導(dǎo)語：金融危機對中國經(jīng)濟發(fā)展分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:由美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機，是改革開放以來中國所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟沖擊，經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)成為中國當(dāng)前經(jīng)濟運行中的主要矛盾。在闡述國際金融危機傳染機制的基礎(chǔ)上，具體分析這次國際金融危機給中國經(jīng)濟發(fā)展所帶來的挑戰(zhàn)與機遇，據(jù)此提出中國應(yīng)對國際金融危機的措施。

關(guān)鍵詞:金融危機;經(jīng)濟發(fā)展;對策研究

2007年底以來，美國次貸危機爆發(fā)，逐步演變?yōu)榻鹑谖C并向國外擴散。特別是2008年9月份以來，國際金融形勢急劇變化，迅速演變成上世紀(jì)大蕭條以來最嚴(yán)重的國際金融危機，并加速從虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟、從發(fā)達國家向新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家蔓延，全球性經(jīng)濟衰退的風(fēng)險越來越大。這次國際金融危機是改革開放以來中國所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟沖擊，經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)成為中國當(dāng)前經(jīng)濟運行中的主要矛盾。因此，筆者在闡述金融危機的國際傳染機制的基礎(chǔ)上，具體分析了這次金融危機給中國經(jīng)濟發(fā)展所帶來的機遇與挑戰(zhàn)，據(jù)此提出了中國應(yīng)對金融危機的措施。

一、國際金融危機的主要傳染機制

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心?？v觀金融危機發(fā)生的歷史，從1636-1637年荷蘭郁金香泡沫破滅一直到目前的國際金融危機，爆發(fā)的頻率和力度都在不斷加深，對世界經(jīng)濟的危害日益嚴(yán)重。尤其在目前金融自由化、貿(mào)易自由化和經(jīng)濟全球化的大背景下，各國經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密，金融市場也呈現(xiàn)出較高的相關(guān)性。因此，金融危機很容易由一國傳染到另一國，而且還會造成各國和地區(qū)之間的連鎖反應(yīng)，即“金融危機傳染”。金融危機的傳染機制涉及金融系統(tǒng)、投資和消費、實體經(jīng)濟部門、社會信用等社會經(jīng)濟生活各個領(lǐng)域，是一種多方面的綜合效應(yīng)?？偨Y(jié)分析歷次金融危機，概括起來主要有四種傳染機制。

(一)貿(mào)易傳染機制

貿(mào)易傳染機制是指一個國家的金融危機可以通過直接或間接貿(mào)易，惡化另一個與其貿(mào)易關(guān)系密切的國家的國際收支以及經(jīng)濟基礎(chǔ)運行狀況。貿(mào)易傳染機制主要是通過價格效應(yīng)和收入效應(yīng)得以實現(xiàn)的，即一國發(fā)生危機通常會造成貨幣貶值，這既增強了對直接或間接貿(mào)易國家市場的價格競爭優(yōu)勢，又使得國內(nèi)經(jīng)濟(國民收入)相對減少，從而減少了國外的進口。具體可分為“貿(mào)易伙伴型傳染”與“競爭對手型傳染”兩種。前者是指貨幣貶值使得危機國出口競爭力增強，對其貿(mào)易伙伴國的出口增加而進口減少，導(dǎo)致貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易赤字增加，外匯儲備減少，使得其貿(mào)易伙伴國的經(jīng)濟情況惡化，產(chǎn)生金融危機。后者是指使得與其有著共同出口市場或共同出口產(chǎn)品的貿(mào)易競爭國的產(chǎn)品競爭力相對減弱，引發(fā)金融危機。更為嚴(yán)重的是，在這種情況下，其貿(mào)易競爭國的貨幣會競相貶值，導(dǎo)致金融危機進一步擴散和加劇。

