導(dǎo)語：應(yīng)對(duì)金融危機(jī)從規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

在全球金融危機(jī)中，金融機(jī)構(gòu)遭受三重打擊：一是投資金融產(chǎn)品受到損失，二是貸款收不回來造成損失，三是儲(chǔ)戶擠況。這三重打擊都造成了金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性短缺及資產(chǎn)負(fù)債表的惡化。由于金融在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行中處于中樞地位，金融機(jī)構(gòu)缺乏流動(dòng)性后無法向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供資金，影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，各國(guó)政府的救市手段實(shí)際上是從改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表開始的。

一、政府通過為商業(yè)銀行的債務(wù)提供擔(dān)保的方式改善其資產(chǎn)負(fù)債表

儲(chǔ)戶將自己的錢存入商業(yè)銀行，實(shí)際上是商業(yè)銀行欠了儲(chǔ)戶的錢，儲(chǔ)戶是債權(quán)人，商業(yè)銀行是債務(wù)人。由于金融危機(jī)的影響越來越大，歐洲各國(guó)政府不得不為商業(yè)銀行的債務(wù)提供擔(dān)保，以避免儲(chǔ)戶擠兌，從而緩解商業(yè)銀行的資金壓力，這種做法起到了改善商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的作用。因?yàn)槿绻l(fā)生儲(chǔ)戶擠兌的情況，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上流動(dòng)性最大、質(zhì)量最好的資產(chǎn)———現(xiàn)金將極大減少，從而影響到商業(yè)銀行的正常運(yùn)作。例如，在沒有英國(guó)政府擔(dān)保的情況下，僅2007年9月14日一天，諾森羅克銀行就有約10億英鎊的存款被儲(chǔ)戶提走，①盡管英國(guó)央行為諾森羅克銀行提供緊急貸款援助，但是，儲(chǔ)戶的擠兌直到2008年2月18日英國(guó)政府將諾森羅克銀行國(guó)有化才停止。英國(guó)政府將諾森羅克銀行國(guó)有化實(shí)際上是向該銀行注入了國(guó)家信用，保護(hù)儲(chǔ)戶存款的安全。首先為本國(guó)商業(yè)銀行所有儲(chǔ)蓄提供全額擔(dān)保的是愛爾蘭政府，后來，希臘、德國(guó)、丹麥、瑞典、法國(guó)、英國(guó)等不得不效仿。政府通過為商業(yè)銀行的債務(wù)提供擔(dān)保的方式改善其資產(chǎn)負(fù)債表，避免了金融危機(jī)的進(jìn)一步惡化。

二、政府通過注資的方式改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表

注資是各國(guó)政府為了抵御金融危機(jī)而采取的一種主要的救市手段，如2007年8月11日世界各地央行48小時(shí)內(nèi)向銀行系統(tǒng)注資超過3262億美元救市。②注資的目的是急于改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表。注資主要有兩種方式，一是注入資本金，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，收到政府注入的資本金時(shí)，“借：銀行存款，貸：股本”。二是提供貸款，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，收到政府提供的貸款時(shí)，“借：銀行存款，貸：短期借款或長(zhǎng)期借款”。因此，不管采用哪一種注資方式，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)都會(huì)增加，而且是流動(dòng)性最大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，反映到資產(chǎn)負(fù)債表上，是資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量的改善。得到注資的金融機(jī)構(gòu)可以增強(qiáng)流動(dòng)性，償還到期債務(wù)，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

三、政府通過收購(gòu)有毒資產(chǎn)的方式改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表

有毒資產(chǎn)是指金融機(jī)構(gòu)的不良貸款及持有的MBS（房地產(chǎn)抵押支持債券）、CDOs（債務(wù)抵押支持債券）、CDS（信用違約互換）等金融產(chǎn)品，這些資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)預(yù)期看好的情況下其市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于其內(nèi)在價(jià)值，或者說這些資產(chǎn)存在的質(zhì)量問題被掩蓋起來，但是，金融危機(jī)發(fā)生后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景不被看好，這些資產(chǎn)存在的問題被暴露出來，其市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不得不降低對(duì)這些資產(chǎn)的信用評(píng)級(jí)，金融機(jī)構(gòu)的這些資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值太低或不能變現(xiàn)，造成了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的困難。政府收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)的有毒資產(chǎn)是指政府給金融機(jī)構(gòu)提供現(xiàn)金，換回金融機(jī)構(gòu)的有毒資產(chǎn)，這種做法改善了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量，因?yàn)樗鼈兊挠卸举Y產(chǎn)被換走，換回來的是優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。政府這樣做是迫于無耐，因?yàn)槿绻贿@樣做，金融機(jī)構(gòu)陷入困境，會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成更大的傷害，甚至崩潰。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納2009年3月23日宣布了一項(xiàng)收購(gòu)“有毒資產(chǎn)”計(jì)劃，根據(jù)該計(jì)劃，美國(guó)財(cái)政部將聯(lián)合美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司，以及私人投資者一起購(gòu)買總值高達(dá)一萬億美元的銀行“有毒資產(chǎn)”，計(jì)劃宣布當(dāng)日道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)準(zhǔn)普爾三大股指漲幅均超過6.5%。③雖然宣布收購(gòu)“有毒資產(chǎn)”計(jì)劃不會(huì)馬上改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，但是，該計(jì)劃讓投資者看到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的希望，這是計(jì)劃宣布當(dāng)日美國(guó)三大股指大幅上漲的原因。

四、通過修改公允價(jià)值計(jì)量屬性的方式改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表

議性減資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)目及投資者權(quán)益項(xiàng)目的金額，也2008年11月日本放寬銀行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許各日本銀行無需將部分金融資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)虧損轉(zhuǎn)為實(shí)際虧損。日本此舉實(shí)際上是避免由于金融資產(chǎn)公允價(jià)值下跌影響到銀行的資本規(guī)模，從而提振日本銀行業(yè)，特別是小型地區(qū)銀行的借貸意愿，從而支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，該規(guī)定在2012年3月底以前一直有效。④目前IASB（國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)）和FASB（美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）都放寬了公允價(jià)值計(jì)量屬性，允許銀行在采用公允價(jià)值計(jì)量屬性時(shí)有更大的靈活性，歐盟對(duì)IASB的做法表示歡迎。在采用公允價(jià)值計(jì)量屬性時(shí)有更大的靈活性的內(nèi)含是：金融機(jī)構(gòu)對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值下跌造成的賬面浮夸可以不反映到損益表及資產(chǎn)負(fù)債表中，從而使得資產(chǎn)負(fù)債表和損益表不受公允價(jià)值下跌的不利影響。

五、通過制定經(jīng)濟(jì)刺激方案改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表

金融危機(jī)暴發(fā)后，世界各國(guó)已經(jīng)就應(yīng)對(duì)金融危機(jī)達(dá)成共識(shí)，即除了直接救助金融業(yè)以改善其資產(chǎn)負(fù)債表之外，還采取經(jīng)濟(jì)刺激方案來刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，再通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來改善金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，因?yàn)槿魧?shí)體經(jīng)濟(jì)得不到發(fā)展，其所欠金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)將無法償還，從而使金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表更加惡化。經(jīng)濟(jì)刺激方案主要包括降息、減稅、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資等。經(jīng)濟(jì)刺激方案雖然有利于恢復(fù)民眾的信心，但是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展及金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的改善將是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。