guò)高等問(wèn)題。因此，在中國(guó)人民銀行個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)和企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上，探索建立民間借貸監(jiān)測(cè)管理系統(tǒng)，并與目前的企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)相連接，為民間放貸人提供全面有效的企業(yè)和個(gè)人信用信息，進(jìn)而增強(qiáng)征信系統(tǒng)的功能和影響力是關(guān)鍵。同時(shí)，建立完善的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度，對(duì)于緩解中小企業(yè)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱、借貸交易成本過(guò)高等問(wèn)題也至關(guān)重要。（2）建立非組織的民間融資的登記、監(jiān)測(cè)制度將征信體系與服務(wù)對(duì)象由國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)延伸到公民個(gè)人，使征信服務(wù)社會(huì)化，讓民間借貸主體及時(shí)掌握。要鼓勵(lì)民間借貸中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，并鼓勵(lì)公證機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所為民間借貸提供法律中介服務(wù)。如根據(jù)我國(guó)各地不同的發(fā)展現(xiàn)狀，按地域、參與人數(shù)、交易金額等標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置民間融資交易的規(guī)模邊界是較為可行的舉措。對(duì)低于邊界規(guī)模的民間融資交易活動(dòng)，由于其規(guī)模較小、借貸雙方的信息對(duì)稱性較高，應(yīng)實(shí)行自由登記制度，而超過(guò)一定邊界規(guī)模的民間融資交易，由于交易規(guī)模較大，信息的不對(duì)稱性也較強(qiáng)，應(yīng)實(shí)行強(qiáng)制性登記制度，由國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管職能。這種模式有利于降低對(duì)民間融資的監(jiān)管成本，也有利于在實(shí)現(xiàn)信息與資源共享的同時(shí)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?，偓將炄纭墩憬刂菝耖g融資管理?xiàng)l例》草案中規(guī)定為了將登記制度落到實(shí)處，進(jìn)行正向激勵(lì)和反向約束兩方面的制度設(shè)計(jì)。激勵(lì)措施有：處理民間融資糾紛時(shí)，經(jīng)民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)登記的材料，可以作為效力較高的證據(jù)；司法機(jī)關(guān)可將登記材料作為判斷民間融資行為是否合法的重要依據(jù)，避免被扣上非法吸存或集資詐騙的帽子。對(duì)此，我國(guó)溫州金融改革已經(jīng)采取了一些舉措。中國(guó)人民銀行溫州市中心支行從2012年5月22日起，首次將人民銀行控制的、一直僅在金融系統(tǒng)內(nèi)部使用的企業(yè)與個(gè)人信貸信用信息通過(guò)溫州金融改革的創(chuàng)新機(jī)構(gòu)“溫州民間借貸登記服務(wù)中心”向社會(huì)公開，供借貸雙方“定向查詢”，為民間融資雙方進(jìn)行直接借貸交易提供登記、公證、評(píng)估等服務(wù)。同時(shí)，還建立了民間借貸的監(jiān)測(cè)體系。民間融資雙方向當(dāng)?shù)厝嗣胥y行提交簽訂的民間借貸合同、借貸雙方身份證件、以及借貸企業(yè)的基本信息資料等，由人民銀行征信部門將民間借貸相關(guān)信息錄入民間借貸監(jiān)測(cè)管理系統(tǒng)。（3）推動(dòng)我國(guó)動(dòng)產(chǎn)融資登記制度的完善推動(dòng)動(dòng)產(chǎn)融資制度的完善也是破解民間融資信用危機(jī)的重要組成部分。囿于歷史和部門立法的原因，目前我國(guó)僅動(dòng)產(chǎn)抵押、權(quán)利質(zhì)押登記機(jī)構(gòu)就有數(shù)十個(gè)，呈高度分散狀態(tài)。如企業(yè)設(shè)備、原材料、產(chǎn)品或半成品的登記；船舶、航空器、機(jī)動(dòng)車、起重機(jī)械、電梯、鍋爐等交通和機(jī)械設(shè)備的注冊(cè)登記；還有商標(biāo)、發(fā)明專利權(quán)、著作權(quán)登記等等。這種狀況已明顯不符合時(shí)展的要求，原因在于：不同的登記部門有不同的登記規(guī)定和登記方式；各個(gè)登記機(jī)構(gòu)之間信息不連通，授信機(jī)構(gòu)難以了解同一家企業(yè)不同類型的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行融資的整體情況；落后的登記方式，無(wú)法真正起到公示預(yù)防物權(quán)沖突的作用；給融資活動(dòng)的雙方造成諸多不便，加大了社會(huì)交易成本，阻礙了這些動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。建立統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)融資權(quán)屬關(guān)系登記公示平臺(tái)，可以將各類動(dòng)產(chǎn)融資有關(guān)的權(quán)屬關(guān)系登記公示置于同一平臺(tái)，在改進(jìn)各類動(dòng)產(chǎn)融資登記服務(wù)的同時(shí)，也將最大程度降低企業(yè)尤其是小微企業(yè)的融資成本，幫助授信機(jī)構(gòu)全面了解授信對(duì)象的動(dòng)產(chǎn)融資狀態(tài)。此外，各地政府已積極采取有效措施來(lái)加強(qiáng)民間融資的信用體系建設(shè)。如上海市政府委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)首次向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款的小微型企業(yè)提供審計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表等服務(wù)，對(duì)于緩解商業(yè)銀行在發(fā)放貸款中的信息不對(duì)稱有重要作用。此外，建立中小微企業(yè)信用信息庫(kù)，非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)庫(kù)、新型金融機(jī)構(gòu)股東信息庫(kù)等。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)以上分析我們可以看出，對(duì)于民間融資信用危機(jī)的有效法律規(guī)制已經(jīng)勢(shì)在必行。但對(duì)民間融資行為主體全面的立法與有效監(jiān)管顯然不是一蹴而就的。對(duì)于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)說(shuō)，在盡快出臺(tái)對(duì)民間融資規(guī)制的基本立法之外，加強(qiáng)對(duì)有組織有機(jī)構(gòu)的民間融資主體的統(tǒng)一有效監(jiān)管以及進(jìn)行對(duì)民間融資行為分類征信制度的構(gòu)建對(duì)于緩解民間融資信用危機(jī)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

本文作者：趙園園工作單位：上海政法學(xué)院