(二)金融傳染機制

金融傳染機制是指因一國金融市場上的流動性缺乏，導(dǎo)致另一個與其有密切金融關(guān)系的國家的市場流動性缺乏，從而引發(fā)該國的金融危機。其傳染渠道主要通過直接投資、銀行貸款和資本市場等來實現(xiàn)的。具體可分為直接金融危機傳染和間接金融危機傳染兩種。前者是指一個國家發(fā)生投機性沖擊導(dǎo)致本國市場流動性不足，通過金融中介清算其在有直接金融聯(lián)系的另一國的資產(chǎn)，從而使得對方也產(chǎn)生流動性不足的壓力。而后者則是通過第三國來實現(xiàn)的。第三國在兩個資本市場無聯(lián)系的國家都有投資，但由于其中一方產(chǎn)生了金融危機，會促使第三國重新估價自己的投資策略并從這兩個國家同時撤資，導(dǎo)致另外一個國家產(chǎn)生流動性不足。

(三)預(yù)期傳染機制

預(yù)期傳染機制是指即使國家之間不存在直接的貿(mào)易、金融聯(lián)系，金融危機也可能會傳染。這是由于一個國家發(fā)生危機，另一些類似國家的市場預(yù)期也會發(fā)生變化，從而影響到投機者的信心與預(yù)期，進而導(dǎo)致投機者對這些國家的貨幣沖擊，最終實現(xiàn)金融危機的蔓延與擴散。這種“類似”范圍非常之微妙，或經(jīng)濟基礎(chǔ)相似，或政治與經(jīng)濟政策相似，甚至或是文化背景的相似。預(yù)期傳染機制主要是通過貨幣投機的示范效應(yīng)和“羊群行為”來實現(xiàn)的。前者是指當(dāng)一國發(fā)生貨幣危機時，投機者獲得了這樣一個重要信息:與發(fā)生危機國家具有相似政策和宏觀環(huán)境的國家，在受到?jīng)_擊時，也會放棄固定匯率制。因此，投機者在這種情況下會加強對另一個環(huán)境相似國家的貨幣的沖擊，從而實現(xiàn)危機的國際傳染。后者是指市場上存在那些沒有形成自己的預(yù)期或沒有獲得第一手信息的投資者，他們將根據(jù)其他投資者的行為改變自己的行為。這種羊群行為被貨幣攻擊性投機者利用時，將在國際貨幣危機傳染中發(fā)生乘數(shù)性的放大作用。

(四)產(chǎn)業(yè)聯(lián)動的傳染機制

產(chǎn)業(yè)聯(lián)動的傳染機制是指世界各國的產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雖不盡相同，但在鼓勵本國出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面是相似的，其結(jié)果是各國的出口產(chǎn)業(yè)和全球的生產(chǎn)能力都在急速擴大，出口產(chǎn)業(yè)把各國經(jīng)濟緊密地聯(lián)系在一起。同時，一國出現(xiàn)的金融危機也會沿著產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)的渠道傳向其他國家。其傳導(dǎo)機制主要是通過“存貨的加速原理”和產(chǎn)業(yè)的“結(jié)構(gòu)性震蕩”兩條途徑發(fā)生作用的。前者是指當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟衰退和消費需求下降時，生產(chǎn)企業(yè)的庫存會大量增加，為了使存貨降低到企業(yè)所能承受的水平，企業(yè)在短期內(nèi)會大幅度減少生產(chǎn)，解雇工人，減少對供應(yīng)商的原料采購。對供應(yīng)商來說，意味著存貨超過正常水平，需要縮減生產(chǎn)，這反過來又會進一步減少消費需求。如此循環(huán)反復(fù)，會把更多的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)卷入危機，并由此引發(fā)社會上信貸鏈條的斷裂和導(dǎo)致金融危機的發(fā)生與蔓延。后者是指某些國家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面與危機發(fā)生國十分相似，產(chǎn)業(yè)的碰撞使這些國家也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài)，從而引發(fā)國際資本對這些國家的資本和貨幣市場進行類似的投機性沖擊和規(guī)避性撤離，導(dǎo)致它們也出現(xiàn)嚴(yán)重的金融動蕩。

二、國際金融危機對中國經(jīng)濟的影響

金融學(xué)的相關(guān)理論認為，一國受金融危機傳染的程度，往往與一國的經(jīng)濟實力、市場開放程度、金融體系穩(wěn)健程度、匯率制度靈活性等因素有著緊密的聯(lián)系。就中國經(jīng)濟而言，這次金融危機所帶來的影響具有兩面性。一方面，隨著這次國際金融危機的不斷蔓延和加深，特別是2008年下半年以來，通過貿(mào)易、金融、預(yù)期和產(chǎn)業(yè)聯(lián)動等多種傳染機制影響我國，對經(jīng)濟增長、三大需求、工業(yè)生產(chǎn)、行業(yè)和企業(yè)效益等方面的負面影響日益顯現(xiàn)，并不斷加重?？梢哉f，這次全球金融危機是改革開放以來中國所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟沖擊。但另一方面，由于我國擁有巨額的外匯儲備、充裕的居民儲蓄、巨大的內(nèi)需市場、相對獨立的金融體系和有管理的浮動匯率制度等有利因素，這次金融危機不僅未改變我國經(jīng)濟發(fā)展的基本面和長期趨勢，還帶來了新的發(fā)展機遇。

(一)國際金融危機對我國經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)

全球金融危機給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了前所未有的沖擊，負面影響超出了原來的預(yù)期。

1.對經(jīng)濟增長的影響。在國際金融危機快速蔓延和世界經(jīng)濟增長明顯減速的影響下，我國經(jīng)濟下行風(fēng)險比預(yù)想的要嚴(yán)重，經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟運行中的主要矛盾，而且可能會越來越突出。據(jù)國家統(tǒng)計局初步核算，2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長9.0%，為2003年以來最低水平。分季度看，一至四季度增速分別為10.6%、10.1%、9.0%和6.8%，其中第四季度增速創(chuàng)近六年來新低。

2.對投資的影響。受金融傳染機制和預(yù)期傳染機制的影響，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑。面對當(dāng)前存在的諸多不確定因素和潛在風(fēng)險的經(jīng)濟形勢，企業(yè)對經(jīng)濟增長信心普遍不足，加上國際金融市場流動性明顯不足和國內(nèi)銀行放貸更趨謹慎等因素，企業(yè)投資的意愿和能力減弱。2008年前三季度，全社會固定資產(chǎn)投資實際累計增長15.1%(扣除物價因素)，同比回落5.7個百分點。10月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.4%，比前三季度下降3.2個百分點。

3.對進出口貿(mào)易的影響。主要受貿(mào)易傳染機制收入效應(yīng)和價格效應(yīng)的影響，外貿(mào)出口增幅明顯回落。我國經(jīng)濟對外依存度相當(dāng)高，進出口總額已相當(dāng)于GDP的2/3左右，其中美國、歐盟、日本等發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體是我國的主要出口對象。這次金融危機使這些國家經(jīng)濟走向衰退或增速放緩，從而對外需求降低，進口萎縮。同時，國內(nèi)需求不旺和預(yù)期收入降低等因素超過了價格效應(yīng)的影響，國內(nèi)進口也開始下降。2008年11月份我國外貿(mào)進出口形勢急轉(zhuǎn)直下，月度進出口總值增速由上個月的增長17.5%逆轉(zhuǎn)為下降9%，是自2001年10月份以來首次出現(xiàn)負增長，月度進、出口增速則為1998年10月來首次同時呈現(xiàn)下降走勢(除春節(jié)影響的月份之外)。出口方面，11月出口增速由上個月增長19.1%逆轉(zhuǎn)為下降2.2%;進口增速由上個月增長15.5%逆轉(zhuǎn)為下降17.9%。公務(wù)員之家

4.對消費的影響。由于國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境不景氣、股市低迷、企業(yè)效益下滑、失業(yè)增加等因素，降低了居民收入預(yù)期，消費增速開始放緩，一些消費熱點明顯降溫，消費者信心逐漸下降。2008年9～12月份，社會消費品零售總額分別增長了23.2%、22%、20.8%和19%，呈逐月下滑態(tài)勢。汽車和住房等消費熱點銷售額大幅降低。2008年，國內(nèi)汽車銷量同比增長6.7%，比2007年增幅回落15.1個百分點。1～11月，全國商品房銷售呈現(xiàn)負增長態(tài)勢，商品房銷售額和銷售面積累計增幅分別下降18.3%和19.8%，住房消費處于2000年以來最為低迷的時期。消費者信心指數(shù)連續(xù)走低。前三個季度消費者信心指數(shù)分別為94.8、94.1和93.8，10月和11月份又連創(chuàng)新低，分別為92.4和90.2。

5.對工業(yè)生產(chǎn)的影響。受貿(mào)易傳染機制、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動傳染機制及預(yù)期傳染機制的影響，加上國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，全國工業(yè)生產(chǎn)增速迅速回落，2008年規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長12.9%，增速比上年回落5.6個百分點。分季度看，工業(yè)增速呈階梯狀下降，一至四季度增速分別為16.4%、15.9%、12.9%和6.4%。其中11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.4%，比2007年同期回落11.9個百分點，增速是為1998年公布該指標(biāo)以來月度增速最低值(剔除春節(jié)因素)。從對不同地區(qū)的傳染程度來看，對沿海地區(qū)影響時間早，對中西部地區(qū)影響速度快。下半年以來，東部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增速連續(xù)6個月下滑，平均每個月回落1.3個百分點;而中西部四季度才出現(xiàn)明顯回落，平均每個月下滑3.5個和2.8個百分點。

6.對主要行業(yè)和企業(yè)的影響。2008年下半年以來，受產(chǎn)業(yè)聯(lián)動傳染機制影響，受金融危機影響的領(lǐng)域由外向型行業(yè)正在向內(nèi)向型行業(yè)擴散，多數(shù)工業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)增速開始放緩，特別是一些產(chǎn)能過剩行業(yè)受到的沖擊更大。1～11月份，電力、石化、冶金、有色、建材、機械、電子、紡織、輕工、醫(yī)藥和煙草等11個大類的工業(yè)行業(yè)增加值增速均低于上年同期。從企業(yè)層面來看，受國際國內(nèi)需求萎縮、原材料市場價格大幅下降等因素影響，部分企業(yè)經(jīng)營困難。不少企業(yè)訂單明顯減少，庫存大幅增加，資金嚴(yán)重短缺，一些企業(yè)不得不限產(chǎn)半停產(chǎn)或停產(chǎn)。1～11月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)利潤同比增長4.9%。增幅比1～8月回落14.5個百分點，同比回落31.8個百分點;虧損企業(yè)虧損額增長1.8倍。

(二)國際金融危機給我國經(jīng)濟帶來的機遇這次金融危機也給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了新的發(fā)展機遇，主要表現(xiàn)在四個方面。

1.加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機遇。長期以來，我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長主要靠投資和出口的高速增長來拉動的，而國內(nèi)消費比例呈下降趨勢。在目前國外需求疲軟和國內(nèi)投資周期步入下行階段的形勢下，這種增長模式已難以為繼，迫使我國必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，要從主要靠出口和投資拉動轉(zhuǎn)變到投資、消費、出口三者共同拉動，特別是要重點促進國內(nèi)消費增長，從而有利于促進我國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

2.促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的機遇。隨著國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的日趨嚴(yán)峻，我國產(chǎn)業(yè)總體上處于國際分工鏈條的低端，競爭力弱的問題更加突出，一批產(chǎn)品科技含量低、服務(wù)水平弱和管理水平差的企業(yè)難以立足。在市場的倒逼機制下，政府和企業(yè)不得不加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快技術(shù)創(chuàng)新和改造，加快淘汰落后產(chǎn)能，提升產(chǎn)業(yè)層次。同時，金融危機全面爆發(fā)后，發(fā)達國家經(jīng)濟整體面臨衰退或衰退的邊緣，迫于利潤與生存的壓力，一些產(chǎn)業(yè)將勢必向發(fā)展中國加速轉(zhuǎn)移以對沖本土經(jīng)濟的不景氣所帶來的不利影響，從而為中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成長和升級帶來機遇。

3.促進企業(yè)購并、做大做強的機遇。國際金融危機使得海外許多股市大幅縮水，資產(chǎn)價格大幅下降，一些公司股票估值已居歷史低位。為了渡過目前的難關(guān)，一些國家大幅降低外資進入門檻，一些公司賤賣公司資產(chǎn)或控股權(quán)，這些都為我國相關(guān)企業(yè)、機構(gòu)進行海外投資和收購國外優(yōu)良資產(chǎn)創(chuàng)造了機會。同樣，在國內(nèi)，經(jīng)濟下行和實體經(jīng)濟“消腫”的過程中，很多行業(yè)會出現(xiàn)一大批資產(chǎn)質(zhì)量尚好，但由于種種原因經(jīng)營困難，難以生存的企業(yè)，從而為優(yōu)勢企業(yè)通過并購重組、做大做強提供了歷史性機遇。

4.加快體制、機制改革的機遇。在金融危機的沖擊下，我國經(jīng)濟生活中尚未解決的深層次矛盾和問題更加突出，解決好這些矛盾和問題對于經(jīng)濟的健康發(fā)展更加迫切。由于金融危機促使全球經(jīng)濟衰退，許多重要資源的國際價格大幅度回落，大大緩解了全球及我國的通脹壓力，這為我國加快和完善資源要素價格形成機制提供了契機。中央出臺一系列擴內(nèi)需、保增長的政策措施，將會直接推動和深化公共財稅體制、社會保障體系、投資體制、國有企業(yè)等領(lǐng)域的改革。

三、中國應(yīng)對國際金融危機的對策分析

綜上所述，要有效應(yīng)對這次國際金融危機對我國經(jīng)濟的影響，我們應(yīng)當(dāng)汲取以前“短期波動沖擊發(fā)展戰(zhàn)略”的歷史教訓(xùn)，采取標(biāo)本兼治的措施，既要注重解決當(dāng)前的突出問題，努力將金融危機對我國經(jīng)濟傳染的負面影響降到最低程度，從而保證經(jīng)濟平穩(wěn)增長的良好態(tài)勢;又要著眼長遠發(fā)展，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制機制改革，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，從而為我國經(jīng)濟提高金融危機防范能力和可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

一是積極擴大國內(nèi)需求。進一步擴大投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，重點在農(nóng)林水利、社會事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排等領(lǐng)域?qū)嵤┮慌卮箜椖?。著力擴大消費需求，積極開拓消費市場。努力提高城鄉(xiāng)居民，特別是低收入群體的收入水平，培育消費熱點，完善消費鼓勵政策，優(yōu)化消費環(huán)境，努力改善居民消費預(yù)期。

二是加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。繼續(xù)鞏固和加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，積極支持重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，努力提高自主創(chuàng)新能力，加快淘汰落后產(chǎn)能。

三是加快金融體制改革。進一步提高銀行經(jīng)營管理和服務(wù)水平，提高資產(chǎn)質(zhì)量。按照金融市場開放程度應(yīng)與我國實際相適應(yīng)的原則，逐步有序的開放國內(nèi)金融市場，積極穩(wěn)妥的開拓國際金融市場。金融衍生工具創(chuàng)新時要全面考慮風(fēng)險因素，確定合理的風(fēng)險規(guī)避方式。加強金融安全監(jiān)管力度，建立健全金融風(fēng)險預(yù)警機制和系統(tǒng)。

四是轉(zhuǎn)變外貿(mào)出口增長方式。堅持市場多元化戰(zhàn)略，積極開拓新興市場，減少和分散市場風(fēng)險。優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，支持擁有自主品牌、核心技術(shù)的產(chǎn)品及農(nóng)輕紡等優(yōu)勢勞動密集型產(chǎn)品的出口，嚴(yán)格控制“兩高一資”產(chǎn)品和稀有戰(zhàn)略資源的出口。鼓勵加工貿(mào)易企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，促進加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。鼓勵企業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高自主創(chuàng)新能力，增強出口產(chǎn)品競爭力。加強對出口企業(yè)特別是中小出口企業(yè)在稅收和融資方面的支持力度。

五是引導(dǎo)企業(yè)和公眾以正確的態(tài)度對待金融危機。政府和媒體要以正確的態(tài)度對待金融危機，對各種負面報道要正確疏導(dǎo)和采取針對性措施，避免公共恐慌。政府應(yīng)保持經(jīng)濟金融政策的一貫性，使人們對未來的預(yù)期有一定的確定性。加強對國內(nèi)投資者的心理引導(dǎo)和能力建設(shè)，避免其受到外部環(huán)境影響，使其能理智判斷市場形勢。

六是加快推進關(guān)鍵領(lǐng)域的改革。建立健全資源要素價格形成機制、生態(tài)環(huán)境補償機制，繼續(xù)推進投資體制、公共財稅體制、壟斷行業(yè)等方面的改革，重點加強以改善民生為中心的社會保障體系建設(shè)，特別在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面要提高公共服務(wù)水平，努力創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。

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